informe de estabilidad financiera julio 2018
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INFORME DE ESTABILIDAD FINANCIERA – Julio 2018
(Información a agosto de 2018)
90 años
BANCO CENTRAL DE BOLIVIAGerencia de Entidades Financieras
1.1 Panorama internacional
3
Gerencia de
Entidades
Financieras
Crecimiento del producto mundial(En porcentajes)
Fuente: Fondo Monetario Internacional – Perspectivas de la Economía Mundial (Octubre 2018)
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Nota: (e) Estimado
Durante el primer semestre el crecimiento de la economía mundial mantiene niveles similares a
los de 2017, en un contexto de políticas proteccionistas aplicadas por EE.UU., liderado por las
economías emergentes y acompañado por el desempeño positivo de las economías
latinoamericanas.
3,7
2,4
4,7
1,2
2,0
—
—
—
—
—
—
—
—
(5) —
(3) —
(1) —
1 —
3 —
5 —
7 —
9 —
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018(e)
Mundo Economias Avanzadas Economias Emergentes Latinoamérica y el Caribe Zona Euro
101
127
142
129
45
7173
— 30
— 40
— 50
— 60
— 70
— 80
50 —
75 —
100 —
125 —
150 —
175 —
Ene
Fe
bM
ar
Abr
Ma
yJu
nJu
lA
go
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Fe
bM
ar
Abr
Ma
yJu
nJu
lA
go
Sep
Oct
No
vD
icE
ne
Fe
bM
ar
Abr
Ma
yJu
nJu
lA
go
Sep
Oct
No
vD
icE
ne
Fe
bM
ar
Abr
Ma
yJu
nJu
lA
go
Sep
2015 2016 2017 2018
Minerales Agrícolas Hidrocarburos IPPBX WTI (Eje derecho)
1.1 Panorama internacional
4
Gerencia de
Entidades
Financieras
Índice de precios de productos básicos de exportación de Bolivia, Dic-2006 = 100(Diciembre 2006=100 y en dólares estadounidenses por barril – a septiembre de 2018)
Fuente: Banco Central de Bolivia, Bloomberg y Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos
Elaboración: Gerencia de Entidades Financieras
La mejora de los precios de productos básicos de exportación, particularmente del petróleo,
fue positivo para el desempeño de la actividad económica nacional, pese a que en el mediano
plazo se espera se estabilicen en un nivel inferior.
1.1 Panorama internacional
5
Gerencia de
Entidades
Financieras
Tasas de política monetaria e índices bursátiles (En porcentajes e índices)
La política monetaria en los países desarrollados mantuvo su tendencia a la normalización,
caracterizada por la heterogeneidad de las medidas implementadas y de la velocidad de
ajuste por los bancos centrales, provocando caídas leves y un aumento de la volatilidad en los
índices bursátiles.
Fuente: Bloomberg.
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras.
Nota: Las tasas de política monetaria corresponde a datos mensuales a septiembre de 2018.
Los índices bursátiles corresponde a datos diarios a septiembre de 2018.
Tasas de política monetaria Índices bursátiles
—
—
—
—
—
0,0 —
0,5 —
1,0 —
1,5 —
2,0 —
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
EE.UU. Zona Euro Inglaterra
—
—
—
—
—
—
15.000 —
18.000 —
21.000 —
24.000 —
27.000 —
30.000 —
2016 2017 2018
Dow Jones S&P 500 Nasdaq
Euro Stoxx 50 FTSE 100
1.1 Panorama internacional
6
Gerencia de
Entidades
Financieras
Crecimiento económico estimado para 2018 por país(En porcentajes)
Fuente: Fondo Monetario Internacional – Perspectivas de la Economía Mundial (Octubre 2018)
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Nota: (e) Estimación oficial
Las estimaciones para 2018 para la región apuntan a que las economías con mejor
desempeño serían: Bolivia (4,7%), Paraguay (4,4%), Perú (4,1%) y Chile (4,0%).
4,1
2,8
-2,6
4,7(e)
4,4
4,0
2,0
1,1
1,4
4,6≤ 𝑷𝑰𝑩𝒕 ≤5,0
𝟒, 𝟑 ≤ 𝑷𝑰𝑩𝒕 ≤4,5
𝟒, 𝟏 ≤ 𝑷𝑰𝑩𝒕 ≤4,2
𝟑, 𝟓 ≤ 𝑷𝑰𝑩𝒕 ≤4,0
𝟐, 𝟎 ≤ 𝑷𝑰𝑩𝒕 ≤3,4
𝟐, 𝟔 ≤ 𝑷𝑰𝑩𝒕 ≤2,9
𝟏, 𝟏 ≤ 𝑷𝑰𝑩𝒕 ≤2,5
𝟏, 𝟔 ≤ 𝑷𝑰𝑩𝒕 ≤ 𝟏,9
−𝟐, 𝟔 ≤ 𝑷𝑰𝑩𝒕 ≤ 𝟏,5
𝑷𝑰𝑩𝒕< -2,6
1.2 Panorama nacional
7
Gerencia de
Entidades
Financieras
PIB por sector económico (Incidencia en puntos porcentuales y crecimiento en porcentaje – al primer semestre de 2018)
Fuente: Instituto Nacional de Estadística
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Nota: Valorado sobre el PIB a precios básicos, por inspección visual se omite Servicios Bancarios Imputados
0,05
0,07
0,11
0,16
0,25
0,38
0,39
0,41
0,68
0,79
1,04
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2
Petróleo Crudo y Gas Natural
Electricidad, Gas y Agua
Minerales Metálicos y No Metálicos
Construcción
Otros Servicios
Comercio
Servicios de la Administración Pública
Transporte y Comunicaciones
Industria Manufacturera
Establecimientos Financieros, Seguros, BienesInmuebles y Servicios a las Empresas
Agricultura, Silvicultura, Caza y Pesca7,5
5,9
4,2
3,8
3,9
4,8
4,1
5,7
2,3
3,3
0,9
Crecimiento Trimetre II - 2018
Indidencia Trimestre II - 2018 (4,4%)
❖ En el primer semestre de 2018 la economía boliviana registró una tasa de crecimiento acumulada
de 4,4% y a 12 meses (julio 2017 – junio 2018) de 4,61%.
❖ El sector agropecuario fue el que más contribuyó al crecimiento seguido por el de Establecimientos
Financieros; este último en respuesta a las medidas de política implementadas por el Órgano
Ejecutivo y el BCB para promover el crecimiento del crédito regulado.
Ventanillas del BCB
2. Políticas implementadas
9
Gerencia de
Entidades
Financieras
Hasta agosto de 2018 a través de las ventanillas de liquidez se canalizaron Bs2.441 millones
(créditos RAL Bs2.104 y operaciones de reporto Bs337).
Ventanillas de liquidez del BCB(En millones de Bs – al 31 de agosto de 2018)
FUENTE: BCB
ELABORACIÓN: BCB - Gerencia de Entidades Financieras
Redención anticipada de títulos
2. Políticas implementadas
10
Gerencia de
Entidades
Financieras
En mayo de 2018 se redimieron Bs516 millones en aplicación a la cláusula de las letras
rescatables que permite al BCB, después del periodo de protección, reclamarlas para inyectar
liquidez. Asimismo, en agosto se redimieron Bs119 millones.
Rescate de letras reclamables(En millones de Bs - a agosto de 2018)
FUENTE: BCB
ELABORACIÓN: BCB - Gerencia de Operaciones Monetarias
Oferta de títulos de regulación monetaria
2. Políticas implementadas
11
Gerencia de
Entidades
Financieras
El BCB disminuyó la oferta de títulos públicos de Bs900 millones en enero a Bs350 millones en
agosto, y la frecuencia de oferta se redujo a un periodo bisemanal.
Oferta en subasta de títulos públicos(En millones de Bs - a agosto de 2018)
FUENTE: BCB
ELABORACIÓN: BCB - Gerencia de Entidades Financieras
BR-728 días
Disminución del encaje legal
2. Políticas implementadas
12
Gerencia de
Entidades
Financieras
Modificaciones de la tasa de Encaje Legal(En porcentaje)
Para mantener la liquidez en niveles adecuados en el sistema financiero, el BCB inyectó
recursos a la economía mediante la disminución de la tasa de encaje legal en ME. Esta medida
liberó $us340 millones (Bs2.331 millones) con los cuales se constituyó el Fondo CPVIS II.
Créditos de liquidez con garantía del FCPVIS-II(En millones de bolivianos – a agosto)
FUENTE: BCB
ELABORACIÓN: BCB - Gerencia de Entidades Financieras
CPVIS IICPVIS II
Adicional
CPVIS II
Total
Préstamos
mayo 2018
Préstamos
junio 2018
Préstamos
julio 2018
Préstamos
agosto 2018
Total
otorgado
Bancos 2.114 1.808 3.923 2.698 185 70 95 3.048 875
Bancos PYME 18 7 25 15 0 0 9 24 1
Entidades financieras de vivienda 69 0 69 6 0 0 0 6 62
Instituciones financieras de desarrollo 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cooperativa 130 0 130 0 2 18 0 20 110
Sistema financiero 2.331 1.815 4.146 2.719 187 88 104 3.098 1.047
Fondo CPVIS- Garantía Préstamos en Bs. con garantía CPVISSaldo
no utilizado
Modificación de los límites para inversión de AFP
2. Políticas implementadas
13
Gerencia de
Entidades
Financieras
Límites máximos de inversión por tipo
genérico de valor
❖ Se ampliaron los límites para la inversión de las AFP en valores emitidos por las EIF para que
estas cuenten con mayores recursos para ser canalizados a créditos.
❖ El límite de inversión de las AFP en valores emitidos por entidades financieras se amplió
hasta 65% del valor del Fondo y el de largo plazo de 50% a 65%.
Plazo del Valor Antes Actual
Corto Plazo hasta el 40% hasta el 40%
Largo Plazo hasta el 50% hasta el 65%
Largo mas Corto Plazo hasta el 60% hasta el 65%
ELABORACIÓN: BCB - Gerencia de Entidades Financieras
128pb46pb
2. Políticas implementadas
14
❖ La nueva TReMN entró en vigencia a partir del 7-jun-2018 y actualmente se encuentra en
2,42%.
❖ Esta tasa de referencia se caracteriza por tener un comportamiento estable y permite
reducir el riesgo de crédito de los prestatarios con tasa variable.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Fuente: Banco Central de Bolivia
Elaboración: Gerencia de Entidades Financieras
Evolución de la Tasa de Referencia(En porcentajes – al 9 de octubre de 2018)
3.1 Riesgo de crédito
16
El índice de morosidad se mantuvo en niveles bajos y controlados, y en el contexto regional fue
el más bajo. Esta situación se debió al buen desempeño de la economía nacional que permitió a
las empresas y hogares cumplir con sus obligaciones financieras.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Índice de morosidad(En porcentajes – a agosto de cada año)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y Financial Soundness Indicators – Fondo
Monetario Internacional
Elaboración: BCB – Gerencia de Entidades Financieras
Nota: Información del índice de morosidad de los países de la región al tercer trimestre de 2017.
Información a febrero de 2018 (*), marzo de 2018 (**) y julio de 2018 (***).
Países seleccionados de la regiónSistema financiero boliviano
2,0 2,02,2
3,13,4 3,4 3,5
4,8
—
—
—
—
—
0,0 —
1,5 —
3,0 —
4,5 —
6,0 —
Bolivia Chile* Argentina*** Paraguay** Ecuador*** Perú*** Brasil** Colombia***
3.1 Riesgo de crédito
17
❖ Por tipo de crédito, la mora y la cartera reprogramada se mantuvieron estables, aunque
aumentaron las reprogramaciones para los créditos a las PYME.
❖ Las mayores reprogramaciones se debieron a atrasos en los pagos de obligaciones crediticias
de las empresas, especialmente de los sectores de construcción, servicios y comercio.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Calidad de cartera por tipo de crédito(En porcentajes – a agosto de cada año)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Nota: No incluye información del BDP
Índice de cartera reprogramada vigenteÍndice de morosidad
3.1 Riesgo de crédito
18
❖ Por departamento, la mora y la cartera reprogramada en general se mantuvieron estables,
aunque se registraron aumentos en la mora de Oruro y en las reprogramaciones de Pando,
pero cuya participación en la cartera total es reducida.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Calidad de cartera por departamento(En porcentajes – a agosto de cada año)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Nota: No incluye información del BDP
Índice de cartera reprogramada vigenteÍndice de morosidad
3.2 Riesgo de liquidez
19
El financiamiento estable fue la principal fuente de financiamiento del sistema financiero, lo que
fortaleció la solidez de las entidades financieras disminuyendo su exposición ante riesgos de
liquidez que representan las obligaciones de corto plazo.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Financiamiento por tipo de fuente (En millones de bolivianos – a agosto de 2018)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia - Gerencia de Entidades Financieras
Empresarial
Pyme
Microcrédito
Consumo
Vivienda
Productivo
Servicios
Comercio
Vivienda social
sistema financiero
Cobertura de previsiones
Volatilidad excedente de encaje legal
Variación de los recursos prestables
Recursos prestables/activo
Variación fondeo no estable
Reportos en la BBV
Ín
dic
e d
e m
oro
sid
ad
(IM
)R
ies
go
de
liq
uid
ez
20182010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
3.3 Mapa de calor
Fuente: Banco Central de Bolivia, Bolsa Boliviana de Valores y Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Gerencia de Entidades Financieras
Gerencia de
Entidades
Financieras
Riesgo de crédito
Riesgo de liquidez
20182014 2015 2016 20172010 2011 2012 2013
Media AltaBaja
❖ Los indicadores del riesgo de crédito muestran niveles bajos, destacándose el desempeño del
crédito productivo, empresarial y de vivienda de interés social.
❖ Los indicadores del riesgo de liquidez mejoraron sobre todo por la mayor disponibilidad de recursos
prestables en el sistema, menor volatilidad del excedente de encaje legal y menores operaciones de
reporto en la BBV y menor dependencia de las fuentes de financiamiento no estables.
Mapa de calor(Con información a junio de 2018)
4. Resultados
22
En el periodo 2015 - 2018 la cartera regulada creció a una tasa anual promedio de 28% (crédito
productivo 25% y crédito para vivienda de interés social 41%).
Gerencia de
Entidades
Financieras
Cartera al sector productivo Vivienda de interés social
Cartera destinada al sector productivo y a vivienda de interés social(En millones de bolivianos y porcentajes – a agosto de cada año)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
—
—
—
—
—
—
0 —
5.000 —
10.000 —
15.000 —
20.000 —
25.000 —
2015 2016 2017 2018
PANDO
ORURO
POTOSI
BENI
TARIJA
CHUQUISACA
COCHABAMBA
LA PAZ
SANTA CRUZ—
—
—
—
—
0 —
20.000 —
40.000 —
60.000 —
80.000 —
2015 2016 2017 2018
PANDO
BENI
ORURO
POTOSI
CHUQUISACA
TARIJA
COCHABAMBA
LA PAZ
SANTA CRUZ
Departamento
2016 2017 2018
Santa Cruz 29 17 26
La Paz 30 32 13
Cochabamba 30 29 27
Tarija 23 15 18
Chuquisaca 37 13 24
Potosí 38 23 15
Oruro 33 16 31
Beni 42 12 13
Pando 8 -1 -6
Crecimiento anual Departamento
2016 2017 2018
Santa Cruz 52 39 29
La Paz 106 36 31
Cochabamba 52 32 25
Chuquisaca 42 38 26
Tarija 45 38 36
Beni 38 33 21
Potosí 52 25 22
Oruro 67 46 27
Pando 83 30 9
Crecimiento anual
4. Resultados
23
El desempeño positivo del sistema de intermediación financiera se reflejó en mejores
indicadores de profundización y cobertura.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Fuente: Instituto Nacional de Estadística – Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Notas: Para 2018 se utilizó el PIB acumulado entre junio de 2017 y junio de 2018
*Información a junio
Indicadores de profundización y cobertura del sistema financiero(A diciembre de cada año; 2018 a agosto)
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Depósitos / PIB 44,5 43,6 47,3 48,8 53,0 63,6 65,7 65,6 65,2
Créditos / PIB 34,0 35,1 37,5 39,5 42,7 50,2 57,8 58,8 60,9
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Número de cuentas de depósitos 4.952.176 5.630.194 6.330.246 7.139.597 7.848.005 8.668.983 9.452.096 10.295.336 10.794.805
Número de prestatarios 860.443 964.261 1.117.387 1.268.200 1.293.891 1.303.876 1.482.618 1.519.829 1.553.210
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
Sucursales, agencias, cajeros y otros 2.668 3.220 3.625 4.109 4.568 4.954 5.695 6.024 6.309
Profundización (%)
Uso
Puntos de atención financiera
4. Resultados
24
❖ La actividad de intermediación financiera se caracterizó por niveles adecuados de solvencia,
con un CAP por encima del mínimo legal (10%).
❖ Los indicadores de rentabilidad ROE y ROA disminuyeron levemente con relación debido al
aumento en los gastos financieros.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Principales indicadores del sistema financiero(En porcentajes)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Notas: CAP = Activo computable / Capital regulatorio
Ponderación por riesgo = Activo computable / Activo y contingente
ROA = Resultado de la gestión / Activo promedio
ROE = Resultado de la gestión / Patrimonio promedio
Cobertura de obligaciones a corto plazo = Promedio del sistema sin IFD, (Activos líquidos/obligaciones de corto
plazo. Activos líquidos = Disponibilidades neto de la cuenta de encaje (no considera metales) + inversiones
financieras considerando el 100% del Fondo RAL (Tramos 1 y 2).Obligaciones de corto plazo = Depósitos a la
vista + depósitos en cajas de ahorro + depósitos a plazo fijo a 30 días + obligaciones fiscales a la vista +
obligaciones con entidades financieras a la vista.
Indicadores
ago-2017 dic-2017 ago-2018 ago-2017 dic-2017 ago-2018 ago-2017 dic-2017 ago-2018
Solvencia
CAP 13,6 13,1 13,2 12,6 12,1 12,2 11,7 11,5 11,1
Capital primario/Activos Ponderados por Riesgo 11,5 10,6 10,9 10,5 9,6 9,8 7,9 8,0 8,1
Eficiencia administrativa
Gastos administrativos/Activos 4,4 4,2 4,4 4,1 3,8 4,1 4,6 4,4 4,6
Rentabilidad
ROE 11,1 12,3 9,8 12,9 14,2 10,9 -0,9 3,4 4,3
ROA 1,0 1,0 0,8 1,0 1,1 0,8 -0,1 0,3 0,3
Liquidez y cobertura
Exedente de encaje/Cartera 5,1 7,8 4,9 5,5 8,5 5,2 3,2 4,3 5,4
Exedente de encaje/Depósitos 4,7 7,0 4,6 4,9 7,4 4,7 3,5 4,6 5,8
Cobertura de obligaciones de corto plazo 69,3 69,2 70,5 57,6 57,7 53,0 98,6 100,3 104,4
Sistema financiero Bancos múltiples Bancos PYME
4. Resultados
25
❖ A agosto de 2018 los resultados del sistema financiero superaron Bs1.199 millones, cifra mayor
a los importes de los años anteriores, con excepción de 2017.
❖ La rentabilidad (ROE) del sistema financiero boliviano fue una de las mayores de la región al
cierre de 2017.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero e Indicadores de Solidez Financiera – Fondo Monetario
Internacional
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Notas: Fórmula del FMI: ROE= (ingreso neto antes de artículos extraordinarios e impuestos / valor promedio de capital primario
durante el mismo período)×100.
Utilidades acumuladas (En millones de bolivianos – a agosto de cada año)
ROE por países de Sudamérica(En porcentajes – a diciembre de 2017)
1.199
—
—
—
—
—
—
—
—
0 —
200 —
400 —
600 —
800 —
1.000 —
1.200 —
1.400 —
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
35,8
20,3
19,8
17,7
15,4
13,9
13,7
12,4
8,5
0 5 10 15 20 25 30 35 40
Argentina
Paraguay
Bolivia
Peru
Chile
Brazil
Colombia
Uruguay
Ecuador
Promedio de la región
17,5
4. Resultados
26
Asimismo, en la región Bolivia destacó por los avances en la inclusión financiera en términos de
ahorro y financiamiento, ubicándose después de Chile (ahorro) y Uruguay (financiamiento).
Gerencia de
Entidades
Financieras
Cuentas de ahorro Acceso a créditos
Indicadores de inclusión financiera en 2017(En porcentajes)
Fuente: Global Findex 2017 – Banco Mundial 2018
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Notas: Ahorro = porcentaje de encuestados mayores a 15 años con una cuenta de ahorro en los últimos 12 meses.
Uso de financiamiento = porcentaje de encuestados mayores a 15 años que tienen un crédito en los últimos 12
meses.
6,3
7,2
8,2
8,7
11,8
12,2
14,5
16,4
21,1
0 5 10 15 20 25
Paraguay
Argentina
Peru
Colombia
Uruguay
Ecuador
Brazil
Bolivia
Chile
7,3
8,6
11,8
13,3
13,4
14,5
14,7
16,3
18,3
0 5 10 15 20
Argentina
Brazil
Ecuador
Paraguay
Chile
Colombia
Peru
Bolivia
Uruguay
5. ConclusionesGerencia de
Entidades
Financieras
1. El contexto macroeconómico (global y nacional) fue favorable para la actividad
de intermediación financiera nacional. En este escenario Bolivia destacó con la
mayor tasa de crecimiento de la región en el primer semestre de 2018 (4,61%).
2. Con la finalidad de sostener el dinamismo positivo del crédito el BCB
implementó de manera oportuna políticas orientadas a mitigar los riesgos de
liquidez y de crédito, preservando la estabilidad financiera.
3. El sistema financiero se caracterizó por sólidos indicadores de solvencia,
mejores niveles de eficiencia administrativa y tasas de rentabilidad
sobresalientes en la región.
4. El desempeño positivo del sistema financiero también se tradujo en avances
importantes de la inclusión financiera, reflejados en mejores indicadores de uso
y acceso a los servicios financieros.
28
INFORME DE ESTABILIDAD FINANCIERA – Julio 2018
(Información a agosto de 2018)
90 años
BANCO CENTRAL DE BOLIVIAGerencia de Entidades Financieras
4. Resultados
30
Gerencia de
Entidades
Financieras
Principales indicadores del sistema financiero(En porcentajes)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Notas: CAP = Activo computable / Capital regulatorio
Ponderación por riesgo = Activo computable / Activo y contingente
ROA = Resultado de la gestión / Activo promedio
ROE = Resultado de la gestión / Patrimonio promedio
Cobertura de obligaciones a corto plazo = Promedio del sistema sin IFD, (Activos líquidos/obligaciones de corto
plazo. Activos líquidos = Disponibilidades neto de la cuenta de encaje (no considera metales) + inversiones
financieras considerando el 100% del Fondo RAL (Tramos 1 y 2).Obligaciones de corto plazo = Depósitos a la vista +
depósitos en cajas de ahorro + depósitos a plazo fijo a 30 días + obligaciones fiscales a la vista + obligaciones con
entidades financieras a la vista.
❖ Las entidades no bancarias mantuvieron elevados niveles de solvencia y calidad de capital,
destacando el CAP de las EFV con un incremento a doce meses de 3,6pp.
❖ Sin embargo, estos subsistemas presentaron indicadores de liquidez inferiores al los del
sistema.
indicadores
ago-2017 dic-2017 ago-2018 ago-2017 dic-2017 ago-2018 ago-2017 dic-2017 ago-2018
Solvencia
CAP 47,1 46,7 50,7 19,1 18,7 18,4 23,6 21,7 22,9
Capital primario/Activos Ponderados por Riesgo 44,3 44,0 47,8 17,7 17,3 17,0 22,7 20,8 22,1
Eficiencia administrativa
Gastos administrativos/Activos 3,4 3,5 3,5 7,1 7,1 7,3 12,4 11,9 14,1
Rentabilidad
ROE 3,0 3,2 3,3 4,4 4,0 4,4 6,6 6,7 7,1
ROA 0,7 0,8 0,8 0,6 0,5 0,6 1,5 1,4 1,5
Liquidez y cobertura
Exedente de encaje/Cartera 0,6 0,6 0,8 2,1 2,3 3,0 0,2 0,4 0,3
Exedente de encaje/Depósitos 0,6 0,6 0,9 2,2 2,4 3,3
Cobertura de obligaciones de corto plazo 50,1 50,5 53,7 75,8 75,5 78,6
EFV Cooperativas IFD
CONCEPTO Saldo Variación
AbsolutaVariación (%)
Ingresos financieros 11.354 1235 12,2
Gastos financieros -3.279 -799 32,2
Resultado financiero bruto 8.076 436 5,7
Otros ingresos operativos netos 990 -212 -17,7
Resultado de operación bruto 9.065 223 2,5
Cargos netos por incobrabilidad de cartera -1.000 -105 11,7
Resultado de operación después de incobrables 8.065 118 1,5
Gastos de administración -6.368 -371 6,2
Resultado de operación neto 1.697 -253 -13,0
Resultado antes de impuestos 1.760 -209 -10,6
Impuestos sobre las utilidades de las empresas -560 84 -13,1
Resultado neto de la gestión 1.199 -124 -9,4
Evolutivo utilidades (En millones de Bs - Al 31.08.2018)
31
Gerencia de
Entidades
Financieras
Al 31 de agosto de 2018 las utilidades acumuladas del sistema financiero ascendieron a Bs1.199
millones las que fueron:
a. Ligeramente menor a las observadas en similar período de 2017, pero menores en 9,4% con
relación a similar periodo de 2017.
b. La menor utilidad con relación a 2017 se explicó principalmente por un mayor incremento
proporcional de los gastos financieros con relación a los ingresos financieros.
Estructura de las utilidades (En millones de Bs y porcentajes - Al 31.08.2018)
Fuente: ASFI
Elaboración: BCB
4. Resultados
2.1 Sistema de intermediación financiera
32
Gerencia de
Entidades
Financieras
Por tipo de depósito
Depósitos del sistema financiero(En millones de bolivianos – a agosto de cada año)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Notas: Incluye obligaciones con personas naturales, jurídicas e inversionistas institucionales a la vista, en cajas de ahorro, a plazo fijo.
No incluye información del BDP.
Por tipo de persona
❖ La principal fuente de financiamiento del sistema fueron los depósitos, en especial los DPF
de largo plazo.
❖ Por tipo de persona, los depósitos de inversionistas institucionales crecieron más (Bs8.393
millones), mientras que los depósitos de personas naturales aumentaron en Bs5.217
millones y personas jurídicas en Bs2.821 millones.
2.1 Sistema de intermediación financiera
33
Gerencia de
Entidades
Financieras
Empresas por sector económico Hogares
Cartera del sistema financiero(En millones de bolivianos – a agosto de cada año)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Nota: No incluye información del BDP
❖ A agosto de 2018 la cartera alcanzó a Bs164.287 millones con un crecimiento anual del
12,1%.
❖ A doce meses la cartera regulada aumentó en Bs17.685 millones (24%) en respuesta a las
medidas implementadas por el Órgano Ejecutivo y el Ente Emisor. El crédito productivo se
incrementó en Bs12,785 millones (22%) y el crédito para vivienda de interés social en Bs4.901
(29%). La cartera no regulada disminuyó levemente en Bs380 millones (0,5%).
2.1 Sistema de intermediación financiera
34
❖ Las tasas de interés pasivas en MN para DPF continuaron con la tendencia creciente, siendo
más acentuado para los plazos más largos.
❖ Las tasas para depósitos en cajas de ahorro se mantuvieron bajas.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Caja de ahorros
Tasas de interés pasivas efectivas(En porcentajes - a agosto de 2018)
Fuente: Banco Central de Bolivia
Elaboración: Gerencia de Entidades Financieras
Depósitos a plazo fijo
2.1 Sistema de intermediación financiera
35
Las tasas de interés activas en MN se mantuvieron estables en línea con la política de regulación
de tasas de interés y la continuidad de la política monetaria expansiva.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Fuente: Banco Central de Bolivia
Elaboración: Gerencia de Entidades Financieras
Tasas de interés activas efectivas en MN(En porcentajes - a agosto de 2018)
3.1 Riesgo de crédito
36
❖ Por tipo de crédito los índices de morosidad y de cartera reprogramada vigente se mantuvieron
estables, aunque aumentaron las reprogramaciones para los créditos a las PYME.
❖ El incremento en las reprogramaciones se debió principalmente a incumplimientos de
obligaciones crediticias de las empresas de los sectores de construcción, industria
manufacturera, servicios inmobiliarios empresariales y comercio.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Calidad de cartera por tipo de crédito(En porcentajes – a junio de cada año)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Nota: No incluye información del BDP
Índice de cartera reprogramada vigenteÍndice de morosidad
3.1 Riesgo de crédito
37
❖ Por Departamento, la mora y la cartera reprogramada se mantuvieron estables, aunque
aumentaron en Pando. Sin embargo, la contribución de este Departamento al índice de
morosidad y reprogramada vigente del sistema es baja (0,1pp).
Gerencia de
Entidades
Financieras
Calidad de cartera por departamento(En porcentajes – a junio de cada año)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
Nota: No incluye información del BDP
Contribución en el índice de morosidadÍndice de morosidad
3.1 Riesgo de crédito
38
❖ Las previsiones específicas y genéricas continuaron incrementándose, por lo que la
cartera en mora se encuentra adecuadamente coberturada (2,3 veces).
❖ Considerando las previsiones cíclicas la cobertura se incrementó a 2,7 veces la cartera en
mora.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Cartera en mora y previsiones del sistema financiero(En millones de bolivianos – a junio de cada año)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
Elaboración: Banco Central de Bolivia – Gerencia de Entidades Financieras
3.2 Riesgo de liquidez
39
En el segundo trimestre de 2018, para precautelar la liquidez del sistema el BCB disminuyó las
tasas de interés de sus ventanillas de liquidez. De esta manera, las tasas de interés en el
mercado interbancario mantuvieron su tendencia descendente, reflejando una menor exposición
de las EIF al riesgo de liquidez.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Tasas de interés en el mercado de dinero(En porcentajes – a agosto de 2018)
Moneda nacional Moneda extranjera
Fuente: Banco Central de Bolivia
Elaboración: Gerencia de Entidades Financieras
2.1 Sistema de intermediación financiera
40
❖ Las tasas de interés activas para créditos no regulados destinados a los hogares se
mantuvieron en niveles altos con poca variabilidad.
❖ Las tasas de interés para el microcrédito aumentaron levemente y para el resto de créditos a
las empresas se mantuvieron sin variaciones.
Gerencia de
Entidades
Financieras
Promedio del primer semestre
Tasas de interés activas en MN (En porcentajes – a junio de cada año)
Fuente: Banco Central de Bolivia
Elaboración: Gerencia de Entidades Financieras
—
—
—
—
—
—
0,0 —
5,0 —
10,0 —
15,0 —
20,0 —
25,0 —
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Vivienda de interéssocial
Hipotecario de vivenda Vivienda sin garantáhipotecaria
Consumo
Promedio de cada año
—
—
—
—
—
—
0,0 —
5,0 —
10,0 —
15,0 —
20,0 —
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Empresarial PYME Microcrédito
Niveles mínimos de cartera
41
❖ El artículo 66 de la Ley N°393 estableció que el Estado definirá niveles mínimos de cartera
destinada a sectores prioritarios.
❖ El DS 1842 dispuso el cumplimiento de niveles mínimos de cartera destinada al sector
productivo y vivienda de interés social:
Gerencia de
Entidades
Financieras
Niveles mínimos de cartera
Tipo de entidad Límite mínimo de cartera Especificación del límite
Banco múltiple60% distribuida entre productivo y vivienda de
interés social.
Mínimamente 25% en créditos a
medianas pequeñas y
microempresas del sector productivo.
Banco PYME 50% en créditos al sector productivo.Otorgado a medianas pequeñas y
microempresas del sector productivo.
Entidad financiera de vivienda 50% en créditos de vivienda de interés social.
Regulación de las tasas de interés
42
❖ El artículo 59 dispuso la regulación de tasas de interés para préstamos destinados al sector
productivo y vivienda de interés social.
❖ El DS 1842 estableció las tasas máximas para créditos de vivienda de interés social de
acuerdo al valor comercial o el costo final de construcción de la vivienda:
Gerencia de
Entidades
Financieras
Tasas de interés para créditos de vivienda de
interés social
Valor comercial-vivienda de
interés social
Tasa
máxima de
interés anual
Hasta UFV255.000 5,5%
De UFV255.001 a UFV380.000 6,0%
De UFV380.001 a UFV460.000 6,5%
❖ El DS 2055 determinó las tasas máximas de interés para créditos destinados al sector
productivo de acurdo al tamaño de la empresa:
Tamaño de unidad productiva Tasa de interés anual máxima
Micro 11,5%
Pequeña 7%
Mediana 6%
Grande 6%
Tasas de interés para créditos al sector
productivo
Condiciones para la otorgación de cartera regulada
43
Gerencia de
Entidades
Financieras
Se limita alfinanciamiento de unaúnica vivienda sin finescomerciales.
Valor comercial nosuperior a UFV400.000para departamento yUFV460.000 para casa.
Destinado a:
1. Compra de vivienda o terreno.
2. Construcción.
3. Refacción.
4. Anticrético.
El crédito de
vivienda de interés
social
Otorgado a empresas dedicadas a:
1. Agricultura y ganadería.
2. Caza, silvicultura y pesca.
3. Extracción de petróleo crudo y gas natural.
4. Minerales metálicos y no metálicos.
5. Industria manufacturera.
6. Producción y distribución de energía eléctrica.
7. Construcción.
8. Turismo (capital de inversión)
9. Producción intelectual.
Crédito productivo
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