investasi dan konsumsi definisi investasi - selamat datang… · fvifa (futurevalue interest factor...

Pro

f. Dr. D

eden

Mu

lyan

a, SE

., M.S

i.

CAKUPAN PEMBAHASAN

�Overview

�Defin

isi investa

si

�Investa

si dan konsumsi

�Proses k

eputusan in

vesta

si

1/19

OVERVIEW

�Setia

p in

dividu bekerja

untuk m

emperoleh

penghasila

n.

�Penghasila

n yang dim

iliki o

leh se

seorang

merupakan su

mber d

aya yang dapat

dikonsumsi p

ada sa

at in

i ataudi m

asa

datang.

�Seseorang yang in

gin berin

vesta

si,

semestin

ya m

aumengorbankan konsumsi

saat in

i(sa

crifice cu

rrent co

nsumptio

n).

2/19

DEFINISI IN

VESTASI

Investa

siadalahkomitm

enatassejumlahdana

atausumberdayalainnyayang dila

kukanpada

saatini, d

engantujuanmemperolehsejumlah

keuntungandimasa

datang.

Contoh:

1.

Investa

sipadasaham

mengharapkan

keuntungandarikenaikanhargasaham

atau

pembagiandividen.

2.

Waktu

yang Andakorbankanuntukbelajar. 3

/19

KEGIATAN IN

VESTASI

�Dalam

bukuini, p

embahasaninvesta

siberkaita

n

denganpengelolaanasetfin

ansia

lkhususnya

sekurita

syang bisa

diperdagangkan(m

arketable

secu

rities).

�Kegiataninvesta

sidapatdila

kukanpadasejumlah

asetseperti:

1.Asetreal (ta

nah, e

mas, m

esin

, ataubangunan).

2.Asetfin

ansia

l(deposito

, saham, o

blig

asi,

optio

ns, w

arra

nts, a

taufutures).

Asetfin

ansia

ladalahklaim

berbentuksurat

berhargaatassejumlahaset-a

setpihak

penerbitsuratberhargaterse

but.

4/19

DEFINISI D

AN JENIS IN

VESTOR

�Pihak-pihakyang m

elakukankegiataninvesta

si

dise

butinvesto

r.

�Investo

r padaumumnyabisa

digolongkanmenjadi

dua, y

aitu

:

1.Investo

r individual(in

dividual/retail in

vesto

rs)

Investo

r individual te

rdiri

dariindividu-in

dividuyang

melakukanaktiv

itasinvesta

si.

2.Investo

r institu

sional(in

stitutio

nal in

vesto

rs)

Investo

r institu

sionalbiasanyaterdiri

dariperusahaan-

perusahaanasuransi, le

mbagapenyim

pandana(bank

danlembagasim

panpinjam), le

mbagadanapensiu

n,

maupunperusahaaninvesta

si.

5/19

HUBUNGAN ANTARA

INVESTASI D

AN KONSUMSI

�Kesejahteraan m

oneter d

itunjukkan oleh

penjumlahan pendapatan yang dim

iliki sa

at

ini d

an nila

i saat in

i (present v

alue)

pendapatan di m

asa datang.

�Orang se

harusnya m

embuat k

eputusan

seperti b

erapa banyak penghasila

n sa

at in

i yang se

harusnya dihabisk

an atau dikonsumsi

dan berapa banyak se

harusnya

diin

vesta

sikan m

enurut p

referensin

ya.

6/19

TRADE-O

FF DALAM KONSUMSI (K

0 ) DAN

INVESTASI (K

1 )

K1

Rp

10

,4 ju

ta

Rp

5,2

juta

Rp

0

Rp

5 ju

ta R

p1

0 ju

ta

K0

Gambar 1

.1. Ilustra

si keputusa

n konsum

si/inve

stasi

ASUMSI: Suku b

unga = 4%

C

B

A

Investa

si atau m

eminja

mkan

Meminja

m

Titik

A, B, dan C menunjukkan pola

konsumsi/in

vesta

si yang berbeda-beda.

7/19

K1

Rp10,6 juta

Rp10,4 juta

Rp5,2 juta

Rp0

Rp5 juta

Rp9,8 juta

Rp10 juta

K0

Gambar 1

.2. Ilustra

si keputusa

n konsum

si/inve

stasi d

engan d

ua alterna

tif

C

B

A’

C’

A

Dengankeberadaanasetkedua

ini,IbuTutik

pasti

akan

lebih

menyuka

iasetkedua

yang

memberika

n8

perse

n

ketika

investa

si,dan

lebih

menyuka

iaset

perta

ma

sebelum

nyapadating

katbung

a4perse

nketikameminjam.

TRADE-O

FF DALAM KONSUMSI (K

0 ) DAN

INVESTASI (K

1 )8/19

TUJUAN IN

VESTASI

�Tu

juan in

vesta

si:meningkatkan kesejahteraan

investo

r.

Contoh in

vesta

si:

Sdr. R

udi m

ulai m

enabung Rp 3 ju

ta per ta

hun

pada usia

25 ta

hun. R

udi p

ensiu

n 40 ta

hun

kemudian pada usia

65 ta

hun.

Besarnya nila

i mendatang in

vesta

si Sdr. R

udi

dapat d

ihitu

ng se

bagai b

erik

ut:

9/19

�Pada tin

gkat b

unga 8 perse

n per ta

hun, n

ilai

mendatang 40 = Rp3.000.000 x

FVIFA

8%, 4

0 =

Rp3.000.000 x 259,06 = Rp777.180.000.

�Pada tin

gkat b

unga 12 perse

n per ta

hun, n

ilai

mendatang 40 = Rp3.000.000 x FVIFA

12%, 4

0 =

Rp3.000.000 x 767,09 = Rp2.301.270.000.

�Pada tin

gkat b

unga 20 perse

n per ta

hun, n

ilai

mendatang 40 = Rp3.000.000 x FVIFA

20%, 4

0 =

Rp3.000.000 x 7.343,9 = Rp22.031.700.000.

TUJUAN IN

VESTASI

10/19

�Untuk m

elih

at a

pakah kesejahteraan Sdr.

Rudi m

eningkat d

i masa datang, d

engan

menabung Rp 3 ju

ta per ta

hun pada usia

25

tahun, d

apat d

ianalisis d

engan m

enghitu

ng

FVIFA

(future

value in

terest fa

ctor a

nnuity

).

�Konsep FVIFA

ini b

erla

ku untuk m

enghitu

ng

nila

i mendatangdari su

atu se

ri alira

n kas

yang sa

ma se

cara perio

dik (L

ihat Ta

bel E

T4).

�FVIFA

dapat d

ihitu

ng dengan ru

mus:

i

1i)

(1FVIFA

n−

+=

TUJUAN IN

VESTASI

11/19

1.Untukmendapatkankehidupanyang

lebih

layakdimasa

datang.

2.Mengurangitekananinfla

si.

3.Doronganuntukmenghematpajak.

4.Dan la

in-la

in.

TUJUAN IN

VESTASI

12/19

PROSES IN

VESTASI

�Proses in

vesta

si melip

uti p

emahaman

dasar-d

asar k

eputusan in

vesta

si dan

bagaim

ana m

engorganisir a

ktiv

itas-

aktiv

itas d

alam proses k

eputusan in

vesta

si.

�Hal m

endasar d

alam proses k

eputusan

investa

si adalah pemahaman hubungan

antara re

turn yang diharapkan dan risik

o

suatu in

vesta

si.

13/19

�Hubungan risik

o dan re

turn yang

diharapkan dari su

atu in

vesta

si

merupakan hubungan yang se

arah dan

linear. A

rtinya se

makin besar re

turn

yang

diharapkan, se

makin besar p

ula tin

gkat

risiko yang harus d

ipertim

bangkan.

PROSES IN

VESTASI

14/19

DASAR KEPUTUSAN IN

VESTASI

�Dasar k

eputusan in

vesta

si terdiri d

ari

tingkat re

turn yang diharapkan, tin

gkat

risiko se

rta hubungan antara re

turn

dan

risiko.

15/19

1.Return

Return

yang

diharapkan

investo

rdari

investa

siyang

dila

kukannyamerupakankompensasi

atasbiayakesempatan

(opportu

nity

cost)

dan

risiko

penurunan

daya

beli

akibat

adanyapengaruhinfla

si.

�Dalam

konteksmanajemeninvesta

si, perlu

dibedakan

antara

return yang diharapkan(expecte

d re

turn) d

an

return yang te

rjadi(re

aliz

ed re

turn).

�Return yang diharapkan(expecte

d re

turn) m

erupakan

tingkatreturn yang diantisip

asiinvesto

r dimasa

datang.

Sedangkanreturn yang te

rjadi(re

aliz

ed re

turn) a

tau

return aktualmerupakantin

gkatreturn yang te

lah

diperolehinvesto

r padamasa

lalu.

DASAR KEPUTUSAN IN

VESTASI

16

/19

2.Risik

oRisik

obisa

diartik

ansebagaikemungkinanreturn

aktualyang berbedadenganreturn

yang diharapkan.

Secara

spesifik

, mengacupadakemungkinanrealisa

sireturn aktuallebih

rendahdarireturn

minim

um yang

diharapkan.

Return m

inim

um yang diharapkanserin

gkalijuga

dise

butsebagaireturn yang disy

aratkan(re

quire

d

rate of re

turn).

DASAR KEPUTUSAN IN

VESTASI

17/19

3.HubunganTingkat R

isikodanReturn Harapan.

Gambar 1

.3. Hubung

an risiko

dan re

turn harapan

Risiko

tinggi

Risiko

sedang

Obligasi

perusa

haan

Risiko

rendah

Tingkat bung

a bebas

risiko

Kontra

k berja

ngka

Opsi

Saham

Obligasi

pemerinta

h

Return yang

diharapkan

Risik

o

RF

Risiko

sangat

tinggi

Investa

siSpekula

siJud

i

DASAR KEPUTUSAN IN

VESTASI

18/19

PROSES KEPUTUSAN IN

VESTASI19/19