activos intangibles. una inversión necesaria para el crecimiento económico en españa
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Activos intangiblesUna inversión necesaria para el crecimiento económico en España
Matilde Mas & Javier QuesadaUniversidad de Valencia & Ivie
Fundación Telefónica
Madrid 10 de junio de 2015
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Motivación
“Antes de medir necesitamos una teoría”. “Se equivoca quien pretende fundar una teoría sólo a partir de magnitudes observables… Es la teoría la que decide qué podemos observar”. (A. Einstein citado por Heisenberg).
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La teoría
• El crecimiento económico es resultado del empleo de los factores productivos.• Trabajo• Tierra• Capital físico• Capital humano• Capital tecnológico• Progreso Técnico (Productividad total de los factores)• Capital intangible o intangibles
Clásicos
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¿Input intermedio o bien final? ¿Gasto corriente o de inversión?
• Es muy distinto:
• Gasto corrientedesaparece en el ejercicio y se incorpora en su totalidad al producto.
• Gasto de inversiónuna fracción se incorpora y el resto se acumula en forma de capital y permite producir más al año siguiente.
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Orígenes recientes
• R. Solow (1987): “La economía del conocimiento se encuentra en todas partes menos en las estadísticas oficiales”.
• Hulten, Corrado y Sichel (2005, 2009)
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¿En qué consisten los activos intangibles?Tipos de activosInformación digitalizada
1. Software
2. Bases de datos
Propiedad de la innovación
3. Exploración minera
4. I+D (científica)
5. Originales artísticos y de entretenimiento
6. Nuevos productos /sistemas en servicios financieros
7. Diseño y otros nuevos productos/sistemas
Competencias económicas
8. Valor de la marca
a. Publicidad
b. Investigación de mercado
9. Recursos específicos de la empresa
a. Formación ofrecida por la empresa
b. Estructura organizativa
9 tipos de activos en 3 grandes categorías
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Propiedad de la innovación
Exploración minera
I+D científica
Originales artísticos y entretenimiento
Diseño, nuevos productos/sistemas
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Competencias económicas
Formación específica de la empresaEstructura organizativa
Publicidad
Investigación de mercado
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Algunas dificultades en la medición de intangibles
Las partidas de gasto son, en buena medida, invisibles y/o difíciles de identificar.
Se producen en el seno de la empresa y no existen transacciones de mercado que permitan valorarlas.
No suelen ser continuadas sino esporádicas.
Tienen características de bienes públicos porque suelen no ser rivales y sus beneficios pueden no ser apropiables por su generador.
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Consecuencias de la inclusión de los intangibles
1.Eleva la cifra del PIB (5%-6%).
2.Eleva la cifra de la productividad.
3.Reduce la capacidad explicativa de la productividad total de los factores.
4.Identifica una carencia grave y creciente de la economía española que le impide mantener el ritmo de convergencia con los países avanzados de su entorno.
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Antecedentes en otros países La mayoría de los países avanzados dispone de estadísticas :
Australia, Canada, Finlandia, Japón, Países Bajos, Suecia, Reino Unido, China, India, Brasil.
INNODRIVE, COINVEST: proyectos europeos del 7º PM.
(OCDE): Capital basado en el conocimiento (armonización metodológica..)
Conference Board, Imperial College, LUISS, ISTAT: INTAN-INVEST.
Consorcio europeo (7º PM): SPINTAN: intangibles del sector público.
Fundación Telefónica- Ivie: España.
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Proyecto Fundación Telefónica/Ivie
Periodo: 1995-2011
Sector privado
Desagregación sectorial: 24 sectores
• Agricultura
• Minería
• Industria manufacturera (12 sectores)
• Construcción
• Servicios privados (9 sectores)
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España comparada 1: inversión total
Composición de la inversión en intangibles, 2010 Porcentaje del VAB
* Suecia, Finlandia y Dinamarca.Fuentes: EU KLEMS, INE, INTAN-Invest y Fundación Telefónica.
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España comparada 2: propiedad de la innovación
Composición de la inversión en propiedad de la innovación, 2010Porcentaje
* Suecia, Finlandia y Dinamarca.Fuentes: EU KLEMS, INE, INTAN-Invest y Fundación Telefónica.
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España comparada 3: competencias económicas
Composición de la inversión en competencias económicas, 2010Porcentaje
* Suecia, Finlandia y Dinamarca.Fuentes: EU KLEMS, INE, INTAN-Invest y Fundación Telefónica.
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Fundación Telefónica Resultados 1/4 La inversión en intagibles representa un 27% de la inversión total
no residencial. Con la crisis ha subido hasta el 35%.
Inversión intangible. Sector privado
Peso en la inversión total no residencial y en el VAB
Source: Fundación BBVA-Ivie, INE, EU KLEMS and author’s calculations.
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Fundación Telefónica Resultados 2/4 Competencias económicas el mayor de los componentes,
seguido por la propiedad de la innovación y la información digital.
Composición de la inversión intangible. Sector privado
Porcentaje
Fuente: Fundación Telefónica.
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Fundación Telefónica Resultados 3/4 El diseño es el mayor componente de la propiedad de la
innovación, seguido de la I+D.
Composición de la inversión en la propiedad de la innovación. Sector privado
Porcentaje de la inversión total en intangibles
Fuente: Fundación Telefónica.
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Fundación Telefónica Resultados 4/4
La inversión en publicidad seguida de las mejoras organizativas los componentes con mayor peso en las competencias económicas. Composición de la inversión en Competencias Económicas: sector privado
Porcentaje de la inversión total en intangibles
Fuente: Fundación Telefónica.
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Tres sectores: Servicios Profesionales, Intermediación financiera y Comercio y Reparación concentran el mayor peso de la inversión en intangibles
Desagregación sectorial de la inversión en intangibles. Sector privado, 1995 y 2011Porcentaje
Fuente. Fundación Telefónica.
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Comentarios finales• Los intangibles explican cada vez mejor la diferencia entre los niveles de vida
de los distintos países.
• Para crecer y crear empleo no es suficiente con invertir en capital tangible (fábricas, naves industriales, maquinaria y equipo…). Es cada vez más crucial hacerlo en intangibles que es donde más diferencias encontramos con nuestros vecinos europeos.
• La baja inversión en intangibles puede explicar el detenimiento brusco del proceso de convergencia económica con la Unión Europea.
• Todos las empresas deberían invertir más en intangibles independientemente del sector en el que se encuentren ubicadas.
• La Fundación Telefónica ha financiado la producción de una estadística que no sólo ha permitido visualizar una debilidad importante de nuestra economía sino que va a hacer posible diseñar estrategias públicas y privadas dirigidas a su solución, permitiendo establecer objetivos cuantitativos y mecanismos de monitorización.