access financial services annual report 2011
DESCRIPTION
Access Financial Services Annual Report 2011TRANSCRIPT
I N V E S T N U R T U R E G R O W
4
5
6
10
12
14
16
20
24
25
26
29
31
33
34
35
36
37
65
Brian A.L. Goldson
LOAN PORTFOLIO PERFORMANCE
MONEY SERVICE PERFORMANCE
MARKETING
Our participation in the CARIB-CAP program was a success.Access Financial ServicesLimited finished 1st out of the 18institutions which participated inthe program.
MARCUS JAMES
HUMAN RESOURCES
2012 STRATEGIC OUTLOOK
MARCUS JAMESr
BRIAN GOLDSON ALEXANDER JOHNSON GARY PEARTCHRISTOPHER BERRY
Board of Directors
Board of Directors
BRIAN GOLDSON
MARCUS JAMES
ALEXANDER JOHNSON CHRISTOPHER BERRY
GARY PEART
BOARD RESPONSIBILITY
BOARD OF DIRECTORS MEETINGS HELD FOR 2011
COMPENSATION AND EXPENDITURE COMMITTEE
COMPENSATION AND EXPENDITURE COMMITTEE MEETINGS HELD IN 2011
COMMITTEE MEMBERS
Brian Goldson
Christopher Berry
Alexander Johnson
AUDIT AND COMPLIANCE COMMITTEE
COMMITTEE MEMBERS
Gary Peart
Christopher Berry
Alexander Johnson
ATTENDANCE
2
2
2
COMMITTEES OF THE BOARD
BOARD OF DIRECTORSNon-ExecutiveBrian A.L. Goldson B.Sc., M.B.A. - ChairmanAlexander I. Johnson B.Sc. (Hons.), M.B.A. - DirectorChristopher W. Berry B.Sc. (Hons.) - DirectorGary H. Peart B.Sc., M.B.A. - Director
ExecutiveMarcus H. James B.Sc., M.B.A. (Distinction) - Chief Executive Officer
REGISTERED OFFICE 41B Half-Way-Tree Road, Kingston 5, Jamaica
ATTORNEYS-AT-LAWPatterson, Mair, Hamilton
COMPANY SECRETARY Gary H. Peart
REGISTRAR AGENTJamaica Central Securities Depository Limited40 Harbour StreetKingston
BANKERS RBC Royal Bank (Jamaica) LimitedBank of Nova Scotia (Jamaica) LimitedNational Commercial Bank Jamaica Limited
INTERNAL AUDITORSPricewaterhouseCoopersScotiabank Centre, Duke StreetKingtson
EXTERNAL AUDITORSBDO26 Beechwood AvenueKingston 5
COMPANY ACTIVITIES
STRATEGIC DIRECTION
OVERVIEW
TOTAL INCOME
OPERATING EXPENSES
RISK MANAGEMENT
OVERSIGHT BY BOARD OF DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT
POLICIES, PROCEDURES AND LIMITS
RISK MEASUREMENT, MONITORING AND MANAGEMENT INFORMATION SYSTEMS
INTERNAL CONTROLS
Tresia Beckford
Deveta McLaren
Reginald Hird
Catherine Thomas
Alicia Henry-Wright
SITTING - FROM LEFT
STANDING – FROM LEFT
s
N
e
s
r
n
n Evans
e
nn
es
s
s
Nn
rn
s
n
n
s
rs
n
e
l
IT
ns
ss
n
HEAD OFFICE DEPARTMENTS CREDIT BRANCHES MONEY SERVICES
STAFFING
TRAINING AND DEVELOPMENT
EMPLOYEE RELATIONS
STAFF INCENTIVE/RECOGNITION
Good Practice Incentive Award
2011 Entrepreneurial Spirit Award
Western Union and You Award
Good Practice Incentive Awardd
Access Highlights
Western Union and You Award
Access Highlights
2011 Entrepreneurial Spirit Awarddd
as at December 31, 2011
Disclosure of Shareholdings
DIRECTORS SHAREHOLDINGS CONNECTED PERSONS
Brian Goldson 80, 089120,000
1,363,200
Marcus JamesChristopher Berry
Alexander JohnsonGary Peart
SENIOR MANAGEMENT
TOP TEN SHAREHOLDERS
SHAREHOLDINGS CONNECTED PERSONS
Catherine Thomas
Marcus JamesMayberry West Indies LimitedShooting Star LimitedMayberry Managed Clients AccountGeneration 4 Company LimitedButterfly Bliss LimitedWakefield Farms LimitedCatherine Adella PeartWinston HooKonrad Berry
112,421,260108,243,754
10,000,0008,086,7816,823,5003,700,0002,632,9002,000,0002,000,0001,363,200
Alicia Henry-WrightTresia Beckford
112,421,260---
---
---------
---------
---
---
SHAREHOLDINGS
FINANCIALSTATEMENTS
������������������ ����������������� ������������������������������������ ������������������������������ �����������
������������������������������� ���������������������������������� ��������������������� �!� "����� � ������ ��� ��� ��� �� ���������� ������ ��� �� ��� #��� ���� $%��!� ��� ��� ���� ��� �������������� �!����������������������&���'��(������������"��������(�������������!��������� ��(����������������������������������������)������(����*��������������� ��������������������������������������������� ��� ��� ����������� ��� ����������������� ����������������� ����� ���������� ��� ���� ������������� "��� +���������� ���������� ,������� ��������� ���� ��� -� ������ . ������� ��*� ����������������(� ��������� ���������!� � ��� ������ ���� ���������� �������� ������ �������� � ����������������������������������������������� ������������������ � ������� ����� ���!�"�����������������������/����������������������(�����(������������������������������/����� �0���������������� �������������������������������� ������*������������ �����������1��� �����������(� ��� � �)������ ��� ������ �� ����� ���������� ��� ���� ������ �� ��� ����*� ������������������� �������������"��� +����������������������������*�����������������'�������� "�� � ��(� "��� ������� ��'���� ���� ���� ����� ���� ����� � ��� ����� � ����� ������������������������"���������������������� ��������������� � ������� ����� ��*����������������������� ������������������������������������������ ������������������������� ���������� ��� ���*��������������� ����������������� ���������&� 2���� ��!� ���������� ��������� �����������0��� ������� ����� ��������������������� ���!�"�����������������������*� +�� �0���� ���� ���0� ������ ���!� ��� ������� �������� �������� ������ �������� � ���� ���(3�� ���������� ���� ����� ���������� �� ��� ���������� ��� ���� ��� ����� � ������� ������������������������������������������� ������!����������������������)�������������������� ��� ������������� �� ��� � ���(3�� �������� �����*� ��� ����� ���� ��������� ���������� ���������������������������������������������������������������������������� ���� �����(� ����� ��!����"������������������������������������������������������� ���*���������������������������������"�������������������������������������������������������������������������*��
Tel: (876) 926-1616/7. 926-4421Fax: (876) 926-7580Website: www.bdo.com.jm
Chartered AccountantsP.O. Box 351Kingston 5, Jamaica
��
����������������� �������������������������� ������������������������������������ ����
��� �������+����������!����������������� ���������������������������"������� ���(&��������������������������#��� ����$%��!������������������������� ����!�����������������������&��'��(������������"����� ��� (���� ���� ������ ��� ����������"��� +���������� ���������� ,������� ��������� ���� � ��(�"��������������������-� ������. ���������*������������� ����������!"����������#�����$������������������������������������������������ ���������)���������"����!��������������0�"����������������!�"������������(������������������������*����+�� ��� �����!� ������ ��������� ������� ����� ����� 0��!� ������ ������� ����� ����� ��������� ������������ �� ������� �(� ��� ���� ��� ���������� ��� ���� ���� ��� ����� ��� ����"��� ���� ����� ������� ������'�������(������!������� ����������'�����*������������ ����"��������$4��������(�$%�$�����
'
Tel: (876) 926-1616/7. 926-4421Fax: (876) 926-7580Website: www.bdo.com.jm
Chartered AccountantsP.O. Box 351Kingston 5, Jamaica
� � � � � � � � �� �� ��� ����� -.++�����������������-.+.��� /����� /����1�5,��+67�+6.1�58�� +��������� ���� ������ ��9:� ;�4!<$�!�=�� �<<!=%�!�<%� �� +��������� ���� ����������� � ����;!�4 !�$$� ����;!= 4!$�$� ��� �������������� �� � ;$�!�%<!<��� �4$!4 =!�4$� �� +�������)������ � 9��$$!>��!$�;:� 9��$ !%�>!�$�:� ��� 6������������ �� � ;%%!>=;!;<=� �> !4>;!% ��� 6������������ �������������� � ��$$!%$;! �<� ���4!$��!;;4� ���� � � ;$$! �=!�� � �<>!%4>!>%=� ��� 1��������������� �8�� �����(�������������������� ������ � ;=!4;=!% $� ;$!�<;!;$$� �� ����������)������������� � �!>4>!%=%� �����!%;>!4<$� �� ��1������� �� � ��������4 ! =4� ��������?������������ � � ��>$!�%%!4>%� ���;�!$$%!$=;� ��� � � ;<;!=�=!= � ;�4!�%>!4%�� �1�5,��+67�5@�56�5�8�� ��������� �$� ��;!� ;!< =� ��$!�$;!%= � �� ���"�������������������� <9�:� ;%!4=4!�<>� ;>!�%>!4 �� ��� #��������������� ��A���� 49�:!9�:� �$!> �! 4=� =!$;4!>%�� �� 1�������������)������� � �$>!$$>!>>�� �%;!$$�!$�=� ��� � � ��$!4>%!�4;� $<�!%==! <=� ��������������)���� ��� � $!% =!<4$� �;<!$% !�$;� ���)���� �;� ��������?���������� ��������?���������� �6�������������(���!�������������� �������������� �� � � $!% =!<4$� �;<!$% !�$;� ��5������������������ �>� B%*>=� B%*>;� ��� � � �
STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
� � �������� � ���/� � �/� �� ���.��������������'��������� ;� � !=4>!�4;� ;4!�4<!%;>� ������������������ ���� >� �>!%��!; $� <!�� !� 4� ���1���������������������� � �;!<<<!><>� $$!�;4!4=%� ��������������������� <� %! =<!%;>� ;<>!%>4!$=�� ��������(!�����������'��� ��� 49�:� %! 4<!4�;� �<!% >!;;<� ���+��������������� 49�:� ���4!�4>! ��� ����4!$= !$ 4� ���1�������5��� � <= !�; != �� >4!$=$!���� ��%�,�%���� ���� (��(�%��� ���0��)���+�C+�+�+5�8������������(������������������ =� � !%=4!;��� $$!$;�!44;� ����������(����� �%� $< !%%�! <%� $$4!<<�!%<=� ����������������� � ��$!�%%!%4�� $>�!%� != �� ���D�,5D1�#5,�&�5EF+�G8���������������� ��� = !%>%!<�;� = !%>%!<�;� ���,���������������� � �44!�= !� � ���!$$;!;�;�����������������&��'��(� � ;4;!$; !44%� ;%<!$<>!�;4�� � � ��1�����+�C+�+�+5���6#��D�,5D1�#5,�&���5EF+�G� � <= !�; != �� >4!$=$!���� ��������������������(����C������#���������$4��������(�$%�$�������������������������(8����HHHHHHHHHHHHHHHHH*HHHHHHHHH� � HHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHH��������-� ��� ������.�����5)�������1������� � ���)������-����� � �����#������������
STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
���� ���������������������������� ����� ����������������������������������������������������������� ������������������������������������������� ������������������ ��������������������������������������(8�
HHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHH-����� � #����
�
�
�
�C
�H
�� �� ���������� ,���������� � 6�� .�������� ��5���������� ��������������������� ��������B���������� B��������� B��C�����������-�����(�$%�%� ��� ��= !%>%!<�;�� ��<<!<;�!4%$� ��$<�!<=;!>� ��6�������������(���!�������������� �������������� �� � �� ��������?���������� �����;<!$% !�$;� ����;<!$% !�$;��#��������� � � � �������?���������� 9����!<$>!;=$:� 9����!<$>!;=$:��,����������*+������2���-.+.� � = !%>%!<�;� ���!$$;!;�;� ;%<!$<>!�;4��6�������������(���!�������������� �������������� ��� � ������ ��������?���������� ���� $!% =!<4$� ��� $!% =!<4$��#��������� � � � ������?���������� 9��4>!%=4!%>%:� 9��4>!%=4!%>%:��,����������*+������2���-.++� � = !%>%!<�;���� �44!�= !� � ;4;!$; !44%���������������
STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
�� � � � � � � � � -.++�� ������������-.+.���� /����� /������ (��%�3 ����'��������1����&���� 4����������������(����� � $!% =!<4$� �;<!$% !�$;� �������2�� ������8�
#��������������� ������� ���$!> �! 4=� ����=!$;4!>%�� �+��������������"������������������ ;%!4=4!�<>� ;>!�%>!4 �� �+��������� �� 9;$�!�%<!<��:� 9�4$!4 =!�4$:� �+�������)������ ��$$!>��!$�;� ���$ !%�>!�$�� ��� 9�4>!% ;!4��:� 9�>>!%=�!><�:� �.��������������������������� 9$$ !>� !=$<:� 9�� !><=!=4<:� �.������������������������������� <!�<$!�� � 9���� !<$$!%�%:� �.����������������(����!���� ;<!$$4!>=�� 9��<=!$4<!$$$:� �.������������������(����� ����! ;=!�;$� ������!� !%$4� ���� 9�;�!�>�!=��:� 9�% !�� !< ;:� �+�� ���)�������� ?���������� 9����>!<;4!�%%:� �+��������������� ;$�!�% !=�$� �4$! =�!�;4�+����������� 9��$$!�%<!4;<:� 9��$ !%�>!�$�:�
������6����������������(������������������ ��><!;;<!�>;� ��;;! �%!< �� �������.��D���1����,1��+6I5��+67��.�+I+�+5�8�
��������������� ���� >$!�$$!<% � ;!;$$!%<4� ���'��������������(!�����������'��� ������������������������� 9��� !%<�!;<�:� 9���>!<;>!�4=:�
������6����������������(J9�������:������������������� ��� !$;=!$�>� 9����!�$�!���:� �������.��D���1����,1���+6�6.+67��.�+I+�+5�8�������������#�������������� 9��4>!%=4!%>%:� 9����!<$>!;=$:� ��������6���������������������������������� 9��4>!%=4!%>%:� 9����!<$>!;=$:� ������������ ��5����� ������ (����� (��0�&%��� �����������(��)��� 9����!;%�! �:� �=!> $!� %� ��.��������������'�����������������������(���� ��;4!�4<!%;>� ��$4!4$;!44>�� �� � �� (����� (��0�&%��� �������������)���9���;:�� ��� !=4>!�4;� ���;4!�4<!%;>� �� ��
STATEMENT OF CASH FLOWS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��*� ������������������������%����&���� 4��
���������������������������� ����9���� ���(:������������������� ����������-� ������������ ���������� ������ ��� ������� �� ;�C� D������(� ����� ,��!� K������ >!� -� ����!��*+*� � ����� ���(���������������-��������0�������-� �������0�5)������*�
����� ���������� �����(� �� ��� � ���(� ��� ������ �������� � ��� ���� ���������� ����� ����������� ���� ��������� �������*� � �������� ��� �������� �(� ���������� ��������!� ����� ���������� ���� ��?����� ����� �����A����*� � ���� � ���(� ��� ���� �� ��������� �� ��� �������������� ��(�������������������������� �����������������( �����������*�
�$*� ��������1�������)4��
������ ���������� ��� ���� ���� ��������� ������ -� ������ ������� "����� ��� ���������� ����������(��������� ��(���� ��������� ������"��������� ���(��������9L�������������������(M:*�
��*� �1���������������1���%���� 4��
��������������������������������������� ������������������������������������ ����������������"*��������������������������������(�����������������(�������������*����������������(!������(����� ������������������������������������������������ ���������(�������������*�
�9�:� C�����������������?��
������ ���������� ��� ���� ����� ����� ��������� ��� ���������� "��� +�������������������� ,������� ��������� 9+�,�:� ���� ����� ������������ ������ �(� ���+����������������������������C���!����������������������������������������������������*�����(�������������������������������"�����������������-� ������. ���������*������������������������������� �������� ��������"���+�,����'������ ����� ���� �0�� ��� ���� ���� ���� ����� ��� ������ ��� ������� � ���� �� ������ ��������������!�����������������������������������������������������������������������������������)������������������������������*����������������������������� �������� ���*��������� ��������������(�������� ��������������"�������������������� ���� ��(� ��2�� ���� ��� �(� ��� ��������(� "���� ��� ��������� ��� ��� (���� ���"����������������������0�"�*� ����������� ���������������������������2���� ������� ���)�(���������"��������� ������������������������������������� ���������������������"8�
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��*� �1���������������1���%���� ���������4��
9�:� C�����������������9��&�:�?��
9�:�� ���"��������� ���� ����������������������������
+�� ���� ������ � ���� �������� ��� � ���� ��� ������ �� ������������ ��� ������������� ��� ���!� ����� ��� �0��� 2���� ���� ���������� ��������� ��� ���� ��!� ��� ��!� "������ ����� ���� ��������� ��� ������� ����� �(� ��� ���������� ��������� ��� ��� ���� ������ ����� ��"�� �� � �����������!� ����)� ���!���������������������� ���������������������*�������� ���"��������(���������� �����)���������������������(������������������������"����� ������������������������������������0�"������ ���� ������������������������������������������*�
�9��:�� 5)��������������������������������������������(!�����������'��� ����
�����)��������������������������������������������������������"����������������� ���������� (���� ���*� � F������ ����� �� ��� ����� ��� �������� ��� �� �� �� �������&���)����������(������ ���(*��
9���:�� ������������������������������
���� ����� ��� ����� ��� 2��� ��� ��� ��������� ���������� �������������'���� � ���� ���� ����� ������� �� ���������� ������ ������� �������������'���� � ��(� ����� �(� ��0�� ����������� �������� �(� �������������� ����*��
�� ��� �� �6� ���������������� �� � ���� ������ ��� �"2����� � ���� �� �� �##����7�� ��� ����
��������8������ ���#������ ��� �������� �����!� ��"� ��������!� ������������ ���� � ��� ���� "������������������������ ���� ���-�����(�$%��*��6���������������� ������������������������������� �����������������������������������������������������*��
��
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��*� �1���������������1���%���� ���������4��
9�:� C�����������������9��&�:�?�� ��� �� �6� ���������������� �� � ���� ������ ����"2����� � ���� �� �� ����� ��������9����##����7���
��� ��� ���� �� �����A���� �� ����� ���������� ��� ���!� ����� "���� ������� ��"���������!������������������ ��� ������)���������������"�����"����������������"�����"������(����������*�������"�������������������������������� ���(�����������"�8��+�����9� �����:�� ������������������������� ����9�������������������
������������������������������������-��(�$%�$:!�� ��� ���������������"�(������ �������������� �������������*�
�+����$�9� �����:� ����������+���� ���8������������9�������������������
������������������������������������-�����(�$%�;:!�� ��� �������������������������������?������������������������������������������������*�
�+�,��<�9� �����:� ����������+���� ���8��#����������9�����������-��(�$%��:!�
��'�������������������������������������������������������*��+��������������������������������������A����������������(�������������������A����������������(*���
+�,��=�9� �����:� ����������+���� ����9�����������-�����(�$%��:!������������"�� � � ��'���� ��������������(�������� ������������������������*��+��� � � ����������������������������������������� ������ ������� � � ������������������������������������������������������������ � � ���*������������������� ������ ���������'���� ������+�,���� � � <�����������+���� ���8�#���������!������������������������������ � � ��������� ��������'��(������ ������������������������������ � � ����������� �������������� �*��+�,����� � � �����I������������ ���9������������������������������������ � � ���������������������-�����(�$%��:!�������������������!�
���������������� �"�0���� �������������������������������������������'���� ������������������ ������ ���*���
���� �������� ��������� ��� ��� ������ �� ��� ��������!� ������������ ����� ��� ���!�"��������������������������������!��������0��(���������(� �������� ���������������������� ���*��
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��*� �1���������������1���%���� ���������4��
� 9�:� �����(!�����������'��� �����������������������?��9�:� +� ���������(!�����������'��� ��!�����������������������������������
��������� ���������������������� ���� ��������*��
.������������)�����������������������(�����������������'����������������*� � ���� ��� �� ���������� ��� �� � �� �����(!� ����� ���� �'��� ��� ���������A��� ��� ��� ����(���� � ��� �� ��� �� � ��� �� ��� �������� ��� ��� ��������� ������������ ������"������������"������"������ ���(������������������ �������� �������(*� �������������(??��(� �����������������(!�����������'��� �������������A������������ ����� ��������������*�
�9��:� #��������������� ��A��������������A������������ ����� ��������
������?����� �����!� ���� ��� ��� ���� ������� ������ �� �����(!� ����� �����'��� ��*��������������������������������"�8�
�� � ���������������)����� � �%N�� � ���������� ���� ���� �%N�� � . ������'��� ��� � $%N�� � ������������ � � $>N�� � . �������"���� � $%N��
#���������� ����!� ������� ������ ���� ��������� ������� ���� ����������� �� ���������������������������*�
�� 9�:� �������������������������������������� ����?�
� ��������������������������������������� �����������?�� �����������"�����(����� ���(���(������������������ ��������(���������������������������������������������� ���� �� ���������� ������*� � ,������ ����� ���� ���� �������� ��� ��� ���?�� ����������A��� �������� ���� �������� �� � ������ ��*� � +������ ��� ������A��� ��� ������ ������ �������������� �������������������������� �������������������������������� ���*�
�9�:� �����?��
����������������� ��������!��������(������������� ������� ���� ��������!������(*��
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��*� �1���������������1���%���� ���������4�
�9�:� ���"������������������?�
������ ���(� ��������������"�������������������!�"�������� ����� ��&�������!���� ���'���� � ������ ������ ������� ������ ��� ��� �����*� � ����� ������� �� ������������������ ����������� ��� �� ������ �� �����"�� �� ����������� ����� ���� ��� ������ �� ��������� ���"������0������������������������������������������������������������������� ����������*�
�9�:� 1����������������?��
1���������������������������� ��������������� ���� ��������!������(*��
9�:� ���������(�����?��
����������������(������������������ ��������*��
9�:� ���������?��
�� �������� ��� ������A��� ��!� ��� �� ������ �� �� ���� ����!� ��� � ���(� ���� �� ������ ��������������������������������� �����������(���������������������������"������ �����������"���������'����������������������*��+�������������� ������!������������������ ������(����������� ����)������ ����������� ��"���������?�)����������������������� ��0�������� ���������� ���������� ��(����!�"��������������!�������0���������������������(*��
9�:� C��"�����?��
C��"����� ���� ������A��� �������(� �� ��� �������� ��������� ��� �� ��������� ������������*� � C��"����� ���� �����'����(� ����� �� � ������ ��� ������ ��� ���������������� ����"��� ��(� ����������� ��"���� �������� ��� �� ��������� ���!� ����������� ����������������A��������� �������"�����������������������������������������������"����*�
�� 92:� �������������?�
�1������(� ������� ���� ���������������'��(*� � +���� ����� ����������(��������� � �����������������(������������������A������������������ ��'��(*�
��
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��*� �1���������������1���%���� ���������4�
��90:� + ���� ���?��
9�:� ����������������� �
�� ���������� ����� ��� ���������� � ��� � ������� ��� �2������ ��������� ������������ ��� �� ��� ������ ����� ���� �� �������� ������ �� ��� ��� ���� �������������"���� ��������*�
����� ���� ������������������������������������ ����������� ���������������������� ��� ��� ����������� ��"���� ��� ����(���� � ��!� ���� ��� ������������� �� ��� ��� ���� ������ ����� ��"�� ��������� �� ��� �������� ���������������� ���*� ���� � ���� ��� ���� ������������������������?��?����������������������������������(��������������������������������*��+����������(���������������������� ������ ���� ����� ��� � ���� ��� �� ��� ����������� �����*� � ������ ���������������������������������������������(��������������������� ��������������0��������������*�
����� ���� �������������������������������������������������2������(���������������������������� ���� �������"���������A��*�
�9��:� 6�?������������������
���� ����(���� � ���� �� ��� � ���(&�� ��?���������� ������ ���� �����"��� ������� �������� ���� � ���� ���� "������ ����� ��� ��(� ��������� ��� ���� ��*��+����(����������������)���������������&�������������� ��������� ���*������ ���� ����������������A�������������(����� ����������������������?���������������)��������������������� ��*��������?��������������������� ������ ������������ ����� ����� ��� ��������� ����� ����"�� ��� ���� ������(�������������� ��������������������*��+ ���� �������������������A������������ ������ �������������� �*������������������ ��������������� �������?�������������� ��� ������������ ��������� ����������� ��� �������������������������*��+������������������������!������� �����������������"��������������� � ����� ������� ������ ������ �� ���?�)� ������� ���� ��� ��������������� ��0�������� ���������� ���������� ��(�����������0�������������������*�
���
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��*� �1���������������1���%���� ���������4��
9�:� ������������������?��
����������� ��� ������� ����������� ���� �������� ��� ��� ��������� �������(� ���)�������������������������������������*�����������������������������!� ����(������������������������� �����������������������(������������������������)���������������������������*��5)����������������������������� �������� ��������������� �� ����� ��������� �� � ���� �� ��� ����� �� ��� ���������� �����������A��� ������� �)������� ������������ �� ������ ������� �������(� ����(� �������������������������������A������������ ������ �������������� �*�
�9 :� ��������������� ����?��
������������ ����� ��� �����(���������������������������������������������������(������������������������(����'��(������ ��������������(*����������������������� � ���(� ����������� ��� ���������� ������ ��� ��� ���"���� ��������8� �� ����� ����������������������!� ������������������������������������������*��������������������������� �� ��� ������� ��� "����� ��� ���������� ������ "���� ��'�����*� � ������ ������� ����� ��� ������������� �� ��� ���������� ������ �� ������� ��������� ���� ��?�����������������������������(������������*����������������������#����7��"������"8�����#����������������������(����������������������������������������*���
� � ����������������������
����� ���� ������������ ���� ��?���������� ���������� ������ "��� ��)��� �� ���� ���������( ���� ��� ���� �� '���� ��� ��� ������ ��0�*� � ������ ������ ���� ��?��������������������������"�����)��������� ���������( �������������'���������������� ��0�*�����(�����������������(����������������������������������������� ����9�*�*� ����� �����������:!� ���� ��������� ���� (���� �� ��������� ����(� ����*�����(� ���� �������(� ������A��� �� ����� ������ ����� ��������� ���� ��� ���� ������(����������� � ����� ��'������� �� �����!� ���� ���� �����'����(� �������� �� � �������������������������������������� ���!������������������ ���� ��*�
����� � ���(&�� ����� ���� ������������ � ������ ����� ���� ���� ������������ ���� ���������������'������������������ ��������������������*�
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
���*� �1���������������1���%���� ���������4�
�9 :� ��������������� ����9��&�:�?��
� � ���������?��?����������������������
���������?��?���������������������������?����������������������������������������������(���������������������(�������������*�.�����������������������������������������������������������������?��?���������������A����������� �������������� �*�
�� � ����������������������
���� � ���(&�� ���������� ����������� ���� �������(� �������� �� ����� �����!� ���� ���������'����(� ����������� ��A������������ ������������ ������� ���*� ������������������ ���� ����������� ��� ��(������ ���� ���� �� � ����� ���� ��������� ��� ������� ������?�������������������������� ��������������������*�
�� 9�:� .��������������'���������?�
�.���� ���� ����� �'��������� ���� �������� ��� ��� ��� ��� �� ���������� ������ �� ��*����� ������������������ ��"���� ��!����������������'���������� ����������������0!� ��� ����!� ������� ���� ���� �� � �����(� ��'���� ����� ���� "��� �������� ��������������� ����������*�
�9:� ,����������������?��
+������ ��� �� ��� ������A��� �� ��� �������� �����!� �(� ���������� � ��� �����������������������������������������������!������������������������������������������������*�
�� 9�:� +�������)������?��
+������ �)������ � ������� ������� ��(����� �� ���"����� ���������� ������ ������������������� ���*�
��9':� 1���������������?�
��������"�������������������������������0��������"�������"���������������������(����������"������������������������������������*����( ������������������������������������� � ��� ��� �� ��� ��� �� ��� ������� ����� ������ ���� ��� ������ �� ���������*�
�
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��*� �1���������������1���%���� ���������4�
�9�:� 5 ��(�����������?��
5 ��(��� �������� �������� ������� �� ���?�� � �������� ����� ��� ��������!� ����(���������������!����������������������0������!�������? ����(����������������� �����������*�
����� � ���(� ������� �� �������?��������� ������� ���� �� ��� ��� ������� ��'�����(���� � ��(���*� ����� ���� �� ��� �� ����������(���(����(� +���� ���� �� ���*��.��������� � ��� ���� �!� ���� �� ��� ������ �������� ��� ��� ��� �����!� ����������A�������)������"�������*�
�9�:�� ��)����?�
���)���� �)������ ��� ��� ��� ��� �� � ����������� ��� �� � ������� ������� ��������������)��������*�.��������������������)����������������������� ���)��)������������������������ ������ �������������� ���)����"�������(���������� ��������������'��(!����"���������!���(�����������������������������'��(*�
�9�:�� .��������� ���)���
�.��������� ���)��������)�������)������(�����������)�������� ��������(���!��������)������������������(�����������!�������(���2�� �����)���(����������)���������������������������(����*�
�9��:�� #����������� ���)���
�#�������� �)� ����������� ���� ���������� ��� � ����(���������������"���� �������(����� ������������������������������������� ������� ������������)��������!�"�����"���� ������ ����)������ �������������������*�#���������)������������������������� ����(�������������"�����"������������������������ �������������������!������(������)������������������������������)�����������"������������������������"������������������������������������*��#���������)�������������������������� �����������)��������������)�����������(����������������"�������������"����������������������������(�"��������������������������������*�
�
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��*� �1���������������1���%���� ���������4�
�9:� #���������?�
�#��������� ���� ������A���"���� ��(� ��� �� ������(� ��(����*� � +�� ��� ����� �� ����� �������������'��(������������!��������"��������������(�����������*��+���������������������������!��������"�������������(�������������������������7�������������*�
�� 9�:� ��� �����������?��
��� �������� ��� ��� ��� �� � ����� �� ��� � ���(� ��� �������� ��� �������������������� �"������� �(��������������������������)������/�"�������������������������������(������"����(�������(&��.�����1��������#���������0���9.1#�:�� �0��������������� ��������� ������������������� �������������� �������� ����/��������"��������������������������� ����������������*�
�C����� �� ��� ���� ���� ��������� � ���� �����"��� �(� ��� .1#�!� ��� �������������������� ���(�������������������������������� ��*�
�;*� � (����� (��0�&%��� 4�
� -.++���������������-.+.��� /����� /������� ������ �������� 4>!4=;� 4>!4=;� �� .���������0� � !4==!;=%� ;4!�%�!�>�� ��� � � !=4>!�4;� ;4!�4<!%;>� ��
����"�������������������������������?�� ��������"���;*� N�9$%�%�O�>*�4N:*��>*� ������%���&� �'��� 4�
� -.++���������������-.+.��� /����� /������� ���������?��?���������� ����� ���E�����'������ $!%%>!>%=� ?������� �� �������������������������������������� ���� ��!%%<!=>�� <!�� !� 4� ��� � �>!%��!; $� <!�� !� 4� ��� ���0�����������'��������� ��������� ���������������������������*�
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
�� *� ��(�������� ������&,%�4�
� -.++���������������-.+.��� /����� /������� ��)��������������� �!= �!%�<� ;!4% !$%�� �� �����( ��������������� ;!;�=!$%<� ��>!� ;!%%>� ��� ���(����������O��������F���� !�� !=> � �%!;>�!;$>� �� 1���� �����$�4!�=>� ���!>$>!$>=� ��� � �;!<<<!><>� $$!�;4!4=%�� �<*� %�� �����&��� 4��� ����(������������(�������������������������������������"�8�
� -.++���������������-.+.��� /����� /������� ������������� ;%!�<$! <� ;;4!>%<!>�4� ��� C�������������?�� �������������� �%!>$�!4<�� <!;�;!4%%� �� ������������ �<!��<!%=>� $�!>%�!� $� �� ����������� <=!>$%! 4�� >;!;4<!==;� �� ���������������� >!==%!;�4� !<4<!4;;� �� ���1���� �������?����������� ����4!$4;!;=�� ��� � ���!�>%!% =� ��=4!;<4!$=�� ��� � <<�!>$$!<� � >; !=4>!4%=� ����
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
�<*� %�� �����&��� ���������4��� 9�:� ����������������������� ������������� �����������"�8��� � ,� ��������� �� ����(�
� -.++���������������-.+.��� /����� /������� � #���"������� ��� >< !�=%!�4�� ;%=!�>�!�4%� �� � ����� ���� �%<!�4%!<�>� <$!%;�! �;� �� � ����$� ���� ;�!�>;! ;%� ;$!;��! ��� �� � 1�����$� ���� ��;4!<=<!$%%� ��$�!� �!� $� ��� � 7���������������������� <<�!>$$!<� � >; !=4>!4%=� ��� � ����8�����"������������������ 9��$!4$>! =�:� 9��<�!=$<!>� :� ��� � � %! =<!%;>� ;<>!%>4!$=�� ��� 9�:� + ���� ������������������������������
���� ������� �� ����� ���� ��������� ���� ��� ������� � ���� ��� ���"������ �� ���������������"����������"�8�
� � ���������-���.���+���+������������� � �����������-���.����+����.��������������� � 1����� ����������� 1������� ������������ � � /���� /�������� /��������� /���������� � .������ ><=!<<�!;< � ?��������� ;�;!%�%!�%�� ?�������� ��� � ����� ������������ �%;!%%4!�=4� $�!%4;! $=� <=!44%!>4 � �4!4�$!�= � �� � ����$� ������������ ;%!=4>!4� � ;%!=4>!4� � $=!<$�!<>4� $=!<$�!<>4� �� � 1�����$� ������������ ��;4!<>>!$; � ��;4!<>>!$; � ��$�!�<�!� $� ��$�!�<�!� $� ��� � � <<�!>$$!<� � ��$!4$>! =�� >; !=4>!4%=� ��<�!=$<!>� � ��
6�� ���� ������"�������������� ��������������������������������������"�������������������������������(���*�
�����
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
�<*� %�� �����&��� ���������4�
�9�:� ������������"������������������8�� -.++���������������-.+.��
� /����� /������� � C���������������������(���� <�!=$<!>� � $ ! $�! >�� �� � ���"����� ��������������(���� ��;%!4=4!�<>� ;>!�%>!4 �� ��� � C���������������������(���� ��$!4$>! =�� <�!=$<!>� � �� � �
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
�4*� �������)6��%�������0��'�����������1�,%�� �� 4��������� 9�:� �����(!�����������'��� ���� � � � ����������� � �� � �������������� . ��������� ����������� ��������� � + ���� ��� �5'��� ������ ����)��������� I�������� �������� �������� � �B����������� B������������ B�������� B������� �B�������� �������� �
��� �����?�� � �����#��� ����$%%=� �� ��>!<$%! =<� �%!�%<!<�;� ��!=<;!>$=� ;!� =!>%%� ;�!=<$!;;%���� �� �� ���������� � ���!�> !4=;� ���!;$=!44���� ���!=$=!�4;� ��������?�������� �%!<� !�>=� � ���� ���� �����#��� ����$%�%� � �=!%<<!>=��� ��!>�<!>=>� �<!=%�!=��� ;!� =!>%%� >;! 44!>==� � �� �� ���������� � ���!��>!� 4� ��$!�;$!%> � ���!��;!%$$� $4!$�%!%%%� �$!4;�!;; � � ���� ���� �����#��� ����$%��� � $%!;�$!=>=� �>! <=! >�� �=!%�<!=�>� �$!�==!>%%� 4<!>�%!%;>� ��� � #����������?�� � �����#��� ����$%%=� � $!� %!> =���������;!�$ !;;>� $!$$�!4=;� $!$$ !=$�� �%!=�>!4$=� �� � ��.������������(���� � ���! <;!��%� ��$!$>�!4�%� ��!<�=!%%4� ��!%;$!�<>� ��� ! 4<!�$�� �� � �� � �����#��� ����$%�%� � ;!%�;! <=��������� !�<4!$<>� ��!=;%!=%$� �!$ =!$= � �<! $�!�>$� �� � ��.������������(���� � ��!=�%!$�=� ��$!4� !$ ;� ��!= �!$$�� �$!>��!���� ���=!$�=!%>=� �� � �� �� �����#��� ����$%��� � �>!=;;!=�4� ��=!$�;!>�=� �>!=%$!�$>� �>!<4%! $=� $ !4;$!$��� ��� � 6��C0�I�����?�� � �����#��� ����$%��� � �;!; 4!%;�� � !; >!��$� ��!��>!4�%� $ ! �4!4<�� %! 4<!4�;��� � �����#��� ����$%�%� � �>!%;$!=�$� �<!�>=!�$%� ��!= �!%��� ����=%%!$%;� �<!% >!;;<� �
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
�4*� �������)6��%�������0��'�����������1�,%�� �� ���������4��������� 9�:� +��������������8��� � ������ ���������'������� �������"����������"�8� �
� -.++�����������������-.+.��� /����� /������� � .�8�� � �������������������(���� �>!$;4!$ ;� �%!$�=!$�;� �� � ���������� �����!$�$!%$>� ��>!%$=!%�%� ��� � �������������(���� �4!;4%!$4=� �>!$;4!$ ;� ��� � � ������8�� � �������������������(���� !=>�!== � ;!�=%!4�4� �� � ��.������������(���� ���!�;$! �%� �$!> �!�<4� ��� � �������������(���� �%!$=;! $ � � !=>�!== � ��� � 6���0������� ��4!�4>! �� �4!$= !$ 4� ����� �),%� 4�
� -.++���������������-.+.��� /����� /������� ��(������������������� $�!44=!==<� $$!$;�!44;� �� ����������( ���� �;!$%4!;� � �������?���������� ��� � � � !%=4!;��� $$!$;�!44;� �� � �
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��%*� %�� ��),%�4��� ���������� �������������"�8�
� -.++���������������-.+.��� /����� /������� ��(����(�+���� ������ ����� �$!� <!�44� ?�������� #����� ���1������� ����P�������9�:Q� �$! <=� ;$!>4�!�=>� �� ����.�����������������C��0��� ����P�������9��:Q� 4!4%%!<>�� > !� !<$>� �� 6������+��������������P�������9���:Q� =!�%4!< � �>!�;>!$<;� �� #����� ���C��0���-� ������� ����P�������9��:Q� �;>!><�!�4;� ��;! <<! 4>� �� �����+���� ���#����� ��������(�9�:Q� ���=!>;%!=%%� �����������?������� ��� � � $< !%%�! <%� $$4!<<�!%<=� �� ��� 9�:� ����� ���� ������ ������� �� =N� ���� ���� � ���� ��� ����(����� "����� ����� � �������
���*��������������������������������B��>� �����!���"�����B4%� �����������������������B�>� ������������������(������������ ���(����(�+���� ������ ���*�
�� 9��:� ����� ���� ������ ������� �� =N� ���� ���� � ���� ��� �������� �(� �� ����(� ���� ����
����� �� � � ��� �)������ �(� ��� ���"��� ������ ����*� � ���� ���������� ����� �����������B4%� �����*�
�� 9���:� ����������������������(���B;%� �����*�������������������������;N�������������(�����
'������(� ���� ;4� ���*� � ���� ������(� �)������ �� �%� ������ $%�$� ���� ��� �������� �(��� ����(��������#������������� ���������*�
�� 9��:� ����� ���������� ������� �� �%N� ���� ��� ����(����� '������(� ���� "����� ���*� ������
����������������(��������������������� �������������������2���(�������������������������������*���
�� 9�:� ������������������������=N��������� ������������(�����"������>*4<� ���*��+����
���������(��� ����(�6�!������� �����,������������������������������� ��*��
����
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��%*� %�� ��),%����������4�
� -.++���������������-.+.��� /����� /������� � �������� ��� �$!� <!�44� �! ;�! >=� �� � ����� ���� �>!;��!%�%� 4�! ;�!;<%� �� � ����$� ���� $%�!4<4!��<� �$�!<�;! $<� �� �� � � $��! <4!��>� $%4!===!<> � �� � 1�����$� ���� ��;;!�$�!��>� ���=!<<�!�$�� ��� � � $< !%%�! <%� $$4!<<�!%<=� ����*� (�������%4�
� -.++���������������-.+.��� /����� /������� ���������������������8���� ����>%!%%%!%%%�������(��������� �� �����������!����������������(�����8�� ���$<;!>%=!4;%�������(�������� = !%>%!<�;� = !%>%!<�;� ���$*� ������ � 4�
� -.++���������������-.+.��� /� ���/���� �����!������������������(����������� ��=!�4;!=4$� 44!�$;!$><� ��� ����������������� �!4$;!><=� <<<!$><� ��� 1����������������� ����!�>>!$%4� ��$�!;$$!>4$� ��� � � ��;!� ;!< =� ��$!�$;!%= � ��� �������������� �������������� ��(����(����� ���(�����������(����"���������"�8�
�� -.++���������������-.+.��
�� ��� ����� �$�� �%;� ��������� �� ����(� ��� � ����4� ���������� � � ��<� ��$$� ��������� �
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
���*� �������,�������:����4��� �������"���������������������������������������������������)���8�
�� -.++���������������-.+.��
� /���� /������ �� � ������&��� �������� $!$%%!%%%� $!$%%!%%%� ��� � #��������������� ��A���� �$!> �! 4=� =!$;4!>%�� ��� � #������&�� �� ���� ��! 4�!< �� �%!%4$!;�<� ���;*� �:����4��� 9�:� ��)����������(����� ������8�� -.++��� �� -.+.���� /������ /������
���� .�������)��)������� ?������� ?�������� �� �����(������������������ ?������� ?�������� �� #���������)����������� �� ����(������������� �����������?������� ����������?�������� ��� � �����������?������� ����������?�������� �
��� 9�:� ,��������������������)��)�����8����� ������������)�� � $!% =!<4$� �;<!$% !�$;� ��� 5)�������)��)������R�����J�N� >;!%$�!$ �� ;=!% 4!<%4� �� ��2������������������������� ����8�� ��#������������������������"������ �!><$!<;$� 9����������<!�%$:� �� ��1����� ����!;�=!4=%� �����$!;�=!=44� �
�� ��� =!%�>!4=�� >�!;>�!�=;� ��
� � ��2�� ������������������)��� �����8�� ��.�������)� 9�� =!%�>!4=�:� 9���>�!;>�!�=;:����� � ��������?���������� ������������?���������� ���� � � �
��
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��;*� �:�������������4�
�9�:� ,� ����������� ���)8� �
����� � ���(&�� ������� "���� ������ �� ��� -� ����� ��0� 5)������� -����� ���0�!���������� �%�1����� $%%=*� � .���'����(!� ��� � ���(� ��� ������� � �� �� ������ ���)��� ��� ��� 9�%:�(����� ����������������������"!��������������������� ���������������������>�(����*�
�� � � G��������>� � �%%N�� � � G�����>���%� � >%N��
����������������� ����������������������������������������� ���(�"������������������������������)��� ������*�
��>*� �����1 ����� (��4��� ����� ���� ������(���������� �������� ��� ���(�����(� ����� ������ ������� ��� ������ ��� ���
(������$<;!>%=!4;%�9$%�%�?��$<;!>%=!4;%:*����� *� ��&����� 4�
� -.++���������������-.+.��� /���� /������ �� +�����������$%%=� ?�������� ��!<$>!;=$� ��� +�����������$%�%� 4>!%=4!%>%� �������?������������ � 4>!%=4!%>%� ��!<$>!;=$� ��� �������������
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��<*� ��%�������)���� ���������,%��� 4��� ������� ���� ���������� � ��� ������� ��� ��� ���(� ���� ��� �����(� � ����� �� �)�������
����������� ���������� ���� ��� ���� ���(� ��� �0���� ���������� �� ��������� ��������*� � �������"��������������"��������������"����������������*�� -.++���������������-.+.��
� /���� /������ ����������8�� �� . �����������0�(� ����� ���� � ��9����������������:8�� � ������?�� ��������� ��! 4�!< �� �%!%4$!;�<� �� � �������������������� <4%!%%%� =%4!$;$� �� � 1���������������)������� 4!%<4!$<;� ! %>! ��� �� � 1����������������� �� 4;%!>;<� ?��������� � +�������)������� �������?��������� �;!<�4!$ $� ��� G���?����C�������8�� �� ����������+���� ���� � �����(����(�+���� ������ ���� ��!%%<!=>�� <!�� !� 4� �� �������(������ � �����(����(�+���� ������ ���� �$!� <!�44� ������?���������� ���4*� ������%��� ;�'�1�'���4�
�9�:� �������������0�������?�
������ ���(&������������)��������������(����������������0�8� ��0�����0�9�����������������(����0��������������0:!����������0!���'����(����0!���������������0�����������������0*� ������ ���(&��������� ���0� ����� ��������������������������� ������(���������(A��������0���������(����� ���(����������������������0��� ������������������ �������0������������������ ��*���������0� ����� ������ �"�0������������ ����������� ��� �(� ��� C���� �� #������� ������ "��� ����� ��� ���� ���0�� � ��� �A������������������������������ ���(&����������������� ����*�
����� � ���(� ���� �)������ � ��� ���"���� ���������� ���0�� �� � ��� ���� �� ��������������� ���������������������������*�
��� .��������0��� ��'����(����0��� ���0�����0��� +�������������0�
�
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��4*� ������%��� ;�'�1�'������������4�
�9�:� �������������0�������9��&�:8�
�9�:� .��������08��
.����� ���0� ��� ��� ���0� ��� ��� ���(� � �� ���������� ����� ��� "���� ����� ������������������������������������������(�����������������������*�
������ ���(� �����������������0��(�������������������������������������������� ��������(������"������� ����������"��������"�����������������������0*��.����������������������������������������������������������������������������������(�����������(�� ��(������������"���*���.���� ���� ����� �'��������!� ���� ���������� ���������� ������ ������������ �������������"�������������������������������!�"��������������������������� ��� ������0���������*�
� � � ����� ����(���� � ��� �� ���������� ������ ���������� ��� �)� � � �������)�����*� � ���� � ���(� ���� � �� ������� �� ������ ���0� ������������������� "��� ����� ����������!� ��� ��� � ���(&�� ���� ������ ��������� ���?�������������������������*����������������������������������"�����(�����������(����������������*���������� "��� �� ����������� ���� �������� ��� �)������� �%N� �� ��� ��� �����"��������� ���(����������������������������*�
����������� ���������� ������ ������� ����� ���� ��������� ������� "��� �����������������������������������?������������������������*�
�� � � ���� �)� � ��)����������������0������������������"��8��� -.++��� �� -.+.���� /������ /������� � ����� .��������������'��������� � !=4>!�4;� ;4!�4<!%;>� ��� ��������������� ���� �>!%��!; $� <!�� !� 4� �� ������������������ %! =<!%;>� ;<>!%>4!$=�� �� 1���������������������� ���;!<<<!><>� ��$$!�;4!4=%� ��� � <$<!;<�!; � �$!=�%!�= � ���
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��4*� ������%��� ;�'�1�'������������4�
�9�:� �������������0�������9��&�:8�
�� � 9��:� ��'����(����08��
��'����(����0!�����������������������������0!����������0�������� ���(�"������������ ��������(� ��� �������� ������ � ��� � � ���� ��������� "������������� ����� ���*� � ��'����(� ���0� �(� ������ �� � ��� �������(� � ����� ������������ ����� '���0�(� �� �� ����� � ��� ����� �����*� � ������� ��'����(� ���0� ����� ��� � ������ ���������� ���������� ����� ��������� ���� ��0���������������!� ���� ��� ����������(� �� �������� ������ ��� ���'���� � ��� ��� �������������*�
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��4*� ������%��� ;�'�1�'������������4�
�9�:� �������������0�������9��&�:8�
�� � 9��:� ��'����(����0�9��&�:8��
����� ���(� ��������������0��(� �����������������������������������������������������'������ ������(� ����������� �������������������������������������*�
�� � � �������"�������������������� ������������������������������!��������������������( ���8�� � � � � � � � � � � � �� ��������������������� � ������$%��� � � �� .���(���� .�������� ��������� ����$� ���$�� �1��������� � ���� .������"���� �� ���� ���� (������ $�(������ B������ B�������� B� B������ B����� B����� �������(����� 9$< !%%�! <%:� 9$=;!>�<!%= :� 9�;!4;�!;%=:� 9$$ !=��!=<$:� 9�4!<��!�<4:� 9�;!%>%!��<:�� ���������(������ ��������������� 9���>!$�$!�$=:� 9���>!$�$!�$=:� 9$�!%%�!=��:� 9���;!$%4!;� :� ������?���������� �������?��������� ��� � 9���!$��!===:� 9�$=!<;=!;$>:� 9�>!4;<!�$$:� 9$;�!�$%!�44:� 9�4!<��!�<4:� 9�;!%>%!��<:��� ��������������������� � ������$%�%� � � �� .���(���� .�������� ��������� ����$� ���$�� �1��������� � ���� .������"���� �� ���� ���� (������ $�(������ B������ B�������� B� B������ B����� B������ �������(����� 9$$4!<<�!%<=:� 9$>$! ��! =<:� 9�����! ;�! >=:� 9$$<!4��!$=%:� 9$�!��4!<;4:� ?���������� ���������(������ ��������������� 9��$$!$;�!44;:� 9��$$!$;�!44;:� 9��$$!$;�!44;:� ��������?���������� �������?���������� ��������?����������� � 9$>�!%� != �:� 9$<;!4>>!>4�:� 9��$>!44>!>;�:� 9$$<!4��!$=%:� 9$�!��4!<;4:� ���������?���������
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��4*� ������%��� ;�'�1�'������������4�
�9�:� �������������0�������9��&�:8�
�� � 9���:� ���0�����08��
���0�� ���0� ��� ��� ���0� ��� �������� ��� ��0�� ������!� ����� ��� ������� ���!���������)�����������������'��(��������"������������������������� ���(&�������!����� ����������������������J������ ���(&����� �*�����0�����0���������� �������������������������������������������������������� ��������*������� ���(�����)������ ��0�����0������������������������������*�������� ��� �� ����������� �)������ � ������� �������(� ���0� �� �'��(� ������ ���0*��#��������� ���������� ����� ���� ���� �� ����� � ������� �)������ � ��0�����0*�
�9��:� +�������������08�
�+������ ���� ���0� ��� ��� ���0� ��� ��� ������ �� �� ���������� ����� ��� "���������������������������� ��0�������������*��+�������������0������������"��������������� �� ������"������������������������������������������������������!� "����� ���� ���2��� � ������� ���� ��2�� ��� "����� �� ���������������*� ������ ���(� ��������������0��(� �������������������� �������������������������)������������?������������������*�������������������������������(�����������*���� ��� �������� ���� ��� ������� ������� �� ��� � ���(&�� ������� ����������������������� ����"��8��
� �������9��8���"������� -.++��� �� -.+.���� /������ /������� � ���� ��)������������ ���8�� ������������������ <>!<�%!>%<� >;$!�=;!; �� ��� ����������������������� 9$< !%%�! <%:� 9$$4!<<�!%<=:� ��� � �==!<%4!4�<� ���! $�!�4$� �
� �� � � ���
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��4*� ������%��� ;�'�1�'������������4�
�9�:� �������������0�������9��&�:8�
�9��:� +�������������0�9��&�:8�
�+������������������(�
�� � � �������������������(�����(���������)������������ �����
����� ���(������������������(���)���������������������������������������� ����� ������ ���� ���� ��� ���������� ����� ���� ���� �������� �� � ������ ��*����������!� �� ������� ��� ������� ����� �� ��� �������� ����"���� �� �����������������(�������'��(*�
�� � � .������"���������(������������������������������� �����
����� ���(�������������(���������� ���� ����� ���� ������� ���2��� � ����������������������������*����������!������������� ��0�������������������������������"��������������������'��(*�
�9�:� ���������������������������� ���8��
������������������ ������"����������������������)�������!������������(������!���"����0�"���������!�"���������������������� &����������������*���������"������������������������(��������������������� ������������������������������� ������ ��!� �����'���� � ������� ��������!� ���� �������� �� ����� �����*��������������������� �������������������������������������������������"�����������������������������!�������"�8���� ������������������� ������ ���������������������� �'�����������
9����2����:���������� ��0������������������� ��/��
�� ������$������������ ������ ���������������������� ���������������'���� ������� ��������� "����� ������ �� ��� ���� ���������� ��� ��� ����� ���������������(�9�*�*!����������:��� ��������(�9�*�*!����������� �������:*� �������"��������������������� ����������(����� ���(�������������(*�
��� ������������������� ������ ���������������������� ��������������'����
���������������������������� ������������������������������� ��0������ 9������������ �����:*� � ������"���� �� ���������� ����� ����������(� ���� ���(�������������(*�
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��4*� ������%��� ;�'�1�'������������4�
�9�:� ���������������������������� ����9��&�:8�
�� �����������������������������-��.��+��+������������������������������ %�7���+� %�7���-� %�7���*� ������� /������ /����� /������� /������ ���������?��?���������� ����?� � � �� ���E�����'������ $!%%>!>%=� ������?������� �������?��������� $!%%>!>%=� ���� �����������������������������-��.��+��.������������������������������ %�7���+� %�7���-� %�7���*� ������� /������ /����� /������� /������ ���������?��?���������� ����?� � � �� ���E�����'������ ������?������� ������?������� �������?��������� �������?������� ��
���� ����� ������ �� ���������� ����� ���� ������ ��� ������ ��0��� ��� ������ �� '���� ��0�� ������� �� ��� ���� �� ��� �������� �����*� � �� ��0�� ��� ��������� ��� ������ ���'���� ������� ���� ������(� ���� ��������(� ���������� �� � ��� �)������!� ������!� ��0��!�������(�����!��������������������������(������(!������������������������������������ ��������(� ��������� ��0�� ���������� �� ��� �� &�� ������ �����*� � ���� '���� ��0������������������������������������������������������*������������� �������������������������*������ ����� ������� �� ���������� ������ ���� ����������!� ������"��� �������(����� ������"����������� �������������������������������"�8�
�� ��������������-.++��������� ��������������-.+.�������������� ����9��8� �������� ����9��8� �������� ��"���� &��"�� ��"���� &��"��� /������ /����� /������� /������� .����S�������'��������� � !=4>!�4;� � !=4>!�4;� ;4!�%�!�>�� ;4!�%�!�>�� �� ��������������� ���� �>!%��!; $� �>!%��!; $� <!;$$!% $� <!;$$!% $�� ������������������ %! =<!%;>� %! =<!%;>� ;<>!%>4!$=�� ;<>!%>4!$=�� �� 1���������������������� �;!<<<!><>� �;!<<<!><>� $$!�;4!4=%� $$!�;4!4=%� �� ���������(���������� ����������� 9��� !%=4!;��:�9��� !%=4!;��:� 9��$$!$;�!44;:� 9��$$!$;�!44;:� �� �������(����� 9$< !%%�! <%:�9$< !%%�! <%:� 9$$4!<<�!%<=:� 9$$4!<<�!%<=:� �� � ;�>!�<�!�4�� ;�>!�<�!�4�� � �!=��!;��� � �!=��!;��� �
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
��=*� ����%�'�1�'���4��
���� � ���(� ������� ������� ���'���(� �(� ��������� ��������� �� � ���� ������ ���� �(� �����������������������"���������������������������������������������!������������������������������'�����������������������������������*������� ���(������'������� ��� ��� ������� ��'���� ��� �� �� ����� B>%!%%%!%%%� ��� ������� �� ��� -� ����� ��0�5)�������-��������0�*��������"����������)������(� � ��������������'���� ������������������������ ���(&��������� ����� ��������������������(���*�
�$%*� %� ����''��'��� 4��
1��������������� � ���!�"������������2������ ���(���������� ����(���������)�����������"�8�� -.++���������������-.+.��
� /����� /������� � ��������(���� �<!<%=!$=%� �>!���!%$%� ��� � �����'����(�����9$?>:� $�!<�=!�>=� �<! 4%!4<%� ��� � � ;�!;$4!;;=� ��!%��!4=%� ��$�*� �1'���������'����4��
���� � ���(� ��� �� ������ �������� �������� � ��� ���� ���������� ����� ��� �������� ��������������������*��+��������������.� ���������� ��(�������������������������� �����������������( �����������*�
�C�������������� �����������������������"����(����.1#�!������������������������ ���(�������������������������������� ��*�
����������� ���� �������������������������� ���������� �� ������������������������ "� (����� ������ ��� #��� ���� $%��!� ���� ��� ����� ��� ��� ��� ��� �� � �������������� �*� ������������������������� ������ ������ �������������������� ������������������ ���(&��������*�
�#�������������� ������������������������������"�(��������������#��� ����$%��!���������������������� �����������������������������������*�������������������������������� ������ ��� �� ��� ��������� ��� ��� ������ ���� ����������� ���� ��� � ���(&�� ������ ��������������*�
� �� 5��(?"��������������8�� �� �������������������������������������������� ������ �������������� �*�� ����� ���(��������������(���� ������ �"��������������)�������%N�������������*��
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
NOTES
�
FORM OF PROXY
ACCESS FINANCIAL SERVICES LIMITED (THE “COMPANY”)
I/We....................................................................................................................................................of........................................................................................................................................................ being a Shareholder(s) of the above-named Company, hereby appoint............................................ ........................................................................................................................................................... of........................................................................................................................................................ as my/our proxy to vote for me/us on my/our behalf at the Annual General Meeting of the Company to be held at 4:00 p.m on the 27th day of June 2012 at the Knutsford Court Hotel, 11 Ruthven Road, Kingston 10 and at any adjournment thereof. I desire this form to be used for/against the resolutions as follows: No. Resolution details Vote for or against
(tick as appropriate)
1. To receive the report of the Directors and the audited accounts of the Company for the year ended December 31, 2011.
For Against
2. To authorise the Directors to negotiate the remuneration of the Auditors BDO who have signified their willingness to continue in office.
For Against
3. To approve the interim dividend declared by the Directors on Tuesday, March 13, 2012 in the amount of $0.45 per ordinary share, that was paid to Shareholders of the Company on record as of March 27, 2012 on April 5, 2012, as the final dividend for the financial year ended December 31, 2011.
For Against
Unless otherwise directed the proxy will vote as he/she thinks fit. Signed this day of 2012:
............................................................ Signature of Shareholder