analisis rasio keuangan dan struktur kepemilikan …eprints.ums.ac.id/73218/10/halaman...
TRANSCRIPT
ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR
KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2014-2017)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
MIFTA PANGESTI CITRA WIJAYANTI
B 200 150 108
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2019
v
MOTTO
“Sesungguhnya setelah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah
selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lainnya.
Dan hanya kepada Allah SWT hendaknya kamu berharap.”
(QS. Al-Insyiroh: 6-8)
Semua orang menderita dalam hidup mereka. Ada banyak hari yang menyedihkan.
Tapi bukannya hari-hari yang menyedihkan, kami berharap hari-hari yang lebih baik.
Itulah yang membuat kita hidup. Itulah yang membuat kita bermimpi..
(RM)
Jika kamu punya mimpi, maka sebaiknya kamu tidak menyerah apa pun yang terjadi.
Kamu tidak bisa sukses jika kamu belum pernah mengalami kegagalan
(Jackson)
Jika Anda bertanya kepada saya alasan mengapa saya berusaha sekuat tenaga, tidak
ada alasan. Berusaha keras adalah tugas setiap orang dalam hidup.
(Rain)
vi
“Belajarlah. Jika kau belum mengerti, kau akan melakukan kesalahan lagi. Tetapi itu
wajar. Sebab tak ada satupun manusia yang bisa berjalan tanpa terlebih dahulu
terjatuh, bukan? Tetapi, teruslah berjalan. Kapanpun kau merasa pintar, kau akan
terjatuh melakukan kesalahan. Maka teruslah merasa bodoh, sebab kau harus terus
belajar.”
(Fahd Djibran)
“Lakukan semua yang bisa kau lakukan, pelajari semua hal yang ada didunia ini,
hingga dapat melampaui ekpektasi dirimu, sebelum kamu menyesal karena tak pernah
mencoba apapun.”
(Penulis)
Hiduplah seperti pohon kayu yang lebat buahnya, hidup di tepi jalan dan dilempari
orang dengan batu, tetapi dibalas dengan buah.
(Abu Bakar Sibli)
vii
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karuni-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
Allah SWT yang telah memberi anugerah dan karunia serta senantiasa
mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Orang tua tercinta yang selalu mendukung secara moril dan materiil.
Terimakasih atas segala doa, motivasi, nasehat, cinta dan kasih sayang yang
tulus serta pengorbanan yang tiada henti selama ini.
Adikku Wildan Mulia Adi Wijaya yang telah memberikan semangat, doa,
dukungan dan kasih sayang selama ini.
Keluarga besar tercinta yang senantiasa mendukung dan mendoakan.
Semua dosen-dosen yang telah memberikan dukungan kepada penulis dalam
skripsi terutama dosen pembimbing.
Sahabat saya Anggun Kartika W, terimakasih banyak buat support, semangat,
serta semua kebaikan dan perhatiannya dalam membantu penulis
menyelesaikan skripsinya. Semoga kita semua wisuda ditahun yang sama.
Teman-teman FoSEI, Keluarga Cemara, Nadia Ulfa, Riza, Farid, Nurlaili,
Apriliani, Farhana, dan Zulfa terimakasih telah menemani perjalanan penulis
dan memberikan support yang luar biasa berharga yang tak akan terlupakan.
viii
Segenap teman-teman kelas C angkatan 2015. Terimakasih atas
kebersamaannya selama ini dan pengalaman yang telah kita jalani bersama
selama menempuh kuliah di kampus tercinta ini.
Semua pihak yang telah membantu dan memberikan dukungan yang tidak
bisa penulis sebutkan satu persatu. Penulis mengucapkan terimakasih yang
sebesar-besarnya.
ix
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Puji syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayah-Nya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan, dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang
berjudul “ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN
TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Empiris pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017) dengan
lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi Program Studi Akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari
sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak,
penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan segala
kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Syamsudin, SE, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta dan
selaku Pembimbing Utama yang dengan sabar telah memberikan pengarahan,
bimbingan dan dorongan selama proses penyusunan skripsi.
3. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, M.Si selaku pembimbing akademik yang telah
mendampingi penulis selama studi.
4. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
x
5. Kedua orang tua yang telah banyak memberikan bantuan baik moril dan
materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
6. Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu
per satu.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh karena itu kritik dan saran pembaca yang bersifat
membangun sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan
bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 28 Maret 2019
Penulis
Mifta Pangesti Citra Wijayanti
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..................................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN........................................................................................ iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................................................................ iv
MOTTO ......................................................................................................................... v
PERSEMBAHAN .......................................................................................................... vii
KATA PENGANTAR .................................................................................................. ix
DAFTAR ISI .................................................................................................................. xi
DAFTAR TABEL .......................................................................................................... xv
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................................... xvi
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................. xvii
ABSTRAK ..................................................................................................................... xviii
ABSTRACT ................................................................................................................... xix
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................................ 1
A. Latar Belakang .......................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ..................................................................................... 8
C. Tujuan Penelitian ....................................................................................... 8
D. Manfaat Penelitian ..................................................................................... 9
E. Sistematika Penulisan ................................................................................ 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA................................................................................... 12
A. Landasan Teori ................................................................................. 12
xii
1. Teori Persinyalan ......................................................................... 12
2. Teori Keagenan ........................................................................... 13
3. Kinerja Keuangan ........................................................................ 14
4. Analisis Laporan Keuangan ........................................................ 15
5. Current Ratio ............................................................................... 16
6. Dividend Payout Ratio ................................................................ 17
7. Debt to Equity Ratio .................................................................... 17
8. Total Asset Turnover Ratio .......................................................... 18
9. Managerial Ownership ................................................................ 18
10. Intitusional Ownership ............................................................... 19
B. Tinjauan Penelitian Sebelumnya ...................................................... 20
C. Pengembangan Hipotesis ................................................................. 23
D. Kerangka Pemikiran ......................................................................... 28
BAB III METODE PENELITIAN...................................................................... 29
A. Desain Penelitian ................................................................................ 29
B. Populasi dan Sampel Penelitian .......................................................... 29
C. Data dan Sumber Data ....................................................................... 30
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................ 31
1. Variabel Dependen ...................................................................... 31
2. Variabel Independen .................................................................... 32
a. Current Ratio ........................................................................... 32
b. Dividend Payout Ratio ........................................................... 32
xiii
c. Debt to Equity Ratio ............................................................... 33
d. Total Aset Turnover Ratio ...................................................... 33
e. Managerial Ownership ........................................................... 34
f. Institusional Ownership .......................................................... 34
E. Metode Analisis Data ........................................................................ 35
1. Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 36
a. Uji Normalitas ........................................................................ 36
b. Uji Multikolinieritas ............................................................... 37
c. Uji Autokorelasi ...................................................................... 38
d. Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 39
2. Uji Hipotesis ................................................................................ 40
a. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ........................................... 40
b. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ........... 40
c. Koefisien Determinasi (R2) ..................................................... 43
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .......................................... 44
A. Deskripsi Data Penelitian ................................................................... 44
B. Hasil Analisis Data ............................................................................. 49
1. Pengujian Asumsi Klasik ............................................................ 49
a. Uji Normalitas ........................................................................ 50
b. Uji Multikolinieritas ............................................................... 51
c. Uji Autokorelasi ...................................................................... 52
d. Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 52
xiv
2. Hasil Analisis Regresi ................................................................. 53
3. Uji Kebaikan Model .................................................................... 56
a. Koefisien Determinasi (R2) ..................................................... 56
b. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ........................................... 56
c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ........... 57
C. Pembahasan ........................................................................................ 59
BAB V PENUTUP .......................................................................................... 65
A. Kesimpulan .................................................................................... 65
B. Keterbatasan Penelitian .................................................................. 66
C. Saran..................... ......................................................................... 67
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xv
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian .................................................. 45
Tabel 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ...................................................................... 46
Tabel 4.3 Hasil Pengujian Normalitas ........................................................................... 50
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Multikolinieritas .................................................................. 51
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Autokorelasi ........................................................................ 52
Tabel 4.6 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas .............................................................. 53
Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi ........................................................................................... 54
Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................. 56
Tabel 4.9 Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ......................................................... 57
Tabel 4.10 Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ....................... 58
xvi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ..................................................................................... 28
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel
2. Lampiran 2 : Tabulasi Data
3. Lampiran 3 : Hasil Uji Multikolinieritas
4. Lampiran 4 : Hasil Uji Autokorelasi
5. Lampiran 5 : Hasil Uji Heteroskedastisitas
6. Lampiran 6 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda
7. Lampiran 7 : Hasil Uji Koefisisen Determinasi
8. Lampiran 8 : Hasil Uji F-Test
9. Lampiran 9 : Hasil Uji t
xviii
ABSTRAK
Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel Current Ratio (CR),
Dividend Payout Ratio (DPR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover
(TATO), Managerial Ownership dan Institusional Ownership terhadap Kinerja
Keuangan. Sampel dalam penelitian ini terdiri dari 60 perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2014-2017 dan dipilih secara
purposive sampling. Alat uji statistik SPSS versi 23 digunakan untuk melakukan uji
asumsi klasik, analisis regresi linier berganda, dan pengujian hipotesis. Berdasarkan
uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heterokedastisitas, dan uji autokorelasi tidak
ditemukan variabel yang menyimpang dari asumsi klasik. Hasil penelitian uji
hipotesis menunjukkan bahwa : (1) Current ratio tidak berpengaruh terhadap kinerja
keuangan. (2) Dividend Payout Ratio tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
(3) Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. (4) Total Asset
Turnover tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. (5) Managerial Ownership
berpengaruh terhadap kinerja keuangan. (6) Institusional Ownership tidak
berpengaruh terhadap kinerja keuangan.
Kata kunci: Current Ratio, Dividen Payout Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset
Turnover, Managerial Ownership, Institusional Ownership, kinerja
keuangan
xix
ABSTRACT
This research is performed in order to test the influence of variabel, Current Ratio
(CR), Dividend Payout Ratio (DPR), Debt to Equity Ratio (DER), Total Assets
Turnover (TATO), Managerial Ownership, and Institusional Ownership toward
financial performance. The samples are 60 manufacturing companies which are
listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2014-2017 periods and they
have been selected by using purposive sampling. The statistic test instrument uses
SPSS 23 version which is carried out to perform classic assumption test, multiple
linear regressions analysis, and the hypothesis test. Based on the result of normality
test, multicolinearity test, heteroscedasticity, and autocorrelation, some variables
that deviate from the classic assumption have not been found. The result of the
hypothesis test shows that: (1) Current ratio does not have any influence to the
financial performance; (2) Dividend payout ratio does not have any influence to the
financial performance; (3) Debt to equity ratio does not have any influence to the
financial performance; (4) Total aset turnover ratio does not have any influence to
financial performance; (5) Managerial ownership have any influence to financial
performance. (6) Institusional ownership does not have any influence to financial
performance
Keywords: Current Ratio, Dividend Payout Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset
Turnover, Managerial Ownership, Institusional Ownership, financial
performance