claves para invertir en fondos de inversión

FONDOS DE INVERSIÓN Claves para invertir

Luis García Langa

10 de marzo de 2014

CONCEPTOS

¿QUÉ SON?

Artículo 3.1 Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de

INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA:

1. Los fondos de inversión son IIC configuradas como patrimonios

separados sin personalidad jurídica, pertenecientes a una pluralidad de

inversores, incluidos entre ellos otras IIC, cuya gestión y representación

corresponde a una sociedad gestora, que ejerce las facultades de dominio

sin ser propietaria del fondo, con el concurso de un depositario, y cuyo

objeto es la captación de fondos, bienes o derechos del público para

gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores u otros

instrumentos, financieros o no, siempre que el rendimiento del inversor se

establezca en función de los resultados colectivos.

PATRIMONIO DEL FONDO

Valor de los activos del fondo

Gastos periodificados de

compraventa de activos, gestión y

depositaria

PARTICIPACIONES

Partes alícuotas del patrimonio

del Fondo

Valores negociables

PARTÍCIPES

Persona (física o jurídica) que

realiza aportaciones al patrimonio

común

Pueden aportar, reembolsar,

traspasar participaciones…

VALOR LIQUIDATIVO

Es el valor de cada participación

(Patrimonio/Participaciones)

Periodicidad diaria

(con alguna excepción)

Publicación, reembolsos,

suscripciones…

ENTIDAD GESTORA

Gestión de los activos del fondo

Gestión de las suscripciones,

reembolsos, traspasos

Pueden comercializar los Fondos

ENTIDAD DEPOSITARIA

Depósito de los activos del Fondo

Vigilancia de la gestión

Bancos, Cajas de Ahorro,

Sociedades de Valores, Agencias de

Valores

¿POR QUÉ FONDOS?

DIVERSIFICACIÓN

Propia del Fondo:

Artículo 23.b: Las IIC deberán limitar la concentración del riesgo

de contrapartida de forma que se garantice la suficiente

diversificación.

DIVERSIFICACIÓN

Propia del Fondo:

Artículo 23.b: Las IIC deberán limitar la concentración del riesgo

de contrapartida de forma que se garantice la suficiente

diversificación.

DIVERSIFICACIÓN

Tipos de activos:

DIVERSIFICACIÓN

Tipos de activos:

DIVERSIFICACIÓN

Tipos de activos:

DIVERSIFICACIÓN

Geográfica:

DIVERSIFICACIÓN

Geográfica:

DIVERSIFICACIÓN

Geográfica:

DIVERSIFICACIÓN

Sectorial:

LIQUIDEZ

Compra y venta dependiendo del Valor Liquidativo

Fecha de compra/venta en función de la hora de

orden y zona horaria

Fecha entrada/salida por traspaso en función de las

depositarias y gestorías (la salida D+1 máximo)

Artículo 23.a: Las IIC deberán tener liquidez suficiente, según la naturaleza de la institución, del partícipe o accionista y de

los activos en los que se invierta.

TRASPARENCIA

Folleto Fondo (política de inversión, categoría,

auditores, gestores, riesgos…) publicado en CNMV y web

gestora.

Informes trimestrales (rentabilidades, cartera,

comisiones…) obligatorio envío al partícipe, colgado en

web…

TRASPARENCIA

SEGUIMIENTO

Proporcionado por gestora/comercializado

actualizando valor liquidativo (web, presencial…).

Seguimiento por prensa, webs… ranquins, gráficos,

comparativa…

Webs aconsejadas:

www.morningstar.es www.quefondos.com

www.iahorro.com www.inverco.com

SEGUIMIENTO

FISCALIDAD

Se tributa por Ganancias y Pérdidas Patrimoniales

Impuesto Sociedades:

Retención 19% Tributación por escala de I.S.

IRPF:

Retención 21% Generados en menos de 1 año: Tipo marginal IRPF

Generados en más de 1 año: o De 0 a 6.000: 21%

o De 6.000,01 a 24.000: 25% o De 24.000,01 en adelante: 27%

FISCALIDAD

NO SE TRIBUTA POR TRASPASOS ENTRE FONDOS…

puede hacerse entre diferentes políticas de inversión,

diferentes gestoras, diferentes países… (personas físicas

residentes)

NO SE TRATA DE UN SIMPLE DIFERIMIENTO

DE IMPUESTOS!!

FISCALIDAD

Posibilidad de pasar tributación de menos de 1 año a

más de 1 año….

Posibilidad de pasar tributación a años con menor

carga impositiva ¿2015?

Y no solo eso…

FISCALIDAD

Capitalización de Beneficios:

Ejemplo:

o Persona A compra 50.000€ acciones Telefónica 10/03/14, y las vende con un

20% de revalorización día 11/03/15. Con el resultado neto compra acciones BNP

y las vende día 12/0316

oPersona B compra 50.000€ participaciones fondo telecomunicaciones día

10/03/14 y lo traspasa a un fondo de bancos europeos día 11/03/15 tras

obtener un 20% de revalorización; este fondo lo vende día 12/03/16 con otro

20% de revalorización.

FISCALIDAD

Capitalización de Beneficios:

Ejemplo: Persona A (Acciones)

Compra Telefónica 50.000 Revalorización TEF 20% Venta Telefónica 60.000

Resultado Telefónica 10.000 IRPF (25%) 2.500

Reinversión BNP 57.500 Revalorización BNP 20%

Venta BNP 69.000 Resultado BNP 11.500

IRPF (25%) 2.875 Neto Acciones 66.125 Beneficio Total 16.125

Persona B (Fondos) Compra Fondo Teleco 50.000 Revalorización Fondo 20% Salida Fondo Teleco 60.000

Resultado Fondo Teleco 10.000 IRPF (25%) 0,00

Reinversión Fondo Bcos 60.000 Revalorización F. Bcos 20%

Venta Fondo Bcos 72.000 Resultado Fondo Bcos 12.000

IRPF (25%) Teleco+Bcos 5.500 Neto Fondos 66.500

Beneficio Total 16.500

FISCALIDAD

Rescates de beneficios:

Ejemplo:

o Persona C contrata depósito de 50.000 que paga un 3% anual con

vencimiento 12 meses que renueva con las mismas condiciones.

oPersona D compra 5.000 participaciones de Fondepósito a 10€/participación,

con el que a 12 meses obtiene rentabilidad del 3%.

FISCALIDAD

Rescates de Beneficios:

Ejemplo: Persona A ( Depósitos) Persona B (Fondos)

Contratación 50.000 Compra Fondo 50.000

Nº Participaciones 5.000 Valor Participación 10

Cupón 3%

Revalorización 3% Nº Participaciones 5.000,00 Valor Participación 10,30

Rescate 1.500 Part. Rescatadas 145,63

Valor Inicial Part. Rescat. 1.456 Cupón Bruto 1.500 Beneficio Part. Rescat. 44 IRPF (25%) 375 IRPF (25%) 11

Líquido neto recibido 1.125 Líquido neto recibido 1.489

ESTRATEGIAS

ESTRATEGIA A CORTO PLAZO

Plazo < 1 año

Ahorro quasi-líquido para afrontar cualquier gasto no

mensual (IBI, seguros anuales, pequeñas reparaciones….)

Fondos de Renta Fija solvente en Euros a muy C.P. o

Fondepósitos

Actualizar periódicamente la cantidad.

Producto sustitutivo: Depósitos, compra deuda

pública a muy C.P.

ESTRATEGIA A MEDIO PLAZO Plazo : Entre 1 y 3 años

Ahorro destinado a “imprevistos”: reparaciones

importantes, viajes extraordinarios…

Fondos de Renta Fija/Variable Mixta, Fondos de

Retorno Absoluto

Evitar bajadas fuertes del mercado sesgando hacia

Renta Fija en momentos de tendencias bajistas

Producto sustitutivo: Compra deuda pública y

corporativa solvente a 3 años

ESTRATEGIA A LARGO PLAZO Plazo : Entre 3 y 10 años

Ahorro destinado a cambios sustanciales: Apertura

de negocio, despidos, cambio trabajo, estudios hijos…

Fondos de Renta Fija Mixta/Retorno Absoluto/Renta

Variable

Elegir los sectores con mayor potencial

(fundamentales y tendencia y sobreponderarlos),

atentos a cambios de Tendencia

Producto sustitutivo: Compra acciones

ESTRATEGIA A MUY LARGO PLAZO Plazo : Más de 10 años

Ahorro destinado a la jubilación

Fondos de Renta Fija Mixta/Retorno Absoluto/Renta

Variable

Aportaciones periódicas eligiendo los sectores con

mayor potencial (fundamentales y tendencia y

sobreponderarlos), atentos a cambios de Tendencia

Producto sustitutivo: Compra acciones, Planes de

Pensiones, PIA’s

¡¡MUCHAS GRACIAS!!

PARA MÁS INFORMACIÓN:

@luisgarcialanga info@aulafinanzas.com www.aulafinanzas.com www.windowbolsa.com

www.iahorro.com