analise das demonstracoes financeiras 2012

Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

Balanço Contábil 2012

Publicado em 30/04/2013

Mai/2013

Comissão de Finanças da

Cruzada Vascaína

Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama 2

Agenda Agenda

1. Apresentação

2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol Brasileiro

3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos

8. Demonstrativo de Resultados

9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol

10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado

11. Considerações Finais


Agenda Agenda

1. Apresentação


3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol 2. Lei Pelé e Contabilização no Futebol

• Lei Pelé: Lei n°. 9.615 – Obrigatoriedade da Publicação das Demonstrações Financeiras

• Resolução CFC 1.005/04 (1.429/13) – Aprova a NBC T 10.13 - Dos Aspectos Contábeis Específicos em

Entidades Desportivas Profissionais

• Cartilha Padronização da Práticas Contábeis - Clubes de Futebol Profissional (ME)



IMOBILIZADO EM OUTROS CLUBES Abaixo, o Benchmarking do Internacional.



INTANGÍVEL EM OUTROS CLUBES Ao lado, o Benchmarking do Internacional.



OUTROS Ao lado, o Benchmarking do Fluminense.


Agenda Agenda

1. Apresentação

2. Lei Pelé e Benchmarking

3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






3. Ativo 3. Ativo

ATIVO CIRCULANTE No Ativo Circulante estão representados os bens e direitos que podem ser convertidos em dinheiro no curto prazo.

31.12.2012 31.12.2011

Ativo Circulante 101.456.454 80.334.914

Caixa e equivalentes de caixa 372.741 1.009.382

Aplicações financeiras 122.925 119.159

Contas a Receber 89.457.756 74.642.204

Estoques 448.340 1.012.979

Outras Contas 6.649.117 3.551.190

Direitos de uso de imagem 4.405.576 -


3. Ativo 3. Ativo

ATIVO NÃO CIRCULANTE Neste grupo todos os bens de permanência duradoura, destinados ao funcionamento normal do clube.

31.12.2012 31.12.2011

Ativo Não Circulante 203.784.114 160.964.283

Realizável a Longo Prazo 51.512.943 34.653.833

Total do Imobilizado 152.271.171 126.310.450

Comodato 181.848 181.848

Bens Imóveis 95.319.387 95.319.387

Bens Móveis 3.490.963 3.214.072

Intangível

Atletas Profissionais Contratados – Custo 44.695.461 25.021.002

(-) Amortização de Atletas Profissionais (9.430.820) (6.742.431)

Atletas em Formação – Custo 18.014.332 9.316.572


3. Ativo 3. Ativo

NOTA 01 – CONTAS A RECEBER

• Destacamos a nota da Auditoria Externa como relevante para futuro esclarecimento do CRVG.

• É preciso que fique esclarecido quais desses recebíveis acontecerão em 2013

• “A conta Créditos no montante de R$ 99.711.401 é constituída em sua maioria por valores a receber sob o título Clientes no montante de R$ 89.457.756, dos quais R$ 74.642.203 refere-se a saldos de exercícios anteriores, para os quais o CRVG não tem constituído provisão para crédito de liquidação duvidosa, cujos efeitos no resultado não foram calculados. O CRVG não adota a prática de efetuar cálculo de provisão para crédito de liquidação duvidosa, por conta de orientação da administração e política interna.”

CONTAS A RECEBER NO CURTO E LONGO PRAZO


3. Ativo 3. Ativo

O clube tem a receber R$ 10 MM de clientes. Quem são os clientes do Vasco ? O clube também tem um valor a receber de outros no total de R$ 9.7 MM. Deveria haver abertura dessa conta.

Em 2011 e 2012 apareceu um valor a receber do Sindiclube. Pelo noticiário o Sindicato entrava com a ação permitindo o pagamento da Eletrobrás ao Vasco. Não deveria haver recebíveis contra o Sindiclube.

Em 2012 apareceu a linha direitos de imagem no valor de R$ 8.921. Presumi-se que R$ 6.906 seja do contrato com o Dedé (AVS Marketing).

Refere-se a valores a receber pelas vendas de Diego Souza, Souza, Alex Teixeira e Philippe Coutinho

R$ 36 Milhões de Depósitos Judiciais, sem uma demonstração do que se refere

2012 2011 2010 2009 2008

GLOBO / GLOBOSAT 51.232 46.195 33.820 33.148 21.206

ELETROBRAS 8.017 16.006 38.111 49.000

PENALTY 8.607 9.498

VENDA JOGADORES 12.369 - 5.310 12.867 3.205

SINDICLUBE 4.135 4.133

DIREITOS DE IMAGEM 8.921

DEPÓSITOS JUDICIAIS 36.453 17.622 9.532 11.754 5.065

CLIENTES 10.053 17.031

OUTROS 9.791 8.309 4.520 1.711 514

140.971 109.296 99.900 117.978 29.990

3. Ativo 3. Ativo

14

AÇÃO SINDECLUBES

Na ação, o Sindeclubes alegou que os funcionários não têm culpa da crítica situação financeira do Vasco e que a parcela devida é de natureza alimentar.

- É dinheiro que vai para pensões alimentícias, aluguel, coisas simples. Está brabo, todos reclamam até o último fio de cabelo - disse o presidente do Sindeclubes, José Pinheiro, que trabalha como chefe da segurança do Flamengo.

Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama


3. Ativo 3. Ativo

2012 2011 2010 2009 2008

Bens Imóveis 95.319 95.319 90.113 89.764 89.761

Bens Móveis 3.491 3.214 3.121 3.085 3.069

Onibus -Comodato 182 182 182 181

98.992 98.715 93.416 93.030 92.830

IMOBILIZADO

O Vasco apresenta de forma muito pobre os custos de seu imobilizado:

• Não há uma abertura pelas sedes do clube;

• O clube não deprecia o seu ativo, o que é objeto de ressalva por parte dos auditores.


3. Ativo 3. Ativo

INTANGÍVEL

INTANGIVEL

A conta de atletas representa o custo com a compra de atletas. Em 2012 ela teve um aumento de R$ 19.674. Não há indicação de qual atleta teve seus direitos econômicos adquirido. Por outro lado, em 2012 o clube teve diversas baixas no elenco como Diego Souza, Fagner, Rômulo e a conta ainda assim teve um acréscimo ao invés de redução no saldo. No orçamento de 2012 havia a previsão de um “investimento da ordem de R$ 6.000.000,00 em razão do fortalecimento da equipe para competição na Copa Libertadores.”

A amortização deve ser feita pelo prazo contratual do atleta, mas o clube não divulga esse cálculo.

A conta “Atletas em formação” apresentou um acréscimo de R$ 8.7MM em 2012. De acordo com a lei o clube deve ter um controle individual dos atletas que permita essa mensuração. No orçamento havia uma previsão de “investimento da ordem de R$ 7 MM no custo de formação de atletas amadores”, portanto um desvio de 24%” . Fica a pergunta: Porque esses recursos não refletem novos jogadores para o time profissional ?

2012 2011 2010 2009 2008

Atletas Profissionais 44.695 25.021 14.938 4.558

Amortização (9.431) (6.742) (3.186) -

Atletas em Formação 18.014 9.317 3.614 -

53.278 27.596 15.366 4.558 -


3. Ativo 3. Ativo

PROBLEMAS ENCONTRADOS

• Sindiclubes deve ao Vasco R$ 4 milhões em 2012 e 2011. Deveria haver explicação dessa conta.

• Depósitos Judiciais de R$ 36 milhões sem especificação.

• Clientes que devem R$ 10 milhões ao clube, também sem identificação.

• Conta “Outros”, com dívida de R$ 10 milhões ao clube

• O orçamento previa R$ 6 milhões de investimentos em atletas. O saldo da conta “Atletas” aumentou em R$ 20 milhões em 2012, apesar da liquidação do elenco.

• Atletas em Formação tiveram um aumento de R$ 9 milhões, mas o clube não demonstrou a movimentação dessa conta como exige a lei.


Agenda Agenda

1. Apresentação


3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






4. Passivo 4. Passivo

PASSIVO CIRCULANTE Neste grupo são escrituradas as obrigações do clube com vencimento nos próximos 365 dias.

31.12.2012 31.12.2011

Passivo Circulante 268.268.988 214.210.363

Fornecedores 45.762.708 24.252.627

Credores Diversos 24.552.511 21.314.534

Sal. Ind. férias gratif. transp. alim. 17.383.622 7.894.659

Encargos Sociais e Tributários 69.723.102 45.600.852

Empréstimo de Terceiros 46.494.277 52.411.711

Outras Contas a Pagar 2.824.552 2.852.397

Receita de Uso de Imagem a Realizar 61.528.216 59.883.583



PASSIVO NÃO CIRCULANTE Neste grupo são escrituradas as obrigações do clube que tem vencimento a partir de 2014.

31.12.2012 31.12.2011

Passivo Não Circulante 294.734.232 296.339.609

Fornecedores 5.935.000 -

Credores Diversos 5.600.000 -

Empréstimos de Terceiros 66.076.074 71.869.341

Encargos sociais e tributários 85.086.765 85.236.922

Provisão de Contingências 89.210.306 111.445.638

Receitas a Realizar 35.176.086 17.111.453

Contrato do Mútuo 7.650.000 10.676.255



FORNECEDORES – DEMAIS CLUBES

Nota do Vasco sobre fornecedores:

O saldo desta conta no valor de 51.698

corresponde aos fornecedores e prestadores de serviços para as divisões no desempenho de suas funções e conservação das sedes.

Será que o clube realmente esta devendo R$ 52 milhões a fornecedores?

31.12.2012

Vasco 51.698

X

Outros clubes (soma) 10.674

Santos 730

Atlético Mineiro 469

Palmeiras 444

Fluminense 1.222

Internacional 4.863

Cruzeiro 2.946

5x


Cruzada Vascaína - GT <NOME_DO_GT> 22

CURTO PRAZO LONGO PRAZO

2012 2011 2012 2011

Credores Diversos 24.552 21.315 Credores diversos 5.600 -

Total 24.552 21.315 Total 5.600 -

O Vasco Barra de um aluguel que começou com R$ 30 mil por mês se transformou em uma divida de R$ 9 Milhões O Vasco Barra de um aluguel que começou com R$ 30 mil por mês se

transformou em uma divida de R$ 9 Milhões Não existe abertura para esses outros

Contas 2012 2011

Clube dos Treze 642 3.245

Patty Center Serv. (Vasco Barra) 8.800 -

FFERJ 530 82

Espolio do Denner 185 450

Felipe Eventos Esportivos 1.131 426

Edmundo A Souza Neto 132 1.360

Dorival Junior 750 990

Nélio Braga Chambarelli 405 405

Braga e Albuquerque Advogados 330 330

Play Partc e Comunicação 402 402

AVS Marketing 2.781 -

A . Micele 1.200 -

Outros Credores 12.864 13.624

Total 30.152 21.314



2012 2011 2010 2009 2008

BMG 25.879 41.515 8.400

BIC BANCO 2.045 1.184 6.457 8.098

REDE GLOBO 55.420 55.420 55.420 55.420 55.420

CBF 7.787 9.632 8.000

CLUBE DOS TREZE 5.000 5.000 5.000 13.324 11.473

PENALTY 2.722 4.535 4.535 6.359

FFERJ 5.363 6.663 7.663 5.962 6.770

GLOBOSAT 7.650 7.650 4.000

EMPRESTIMO PESSOA FISICA 4.241

ROMÁRIO 13.935

OUTROS 8.354 4.541 2.561 6.656 2.089

120.220 134.956 101.004 94.178 97.785

O clube não divulga as taxas de juros dos empréstimos junto a instituições financeiras, bem como a movimentação do empréstimo, no slide seguinte teremos oportunidade de ver como se divulga essa divida

Em 2008 temos a obrigação registrada contra o Romário, o qual foi retirado do balanço no ano seguinte em 2009.

Esses valores que somam R$ 83 Milhões não possuem características de empréstimos, já que os credores não são instituições financeiras, possa ser que seja antecipação de contratos de patrocínio, cotas de TV, etc.

EMPRÉSTIMOS / MÚTUOS



DÍVIDA TRIBUTÁRIA • A dívida tributária apresentou um

acréscimo significativo de 68% entre Junho de 2008 a Dezembro de 2012;

• O que o clube acumulou de dívida em 110 anos, a atual gestão quase dobrou em 5 anos;

• O Parcelamento da Timemania obtido em 2007 no total de R$ 75,3 milhões que tinha um prazo de pagamento de 20 anos com juros reduzidos nunca foi pago, demonstrando uma completa irresponsabilidade.

92.413 94.870

105.607

116.568

130.836

154.810

-

40.000

80.000

120.000

160.000

jun/08 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12



DÍVIDA TRIBUTÁRIA

Pela apresentação dos números, essa gestão não recolheu qualquer tributo nos 5 anos. O saldo de 2008 é baixo em função da Timemania, onde os tributos em atrasos foram incluídos nesse programa. Esse passivo está sujeito a multa de 20% acrescido de juros mensais pela Selic, pelo não recolhimento dos tributos. Tais encargos não foram contabilizados, e dão um efeito de cerca de R$ 13 Milhões de multa, acrescidos de R$ 6 Milhões de juros por ano.

Representa o parcelamento dos tributos devidos pelo clube até 2007. A Timemania é um parcelamento de 240 meses onde os débitos são abatidos através da receita da timemania e com pagamentos do clube.

Esse valor vem acompanhando a dívida desde 2008. Ele não é amortizado e nem atualizado.



ATO TRT 99/2011

No Vasco:

Passivo não detalhado no balanço

Flu – 98 MM .:15% receitas

Botafogo – 64 MM .:20% receitas



PROBLEMAS ENCONTRADOS

• O clube está devendo os R$ 46 milhões em Fornecedores, com um aumento de R$ 21 milhões em 2012. Não há abertura dessa conta.

• Não há uma explicação detalhada das novas dívidas adquiridas em 2012 junto ao Vasco Barra (R$ 9 milhões), a Micele (R$ 1,2 milhões) e Camisa Onze (R$ 1,2 milhões)

• Quem são os Outros Credores para quem o clube deve R$ 13,2 milhões?

• A Dívida Tributária não foi corrigida com multas e juros conforme determinação legal

• O clube tem dívida com a Rede Globo de R$ 55 milhões, que possui o mesmo valor há 5 anos. É, de fato, uma dívida?

• Não há divulgação das taxas de juros dos Empréstimos, seus vencimentos e suas destinações

• A Dívida Trabalhista junto ao Ato TRT 99 não está registrada no Balanço do clube


Agenda Agenda

1. Apresentação


3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






5. Endividamento 5. Endividamento

PATRIMÔNIO LÍQUIDO • Representa os valores que os sócios têm do clube;

• Ressaltamos que o Patrimônio negativo significa uma posição de dívida maior que o ativo

31.12.2012 31.12.2011

Patrimônio Líquido (257.762.652) (269.250.775)

Patrimônio Social 24.914.444 24.914.444

Ajuste do Exercício Anterior 18.925.846 7.185.748

Reserva de Reavaliação 74.257.105 74.257.105

Déficit Exercício Anterior (375.608.071) (380.237.367)

Déficit / Superávit do Exercício (251.975) 4.629.296



ENDIVIDAMENTO BRUTO E LÍQUIDO Existem vários conceitos de Endividamento. O endividamento bruto representa o total de dívidas da instituição. O endividamento líquido é o total de dívidas subtraído dos recebíveis.

31.12.2012 31.12.2011

(+) Passivo Circulante 268.268.988 214.210.363

(+) Passivo Não Circulante 294.734.232 296.339.609

Endividamento Bruto 563.003.220 510.549.972

(-) Realizável a Longo Prazo (51.512.943) (34.653.833)

(-) Ativo Circulante (101.456.454) (80.334.914)

Endividamento Líquido 410.033.823 395.561.225



ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO A Cruzada utilizou o conceito de endividamento líquido conforme é divulgado na mídia para análise das dívidas dos clubes, conforme demonstrado abaixo.

31.12.2012 31.12.2011

Endividamento 410.033.823 395.561.225

(+) Passivo Circulante 268.268.988 214.210.363

(+) Passivo Não Circulante 294.734.232 296.339.609

(-) Realizável a Longo Prazo (51.512.943) (34.653.833)

(-) Ativo Circulante (101.456.454) (80.334.914)



NOTA – Endividamento O Balanço publicado pelo CRVG apresentava um erro no soma do Passivo Circulante + Passivo Não Circulante que induzia o erro da redução do Endividamento do clube.



EVOLUÇÃO ENDIVIDAMENTO X RECEITA O Endividamento cresceu 476% em 10 anos e a Receita Bruta em contrapartida só cresceu 292%.

71 117 101 121 119

345 328 373

396 410

36 29 38 35 39 52

85 84 137 139

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Endividamento x Receita Bruta

Endividamento Líquido Receita Bruta


Agenda Agenda

1. Apresentação


3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






6. Receitas 6. Receitas

RECEITA O que garantiu o crescimento, mesmo que baixo, foi a venda de jogadores. Em compensação, percebe-se a diminuição das receitas com Transmissão de TV e Bilheteria, mesmo o Vasco tendo participado da Libertadores em 2012.

31.12.2012 31.12.2011

Receita Bruta do Futebol 125.438.948 112.445.247

Direitos de Transmissão de TV 57.155.198 65.627.546

Bilheteria 9.957.307 13.273.948

Marketing 26.939.185 23.341.854

Repasse de Direitos Federativos 30.881.008 5.285.204

Receitas Diversas 506.251 4.916.694



DEMAIS RECEITAS • Queda em quase todas as rubricas, reflexo direto da péssima gestão do

contrato de programa de sócios.

• A queda na rubrica de licenciamentos e Royalties é reflexo da desvalorização da marca Vasco da Gama.

31.12.2012 31.12.2011

Receita Bruta Social e Esportes Amadores 13.991.303 24.621.889

Quadro Social 2.209.732 4.524.327

Renda Patrimonial 1.136.865 8.987.543

Licenciamentos e Royalties 6.286.210 7.595.542

Outras 668.733 1.539.467

Esportes Amadores 3.689.854 1.975.010

Erro de Soma (91) -



RECEITAS FUTEBOL PROFISSIONAL • Primeiro ano do novo contrato de TV e venda significativa de jogadores

• Mesmo com as receitas adicionais acima, o crescimento foi tímido frente a 2011

34.660 49.667

78.284 72.362

112.445 125.438

-

40.000

80.000

120.000

160.000

jun/08 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12



RECEITAS CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES Queda expressiva de mais de 40% nessas receitas, possivelmente provocada pelo Plano de Sócios.

1.265 2.356

6.532

11.196

24.621

13.992

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

1 2 3 4 5 6


Agenda Agenda

1. Apresentação


3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






7. Gastos 7. Gastos

GASTOS O crescimento de Gastos Operacionais do Vasco da Gama foi de 17,5%, quando o crescimento da inflação no período foi de 5,8%.

31.12.2012 31.12.2011

Gastos Totais 123.140.698 104.765.853

Gastos com Futebol 92.493.376 78.613.784

Gastos com Social e Esportes Amadores 30.647.322 26.152.069


7. Gastos 7. Gastos

GASTOS COM FUTEBOL • O crescimento de 35% da rubrica Despesas Gerais com Futebol foi justificado

da seguinte forma pelo clube:

– “Aumento na despesa de comissão e intermediação de atletas devido aos repasses de direitos federativos.”

31.12.2012 31.12.2011

Gastos com Futebol 92.493.376 78.613.784

Pessoal 52.024.829 48.648.707

Despesas Gerais 40.468.547 29.965.076


7. Gastos 7. Gastos

GASTOS COM CLUBE SOCIAL E ESPORTE AMADOR • O Crescimento de 26% da rubrica Despesas Gerais com Esporte Amadores foi

justificado da seguinte forma pelo clube:

– “Crescimento de despesas com a reforma do Centro de Treinamento em Itaguaí atendendo as exigências do Ministério Público.”

31.12.2012 31.12.2011

Gastos com Social e Esportes Amadores 30.647.322 26.152.069

Pessoal 12.624.926 11.847.260

Despesas Gerais 18.022.397 14.304.809


Agenda Agenda

1. Apresentação


3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






8. Demonstrativo de Resultados 8. Demonstrativo de Resultados

31.12.2012 31.12.2011

Receita Bruta do Futebol 125.438.948 112.445.247

Receita Bruta Social e Esportes Amadores 13.991.303 24.621.889

Total Receita Bruta 139.430.251 137.067.136

Impostos e Contribuições (4.199.486) (4.061.380)

Receita Líquida 135.230.765 133.005.756

Gastos com Futebol (92.493.376) (78.613.784)

Gastos com Social e Esportes Amadores (30.647.322) (26.152.069)

Resultado Operacional 12.090.067 28.239.903

Despesas/Receitas Financeiras (6.499.906) (10.168.613)

Provisão com Contingência (5.842.137) (13.441.994)

Superávit (Déficit) do Exercício (251.976) 4.629.296


Agenda Agenda

1. Apresentação


3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol 9. Evolução das Despesas e Receitas do Futebol

• Elenco 2010 – Time base: Prass; Fágner, Dedé, Titi e Ramon; Rafael Carioca, Nilton,

Felipe e Carlos Alberto; Zé Roberto e Éder Luís • Outros jogadores: Élder Granja, Fernando, Thiago Martinelli, Rômulo, Léo Gago, Souza,

Jumar, Fumagalli, Phillipe Coutinho, Élton, Dodô e Rafael Coelho

• Elenco 2011 – Time base: Prass; Fágner, Dedé, Anderson Martins e Jumar; Rômulo,

Eduardo Costa, Felipe e Diego Souza; Éder Luís e Alecsandro • Outros jogadores: Allan, Renato Silva, Ramon, Márcio Careca, Bastos, Juninho, Jéferson,

Bernardo, Leandro e Élton

• Elenco 2012 – Time base: Prass; Fágner, Dedé, Douglas e Feltri; Nilton, Bastos,

Juninho e Diego Souza; Éder Luís e Alecsandro • Outros jogadores: Renato Silva, Rodolfo, Rômulo, Eduardo Costa, Wendell, Allan, Felipe,

Carlos Alberto, Bernardo, Barbio e Tenório



• Eventos relevantes 2010 – Empréstimo de Rafael Carioca, Éder Luís e Fellipe Bastos – Contratação de Felipe, Zé Roberto e Dodô – Receita de TV: R$ 33,5 milhões

• Eventos relevantes 2011 – Renovação do empréstimo de Éder Luís e Fellipe Bastos – Empréstimo do Bernardo – Contratação de Anderson Martins, Eduardo Costa, Juninho, Diego Souza e Alecsandro – Eleições no clube – Assinatura do novo contrato de TV (2012-2015)

• Recebimento de luvas especuladas em 20% do novo contrato (4 anos), cerca de R$ 30 milhões

– Receita de TV: R$ 65,6 milhões • Valor referente ao contrato antigo + luvas do novo contrato

– Superávit de R$ 15 milhões

• Eventos relevantes 2012 – Compra em definitivo de Bernardo, Éder Luís e Fellipe Bastos – Contratação de Rodolfo, Feltri, Wendell e Tenório – Receita de TV: R$ 57,1 milhões



EVOLUÇÃO DAS DESPESAS • Mesmo com a venda de jogadores como Rômulo, Allan, Fágner e Diego Souza

ao longo de 2012, houve crescimento das despesas de pessoal e gerais com relação ao ano de 2011



EVOLUÇÃO DAS RECEITAS • Mesmo com o novo contrato de TV, houve queda no recebimento dos direitos de

transmissão com relação a 2011.

• Receita com Bilheteria também caiu, mesmo com a Libertadores.

• Foi necessário vender jogadores para compensar o aumento das despesas e a queda nas receitas


Agenda Agenda

1. Apresentação


3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado 10. Posicionamento do Vasco frente ao Mercado

2012 2013 Diferença Diferença %

Corinthians 1.005, 5 1.108,8 103,3 10%

Flamengo 792,0 855,4 63,4 8%

São Paulo 771,0 848,2 77,2 10%

Palmeiras 481,2 496,4 15,2 3%

Internacional 392,9 412,9 20,0 5%

Santos 341,6 377,4 35,8 10%

Grêmio 316,1 359,6 43,5 14%

Vasco da Gama 316,7 323,2 6,5 2%

Atlético (MG) 179,1 214,9 35,8 20%

Cruzeiro 205,0 202,8 (2,2) -1%

Fluminense 157,4 170,2 12,8 8%

Botafogo 112,6 124,2 11,6 10%

VALOR DA MARCA • Estudo realizado pela BDO, empresa do mercado de Auditoria publicado na

Exame.com no dia 13/05/2013.

• O Vasco foi ultrapassado pelo Grêmio e agora possui a 8ª marca mais valiosa.




Flamengo 355,5 741,7 386,2 108,6%

Botafogo 563,9 614,5 50,6 9,0%

Fluminense 404,9 434,9 30,0 7,4%

Atlético (MG) 367,6 414,5 46,9 12,8%

Vasco da Gama 395,6 410,0 14,5 3,7%

Palmeiras 240,5 287,2 46,7 19,4%

Internacional 197,4 214,0 16,6 8,4%

São Paulo 207,7 199,7 (8,0) -3,9%

Santos 207,7 194,4 (13,3) -6,4%

Grêmio 198,9 187,2 (11,7) -5,9%

Corinthians 178,5 177,1 (1,4) -0,8%

Cruzeiro 120,3 143,0 22,7 18,9%

ENDIVIDAMENTO • Quanto menor o endividamento, menores são os riscos de insolvência de um

Clube. Porém se endividar é uma ferramenta para se alavancar e obter resultados positivos no futuro. (mais ativos)




Corinthians 290,4 358,5 68,1 23%

São Paulo 215,9 276,4 60,5 28%

Internacional 188,2 252,9 64,7 34%

Palmeiras 146,1 241,1 95 65%

Flamengo 184,2 212,0 27,8 15%

Santos 189,1 197,8 8,7 5%

Grêmio 114,0 197,1 83,1 73%

Atlético Mineiro 112,5 177,2 64,7 58%

Fluminense 80,2 151,1 70,9 88%

Vasco da Gama 137,1 139,4 2,3 2%

Botafogo 58,9 122,8 63,9 108%

Cruzeiro 128,7 120,3 -8,4 -7%

RECEITA BRUTA • Podemos observar nesse quadro que fomos ultrapassados em Receita Bruta

pelo Fluminense, Grêmio e o Atlético Mineiro e estamos muito próximos do Botafogo e Cruzeiro


Agenda Agenda

1. Apresentação


3. Ativo

4. Passivo

5. Endividamento

6. Receitas

7. Gastos






11. Considerações Finais 11. Considerações Finais

• Atual cenário econômico do Vasco:

– Endividamento descontrolado, crescente;

– Gestão de dívida deficiente, o clube pagou menos juros do que o ano passado e a dívida aumenta;

– Perda de crédito no mercado;

– Devido a péssima gestão da dívida, as receitas foram comprometidas e penhoradas judicialmente.

• Para reverter esse quadro uma série de mudanças devem acontecer para resgatarmos a CREDIBILIDADE no mercado.



• Ações para resgate da Credibilidade do clube:

– Reorganizar setores operacionais específicos;

– Adotar ferramentas de administração financeira e jurídica mais efetiva;

– Criar uma área ou departamento específico de controle, que será responsável pelo planejamento geral da administração, o planejamento de investimentos, o controle do orçamento, a análise de viabilidade de projetos e contratações, a liberação de recursos para investimentos e o planejamento de custeio do clube;



• Ações para resgate da Credibilidade do clube:

– Adequar o estatuto do clube para que mais fluência nas informações e decisões sejam possíveis;

– Passar a desenvolver Planos plurianuais;

– Definir um plano estratégico e tático para todas as vice-presidências;

– Adotar reuniões mensais de acompanhamento e controle;

– Divulgação trimestral do acompanhamento orçamentário do clube.



• SIM, EXISTE SOLUÇÃO – Estabelecer metas para reduzir a dívida

– Dívida líquida: R$ 410 milhões x Receita anual de R$ 140 milhões

– Índice: Dívida Líquida sobre Receita igual = 2,94

Dívida Líquida Receita Total Dívida Líquida / Receita

Corinthians 177 359 0,49

Grêmio 187 233 0,80

Internacional 214 264 0,81

Palmeiras 287 245 1,17

Vasco 410 140 2,94

Flamengo 742 212 3,50



• PROPOSTA

– Estabelecer uma meta de superávit (receitas > despesas) de 15% ao ano.

– Como a dívida atual é cerca de 300% da receita, usando 15% da receita para abater a dívida, zeramos a dívida em 20 anos.

– Podemos reduzir esse prazo se fizermos a receita crescer mais do que a dívida.

– Novas metas: Crescimento da receita 20% a.a. Redução do custo da dívida em 0,5% a.a.

– Remuneração variável para as equipes, de acordo com o cumprimento das metas.



• CRESCIMENTO DA RECEITA – Novo Patrocínio Master (2013) – Novo Fornecedor Material (2014) – Plano de sócios Funcional – Novo Contrato de TV (2016) – Negociação de jogadores. Investimento e retorno das categorias de base. – Campanhas atraentes elaboradas pelo Marketing do Vasco

• REDUÇÃO DO CUSTO DA DÍVIDA (taxas de juros e multas) – Estabelecer e cumprir acordos e compromissos => Credibilidade – Acesso ao sistema bancário – Renegociação (exemplo: União transformar dívida em crédito para

investimento em esporte olímpico) – Jurídico proativo na negociação de passivos



Simulação de cenário para liquidação da dívida • Custo da Dívida = 12%

• Crescimento da Receita Variável

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20Anos

Dív

ida

Líq

uid

a (M

ilhõ

es)

Cenários para o fim do Endividamento

Crescimento da Receita 12% 15% 18% 20%

63 Cruzada Vascaína – Situação das Finanças do Club de Regatas Vasco da Gama

analise das demonstracoes financeiras 2012

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