Acceso MaB

Download Acceso MaB

Post on 10-Jul-2015

241 views

Category:

Economy & Finance

1 download

Embed Size (px)

TRANSCRIPT

<ul><li><p> Qu pasos son necesarios para acceder al MaB? </p><p>Diciembre de 2011 </p></li><li><p>2 </p><p>Adecuacin de la sociedad al MaB </p><p>a. Tesis de inversin (Equity Story) </p><p>b. Plan de negocio y valoracin preliminar </p><p>c. Estructura financiera </p><p>d. Aspectos corporativos </p><p>e. Requisitos del regulador </p><p>Toma de decisin por parte del Consejo de Administracin </p><p> Designar un Asesor Registrado </p><p> Bsqueda del banco(s) colocador(es) y del Proveedor de liquidez </p><p> Plan de Negocio y Valoracin </p><p> Desarrollar el documento de salida al MaB (Documento informativo de admisin) </p><p> Coordinacin del proceso con el banco colocador </p><p> Disear la estructura de la emisin y definir una horquilla de precios </p><p> Presentaciones a los inversores </p><p>Fase de </p><p>estudio </p><p>Fase de </p><p>salida </p><p>Fase </p><p>cotizacin </p><p> Contacto permanente Empresa-Asesor Registrado </p><p> Gestionar la relacin con inversores </p><p> Contacto con el proveedor de liquidez </p><p>Anlisis del momentum de mercado </p><p>a. Anlisis macroeconmico global y </p><p>sectorial </p><p>b. Evolucin de mercados alternativos en </p><p>Europa </p><p>c. Comportamiento del sector en Bolsa </p><p>d. Anlisis de empresas comparables </p><p>cotizadas </p><p>Fases del proceso de salida al MaB y servicios de Afi </p></li><li><p>3 </p><p>Tesis de </p><p>inversin </p><p>Momentum </p><p>de </p><p>mercado Plan de </p><p>negocio </p><p>Valoracin </p><p>empresa </p><p>Revisin </p><p>estructura </p><p>societaria </p><p>Requisitos </p><p>MaB </p><p>Poltica </p><p>dividendos </p><p>Impacto </p><p>Aspectos </p><p>Corporativos </p><p>Fase de estudio 1 </p><p> Revisin del cumplimiento de los requisitos de incorporacin fijados por el regulador del mercado: ser sociedad annima, acciones sin restricciones de transmisibilidad, histrico de la sociedad, etc. </p><p> Tesis de inversin (Equity Story): - Argumentacin del objetivo de salida (financiacin de plan de expansin, reestructuracin financiera, salida de accionistas) - Atributos estratgicos de la empresa - Cuaderno de venta de la empresa </p><p> Definicin de grandes lneas del Plan de Negocio </p><p> Valoracin preliminar de la empresa (pre-money): primera aproximacin al volumen de colocacin y % que representa sobre el capital </p><p> Estudio de las implicaciones de la estructura societaria </p></li><li><p>4 </p><p>Tesis de </p><p>inversin </p><p>Momentum </p><p>de </p><p>mercado Plan de </p><p>negocio </p><p>Valoracin </p><p>empresa </p><p>Requisitos </p><p>MaB </p><p>Poltica </p><p>dividendos </p><p>Fase de estudio 1 </p><p> Impacto en la estructura financiera de la empresa de la incorporacin de los nuevos fondos propios: establecer una poltica de dividendos </p><p> Anlisis de impacto en otros aspectos corporativos: - Gobierno corporativo: pactos para-sociales, mayoras, rganos de gobierno - Imagen de marca y reputacional gestin de la marca - Sistemas de informacin: reporting al mercado </p><p> Anlisis del Momentum de mercado: - Macroeconmico global - Mercados de valores - Comportamiento del sector en Bolsa - Testeo con inversores potenciales </p><p>RECOMENDACIN AL CONSEJO DE ADMINISTRACIN </p></li><li><p>5 </p><p>Fase de salida al mercado 2 </p><p> Designacin del asesor registrado por parte de la compaa. </p><p> Asesoramiento en la seleccin del proveedor de liquidez y del banco(s) colocador(es) </p><p> Desarrollo del Plan de Negocio y Valoracin de la compaa </p><p> Realizacin del documento de salida al MaB (Documento informativo de admisin) </p><p> Coordinacin del proceso con el banco colocador </p></li><li><p>6 </p><p>Fase de salida al mercado 2 </p><p> Asesoramiento en la definicin de la estructura de la emisin. </p><p> Asesoramiento en la fijacin de horquilla de precios: contraste entre el valor intrnseco de la compaa y la situacin del mercado </p><p> Presentaciones a los inversores </p><p>INICIO DE COTIZACIN EN MERCADO </p></li><li><p>7 </p><p>Fase de salida al mercado </p><p>Fase de cotizacin 3 </p><p> Relacin con inversores </p><p> Revisin de la documentacin a presentar de forma peridica o puntual al MaB (Hechos Relevantes) </p><p> Revisin del cumplimiento de las obligaciones exigidas por el mercado </p><p> Gestin de la intermediacin con el MaB </p><p> Asesoramiento permanente del Asesor Registrado a la compaa </p></li><li><p>8 </p><p>MaB: Afi como Asesor Financiero Independiente </p></li><li><p>9 </p><p>El perfil de AFI para la labor de asesor financiero independiente </p><p>Ms de dos dcadas de experiencia en anlisis de los mercados financieros y asesoramiento en decisiones de inversin y financiacin de los agentes econmicos. Profundo conocimiento del sistema financiero espaol, habiendo participado en la mayor parte de procesos de concentracin que se estn registrando actualmente en el sector </p><p>Dilatada trayectoria en el asesoramiento financiero a empresas no financieras a travs de su departamento de Corporate Finance, que cuenta entre sus clientes con las principales empresas del IBEX, con una amplsima experiencia en valoracin de empresas y proyectos, tanto a nivel nacional como internacional </p><p>Experiencia en operaciones corporativas: salidas a bolsa, fusiones y adquisiciones, emisiones de instrumentos de capital, valoracin de operaciones de integracin, alianzas estratgicas con terceros, etc. </p><p>Asesor financiero en una de las ltimas salidas registradas en el Mercado Continuo, la emisin de cuotas participativas de CAM, y en la primera emisin de capital en el MAB (Zinkia). </p><p>Asesor financiero en dos operaciones de salida a Bolsa actualmente en curso (sector industrial y sector financiero) que prevn colocarse en 2011. </p></li><li><p>10 </p><p>El perfil de AFI para la labor de asesor financiero independiente </p><p>Asesor de cabecera en decisiones de inversin de gran parte de los principales inversores institucionales espaoles: fondos de pensiones, compaas de seguros, oficinas familiares y banca privada </p><p>Asesor Registrado de Zinkia en el MaB </p><p>Relacin continua y permanente con el MaB y con la CNMV. Larga experiencia en la elaboracin de folletos, documentos de registro, notas de valores e informes de valoracin de emisiones de deuda y capital. </p><p>Experiencia previa en la realizacin de Estudios iniciales sobre adecuacin al MaB </p><p>Amplia presencia en medios nacionales internacionales, con un gran reconocimiento en trminos de generacin de opinin rigurosa e independiente. </p></li><li><p>11 </p><p>ha actuado como asesor de </p><p>En el proceso de salida al </p><p>MaB de la compaa </p><p>Principales referencias recientes en salidas a Bolsa </p><p>ha actuado como asesor de </p><p>En el proceso de salida al </p><p>Mercado Continuo mediante </p><p>la emisin de cuotas </p><p>participativas 2008 </p><p>2009 </p><p>est asesorando a </p><p>GRUPO INDUSTRIAL DE </p><p>MS DE 2.000 Mn de FACTURACIN </p><p>En el proceso de salida al </p><p>Mercado Continuo </p><p>2010-2011 </p><p>ha actuado como Financial </p><p>Advisor de </p><p>En el proceso de salida al </p><p>Mercado Continuo </p><p>2010-2011 </p></li><li><p>12 </p><p> Asesoramiento al fondo de capital riesgo Advent Interna-</p><p>cional en la adquisicin de la </p><p>sociedad tasadora TINSA. </p><p>Valoracin y anlisis estratgico </p><p>de TINSA. </p><p> Asesoramiento a MBA Centro en la venta de la compaa a </p><p>N+1. Valoracin de MBA Centro </p><p>y asesoramiento en la </p><p>negociacin. </p><p> Asesor financiero en la salida al Mercado Alternativo Burstil </p><p>(MaB). </p><p>Asesoramiento en transacciones con empresas no financieras: seleccin de referencias </p><p> Asesor financiero de STL en la venta de la participacin de </p><p>Telefnica a LAE. </p><p> Asesoramiento al Consorcio de Compensacin de Seguros en </p><p>la venta de su participacin en </p><p>Crdito y Caucin a Catalana </p><p>Occidente. </p><p> Asesoramiento al Grupo Adelanta para la entrada en su </p><p>capital del Banco Sabadell (a </p><p>travs de Sinia Renovables </p><p>SCR) </p><p> Asesoramiento en varias transacciones de compra </p><p>internacionales. </p><p>Ao 2010 </p><p>Ao 2008 </p><p>Ao 2009 Aos 2009-2011 </p><p>Ao 2007 Ao 2008 Ao 2007 </p><p> Asesoramiento a la compaa en la entrada en el accionariado </p><p>del grupo belga HUBO. </p><p>Ao 2009 </p></li><li><p>13 </p><p>Asesoramiento financiero a empresas cotizadas: seleccin de referencias </p><p> Valoracin de transaccin con ENDEMOL </p><p> Asesoramiento en OPA de Gas Natural y EON </p><p> Diagnstico endeudamiento filiales en Latinoamrica </p><p> Asesoramiento en el clculo del coste de capital para las elctricas </p><p> Asesoramiento en gestin de riesgos financieros </p><p> Valoracin recurrente de derivados y coberturas contables </p><p> Valoracin de concesiones Valoracin de transacciones Asesoramiento en emisiones Asesoramiento en el clculo del </p><p>coste de capital internacional </p><p> Anlisis del coste y nivel de deuda a asignar a Vodafone Espaa </p><p> Asesoramiento reestructuracin de deuda </p><p> Asesoramiento en gestin de riesgos financieros </p><p> Asesoramiento recurrente en gestin de riesgos financieros </p><p> Asesoramiento en gestin de riesgos financieros </p><p> Valoracin recurrente de derivados y coberturas contables </p><p> Asesoramiento financiero corporativo recurrente </p><p> Valoracin recurrente de derivados y coberturas contables </p><p> Gestin de riesgos financieros </p><p> Valoracin de la compaa y asesoramiento inversin 3i </p><p> Anlisis de la retribucin econmica objetiva de las </p><p>energas renovables </p><p> Asesoramiento financiero corporativo recurrente </p><p> Valoracin recurrente de derivados y coberturas contables </p><p> Seguimiento de mercados financieros </p><p> Modelizacin financiera de concesiones Modelizacin financiera de </p><p>concesiones </p><p> Valoracin recurrente de derivados y coberturas contables </p><p> Valoracin de transaccin con Atradius </p><p> Asesoramiento en captacin de capital </p><p> Valoracin de filiales Anlisis de la importancia </p><p>econmica del Grupo SOS </p></li><li><p>14 </p><p>NAVIERA ELCANO </p><p>Principales referencias clientes empresas no cotizadas de Afi </p></li><li><p>15 </p><p>Principales referencias clientes inversores institucionales y sociedades de inversin </p><p>Fondo de Pensiones </p><p>Infraetsructure </p><p>Investors </p><p>Fondo Pensiones </p><p>ROSP Corunna </p><p>Omega Capital </p></li><li><p>Analistas Financieros Internacionales (Afi) </p><p>Tf: 91 520 01 00 - Fax: 91 520 01 21 </p><p>Equipo MaB </p><p>Virginia Gonzlez Prez (Socio Afi - Legal) </p><p>Francisco Javier Lpez Somoza (Socio Afi Corporate Finance) </p></li></ul>