aggiornamento del 17 giugno 2020 mercati azionari in ... · media perdono oltre mezzo punto...
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Aggiornamento del 17 giugno 2020
Notizie
La città di Pechino ha inasprito ieri le misure di
reazione alla risalita dei contagi ordinando la
chiusura delle scuole, ha imposto inoltre test per
coloro che vogliano lasciare la città, cancellato voli
e limitato le visite alle aree residenziali,
escludendole per le zone a maggiore rischio.
Anche negli USA, le dinamiche di contagio nei
quattro stati recentemente più esposti (Texas,
California, Florida e Arizona) rimangono
preoccupanti, con Florida e Texas a registrare il
massimo storico dei nuovi casi giornalieri.
Sul fronte geopolitico, è continuata la frizione
tra le due Coree. In particolare, la Corea del Nord
ha distrutto deliberatamente un edificio prossimo
alla zona di confine in cui avvenivano interazioni
con il Sud, promettendo anche dispiegamenti
militari in prossimità delle aree in cui si
svolgevano attività congiunte con la Corea del Sud.
L’escalation è il risultato del lancio di volantini
propagandistici dal Sud verso il Nord avvenuto
qualche giorno fa. Al confine tra India e Cina,
nell’Himalaya, in un’area dove il confine non è
chiaramente definito ed entrambi gli stati
hanno stanziato presidi militari significativi, le
schermaglie sono culminate in uno scontro con
vittime apparentemente a seguito di uno
sconfinamento.
Negli Stati Uniti infine, è stato pubblicato il
dato mensile per le vendite al dettaglio
relativo al mese di maggio che ha mostrato un
progresso significativo e marcatamente meglio
di quanto atteso (circa il doppio: 17.7% contro
8.4% atteso). Meno vivace invece il dato sulla
produzione industriale, pur in ripresa ma sotto le
attese.
La risposta dei mercati
I mercati azionari hanno archiviato una seduta
di rialzo ed il tono costruttivo si è esteso anche
al mondo del credito e degli spread sovrani.
È stata quindi una seduta di recupero per i
listini azionari USA con guadagni nell’ordine
del 2%. L’onda lunga delle misure di politica
economica annunciate il giorno prima e le vendite
al dettaglio sopra le attese hanno sostenuto gli
indici; la rotazione dei settori e dei temi è stata nel
complesso caratterizzata da poca dispersione e da
uno schema di movimento non ben chiaro. Le
contrattazioni della mattina vedono i futures
equity USA poco variati.
In Europa i progressi degli indici azionari sono
stati più importanti e nell’ordine del 3%. Anche
in questo caso i settori si sono mossi con variazioni
relative limitate ed assenza di una chiara impronta
Mercati azionari in
rialzo
A cura del team
Investimenti di
Fideuram Asset
Management Ireland
ciclica o difensiva sottostante. Le aperture odierne
confermano sostanzialmente i livelli di chiusura di
ieri.
Sul fronte dei cambi, l’Euro ha avuto
un’escursione sulla giornata piuttosto
marcata, con una partenza brillante ed una
flessione nel pomeriggio che lo ha lasciato poco
variato sulla seduta. La moneta unica ha corretto
leggermente dai massimi recenti in area 1.14
(sotto 1.13 al momento) e sta cercando gli spunti
per determinare se verrà attratta ancora verso i
minimi recenti a 1.08, oppure proseguirà il trend
rialzista con un ulteriore movimento oltre 1.14.
L’imminente meeting dei leader dell’Unione
Europea di venerdì, con focus speciale sul fondo
per la ripresa, potrebbe fornire qualche
indicazione in merito. Il dollaro è tornato forte
contro le divise dei paesi emergenti che in
media perdono oltre mezzo punto percentuale
sulla seduta. Il maggiore protagonista è stato
ancora il real brasiliano, che ha lasciato sul terreno
oltre un punto e mezzo di performance dopo un
dato di vendite al dettaglio molto negativo e sotto
le attese; si complica quindi anche il lato
economico in aggiunta all’emergenza sanitaria del
paese – ieri si sono registrati in Brasile i massimi
dei nuovi contagi dall’inizio dell’epidemia.
Sul versante obbligazionario, le curve dei
rendimenti governativi globali sembravo aver
ripreso un andamento più stabile dopo un po’
volatilità delle sedute precedenti. I livelli sono
rimasti quindi poco variati ed in Europa gli spread
sovrani hanno visto restringimenti generalizzati,
ispirati dal forte rialzo degli indici azionari. Anche
nel mondo del credito è ripresa la tendenza
verso la compressione dei differenziali di
rendimento e tutte le aree (corporate, high yield
ed emergenti) hanno registrato movimenti
rilevanti sulla seduta.
Performance dei mercati alla chiusura scorsa (16-Giu) - indici principali
AREA Strumento Livello Var. 1 giorno
Var. 1 sett
Var. 1 mese
Var. 3 mesi
Var. 1 anno
Var. YTD
Azionario USA S&P 500 3125 1.9% -2.6% 9.1% 31.0% 7.1% -3.3%
Azionario USA Nasdaq 100 9949 1.8% -0.2% 8.7% 41.7% 30.3% 13.9%
Azionario USA Russell 2000 1452 2.3% -3.6% 15.5% 40.0% -6.3% -13.0%
Azionario USA Vix (vol. implicita S&P 500) 34% -0.7 p 6.1 p 1.8 p -49.0 p 18.5 p 19.9 p
Azionario Euro Euro Stoxx 50 3243 3.4% -2.4% 17.0% 32.3% -6.1% -13.4%
Azionario Euro Vstoxx (vol. impl. Eurostoxx 50) 36% -2.3 p 6.4 p 1.6 p -49.5 p 22.8 p 22.1 p
Azionario Italia FTSE MIB 19626 3.5% -1.5% 16.5% 31.0% -7.1% -16.5%
Azionario Germania DAX 12316 3.4% -2.4% 17.7% 40.9% -0.1% -7.0%
Azionario Giappone Topix 1593 4.1% -2.1% 9.6% 28.9% 4.2% -7.4%
Azionario EM MSCI Emerging Markets 990 2.4% -2.0% 9.8% 18.8% -3.3% -11.2%
Azionario Cina MSCI China 86 2.4% 0.3% 6.1% 18.2% 12.5% 0.4%
Azionario India MSCI India 1161 0.7% -1.0% 7.8% 10.9% -12.5% -15.2%
Azionario Brasile MSCI Brazil 1492 1.8% -8.6% 34.5% 25.9% -31.3% -37.1%
Euro ** Euro-Dollaro 1.127 -0.2% -0.7% 4.3% 1.0% 0.6% 0.3%
Yen *** Euro-Yen 120.95 0.1% 1.0% -4.3% -2.3% 0.4% 0.8%
Sterlina *** Euro-Sterlina 0.895 0.4% -0.5% -0.4% 1.9% -0.3% -5.7%
Franco Svizzero *** Euro-Franco Svizzero 1.070 0.1% 0.7% -1.7% -1.2% 4.5% 1.4%
Renminbi *** Euro-Renminbi 7.980 0.1% 0.6% -3.5% -2.1% -3.2% -2.1%
Basket divise EM *** Euro-Basket EM 985 0.1% -1.0% 1.2% 0.3% -10.1% -10.9%
Petrolio European Brent 40.2 2.0% 0.9% 27.6% 44.0% -35.7% -39.4%
Petrolio US WTI 38.4 3.4% -1.4% 30.4% 33.7% -28.8% -37.1%
Oro Gold 1729 0.4% 0.8% -1.1% 15.9% 28.3% 13.5%
Materie prime ind.li GSCI Industrial Metals 294 0.9% -0.5% 9.3% 2.7% -7.2% -9.3%
Gov. Germania Bund 2yr -0.65% 1 pb -4 pb 8 pb 23 pb 11 pb -5 pb
Gov. Germania Bund 10yr -0.43% 2 pb -12 pb 10 pb 3 pb -11 pb -24 pb
Governativo Italia BTP 2yr 0.13% -6 pb -11 pb -66 pb -100 pb -11 pb 17 pb
Governativo Italia BTP 10yr 1.40% -6 pb -10 pb -47 pb -77 pb -72 pb -1 pb
Governativo Italia Spread Italia Germania 2yr 78 pb -7 pb -7 pb -74 pb -123 pb -22 pb 23 pb
Governativo Italia Spread Italia Germania 10yr 182 pb -8 pb 1 pb -57 pb -80 pb -61 pb 23 pb
Governativo USA Treasury 2yr 0.20% 1 pb 0 pb 5 pb -16 pb -167 pb -137 pb
Governativo USA Treasury 10yr 0.75% 3 pb -7 pb 11 pb 3 pb -131 pb -116 pb
Gov. Globale Indice Globale JP Morgan 0.62% 2 pb -5 pb 3 pb -6 pb -48 pb -43 pb
Governativo Euro Indice Euro JP Morgan 0.43% -1 pb -9 pb -12 pb -20 pb -16 pb -11 pb
Credito Euro Spread Euro Corporate 138 pb -8 pb 5 pb -58 pb -51 pb 16 pb 44 pb
High Yield Euro Spread Euro High Yield 499 pb -27 pb 18 pb -160 pb -214 pb 96 pb 191 pb
Credito Globale Spread Corporate Globale 156 pb -10 pb 1 pb -57 pb -75 pb 26 pb 54 pb
High Yield Globale Spread High Yield Globale 601 pb -37 pb 10 pb -186 pb -232 pb 162 pb 226 pb
Governativo EM Spread EM Governativo (USD) 467 pb -21 pb 9 pb -111 pb -119 pb 113 pb 177 pb
Governativo EM Yield EM Governativo (Local) 4.63% 1 pb -1 pb -4 pb -102 pb -116 pb -59 pb
Corporate EM Spread EM Corporate (USD) 418 pb -10 pb 9 pb -104 pb -92 pb 114 pb 151 pb
Rosso = perdite in conto capitale / Verde = guadagni in conto capitale ** le variazioni positive (negative) si riferiscono al fatto che l'euro guadagni (perda) contro il dollaro (standard di mercato) *** le variazioni positive (negative) si riferiscono al fatto che la divisa specificata guadagni (perda) contro l'euro (standard di
mercato)
Fonte: Bloomberg, JP Morgan, ICE, MSCI
Performance mercati in apertura di oggi 17-Giu (08:16) - contratti derivati
Area Strumento Livello Var. in
apertura Var. 1 sett
Var. YTD
Var. max 1 anno *
Var. min 1 anno *
Azionario USA S&P 500 Futures 3119 0.0% -1.8% -2.8% -8.2% 44.0%
Azionario Euro Eurostoxx 50 Futures 3245 0.2% -1.6% -11.2% -14.3% 50.3%
Azionario Italia FTSE MIB Futures 19590 -0.2% -0.9% -15.3% -21.2% 41.4%
Azionario Germania DAX Futures 12351 0.2% -1.7% -5.5% -10.7% 55.5%
Azionario Emergenti MSCI EM Futures 983 0.6% -2.7% -11.2% -3.0% 14.8%
Euro ** Cambio Euro-Dollaro 1.128 0.1% -0.6% 0.4% -2.1% 6.0%
Yen *** Cambio Euro-Yen 120.99 0.0% 0.6% 0.8% -5.7% 2.8%
Sterlina *** Cambio Euro-Sterlina 0.897 -0.2% -0.8% -5.6% -8.3% 5.6%
Basket divise EM *** Cambio Euro-Basket EM 985 0.0% -0.8% -10.9% -12.4% 3.9%
Petrolio Brent Futures 40.5 -1.1% -3.0% -42.9% -40.4% 80.4%
Oro Gold Futures 1737 0.0% 0.9% 12.4% -2.9% 26.5%
Gov. Germania Bund 10yr Futures 175.21 -0.1% 0.8% 2.6% -3.8% 2.5%
Governativo Italia BTP 10yr Futures 141.99 -0.1% 1.3% 0.7% -3.9% 13.6%
Governativo USA Treasury 10yr Futures 138.55 0.1% 0.0% 8.2% -0.9% 4.2%
Credito Euro Indice CDS Main Euro 64 pb -1 pb -3 pb 20 pb -76 pb 23 pb
High Yield Euro Indice CDS Crossover Euro 367 pb -2 pb -7 pb 161 pb -376 pb 165 pb
Credito US Indice CDS Inv. Grade US 69 pb 1 pb -4 pb 24 pb -88 pb 26 pb
High Yield US Indice CDS High Yield US 462 pb 9 pb 14 pb 182 pb -418 pb 187 pb
Governativo EM Indice CDS Mercati Emergenti 205 pb 19 pb -34 pb 31 pb -271 pb 51 pb
Rosso = perdite in conto capitale / Verde = guadagni in conto capitale
* massimi e minimi sono calcolati includendo gli estremi intraday registrati nel periodo di 12 mesi rolling; ** le variazioni positive (negative) si riferiscono al fatto che l'euro guadagni (perda) contro il dollaro (standard di mercato) *** le variazioni positive (negative) si riferiscono al fatto che la divisa specificata guadagni (perda) contro l'euro (standard di mercato)
Fonte: Bloomberg
Nota: i valori in apertura fanno riferimento all’andamento dei contratti derivati le cui contrattazioni
iniziano prima del mercato contante.
Tutte le informazioni incluse nella presente nota sono riportate sulla base dei dati disponibili al
momento della stesura del testo e sono suscettibili di variazioni – anche repentine – a causa
dell’elevata volatilità dei mercati finanziari globali e delle azioni delle autorità che stanno
caratterizzando l’attuale scenario macroeconomico.
Azionario USA: S&P500 e Vix
Azionario Globale: Europa e Cina
Cambi: Eurodollaro e EM
Materie prime: Brent e oro
Spread Euro: Corporate e BTP-Bund
Spread Globali: High yield e EM
Fonte: Bloomberg, ICE, JP Morgan
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3400
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Jun-19 Aug-19 Oct-19 Dec-19 Feb-20 Apr-20
S&P 500
Volatilità implicita Vix (dx)
3400
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3600
3700
3800
3900
4000
4100
4200
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270
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300
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Jun-19 Aug-19 Oct-19 Dec-19 Feb-20 Apr-20
Eurostoxx 600
China Securities Index 300 (dx)
900
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1150
1.06
1.07
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1.09
1.1
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1.12
1.13
1.14
1.15
1.16
Jun-19 Aug-19 Oct-19 Dec-19 Feb-20 Apr-20
Eurodollaro
Basket EM vs Euro (dx)
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Brent Oro (dx)
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Spread Euro Corporate
BTP-Bund spread 10yr (dx)
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Jun-19 Aug-19 Oct-19 Dec-19 Feb-20 Apr-20
Spread Global High Yield
Spread EM Governativo USD (dx)
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GARANZIA DI OTTENERE UGUALI RENDIMENTI PER IL FUTURO.
QUESTA PUBBLICAZIONE SI COMPONE DI N.6 PAGINE. DATA DI PUBBLICAZIONE: 17 GIUGNO
2020