fx 1.1 slide fondamentali-rev#11

FondamentaliFondamentaliFondamentaliFondamentaliFondamentaliFondamentaliFondamentaliFondamentali

Players

• Importatori ed esportatori;

• Banche centrali;

• Hedge funds;

• Speculatori.• Speculatori.

Cosa impatta sulle valute?

• Tassi d’interesse;

• Inflazione;

• Economia reale.• Economia reale.

Perché devo sapere i fondamentali?

• Per migliorare il trading “tecnico”;

• Per fare profitto dalle notizie.

Dove metto i miei soldi?

Maggiori Banche Centrali

Central Bank Next Meeting Last ChangeCurrent Interest

Rate

Bank of Canada Mar 01 2011 Ago 09 2010 1%

Bank of England Mar 10 2011 Mar 05 2009 0.5%

Bank of Japan Mar 15 2011 Dec 19 2008 0.1%

Mar 03 2011 Mag 07 20091%European Central Bank

Mar 03 2011 Mag 07 20091%

Federal Reserve Mar 15 2011 Dec 16 2009 0.25%

Swiss National Bank Mar17 2011 Mar 12 2009 0.25%

The Reserve Bank of Australia Mar 01 2011 Dec 02 2010 4.75%

New Zealand Lug 28 2010 3%

http://www.fxstreet.com/fundamental/interest-rates-table/

E se voglio prendere a prestito?

Maggiori Banche Centrali

Central Bank Next Meeting Last ChangeCurrent Interest

Rate

Bank of Canada Mar 01 2011 Ago 09 2010 1%

Bank of England Mar 10 2011 Mar 05 2009 0.5%

Bank of Japan Mar 15 2011 Dec 19 2008 0.1%

Mar 03 2011 Mag 07 20091%European Central Bank

Mar 03 2011 Mag 07 20091%

Federal Reserve Mar 15 2011 Dec 16 2009 0.25%

Swiss National Bank Mar17 2011 Mar 12 2009 0.25%

The Reserve Bank of Australia Mar 01 2011 Dec 02 2010 4.75%

New Zealand Lug 28 2010 3%

• Analizzare ogni valuta separatamente;

• Una valuta è “forte” quando rispetto alle altre valute è

“forte”, “debole” quando rispetto alle altre valute è “debole”;

• Se è mista NON si trada!!

• Gli hedge fund amano i carry trade:

comprano AUD e guadagnano il 4.75%, vendono JPY allo

0.1%. Incassano la differenza del 4.65% a leva 1:100, 465%;

• E così facile? No, c’è il tasso di cambio.• E così facile? No, c’è il tasso di cambio.

Trovare il giusto “pair”

• Analizzare le principali valute per trovare quelle che

si adattano di più;

• Valute tecnicamente forti e con alto tasso di

interesse;

• Valute tecnicamente deboli e con basso tasso di • Valute tecnicamente deboli e con basso tasso di

interesse.

Weak economy (Economia debole)

• L’inflazione scende;

• Il tasso di interesse scende;

• La valuta si deprezza. • La valuta si deprezza.

Strong economy (Economia forte)

• Tasso di interesse in crescita;

• Inflazione in crescita;

La valuta si apprezza.• La valuta si apprezza.

• Guardando i fondamentali si capisce quale

valuta sta dominando;

• Capire perché le valute si muovono rende i

movimenti futuri più chiari;

• L’inflazione è la cosa che domina le

politiche monetarie.politiche monetarie.

L’inflazione guida i tassi di interesse

• I governi controllano i tassi a breve;

• Si alzano quando l’inflazione sale;

• Si abbassano quando l’inflazione scende.• Si abbassano quando l’inflazione scende.

Inflazione

• Aumento inflazione=Aumento valuta;

• Crollo inflazione=Crollo valuta.

Cosa causa l’inflazione?

• Economia forte fa aumentare l’inflazione;

• Economia debole fa diminuire l’inflazione.

Profitto dall’Interest Rate

• Annunci sui tassi di interesse;

• In US ogni 6 settimane, negli altri paesi di solito ogni 4;

• I tassi d’interesse sono prevedibili perché sono legati

all’ inflazione e dal mercato dei bond possiamo vedere

cosa ci aspetta.

Cos’è una banca centrale?

• E’ la principale responsabile della politica monetaria;

• E’ responsabile del mantenimento del valore della valuta;

• Ha l’obiettivo di tenere l’inflazione bassa e stabile.

www.federalreserve.gov Federal Reserve Americana

www.bankofengland.co.uk Banca d’inghilterra

www.ecb.int Banca Centrale Europea

www.rba.gov.au Banca Centrale Australiana

www.rbnz.govt.nz Banca Centrale New Zeland

L’inflazione muove le valute

• Alta inflazione=Alto tasso d’interesse;

• Maggiore è il tasso di interesse e maggiori

sono i capitali che si investono in quella sono i capitali che si investono in quella

valuta e la moneta si apprezza!.

edumovie_it.wmv

Politica monetaria

• Le banche centrali aumentano il tasso di

interesse per rallentare l’inflazione;

• Le banche centrali abbassano il tasso • Le banche centrali abbassano il tasso

d’interesse per dare energia all’economia.

Quali sono i termini principali?

• Politica monetaria restrittiva;

• Politica monetaria neutrale;

• Politica monetaria accomodante.• Politica monetaria accomodante.

I commenti del banchiere possono causare forti

movimenti nelle monete;

Possono prevedere il pensiero sull’andamento

dell’inflazione e alle politiche sui tassi d’interesse per

probabili movimenti.

Presidente della Banca centrale

JeanJeanJeanJean----Claude TrichetClaude TrichetClaude TrichetClaude Trichet, Presidente della Banca centrale europea, Presidente della Banca centrale europea, Presidente della Banca centrale europea, Presidente della Banca centrale europeaJeanJeanJeanJean----Claude TrichetClaude TrichetClaude TrichetClaude Trichet, Presidente della Banca centrale europea, Presidente della Banca centrale europea, Presidente della Banca centrale europea, Presidente della Banca centrale europea

Ben BernakeBen BernakeBen BernakeBen Bernake, Presidente della Federal Reserve Americana , Presidente della Federal Reserve Americana , Presidente della Federal Reserve Americana , Presidente della Federal Reserve Americana