adm financ pratica
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Capítulo 1
INTRODUÇÃO À
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
1.1 Administração financeira nas empresas
1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conce itos financeiros
1.3 Fluxo de operações e de fundos
Administração Financeira: uma abordagem prática (HOJI)
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1.1
Administração Financeira nas Empresas
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� Para administração financeira, o objetivo
econômico das empresas é a maximização de
seu valor de mercado.
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
Objetivo das empresas
� O investimento feito por proprietários de empresas
devem produzir um retorno compatíve l com o risco
assumido.
� A geração de lucro e caixa é importante para que
uma empresa cumpra sua função social.
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Administradores+
Empregados
Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geraçã o de lucro.
1.1 1.1 AdinistraAdinistra ççãoão Financeira nas EmpresasFinanceira nas Empresas
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Atividades Empresariais
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
Atividades de investimentos: relativas a aplicações de recursos em caráter temporário ou permanente.
Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de investimentos.
Atividades de operações: existem em função do negócio da empresa.
Segundo a natureza: > operações> investimentos> financiamentos
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Relação entre a DRE e as atividades empresariais
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
�As atividades operacionais geram receitas e despesas operacionais antes das despesas financeiras. São de natureza comercial, produtiva e administrativa.
�As atividades não operacionais geram receitas e despesas financeiras e receitas e despesas não operacionais.
�O IR e a CSLL, bem como as participações nos resultados são calculados após os resultados das atividades operacionais e não operacionais.
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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS Vendas de produtos Prestação de serviços
(−−−−) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA Devoluções e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas Impostos incidentes sobre serviços
(=) RECEITA LÍQUIDA
(−−−−) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS Custo dos produtos vendidos Custo dos serviços prestados
(=) LUCRO BRUTO
(−−−−) DESPESAS OPERACIONAIS Despesas de vendas Despesas gerais e administrativas Outras receitas e despesas operacionais(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspect o gerencial (1/2)
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
Comerciais (vendas)
Produção e execução (parte vendida)
Comerciais, administrativas e gerais (despesas de vendas e de suporte a atividades de operações)
OPERACIONAIS
ATIVIDADES EMPRESARIAIS
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(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
Receitas financeiras (−−−−) Despesas financeiras(=) LUCRO OPERACIONAL (DE ACORDO COM A LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA) Receitas não operacionais (−−−−) Despesas não operacionais
(=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL
(−−−−) PROVISÃO P/ IR E CSLL
(=) LUCRO APÓS O IR E CSLL
(−−−−) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES Empregados Administradores
(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO
Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o as pecto gerencial (2/2)(cont.)
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ATIVIDADES EMPRESARIAIS
NÃO
OPE-
RACIONAIS
Investimentos temporários e Financiamentos
Atividades extraordinárias e eventuais
Despesas sobre o lucro
Despesas sobre o lucro
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a) análise, planejamento e controle financeiro
b) tomadas de decisões de investimento
c) tomadas de decisões de financiamentos
1.1 Administra1.1 Administra çção financeira nas empresasão financeira nas empresas
Funções do administrador financeiro
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1.1 Administra1.1 Administra çção financeira nas empresasão financeira nas empresas
Análise, planejamento e controle financeiro
Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da
empresa, bem como participar ativamente das
decisões estratégicas, para alavancar as operações.
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Decisões de Investimentos
Destinação dos recursos financeiros para aplicação
em ativos correntes (circulantes) e não correntes,
considerando a relação adequada de risco e retorno.
1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
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1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
Decisões de financiamentos
Captação de recursos financeiros para o financiamen to
dos ativos, considerando a combinação adequada dos
financiamentos de curto e longo prazos e a estrutur a
de capital.
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1.1 Administra1.1 Administra çção Financeira nas Empresasão Financeira nas Empresas
FINANÇAS
TESOURARIA
Figura 1.2 Organograma da área de Finanças
Câmbio
Planejamento financeiro
Administração de caixa
Contas a pagar
Contabilidade de custos
Administraçãode tributos
Sistemas de informação
Contabilidade financeira
Orçamentos
CONTROLADORIA
Crédito e contas a receber
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1.2
Integração dos Conceitos
Contábeis com os
Conceitos Financeiros
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CompraCompra
pagamentopagamento
vendavenda
recebimentorecebimento
Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se com a compra de matéria-prima e encerra-se com o recebimento da venda.
Ciclos operacional, econômico e financeiro
1.2 Integra1.2 Integra çção dos Conceitos Contão dos Conceitos Cont áábeis com os Conceitos Financeirosbeis com os Conceitos Financeiros
Ciclo financeiro: inicia-se com o primeiro desembolso e termina, geralmente, com o recebimento da venda.
Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se com a compra da matéria prima e encerra-se com a venda do produto.
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1.2 Integra1.2 Integra çção dos Conceitos Contão dos Conceitos Cont áábeis com os Conceitos Financeirosbeis com os Conceitos Financeiros
Mês 0 1 2 3 4
Venda ( c )Pagamento deoutros custos ( b )
Compra dematéria-prima ( a )
Início defabricação
Recebimentoda venda ( c’ )
Pagamento da matéria-prima ( a’ )
Pagamento dacomissão ( d’ )
Prazo de
estocagem dos
Término defabricação
Despesa decomissão ( d )
Produtos acabados
(PEPA )
Prazo de
fabricação ( PF )
CICLO FINANCEIRO (CF )
CICLO OPERACIONAL ( CO )
Prazo de rotação dos estoques ( PRE )
Prazo de recebimento da venda ( PRV )
Prazo de pagamento da compra ( PPC )
CICLO ECONÔMICO (CE )
Figura 1.3 Ciclos operacional, econômico e finance iro
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1.2 Integra1.2 Integra çção dos Conceitos Contão dos Conceitos Cont áábeis com os Conceitos Financeirosbeis com os Conceitos Financeiros
Regime de competência e regime de caixa
Regime de competência: as receitas são reconhecidas no momento da venda, e as despesas, quando incorridas ; coincide com o ciclo econômico.
Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no momento do efetivo recebimento , e as despesas, no momento do efetivo pagamento .
Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas (operacionais e não operacionais) serão recebidos ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente recebidos ou pagos.
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1.2 Integra1.2 Integra çção dos conceitos contão dos conceitos cont áábeis com os conceitos financeirosbeis com os conceitos financeiros
Liquidez:
É a capacidade de pagar compromissos financeiros no curto prazo.
Em sentido amplo , a liquidez é relacionada com as
disponibilidades mais os direitos e bens realizávei s no
curto prazo.
Em sentido restrito , a liquidez é relacionada somente
com as disponibilidades imediatas (dinheiro).
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1.2 Integra1.2 Integra çção dos conceitos contão dos conceitos cont áábeis com os conceitos financeirosbeis com os conceitos financeiros
Mês 0 1 2 3 4
Recebimentos 1.600 (c’)
Pagamentos:
• matérias-primas (1.000) (a’)
• outros custos (200) (b)
• comissão (80) (d’)
Superávit (déficit) antes dos juros 0 (200) 0 (1.080) 1.600
Juros (68) (f’)
Superávit (déficit) após os juros 0 (200) 0 (1.080) 1.532
Empréstimos 200 (e1) 1.080 (1.280) (e’)
Saldo final de caixa 0 0 0 0 252
Superávit (déficit) acumulado 0 (200) (200) (1.280) 252
Mês 0 1 2 3 4
Vendas 1.600 (c)
Custo do Produto Vendido
• matéria-prima (1.000) (a)
• outros custos (200) (b)
Despesa de comissão (80) (d)
Lucro antes dos juros 0 0 320 0 0
Juros (8) (f1) (8) (f2) (52) (f3)
Lucro (prejuízo) do mês 0 0 312 (8) (52)
Lucro (prejuízo) acumulado 0 0 312 304 252
(e2)
Quadro 1.2 Demonstração de resultado da “Companhia Operacional”.
Quadro 1.3 Demonstração de fluxo de caixa da “Companhia Operacional.”
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1.3
Fluxo de operações e de fundos
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1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções e de Fundosões e de Fundos
Estoques dematérias-primas
Compra dematérias-primas
Conclusão defabricação
MOD
Requisição de materialpara fabricação
CIFs
Impostos
Despesasoperacionais
Custo dosprodutosvendidos
Receitabruta
Lucro(prejuízo)
operacional
Vendas
OPERAÇÕES
(-)
(-)
(-)
(=)
RESULTADO DAS OPERAÇÕES
Baixa deestoque
Despesasde vendas
eDespesas
Administrativas
FLUXO DE BENS E SERVIÇOS
Baixa de estoque pelatransferência de
propriedade ao cliente
Estoque de produtos acabados
Estoque de produtos em elaboração
Figura 1.4 Fluxo de bens e serviços e apuração de resultado operacional
Fluxo de atividades operacionais
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1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções e de Fundosões e de Fundos
Fluxo de fundos ereflexos na contabilidade
E s toq ue s dem a té ria s-p r im as
F orne c edo re sC o m pra a p razo
de m a té r ias -p rim a s
V e n das a p ra zo
C o nc lusã o defa br ic a çã o
M O D
R e q u is içã o dem a te ria l pa ra
fab r ic a çã o
O u tros C IF s
E s toq ue s depro du tosa c aba dos
E s toq ue s dep ro dut os e me la bo ra ç ão
S a lários ee nc a rgos s oc ia is
a pa ga r
C o n ta sa pa ga r
Im p os tos
D e s pe s asope ra c iona is
C us to d ospro du tosve n d idos
R e ce i tab ru ta
L uc ro(Pre ju ízo)
Pa tr im ôn iolíqu ido
V e n da s a v is ta
D u p l ic a tasa re cebe r
Im p os tosa rec o lhe r
(ou a re c upe ra r )
Im o b i li zadoF ina ncia m e n tosbanc á r ios −−−− L P
A T IV O C O R R E N T E P A S S IV O C O R R E N T EO P E R A Ç Õ E S
(−−−− )
( −−−− )
( −−−− )
(= )
F inanc iam e ntosba ncá r ios −−−− C P
A T IV O N Ã O C O R R E N T E P AS S IV O N Ã O C O R R E N T E
Inve s t im e ntostem p o rá rios −−−− L P
R E S U L T AD O D A S O P E R A Ç Õ E S
D IS P O N ÍV E L
(C a ixa e B anc os )
B a ix a dees toq ue
B a ixa dees toq ue
In tegral i zação
Captação
Apl icação
Para CP
Captação
Amor t i
zação e ju
ros
Pagam
entos de passivos operacionais
Com
pra
Ven
da
Inve s t im e ntostem p orá rios −−−− C P
Apl icação
Resgate
e juros
D e s pe s ase re ce i tas
f ina nce i ras
1D e prec iaç ã o
1 D e pre c iaç ã o
2
2
3
3
Para CP
De LP
4
4 De L
P
5
5
De PL
(dividendos)
Para CP
D e s pes a sa dm in is tra tiva s
eD e s pes a sde ven da s
F in an c ia m e n to sb a n c ário s e
In v es t im en to ste m p o rá rio s
Figura 1.5 Fluxo de fundos e reflexos na contabilidade
Desdobramento da
Figura 1.5 em:
a) Fluxo de receitas e
despesas (Figura 1.6);
b) Fluxo de caixa
(Figura 1.7).
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1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções ões e de Fundose de Fundos
Figura 1.6 Fluxo de receitas e despesas
Fluxo de receitas e despesas (setas vermelhas )Desdobramento da Figura 1.5
Os custos de
produtos vendidos
ficam “ativados” até
o momento da
efetiva venda.
Estoques dematérias-primas
Fornecedores
Estoques deprodutosacabados
Estoques deprodutos emelaboração
Salários e encargos sociais
a pagar
Contasa pagar
Impostos
Despesasoperacionais
Custo dosprodutosvendidos
Receitabruta
Lucro(Prejuízo)
Patrimôniolíquido
Duplicatasa receber
Impostosa recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado Financiamentosbancários −−−− LP
ATIVO CORRENTE PASSIVO CORRENTEOPERAÇÕES
Financiamentosbancários −−−− CP
ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE
Investimentostemporários −−−− LP
RESULTADO DAS OPERAÇÕES
DISPONÍVEL
(Caixa e Bancos)
Investimentostemporários −−−− CP
Despesase receitas
financeiras
Depreciação
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1.3 Fluxo de Opera1.3 Fluxo de Opera çções ões e de Fundose de Fundos
Figura 1.7 Fluxo de caixa
Fluxo de caixaDesdobramento da Figura 1.5
Setas verdes =operacões ;
Setas brancas = investimentos e financiamentos.
Estoques dematérias-primas
Fornecedores
Vendas a prazo
Estoques deprodutosacabados
Estoques deprodutos emelaboração
Salários e encargos sociais
a pagar
Contasa pagar
Impostos
Despesasoperacionais
Custo dosprodutosvendidos
Receitabruta
Lucro(Prejuízo)
Patrimôniolíquido
Vendas a vista
Duplicatasa receber
Impostosa recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado Financiamentosbancários −−−− LP
ATIVO CORRENTE PASSIVO CORRENTEOPERAÇÕES
(−−−−)
(−−−−)
(−−−−)
(=)
Financiamentosbancários −−−− CP
ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE
Investimentostemporários −−−− LP
RESULTADO DAS OPERAÇÕES
DISPONÍVEL
(Caixa e Bancos)
IntegralizaçãoCaptação
Aplicação
CaptaçãoAmortiz
ação e juros
Pagam
entos de passivos operacionais
Com
pra
Ven
da
Investimentostemporários −−−− CP
Aplicação
Resgatee juros
Despesase receitas
financeiras