jadranski luksuzni hoteli d.d., dubrovnik · 4 Što se tiče financijskih aktivnosti u 2017. godini...
Post on 27-Jul-2018
216 Views
Preview:
TRANSCRIPT
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
GODIŠNJE IZVJEŠĆE I
IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA
31. PROSINCA 2017.
2
Sadržaj Stranica
Godišnje izvješće Uprave o poslovanju za 2017. godinu 3
Odgovornosti Uprave 10
Izvješće neovisnog revizora dioničarima i Upravi društva Jadranski
luksuzni hoteli d.d..
11
Financijski izvještaji 15
3
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI D.D.
Godišnje izvješće Uprave o poslovanju za 2017. godinu
Društvo Jadranski luksuzni hoteli d.d. osnovano je i registrirano u Republici Hrvatskoj pod nazivom Hotel Dubrovnik Palace d.o.o. U prosincu 2012. godine društvo s ograničenom odgovornošću Hotel Dubrovnik Palace d.o.o. preoblikovano je u dioničko društvo Hotel Dubrovnik Palace d.d.. Rješenjem Trgovačkog suda od 31. svibnja 2013. godine, Društvo mijenja naziv u Jadranski luksuzni hoteli d.d.. Sjedište Društva nalazi se u Dubrovniku, Masarykov put 20. Od najznačajnijih poslovnih događaja bitno je istaknuti da je Društvo u 2017-oj godini završilo rekonstrukciju i adaptaciju hotela Excelsior čime je izvršena obnova hotelskih soba i restorana te prostor glavnog ulaza i recepcije. Ukupna vrijednosti investicije na hotelu Excelsior iznosila je 72,2 mil. kuna. Neizvjesnost poslovnih procesa u suvremenom poslovanju hotelijerske djelatnosti u okruženju u kojem tvrtka posluje potaklo je Upravu Društva da preispita procjenu korisnog vijeka nekretnina kao najznačajnijeg oblika imovine Društva a sve u cilju iskazivanja fer vrijednosti imovine u financijskim izvješćima. Iz tog razloga, preispitana su tehnička svojstava hotelskih zgrada u smislu ocjenjivanja istrošenosti hotelskih kapaciteta te je procjenjena rezidualna vrijednosti te imovine. Na temelju navedenog, Uprava Društva donjela je odluku o promjeni općeg korisnog vijeka trajanja nekretnina sa 50 na 25 godina njihovog korisnog vijeka počevši od 01.01.2017. I.1. Poslovno okruženje tvrtke U 2017. godini ukupan broj noćenja u hotelima na predjelu Dubrovnika i Cavtata, porastao je za 5,5%, a ukupan broj noćenja u Društvu je porastao za 2%. Ukupan broj realiziranih soba porastao je za 2,2% u usporedbi sa 2016. godinom. Društvo je u 2017. godini zabilježilo porast prihoda smještaja od 7% prvenstveno zahvaljujući porastu prosječne cijene koja je 5% veća nego u 2016. godini. Rast prosječne cijene uzrokovan je manjim brojem dana otvorenosti hotela Excelsior u 2017. godini zbog obnove (hotel je počeo sa radom u svibnju 2017. godine). Bez hotela Excelsior, broj prodanih soba je rastao 7% dok je prosječna cijena 2,4% veća nego u 2016. godini. Rast prihoda u Društvu izuzimajući Hotel Excelsior je rastao 9,2% u odnosu na prošlu godinu. Povećan broj noćenja je posljedica dobrih rezultata ostvarenih u predsezoni 2017. godine. Osnovna zadaća Uprave tijekom 2017. godine je bila usmjerena prema povećanju prihoda, poboljšavajući razinu kvalitete usluge te povećanju konačnog rezultata poslovanja. I.2. Financijski pokazatelji poslovanja u 2017. godini Društvo je u 2017. godini zabilježilo dobitak prije oporezivanja od 73,1 mil. kuna što predstavlja pad od 31% ili 33,6 mil. kuna u odnosu na prethodnu godinu. Smanjeni dobitak prije oporezivanja u najvećoj mjeri nastao je zbog smanjenog rezultata poslovnih aktivnosti od 31% ili 38,9 mil. kuna zbog povećanih troškova amortizacije u iznosu od 43,6 mil. kuna uslijed promjene računovodstvene procjene korisnog vijeka trajanja nekretnina kao oblika dugotrajne materijalne imovine. Uzimajući naprijed navedeno u obzir, možemo reći da je Društvo u 2017 godini zabilježilo porast operativnih prihoda od 5% ili 21,3 mil. kuna u odnosu na prethodnu godinu i realan porast operativnih troškova od 5% ili 16,6 mil. kuna (izuzimajući utjecaj povećane amortizacije), što je rezultiralo sa porastom realnog rezultata operativnih aktivnosti od 3,8% ili 4,7 mil. kuna u odnosu na prethodnu godinu.
4
Što se tiče financijskih aktivnosti u 2017. godini je ostvaren 5,3 mil. kuna bolji rezultat u odnosu na prethodnu godinu uslijed nižeg troška kamata zbog reprograma dugoročnog kredita gdje je smanjena kamatna stopa sa 4,68% na 1,95% godišnje, te boljeg rezultata na poziciji tečajnih razlika u odnosu na prethodnu godinu. Društvo je na kraju 2017. godine usklađenjem računovodstvene dobiti i učinka poreznih olakšica i poticaja iskazalo porez na dobit u iznosu od 14,5 mil. kuna što je dovelo do činjenice da je neto dobit Društva po računovodstvenoj kategoriji iskazana u iznosu od 58,6 mil. kuna što predstavlja pad od 48% ili 53,1 mil. kuna u odnosu na prethodnu godinu. Stabilnost Društva očituje se kroz veličinu kapitala i rezervi u iznosu od 827,8 mil. kuna, te iznosom visoko likvidnih oblika financijske imovine-deviznih depozita u iznosu od 238,4 mil. kuna koji bilježe porast od 50% ili 79 mil kuna u odnosu na prethodnu godinu, te činjenicom da kratkoročna imovina premašuje kratkoročne obveze za 133,8 mil. kuna. I.3. Rizici u poslovanju Društva I.3.1. Čimbenici financijskog rizika Aktivnosti koje Društvo obavlja izlažu ga raznim financijskim rizicima: tržišnom riziku (uključujući valutni rizik, rizik fer vrijednosti kamatne stope, kamatni rizik novčanog toka i cjenovni rizik), kreditnom riziku i riziku likvidnosti. Društvo nema formalni program upravljanja rizicima, međutim cjelokupno upravljanje rizicima obavlja Uprava Društva.
(a) Tržišni rizik (ii) Valutni rizik Valutni rizik proizlazi iz budućih komercijalnih transakcija, te priznate imovine i obveza. Većina prihoda od prodaje u inozemstvu, dugoročnog duga i oročenih depozita iskazana je u eurima. Stoga kretanja u tečajevima između eura i kune mogu imati utjecaj na buduće poslovne rezultate i novčane tokove. Na dan 31. prosinca 2017. godine, kada bi kuna ojačala/oslabila za 1 % (2016.: 1%) u odnosu na euro, a pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, dobit nakon oporezivanja za godinu bila bi 2.536 tis. kuna viša/niža (2016.: 3.015 tis. kuna); uglavnom kao rezultat pozitivnih/negativnih tečajnih razlika nastalih preračunom posudbi izraženih u eurima. (ii) Cjenovni rizik Portfelj utrživih vlasničkih vrijednosnica Društva, koje se u bilanci vode po fer vrijednosti, čini Društvo podložnom cjenovnom riziku. Cjenovni rizik je rizik da će se vrijednost financijskog instrumenta mijenjati kao rezultat promjena tržišnih cijena, bez obzira jesu li promjene nastale kao rezultat faktora specifičnih za određeni instrument ili njegova izdavatelja ili faktora koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na tržištu. Društvo nije značajno izloženo cjenovnom riziku obzirom da ima samo ograničen broj kotiranih vlasničkih ulaganja. (iii) Kamatni rizik novčanog toka i rizik fer vrijednosti kamatne stope Kamatni rizik Društva proizlazi iz posudbi. Posudbe su uglavnom odobrene uz fiksnu kamatnu stopu i izlažu društvo riziku fer vrijednosti kamatne stope. Posudbe od banaka su odobrene uz promjenjive kamatne stope vezane uz EURIBOR i izlažu Društvo kamatnom riziku novčanog toka. Društvo ima depozite kod banaka koji ostvaruje prihod od kamata po fiksnim stopama ali su oročeni na kratki rok, što umanjuje rizik kamatne stope novčanog toka.
5
Primljeni krediti koji su ugovoreni uz promjenjivu kamatnu stopu izlažu Društvo kamatnom riziku novčanog toka u razdoblju do tri mjeseca. Na dan 31. prosinca 2017. godine, kada bi se kamatna stopa na posudbe povećala/smanjila za 1 postotni bod (2016.: 1 postotni bod), a pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, dobit nakon oporezivanja za godinu bila bi 432 tis. kuna niža/viša (2016.: 505 tis. kuna niža/viša); kao rezultat višeg/nižeg troška kamata na posudbe. Društvo ne koristi derivativne instrumente za aktivnu zaštitu od izloženosti kamatnog rizika novčanog toka i rizika fer vrijednosti kamatne stope. (b) Kreditni rizik Kreditni rizik proizlazi iz novca, oročenih depozita te potraživanja od kupaca. Društvo primjenjuje politike koje ograničavaju visinu izloženosti kreditnom riziku prema bilo kojoj financijskoj ustanovi. Novčane transakcije provode se putem nekoliko visoko kvalitetnih hrvatskih banaka koje nemaju kreditni rejting međutim njihove matice imaju kreditni rejting A i BBB prema Standard & Poor's (2016: BBB-). Prodajne politike Društva osiguravaju da se prodaja većim dijelom obavlja kupcima uz plaćanje unaprijed, u gotovini ili putem značajnijih kreditnih kartica (individualni kupci, odnosno fizičke osobe), te onima koji imaju odgovarajuću kreditnu povijest (uglavnom agencije). Agencije i ostala društva imaju mogućnost odgode plaćanja 15 dana. Naplata od agencija uglavnom nije sukladna ugovorenim rokovima. Društvo ne odobrava kreditne limite kupcima. Uprava ne očekuje gubitke od neizvršavanja obveza za plaćanje drugih strana. Naplata potraživanja od kupaca djelomično je osigurana zadužnicama i mjenicama. (c) Rizik likvidnosti Razborito upravljanje rizikom likvidnosti podrazumijeva održavanje dostatne količine novca, osiguravanje raspoloživosti financijskih sredstava adekvatnim iznosom ugovorenih kreditnih linija i sposobnost podmirenja svih obveza. Uprava redovito prati razinu dostupnih izvora novčanih sredstava. Uprava svakodnevno prati priljeve i odljeve na temelju mjesečnih projekcija novčanih tokova. Društvo uglavnom sve obveze plaća po dospijeću. I.3.2. Upravljanje kapitalnim rizikom Cilj Društva prilikom upravljanja kapitalom je održavanje sposobnosti Društva za nastavak daljnjeg poslovanja kako bi se osigurali povrati i koristi drugim zainteresiranim strankama, kao i održavanje optimalne strukture kapitala kako bi se smanjio trošak kapitala. U svrhu smanjivanja ili usklađenja strukture kapitala, Društvo može uskladiti iznos zadržane dobiti koji se plaća vlasnicima, vratiti kapital vlasnicima, povećati temeljni kapital ili prodati imovinu za potrebe smanjivanja duga. Na dan 31. prosinca 2017. godine, kapitalne i zakonske rezerve iznose 5% dioničkog kapitala Društva. I. 3.3. Procjena fer vrijednosti Fer vrijednosti predstavlja iznos za koji se neka imovina može zamijeniti ili obveza podmiriti pod tržišnim uvjetima. Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka vrednuje se po fer vrijednosti. Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja vrednuju se po amortiziranom trošku umanjenom za umanjenje vrijednosti. Financijske obveze vrednuju se po amortiziranom trošku. Fer vrijednosti financijske imovine po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka temelji se na kotiranim tržišnim cijenama na dan bilance. Kotirana tržišna cijena koja se koristi za utvrđivanje fer vrijednosti financijske imovine predstavlja tekuću cijenu ponude.
6
Knjigovodstvena vrijednost potraživanja od kupaca umanjena za ispravak vrijednosti, depozita kod banaka i obveza prema dobavljačima uglavnom odgovara njihovoj fer vrijednosti zbog njihove kratkoročne prirode. Fer vrijednost posudbi nije značajno drugačija od knjigovodstvene vrijednosti obzirom na ročnost primljenih kredita i visinu ugovorene kamatne stope.
I. 4. Ostalo
Društvo nije ulagalo u istraživanje i razvoj tijekom 2017. godine.
Društvo nije trgovalo vlastitim dionicama u 2017. godini.
U 2017. godini dionice Društva ne kotiraju na uređenom tržištu vrijednosnih papira (ZSE). Društvo se pridržava Kodeksa korporativnog upravljanja kojeg su izradili Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga i Zagrebačka burza d.d. a koji je objavljen u travnju 2007. godine.
U 2017. godini Društvo ima dvije podružnice-Excelsa usluge d.o.o., te Jadranski luksuzni servisi d.o.o.. Društvo ne izrađuje konsolidirano izvješće na nivou Grupe budući da podružnice nemaju materijalni učinak na poslovanje matice.
Tijekom 2017. godine Društvo je imalo prosječno 940 zaposlenika (2016: 877 zaposlenika). Društvo ima relativno stabilnu kadrovsku strukturu s obzirom na njegovu veličinu i nema značajnijih promjena koje bi imale utjecaj na stabilnosti i poslovanje Društva.
Društvo permanentno ulaže u zaštitu okoliša u vidu gospodarenja otpadom kojeg proizvodi na način da razdvaja otpad u za to predviđena odlagališta (papir, staklena i plastična ambalaža, aluminijska ambalaža, biootpada iz kuhinje, otpadno jestivo ulje, baterije i elektronički otpad i sl.). Društvo spada u niskorizične gospodarske grane koje bi mogle ugroziti ekologiju u okruženju.
Društvo u 2017. godini je sa povezanim osobama u smislu čl. 475 ZTD-a ostvarivalo poslovne odnose sukladno tržišnim uvjetima a oni su se uglavnom odnosili na prodaju roba i usluga.
Pregled vlasništva i upravljanja Društvom: Struktura dioničara na dan 31. prosinca 2017. godine:
Dioničar
Ukupan broj
dionica
Nominalan iznos
temeljnog kapitala
(u kunama)
Udio u temeljnom kapitalu %
Sutivan Investment Anstalt, Liechtenstein 9.806.913 144.291.361 30,84 Grupa Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik 10.020.721 147.437.183 31,50 Excelsa nekretnine d.d., Dubrovnik 783.646 11.530.001 2,46 Plava laguna d.d., Poreč 10.329.507 151.980.680 32,48 Mali dioničari 861.811 12.680.148 2,72
31.802.598 467.919.373 100,00
Dana 10. siječnja 2018. godine, kod SKDD je provedena promjena dioničara Društva, na način da je društvo Adriatic Investment Group registriran u Luksemburg upisano kao imatelj 30,84% redovnih dionica Društva, umjesto dotadašnjeg Sutivan Investment Anstalt, Liechtenstein. Uprava Društva sastoji se od jednog člana i to je Camilo Soza Valencia, direktor; dok Nadzorni odbor Društva broji pet članova Nadzornog odbora.
7
I. 5. Poslovni model i politike Društva Društvo upravlja portfeljem od 8 hotela (3.158 ležaja) od kojih je njih 5 visoke kategorije hotela sa pet zvjezdica (2.428 ležaja), 1 kategoriziran u klasi sa četiri zvjezdice (346 ležaja), te 2 hotela u kategoriji od tri zvjezdice (384 ležaja). Vrijednost imovine u portfelju Društva iznosi više od 1,1 milijarde kuna i predstavlja temelj uspjeha Društva. Poslovni model uključuje razvoj i održavanje strateške imovine Društva koja uključuje pored spomenutih nekretnina, postrojenja i opremu, atraktivnu lokaciju i destinaciju, prepoznatljivost imena, oblikovani stav prema kupcima, visoko specijalizirano osoblje te mrežu partnera. Također, model obuhvaća i upravljanje operativnim poslovanjem hotela kao i ostalim turističkim uslugama u destinaciji sa ciljem povećanja profitabilnosti i optimizacije povrata na ulaganje. Ulaganja su ključan pokretač ostvarenog rasta poslovanja kroz povećanje udjela usluga i smještaja visoke dodane vrijednosti unutar portfelja. Od 2014. godine Društvo je investiralo u unaprjeđenje svog portfelja 278,9 mil. kuna, dok za sezonu 2018. godine Društvo ima predviđene investicije u iznosu od 45,8 mil. kuna. I. 6. Socijalna i kadrovska pitanja Jadranski luksuzni hoteli d.d. kao veliki poslodavac godišnje zapošljava preko tisuću radnika.
Na dan 31.12.2017.g. Jadranski luksuzni hoteli d.d. zapošljavali su 822 radnika od čega 591
na neodređeno vrijeme i 229 na određeno (uglavnom sezonski radnici koji su tijekom prosinca
koristili godišnji odmor i slobodne dane i nastavili korištenje istih kroz siječanj 2018.) i 2
pripravnika.
Sezonska narav poslovanja uvjetuje da se dio radnika zapošljava na određeno vrijeme
(sezonski). Prosječno trajanja sezonskih ugovora o radu je približno osam mjeseci.
Jadranski luksuzni hoteli d.d. potpisnik su Kolektivnog ugovora (zaključen sa Sindikatom
turizma i usluga 10.6.2014.g. na razdoblje od tri godine). Odredbama Kolektivnog ugovora
definirana su sva prava i obveze poslodavca i radnika.
Povrh odredbi Kolektivnog ugovora koji uređuju plaću i ostala materijalna prava radnika,
Jadranski luksuzni hoteli d.d. kao poslodavac priznaje radnicima (odnosno odobrava) i
dodatna materijalna prava koja imaju ili mogu imati utjecaj na standard radnika te na radnu
motivaciju i povezanost radnika s tvrtkom. Tako npr. odlukom Uprave odobren je za 2017.g.,
a u budžetu za 2018.g. planiran i posebni stimulativni dodatak na plaću koji se isplaćuje s
plaćom za lipanj i srpanj. Cilj ovog dodatka na plaću je nagraditi radnike tijekom turističke
sezone tj. u razdoblju najintenzivnijeg rada.
Poslodavac je od 2016.g. uveo i plaćanje police dopunskog zdravstvenog osiguranja za sve
radnike (radnicima na neodređeno tijekom cijele godine, a sezonskim radnicima šest mjeseci
godišnje). Cilj ove mjere je prevenirati iznenadne troškove liječenja kao i smanjiti osobne
izdatke radnike. Na ugovoreni i plaćeni iznos police dopunskog zdravstvenog osiguranja
poslodavac obračunava i uplaćuje pripadajući porez i prirez porezu na dohodak i doprinose za
osiguranja.
Izmjenama poreznih propisa, od 1.1.2018. godine troškovi smještaja i prehrane za sezonske
radnike oslobođeni su plaćanja poreza na dohodak i doprinosa, a poslodavac je u listopadu
2017.g. donio odluku da od 1.1.2018.g. svi radnici imaju pravo na besplatni topli obrok s tim
Društvo plaća troškove poreza i doprinosa za radnike koj nisu obuhvaćeni zakonskim
promjenama.
8
Poslodavac je u svrhu ojačavanja komunikacije sa zaposlenicima pokrenuo interno glasilo
(ALH Novosti). ALH Novosti se tiskaju dva puta godišnje i donose novosti iz poslovanja tvrtke
te obrađuju druge teme od interesa za radnike, a vezane su uz Jadranske luksuzne hotele d.d.
Jadranski luksuzni hoteli d.d. imaju utemeljeno Radničko vijeće sukladno odredbama Zakona
o radu. Komunikacija s Radničkim vijećem i predstavnicima Sindikata redovita je i na visokoj
razini međusobnog uvažavanja i suradnje.
I. 7. Poštovanje ljudskih prava Sukladno odredbama Zakona o radu, Jadranski luksuzni hoteli d.d. kao poslodavac
ispunjavaju svoje obveze s osnova zaštite dostojanstva i privatnosti radnika kao i zaštitu
osobnih podataka.
Učlanjivanje u Sindikat je slobodno i poslodavac ga ničim ne opstruira.
Jadranski luksuzni hoteli d.d. niti na koji način ne diskriminiraju kandidate/kandidatkinje
prilikom zapošljavanja i napredovanja. U odnosu na spolnu ravnopravnost kao primjer navodi
se da je na pozicijama višeg i visokog menadžementa zaposleno 30% žena (četiri od ukupno
trinaest), dok je na poslovima tzv. srednjeg menadžementa u Upravi zaposleno 76% žena
(trinaest od ukupno sedamnaest).
Budući su Jadranski luksuzni hoteli d.d. tvrtka koja se bavi hotelskom djelatnošću, posebna
pozornost posvećuje se odnosima prema gostima. Kroz edukacije o komunikaciji s gostima
naglašava se obveza jednakog pristupa svim gostima bez obzira na naciju, vjeru ili spol.
Godišnje se redovito provodi edukacija usmjerena na prepoznavanje i prijavljivanje slučajeva
zlostavljanja djece.
I. 8. Borba protiv korupcije i pitanja u vezi s podmićivanjem Jadranski luksuzni hoteli d.d. promiču nultu toleranciju prema korupciji.
Eventualna koruptivna ponašanja predstavljaju težu povredu obveze rada. Svi bitni poslovni
procesi u kojima je moguć slučaj korupcije posebno se nadziru.
Poslodavac planira tijekom 2018 donijeti interni akt o etičnom poslovanju.
I. 9. Posebna pravila u svezi zaštite osobnih podataka S početkom primjene Opće EU uredbe o zaštiti osobnih podataka (Uredba 2016/679), a koja
stupa na snagu 25. svibnja 2018.g., Jadranski luksuzni hoteli d.d. započeli su tijekom 2017.g.
opsežne pripreme na provedbi Uredbe odnosno prilagodbi zaštite osobnih podataka
zahtjevima Uredbe.
U tu svrhu, Jadranski luksuzni hoteli d.d. su analizirali postojeće stanje, procijenili kritična
sigurnosna mjesta te istaknuli potrebne aktivnosti na obuhvatnijom zaštitom osobnih podataka.
Usklađenje sa Uredbom zahtjeva poduzimanje određenih organizacijskih i tehničkih mjera te
edukacija zaposlenika.
I. 10. Očekivanja za 2018. godinu Sinergije razvijene tijekom ranijih godina će nastaviti ostvarivati rezultate u ukupnom financijskom poslovanju tvrtke i u narednom razdoblju.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
IZVJEŠTAJ O SVEOBUHVATNOJ DOBITI
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
Bilješke koje slijede čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.
15
(svi iznosi izraženi su u tisućama kuna) Bilješka 2017. 2016.
Prihodi od prodaje 5 462.766 438.505
Ostali poslovni prihodi 1.973 4.867
Troškovi materijala i usluga 6 (138.458) (126.331)
Troškovi zaposlenih 7 (138.542) (132.692)
Amortizacija (79.606) (33.753)
Ostali poslovni rashodi 8 (23.426) (26.647)
Ostali dobici - neto 1.058 696
Dobit iz poslovanja 85.765 124.645
Financijski prihodi 9 22.255 9.503
Financijski rashodi 9 (34.872) (27.409)
Financijski rashodi – neto (12.617) (17.906)
Dobit prije oporezivanja 73.148 106.739
Porez na dobit 10 (14.551) 5.051
Neto dobit za godinu 58.597 111.790
Ostala sveobuhvatna dobit 12 - 2.452
Ukupno sveobuhvatna dobit za godinu 58.597 114.242
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILANCA
NA DAN 31. PROSINCA 2017. GODINE
Bilješke koje slijede čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.
16
(svi iznosi izraženi su u tisućama kuna) Bilješka 31. prosinca
2017.
31. prosinca
2016.
IMOVINA
Dugotrajna imovina
Nematerijalna imovina 1.516 1.622
Nekretnine, postrojenja i oprema 11 1.190.179 1.181.293
Financijska imovina 635 611
1.192.330 1.183.526
Kratkotrajna imovina
Zalihe 5.992 5.421
Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja 13 251.099 169.817
Novac u banci i blagajni 3.552 6.126
260.643 181.364
Ukupna imovina 1.452.973 1.364.890
KAPITAL
Temeljni kapital 14 467.919 467.919
Kapitalne rezerve 14 4.735 4.735
Zakonske rezerve 14 18.663 18.663
Ostale rezerve 14 100.463 100.463
Zadržana dobit 235.975 177.378
827.755 769.158
OBVEZE
Dugoročne obveze
Posudbe 15 476.103 528.910
Odgođena porezna obveza 12 21.378 6.827
Rezerviranja 903 870
498.384 536.607
Kratkoročne obveze
Posudbe 15 80.813 21.304
Dobavljači i ostale obveze 16 46.021 37.821
126.834 59.125
Ukupne obveze 625.218 595.732
Ukupno kapital i obveze 1.452.973 1.364.890
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA KAPITALA
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
Bilješke koje slijede čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.
17
(svi iznosi izraženi
su u tisućama
kuna) Bilješka
Temeljni
kapital
Kapitalne
rezerve
Zakonske
rezerve
Ostale
rezerve
Zadržana
dobit Ukupno
Stanje 1. siječnja
2016. 467.919 4.735 16.421 98.011 67.830 654.916
Prijenos zadržane
dobiti - - 2.242 - (2.242) -
Ukupna
sveobuhvatna
dobit za godinu
- - - 2.452 111.790 114.242
Stanje 31.
prosinca 2016. 14 467.919 4.735 18.663 100.463 177.378 769.158
Ukupna
sveobuhvatna
dobit za godinu
- - - - 58.597 58.597
Stanje 31.
prosinca 2017. 14 467.919 4.735 18.663 100.463 235.975 827.755
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
IZVJEŠTAJ O NOVČANIM TOKOVIMA
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
Bilješke koje slijede čine sastavni dio ovih financijskih izvještaja.
18
(svi iznosi izraženi su u tisućama kuna) Bilješka 2017. 2016.
Novčani tok iz poslovnih aktivnosti
Dobit prije poreza 73.148 106.739
Usklađenja:
Amortizacija 79.606 33.753
Vrijednosna usklađivanja 8 3.860 1.050
Financijski rashodi - neto 9 12.617 17.906
Otpis materijalne i nematerijalne imovine 1.704 8.784
Ostali dobici - neto 1.058 (696)
Ostalo smanjenje novčanog toka (155) (127)
Promjene imovine i obveza:
(Povećanje)/smanjenje potraživanja od kupaca i ostalih
potraživanja (7.158) 1.774
Povećanje zaliha (571) (251)
Povećanje obveza prema dobavljačima i ostalih obveza 7.512 2.559
Novac generiran poslovanjem 171.621 171.491
Plaćene kamate (14.853) (25.139)
Povrat poreza na dobit 44 469
Neto povećanje novčanog toka iz poslovnih aktivnosti 156.812 146.821
Novčani tok iz investicijskih aktivnosti
Novčani izdaci za kupnju dugotrajne materijalne i
nematerijalne imovine (90.078) (14.870)
Neto izdaci po danim depozitima (78.623) (110.072)
Neto smanjenje novčanog toka iz investicijskih
aktivnosti (168.701) (124.942)
Novčani tok iz financijskih aktivnosti
Primici od posudbi 15 525.765 -
Novčani izdaci za otplatu posudbi 15 (516.450) (17.610)
Neto povećanje/(smanjenje) novčanog toka iz
financijskih aktivnosti 9.315 (17.610)
Ukupno (smanjenje)/povećanje novčanog toka (2.574) 4.269
Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja 6.126 1.857
Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja 3.552 6.126
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
19
BILJEŠKA 1 – OPĆI PODACI
Društvo Jadranski luksuzni hoteli d.d. osnovano je i registrirano u Republici Hrvatskoj pod nazivom
Hotel Dubrovnik Palace d.o.o.. U prosincu 2012. godine društvo s ograničenom odgovornošću Hotel
Dubrovnik Palace d.o.o. preoblikovano je u dioničko društvo Hotel Dubrovnik Palace d.d.. Rješenjem
Trgovačkog suda od 31. svibnja 2013. godine, Društvo mijenja naziv u Jadranski luksuzni hoteli d.d..
Sjedište Društva nalazi se u Dubrovniku, Masarykov put 20.
Osnovna djelatnost Društva je hotelijerstvo i ugostiteljstvo.
Vlasnici Društva na dan 31. prosinca 2017. i 2016. godine su prikazani u bilješci 14. Krajnji vlasnik
Društva je Vallum Foundation, Vaduz, Liechtenstein.
BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA
Slijedi prikaz značajnih računovodstvenih politika usvojenih za pripremu ovih financijskih izvještaja.
Ove računovodstvene politike dosljedno su primjenjivane za sva razdoblja uključena u ove izvještaje,
osim tamo gdje je drugačije navedeno.
2.1 Osnove sastavljanja
Financijski izvještaji sastavljena su u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja koji
su usvojeni u Europskoj uniji („MSFI“) primjenom metode povijesnog troška.
Sastavljanje financijskih izvještaja sukladno Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja
zahtijeva upotrebu određenih ključnih računovodstvenih procjena. Također se od Uprave zahtijeva da
se služi prosudbama u procesu primjene računovodstvenih politika Društva. Područja koja uključuju
viši stupanj prosudbe ili složenosti, odnosno područja gdje su pretpostavke i procjene značajne za
financijske izvještaje prikazana su u bilješci 4.
Promjene računovodstvene politike i objava
(a) Novi i dopunjeni standardi koje je Društvo usvojilo:
Društvo je za svoje izvještajno razdoblje koje započinje 1. siječnja 2017. godine usvojilo sljedeće nove
i dopunjene standarde koje je usvojila Europska unija i koji su relevantni za financijske izvještaje
Društva:
Priznavanje odgođene porezne imovine za nerealizirane gubitke – Dodaci MRS-u 12
Inicijativa za objavom – Dodaci MRS-u 7
Usvajanje dodataka rezultiralo je dodatnom objavom u obvezama iz financijskih aktivnosti (bilješka
15), ali nije imalo utjecaja na tekuće razdoblje ili bilo koje prethodno razdoblje i vjerojatno neće imati
utjecaja na buduća razdoblja.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
20
BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
(b) Standardi i tumačenja koja još nisu usvojena:
Objavljeno je nekoliko novih standarda i tumačenja koji nisu obvezni za izvještajna razdoblja koja
završavaju 31. prosinca 2017. godine i koje Društvo nije ranije usvojilo. Društvo u nastavku procjenjuje
utjecaj ovih novih standarda i tumačenja:
MSFI 9 Financijski instrumenti i povezani dodaci raznim drugim standardima (na snazi za
godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. godine)
MSFI 9 regulira klasifikaciju, mjerenje i prestanak priznavanja financijske imovine i
financijskih obveza, uvodi nova pravila za računovodstvo zaštite i novi model umanjenja
vrijednosti financijske imovine.
Većina financijskih instrumenata Društva čine depoziti kod banaka koji su klasificirani kao
imovina koja se drži do dospijeća. Sukladno tome, Društvo ne očekuje da će nove smjernice
utjecati na klasifikaciju i mjerenje te financijske imovine.
Neće biti nikakvog učinka na iskazivanje financijskih obveza Društva budući da novi zahtjevi
isključivo utječu na iskazivanje financijskih obveza koje su priznate po fer vrijednosti u računu
dobiti i gubitka, a Društvo nema takvih obveza. Pravila o prestanku priznavanja prenesena su iz
MRS-a 39 Financijski instrumenti: Priznavanje i mjerenje nisu se mijenjala.
Novi model umanjenja vrijednosti zahtijeva priznavanje rezerviranja za umanjenje vrijednosti
na temelju očekivanih kreditnih gubitaka (ECL), a ne samo na temelju nastalih kreditnih
gubitaka kao što je slučaj u MRS-u 39 i primjenjuje se na financijsku imovinu Društva
klasificiranu po amortiziranom trošku. Na temelju dosadašnjih procjena, Društvo ne očekuje
značajno povećanje gubitka od umanjenja vrijednosti potraživanja od kupaca i depozita kod
banaka.
Novim se standardom također uvode prošireni zahtjevi objavljivanja i promjene u prezentiranju.
Ovaj standard je obvezan za financijske godine koje počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.
Društvo će nova pravila primjenjivati retroaktivno od 1. siječnja 2018. godine, uz korištenje
praktičnih mogućnosti koje su dopuštene sukladno standardu. Usporedni podaci za 2017. godinu
neće se prepravljati, osim u odnosu na promjene fer vrijednosti deviznih terminskih ugovora
koje se mogu pripisati terminskim bodovima, a koje će se priznavati u troškovima rezerve za
zaštitu.
MSFI 15 Prihodi od ugovora s kupcima i povezani dodaci raznim drugim standardima (na snazi
za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. godine)
Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde izdao je novi standard za priznavanje
prihoda. On će zamijeniti MRS 18 koji pokriva ugovore za robu i usluge i MRS 11 koji pokriva
ugovore o izgradnji.
Novi standard temelji se na načelu da se prihodi priznaju kada se kontrola nad robom ili
uslugama prenosi na kupca. U pogledu usvajanja standard dopušta potpuni retroaktivni ili
modificirani retroaktivni pristup.
Uprava je procijenila da primjena novog standarda neće imati značajan učinak na financijske
izvještaje Društva.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
21
BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
Primjena MSFI-ja 15 može dodatno dovesti do utvrđivanja zasebnih obveza isporuke što bi
ubuduće moglo utjecati na vrijeme priznavanja prihoda.
Ovaj standard je obvezan za financijske godine koje počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018.
Društvo namjerava usvojiti standard pomoću modificiranog retroaktivnog pristupa, što znači da
će kumulativni učinak usvajanja biti priznat u zadržanoj dobiti na dan 1. siječnja 2018. godine
i da se usporedni podaci neće prepravljati.
MSFI 16 Najmovi (na snazi za godišnja razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2019.
godine, prijevremena primjena dopuštena je samo uz istodobnu primjenu MSFI-ja 15)
MSFI 16 prvenstveno će imati utjecaja na računovodstvo najmoprimca koji će u bilanci morati priznati
gotovo sve najmove. Standardom se uklanja dosadašnja razlika između operativnih i financijskih
najmova te se zahtijeva priznavanje imovine (pravo na korištenje iznajmljene imovine) i financijskih
obveza plaćanja najma za gotovo sve ugovore o najmu. Neobavezno izuzeće postoji za kratkotrajne
najmove i najmove niske vrijednosti. Računovodstvo najmodavca se neće značajnije mijenjati. Mogu se
pojaviti neke razlike zbog novih smjernica o definiciji najma. Po MSFI-ju 16 ugovor jest ili sadrži najam
ako se ugovorom prenosi pravo upravljanja korištenjem identificirane imovine na određeno vremensko
razdoblje u zamjenu za naknadu.
Standard će prvenstveno utjecati na računovodstvo poslovnih najmova Društva. Na datum izvještavanja,
Društvo nema značajne obveze po neotkazivim poslovnim najmovima. U ovom trenutku Društvo nije u
mogućnosti procijeniti učinak novog standarda na financijske izvještaje Društva, tijekom sljedećih
dvanaest mjeseci će obaviti detaljnije procjene utjecaja. Društvo namjerava usvojiti standard s datumom
stupanja na snagu. Društvo namjerava primijeniti pojednostavljeni prijelazni pristup i neće prepravljati
usporedne iznose za godinu prije prvog usvajanja.
2.2 Strane valute
(a) Funkcionalna i izvještajna valuta
Stavke uključene u financijske izvještaje Društva iskazane su u valuti primarnog gospodarskog okruženja u kojem Društvo posluje (‘funkcionalna valuta’). Financijski izvještaji Društva iskazani su u kunama, koja predstavlja funkcionalnu i izvještajnu valutu Društva.
(b) Transakcije i stanja u stranoj valuti
Transakcije u stranim sredstvima plaćanja prevode se u funkcionalnu valutu tako da se iznosi u stranim sredstvima plaćanja preračunavaju po tečaju na dan transakcije. Dobici ili gubici od tečajnih razlika, koji nastaju prilikom podmirenja tih transakcija i preračuna monetarne imovine i obveza izraženih u stranim valutama, priznaju se u računu dobiti i gubitka.
Korišteni tečaj za preračunavanje pozicija bilance iskazanih u EUR-ima na datum bilance iznosi
7,513648 HRK/EUR (31. prosinca 2016.: 7,557787 HRK/EUR).
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
22
BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
2.3 Nekretnine, postrojenja i oprema
Nekretnine, postrojenja, oprema i ostala dugotrajna materijalna imovina iskazani su u bilanci po
povijesnom trošku umanjenom za akumuliranu amortizaciju i umanjenje vrijednosti, ako je potrebno.
Povijesni trošak uključuje trošak koji je izravno povezan sa stjecanjem imovine.
Naknadni izdaci uključuju se u knjigovodstvenu vrijednost imovine ili se, po potrebi, priznaju kao
zasebna imovina samo ako će Društvo imati buduće ekonomske koristi od spomenute imovine, te ako
se trošak imovine može pouzdano mjeriti. Knjigovodstvena vrijednost zamijenjenog dijela prestaje se
priznavati. Svi ostali troškovi investicijskog i tekućeg održavanja terete račun dobiti i gubitka u
financijskom razdoblju u kojem su nastali.
Zemljište i imovina u pripremi se ne amortiziraju. Amortizacija ostale imovine obračunava se
primjenom pravocrtne metode u svrhu alokacije troška te imovine tijekom njenog procijenjenog korisnog
vijeka uporabe do rezidualne vrijednosti kako slijedi:
2017. 2016.
Zgrade 25 godina 50 godina
Postrojenja i oprema 4 – 10 godina 4 – 10 godina
Rezidualna vrijednost imovine predstavlja procijenjeni iznos koji bi Društvo trenutno dobilo od prodaje
imovine umanjen za procijenjeni trošak prodaje u slučaju da je imovina dosegla starost i stanje koje se
očekuje na kraju vijeka trajanja imovine. Rezidualna vrijednost imovine je nula ako Društvo očekuje da
će ju koristiti do kraja njenog vijeka trajanja. Rezidualna vrijednost imovine i korisni vijek uporabe
pregledavaju se na svaki datum bilance i po potrebi usklađuju.
U slučaju da je knjigovodstveni iznos imovine veći od procijenjenog nadoknadivog iznosa, razlika se
otpisuje do nadoknadivog iznosa (bilješka 2.5).
Dobici i gubici nastali prodajom određuju se usporedbom prihoda i knjigovodstvene vrijednosti sredstva
i uključuju se u stavku 'Ostali (gubici)/dobici - neto' u račun dobiti i gubitka.
2.4 Nematerijalna imovina
Nematerijalnu imovinu čine licence za softver koje se kapitaliziraju na temelju troškova koji nastaju
dovođenjem softvera u radno stanje. Ovi troškovi amortiziraju se tijekom njihovog korisnog vijeka
uporabe od 4 godina.
2.5 Umanjenje vrijednosti nefinancijske imovine
Godišnje se ispituje umanjenje vrijednosti za imovinu koja ima neograničen korisni vijek uporabe i koja
se ne amortizira (kao što su zemljište). Imovina koja se amortizira pregledava se zbog umanjenja
vrijednosti kad događaji ili promijenjene okolnosti ukazuju na to da knjigovodstvena vrijednost možda
nije nadoknadiva. Gubitak od umanjenja vrijednosti priznaje se kao razlika između knjigovodstvene
vrijednosti imovine i njenog nadoknadivog iznosa. Nadoknadivi iznos je fer vrijednost imovine
umanjena za troškove prodaje ili vrijednost imovine u uporabi, ovisno o tome koji je viši. Za potrebe
procjene umanjenja vrijednosti, imovina se grupira na najniži nivo kako bi se pojedinačno utvrdio
novčani tok (jedinice stvaranja novca). Nefinancijska imovina provjerava se na svaki datum
izvještavanja radi mogućeg ukidanja umanjenja vrijednosti.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
23
BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
2.6 Financijski instrumenti
Društvo klasificira financijske instrumente u sljedeće kategorije: zajmovi i potraživanja, financijska
imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka, te ostale financijske obveze. Klasifikacija ovisi o
svrsi za koju je financijska imovina stečena. Uprava klasificira financijske instrumente kod početnog
priznavanja i procjenjuje tu klasifikaciju na svaki datum izvještavanja.
(a) Zajmovi i potraživanja
Zajmovi i potraživanja predstavljaju nederivativnu financijsku imovinu s fiksnim ili odredivim
plaćanjem koja ne kotira na aktivnom tržištu. Iskazana je u okviru kratkotrajne imovine, osim imovine
s dospijećem dužim od 12 mjeseci nakon datuma bilance. Takva se imovina klasificira kao dugotrajna
imovina. Zajmovi i potraživanja početno se priznaju po fer vrijednosti, a naknadno se mjere po
amortiziranom trošku uporabom metode efektivne kamatne stope, umanjena za ispravak vrijednosti.
Ispravak vrijednosti potraživanja od kupaca provodi se kada postoje objektivni dokazi da Društvo neće
moći naplatiti sva svoja potraživanja u skladu s dogovorenim uvjetima. Značajne financijske poteškoće
dužnika, vjerojatnost dužnikovog stečaja te neizvršenje ili propusti u plaćanjima (365 dana nakon
dospijeća), smatraju se pokazateljima umanjenja vrijednosti potraživanja od kupaca. Iznos ispravka
vrijednosti utvrđuje se kao razlika između knjigovodstvene vrijednosti i nadoknadivog iznosa
potraživanja, a predstavlja sadašnju vrijednost očekivanih novčanih priljeva diskontiranih korištenjem
efektivne kamatne stope. Iznosi ispravka vrijednosti potraživanja od kupaca i prihodi od naplaćenih
ranije otpisanih potraživanja iskazuju se u računu dobiti i gubitka u okviru 'Ostalih rashoda'.
(b) Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka
Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka se početno priznaje po fer vrijednosti, a
troškovi transakcije se priznaju u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti. Ulaganja se prestaju priznavati kada
isteknu ili su prenesena prava na primitak novčanih tokova od ulaganja ili kada je Društvo prenijelo sve
bitne rizike i koristi vlasništva. Dobici i gubici nastali iz promjena u fer vrijednosti financijske imovine po
fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka, uključujući prihode od kamata i dividendi, iskazuju se u izvještaju
o sveobuhvatnoj dobiti u okviru stavke “Ostali (gubici)/dobici – neto” u razdoblju u kojem su nastali.
Fer vrijednosti ulaganja koja kotiraju na burzi temelje se na tekućim cijenama ponude. Ako tržište za
neko financijsko sredstvo nije aktivno (kao i za vrijednosnice koje ne kotiraju), Društvo utvrđuje fer
vrijednost pomoću tehnika procjene vrijednosti koje uzimaju u obzir nedavne transakcije pod
uobičajenim trgovačkim uvjetima, usporedbu s drugim sličnim instrumentima, analize diskontiranog
novčanog toka, modele vrednovanja opcija, uz maksimalno iskorištavanje informacija na tržištu i
minimalno oslanjanje na informacije proizašle od samog poslovnog subjekta.
(c) Ostale financijske obveze
Ostale financijske obveze uključuju financijske obveze koje se ne vode po fer vrijednosti kroz račun
dobiti i gubitka. Početno se priznaju po fer vrijednosti, a naknadno se mjere po amortiziranom trošku
korištenjem metode efektivne kamate. Ostale financijske obveze uključuju obveze prema dobavljačima
i povezanim poduzetnicima, te ostale kratkoročne obveze.
2.7 Zalihe
Zalihe sirovina i rezervnih dijelova iskazuju se po trošku nabave ili neto ostvarivoj vrijednosti, ovisno
o tome koja je niža. Trošak se određuje po metodi ponderiranih prosječnih cijena. Neto ostvariva
vrijednost predstavlja procjenu prodajne cijene u redovnom tijeku poslovanja umanjenu za varijabilne
troškove prodaje.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
24
BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
2.8 Novac i novčani ekvivalenti
Novac i novčane ekvivalente čini novac u banci i blagajni, depozite po viđenju kod banaka i ostale
kratkotrajne visoko likvidne instrumente s rokovima naplate do tri mjeseca ili kraće.
2.9 Dionički kapital
Dionički kapital sastoji se od redovnih dionica koje čine fer vrijednost onoga što su ulagači unijeli u
društvo, umanjeno za pripadajuće troškove transakcije, a registrirano je na Trgovačkom sudu.
2.10 Rezerviranja
Rezerviranja se priznaju ako Društvo ima sadašnju zakonsku ili izvedenu obvezu kao posljedicu prošlog
događaja, ako je vjerojatno da će biti potreban odljev resursa radi podmirivanja obveze te ako se iznos
obveze može pouzdano procijeniti. Gdje postoje određene slične obveze, vjerojatnost da će za njihovo
podmirenje biti potreban odljev sredstava određuje se razmatranjem kategorije obveza u cjelini.
Rezerviranje se priznaje čak iako je vjerojatnost odljeva sredstava u odnosu na bilo koju stavku koja se
nalazi u istoj kategoriji obveza mala.
Rezerviranja se mjere po sadašnjoj vrijednosti troškova za koje se očekuje da će biti potrebni za
podmirenje obveze, korištenjem diskontne stope prije poreza, koja odražava tekuće tržišne procjene
vremenske vrijednosti novca kao i rizike koji su specifični za navedenu obvezu. Iznos rezerviranja
povećava se u svakom razdoblju da se odrazi proteklo vrijeme. Ovo se povećanje prikazuje kao rashod
od kamata.
2.11 Tekući i odgođeni porez na dobit
Iznos poreza na dobit za tekuću godinu obračunava se na temelju poreznog zakona koji je na snazi u
Republici Hrvatskoj na dan bilance. Uprava povremeno procjenjuje pojedine stavke u poreznim
prijavama s obzirom na situacije u kojima su primjenjive porezne odredbe podložne tumačenju te
razmatra formiranje rezerviranja, gdje je to prikladno, na temelju očekivanog iznosa koji treba platiti
Poreznoj upravi.
Iznos odgođenog poreza obračunava se metodom bilančne obveze, na privremene razlike između
porezne osnovice imovine i obveza i njihove knjigovodstvene vrijednosti u financijskim izvještajima.
Međutim, odgođeni porez se ne priznaje ako proizlazi iz početnog priznavanja imovine ili obveza u
transakciji koja nije poslovno spajanje i koje u vrijeme transakcije ne utječe na računovodstvenu dobit
niti na oporezivu dobit (porezni gubitak). Odgođena porezna imovina i obveze mjere se poreznim
stopama za koje se očekuje da će se primjenjivati u razdoblju kada će imovina biti nadoknađena ili
obveza podmirena, na temelju poreznih stopa koje su, i poreznih zakona koji su, na snazi ili se
djelomično primjenjuju na datum bilance.
Odgođena porezna imovina priznaje se do visine buduće oporezive dobiti za koju je vjerojatno da će biti
raspoloživa za iskorištenje privremenih razlika.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
25
BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
2.12 Primanja zaposlenih
(a) Obveze za mirovine i ostale obveze nakon umirovljenja
U toku redovnog poslovanja prilikom isplata plaća Društvo u ime svojih zaposlenika koji su članovi
obveznih mirovinskih fondova obavlja redovita plaćanja doprinosa sukladno zakonu. Obvezni
mirovinski doprinosi fondovima iskazuju se kao dio troška plaća kada se obračunaju. Društvo nema
dodatni mirovinski plan te stoga nema nikakvih drugih obveza u svezi s mirovinama zaposlenika.
Nadalje, Društvo nema obvezu osiguravanja bilo kojih drugih primanja zaposlenika nakon njihova
umirovljenja.
(b) Otpremnine
Obveze za otpremnine priznaju se kad Društvo prekine radni odnos zaposlenika prije normalnog datuma
umirovljenja. Društvo priznaje obveze za otpremnine kada je dokazivo preuzelo obvezu da prekine radni
odnos sa sadašnjim zaposlenicima, na osnovu detaljnog formalnog plana bez mogućnosti da od njega
odustane. Otpremnine koje dospijevaju u razdoblju duljem od 12 mjeseci nakon datuma bilance,
diskontiraju se na sadašnju vrijednost.
(c) Kratkoročna primanja zaposlenih
Društvo priznaje rezerviranje za bonuse kada postoji ugovorna obveza ili praksa iz prošlosti na temelju koje je nastala izvedena obveza. Nadalje, Društvo priznaje obvezu za akumulirane naknade za odsustvo s posla na temelju neiskorištenih dana godišnjeg odmora i prekovremenih sati na dan bilance.
2.13 Priznavanje prihoda
Prihodi se sastoje od fer vrijednosti primljene naknade ili potraživanja za prodane proizvode, robu ili
usluge tijekom redovnog poslovanja Društva. Prihodi su iskazani u iznosima koji su umanjeni za porez
na dodanu vrijednost.
Društvo priznaje prihode kada se iznos prihoda može pouzdano mjeriti, kada će Društvo imati buduće
ekonomske koristi i kada su zadovoljeni specifični kriteriji za sve djelatnosti Društva koje su opisane u
nastavku.
(a) Prihodi od prodaje robe i usluga
Prihodi od prodaje robe i usluga ostvaruju se iz poslovanja vlastitog hotela, uključujući najam soba, te
prodaju hrane i pića. Prihodi od prodaje robe i usluga priznaju se u razdoblju u kojem su usluge
obavljene. Prodaja individualnim gostima uglavnom se plaća gotovinom ili kreditnim karticama (provizija
se priznaje kao trošak). Prodaja agencijama i ostalim društvima obavlja se na temelju propisanih tarifa
prema ugovorima s fiksnim cijenama i trajanjem uglavnom do godine dana.
(b) Prihodi od kamata
Prihodi od kamata priznaju se na vremenski proporcionalnoj osnovi koristeći metodu efektivne kamatne
stope. Kada je vrijednost potraživanja umanjena, Društvo umanjuje knjigovodstvenu vrijednost
potraživanja na njegovu nadoknadivu vrijednost, što predstavlja procijenjenu vrijednost očekivanih
novčanih priljeva diskontiranih po originalnoj efektivnoj kamatnoj stopi instrumenta. Ravnomjerno
ukidanje diskonta u budućim razdobljima, priznaje se kao prihod od kamata.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
26
BILJEŠKA 2 – SAŽETAK ZNAČAJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (nastavak)
2.14 Posudbe
Posudbe se početno priznaju po fer vrijednosti, umanjenoj za troškove transakcije. U budućim
razdobljima, posudbe se iskazuju po amortiziranom trošku; sve razlike između primitaka (umanjenih za
troškove transakcije) i otkupne vrijednosti priznaju se u računu dobiti i gubitka tijekom razdoblja trajanja
posudbe, koristeći metodu efektivne kamatne stope. Troškovi posudbi koji se mogu direktno dovesti u
vezu sa stjecanjem ili izgradnjom kvalificirane imovine kapitaliziraju se tijekom vremenskog razdoblja
koje je potrebno da se sredstvo dovrši i pripremi za namjeravanu uporabu. Ostali troškovi posudbi terete
račun dobiti i gubitka. Posudbe se klasificiraju kao kratkoročne obveze, osim ako Društvo ima
bezuvjetno pravo odgoditi podmirenje obveze najmanje 12 mjeseci nakon datuma bilance.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
27
BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM
3.1 Čimbenici financijskog rizika
Aktivnosti koje Društvo obavlja izlažu ga raznim financijskim rizicima: tržišnom riziku (uključujući
valutni rizik, rizik fer vrijednosti kamatne stope, kamatni rizik novčanog toka i cjenovni rizik),
kreditnom riziku i riziku likvidnosti. Društvo nema formalni program upravljanja rizicima, međutim
cjelokupno upravljanje rizicima obavlja Uprava Društva.
Računovodstvene politike za financijske instrumente primijenjene su na sljedeće stavke:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Financijska imovina
Potraživanja od kupaca 6.290 6.645
Depoziti kod banaka 238.408 159.469
Dani zajmovi 127 136
Ulaganja u dionice - Financijska imovina po fer vrijednosti u računu
dobiti i gubitka 468 436
Novac i novčani ekvivalenti 3.552 6.126 248.845 172.812
Financijske obveze
Posudbe 556.916 550.214
Dobavljači i ostale obveze 18.123 15.007 575.039 565.221
(a) Tržišni rizik
(i) Valutni rizik
Valutni rizik proizlazi iz budućih komercijalnih transakcija, te priznate imovine i obveza. Većina
prihoda od prodaje u inozemstvu, dugoročnog duga i oročenih depozita iskazana je u eurima. Stoga
kretanja u tečajevima između eura i kune mogu imati utjecaj na buduće poslovne rezultate i novčane
tokove.
Valutna struktura financijskih instrumenata iz djelokruga MRS-a 39 za Društvo na dan 31. prosinca
2017. i 2016. godine prikazani su u nastavku:
(u tisućama kuna) EUR HRK Ostalo Ukupno
2017.
Financijska imovina
Potraživanja od kupaca 4.478 1.812 - 6.290
Depoziti kod banaka 238.408 - 238.408
Dani zajmovi - 127 - 127
Ulaganja u dionice - Financijska imovina po fer
vrijednosti u računu dobiti i gubitka - 468 - 468
Novac i novčani ekvivalenti 1.849 1.634 69 3.552 244.735 4.041 69 248.845
Financijske obveze – po amortiziranom trošku
Posudbe 552.854 4.062 - 556.916
Dobavljači i ostale obveze 1.158 16.965 - 18.123
554.012 21.027 - 575.039
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
28
BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak)
3.1 Čimbenici financijskog rizika (nastavak)
(u tisućama kuna) EUR HRK Ostalo Ukupno
2016.
Financijska imovina
Potraživanja od kupaca 5.117 1.528 - 6.645
Depoziti kod banaka 159.469 - - 159.469
Dani zajmovi 136 - - 136
Ulaganja u dionice - Financijska imovina po fer
vrijednosti u računu dobiti i gubitka - 436 - 436
Novac i novčani ekvivalenti 5.233 881 12 6.126 169.955 2.845 12 172.812
Financijske obveze – po amortiziranom trošku
Posudbe 546.152 4.062 - 550.214
Dobavljači i ostale obveze 639 14.368 - 15.007
546.791 18.430 - 565.221
Na dan 31. prosinca 2017. godine, kada bi kuna ojačala/oslabila za 1% (2016.: 1%) u odnosu na euro, a
pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, dobit nakon oporezivanja za godinu bila bi 2.536
tisuća kuna viša/niža (2016.: 3.015 tisuća kuna); uglavnom kao rezultat pozitivnih/negativnih tečajnih
razlika nastalih preračunom posudbi i depozita kod banaka izraženih u eurima.
(ii) Cjenovni rizik
Portfelj utrživih vlasničkih vrijednosnica Društva, koje se u bilanci vode po fer vrijednosti, čini Društvo
podložnom cjenovnom riziku. Cjenovni rizik je rizik da će se vrijednost financijskog instrumenta mijenjati
kao rezultat promjena tržišnih cijena, bez obzira jesu li promjene nastale kao rezultat faktora specifičnih
za određeni instrument ili njegova izdavatelja ili faktora koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na
tržištu. Društvo nije značajno izloženo cjenovnom riziku obzirom da ima samo ograničen broj kotiranih
vlasničkih ulaganja.
(iii) Kamatni rizik novčanog toka i rizik fer vrijednosti kamatne stope
Kamatni rizik Društva proizlazi iz posudbi. Posudbe su uglavnom odobrene uz fiksnu kamatnu stopu i
izlažu društvo riziku fer vrijednosti kamatne stope. Posudbe od banaka su odobrene uz promjenjive
kamatne stope vezane uz EURIBOR i izlažu Društvo kamatnom riziku novčanog toka. Društvo ima
depozite kod banaka koji ostvaruje prihod od kamata po fiksnim stopama (2017.: od 0,08% do 0,25%
godišnje, 2016.: od 0,15% do 0,40% godišnje) ali su oročeni na kratki rok, što umanjuje rizik kamatne
stope novčanog toka.
Pregled posudbi obzirom na ugovorene kamatne stope je kako slijedi:
(u tisućama kuna) Kamatna stopa 2017. 2016.
Posudbe s fiksnom kamatnom stopom 1,95% - 4,68% 504.174 487.089
Posudbe s varijabilnom kamatnom
stopom
3mEuribor+1,5% - 2,8% 52.742 63.125
UKUPNO
556.916 550.214
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
29
BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak)
3.1 Čimbenici financijskog rizika (nastavak)
Na dan 31. prosinca 2017. godine, kada bi se kamatna stopa na posudbe povećala/smanjila za 1 postotni
bod (2016.: 1 postotni bod), a pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, dobit nakon
oporezivanja za godinu bila bi 432 tisuća kuna niža/viša (2016.: 505 tisuća kuna niža/viša); kao rezultat
višeg/nižeg troška kamata na posudbe.
Primljeni krediti koji su ugovoreni uz promjenjivu kamatnu stopu izlažu Društvo kamatnom riziku
novčanog toka u razdoblju do tri mjeseca.
Društvo ne koristi derivativne instrumente za aktivnu zaštitu od izloženosti kamatnog rizika novčanog
toka i rizika fer vrijednosti kamatne stope. Obzirom da je krajnje dospijeće većine posudbi s fiksnom
stopom ugovoreno do najkasnije 2025. godine, Društvo može prijevremenom otplatom ublažiti rizik fer
vrijednosti kamatne stope.
(b) Kreditni rizik
Kreditni rizik proizlazi iz novca, oročenih depozita i potraživanja od kupaca.
Maksimalna izloženost kreditnom riziku na dan bilance je kako slijedi:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Potraživanja od kupaca 6.290 6.645
Depoziti kod banaka 238.408 159.469
Dani zajmovi 127 136
Novac i novčani ekvivalenti 3.552 6.126
248.377 172.376
Analiza kreditne kvalitete na dan bilance
(u tisućama kuna) Potraživanja
od kupaca
Depoziti
kod
banaka
Dani
zajmovi
Novac i
novčani
ekvivalenti
Ukupno
2017.
Nedospjela i neispravljena 2.088 238.408 127 3.552 244.175
Dospjela, ali neispravljena 4.202 - - - 4.202
Ispravljena 2.022 - - - 2.022
Rezerviranje za umanjenje
vrijednosti (2.022) - - - (2.022)
6.290 238.408 127 3.552 248.377
2016.
Nedospjela i neispravljena 1.361 159.469 136 6.126 167.092
Dospjela, ali neispravljena 5.284 - - - 5.284
Ispravljena 2.485 - - - 2.485
Rezerviranje za umanjenje
vrijednosti (2.485) - - - (2.485)
6.645 159.469 136 6.126 172.376
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
30
BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak)
3.1 Čimbenici financijskog rizika (nastavak)
Depoziti kod banaka obuhvaćaju depozite kod banaka koje nemaju kreditni rejting ali su u vlasništvu
stranih banaka čiji je kreditni rejting prema Standard & Poor's kako slijedi:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
A 79.344 -
BBB- 131.264 66.130
Bez rejtinga 27.800 93.339
Stanje 31. prosinca 238.408 159.469
Društvo primjenjuje politike koje ograničavaju visinu izloženosti kreditnom riziku prema bilo kojoj
financijskoj ustanovi. Novčane transakcije provode se putem nekoliko visoko kvalitetnih hrvatskih
banaka koje nemaju kreditni rejting međutim njihove matice imaju kreditni rejting A i BBB prema
Standard & Poor's (2016.: BBB-).
Starosna struktura dospjelih a neispravljenih potraživanja od kupaca je kako slijedi:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Dospjela do 2 mjeseca 1.108 1.763
Dospjela od 2 do 12 mjeseci 3.046 2.821
Dospjela preko 12 mjeseci 48 700
Stanje 31. prosinca 4.202 5.284
Prodajne politike Društva osiguravaju da se prodaja većim dijelom obavlja kupcima uz plaćanje
unaprijed, u gotovini ili putem značajnijih kreditnih kartica (individualni kupci, odnosno fizičke osobe),
te onima koji imaju odgovarajuću kreditnu povijest (uglavnom agencije). Agencije i ostala društva imaju
mogućnost odgode plaćanja 15 dana. Naplata od agencija uglavnom nije sukladna ugovorenim
rokovima. Društvo ne odobrava kreditne limite kupcima. Uprava ne očekuje gubitke od neizvršavanja
obveza za plaćanje drugih strana. Naplata potraživanja od kupaca djelomično je osigurana zadužnicama
i mjenicama.
Potraživanja od kupaca koja se smatraju nenaplativima ili djelomično naplativima iznose 2.022 tisuće
kuna (2016.: 2.485 tisuće kuna) i otpisana su do nadoknadivog iznosa. Ostala potraživanja, iako su
dospjela, smatraju se naplativima i Društvo nije napravilo rezerviranja.
(c) Rizik likvidnosti
Razborito upravljanje rizikom likvidnosti podrazumijeva održavanje dostatne količine novca,
osiguravanje raspoloživosti financijskih sredstava adekvatnim iznosom ugovorenih kreditnih linija i
sposobnost podmirenja svih obveza. Uprava redovito prati razinu dostupnih izvora novčanih sredstava.
Uprava svakodnevno prati priljeve i odljeve na temelju mjesečnih projekcija novčanih tokova. Društvo
uglavnom sve obveze plaća po dospijeću.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
31
BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak)
3.1 Čimbenici financijskog rizika (nastavak)
Tablica u nastavku prikazuje financijske obveze Društva na datum bilance prema ugovorenim
dospijećima. Iznosi iskazani u tablici predstavljaju ugovorne nediskontirane novčane tokove. Obzirom
da je dospijeće najvećeg dijela zajmova dogovoreno do najkasnije 2025. godine, stvarne buduće otplate
mogu se razlikovati od prikazanih.
(u tisućama kuna) Do 1 godine Između 1 i
5 godine
Preko 5
godina
Ukupno
Na dan 31. prosinca 2017.
Posudbe 99.131 317.369 191.602 608.102
Dobavljači i ostale obveze 18.123 - - 18.123
117.254 317.369 191.602 626.225
Na dan 31. prosinca 2016.
Posudbe 45.359 127.164 518.047 690.570
Dobavljači i ostale obveze 15.007 - - 15.007
60.366 127.164 518.047 705.577
3.2 Upravljanje kapitalnim rizikom
Cilj Društva prilikom upravljanja kapitalom je održavanje sposobnosti Društva za nastavak daljnjeg
poslovanja kako bi se osigurali povrati i koristi drugim zainteresiranim strankama, kao i održavanje
optimalne strukture kapitala kako bi se smanjio trošak kapitala.
U svrhu smanjivanja ili usklađenja strukture kapitala, Društvo može uskladiti iznos zadržane dobiti koji
se plaća vlasnicima, vratiti kapital vlasnicima, povećati temeljni kapital ili prodati imovinu za potrebe
smanjivanja duga.
Društvo nadzire kapital u skladu sa zakonima i propisima Republike Hrvatske koji zahtijevaju minimalni
uplaćeni kapital od 200.000 kuna i formiranje zakonskih rezervi kao najmanje 5% dobiti za godinu do
trenutka kad ukupni iznos zakonske i kapitalne rezerve ne dostigne 5% dioničkog kapitala društva.
Zakonske rezerve nisu raspodjeljive. Na dan 31. prosinca 2017. godine, kapitalne i zakonske rezerve
iznose 5% dioničkog kapitala Društva. Vlasnici ne zahtijevaju nikakve posebne mjere u pogledu
upravljanja kapitalom.
3.3 Procjena fer vrijednosti
Fer vrijednost predstavlja iznos za koji se neka imovina može zamijeniti ili obveza podmiriti pod
tržišnim uvjetima. Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka vrednuje se po fer
vrijednosti. Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja vrednuju se po amortiziranom trošku
umanjenom za umanjenje vrijednosti. Financijske obveze vrednuju se po amortiziranom trošku.
Fer vrijednost financijske imovine po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka temelji se na kotiranim
tržišnim cijenama na dan bilance. Kotirana tržišna cijena koja se koristi za financijsku imovinu Društva
predstavlja tekuću cijenu ponude.
Knjigovodstvena vrijednost potraživanja od kupaca umanjena za ispravak vrijednosti, depozita kod
banaka i obveza prema dobavljačima uglavnom odgovara njihovoj fer vrijednosti zbog njihove
kratkoročne prirode. Fer vrijednost posudbi nije značajno drugačija od knjigovodstvene vrijednosti
obzirom na ročnost primljenih kredita i visinu ugovorene kamatne stope.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
32
BILJEŠKA 3 – UPRAVLJANJE FINANCIJSKIM RIZIKOM (nastavak)
3.3 Procjena fer vrijednosti (nastavak)
Hijerarhija fer vrijednosti
MSFI 7 utvrđuje hijerarhiju tehnika procjene vrijednosti na temelju vidljivosti ili nevidljivosti inputa.
Vidljivi inputi odražavaju tržišne podatke iz neovisnih izvora; nevidljivi inputi odražavaju tržišne
pretpostavke Društva. Ove dvije vrste inputa stvaraju sljedeću hijerarhiju fer vrijednosti:
Razina 1 – Kotirane cijene (nekorigirane) na aktivnim tržištima za identičnu imovinu ili obveze.
Razina 2 – Inputi koji ne predstavljaju kotirane cijene uključene u razinu 1, a radi se o vidljivim
inputima za imovinu ili obvezu, bilo izravno (tj. kao cijene) ili neizravno (tj. izvedeni iz cijena).
Razina 3 – Inputi za imovinu ili obvezu koji se ne temelje na vidljivim tržišnim podacima
(nevidljivi inputi).
Na dan 31. prosinca 2017. godine imovina koja se mjeri po fer vrijednosti u iznos od 468 tisuća kuna
(2016.: 436 tisuće kuna) raspoređena je u razinu 1.
BILJEŠKA 4 – KLJUČNE RAČUNOVODSTVENE PROCJENE
Procjene se kontinuirano vrednuju i zasnivaju se na iskustvu i drugim čimbenicima, uključujući
očekivanja budućih događaja za koje se smatra da su prihvatljiva pod postojećim okolnostima. Društvo
izrađuje procjene i stvara pretpostavke vezane za budućnost. Proizašle računovodstvene procjene su, po
definiciji, u rijetkim slučajevima izjednačene sa stvarnim rezultatima. U nastavku se navode procjene i
pretpostavke koje bi mogle uzrokovati značajan rizik usklađivanja knjigovodstvenih iznosa imovine i
obveza u sljedećoj financijskoj godini.
(a) Procjena korisnog vijeka uporabe nekretnina, postrojenja i opreme
Društvo korištenjem nekog sredstva troši ekonomske koristi sadržane u tom sredstvu, a koje se
intenzivnije smanjuju uslijed ekonomskog i tehnološkog starenja. Stoga je prilikom utvrđivanja
korisnog vijeka uporabe sredstva, pored razmatranja očekivane upotrebe temeljem fizičkog korištenja,
potrebno uvažiti promjene potražnje na turističkom tržištu koje će potencirati bržu ekonomsku
zastarjelost kao i brži intenzitet razvoja novih tehnologija. S te osnove suvremeno poslovanje u hotelskoj
industriji nameće potrebu za sve učestalijim ulaganjima što predstavlja argumentaciju činjenici da se
korisni vijek uporabe sredstva smanjuje.
Društvo je tijekom 2017. godine analiziralo korisni vijek nekretnina koje je pokazalo da postojeća
knjigovodstvena vrijednost nekretnina ne odražava procijenjeni korisni vijek te imovine. Uzimajući u
obzir dosadašnju iskorištenost i procjenu korištenja imovine u narednim razdobljima a prema iskustvu
sa sličnim hotelima i tržišnoj praksi, smanjen je opći korisni vijek nekretnina s 50 na 25 godina.
Korisni vijek uporabe nekretnina, postrojenja i opreme periodično se preispituje da li postoje okolnosti
za izmjenu procjene u odnosu na prethodno utvrđenu. Promjene u procjeni, ako ih bude, prikazat će se
u budućim razdobljima kroz promijenjeni trošak amortizacije tijekom preostalog, promijenjenog
korisnog vijeka uporabe.
Kada bi korisni vijek uporabe nekretnina bio 10% duži/kraći (2016.: 10% duži/kraći), a pod
pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, neto dobit za godinu i neto knjigovodstvena
vrijednost nekretnina, postrojenja i opreme bila bi viša za 7.166 tisuća kuna/niža za 8.759 tisuća kuna
(2016.: neto dobit za godinu i neto knjigovodstvena vrijednost nekretnina, postrojenja i opreme bila bi
viša za 2.833 tisuća kuna/niža za 3.462 tisuća kuna).
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
33
BILJEŠKA 5 – PRIHODI OD PRODAJE
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Smještaj 323.946 304.321
Hrana i piće 109.222 107.911
Ostali prihodi od prodaje 29.598 26.273
462.766 438.505
BILJEŠKA 6 – MATERIJALNI TROŠKOVI
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Sirovine i materijal
Sirovine i materijal 42.426 39.432
Energija 12.694 12.056
Rezervni dijelovi i sitni inventar 7.590 5.893
62.710 57.381
Vanjske usluge
Direktni troškovi prodaje /i/ 26.978 24.720
Troškovi promidžbe 8.235 7.759
Komunalne usluge 7.795 6.883
Popravci i održavanje 12.791 9.999
Usluge pranja 5.626 5.486
Usluge glazbe 2.633 2.246
Usluge zakupa 3.266 3.064
Studentski servis 2.676 3.200
Usluge telefona, prijevoza i slično 1.122 1.251
Ostalo 4.626 4.342
75.748 68.950
138.458 126.331
/i/ Direktni troškovi prodaje uključuju troškove izleta, transfera te provizija agencija.
BILJEŠKA 7 – TROŠKOVI ZAPOSLENIH
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Neto plaće 79.162 73.713
Doprinosi za mirovinsko osiguranje 21.619 19.956
Doprinosi za zdravstveno osiguranje 18.245 17.297
Porez i prirez 10.188 10.682
Ostali troškovi zaposlenih /i/ 9.328 11.044
138.542 132.692
Na dan 31. prosinca 2017. godine Društvo je imalo 940 zaposlenika (2016.: 877 zaposlenika).
/i/ Ostale troškove zaposlenih čine prigodni pokloni djeci, naknada za prijevoz na posao, otpremnine,
pomoći obiteljima zaposlenih i slične naknade.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
34
BILJEŠKA 8 – OSTALI POSLOVNI RASHODI
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Komunalne i slične naknade 9.936 9.160
Osiguranje 1.284 1.862
Bankovne naknade 515 498
Vrijednosno usklađenje kratkotrajne imovine - neto 3.860 1.050
Reprezentacija 2.721 1.962
Članarine i ostali porezi 879 859
Troškovi dnevnica 798 927
Naknade članovima Nadzornog odbora (bilješka 17) 366 519
Rezerviranja 33 -
Neotpisana vrijednost rashodovane dugotrajne imovine /i/ 1.704 8.784
Ostalo 1.330 1.026
23.426 26.647
/i/ U 2017. i 2016. godini, Društvo je zbog rekonstrukcije i adaptacije hotela izvršilo otpis neto
knjigovodstvene vrijednosti imovine (bilješka 11).
BILJEŠKA 9 – FINANCIJSKI PRIHODI I RASHODI
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Financijski prihodi
Prihodi od kamata 316 788
Pozitivne tečajne razlike 21.923 8.715
Ostalo 16 -
22.255 9.503
Financijski rashodi
Trošak kamata po kreditima (15.492) (25.136)
Negativne tečajne razlike (19.380) (2.273)
(34.872) (27.409)
(12.617) (17.906)
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
35
BILJEŠKA 10 – POREZ NA DOBIT
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Tekući porezni trošak - -
Odgođeni porezni (prihod)/trošak (bilješka 12) 14.551 (5.051)
Porez na dobit 14.551 (5.051)
Tablica u nastavku prikazuje usklađenje računovodstvene dobiti i poreznog troška:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Dobit prije oporezivanja 73.148 106.739
Porez po stopi od 18% (2016.: 20%) 13.167 21.348
Učinak porezno nepriznatih troškova 1.473 561
Učinak neoporezivih prihoda (89) (48)
Porezni poticaji (bilješka 12) - (26.912)
Porez na dobit 14.551 (5.051)
Efektivna stopa poreza -
U skladu s važećim propisima, Porezna uprava može u bilo koje doba pregledati knjige i evidencije
Društva u razdoblju od tri godine nakon isteka godine u kojoj je porezna obveza iskazana te može uvesti
dodatne porezne obveze i nametnuti kazne. Upravi Društva nisu poznate nikakve okolnosti koje bi
mogle dovesti do potencijalnih značajnih obveza glede toga.
Tijekom 2016. godine, Društvo je iskoristilo porezne gubitke (za koje je bila priznata odgođena porezna
imovna – Bilješka 12) u iznosu od 48.858 tisuća kuna. Na dan 31. prosinca 2016. godine, Društvo nema
poreznih gubitaka za prijenos u naredna razdoblja.
Tijekom 2016. Društvo koristi porezne poticaje na temelju Zakona o poticanju ulaganja u ukupnom
iznosu od 26.912 tisuća kuna. Društvo je priznalo odgođenu poreznu imovinu za ukupan iznos
preostalog poticaja. U 2017. godini, iskorišteni poticaj iznosi 14.551 tisuća kuna (2016.: 12.090 tisuća
kuna), a preostali iznos od 271 tisuća kuna iskoristiv je do 2024. godine (bilješka 12).
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
36
BILJEŠKA 11 – MATERIJALNA IMOVINA
(u tisućama kuna) Zemljište Zgrade Postrojenja i
oprema
Imovina u
pripremi Ukupno
Stanje 1. siječnja 2016.
Nabavna ili revalorizirana
vrijednost 321.258 1.292.898 225.463 4.732 1.844.351
Akumulirana amortizacija i
umanjenje vrijednosti - (469.136) (166.923) - (636.059)
Neto knjigovodstvena vrijednost 321.258 823.762 58.540 4.732 1.208.292
Za godinu koja je završila 31.
prosinca 2016.
Neto knjigovodstvena vrijednost
na početku godine 321.258 823.762 58.540 4.732 1.208.292
Povećanja - 2.056 7.961 4.676 14.693
Smanjenja - (7.296) (1.488) - (8.784)
Amortizacija - (22.521) (10.387) - (32.908)
Neto knjigovodstvena vrijednost
na kraju godine 321.258 796.001 54.626 9.408 1.181.293
Stanje 31. prosinca 2016.
Nabavna ili revalorizirana
vrijednost 321.258 1.282.091 213.320 9.408 1.826.077
Akumulirana amortizacija i
umanjenje vrijednosti - (486.090) (158.694) - (644.784)
Neto knjigovodstvena vrijednost 321.258 796.001 54.626 9.408 1.181.293
Za godinu koja je završila 31.
prosinca 2017.
Neto knjigovodstvena vrijednost
na početku godine 321.258 796.001 54.626 9.408 1.181.293
Povećanja - 53.227 33.743 2.448 89.418
Smanjenja - (1.204) (500) - (1.704)
Amortizacija - (66.977) (11.851) - (78.828)
Neto knjigovodstvena vrijednost
na kraju godine 321.258 781.047 76.018 11.856 1.190.179
Stanje 31. prosinca 2017.
Nabavna ili revalorizirana
vrijednost 321.258 1.333.025 235.537 11.856 1.901.676
Akumulirana amortizacija i
umanjenje vrijednosti - (551.978) (159.519) - (711.497)
Neto knjigovodstvena vrijednost 321.258 781.047 76.018 11.856 1.190.179
Na dan 31. prosinca 2017. godine neto knjigovodstvena vrijednost zemljišta i zgrada založenih za
osiguranje kredita od banaka (bilješka 15) iznosi 407.867 tisuće kuna (2016.: 428.814 tisuće kuna).
U 2017. godini, Društvo je pregledalo procijenjeni životni vijek nekretnina i napravilo usklađenja prema
novim procjenama životnog vijeka što je rezultiralo većim troškom amortizacije u 2017. godini za 43,6
milijuna kuna.
Tijekom 2017. godine Društvo je zbog rekonstrukcije i adaptacije hotela izvršilo otpis neto
knjigovodstvene vrijednosti imovine u iznosu od 1.170 tisuća kuna (2016.: 8.496 tisuća kuna).
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
37
BILJEŠKA 12 – ODGOĐENA POREZNA IMOVINA I OBVEZE
(u tisućama kuna) 31. prosinca
2017. 31. prosinca
2016.
Odgođena porezna imovina 674 15.225
Odgođena porezna obveza (22.052) (22.052)
(21.378) (6.827)
- Odgođena porezna imovina
(u tisućama kuna) Privremene
razlike
Preneseni
gubici
Porezni
poticaji
Ukupno
Stanje 1. siječnja 2016. 403 9.771 - 10.174
Povećanje priznato u računu dobiti i
gubitka (bilješka 10) - - 26.912 26.912
Iskorišteno (bilješka 10) - (9.771) (12.090) (21.861)
Stanje 31. prosinca 2016. 403 - 14.822 15.225
Iskorišteno (bilješka 10) - - (14.551) (14.551)
Stanje 31. prosinca 2017. 403 - 271 674
Društvo koristi porezne poticaje na temelju Zakona o poticanju ulaganja u ukupnom iznosu od 26.912
tisuća kuna. Društvo je priznalo odgođenu poreznu imovinu za ukupan iznos preostalog poticaja. U
2017. godini, iskorišteni poticaj iznosi 14.551 tisuća kuna (2016.: 12.090 tisuća kuna), a preostali iznos
od 271 tisuća kuna iskoristiv je do 2024. godine.
- Odgođena porezna obveza
Odgođena porezna obveza je nastala u 2008. godini revalorizacijom zemljišta i zgrada u iznosu od
24.504 tisuće kuna. U 2016. godini umanjenja je 2.452 tisuće kuna što predstavlja učinak smanjenje
stope poreza na dobit s 20% na 18%. Umanjenje je priznato u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
38
BILJEŠKA 13 – POTRAŽIVANJA OD KUPACA I OSTALA POTRAŽIVANJA
(u tisućama kuna) 31. prosinca
2017. 31. prosinca
2016.
Potraživanja od kupaca u zemlji 2.044 2.421
Potraživanja od kupaca u inozemstvu 6.268 6.709
Umanjenje vrijednosti potraživanja od kupaca (2.022) (2.485)
Neto potraživanja od kupaca 6.290 6.645
Depoziti kod banaka 238.408 159.469
Potraživanje za više plaćeni porez na dobit 8 52
Ostala potraživanja 6.393 3.651
251.099 169.817
Kretanje ispravka vrijednosti potraživanja od kupaca:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Stanje 1. siječnja 2.485 2.485
Povećanje ispravka vrijednosti tokom godine 1.481 1.062
Otpisi (1.905) (1.037)
Naplaćena prethodno vrijednosno ispravljena potraživanja (39) (25)
2.022 2.485
Tijekom 2017. godine Društvo je umanjilo vrijednosti potraživanja od kupaca u iznosu od 1.481 tisuća
kuna (2016.: 1.062 tisuća kuna) za dužnike koji imaju značajne financijske poteškoće.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
39
BILJEŠKA 14 – KAPITAL I REZERVE
Temeljni kapital
Struktura dioničara na dan 31. prosinca 2017. godine:
Dioničar
Ukupan
broj
dionica
Nominalan
iznos temeljnog
kapitala
(u kunama)
Udio u
temeljnom
kapitalu %
Sutivan Investments Anstalt, Liechtenstein /i/ 9.806.913 144.291.361 30,84
Grupa Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik 10.020.721 147.437.183 31,50
Excelsa nekretnine d.d., Dubrovnik 783.646 11.530.001 2,46
Plava laguna d.d., Poreč 10.329.507 151.980.680 32,48
Mali dioničari 861.811 12.680.148 2,72
31.802.598 467.919.373 100,00
/i/ U 2018. godini, dioničar Društva je postalo društvo Adriatic Investment Group registrirano u
Luksemburg (Bilješka 19).
Struktura dioničara na dan 31. prosinca 2016. godine:
Dioničar
Ukupan
broj
dionica
Nominalan
iznos temeljnog
kapitala
(u kunama)
Udio u
temeljnom
kapitalu %
Sutivan Investments Anstalt, Liechtenstein 9.806.794 144.289.957 30,84
Grupa Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., Dubrovnik 10.018.508 147.404.897 31,50
Excelsa nekretnine d.d., Dubrovnik 783.646 11.530.001 2,46
Ragusa Anstalt, Liechtenstein 119 1.872 0,00
Plava laguna d.d., Poreč 10.329.507 151.980.680 32,48
Mali dioničari 864.024 12.711.966 2,72
31.802.598 467.919.373 100,00
Ostale rezerve
Ostale rezerve u iznosu od 98.011 tisuće kuna su nastale prijenosom revalorizacijskih rezervi i nisu
raspodjeljive. U 2016. godini, uvećane su za 2.452 tisuće kuna što predstavlja učinak smanjenje stope
poreza na dobit s 20% na 18% (bilješka 12).
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
40
BILJEŠKA 15 – POSUDBE
(u tisućama kuna) 31. prosinca
2017. 31. prosinca
2016.
Dugoročne posudbe:
Banke 476.103 52.539
Povezane strane - 476.371
476.103 528.910
Kratkoročne posudbe:
Tekuće dospijeće dugoročnih posudbi - banke 76.751 17.242
Vlada Republike Hrvatske 4.062 4.062
80.813 21.304
Ukupno posudbe 556.916 550.214
Povezane strane
Dugoročne posudbe odnose se na posudbe od jednog od vlasnika Društva. Posudbe su denominirane u
EUR-ima uz fiksnu kamatnu stopu od 4,68% godišnje i nisu osigurane. Glavnica dospijeva najkasnije
31. prosinca 2022. godine. Kamate dospijevaju polugodišnje. Tijekom 2017. godine, izvršen je povrat
ukupnih kredita.
Banke
Dugoročni krediti od banaka denominirani su u eurima uz kamatne stope 1,95% - 2,18% godišnje fiksno
te 3MEURIBOR+1,5% i 2,8% godišnje promjenjivo (2016.: mjesečni EURIBOR + 2% i 2,8% godišnje,
promjenjivo). Krediti se vraćaju u mjesečnim i polugodišnjim anuitetima do 2027. godine. Kao
osiguranje povrata kredita, banka ima založno pravo nad nekretninama (bilješka 11).
Vlada Republike Hrvatske
Posudbe Vlade Republike Hrvatske odnose se na plaćanja po garancijama banaka koje je Vlada izvršila
u prethodnim godinama. Dospjele su do 2009. godine i odobrene su uz eskontnu stopu+3%. Društvo
trenutno ne otplaćuje glavnicu ni kamate jer je u tijeku sudski spor (bilješka 18). Dospijeće dugoročnih posudbi je kako slijedi:
31. prosinca
2017.
31. prosinca
2016.
(u tisućama kuna)
Između 1 do 2 godine 72.574 11.639
Između 2 do 5 godina 217.466 22.309
Preko 5 godina 186.063 494.962
476.103 528.910
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
41
BILJEŠKA 15 – POSUDBE (nastavak)
Neto dug
Tablica u nastavku prikazuje neto dug Društva na dan 31. prosinca:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Novac i novčani ekvivalenti 3.552 6.126
Depoziti kod banaka 238.408 159.469
Dionice koje kotiraju 468 436
Posudbe – dospijevaju u roku od 1 godine (80.813) (21.304)
Posudbe – dospijevaju nakon godinu dana (476.103) (528.910)
Neto dug (314.488) (384.183)
Novac i likvidna imovina 242.428 166.031
Posudbe – uz fiksnu kamatnu stopu (504.174) (487.089)
Posudbe – uz varijabilnu kamatnu stopu (52.742) (63.125)
Neto dug (314.488) (384.183)
Tablica u nastavku prikazuje kretanje duga u 2017. godini:
(u tisućama kuna) Posudbe
Stanje 1. siječnja 2017. godine 550.214
Primici od posudbi 525.765
Otplate posudbi (516.450)
Neto tečajne razlike (2.357)
Stanje 31. prosinca 2017. godine 556.916
BILJEŠKA 16 – DOBAVLJAČI I OSTALE OBVEZE
(u tisućama kuna) 31. prosinca
2017. 31. prosinca
2016.
Obveze prema dobavljačima 9.963 7.568
Obračunate kamate na primljene zajmove 8.160 7.439
18.123 15.007
Obveze za predujmove 11.797 6.962
Obveze prema zaposlenicima 10.310 11.375
Obveze za poreze, doprinose i slična davanja 3.150 3.548
Ostale kratkoročne obveze 2.641 929
46.021 37.821
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
42
BILJEŠKA 17 – TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANKAMA
Za potrebe ovih financijskih izvještaja, stranke se smatraju povezanima ako jedna od stranaka ima
mogućnost kontrolirati drugu stranku, ako su pod zajedničkom kontrolom, ili može značajno utjecati na
drugu stranku u donošenju financijskih i poslovnih odluka. Prilikom razmatranja svakog mogućeg
odnosa među povezanim strankama, pažnju treba usmjeriti na suštinu tog odnosa, a ne samo na pravni
oblik. U redovnom poslovanju, Društvo ostvaruje transakcije s povezanim strankama. Povezane stranke
su podružnice, vlasnici i ostala društva pod kontrolom Vallum Foundation, Vaduz, Liechtenstein.
U 2017. i 2016. godini Društvo nije imalo transakcije s krajnjim vlasnikom.
Potraživanja i obveze, te prihodi i rashodi koja su rezultat transakcija s vlasnicima su kako slijedi:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Posudbe (bilješka 15) - 476.371
Dobavljači i ostale obveze - obveze iz poslovanja 79 1
Potraživanja od kupaca 6 16
Rashodi iz poslovanja 464 395
Prihodi iz poslovanja 207 141
Rashodi od kamata 4.923 22.573
Na dan 31. prosinca 2017., Društvo ima potraživanja iz poslovanja od podružnica u iznosu od 1 tisuću
kuna (2016.: 2 tisuće kuna).
Potraživanja i obveze, te prihodi i rashodi koja su rezultat transakcija s ostalim povezanim društvima su
kako slijedi:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Potraživanja od kupaca (bilješka 13) 267 -
Dobavljači i ostale obveze (bilješka 16) 87 85
Poslovni rashodi 854 854
Poslovni prihodi 18 18
Naknade članovima administrativnih, upravnih i nadzornih tijela je kako slijedi:
(u tisućama kuna) 2017. 2016.
Plaće 6.865 7.378
Naknade Nadzornom odboru 366 519
7.231 7.897
Na dan 31. prosinca 2017. i 2016. godini, ključni management čini 6 zaposlenika Društva. Nadzorni
odbor ima 5 članova.
JADRANSKI LUKSUZNI HOTELI d.d., Dubrovnik
BILJEŠKE UZ FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE
ZA GODINU KOJA JE ZAVRŠILA 31. PROSINCA 2017.
43
BILJEŠKA 18 – POTENCIJALNE I PREUZETE OBVEZE
Društvo kao pravni slijednik društva Hoteli Croatia d.d. vodi sudski spor s Republikom Hrvatskom u
vezi kreditnih jamstava (bilješka 15). Prvostupanjska presuda bila je u korist Društva. Međutim, do
datuma izdavanja financijskih izvještaja, sudski spor nije okončan, jer je druga strana uložila žalbu
protiv ove prvostupanjske presude.
Društvo ima potencijalne obveze vezane za sudske sporove tijekom redovnog poslovanja. Prema
mišljenju Uprave i pravnog savjetnika Društva, ovi sudski sporovi neće rezultirati značajnim gubicima,
pa nisu učinjena rezerviranja.
Na dan 31. prosinca 2017. godine ugovorene investicije za materijalnu imovinu koje nisu priznate u
financijskim izvještajima Društva iznose 28,7 milijuna kuna (2016.: 70 milijuna kuna).
BILJEŠKA 19 – DOGAĐAJI NAKON DATUMA BILANCE
Dana 10. siječnja 2018. godine, kod SKDD je provedena promjena dioničara Društva, na način da je
društvo Adriatic Investment Group registriran u Luksemburg upisano kao imatelj 30,84% redovnih
dionica Društva, umjesto dotadašnjeg Sutivan Investment Anstalt, Liechtenstein. Krajnje kontrolno
društvo je ostalo nepromijenjeno.
top related