investieren mit weitblick die kunst der geldanlageinvestieren mit weitblick –die kunst der...
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Investieren mit Weitblick – die Kunst der Geldanlage
Bündnis für Fonds Tour 2019
Peter Rieth, CFA
www.am.oddo-bhf.com Für professionelle Anleger
2
Disclaimer
ODDO BHF Asset Management ist die Vermögensverwaltungssparte der ODDO BHF-Gruppe. Es handelt sich hierbei um die gemeinsame Marke von vier eigenständigen juristischen Einheiten: ODDO BHF Asset Management SAS (Frankreich), ODDO BHF PRIVATE EQUITY (Frankreich), ODDO BHF Asset Management GmbH (Deutschland) und ODDO BHF AM Lux (Luxembourg).
Vorliegendes Dokument wurde durch die ODDO BHF ASSET MANAGEMENT GmbH (ODDO BHF AM) zu Werbezwecken erstellt.
Dieses Dokument ist nur für professionelle Kunden (MiFID) bestimmt und nicht zur Aushändigung an Privatkunden gedacht . Es darf nicht in der Öffentlichkeit verbreitet werden.
Die Aushändigung dieses Dokuments liegt in der Verantwortlichkeit jeder Vertriebsgesellschaft, jedes Vermittlers oder Beraters.
Potenzielle Investoren sind aufgefordert, vor der Investition in die von der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) beaufsichtigten Fonds einen Anlageberater zu konsultieren. Der Anleger wird auf die mit der Anlage des Fonds in Investmentstrategie und Finanzinstrumente verbundenen Risiken und insbesondere auf das Kapitalverlustrisiko des Fonds hingewiesen. Bei einer Investition in den Fonds ist der Anleger verpflichtet, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und den Verkaufsprospekt des Fonds zurate zu ziehen, um sich ausführlich über die Risiken der Anlage zu informieren.
Der Wert der Kapitalanlage kann Schwankungen sowohl nach oben als auch nach unten unterworfen sein, und es ist möglich, dass der investierte Betrag nicht vollständig zurückgezahlt wird. Die Investition muss mit den Anlagezielen, dem Anlagehorizont und der Risikobereitschaft des Anlegers in Bezug auf die Investition übereinstimmen. ODDO BHF AM übernimmt keine Haftung für Verluste oder Schäden jeglicher Art, die sich aus der Nutzung des gesamten Dokuments oder eines Teiles davon ergeben. Alle in diesem Dokument wiedergegebenen Einschätzungen und Meinungen dienen lediglich zur Veranschaulichung und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Eine Wertentwicklung in der Vergangenheit darf nicht als Hinweis oder Garantie für die zukünftige Wertentwicklung angesehen werden. Sie unterliegt im Zeitverlauf Schwankungen. Es wird keine - ausdrückliche oder stillschweigende - Zusicherung oder Gewährleistung einer zukünftigen Wertentwicklung gegeben. Wertentwicklungen werden nach Abzug von Gebühren angegeben mit Ausnahme der von der Vertriebsstelle erhobenen potenziellen Ausgabeaufschläge und lokaler Steuern. Alle in diesem Dokument wiedergegebenen Einschätzungen und Meinungen dienen lediglich zur Veranschaulichung. Sie spiegeln die Einschätzungen und Meinungen des jeweiligen Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wider und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung verändern, eine Haftung hierfür wird nicht übernommen.
Die in dem vorliegenden Dokument angegebenen Nettoinventarwerte (NIW) dienen lediglich der Orientierung. Nur der in den Ausführungsanzeigen und den Depotauszügen angegebene NIW ist verbindlich. Ausgabe und Rücknahme von Anteilen des Fonds erfolgen zu einem zum Zeitpunkt der Ausgabe und Rücknahme unbekannten NIW.
Die wesentlichen Anlegerinformationen in deutscher und englischer Sprache und der Verkaufsprospekt in deutscher und englischer Sprache, sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos erhältlich bei ODDO BHF Asset Management GmbH, Herzogstraße 15, 40217 Düsseldorf oder unter am.oddo-bhf.com.
Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027 Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie die Jahres-und Halbjahresberichte.
Bitte beachten Sie, dass wenn ODDO BHF AM seit dem 3. Januar 2018 Anlageberatungsdienstleistungen erbringt, es sich hierbei um nicht-unabhängige Anlageberatung nach Maßgabe der europäischen Richtlinie 2014/65/EU (der sogenannten „MiFID II-Richtlinie“) handelt. Bitte beachten Sie ebenfalls, dass alle von ODDO BHF AM getätigten Empfehlungen immer zum Zwecke der Diversifikation erfolgen.
3
Risikoprofil
• ODDO BHF Polaris Moderate
Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,
Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf
die Basiswerte, Schwellenländerrisiken.
Länder, in denen der ODDO BHF Polaris Moderate zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Österreich, Frankreich, Schweden und Schweiz, Portugal, Belgien, Italien, Spanien
Die wesentlichen Anlegerinformationen in Deutsch, Französisch, Spanisch, Portugiesisch, Schwedisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch, Französisch sind kostenlos bei der ODDO BHF
Asset Management GmbH, unter am.oddo-bhf.com oder bei autorisierten Händlern erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF Asset Management GmbH oder auf deren
Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich.
Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027
Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen
Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.
• ODDO BHF Polaris Balanced
Der Fonds ist ein Teilfonds des Dachfonds "ODDO BHF TRUST Exklusiv".
Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,
Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf
die Basiswerte, Schwellenländerrisiken
Länder, in denen der ODDO BHF Polaris Balanced zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Österreich, Spanien, Frankreich, Luxemburg, Schweiz und Italien.
Die wesentlichen Anlegerinformationen in Englisch, Deutsch, Französisch, Italienisch, Spanisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch, Französisch sind kostenlos bei ODDO BHF AM SAS
oder auf der Internetseite am-oddo-bhf.com.com erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF AM SAS oder auf der Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich. Die
Anleger werden darauf hingewiesen, dass dieser Fonds und seine rechtlichen Dokumente von der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) Luxembourg genehmigt und reguliert
werden.
Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027
Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen
Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.
41 2 3 5 6 7*
41 2 3 5 6 7*
* Synthetischer Risiko- und Ertragsindikator in einem Bereich zwischen 1 (niedrigste Risikostufe) und 7 (höchste Risikostufe). Dieser Indikator wird entsprechend angepasst, wenn sich das Risiko- und Ertragsprofil des
Fonds ändert.
4
Risikoprofil
• ODDO BHF Polaris Dynamic
Der Fonds ist ein Teilfonds des Dachfonds "ODDO BHF TRUST Exklusiv".
Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,
Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf
die Basiswerte, Schwellenländerrisiken.
Länder, in denen der Fonds zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Österreich, Spanien, Frankreich, Italien, Luxemburg und die Schweiz
Die wesentlichen Anlegerinformationen in Deutsch, Englisch, Französisch, Italienisch, Spanisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch und Französisch sind kostenlos bei der ODDO BHF
Asset Management GmbH, unter am.oddo-bhf.com oder bei autorisierten Vertriebspartnern erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF Asset Management GmbH oder auf
deren Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich.
Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027
Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen
Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.
• ODDO BHF Polaris Flexible
Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,
Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf
die Basiswerte, Schwellenländerrisiken.
Länder, in denen der Fonds zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Luxemburg, Spanien, Italien, Frankreich, Österreich und Schweiz
Die wesentlichen Anlegerinformationen Deutsch, Englisch, Französisch, Italienisch, Spanisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch und Französisch sind kostenlos bei der ODDO BHF Asset
Management GmbH, unter am.oddo-bhf.com oder bei autorisierten Händlern erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF Asset Management GmbH oder auf deren
Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich.
Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027
Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen
Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.
41 2 3 5 6 7*
* Synthetischer Risiko- und Ertragsindikator in einem Bereich zwischen 1 (niedrigste Risikostufe) und 7 (höchste Risikostufe). Dieser Indikator wird entsprechend angepasst, wenn sich das Risiko- und Ertragsprofil des
Fonds ändert.
41 2 3 5 6 7*
5
ODDO BHF: die erste unabhängige deutsch-französische Finanzgruppe
Grégoire CharbitRecht, Regulatorik und
strategische Geschäfts-
entwicklung
Frank BehrendsInternational & Corporate
Banking, Devisenhandel,
Treasury und Institutional
Fund Platform
Christophe TadiéFinanzen, Controlling und
Risikomanagement
Thomas FischerChief Operations Officer
Philippe OddoGeschäftsführender
Gesellschafter und
Vorstandsvorsitzender
Joachim HägerPrivate Wealth Management
Nicolas ChaputAsset Management
Führungsstruktur
> 100 Mrd. €
Verwaltetes
Vermögen
1849
Gegründet
2 300
Mitarbeiter gesamt
darunter 1.300 in Deutsch-
land, 735 in Frankreich &
265 in anderen Ländern
Ziel der Gruppe ist es, institutionelle Investoren, Vertriebspartner, Geschäfts- und Privatkunden mit ihrer
profunden Finanzmarktexpertise zu unterstützen.
Die Gruppe ist in drei Geschäftsfeldern aktiv:
Eine integrierte Gruppe, die höchste Servicequalität bietet
Asset Management
1 Familie Oddo 60%
2 Mitarbeiter 30%
3 Téthys (Bettencourt-Meyers Holding),
Boussard & Gavaudan5%
4 Sonstige 5%
AktionärsstrukturDie ODDO BHF-Gruppe hat eine besondere
Aktionärsstruktur: 60% des Kapitals werden von
der Familie Oddo gehalten, 30% von den
Mitarbeitern. Dieses partnerschaftliche Miteinander
garantiert eine auf Langfristigkeit angelegte
Bindung der Mitarbeiter an die Gruppe.
1
Partnerschaftliche StrukturFrankreich, Deutsch-
land, Italien, Tunesien,
Schweiz, China, USA
Globale ReichweitePrivate Wealth Management Corporate & Markets
66
Niedrig
Hoch
Polaris-Fondspalette im Überblick
Eine Lösung für Anleger mit jedwedem Risiko-/Renditeprofil
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, Morningstar Direct | Daten per 30.04.2019. *Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv.
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
ODDO BHF Polaris Dynamic*
ODDO BHF Polaris Moderate
ODDO BHF Polaris Flexible
ODDO BHF Polaris Balanced*
Aktienquote (%)
Polaris (=Nord- oder Polarstern) ist der hellste Stern in
der Konstellation von Ursa Minor und dient Seefahrern
bereits seit Jahrhunderten als Orientierungspunkt für
den Norden
Die Polaris Fondspalette
Risikoprofil des Anlegers
77
ODDO BHF Polaris Fonds: Personelle AufstellungEnge Zusammenarbeit – Performance stets im Fokus
1 Daten per 31.12.2018 | Quelle: ODDO BHF AM GmbH, ODDO BHF TRUST | 2Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv. *Derzeitiges Management Team – Änderungen vorbehalten.
▪ Asset-Allocation-Einschätzungen der ODDO BHF
Gruppe (Global Investment Committee)
▪ Die ausgewiesene Analyseexpertise von OBAM und
ODDO BHF Trust (Aktien- und Anleiheauswahl)Anleihen – 17.9 Mrd. €1
21 Portfoliomanager/ Analysten
Multi-Asset – 11.0 Mrd. €1
25 Portfoliomanager/ Analysten
Aktien – 14.4 Mrd. €1
41 Portfoliomanager/ Analysten
Peter RiethODDO BHF TRUST
ODDO BHF Polaris
Moderate
Tilo WannowODDO BHF TRUST
ODDO BHF Polaris
Balanced 2
Sven MadsenODDO BHF TRUST
ODDO BHF Polaris
Flexible
Nils Bosse-ParraODDO BHF TRUST
ODDO BHF Polaris
Dynamic 2
Portfoliomanager* Beratungsteam*
Ressourcen der ODDO BHF Gruppe
+9 Sektoranalysten (Technologie, Telekom, Gesundheit, Banken, Versicherungen, Lebensmittel, Konsum, Industrie…)
ODDO BHF Polaris
Moderate
Frank Blass
Senior Customer Relationship Manager
ODDO BHF AM GmbH
Holger Rech
Geschäftsführer
ODDO BHF AM Lux
ODDO BHF Polaris
Balanced 2 + Dynamic 2 + Flexible
8
ODDO BHF Polaris Moderate
Flexible Anwendung von drei Ertragssäulen und Sicherung durch Gold
ODDO BHF Polaris Moderate
AKTIEN0 – 40%
OPTIONEN GOLD(hedge)
RENTEN0 - 100%
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
99
Titelselektion
Was ist ein „wundervolles“ Unternehmen ?
“It is far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair
company at a wonderful price.”
Warren Buffett
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
10
Economic Moat model
Langfristige Wettbewerbsvorteile
• Marken, Patente, Lizenzen
• Kundenbindung (z.B. Verträge), Wechsel-
und Suchkosten
• Netzwerkeffekte (breite Kundenbasis)
• Kostenvorteile
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
1111
Economic Moat model
Unternehmensbeispiele
Marken/Patente NetzwerkeffekteWechselkosten Kostenvorteile
Novo Nordisk VisaSAP Anheuser-Busch Inbev
LVMH AlphabetMedtronicBritish American
Tobacco
Henkel Booking.comMicrosoft BHP Biliton
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung.
12
Economic Moat model
WATCH OUT ! Disruptionsrisiken
• Tabak: Neue Technologie (E-Zigarette)
durch neuen Wettbewerber?
• Rasierklingen: Neues Vertriebsmodell
durch neuen Wettbewerber?
• Automobile: Neue Technologie durch neue
Wettbewerber (E-Auto)?
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
Risiko durch Disruption
13
ODDO BHF Polaris Moderate: Überzeugungsbasierte Titelauswahl
Angaben zum 30.04.2019 | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST, Bloomberg | Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige
Wertentwicklungen und unterliegen im Zeitverlauf Schwankungen. | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung
▪ Hersteller gewerblicher und chemischer Produkte▪ Sehr ausgewogenes Investment mit wachstumsstarken Klebestoffen
und beständigeren Verbrauchersparten, das von der wachsendenMittelschicht und sich wandelnden Konsumtrends profitiert
▪ LVMH ist das führende Luxusgüteranbieter weltweit.
▪ Das Unternehmen profitiert von den starken Wachstumsaussichten
der Mittelschicht in den Schwellenländern.
Investitionsbeispiele
▪ Holding-Gesellschaft von Google mit einem Marktanteil von 88
Prozent im Suchmaschinengeschäft
▪ Kontinuierliches Wachstum in den Bereichen Werbung, Cloud
Computing, Content und Automatisierung
▪ Medizinprodukte (Schrittmacher) für alternde Bevölkerung aundweltweit steigenden medizinischen Bedarf
0
20
40
60
80
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
0
2
4
6
8
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e0
1
2
3
4
5
6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
Gewinn/Aktie (in USD)
Gewinn/Aktie (in EUR)Gewinn/Aktie (in USD)
0
5
10
15
20
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
Gewinn/Aktie (in EUR)
14
Anlagephilosophie: Langfristiger Anlagehorizont
Aktienkurs von Wolters Kluwer
Quelle: Bloomberg, Datenreihe 2.1.2015 bis 30.4.2019 | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
Jan. 15 Jan. 16 Jan. 17 Jan. 18 Jan. 19
Aktienkurs Wolters Kluwer
Aktienkurs
in Euro
Kaufzeitpunkt
15
ODDO BHF Polaris Moderate
Anpassung der Aktienquote im Zeitablauf
Quelle: Morningstar Direct, ODDO BHF Asset Management GmbH | Zeitraum: 31. Dezember 2016 – 26. April 2019 (Werte auf Wochenbasis) | Aktienquote ohne Berücksichtigung von
Discountzertifikaten.
2.500
2.600
2.700
2.800
2.900
3.000
3.100
3.200
3.300
3.400
3.500
0%
10%
20%
30%
2017 2018 2019
Aktienquote (linke Skala) STOXX Europe 50 (rechte Skala)
16
• Duration: 2,5 Jahre
• Laufende Rendite: 0,6% p.a.
Strategie
• Länger laufende Anleihen eher Pfandbriefe / Covered
Bonds mit gutem bis sehr gutem Rating
• Risikoreichere Papiere eher Kurzläufer auf
Unternehmensseite mit schwächerem Rating (meist
BBB)
• Opportunistische Ausnutzung von
Marktverwerfungen.
ODDO BHF Polaris Moderate
Rentenselektion: Aktuelle Strategie
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH | Stand: 30.04.2019 | Daten in % des Rentenvermögens
Risikoreduzierung durch Laufzeit und Rating.
%
AAA19%
AA13%
A22%
BBB35%
BB5%
NR6%
17
Unternehmensanleihen - Risikoaufschläge
Risikoaufschläge bei EUR-Unternehmensanleihen (Investment Grade)
Quelle: Bloomberg, Option Adjusted Spread of the Euro Investment Grade All Cash Bonds sector (EUOAIGTO). Daten per 30.04.2019.
0
20
40
60
80
100
120
Apr. 13 Apr. 14 Apr. 15 Apr. 16 Apr. 17 Apr. 18 Apr. 19
Risikoaufschlag in BP
Risikoaufschlag
in BP
18
ODDO BHF Polaris Moderate DRW-EUR1
Performance
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitablauf nicht konstant.
Wertentwicklung seit Auflegung (in %)
Daten per 30.04.2019 | Die in dieser Tabelle dargestellten Daten sind in % | Ohne Gebührenentwicklung. | TER: 1,34% (Schätzung), 02.2019 | 1 Retail ohne Performancegebühren Thesaurierende
EUR-Anteilsscheinklasse | 2 Grundlage für die Berechnung der ausgewiesenen Performance ist der Nettoinventarwert (ohne Berücksichtigung der anfänglichen Verkaufskosten); Ausschüttungen und
an die Steuerbehörden zu überweisende Steuern wurden reinvestiert | 3 Vergleichsindex (nur zu Informationszwecken): EONIA + 200BP | 4 Neben den Kosten auf Fondsebene wurden auch
Einzelkosten auf Kundenebene berücksichtigt. Einmaliger Ausgabeaufschlag von 3% auf den Ausgabepreis (= 30 Euro bei einem exemplarischen Investitionsvolumen von 1.000,- Euro). Darüber
hinaus können Verwahrungskosten anfallen, die die Performance beeinträchtigen. Weitere Informationen finden Sie im Prospekt des Fonds| Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO
BHF TRUST, Morningstar Direct
2006 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20182007 20082005 2019
150,3
143,9
Fonds2
Vergleichs-
index34,1 4,8 4,9 2,5 2,3 2,6 2,2 2,1 2,1 1,9 1,8 1,8 1,7 0,6
Perf.
Delta-1,7 -3,6 -8,5 9,6 2,6 -2,9 3,4 1,9 3,5 2,5 -1,2 0,7 -4,0 4,1
Fonds2 Vergleichs
-index3
Seit Auflegung (15.07.2005) 50,3 43,9
Seit Auflegung (p.a.) 3,0 2,7
1 Jahr 3,4 1,7
3 Jahre (kumuliert / pro Jahr) 6,2 / 2,0 5,3 / 1,8
5 Jahre (kumuliert / pro Jahr) 12,5 / 2,4 9,5 / 1,8
Volatilität 5 Jahre p.a. 3,4 0,0
Max. Drawdown 5 Jahre -3,0 N/A
Jährliche Performance (12 Monate rollierend)
04.14-04.15
inkl. Ausgabeaufschlag43,1
04.14 – 04.15 6,1 2,0
04.15 – 04.16 -0,1 1,9
04.16 – 04.17 3,8 1,8
04.17 – 04.18 -1,1 1,7
04.18 – 04.19 3,4 1,7
90
100
110
120
130
140
150
ODDO BHF Polaris Moderate
Vergleichsindex: EONIA + 200BP
2,3 1,2
-3,6
12,1
4,9
-0,3
5,6 4,0 5,6 4,40,0 2,5
-2,3
4,7
19
Warum ODDO BHF Polaris Moderate ?
Signifikant schnellere Wertaufholung
30.09.2018 – 30.04.2019
Quelle: Morningstar Direct | Stand: 31. Oktober 2018 | Angaben in % | Morningstar Peergroup: Cautious Allocation
ODDO BHF Polaris Moderate Vergleichsgruppe Defensive Mischfonds (Morningstar)
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
20
ODDO BHF Polaris Moderate
Signifikant niedrigere Verluste in Stressphasen und schnelle Wertaufholung
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, Morningstar Direct | Angaben in % | Morningstar Peergroup: Cautious Allocation
FINANZKRISE 2008/2009 EURO-KRISE 2011 VOLATILE MÄRKTE 2015 - 2017
ODDO BHF Polaris Moderate Vergleichsgruppe Defensive Mischfonds (Morningstar)
-10,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
21
ODDO BHF TRUST – Berater der ODDO BHF Polaris Fonds
Auszeichnungen für Qualität und Performance
Vermögensverwalter Ranking
5 Jahres-Zeitraum3)
1. Platz
5 Jahres-Zeitraum
1. Platz zum 3. Mal in Folge4)
Gesamtsieger
20192018
1. PlatzStiftungskompetenz1)
2018
Qualität Performance
2018
1. PlatzVermögensverwaltung
des Jahres2)
1) Stiftungsmanager-Report 2018 2) Goldener Bulle in den Jahren 2016 - 2018 – Veröffentlichung Januar 2018 3) firstfive Ranking Vermögensverwalter Stand Dezember 2017 – Auszeichnung
Februar 2018 4) firstfive Ranking Vermögensverwalter Stand Dezember 2018 – Auszeichnung Februar 2019
22
Ihre regionalen Ansprechpartner
Gerne können Sie auch eine E-Mail an kundenservice@oddo-bhf.com schicken oder uns kostenfrei anrufen: Tel.: 0800-9626-800
Hessen
Rheinland-Pfalz
Baden-Württemberg
Andreas RauTel.: +49 (0) 69 92050-252
Mob.: +49 (0) 173 5192487
andreas.rau@oddo-bhf.com
Schleswig-Holstein
Hamburg
Bremen
Niedersachsen
Mecklenburg-Vorpommern
Brandenburg
Sachsen Anhalt
Sachsen
ThüringenJohannes BöhmeTel.: +49 (0) 69 92050219
Mob.: +49 (0) 170 3818128
johannes.boehme@oddo-bhf.com
Berlin
Nordrhein-Westfalen
Torsten PautschTel.: +49 (0) 211 23924-520
Mob.: +49 (0) 173 5775390
torsten.pautsch@oddo-bhf.com
Bayern
Saarland
Luxemburg
Markus KurzTel.: +49 (0) 211 23924-531
Mob.: +49 (0) 170 9228285
markus.kurz@oddo-bhf.com
Selina PieningHead of Wholesale Germany & Austria
Tel.: +49 (0) 211 23924-156
Mob.: +49 (0) 170 922 6058
selina.piening@oddo-bhf.com
Österreich
23
ANHANG
24
ODDO BHF Polaris Moderate: Aktienportfolio
Aufgliederung nach Sektor1 Aufgliederung nach Land1
Positionierung und die zehn größten Einzelwerte im Überblick
Aufgliederung nach Anlagethema1
1In % des Aktienportfolios zum 30.04.2019 | 2 In % des Nettovermögens zum 30.04.2019 | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung. | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
Unternehmen Sektor Anlagethema Land Gewichtung2
VISA Inc. Finanzsektor Mittelschicht USA 1,5
Booking HLD Dienstleistungen Konsumtrends USA 1,3
SAP SE Technologie Digitalisierung Deutschland 1,3
Schneider Electric SE Industrie Mittelschicht Frankreich 1,2
Medtronic HLD Gesundheitswesen Alternde Bevölkerung Irland 1,2
ING Group Finanzsektor Mittelschicht Niederlande 1,1
Reckitt Benckiser Group Plc Konsumgüter Mittelschicht Vereinigtes Königreich 1,1
Novo-Nordisk AS Gesundheitswesen Alternde Bevölkerung Dänemark 1,0
Henkel AG & Co. KGaA Konsumgüter Mittelschicht Deutschland 1,0
United Internet Ag-Reg Share Telekommunikation Digitalisierung Deutschland 1,0
Telekommunikation7%
Dienstleistungen8%
Konsumgüter15%
Finanzsektor9%
Gesundheitswesen18%
Industrie19%
Technologie22%
Rohstoffe2%Älternde
Bevölkerung22%
Konsumtrends32%Digitalisierung
18%
Mittelschicht17%
Sonstige11% USA
23%
Frankreich14%
Deutschland15%
Niederlande8%
Dänemark4%
Schweiz15%
Finnland2%
Vereinigtes Königreich
5%
Irland5%
Belgien1%
Jersey4%
Schweden4%
25
ODDO BHF Polaris Moderate: Anleiheportfolio
Zentrale Kennzahlen Maßgebliche Emittenten im Portfolio
Endfälligkeitsrendite (YTM)1 0,6%
Modified Duration bis Fälligkeit 2,5
Anzahl Emissionen 353
Durchschnittliche Bonitätsnote A
Engagement in EUR 97%
Engagement in anderen Währungen als EUR 3%
Struktur nach Rating (%) 3 Struktur nach Land (%) 3Struktur nach Fälligkeit (%) 3Struktur nach Segment (%) 3
Positionierung und die zehn größten Einzelwerte im Überblick
Name Laufzeit Währung Land Rating Gewichtung2
Bankinter S.A. 2025 EUR Spanien AA 0,5
Deutsche Kreditbank
AG2028 EUR Deutschland NR 0,5
AT&T Inc. 2022 EUR USA BBB 0,5
Wells Fargo & Co 2021 EUR USA A 0,5
Slowakei GB 2027 EUR Slowakei A 0,4
Cloverie PLC 2039 EUR Irland A 0,4
Vestas Wind Systems 2022 EUR Dänemark NR 0,4
BAW AG P.S.K. 2022 EUR Österreich NR 0,4
Solvay Finance 2049 EUR Frankreich BB 0,4
Bonos Y Oblig Del
Estado2021 EUR Spanien NR 0,4
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und ist nicht konstant über die Zeit.
Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist die Schätzung der zu einem bestimmten Zeitpunkt erwarteten Rendite eines Anleiheportfolios, wenn die Wertpapiere bis zur Fälligkeit gehalten werden. Sie stellt keineswegs
eine Renditezusage dar. Sie kann daher durch Zinsänderungsrisiken, Ausfallrisiken, Wiederanlagerisiken und die Tatsache, dass Anleihen nicht bis zur Fälligkeit gehalten werden dürfen, beeinflusst werden
| 2 In % des Nettovermögens zum 30.04.2019 | 3 In Prozent des Anleiheportfolios zum 30.04.2019 | Quelle: Bloomberg; ODDO BHF AM GmbH
52%
27%
15%
6%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
0-3Jahre
3-5Jahre
5-7Jahre
7-10Jahre
19%
13%
23%
34%
5%
0%
6%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
AAA AA A BBB BB B NR
Eurozone78%
USA8%
Sonstige14%
63%
32%
5%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Unternehmens-anleihen
Pfandbriefe Staatsanleihen
26
ODDO BHF Polaris
Moderate
ODDO BHF Polaris
Balanced2
ODDO BHF Polaris
Dynamic2
ODDO BHF Polaris
Flexible
Bandbreite der
Aktienquote
Zielsetzung der
Asset Allocation
Zielist es, durch die flexible
Aufteilung des Vermögens
größere Aktien-
kursrückschläge zu vermeiden
und einen Zusatzertrag zu
einer
Rentenanlage zu
erwirtschaften
Ziel ist es, attraktive
Vermögenszuwächse bei
verminderten
Wertschwankungen durch
wertorientierte Anlagen zu
erwirtschaften
Ziel des Fonds ist, attraktive
Kapitalgewinne und
angemessene Renditen unter
Beibehaltung einer
grundsätzlich
wachstumsorientierten
Struktur zu erzielen.
Ziel ist es, eine möglichst hohe
Beteiligung an der Aufwertung
der Aktienmärkte bei der
Aufwärtsbewegung und eine
Eindämmung der Verluste bei
der Abwärtsbewegung zu
erreichen
Asset-Allocation-
Prozess
Anpassung der Aktienquote in
Abhängigkeit von:
• Marktumfeld
• Wertentwicklung im
laufenden Jahr
• verbleibender Zeit bis
Jahresende
Konsequente Verankerung der
Allokation bei einem ausgewo-
genen Mix aus 50% Aktien /
50% Anleihen (der Stock-
Picking-Prozess bietet an sich
schon gewisse Widerstands-
fähigkeit gegen schwache
Marktphasen)
Taktische Anpassungen der
Aktienquote entsprechend
unsern intern verfolgten
Contrarian-Ansatzes
Festlegung der Aktienquote ist
das Ergebnis einer Kombination
aus:
• den strategischen Über-
zeugungen des GIC1 der
ODDO BHF Gruppe,
• unseres intern verfolgten
Contrarian-Ansatzes
ISIN DE000A0D95Q0 LU0319574272 LU0319577374 LU0319572730
ODDO BHF Polaris Fonds: Überblick
Unterschiedliche Ansätze für unterschiedliche Risikoprofile
1GIC: Asset-Allocation-Einschätzungen der ODDO BHF Gruppe. Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST | 2Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv. Das Erreichen
der angestrebten Zielen kann nicht garantiert warden.
70 %
100 %
85 %25 %
100 %
65 %35 % 60 %51 %
0 %
40 %
26 %Durchschnittliche
Positionierung
seit Auflegung
27
ODDO BHF Polaris Moderate
Fakten und Zahlen
Allgemeine Merkmale
Fondsname ODDO BHF Polaris Moderate
Fondsvermögen 658 Mio. €
Benchmark Kein
AnlagezielDas Anlageziel des Fonds besteht darin, durch die flexible Aufteilung des Vermögens größere Aktienkursrückschläge zu vermeiden und einen Zusatzertrag zu
einer Rentenanlage zu erwirtschaften1
Auflagedatum 15.07.2005
Empfohlene Anlagedauer 3 Jahre
MorningstarTM Kategorie EUR Cautious Allocation Global
Vergleichsindex (nur zu
Informationszwecken )EONIA + 200 bps
Fondsinformationen DRW-EUR CNW-EUR CR-EUR CN-EUR CPW-CHF [H] CI-EUR CI-CHF GC-EUR
ISIN DE000A0D95Q0 DE000A1XDYL9 DE000A2JJ1W5 DE000A2JJ1V7 DE000A141W18 DE000A2JJ1S3 DE000A2JJ1U9 DE000A2JJ1T1
Währung EUR EUR EUR EUR CHF EUR CHF EUR
Auflagedatum 15.07.2005 15.06.2018 01.10.2018 01.10.2018 15.06.2018 01.10.2018 01.10.2018 01.10.2018
Ertragsverwendung Ausschüttend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend
MindesterstanlageEUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100 CHF 25 Mio. EUR 15 Mio. CHF 15 Mio. EUR 100
Verwaltungsvergütung 1,25% 1,10% 1,15% 1,00% 0,70% 0,70% 0,70% 0,80%
Ausgabeaufschlag (max.) 3 % 3% 3% 3% - - - 3%
Erfolgsabhängige Gebühren - -10% (über
EONIA + 200 bps)
10% (über
EONIA + 200 bps)-
10% (über
EONIA + 200 bps)
10% (über
EONIA + 200 bps)
10% (über
EONIA + 200 bps)
Laufende Kosten1,34%
(Einschätzung)
1,30%
(Einschätzung)
1,35%
(Einschätzung)
1,20%
(Einschätzung)
0,90%
(Einschätzung)
0,90%
(Einschätzung)
0,90%
(Einschätzung)
1,00%
(Einschätzung)
Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Struktur und technische Informationen
Rechtsform UCITS IV
Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF Asset Management GmbH
Verwahrstelle The Bank of New York Mellon SA/NV
Zum Vertrieb zugelassen in Österreich, Belgien, Frankreich, Deutschland, Italien, Portugal, Spanien, Schweden, Schweiz
Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST
28
ODDO BHF Polaris Balanced
Fakten und Zahlen
Allgemeine Merkmale
Fondsname ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Balanced
Fondsvermögen 51 Mio. €
Benchmark Kein
AnlagezielZiel einer Anlage im ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Balanced ist es, attraktive Vermögenszuwächse bei verminderten
Wertschwankungen durch wertorientierte Anlagen zu erwirtschaften1
Auflagedatum 08.10.2007
Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre
MorningstarTM Kategorie EUR Moderate Allocation - Global
Vergleichsindex (nur zu Informationszwecken )45 % STOXX Europe 50, 5 % MSCI USA,
40 % JPM EMU 1-10y, 10 % JPM Euro Cash
Fondsinformationen DRW-EUR CRW-EUR DNW-EUR GCW-EUR CN-EUR CR-EUR
ISIN LU0319574272 LU1864504425 LU1781769358 LU1849528077 LU1849527855 LU1849527939
Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR
Auflagedatum 03.10.2007 03.12.2018 16.08.2018 03.12.2018 03.12.2018 03.12.2018
Ertragsverwendung Ausschüttend Thesaurierend Ausschüttend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend
Mindesterstanlage EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100
Verwaltungsvergütung 1,40% 1,40% 1,25% 0,90% 1,15% 1,30%
Ausgabeaufschlag (max.) 3 % 3% 3% 0% 3% 3%
Erfolgsabhängige Gebühren - - - -10% (über
EONIA+400bp)
10% (über
EONIA+400bp)
Laufende Kosten1,58%
(Einschätzung)
1,58%
(Einschätzung)
1,45%
(Einschätzung)
1,08%
(Einschätzung)
1,33%
(Einschätzung)
1,48%
(Einschätzung)
Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Struktur und technische Informationen
Rechtsform Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv
Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF AM Lux AG
Verwahrstelle CACEIS Bank Lux
Zum Vertrieb zugelassen in Deutschland, Luxemburg, Österreich, Frankreich, Schweiz, Spanien
Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST
29
ODDO BHF Polaris Dynamic
Allgemeine Merkmale
Fonds name ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Dynamic
Referenzindex Kein
Anlageziel Ziel des Fonds ist, attraktive Kapitalgewinne und angemessene Renditen unter Beibehaltung einer grundsätzlich wachstumsorientierten Struktur zu erzielen1.
Auflagedatum 22. Oktober 2007
Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre
MorningstarTM Kategorie EUR Aggressive Allocation
Index (nur zu
Informationszwecken )80% STOXX Europe 50 (NR), 10% MSCI USA, 10% JPM Euro Cash 1M
Fondsvolumen 9 Mio. €
Aktienklassen DRW-EUR CR-EUR DNW-EUR CN-EUR
ISIN-Code LU0319577374 LU1849528234 LU1781770794 LU1849528150
Währung EUR EUR EUR EUR
Auflagedatum 08/10/2007 03/12/2018 16/08/2018 03/12/2018
Ertragsverwendung Ausschüttung Thesaurierung Ausschüttung Thesaurierung
Mindesterstanlage EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100
Feste Verwaltungsgebühren 1,60% 1,50% 1,30% 1,20%
Ausgabeaufschlag (max.) 3 % 3% 3% 3%
Erfolgsabhängige Gebühren - 10% (über EONIA+600bps) - 10% (über EONIA+600bps)
Laufende Kosten 1,79% (Einschätzung) 1,69% (Einschätzung) 1,49% (Einschätzung) 1,39% (Einschätzung)
Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0%
Aufbau und technische Informationen
Rechtsform Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv
Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF AM Lux
Verwahrstelle CACEIS Bank, Niederlassung Luxemburg
Zum Vertrieb zugelassen in Deutschland, Luxemburg, Österreich, Frankreich, Schweiz, Spanien, Italien
Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST
Fakten und Zahlen
30
ODDO BHF Polaris Flexible
Allgemeine Merkmale
Fondsname ODDO BHF Polaris Flexible
Referenzindex Kein
AnlagezielZiel einer Anlage im ODDO BHF Polaris Flexible ist es, eine möglichst hohe Beteiligung an der Aufwertung der Aktienmärkte bei der Aufwärtsbewegung und eine
Eindämmung der Verluste bei der Abwärtsbewegung zu erreichen1.
Auflagedatum 10. Oktober 2007
Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre
MorningstarTM Kategorie EUR Flexible Allocation
Index (nur zu
Informationszwecken )45% STOXX Europe 50 (NR), 55% JPM Euro Cash 1 Monat lang
Fondsvolumen 5 Mio. €
Aktienklassen DRW-EUR CR-EUR DNW-EUR CN-EUR
ISIN-Code LU0319572730 LU1874836890 LU1807158784 LU1874837278
Währung EUR EUR EUR EUR
Auflagedatum 01.08.2012 01.08.2018 10.12.2018 10.12.2018
Dividendenpolitik Ausschüttung Thesaurierung Ausschüttung Thesaurierung
Mindesterstanlage 50 EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR
Feste Verwaltungsgebühren 1,6% 1,5% 1,30% 1,20%
Ausgabeaufschlag (max.) 5% 5% 5% 5%
Erfolgsabhängige Gebühren - 10% (über EONIA + 600bps) - 10% (über EONIA + 600bps)
Laufende Kosten 1,79% (Einschätzung) 1,69% (Einschätzung) 1,49% (Einschätzung) 1,39% (Einschätzung)
Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0%
Aufbau und technische Informationen
Rechtsform Luxemburger OGAW
Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF AM Lux
Verwahrstelle CACEIS Bank, Niederlassung Luxemburg
Zum Vertrieb zugelassen in Deutschland, Schweiz, Österreich, Luxemburg, Spanien, Frankreich, Italien
Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST
Fakten und Zahlen
31
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