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Equity Story Julio 2019
Índice
1
2
3
4
5
Perfil de la Compañía
Resultados 6M 2019
Plan Estratégico 2019-2021
Evolución bursátil y retribución al accionista
Conclusiones Nuestra propuesta de inversión diferencial
2
1
Perfil de la Compañía
3
misión visión valores
Ser un equipo multinacional que trabaja para avanzar
constantemente en el servicio y desarrollar la mejor relación con nuestros clientes, distribuidores,
proveedores, accionistas y la sociedad
Solvencia
Integridad
Vocación de servicio
Innovación para el liderazgo
Equipo comprometido
Ser la aseguradora global de confianza
4
MAPFRE comenzó su expansión internacional hace más de 30 años
5
Aseguradora global: presente en 45 países
EURASIA Posiciones de liderazgo en seguro directo de Autos en Italia y Alemania
Entre los lideres en el mercado asegurador europeo
#6 en No Vida
#11 en total mercado
Latinoamérica Primer grupo asegurador multinacional
#1 en No Vida
#3 en total mercado
Brasil
MAPFRE RE Entre las 17 mayores compañías de reaseguro
Norteamérica Entre las 20 principales aseguradoras de Automóvil en Estados Unidos
España Compañía de referencia en el mercado asegurador español
#2 en No Vida #2 en total mercado
6
Líder en el mercado asegurador
#2 en No Vida
#4 en total mercado
Fuente: MAPFRE Informe Integrado 2018 y ranking ICEA a junio 2019
Negocio diversificado
29 mill. clientes
12.526 oficinas*
86.500 distribuidores
34.705 empleados
- Compañía global, en presencia geográfica y en oferta comercial
- Empresa multicanal
- Avanzamos en el negocio digital, sin descuidar los canales tradicionales
7
+152.000 proveedores
Fuente: MAPFRE, Informe Integrado 2018 & Informe Financiero Junio 2019 *De las cuales: 5.256 oficinas propias y de representación, y 7.270 oficinas de bancaseguros
Negocio en
45 países a través de 224 sociedades
Negocio diversificado
Distribución de primas por ramo
Datos a diciembre 2018
Distribución de primas por unidad de negocio
8 Datos a junio 2019
Automóviles
Seguros GeneralesVidaReaseguro
Salud y accidentes
28% 25% 20% 22% 5%
IBERIA 31,3%
LATAM 29,6%
INTERNACIONAL15,6%
MAPFRE RE20,2%
ASISTENCIA3,3%
6,9%
NORTEAMÉRICA
EURASIA8,8%
9,0%
BRASIL
LATAM NORTE
LATAM SUR
14,8%
5,8%
Reaseguro
Global Risks 4,1%
16,1%
Estructura accionarial
Distribución de accionistas
9
68,2%*
Fundación MAPFRE
Españoles institucionales
Españoles no institucionales
3,9%
7,7%
Extranjeros institucionales
Extranjeros no institucionales
20,1%
0,1%
3.079.553.273 acciones
* Incluye la participación indirecta de la autocartera procedente de MAPFRE S.A. Datos a junio 2019
10
• 277 actividades y cerca de 7.000 eventos en 30 países en 2018
• Más de 25 millones de personas beneficiadas
Fundación MAPFRE
Acción social Cultura Promoción de la salud
Prevención y seguridad vial
Seguro y previsión social
• Relaciones más transparentes y cercanas
• Mejorar información corporativa y comunicación con terceros e interna
• Simplificar información y condiciones de productos
MAPFRE Stakeholders
Generar confianza
• Maximizar impacto social de MAPFRE
• Minimizar riesgos medioambientales
• Mejorar prácticas de gobierno corporativo
MAPFRE como
empresa
innovadora ética
transparente comprometida
RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
Transparencia activa Plan de sostenibilidad
11
2
Resultados 6M 2019
12
Las cifras de un vistazo
15.051 Ingresos totales
+6,8%
12.528 Primas
+4,7%
374,5 Beneficio atribuible
-2,9%
95,9% Ratio combinado
No Vida
-1,5 p.p
6,0% ROE
-0,4 p.p.*
Millones de €
7,9% ROE
13
Resultados 6M 2019
Sin incluir saneamiento fondo de comercio 2018
RATIO DE SOLVENCIA
189% A 31.03.2019
Posición de solvencia
fuerte y sólida
*Variación vs. diciembre 2018
Las cifras de un vistazo
14
+9,4%
RATIO COMBINADO +6,8%
+4,7%
+5,1%
+17%
+10,6%*
+9,3%*
95,9% (-1,5 p.p.)
BRASIL Y EE.UU.
Más rentabilidad Más crecimiento Contexto económico
7,9%** ROE
RESULTADO UNIDAD SEGUROS
Resultados 6M 2019
INGRESOS
PRIMAS
ESPAÑA
LATAM
FONDOS PROPIOS
ACTIVOS
* Variación vs. diciembre 2018
MAYOR NEUTRALIDAD
EVOLUCIÓN DIVISAS
ENTORNO DE TIPOS BAJOS ESTRUCTURAL
RECUPERACIÓN SUSTANCIAL
** Sin incluir saneamiento fondo de comercio 2018
9.704
2.8241.633
890
No Vida Vida Financieros Otros ingresos
4,7%
4,7%
24,8%9,5%
Ingresos consolidados
Millones de €
15
15.051 +6,8%
Ingresos consolidados 12.528
+4,7%
Primas totales
Resultados 6M 2019
Desglose del beneficio
Millones de €
*Incluye otras actividades, gastos del Holding, y ajustes por hiperinflación 16
Resultados 6M 2019
573
252
-75 -208 -167
375
No Vida Vida Otros conceptos* Impuestos Socios externos Beneficio neto
20%
-38%
12% -10% -16%
-3%
Distribución de primas por áreas de negocio
Millones de € 17
Resultados 6M 2019
4,337
2,056
1,252
807
1,216951
2,804
452
IBE
RIA
BR
ASI
L
LATA
M N
OR
TE
LATA
M S
UR
NO
RT
EAM
ÉR
ICA
EUR
ASI
A
REA
SEG
UR
O &
GLO
BA
L R
ISK
S
ASI
STEN
CIA
5,0%
1,9%
77,6%
1,5%
-2,6%-4,5%
0,4%
-4,0%
LATAM: 4.116 MN€ (17%)
INTERNACIONAL: 2.167 MN€ (-3,4%)
Distribución de beneficios por áreas de negocio
Millones de € 18
Resultados 6M 2019
LATAM: 103,5 MN€ (24,8%)
INTERNACIONAL: 45 MN€
232
4929 26
46
-1
85
-6
IBE
RIA
BR
ASI
L
LATA
M N
OR
TE
LATA
M S
UR
NO
RT
EAM
ÉR
ICA
EUR
ASI
A
REA
SEG
UR
O &
GLO
BA
L R
ISK
S
ASI
STEN
CIA
-7,3%
63,1%19,8% -10,8%
--
-105,4%
-29,6%
-117,2%
4.337 en primas
Iberia
+5,0%
• Crecimiento por encima del sector asegurador con excelentes ratios combinados
• Fortalecimiento de nuestra presencia en bancaseguros y progreso en nuestra transformación digital en España
Primas por principales ramos
19 Millones de €
Resultados 6M 2019
1.2891.153 1.122
636
Vida Autos SegurosGenerales
Salud &Accidentes
10,6%
2,7%2,3%
4,5%
4.116 en primas
Latinoamérica
+17,0%
LATAM Norte
• Brasil: se demuestra el potencial del canal bancaseguros y mejoras obtenidas por la implementación de un modelo de negocio con medidas más exigentes de control y disciplina técnica
• LATAM NORTE refleja el efecto de la renovación de la póliza plurianual de PEMEX (€445,1 millones), así como el buen desempeño del negocio de Autos en México
• Evolución positiva de las primas en México, Chile, Perú y República Dominicana
20
LATAM Sur
Millones de €
Resultados 6M 2019 Primas por principales países
936
23878
México América Central Rep. Dominicana
130,6%
1,8%
20,6%
2.056
1.252
807
BRASIL LATAM NORTE LATAM SUR
1,9%
77,6%
1,5%
286
181
124 105
Perú Colombia Chile Argentina
13,6%
-4,7%
13,1%-19,5%
14,4%*
*Ex-PEMEX
2.167 en primas
Internacional
-3,4%
• Exitosa implementación del nuevo enfoque de negocio en EE.UU.
• Turquía: afectado por la regulación Responsabilidad Civil de Autos y por la depreciación de su moneda
21 Millones de €
Resultados 6M 2019 Primas por principales países
1.216
951
NORTEAMÉRICA EURASIA
-2,6%
-4,5%
997
264 240 219 209 201
Estados Unidos Italia Turquía Puerto Rico Alemania Malta
-3,8%
2,9%-14,4%4,1%
-4,6%3,4%
Eurasia
Latam
Iberia
Norteamérica
22 Millones de €
2.804 en primas
MAPFRE RE
+0,4%
• Resultados sólidos, con excelente capacidad de crecimiento
• Las primas se benefician de los movimientos de divisa
• Primas por cedente:
• Mapfre | 52,5%
• Otras | 47,5%
Primas por región Primas por ramos
Daños
Automóviles
Negocios Global Risks
Vida y accidentes
Otros Ramos
Transportes
41,1%
24,6%
21,1%
13,2%
37,9%
22,5%
20,2%
11,9%
4,7%
2,8%
Resultados 6M 2019
31.12.2018 30.06.2019
Activos totales Fondos propios
Balance
8,0
8,8
Miles de millones de €
23
73,6
Resultados 6M 2019
67,3
31.12.2018 30.06.2019
Desglose por tipo de activo
Cartera de inversión y activos gestionados
Miles de millones de €
24
Resultados 6M 2019
Activos gestionados
30,0
9,4
2,42,61,52,4
5,0
53,2
Renta fija gobiernos (56,4%)
Renta fija corporativa (17,6%)
Inmuebles (4,4%)
Otras inversiones (9,4%)
Tesorería (4,6%)
Fondos de inversión (2,8%)
Renta variable (4,8%)
España 18,0
Italia 2,7
Otros Europa 2,4
Estados Unidos 1,7
Brasil 2,8
Otros LATAM 1,9
Otros 0,5
31.12.2018 30.06.2019 % Δ
Activos gestionados 58,5 63,0 7,8%
de los cuales:
Cartera de inversión 49,3 53,2 7,9%
Fondos de pensiones 4,9 5,2 6,0%
Fondos de inversión y otros 4,3 4,7 8,5%
Evolución del margen de solvencia
25
Resultados 6M 2019
Base de capital de alta calidad
Tier 1: 87%
Tier 2: 13%
Miles de millones de €
Objetivo de Solvencia II
del 200% incluyendo las medidas
transitorias (+/- 25 p.p.)
Ratio de Solvencia II Fully loaded*
* Excluyendo los efectos de las medidas transitorias de provisiones técnicas y acciones
3
Plan Estratégico
2019-2021
26
Transformándonos para crecer y mejorar la rentabilidad
Plan estratégico 2019-2021
27
Iniciativas estratégicas
Plan estratégico 2019-2021
28
Crecimiento rentable
29
Plan estratégico 2019-2021
CREACIÓN DE VALOR CRECIMIENTO GESTIÓN OPERATIVA
€30.000 MN ingresos 2021
Objetivos aspiracionales
ROE promedio 10%
Ratio Combinado
No Vida
96% promedio
Primas +5% Promedio anual en bases comparables
Potenciar el negocio de
VIDA +8% Primas Vida-Riesgo
Promedio anual en bases comparables
Fuente: Junta General de Accionistas 2019
30
+10 millones de transacciones
robotizadas
Tecnología Plataforma
analítica avanzada
abierta, flexible y global
Excelencia en la gestión técnica y operativa
Plan estratégico 2019-2021
Fuente: Junta General de Accionistas 2019
31
73%
Orientación al Cliente
de los negocios medidos con NPS®
superior a la competencia
+41% Ingresos en el trienio
Plan estratégico 2019-2021
Fuente: Junta General de Accionistas 2019
Soluciones para
1 millón de clientes
MEDICIÓN CALIDAD NEGOCIO DIGITAL INNOVACIÓN
32
Cultura y talento
Plan estratégico 2019-2021
Fuente: Junta General de Accionistas 2019
ÍNDICE CULTURA Y TALENTO
IGUALDAD DE GÉNERO
INCLUSIÓN
de las vacantes en puestos de responsabilidad ocupados por mujeres
3% de plantilla con discapacidad en 2021
45% 75% en 2021 (punto de partida 63%)
Sostenibilidad, innovación y confianza
33
Plan estratégico 2019-2021
Fuente: Junta General de Accionistas 2019
LUCHA CONTRA EL CAMBIO CLIMÁTICO
Todas las entidades de MAPFRE con sede en
España y Portugal serán
NEUTRAS en CARBONO en 2021
Reducción del 61% de las emisiones actuales
del Grupo a nivel Global
No invertir en empresas
con 30% o más de sus ingresos procedentes de
energía producida a partir del carbón
No vamos a asegurar la construcción de nuevas
plantas de generación eléctrica que funcionen con carbón ni la explotación de
nuevas minas
Estrategia de negocio
2019
34
35
PIB GLOBAL previsto
2019 & 2020
Entorno macroeconómico
+3,3%
Sector asegurador
2019 favorable
Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE
+1,3%
Eurozona 2019
+4,3%
Emergentes 2019
36
PIB España 2019: +2,4%
Entorno macroeconómico IBERIA
Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE
PIB previsto España 2020: +2,1%
El crecimiento de la economía española se desacelera en línea con el entorno
exterior, pero seguirá siendo uno de los países que más crece en la Eurozona
37
Estrategia de negocio IBERIA
Crecer y mejorar la rentabilidad
Canales de distribución
Fortaleza de la RED de MAPFRE
Fortalecimiento canal bancaseguros
Grandes ciudades
Salud digital (Savia)
Mejora experiencia de cliente
Estrategia de familias
Empresas
38
Estrategia de negocio IBERIA
MAPFRE VIDA adquiere el 51% de las entidades
de seguros Caja Granada Vida y Cajamurcia Vida
y Pensiones, propiedad de BANKIA
El alcance de la actual alianza para No Vida se
extiende a la red de BMN
~400 nuevas sucursales
Fecha de formalización del acuerdo: abril 2019
Optimizando la presencia en bancaseguros
Reorganización de la alianza de bancaseguros
Nuevo acuerdo de distribución exclusiva en No Vida en España
Autos, Multirriesgo comercio, Multirriesgo
pymes y Seguros de Responsabilidad Civil
Negocio conjunto: 50,01% MAPFRE / 49,99%
Santander
Distribución de productos a través de la red de
Santander en España (> 4.000 sucursales)
Fecha de formalización del acuerdo: junio 2019
39
Entorno macroeconómico LATINOAMÉRICA
PIB Previsión 2019: +1,4%
México +1,3%
Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE
Brasil +1,0%
40
Estrategia de negocio BRASIL • Actualización acuerdo
• Finalización proceso reestructuración negocios
• Mayor disciplina y control técnico
• Refuerzo del equipo directivo
Optimistas con el desarrollo del negocio en Brasil
41
Actualización del acuerdo con Banco do Brasil BRASIL
• MAPFRE controla el 100% de MAPFRE SEGUROS, incluyendo:
› Todos los negocios procedentes del canal tradicional y el negocio de automóviles del canal bancario
› Los derechos de renovación del negocio de Grandes Riesgos del canal bancario
• BRASILSEG, en la que MAPFRE participa en un 25% de los derechos económicos, se centrará en seguros de Vida, Rurales, Habitacionales, PYMEs y de Hogar para los clientes de Banco do Brasil, y mantendrá la cartera en run-off de Grandes Riesgos
• Se mantiene la exclusividad en la amplia red de distribución de Banco do Brasil (~4.800 sucursales)
• Fecha de formalización del acuerdo: junio de 2018
Visión global
Estrategia de negocio LATAM NORTE México
• Crecimientos en los ramos más rentables
• Potenciación red agencial y digital
• Acuerdos bancaseguros (Actinver)
América Central y República Dominicana
• Crecimiento sólido en emisión y resultados
• Multicanalidad
• Se consolida como primer Grupo asegurador en América Central
42
43
Estrategia de negocio LATAM SUR Multicanalidad
Diversificación cartera productos
• Foco en el cliente
• Reducción ratio combinado
• Negocio de Vida
• Multicanalidad
• Nuevos acuerdos comerciales
• Servicios digitales y Autoservicio
44
PIB Estados Unidos Previsión 2019: +2,5%
Entorno macroeconómico Norteamérica
Se prevé una desaceleración cíclica y ordenada de la economía de Estados Unidos
Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE
45
Estrategia de negocio Norteamérica
• Liderazgo rentable en Massachusetts
• Nuevo enfoque de negocio en estados y segmentos clave
• Negocio digital
• Nueva plataforma tecnológica
EE.UU.
• Digitalización de las operaciones
Puerto Rico
46
PIB Previsión Eurozona 2019: +1,3%
Entorno macroeconómico Eurasia
Alemania +1,0% Italia +0,0% Turquía -1,6%
Riesgo del Brexit
Fuente: Servicio de Estudios de MAPFRE
47
Estrategia de negocio Eurasia
• Impulso marca Verti
Alemania & Italia
Transformación tecnológica y
modernización de procesos
• Diversificación de productos y canales
• Foco en la mejora de la rentabilidad técnica
Turquía
48
Otras unidades de negocio
MAPFRE RE
• Gestor del reaseguro del Grupo, minimizando la volatilidad del negocio catastrófico
• Capacidad de crecimiento, en línea con nuestro apetito de riesgo, manteniendo la eficiencia
• Europa y LATAM: reasegurador de referencia
• Integración del negocio de Global Risks
49
Otras unidades de negocio
Foco en mercados estratégicos MAPFRE
Nueva fase de crecimiento rentable
MAPFRE ASISTENCIA
La innovación en MAPFRE
50
4
Evolución bursátil y retribución al accionista
51
Evolución cotización
31 diciembre 2018 - 30 junio 2019 A 30 junio 2019
Capitalización bursátil 7.918 M €
Enero – Junio 2019
MAPFRE +10,8%
IBEX 35 +7,7%
Stoxx Insurance +16,4%
Bancos españoles -2,7%
52
Bancos españoles: los seis bancos españoles con mayor capitalización bursátil
Compromiso con el accionista > dividendo estable
Dividendos pagados con cargo
a resultados (millones de euros)
Payout (%) Rango objetivo 50%-65%
Dividendo por acción (€)
53
Beneficio por acción (€)
Rentabilidad por dividendo 2018:
5,5%
* Excluyendo deterioros de fondo de comercio
** Dividendo a cuenta 0,06 euros; dividendo complementario 0,085 euros, que fue aprobado por la Junta General de Accionistas.
El día 25 de junio se abonó el dividendo complementario de 0,0857 euros brutos por acción tras haberse aplicado de forma proporcional el importe correspondiente a las acciones en autocartera a las restantes acciones
5
Conclusiones Nuestra propuesta de inversión diferencial
Por qué MAPFRE es un
valor diferencial
Valoración comparable atractiva
Riguroso control técnico del negocio
Estricta gestión de capital y riesgos
Multiramo y multicanalidad
Diversificación geográfica
Gestión
Compañía independiente
Equipo humano como valor clave de la organización
Responsable y comprometida con ESG
Cultura
Estabilidad accionarial
Compañía predecible
Política de dividendos competitiva
Valor
Enfoque multicanal
Estructura interna reforzada y mayor eficiencia operativa
Foco en el cliente
Sistemas de información y equipos profesionales
para lograr la excelencia
Tecnología, digitalización y transformación como aliados
Mayor control técnico
Estrategia
55
¿Quiénes somos? Equipo de Relaciones con Inversores
56
Natalia Núñez Leandra Clark Leslie Hoffman Raquel Alfonso Marta Sanchidrián Fernando García de la Santa
Directora de Relaciones con Inversores y
Mercados de Capitales
Relaciones con
Inversores
Relaciones con
Inversores
Relaciones con
Inversores
Relaciones con
Inversores
Relaciones con
Inversores
Este documento tiene carácter meramente informativo. Su contenido no constituye oferta o invitación a contratar ni vincula en modo alguno a la entidad emisora. La información relativa a los planes de la sociedad, su evolución, sus resultados y sus dividendos constituyen simples previsiones cuya formulación no supone garantía con respecto a la actuación futura de la entidad o la consecución de los objetivos o de los beneficios estimados. Los destinatarios de esta información deben tener en cuenta que, en la elaboración de estas previsiones, se utilizan hipótesis y estimaciones con respecto a las cuales existe un alto grado de incertidumbre, y que concurren múltiples factores que pueden determinar que los resultados futuros difieran significativamente de los previstos. Entre estos factores, merecen ser destacados los siguientes: evolución del mercado asegurador y de la situación económica general en los países en los que opera el Grupo; circunstancias que pueden afectar a la competitividad de los productos y servicios aseguradores; cambios en las tendencias en las que se basan las tablas de mortalidad y morbilidad que afectan a la actividad aseguradora en los ramos de Vida y Salud; frecuencia y gravedad de los siniestros objeto de cobertura; eficacia de las políticas de reaseguro del grupo y fluctuaciones en el coste y la disponibilidad de coberturas ofrecidas por terceros reaseguradores; modificaciones del marco legal; fallos judiciales adversos; cambios en la política monetaria; variaciones en los tipos de interés y de cambio; fluctuaciones en el nivel de liquidez, el valor y la rentabilidad de los activos que componen la cartera de inversiones; restricciones en el acceso a financiación ajena.
MAPFRE S.A. no se compromete a actualizar o revisar periódicamente el contenido de este documento.
Algunas de las cifras incluidas en la Presentación para Inversores se han redondeado. Por lo tanto, podrían surgir discrepancias en las tablas entre los totales y las cantidades listadas debido a dicho redondeo.
Advertencia
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