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EXONERACIOacuteN DE RESPONSABILIDAD
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INFORMACIOacuteN IMPORTANTE Este documento no constituye una oferta o invitacioacuten para adquirir o suscribir acciones de acuerdo con lo previsto en el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores aprobado por el Real Decreto Legislativo 42015 de 23 de octubre en el Real Decreto-Ley 52005 de 11 de marzo yo en el Real Decreto 13102005 de 4 de noviembre y en su normativa de desarrollo Ademaacutes este documento no constituye una oferta de compra de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra de venta o de canje de tiacutetulos valores ni una solicitud de voto alguno o aprobacioacuten en ninguna otra jurisdiccioacuten Las acciones de Iberdrola SA no pueden ser ofrecidas o vendidas en los Estados Unidos de Ameacuterica salvo si dicha oferta o venta se efectuacutea a traveacutes de una declaracioacuten de notificacioacuten efectiva de las previstas en la Securities Act de 1933 o al amparo de una exencioacuten vaacutelida del deber de notificacioacuten Las acciones de Iberdrola SA no pueden ser ofrecidas o vendidas en Brasil salvo si se registra a Iberdrola SA como un emisor extranjero de valores negociables y se registra una oferta puacuteblica de valores que representen sus acciones (depositary receipts) de acuerdo con lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores de 1976 (Ley Federal nuacutemero 6385 de 7 de diciembre de 1976 en su redaccioacuten actual) o al amparo de una exencioacuten de registro de la oferta Este documento y la informacioacuten contenida en el mismo han sido preparados por Iberdrola SA en relacioacuten exclusivamente con los resultados financieros consolidados de Iberdrola SA y han sido preparados y se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacioacuten Financiera (International Financial Reporting Standards IFRS o ldquoNIIFrdquo) Este documento no contiene y la informacioacuten incluida en el mismo no constituye un anuncio una declaracioacuten o una publicacioacuten relativa a los beneficios de Avangrid Inc (ldquoAvangridrdquo) o a sus resultados financieros Ni Avangrid ni sus filiales asumen responsabilidad de ninguacuten tipo por la informacioacuten contenida en este documento que no ha sido preparada ni presentada de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de Ameacuterica (United States Generally Accepted Accounting Principles ldquoUS GAAPrdquo) que difieren de las NIIF en numerosos aspectos significativos Los resultados financieros bajo las NIIF no son indicativos de los resultados financieros de acuerdo con los US GAAP y no deberiacutean ser considerados como una alternativa o como la base para prever o estimar los resultados financieros de Avangrid Para obtener informacioacuten sobre los resultados financieros de Avangrid para el ejercicio 2017 por favor consulte la nota de prensa emitida por Avangrid el 20 de febrero de 2018 que estaacute disponible en el apartado de relaciones con inversores de su paacutegina web corporativa (wwwavangridcom) y en la paacutegina web de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores norteamericana (Securities and Exchange Commission ldquoSECrdquo) (wwwsecgov) Adicionalmente a la informacioacuten financiera preparada de acuerdo con las NIIF esta presentacioacuten incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento (ldquoMARsrdquo) seguacuten se definen en las Directrices sobre las Medidas Alternativas del Rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Authority el 5 de octubre de 2015 (ESMA20151415es) Las MARs son medidas del rendimiento financiero elaboradas a partir de la informacioacuten financiera de Iberdrola SA y las sociedades de su grupo pero que no estaacuten definidas o detalladas en el marco de la informacioacuten financiera aplicable Estas MARs se utilizan con el objetivo de que contribuyan a una mejor comprensioacuten del desempentildeo financiero de Iberdrola SA pero deben considerarse uacutenicamente como una informacioacuten adicional y en ninguacuten caso sustituyen a la informacioacuten financiera elaborada de acuerdo con las NIIF Asimismo la forma en la que Iberdrola SA define y calcula estas MARs puede diferir de la de otras entidades que empleen medidas similares y por tanto podriacutean no ser comparables entre ellas Finalmente hay que tener en cuenta que algunas de las MARs empleadas en esta presentacioacuten no han sido auditadas Para mayor informacioacuten sobre estas cuestiones incluyendo su definicioacuten o la reconciliacioacuten entre los correspondientes indicadores de gestioacuten y la informacioacuten financiera consolidada elaborada de acuerdo con las NIIF veacutease la informacioacuten incluida al respecto en esta presentacioacuten y la informacioacuten disponible en la paacutegina web corporativa (wwwiberdrolacom) Este documento no contiene y la informacioacuten incluida en el mismo no constituye un anuncio una declaracioacuten o una publicacioacuten relativa a los beneficios de Neoenergia SA (ldquoNeoenergiardquo) o a sus resultados financieros Ni Neoenergia ni sus filiales asumen responsabilidad de ninguacuten tipo por la informacioacuten contenida en este documento Para obtener informacioacuten sobre los resultados financieros de Neoenergia para el ejercicio 2017 por favor consulte la nota de prensa emitida por Neoenergia el 19 de febrero de 2018 que estaacute disponible en el apartado de relaciones con inversores de su paacutegina web corporativa (wwwrineoenergiacom) y en la paacutegina web de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores brasilentildea (Comissatildeo de Valores Mobiliaacuterios ldquoCVMrdquo) (wwwcvmgovbr)
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Aviso Legal
AFIRMACIONES O DECLARACIONES CON PROYECCIONES DE FUTURO
Esta comunicacioacuten contiene informacioacuten y afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro sobre Iberdrola SA Tales declaraciones incluyen proyecciones y estimaciones financieras con sus presunciones subyacentes declaraciones relativas a planes objetivos y expectativas en relacioacuten con operaciones futuras inversiones sinergias productos y servicios y declaraciones sobre resultados futuros Las declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen hechos histoacutericos y se identifican generalmente por el uso de teacuterminos como ldquoesperardquo ldquoanticipardquo ldquocreerdquo ldquopretenderdquo ldquoestimardquo y expresiones similares En este sentido si bien Iberdrola SA considera que las expectativas recogidas en tales afirmaciones son razonables se advierte a los inversores y titulares de las acciones de Iberdrola SA de que la informacioacuten y las afirmaciones con proyecciones de futuro estaacuten sometidas a riesgos e incertidumbres muchos de los cuales son difiacuteciles de prever y estaacuten de manera general fuera del control de Iberdrola SA riesgos que podriacutean provocar que los resultados y desarrollos reales difieran significativamente de aquellos expresados impliacutecitos o proyectados en la informacioacuten y afirmaciones con proyecciones de futuro Entre tales riesgos e incertidumbres estaacuten aquellos identificados en los documentos enviados por Iberdrola SA a la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores y que son accesibles al puacuteblico Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro se refieren exclusivamente a la fecha en la que se manifestaron no constituyen garantiacutea alguna de resultados futuros y no han sido revisadas por los auditores de Iberdrola SA Se recomienda no tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro La totalidad de las declaraciones o afirmaciones de futuro reflejadas a continuacioacuten emitidas por Iberdrola SA o cualquiera de sus consejeros directivos empleados o representantes quedan sujetas expresamente a las advertencias realizadas Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro incluidas en este documento estaacuten basadas en la informacioacuten disponible a la fecha de esta comunicacioacuten Salvo en la medida en que lo requiera la ley aplicable Iberdrola SA no asume obligacioacuten alguna -aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de actualizar puacuteblicamente sus afirmaciones o revisar la informacioacuten con proyecciones de futuro
4
Agenda
Claves del periodo
Claves del Periodo
El Beneficio Neto crece 37 hasta 2804 M Eur
EBITDA ajustado alcanza 7522 M 1 Eur (EBITDA reportado 7319 M Eur)
Inversioacuten Neta de 5891 M Eur (+38 vs 2016)
Reforma fiscal en EEUU impacto neto positivo de 1284 M Eur
destinado a provisiones y medidas de eficiencia para aumentar la resiliencia futura
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 032 Euraccioacuten (+32 2)
1EBITDA ajustado excluye -203 M EUR de costes asociados a planes de reestructuracioacuten 2 Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA)
5
EBITDA
EBITDA ajustado alcanza 7522 M 1 Eur (EBITDA reportado 7319 M Eur)
EBITDA por negocio
Generacioacuten y Comercial Liberalizado -389
15 Generacioacuten Contratada +205
7
Redes +59
57
21 Renovables +63
1EBITDA ajustado excluye -203 M EUR de costes asociados a planes de reestructuracioacuten
Claves Operativas
Redes
bullEEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bullBrasil consolidacioacuten de Neoenergia
Renovables
bullReino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad
Generacioacuten Contratada
bullContribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bullEspantildea record maacutes bajo de produccioacuten hidroeleacutectrica
bullReino Unido maacutergenes bajos y obligaciones gubernamentales maacutes altas
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas crecen un 38 hasta 5891 M Eur 89 en negocios regulados o con contratos a largo plazo
Inversiones de negocio1
Generacioacute n y Comercial Liberalizado
11
41
Renovables
36 Redes
12 Generacioacute n Contratada
Un 72 de las inversiones destinadas a crecimiento 1 Excluyendo Corporacioacuten y Otros
7
Resultados AVANGRID 2017 (USD US GAAP)
Beneficio Neto Ajustado 1 de 682 M USD (+6)
Eje cutando e l crecimie nto de nues tro Plan Estrateacutegico
bull Inv ersiones por 23 00 M USD (+1 8 vs 2016 )
bull Ejecutados contratos de ve nta de ene rgiacutea a la rgo plazo (PPAs ) de nuev os
parque s eoacutelic os para 8 46 MW e n 20 17
bull Nuevo marc o tarifario de 3 a ntildeos en Southern Connectic ut Gas
bull Venta de l negoc io de Tra ding de Gas y las instalaciones de Almac enamiento
de Gas en e l 1 T 2018
Dividendo miacutenimo anual de 1728$accioacuten Previsioacuten de incrementar el dividendo en 2018
1 En IFRS Beneficio Neto total atribuible a Iberdrola 1294 M Eur (+1985)
8
Remuneracioacuten al Accionista
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 0323 Euraccioacuten (+42 1)hellip
Remuneracioacuten a cuenta2
Pagado en Enero 2018 0140 Euraccioacuten 22017
El 88 del total del capital opta por la opcioacuten de Dividendo Flexible
+ Remuneracioacuten Complementaria
Sujeto a aprobacioacuten de la JGA Pagadero en Julio 2018 0180 Euraccioacuten
2017
hellipcumpliendo los compromisos con nuestros Accionistas
1Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA) 2 A traveacutes del programa de ldquoIberdrola Dividendo Flexiblerdquo
9
10
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
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wwwiberdrolacom
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Aviso Legal
AFIRMACIONES O DECLARACIONES CON PROYECCIONES DE FUTURO
Esta comunicacioacuten contiene informacioacuten y afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro sobre Iberdrola SA Tales declaraciones incluyen proyecciones y estimaciones financieras con sus presunciones subyacentes declaraciones relativas a planes objetivos y expectativas en relacioacuten con operaciones futuras inversiones sinergias productos y servicios y declaraciones sobre resultados futuros Las declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen hechos histoacutericos y se identifican generalmente por el uso de teacuterminos como ldquoesperardquo ldquoanticipardquo ldquocreerdquo ldquopretenderdquo ldquoestimardquo y expresiones similares En este sentido si bien Iberdrola SA considera que las expectativas recogidas en tales afirmaciones son razonables se advierte a los inversores y titulares de las acciones de Iberdrola SA de que la informacioacuten y las afirmaciones con proyecciones de futuro estaacuten sometidas a riesgos e incertidumbres muchos de los cuales son difiacuteciles de prever y estaacuten de manera general fuera del control de Iberdrola SA riesgos que podriacutean provocar que los resultados y desarrollos reales difieran significativamente de aquellos expresados impliacutecitos o proyectados en la informacioacuten y afirmaciones con proyecciones de futuro Entre tales riesgos e incertidumbres estaacuten aquellos identificados en los documentos enviados por Iberdrola SA a la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores y que son accesibles al puacuteblico Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro se refieren exclusivamente a la fecha en la que se manifestaron no constituyen garantiacutea alguna de resultados futuros y no han sido revisadas por los auditores de Iberdrola SA Se recomienda no tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro La totalidad de las declaraciones o afirmaciones de futuro reflejadas a continuacioacuten emitidas por Iberdrola SA o cualquiera de sus consejeros directivos empleados o representantes quedan sujetas expresamente a las advertencias realizadas Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro incluidas en este documento estaacuten basadas en la informacioacuten disponible a la fecha de esta comunicacioacuten Salvo en la medida en que lo requiera la ley aplicable Iberdrola SA no asume obligacioacuten alguna -aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de actualizar puacuteblicamente sus afirmaciones o revisar la informacioacuten con proyecciones de futuro
4
Agenda
Claves del periodo
Claves del Periodo
El Beneficio Neto crece 37 hasta 2804 M Eur
EBITDA ajustado alcanza 7522 M 1 Eur (EBITDA reportado 7319 M Eur)
Inversioacuten Neta de 5891 M Eur (+38 vs 2016)
Reforma fiscal en EEUU impacto neto positivo de 1284 M Eur
destinado a provisiones y medidas de eficiencia para aumentar la resiliencia futura
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 032 Euraccioacuten (+32 2)
1EBITDA ajustado excluye -203 M EUR de costes asociados a planes de reestructuracioacuten 2 Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA)
5
EBITDA
EBITDA ajustado alcanza 7522 M 1 Eur (EBITDA reportado 7319 M Eur)
EBITDA por negocio
Generacioacuten y Comercial Liberalizado -389
15 Generacioacuten Contratada +205
7
Redes +59
57
21 Renovables +63
1EBITDA ajustado excluye -203 M EUR de costes asociados a planes de reestructuracioacuten
Claves Operativas
Redes
bullEEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bullBrasil consolidacioacuten de Neoenergia
Renovables
bullReino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad
Generacioacuten Contratada
bullContribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bullEspantildea record maacutes bajo de produccioacuten hidroeleacutectrica
bullReino Unido maacutergenes bajos y obligaciones gubernamentales maacutes altas
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas crecen un 38 hasta 5891 M Eur 89 en negocios regulados o con contratos a largo plazo
Inversiones de negocio1
Generacioacute n y Comercial Liberalizado
11
41
Renovables
36 Redes
12 Generacioacute n Contratada
Un 72 de las inversiones destinadas a crecimiento 1 Excluyendo Corporacioacuten y Otros
7
Resultados AVANGRID 2017 (USD US GAAP)
Beneficio Neto Ajustado 1 de 682 M USD (+6)
Eje cutando e l crecimie nto de nues tro Plan Estrateacutegico
bull Inv ersiones por 23 00 M USD (+1 8 vs 2016 )
bull Ejecutados contratos de ve nta de ene rgiacutea a la rgo plazo (PPAs ) de nuev os
parque s eoacutelic os para 8 46 MW e n 20 17
bull Nuevo marc o tarifario de 3 a ntildeos en Southern Connectic ut Gas
bull Venta de l negoc io de Tra ding de Gas y las instalaciones de Almac enamiento
de Gas en e l 1 T 2018
Dividendo miacutenimo anual de 1728$accioacuten Previsioacuten de incrementar el dividendo en 2018
1 En IFRS Beneficio Neto total atribuible a Iberdrola 1294 M Eur (+1985)
8
Remuneracioacuten al Accionista
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 0323 Euraccioacuten (+42 1)hellip
Remuneracioacuten a cuenta2
Pagado en Enero 2018 0140 Euraccioacuten 22017
El 88 del total del capital opta por la opcioacuten de Dividendo Flexible
+ Remuneracioacuten Complementaria
Sujeto a aprobacioacuten de la JGA Pagadero en Julio 2018 0180 Euraccioacuten
2017
hellipcumpliendo los compromisos con nuestros Accionistas
1Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA) 2 A traveacutes del programa de ldquoIberdrola Dividendo Flexiblerdquo
9
10
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
4
Agenda
Claves del periodo
Claves del Periodo
El Beneficio Neto crece 37 hasta 2804 M Eur
EBITDA ajustado alcanza 7522 M 1 Eur (EBITDA reportado 7319 M Eur)
Inversioacuten Neta de 5891 M Eur (+38 vs 2016)
Reforma fiscal en EEUU impacto neto positivo de 1284 M Eur
destinado a provisiones y medidas de eficiencia para aumentar la resiliencia futura
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 032 Euraccioacuten (+32 2)
1EBITDA ajustado excluye -203 M EUR de costes asociados a planes de reestructuracioacuten 2 Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA)
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EBITDA
EBITDA ajustado alcanza 7522 M 1 Eur (EBITDA reportado 7319 M Eur)
EBITDA por negocio
Generacioacuten y Comercial Liberalizado -389
15 Generacioacuten Contratada +205
7
Redes +59
57
21 Renovables +63
1EBITDA ajustado excluye -203 M EUR de costes asociados a planes de reestructuracioacuten
Claves Operativas
Redes
bullEEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bullBrasil consolidacioacuten de Neoenergia
Renovables
bullReino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad
Generacioacuten Contratada
bullContribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bullEspantildea record maacutes bajo de produccioacuten hidroeleacutectrica
bullReino Unido maacutergenes bajos y obligaciones gubernamentales maacutes altas
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas crecen un 38 hasta 5891 M Eur 89 en negocios regulados o con contratos a largo plazo
Inversiones de negocio1
Generacioacute n y Comercial Liberalizado
11
41
Renovables
36 Redes
12 Generacioacute n Contratada
Un 72 de las inversiones destinadas a crecimiento 1 Excluyendo Corporacioacuten y Otros
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Resultados AVANGRID 2017 (USD US GAAP)
Beneficio Neto Ajustado 1 de 682 M USD (+6)
Eje cutando e l crecimie nto de nues tro Plan Estrateacutegico
bull Inv ersiones por 23 00 M USD (+1 8 vs 2016 )
bull Ejecutados contratos de ve nta de ene rgiacutea a la rgo plazo (PPAs ) de nuev os
parque s eoacutelic os para 8 46 MW e n 20 17
bull Nuevo marc o tarifario de 3 a ntildeos en Southern Connectic ut Gas
bull Venta de l negoc io de Tra ding de Gas y las instalaciones de Almac enamiento
de Gas en e l 1 T 2018
Dividendo miacutenimo anual de 1728$accioacuten Previsioacuten de incrementar el dividendo en 2018
1 En IFRS Beneficio Neto total atribuible a Iberdrola 1294 M Eur (+1985)
8
Remuneracioacuten al Accionista
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 0323 Euraccioacuten (+42 1)hellip
Remuneracioacuten a cuenta2
Pagado en Enero 2018 0140 Euraccioacuten 22017
El 88 del total del capital opta por la opcioacuten de Dividendo Flexible
+ Remuneracioacuten Complementaria
Sujeto a aprobacioacuten de la JGA Pagadero en Julio 2018 0180 Euraccioacuten
2017
hellipcumpliendo los compromisos con nuestros Accionistas
1Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA) 2 A traveacutes del programa de ldquoIberdrola Dividendo Flexiblerdquo
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Agenda
Anaacutelisis de Resultados
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
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Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
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Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
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Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
Claves del Periodo
El Beneficio Neto crece 37 hasta 2804 M Eur
EBITDA ajustado alcanza 7522 M 1 Eur (EBITDA reportado 7319 M Eur)
Inversioacuten Neta de 5891 M Eur (+38 vs 2016)
Reforma fiscal en EEUU impacto neto positivo de 1284 M Eur
destinado a provisiones y medidas de eficiencia para aumentar la resiliencia futura
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 032 Euraccioacuten (+32 2)
1EBITDA ajustado excluye -203 M EUR de costes asociados a planes de reestructuracioacuten 2 Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA)
5
EBITDA
EBITDA ajustado alcanza 7522 M 1 Eur (EBITDA reportado 7319 M Eur)
EBITDA por negocio
Generacioacuten y Comercial Liberalizado -389
15 Generacioacuten Contratada +205
7
Redes +59
57
21 Renovables +63
1EBITDA ajustado excluye -203 M EUR de costes asociados a planes de reestructuracioacuten
Claves Operativas
Redes
bullEEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bullBrasil consolidacioacuten de Neoenergia
Renovables
bullReino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad
Generacioacuten Contratada
bullContribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bullEspantildea record maacutes bajo de produccioacuten hidroeleacutectrica
bullReino Unido maacutergenes bajos y obligaciones gubernamentales maacutes altas
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas crecen un 38 hasta 5891 M Eur 89 en negocios regulados o con contratos a largo plazo
Inversiones de negocio1
Generacioacute n y Comercial Liberalizado
11
41
Renovables
36 Redes
12 Generacioacute n Contratada
Un 72 de las inversiones destinadas a crecimiento 1 Excluyendo Corporacioacuten y Otros
7
Resultados AVANGRID 2017 (USD US GAAP)
Beneficio Neto Ajustado 1 de 682 M USD (+6)
Eje cutando e l crecimie nto de nues tro Plan Estrateacutegico
bull Inv ersiones por 23 00 M USD (+1 8 vs 2016 )
bull Ejecutados contratos de ve nta de ene rgiacutea a la rgo plazo (PPAs ) de nuev os
parque s eoacutelic os para 8 46 MW e n 20 17
bull Nuevo marc o tarifario de 3 a ntildeos en Southern Connectic ut Gas
bull Venta de l negoc io de Tra ding de Gas y las instalaciones de Almac enamiento
de Gas en e l 1 T 2018
Dividendo miacutenimo anual de 1728$accioacuten Previsioacuten de incrementar el dividendo en 2018
1 En IFRS Beneficio Neto total atribuible a Iberdrola 1294 M Eur (+1985)
8
Remuneracioacuten al Accionista
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 0323 Euraccioacuten (+42 1)hellip
Remuneracioacuten a cuenta2
Pagado en Enero 2018 0140 Euraccioacuten 22017
El 88 del total del capital opta por la opcioacuten de Dividendo Flexible
+ Remuneracioacuten Complementaria
Sujeto a aprobacioacuten de la JGA Pagadero en Julio 2018 0180 Euraccioacuten
2017
hellipcumpliendo los compromisos con nuestros Accionistas
1Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA) 2 A traveacutes del programa de ldquoIberdrola Dividendo Flexiblerdquo
9
10
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
EBITDA
EBITDA ajustado alcanza 7522 M 1 Eur (EBITDA reportado 7319 M Eur)
EBITDA por negocio
Generacioacuten y Comercial Liberalizado -389
15 Generacioacuten Contratada +205
7
Redes +59
57
21 Renovables +63
1EBITDA ajustado excluye -203 M EUR de costes asociados a planes de reestructuracioacuten
Claves Operativas
Redes
bullEEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bullBrasil consolidacioacuten de Neoenergia
Renovables
bullReino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad
Generacioacuten Contratada
bullContribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bullEspantildea record maacutes bajo de produccioacuten hidroeleacutectrica
bullReino Unido maacutergenes bajos y obligaciones gubernamentales maacutes altas
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas crecen un 38 hasta 5891 M Eur 89 en negocios regulados o con contratos a largo plazo
Inversiones de negocio1
Generacioacute n y Comercial Liberalizado
11
41
Renovables
36 Redes
12 Generacioacute n Contratada
Un 72 de las inversiones destinadas a crecimiento 1 Excluyendo Corporacioacuten y Otros
7
Resultados AVANGRID 2017 (USD US GAAP)
Beneficio Neto Ajustado 1 de 682 M USD (+6)
Eje cutando e l crecimie nto de nues tro Plan Estrateacutegico
bull Inv ersiones por 23 00 M USD (+1 8 vs 2016 )
bull Ejecutados contratos de ve nta de ene rgiacutea a la rgo plazo (PPAs ) de nuev os
parque s eoacutelic os para 8 46 MW e n 20 17
bull Nuevo marc o tarifario de 3 a ntildeos en Southern Connectic ut Gas
bull Venta de l negoc io de Tra ding de Gas y las instalaciones de Almac enamiento
de Gas en e l 1 T 2018
Dividendo miacutenimo anual de 1728$accioacuten Previsioacuten de incrementar el dividendo en 2018
1 En IFRS Beneficio Neto total atribuible a Iberdrola 1294 M Eur (+1985)
8
Remuneracioacuten al Accionista
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 0323 Euraccioacuten (+42 1)hellip
Remuneracioacuten a cuenta2
Pagado en Enero 2018 0140 Euraccioacuten 22017
El 88 del total del capital opta por la opcioacuten de Dividendo Flexible
+ Remuneracioacuten Complementaria
Sujeto a aprobacioacuten de la JGA Pagadero en Julio 2018 0180 Euraccioacuten
2017
hellipcumpliendo los compromisos con nuestros Accionistas
1Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA) 2 A traveacutes del programa de ldquoIberdrola Dividendo Flexiblerdquo
9
10
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
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Inversiones Netas
Las Inversiones Netas crecen un 38 hasta 5891 M Eur 89 en negocios regulados o con contratos a largo plazo
Inversiones de negocio1
Generacioacute n y Comercial Liberalizado
11
41
Renovables
36 Redes
12 Generacioacute n Contratada
Un 72 de las inversiones destinadas a crecimiento 1 Excluyendo Corporacioacuten y Otros
7
Resultados AVANGRID 2017 (USD US GAAP)
Beneficio Neto Ajustado 1 de 682 M USD (+6)
Eje cutando e l crecimie nto de nues tro Plan Estrateacutegico
bull Inv ersiones por 23 00 M USD (+1 8 vs 2016 )
bull Ejecutados contratos de ve nta de ene rgiacutea a la rgo plazo (PPAs ) de nuev os
parque s eoacutelic os para 8 46 MW e n 20 17
bull Nuevo marc o tarifario de 3 a ntildeos en Southern Connectic ut Gas
bull Venta de l negoc io de Tra ding de Gas y las instalaciones de Almac enamiento
de Gas en e l 1 T 2018
Dividendo miacutenimo anual de 1728$accioacuten Previsioacuten de incrementar el dividendo en 2018
1 En IFRS Beneficio Neto total atribuible a Iberdrola 1294 M Eur (+1985)
8
Remuneracioacuten al Accionista
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 0323 Euraccioacuten (+42 1)hellip
Remuneracioacuten a cuenta2
Pagado en Enero 2018 0140 Euraccioacuten 22017
El 88 del total del capital opta por la opcioacuten de Dividendo Flexible
+ Remuneracioacuten Complementaria
Sujeto a aprobacioacuten de la JGA Pagadero en Julio 2018 0180 Euraccioacuten
2017
hellipcumpliendo los compromisos con nuestros Accionistas
1Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA) 2 A traveacutes del programa de ldquoIberdrola Dividendo Flexiblerdquo
9
10
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
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Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
Resultados AVANGRID 2017 (USD US GAAP)
Beneficio Neto Ajustado 1 de 682 M USD (+6)
Eje cutando e l crecimie nto de nues tro Plan Estrateacutegico
bull Inv ersiones por 23 00 M USD (+1 8 vs 2016 )
bull Ejecutados contratos de ve nta de ene rgiacutea a la rgo plazo (PPAs ) de nuev os
parque s eoacutelic os para 8 46 MW e n 20 17
bull Nuevo marc o tarifario de 3 a ntildeos en Southern Connectic ut Gas
bull Venta de l negoc io de Tra ding de Gas y las instalaciones de Almac enamiento
de Gas en e l 1 T 2018
Dividendo miacutenimo anual de 1728$accioacuten Previsioacuten de incrementar el dividendo en 2018
1 En IFRS Beneficio Neto total atribuible a Iberdrola 1294 M Eur (+1985)
8
Remuneracioacuten al Accionista
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 0323 Euraccioacuten (+42 1)hellip
Remuneracioacuten a cuenta2
Pagado en Enero 2018 0140 Euraccioacuten 22017
El 88 del total del capital opta por la opcioacuten de Dividendo Flexible
+ Remuneracioacuten Complementaria
Sujeto a aprobacioacuten de la JGA Pagadero en Julio 2018 0180 Euraccioacuten
2017
hellipcumpliendo los compromisos con nuestros Accionistas
1Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA) 2 A traveacutes del programa de ldquoIberdrola Dividendo Flexiblerdquo
9
10
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
Remuneracioacuten al Accionista
Propuesta incremento de Remuneracioacuten al Accionista hasta 0323 Euraccioacuten (+42 1)hellip
Remuneracioacuten a cuenta2
Pagado en Enero 2018 0140 Euraccioacuten 22017
El 88 del total del capital opta por la opcioacuten de Dividendo Flexible
+ Remuneracioacuten Complementaria
Sujeto a aprobacioacuten de la JGA Pagadero en Julio 2018 0180 Euraccioacuten
2017
hellipcumpliendo los compromisos con nuestros Accionistas
1Comparado con remuneracioacuten miacutenima al accionista de 031 Euraccioacuten para 2016 Sujeto a la aprobacioacuten de la Junta General de Accionistas (JGA) 2 A traveacutes del programa de ldquoIberdrola Dividendo Flexiblerdquo
9
10
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
10
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
11
Resultados Grupo
Diferentes factores no recurrentes han afectado los resultados de 2017 hellip
Negativos
Situacioacuten hidroloacutegica en Espantildea
Tormentas en EEUU
Negocio Liberalizado en Reino Unido
Provisiones para el plan de eficiencia
Operaciones discontinuadas de Ingenieriacutea
Saneamiento de los activos de gas en N Ameacuterica
TOTAL 1489 M Eur
Positivos
Impacto de la reforma fiscal en EEUU
Plusvaliacutea de Gamesa
Integracioacuten de NEO
TOTAL 1544 M Eur
hellip y el Grupo ha compensado los impactos negativos con medidas positivas que mejoran el perfil empresarial de la Compantildeiacutea
Impactos a nivel de Beneficio Neto
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
12
Reforma Fiscal en EEUU Grupo
La reforma fiscal en EEUU tiene un impacto positivo neto total de 1284 M Eurhellip
Impa cto bruto en impuestos diferidos debid o a la reduccioacute n Impuestos 202 6 M Eur de l tipo impositiv o (d e 35 a 21)
Aju ste d el valo r de los activos renovables de EEUU po r el Provisiones tiemp o extra nece sario pa ra recupe rar el v alor de los creacuteditos -45 0 M Eur
fiscales
Minoritarios Aju ste p or el 18 5 d e minoritarios d e Avangrid -29 2 M Eur
hellip como resultado del efecto de tres elementos contabilizados en diferentes partes de la cuenta PampG
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
13
Del EBITDA reportado al EBITDA ajustado
El EBITDA reportado de 2017 incluye como Gasto Operativo Neto provisiones para el plan de eficiencia beneficiando a los resultados de 2018 pues la mayoriacutea han sido ejecutados en el Q1 de 2018
7319
EBITDA Reportado de
2017
+203
Provisiones pa ra el pla n de eficie ncia
7522
EBITDA Ajustado de
2017
El EBITDA Ajustado considera estas provisiones como Resultados No-Recurrentes
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
14
Cuenta PampG Grupo
El Beneficio Neto sube 37 hasta 28040 M Eur
M Eur 2017 2016 Var
Ingresos 312633 287591 +25041 +87
Marge n Bruto 133638 129354 +4284 +33
Gasto Operativo Neto -41706 -34660 -7046 +203
Tributos -18745 -15358 -3387 +221
EBITDA reportado 73187 79337 -6150 -78
EBIT 27126 46859 -19732 -421
Resultado Neto -9371 -9032 -339 +38
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +990 +37
Flujo de Caja Operativo 64794 64067 788 +11
2016 re-expresado considerando operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
EBITDA Reportado -78 hasta 73187 M Eur
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
15
Margen Bruto Grupo
El Margen Bruto sube un 33 hasta 133638 M Eur pues la consolidacioacuten de NEO (+5619 M Eur) maacutes que compensa el impacto del tipo de cambio (-1864 M Eur)
M Eur Ingresos
+87
287591
2016
312633
2017
Aprovisionamientos
+1 1
158237
2016
178995
2017
Los ingresos aumentaron un +87 (312633 M Eur) y los aprovisionamientos un +131 (-178995 M Eur) por un peor mix de generacioacuten
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
16
Gasto Operativo Neto Grupo
El Gasto Operativo Neto sube un 203 (-7046 M Eur) hasta 41706 M Eur por la consolidacioacuten de NEO los costes de las tormentas en EEUU provisiones para el plan de eficiencia y otros parcialmente compensados por el efecto tipo de cambio
M Eur Gasto Operativo Neto
Ga sto Personal Neto
Serv icio Exte rior Neto
Total Net Op Expenses
2017
-21716
-19990
-41706
2016
-18099
-16561
-34660
vs 201 6 ()
+200
+207
+203
vs 201 6 () Bases homogeacuteneas
+31
+31
+31
En bases homogeacuteneas el Gasto Operativo Neto sube un 31
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
17
Tributos Grupo
Los Tributos suben un 221 hasta 18745 M Eur como consecuencia de hellip
-1536
2016
-1875
2017
-269
Sentencias favorable s en
Espantilde a en 2016
-68
Bo no Social en 2017
-2
Otros
hellip sentencias favorables en Espantildea en 2016 e impacto del Bono Social en 2017
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
18
Resultados por Negocios Redes
EBITDA ajustado de Redes sube 59 hasta 43284 M Eur
EBITDA por paiacutes ()
36 Espantildea
21
Reino Unido
Brasil 12
o
Estados 32 Unidos et
Cifra s Clave (M Eur)
Marge n Brut
Ga sto Op N
Tributos
2017
67867
o -19219
-6368
vs 2016
61605
-14408
-6380
vs 20 16 ()
2 (+102)
1 (+334)
+ 12 (-02)
+626
-481
EBITDA 42281 40817 +14 64 Reportado (+36)
EBITDA 43284 40883 +24 01 Ajustado (+59)
El EBITDA Reportado sube 36 hasta 42281 M Eur afectado por el plan de eficiencia en Espantildea Reino Unido y Brasil
19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la app de Iberdrola de Relaciones con Inversores
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19
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 1520 M Eur (-84 M Eur -5) por menores incentivos (-16 M Eur) y provisiones para el plan de eficiencia EBITDA Ajustado cae 07
EBITDA 7766 M GBP (ndash226 M GBP -28) por menor energiacutea distribuida (-22 M GBP) debido a temperaturas maacutes suaves que se recuperaraacuten en proacuteximos ejercicios
RU reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (ndash9 M GBP) y provisiones para el plan de eficiencia
EBITDA 15055 M USD (+997 M USD +71) impulsado por + Nuevos Rate Cases (+120 M USD)
EEUU + Impacto IFRS positivo - Efecto negativo no recurrente de 146 M USD por costes de tormentas sin impacto en USGAAP
EBITDA 17600 M BRL (+8610 M BRL +958) como consecuencia de + Consolidacioacuten de NEO (1042 M BRL)
Brasil + Mayor energiacutea distribuida (+12) + Efecto neto de las revisiones tarifarias anuales de Elektro - Provisiones para el plan de eficiencia
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
App Relaciones con Inversores
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20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 290 hasta 1600 M Eurhellip
EBITDA por paiacutes ()
55
Espantildea
Brasil
4
Meacutexico 32
Reino Unido 9
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
42378
-15801
-10571
16006
vs 2016
46340
-15046
-8761
22533
vs 201 6 ()
-39 62 (-86)
-75 5 (+50)
-18 10 (+207)
-6527 (-290)
hellip consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por menor produccioacuten
hidroeleacutectrica sentencias favorables en Espantildea en 2016 y deacutebil comportamiento de RU
21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
28
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21
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA 902 M Eur (-619 M Eur -41) - Produccioacuten cae -208 por record de baja produccioacuten (79 TWh) frente a un antildeo previo de record maacuteximo (-569 or -104 TWh)
Espantildea + Mayores resultados Gas (+83 M Eur) fruto de la uacuteltima revisioacuten de precios de la cartera de contratos - Mayores Tributos (-158 M Eur +209) afectados por sentencias favorables en 2016 + Mayor actividad Comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
EBITDA 5929 M USD (+1100 M USD +228) + Capacidad adicional en operacioacuten
Meacutexico bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
+ Mejores precios
EBITDA 1219 M GBP (ndash1184 M GBP -493) - Wholesale amp Generation cae -13 M GBP hasta -23 M GBP consecuencia de menor
produccioacuten (-31) por el cierre de Longannet (-30 M GBP) y mayores aprovisionamientos RU
- Retail cae -1051 M GBP hasta 985 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales (-110 M GBP) y compresioacuten maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes por climatologiacutea maacutes caacutelida
Brasil EBITDA 2161 M BRL (na) por la consolidacioacuten de NEO
Includes cogeneration
22
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
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Resultados por Negocios Renovables
EBITDA sube un 61 hasta 15921 M Eur con capacidad instalada creciendo 75 hasta 166 GW
EBITDA por paiacutes ()
31
Espantildea
Meacutexic o y 7Brasil
RdM
6
EEUU 33
Reino 23 Unido
Cifras clave (M Eur)
Marge n Bruto
Ga sto Op Neto
Tributos
EBITDA
2017
23265
-5744
-1600
15921
vs 2016
2795
-5369
-1423
15002
vs 20 16 ()
+1 470 (+67)
-37 5 (+70)
-17 7 (+124)
+91 9 (+61)
RU y Brasil impulsan el crecimiento y EEUU es el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 33
Excluyendo la hidroeleacutectrica
23
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
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Resultados por Negocios Renovables
EBITDA 5978 M USD (-262 M USD -42) afectado por el impacto positivo en 2016 EEUU de algunas cobertura de energiacutea y mayores costes de desarrollo a pesar de mayor
produccioacuten (+20)
EBITDA 4931 M EUR (ndash43 M EUR -09) debido a menor produccioacuten (-26) Espantildea Ajuste positivo por incentivos a la inversioacuten compensado por el menor activo
regulatorio consecuencia de mayores precios que en 2016
EBITDA 3161 M GBP (+975 M GBP +446) mayor produccioacuten (349) por RU incremento de capacidad operativa media (+211 +3110 MW) y mayor factor de
carga (+32 pp terrestre +55 pp marina)
Meacutexi co EBITDA 1094 M EUR (+325 M Eur +422) Meacutexico crece (10) por mejores y precios y Brasil mejora significativamente (+128) impulsado por la consolidacioacuten de
Brasil NEO
RdM EBITDA 993 M EUR (+40 M Eur +42) por mayor produccioacuten (+11)
24
EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
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+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
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NEO
32856
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EBIT Grupo
El EBIT del Grupo ajustado por el deterioro del Negocio de Gas en Norte Ameacuterica (743 M Eur) y la reduccioacuten del valor de los activos renovables en EEUU por la reforma fiscal (450 M Eur) cae 167 hasta 39054 M Eur
Eur M EBIT
-421
46859
2016
27126
2017
D amp A
Provisions
TOTAL
2017
-31836
-14224
-46061
2016
-30742
-1731
-32478
20 17 v s 2 016 ()
+35
na
+418
El EBIT total del grupo alcanza 27126 M Eur (-421)
25
Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
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Resultado Financiero Neto Grupo
La integracioacuten de NEO parcialmente compensada por el menor coste de la deuda incremente el Resultado Financiero Neto en 337 M Eur hasta 9371 M Eur
Evolucioacuten del Resultado Fin Neto (M Eur)
+656
-9034 -857
-9371
-136
Resultado Tc Resultado Coste relativo
Financiero Derivados y Neo Fin Neto a Deuda
Neto 2016 otros 2017
Coste de la Deuda
349
318 (inc NEO)
-31 pbs
Impacto de NEO en 2017 19 pb
299 (exc NEO)
-50 pbs
2016 2017
Costes relativos a Deuda (excluyendo Neo) se reducen 66 M Eur por 50 pb de menor coste de deuda a pesar de un 9 de mayor saldo medio de la deuda
26
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
211
182
434 2016 2017
29230
30039
2817
NEO
32856
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Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado sube 37 hasta 28040 M Eur
Eur M 2017 2016 vs 2016
EBIT 27126 46859 -421
Resultado Financiero Neto -9371 -9032 +38
Equity -2817 -534 na
Rtdos No Recurrentes +2791 +487 na
Impuestos +13971 -9352 na
Minoritarios -3660 -1379 na
Beneficio Neto Reportado 28040 27050 +37
Meacutetodo de puesta en equivalencia principalmente debido a operaciones discontinuadas del negocio de Ingenieriacutea la consolidacioacuten por global de NEO desde el 24 de agosto peores resultados de Gamesa y otros
Resultados no-recurrentes (279 M Eur) incluye la plusvaliacutea de Gamesa (250 M Eur)
27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
40x
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434 2016 2017
29230
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NEO
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27
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta se incrementa hasta 32856 M Eur por la consolidacioacuten de NEO
Deuda Neta (M Eur) Ratios de Creacutedito
Deuda Neta EBITDA Ajustado
FFODeuda Neta
RCFDeuda Neta
Apalancamiento
Ratios de creacutedito pro forma incluyen Neo desde el 1 de Enero de 2017 y excluyen provisiones para planes de eficiencia
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