informe novembro de 2017 -...
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Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc,
com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em www.fipe.org.br.
Análise do 3º. Trimestre de 2017
Informe novembro de 2017
Resultados do terceiro trimestre de 2017 mostram avanços em todas as dimensões do Radar
Na comparação com o trimestre anterior, houve melhorias em indicadores do ambiente macro, demanda e crédito imobiliário
SETEMBRO de 2017 MÉDIA GERALAMBIENTE MACRO
CRÉDITOIMOBILIÁRIO
DEMANDAAMBIENTE DO
SETOR
NOTA (0 a 10) 4,1 5,7 4,2 3,2 3,1
vs. 2º. TRIMESTRE/2017 +0,5▲ +0,9▲ +0,4▲ +0,5▲ +0,2▲
vs. DEZEMBRO/2016 +1,5▲ +3,0▲ +1,5▲ +1,8▲ -0,4▼
vs. SETEMBRO/2016 +1,5▲ +3,6▲ +1,9▲ +1,7▲ -1,5▼VA
RIA
ÇÃ
O(p
onto
s)
4,1
NOTA
MÉDIA GERAL
(setembro de 2017)
Segundo informações do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário melhoraram no terceiro trimestre de 2017, com
nota média de 4,1 na escala entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). O resultado destaca o avanço de 0,5 ponto no comparativo
com o trimestre anterior (junho/2017); avanço de 1,5 ponto frente à nota geral ao final de 2016 (dezembro/2016); e avanço de 1,5 ponto na
comparação com a pontuação registrada há 12 meses (setembro/2016). Neste sentido, a trajetória reforça os sinais de recuperação
observados ao longo do primeiro e segundo trimestres deste ano, com melhorias observadas em todas as dimensões e em quase todos
os indicadores. Contudo, é necessário salientar que a recomposição de condições favoráveis vividas pelo mercado entre 2010 e 2014 ainda
exige melhorias em diversos indicadores monitorados pelo Radar Abrainc-Fipe, dentre os quais vale ressaltar: emprego, massa salarial e
atratividade do financiamento imobiliário.
4,0 4,6 8,6
7,2
5,3
0,0
0,51,8
7,3
5,6
3,7
0,0
setembro-17
ConfiançaAtividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
5,7
4,23,2
3,1
4,1
RADAR
Nota média
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
Dados da última atualização da série histórica (setembro/2017):
último mês
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
Comparação entre junho/2017 e setembro/2017:
último trimestre
set/17
jun/17Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
5,7
4,2 3,2
3,1
4,1
3,5
2,9
2,7
4,9
3,8
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
set/17
dez/16Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
5,7
4,2 3,2
3,1
4,1
2,6
3,5
1,4
2,7
2,7
Comparação entre dezembro/2016 e setembro/2017:
acumulado 2017
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
set/17
set/16Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
5,7
4,2 3,2
3,1
4,1
2,6
4,6
1,5
2,1
2,2
Comparação entre setembro/2016 e setembro/2017:
últimos 12 meses
set/17
jul/13Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
5,7
4,2 3,2
3,1
4,1
7,6
6,7
8,9
8,1
6,6
COMPARAÇÃO
Comparação entre setembro/2017 e o melhor mês da série (julho/2013):
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
melhor mês
IndicadorNota Variação*
junho/2017 setembro/2017 (em pontos)
Nota Média Geral 3,5 4,1 +0,5▲
Ambiente Macro 4,9 5,7 +0,9▲
Demanda 2,7 3,2 +0,5▲
Crédito Imobiliário 3,8 4,2 +0,4▲
Ambiente do Setor 2,9 3,1 +0,2▲
Condições de financiamento (crédito) 5,3 7,2 +1,9▲
Juros (ambiente macro) 7,0 8,6 +1,5▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 6,2 7,3 +1,1▲
Atividade (ambiente macro) 3,9 4,6 +0,8▲
Lançamentos (ambiente do setor) 3,0 3,7 +0,7▲
Confiança (ambiente macro) 3,6 4,0 +0,4▲
Concessões reais (crédito) 5,0 5,3 +0,3▲
Emprego (demanda) 0,2 0,5 +0,3▲
Massa salarial (demanda) 1,6 1,8 +0,2▲
Insumos (ambiente do setor) 5,6 5,6 0,0 ●
Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,2 0,0 -0,2▼
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 1,1 0,0 -1,1▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
sRESUMO último trimestre
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
IndicadorNota Variação*
dezembro/2016 setembro/2017 (em pontos)
Nota Média Geral 2,6 4,1 +1,5▲
Ambiente Macro 2,7 5,7 +3,0▲
Demanda 1,4 3,2 +1,8▲
Crédito Imobiliário 2,7 4,2 +1,5▲
Ambiente do Setor 3,5 3,1 -0,4▼
Condições de financiamento (crédito) 1,6 7,2 +5,6▲
Juros (ambiente macro) 3,5 8,6 +5,1▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 3,6 7,3 +3,7▲
Atividade (ambiente macro) 1,9 4,6 +2,7▲
Concessões reais (crédito) 3,1 5,3 +2,2▲
Massa salarial (demanda) 0,4 1,8 +1,4▲
Confiança (ambiente macro) 2,8 4,0 +1,3▲
Lançamentos (ambiente do setor) 3,4 3,7 +0,3▲
Emprego (demanda) 0,4 0,5 +0,2▲
Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,6 0,0 -0,6▼
Insumos (ambiente do setor) 6,5 5,6 -0,9▼
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 3,4 0,0 -3,4▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
s
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
RESUMO acumulado 2017
RESUMO
IndicadorNota Variação*
setembro/2016 setembro/2017 (em pontos)
Nota Média Geral 2,6 4,1 +1,5▲
Ambiente Macro 2,1 5,7 +3,6▲
Crédito Imobiliário 2,2 4,2 +1,9▲
Demanda 1,5 3,2 +1,7▲
Ambiente do Setor 4,6 3,1 -1,5▼
Condições de financiamento (crédito) 0,2 7,2 +6,9▲
Juros (ambiente macro) 2,5 8,6 +6,1▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 2,9 7,3 +4,4▲
Concessões reais (crédito) 2,1 5,3 +3,2▲
Atividade (ambiente macro) 1,5 4,6 +3,1▲
Massa salarial (demanda) 0,0 1,8 +1,8▲
Confiança (ambiente macro) 2,4 4,0 +1,6▲
Lançamentos (ambiente do setor) 4,1 3,7 -0,4▼
Emprego (demanda) 1,5 0,5 -0,9▼
Preço dos imóveis (ambiente do setor) 1,0 0,0 -1,0▼
Insumos (ambiente do setor) 8,6 5,6 -3,0▼
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 4,3 0,0 -4,3▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
súltimos 12 meses
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
jan-04
5,1
jun-08
5,9
fev-09
3,4
fev-10
6,4
jul-13
7,6
dez-14
6,3
nov-16
2,6
set-17
4,1
0
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Elaboração: Fipe.VáriosVários
Comportamento da média geral dos indicadores:
Período mais favorável
Período com condições neutras
Aprofundamento da
crise recente
Crise internacional e
recuperação
melhor
momento
pior
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MÉDIA GERAL evolução histórica-
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or
+
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Ambiente
Macro
5,7
Crédito
Imobiliário
4,2
Demanda
3,2
Ambiente
do Setor
3,1
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Elaboração: Fipe.
Comportamento das 4 dimensões do Radar Abrainc/Fipe:
DIMENSÕES evolução histórica-
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or
+
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média
6,4
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Confiança
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente Macro
FGV
pior
momento
melhor
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-fa
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icad
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+
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INDICADORES evolução histórica
A recuperação da
confiança dos agentes
da economia (empresas
e famílias) impactou
positivamente a nota do
indicador nos últimos
trimestres
média
5,7
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2
3
4
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Atividade
Fonte:
Vários
Elaboração: Fipe.
Ambiente Macro
Bacen
melhor
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or
+
favo
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INDICADORES evolução histórica
A recuperação
observada no nível de
atividade econômica do
país impacta
positivamente a trajetória
recente do indicador
média
4,7
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4
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Juros
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente Macro
BM&F, Bacen
pior
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or
+
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INDICADORES evolução histórica
Os cortes sucessivos na
taxa de juros (SELIC) pelo
Bacen contribuíram para a
melhoria significativa da
nota do indicador ao longo
dos últimos meses
média
5,0
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2
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Condições de financiamento
Elaboração: Fipe.Fonte:
Crédito Imobiliário
Bacen
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INDICADORES evolução histórica
A queda da taxa de juros do
financiamento imobiliário
impulsionou a recuperação
recente do indicador
média
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Concessões reais
Elaboração: Fipe.Fonte: Bacen, IBGE
Crédito Imobiliário
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INDICADORES evolução histórica
A melhora do crédito concedido em
relação ao esperado possibilitou a
recuperação recente do indicador
desde meados de 2016
média
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Atratividade do Financiamento Imobiliário
Vários
Elaboração: Fipe.Fonte:
Bacen
Crédito Imobiliário
Bacen
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INDICADORES evolução histórica
A queda na taxa de juros da
economia não tem sido
acompanhada por uma queda
proporcional na taxa de juros
do financiamento imobiliário, o
que reduz a sua atratividade
média
7,0
0
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Emprego
Elaboração: Fipe.Fonte: IBGE
Demanda
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INDICADORES evolução histórica
A manutenção da taxa de
desemprego em um patamar
elevado mantém a nota do
indicador próxima ao mínimo
da série histórica
média
4,4
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Massa salarial
Fonte: Elaboração: Fipe.IBGE
Demanda
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INDICADORES evolução histórica
A recuperação recente da
massa salarial impacta
positivamente o indicador
desde o final de 2016
média
5,4
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Atratividade do Investimento Imobiliário
Elaboração: Fipe.Fonte: FipeZAP, BM&F, Bacen
Demanda
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INDICADORES evolução histórica
A queda maior da taxa de juros
da economia, relativamente ao
rental yield* impactou
positivamente a trajetória
recente do indicador
(*) O rental yield (ou rentabilidade do aluguel) é uma mediada do retorno médio que um proprietário de imóvel
tem com os aluguéis que receber, sem contar nenhum aumento no preço dos imóveis.
média
4,5
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Insumos
Elaboração: Fipe.Fonte: CAGED, IBGE, FGV
Ambiente do Setor
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INDICADORES evolução histórica
O aumento real do
preço dos insumos do
setor (material,
equipamento e mão-
de-obra) explica a
queda recente na nota
do indicador
média
4,4
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Lançamentos
Abrainc-Fipe, CBIC Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente do Setor
melhor
momentopior
momento
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icad
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INDICADORES evolução histórica
O número reduzido de
lançamentos imobiliários
explica a manutenção do
indicador em patamares
inferiores à nota média
média
…
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Preço dos imóveis
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente do Setor
FipeZAP
pior
momento
melhor
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icad
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+
favo
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INDICADORES evolução histórica
A manutenção da
trajetória de queda no
preço real dos imóveis
continua a afetar
negativamente a nota
do indicador
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