AEC 2015 Ambitions, Expectations, Challenges

ASEAN’s Path towards GreaterASEAN s Path towards GreaterEconomic and Financial Integration

มงสการรวมตวทางเศรษฐกจและการเงนทเหนยวแนนขนของประชาคมเศรษฐกจอาเซยนในป 2015มงสการรวมตวทางเศรษฐกจและการเงนทเหนยวแนนขนของประชาคมเศรษฐกจอาเซยนในป 2015

แนวการนาเสนอ1. Ambitions

ทฤษฎวาดวยการรวมกลมทางเศรษฐกจและการเงนฤ ฎ ฐ2. Expectations

ความคาดหวงและความคบหนาของ AECความคาดหวงและความคบหนาของ AEC3. Challenges

ความทาทายของการรวมกลมทางการเงน

2

1. Ambitions

ทฤษฎวาดวยการรวมกลมทางเศรษฐกจและการเงน

3

ประโยชนของการรวมกลมทางเศรษฐกจ

อนดบโลก

อนดบโลก ประโยชนดานการผลต

ประชากร 67 ลาน 20 587 ลาน 3

รายได $587 พนลาน 25 $3 094 พนลาน 6

ปร โยชนดานการผลต(economies of scale)

รายได (PPP)

$587 พนลาน 25 $3,094 พนลาน 6

มลคาการ $194 พนลาน 26 $1,054 พนลาน 5

ประโยชนดานการบรโภค(price and quantity effects)

สงออกการลงทน (FDI)

$118 พนลาน 30 $654 พนลาน* 7 ประโยชนดานอานาจตอรอง(FDI)

ทมาจาก CIA (ขอมลทงหมดป 2010 ยกเวนขอมลประชากรป 2011)

4

* ไมรวมขอมลประเทศกมพชา ลาว พมา และบรไน

พฒนาการของการรวมกลมเศรษฐกจ และเปาหมายของ AEC

Trade Agreements

Fiscal UnionAEC

AEC 2015(trade + partial

capital and labor)

Common Market

Economic Union

Political Union

Customs Union

Monetary Union

EU

การรวมกลมทางเศรษฐกจแตละระดบมแรงผลกดนใหการรวมกลมกาวหนาและม ฐ มตทลกมากขน (Crowley, 2001)AEC 2015 มคณสมบตเปน Trade Agreements แตมบางองคประกอบของ

5

Common Market

การรวมกลมทางการเงนชวยกระตนเศรษฐกจและลดความผนผวนในการบรโภค

การรวมกลมทางการเงน ช ช การบรการทางการเงนการบรการทางการเงน เงนทนเคลอนยายเงนทนเคลอนยาย ตลาดทนตลาดทน การชาระเงนการชาระเงน

พฒนาการในประเทศกระตนการลงทนกระตนการลงทน พฒนาภาคการเงนพฒนาภาคการเงน เผยแพรเทคโนโลยเผยแพรเทคโนโลย

ป

เปาหมายทางเศรษฐกจเศรษฐกจขยายตวเศรษฐกจขยายตว ความผนผวนของการบรโภคลดลงความผนผวนของการบรโภคลดลง

6(Obstfeld and Rogoff ,1998; Levine, 2000; Prasad et al, 2003; Kose et al, 2003; Agenor, 2003)

ใ ผลงานศกษาใหขอสรปทหลากหลายงานศกษา ผลการศกษา

Quinn (1997) และ Bekaert et al. (2001) ชวยการขยายตวทางเศรษฐกจ

Rodrik (1998) และ Edison et al. (2002) ไมชวยการขยายตวทางเศรษฐกจ( ) ( ) ฐ

Klein and Olivei (2005) ชวยเฉพาะประเทศพฒนาแลว

Easterly et al. (2001) ไมชวยลดความผนผวนในระบบเศรษฐกจy ( ) ฐ

Bekaert et al. (2002) ผนผวนมากขนในกลมประเทศกาลงพฒนา

O’Donnell (2001) ชวยลดความผนผวนเฉพาะกลมประเทศพฒนาแลว ( ) เพราะมระดบการพฒนาภาคการเงนทสง

Coricelli et al. (2007) และ Osada and Ito (2010) ขนอยกบระดบการพฒนาภาคการเงนและคณภาพของ ใสถาบนในประเทศ

Evans and Hnatkovska (2007) และ Kose et al.(2008)

ขนอยกบระดบการเปดเสรทางการเงนทสงเพยงพอ

7

(2008)

ประโยชนของการรวมกลมขนอยกบวงจรเกอกล (Virtuous Circle)

พฒนาการในประเทศ

กลาเปดเสรทางการเงน

มากขน

มความพรอมของระดบการพฒนาภาคการเงน และ

ภาวะแวดลอมของสถาบน มากขนภาวะแวดลอมของสถาบนในประเทศ

8

เหนประโยชนจากการรวมกลม

2.    Expectations 

ความคาดหวงและความคบหนาของ AEC

9

การเปดเสรภายใต AEC Blueprint

พมพเขยวเพอนาปสประชาคมเศรษฐกจอาเซยน—AEC Blueprint

2. การสรางขดความสามารถในการแขงขนทางเศรษฐกจ

1. การเปนตลาดเดยวและฐานการผลตรวมกน

ฐ

3. การพฒนาเศรษฐกจอยางเสมอภาค

• การเคลอนยายสนคาอยางเสร• การเคลอนยายบรการอยางเสร• การลงทนอยางเสร

4. การบรณาการเขากบเศรษฐกจโลก

การลงทนอยางเสร• การเคลอนยายแรงงานมฝมออยางเสร• การเคลอนยายเงนทนอยางเสรมากขน

AEC Blueprint (2007)10

ใสรปแผนการเปดเสรในแตละภาค2008-09 2010-11 2012-13 2014-15

การคา เรมยกเลกกาษ และมาตการทไมใชภาษ

ยกเลกภาษและมาตรการฯ ในทกประเทศ

บรการ ใหลงทน >51% สาขาเรงดวน

ใหลงทน >51% สาขาอนๆ

ใหลงทน >70% ทกสาขา

จดทาสญญาการ ลงทนเสรโดยมอปสรรคการลงทน จดทาสญญาการลงทนอาเซยน

ลงทนเสรโดยมอปสรรคนอยทสด

แรงงานฝมอ จดทาสญญา ปฏบตตามสญญาแรงงานฝมอคณสมบตวชาชพ คณสมบตวชาชพ

บรการทางการเงน ตกลงสาขายอยทพรอมเปดป 2015

ตกลงสาขายอยทพรอมเปดป 2020

เปดสาขาทไดตกลงไวพรอมเปดป 2015 ตามความพรอม

พรอมเปดป 2020ตามความพรอม

เงนทนเคลอนยาย ทยอยการเปดเสรอยางคอยเปนคอยไป ตามสถานะ และความพรอม

AEC Blueprint (2007) 11

การวดขอบเขตของการเปดเสร

มชองวางสองประเภท ป • Liberalization Gap—ชองวางระหวางการเปดเสร

ภายใต AEC Blueprint และการเปดเสรอยางเตมท• Implementation Gap—ชองวางระหวางการเปดเสรของ

ประเทศ ASEAN-5 ในปจจบน กบ AEC Blueprintประเทศ ASEAN-5 ในปจจบน กบ AEC Blueprint

12

เครองชวดของการเปดเสรดานการคาสนคา

ภาค เครองชวดสนคา

1993 2011

 

1993 2011

1993100

อตราการเปลยนแปลงของภาษเฉลย (Δ%)ระหวางปจจบนและปฐาน (1993)

เมอเรมการลดภาษ

การใชมาตรการทไมใชภาษถามมากหก 20 คะแนน ถาไมม ไมหกคะแนน

แหลงขอมลจากพกดอตราภาษศลกากร AFTA (1993, 2010‐11) และ Trade Freedom Index (2011)

13

เครองชวดของดานบรการ การลงทน และแรงงาน ภาค เครองชวด

บรการ การลงทน Modified Hoekman Index: คาเฉลยของการเปดใหชาวตางชาตมาลงทนในภาคและแรงงาน

บรการและการลงทนอนๆ และมาทางาน ในแตละสาขาตามสญญา โดยการนบนจะใหคะแนนดงน

ไมมขอตกลง 0 ไมมขอตกลง 0ใหลงทน 1-19% 10 ใหเฉพาะผบรการ ฯลฯ <5ป 10ใ 20 34% 40 ใ 5ป 20ใหลงทน 20-34% 40 ใหเฉพาะผบรการ ฯลฯ >5ป 20ใหลงทน 35-49% 50 ใหเฉพาะผบรการ ฯลฯ ไมจากดเวลา 50ใหลงทน 50-74% 70 ให job seekers ทวไป 70 jใหลงทน 75-99% 80 ไมมเงอนไข 100ใหลงทน 100% 100

แหลงขอมลจาก market access ของ commercial presence และ movements of natural persons จากสญญา AFAS (7th Package) (2009), 5th Package Financial Services (2009), Air Transport Services (2007); การลงทนจาก Ando (2011) 14

เครองชวดของเงนทนภาค เครองชวดเงนทน Capital Flow Freedom Index จากงานของ Park (2011) ซงวดจาก

กฎเกณฑทมอย (de jure) วาประเทศตางๆ มมาตรการดานเงนทนมากฎ ( j ) ๆ นอยเพยงใด โดยใหนาหนกตางๆ โดยเนนท portfolio flows ทงขาเขาและออก

แหลงขอมลจาก Park (2011) ซงนาขอมลจากธนาคารกลางของสมาชกอาเซยน และ Exchange Arrangements and E h R t i ti Exchange Restrictions ของกองทนการเงนฯ

ระดบการเปดเสรเปดนอย

0-25เปดบาง26-50

เปดปานกลาง51-75

เปดมาก76-100

0 10015

Liberalization Gap: Blueprint ไมไดมงสการเปดเสรเตมทในทกภาค

ภาค เปดเสรเตมท

Blueprint 2015

Liberalization Gapเตมท 2015

การคาสนคา 100 100 ไมม: ใหยกเลกทงภาษศลกากรและมาตรการทไมใชภาษ ใ บรการ 100 70 มบาง: ใหตางชาตลงทนอยางนอย 70%

การลงทน 100 95 เกอบไมม: ใหมการลงทนโดยมขอจากดนอยทสดแรงงานฝมอ 100 0 ม เพราะยงยดกบกฎระเบยบของแตละประเทศอย บรการทางการเงน 100 ยดหยน Blueprint ใหความยดหยนแกสมาชกในการเปดเสร

ในภาคการเงนเงนทน 100 ยดหยน

แหลงขอมล AEC Blueprint (2007)

16

Implementation gaps: แม Blueprint ไมไดตงเปาหมายไวสง สมาชกหลกของอาเซยนยงไมไดเปดเสรตามเปาหมายภาค BP THA IDN MAL PHL SIN Implementation gaps

การคาสนคา 100 85 79 84 84 90 •ภาคการคาสนคาและการลงทนมความคบหนามากลงทนมความคบหนามากทสด ภาคบรการยงเปดไมเพยงพอ แรงงานเกอบจะไม

บรการ 70 36 29 31 39 50

การลงทน 95 67 78 86 75 100

เปดเลย

ไ

แรงงานฝมอ 0 6 5 7 15 10

บรการทางการเงน ‐ 45 55 60 58 63•ไทยยงเปดนอยกวาประเทศอนในภาคการเงนเงนทน ‐ 45 82 65 60 94

แหลงขอมลจาก AEC Bl i t (2007) AFTA (1993 2010) T d F d I d (2011) AFAS (2009)

17

แหลงขอมลจาก AEC Blueprint (2007), AFTA (1993,2010), Trade Freedom Index (2011), AFAS (2009), AFAS Financial Services (2009), AFAS Air Transport (2007), Ando (2011), Park (2011)

3. Challenges

ความทาทายของการรวมกลมทางการเงน

18

ระดบความพรอมของประเทศสาหรบการเปดเสร

1 2 ป ส 1. การพฒนาภาคการเงน 2. ปจจยแวดลอมดานสถาบน

• ความลมลกของภาคการเงนและกจกรรมของตวกลางทางการเงน

• บรรษทภบาล

• ความแขงแกรงของภาคธนาคาร• กรอบกฎหมายและกฎระเบยบ

ใ • การพฒนาของตลาดการเงน

• การบงคบใชกฎหมาย

19

1. เครองชวดดานการพฒนาภาคการเงน

เครองชวดเสรมเครองชวดหลก 4 ดาน• Commercial to central bank assets

กจกรรมตวกลางทางการเงน• Liquid liabilities to GDP

ขนาดภาคการเงน • Total value of stocks traded to GDP

การพฒนาตลาดทน• Private credit to GDP

กจกรรมตวกลางทางการเงน• Turnover ratio

การพฒนาตลาดทน• Stock market cap. to GDP

การพฒนาตลาดทน• Overhead costs to total assets

ประสทธภาพภาคธนาคาร • Net interest margin

ประสทธภาพภาคธนาคาร

20

ระบบคะแนน และการจดทาดชน

 100    100 

ชวงคะแนน 0 100ชวงคะแนน 0 100ดทสด

21

อนดบความพรอมของไทย (การพฒนาภาคการเงน)Thailand Indonesia Malaysia Philippines Singapore

Highขนาดของภาคการเงน 3High 5 2 4 1

กจกรรมของตวกลางทางการเงน 3High 5 2 4 1

ประสทธภาพภาคธนาคาร 3 5 2 4 1

การพฒนาตลาดทน 4 5 2 3 1

การพฒนาภาคการเงน 3 5 2 4 1คานวณโดยใชแหลงขอมลจาก Financial structure dataset 2010, World Bank, และ World Development Indicators (WDI) 2010, World Bank

22

2. เครองชวดปจจยแวดลอมดานสถาบน

Institutional environment (part of Financial Development Index)

World Governance Indicators

• Corporate governance• Voice and accountability• Legal and regulatory issues• Contract enforcement

• Political stability • Government effectiveness• Regulatory quality • Rule of law• Control of corruption

23

อนดบความพรอมของไทย (ปจจยแวดลอมดานสถาบน)

Thailand Indonesia Malaysia Philippines Singapore

ธรรมาภบาลในภาพรวม 3 4 2 5 1

ปจจยแวดลอมในภาคการเงน 3 4 2 5 1ปจจยแวดลอมในภาคการเงน 3 4 2 5 1

ปจจยแวดลอมดานสถาบน 3 4 2 5 1แหลงขอมลจาก Financial Development Index 2010, World Economic Forum และ World Governance Indicators 2010, World Bank.

ปจจยแวดลอมดานสถาบน 3 4 2 5 1

24

ป ไ เปรยบเทยบระดบความพรอม และ ความกลาของไทย

SIN

การเง

น ถา

บน

MAL

ดานภ

าคก

อมดา

นสถ

THA

วามพ

รอม

จจยแ

วดล

IND PHI ระดบ

ควแล

ะ ปจ

ระดบความกลาในการเปดเสรดานการเงน

25

กาวตอไปของอาเซยน...Ambitionsอาเซยนเดนมาถกทางแลว แมวาจะเปนกาวแรกๆ ในการรวมตวทางเศรษฐกจ แตกเปนกาวทสาคญ ซงจะเกด positive sum game แกสมาชกExpectationspความคาดหวงของ AEC มาพรอมกบความเปนผนาในการเปดเสร เพอทจะตกตวงผลประโยชนChallengesความทาทายอยทการสรางความแนนอน ผานวนยในตวเอง (self discipline) ความทาทายอยทการสรางความแนนอน ผานวนยในตวเอง (self-discipline) หรอสถาบนกลางระดบภมภาค (regional supranational instiutiton)

26

ไ ป ใ โ กาวตอไปของไทย...

ไทยตองเปลยนมมมองใหม โดยม integration mindset ทมองผลประโยชนในภาพรวมมากขน– บรรจเรองการเปดเสรทในแผนพฒนาเศรษฐกจฯ อยางชดเจน

ป ใ ใ (การเปดเสรภายใต AEC อยในแผนพฒนาของมาเลเซย)

– ทาใหกฎหมาย และระเบยบตางๆ ของไทยสอดคลองกบการเปดเสร ทาใหกฎหมาย และระเบยบตางๆ ของไทยสอดคลองกบการเปดเสร (เชน กฎหมายเกยวกบการลงทนของชาวตางชาต หรอแผนพฒนาระบบสถาบนการเงนปจจบน)สถาบนการเงนปจจบน)

– จดทา positioning ของไทยในอนาคต ใ (มาเลเซยตงเปาวาจะเปนประเทศทพฒนาแลวในป 2020)

27

ไ ไ โกาวตอไปของไทย...

เมอเสรมสรางวงจรแหงความเกอกลได จะไดประโยชนจากการรวมกลมทางเศรษฐกจและการเงนจากการรวมกลมทางเศรษฐกจและการเงน

ผลประโยชนนจะเปนแรงผลกดนทสาคญเพอสามารถญทาใหไทยและอาเซยนเดนหนาไปพรอมกบเศรษฐกจอนในเอเชยไดอนในเอเชยได

28