anÁlisis e interpretaciÓn de la … · a largo plazo = pasivo no corriente. endeudamiento pasivo...

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA INFORMACIÓN

CONTABLE

ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO

Análisis económico y financiero

Análisis interno

Análisis externo

Análisis económico y financiero

Tiene que ser dinámico y comparado

Análisis de la estructura del balance

Análisis de la estructura del balance

Análisis de la estructura del balance

Análisis de la estructura del balance

Estructura económica

Análisis de la estructura del balance

Estructura económica

Estructura financiera

Estructura económica

Estructura financiera

Lo que se posee. Elementos que

tiene la empresa para funcionar

Fuentes de financiación de la

empresa

Métodos de análisis

Métodos de análisis

Ratio

Porcentaje

Gráficos

Métodos de análisis

Ratio

Razón entre dos magnitudes relacionadas entre sí con relevancia para el análisis

Métodos de análisis

Ratio

Razón entre dos magnitudes relacionadas entre sí con relevancia para el análisis

Ratio de liquidez =Pasivo corriente

Activo corriente

Porcentajes

Porcentajes

Porcentajes de estructura o de balances

Porcentajes

Porcentajes de evolución

Tasa variación elemento =

En-En-1

En-1

· 100

Gráficos

Gráficos

Gráficos de balance

Fases del análisis

1. Recogida previa de la información

2. Análisis formal de la información contable

3. Determinación del modelo a seguir

4. Cálculo de las ratios

5. Interpretación de las ratios

6. Emisión de un informe

Aspectos a tener en cuenta

Aspectos a tener en cuenta

Dimensión de la empresa

Aspectos a tener en cuenta

Rentabilidad

Aspectos a tener en cuenta

Endeudamiento

Aspectos a tener en cuenta

Carga financiera

Aspectos a tener en cuenta

Equilibro financiero

Equilibrio financiero

Equilibrio financiero

Se mide mediante el capital corriente (CC) o fondo de rotación o fondo de maniobra

Se mide mediante el capital corriente (CC) o fondo de rotación o fondo de maniobra

CC=AC-PC

Equilibrio financiero

Se mide mediante el capital corriente (CC) o fondo de rotación o fondo de maniobra

CC=AC-PC

CC=PN+PNC-ANC

Equilibrio financiero

CC>0

Todo el activo no corriente y una parte del activo corriente se financia con recursos permanentes

(PN+PNC)

Equilibrio financiero

CC<0

Parte del activo no corriente se está financiando con deudas a corto plazo

Equilibrio financiero

Máximo equilibrio o máxima estabilidad

Casos

Equilibrio financiero

Equilibrio normal

Casos

Equilibrio financiero

Desequilibrio o inestabilidad financiera

Casos

Equilibrio financiero

Quiebra contable

Casos

Equilibrio financiero

Se puede calcular también el porcentaje de CC

Equilibrio financiero

Se puede calcular también el porcentaje de CC

Equilibrio financiero

% de Capital Corriente Activo total

Activo corriente-Pasivo corriente=

Modelos de Ratios

Equilibrio financiero a corto plazo

Equilibrio financiero a corto plazo

Ratio de liquidez =Pasivo corriente

Activo corriente

Equilibrio financiero a corto plazo

Ratio de liquidez =Pasivo corriente

Activo corriente

=Pasivo corriente

Disponible+realizable+existencias

Equilibrio financiero a corto plazo

Ratio de liquidez =Pasivo corriente

Activo corriente

>1,5 para no tener problemas de liquidez

=Pasivo corriente

Disponible+realizable+existencias

Equilibrio financiero a corto plazo

Ratio de tesorería o de liquidez a corto plazo Pasivo corriente

AC-Existencias-ANCMV=

Equilibrio financiero a corto plazo

Ratio de tesorería o de liquidez a corto plazo Pasivo corriente

AC-Existencias-ANCMV

=Pasivo corriente

Disponible+realizable

=

Equilibrio financiero a corto plazo

Ratio de tesorería o de liquidez a corto plazo Pasivo corriente

AC-Existencias-ANCMV

=Pasivo corriente

Disponible+realizable

=

<0,7 riesgo de suspensión de pagos

Equilibrio financiero a corto plazo

Ratio de disponibilidad o tesorería inmediata Pasivo corriente

Disponible=

Equilibrio financiero a corto plazo

Ratio de disponibilidad o tesorería inmediata Pasivo corriente

Disponible=

Valor recomendado entre 0,1 y 0,3

Garantía a largo plazo

Garantía a largo plazo

Ratio de garantía =Pasivo total

Activo total

Garantía a largo plazo

Ratio de garantía =Pasivo total

Activo total

=Pasivo corriente + Pasivo no corriente

Activo corriente + Activo no corriente

Garantía a largo plazo

Ratio de garantía =Pasivo total

Activo total

=Pasivo corriente + Pasivo no corriente

Activo corriente + Activo no corriente

Valor recomendado entre 1,5 y 2,5

Garantía a largo plazo

Ratio de autonomía financiera =Neto + Pasivo

Patrimonio neto

EJEMPLOS Y EJERCICIOS DE RATIOS. REPASAR

Ratio de autonomía financiera =Exigible total

Patrimonio neto

Endeudamiento

Endeudamiento

Ratio de endeudamiento a corto plazo Pasivo + Neto

Pasivo corriente=

Endeudamiento

Ratio de endeudamiento a corto plazo Pasivo + Neto

Pasivo corriente

No debe ser superior a 0,5

=

Endeudamiento

Pasivo + Neto

Ratio de endeudamiento a largo plazo =

Pasivo no corriente

Endeudamiento

Pasivo + Neto

No debe ser superior a 0,5

Ratio de endeudamiento a largo plazo =

Pasivo no corriente

Ratio de endeudamiento =Neto

Exigible total

Endeudamiento

Ratio de endeudamiento =Neto

Exigible total

Este cociente se llama coeficiente de apalancamiento

Endeudamiento

Ratio de calidad de deuda =Exigible total

Exigible corto plazo

Endeudamiento

Carga financiera

Carga financiera

Ratio de carga financiera =Importe neto cifra negocios

Gastos financieros

Rentabilidad económica y financiera

Rentabilidad económica y financiera

RE =Activo total

BAIT o BAII

RF =Fondos propios

Resultado del ejercicio o Beneficio neto

Rentabilidad económica y financiera

Ejemplo

Empresa cuyo activo es de 400 u. m. sus fondos propios son de 250 u.m. y que obtiene en el último ejercicio 50 u.m. de beneficio neto y cuyo beneficio

antes de deducir intereses es de 100 u. m.

Apalancamiento financiero

Apalancamiento financiero

RF =Rentabilidad económica

Rentabilidad financiera

Ejemplo

Ejemplo

Ejercicio

PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN

El periodo medio de maduración PMM se define como el periodo de tiempo (en días generalmente) que la empresa tarda en recuperar una unidad monetaria invertida en el

proceso productivo

PMM=PMa+PMf+PMv+PMc

PMM=PMa+PMf+PMv+PMc

Periodo medio de maduración

Periodo medio de maduración

Periodo medio de almacenamiento

na

365PMa=

Periodo medio de maduración

Periodo medio de almacenamiento

na

365PMa=

Número de veces que se renueva el almacén de materias primas al año

Periodo medio de maduración

Periodo medio de fabricación

nf

365PMf=

Periodo medio de maduración

Periodo medio de fabricación

nf

365PMf=

Número de veces que se renueva el almacén de productos en curso fabricación al año

Periodo medio de maduración

Periodo medio de ventas

nv

365PMv=

Periodo medio de maduración

Periodo medio de ventas

nv

365PMv=

Número de veces que se renueva el almacén de

productos terminados al año

Periodo medio de maduración

Periodo medio de cobro

nc

365PMc=

Periodo medio de maduración

Periodo medio de cobro

nc

365PMc=

Número de veces que se renueva la deuda con los clientes al cabo de un año

Periodo medio de maduración financiero

Consideramos ahora también el periodo medio de pago a proveedores. Restado al PMM económico, obtendremos el

PMM financiero

Periodo medio de maduración financiero

np

365PMp=

Periodo medio de maduración financiero

np

365PMp=

Número de veces que se renueva la deuda con los

proveedores al cabo de un año

Periodo medio de maduración financiero

PMMfinanciero=PMMeconómico - PMp

Periodo medio de maduración

En la práctica, para facilitar cálculos se toma el año comercial o de 360 días

PMM empresa comercial

Ejemplo

PMM empresa industrial

Ejemplo

Reducir el PMM

Ejemplo

PMM

Ejercicios