the human capital & knowledge society
Post on 12-Apr-2016
26 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
CONTROVERSE PRIVIND REEVALUAREA CURSULUI DE
SCHIMB DE CĂTRE CHINA
Drd. Diana Sadoveanu
Domeniul Finanţe
Problemele abordate:
• stabilizarea cursului de schimb sau manipularea acestuia de către China
• controverse privind efectele unei aprecieri substanţiale a yuan-ului
• soluţie posibilă pentru problema creată
Manipulare sau stabilizare curs de schimb?
1) Krugman (Universitatea Princeton)Subevaluare substanţială a yuan-ului cu
scopul obţinerii unor avantaje competitive în comerţul internaţional
2) McKinnon (Universitatea Stanford)Asigurarea stabilităţii cursului de schimb
pentru a menţine încrederea investitorilor
Stabilizare sau manipulare curs de schimb?
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20106.000
6.500
7.000
7.500
8.000
8.500
9.000
Sursa: IMF IFS database
Evoluţia cursului de schimb USD/RMB în perioada 1994-2010
Stabilizare sau manipulare curs de schimb?
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090.00
500.00
1000.00
1500.00
2000.00
2500.00
3000.00
Sursa: IMF IFS database
Evoluţia rezervelor valutare în perioada 1994-2010 (miliarde USD)
Sursa: statistici Banca Mondială
Evoluţia soldurilor conturilor curente în China şi SUA în perioada 1994-2010 (miliarde USD)
Stabilizare sau manipulare curs de schimb?
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
-1000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
China SUA
Stabilizare sau manipulare curs de schimb?
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
-1.00
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
Sursa: statistici Banca Mondială
Evoluţia soldului contului de capital în China în perioada 1994-2010 (miliarde USD)
CONCLUZIE:
MANIPULARE +
STABILIZARE CURS DE SCHIMB
Controverse apreciere yuan
ca=X-M ca=S-Iechilibrarea conturilor curente la nivelul Chinei şi partenerilor săi comerciali
crearea unor dezechilibre şi mai mare la nivelul Chinei şi partenerilor săi comerciali
Controverse apreciere yuan
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 20090
10
20
30
40
50
60
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Formarea brută de capital fix (% din PIB) Economii brute (% din PIB)Balanţa contului curent (mld. USD)
Sursa: statistici Banca Mondială
Evoluţia soldului contului de capital în China în perioada 1994-2010 (miliarde USD)
Soluţie posibilă: compromis
Trecerea la o politică de curs de schimb mult mai flexibilă şi aprecierea treptată în timp a yuan-ului
Înlăturarea dezechilibrelor la nivelul economiei naţionale:
- restrângerea consumului privat
- reducerea deficitelor bugetare- stimularea economisirii
Vă mulţumesc !
top related