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| Apresentação do Roadshow
Período finalizado em 30 de Junho de 2015Agosto de 2015
Apresentação Institucional1T18
Nota importante
2
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
| VISÃO GERAL DA COMPANHIA
Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessóriosfemininos através de sua plataforma de marcas de referência
1
4
5
6ª Marca – OWME
(“Own + Me”)1TARGET
“SUA IDADE NÃO É DOCUMENTO
O IMPORTANTE É SEU MINDSET”
SEGMENTO
WELLNESS
Classe AB1
35+
CONFORTO
+
BELEZA
@owmeoficial
CONSTRUÇÕES
ATEMPORAIS
Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui umposicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa
1
Notas:
(1) Data Base - 2017
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: dados da Companhia). Estimado para 2016.6
Empresa líder no
setor de calçados,
bolsas e
acessórios com
presença em
todos os estados
do país
Acionistas
controladores de
referência no
Setor
Desenvolvimento
de coleções com
eficiente supply
chain
Asset Light: alta
eficiência
operacional
Forte geração de
caixa e alto
crescimento
90,9% da produçãooutsourced (1)
ROIC de 30,2% em1T18
2.419 funcionários
CAGR da receita líquida de 7,9% (2012 - 2017)
CAGR do lucro líquido de 8,1% (2012 - 2017)
Crescente alavancagem operacional
11.500 modelos criadosao ano
Lead time médio de 40dias
15 a 18 lançamentos porano
Mais de 45 anos deexperiência no setor
Amplo reconhecimento
12,1 milhões de pares (1)
1,2 milhões bolsas (1)
Mais de 2.500 pontos devenda
~12% de market sharetotal e ~25% de marketshare nas classes AB
Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da Companhia1
7
Conceito de
fast fashion
IPO
(Fevereiro de 2011)
Fundação em 1972
Foco em produto e marca
Modelo industrial
verticalizado localizado em
Minas Gerais
1,5 milhões de pares por
ano e 2.000 funcionários
Foco no varejo
P&D e outsourcing da
produção no Vale dos Sinos -
RS
Expansão das franquias
Marcas específicas para
cada público alvo
Expansão dos canais de
distribuição
Supply chain eficiente
Primeira loja
Primeiro
modelo de
sapato de
sucesso
nacional
+
Início da Schutz
Lançamento
das marcas
Fusão
Centralização da
operação comercial em
São Paulo
Parceria Estratégica
(Novembro de 2007)
Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era CorporativaEra Varejo
2011 - 2017Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
Consolidar a
posição de líder
de mercado
2011-2018
Estrutura Acionária
Notas:
1 - O capital social da Companhia é composto por 90.302.408 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal
2 – Posição em 25/06/2018.
3 - Inclui Stock Option Plan – Executivos Arezzo&Co 8
1
51,1% 48,8%
Birman family Float
Management²Outros
30,5%
Aberdeen
7,5% 0,07%
BTG Pactual
5,7%
JP Morgan
5,2%
Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindocapturar crescimento em diferentes segmentos
1
Perfil das
Marcas
Público
Feminino
Alvo
Volume de
Vendas 3
% Receita
Bruta 4
Preço no
Ponto de
Venda
Fundação
Ca
na
l d
e
Dis
trib
uiç
ão
PDV 1
Notas:
1. Pontos de Venda (LTM): P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações (inclui USA e operação wholesale).
2. % receita bruta (LTM) não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 5 marcas).
3. Receita bruta LTM, inclui mercado externo; não inclui outras receitas (não provenientes das 5 marcas).
4. % da receita bruta total de março de 20189
% Rec.
Bruta.2
Trendy
Novo
Fácil de usar
Eclético
16 - 60 anos
1972
P F MM
R$ 220,00/par
EX
14
65% 13%13%
70
2%
R$ 912 milhões
53,2%
Fashion
Up to date
Ousada
Provocativa
18 - 40 anos
1995
R$ 380,00/par
22 67
17% 29%25% 18%
R$ 558 milhões
32,6%
Pop
Sapatos flat
Acessível
Colorida
12 - 60 anos
2008
R$ 110,00/par
3
49% 34%9%
23
2%
R$ 172 milhões
10,0%
Design
Exclusividade
Identidade
Sedução
20 - 45 anos
2009
P MM
R$ 1.500,00/par
EX
4
5%30%
39
62%
R$ 55 milhões
3,2%
25
15 - 30 anos
2015
R$ 280,00/par
R$ 18 milhões
1,0%
P MM EX
4
40%50%
2
0%
363
Casual
Jovem
Urbana
Moderna
1.3231.1631.187385 124
P F MM EX P F MM EX
% Receita
Bruta Web R$ 64.3 MM (7%) R$ 58,7 MM (11%) R$ 10,7 MM (6%) R$ 1,6 MM (3%) R$ 1,8 MM (10%)
119
Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de diferentes canais de distribuição comestratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Notas:
1. Sem overlap entre as marcas.
2. LTM
3. Apenas Mercado Doméstico – multimarca sem overlap. 10
Composição da Receita Bruta (R$ milhões)2
Distribuição
abrangente
em todo Brasil
385 franquias +
14 lojas próprias +
1.187 clientes multimarcas
67 franquias +
22 lojas próprias +
1.163 clientes multimarcas
Pontos de Venda (1T18)2
119 franquias +
3 lojas próprias +
1.323 clientes multimarcas
4 lojas próprias +
25 clientes multimarcas
4 lojas próprias +
363 clientes multimarcas
47 lojas
próprias
no Brasil
2.379 clientes
multimarcas1 em
mais de 1.250 cidades
571 franquias
em mais de
220 cidades
44,6% 20,5% 17,6% 8,0% 0,2% 9,2% 100%
766
352
302 137 4
157 1.718
Franquias Multimarcas Lojas próprias Web commerce Outros Mercado Externo Total
| MODELO DE NEGÓCIOS
12
Modelo de negócio único no Brasil
2
Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira
MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e
Marketing
ADMINISTRAÇÃO
EXPERIENTE E
COM
INCENTIVOS
BASEADOS EM
RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE
DISTRIBUIÇÃO
NACIONAL
SUPPLY CHAIN
ÁGIL E
EFICIENTE
SÓLIDO
PROGRAMA DE
COMUNICAÇÃO
E MARKETING
HABILIDADE
PARA INOVAR
P&D
1 2 3 4 5
Habilidade para inovar
Produzimos de 15 a 18 coleções por ano2I. Pesquisa
Criação: 11.500 modelos/ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
A Arezzo&Co entrega em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora
Disponibilização: 63% modelos/ano
13
Lojas: 52% modelos/ano
Coleções Principais
A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde a
criação das campanhas até o ponto de venda
Plano de comunicação e marketing
2
Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada novacoleção e inspirar novos desejos de compra
2
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleção
Lojas “flagships”Vitrines e Visual Merchandising
15
Materiais nos Pontos de vendas
Fachada diferenciada
Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca2
16
Exposição de um ampla
variedade de produtos
Estoque na área de vendas:
baixa necessidade de área
de estoque
Atmosfera de joalheria
Experiência privativa de
compra
Foco em exclusividade,
design e materiais nobres
Display de produtos ocupam todas as paredes
Combos
Disposição de cada tema em diferentes nichos
Acessórios
Iluminação sofisticadaEstocagem
Iguatemi Faria Lima - SP
Prateleiras, Nichos e Estantes suspensas
Visual merchandising:
Aumento do número de
modelos expostos.
Produtos em destaque no
centro da loja.
Iluminação que realça o
produto.
A melhor distribuição dos
móveis permite maior
conforto às clientes.
Prateleiras suspensas
Espaço experimental e
criatvio
Interação com clientes
Experiência colaborativa
Criativa e Experimental
Loja na Rua Oscar Freire
Novo Conceito de Loja
Smart Mirror Checkout Mobile
“Home Feeling”
Novo conceito sendo testado
nas lojas Flagship.
Nova Experiência Digital:
mobile check out, espelho
RFID e touch TV
Roll out esperado para
2018/19
2
17
O porte e a estrutura da Arezzo&Co proporciona flexibilidade para
terceirizar a produção de um grande número de SKU'S a partir de
várias fábricas em um curto espaço de tempo, a preços competitivos
Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,1 milhões
de pares e forte relacionamento com o cluster de produção do Vale
dos Sinos, principal região de outsourcing.
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores
Certificação interna e auditoria asseguram qualidade e
pontualidade (ISO 9001 certificação em 2008)Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais
Novo Centro de Distribuição – Espírito Santo Outsourcing – 90% da produção é outsourced
Processo de produção flexível
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperadopela Arezzo&Co
Recebimento: 100.000 peças/ dia
Armazenagem: 100.000 peças/ dia
Separação: 150.000 peças/ dia
Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças/ dia
12
34
Consolidação e distribuição simultânea em escala
nacional
90%
10%
Arezzo&Co - Fábricas Próprias
Outras
Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais,
como SP e RJ, melhorando a eficiência operacional e rentabilidade:
Interação direta com o cliente desenvolve competências de
varejo, as quais também são refletidas nas lojas franqueadas.
Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem
da marca.
Operação composta por lojas flagship
nas principais regiões do Brasil
Lojas Próprias são essenciais para o desenvolvimento de know-how e aumento contínuo de visibilidade da marca
Lojas Flagship
18
2Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional
Venda média anual
por loja
LTM
Arezzo – Iguatemi / SP
Anacapri – Oscar Freire/ SP
Arezzo – Oscar Freire/ SPSchutz – Iguatemi/ SP
Schutz – Oscar Freire/ SP
R$ 6,3 MM
Lo
jas
pró
pria
sF
ran
qu
ia
R$1,3MM
Estrutura aplicada ao varejo a fim de alcançar melhores resultados de vendas emargens, bem como integração e conexão do suporte da todas as lojas monomarca
2Foco em performance tanto nas Lojas
Próprias como em Franquias
19
Grande foco na performance de Franquias e Lojas Próprias
• Todo o time de vendas (4000+) participa através de transmissão via internet de 3 Convenções de vendas por ano,
alinhando o discurso de vendas e a grande motivação antes do inicio de cada coleção
• Amplo programa de serviços para auxiliar os franqueados em metas de vendas e rentabilidade
• Programas de treinamento recorrentes em produtos, tendências de moda, técnicas de vendas, gerenciamento de
loja, TI, entre outros
• Forte visual merchandising, trade marketing e investimentos em ambientação e treinamento
56%24%
10%
10%
Eficiente gestão da rede de franquias
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento2Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Contrato de 5 anos Payback médio de 36 a 48 meses2
96% de satisfação dos franqueados1
Selo de Excelência em Franchising da ABF
4 ou mais
franquias
1 franquia
2 franquias
3 franquias
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
20
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Para uma loja padrão da Arezzo com faturamento estimado de R$ 2,2 milhões,
o investimento médio é de aproximadamente R$ 670 mil, incluindo CAPEX da
loja, taxa de franquia, capital de giro e estoque inicial.
Intenso treinamento de varejo
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas
por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Integração de sistemas de TI alcança 100% da rede
Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em
cada cidade nas quais estão localizadas
78 86
2.229
2.379
1.800
1.900
2.000
2.100
2.200
2.300
2.400
2.500
–
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
1T17 1T18
Receita Bruta
# Lojas MM
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas
(R$ milhão)
Lojas multimarcas são ferramentas de
aumento de capilaridade
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
2Aumento da distribuição e visibilidade
Lojas Multimarcas
21
Aumento da capilaridade da marca
Presença em mais de 1.250 cidades
Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco
Foco principal: share of wallet, através da venda de mais marcas
no mesmo ponto de vendas e aumento de bolsas no mix.
Importante canal de vendas para cidades menores e de interior.
Otimização do time de vendas: time interno e representantes de
venda comissionados
Nota:
1. Considera apenas o canal multimarca no mercado interno
10,0%
6,7%
UN Arezzo
UN Schutz
UN Anacapri
LAB
Fiever
OWME
Sourcing
Engenharia
Qualidade
Indústria
Planejamento
Logística
Gente
Sustentabilidade/
Relações Públicas
Compras
Corporativas
Gestão (Método,
metas e
Indicadores)
Expansão
Finanças/Jurídico/
Fiscal
FP&A
Contabilidade
RI
Gestão de Riscos
Planejamento
Estratégico/PMO
Conselho de Adminstração
MarcasSilvia Machado
Industrial e OperaçõesCisso Klaus e Cassiano
Lemos
Administrativo e Financeiro
Rafael Sachete
ExpansãoGente e Gestão
Marco Aurélio Vidal
Comitê de Riscos, Finanças e Auditoria
Comitê de Pessoas
Comitê de Estratégia
Auditoria Interna
CEO/CCO
Alexandre Birman
Nova Estrutura Organizacional
2A nova estrutura representa uma redução no número de reports do CEO, cadeia de valor integrada
e maior agilidade na tomada de decisão, com maior foco em pessoas e sustentabilidade.
TI
Inovação
Valorizza
Canal WEB
(BR/USA)
TransformaçãoDigital
Maurício Bastos
Schutz USA
UN AB
Exportações
InternationalBusiness
Wayne kulkin
José Bolonha (Coordenador)Juliana Rozenbaum (Coordenador)
Governança Corporativa
2
23
Riscos, Auditoria e Finanças
Comitês
Estratégia e Marcas Pessoas
Membros:
Alessandro Carlucci, Guilherme A. Ferreira e
Edward Ruiz
Membros:
Alexandre Birman, Paula Bellizia e Juliana
Rozenbaum
Membros:
Luiz Fernando Giorgi, José Bolonha e Claudia
Falcão
O Conselho é composto por 7 membros, dos quais 2 são independentes, e possuem altoengajamento com o planejamento estratégico da Arezzo&Co.
Nome Experiência Nome Experiência
Cargo Cargo
Conselho da administração
Alessandro CarlucciPresidente
CEO da Natura por mais de uma década e ex membro do
conselho da Renner, Redecard, Alcoa Latam e Itau-
Unibanco
Luiz Fernando GiorgiConselheiro
28 anos de experiência em Gestão e Liderança. Membro do
comitê de pessoas do Santander, Sul América e Grupo
Martins
Alexandre BirmanConselheiro
Atual CEO da Arezzo&Co e parte do grupo de controle.
Fundador da marca Schutz, com mais de 18 anos de
experiência na indústria calçadista.
Juliana RozenbaumConselheiro
Acumulou 13 anos de experiência em Sell Side Equity
Research, com foco primordial em empresas do setor de
Consumo e Varejo
Paula BelliziaConselheiro Independente
CEO da Microsoft Brasil. Ex CEO da Apple Brasil e
Diretora de Vendas do Facebook Latam. Membro do
Conselho de Desenvolvimento Econômico e Social
Guilherme A. FerreiraConselheiro Independente
Presidente da Bahema Participações, membro do
Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard,
Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos
José BolonhaVice Presidente
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento
Humano e Organizacional”; Membro do Conselho do Cies
(ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira (Coordenador)
24
Estratégia multimarca e multicanal
2Crescimento orgânico alavancado pela estratégia multimarca e multicanal em calçados e bolsas
FRANQUIAS
MULTIMARCAS
100%
R$ 1.7 BI
LOJAS PRÓPRIAS
WEB COMMERCE
MERCADO EXTERNO
REPRESENTATIVIDADE
DA MARCA (LTM)2
FOCO NO SSS
BOLSAS
SEGMENTAÇÃO SERVIÇOS
CROSS-SELL DE BOLSAS
ATIVAÇÃO MKT PDV
FOCO NO SSS
POTENCIALIZAÇÃO DO
CANAL, EX: APP
PILOTO STORE SHIPPING
FOCO EM KEY ACCOUNTS
53,2%
R$912 MM
32,6%
R$558 MM
10,0%
R$172 MM
3,2%
R$55 MM
1,0%
R$18 MM
PROJETO EUA
EXPORTAÇÃO P/ LOJAS
MULTIMARCAS
FASHION INFO SHOP
NOVO APP
CRESCIMENTO COM FOCO
NO SSS
REFRESH FLAGSHIP
AUMENTO DE SHARE DE
WALLET ATRAÇÃO DE
NOVOS CLIENTES CROSS-
SELL DE BOLSAS
NOVAS CATEFORIAS
FOCO NO SSS
LIFE STYLE
ROLL-OUT NACIONAL
PROGRAMA DE
CONTINUÁVEIS INVEST. EM
MKT
AUMENTAR PENETRAÇÃO
E RECONHECIMENTO
NO CANAL
FINALIZAR REPASSES
LOJAS-PILOTO MANTENDO
NO MÁXIMO 2 FLAGSHIPS
REFORÇO PRESEÇA
DIGITAL, AUMENTAR
FLUXO E CONVERSÃO
NÃO É FOCO ATUAL
FÁBRICA PERMITIRÁ
ATENDER A DEMANDA
CRESCENTE
LANÇAMENTO EM 2017 NO
BRASIL E 2018 USA E
EUROPA
PRESENÇA ONLINE PARA
AUMENTAR BRAND
AWARENESS E
PENETRAÇÃO
NÃO É FOCO ATUAL
FOCO NO SSS
ABERTURA DE LOJA
MADSON
ABERTURA DE LOJAS
FLAGSHIP
VENDA EM PONTOS
SELECIONADOS E
ALINHADOS COM O
BRANDING
EXPANSÃO EM NOVOS
PONTOS DE VENDA
LANÇAMENTO DE
FRANQUIAS
MODELO PRONTO
PRIMEIRA FRANQUIA 2018
44,7%
R$ 766 MM
9,2%
R$ 157 MM
8,0%
R$ 137 MM
20,5%
R$ 352 MM
17,6%
R$ 302 MM
RECEITA
BRUTA
LTM1,2
Notas:
1. % receita bruta (LTM) não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 5 marcas).
2. Receita bruta LTM, inclui mercado externo; não inclui outras receitas (não provenientes das 5 marcas).
BASE: março de 2018
25
Estratégia
2Modelo de negócio permite múltiplas opções de crescimento
Adjacências
Core
Marcas
Categorias
Geografia
Feminino
Infantil
Teenager
Wellness
Masculino
White sole
Full plastic
Calçados
Acessórios de couro
Outros acessórios
Roupas
Outras categorias
Brasil
América do Norte
América Latina
Europa
Oriente Médio
Lojas própriasMultimarca
ExportaçãoOnline
OutletsQuiosque
Loja de departamento
Canais
Franquias
Bolsas
Segmento
Posicionamento
Classe A1
Classe B1
Classe C2
Arezzo
Alexandre Birman
Anacapri
Schutz
Classe A2
Classe B2
Classe C1
Outras marcas
Fiever
Owme
Domínio da cadeia de valor, vantagem competitiva cada vez maior• Modelo mais ágil e colaborativo• Orientação para sell-out potencializa os resultados na cadeia
26
Mensagens Chave
2A Arezzo&Co continua evoluindo seu modelo de negócio de forma sustentável
Modelo de negócio consolidado com diversas oportunidades de crescimento • Crescimento sustentável e melhora na rentabilidade de marcas existentes• Lançamento da nova marca Owme e resultados encorajadores na marca Fiever1Processo de gestão de pessoas em evolução continua• Criação de valor para os acionistas sustentada por liderança e desenvolvimento de talentos• Fortificação da cultura da Arezzo&Co2
3
Know-how na gestão multicanal, excelente plataforma para impulsionar as marcas • Transformação digital e crescimento do OMNI Channel como principais prioridades • Forte conhecimento na gestão de canal franquia aliado a oportunidades de melhorias• Canal multimarca alavancando crescimento das novas marcas5
Sólido crescimento financeiro• Histórico de geração de caixa atrelado a constante política de pagamento de dividendos• Otimização de despesas em linha com receitas crescentes4
| Destaques Financeiros e Operacionais03
719 767 738 804 874
199 219
400434 467
458451
98 103
4172 93
119157
34 45
10
9 921
42
9 10
1.170 1.282 1.307 1.4021.524
341377
-3.000, 0
-2.500, 0
-2.000, 0
-1.500, 0
-1.000, 0
-500,0
-
500 ,0
1.00 0,0
1.50 0,0
2.00 0,0
-
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
2.00 0,0
2013 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18
Arezzo Schutz Anacapri Outros
28
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
CAGR: 6,8%
10,7%
Outros: inclui as marcas A. Birman e Fiever apenas no mercado interno e outras receitas não específicas das marcas.
62 76 128 152 15428 30
583661 638
686 748
173 191
289300 305
304344
78 86
268272
292301
299
63 66
23
4469
108
129
25 33
7
53
3
5
2 1
1.2321.358 1.435
1.5541.679
368408
(3.000, 0)
(2.500, 0)
(2.000, 0)
(1.500, 0)
(1.000, 0)
(500,0)
–
500 ,0
1.00 0,0
1.50 0,0
2.00 0,0
–
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
2.00 0,0
2013 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18
Mercado Externo Franquia Multimarca Lojas Próprias Web commerce Outros Total
29
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Canal – Mercado Interno e Externo (R$ milhões)
CAGR: 8,0%
10.7%%
Outros: inclui receitas do mercado interno que não são específicas dos canais de distribuição
514 518 525 568 576
48 49 51 50 49
38.6 38.9 39.441.2 41.5
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
-100
100
300
500
700
900
1.100
1.300
1.500
1T17 2T17 3T17 4T17 1T18
Franquias Lojas próprias Área (000 m2)
0,7%4,7%
+2
+8
194
367 412
572
679
860
963
1.053
1.121
1.239
1.360
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
3
30
Destaques Financeiros e Operacionais
Principais Destaques
Aumento da área de vendas em 7,4% nos últimos doze meses.
A Receita Bruta do 1T18 alcançou R$ 408 milhões, um aumento de 10,7% sobre 1T17.
Número de Lojas (R$ mm) e Área de Venda (m² R$ '000)CAGR 2007-2017: 21,5%
Receita Líquida (R$ milhão)
CAGR Área 2008-2016: 13,4%
89,4%
12,3%
38,7%
18,8%
26,7%
11,9%
9,3%
6,4%
10,6%9,8%
1,1%0,8%
+4
+1
+7 +43
-1 -1
3Destaques Financeiros e Operacionais
Evolução Lucro Bruto (R$ MM) e Margem Bruta (%)
31
54,5%
+70 bps+ 60bps
10,7%
Evolução Lucro Líquido (R$ MM) e Margem Líquida (%)
• No 4T17 a companhia obteve liminar que prevê a exclusão do recolhimento de IR e CSLL sobre o benefício fiscal relativo ao ICMS, o qual permaneceu válido durante o 1T18.
426 456
476
549
624
130 147
44,2% 43,3% 42,5%44,3%
45,8%43,8% 44,4%
–
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
–
100
200
300
400
500
600
700
800
2013 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18
Lucro Bruto Margem Bruta
12,7%
111120 120 116
154
22 27
11,5% 11,4%10,7%
9,4%
11,4%
7,5%8,2%
0,0 %
2,0 %
4,0 %
6,0 %
8,0 %
10, 0%
12, 0%
14, 0%
-
50,0
100 ,0
150 ,0
200 ,0
250 ,0
2013 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18
Lucro Líquido Margem Líquida
22,3%
*
159170 165
177
206
36 41
16,6%16,1%
14,8%14,3%
15,2%
12,1% 12,3%
0,0 %
2,0 %
4,0 %
6,0 %
8,0 %
10, 0%
12, 0%
14, 0%
16, 0%
18, 0%
-
50,0
100 ,0
150 ,0
200 ,0
250 ,0
300 ,0
2013 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18
EBITDA Margem EBITDA
62 76 128 152 15428 30
1.170 1.282
1.307 1.402
1.524
341 377
1.232
1.3581.435
1.554
1.679
368408
–
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
–
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
2.00 0,0
2013 2014 2015 2016 2017 1T17 1T18
Mercado Externo Mercado Interno
3Destaques Financeiros e Operacionais
Receita Bruta (R$ MM) Evolução EBITDA (R$ MM) e Margem EBITDA (%)
32
13,1%
+20 bpsCAGR: 8,0%
10,7%
3Destaques Financeiros e Operacionais
33
A Arezzo&Co possui sólido balanço com saudável posição de caixa líquido atrelado a uma forte capacidade de geração de caixa operacional e pagamento de dividendos
Operating cash flow
yield¹3,9%
Capex / Depreciação
LTM-0,7x
Dívida líquida / EBITDA -0,8x
Capital de Giro (% da
Receita Líquida)24,8%
Aumento da necessidade de Capital de Giro em 70 bps
1T18 vs 1T17.
Dividend Payout (YTD) 86,8%Distribuição de dividendos de forma consistente, com
payout de 86,8% do lucro líquido de 2017 (ou 100% de
payout considerando o lucro distribuível).
A Arezzo&Co gerou R$150 MM em fluxo de caixa
operacional nos últimos 12 meses, apresentando
operating cash flow yield de 3,9%.
Mudança de patamar do Capex a partir de 2015, ficando
em linha ou abaixo da depreciação anual.
A Companhia continua com um balanço forte com caixa
líquido/EBITDA de -0,8x em março/18.
1) Operating cash flow yield = Fluxo de Caixa Operacional / Valor da Firma. Utilizado Firm Value de R$ 3.872,7 MM com base na cotação média das ações de 31/03/2017 até 31/03/2018.
34
3Capital de Giro (R$ '000)
Caixa gerado pelas atividades operacionais (R$ ‘000)
CAPEX (R$ milhão)
¹ Dias de CMV
² Dias da Receita Líquida
Indicadores Operacionais
Destaques Financeiros e Operacionais
#dias (R$ mil) #dias (R$ mil)
88 340.401 94 324.004 -6
Estoque¹ 62 128.153 61 119.069 1
Contas a receber² 90 345.085 91 317.967 0
(-) Contas a pagar¹ 64 132.837 58 113.032 6
Ciclo de Conversão de Caixa1T18 1T17 Variação
(em dias)Sumário de investimentos 1T18 1T17
Δ 18 x 17
(%)
CAPEX total 7.213 3.254 121,6%
Lojas - expansão e reformas 3.411 1.679 103,1%
Corporativo 2.330 1.181 97,3%
Outros 1.472 394 273,6%
1T18 1T17
33.561 34.437
Depreciações e amortizações 8.425 6.675
Outros (1.063) (2.855)
Decréscimo (acréscimo) de ativos/passivos (7.372) 16.146
Contas a receber de clientes (8.207) (1.939)
Estoques (14.352) (9.346)
Fornecedores 28.421 46.587
(13.234) (19.156)
(3.390) (450)
30.161 53.953
Geração de caixa operacional
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social
(LAIR)
Variação de outros ativos e passivos circulantes e não circulantes
Pagamento de imposto de renda e contribuição social
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades
operacionais
Indicadores Operacionais 1T18 1T17Δ
18 x 17
Número de pares vendidos ('000) 2.742 2.560 7,1%
Número de bolsas vendidas ('000) 358 267 34,1%
Número de funcionários 2.419 2.307 4,9%
Número de lojas* 625 562 63
Próprias 49 48 1
Franquias 576 514 62
Outsourcing (% da produção total) 90,3% 89,2% 1,1 p.p
SSS² sell-in (franquias) 3,7% 13,6% -9,9 p.p
SSS² sell-out (lojas próprias + web + franquias) 8,4% 2,5% 5,9 p.p
* Considera lojas no exterior
35
3Destaques Financeiros e Operacionais
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$172,1 milhões no 1T18 ante R$97,2 milhões no 1T17.
Endividamento de longo prazo de 9,2% da dívida total no 1T18, ante 25,5% no 1T17.
O custo médio ponderado da dívida total da Companhia no 1T18 se manteve em níveis
reduzidos.
1T18 4T17 1T17
Caixa e equivalentes de caixa 333.338 337.920 292.697
Dívida total 172.112 181.745 97.191
Curto prazo 156.354 163.729 72.385
% dívida total 90,8% 90,1% 74,5%
Longo prazo 15.758 18.016 24.806
% dívida total 9,2% 9,9% 25,5%
Dívida líquida (161.226) (156.175) (195.506)
Posição de caixa e endividamento
36
Apêndice
37
Principais indicadores de desempenho
APrincipais indicadores financeiros 1T18 1T17
Δ (%)
18 x 17
Receita Bruta 407.691 368.397 10,7%
Receita Líquida 330.185 297.177 11,1%
CMV (183.625) (167.113) 9,9%
Lucro bruto 146.560 130.064 12,7%
Margem bruta 44,4% 43,8% 0,6 p.p
SG&A (114.548) (100.706) 13,7%
%Receita (34,7%) (33,9%) (0,8 p.p)
Despesa comercial (74.731) (70.244) 6,4%
Lojas próprias e Web Commerce (31.464) (29.681) 6,0%
Venda, logística e suprimentos (43.267) (40.563) 6,7%
Despesas gerais e administrativas (29.544) (23.717) 24,6%
Outras (despesas) e receitas (1.848) (70) 2.540,0%
Depreciação e amortização - Despesa (8.425) (6.675) 26,2%
Depreciação e amortização - Custo (324) - n/a
EBITDA 40.761 36.033 13,1%
Margem EBITDA 12,3% 12,1% 0,2 p.p
Lucro líquido 27.114 22.175 22,3%
Margem líquida 8,2% 7,5% 0,7 p.p
Capital de giro1 - % da receita 24,8% 24,1% 0,7 p.p
Capital empregado2 - % da receita 36,6% 38,9% (2,3 p.p)
Dívida total 172.112 97.191 77,1%
Dívida líquida 3 (161.226) (195.506) (17,5%)
Dívida líquida/EBITDA -0,8x -1,0x -
(1) Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa, Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras subtraído do Passivo Circulante menos
Empréstimos e Financiamentos e Dividendos a pagar.
(2) Capital Empregado: Capital de Giro somado Ativo Permanente e Outros Ativos de Longo Prazo, descontando Imposto de renda e
contribuição social diferido.
(3) Dívida Líquida é equivalente à posição total de endividamento oneroso ao final de um período, subtraída da posição de caixa e equivalentes
de caixa e aplicações financeiras de curto prazo.
38
Histórico de lojas
AHistórico de lojas 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18
Área de venda1, 3 - Total (m²) 38.623 38.930 39.351 41.211 41.487
Área de venda - franquias (m²) 32.374 32.660 33.029 34.925 35.246
Área de venda - lojas próprias2 (m²) 6.249 6.270 6.322 6.286 6.242
Total de lojas no Brasil 555 560 569 611 618
Número de franquias 509 513 520 563 571
Arezzo 368 369 369 382 385
Schutz 61 61 62 67 67
Anacapri 80 83 89 114 119
Número de lojas próprias 46 47 49 48 47
Arezzo 15 14 15 15 14
Schutz 22 22 22 22 22
Alexandre Birman 3 3 4 4 4
Anacapri 4 4 4 3 3
Fiever 2 4 4 4 4
Total de lojas no Exterior 7 7 7 7 7
Número de franquias 5 5 5 5 5
Número de lojas próprias 2 2 2 2 2
(1) Inclui metragens das lojas no exterior
(2) Inclui sete lojas do tipo Outlets cuja área total é de 2.100 m²
(3) Inclui metragens de lojas ampliadas
39
Balanço Patrimonial - IFRS
AAtivo 1T18 4T17 1T17
Ativo circulante 875.500 855.237 769.656
Caixa e bancos 8.292 10.156 8.674
Aplicações financeiras 325.046 327.764 284.023
Contas a receber de clientes 345.085 336.954 317.967
Estoques 128.153 113.489 119.069
Impostos a recuperar 51.568 51.127 21.388
Outros créditos 17.356 15.747 18.535
Ativo não circulante 197.259 194.662 199.613
Realizável a longo Prazo 48.992 44.908 41.957
Contas a receber de clientes 10.766 11.490 8.792
Imposto de renda e contribuição social diferidos 15.075 11.533 13.682
Outros créditos 23.151 21.885 19.483
Propriedades para Investimento 3.324 2.925 2.405
Imobilizado 68.843 67.636 70.712
Intangível 76.100 79.193 84.539
Total do ativo 1.072.759 1.049.899 969.269
Passivo 1T18 4T17 1T17
Passivo circulante 355.966 356.825 241.510
Empréstimos e f inanciamentos 156.354 163.729 72.385
Fornecedores 132.837 104.416 113.032
Outras obrigações 66.775 88.680 56.093
Passivo não circulante 26.165 28.114 34.101
Empréstimos e f inanciamentos 15.758 18.016 24.806
Partes relacionadas 1.238 1.232 1.180
Outras obrigações 9.169 8.866 8.115
Patrimônio líquido 690.628 664.960 693.658
Capital social 330.375 330.375 310.008
Reserva de capital 45.676 44.369 40.695
Reservas de lucros 289.406 289.406 269.024
Outros resultados abrangentes -1.943 -1.986 -1.219
Lucro do exercício 27.114 - 22.175
Proposta de distribuição de dividendos adicional 0 2.796 52.975
Total do passivo e patrimônio líquido 1.072.759 1.049.899 969.269
40
DRE - IFRS
ADRE - IFRS 1T18 1T17 Var.%
Receita operacional líquida 330.185 297.177 11,1%
Custo dos produtos vendidos (183.625) (167.113) 9,9%
Lucro bruto 146.560 130.064 12,7%
Receitas (despesas) operacionais: (114.224) (100.706) 13,4%
Comerciais (80.911) (74.953) 7,9%
Administrativas e gerais (31.465) (25.683) 22,5%
Outras receitas operacionais, líquidas (1.848) (70) 2540,0%
Lucro antes do resultado financeiro 32.336 29.358 10,1%
Resultado Financeiro 1.225 5.079 -75,9%
Lucro antes do IR e CS 33.561 34.437 -2,5%
Imposto de renda e contribuição social (6.447) (12.262) -47,4%
Corrente (9.989) (17.539) -43,0%
Diferido 3.542 5.277 -32,9%
Lucro líquido do exercício 27.114 22.175 22,3%
41
Fluxo de Caixa - IFRS
ADFC 1T18 1T17
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 33.561 34.437
7.362 3.820
Depreciações e amortizações 8.425 6.675
Rendimento de aplicação financeira (5.018) (7.978)
Juros e variação cambial 1.205 (299)
Outros 2.750 5.422
Decréscimo (acréscimo) em ativos
Contas a receber de clientes (8.207) (1.939)
Estoques (14.352) (9.346)
Impostos a recuperar (891) (4.812)
Variação de outros ativos circulantes (2.660) (2.601)
Depósitos judiciais (148) (936)
Decréscimo (acréscimo) em passivos
Fornecedores 28.421 46.587
Obrigações trabalhistas (8.190) (5.691)
Obrigações fiscais e sociais (2.502) (5.358)
Variação de outras obrigações 1.157 242
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (3.390) (450)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 30.161 53.953
Ajustes p/ conciliar o resultado às dispon. geradas pelas atividades
operacionais:
42
Fluxo de Caixa - IFRS
ADFC 1T18 1T17
Das atividades de investimento
Alienação de imobilizado e intangível 682 31
Aquisições de imobilizado e intangível (7.213) (3.254)
Aplicações financeiras (226.044) (231.078)
Resgate de aplicações financeiras 233.379 192.151
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento 804 (42.150)
Das atividades de financiamento com terceiros
Captações 4.566 6.330
Pagamentos de empréstimos (14.833) (14.001)
Pagamentos de juros sobre empréstimos (679) (346)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (10.946) (8.017)
Das atividades de financiamento com acionistas
Juros sobre o capital próprio (20.920) -
Créditos (débitos) com sócios 6 (34)
Recompra de Ações (992) -
Caixa líquido usado nas atividades de financiamento (21.906) (34)
Aumento (redução) das disponibilidades (1.887) 3.752
Disponibilidades
Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa 23 (98)
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 10.156 5.020
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo f inal 8.292 8.674
Aumento (redução) das disponibilidades (1.887) 3.752
Contatos
Telefone: +55 11 2132-4300
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Rafael Sachete da Silva
Aline Penna
Diretor Financeiro
Diretora de RI
Victoria Machado
Coordenador de RI
Analista de RI
Rafaella Nolli
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