peoplesoft enterprise payables year end 1099 reporting payables 1099... · peoplesoft enterprise...

PeopleSoft Enterprise Payables Year‐End 1099 Reporting

October 17, 2008

Amy StovallPrincipal ConsultantMiPro Consulting

Agenda

• 1099 Processing Overview• Recommendations for Improving 1099 Processing

• 1099 Enhancements Release 8.4 to 9.0• 1099 Update for 2008• New Reporting Requirements • 1099 Resources• Questions and Answers

1099 Processing Overview

1099 Processing Overview

Improving 1099 Processing

Recommendations:  

• Run Withholding Posting throughout the year

• Run the Withholding Mismatch Report regularly

• Update incorrect voucher line or vendor withholding based on mismatch results

• Create and run ad hoc queries to validate results 

Withholding Posting

Schedule as Monthly Batch Job

•Set up batch process run control for Post Withholdings process AP_WTHD and schedule monthly

Withholding Mismatch Report

•Run and review the Withholding Mismatch Report APY9010 monthly

Correcting Withholding

•Update/Correct withholding data as necessary

On the Update Vchr Line Wthd page

Correcting Withholding

•Update/Correct withholding data as necessary

On the Update Vendor Withholdings page

1099 Validation Queries

•Utilize query to review withholding data and validate results of processes

Process Description Record(s) Populated/Updated

Withholding Posting WTHD_TRXN_TBL

Withhold 1099 Report Post WTHD_1099_TBL

Withhold 1099 Report WTHD_TO_SND_DTLWTHD_1099_COPYB

1099 Enhancements Release 8.4 to 9.0

• Track and report interest income and government payments

• 1099‐INT and 1099‐G Reports

• Utilize a single run control to run year‐end reports• Withhold 1099 Report Job

• Easily access and manage 1099/global withholding functionality within Vendor component

• 1099/Global Withholding Menu

• Update voucher line/vendor withholding for all withholding entities

• Global Withholding Update

1099‐INT Reporting 

• Track and report interest income via 1099I Withholding Type

1099‐G Reporting 

• Track and report certain government payments via 1099G Withholding Type

Withhold 1099 Report Job

• New job streamlines withholding processes

One run control, 3 processes

Withhold 1099 Report Job

• New job streamlines withholding processes

1099/Global Withholding 

• Easily access 1099/Global Withholding functionality and reports within Vendor component

Update Withholding for All Entities

• Update withholding functionality available for customers who use global withholding entities

1099 Update for 2008

• Oracle is scheduled to deliver the following 1099 changes (anticipated 10/31/2008):

Programming Changes:  

– Two fields are deleted from the Transmitter “T”record

• Cartridge Tape File Indicator (positions 409‐410)

• Transmitter’s Media Number (positions 411‐416)– Positions 409 – 416 will now be blank

New Reporting Requirements

• Payer required to set up and implement backup withholding in instances where payee’s TIN number is missing or incorrect– Configure PeopleSoft Withholding environment for backup withholding at 28%

• Electronic filing is the ONLY acceptable method to file information returns with IRS effective December 1, 2008– Filing Information Returns Electronically (FIRE) 

http://fire.irs.gov

1099 Resources

• Oracle/PeopleSoft 1099 Update for 2008 

https://www.peoplesoft.com/corp.en/login.jsp

• 2008 Instructions for Form 1099‐MISC

http://www.irs.gov/pub/irs‐pdf/i1099msc.pdf

• Publication 1220, Specifications for Filing Form 1099 Electronically 

http://www.irs.gov/pub/irs‐pdf/p1220.pdf

Questions and Answers

Insert graphic/clip art for Q & A