evolución del crédito y tasas de interés efectivas ... · tasas activas efectivas referenciales...
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BCE
banco central del ecuador www.bce.�n.ec
Evolución del créditoy tasas de interés
efectivas referencialesFebrero de 2012
DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA
1er. Trimestre 2011
ANÁLISIS TRIMESTRAL DE LA BALANZA DE PAGOS �
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR. Balanza de Pagos
BANCO CENTRAL DEL ECUADORDirección de Estadística Económica
ISSN: 1319-14192012. © Banco Central del Ecuador
www.bce.fin.ec
Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.
SOL
Cultura La Tolita, de 400 aC. a 600 dC.En su representación se sintetiza toda
la mitología ancestral del Ecuador. Trabajado en oro laminado y repujado.
Museo Nacional
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
3
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERES EFECTIVAS
REFERENCIALES
Febrero de 2012
RESUMEN 8
I. INTRODUCCIÓN 9
II. HECHOS RELEVANTES 9
III. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO, PRINCIPALES INDICADORES
FINANCIEROS 10
EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 10
CARTERA DE CRÉDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE CRECIMIENTO 12
IV. INDICADORES FINANCIEROS 13
V. EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO POR SEGMENTOS 15
ANÁLISIS DE LOS VOLÚMENES DE CRÉDITO POR SEGMENTOS OTORGADOS POR EL
SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 15
CARTERA DE CRÉDITO COMERCIAL 17
a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL 17
CARTERA DE CRÉDITO DE CONSUMO 25
CARTERA DE CRÉDITO DE VIVIENDA 27
CARTERA DE CRÉDITO MICROCRÉDITO 30
a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO 30
a. ANÁLISIS DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DE LOS SEGMENTOS DE MICROCRÉDITO 31
VI. EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS 38
INFORMACIÓN REMITIDA POR EL SISTEMA FINANCIERO 38
TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE CRÉDITO, TASAS
PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES PARA EL MES DE MARZO
DE 2012 39
EVOLUCIÓN DE LAS TASAS ACTIVAS MÁXIMAS EFECTIVAS Y PROMEDIO POR
SEGMENTO DE CRÉDITO: JULIO DE 2009 – ENERO DE 2012 40
EVOLUCIÓN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 – ENERO DE 2012 43
VII. CONCLUSIONES 44
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
4
Índice de Cuadros
Cuadro 1 TASAS MÁXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO 10
Cuadro 2 VOLÚMENES DE CRÉDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO
PRIVADO 16
Cuadro 3 NÚMERO DE INSTITUCIONES QUE REMITIERON INFORMACIÓN EN LAS
SEMANAS CORRESPONDIENTES PARA EL CÁLCULO DE LAS TASAS
REFERENCIALES PARA MARZO 2012 38
Cuadro 4 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES
PARA MARZO DE 2012 39
Cuadro 5 TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO
VIGENTES PARA MARZO DE 2012 39
Cuadro 6 TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIÓN PASIVA
PARA MARZO DE 2012 40
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
5
Índice de Gráficos
Gráfico 1 EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMA
FINANCIEROS PRIVADOS 11
Gráfico 2 EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE
CRÉDITO TOTAL Y POR SISTEMAS FINANCIEROS PRIVADO 12
Gráfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA
DE CRECIMIENTO ANUAL 13
Gráfico 4 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE
SISTEMAS 14
Gráfico 5 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR
TIPO DE SISTEMAS 15
Gráfico 6 VARIACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRÉDITO 16
Gráfico 7 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS
COMERCIALES 17
Gráfico 8 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 18
Gráfico 9 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO
PRODUCTIVO CORPORATIVO: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 19
Gráfico 10 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL
CRÉDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 19
Gráfico 11 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 20
Gráfico 12 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO
EMPRESARIAL: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 21
Gráfico 13 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE
CRÉDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 22
Gráfico 14 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES 23
Gráfico 15 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO
PYMES: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 23
Gráfico 16 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL
CRÉDITO DEL SEGMENTO PYMES 24
Gráfico 17 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS
DE CONSUMO 25
Gráfico 18 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO 25
Gráfico 19 VOLUMEN DE CRÉDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE
CRÉDITO Y CRÉDITO CON Y SIN GARANTÍA 26
Gráfico 20 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO:
ÍNDICE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 27
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
6
Gráfico 21 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE
VIVIENDA 28
Gráfico 22 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO
PROMEDIO Y PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA 28
Gráfico 23 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE
VIVIENDA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 30
Gráfico 24 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE
MICROCRÉDITO 30
Gráfico 25 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA 31
Gráfico 26 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE
MICROCRÉDITO MINORISTA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 32
Gráfico 27 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL
CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA 32
Gráfico 28 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO
PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO ACUMULACIÓN SIMPLE 33
Gráfico 29 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE
MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE: ÍNDICE DE HERFINDAHL –
HIRSCHMAN 34
Gráfico 30 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE
CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE 35
Gráfico 31 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES Y CRÉDITO
PROMEDIO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA 36
Gráfico 32 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE
ACUMULACIÓN AMPLIADA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 37
Gráfico 33 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE
CRÉDITO DEL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA 37
Gráfico 34 EVOLUCIÓN DE TASAS MÁXIMAS Y PROMEDIO 41
Gráfico 35 DISPERSIÓN DE TASAS ENERO DE 2011 – ENERO DE 2012 42
Gráfico 36 SPREAD DE TASAS REFERENCIALES 43
Gráfico 37 SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO
43
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
7
ABREVIATURAS
BCE Banco Central del Ecuador
DEE Dirección de Estadística Económica
HHI Índice de Concentración Herfindahl Hirschman
IFI’s Instituciones Financieras
PIB Producto Interno Bruto
ROA Rentabilidad sobre Activos
ROE Rentabilidad sobre Patrimonio
SBS Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador
TEA Tasa activa efectiva referencial
TEP Tasa pasiva efectiva referencial
USD Dólares de los Estados Unidos de América
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
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RESUMEN
El informe de la Evolución del Crédito y Tasas de Interés Activas Efectivas
Referenciales hace una descripción del comportamiento de los préstamos de
las IFI’s en los diferentes segmentos, así como sus TEAs, número de
operaciones y monto promedio por operación. El análisis presenta
información del período comprendido entre enero de 2010 y enero de 2012.
En el mes de enero de 2012 el volumen de crédito otorgado por el sistema financiero por
segmento registra las siguientes variaciones mensuales y anuales:
El volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado para el mes de enero
de 2012 se situó en USD 1,456.2 millones, que representa una reducción de USD
235.3 millones respecto a diciembre de 2011, equivalente a una tasa de
variación mensual de -13.91% y a una tasa de variación anual de 13.42%. La
disminución mensual en el volumen de crédito del sistema (-13.91%) es
consistente con la evolución observada en años anteriores, en los cuales en
enero de cada año (2008 – 2011) se presenta una reducción en el crédito
concedido, luego del importante crecimiento registrado en el mes de
diciembre de cada año. El número de operaciones disminuye en 91,240 frente
a diciembre 2011.
Para el mes de marzo de 2012 la tasa activa referencial, la misma que
corresponde a la tasa activa efectiva referencial para el segmento Productivo
Corporativo sería 8.17% mientras que la tasa pasiva referencial sería 4.53%. El
spread de tasas activas y pasivas referenciales para el mes de enero de 2012 fue
3.64%.
Variación
Mensual
Variación
Anual
Dic 11 - Ene 12Ene 11 - Ene
12
AC. AMPLIADA -14.49% 37.59%
AC. SIMPLE 1.82% 34.04%
MINORISTA -17.38% 30.95%
CORPORATIVO -15.33% 17.43%
PYMES -21.42% 15.53%
CONSUMO -2.78% 7.28%
EMPRESARIAL -28.30% 2.91%
VIVIENDA -18.58% -13.41%
TOTAL -13.91% 13.42%
Volumen de Crédito por
segmento
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
9
I. INTRODUCCIÓN
El Artículo 2 del Capítulo 2 Tasas de Interés de Cumplimiento Obligatorio del Título Sexto: Sistema
de Tasas de Interés del Libro I Política Monetaria-Crediticia de la Codificación de Regulaciones del
Banco Central del Ecuador establece que las tasas de interés activas efectivas máximas para
cada uno de los segmentos definidos en el Artículo 8 del Capítulo VIII del mismo
Título, corresponderán a la tasa promedio ponderada por monto en dólares de las
operaciones de crédito concedidas en cada segmento en las cuatro semanas anteriores a
la última semana completa del mes anterior en que entrarán en vigencia, multiplicada
por un factor a ser determinado por el Directorio del Banco Central del Ecuador.
El cálculo se lo efectuará con la información remitida de las tasas de interés
pactadas por el sistema financiero privado en las operaciones realizadas en las cuatro
semanas precedentes a la última semana de cada mes, promedio que será ponderado por
monto en USD en concordancia con lo determinado en el Instructivo de Tasas de
Interés vigente.
De la misma manera, los Artículos 2, 3, 4 y 5 del Capítulo I Tasas de Interés
Referenciales y los Artículos 1 y 4 del Capítulo II, del Título Sexto de la Codificación de Regulaciones
del Banco Central del Ecuador1 establecen que dichas tasas tendrán vigencia mensual y serán
calculadas por el BCE durante la última semana completa del mes anterior al de su
vigencia.
En base a lo estipulado en el Título Sexto de la Codificación de Regulaciones del
Directorio del BCE, el BCE calculará las siguientes tasas de interés:
Tasa Activa Efectiva Referencial por segmento
Tasa Activa Referencial
Tasa de Interés Legal
Tasa Pasiva Referencial
Tasa Pasiva Efectiva Referencial por plazo
Tasa Activa Máxima Convencional
II. HECHOS RELEVANTES
Desde septiembre de 2007 hasta octubre de 2008, el Gobierno Nacional implementó
una política de reducción de tasas activas máximas, a partir de esta fecha las tasas se han
mantenido estables a excepción de los segmentos de: Consumo que pasó de 16.30% a
18.92% en junio 2009 y en febrero 2010 regresó a su tasa anterior (16.30%); en mayo de
2010 el Microcrédito Minorista (antes Microcrédito de Subsistencia) disminuyó de
1 Estas tasas corresponden a la Tasa Pasiva Referencial, la Tasa Activa Referencial, las tasas de interés activas efectivas referenciales para cada uno de los segmentos de crédito, y las tasas de interés efectivas pasivas referenciales para las captaciones de depósitos a plazo fijo para distintos rangos de plazo.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
10
33.90% a 30.50% y, Microcrédito de Acumulación Simple de 33.30% se redujo a
27.50% (Cuadro 1).
Cuadro 1 TASAS MÁXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
El 18 de junio de 2009 mediante cambio del Instructivo de Tasas de Interés, los
rangos de crédito establecidos para los segmentos de Microcrédito se modificaron,
además la denominación de los segmentos conocidos como Comerciales pasaron a
llamarse Productivos, adicionalmente se crea un nuevo segmento, Productivo Empresarial.
Finalmente los segmentos Consumo y Consumo Minorista se unifican para formar un solo
segmento de Consumo.
III. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO, PRINCIPALES
INDICADORES FINANCIEROS
EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO
PRIVADO
El volumen de crédito para el mes de enero de 2012 registró USD 1,456.2 millones
(USD 235.3 millones menos que en el mes de diciembre de 2011) lo que representa una
variación mensual de -13.91% y una variación anual de 13.42%. La disminución mensual
en el volumen de crédito del sistema es consistente con la evolución observada en años
anteriores, en los cuales en enero de cada año (2008 – 2011) se presenta una reducción
en el crédito concedido, luego del importante crecimiento registrado en el mes de
diciembre de cada año. Analizando el volumen de crédito por tipo de sistema financiero,
se puede observar que las mutualistas tuvieron una variación negativa de 28.77%
(Gráfico 1 literal c).
sep-07 oct-08 jun-09 mar-12 sep-07 mar-12 Máxima Ref.
Productivo Corporativo 14.03 9.33 9.33 9.33 10.82 8.17 4.70 - 2.65 -
Productivo Empresarial (1) n.d. n.d 10.21 10.21 n.d. 9.53 - -
Productivo PYMES 20.11 11.83 11.83 11.83 14.17 11.20 8.28 - 2.97 -
Consumo (2) 24.56 16.30 18.92 16.30 17.82 15.91 8.26 - 1.91 -
Consumo Minorista (3) 37.27 21.24 - - 25.92 - - -
Vivienda 14.77 11.33 11.33 11.33 11.50 10.64 3.44 - 0.86 -
Microcrédito Minorista (4) 45.93 33.90 33.90 30.50 40.69 28.82 15.43 - 11.87 -
Microcrédito Acum. Simple (5) 43.85 33.30 33.30 27.50 31.41 25.20 16.35 - 6.21 -
Microcrédito Acum. Ampliada (6) 30.30 25.50 25.50 25.50 23.06 22.44 4.80 - 0.62 -
(1) Segmento creado a partir del 18 junio 2009.
(2) Reducción de Tasa Máxima febrero 2010 de 18.92% a 16.30%
(3) Segmento unificado con el segmento Consumo Minorista a paritr del 18 junio 2009
(4) Reducción de Tasa Máxima mayo 2010 de 33.90% a 30.50%
(5) Reducción de Tasa Máxima mayo de 2010 de 33.30% a 27.50%. Cambio en los rangos de crédito,
segmento Microcrédito Minorista de USD 600 a USD 3,000 (junio 2009)
(6) Cambio en los rangos de crédito Microcrédito Acum Simple de (USD 600 a USD 8,500) a (USD 3,000 a USD 10,000) (junio 2009)
SegmentoTasa Activa Efectiva Máxima Tasa Referencial
Diferencia Sep-07
Mar - 12
Para el mes de
enero de 2012 el
volumen de
crédito se situó en
USD 1,456.2
millones.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
11
Gráfico 1 EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMA FINANCIEROS
PRIVADOS
a. Volumen de crédito y variación anual b. Variación anual
c. Volumen de Crédito por Subsistemas financieros
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Por otro lado, en el mes de enero de 2012 se registraron 558,913 operaciones
con un monto promedio de USD 2,605.4. A nivel de subsistemas financieros, el mayor
crecimiento mensual en relación al número de operaciones fue en las mutualistas que
registraron 5,7171 operaciones con un monto promedio de USD 4,003.1, por otro lado,
los bancos tuvieron la mayor variación negativa registrando 382,891 operaciones, sin
embargo el monto promedio tuvo una variación positiva de 3.99% (USD 3,065.8)
(Gráfico 2 literal c).
1,456.2
13.42%-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
850.0
950.0
1,050.0
1,150.0
1,250.0
1,350.0
1,450.0
1,550.0
1,650.0
1,750.0
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Volumen de Crédito (izq) Varición Anual (izq)
916.0
1,283.9
1,456.2
Enero 2010 Enero 2011 Enero 2012
Millones USD
40.18%
13.42%
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
12
Gráfico 2 EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE CRÉDITO
TOTAL Y POR SISTEMAS FINANCIEROS PRIVADO
a. Monto promedio de crédito y número de operaciones b. Variación Anual
c. Número de operaciones y monto promedio del crédito
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
CARTERA DE CRÉDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE
CRECIMIENTO
La evolución de la actividad crediticia del sistema financiero desde septiembre de 2009
muestra un cambio positivo. Este comportamiento se observa básicamente en los
sectores de la banca privada, cooperativas y banca pública. El nivel total de cartera por
vencer del sistema financiero en enero de 2012, se ubicó en USD 18,210.6 millones
(27.6% del PIB de 2011) (Gráfico 3 literal a).
2,691.6
2,605.4
Ene 11 Crédito Promedio Ene 12 Crédito Promedio
USD
2,605.4
558,913
1,950.0
2,150.0
2,350.0
2,550.0
2,750.0
2,950.0
3,150.0
350,000
400,000
450,000
500,000
550,000
600,000
650,000
700,000
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Crédito Promedio (der) Número de operaciones (izq)
477,021.0
558,913.0
Ene 11 Número de Operaciones
Ene 12 Número de Operaciones
millones de operaciones
17.17%
-3.20%
En diciembre de
2011 el nivel total
de cartera por
vencer del sistema
financiero se ubicó
en USD 18,210.6
millones (27.6%
del PIB 2011).
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
13
Las IFI’s presentaron durante el año 2009 disminuciones en la tasa de variación
anual de su cartera de crédito. A partir de 2010 existe un aumento de la misma; en enero
de 2012 los bancos privados presentan 18.51%, cooperativas de ahorro y crédito 41.69%, sociedades
financieras de 18.54% y mutualistas de 25.82% (Gráfico 3 literal b).
Gráfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA DE
CRECIMIENTO ANUAL (Saldos, 2010 - 2012)
a. Cartera por vencer del sistema financiero nacional b. Tasa de crecimiento anual
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
IV. INDICADORES FINANCIEROS2
SOLIDEZ FINANCIERA
Para la medición de la solidez financiera de las IFI’s privadas se consideran cuatro
indicadores:
1. Rentabilidad sobre activos (ROA)3
2. Rentabilidad sobre patrimonio (ROE)4
3. Liquidez
4. Morosidad de la cartera
2 Para mayor información de los indicadores financieros se puede consultar en la página web de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. http://www.superban.gov.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=488&vp_tip=2&vp_buscr=41 Notas Técnicas 5 (Nuevo CUC). 3 El ROA mide la rentabilidad de los Activos, mayores valores de este indicador representan una mejor condición de
la entidad. 4 El ROE mide la rentabilidad del Patrimonio, mayores valores de este indicador representan mejores condiciones de la entidad.
13,263.3
865.8
2,492.8
1,105.9
335.90
400
800
1,200
1,600
2,000
2,400
2,800
3,200
3,600
4,000
4,400
4,800
6000
7000
8000
9000
10000
11000
12000
13000
14000
15000
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2
Bancos Privados Banca Pública Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas
eje izquierdo eje derecho
18.51
41.69
18.54
25.82
-40
-20
0
20
40
60
80
-10
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10
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Bancos Privados Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas (der)
Los indicadores de
solidez financiera
se relacionan con
ROA, ROE, la
liquidez y la
morosidad de la
cartera de las IFI’s.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
14
Gráfico 4 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE SISTEMAS
(Porcentajes, 2010-2012)
a. Rentabilidad sobre el Activo b. Rentabilidad sobre Patrimonio
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).
La rentabilidad sobre activos (ROA) en el mes de enero de 2012 representó para:
tarjetas de crédito 6.94%, sociedades financieras 3.03%, mutualistas 2.06%, cooperativas
1.81% y bancos 1.62% (una variación anual de -2.3, -0.5, 1.7, -0.2, -0.1 puntos
porcentuales respectivamente, en relación a enero de 2011) (Gráfico 4 literal a).
Por otro lado, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) registró en enero de 2012
para las mutualistas 23.08%, tarjetas de crédito 19.50%, sociedades financieras 18.57%
(2.4 puntos porcentuales menos que el mismo mes del año anterior), bancos 15.72%
(una variación anual negativa de 1.2 puntos porcentuales) y cooperativas 12.44%
(Gráfico 4 literal b).
La solvencia financiera, medida a través de la liquidez calculada como la relación
entre los fondos disponibles sobre los depósitos a corto plazo, indica que existe capacidad para
atender los requerimientos de encaje y las necesidades de efectivo de los depositantes.
Durante el mes de enero de 2012 este indicador se colocó: para las tarjetas de crédito
111.11%, sociedades financieras 32.50%, bancos 30.55%, cooperativas 17.92% y
mutualistas 8.92%; en promedio este indicador tuvo una variación de -12.4 puntos
porcentuales en relación al mismo mes del año anterior (Gráfico 5 literal a).
(2.00)
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Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre
Solidez Financiera Ene 11 Ene 12 Diferencia
BANCOS 1.72 1.62 0.1 -
COOPERATIVAS 2.05 1.81 0.2 -
MUTUALISTAS 0.40 2.06 1.7
SOCIEDADES FINANCIERAS 3.52 3.03 0.5 -
TARJETAS DE CRÉDITO 9.20 6.94 2.3 -
(10.00)
(5.00)
-
5.00
10.00
15.00
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30.00
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Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre
Solidez Financiera Ene 11 Ene 12 Diferencia
BANCOS 16.95 15.72 1.2 -
COOPERATIVAS 13.22 12.44 0.8 -
MUTUALISTAS 4.45 23.08 18.6
SOCIEDADES FINANCIERAS 20.94 18.57 2.4 -
TARJETAS DE CRÉDITO 24.13 19.50 4.6 -
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
15
Gráfico 5 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR TIPO DE
SISTEMAS (Porcentajes, 2010-2012)
a. Liquidez b. Morosidad de la cartera
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).
Por otro lado, la morosidad de la cartera en lo referente a bancos, cooperativas,
mutualistas y sociedades financieras registra en promedio una tendencia a la baja desde
enero de 2010, de manera que en enero de 2012 el indicador de morosidad se ubica en
promedio en 3.70%, lo que indica que las entidades financieras poseen un mejor control
en su cartera de créditos. La morosidad se ubicó para los bancos en 2.53%, mutualistas
3.30% (0.5 puntos porcentuales menos que el mismo el mes del año anterior),
cooperativas 3.69%, sociedades financieras 4.49% (0.4 puntos porcentuales menos que
el enero del año anterior) y tarjetas de crédito 4.50% (Gráfico 5 literal b).
V. EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO POR SEGMENTOS
ANÁLISIS DE LOS VOLÚMENES DE CRÉDITO POR SEGMENTOS
OTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
Como indica el Cuadro 2, en el mes de enero de 2012 la tasa de variación mensual del
volumen de crédito otorgado por el sistema financiero, presenta una disminución en seis
segmentos de crédito, una ligera reducción en un segmento y un leve crecimiento en un
segmento de crédito con relación al mes anterior. En términos anuales la tasa de
variación del volumen de crédito otorgado por el sistema financiero se amplía en seis
segmentos de crédito, se registra un leve crecimiento en un segmento de crédito y una
reducción en un segmento.
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20.00
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60.00
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120.00
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Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre
Solidez Financiera Ene 11 Ene 12 Diferencia
BANCOS 29.81 30.55 0.7
COOPERATIVAS 19.66 17.92 1.7 -
MUTUALISTAS 8.73 8.92 0.2
SOCIEDADES FINANCIERAS 46.08 32.50 13.6 -
TARJETAS DE CRÉDITO 158.74 111.11 47.6 -
2.00
2.50
3.00
3.50
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4.50
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Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre
Solidez Financiera Ene 11 Ene 12 Diferencia
BANCOS 2.52 2.53 0.0
COOPERATIVAS 3.74 3.69 0.1 -
MUTUALISTAS 3.81 3.30 0.5 -
SOCIEDADES FINANCIERAS 4.93 4.49 0.4 -
TARJETAS DE CRÉDITO 4.50 4.50 0.0
El volumen de
crédito de enero de
2012 presentó una
disminución de
USD 235.3 millones
comparando con el
mes anterior.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
16
En efecto, el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero
privado para el mes de enero de 2012 se situó en USD 1,456.2 millones, que representa
una disminución de USD 235.3 millones respecto a diciembre de 2011, equivalente a
una tasa de variación mensual de -13.91% y anual de 13.42%.
Cuadro 2
VOLÚMENES DE CRÉDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO (Millones de USD)
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)
5
Gráfico 6 VARIACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRÉDITO
(Porcentajes)
a. Variación mensual b. Variación Anual
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
5 La flecha representa una variación positiva (más de 5%), representa una variación positiva moderada
(hasta 5%), representa una variación negativa moderada y representa una variación negativa.
-15.33%
-28.30%
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12
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
17
La mayor variación mensual en términos relativos se presentó en los segmentos
de: Productivo Empresarial con una contracción en el volumen de crédito de 28.30% y
Productivo PYMES con una disminución de 21.42%, que significa en términos absolutos
USD 55.7 millones y USD 38.0 millones, respectivamente respecto a diciembre de 2011
(Gráfico 6 literal a). En términos anuales, la mayor variación relativa ocurrió en el
segmento Microcrédito de Acumulación Ampliada con un incremento en el volumen
otorgado de 37.59% que representa en términos absolutos USD 10.4 millones y la
menor variación relativa se presenta en el segmento Vivienda con una contracción de
13.41% (USD -6.7 millones) con relación a enero de 2011 (Gráfico 6 literal b).
CARTERA DE CRÉDITO COMERCIAL
a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL
El saldo del crédito comercial o total de cartera por vencer (stock), en enero de 2012 se
sitúo en USD 6,992.1 millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 10.41% (USD
659.5 millones más que el mes anterior) y una variación anual de 32.34% (USD 1,708.5
millones más que enero de 2011) (Gráfico 7).
Gráfico 7 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS COMERCIALES
(Millones de USD y porcentajes, 2010-2012)
a. Cartera de Créditos Comerciales b. Tasas de variación anual
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).
SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO
En el segmento Productivo Corporativo, para el mes enero de 2012 el volumen de crédito
otorgado disminuyó, situándose para este mes en USD 574.1 millones (USD 104.0
millones menos que el mes anterior), mientras que el monto promedio por operación se
situó en USD 87,530.4. Por otra parte, el número de operaciones en el mes de enero de
2012 se amplia a 6,559 registros, la tasa activa efectiva referencial (TEA) ponderada por
el volumen de crédito para este mes se situó en 8.24% (Gráfico 8 literal a y c). Esta
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CARTERTA VENCIDA TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VIGENTE
La cartera
comercial para
enero de 2012, se
situó en USD
6,992.1 millones.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
18
reducción es consiste con el mes de enero de años anterior donde se evidencia la misma
disminución.
Gráfico 8 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y
PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO
a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (ene)
c. Número de operación y crédito promedio d. Volumen de crédito por plazo
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Finalmente, en enero de 2012 se observa que el 52.56% del volumen de crédito
colocado por las entidades financieras en el segmento Productivo Corporativo se dio a
un plazo de 2 a 6 meses y el 14.80% a un plazo menor a los 2 meses (Gráfico 8 literal d).
Al realizar un análisis del nivel de concentración del volumen de crédito del
segmento mediante el índice de Herfindahl-Hirschman (HHI)6, el cual nos permite ver la
concentración de la concesión de crédito de las IFI’s, se obtuvo para enero de 2012 un
índice de concentración de 1,644 con cinco entidades financieras que representan
alrededor de 80.64% del crédito en este segmento (Gráfico 9).
6 Cuando el índice de Herfindahl-Hirschman es superior a 1,800 indica que existe una alta concentración en el mercado, cuando sus valores se encuentran en un rango de superiores a 1,100 y menores a 1,800 existe una concentración moderada y, cuando el índice es menor a los 1,100 existe una baja concentración.
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Crédito Promedio (der) Número de operaciones (izq)
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
19
Gráfico 9 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO
CORPORATIVO: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN
a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y participación en el mercado
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Las entidades financieras que concedieron créditos en el segmento Productivo
Corporativo en el mes de enero de 2012 colocaron en su mayor parte en las actividades
económicas del comercio y la manufactura, de manera que para el sector del comercio el volumen
de crédito fue USD 276.8 millones (48.21%), para la actividad de la manufactura fue USD
185.1 millones (32.24%), la diferencia fue otorgada en el resto de actividades
económicas (Gráfico 10 literal a).
Gráfico 10 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL CRÉDITO DEL
SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO
a. Volumen de crédito por actividad económica
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Pesca Int. Financiera Otros servicios sociales
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Comercio Manufactura Construcción Bienes raíces Agricultura, silv.
Pesca Int. Financiera Otros servicios sociales
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
20
b. Volumen de crédito por destino
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
En relación al destino económico de crédito en el mes de enero de 2012 se
dirigió el 89.89% para capital de trabajo (USD 516.1 millones) y 9.61% fue para la
compra de activos fijos tangibles (USD 55.2 millones) (Gráfico 10 literal b).
SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL
En el segmento Productivo Empresarial en el mes de enero de 2012, el volumen de crédito se
ubicó en USD 141.1 millones (USD 55.7 millones menos que en el mes anterior), de
otra parte el monto promedio por operación fue de en USD 121,881.0. Con relación al
mes anterior el número de operaciones se redujo en 20.47%, situándose en 1,158
operaciones, mientras que la TEA ponderada por volumen de crédito fue 9.54%
(Gráfico 11 literal a).
Finalmente, en relación al volumen de crédito por plazo, se observó que el
48.49% fue colocado a un plazo de 2 a 6 meses (Gráfico 11 literal d).
Gráfico 11 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y
PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL
a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (ene)
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Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Activos Fijos Intangibles Otros
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Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Activos Fijos Intangibles Otros
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Volumen de Crédito (izq) TEA (der)
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INTERNACIONAL; 9.4%; 13.43%
BOLIVARIANO; 9.4%; 10.28%
PACÍFICO; 9.5%; 3.44%
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Máxima 10.21%
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
21
c. Crédito promedio y número de operaciones d. Volumen de crédito por plazo
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
El índice de Herfindahl - Hirschman (HHI) para enero de 2012 presentó un
valorde 1,361 lo que indica que existe una concentración moderada dentro de este
segmento ya que cinco IFI’s concentraron el 78.16% del volumen total del segmento
(Gráfico 12).
Gráfico 12
CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN
a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y Participación en el mercado
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Con respecto a la actividad económica a la que se concedió créditos en enero de
2012, el 42. 11% (USD 59.4 millones) se otorgó al comercio, para la manufactura el 20.24%
(USD 28.6 millones) (Gráfico 13 literal a).
En relación al destino del crédito, en enero de 2012 principalmente fue para
capital de trabajo con USD 118.3 millones (83.85% del crédito) (Gráfico 13 literal b).
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EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
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Gráfico 13 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE CRÉDITO DEL
SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL
a. Volumen de crédito por actividad económica
b. Volumen de crédito por destino
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES
En enero de 2012, en el segmento Productivo PYMES se presentó un volumen de
crédito otorgado de USD 139.4 millones (USD 38.0 millones menos que el mes
anterior); adicionalmente, se observa que el monto promedio por operación se sitúa en
USD 13,936.6. Por otra parte, el número de operaciones en este segmento se contrajo
21.83%, con 10,003 registros.
La TEA para el mes de enero en el segmento productivo PYMES fue de 11.23
(Gráfico 14 literal a).
Finalmente, 30.86% del volumen de crédito fue colocado a un plazo de 2 a 8
años y 26.71% a un plazo de 2 a 6 meses.
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Comercio Manufactura Construcción Agricultura, silv. Bienes raíces Int. Financiera
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Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Otros Reestructura de pasivos
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
23
Gráfico 14 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y
PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES
a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (ene)
c. Crédito promedio y número de operaciones d. Volumen de crédito por plazo
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Gráfico 15 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES: ÍNDICE DE
HERFINDAHL – HIRSCHMAN
a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y participación en el mercado
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
98.8
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2
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
24
Los resultados obtenidos del índice de concentración HHI para el segmento
PYMES, indican que existió una concentración moderada durante el mes de enero de
2012 (1,181); es así que las cinco IFI’s más representativas del segmento otorgaron el
67.24% del crédito total del segmento (Gráfico 15).
En el mes de enero de 2012, el volumen de crédito otorgado por el segmento
PYMES (USD 139.4 millones) se distribuyó de la siguiente manera: para la actividad
económica de comercio USD 62.7 millones (45.08%), la manufactura USD 18.9 millones
(13.57%); entre otros (Gráfico 16 literal a).
Al igual que los segmentos Productivos Corporativo y Productivo Empresarial,
el volumen de crédito del segmento Productivo PYMES fue destinado principalmente
para capital de trabajo (USD 98.9 millones) así como para la compra de activos fijos
tangibles (USD 35.0 millones) (Gráfico 16 literal b).
Gráfico 16 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL CRÉDITO DEL
SEGMENTO PYMES
a. Volumen de crédito por actividad económica
b. Volumen de crédito por destino
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
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Comercio Manufactura Transp., alm. y com.
Construcción Bienes raíces Agricultura, silv. Otros servicios sociales
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Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Otros Reestructura de pasivos
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
25
CARTERA DE CRÉDITO DE CONSUMO
El saldo del crédito de consumo para el mes de enero de 2012 se sitúo en USD 7,738.2
millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 2.81% (USD 211.6 millones más
que el mes anterior) y un crecimiento anual de 40.40% (USD 2,226.7 millones más que
enero de 2011) (Gráfico 17).
Gráfico 17 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS DE CONSUMO
(Millones de USD y porcentajes, 2010-2012)
a. Cartera de Créditos Consumo b. Tasas de variación anual
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).
Gráfico 18 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y
PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO
a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (ene)
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Volumen de Crédito (izq) TEA (der)
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GUAYAQUIL; 16.0%; 15.0%
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PACIFICARD; 16.3%; 4.5%JUVEN.ECUAT.PROGRES
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La cartera de
consumo en enero
de 2012 se ubicó
en USD 7,738.2
millones.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
26
c. Crédito promedio y número de operaciones d. Volumen de crédito por plazo
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Con relación al volumen de crédito concedido del segmento de Consumo en enero
de 2012 se ubicó en USD 378.6 millones (USD 10.8 millones menos que en el mes
anterior), mientras que el monto promedio por operación se ubicó en USD 793.3. La
TEA promedio para este mes fue de 15.93% (Gráfico 18 literal a). Por otro lado, el
número de operaciones otorgadas en este segmento se disminuyó en 13.65% con
relación al mes anterior, registrando 447,246 operaciones. Finalmente, en relación al
volumen de crédito por plazo se observa que el 38.85% se colocó a un plazo de 2 a 8
años y 19.41% fue colocado entre 2 a 6 meses.
Hay que tener en cuenta que los créditos del segmento de Consumo se
instrumentan a través de operaciones directas (OD) y tarjetas de crédito (TC). Para
enero de 2012 se registró un volumen de crédito instrumentado a través de las ODs de
USD 187.0 millones, mientras que con las TCs se registró un volumen de crédito de
USD 186.8 millones, la diferencia se instrumentó a través de créditos pignorados, factoring y
leasing (Gráfico 19 literal a).
Gráfico 19 VOLUMEN DE CRÉDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE CRÉDITO Y
CRÉDITO CON Y SIN GARANTÍA
a. Operación directa y Tarjetas de Crédito b. Volumen de crédito con y sin garantía
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
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Con garantía Sin garantía
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Operación Directa Tarjetas de Crédito
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
27
Con respecto a las garantías solicitadas en este segmento, se registraron
operaciones por USD 50.7 millones en las cuales se pidió garantías a los demandantes
del crédito y operaciones por USD 141.1 millones en las que no se solicitó garantía
alguna (Gráfico 19 literal b).
En lo referente al índice de concentración HHI presentó una ampliación en
relación al mes anterior situándose en 783, lo que indica la existencia de una
concentración menor, es así que el 51.78% del volumen total de crédito ofertado para
este mes fue concedido por las cinco IFI’s más representativas del segmento de
Consumo (Gráfico 20).
Gráfico 20 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO: ÍNDICE
HERFINDAHL – HIRSCHMAN
a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y Participación en el mercado
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
CARTERA DE CRÉDITO DE VIVIENDA
El saldo del crédito de vivienda para el mes de enero de 2012 se sitúo en USD
1,857.3 millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 6.96% (USD 120.9 millones
más que el mes anterior) y una variación anual de 5.03% (USD 88.9 millones más que
enero de 2011) (Gráfico 21).
Por otro lado, el volumen de crédito del segmento de Vivienda, en el mes de enero
de 2012 en relación al mes anterior se observa una disminución ubicándose en USD
43.4 millones; el monto promedio por operación se sitúo en USD 38,464.1; así como el
número de operaciones realizadas en el mes de enero fue de 1,129 operaciones, con una
tasa efectiva de 10.28% (Gráfico 22 literal a).
881
783
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650
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ene-11 n=73;HHI=881 dic-11 n=75;HHI=731 ene-11 n=75;HHI=783
La cartera de
vivienda en enero
de 2012 fue de
USD 1,857.3
millones.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
28
Gráfico 21 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE VIVIENDA
(Millones de USD y porcentajes, 2010-2012)
a. Cartera de Créditos Vivienda b. Tasas de variación anual
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Cabe mencionar que la información presentada no incluye las operaciones del
Banco del IESS (BIESS)7; que para enero de 2012 tuvo 1,919 operaciones8 con un valor
transferido neto de USD 68.4 millones9 (Gráfico 22 literal c).
Gráfico 22 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y
PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA
a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (ene)
7 Reporte estadístico del banco del BIESS http://www.biess.fin.ec/images/pdf/biess-reporte-estadistico-08ago11.pdf 8 El Banco del BIESS tuvo el siguiente número de operaciones: Viviendas terminadas 1,157, construcción de vivienda 572, remodelación y ampliación 19, sustitución de hipotecas 31, terrenos y construcción 153 y otros bienes inmuebles 9. 9 El Banco del BIESS tuvo los siguientes valores transferidos (monto de crédito): Viviendas terminadas USD 55.8 millones, construcción de vivienda USD 8.2 millones, remodelación y ampliación USD 0.4 millones, sustitución de hipotecas USD 0.2 millones, terrenos y construcción USD 3.3 millones y otros bienes inmuebles USD 0.4 millones.
1,815.61,857.3
41.8
20
25
30
35
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PICHINCHA; 11.2%; 6.6%
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TEA
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
29
c. Crédito promedio y número de operaciones d. Valor promedio de la Vivienda
e. Volumen de crédito por plazo
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
El valor comercial promedio de la vivienda incluido el valor del terreno, para
enero de 2012 se situó en USD 90,550.2 (Gráfico 22 literal d). Finalmente, el 55.90% del
volumen de crédito se colocó a un plazo entre 10 y 15.3 años y el 23.54% a un plazo de
2 a 6 años.
El índice de HHI para el segmento de Vivienda en lo referente al volumen de
crédito en enero de 2012 fue 953, índice menor al registrado en el mismo mes del año
anterior (1,127), de manera que las cinco IFI’s más representativas del segmento
representaron el 60.47% del volumen ofertado en el mes (Gráfico 23).
161,373.5
90,550.2 33,250.5
38,464.1
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110,000.0
130,000.0
150,000.0
170,000.0
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Valor promedio de la vivienda Crédito Promedio (der)
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33,000
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500
700
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1,100
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1,500
1,700
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2,100
2,300
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10-15.3 años 2-6 años
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
30
Gráfico 23 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE VIVIENDA:
ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN
a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y participación en el mercado
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
CARTERA DE CRÉDITO MICROCRÉDITO
a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO
El saldo de microcrédito para el mes de enero de 2012 se sitúo en USD 2,272.6
millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 1.09% (USD 24.5 millones más que
el mes anterior) y un crecimiento anual de 39.40% (USD 642.3 millones más que en
enero de 2012) (Gráfico 24).
Gráfico 24 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO
(Millones de USD y porcentajes, 2010-2012)
a. Cartera de Créditos Microcrédito b. Tasas de variación anual
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).
13
%
9%
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CARTERTA VENCIDA TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VIGENTE
La cartera de
microcrédito en
enero de 2012 se
colocó en USD
2,272.6
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
31
a. ANÁLISIS DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DE LOS SEGMENTOS DE MICROCRÉDITO
SEGMENTO DE MICROCRÉDITO MINORISTA
En el caso del segmento de Microcrédito Minorista, el volumen de crédito concedido en enero
de 2012 fue USD 56.8 millones. En tanto que el monto promedio de crédito por
operación para este mes fue de USD 1,276.8. En relación al número de operaciones de
crédito realizadas en este segmento, se observó una contracción de 22.79%, lo que
representa 44,493 operaciones; la tasa efectiva para el mes de enero fue 28.61% (Gráfico
25). En el mes de enero de 2012 el número de beneficiarios de Microcrédito Minorista
pasó de 60,418 con un monto promedio USD 1,138.0. en diciembre de 2011, a 45,523
beneficiarios con un monto promedio de USD 1,221.1, tal como se presenta en el
Gráfico 25 (literal c).
Gráfico 25
VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA
a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (ene)
c. Crédito promedio y número de operaciones d. Volumen de crédito por plazo
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
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27.50
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Volumen de Crédito (izq) TEA (der)
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Número de operaciones Número de beneficiarios
Crédito Promedio Crédito Promedio Beneficiario
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
32
El índice HHI para el mes de enero de 2012 presentó una disminución en
relación al mes anterior situándose en 1,324. Las cinco IFI’s más representativas del
segmento Microcrédito Minorista representaron el 65.23% del volumen ofertado en el
mes (Gráfico 26).
Gráfico 26 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO MINORISTA:
ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN
a. Índice de concentración Herfindahl y participación en el mercado
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Gráfico 27
VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL CRÉDITO DEL
SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA
a. Volumen por actividad económica
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Comercio Agricultura, silv. Manufactura Otros servicios sociales
Hotelería Transp., alm. y com.
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Comercio Agricultura, silv. Manufactura Otros servicios sociales
Hotelería Transp., alm. y com.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
33
b. Destino del crédito
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Al igual que los segmentos pertenecientes al Productivo, los segmentos del
Microcrédito otorgan créditos a varias actividades económicas; en efecto el segmento
Microcrédito Minorista en enero de 2012 registró un volumen ofertado para el comercio
de USD 26.9 millones (52.25%), para la actividad agrícola y silvicultura de USD 8.8 millones
(17.03%) y para las demás actividades económicas USD 15.8 millones (30.72%)10.
En relación al destino del crédito, este fue principalmente para capital de trabajo,
el mismo que en enero de 2012 fue de USD 37.6 millones (Gráfico 27 literal b).
SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE
Gráfico 28
VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y
PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO ACUMULACIÓN SIMPLE
a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (ene)
10 En este segmento las entidades financieras reportan operaciones de Microcrédito de Consumo, es por eso la diferencia en el volumen de crédito total y el volumen de crédito por actividad económica.
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Capital de trabajo Otros Micro de Consumo Activos Fijos Tangibles
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27.00
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28.00
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SOLIDARIO; 27.3%; 19.77%
PROCREDIT; 27.3%; 6.75%
JUVEN.ECUAT.PROGRESISTA; 20.3%; 6.15%
COOPROGRESO; 26.4%; 4.19%
SAN FRANCISCO; 25.6%; 3.59%
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EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
34
c. Crédito promedio y número de operaciones d. Volumen de crédito por plazo
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
En lo que respecta al segmento de Microcrédito de Acumulación Simple, el volumen de
crédito en enero de 2012, se situó en USD 84.6 millones. De otra parte, el monto
promedio de crédito por operación se ubicó en USD 5,444.3. El número de operaciones
de crédito se incrementó en este segmento a 15,535 operaciones, mientras que la TEA
fue de 25.16% (Gráfico 28 literal c).
Finalmente, el 51.59% del volumen de crédito se destinó a un plazo promedio
mayor a los 2 años y el 39.97% del crédito a un plazo de 1 a 2 años (Gráfico 28 literal d).
Respecto al índice de concentración HHI para enero de 2012 se situó en 1,226.
Por otro lado, las cinco IFI’s más representativas del segmento colocaron el 62.91% del
volumen de crédito total del segmento (Gráfico 29).
Gráfico 29
CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE
MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE: ÍNDICE DE HERFINDAHL –
HIRSCHMAN
a. Índice de concentración Herfindahl y participación en el mercado
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
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EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
35
Del volumen total ofertado en el segmento Microcrédito de Acumulación
Simple11 para enero de 2012, el 40.50% fue otorgado al comercio (USD 32.1 millones),
19.84% fue concedido a la agricultura y silvicultura (USD 15.7 millones) y 39.65% del
volumen de crédito del segmento (USD 31.4 millones) se entregó a las demás
actividades económicas (Gráfico 30 literal a). Por otro lado, el principal destino del
crédito fue capital de trabajo con USD 48.6 millones (Gráfico 30 literal b).
Gráfico 30
VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE CRÉDITO DEL
SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE
a. Volumen actividad económica
b. Destino del crédito
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA
En el segmento de Microcrédito de Acumulación Ampliada, en enero de 2012 el volumen de
crédito se situó en USD 38.1 millones (con una tasa de variación de mensual de -14.49%
11 Al igual que en el Segmento Microcrédito Minorista, es este segmento se operan transacciones correspondientes a microcrédito de consumo que no son registrados como actividad económica.
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Comercio Agricultura, silv. Manufactura Transp., alm. y com.
Otros servicios sociales
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14
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%
11
.47
%
11
.21
%
7.3
6%
4.9
5%
2.5
6%
42
.31
%
18
.30
%
10
.43
%
9.7
1%
7.4
5%
4.5
8%
2.4
3%
40
.50
%
19
.84
%
11
.09
%
9.3
9%
7.5
6%
4.6
2%
2.1
7%
Comercio Agricultura, silv. Manufactura Transp., alm. y com.
Otros servicios sociales
Hotelería Bienes raíces
36
.5
16
.3
5.6
2.3
48
.0
20
.3
9.0
2.8
48
.6
21
.9
8.5
2.9
Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Micro de Consumo Micro de Vivienda
Ene 11
Dic 11
Ene 12
57
.8
6%
25
.8
6%
8.8
6%
3.6
5%
57
.8
4%
24
.4
4%
10
.8
5%
3.4
3%
57
.4
7%
25
.9
0%
10
.0
6%
3.4
3%
Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Micro de Consumo Micro de Vivienda
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
36
y una tasa de variación anual de 37.59%); por otro lado, el monto promedio de crédito
por operación se ubicó en USD 13,660.4. El número de operaciones de crédito del
segmento fue de 2,790 operaciones, con una TEA de 22.61% (Gráfico 31 literal c).
Gráfico 31
VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES Y CRÉDITO PROMEDIO DEL
SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA
a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (ene)
c. Crédito promedio y número de operaciones d. Volumen de crédito por plazo
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Por otro lado, es evidente la colocación mayoritaria del crédito a un plazo de
más de 2 años (74.19%) y la colocación minoritaria del crédito a un plazo de 1 a 2 años
(19.97%) (Gráfico 31 literal d).
El índice de concentración HHI en enero de 2012 se situó en 1,194. Dentro de
este segmento las cinco IFI’s más representativas del mismo otorgaron 57.67% del
volumen de crédito ofertado en el mes de enero de 2012 (Gráfico 32).
21.7
38.1
23.05
22.61
21.40
21.60
21.80
22.00
22.20
22.40
22.60
22.80
23.00
23.20
23.40
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
en
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0
feb
-10
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11
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1
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Volumen de Crédito (izq) TEA (der)
PICHINCHA; 24.7%; 29.93%
SOLIDARIO; 23.4%; 11.23%
PROCREDIT; 25.0%; 8.09%JUVEN.ECUAT.PROGRE
SISTA; 17.1%; 4.35%
CAMARA DE COMERC. AMBATO; 15.9%;
4.06%ALIANZA DEL VALLE;
22.3%; 3.10%0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 22.0% 24.0% 26.0% 28.0%
Vo
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TEA
Máxima 25.50%
22
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%
24
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%
20
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%
22
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%
18
.81
%
22
.49
%
19
.87
%
21
.04
%
24
.55
%
25
.61
%
24
.12
%
24
.55
%
27
.47
%
22
.95
%
20
.99
%
19
.64
%
20
.40
%
19
.35
%
20
.60
%
20
.88
%
21
.16
%
22
.50
%
23
.01
%
18
.52
%
19
.97
%
70
.12
%
71
.23
%
75
.76
%
73
.95
%
76
.34
%
73
.55
%
76
.43
%
74
.85
%
71
.09
%
69
.14
%
71
.22
%
69
.98
%
67
.47
%
73
.31
%
75
.17
%
77
.38
%
76
.03
%
77
.24
%
75
.06
%
75
.54
%
74
.93
%
73
.53
%
72
.48
%
77
.67
%
74
.19
%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
en
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0
feb
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1
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1
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1
jun
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jul-
11
ag
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1
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1
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1
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1
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1-2 años > 2 años
13,728.3 13,660.4
1,582
2,790
13,000
13,200
13,400
13,600
13,800
14,000
14,200
14,400
14,600
14,800
1,200
1,700
2,200
2,700
3,200
3,700
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11
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Crédito Promedio (der) Número de operaciones (izq)
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
37
Gráfico 32
CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE
ACUMULACIÓN AMPLIADA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN
a. Índice de concentración Herfindahl y participación en el mercado
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Finalmente, en relación a los sectores económicos a los que se les concedió
crédito en este mes, 38.37% del volumen de crédito fue otorgado12 al comercio (USD 13.7
millones), 19.86% al transporte, almacenamiento y comunicación (USD 7.1 millones) (Gráfico
33 literal a). Por otro lado, USD 15.3 millones fueron destinados para capital de trabajo y
USD 17.3 millones para la compra de activos fijos tangibles (Gráfico 33 literal b).
Gráfico 33 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE CRÉDITO DEL
SEGMENTO DE MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA
a. Volumen por actividad económica
12 Al igual que los dos segmentos anteriores, este segmento registra operaciones de microcrédito de consumo, lo que genera una diferencia entre el volumen de crédito total y el volumen de crédito por actividad económica
39
%
6%
9%
0%
0% 2
% 4%
2% 3
%
3%
2%
2%
2%
1%
1%
22
% 24
%
7%
5%
2% 3%
2%
2%
2% 3%
2% 2%
3%
1%
1%
30
%
11
%
8%
4%
4%
3%
3%
3%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
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ene-11 n=54;HHI=1,706 dic-11 n=56;HHI=1,209 ene-11 n=53;HHI=1,194
1,706
1,194
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
en
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2
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5.5
3.4
2.8
0.9
16
.5
8.3
5.8
4.6
1.3
13
.7
7.1
5.4
3.9
1.4
Comercio Transp., alm. y com. Agricultura, silv. Manufactura Bienes raíces
Ene 11
Dic 11
Ene 12
40
.01
%
20
.66
%
12
.57
%
10
.29
%
3.4
1%
38
.97
%
19
.69
%
13
.80
%
10
.78
%
3.1
9%
38
.37
%
19
.86
%
15
.05
%
10
.83
%
3.8
2%
Comercio Transp., alm. y com. Agricultura, silv. Manufactura Bienes raíces
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
38
b. Destino del crédito
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
VI. EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS
INFORMACIÓN REMITIDA POR EL SISTEMA FINANCIERO
El artículo 6, del Capítulo I “Tasas de interés referenciales”, y el artículo 3 del
Capítulo II “Tasas de Interés de Cumplimiento Obligatorio”, del título Sexto “ Sistema
de Tasas de Interés”, del Libro I “Política Monetaria-Crediticia”, de la Codificación de
Regulaciones del Banco Central del Ecuador, establece que en caso de no determinarse
las tasas de interés referenciales y máximas por segmento, para el período mensual
siguiente regirán las últimas tasas publicadas por el Banco Central del Ecuador (cuadro
3).
Cuadro 3 NÚMERO DE INSTITUCIONES QUE REMITIERON INFORMACIÓN EN LAS SEMANAS
CORRESPONDIENTES PARA EL CÁLCULO DE LAS TASAS REFERENCIALES PARA MARZO 2012
Semana Bancos Cooperativas MutualistasSociedades
Financieras
Tarjetas de
crédito
Total número de
entidades
Del 19 al 25 de enero de 2012 26 37 4 10 2 79
Del 26 de enero al 1 de febrero de 2012 26 37 4 10 2 79
Del 2 al 8 de febrero de 2012 26 37 4 10 2 79
Del 9 al 15 de febrero de 2012 26 37 4 10 2 79
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
12
.0
11
.8
1.5
0.7
17
.9
20
.9
3.1
1.1
17
.3
15
.3
3.2
1.0
Activos Fijos Tangibles Capital de trabajo Micro de Consumo Micro de Vivienda
Ene 11
Dic 11
Ene 12
43
.2
9%
42
.7
0%
5.2
5%
2.5
2%
40
.1
6%
46
.8
9%
6.9
3%
2.5
6%
45
.3
0%
40
.2
3%
8.4
5%
2.5
9%
Activos Fijos Tangibles Capital de trabajo Micro de Consumo Micro de Vivienda
La información
remitida por las
IFI’s es la base
para el cálculo
de las tasas de
interés efectivas
referenciales.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
39
TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE
CRÉDITO, TASAS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO
VIGENTES PARA EL MES DE MARZO DE 2012
En base a la información de las operaciones de crédito reportadas por las IFI’s, las tasas
activas referenciales por segmento para el mes de marzo de 2012 se presentan en el
siguiente cuadro:
Cuadro 4 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES PARA MARZO
DE 2012
Productivo Corporativo 8.65 8.34 8.34 8.37 8.37 8.37 8.37 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17
Productivo Empresarial 9.66 9.63 9.63 9.54 9.54 9.54 9.54 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53
Productivo PYMES 11.31 11.28 11.28 11.27 11.27 11.27 11.27 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20
Consumo 15.96 15.88 15.88 15.99 15.99 15.99 15.99 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91
Vivienda 10.55 10.56 10.56 10.38 10.38 10.38 10.38 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64
Microcrédito Minorista 28.94 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82
Microcrédito Acumulación Simple 25.66 25.50 25.50 25.24 25.24 25.24 25.24 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20
Microcrédito Acumulación Ampliada 23.09 23.08 23.08 22.97 22.97 22.97 22.97 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44
ene-12dic-11nov-11oct-11 mar-12sep-11ago-11jul-11jun-11may-11abr-11mar-11Segmento feb-12
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
La tasa pasiva referencial corresponde al promedio ponderado por monto de las
tasas de interés efectivas de los depósitos a plazo fijo remitidas por las instituciones
financieras al BCE para todos los rangos de plazos (Cuadro 5).
Cuadro 5
TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES PARA MARZO DE 2012
30-60 3.90 3.89 3.89 3.85 3.85 3.85 3.85 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89
61-90 4.00 3.67 3.67 3.89 3.89 3.89 3.89 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67
91-120 4.75 4.91 4.91 4.83 4.83 4.83 4.83 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93
121-180 5.13 5.23 5.23 5.00 5.00 5.00 5.00 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11
181-360 5.73 5.91 5.91 5.70 5.70 5.70 5.70 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65
>361 6.66 6.58 6.58 6.69 6.69 6.69 6.69 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35
ene-12Plazo en días dic-11 mar-12feb-12nov-11oct-11sep-11ago-11jul-11jun-11may-11abr-11mar-11
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
En cuanto a la tasa activa referencial, ésta corresponde a la tasa activa efectiva
referencial para el segmento Productivo Corporativo. La tasa activa referencial vigente para
marzo de 2012 sería de 8.17%. De acuerdo a la información remitida por las IFI’s, la tasa
pasiva referencial para marzo de 2012 sería 4.53%. (Cuadro 6).
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
40
Cuadro 6 TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIÓN PASIVA PARA MARZO
DE 2012
DEPÓSITOS A PLAZO 4.53
DEPÓSITOS MONETARIOS 0.63
OPERACIONES DE REPORTO 0.15
DEPÓSITOS DE AHORRO 1.42
DEPÓSITOS DE TARJETAHABIENTES 0.65
Tipo de Instrumento TEP
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Por su parte, la tasa legal debe corresponder a la tasa menor entre la tasa de
interés activa referencial del segmento productivo corporativo y la tasa de interés
efectiva máxima del segmento Productivo Corporativo, mientras que la tasa de interés máxima
convencional debe corresponder a la tasa activa efectiva máxima del segmento productivo
corporativo.
EVOLUCIÓN DE LAS TASAS ACTIVAS MÁXIMAS EFECTIVAS Y
PROMEDIO POR SEGMENTO DE CRÉDITO: JULIO DE 2009 – ENERO DE
2012
La tasa promedio en los segmentos Productivo PYMES y Empresarial tiene un
comportamiento estable. Por otro lado, la tasa promedio del segmento Productivo
Corporativo presenta mayor volatilidad con una tendencia a la baja (Gráfico 5). Con
respecto al segmento Consumo, luego de la reducción de la tasa máxima realizada en
febrero de 2010, la tasa promedio se encuentra para el mes de enero de 2012 en 15.93%,
mientras que la tasa promedio del segmento Vivienda se situó en 10.28%. Con relación a
las TEA’s de enero de 2012 para los segmentos del Microcrédito, la de Microcrédito
Minorista fue de 28.61%, la de Microcrédito de Acumulación Simple 25.16% y la de Microcrédito
de Acumulación Ampliada 22.61% (Gráfico 34).
En cuanto a la dispersión de las tasas de cada segmento13, entre enero de 2012 respecto
a enero de 2011, se observa que en el segmento Productivo Corporativo las tasas de interés
efectivas de la mayoría de IFI’s han disminuido en relación a las tasas máximas. Para el
segmento Productivo PYMES éstas no han presentado modificaciones significativas en
relación a su tasa máxima. En el segmento Productivo Empresarial gran parte de las
instituciones financieras han disminuido las tasas de interés efectivas en relación a la tasa
máxima (Gráfico 43).
13 En el caso del análisis de la dispersión de tasas de cada segmento, se comparan las tasas activas efectivas referenciales del mes actual con las del mismo mes del año anterior, las IFI´s están ordenadas de forma descendente de acuerdo al volumen de crédito de cada IFI, es decir del más grande al más pequeño.
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
41
Gráfico 34 EVOLUCIÓN DE TASAS MÁXIMAS Y PROMEDIO
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
Por otro lado, en el segmento Consumo la dispersión de las tasas registradas en
enero de 2012 es casi similar a la que se presentó en enero de 2011. Con respecto al
segmento de Vivienda, la tasa de interés efectiva cobrada por las instituciones financieras
es prácticamente igual a la tasa máxima entre enero de 2011 y enero de 2012. En el
segmento Microcrédito Minorista algunas IFI’s se han mantenido muy cerca de la tasa
máxima en relación a enero de 2011 a excepción del Banco Loja. En el segmento
Microcrédito de Acumulación Simple, una importante cantidad de instituciones financieras no
modificaron su tasa de interés en relación a enero de 2011. Por último, en el segmento
Microcrédito de Acumulación Ampliada las tasas de interés efectivas cobradas por las
instituciones financieras se han mantenido en el período indicado a excepción de pocas
entidades que modificaron su tasa de interés efectiva.
8.24
9.54
11.23
9.33
10.21
11.83
7.07.27.47.67.88.08.28.48.68.89.09.29.49.69.810.010.210.410.610.811.011.211.411.611.812.0
7.07.27.47.67.88.08.28.48.68.89.09.29.49.69.8
10.010.210.410.610.811.011.211.411.611.812.0
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1
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2
Productivo Corporativo Promedio
Productivo Empresarial Promedio
Productivo Pymes Promedio
Productivo Corporativo Máxima
Productivo Empresarial Máxima
Productivo Pymes Máxima
15.93
18.92
16.30
15.6
15.8
16.0
16.2
16.4
16.6
16.8
17.0
17.2
17.4
17.6
17.8
18.0
18.2
18.4
18.6
18.8
19.0
15.6
15.8
16.0
16.2
16.4
16.6
16.8
17.0
17.2
17.4
17.6
17.8
18.0
18.2
18.4
18.6
18.8
19.0
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9
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0
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0
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1
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1
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1
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2
Consumo Promedio
Consumo Máxima
10.28
11.33
10.3
10.4
10.5
10.6
10.7
10.8
10.9
11.0
11.1
11.2
11.3
11.4
10.1
10.2
10.3
10.4
10.5
10.6
10.7
10.8
10.9
11.0
11.1
11.2
11.3
11.4
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en
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2
Vivienda Promedio
Vivienda Máxima
28.61
25.16
22.61
33.9
30.5
33.3
27.5
25.5
21.0
22.0
23.0
24.0
25.0
26.0
27.0
28.0
29.0
30.0
31.0
32.0
33.0
34.0
21.0
22.0
23.0
24.0
25.0
26.0
27.0
28.0
29.0
30.0
31.0
32.0
33.0
34.0
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1
en
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2
Microcrédito Minorista Promedio
Microcrédito Acumulación Simple
Promedio
Microcrédito Acumulación Ampliada
Promedio
Microcrédito Minorista Máxima
Microcrédito Acumulación Simple
Máxima
Microcrédito Acumulación Ampliada
Máxima
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
42
Gráfico 35 DISPERSIÓN DE TASAS ENERO DE 2011 – ENERO DE 2012
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
PRO
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AL
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MER
ICA
MU
T.PI
CHIN
CHA
MA
CHA
LA
Segmento Productivo Corporativo
TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 9.33%6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
PRO
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PACÍ
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MIÑ
AH
UI
CITI
BA
NK
Segmento Empresarial
TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 10.21%
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
PICH
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GU
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LOJA
JUV
EN.E
CUA
T.PR
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RES
ISTA
Segmento PYMES
TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 11.83%12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
DIN
ERS
CLU
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O
PRO
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MIÑ
AH
UI
JAR
DÍN
AZU
AYO
Segmento Consumo
TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 16.30%
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
11.0
PACÍ
FICO
GU
AYA
QU
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MU
T.PI
CHIN
CHA
PICH
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PRO
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BA
NCO
BO
LIV
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O
PRO
MER
ICA
AZU
AY
INTE
RN
ACI
ON
AL
LOJA
Segmento Vivienda
TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 11.33%
11.0
14.0
17.0
20.0
23.0
26.0
29.0
32.0
PICH
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PRO
CRED
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SAN
FR
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CISC
O
COD
ESA
RR
OLL
O
Segmento Microcrédito Minorista
TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 30.50%
13.0
15.0
17.0
19.0
21.0
23.0
25.0
27.0
29.0
PICH
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CRED
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JUV
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CUA
T.PR
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ISTA
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AN
CISC
O
JAR
DÍN
AZU
AYO
COD
ESA
RR
OLL
O
RIO
BA
MB
A
CACP
ECO
Segmento Microcrédito Acumulación Simple
TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 27.50%
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
20.0
22.0
24.0
26.0
PICH
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SOLI
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CRED
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29 D
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CTU
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E
CACP
ECO
UN
IFIN
SA
Segmento Microcrédito Acumulación Amplida
TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 25.50%
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
43
EVOLUCIÓN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 – ENERO DE 2012
SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES
En julio de 2007 se realizó un cambio metodológico de tasas de interés nominales a
tasas de interés efectivas, registrándose un spread para los meses de agosto y diciembre
de 2007 (período considerado como de transición) de 5.39% y 5.08%, respectivamente.
En enero de 2008 el spread fue de 4.83%, en enero de 2009 fue 4.06%, en enero de 2010
de 3.89%, en enero de 2011 de 4.04% y en enero de 2012 fue de 3.64% (Gráfico 36).
Gráfico 36 SPREAD DE TASAS REFERENCIALES
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO
Gráfico 37 SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
20
00
En
ero
Mar
zoM
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01
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bre
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bre
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ero
Mar
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ayo
Julio
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bre
20
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ero
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bre
20
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En
ero
Mar
zoM
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Julio
Sep
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mb
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06
En
ero
Mar
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Julio
Sep
tie
mb
reN
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em
bre
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07
En
ero
Mar
zoM
ayo
Julio
Sep
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En
ero
Mar
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10
En
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Mar
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ayo
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Sep
tie
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11
En
ero
Mar
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Julio
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mb
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em
bre
20
12
En
ero
Tasa Activa Referencial Tasa Pasiva Referencial
Cambio metodológico de nominales a efectivasCambio metodológico de nominales a efectivas
Enero 12 3.64%
9.32%
7.85%
8.36% 8.36% 8.34%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
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Julio
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re
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re
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bre
20
12
En
ero
Spread
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
44
El spread para el mes de enero de 2008, registrado con las tasas referenciales
promedio ponderado por monto de operación activa fue de 9.32%, en enero de 2009
fue 7.85%, en enero de 2010 fue 8.36%, en diciembre de 2011 fue 8.36% y en enero de
2012 8.34% (Gráfico 37), lo que refleja un comportamiento estable.
VII. CONCLUSIONES
En base a la información de las operaciones de crédito reportadas por las IFI’s, las
tasas activas referenciales por segmento para el mes de marzo de 2012 se presentan
en el siguiente cuadro:
Productivo Corporativo 8.65 8.34 8.34 8.37 8.37 8.37 8.37 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17
Productivo Empresarial 9.66 9.63 9.63 9.54 9.54 9.54 9.54 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53
Productivo PYMES 11.31 11.28 11.28 11.27 11.27 11.27 11.27 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20
Consumo 15.96 15.88 15.88 15.99 15.99 15.99 15.99 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91
Vivienda 10.55 10.56 10.56 10.38 10.38 10.38 10.38 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64
Microcrédito Minorista 28.94 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82
Microcrédito Acumulación Simple 25.66 25.50 25.50 25.24 25.24 25.24 25.24 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20
Microcrédito Acumulación Ampliada 23.09 23.08 23.08 22.97 22.97 22.97 22.97 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44
ene-12dic-11nov-11oct-11 mar-12sep-11ago-11jul-11jun-11may-11abr-11mar-11Segmento feb-12
La tasa referencial para el segmento productivo corporativo y por ende la tasa activa
referencial y la tasa legal vigentes para el mes de marzo de 2012 es de 8.17% anual.
De acuerdo a la información remitida por las IFI’s, la tasa pasiva referencial para
marzo de 2012 es de 4.53%.
En el mes de enero de 2012 el volumen de crédito otorgado por el sistema
financiero privado se situó en USD 1,456.2 millones, que representa una reducción
de USD 235.3 millones en relación al mes anterior.
En el mes de enero de 2012 se realizaron 558,913 operaciones; 6,559 (1.17%) en el
segmento Productivo Corporativo; 1,158 (0.21%) Productivo Empresarial; 10,003 (1.79%)
Productivo PYMES; 477,246 (85.39%) en el segmento Consumo; 1,129 (0.20%) operaciones
en el segmento Vivienda; 44,493 (7.96%) en el Segmento Microcrédito Minorista; 15,535
(2.78%) en Microcrédito de Acumulación Simple y, 2,790 (0.50%) en Microcrédito de
Acumulación Ampliada.
La rentabilidad sobre activos (ROA) en el mes de enero de 2012 presentó para:
tarjetas de crédito 6.94%, sociedades financieras 3.03%, mutualistas 2.06%,
cooperativas 1.81% y bancos 1.62%. Por otro lado, la rentabilidad sobre el
patrimonio (ROE) registró en enero de 2012 para las mutualistas 23.08%, tarjetas
de crédito 19.50%, sociedades financieras 18.57%, bancos 15.72% y cooperativas
12.44%
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador
45
La solvencia financiera, medida a través de la liquidez calculada como la relación entre
los fondos disponibles sobre los depósitos a corto plazo, para enero de 2012 este indicador se
colocó: para las tarjetas de crédito 111.11%, sociedades financieras 32.50%, bancos
30.55%, cooperativas 17.92% y mutualistas 8.92%; en promedio este indicador tuvo
una variación de -12.4 puntos porcentuales en relación al mismo mes del año
anterior. La morosidad de la cartera se ubica en promedio en 3.70%.
La evolución de la actividad crediticia del sistema financiero desde septiembre de
2009 muestra un cambio positivo. Este comportamiento se observa básicamente en
los sectores de la banca privada, cooperativas y banca pública. El nivel total de
cartera por vencer del sistema financiero en enero de 2012, se ubicó en USD
18,210.6 millones (27.6% del PIB de 2011).
En el mes de enero de 2012 la tasa de variación mensual del volumen de crédito
otorgado por el sistema financiero, presenta una disminución en seis segmentos de
crédito, una ligera reducción en un segmento y un leve crecimiento en un segmento
de crédito con relación al mes anterior. En términos anuales la tasa de variación del
volumen de crédito otorgado por el sistema financiero se amplía en seis segmentos
de crédito, se registra un leve crecimiento en un segmento de crédito y una
reducción en un segmento.
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