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RIESGOS EN EL MERCADO DE CAPITALES

ESCUELA COLOMBIANA DE INGENIERÍA

AGENDA

De donde surge el riesgo? Concepto de Riesgo El por que de la administración de Riesgo Clasificación de los riesgos financieros Estructura Organizacional adecuada Papel de la Junta de Directores en la administración de

los riesgos Beneficios de la administración de riesgos.

De donde surge?

Desarrollo de malas prácticas.

Ciclo económico: Aumento del paro, disminución del ingreso familiar, Menores ingresos o pérdidas empresariales.

Burbujas inmobiliarias

Burbujas bursátiles

De donde surge?

Debilidad en las reglas de supervisión bancaria o no claridad en su aplicación.

Choques de inflación

Desequilibrios Fiscales

Especulación contra una divisa o un activo financiero en particular

Desequilibrios en el sector externo

De donde surge?

Incluir una operación en el portafolio sin conocer el comportamiento.

El mercado de derivados

Debilidad Institucional del mercado (creadores de mercado)

Consecuencias

Algunas de las empresas más grandes del mundo han perdido miles de millones de dólares por incurrir en actividades no controladas o descuidar las actuales.

En la mayoría de los casos la causa ha sido la alta exposición al riesgo

Prevención

Las entidades que administran recursos financieros deben contar con herramientas que les permitan identificar, medir, monitorear y controlar los riesgos a los que están expuestas, con el propósito de proteger los recursos de los clientes y de los accionistas , en beneficio de la institución, de la sociedad.

¿Qué es riesgo?

“ Una pérdida potencial debido a la realización de un suceso adverso”

Pérdida realizada o de valoración.

Potencial no realizada

Suceso adverso

Eventos de Riesgo

Cambios no anticipados de los precios de mercado de los activos financieros.

Cambios no anticipados en la solvencia de una contraparte

Cambios en los flujos de liquidez esperados

Eventos de Riesgo

Cambios no anticipados de la volatilidad respecto algún modelo de medición.

Diferencia entre los derechos que se espera incluya un contrato y los que incluye debido a una resolución judicial.

Eventos de Riesgo

Diferencia entre lo que determina las normas, directrices y procedimientos y los hechos.

Diferencia entre el nivel de servicio esperado de un desarrollo tecnológico y el servicio realizado.

Afinando el concepto

“La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el resultado esperado y el resultado realizado”

Afinando el concepto

“La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el resultado esperado y el resultado realizado, medida con una determinada probabilidad en un horizonte temporal determinado”

Medición del riesgo

Medir bien el riesgo es importante pero es la fase final.

Antes de medir el riesgo hay que pensar sobre él.

Y sobre todo hay que querer entenderlo y medirlo para gestionarlo.

Administración de Riesgos

El objetivo de la administración de riesgos consiste en:

Prevenir pérdidas no esperadas

Optimizar el desempeño financiero de los agentes económicos, tomando en cuenta el rendimiento ajustado por riesgo

Administración de Riesgos

El proceso de administración de riesgos consiste en lo siguiente:

La identificación de factores de riesgo

La cuantificación de pérdidas probables

El establecimiento de límites de tolerancia al riesgo

El control de riesgos en la operación

La optimización riesgo-rendimiento, de acuerdo a la exposición al riesgo deseada por la institución

Clasificación del Riesgo

Riesgos Cuantificables

Riesgo de Mercado

Riesgo de Crédito

Riesgo de Liquidez

Riesgos No - Cuantificables Riesgo Operativo

Riesgo Legal

Clasificación de los riesgos Riesgo Cuantificable :

Es la incertidumbre o pérdida potencial, a que se ve enfrentado una

entidad cuando aplica los recursos a su actividad o cuando emprende

nuevos proyectos de inversión, y que puede anticipar, simular y cuantificar,

con base en herramientas cuantitativas, que permiten tanto identificar la

exposición al riesgo, como cuantificar sus posibles consecuencias en

términos monetarios, con el propósito de proteger el flujo de caja libre para

los asociados y el patrimonio de la entidad

Clasificación de los riesgos

Riesgo no Cuantificable :

Es la incertidumbre, a que se ve enfrentada una proyecto

de inversión o una entidad en marcha y no es fácilmente

cuantificable a través de herramientas o modelos

cuantitativos, que permitan determinar sus

consecuencias en términos monetarios.

Identificación de Riesgos

Para identificar las fuentes de riesgo es necesario considerar la naturaleza de los distintos tipos de riesgos que se presentan en una operación

Condiciones de los mercados financieros

Diversificación o concentración de las carteras

Plazos de inversión

Entorno económico

Identificación de Riesgos

Riesgo

Operativo y

Legal

Reputacional

Riesgo

Entidad

Cooperativa

Riesgo de

Mercado

Riesgo de

Liquidez

Riesgo

de Crédito

Lavado de

Activos

Contraparte

Riesgo

Operativo y

Legal

Riesgo

Reputacional

Riesgos

Entidad

Financiera

Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado es la incertidumbre que enfrenta una entidad, ante el efecto de cambios en los factores de riesgo, sobre el valor de sus activos.

Riesgo de Contraparte El riesgo de contraparte puede entenderse de dos

maneras:

El riesgo EMISOR, es decir la pérdida en que se incurre por la posición de un activo financiero, debido al incumplimiento de la empresa, banco o institución que emitió el instrumento

El riesgo de CRÉDITO, asociado al incumplimiento del acreditado respecto a las obligaciones adquiridas al contratar un crédito

Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito se refiere a la pérdida potencial en la que incurre quien otorga un crédito, debido a la posibilidad de que la contraparte no cumpla con sus obligaciones (probabilidad de no-pago)

Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez se refiere a las posibles pérdidas

en el valor del portafolio debidas a la necesidad de liquidar instrumentos en condiciones financieras no propicias.

Riesgo Operativo El riesgo operativo se refiere a las pérdidas potenciales

en las que puede incurrir una institución, debidas al manejo y administración de los recursos humanos, tecnológicos y procesos y procedimientos de la entidad.

Perfil de Riesgo

Probable

Puede Ocurrir

Probabilidad

de Ocurrencia

Rara vez

Eventualmente

Insignificante Menor Moderado Mayor Catastrófico

Magnitud de Impacto

Muy

frecuente

A

Riesgo

Extremo

Riesgo

Moderado

Riesgo Alto

Riesgo Bajo

B

G

D

C

E

F H

Con el objeto de responder a los cambios que ha experimentado el entorno económico, financiero y tributario de las entidades cooperativas, exigen establecer limites y monitoreo de los riesgos relacionados.

La administración integral de riesgos provee a las Entidades Cooperativas las herramientas preventivas necesarias, para con ello prosperar en la protección de los aportes sociales así como en la optimización del uso de los recursos.

Beneficios

La correcta identificación, medición, monitoreo y control de riesgos permite a la entidad:

Optimizar el rendimiento sobre el capital social, ajustado por el nivel de riesgo,

Optimizar las decisiones relativas a su operación,

Prevenir pérdidas y

Proteger el capital.

GRACIAS