presentasjon for formannskapet 12. april 2011: drammen kommunale pensjonskasse

Presentasjon for formannskapet 12. april 2011:

Drammen kommunale Pensjonskasse

v/ styrelederThorstein Øverland

Disposisjon

• Resultatet i 2010• Premiefondet• Tiltak for å øke DKPs egenkapital

Et godt resultat også i 2010

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

Bokført resultat, før avsetninger

Resultat i pensjonskassen 112 274

Administrasjonsresultat (1) - 1 590Renteresultat (2)

Netto finansinntekter i kollektiv porteføljen 149 563Pliktig grunnlagsrente - 61 751Pliktig rente til premiefond - 1 461 86 351

Risikoresultat (3) 10 573

Premie til avkastningsgaranti (4) 8 066

Resultat i kollektivporteføljen (Teknisk regnskap) (1 + 2 + 3+ 4) 103 400

Resultat i selskapsporteføljen 8 874

Resultatfordeling(side 1 i Styrets beretning)

Resultat i pensjonskassen 112 274

Administrasjonsresultat (1) - 1 590Renteresultat (2)

Netto finansinntekter i kollektiv porteføljen 149 563Pliktig grunnlagsrente - 61 751Pliktig rente til premiefond - 1 461 86 351

Risikoresultat (3) 10 573

Premie til avkastningsgaranti (4) 8 066

Resultat i kollektivporteføljen (Teknisk regnskap) (1 + 2 + 3+ 4) 103 400

Resultat i selskapsporteføljen 8 874

Resultatfordeling(side 1 i Styrets beretning)

Se note 7, 8 og 17

Resultat i pensjonskassen 112 274

Administrasjonsresultat (1) - 1 590Renteresultat (2)

Netto finansinntekter i kollektiv porteføljen 149 563Pliktig grunnlagsrente - 61 751Pliktig rente til premiefond - 1 461 86 351

Risikoresultat (3) 10 573

Premie til avkastningsgaranti (4) 8 066

Resultat i kollektivporteføljen (Teknisk regnskap) (1 + 2 + 3+ 4) 103 400

Resultat i selskapsporteføljen 8 874

Resultatfordeling(side 1 i Styrets beretning)

Verdijustert avkastningside 10 i Styrets beretning

Totalt: Verdijustert 6,4

Bokført 6,7

Norske obligasjoner: Anleggsportefølje (HTF)

4,9 Omløpsportefølje

5,6Bankinnskudd:

2,3Pantelån:

3,3Eiendom:

10,2 Norske aksjer:

20,7 Utenlandske aksjerinkl. valutasikring:

8,8

%

Aktivafordeling (side 6 i styrets beretning)

(Hele tusen kroner)

Markeds-verdier

2010

Markeds-verdier i %

2010

Markeds-verdier i % 2009

Fast eiendom, Engene 1

160 000 6,1 6,3

Eiendomsfond 128 000 4,9 0

Utlån 32 842 1,3 1,5

Aksjer og andeler 364 968 13,9 13,8

Obligasjoner som holdes til forfall 902 366 34,5 41,4

Obligasjoner og renterelaterte derivater

968 914 36,9 32,3

Bankinnskudd 63 412 2,4 4,7

Sum 2.620.502 100 100

Verdijustert avkastning hos andre selskaper og pensjonskasser

Avkastning %

• KLP 7,4• Komm. pk. 6,8• Vital 6,8• DKP 6,4• Storebrand 6,4• Nordea Liv 5,7

Andel aksjer %

18,518,517,213,911,015,0

Kapitalavkastning i DKP og KLP

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

KLP ink. anleggDKP ink. anlegg

Resultat i pensjonskassen 112 274

Administrasjonsresultat (1) - 1 590Renteresultat (2)

Netto finansinntekter i kollektiv porteføljen 149 563Pliktig grunnlagsrente - 61 751Pliktig rente til premiefond - 1 461 86 351

Risikoresultat (3) 10 573

Premie til avkastningsgaranti (4) 8 066

Resultat i kollektivporteføljen (Teknisk regnskap) (1 + 2 + 3+ 4) 103 400

Resultat i selskapsporteføljen 8 874

Resultatfordeling(side 1 i Styrets beretning)

Se Styrets beretning s. 3 og note 4

Resultat i pensjonskassen 112 274

Administrasjonsresultat (1) - 1 590Renteresultat (2)

Netto finansinntekter i kollektiv porteføljen 149 563Pliktig grunnlagsrente - 61 751Pliktig rente til premiefond - 1 461 86 351

Risikoresultat (3) 10 573

Premie til avkastningsgaranti (4) 8 066

Resultat i kollektivporteføljen (Teknisk regnskap) (1 + 2 + 3+ 4) 103 400

Resultat i selskapsporteføljen 8 874

Resultatfordeling(side 1 i Styrets beretning)

Resultat i pensjonskassen 112 274

Administrasjonsresultat (1) - 1 590Renteresultat (2)

Netto finansinntekter i kollektiv porteføljen 149 563Pliktig grunnlagsrente - 61 751Pliktig rente til premiefond - 1 461 86 351

Risikoresultat (3) 10 573

Premie til avkastningsgaranti (4) 8 066

Resultat i kollektivporteføljen (Teknisk regnskap) (1 + 2 + 3+ 4) 103 400

Resultat i selskapsporteføljen 8 874Disponering av resultatetOverført til premiefond 91 638

Overført til egenkapital 15 338

Overført til risikoutjevningsfondet 5 286Overført til fond for urealiserte gevinster 12

Resultatfordeling

Heretter betales alle premier gjennom premiefondet

Premiefondet

Innbetalingerfra kunder

Overskudd

Premier

Hvordan kan premiefondet benyttes?

• Premiefondet er kundenes eiendom, og kan bare benyttes til å betale premier

• Det kan tjene som en buffer for å utjevne uventede endringer i reguleringspremier o l

• Fondet bør imidlertid også vurderes i sammenheng med kommunens eierrolle i DKP

Premiefondet i 2010(side 10 i Styrets beretning)

Premiefond IB 38 852

+ Innbetalt for høy premie gjennom året 24 559

+ Resultatført endring i fondet

+ Garanterte renter

91 638

1 461

Premiefond 31.12. 156 510

Når så mye tilbakeføres til kundene, er det nok igjen til forsvarlig drift i DKP?

Noen viktige spørsmål:• Hvor stor er DKPs egenkapital og andre

reserver i dag?• Hvor mye har DKP behov for?• Hvordan kan DKPs evne til å ta risiko styrkes?

DKPs forvaltningskapital øker hvert år med 10 – 11 %

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

500

1000

1500

2000

2500

3000

Ansvarlig kapital og andre reserver holder ikke lenger følge med veksten

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

2

4

6

8

10

12

14

Andre reserverAnsvarlig kapital

Tilført kommunen,mill kr 42 47 49 34 18 58 92

(I % av forvaltningskapital)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

2

4

6

8

10

12

14

Andre reserverAnsvarlig kapital

-Nesten hele overskuddet må nå overføres til premiefondet- Premiefondet regnes ikke lenger som reserve

Hvorfor ikke? %

Hvis premiefondet fortsatt hadde tjent som reserve……

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

2

4

6

8

10

12

14

16

PremiefondAndre reserverAnsvarlig kapital

%

DKP har nå mindre evne til å ta risiko enn enkelte andre pensjonskasserFordeling aktiva (alle tall i %)

DKP 10 komm.p.k Aksjer 13,9 18,5 Obligasjoner 71,4 64,0 Eiendom 11,0 8,6 Bank/Annet 3,7 8,9 Total 100,0 100,0 Fordeling passiva Ansvarlig kapital 5,3 6,4 Andre reserver 2,8 5,6 Gjeld 91,9 88,0 Total 100,0 100,0

Årsaken er det store premiefondet – som nå bokføres som gjeld

Fordeling aktiva (alle tall i %)

DKP 10 komm.p.k Aksjer 13,9 18,5 Obligasjoner 71,4 64,0 Eiendom 11,0 8,6 Bank/Annet 3,7 8,9 Total 100,0 100,0 Fordeling passiva Ansvarlig kapital 5,3 6,4 Andre reserver 2,8 5,6 Gjeld 91,9 *) 88,0 Total 100,0 100,0

*) Herav premiefond 5,9 %!

Hvorfor denne forskjellen mellom DKP og de andre?

• Ansvarlig kapital:– Flere av de andre pensjonskassene ble tilført ny

egenkapital i 2008• Andre reserver:

– DKP realiserte mye av kursreguleringsfondet da vi overførte ca 50 % av vår forvaltningskapital til HTF-obligasjoner. Dermed ble reservene flyttet fra kursreg. fondet til premiefondet, og ble samtidig omdannet fra reserve til gjeld.

– (Overgang til HTF fremstår likevel fortsatt som en meget god beslutning)

DKP tar i dag noe mindre investeringsrisiko enn før 2008

Fordeling aktiva (alle tall i %)

DKP 10 komm.p.k Aksjer 13,9 *) 18,5 Obligasjoner 71,4 64,0 Eiendom 11,0 8,6 Bank/Annet 3,7 8,9 Total 100,0 100,0 Fordeling passiva Ansvarlig kapital 5,3 6,4 Andre reserver 2,8 5,6 Gjeld 91,9 88,0 Total 100,0 100,0

*) Aksjeandelen ble økt til 15,8 % i februar

DKP må likevel øke sin egenkapital• Den nåværende risikoprofilen krever at egenkapitalen økes

med 50 mill kr, dvs at ansvarlig kapital øker til 7,2 %• Alt 1: Innskudd av egenkapital

– Kommunen foretar et kapitalinnskudd på 50 mill kr, og reduserer planlagt premieinnbetaling med samme beløp, ved å trekke på premiefondet. (Dette reiser noen regnskapsmessige utfordringer.)

• Alt 2: Øke premien– DKP kan øke rentegarantipremien for 2011 med 50 mill kr, og trekke

beløpet fra premiefondet. Det utløser imidlertid 14,1 % arbeidsgiveravgift på noe som egentlig er et kapitalinnskudd.

• DKP v/ styreleder har god dialog med rådmannen om ovennevnte alternativer

Andre reserver må også økes når det blir mulig

• Tilleggsavsetninger - er fullt utnyttet• Kursreguleringsfond vil forhåpentlig øke etter hvert, -

men kan ikke påvirkes av oss• Finanstilsynet har foreslått nye bestemmelser som

tillater oppbygging av større reserver– Nytt bufferfond, minimum 10 % av total kapital,

maksimum 15 %– Bufferfondet kan benyttes også ved avkastning under 0 %

• Det er imidlertid usikkert om og når det blir gjennomført

Oppsummering

• 2010 ble et nytt godt år for DKP• Premiefondet er økt til hele 156,5 mill kr, og kan

være et godt redskap for kommunen, både som kunde og som eier av DKP

• DKP har et behov for å øke både ansvarlig kapital og andre reserver

• Inntil videre vil DKP ha en noe lavere aksjeandel - og lavere risiko - enn gjennomsnittet av øvrige pensjonskasser