กองทุนเปดไทยพาณิชย์ largo scb largo fund ......5 ขอม...
TRANSCRIPT
COMPLEX FUNDกลยทธการลงทนซบซอน
เนองจากกองทนไมไดปองกนความเสยงอตราแลกเปลยนทงจ านวน ผลงทนอาจขาดทน หรอไดรบก าไรจากอตราแลกเปลยน หรอไดรบเงนคนต ากวาเงนลงทนเรมแรกได
กองทนมการลงทนแบบกระจกตว ผลงทนควรท าความเขาใจลกษณะสนคา เงอนไขผลตอบแทน และความเสยง รวมถงควรขอค าแนะน าเพมเตมจากผประกอบธรกจกอนตดสนใจลงทน
กองทนเปดไทยพาณชย LARGO
SCB Largo Fund (SCBLARGO)
Department Topic Date (Tahoma 10pt)22
ดรายละเอยดเพมเตมจากหนงสอชชวนของกองทน
ระดบ 4 – กองทนประเภทตราสารหน (Complex Product)
นโยบายการลงทน
นโยบายจายเงนปนผล
ระดบความเสยง
การซอขายหนวยลงทน
เวลาซอขายหนวยลงทน ทกวนท าการซอขายหนวยลงทน เรมตงแตเปดท าการ – 14:00 น.
ระยะเวลารบเงนคาขายคน สบเปลยน: T+3 / ขายคน: T+4
การค านวณ NAV ค านวณ: T+2 / ประกาศ: T+3
กองทนมนโยบายลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมตางประเทศเพยงกองทนเดยว (Feeder Fund) ไดแก H2O Largo ชนดหนวยลงทน SR EUR ในสกลเงนยโร โดยเฉลยรอบปบญชไมนอยกวารอยละ 80ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน
Master fund – H2O Largo❖ บรหารเชงรก (active management) โดย H2O AM LLP❖ จดทะเบยนในประเทศฝรงเศส และอยภายใต UCITS❖ มนโยบายสรางผลตอบแทนเปนบวก (absolute performance) โดยลงทนทงโดยตรงและผาน
สญญาซอขายลวงหนาในตราสารหนและอตราแลกเปลยน❖ ความผนผวนเปาหมาย 1 – 2% ตอป
❖ ชนดสะสมมลคา SCBLARGOA ไมจาย❖ ชนดรบซอคนอตโนมต SCBLARGOR ไมจาย❖ ชนดจายเงนปนผล SCBLARGOD ไมเกนปละ 12 ครง❖ ชนดผลงทนกลม/บคคล SCBLARGOP ไมจาย
ขอมลส าคญกองทน SCBLARGO
COMPLEX FUND
นโยบายปองกนความเสยง
อตราแลกเปลยน
ตามดลยพนจผจดการกองทน
Department Topic Date (Tahoma 10pt)33
คาธรรมเนยมทเรยกเกบจากกองทนรวมตามทระบในหนงสอชชวน
(รอยละของมลคาทรพยสนสทธของกองทน (รวม VAT))
คาธรรมเนยมการจดการรายป ไมเกนรอยละ 2.68 (0.642)
คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนรายป ไมเกนรอยละ 0.11
คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน ไมเกนรอยละ 0.11
คาธรรมเนยมอน ตามทจายจรง (ในอตราไมเกนรอยละ 2.68)
ประมาณการคาใชจายทเรยกเกบจากกองทนทงหมด ไมเกนรอยละ 3.21
คาธรรมเนยมทเรยกเกบจากผถอหนวยตามทระบในหนงสอชชวน
(รอยละของมลคาหนวยลงทน (รวม VAT))
คาธรรมเนยมการขายหนวยลงทน ไมเกนรอยละ 3.21 (ปจจบนยกเวนไมเรยกเกบ)
คาธรรมเนยมรบซอคนหนวยลงทน ไมเกนรอยละ 3.21 (ปจจบนยกเวนไมเรยกเกบ)
คาธรรมเนยมสบเปลยนหนวยลงทน
•สบเปลยนเขา
•สบเปลยนออก
ไมเกนรอยละ 3.21 (ปจจบนยกเวนไมเรยกเกบ)
ไมเกนรอยละ 3.21 (ปจจบนยกเวนไมเรยกเกบ)
คาใชจายในการซอหรอขายหลกทรพย เมอมการสงซอขายหรอสบเปลยนหนวยลงทน (เกบเขากองทน)
ไมเกนรอยละ 5.00 (ปจจบนยกเวนไมเรยกเกบ)
ดรายละเอยดเพมเตมจากหนงสอชชวนของกองทน
คาธรรมเนยมหลกของกองทน
COMPLEX FUND
Department Topic Date (Tahoma 10pt)44
ท าไม SCBLARGO ถงนาสนใจ
COMPLEX FUND
เนนลงทนทวโลกในตราสารหนหลากหลายประเภททงภาครฐและเอกชน รวมถงอตราแลกเปลยน ผานการลงทนทงโดยตรงและตราสารอนพนธ (derivatives) ชวยกระจายความเสยงการลงทน
บรหารการลงทนดวยกลยทธ Absolute Return ทมความสมพนธต ากบตลาดการลงทนโดยรวม เปนหนงในทางเลอกการลงทนทนาสนใจในสภาวะทตลาดมความผนผวนสง
เนนลงทนผานตราสารอนพนธ (derivatives) ซงมสภาพคลองสง ผจดการกองทนจงสามารถปรบเปลยนพอรตการลงทนไดอยางรวดเรว
บรหารพอรตการลงทนโดยผเชยวชาญ และทมบรหารกองทนทมประสบการณท างานรวมกนกวา 15 ป
เหมาะกบนกลงทนทรบความผนผวนไดระดบต า โดยมเปาหมายความผนผวนประมาณ 1 – 2% ตอป
Department Topic Date (Tahoma 10pt)55 ขอมลจาก H2O Largo ณ 30 ม.ย. 2563
H2O Largoขอมลส าคญกองทนหลก
วนทจดตงกองทน 18 ธนวาคม 2560
Base currency EUR
ขนาดกองทน (ลานยโร) 300
ประเทศทจดทะเบยน ฝรงเศส (UCITS)
Bloomberg Ticker/ISIN H2OLESR / FR0013393261
ดชนอางอง EONIA compounded daily (DBDCONIA Index)
กลยทธการลงทน Absolute return (long/short)
เปาหมายความเสยง (ตอป) 1 – 2%
เปาหมาย VaR 2.5%
เปาหมาย modified duration -1 to 1%
Performance fee 20% > EONIA +0.1%
COMPLEX FUND
Department Topic Date (Tahoma 10pt)66ขอมลจาก H2O Largo ณ 30 ม.ย. 2563ผลการด าเนนงานในอดตมใชสงยนยนผลการด าเนนงานในอนาคต
COMPLEX FUND
ผลการด าเนนงานของกองทนหลกPerformance (net of fees)
H2O Largo Net Return Index Excess Return
1 month 0.52% -0.02% 0.54%
3 months 2.97% -0.07% 3.04%
6 months -4.29% -0.13% -4.16%
YTD -4.29% -0.13% -4.16%
1 Year -1.25% -0.24% -1.01%
ITD (annualized) 0.43% 0.20% 0.63%
Risk Indicator
3 years 5 years ITD
Fund Volatility 4.6%
Sharpe Ratio 0.1
Sem-variance 3.1%
Sortino Ratio 0.1
Max drawdown -9.27% (10/02/2020 – 23/03/2020)
Recovery period
Performance attribution
Month 2019
Sovereign Bonds 0.6% -2.1%Currencies -0.1% -1.4%Corporate Credit 0.2% -0.5%Others 0.0% 0.0%Fixed Fees 0.0% -0.2%Performance Fees 0.1%Total Net Outperformance 0.6% -4.1%EONIA compounded daily 0.0% -0.2%Total net Absolute Performance 0.5% -4.3%
Balance sheet allocationNet Gross
Cash & Money Market 57.1%
Mutual funds 0.7%
Cash bonds (excluding repo) 42.2%
Total balance sheet 100%
Bond futures -46.6% 102.9%
Repos -0.7% 0.7%
FX (excluding funding currency) 43.6%
General characteristics
Limit Current
Modified duration -1 to 1 -1.0
Average rating - BBB+
Proceed-weighted yield - 1.0%
Calendar Year Performance
1.4%
4.0%
2018 2019
Department Topic Date (Tahoma 10pt)77
สดสวนการลงทนของกองทนหลก
COMPLEX FUND
Sovereign Bond (Local Currency)
Modified DurationTotal Bonds Total Futures Total of asset
1-3y 3-7y 7-15y 15+y Total
G4
USA 22 -177 -34 14 -176 -25.5% -25.5%
Japan 6 6 12 1.7% 1.7%
UK
Germany 5 -35 -70 -14 -114 -11.5% -11.5%
GIPS
Italy 0 43 45 35 123 28.2% -11.2% 17.0%
Greece 1 2 2 5 1.0% 1.0%
Spain
OtherMexico 3 25 28 2.8% 2.8%
South Africa -1 -1 -0.2% -0.2%
Total 27 -162 -47 58 -123 31.8% -46.6% -14.7%
สกลเงน
ขอมลจาก H2O Largo ณ 30 ม.ย. 2563ผลการด าเนนงานในอดตมใชสงยนยนผลการด าเนนงานในอนาคต
Department Topic Date (Tahoma 10pt)88 COMPLEX FUND
Corporate Credit
Asset Type Europe USA Other DM EM Total
Credit IG 0.3% 0.3%
Credit HY 2.0% 0.5% 2.5%
ABS 3.3% 2.5% 0.0% 5.8%
Total 5.7% 2.5% 0.0% 0.5% 8.6%
Modified duration (bps) 8 3 12
Emerging Sovereign(Hard Currency)
Country Total of asset
Turkey 1.0%
Total 1.0%
Modified duration (bps) 6
Bond Rating Breakdown
Rating Gov Corp ABS EM (HC) Total
AAA
AA 5.8% 5.8%
A
BBB 31.1% 0.3% 31.4%
BB 0.8% 1.6% 2.4%
B 0.9% 1.0% 1.9%
CCC
Below CCC
NR
Total 31.8% 2.8% 5.8% 1.0% 41.4%
Proceed-weighted yield
Asset Type Total
Cash -0.4%
Futures -0.3%
Sovereign 0.7%
Corporate 0.2%
ABS 0.1%
EM 0.1%
Currencies 0.7%
Total 1.0
สดสวนการลงทนของกองทนหลก
ขอมลจาก H2O Largo ณ 30 ม.ย. 2563ผลการด าเนนงานในอดตมใชสงยนยนผลการด าเนนงานในอนาคต
Department Topic Date (Tahoma 10pt)99
เนนลงทนในตราสารหนรฐบาล หนกเอกชน และอตราแลกเปลยน
ประเภทตราสารหน สดสวนการลงทนสงสด
ตราสารหนรฐบาล* 100%
หนกเอกชน Investment Grade* 20%
Asset Backed Securities (ABS & MBS)
10%
ตราสารหนดอยสทธ (CoCo) 5%
ตราสารหนประเภทอน 5%
อตราแลกเปลยน 100%
*ผออกอยในประเทศสมาชก OECDOECD – Organisation for Economic Co-Operation and Development องคการระหวางประเทศเพอความรวมมอและการพฒนาทางเศรษฐกจ รวมถงก าหนดมาตรฐาน ความโปรงใส และแนวทางการบรหารประเทศ มสมาชกทงหมด 36 ประเทศ ครอบคลมทวปอเมรกาเหนอ อเมรกาใต ยโรป และเอเชยแปซฟค
❖ อตราแลกเปลยน เทรดผาน 4 สกลหลก- USD- EUR- JPY- CADและเฟนหาโอกาสการลงทนจากการเปลยนแปลงของอตราแลกเปลยนระหวาง 4 สกลหลก กบสกลเงนอน เชน GBP, KRW, SGD, AUD
❖ ตราสารหนภาครฐและเอกชน ลงทนในตราสารหนหลากหลายประเภท เพมโอกาสในการสรางผลตอบแทน เชน- fixed rate- floating rate- ABS- ดชนตราสารหนรวมถงเนนลงทนผาน futures ทซอขายในตลาดหลกทรพยและมสภาพคลองสง
COMPLEX FUND
กรอบการลงทน
Department Topic Date (Tahoma 10pt)1010
ตราสารหนรฐบาล หนกเอกชน อตราแลกเปลยน1 2 3
ตราสารหนรฐบาล (Government Bonds & Sovereign Bonds)สดสวนการลงทนเปาหมาย 40 – 50%
ลงทนตามทศทางตลาดและมมมองดานราคาหลกทรพย (Relative Value)เนนการวเคราะหแบบ top-down เชน ขอมลเศรษฐกจมหภาค (Macro) ตวเลขทางเศรษฐกจ (Economic Data)การวเคราะหขอมลการเคลอนไหวของเงนทน (Capital Flow) และคาสหสมพนธระหวางประเทศ (Correlation)
COMPLEX FUND
กลยทธการลงทน
1. ลงทนในตราสารหนรฐบาลของ 4 ประเทศหลก
สหรฐฯ
สหราชอาณาจกร
เยอรมน
ญปน
3. หาโอกาสลงทนจากมมมองราคาตราสาร
❖ ซอ (Long) ตราสารหนของประเทศทคาดวาราคาจะปรบขน
❖ ขาย (Short) ตราสารหนของประเทศทคาดวาราคาจะปรบลง
vs.
Long US 10y
Short Mexico 10y
2. ปรบ Duration ตามมมมองดานอตราดอกเบยนโยบาย
❖ ปรบลด duration หากมองวาอตราดอกเบยนโยบายอยในขาขน
❖ ปรบเพม duration หากมองวาอตราดอกเบยนโยบายอยในขาลง
Low High
Duration
Department Topic Date (Tahoma 10pt)1111
ตราสารหนรฐบาล หนกเอกชน อตราแลกเปลยน1 2 3
หนกเอกชน (Corporate Bonds)สดสวนการลงทนเปาหมาย 5 – 10%
ผสมผสานการวเคราะหแบบ Top-Down และ Bottom Upลงทนครอบคลมทกอนดบความนาเชอถอและหลากหลายประเภทสนทรพย
COMPLEX FUND
กลยทธการลงทน
1. ลงทนใน 6 ประเภทตราสารในสดสวน ทเทากน
• High grade• Investment grade (IG)• High yield (HY)• ABS/MBS• EM sovereign• EM local
NR
C
BBB
AAA
2. ซอ (Long) ตราสารคาดวาราคาจะปรบขน และขาย (Short) ตราสารทคาดวาราคาจะปรบลง และปรบสดสวนการลงทนในแตละอนดบความนาเชอถอ
vs.
Long IG
Short HY
3. เลอกลงทนในตราสารหนทผออกอยในประเทศก าลงพฒนา (Emerging Market)
Department Topic Date (Tahoma 10pt)1212
ตราสารหนรฐบาล หนกเอกชน อตราแลกเปลยน1 2 3
อตราแลกเปลยน (Currencies)สดสวนการลงทนเปาหมาย 40 – 50%
ซอ/ขายระหวาง 4 สกลเงนหลก USD, EUR, JPY, CADและสกลเงนอนทเกยวของ
COMPLEX FUND
กลยทธการลงทน
1. ซอ/ขายสกลเงน USDเทยบกบ 3 สกลเงนหลกตามสภาวะตลาด เชน
ซอ (Buy) EURUSDขาย (Sell) USDJPY
USD
EUR
JPY
CAD
2. ซอ/ขายระหวาง 3 สกลหลกตามมมมองดานอตราแลกเปลยน เชน
ซอ (Buy) EURJPYขาย (Sell) EURCAD
EUR
JPY CAD
3. ซอ/ขาย 4 สกลหลกกบสกลอนทเกยวของ เชน
ซอ (Buy) USDMXNขาย (Sell) EURGBP
Department Topic Date (Tahoma 10pt)1313
H2O มระบบการซอขายหลกทรพยอยางเปนระบบ และควบคมความเสยงใหสอดคลองกบกลยทธการลงทน
เปาหมายความเสยง Modified Duration และ VaR เปนเครองมอในการควบคมความเสยง มใชค ามนสญญา
COMPLEX FUND
ความเสยงกองทนโดยรวมเปาหมายความเสยง: 1 – 2%
ความเสยงดานอตราดอกเบยModified Duration: -1 to 1% (Modified Duration คอ % การเปลยนของราคาตราสารหน หากอตราดอกเบยมการเปลยนแปลง 1%)
ควบคมความเสยงโดยรวม2.5% VaR with 99% confidence interval over 20 daysหมายความวา ผจดการกองทนลงทนโดยมความมนใจ 99% วาภายใน 20 วน กองทนจะไมมผลการด าเนนงานตดลบมากกวา 2.5%
i
การควบคมความเสยง
Department Topic Date (Tahoma 10pt)1414
❖ เปนบรษทลกของ Natixis Asset Managementซงเปนหนงในบลจ.ทใหญทสดในยโรป
❖ มทมบรหารกองทนทมประสบการณท างานรวมกนกวา 15 ป
❖ มความเชยวชาญดานการวเคราะหแบบ Top Down และกลยทธการลงทน Unconstraint Relative Value
❖ เปนผน าดานการลงทนในสนทรพยประเภทตราสารหน และอตราแลกเปลยน
COMPLEX FUNDขอมลจาก H2O ณ 30 กนยายน 2562
H2O เปนใคร
Department Topic Date (Tahoma 10pt)1515 COMPLEX FUND
ทมผบรหารกองทนทมบรหารตดตามความเคลอนไหวของตลาดรายวน ครอบคลมทกประเภทหลกทรพย โดยอาศยความสามารถและประสบการณของทมในการตดสนในทศทางการลงทน
Department Topic Date (Tahoma 10pt)1616
• ความเสยงจากการลงทนในสญญาซอขายลวงหนา
สญญาซอขายลวงหนาและ/หรอตราสารอนพนธอาจมความผนผวนสง ซงสงผลใหราคาของสญญาซอขายลวง และ/หรอตราสารอนพนธมการเปลยนแปลงอยางมนยะ
• ความเสยงจากอตราแลกเปลยนเงน
ความเสยงจากการผนผวนของอตราแลกเปลยนเงนตราตางประเทศ เนองจากมการใชดลยพนจของผจดการกองทนในการปองกนความเสยง
• ความเสยงจากความผนผวนของราคาตราสาร
ความเสยงจากความผนผวนของราคาตราสาร ทเกดจากการเปลยนแปลงในสถานการณทางเศรษฐกจ สงคม และการเมองของประเทศ
ปจจยความเสยงทสงผลใหกองทนมความซบซอน
ปจจยความเสยงทส าคญ
ความเสยงของกองทน SCBLARGO
เนองจากกองทนหลกมการลงทนโดยใชกลยทธ Absolute Return และ Relative Value ซงถอเปนการลงทนทมกลยทธแบบซบซอน ดงนน ผลงทนมความเสยงทจะสญเสยเงนตนทงหมด และ/หรอไดรบเงนตนคนไมเตมจ านวน และ/หรอผลตอบแทนไมเปนไปตามทคาดไว อนเกดจากสาเหต เชน มลคาของสนทรพยทลงทนเคลอนไหวไปในทศทางตรงขามกบทคาดการณ เปนตน
กองทนนจงเหมาะกบผลงทนทเขาใจกลยทธดงกลาว และมฐานะทางการเงนทสามารถรบความเสยงได
COMPLEX FUND
Department Topic Date (Tahoma 10pt)1717
ขอสงวนสทธ (Disclaimer)
ขอมลบางสวนในเอกสารฉบบนไดอางองจากแหลงทมาทเชอถอได แตมไดหมายความวา บรษทไดรบรองความถกตองและครบถวนของขอมลดงกลาว เนองจากขอมลอาจมการเปลยนแปลงไดขนอยกบชวงเวลาของขอมลทใชอางอง
ขอมลและความเหนทปรากฏในเอกสารฉบบน เปนเพยงความเหนเบองตน มใชค ามนสญญาหรอการรบประกนผลตอบแทนแตอยางใด และจดท าขนวตถประสงคเพอใหผสนใจลงทนไดรบทราบเกยวกบกองทนนเทานน
เอกสารฉบบนเปนลขสทธของบรษท (SCBAM) บรษทสงวนสทธในการหามลอกเลยนขอมลในเอกสารฉบบน หรอหามแจกจาย หามส าเนา หรอหามกระท าการอนใดทท าใหสาระส าคญของเอกสารฉบบนเปลยนไปจากเดม โดยไมไดรบอนญาต
เอกสารฉบบนไมไดผานการตรวจสอบหรอรบรองจากหนวยงานทางการใด ๆ ทงสน การตดสนใจลงทนใด ๆ จะตองท าดวยความระมดระวงและรอบคอบ หากมขอสงสยประการใด ๆ เกยวกบเอกสารฉบบนกรณาสอบถามจากเจาหนาทของบรษทโดยตรง
สอบถามรายละเอยดเพมเตม และขอรบหนงสอชชวน ทธนาคารไทยพาณชยทกสาขา
หรอ บลจ.ไทยพาณชย โทร. 02-777-7777 กด 0 กด 6 www.scbam.com