ANALISIS PERBEDAAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM

DAN SESUDAH AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG

TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2016

SKRIPSI

Oleh

Subakir Sahri

201310160311056

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2019

ANALISIS PERBEDAAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM

DAN SESUDAH AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG

TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2016

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Gelar Sarjana Ekonomi

Oleh

Subakir Sahri

201310160311056

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2019

SURAT PERNYATAAN ORISIONALITAS PENULIS

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim

Assalamu’alaikum Warohmatullahi Wabarokatuh

Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah banyak melimpahkan rahmat

dan hidayahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir penulisan

skripsi. Shalawat serta salam tak lupa dijunjungkan kepada baginda kita, nabi

Muhammad SAW karena berkat perjuanganyalah kita dapat merasakan indahnya

iman. Ihsan dan islam.

Penulis memiliki tujuan dalam menulis skripsi ini untuk memenuhi

persyaratan guna memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen

Universitas Muhammadiyah Malang, dalam penulisan skripsi ini penulis memiliki

tujuan untuk mengetahui perbedaan kinerja keuangan sebelum dan sesudah

akuisisi dan akuisisi merupakan salah satu strategi yang tepat sebagai upaya

meningkatkan kinerja yang bertujuan untuk mensejahterakan para pemiliknya.

Penulisan skripsi dibutuhkan tekad yang besar dan kerja sama beserta

bantuan dari pihak-pihak lain sehingga penulis mengucapkan terimakasi dan

penghargaan sebesar-besarnya kepada :

1. Rektor Universitas Muhammadiyah Malang beserta para jajaranya yang telah

memimpin dan menjadikan Universitas menjadi Universitas terunggul

diantara kampus swasta di Malang.

2. Dr. Ida Zuhro, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Malang yang selalu memberikan motivasi kepada semua

mahasiswa FEB UMM.

3. Dr. Marsudi, M.M., Selaku Ketua Jurusan Manajemen yang telah

memberikan pengarahan beserta petunjuk kepada Mahasiswa Manajemen

UMM.

4. Dr. Mursidi, M.M., Selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak

memberikan motivasi, bimbingan dan masukan dalam proses menyelesaikan

penulisan Skripsi ini.

5. Drs Warsono, M.M., Selaku Dosen Pembimbing II yang telah banyyak

memberikan masukan dan arahan dalam proses menyelesaikan Skripsi ini.

6. Kepada kedua orang tua yaang tak ada hentinya dalam memberikan semangat

dan Doa.

7. Kawan-kawan terbaik seperjuangan yang selalu membanu memberikan

masukan dalam proses penyelesaian Skripsi ini.

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan doa tulus yang

dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat dengan tinta emas dalam lembaran Roqib sebagai sebuah ibadah yang

tiada ternilai amiin.

Akhirnya dengan segala keterbatasan dan kekuranganya, penulis

persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik

konstruktif beserta saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk

penyepurnaan karya-karya saya selanjutnya. Terimakasih.

Wassalamu’alaikum Warohmatullahi Wabarokatuh

Malang 14 Januari 2019

Penulis

Subakir Sahri

DAFTAR ISI SKRIPSI

Halaman

ABSTRAK ....................................................................................................... i

ABSTRACT ....................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ..................................................................................... iii

DAFAR ISI ...................................................................................................... v

DAFTAR TABEL ............................................................................................ vii

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... viii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... ix

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ........................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ...................................................................................... 3

C. Batasan Masalah......................................................................................... 4

D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ............................................................... 4

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................. 6

B. Tinjauan Teori ...................................................................................... 7

C. Kerangka Pikir ..................................................................................... 16

D. Hipotesis ............................................................................................... 18

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ..................................................................................... 19

B. Definisi Operasional Variabel .............................................................. 19

C. Data dan Sumber Data ......................................................................... 21

D. Teknik Pengambilan Sampel................................................................ 21

E. Populasi dan Sampel ............................................................................ 21

F. Teknik Pengumpulan Data ................................................................... 22

G. Teknik Analisis Data ............................................................................ 22

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Sampel Penelitian ................................................... 25

B. Analisis Data ........................................................................................ 30

C. Pembahasan Hasil Analisis Data .......................................................... 36

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan .......................................................................................... 39

B. Saran ..................................................................................................... 40

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 41

LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................ 43

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Jumlah Perusahaan Yang Melakukan Akuisisi ................................ 2

Tabel 4.1 Populasi Penelitian ........................................................................... 26

Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel .............................. 27

Tabel 4.3 Tingkat Keseluruhan Rasio Keuangan ............................................. 31

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Data ................................................................ 34

Tabel 4.5 Hasil Uji Paired Sampel T Test ....................................................... 36

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Konsep Penelitian ........................................................ 16

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 Tingkat Keseluruhan Rasio Keuangan Perusahaan ...................... 36

Lampiran 2 Hasil Uji Normalitas Data ............................................................ 37

Lampiran 3 Hasil Uji Paired Sampel t Test ..................................................... 39

41

DAFTAR PUSTAKA

Alfian, A., 2015 “Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah

Akuisisi pada PT Jasa Marga Tbk Jurnal Ilmu dan Riset manajemen Volume

4, Nomor 12, Desember 2015

Artur, J., & John, D., & William, J., 2011, Prinsip dan Penerapan Manajemen

Keuangan edisi kesepuluh jilid satu. Jakarta Barat: Indeks

Azhari, A., & Budiana, Y., 2015, Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan

Sebelum dan Sesudah Akuisisi Tahun (Study Kasus Pada Perusahaan yang

Melakukan Akuisisi Tahun 2011) Jurnal e-Proceeding of management :

Vol.2, No.3 Desember 2015 Page 2753.

David, F. R. 2010. “Manajemen Strategis Konsep” (12nd ed.). Jakarta : Penerbit

Salemba Empat.

Dwi, A. 2010 . “Manajemen Keuangan Lanjut”. Yogyakarta Graha Ilmu.

Hunger, J.D., & Wheelen, T.L.2014. “Manajemen Strategis (5th Ed.).

Yogyakarta:Penerbit Andi

Indah, C. 2017. Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan

Sesudah Marger dan Akuisisi (Study Empiris Pada Perusahaan Marger dan

Pengakuisisi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014).

Prodi Akuntansi Universitas Negri Yogyakarta.

Jumingan, 2009. “Analisis Laporan Keuangan. Bumi Aksara. Surakarta

Kasmir, 2013. Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pres. Jakarta.

Kurniawati, N. & Wahyuati, A. 2014 Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan

Sebelum dan Sesudah Akuisisi Bank Agroniaga Oleh BRI. Surabaya Jurnal

Ilmu & Riset Manajemen Vol. 3 No. 5.

Moin, A. 2010. Marger, Akuisisi, dan Divestasi. Jilid Satu. Ekonisa Yogyakarta.

Munawir. 2010 Analisis Laporan Keuangan, Edisi Keempat. Liberty. Yogyakarta.

Naziah, Ulfathin. Yusralaini. 2014, Analisis Perbandingan kinerja keuangan

perusahaan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi pada perusahaan

manufaktur yang listing di BEI 2009-2012. Jurnal FEKON Vol.1 No.2

Okober 2014

Ni’mah, fathun nur. Samryn L.M 2015, Analisis Perbandingan kinerja keuangan

perusahaan sebelum dan sesudah marger dan akuisisi. Manajerial Vol 9

No.1 Hal 31-40.

Novaliza, P., & Djajanti, A 2013, Analisis Pengaruh Marger dan Akuisisi Terhadap

Kinerja Perusahaan Publik di Indonesia (Periode 2004-2011). Jurnal

Akuntansi & Bisnis Vol. 1 No.1 September 2013.

42

Putri, I. Pengaruh Akuisisi Terhadap Profitabilitas Perusahaan Pengakuisisi

(Study Kasus Pada Perusahaan Go Publik Pada Bursa Efek Indonesia),

Universitas Negri Padang.

Prawira, A. 2017, “Manajemen Keuangan dan Praktik” universitas Gunadarma,

Depok, Jawa barat.

Risna susana., Farida., & annisa., 2016, Analisis perbandingan kinerja keuangan

sebelum dan sesudah akuisisi pada perusahaan pengakuisisi study kasus

pada perusahaan publik non-keuangnan yang terdaftar di BEI 2013-2014.

e-proceeding of management : vol.3, no.3 december 2016 page 3358.

Ross, stephen A., & Westerfield, Randolph, W., & Jordan, Bradford, D., 2009,

Pengantar Keuangan Perusahaan buku dua edisi kedelapan. Jakarta:

salemba empat.

Sri, E. Kinerja Finansial Perusahaan yang Melakukan Akuisisi 2011 Jurnal

Akuntansi Universitas Jember.

Subramanyam, dan J.J Wild. 2010. “Analisis Laporan Keuangan.” Edisi Sepuluh.

Salemba Empat. Jakarta

Sylvia, N., 2015, Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi

Pada Perusahaan Manufaktur, Jurnal ilmu dan riset manajemen vol 4, nomor

12, Desember 2015.

Utari, D., & Purwanti, A., Prawironegoro, D. 2014 Manajemen Keuangan : Kajian

dan Teori dalam Mengelola Keuangan Organisasi Perusahaan.

Uyanto, S. 2009 Pedoman Analisis Data dengan SPSS Edisi 3 Jakarta Graha Ilmu.

Widi, Hening. Sylvia, nur. 2015, Perbandingan kinerja keuangan sebelum dan

sesudah akuisisi pada perusahaan manufaktur. Jurnal ilmu dan riset

manajemen volume 4, no. 12, desember 2015

www.sahamok.com Daftar Perusahaan yang melakukan marger dan akuisisi di

tahun 2011 berdasarkan Komisi Pengawas Persaingan Usaha (KPPU)

(diakses kembali pada 26 Februari 2018)

www.kppu.go.id Daftar Perusahaan yang melakukan akuisisi tahun 2011-2017

(diakses kembali pada 26 Februari 2018)

www.idx.co.id Daftar Laporan Keuangan Perusahaan Tercatat tahun 2009-2017

(diakses kembali pada 19 Oktober 2018)

39