3. kurzové systémy a platební bilance
Post on 17-Jan-2016
64 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
3. Kurzové systémy a platební bilance
Hlavní systémy devizového kurzu
Režim pevného kurzu Standardní režim pevného kurzu Crawling peg (band) Currency board
Režim pohyblivého kurzu Čistý floating Řízený floating
Klíčové charakteristiky režimu pevného kurzu
Centrální banka definuje centrální paritu a oscilační pásma
Tržní kurz osciluje v rámci oscilačních pásem
Centrální banka intervenuje na spodním či horním kraji oscilačního pásma
Centrální banka řídí portfolio devizových rezerv
Neudržitelná pozice vede k devalvaci/revalvaci domácí měny
Klíčové charakteristiky režimu pohyblivého kurzu
Centrální banka nedefinuje centrální paritu či oscilační pásma
Tržní kurz se pohybuje na základě devizové nabídky a poptávky
Tržní kurz se pohybuje bez intervencí centrální banky (čistý floating)
Tržní kurz je intervenován při silné nestabilitě či významném apreciačním/depreciačním trendu (řízený floating)
Centrální banka nepotřebuje devizové rezervy
IMF Statistics
US Dollar vs. Renminbi
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
20
00
-01
-03
20
00
-05
-10
20
00
-09
-18
20
01
-01
-29
20
01
-06
-06
20
01
-10
-16
20
02
-02
-27
20
02
-07
-05
20
02
-11
-13
20
03
-03
-26
20
03
-08
-01
20
03
-12
-11
20
04
-04
-21
20
04
-08
-27
20
05
-01
-06
20
05
-05
-16
20
05
-09
-21
20
06
-02
-02
20
06
-06
-12
20
06
-10
-19
20
07
-03
-01
20
07
-07
-09
20
07
-11
-13
20
08
-03
-24
20
08
-07
-30
20
08
-12
-09
20
09
-04
-20
20
09
-08
-25
20
10
-01
-06
20
10
-05
-14
20
10
-09
-22
Základní vývojové etapy mezinárodního měnového systému
Zlatý standard (od 19. století do 1., resp. 2. sv. války)
Bretton Woods (od 1944 do počátku 70. let)
Pohyblivé systémy (od počátku 70. let)
ERM I a ERM II (od 1979, resp. 1998)
Kurzová politika a přijetí eura
Ekonomická kritéria přijetí eura
Politická kritéria přijetí eura (Maastrichtská kritéria)
Přistoupení k ERM II
Prokázání kurzové stability
Stanovení přepočítávacího koeficientu
Problémy při přechodu na euro
Základní struktura platební bilance
kreditní debetní
Zboží EX IM
Služby EX IM
Výnosy (důchody) IM EX
Běžné transfery IM EX
Kapitálové transfery IM EX
Přímé zahr. investice IM EX
Portfoliové investice IM EX
Deriváty IM EX
Ostatní investice IM EX
Chyby a omyly
Změna devizových rezerv pokles růst
Klíčová dílčí salda platební bilance
Obchodní bilance
Bilance služeb
Bilance výnosů (důchodů)
Bilance přímých zahraničních investic
Změna devizových rezerv centrální banky
Obchodní bilance a bilance služeb
Obchodní bilance
-200 000
-150 000
-100 000
-50 000
0
50 000
100 000
150 000
200 000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
rok
mld. Kč
Bilance služeb
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
rok
mil. Kč
Bilance výnos (důchodů) a bilance přímých zahraničních investic
Bilance výnosů (důchodů)
-250 000
-200 000
-150 000
-100 000
-50 000
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
rok
mil. Kč
Přímé zahraniční investice
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
300 000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
rok
mil. Kč
Klíčová kumulativní salda platební bilance
Výkonové saldo
Saldo běžného účtu
Saldo finančního účtu
Základní saldo
Celkové saldo
Saldo běžného účtu a finančního účtu
-150 000
-100 000
-50 000
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
300 000
350 000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
rok
mil.
Kč
BÚ FÚ
Statistiky navazující na platební bilanci
Čistá investiční pozice země
Zahraniční zadlužení
Čistá investiční pozice země a zahraniční zadlužení
Čistá investiční pozice
-1 700 000
-1 500 000
-1 300 000
-1 100 000
-900 000
-700 000
-500 000
-300 000
-100 000
100 000
300 000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
rok
mil. Kč
Zahraniční zadluženost
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
1 200 000
1 400 000
1 600 000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
rok
mil. Kč
top related