analisis rasio keuangan dan struktur kepemilikan …eprints.ums.ac.id/73218/10/halaman...

19
ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Oleh: MIFTA PANGESTI CITRA WIJAYANTI B 200 150 108 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2019

Upload: others

Post on 12-Dec-2020

17 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR

KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2014-2017)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Oleh:

MIFTA PANGESTI CITRA WIJAYANTI

B 200 150 108

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2019

Page 2: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,
Page 3: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,
Page 4: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,
Page 5: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

v

MOTTO

“Sesungguhnya setelah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah

selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lainnya.

Dan hanya kepada Allah SWT hendaknya kamu berharap.”

(QS. Al-Insyiroh: 6-8)

Semua orang menderita dalam hidup mereka. Ada banyak hari yang menyedihkan.

Tapi bukannya hari-hari yang menyedihkan, kami berharap hari-hari yang lebih baik.

Itulah yang membuat kita hidup. Itulah yang membuat kita bermimpi..

(RM)

Jika kamu punya mimpi, maka sebaiknya kamu tidak menyerah apa pun yang terjadi.

Kamu tidak bisa sukses jika kamu belum pernah mengalami kegagalan

(Jackson)

Jika Anda bertanya kepada saya alasan mengapa saya berusaha sekuat tenaga, tidak

ada alasan. Berusaha keras adalah tugas setiap orang dalam hidup.

(Rain)

Page 6: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

vi

“Belajarlah. Jika kau belum mengerti, kau akan melakukan kesalahan lagi. Tetapi itu

wajar. Sebab tak ada satupun manusia yang bisa berjalan tanpa terlebih dahulu

terjatuh, bukan? Tetapi, teruslah berjalan. Kapanpun kau merasa pintar, kau akan

terjatuh melakukan kesalahan. Maka teruslah merasa bodoh, sebab kau harus terus

belajar.”

(Fahd Djibran)

“Lakukan semua yang bisa kau lakukan, pelajari semua hal yang ada didunia ini,

hingga dapat melampaui ekpektasi dirimu, sebelum kamu menyesal karena tak pernah

mencoba apapun.”

(Penulis)

Hiduplah seperti pohon kayu yang lebat buahnya, hidup di tepi jalan dan dilempari

orang dengan batu, tetapi dibalas dengan buah.

(Abu Bakar Sibli)

Page 7: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

vii

PERSEMBAHAN

Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karuni-Nya

hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:

Allah SWT yang telah memberi anugerah dan karunia serta senantiasa

mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.

Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau

Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.

Orang tua tercinta yang selalu mendukung secara moril dan materiil.

Terimakasih atas segala doa, motivasi, nasehat, cinta dan kasih sayang yang

tulus serta pengorbanan yang tiada henti selama ini.

Adikku Wildan Mulia Adi Wijaya yang telah memberikan semangat, doa,

dukungan dan kasih sayang selama ini.

Keluarga besar tercinta yang senantiasa mendukung dan mendoakan.

Semua dosen-dosen yang telah memberikan dukungan kepada penulis dalam

skripsi terutama dosen pembimbing.

Sahabat saya Anggun Kartika W, terimakasih banyak buat support, semangat,

serta semua kebaikan dan perhatiannya dalam membantu penulis

menyelesaikan skripsinya. Semoga kita semua wisuda ditahun yang sama.

Teman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili,

Apriliani, Farhana, dan Zulfa terimakasih telah menemani perjalanan penulis

dan memberikan support yang luar biasa berharga yang tak akan terlupakan.

Page 8: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

viii

Segenap teman-teman kelas C angkatan 2015. Terimakasih atas

kebersamaannya selama ini dan pengalaman yang telah kita jalani bersama

selama menempuh kuliah di kampus tercinta ini.

Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dukungan yang tidak

bisa penulis sebutkan satu persatu. Penulis mengucapkan terimakasih yang

sebesar-besarnya.

Page 9: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

ix

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Puji syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan rahmat hidayah-Nya serta memberikan kekuatan, ketabahan,

kemudahan, dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang

berjudul “ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN

TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Empiris pada Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017) dengan

lancar.

Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat

guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi Program Studi Akuntansi pada Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari

sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak,

penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan segala

kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Syamsudin, SE, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta dan

selaku Pembimbing Utama yang dengan sabar telah memberikan pengarahan,

bimbingan dan dorongan selama proses penyusunan skripsi.

3. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, M.Si selaku pembimbing akademik yang telah

mendampingi penulis selama studi.

4. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu

pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.

Page 10: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

x

5. Kedua orang tua yang telah banyak memberikan bantuan baik moril dan

materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

6. Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu

per satu.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan, oleh karena itu kritik dan saran pembaca yang bersifat

membangun sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan

bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Surakarta, 28 Maret 2019

Penulis

Mifta Pangesti Citra Wijayanti

Page 11: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ..................................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN........................................................................................ iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................................................................ iv

MOTTO ......................................................................................................................... v

PERSEMBAHAN .......................................................................................................... vii

KATA PENGANTAR .................................................................................................. ix

DAFTAR ISI .................................................................................................................. xi

DAFTAR TABEL .......................................................................................................... xv

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................................... xvi

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................. xvii

ABSTRAK ..................................................................................................................... xviii

ABSTRACT ................................................................................................................... xix

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................................ 1

A. Latar Belakang .......................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ..................................................................................... 8

C. Tujuan Penelitian ....................................................................................... 8

D. Manfaat Penelitian ..................................................................................... 9

E. Sistematika Penulisan ................................................................................ 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA................................................................................... 12

A. Landasan Teori ................................................................................. 12

Page 12: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

xii

1. Teori Persinyalan ......................................................................... 12

2. Teori Keagenan ........................................................................... 13

3. Kinerja Keuangan ........................................................................ 14

4. Analisis Laporan Keuangan ........................................................ 15

5. Current Ratio ............................................................................... 16

6. Dividend Payout Ratio ................................................................ 17

7. Debt to Equity Ratio .................................................................... 17

8. Total Asset Turnover Ratio .......................................................... 18

9. Managerial Ownership ................................................................ 18

10. Intitusional Ownership ............................................................... 19

B. Tinjauan Penelitian Sebelumnya ...................................................... 20

C. Pengembangan Hipotesis ................................................................. 23

D. Kerangka Pemikiran ......................................................................... 28

BAB III METODE PENELITIAN...................................................................... 29

A. Desain Penelitian ................................................................................ 29

B. Populasi dan Sampel Penelitian .......................................................... 29

C. Data dan Sumber Data ....................................................................... 30

D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................ 31

1. Variabel Dependen ...................................................................... 31

2. Variabel Independen .................................................................... 32

a. Current Ratio ........................................................................... 32

b. Dividend Payout Ratio ........................................................... 32

Page 13: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

xiii

c. Debt to Equity Ratio ............................................................... 33

d. Total Aset Turnover Ratio ...................................................... 33

e. Managerial Ownership ........................................................... 34

f. Institusional Ownership .......................................................... 34

E. Metode Analisis Data ........................................................................ 35

1. Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 36

a. Uji Normalitas ........................................................................ 36

b. Uji Multikolinieritas ............................................................... 37

c. Uji Autokorelasi ...................................................................... 38

d. Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 39

2. Uji Hipotesis ................................................................................ 40

a. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ........................................... 40

b. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ........... 40

c. Koefisien Determinasi (R2) ..................................................... 43

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .......................................... 44

A. Deskripsi Data Penelitian ................................................................... 44

B. Hasil Analisis Data ............................................................................. 49

1. Pengujian Asumsi Klasik ............................................................ 49

a. Uji Normalitas ........................................................................ 50

b. Uji Multikolinieritas ............................................................... 51

c. Uji Autokorelasi ...................................................................... 52

d. Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 52

Page 14: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

xiv

2. Hasil Analisis Regresi ................................................................. 53

3. Uji Kebaikan Model .................................................................... 56

a. Koefisien Determinasi (R2) ..................................................... 56

b. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ........................................... 56

c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ........... 57

C. Pembahasan ........................................................................................ 59

BAB V PENUTUP .......................................................................................... 65

A. Kesimpulan .................................................................................... 65

B. Keterbatasan Penelitian .................................................................. 66

C. Saran..................... ......................................................................... 67

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

Page 15: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

xv

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian .................................................. 45

Tabel 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ...................................................................... 46

Tabel 4.3 Hasil Pengujian Normalitas ........................................................................... 50

Tabel 4.4 Hasil Pengujian Multikolinieritas .................................................................. 51

Tabel 4.5 Hasil Pengujian Autokorelasi ........................................................................ 52

Tabel 4.6 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas .............................................................. 53

Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi ........................................................................................... 54

Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................. 56

Tabel 4.9 Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ......................................................... 57

Tabel 4.10 Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ....................... 58

Page 16: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

xvi

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ..................................................................................... 28

Page 17: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel

2. Lampiran 2 : Tabulasi Data

3. Lampiran 3 : Hasil Uji Multikolinieritas

4. Lampiran 4 : Hasil Uji Autokorelasi

5. Lampiran 5 : Hasil Uji Heteroskedastisitas

6. Lampiran 6 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda

7. Lampiran 7 : Hasil Uji Koefisisen Determinasi

8. Lampiran 8 : Hasil Uji F-Test

9. Lampiran 9 : Hasil Uji t

Page 18: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

xviii

ABSTRAK

Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel Current Ratio (CR),

Dividend Payout Ratio (DPR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover

(TATO), Managerial Ownership dan Institusional Ownership terhadap Kinerja

Keuangan. Sampel dalam penelitian ini terdiri dari 60 perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2014-2017 dan dipilih secara

purposive sampling. Alat uji statistik SPSS versi 23 digunakan untuk melakukan uji

asumsi klasik, analisis regresi linier berganda, dan pengujian hipotesis. Berdasarkan

uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heterokedastisitas, dan uji autokorelasi tidak

ditemukan variabel yang menyimpang dari asumsi klasik. Hasil penelitian uji

hipotesis menunjukkan bahwa : (1) Current ratio tidak berpengaruh terhadap kinerja

keuangan. (2) Dividend Payout Ratio tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan.

(3) Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. (4) Total Asset

Turnover tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. (5) Managerial Ownership

berpengaruh terhadap kinerja keuangan. (6) Institusional Ownership tidak

berpengaruh terhadap kinerja keuangan.

Kata kunci: Current Ratio, Dividen Payout Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset

Turnover, Managerial Ownership, Institusional Ownership, kinerja

keuangan

Page 19: ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN …eprints.ums.ac.id/73218/10/HALAMAN DEPAN.pdfTeman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili, Apriliani, Farhana,

xix

ABSTRACT

This research is performed in order to test the influence of variabel, Current Ratio

(CR), Dividend Payout Ratio (DPR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Assets

Turnover (TATO), Managerial Ownership, and Institusional Ownership toward

financial performance. The samples are 60 manufacturing companies which are

listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2014-2017 periods and they

have been selected by using purposive sampling. The statistic test instrument uses

SPSS 23 version which is carried out to perform classic assumption test, multiple

linear regressions analysis, and the hypothesis test. Based on the result of normality

test, multicolinearity test, heteroscedasticity, and autocorrelation, some variables

that deviate from the classic assumption have not been found. The result of the

hypothesis test shows that: (1) Current ratio does not have any influence to the

financial performance; (2) Dividend payout ratio does not have any influence to the

financial performance; (3) Debt to equity ratio does not have any influence to the

financial performance; (4) Total aset turnover ratio does not have any influence to

financial performance; (5) Managerial ownership have any influence to financial

performance. (6) Institusional ownership does not have any influence to financial

performance

Keywords: Current Ratio, Dividend Payout Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset

Turnover, Managerial Ownership, Institusional Ownership, financial

performance