revisão presencial administração financeira de curto prazo

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Questão 1Segue abaixo a estrutura do ativo circulante e do passivo circulante (em milhares de reais) da empresa Brasil Network:

Ativo Circulante Passivo Circulante

Caixa 50 Empréstimos 40

Bancos 20 Fornecedores 50

Aplicações financeiras 15 Salários 40

Estoques 40

Clientes 15

A partir desses dados, responda:

a) Qual o CCL da empresa?b) O que deve ser feito caso a empresa adote uma estratégia conservadora?c) O que deve ser feito caso a empresa adote uma estratégia agressiva?

Questão 1 – Gabarito

a)

CCL = AC - PC CCL = (50 + 20 + 15 + 40 + 15) - (40 + 50 + 40)

CCL = 140 - 130 = 10 = R$ 10.000,00

Questão 1 – Gabarito

b) Como CCL é positivo, a empresa não tem necessidade de financiamento. Nesse caso, nada deverá ser feito.

Questão 1 – Gabarito

c) Já no caso de uma estratégia agressiva, a empresa necessita utilizar o máximo do capital disponível para aproveitar oportunidades de investimento.

Em outras palavras, uma postura agressiva significa que a empresa vai manter um CCL próximo de zero. Ou seja, ela deve investir o CCL.

Questão 2

A empresa Haitiana, fabricante de chinelos, tem despesas fixas de R$ 10 mil mensais. O CV do chinelo é R$ 3,00, e cada unidade é vendida por R$ 10,00.

Sabe-se também que cada chinelo tem um custo de estocagem (CE) de R$ 2,00 e que o custo do processamento dos pedidos de compra (CTR) da empresa é de R$ 4 mil.

Se a demanda por matéria-prima é igual ao número de chinelos que devem ser vendidos para garantir um lucro operacional de R$ 4 mil, qual o lote econômico de compra (LEC) da empresa?

Questão 2 – Gabarito

Primeiramente, devemos achar a quantidade de chinelos que deve ser vendida para garantir um lucro operacional de R$ 4 mil.

Ou seja, (P - CV) x Q = CF + 4.000.

Sabendo que:P = R$ 10,00 CV = R$ 3,00 CF = R$ 10.000 (10 - 3) x Q = 10.000 + 4.000 Q = 2.000 unidades = demanda por matéria-prima (D)

Como LEC = 2 x CTR x D , CECTR = 4.000D = 2.000CE = 2

então, LEC = 2 x 4.000 x 2.000 = 2

LEC = 2.828,4 unidades

Questão 3

A empresa Haitiana, fabricante de chinelos, tem despesas fixas de R$ 10 mil mensais. As despesas financeiras, mensais, da empresa são de R$ 5 mil. O CV do chinelo é R$ 3,00, e cada unidade é vendida por R$ 10,00.

Sabendo que o sistema financeiro oferece taxa de juros de 2% ao mês e a empresa tem um patrimônio líquido de R$ 100 mil, quantos chinelos deverão ser vendidos nesse mês para que se atinja:

a) o ponto de equilíbrio econômico.b) o ponto de equilíbrio operacional.

c) o ponto de equilíbrio contábil.

Questão 3 – Gabarito

a) O equilíbrio econômico somente se dá quando as vendas pagam, além do equilíbrio contábil, também o custo de oportunidade dos recursos próprios.

Temos então que:(P - CV) x Q = CF + 5.000 + (0,02 x 100.000)

Sabemos que:CF = 10.000P = 10 CV = 3

Para esses valores: (10 - 3) x Q = 10.000 + 5.000 + 2.000Q = 2.428,5 chinelos 2.429 chinelos

Questão 3 – Gabarito

b) Como o equilíbrio operacional somente se dará quando a empresa vender o suficiente para ter um lucro de 0, temos que: (P - CV) x Q = CF

Sabemos que:CF = 10.000P = 10 CV = 3

Para esses valores: (P - CV) x Q = CF(10 - 3) x Q = 10.000Q = 1.428,6 1.429 chinelos

Questão 3 – Gabarito

c) No caso do equilíbrio contábil, devemos adicionar as despesas financeiras aos custos fixos para calcular o novo equilíbrio. Dessa forma:

(P - CV) x Q = CF + 5.000(10 - 3) x Q = 10.000 + 5.000(10 - 3) x Q = 15.000Q = 2.142,7 2.143 chinelos

Questão 4

O que significa dizer que uma empresa está mais alavancada financeiramente?

Questão 4 – Gabarito

Dizer que uma empresa está mais alavancada financeiramente significa dizer que a empresa está em uma pior situação, pois um aumento no GAF é consequência de uma redução no lucro operacional ou de um aumento nas despesas financeiras.

Questão 5

Como devemos administrar o GAF?

Questão 5 – Gabarito

Como o lucro operacional depende muito das condições de mercado, administrar o GAF significa adequar as despesas financeiras à realidade operacional da empresa.

Por isso, a empresa deve tentar estimar quais os níveis esperados de lucro para os próximos períodos e adequar empréstimos e outras fontes de captação de recursos de forma que gerem despesas financeiras compatíveis com esses lucros.

Questão 6

A empresa New Motors apresentou a seguinte projeção para o ativo circulante (AC) e passivo circulante (PC) nos próximos quatro meses:

1º mês 2º mês 3º mês 4º mês

AC 12.000 14.000 10.000 12.000

PC 10.000 11.000 13.000 16.000

Defina uma estratégia conservadora, de gestão de fluxo de caixa, para essa empresa, indicando o montante do empréstimo que deve ser tomado a partir de qual mês.

Questão 6 – Gabarito

Uma postura conservadora desmobiliza ativos na exata medida do máximo de suas necessidades, ou seja, a empresa tomaria um empréstimo de R$ 4 mil no terceiro mês, mantendo esses recursos até o final do quarto mês.

Questão 7

Uma empresa que fabrica canetas apresenta ponto de equilíbrio econômico de 1.500 unidades. Atualmente, essa empresa fabrica 5 mil unidades.

A partir desses dados, responda:a) qual é a margem de segurança absoluta e o que ela indica?b) qual é a margem e segurança relativa? Avalie sua magnitude.

Questão 7 – Gabarito

a) MS absoluta = (Qv - Qpe) = (5000 - 1500) = 3.500 unidades

A margem de segurança absoluta é de 3.500 unidades. Indica o quanto a empresa opera acima do ponto de equilíbrio.

Quanto maior for a MS, maior a capacidade de geração de lucro e maior a segurança de que a empresa não terá prejuízos.

Questão 7 – Gabarito

b) MS relativa = (Qv - Qpe)/Qv = (5000 - 1500)/5000 = 0,7 = 70%

A margem de segurança é grande em termos percentuais.

Questão 8

A empresa Parque dos Pneus apresentou os seguintes dados, em reais:

Calcule o Grau de Alavancagem Operacional (GAO) dessa empresa para vendas de 1.200 unidades.

Preço unitário de venda 300,00

Custos fixos 80.000,00

Custo variável unitário 60,00

Questão 8 – Gabarito

LT = RT - CT

RT = 300 x 1200 = 360.000

CT = CF + CV x Q = 80.000 + 60 x 1200 = 152.000

LT = 360.000 - 152.000 = 208.000

GAO = 360.000/208.000 = 1,73

A empresa apresenta um grau de alavancagem operacional de 1,73.

Como o GAO não é grande, a empresa apresenta pequeno risco operacional.

Questão 9

A empresa Beleza Linda S.A. possui: PL + ELP = R$ 15 mil; AP + RLP = R$ 20 mil.

A partir desses dados:a) Calcule o CCL.b) Com base no CCL, e sabendo que essa empresa adota

uma postura agressiva, determine o que a empresa Beleza Linda deve fazer.

Questão 9 – Gabarito

a)

CCL = (PL + ELP) - (AP + RLP)CCL = 15.000 - 20.000 = -5.000

Questão 9 – Gabarito

b) As empresas com postura agressiva buscam manter o CCL próximo de zero, para aproveitar oportunidades de investimento.

Como CCL = -5.000, a empresa deverá tomar um

empréstimo no valor de R$ 5 mil para financiar suas necessidades de financiamento de curto prazo.

Questão 10

Quando o administrador analisa uma projeção de demonstração financeira, ele busca visualizar as variáveis que são importantes para a empresa e quais problemas podem surgir, necessitando a atenção do gestor. Indique algumas partes do sistema de processamento de transações da empresa, apontando as informações importantes que essas partes indicam para o gestor.

Questão 10 – Gabarito

A parte de análise de vendas é útil para prover informações para o cálculo do ponto de equilíbrio, enquanto contas a receber e recebimentos de caixa servem para o cálculo do Capital Circulante Líquido.

(ou também)

O sistema de processamento de pedidos de vendas fornece informações para o cálculo do ponto de equilíbrio e do GAO, enquanto Recebimentos e Desembolsos de Caixa se relacionam ao cálculo do Capital Circulante Líquido.

obrigado