A Pnzgyi Intzmnyrendszer Magyarorszgon 2011 05 20

Download A Pnzgyi Intzmnyrendszer Magyarorszgon 2011 05 20

Post on 26-Jan-2016

46 views

Category:

Documents

8 download

DESCRIPTION

#pnzgyi

TRANSCRIPT

A PNZGYI INTZMNYRENDSZER MAGYARORSZGON 2011 2 Lektorlta: Bnfi Tams Szerkesztbizottsg: Tatay Tibor Vgyi Ferenc Rbert Varga Jzsef A ktet szerzi: Dombi Zsuzsa: 5.4 lis Jnos: 2.4 Gl Veronika: 4.3 Huszti Ern: 2.1 Kovcs Rbert: 5.2 Kovcs Tams: Fggelk 1. Kvr gnes: 2.6 Madaras Attila: 2.3 Nagy Csaba: 4.5 Pardi-Dolgos Anett: 4.2 Pataki Lszl: 5.3 Polyk Imre: 4.4 Seregdi Lszl: 5.1 Sos Renta: 2.2 Szka Kroly:2.5; s Fggelk 2. Tatay Tibor: 3.2 Tth Gergely: 3.1 Ursprung Jnos: 1.1 Varga Jzsef: 2.2 Zatyk Pter: 4.1 Bort: Polyk Imre A kzirat lezrva: 2010. szeptember 30. A kiadvny szerzi jogvdelem alatt ll, arrl msolat ksztse tilos. A jogosulatlan felhasznls bncselekmny. Minden jog fenntartva, belertve a sokszorosts, a nyilvnos elads a fordts jogt, az egyes rszeket illeten is. ISBN 978-963-89173-1-7 Megjelent A Soproni Felsoktatsrt Alaptvny kiadsban Sopron, 2011 3 TARTALOMJEGYZK Elsz 9 1. A pnzgyek szerepe a pnzgyi intzmnyrendszerben 10 1.1 Monetris politika 11 1.1.1 A monetris politika keretei 12 1.1.2 Ktelez jegybanki tartalk 15 1.1.3 rfolyamok 15 1.1.4 Kamatok 16 2. A hazai bankrendszer mkdse 22 2.1 A hazai ktszint bankrendszer kialaktsa 23 2.1.1 A kereskedelmi bankok tevkenysgt tmogat bels tnyezk kialaktsa 24 2.1.2 A kereskedelmi bankok funkciinak a megszervezse s tevkenysgk kibontakoztatsa 25 2.1.3 A fizetkpessg (likvidits) 27 2.1.4 A biztonsg (szekurits) 29 2.1.5 A fizetkpessg (bonits) 29 2.1.6 A jvedelmezsg (rentabilits) 30 2.1.7 Az gyflorientlt bankszolgltatsok 32 2.2 A belfldi fizetsi forgalom 34 2.2.1 A belfldi fizetsi forgalom alapkrdsei 35 2.2.2 A pnzforgalmi szolgltat s az gyfl kapcsolata 37 2.2.3 Pnzforgalmi szolgltatsok 43 2.2.4 A krtyarendszer bevezetsnek krdsei, a rendszer szerepli 54 2.2.5 A krtyk tpusai s djai 55 2.2.6 A krtyarendszerek technikai krdsei 57 2.3 Egyb banki mveletek 60 2.3.2 Lzing tpusai 62 2.3.3 A lzing szerepli 66 2.3.4 Tovbbi lzingtpusok 68 2.3.5 A magyar lzingpiac 69 2.3.6 Kvetels - megvsrls 70 2.3.7 A faktorls 73 2.3.8 A faktordj kialaktsa 76 2.3.9 A faktoring tpusai 78 2.3.10 A magyar faktorpiac 79 2.3.11 A forfetrozs 80 4 2.4 Jelzloghitel-intzetek 82 2.4.1 A jelzloghitel s a jelzloglevl fogalma 83 2.4.2 A jelzloghitelezs trtnelmi kialakulsa 86 2.4.3 A nemzetkzi modellek 88 2.4.4 Trvnyi szablyozs Magyarorszgon 94 2.4.5 Fldhitel- s Jelzlogbank Nyrt. 100 2.4.7 Az OTP Jelzlogbank Zrt. 105 2.4.8 A magyar jelzlogpiac jellemzi 107 2.5 A lakstakarkpnztrak s kialakulsuk 112 2.5.1 A magyarorszgi lakspiac 113 2.5.2 Nmet modell 116 2.5.3 Angolszsz modell 117 2.5.4 Francia modell 118 2.5.5 A lakstakarkpnztrak mkdsnek ltalnos jellemzi 119 2.5.6 Lakslzing 124 2.6 A bankszektor szmviteli sajtossgai 126 2.6.1 Hitelintzet, mint sajtos tevkenysget folytat vllalkozs 127 2.6.2 Pnzforgalmi intzmny 127 2.6.3 Kzvett 128 2.6.4 Hitelintzetek alaptsa, mkdse, megsznsre vonatkoz szablyok 129 2.6.5 A hitelintzet a prudens mkdsre vonatkoz kvetelmnyek 132 2.6.6 A hitelintzetek ves beszmol ksztsi ktelezettsgnek sajtossgai 143 2.6.7 A hitelintzetek szmvitele, s knyvvezetse 149 2.6.8 Hitelintzetek sajtos knyvviteli elszmolsai 151 3. A tkepiac mkdse 172 3.1 A tkepiac mkdse, a tzsde 173 3.1.1 A tkepiacokrl rviden 174 3.1.2 A tzsdrl ltalnosan 175 3.1.3 A tzsde szerepli 177 3.1.4 A tzsdei kereskedsbe val bekerls (IPO) 179 3.1.5 A rszvnyek tpusai, fajti 181 3.1.6 Kereskedsi technikk 183 3.1.7 Tzsdei gyletek, megbzsok 184 3.1.8 rtkelsi mdszerek 185 3.1.9 A tzsdk s a tkepiaci szereplk felgyelete 188 5 3.1.10 A vilg legjelentsebb tzsdeindexei 190 3.1.11 A Budapesti rtktzsde, a BT 191 3.2 Befektetsi alapok 200 3.2.1 A befektetsi alapok fogalma 201 3.2.2 A befektetsi alapok csoportostsa 203 3.2.3 A befektetsi alapok nyjtotta elnyk 206 3.2.4 Az alapok kockzata s hozama 207 4. Biztostsi szektor 210 4.1 letbiztosts 212 4.1.1 letbiztosts 212 4.1.2 Mi a klnbsg a szemlybiztosts s az letbiztosts kztt? 213 4.1.3 Az letbiztostsok gazdasgi szerepe 213 4.1.4 Az letbiztostsok slya a gazdasgban 214 4.1.5 letbiztostsok trtnete 215 4.1.6 Mi jellemzi a magyar biztostsi piacot? 216 4.1.7 Az letbiztosts szerepe a magnszemlyek pnzgyi jvjnek alaktsban 219 4.1.8 A kiegszt biztostsok szolgltatsai 223 4.1.9 Kockzatok kezelse 224 4.1.10 Az letbiztostsok dja 225 4.1.11 A biztostsi piac intzmnyrendszere 226 4.1.12 Az letbiztosts rtkestse 226 4.1.13 Hogyan tud eligazodni a megtakartst keres? 229 4.1.14 Konkurens termkek a pnzgyi piacon 232 4.1.15 Tarts befektetsi szerzds (TBSZ) 233 4.2 Vagyonbiztosts 234 4.2.1 Vagyonbiztosts mltja 235 4.2.2 A vagyonbiztosts lnyege, trgya, ltrejtte, alanyai 236 4.2.3 Vagyonbiztostsok csoportostsa 241 4.2.4 Vagyonbiztostsok formi 242 4.2.5 Biztosttrsasgok nem letbiztostsi gnak eredmnyei, jellemzi 248 4.3 nkntes klcsns biztostpnztrak 252 4.3.1 nkntes klcsns biztost pnztrak 253 4.3.2 Az nkntes nyugdjpnztrak 269 4.3.3 Az nkntes nseglyez pnztrak 272 4.4 Az nkntes pnztri rendszer 274 4.4.1 Bevezets 275 4.4.2 Pnztrak szablyozsi rendszere 275 6 4.4.3 Bels szablyozs 279 4.4.4 Pnztrak szervezeti felptse 280 4.4.5 Egyes pnztrtpusokra vonatkoz szolgltatsi szablyok 282 4.4.6 Pnztrak befektetsi tevkenysge 290 4.4.7 Egyes szmviteli krdsek 291 4.4.8 sszefoglals 297 4.5 A magnnyugdjpnztrak 298 4.5.1 A magnnyugdjpnztrak 299 4.5.2 A nyugdjreform okai 299 4.5.3 Az I. pillr: A TB nyugdj 302 4.5.4 A II. pillr: A magnnyugdjpnztrak 303 4.5.5 A magnnyugdjpnztri szolgltatsok 304 4.5.6 Vlaszthat portfolis rendszer 305 4.5.7 Az alapts s mkdtets szablyai 309 4.5.8 Az tlpsi dj 312 5. A pnzgyi intzmnyrendszer szablyozsa 314 5.1 Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete 315 5.1.1 PSZF ltrejtte, kialakulsa 316 5.1.2 A PSZF mkdst rint jogszablyok 317 5.1.3 A felgyeleti mkds alapkrdsei 318 5.1.4 Felgyeleti fggetlensg 321 5.1.5 Kockzati alap felgyels 324 5.1.6 Transzparens felgyeleti mkds 326 5.1.7 Nemzetkzi egyttmkds 327 5.1.8 A PSZF f tevkenysgei 334 5.2 Jegybanki szablyozs 342 5.2.1 Szablyozsi politika 346 5.3 Az OBA, a BEVA s az OTIVA mkdsnek jellemzi 350 5.3.1 Az OBA mkdsnek jellemzi 351 5.3.2 A BEVA mkdsnek jellemzi 356 5.3.3 AZ OTIVA mkdsnek jellemzi 358 5.3.4 Egyb garancia alapok 359 5.4 A pnzmoss 360 5.4.1 A pnzmoss fogalma, kzgazdasgi jelentsge 361 5.4.2 A pnzmoss technolgija 362 5.4.3 j jelensgek s veszlyek a nemzetkzi pnzgyi letben 367 5.4.4 A pnzmoss megelzst clz nemzetkzi fellps 368 5.4.5 Magyarorszgi szablyozs a pnzmoss ellen 372 7 FGGELK 1. 376 A hitelintzeti rendszer trtnete 1990-2008 376 A politikai rendszervlts krli vek 376 Szablyozsi vltozsok 1991-ben 379 Vlsg s konszolidci 382 Bankprivatizci 384 Az 1996-os hitelintzeti trvny s a folyamatos jogharmonizci 387 Az ezredfordul utni bankszektor 389 FGGELK 2. 392 A lakstakarkpnztrak magyarorszgi kialakulsa 392 A lakstakarkpnztrak tevkenysge 393 A lakstakarkpnztrak mkdse 398 IRODALOMJEGYZK 400 SZERZK BEMUTATKOZSA 404 Dombi Zsuzsa 405 lis Jnos 405 Gl Veronika Alexandra 406 Kovcs Rbert 407 Kovcs Tams 407 Kvr gnes 408 Pardi-Dolgos Anett 409 Pataki Lszl 410 Seregdi Lszl 411 Sos Renta 411 Szka Kroly 412 Varga Jzsef 414 Vgyi Ferenc Rbert 414 8 9 Elsz Egy jabb mrfldkhz rkeztnk, hiszen ilyen jelleg knyv utoljra Magyarorszgon 2003-ban jelent meg a Nebul Kiad gondozsban. Az azta eltelt 8 v alatt a pnzgyi intzmnyrendszer nagyon komoly kihvsokon s vltozsokon ment keresztl. Ezekben az vekben nagyon sok s magas szint jogszably szletett a pnzgyi, hitelintzeti krben. Elg, ha csak az j hitelintzeti trvnyre, a PSZF-rl szl trvnyre, a befektetsi vllalkozsokrl szl, vagy ppen az j pnzforgalomrl szl trvnyre gondolunk. Ezek mellett megjelentek j jogszablyok a szavatol tkre, a jegybanki tartalkra, a ktelez tartalkrtra vonatkozan is, st 2006-ban j trvnynk szletett a gazdasgi trsasgokrl is. Kzben vgigltk letnk egy vilgtrtneti esemnyt, az jabb pngyi-gazdasgi vilgvlsgot. Mindezek egyrtelmen mutatjk, hogy felgyorsult vilgban lnk, ahol az informci nagy kincs. Klnfle knyvek, jegyzetek jelentek meg kln a bankrendszerrl, vagy kln a tzsdrl, de az egsz pnzgyi intzmnyrendszer rvid ttekintse s azok sszefggseinek bemutatsa hinyzik a magyar szakirodalmak krbl, azonban ezek egy ktetben val sszehozsa is nagyon clszernek s kivltkpp hasznosnak tnik a mai vilgban. A knyvben tbbek kztt bemutatsra kerlnek a bankrendszer szablyai, a monetris eszkztr, a pnzforgalom szablyozsa, a befektetsi vllalkozsok, a biztostk mozgstere. A felsfok oktatsban, az egyetemi kpzsben, de a szakirny tovbbkpzsek keretei kztt is hasznosan lehet forgatni a knyvet, s ez remlheten egyfajta irnytknt is hasznl majd a pnzgyi dzsungel tvesztjben. E knyvvel teht segtsget szeretnnk nyjtani az oktats s tovbbkpzs szmra, felhvva a figyelmet a jelzett tmk krben val elmlyls fontossgra. Sopron, 2010. oktber 23. Vgyi Ferenc Rbert 10 1. A pnzgyek szerepe a pnzgyi intzmnyrendszerben 11 1.1 Monetris politika Tartalomjegyzk 1. A pnzgyek szerepe a pnzgyi intzmnyrendszerben 10 1.1 Monetris politika 11 1.1.1 A monetris politika keretei 12 1.1.2 Ktelez jegybanki tartalk 15 1.1.3 rfolyamok 15 1.1.4 Kamatok 16 12 1.1.1 A monetris politika keretei Gazdasgpolitiknak az llam azon gazdasgi intzkedseit nevezzk, amelyeknek clja a gazdasgi problmk megoldsa s a jlt nvelse. E clok rdekben a gazdasgpolitika hagyomnyos megkzelts szerint alapveten kt eszkzt alkalmaz, msknt fogalmazva a gazdasgpolitiknak kt ga van, a kltsgvetsi s a monetris politika. Mieltt tovbblpnk, rdemes rviden meghatroznunk a gazdasgpolitikt. (Mint minden fogalom meghatrozsunk a tovbbiakban, ez is csak egyfajta megkzelts.) A gazdasgpolitika az llam nzeteit, elhatrozsait, rendszeres dntseit, cselekedeteit jelenti, amelyeket az llam trsadalmi-politikai cljainak megvalstsa rdekben a gazdasg befolysolsra alkalmaz. Az adott orszg egszre vonatkoz gazdasgi jelleg clok s eszkzk sszessgt tartalmazza. A legfontosabbnak tartott makrogazdasgi clok kz tartozik ltalban a teljes vagy csaknem teljes foglalkoztatottsg, az inflci szigor keretek kztt tartsa, a gazdasgi nvekeds maximalizlsa s az orszg fizetsi mrlegnek kiegyenslyozottsga. E clok rdekben teht ltalban kt eszkzt a fisklis (vagy kltsgvetsi) s a monetris politikt alkalmazza. A fisklis politika a makrogazdasgi politiknak azon rsze, amely a gazdasg szereplinek magatartsra, tevkenysgre a kormnyzati kiadsok s az adzs meghatrozsn keresztl kvn befolyst gyakorolni. A monetris politika a makrogazdasgi politiknak azon rsze, amely a gazdasg szereplinek magatartsra, tevkenysgre a pnzknlat s/vagy a belfldi kamatlb meghatrozsn keresztl kvn befolyst gyakorolni. A monetris politika legfbb ismrvei a kvetkezk: 1. klnleges intzmnyi kerettel rendelkezik. E politika irnytja az orszg kzponti bankja, az un. jegybank. Magyarorszg esetben ez a Magyar Nemzeti Bank. 2. Klnleges feladatot lt el, biztostja az ltala kibocstott pnz rtkllsgt. Mivel a monetris politika, mint az a Tisztelt Olvas szmra kiderlt az elz bekezdsekbl, elssorban a nemzetgazdasg szintjn rtelmezhet, gy jelents hasonlsgot tapasztalhatunk az egyes orszgok monetris politiki kztt. (Tartsuk azonban szem eltt, hogy nemzetgazdasg szintjtl nagyobb keretek kztt, valuta vezetek, monetris znk, orszgcsoportok keretben is mkdtt, mkdik a gazdasgtrtnetben monetris politika. Az egyik legnagyobb, legspecilisabb ppen a 13 Magyarorszg szmra is nagy jelentsggel br Eurpai Monetris Uni, amelyre gy kln ki fogunk trni.) A tovbbiakban elssorban a magyar monetris politika krdseivel foglalkozunk, megadva termszetesen egy ltalnos keretet. Mint a gazdasgpolitika ltalban minden monetris politika is clokat fogalmaz meg elssorban, amely clok elrsre eszkzrendszert alkalmaz. A monetris politika cljait alapveten hrom nagy csoportba szoks sorolni. Ezek a kvetkezk: vgs, kzbees s operatv clkitzsek. A jellegzetes vgs clkitzsek a gazdasgi nvekeds teme, az inflcis rta s a kls egyensly, illetve ezekre vonatkoz irnyszmok szoktak lenni. A monetris politika vgs cljai lnyegt tekintve ltalban megegyeznek a gazdasgpolitika vgs cljaival. ltalban ezen clok elrsnek tmogatsa a monetris politika feladata. (Az ltalnos gazdasgpolitikai clok kz szoktk sorolni mg a foglalkoztatottsg nvelst.) A monetris irnyts alapfelfogsa alapveten fgg az elmleti megkzeltstl. A monetarista elmlet szerint a monetris politika vgs clkitzse csak az rstabilits tmogatsa lehet. A keynesi iskola szmra a monetris politika vgs clkitzse elssorban a gazdasgi nvekeds s a foglalkoztats sztnzse. A kzbens clkitzsek olyan aggregtumok vagy ms jelzszmok, amelyek nincsenek kzvetlenl a monetris hatsg (jegybank vagy kzponti bank) ellenrzse alatt. Alakulsukbl az sszkereslet vltozsra lehet kvetkeztetni. A kzbees clkitzsek legjellemzbben az egyes pnzaggregtumok, a hitelllomny, a belfldi kamatszint, a valutarfolyam. Az operatv clkitzsek kz azok a gazdasgi vltozk tartoznak, amelyek felett a jegybanknak kzvetlen ellenrzsi lehetsge van. ltalnossgban a legjellemzbb operatv clkitzsek a monetris bzis, a kzponti bank ltal nyjtott hitelek sszege vagy a rvidlejrat pnzpiaci kamatszint. A monetris politika eszkzei ltalban kt f csoportba sorolhatk, mgpedig mkdsi mechanizmusuk szerint. A monetris politika direkt eszkzei kzvetlenl a szablyozni kvnt vltozk nagysgrendjt szablyozzk. Az indirekt eszkzk viszont a szablyozni kvnt vltozkra kzvetve hatnak, egy felttelezett hatsmechanizmus szerint. Az indirekt eszkzk a monetris bzis sszetevi irnti keresletre, illetve knlatra gyakorolt hatsain keresztl rvnyeslnek. A direkt eszkzk csoportjban a kt legfontosabb eszkz a hitelplafonok s a kamatszablyozs alkalmazsa. A monetris politika azonban ltalban egyre inkbb indirekt eszkzket alkalmaz. gy igaz ez a Magyar Nemzeti 14 Bank monetris politikai eszkztrra is. Ha kifejezetten intzmnyi kzeltsben trgyaljuk a magyarorszgi monetris politikt, akkor a legkivlbb kiindulpontunk a trvnyi szablyozsi httr. llami intzmnyknt ugyanis a 2001. vi LVIII. trvny egyrtelmen meghatrozza a Magyar Nemzeti Bank szerept, helyt a magyar gazdasgpolitikban. Induljunk el teht a klyhtl. (Termszetesen nem a jegybank sszes feladatt vesszk szmba a kvetkez fejezetben, hanem csak a monetris politikra vonatkozakat.) A Magyar Nemzeti Bank jogllsa, elsdleges clja s alapvet feladata A Magyar Nemzeti Bank a Magyar Kztrsasg kzponti bankja, egyttal a Kzponti Bankok Eurpai Rendszernek tagja. Br mg nem az eur a trvnyes fizetsi eszkz, hanem a forint, Magyarorszg gy mr rsze az Eurpai Uni pnzgyi rendszernek. Az MNB, valamint dntshoz szerveinek tagjai e trvnyben foglalt feladataik vgrehajtsa s ktelessgeik teljestse sorn fggetlenek, nem krhetnek, s nem fogadhatnak el utastsokat az Eurpai Kzponti Bank kivtelvel a Kormnytl, az Eurpai Uni intzmnyeitl s szerveitl, tagllamainak kormnyaitl vagy brmilyen ms szervtl. Az MNB alapvet feladatai Az MNB meghatrozza s megvalstja a monetris politikt. Az MNB kizrlagosan jogosult bankjegy- s rmekibocstsra. Az MNB ltal kibocstott bankjegy s rme - idertve az emlkbankjegyet s emlkrmt is - a Magyar Kztrsasg trvnyes fizeteszkze. Az MNB hivatalos deviza- s aranytartalkot kpez s kezeli azt. Az MNB a devizatartalk kezelsvel s az rfolyampolitika vgrehajtsval kapcsolatban devizamveleteket vgez. Az MNB kialaktja a fizetsi s elszmolsi, valamint az rtkpapr-elszmolsi rendszereket s figyelemmel ksri azok tevkenysgt e rendszerek biztonsgos s hatkony mkdse, tovbb a pnzforgalom zavartalan lebonyoltsa rdekben. 15 Ezen feladatok elltsa rdekben az MNB az albbi eszkzket alkalmazza: Szmlavezetsi krben bettet fogad el s megfelel biztostk ellenben hitelt nyjt. Nyltpiaci mveletek s visszavsrlsi megllapodsok keretben rtkpaprokat vsrol, elad s kzvett az azonnali s szrmaztatott piacokon, sajt rtkpaprokat bocst ki, rfolyamokat s kamatokat befolysol s meghatroz, rtkpaprokat szmtol le (visszleszmtol), tovbb szablyozza a ktelez tartalkot. Nos, nzzk egy kicsit rszletesebben, hogy ezen eszkzk kzl a 3 legfontosabb alkalmazsa milyen lpseket jelent: 1.1.2 Ktelez jegybanki tartalk Az MNB elnke rendeletben elrhatja, hogy pnzgyi intzmnyek s a befektetsi vllalkozsok idegen forrsaik meghatrozott arnyban (tartalkrta) tartalkot helyezzenek el az MNB-nl. Az MNB pnzgyi intzmnyek s befektetsi vllalkozsok klnbz tpus forrsaira eltr mrtk tartalkrtt rhat el. Az MNB elnke rendeletben szablyozza a tartalk kiszmtsra, kpzsnek s elhelyezsnek mdjra, valamint a teljests elmaradsa esetn alkalmazand intzkedsekre vonatkoz elrsokat. A tartalkrta mrtkrl a monetris tancs dnt. Az MNB elnke a tartalkrta mrtkt rendeletben hirdeti ki. 1.1.3 rfolyamok Az MNB klfldi pnznemek forintra s forintnak klfldi pnznemekre val tszmtsra vonatkoz hivatalos rfolyamokat jegyez s hoz nyilvnossgra. Az rfolyamrendszerrl s annak valamennyi jellemzjrl, klnskppen a svszlessgrl, a kzprfolyamrl s a valutakosr sszettelrl a Kormny az MNB-vel egyetrtsben dnt. Az rfolyamrendszert rint vltoztatsok nem veszlyeztethetik az MNB rstabilits elrsvel s fenntartsval kapcsolatos elsdleges cljt. Az MNB az elzekben elrt mdon kialaktott rfolyamrendszer keretei kztt szksg s lehetsg szerint vdi s befolysolja az rfolyamokat a belfldi s a klfldi devizapiacokon. Az rfolyam-politikt a Kormny s az MNB az Eurpai Uni tagllamai kzs rdek gyeknt kezeli. 16 1.1.4 Kamatok Az MNB irnyad kamatknt jegybanki alapkamatot llapt meg. Az MNB a jegybanki alapkamat mrtkt a Magyar Kzlnyben kzzteszi. A pnzgyi intzmnyek s befektetsi vllalkozsok ltal elhelyezett ktelez tartalkok utn az MNB kamatot trthet. A kamatok a tartalkrta klnbz tpus forrsai szerint eltr mrtkek lehetnek. Valjban mit is jelent pldul ezeknek az eszkzknek az alkalmazsa? A hivatalos tartalkrta elrsok a bankok szmra ktelezv teszik, hogy kihelyezseik egy rszt a jegybank ltal elrt formban s helyen tartsk. Ez eredetileg azt a clt szolglta, hogy a bankok megfelel likviditssal rendelkezzenek a betteik esetleges visszahvsa esetre. Ma mr azonban elssorban e helyett, a ktelez tartalkrta vltoztatsval a bankok jegybankpnz irnti kereslett s ez ltal a pnzmultipliktort vltoztatja. A monetris politika rendszere Magyarorszgon A monetris politika intzmnyrendszere ezen eszkzk alkalmazsval az albbi sszetettebb rendszereket mkdtetette, illetve mkdteti Magyarorszgon. Termszetesen nem tekinthetnk vissza trtneti ignyessggel, csupn egy rvid ttekintst adunk, hogy rzkelhet legyen, a monetris politika is egy gyorsan vltoz, a krlmnyekhez alkalmazkod gazdasgpolitikai cselekvssorozat. A rendszervlts, a piacgazdasgra val ttrs s a ktszint bankrendszer kialaktsa els, egy rvid idszakban egszen 1995-ig az un. fix, de idnknt kiigazthat rfolyamok rendszere mkdtt Magyarorszgon. Ezt kveten Magyarorszg a kzelmltban, egszen 2001-ig az: un. cssz lertkels rfolyamrendszert alkalmazta. A Magyar Nemzeti Bank ltal 1995 s 2001 kztt kvetett elre bejelentett cssz lertkels az rfolyamrgzts egy specilis fajtja. A cssz rfolyam rendszer olyan rfolyam-rgztsi mechanizmus, amelyben az rfolyam-vltoztatsokra kismrtk lpsekben kerl sor. Szinte minden cssz rendszer valaha is alkalmaz orszgban napi rendszeressggel trtnt az rfolyam kiigaztsa. (Magyarorszgon is.) A kiigazts leggyakrabban elre 17 bejelentett mrtk alapjn vagy bizonyos makrogazdasgi mutatszmokhoz igaztva trtnik. Haznk esetben ez az elbbi mdon trtnt. A bevezets egy nagy, kilenc szzalkos egyszeri lertkelssel, a Bokros-csomag nven ismertt vlt, az azonnali vlsg veszlyt elhrt kiigazt intzkedssorozat rszeknt trtnt meg. A cssz rfolyamrendszer kiszmthatbb volt a korbbi egyszeri lertkelsnl: a nominlis horgony szerept tlttte be a forint rfolyama szmra, ugyanakkor biztostotta a versenykpessg fennmaradshoz szksges lertkelseket is. Rgztett rfolyamknt hitelesnek bizonyult, amihez az egyttmkd kltsgvetsi politika is hozzjrult. Mindezek eredmnyekpp cskkent a foly fizetsi mrleg hinya, vi 4-5%-kal mrskldtt az inflci, mikzben a szk svon bell mg kls sokkok idejn is rendkvl stabil volt a forint rfolyama. Ez utbbit a fejlett piaci kamatokhoz kpest magas hazai jegybanki kamat biztostotta. A forintot valjban szinte a cssz rfolyamrendszer fenntartsnak egsz ideje alatt az rfolyamsv ers szlhez nyomta, illetve kzelben tartotta a klfldi tke beramlsa. Az ezredfordulra azonban a cssz rfolyamrendszer "tartalkai" kimerltek: a forr tke beramlsa folyamatosan azzal a veszllyel jrt, hogy egy kls vagy bels sokk esetn kimeneklhet, villmgyorsan a szk sv szlre szortva a forintot s a devizatartalk eladsra, vagy az rfolyamrendszer feladsra knyszerti a magyar gazdasgpolitikai vezetst. Az orszg gazdasga gyorsan nvekedett, a versenykpessg nem szorult a lertkelsek segtsgre, a sv ers szle jelentette rfolyamkorlt ugyanakkor gtolta a forint felrtkeldst, ami az inflci tovbbi leszortst tette volna lehetv. 2000-re az inflci 10% krl ragadt be. A magyar pnzgyi piacok ugyanakkor lassan rett vltak a klfldi tkeramlsok teljes liberalizlsra, azaz a forint teljes konvertibilitsra, az egy vnl rvidebb tv llampapr befektetseket azonban mg mindig nem engedlyeztk a klfldiek szmra s a teljes nyitshoz rugalmasabb rfolyamrendszer illett volna. Az rfolyamrendszer levltsra s a teljes tkepiaci liberalizcira 2001 tavaszn kerlt sor. 18 A szles rfolyamsv Az rfolyamsv +/-2,25%-rl +/-15%-ra szlestsrl 2001. mjus 3-n dnttt a kormnnyal egyetrtsben a Magyar Nemzeti Bank jegybanktancsa, msnapi hatllyal. Ez lnyegben egy az ERM-2-hz nagyon hasonl rfolyamsv alkalmazst jelentette, anlkl azonban, hogy Magyarorszg belpett volna az ERM-2-be. A dnts a magyar tkepiacok teljes liberalizcijnak bevezet lpse volt. A hazai monetris rendszernek egszen 2008. februr 25-ig rszt kpezte egy rfolyamsv, ennek nagy szlessge azonban lehetv tette, hogy a svon bell a jegybank az inflcis clkvetsre alapul monetris politikt folytasson. 2008. februr 26-tl az MNB tisztn inflcis clkvetsen alapul monetris politikt folytat. A jelen az inflcis clkitzs rendszere Az inflcis clkvets rendszerben a jegybank vgs clja az inflci alacsony szinten val stabilizlsa, az rstabilits, melyet az inflcira vonatkoz elrejelzsek, vrakozsok rvid kamatokon keresztli kontrolljval r el. Az inflcis clkvetst folytat jegybankok, gy az MNB is, az inflci egy meghatrozott, a fogyaszti rindex ves szzalkos vltozsban mrt szmszer clt un. inflcis clt tznek ki maguk el. Az irnyad kamat szintjt gy vltoztatjk, hogy az inflcis cl teljesljn. Rendszeres idkznknt elrejelzst ksztenek a jvben vrhat inflcirl, s amennyiben az szmotteven meghaladja a clrtket, szigortanak a monetris kondcikon, azaz kamatot emelnek, mg ha a vrhat inflci alacsonyabb a clnl, akkor laztanak, azaz cskkentik a kamatot. Az inflcis clkvets kulcseleme az elretekint jegybanki viselkeds. Hatkony megvalstshoz megbzhat inflcis elrejelz technikkra, a gazdasg s a monetris politika hatsmechanizmusnak kell ismeretre van szksg. Magyarorszg azonban, mint az Eurpai Uni tagja a jvben kteles bevezetni az eurt. gy a jv az ERM-2 rfolyamrendszer s tagsg az Eurpai Monetris Uniban. Ennek felttelei az un. maastrichti konvergencia kritriumok teljestse. Magyarorszgon a monetris politika jelenlegi legfontosabb stratgiai, hossz tv clja paradox mdon az nll monetris politika megszntetse, hiszen a forint helyett az eurnak a bevezetse egyttal az nll, nemzetgazdasgi szint 19 monetris politika megszntetst jelenti. Nos, mit is jelentenek pontosan ezek a fogalmak? A maastrichti konvergencia kritriumok A konvergenciakritriumok az Eurpai Unit ltrehoz maastrichti szerzdsnek 121. paragrafusban felsorolt felttelek, amelyeket az EU-tagllamoknak teljestenik kell az Eurpai Gazdasgi s Monetris Uni harmadik szakaszba val belpshez s az eur bevezetshez. A kritriumok clja, ahogy mr a nevkben is szerepel, az unis orszgok gazdasgnak egyms fel val konverglsa s stabilitsa, amelyek egy monetris unihoz felttlenl szksgesek. Lnyegben egy sok tekintetben egysges s sszehangolt makrogazdasgi httr megteremtsnek felttelei. A kritriumok a kvetkezk: 1. Az inflci rtja nem lehet 1,5%-nl tbb a hrom legnagyobb rstabilitssal rendelkez tagllam inflcis rtjnak tlagnl, s ezt az alacsony inflcit fenntarthat mdon kell produklni. 2. Az ves kltsgvetsi hiny nem haladhatja meg a GDP 3%-t; a brutt llamadssg nem lpheti tl a GDP 60 %-t (illetve 60% fltti adssgrta esetn az adssgrtban folyamatos s jelents cskkenst kell felmutatni). 3. A tagllam nemzeti valutjnak rfolyama a Gazdasgi s Monetris Uni harmadik szakaszba lpst megelz kt vben nem lpheti t a msodik szakaszban megllaptott rfolyamsvot. Ez a gyakorlatban +/- 15%-ot jelentett egy kzsen megllaptott valutakosrhoz kpest. A gyakorlatban ez azzal is jr(t), hogy az adott orszgnak be kell lpnie az Eurpai rfolyam Mechanizmusba. (Ennek jelenlegi utda az ERM-2.) 4. A hossz tv hitelek kamatlba legfeljebb 2%-kal lehet tbb mint a hrom legnagyobb rstabilitssal rendelkez tagllam llamklcsneinek tlagos kamatlba. 20 ERM-2 Az ERM-2 egy rfolyam-mechanizmus, amelyet gyakran szoktak az eur elszobjnak is nevezni. Azon orszgok rfolyamrendszere, amelyek tagjai az EU-nak, de nem tagjai az Eurpai Monetris Uninak s nem az eur a fizeteszkzk, hanem a sajt nemzeti valuta. Ennek esetben az ERM-hez hasonl kvetelmnyknt van elrva egy +/- 15%-ot nem meghalad rfolyamsv fenntartsa. Jelenleg Magyarorszg mg nem tagja az ERM-2-nek, br 2001 s 2008 kztt egy ekkora, az ERM-2-nek megfelel szlessg valutasvot tartott fenn. 21 22 2. A hazai bankrendszer mkdse 23 2.1 A hazai ktszint bankrendszer kialaktsa Tartalomjegyzk 2.1 A hazai ktszint bankrendszer kialaktsa 23 2.1.1 A kereskedelmi bankok tevkenysgt tmogat bels tnyezk kialaktsa 24 2.1.2 A kereskedelmi bankok funkciinak a megszervezse s tevkenysgk kibontakoztatsa 25 2.1.3 A fizetkpessg (likvidits) 27 2.1.4 A biztonsg (szekurits) 29 2.1.5 A fizetkpessg (bonits) 29 2.1.6 A jvedelmezsg (rentabilits) 30 2.1.7 Az gyflorientlt bankszolgltatsok 32 24 2.1.1 A kereskedelmi bankok tevkenysgt tmogat bels tnyezk kialaktsa Ahhoz, hogy a ltrehozott kereskedelmi bankok funkciiknak eleget tudjanak tenni, ki kellett alaktaniuk a passzv s az aktv hitelmveleteik lebonyoltsnak, a hitel- s ezen keresztl a pnzteremts, valamint az gyfelek megfelel kiszolglsnak bels szervezett, valamint rendjt. Azok az j kereskedelmi bankok, amelyek nem egy korbbi nll banktevkenysgre pltek r, elssorban fellrl lefel ptkeztek. Ez azt jelentette, hogy elbb jtt ltre a management, mint az alaptevkenysget kiszolgl szmlavezets, pnztri szolglat, knyvels s statisztika, szmtstechnika, stb. Ezek a kereskedelmi bankok kezdetben mg kevsb tmaszkodtak az elemi bankri tevkenysget kpvisel un. forgalmi terletekre, ezrt fellrl menedzseltek voltak. Ez nemcsak a mr emltett tlzottan centralizlt dntsi mechanizmusban mutatkozott meg, hanem a szervezeti felpts fogyatkossgaiban is. gy nem jttek ltre a bankokban az un. tevkenysgorientlt szervezetek, htrltatva a kereskedelmi banki funkcik rvnyeslst. Kezdetben a kereskedelmi bankok nem rendelkeztek elegend nismerettel, amelynek hinyban megfelel zletpolitika sem alakulhatott ki. E nlkl ugyanis nem lehetett vals ismereteket szerezni a bankoknl elhelyezend bettek indtkairl, az gyfelek motivciirl, a hitelkihelyezsek biztonsgrl, az rtkpaprpiacon s a bankkzi piacon val rszvtelrl, stb. Az nismerethez azonban idre volt szksg, nemcsak a vilgos, racionlis fogalmak szempontjbl, hanem gyfeleik tvilgtsa rdekben is. Forrsaikat ugyanis csak megbzhat gyfeleik betteibl biztosthattk. Ezek kezdetben elssorban rvid lejrat szmlabettek voltak, teht kevsb alkalmasak a tartsabb hitelkihelyezsekre, holott ezek irnt mutatkozott meg a legerteljesebb kereslet. Mindez nhny vig mg szksgess tette a jegybanki refinanszrozsi hitelek szoksosnl nagyobb mrtk ignybevtelt, a pnzintzetek mr emltett idegenkedse ellenre. 25 2.1.2 A kereskedelmi bankok funkciinak a megszervezse s tevkenysgk kibontakoztatsa A kereskedelmi bankok meghatroz funkcii fokozatosan alakultak ki. Elsknt a kzvett tevkenysget, azaz a bettek sszegyjtst s hitelknt trtn kihelyezst kellett elnyben rszesteni, hogy a pnzmegtakartsok meghatrozott gazdasgi clokra konvertlhatk legyenek. Ezt kveten a pnzintzetekben rejl szervezert kellett ertrbe helyezni, majd fokozatosan pnzteremt kpessgk is kezdett rvnyeslni. A klnbz megkzeltsek mindegyike a kereskedelmi banki funkcik egy-egy szegmenst emelte ki. Ily mdon a kereskedelmi bankoknak olyan szervezetekk kellett vlniuk, amelyek a trsadalmi munkamegosztsban betteket gyjtenek s azokat hitel formjban kihelyezik, szervezik gyfeleik sszer pnzgazdlkodst, valamint sajtos gazdasgi szervezetkbl ereden pnz teremtsre is fokozatosan alkalmass vlnak. Az ezeknek a funkciknak megfelel tevkenysghez elssorban - a bettgyjtst, - a bankszmlk vezetst, - a szmlatulajdonosok pnzforgalmnak lebonyoltst, - a hitelek nyjtst, - az rtkpaprok kibocstst, vtelt s eladst, kezelst s megrzst, - a vllalkozsban val rszvtelt, - a kvetelsek megvsrlst s eladst, - klfldi fizeteszkzk vtelt s eladst, - a nemzetkzi pnzgyi mveletek lebonyoltst, - a kszpnzkml s -helyettest eszkzk kibocstst, - az gyflorientlt szolgltatsok nyjtst, stb. - a biztost feltteleket kellett fokozatosan megteremteni. A kvetelmnyek teht meglehetsen kemnyek voltak, mg annak tudatban is, hogy nem mindegyik kereskedelmi bank lesz kpes minden lehetsges zletggal foglalkozni. Ezrt az alapvet funkcikban val eligazods vlt a legfontosabb. Az egyszint bankrendszer gyakorlatra pl merevsgek s beidegzdsek azonban nehezen vagy aligalig olddtak. Az az elmleti alaplls, hogy pnzt csak a jegybank teremthet, termszetszerleg 26 kvetkezett az egyszint bankrendszer gyakorlatbl. Br ez csak annak ismeretben igaz, hogy a jegybanki s a kereskedelmi banki funkcikat egyarnt gyakorl Magyar Nemzeti Bankon bell egy sor ellentmonds volt megfigyelhet a jegybanki oldal s a kereskedelmi banki oldal kztt. A pnzt a kereskedelmi banki oldal teremtette, s ezt ismerte el utlag a jegybanki oldal, gyakran sok agglyt felvetve. A kereskedelmi banki oldal ugyanis tlnyom flnyre tett szert, maga al gyrte a jegybanki oldalt, mivel az utbbinak jformn semmilyen lehetsge sem volt, hogy meglljt kiltson a tlzott hitelkiterjesztsnek, mert ehhez nem voltak meg a megfelel eszkzei. Ez is hozzjrult a ktszint bankrendszer ltrehozshoz, hiszen a kereskedelmi bankoknak elssorban forrsaikbl kell hiteleznik, a pnzteremts jegybanki szablyozsa rendszerint hatkonyabb. A jegybanki szablyozs azonban nehezen viselte el a vltozsoknak azt a kvetkezmnyt, hogy a pnzteremts jelents hnyada kikerlt kzvetlen hatkrbl, s nem lehetett direkt utastsokkal befolysolni, csakis kzvetett mdon rvnyesl szablyozs segtsgvel. Ezrt a jegybanki szablyozson bell kezdetben mg az indokoltnl is tbb volt a direkt s kevesebb az indirekt elem. Ugyanakkor az is megllapthat, hogy a kereskedelmi bankok nagyobb mrtkben terjeszthettk ki hitelezsi tevkenysgket, mint ahogyan azt forrsaik s az egyb felttelek megengedtk volna. Sajt rdekeiket is srtettk azzal, hogy a kereskedelmi banki magatarts klasszikus szablyaibl mint az gyakran szoksos a fizetkpessget s a biztonsgot nem tartottk szem eltt a jvedelmezsg tlzott, illuzrikus eltrbe helyezse rdekben. Ehhez mg hozz kell tenni azt is, hogy a hitelkpessg is fokozatosan romlott, amibl ugyancsak komoly problmk addtak. Br a kategrik tartalma s az ezekkel kapcsolatos felfogs termszetesen jelentsen vltozott, a formld magyar bankrendszerben mgsem lehetett gy kezelni, mint a fejlett orszgok kereskedelmi bankjai esetben. A kvetkezkben az elzek figyelembe vtelvel tekintjk t az rintett kategrikat. 27 2.1.3 A fizetkpessg (likvidits) Ami a fizetkpessget illeti, a kereskedelmi bankoknak hrom dologi formban, azaz - kszpnzben, - bankszmlapnzben s - azonnal rtkesthet, forgalomkpes rtkpaprokkal kellett biztostaniuk fizetkpessgket. A fizetkpessg az aktv s a passzv bankmveletek kztti szksges sszhang biztostsra pnzintzeteink mkdsk els veiben a szksgesnl kevesebb figyelmet fordtottak. Ebbl 1987 vgn s 1988 elejn komoly problmk jelentkeztek. Kereskedelmi bankjaink mentsgre szolgl azonban az a vitathatatlan tny, hogy gyakorlatilag kidolgozatlan s statisztikailag verifiklatlan volt a bettek s a hitelek struktrja sszhangja biztostsnak mdszertana. Annyit ugyan ismertek, hogy a passzv bankmveletek mretei, a bettek lektsnek felttelei s szerkezete hatrozzk meg a hitelkihelyezsek terjedelmt s lejrati struktrjt, de azt, hogy ennek azonossgnak kell-e lennie, vagy milyen mrtkben trhet el az egyik a msiktl, erre nem kaptak vlaszt. A szakknyvekbl annyi kiderlt, hogy a kzp- s a hossz lejrat hitelkihelyezsek sszege s arnya rendszerint meghaladja a kzp- s a hossz lejrat bettek mrtkt s slyt, de hogy a rvid lejrat forrsok milyen hnyada helyezhet ki rvid, esetleg kzp- s hossz lejratra, azt csak a gyakorlat igazolhatta vissza. A likvidits klnbz dologi formit illeten a megfelel kszpnzkszlet biztostsa nlklzhetetlen volt. A kereskedelmi bankoknak tbb szempontbl is elemi rdekk volt kszpnzkszletk optimalizlsa: - azt, hogy fizetsi ktelezettsgeit milyen arnyban teljesti bankszmlapnzzel, kszpnzzel vagy kszpnzkml s -helyettest mdozatokkal, nem a bank, hanem az gyfl dnti el. Ennek befolysolsra azonban a 90-es vtized elejn a kereskedelmi bankoknak kevs lehetsgk volt; - a kszpnzkszlet a kereskedelmi bankoknl nem forrs, hanem eszkz. Ennek megfelelen, ha tl magas kszpnzkszlettel rendelkeznek, akkor ennek arnyban kevesebb hitelkihelyezsre van mdjuk. Ha viszont tl alacsony kszpnzkszletet tartanak, kifizetsi nehzsgei keletkezhetnek, ezrt kzvetlen jegybankpnzrt kell fordulniuk a jegybankhoz, ami ugyancsak a hitelkihelyezsi lehetsgeket 28 korltozza. Az indokoltnl kisebb kszpnzkszlet miatt a kereskedelmi bank kzpontja s hlzata kztt, illetve hlzatn bell elkerlhet s kltsges pnzszlltsok merlhetnek fel; - a kszpnzkszlet mrtknek meghatrozsnl nem lehet eltekinteni az gyfelek zleti tevkenysgnek termszettl, a jegybanki pnzhez val juts rendszertl, a helyi adottsgoktl, a kereskedelmi bankok hlzatnak terleti elrendezdstl, stb. sem. A bankszmlapnz formjban rendelkezsre ll likvidits biztostsa rszben az gyfelek ltalnos pnzgyi helyzettl, rszben a bank sajt zletpolitikjtl fggtt: a nem kielgt fizetsi morl, az gyfelek fizetskptelensge sok nehzsget okozott a bels s a kls kliringforgalomban egyarnt, ezrt a fizetsek lncolata gyakran megszakadt. A kereskedelmi bankok mr emltett tlzott hitelkihelyezsi politikja miatt gyakran elfordult, hogy nem rendelkeztek a napi forgalom lebonyoltshoz elegend egyenleggel. Srn kerlt sor a likviditsi tartalkok mozgstsra, melynek keretben: - intzkedni kellett azon kvetelsek behajtsrl, amelyek azonnal lejrhatv voltak tehetk; - hitelt kellett felvenni a bankkzi kapcsolatokban; - jegybanki pnzrt kellett folyamodni. Ebben az idszakban a likviditsi nehzsgek thidalst rendszerint a jegybanktl krt segtsggel oldottk meg, mivel a kvetelseket nehezen lehetett behajtani, a bankkzi kapcsolatok pedig mint emltettk mg csak embrionlis formban lteztek. A likvidits harmadik dologi formja, a forgalomkpes, azonnal rtkesthet rtkpaprok birtoklsa az rtkpapr piac kezdetlegessge miatt mg csak marginlis szerepet jtszott. A kialakult hazai rtkpapr piac inkbb knlati, mint keresleti volt, azaz vsrolni lehetett, de eladni csak korltozottan. Mrpedig az rtkpapr csak gy testesthette volna meg a likviditsi funkcit, ha kereslet is van irnta. Ktsgtelen, hogy az akkor mg llami tulajdonban lv kereskedelmi bankok az indokoltnl kevesebb figyelmet fordtottak likviditsuk biztostsra s beptsre a mindenkori zletpolitikjukba. Br a jegybanki elrsok is erre kteleztk ket, a likvidits mrsnek bonyolultsgra s betarthatatlansgra hivatkozva nem ismertk fel ennek jelentsgt. Mrpedig ez mind halaszthatatlanabb vlt a nemzetkzi pnzgyi mveletekbe trtn fokozatos bekapcsoldsuk miatt is. 29 Vlelmezhet az is, hogy valamilyen okbl brmikor meginoghat egy bankba vetett bizalom s ekkor a bettesek s a hitelfelvevk viselkedse kiszmthatatlann vlik. A bank nem mindig kpes bankkzi hitellel thidalni a likviditsi rst, vagy nem szmthat a jegybank segtsgre. Ezrt vlt szksgess a likviditsi elrsok ktelezv ttele s szigor betartatsa. 2.1.4 A biztonsg (szekurits) A likvidits biztostsa volt az els lps az indul kereskedelmi bankok biztonsgnak megteremtshez, a veszlylehetsgek elkerlshez. Br soha nem lehet a maximlis biztonsgot elrni, mert mindig felmerlhetnek a bank vagyont, jvedelmezsgt, likviditst s hitelkpessgt veszlyeztet momentumok, az zletmenettel kapcsolatos kockzatok. Rvid idn bell nyilvnvalv vlt, hogy a kereskedelmi bankok biztonsgt a kockzat elfogadhat, a kockzati vesztesg kivdhetsgt lehetv tev szintje nyjtja. Mivel a pnzforrsok a hitelkereslethez kpest klnsen az els vtizedben korltozott mennyisgben lltak rendelkezsre, a legbiztonsgosabb hitelkihelyezseket kellett eltrbe helyezni s kielgteni. Ms szval a biztonsgos kihelyezs rdekben mr a hitelnyjts eltt egyrtelmen tisztzni kellett a hitel idbeni, lejratkor val visszafizetsnek feltteleit. Valjban ekkor merlt fel elszr a bankrok felelssgnek a krdse dntseikrt. Ms szval a dnts kockzatnak haszna, de vesztesge is azt illesse, aki a dnts felelssgt is vllalja. Mivel a kockzat a kereskedelmi bankok mkdsnek kezdettl nyilvnvalan elkerlhetetlen tnyez volt, a kockzati nyeresg mellett kockzati vesztesggel is szmolni kellett. gy a ktszint bankrendszer mkdsnek kezdetn a biztonsg s a fizetkpessg kvetelmnyei szksgszeren meg kellett, hogy elzzk a jvedelmezsgi trekvseket. 2.1.5 A fizetkpessg (bonits) Az egyszint bankrendszerben a hitelkpessg fogalma a hitelkeresletet tmaszt gazdlkod szervezet, intzmny, stb. egyik fontos tulajdonsgt fejezte ki. A bankrendszer vagy egyes tagjai hitelkpessgnek a krdse fel sem merlt, hiszen az egyszint 30 bankrendszerben a jegybank technikailag korltlan, gazdasgilag kevsb kttt hitelnyjtsi kpessge ezt nem tette szksgess. Az llam /kltsgvets/ s a jegybank nem mehet tnkre, nem lehet fizetskptelen nzetet a gyakorlati cselekvsek igazoltk. A ktszint bankrendszer kialaktsval azonban a hitelkpessg a kereskedelmi banki funkcik egyik olyan jellemvonsv vlt, amely az adott kereskedelmi bank egsz mkdst meghatrozza. Egyre nyilvnvalbb kezdett vlni, hogy a kereskedelmi bankok hitelkpessge elssorban nem a forrsok, s a kihelyezett hitelek terjedelmtl, hanem szerkezettl, sszetteltl fgg. A rendben megtrl hitelek ugyanis jabb kihelyezseket tesznek lehetv, mg a gyakori prolonglsok s ksedelmes trlesztsek kikezdhetik a bank hrnevt, hitelkpessgt. Az elzekbl azonban az is kvetkezett, hogy a hitelkpessg ktarc jelensg: a bank hitelkpessge nagyban fgg azon vllalatok s szervezetek hitelkpessgtl, amelyekkel hitelkapcsolatban ll. Ily mdon br a bizalom a hitelkapcsolatok kezdemnyezsnek fontos tnyezje, de ltrejttben mr meghatroz szerepe a hitelads vagyoni helyzetnek, a hitelcl jellegnek, a fizetkpessgnek, a fedezetnek vagy biztostknak s a biztonsgos megtrlsnek van. A kereskedelmi bankok hitelkpessge akkor kerlt eltrbe, amikor a jegybanktl ptllagos finanszrozsi lehetsgeket krtek, a refinanszrozs klnbzbb mdjait ignybe vve. Ezekben az esetekben a jegybank a kereskedelmi bankok hitelkpessgt - kzvetlenl s kzvetett mdon - ugyangy brlja el, mint ahogy ezt a kereskedelmi bankok teszik brmely gyfelkkel. A kereskedelmi bankok hitelkpessgnek a sznvonala egyben hitelpolitikjuk minstst is jelenti. Ez igaz mg akkor is, ha egyes refinanszrozsi mveletek pl. vltviszontleszmts esetn nem a kereskedelmi bankok, hanem adsaik kerlnek grcs al. 2.1.6 A jvedelmezsg (rentabilits) A hazai kereskedelmi bankok ltrehozsnak egyik fontos kritriuma volt a nyeresgrdekeltsg, a jvedelmez gazdlkodsra val trekvs. E mgtt az a szndk hzdott meg, hogy a jvedelemrdekeltsg olyan motivcikat rvnyest, amelyek a gazdasg strukturlis trendezdsnek az rdekeit szolgljk majd, azaz a jvedelmez gazdlkodst, a piachoz 31 val alkalmazkodst, az exportrdekeltsget, stb. helyezi a hitelnyjtsi politika centrumba. Mr hamar kiderlt, hogy a folyamatok nem ebbe az irnyba fordultak, a kereskedelmi bankok kezdeti - tlzott nyeresgrdekeltsge konzervllag hatott, illetve kihasznlta a kevsb vltoz struktrbl ered lehetsgeket. Sokan vallottk, hogy a mindenron val nyeresgre trekvs, a lehetsgek maximlis kihasznlsa termszetes magatarts volt. Klnsen akkor, ha figyelembe vesszk, hogy a kereskedelmi bankok szmra elrt llami bankfelgyeleti, jegybanki jtkszablyok sem voltak kpesek a helyes irnyt kijellni. A jvt meghatroz s befolysol nehzsget teht az okozta, hogy a jvedelmezsgre val trekvs a kereskedelmi bankok tlnyom tbbsgnl a fizetkpessg, a biztonsg s a hitelkpessg, ms szval a hossz tv eredmnyessg rovsra trtnt. A kereskedelmi bankok tevkenysgt ugyanis akkor lehet jvedelmeznek, nyeresgesnek tekinteni, ha az tartsnak bizonyul. A kezdeti vek tlzottan elknyeztettk a pnzintzeteket, mivel a hitelkereslet oly mrtkben meghaladta a hitelknlatot, hogy szinte erfesztsek nlkl biztosthat volt a jvedelmez banki tevkenysg. Br mr ekkor felmerltek bizonyos megfontoland krdsek: A legnagyobb kereskedelmi bankok vekig szinte monopolhelyzetben voltak, mivel viszonylag hosszabb ideig csak kisebb pnzintzetek kaptak kereskedelmi banki jogostvnyokat. Ez a monopolhelyzet az abszolt jradkhoz hasonl jvedelmet biztostott, amely arra ksztette a kisebb pnzintzeteket, hogy tkeemelssel kzepes mret kereskedelmi bankokk vljanak, hogy jra eloszthassk az abszolt jradkot. A nagyobb kereskedelmi bankjaink mindegyike ltrehozsakor kapott nhny gazdasgi "ppot is a vesztesges felszmolsra, szanlsra, visszafejlesztsre tlt vllalatok s gazatok formjban. Ezekhez menet kzben tovbbi ppok is kinttek (pl. a Budapest Banknl a msodlagos ktvnypiac fenntartsa, az Orszgos Kereskedelmi s Hitelbanknl az lelmiszergazdasg tlnyom hnyadnak finanszrozsa, stb.) A szanls, a felszmols, a visszafejleszts kvetkezetes llami vagy llamigazgatsi vgrehajtsa nagyvolumen hitelek nyeresgbl trtn lerst vonta maga utn. Ms szval nemcsak kimltak azok a fejstehenek, amelyek letben tartsa, vegetlsa nagy kamatbevteleket biztostott a kereskedelmi bankok szmra, de jelents vesztesgforrss mdosultak. 32 A ppok eltnse j helyzetet teremtett a bankok kztti versenyben, megvltoztak a nagy tortbl val rszeseds arnyai. Ezen tlmenen az jabb kereskedelmi bankok, amelyeket nem terheltek a ppok-bl add ktelezettsgek, gyorsabb fejldssel nvelhettk rszesedsket a hitelpiacon. A pnz- s tkepiac formldsval s kialakulsval a kereskedelmi bankok kztti verseny amely tbb mint fl vtizeden t lappangott ersen kilezdtt azltal, hogy nem a jegybankban koncentrldott, hanem decentralizldott a hitelforrsok kezelse. Az gyflorientlt bankszolgltatsok kiptsben lenjr bankok elnyt lveztek a legjobb gyfelek megszerzsben s megtartsban, ezltal jvedelmezsgk biztostsban. Vgl, de nem utols sorban az inflci sem rintette azonos mdon s mrtkben az egyes kereskedelmi bankokat. Az inflci a bankok kztt is jra elosztotta a jvedelmeket, felerstve vagy tomptva az elzekben trgyalt hatsokat is. Klnsen a deviza- s a lakossgi zletg esetben kellett a kereskedelmi bankoknak megfelel gondossggal eljrniuk, mikzben tevkenysgket ezekre is fokozatosan kiterjesztettk. 2.1.7 Az gyflorientlt bankszolgltatsok A modern kereskedelmi banki tevkenysg elbb trgyalt alapelveihez egy jabb trsult, mgpedig az gyflorientlt bankszolgltatsok biztostsa. Ennek az a magyarzata, hogy a szakemberek a kereskedelmi bankokat olyan nagy nkiszolgl ruhzakhoz hasonltjk, ahova az gyfelek bemennek s azt a szolgltatst emelik le a polcrl, amelyikre ppen szksgk van. Termszetesen a hazai pnzintzetek mkdsnek els veiben ez taln tlzsnak tnt, de mr elre jelezte a kereskedelmi bankok ksbbi trekvseit. Rvidesen a bankok kztti verseny egyik igen fontos eszkzv vlt, hogy melyik bank tud majd teljesebb s hatkonyabb szolgltatsi csomagot nyjtani gyfeleinek. A fejlett bankvilg szolgltatsi tevkenysge, az azt kiszolgl bankmveletek mr elre jeleztk a hazai kereskedelmi bankok ezirny fejlesztsnek szksgessgt. Csak id krdse volt, hogy elektronizljk a kszpnzfeldolgozsait, szles krben elterjesszk a kszpnzkml s kszpnz helyettest mdszereket, valamint az elektronikus bankszolgltatsok klnbz mdozatait. 33 Ezek a tevkenysgek azonban az egyb bankri mveletekbl kiszaktva megoldhatatlanok. Az gyflorientlt bankszolgltatsok komplex megvalstsa termszetesen meglehetsen tkeignyes, a hazai bankrendszer mg sem trhetett ki tl hossz ideig a kereskedelmi banki tevkenysget alapveten rint technolgiai kihvs s a bankri szolgltats irnti igny mind erteljesebb nemzetkzi s hazai trhdtsa ell. A bank, amely pnzben kifejezett rtkekkel, azaz bettekkel, hitelekkel s szolgltatsokkal foglalkozik, klnsen rzkeny az egysgnyi pnz vsrlerejben bekvetkez brmifle vltozsra. A magas inflcis rta miatt csak azok a kereskedelmi bankok tudtak megbirkzni a feladataikkal, amelyek elmletileg is felkszltek voltak s megteremtettk a mkdshez szksges szervezeti, szemlyi s dologi feltteleket. A kereskedelmi bankok rkltt szervezeti adottsgai mellett a kls krnyezet, azaz a gazdasgi, a jogi, a trsadalmi s az egyb felttelek meghatroz mdon befolysoltk a pnzintzetek tevkenysgt s fejldst. A kvetkez pontban rszletesen bemutatjuk a 90-es vtized azon trtnseit, amelyek makro-, mezzo- s mikroszinten egyarnt determinltk a bankok mkdst s a bankrendszer fejldst. Olyan markns talakulsi folyamat zajlott le, amely szinte szakaszonknt kzvetlenl s kzvetetten ersen hatott a pnzintzeti rendszerre, mgpedig esetenknt szinte azonnal, mskor viszont ksleltetve, annak ellenre, hogy ltszlag igen tvolinak is tnnek az sszefggsek. 34 2.2 A belfldi fizetsi forgalom Tartalomjegyzk 2.2 A belfldi fizetsi forgalom 34 2.2.1 A belfldi fizetsi forgalom alapkrdsei 35 2.2.1.1 Belfldn hasznlhat klnbz fizetsi formk 35 2.2.2 A pnzforgalmi szolgltat s az gyfl kapcsolata 37 2.2.3 Pnzforgalmi szolgltatsok 43 2.2.4 A krtyarendszer bevezetsnek krdsei, a rendszer szerepli 54 2.2.5 A krtyk tpusai s djai 55 2.2.6 A krtyarendszerek technikai krdsei 57 35 2.2.1 A belfldi fizetsi forgalom alapkrdsei 2.2.1.1 Belfldn hasznlhat klnbz fizetsi formk A belfldi fizetsi forgalom defincijn azon fizetsi mveletek sszessgt rtjk, amelynek keretben mind a fizet fl pnzforgalmi szolgltatja, mind a kedvezmnyezett pnzforgalmi szolgltatja a Magyar Kztrsasg hatrain bell nyjtja pnzforgalmi szolgltatst (MNB elnknek 18/2009. rendelete a pnzforgalom lebonyoltsrl). Kzgazdasgilag tekintve, a gazdasgi alanyok egymsnak fizetseket teljestenek, azaz pnzbevteleik s pnzkiadsaik keletkeznek. A pnznek ezt a szakadatlan ramlst, mozgst nevezzk pnzforgalomnak. A fizetsi formkat tekintve a korbbi terminolgia szerint beszlhettnk: - kszpnzfizetsrl, - kszpnz nlkli fizetsrl s - a kszpnzkml fizetsi formkrl. A 2009. november 1. eltti magyar gyakorlat az albbi fizetsi mdokat engedlyezte Magyarorszgon: a) bankszmlk kztti fizetsek: aa) tutals: 1. egyszer tutals, 2. csoportos tutals, 3. rendszeres tutals, 4. bankkrtyval kezdemnyezett tutals; ab) beszeds: 1. csoportos beszeds (csoportos inkassz), 2. azonnali beszeds (azonnali inkassz), 3. hatrids beszedsi megbzs, 4. okmnyos beszeds; ac) okmnyos meghitelezs (akkreditv); b) fizets kszpnz-helyettest fizetsi eszkzzel: ba) bankkrtyval, bb) elektronikus pnzeszkzzel, bc) csekkel; c) kszpnzfizets. 36 Haznkban a knyv elksztsekor rvnyes elrsok 2009. november 1-tl tbb ponton lnyegesen megvltoztattk a fizetsi forgalom rendjt. Az Eurpai Unin belli pnzforgalom egysgestsnek szndka mr korbban elindult a SEPA (Single Euro Payment Area) keretben. A SEPA clja az Eurpai Unin belli pnzforgalom egysgestse, a pnzforgalom fejldst a nem egysges nemzeti szablyozs keretben akadlyoz korltok lebontsa. A pnzforgalmi szolgltatsok nyjtsrl 2009. vi LXXXV. trvny alapjn az albbi fizetsi mdokat klnbztethetjk meg: A) kszpnzfizets B) pnzforgalmi szolgltats a) fizetsi szmlk kztti fizets b) fizetsi szmlhoz ktd kszpnzfizets c) fizetsi szmla nlkli fizets. Fontos hangslyoznunk, hogy a kszpnzes fizets vlaszthat fizetsi md ugyan, de a 2009. vi LXXXV. trvny rtelmben nem minsl pnzforgalmi szolgltatsnak. A fizetsi szmlk kztti fizets esetben kt szmla kztti pnzmozgsrl, a fizetsi szmlhoz ktd kszpnzfizets esetben egy fizetsi szmlhoz ktd pnzmozgsrl, mg a fizetsi szmla nlkli fizets esetben olyan pnzforgalmi szolgltatsrl beszlnk, amely sorn nem hasznlunk fizetsi szmlt. Ez utbbira plda a kszpnztutals. Az egyes fizetsi mdokon bell az albbi altpusokat klnbztethetjk meg: a) fizetsi szmlk kztti fizetsi mdok: aa) az tutals, ab) a beszeds, ac) a fizet fl ltal a kedvezmnyezett tjn kezdemnyezett fizets, ad) az okmnyos meghitelezs (akkreditv); b) fizetsi szmlhoz ktd kszpnzfizetsi mdok klnsen: ba) a kszpnzfizetsre szl csekk kibocstsa s bevltsa; bb) a kszpnzbefizets fizetsi szmlra, bc) a kszpnzkifizets fizetsi szmlrl; 37 c) fizetsi szmla nlkli fizetsi md klnsen: ca) a kszpnztutals. A pnzforgalom szablyozsra szolgl elrsok meghatrozzk nemcsak a lehetsges fizetsi mdokat, hanem elrjk a gazdlkod szervek szmra ktelez bankszmla-nyitst, valamint szablyozzk a szabad pnzeszkzk bankszmln tartsnak feltteleit is. Mr itt is fontos hangslyozni, hogy termszetes szemlyek esetn is ltezik szmlahasznlati ktelezettsg: az ltalnos forgalmi ad alanyai ktelesek bankszmln lebonyoltani FA befizetseiket, illetve visszaignylseiket. A jelenleg rvnyes szablyozs egyik alapelve a pnzforgalom lebonyoltsnak deregulcija. Egy sor gyakorlati krds megoldsa sorn csupn ltalnos szablyozs rszletes szablyozs nlkl mkdik. A pnzforgalmi szolgltatk feladata s felelssge, hogy ezeket a rszleteket szablyozzk. E szablyokat a keretszerzdsben javasolt rendezni. A pnzforgalom szablyozsa nem sorolja fel nevestve s/vagy nem szablyozza rszletesen a jelenleg alkalmazott fizetsi mdok kzl a fizetst - bankkrtyval, - elektronikus pnzeszkzzel, - postai kszpnz-tutalsi megbzssal, - POS terminlon, - pnzforgalmi bettknyv tjn, - belfldi postautalvnnyal. - postai ton kifizets, kzbestssel. Az ezekre vonatkoz ltalnos szablyokat a pnzforgalmi szolgltats nyjtsrl szl 2009. vi LXXXV. trvny (Pft.) szablyozza, mg a rszletes szablyokat a keretszerzdsnek clszer tartalmaznia. 2.2.2 A pnzforgalmi szolgltat s az gyfl kapcsolata A 2009. november 1-tl bevezetett j szablyozs piac szempontjbl lnyeges vltozsa a pnzforgalmi szolgltatk megjelensnek lehetsge. Az EU-s ezzel a hazai jogalkotk clja volt a pnzforgalmi szolgltatsok piaci szegmensnek megnyitsa. 38 Az j szablyozs a pnzforgalmi szolgltat s az gyfl viszonyban lnyeges hangslyeltoldst hozott, amennyiben az gyfl tjkoztatshoz fzd jogai ersdtek, klnsen az gyfelek elzetes tjkoztatsra vonatkozan. A pnzforgalmi szolgltatk szmra j ktelezettsgek lptek be: a fizetsi mvelet jvhagysnak biztostsa, a fizetsi mvelet helyesbtse s a visszatrts ktelezettsge. Az gyfl s a pnzforgalmi szolgltat rsbeli szerzdse a keretszerzds, melyben a pnzforgalmi szolgltat ktelezettsget vllal arra, hogy a szmlatulajdonos pnzeszkzeit kezeli s a szmlrl a tulajdonos utastsainak megfelelen pnzforgalmi szolgltatsokat teljest. A bankszmlaszerzds alapvet jogviszonya szerint a pnzintzet kteles a szmlt megnyitni, a megbzsokat teljesteni, valamint az gyfelet a szmla adatairl bizonyos idszakonknt rtesteni. A szmlatulajdonos kteles a megfelel fedezetet biztostani s a pnzintzet szmra a jutalkokat megfizetni. A keretszerzds rszeinek pontos tartalmt, a szerzds formai s tartalmi kvetelmnyeit a jogszably (2009. vi LXXXV. trvny 13-14. ) rszletesen szablyozza. A szerzds megktse eltt az gyflnek lehetsge van a pnzforgalmi szolgltat zletszablyzatnak tanulmnyozsra. A 2009. vi LXXXV. trvny szablyozsa rszletesen foglalkozik a pnzforgalmi szolgltat gyfelekkel szembeni tjkoztatsi ktelezettsgvel. Az zletszablyzat legfontosabb feladata a bank felelssgi krnek szablyozsa, a bank s az gyfl egyttmkdsnek szablyozsa (ltalnos eljrsi szablyok, eljrs tves terhels, ill. jvrs esetn, hatridk ismertetse stb.). Emellett rszletesen tartalmazza a banknl alkalmazott kamatszmtsi mdszereket, a pnzintzet ltal vezetett bankszmlk lehetsges tpusait, a bettelhelyezs s hitelgyletek ltalnos szablyait. Fontos krlmny, hogy a tjkoztatsra vonatkoz ktelezettsg teljestse tekintetben a bizonyts a pnzforgalmi szolgltatt terheli. A szerzdsben rszletesen ki kell fejteni a bankszmla feletti rendelkezs jogt, vagyis meg kell nevezni azokat a szemlyeket, akik a bankszmln lv pnzsszeg felett rendelkezhetnek (diszponls). A pnzintzet a jogosultsgot a megfelel igazolvnyok s az alrsok ellenrzsvel biztostja. 39 A fizetsi szmla a pnzforgalmi szolgltat s az gyfl rsbeli megllapodsa alapjn megkttt, a fizetsi mveletek teljestsre szolgl szmla, melynek egyik legfontosabb tpusa a bankszmla. Fizetsi mvelet fogalma nemcsak a fizet fl (ktelezett) s a kedvezmnyezett krre vonatkozik, hanem az j elrsok alapjn fizetsi mveleten a fizet fl, a kedvezmnyezett, a hatsgi tutalsi megbzs adsra jogosult s az tutalsi vgzst kibocst ltal kedvezmnyezett megbzs valamely fizetsi md szerinti lebonyoltst rtjk. Az j szablyozs msik lnyegi vltozsa a pnzforgalmi szolgltat fogalmnak bevezetse. Ebbe a krbe az albbi intzmnyek tartoznak: - hitelintzetek - elektronikus pnzt kibocst szakostott hitelintzetek - Posta Elszmol Kzpontot mkdtet intzmny - az MNB s - a kincstr, - pnzforgalmi intzmny amennyiben pnzforgalmi szolgltatsi tevkenysget vgeznek (a pnzforgalmi szolgltatsok nyjtsrl 2009. vi LXXXV. trvny). A szmlk esetben rendeltetsk szerint beszlhetnk pnzforgalmi jelleg szmlkrl (folyszmla) s megtakartsi cl szmlkrl ((takark)bettszmla, hatrids bettszmla), valamint a vagyon vagy elklntett cl pnzeszkz rzsre szolgl szmlkrl (rtkpapr-letti szmla, fedezeti szmla).1 Pnzforgalmi szmla a szmlatulajdonos rendszeres gazdasgi tevkenysg vgzst szolglja, alkalmas valamennyi fizetsi md lebonyoltsra, de nem szolgl meghatrozott clt (azaz nem hitelszmla, lekttt bettszmla stb.) Pnzforgalmi szmlt jogi szemly, jogi szemlyisggel nem rendelkez gazdasgi trsasg, az ltalnos forgalmi ad fizetsre ktelezett termszetes szemly s egyni vllalkoz, egyni cg nyithat, illetve kteles nyitni. 1 A devizaszmla az gyfl birtokba jutott konvertibilis deviza, ill. valuta elhelyezsre szolgl. Specilis jellege miatt a szakirodalom a nemzetkzi fizetetseknl trgyalja, ezrt ezzel a tpussal mi nem foglalkozunk. 40 A folyszmla a fizetsi forgalom lebonyoltsra, a szmlatulajdonos hitelfelvtelre szolgl. A folyszmla lnyeges tulajdonsga a Ptk. szerint, hogy a felek kztt klcsns tartozs vagy kvetelst tartalmazhat, vagyis a szmla egyenlege negatv is lehet. Ekkor a szmlatulajdonos egy sszeghatr alatt automatikusan, kln eseti hitelkrelem benyjtsa nlkl hitelben rszeslhet. A (takark)bettszmla a megtakartsok kezelsre alkalmas. Egyenlege csak pozitv lehet. A hatrids bettszmla szintn a megtakartsok elhelyezsre, a hatrids bettek lektsre szolgl. Lnyege, hogy a pnzsszeg meghatrozott ideig lekttt bett. Egyenlege szintn nem lehet negatv. A fedezeti szmla azoknak az sszegeknek elhelyezsre szolgl, amelyek feletti rendelkezsi jogrl a szmlatulajdonos lemondott. A lemonds oka ltalban valamilyen cl megvalstsa, mint pldul importfedezet, akkreditv fedezete stb. Az rtkpapr-letti szmla az gyfl rtkpaprjainak nyilvntartsra szolgl szmlatpus. Szmlakivonatot ltalban sokkal ritkbban kldenek e szmlrl, mint a pnzforgalmi szmlk esetben. Az rtkpapr-letti szmlk jelentsge egyre n, mivel emelkedik azon rtkpaprok kre, melyeket nem nyomtatnak ki, csak szmtgpes nyilvntartsban szerepeltetnek. A pnzforgalmi kapcsolatok technikai alapja a pnzintzetek s gyfelek azonostsra szolgl kdok, az un. pnzforgalmi jelzszmok. A belfldi pnzforgalmi jelzsszmok 16 vagy 24 karakter hosszsgak s az albbiak szerint plnek fel: a/ az 1-8. pozci a hitelintzet azonost szma, az un. irnyt kd (ezen bell az 1-3. pozci a hitelintzetet, a 4-7. pozci a fikot jelli, a 8. pozci ellenrz szm2), b/ I. forma: 9-16. pozci: szmlaszm, a fizetsi szmla azonost szma (ebbl a 9-15. pozci a tnyleges szm, a 16. helyen ellenrz szm ll) 2 Az ellenrz szmok az elttk ll szmjegyek ellenrzsre szolglnak, melyeket a kvetkez algoritmus szerint kell kpezni: kln az 1-7., valamint kln a 9-15. vagy 9-23. szmjegyeket helyi rtkk cskken sorrendjben meg kell szorozni a "9, 7, 3, 1 9, 7, 3,1" szmokkal, a szorzatokat ssze kell adni, s az eredmny egyes helyi rtkn lv szmot ki kell vonni 10-bl. A klnbsg az ellenrz szm. (Ha a klnbsg "10", az ellenrz szm rtke "0".) 41 vagy forma 9-24. pozci (9-23. pozci a szmlaszm, 24. pozci ellenrz szm, ekkor a 24 karakter hosszsg pnzforgalmi jelzszm 16. szmjegye rtelemszeren szabadon kialakthat;). A nemzetkzi pnzforgalmi jelzszmot (IBAN International Bank Account Number) az albbi szablyoknak megfelelen kell kialaktani: a) az els kt karakter Magyarorszg ISO 3166 szabvny szerinti orszgkdja: HU; b) a 3-4. karakter az ellenrzszm, amelynek algoritmust az Eurpai Banki Szabvnygyi Bizottsg (European Committee for Banking Standards (ECBS) IBAN kpzsre vonatkoz szabvnya tartalmazza; c) az 5-28. karakter a belfldi pnzforgalmi jelzszm (16 karakter hosszsg pnzforgalmi jelzszm esetben az IBAN kpzsekor az utols 8 karaktert nulla szmjeggyel kell feltlteni). a. Vlaszts a fizetsi mdok kztt A fizetsi md megvlasztsban, a legtbbszr a szoksok vezrlik a ktelezettet, termszetesen a megllapods szerinti fizetsi feltteleknek megfelelen, mg a gazdlkod szektorban szigor jogi szablyozs rvnyesl a pnzforgalmi rendet illeten. A kszpnzfizetst sztnz tnyezk a kvetkezk: A tranzakci azonnali: az ember tudja, hogyan ll pnzgyileg, nincs problma ksbbi ellenrzsekkel vagy az egyenleg tllpsvel. Az elfogads egyetemleges: kszpnzzel brhol lehet fizetni. Egyes fizetsek nem teszik lehetv a szmlapnzzel fizetst (borraval, automatk.) A pnzt rbzhatjuk valaki msra, hogy hajtsa vgre helyettnk a fizetst. - kszpnzfizets esetn nem szksges nyomtatvnyokat kitlteni, nincsenek formlis elrsok, - a kszpnzfizets anonim, senkinek sem kell megtudnia, mit s mennyirt vettnk. A szmlapnzes fizetst, s a kszpnzkml fizetsi formkat sztnz tnyezket a kvetkezkben foglalhatjuk ssze: - biztonsg: szmlapnzes fizets esetn nem lp fel a kszpnz elvesztsnek vagy ellopsnak kockzata. Ekkor nem szksges sok pnzt otthon vagy magunknl tartani. Tovbbi elny, hogy a fizetst rsba foglaljk, mindig megllapthat, mikor, mennyit s kinek fizettnk, 42 - a szabad rendelkezs lehetsge. A modern fizetsi mdokkal sok helyen lehet fizetni (sok formval mg klfldn is). Lehetsges hirtelen tletbl vsrolni, - a szmlapnzes fizets a szmlatulajdonos rszre knyelmes. Fizetsi megbzst ad s a bank magra vllalja a tbbi mveletet. Egyes fizetseket automatikusan bonyolthatunk s a bank a fizetseket a napi kivonaton rsban igazolja vissza. A felsoroltakbl jl lthat, hogy mindkt fizetsi mdnak megvan a maga elnye. A dnts attl fgg, milyen helyzetben kerl sor a fizetsre, fgg a fizetsi felttelektl, a pnz felvevje ltal nyjtott szolgltatsoktl s a fizett jellemz szemlyes tulajdonsgoktl. A kszpnzzel fizets praktikus az zletekben, a szemlyszlltsban s a kissszeg kszpnzzel trtn vsrlsoknl. A szmlapnzes fizetsi md kerekedik fell akkor, vagy/s amikor az sszegek viszonylag magasak, vagy/s a fizetsi forgalom fldrajzilag nagy tvolsgot hidal t. b. Kszpnzes fizetsi formk A kszpnzbefizets az a fizetsi md, amely nem minsl pnzforgalmi szolgltatsnak, gy nem tartozik a pnzforgalmi szolgltats nyjtsrl szl 2009. vi LXXXV. trvny hatlya al. Ez a md a pnzsszeg kzvetlen tadsval valsul meg. Magyarorszgon a feketegazdasg visszaszortsa, valamint a terrorizmus elleni harcra hivatkozva tbbszr kerlt trvnyi szinten a kszpnzforgalom korltozsra, szigortsra (a bizonyos mennyisget meghalad kszpnzforgalom felett gazdasgi jelleg brsg kiszabsa), mely jogszablyok rendre visszavonsra kerltek. A kszpnzszllts mdjt igen szigor elrsok szabjk meg. Az sszeg nagysgtl, a szllts tvolsgtl s idpontjtl fggen ms az elrt szemlyi felttel (hny f ksrje a kszpnz-szlltmnyt, polgri vagy fegyveres legyen-e a ksret), illetve trgyi kvetelmny (milyen szllteszkz vezet ignybe stb.). A kszpnzforgalom ellenrzsnek szksgessge specilis eljrsokat ignyel az jszakai trezor kinyitsra s a kazetta, tartalmnak leszmolsra. Kzi szmols esetn, a szmlls ktszer trtnik (vagy tbbszr, ha szmolsi hibt llaptanak meg). A szmllt mindig valaki 43 ellenrzi. A pnzszmllsrl mindig jegyzknyv kszl, melyet a fpnztros alrsval hitelest. 2.2.3 Pnzforgalmi szolgltatsok A jelenleg belfldn hasznlatos, e fejezetben trgyalt fizetsi mdok kz hrom tpus tartozik a) fizetsi szmlk kztti fizets b) fizetsi szmlhoz ktd kszpnzfizets c) fizetsi szmla nlkli fizets. A) fizetsi szmlk kztti fizetsi mdok aa) tutals Az tutals megbzssal a szmlatulajdonos a szmljt vezet pnzforgalmi szolgltat szmra megbzst ad, hogy a megbzsban megjellt sszeget szmolja el bankszmlja terhre a feltntetett szmlatulajdonos bankszmlja javra. Az tutalsi megbzs rtkhatrra tekintet nlkl benyjthat. Az tutals jogi defincija a pnzforgalmi szolgltatsok nyjtsrl 2009. vi LXXXV. trvny szerint: a fizet fl rendelkezse alapjn vgzett olyan pnzforgalmi szolgltats, amelynek sorn a fizet fl szmljt a kedvezmnyezett javra megterhelik, valamint a hatsgi tutals s az tutalsi vgzs alapjn trtn tutals. Az tutals -attl eltekintve, hogy a teljests vagy a fizets trtnt-e elbb- a ktelezett szmra elnysebb forma, hiszen a fizetst kezdemnyezi. ppen ezrt e fizetsi forma felttelezi a partnerek kztti bizalmat, hossztvon fennll szakmai kapcsolatot. Belfldi s nemzetkzi fizetsi forgalomban egyarnt hasznlatos, a kt forgalmi viszonylatban lnyege megegyezik. tutalsi megbzs benyjthat ksbbi idpontra vonatkozan is. Amennyiben a szmlatulajdonos nem a benyjtsi, illetve az azt kvet napon kvnja az tutalst vgrehajtatni, az rtknap rovatba be kell rnia a kvnt teljestsi dtumot. 44 A pnzforgalmi szablyozs csak a klns eseteket, eszerint az tutals klnsen: a) csoportos tutals b) rendszeres tutals c) hatsgi tutals s tutalsi vgzs. A szablyozs nem nevesti, de tovbbra is alapesetnek tekinti az egyszer tutalst. Szintn nem kerlt szablyozsra a korbban kln rszletezett bankkrtyval kezdemnyezett tutals. Az tutalsi megbzsnak az albbi altpusait klnbztethetjk meg: Csoportos tutals Csoportos tutals esetn a fizet fl a pnzforgalmi szolgltatjval trtnt megllapods alapjn az azonos jogcm, klnbz kedvezmnyezettek javra szl tutalsi megbzsokat ktegelve, csoportos formban is nyjtja be. Legjellemzbb felhasznlsi terlete a gazdlkodk s llami szervezetek ltal indtott havi brfizets. Ekkor a megbz az tutalst ktegelve nyjtja be, ezzel jelentsen automatizlhatja a munkafolyamatot. Rendszeres tutals Rendszeres tutalsi megbzssal a fizet fl meghatrozott sszegnek meghatrozott idpontokban (ezek az un. terhelsi napok) ismtlden trtn tutalsra ad megbzst a pnzforgalmi szolgltatjnak. Jellemz azokban az esetekben, amikor ismtlden azonos kedvezmnyezettnek, azonos sszeget kvnunk tutalni. Hatsgi tutalsi megbzs s tutalsi vgzs E fizetsi formk 2009. november elsejtl a pnzforgalom j elemei. A hatsgi tutalsi megbzs s tutalsi vgzs folyamatnak lpsei: 1. A kedvezmnyezett sajt pnzforgalmi szolgltatja tjn kezdemnyezi a hatsgi tutalsi megbzst. 2. A kedvezmnyezett fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltat a hatsgi tutalsi megbzs befogadsa eltt ellenrzi a kedvezmnyezettre vonatkoz adatokat: 45 - a hatsgi tutalsi megbzsban megjellt kedvezmnyezett szmlatulajdonos s a pnzforgalmi jelzszm sszetartozst - a rendelkezsre jogosultnak a pnzforgalmi szolgltatnl bejelentett alrst. 3. Ezutn a kedvezmnyezett fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltat tovbbtja az adatokat a fizet fl fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltathoz. Fontos eleme e fizetsi altpusnak, hogy a fizet fl fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltat a hatsgi tutalsi megbzsrl s az tutalsi vgzsrl annak teljestse, rszteljestse, vagy trvnyben meghatrozottak szerinti sorballtsa eltt nem rtestheti a fizet felet. Ezutn viszont rtestsi ktelezettsge keletkezik, vagyis a pnzforgalmi szolgltat a hatsgi tutalsi megbzs s az tutalsi vgzs (rsz)teljestsrl, illetve sorballtsrl a teljestssel, illetve a sorballtssal egyidejleg a hatsgi tutalsi megbzs s az tutalsi vgzs adattartalmnak kzlsvel haladktalanul, rsban rtesti a fizet fl szmlatulajdonost. ab) beszedsi megbzs Az tutalsi mellett e fizetsi md msik lnyeges altpusa a beszedsi megbzs. A beszedsi megbzssal a kedvezmnyezett megbzza a fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltatt, hogy fizetsi szmlja javra, a fizet fl fizetsi szmlja terhre meghatrozott sszeget szedjen be. A kedvezmnyezett a beszedsi megbzst a fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltathoz nyjtja be. A beszeds defincija a pnzforgalmi szolgltatsok nyjtsrl 2009. vi LXXXV. trvny szerint: a kedvezmnyezett rendelkezse alapjn vgzett olyan pnzforgalmi szolgltats, amelynek sorn a fizet fl fizetsi szmljnak a kedvezmnyezett javra trtn megterhelse a fizet fl ltal a kedvezmnyezettnek, a kedvezmnyezett pnzforgalmi szolgltatjnak vagy a fizet fl sajt pnzforgalmi szolgltatjnak adott hozzjruls alapjn trtnik. A pnzforgalom jogi szablyozsa szerint beszeds klnsen: a) a felhatalmaz levlen alapul beszeds, b) a vltbeszeds, c) a csekkbeszeds, d) a csoportos beszeds, e) a hatrids beszeds, f) a okmnyos beszeds. 46 Felhatalmaz levlen alapul beszeds A felhatalmazson alapul beszeds sorn a fizet fl szmlatulajdonos a pnzforgalmi szolgltatjnl bejelentett mdon felhatalmaz levlben engedlyezi a kedvezmnyezett szmra beszedsi megbzs benyjtst. A felhatalmaz levl tartalmazza: a) a fizet fl megnevezst s a felhatalmazssal rintett fizetsi szmljnak pnzforgalmi jelzszmt, b) a felhatalmaz levlen alapul beszedsi megbzs benyjtsra felhatalmazott (a kedvezmnyezett) megnevezst s fizetsi szmljnak pnzforgalmi jelzszmt, c) a felhatalmazs lejrati idejt, d) okirat csatolsi ktelezettsg esetn az okirat pontos megjellst. Ezenkvl a felhatalmaz levl tartalmazhatja mg a teljests fels rtkhatrt, a benyjtsi gyakorisgot, fedezethiny esetn a sorballts idtartamt s a visszavons mdjt. Vltbeszedsen alapul beszeds Ha a beszedsi megbzs vltn alapul kvetels beszedsre irnyul, a vlt egyenes adsnak a felhatalmazst a vlt testesti meg. Ennek a tpusnak elengedhetetlen felttele, hogy a vltn alapul beszedsi megbzshoz a vlt eredeti pldnyt csatolja a benyjt. Lehetsg van a vltkezesekkel, illetve a megtrtsi vltadsokkal szemben a vltn alapul kvetelsre irnyul beszedsi megbzs benyjtsra is, ez kln felhatalmaz levl alapjn nyjthat be. Csekkbeszeds Ha a beszedsi megbzs csekk sszegnek beszedsre irnyul, a csekk kibocstjnak a felhatalmazst a csekk testesti meg. A csekkbeszedsi megbzshoz a benyjt a csekk eredeti pldnyt csatolja. Csoportos beszeds Csoportos beszedsrl beszlnk akkor, ha az rintett fizet felek felhatalmazsa alapjn a kedvezmnyezett a szmlavezet pnzforgalmi szolgltatjval trtnt megllapods szerint az azonos jogcm, 47 klnbz fizet felek fizetsi szmli terhre szl, terhelsi nappal elltott beszedsi megbzsokat ktegelve, csoportos formban nyjtja be. A fizet fl fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltat a fizet fltl tvett, csoportos beszedsi megbzs teljestsre szl felhatalmazs alapjn az tvteltl szmtott hat munkanapon bell a kedvezmnyezett szmlavezet pnzforgalmi szolgltatja tjn rtesti a kedvezmnyezettet a felhatalmazs befogadsrl. A fizet fl fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltat a fizet fl krsre a fizet fl fizetsi szmljt rint, csoportos beszedsi megbzsra vonatkoz rvnyes felhatalmazsrl igazolst ad ki. A kedvezmnyezett a csoportos beszedsi megbzst a szmlavezet pnzforgalmi szolgltatjval megkttt keretszerzdsben meghatrozott helyen, mdon s gyakorisggal (benyjtsi hatrid) nyjtja be a beszedsi megbzson megjellt terhelsi napot legalbb t munkanappal megelzen. A csoportos beszedsi megbzs esetben a kedvezmnyezett a vele szerzdses viszonyban ll szemlyt a beszedsi megbzs alapjul szolgl szmla vagy ms okmny megkldsvel rtesti. A kedvezmnyezett a szmlt legksbb a terhelsi napot legalbb hat munkanappal megelzen elkldi a vele szerzdses viszonyban ll szemlynek. A kedvezmnyezett a terhelsi napot gy hatrozza meg, hogy biztostott legyen a szmlban vagy ms okmnyban megjellt fizetsi hatridre trtn teljesls. A pnzforgalmi szolgltat a csoportos beszedsi megbzsrl annak teljestse eltt is rtestheti a fizet felet. A fizet fl a terhelsi napot megelz munkanap vgig a csoportos beszedsi megbzs teljestst letilthatja a fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltatnl. A letilts csak a letiltst tev fizet felet rint beszedsi megbzs teljes sszege ellen tehet. Letilts esetn a pnzforgalmi szolgltat a letiltsban foglaltak szerint jr el, a letilts indokoltsgt s jogossgt nem vizsglja. A letilts a felhatalmazs rvnyessgt s feltteleit nem rinti. A csoportos beszedsi megbzs teljestsrl, valamint a nemteljestsrl s annak okrl a fizet fl fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltat a kedvezmnyezett fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltatt rtesti. 48 Hatrids beszeds A hatrids beszedsi megbzs hasznlati kre korltozott, mert csak a kincstrnl szmlt vezet gyfl terhre alkalmazhat fizetsi altpus. A hatrids beszedsi megbzssal a kedvezmnyezett megbzza a fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltatt, hogy pnzforgalmi szmlja javra, a kincstrnl szmlval rendelkez fizet fl terhre meghatrozott sszeget szedjen be megllapods alapjn. A kedvezmnyezett a fizet fl szmra a fizets teljestse elleni kifogs - mely lehet rszbeni vagy teljes - megttelre hatridt szabhat, ez az un. kifogsolsi hatrid. A kifogsolsi hatrid idpontja maximum a megbzs benyjtst kvet tizedik munkanap lehet. A hatrids beszedsi megbzs benyjtsrl annak teljestse eltt a kincstr a fizet felet elzetesen rtesti, s a megbzst a fizet fl rendelkezse szerint teljesti, azaz a fizetst elindtja, ha a fizet fl a kifogsolsi hatridn bell nem l kifogsolsi jogval vagy lelltja, ha az gyfl l kifogsolsi jogval. Kifogsols esetn a kincstr a kifogsolsban foglaltak szerint jr el, a kifogsols indokoltsgt, illetve jogossgt nem vizsglja. Okmnyos beszeds Okmnyos beszeds esetben a kedvezmnyezett fizetsi felttelhez kti az okmnyok tadst. Az okmnyos beszedsre vonatkoz megbzssal az alapgylet kedvezmnyezettje a kvetels alapjul szolgl okmnyokat azzal a megbzssal adja t a fizetsi szmljt vezet pnzforgalmi szolgltatnak, hogy azokat csak fizets, vltelfogads vagy ms felttelek teljestse esetn szolgltassa ki a fizet flnek (cmzettnek). A hatlyos szablyozs szerint teht a korbban alkalmazott beszeds tpusok kzl az azonnali inkassz e nven megsznt. Szintn megszntek a hatrozaton, illetve jogszablyon alapul inkasszk, de azonos tartalommal, csak hatsgi tutalsra tnevezve (az tutals fizetsi mdban) l tovbb a korbbi vgrehajti inkassz. ac) A fizet fl ltal a kedvezmnyezett tjn kezdemnyezett fizets Ide tartozik a bankkrtyval lebonyoltott fizetsi mvelet. A rendelet itt igen szkszavan csak azt szablyozza, hogy a bankkrtyval 49 lebonyoltott fizets esetn a terhels sszegnek mely lehet fizetsi szmlra terhelt vagy hitelkeret terhre elszmolt sszeg meg kell egyeznie a bizonylaton szerepl sszeggel, vagyis az semmilyen kezelsi stb. kltsggel nem cskkenthet. ad) Okmnyos meghitelezs (akkreditv) Az akkreditv alapveten nemzetkzi viszonylatban jellemz, Magyarorszgon belfldi viszonylatban ritka, de ltez fizetsi forma. Az akkreditv tulajdonkppen egy fizetsi gret:3 a pnzforgalmi szolgltat (az un. nyit pnzforgalmi szolgltat) az alapgyletben ktelezett megbzsa alapjn sajt nevben arra vllal ktelezettsget, hogy ha a kedvezmnyezett meghatrozott hatridn bell a meghatrozott okmnyokat rendszerint az ru feladst igazol, s az ru feletti rendelkezsi jogot biztost okiratot hozz benyjtja, akkor az okmnyos meghitelezsben meghatrozott sszeget a vev szmlja terhre rszre megfizeti. Az okmnyos meghitelezs rtkhatrt a nyit pnzforgalmi szolgltat zletszablyzatban hatrozza meg. Lakossgi bankszmla javra, illetve terhre e fizetsi forma sem alkalmazhat. Az okmnyos meghitelezs szablyaira a prizsi Nemzetkzi Kereskedelmi Kamata ltal kiadott Okmnyos Meghitelezsre Vonatkoz Egysges Szablyok-ban foglaltak rvnyesek. Az akkreditves gylet ltrejtthez legalbb hrom fl szksges: - a vev (importr), aki akkreditvnyitsi megbzst ad bankjnak; - a pnzforgalmi szolgltat (rendszerint a vev hitelintzete), amely a felttelek teljeslse esetn fizetst gri s - az elad (exportr), aki az akkreditv kedvezmnyezettje. Az akkreditvben rsztvev partnerek kapcsolatait az albbi bra mutatja. Az akkreditv idrendben els jogviszonya a vev s a nyit pnzforgalmi szolgltat kztt jn ltre a vev akkreditv nyitsi megbzsa alapjn. Ettl fggetlen az akkreditv alapvet jogviszonya, amely a nyit 3 Az akkreditv az angol documentary credit, illetve a francia crdit documentaire kifejezsek flrevezet magyar fordtsban: okmnyos meghitelezs. Lnyeghez azonban a magyar elnevezs ellenre - nem tartozik hitelviszony. A vevnek gondoskodnia kell a vtelr kifizetshez szksges sszegrl. (Pnzgytan. Saldo, Budapest 1997. I. ktet 165. oldal) 50 pnzforgalmi szolgltat s az elad kztt jn ltre, amikor a kedvezmnyezett kzhez kapja az akkreditvet. Ez az elad szmra nem ktelezettsg, hanem annak lehetsge, hogy a felttelek teljestse utn biztosan hozzjusson az akkreditv sszeghez. Az eladnak ltalban nincs kapcsolata a nyit pnzforgalmi szolgltatval (mert nemzetkzi akkreditv esetn az ms orszgban mkdik), ezrt az akkreditves gyletbe bekapcsoldik egy (vagy tbb) az eladval kapcsolatban ll msik pnzforgalmi szolgltat is. A kzbeiktatott pnzforgalmi szolgltat (k)nak mindig a nyit pnzforgalmi szolgltat ad megbzst vagy felhatalmazst. Akkreditv nyitsakor a bekapcsold pnzforgalmi szolgltat lehet: - avizl (rtest) pnzforgalmi szolgltat, amely csak a "posts" szerept tlti be a nyit bank s az elad kztt. Feladata mindssze a pontos, ksedelemmentes okmnytovbbts mindkt irnyban. - igazol (megerst, konfirml) pnzforgalmi szolgltat: a nyit pnzforgalmi szolgltat ktelezettsgvllalst ersti meg azzal, hogy emell a sajt ktelezettsgvllalst is mellkeli. Akkreditv ignybevtele sorn a bekapcsold pnzforgalmi szolgltat lehet: - fizet pnzforgalmi szolgltat, amely a nyit bank kifejezett felkrsre teljest kifizetst az elad szmra - negocil pnzforgalmi szolgltat, amely a sajt kltsgre s kockzatra megveszi az eladtl az okmnyokat (kamatlevonssal), ezzel tvllalja az eladnak az akkreditvbl ered ktelezettsgeit s jogait, az adott okmnyok rtkig. B) fizetsi szmlhoz ktd kszpnzfizetsi mdok klnsen: A pnzforgalmi szolgltatsok msodik f csoportjt azok a szolgltatsok kpezik, melyek csupn egy fizetsi szmlhoz ktdnek. Ezek az albbi altpusokba sorolhatk: ba) a kszpnzfizetsre szl csekk kibocstsa s bevltsa; bb) a kszpnzbefizets fizetsi szmlra, bc) a kszpnzkifizets fizetsi szmlrl; 51 ba) a kszpnzfizetsre szl csekk kibocstsa s bevltsa A szmlatulajdonos kszpnzfizetsre szl csekket abban az esetben kibocsthat ki, ha a szmlavezet pnzforgalmi szolgltatjval csekkszerzdst kttt. A csekk szlhat: - megnevezett szemlyre szl csekk esetn csekk bevltjnak jogosultsgt (legitimci) a pnzforgalmi szolgltat kteles ellenrizni. - bemutatra szl csekk esetben a csekken nem szerepel kedvezmnyezett neve, gy a pnzforgalmi szolgltat rszrl nincs szksg legitimits-vizsglatra. A csekk truhzsnak egyszersge miatt kedvelt csekktpus. A pnzforgalmi szolgltathoz eljuttatott kszpnzfizetsre szolgl csekk terhre a pnzforgalmi szolgltat a fizetsi szmla egyenlege erejig teljest kifizetst. A csekket bemutat szemllyel vagy a csekken megnevezett kedvezmnyezettel (csekkbirtokos) a pnzforgalmi szolgltat a csekk htlapjt az sszeg tvtelnek elismerseknt alratja. bb) kszpnzbefizets fizetsi szmlra E fizetsi forma esetn kszpnzbefizets a szmlavezet pnzforgalmi szolgltat brmely pnztrnl s egyes, befizetsi funkcit ellt bankjegykiad automatinl teljesthet. A szmlavezet pnzforgalmi szolgltatn kvl ms pnzforgalmi szolgltat is elfogadhat kszpnzbefizetst. Ennek felttele, hogy a kt pnzforgalmi szolgltat kztt ltezzen rvnyes megllapods. A pnztraknl kszpnzbefizetsi clra szolgl nyomtatvnnyal (pl. befizetsi lappal, kszpnztutalsi megbzssal) vagy a pnztrbizonylat alrsval fizethet be kszpnz a fizetsi szmlra. bc) Kszpnzkifizets fizetsi szmlrl Fizetsi szmlrl kszpnz a szmlavezet pnzforgalmi szolgltatnl, valamint a vele erre szerzdtt ms pnzforgalmi szolgltatnl vehet fel. A szmlavezet pnzforgalmi szolgltat, valamint ms pnzforgalmi szolgltat pnztrnl az albbi mdokon trtnhet kszpnz kifizets: 52 - kszpnzkifizetsi clra szolgl nyomtatvnnyal (pl. kifizetsi lappal, kivteli bizonylattal) - a pnztrbizonylat alrsval, - csekk felhasznlsval - kszpnzfelvteli utalvnnyal - kifizetsi utalvnnyal postai ton (postai kzbestssel).. Ezek kzl a kszpnzfelvteli utalvny s a kifizetsi utalvny szorul nmi magyarzatra. Kszpnzfelvteli utalvny A szmlatulajdonos a bankszmlja terhre killtott kszpnzfelvteli utalvny segtsgvel kszpnzt vehet fel a szmlavezet pnzforgalmi szolgltat, illetve kln megllapods esetn ms pnzforgalmi szolgltat pnztrnl. A kszpnzfelvteli utalvnyt a killts napjt kvet nyolc naptri napon bell kell bemutatni a hitelintzet pnztrban, ezutn a kifizets nem teljesthet. A kifizets sorn a bankszerv ktfle mdon jrhat el: - ha a kszpnzfelvteli utalvnyon a szmlatulajdonos nem hatrozza meg konkrt szemlyt a kszpnzfelvtellel, akkor az utalvny bemutatra szl tpus, vagyis a bank az utalvny bemutatjnak fizeti ki a kszpnzt. - ha a megbz (a szmlatulajdonos) megnevezi a kszpnzfelvtelre jogosult szemlyt, akkor a bank csak neki szolgltathatja ki a megfelel sszeget. A pnzforgalmi szolgltat a kszpnzfelvteli utalvny igazolt, illetve az azt bemutat benyjtjval a kszpnzfelvteli utalvny htlapjt az sszeg tvtelnek elismerseknt alratja. Ennl a fizetsi mdnl lehetsg van kszpnzfelvteli-utalvnyfzet hasznlatra is. Ez az utalvny kt rszbl ll: tszelvny (a fzetben marad) s utalvny. Bizonyos esetekben hasznlhat, illetve a postahelyeknl s ms hitelintzeteknl trtn kszpnzfelvtel esetben hasznland hromrszes vltozat is, a harmadik rsz a terhelsi rtests szelvnye. 53 Kifizetsi utalvny A kifizetsi utalvny killtsval a szmlatulajdonos megbzza a hitelintzetet, hogy bankszmlja terhre meghatrozott sszeget postai ton fizessen ki a cmzettnek. A szmlatulajdonos a kifizetsi utalvnyokat feladjegyzkbe foglalva nyjtja be a hitelintzethez, amely azok postai kltsggel nvelt sszegvel megterheli a bankszmlt, s az utalvnyokat tadja a szkhelyn mkd postahelynek, postai rvnyests s a cmzettek lakhelye szerint illetkes postahelyhez val tovbbts cljbl. C) fizetsi szmla nlkli fizets A fizetsi szmla nlkli fizets vizsglatakor a kszpnztutals folyamatt vizsgljuk. A kszpnztutals olyan fizetsi szmla hasznlata nlkli pnztutals, amelynek sorn a kszpnztutals trgyt kpez sszeget a pnzforgalmi szolgltat a) a pnztrnl val kifizetssel, b) postai ton (kzbestssel) bocstja a kedvezmnyezett (cmzett) rendelkezsre. A 2009. november 1-je eltt alkalmazott pnzforgalmi nyomtatvnyokat a pnzforgalmi szolgltat 2010. december 31-ig fogadhatja be a szmlatulajdonosoktl. Ezutn kizrlag az j pnzforgalmi nyomtatvnyokon vagy a pnzforgalmi jogszablyokban rgztett ktelez tartalmi kritriumoknak megfelel pnzforgalmi nyomtatvnyokon nyjthat be fizetsi megbzs. Fizets bankkrtyval A pnzforgalmi szolgltatsok nyjtsrl szl 2009. vi LXXXV. trvny tbb 2009. november 1. eltt megszokott fizetsi formt nem nevest, illetve nem trgyal rszletesen. E krbl npszersge s elterjedtsge rvn - a bankkrtyval trtn fizetst vizsgljuk meg. 54 2.2.4 A krtyarendszer bevezetsnek krdsei, a rendszer szerepli A krtyarendszerek bevezetsnek legfbb nehzsge haznkban s egyttal Kelet-Eurpban az a szemllet, amely a kszpnzt tekinti valdi pnznek. Emellett az elbbiekben mr emltettk azokat az okokat, melyek a kszpnzforgalom cskkenst akadlyozzk. A krtyarendszerek bevezetsnek ltalnos bevezetsi nehzsgt az elfogadhelyek megszerzse okozza. A krtyatulajdonosok szma akkor n megfelelen, ha kell szm elfogadhely ll rendelkezsre, ugyanakkor az elfogadhelyek akkor lpnek be a krtyarendszerbe, ha megfelel szm potencilis vsrl, azaz krtyabirtokos tagja a rendszernek. Ez a problma minden j krtya bevezetsekor fennll. A krtya hasznlatnak tmegess vlshoz elengedhetetlen, hogy a lakossg nagy rsze bankszmlval rendelkezzk. Ez klnsen a hitelkrtyk esetben szksges, s dnten nem is a technikai httr miatt, hanem az gyfl megtlse rdekben. A bankkrtyval trtn fizets kzponti krdse a fizets engedlyezse, azaz az autorizcis rendszer kiptse. Ez annak a krdsnek eldntse, miszerint van-e fedezete a krtyabirtokosnak. A kibocst bank llaptja meg a hatrrtket, a limitet, amely feletti pnzkivtelhez a bank engedlye szksges. A limit azt a pnzsszeget takarja, mely a krtyabirtokos napi rendelkezsre ll. Mindezek rendszerezsre dolgoztk ki a httrautorizcis rendszert. A bankkrtya szerepli ngy f csoportba sorolhatk: 1. Kibocst 2. Krtyabirtokos 3. Elfogadhely 4. Elfogad bank 1. Kibocst: A bankkrtya tulajdonkppeni feltalli ttermek, ruhzak, benzinkutak, akik a nluk vsrl, szrakoz gyfeleknek akartak ezltal knyelmet s kedvezmnyt biztostani. Idvel a pnzintzetek bankszmla tulajdonosainak meghatrozott szabvny szerint krtyt bocstott ki. A kibocst korltozhatja a felhasznlk krt, pl. letilthatja szmljt a 55 limithatrt gyakran tlp gyfeleitl, vagy hitelt vissza nem fizet gyfeleitl megtagadja a krtyakivltst. 2. Krtyabirtokos: Az a szemly, aki elfogadva a bankkrtya szerzds feltteleit, hasznlja azt. 3. Elfogadhely: Akivel a pnzintzet szerzdst kt, hogy az ltala kibocstott bankkrtyt fizeteszkzknt elfogadja. 4. Elfogad bank: az elfogadhely hitelintzete. 2.2.5 A krtyk tpusai s djai A tranzakci terhelse szempontjbl a krtya lehet: 1. Hasznlatkor terhelt krtya E krtya tpus a tranzakcikor, vagy rviddel azutn terhelt. Ide tartozik az elektronikus leolvashat krtyk nagy rsze. 2. Halasztott fizetst lehetv tev krtya Halasztott terhelses (charge card) krtya, melynek birtokosa egy adott idszak alatt brmekkora sszeget klthet, tartozst egy bizonyos peridus letelte utn egy sszegben kell rendeznie. Ez azt jelenti, hogy ltalban 30-45 napig kamatmentes hitelnyjts trtnik (a kszpnzfelvtelt kivve). Klasszikus hitelkrtya (credit card). Az ilyen tpus krtyk esetn a bank s gyfele a bankkrtya szerzds megktsekor egy hitelszerzdst is kt, melyben rgztik a fl hitel visszafizetsi, hitelnagysg s kamatfeltteleit. Budget card, melynek birtokosa rulroz hitelkeretet vehet ignybe, a klasszikus hitelkrtyhoz kpest sajt temezsben. 3. Elre fizetett krtya A krtyabirtokos az sszeget elre kifizeti (ilyen a telefonkrtya, parkolsi krtya, zemanyag-krtya). A klfldi tapasztalatok azt mutatjk, hogy a bankkrtyk elterjedtsgt nagymrtkben nvelte a krtyhoz tartoz hitellehetsg biztostsa. A hitelkrtyk jelents elnyket biztostanak tulajdonosaik szmra. A krtya knyelmesebb fizetsi md, mint a csekk vagy a kszpnz. A hitelfelvtel a krtya segtsgvel rendkvl knyelmes, hiszen nem kell a 56 hitelclt megindokolni, nincsenek a hitelelterjesztsnek kltsgei stb. A kltsgek tervezst segti, hogy a tulajdonos hatrozhatja meg a havi trlesztrszletek nagysgt. Mindezek az elnyk megsokszorozdnak azltal, hogy a krtykat nemcsak belfldn, hanem nemzetkzileg szles krben is elfogadjk. A hitel ignybevtelnek lehetsge a pnzintzetek oldalrl is elnys. A krtya jvedelmezsgnek alapja ugyanis az elfogadhelyek ltal fizetett jutalk s az gyfl ltal az ignybevett krtyahitel utn fizetett viszonylag magas kamat. A krtyatrtnet hajnaln s napjainkban is folyamatosan jelennek meg a bankkrtyk mellett a kereskedelmi krtyk, melyeket nem hitelintzetek, hanem valamely kereskedelmi egysg bocst ki. E krtyafajtk kzs jellemzi, hogy elfogadhelyk egy zletlnchoz, egy hlzathoz kttt, kszpnz felvtelre nem, csak vsrlsra hasznlhat. Bankkrtyk jutalkai A bankkrtyval val fizets, a szmlaszerzds megktse, tranzakcik lebonyoltsa, stb. mind olyan plusz kltsget jelentenek a felhasznlk szmra, melyek teherknt jelentkeznek. Az albbiakban ttekintjk, hogy milyen ltalnos kltsgek merlhetnek fel e fizetsi mddal. vadk: bankszmla szerzdskor elhelyezett sszeg, mely kamatozik, s melyet mindig a szmln kell tartani ves dj: vente fizetend fix sszeg Trskrtya dj: egy bankszmlaszerzdsre a f krtya mell trskrtya is vlthat, melyre kln djat kell fizetni ATM-bl pnzfelvt: fix sszeg s/vagy a kivett sszeg valamennyi ezrelke Bankkrtya soron kvli elksztsi dj: gyfl krsre, mely tbbletkltsggel jr Szmlavezetsi dj: mely a bankkrtya szmla utn fizetend Egyenleglekrdezsi dj: fix sszeg 57 2.2.6 A krtyarendszerek technikai krdsei A krtyatpus kivlasztsa sorn a nemcsak finanszrozsi, hanem egy sor technikai krdst is meg kell vlaszolni. A legfontosabb krds, hogy specializlt (egy feladat elvgzsre kpes) vagy univerzlis (tbbfunkcij) krtyt vezessnk-e be. A bankkrtyk mretei meghatrozott szabvny szerint kszltek, melyet az ISO 7810 foglalja ssze. E szerint: anyaga plasztik, hossza: 85,6 mm; szle: 54 mm; magassga: 0,76 mm. A cmlapon tallhat adatok a kvetkezek: rvnyessg ideje, helye; krtyaszm, a krtyatrsasg neve, emblmja; kibocst bank neve, emblmja. A htoldalon lv adatok: krtyabirtokos alrsa, krtyagyrt cg neve, mgnescsk, emblma. A krtyk technikailag az albbi tpusokba oszthatk: - dombornyoms - mgnescskos - chipes - optikailag leolvashat - biometrikus s - rints nlkli bankkrtys fizets A dombornyoms krtya olyan plasztikkrtya, amelyen a fontosabb, a krtya birtokost azonost adat karakterei a krtya szintjbl kidomborodnak. Egy egyszer mechanikus szerkezetbe (ezt a szakzsargonban "vasal"-nak nevezik) helyezve, nindigs papr s egy gumihenger segtsgvel a krtya lenyomata megjelenik a formanyomtatvnyon, melynek mezi viszont az elfogad hely adatait tartalmazzk. A rendszer elnye, hogy kis beruhzssal megvalsthat. Htrnyai kz tartozik, hogy a krtya elvesztse esetn a jogosulatlan felhasznls igen knny, hiszen csupn az alrs utnzst kell megtanulni. Msik nagy htrnya e krtyarendszernek, hogy a bizonylatokat postai ton kell tovbbtani, s ez az on-line rendszerekkel ellenttben nagymrtkben megnyjtja a lebonyolts fzisnak idszksglett. A msnescskos krtya nevt onnan kapta, hogy a krtya htlapjn mgnescsk tallhat. A mgnescskon lev adatok az orszgot, a bankot, 58 az gyfelet, magt a krtyt s a krtya felhasznlst azonostjk. Minimlisan ezek az adatok szksgesek brmely mvelet elvgzshez. Egy mvelet teljes lebonyoltshoz szksg van a krtyn a PIN-kd-ra (Personal Identification Number - szemlyi azonost szm), amely bizonyos rtelemben elektronikus alrs. Ez a kd csak a megbzt azonostja. A biztonsg elssorban diszkrcit kvn: csak az gyfl ismerheti a belpsi kdjt. E biztonsg cljbl ltalban kzpontostjk a kdksztst. A PIN-kd ltalban egy ngyjegy szm. Jelentsge klnsen akkor lp eltrbe, ha az gyfl elveszti a krtyt, hiszen ekkor a PIN-kd ismerete nlkl igen megnehezl a krtyval val visszals. A krtyk harmadik tpusa a chipes krtya. Ez egy olyan memrit tartalmaz, melynek segtsgvel a krtya tartalma rhat s olvashat. A felhasznlskor maga a krtya rgzti a tranzakci adatait. Ezltal lehetv vlik, hogy a krtyt elre befizets esetn egy sszeggel feltltsk. E krtyatpus legnagyobb htrnya, hogy informcitartamhoz kpest magas az ra. Tovbb drgtja e krtyt, hogy egyszerbb vltozatainl a tranzakcik trlhetetlen formban kerlnek rgztsre, aminek kvetkeztben az elrt szm tranzakci elvgzse utn a krtya eldobhat. Megoldst a bonyolultabb, feltlthet memris chipes krtyk jelentenek. A negyedik tpusnak, az optikailag leolvashat krtyknak kt tpusa a hologramos s a lzerkrtya. Trolkapacitsuk risi, ruk ehhez viszonytva alacsony. A lzerkrtya elnye chipes trsval szemben teht az, hogy olcsbb s nagyobb tmeg informcit kpes hordozni. Elterjedst viszont htrltatja, hogy leolvasshoz viszonylag kltsges leolvaskszlk szksges. j tpus a biometrikus krtya is, mely egyetlen ujjlenyomattal, a szem fizikai jellemzivel azonostja tulajdonost. A leolvas rendszer l, emberi szvetet azonost. Az rints nlkli bankkrtys fizets Magyarorszgon 2009-ben indtott technolgiai. Ennek fizetsi sebessge a leggyorsabb kszpnzfizetssel azonos, teht azzal, amikor a mr pontosan elre elksztett kszpnzt adjuk t a pnztrosnak. Az rints nlkli (PayPass) technolgival a krtyt elegend az elfogad terminlhoz nhny 59 centimterre kzelteni, mely kikszbli a krtyk vletlen leolvasst s egy csipogs, valamint a terminl felirata bizonytja a tranzakci elfogadst. Az rintsnlkli fizets sorn az erre felksztett terminlok (ezek szma Magyarorszgon indulskor 350 volt) a hagyomnyos bankkrtya elfogads mellett rdifrekvencis azonostssal trtn fizetsre (NFC) is alkalmasak a krtyban elhelyezett lthatatlan antenna segtsgvel, teht a hagyomnyos s az rintsnlkli fizetsre alkalmas bankkrtya fizikailag egyetlen bankkrtyban testesl meg. Ez a fizetsi md Magyarorszgon 3.000 forint alatti sszeg alatt hasznlhat. Vgl megemltendk mg az elbbi tpusok egyttes alkalmazsval ltrejtt hibridkrtyk is. Igen elterjedt a dombornyoms s a mgnescskos, illetve a mgnescskos s a chipes krtyk egyttes alkalmazsa. Ez egyrszt a klcsns elnyk kiaknzsra szolgl, msrszt nveli az adott krtya elfogadottsgt, hiszen a krtya mindkt tpus leolvasegysggel rendelkez felhasznlsi helyen alkalmazhat. A krtys fizetssel a bankvilg nkiszolgl jelleget lttt. Ez elnyt nyjt az gyflnek, akit gy a bank nyitvatartsi ideje nem korltoz s a tranzakci fggetlen lehet attl a helytl, ahol a bankfik tallhat. Valjban alapveten j fejlds kvetkezett be, amely jelents mdosulsokhoz vezethet a pnzintzetek nyjtotta szolgltatstpusokban. 60 2.3 Egyb banki mveletek Tartalomjegyzk 2.3 Egyb banki mveletek 60 2.3.1 Lzinggyletek 61 2.3.1.1 Lzing trtnete, fogalma 61 2.3.2 Lzing tpusai 62 2.3.2.1 Pnzgyi lzing 62 2.3.2.2 Nylt vg pnzgyi lzing 63 2.3.2.3 Zrt vg pnzgyi lzing 63 2.3.2.4 Operatv lzing 63 2.3.3 A lzing szerepli 66 2.3.4 Tovbbi lzingtpusok 68 2.3.4.1 Allzing 68 2.3.4.2 Visszlzing 68 2.3.5 A magyar lzingpiac 69 2.3.6 Kvetels - megvsrls 70 2.3.7 A faktorls 73 2.3.7.1 Faktorls fogalma 73 2.3.7.2 A faktorls szerepli, menete 74 2.3.8 A faktordj kialaktsa 76 2.3.9 A faktoring tpusai 78 2.3.10 A magyar faktorpiac 79 2.3.11 A forfetrozs 80 61 Lzinggyletek 2.3.1.1 Lzing trtnete, fogalma A lzinggyletek termeleszkzk brbeadsn alapszanak. Br nem ezzel a kifejezssel illettk, de mr az korban is ltezett a termeleszkzk brbevtele: a sumr, majd a grg s rmai parasztok kztt is voltak, akik brbevett fldeken gazdlkodtak. A brbevtel indtka akkoriban egyszer volt: a megvtelhez nem rendelkeztek elegend mennyisg pnzzel, s csak a rendszeresen, de kisebb sszegekben fizetend brleti djat tudtk llni. A modern gazdasgi rendszerben a msodik vilghbor utn, az Egyeslt llamokban jelent meg az j funkcikkal rendelkez lzing. A lzing sorn ugyanis a nagy rtk termeleszkzket nem szksges megvsrolni, s a hozzjuk szksges pnzeket elteremteni, hanem a brbevtel sorn, kisebb havi djjal lehet a termeleszkzt zemeltetni. A lzing igazi elnye viszont a megvtellel szemben, hogy a teljes lzingdj, azaz brleti dj kltsgknt szmolhat el. Az elszmolt kltsgek pedig cskkentik a vllalati nyeresgad alapjt, s vele egytt a fizetend nyeresgad nagysgt is. A lzing egy olyan gyletfajta, ahol a lzingbe ad s a lzingbe vev meghatrozott idre kt szerzdst. A lzingbe ad vllalja, hogy a lzingbe vev ltal kivlasztott lzingeszkzt megvsrolja s tengedi hasznlati jogt. Ellenttelezsknt a lzingbe vev lzingdjat fizet. A lzingdj a vtelr kamatokkal nvelt rtknek adott naptri idszakra es rsze. A szerzds fontos rsze, hogy a futamid lejratakor a lzingtrgy a lzingbe vev tulajdonba kerl, vagy sem. 62 2.3.2 Lzing tpusai Alapveten ktfle lzing ltezik: a pnzgyi s az operatv lzing. A pnzgyi lzing a hitelezshez, az operatv lzing inkbb a brbeadshoz ll kzelebb. Mindkt esetben a lzingbead megvsrolja a lzingbevev szmra szksges eszkzt s elre megllaptott sszeg fejben tadja hasznlatra. 2.3.2.1 Pnzgyi lzing A pnzgyi lzing (mskppen: finanszrozsi lzing) estn lzingdj fejben a lzingbead megvsrol a lzingbevev ltal szksgesnek tartott eszkzt egy szllttl. A szerzdsben rgztik a lzing tkerszt, amely megegyezik a lzingtrgy szerzds szerinti rtkvel, a kamatrszt s a trleszts temt. Szintn a szerzdsben rgztik, hogy a lzing lejratakor lzingbe vev maradvny rtken l e az opcis jogval, teht megvsrolhatja , illetve az ltala megjellt szemly az eszkzt. Ez a maradvnyrtk ltalban a hasznlt eszkz vrhat piaci rtkvel lesz egyenl. Elfordul olyan megllapods, hogy a lzing lejratakor az eszkz knyv szerinti rtke nulla lesz, gy automatikusan a lzingbevev tulajdonba kerl t. Amennyiben a lzingbe vev nem l opcis jogval, gy a lzingtrgy visszakerl a lzingbe ad birtokba s knyveibe. A pnzgyi lzingre jellemz, hogy a lzingbead szerepe befejezdik az eszkz brbeadsval. Az eszkz ugyan tovbbra is az tulajdona marad, de az azzal kapcsolatos javtsi, karbantartsi tevkenysgeket a lzingbevevnek kell elltnia, illetve a garancilis javtsokat, cserket pedig a szlltnak. Tovbbi szolgltatsokat a lzingbead teht nem vllal, csak a pnzgyi lehetsget teremti meg. Az eszkz hasznlatbl ered minden kockzatot (elromls, elavuls, stb.) a lzingbevev vllal. Az adott futamid alatt a szerzdst viszont nem mondhatja fel, akkor sem, ha az eszkz hasznlhatatlann vlik. Ilyen esetekben csak az eszkz javtst vagy cserjt krheti, de a lzinget folytatnia kell. 63 2.3.2.2 Nylt vg pnzgyi lzing A lzingbe adott eszkz a lzingbead tulajdonban marad, de a lzingbevev knyveibe aktivljk, gy amortizcit is szmolhat el. A lzing lejratakor a lzingbevev a kvetkez dntseket hozhat: Nem kvn tulajdonjogot szerezni a lzingelt eszkz felett, Maradvnyrtken megvsrolja a lzingeszkzt, A szerzds meghosszabbtst kezdemnyezi maradvnyrtkrl. Az eszkz beszerzsi rnak FA-jt a lzingbe ad fizeti. A lzingdjat a lzingbe vev a ktelezettsgei kztt tartja nyilvn, de kltsgknt csak a lzingdj kamatrszt szmolhatja el, mivel a tkersz a tartozst cskkenti. A lzingdj tkerszre es FA-jt az ltalnos forgalmi ad elrsai rtelmben vissza lehet ignyelni. Illetkfizetsi ktelezettsge csak akkor lesz a lzingbevevnek, ha a lejrat vgn tulajdonjogot szerez az eszkzre. 2.3.2.3 Zrt vg pnzgyi lzing Hasonlan a nylt vg pnzgyi lzinghez, a lzingtrgy tulajdonjoga a lzingbeadnl marad a szerzds lejratig, de a lzingbe vev aktivlja knyveiben s szmolhat el r rtkcskkenst. A lzingels alatt a lzingdj kamatrszt a lzingbe vev a szmviteli trvny alapjn kltsgknt elszmolhatja. Az utols lzingdj kifizetsekor viszont az eszkz tulajdonjoga automatikusan a vevre szll. Az fa teljes sszegt ezrt a futamid elejn a lzingbe vevnek kell megfizetnie. Az FA termszetesen visszaignyelhet. Gyakorlatilag ez a lzingforma nagyon kzel ll a kzptv hitelezshez, de a felhasznlsi cl a lzingnl egy konkrt eszkz. 2.3.2.4 Operatv lzing Az operatv lzing (mskppen: mkdsi lzing) a Hitelintzeti trvny alapjn minden olyan lzing, amely nem pnzgyi lzing. A brbead klnbz szolgltatsokat is vllal a brbe adott eszkzzel kapcsolatban: javtst, karbantartst, st pldul szmtgpeknl az jabb vltozatokra val kicserls is a szolgltatsok kz tartozhat. Ez azt jelenti, hogy a mkdtetssel kapcsolatos kockzatok tbbsgt is a 64 lzingbead vllalja magra. Termszetesen emiatt ez a forma drgbb, mint a csak finanszrozst nyjt lzing. Szmviteli elszmolsban az operatv lzing a tarts brlethez jobban hasonlt, mint a pnzgyi lzinghez. A lzingelt eszkzt a lzingbead aktivlja knyveiben s szmol el r rtkcskkenst. A lzingbe vev az eszkzt csak analitikusan tartja nyilvn, gy viszont a teljes lzingdjat elszmolhatja kltsgknt. A mkdsi lzing futamideje ltalban rvidebb, mint amennyi ideig az eszkz hasznlhat, gy elkpzelhet, hogy a lzingbead tbbszr is lzingbe tudja ugyanazt az eszkzt adni. A lzingszerzds ppen ezrt elbb is felmondhat, hiszen ms lzingbevevnek jra kilzingelheti az eszkzt. ppen emiatt a lzing lejrta utn az eszkz nem a lzingel, hanem a lzingbead tulajdona marad. Az operatv lzing esetben is lehetsges, br ritkn fordul el, hogy a lzingbe vev a szerzds lejratakor megvsrolja a lzingelt eszkzt. Ilyenkor a maradvnyrtken, illetve beszerzsi rtken kell aktivlni, s utna rtkcskkenst elszmolni. 65 1. sz. tblzat: Lzing tpusok sszehasonltsa Nylt vg pnzgyi lzing Zrt vg pnzgyi lzing Operatv lzing Szerzd felek Lzingbe ad Lzingbe vev szllt Lzingbe ad Lzingbe vev szllt Lzingbe ad Lzingbe vev Szllt (sokszor megegyezik a lzingbe adval) Futamid Kzp ill. hossztv, hatrozott idtartam Kzp ill. hossztv, hatrozott idtartam Tulajdonjog Lzingbe adnl Lzingbe adnl Lzingbe adnl Tulajdonjog tszllsa Opci Automatikus Nincs (ritkn elvsrlsi jog) Lzingtrgy knyvszerinti nyilvntartsa Lzingbe vevnl Lzingbe vevnl Lzingbe adnl rtkcskkens elszmolsa Lzingbe vevnl Lzingbe vevnl Lzingbe adnl rtkcskkensi kulcs Szoksos mrtk Szoksos mrtk Gyorstott rtkcskkens mrtke Teljes amortizci Teljes amortizci Rszamortizci Szoksos maradvnyrtk 5-20 % 0 A piaci r 10-20%-a Trleszts Kamatrsz, Tkersz, Tkersz FA-ja Kamatrsz, Tkersz Lzingdj kltsgelszmolsa Kamatrsz, Tkersz FA-ja Kamatrsz Teljes lzingdj s az FA is elszmolhat Trleszts elszmolsa lzingbe vevnl Tke: adzott eredmnybl, Kamat: kltsgbl Tke: adzott eredmnybl, Kamat: kltsgbl Teljes trleszts a kltsgbl 66 Lzingbe ad ltal fizetett FA Szlltnak fizet, visszaignyli Szlltnak fizet, visszaignyli Lzingbe vev ltal fizetett FA Futamid alatt a tkerszek arnyban Futamid elejn egy sszegben Lzingbe ad szolgltatsa Finanszrozs Finanszrozs Finanszrozs s kiegszt szolgltats Biztostkok Szoksos hitelfedezet s a lzingtrgy Szoksos hitelfedezet s a lzingtrgy Lzingtrgy Szoksos sajt er 10-30% 10-30% 10-30% A liberalizlt klkereskedelemnek ksznheten most mr nemcsak a belfldi eszkzk, hanem a klfldrl importlt eszkzk lzingbeadsra is lehetsg van. Ilyenkor az gyflnek nem kell rendelkeznie valutval, forintban is fizetheti a lzingdjakat. 2.3.3 A lzing szerepli A lzingbevev elnyei az zletbl: nem kell a vsrlshoz szksges egsz sszeggel rendelkeznie, viszonylag kiegyenslyozott nagysg, rendszeresen jelentkez kltsgei vannak, nyeresgadt takart meg, nem szksges devizval rendelkeznie, forintban is fizethet (importlzing); klnbz kiegszt szolgltatsokat kaphat (a mkdsi lzing esetn). 67 A lzingbevev htrnyai: nincs a sajt tulajdonban az ru, nincs meg a pszicholgiailag oly fontos tulajdonosi rzete; a sajt tulajdon eszkz utn amortizcit szmolhatna el, vagyis azzal cskkenthetn a kimutatott nyeresgt, s az utna fizetend nyeresgadt, amit gy nem tehet meg, a lzing kamatlbai ltalban elg magasak a valutatvltsi kulcsok magasabbak a banki eladsi rfolyamoknl (importlzingnl). A brbead, lzingel cg elnyei: viszonylag magas kamatot szmthat fel a brleti djak kalkullsa sorn nhet gyflkre, s a lzinggel az admegtakartsi lehetsgek miatt olyan pnzeket tud megmozgatni, amelyeket ms formban nem tudott a banki hatskrbe vonni; csak a szolgltats, brbeads utn kell forgalmi adt fizetnie (de ezt gyis belekalkullja a lzingdjba) a lzingbeadott eszkz az tulajdonban van, azutn amortizcit szmolhat el, amivel cskkentheti a kimutatott nyeresgt. A lzingbead htrnya: nem egybl kapja meg a vtelrat, hanem csak rszletekben, a kapott brleti dj nem admentes, hanem beszmt az adalapjba, a mkdsi lzingnl tovbbi ktelezettsgeket vllal magra. 68 A szllt szerepe lzingels esetn: Az eszkz gyrtja, eladja, kereskedje szmra az elny az, hogy n a forgalma, s esetleg olyan eszkzt adott el, amelyet ms formban a vsrl nem tudott volna megvsrolni. A szlltk szerzdsben vannak lzingcggel, akiket vsrls esetben ajnlani tud. Magyarorszgon az gynki keretszerzdsek a jellemzek, amely alapjn a szllt minden gyfl utn jutalkot kap a hozz irnytott lzingcgtl. Tipikus plda erre a magyar autkereskeds, ahol a kilezett versenyhelyzet miatt a kereskednek minimlis az rrs, gy a lzingcgtl kapott jutalom krptolja ket. A szllt s a lzingbe ad kthet olyan szoros szerzdst is, ez is elssorban jrmfinanszrozs esetn jellemz amely keretben a lzingbe vev vllrl lekerl a lzingtrgy karbantartsnak, szervizelsnek terhe, de ennek kltsge is bekerl a lzingdjba. 2.3.4 Tovbbi lzingtpusok 2.3.4.1 Allzing Allzingrl akkor beszlhetnk, ha lzingbe vev a lzingtrgyat tovbb lzingeli. Akkor alkalmazzk ezt a formult, ha sok kis rtk trgyat kell brbeadni, sok felhasznlnak. A vgs felhasznlnak viszont fontos tudni, hogy a trgy nem a lzingbe adnak a tulajdona. A szerzdsben kln rgzteni szksges, hogy milyen krlmnyek esetn trtnhet a szerzds felmondsa abban az esetben is, ha a vgs felhasznl rendesen fizet is. 2.3.4.2 Visszlzing A lzing egy tovbbfejlesztett vltozata a visszlzing. Ekkor a lzingbevev vllalat mr megvette az eszkzt, teht az tulajdona az. Olyan partnert keres, aki megvsroln tle az eszkzt, s visszaadn neki lzingbe, vagyis csak a lzing kedvrt venn meg azt. Ezt a tpus lzinget elssorban a kis s kzpvllalatok szeretik felhasznlni, mivel nehezen tudna forrshoz jutni. gy a sajt eszkzket, legfkpp ingatlanjukat eladjk s msnap visszalzingelik. Mivel tulajdonvlts trtnik, a lzingszerzdshez ktden ismt visszterhes vagyonszerzsi 69 illetket kellet fizetnie. 2010-tl ezt a fajta illetket eltrltk Magyarorszgon, gy hasonl finanszrozsv vlt, mit a jelzlog alap hitelezs. Mivel a lzingnl a lzingtrgy a lzingbe ad tulajdonba kerl, kedvezbb elbrls al kerl, mint a jelzloghitel. Ezltal olyan vllalkozsok is forrsokhoz tudnak jutni, akiket eddig a bankok nem finanszroztak. 2.3.5 A magyar lzingpiac A magyar lzingpiac, a jelenlegi vlsg ellenre dinamikusan fejld szereplje az eurpai lzingpiacnak. A Magyar Lzingszvetsg4 tagja a Leaseurope-nak, az eurpai lzingszvetsgek rdekkpviseleti szervezetnek. A piaci rszesedsnk 2000-ben mg csupn 0,8% volt a tagok sszes j kihelyezse kzl, 2008-ban mr majdnem megduplzdott, s 1,5% lett. A Kzp-Kelet-Eurpai rgiban (CEE) viszont mr jelents, kzel 30%-os rszesedsnk volt 2008-ban. Az eurpai s magyar lzingpiac kztt a keresleti oldalon jelent eltrs mutatkozik. Magyarorszgon a lzingpiac irnt a keresletet kzel 58%-ban a fogyasztk alkotjk, az ipari s szolgltat cgek csak 40%-ban. Eurpa nyugati felben az utbbiak jelentik a lzingpiac dominns rszt, kzel 65%-t. A strukturlis klnbsg abbl addik, hogy haznkban a lzinggylet kevsb ismert s elfogadott, mint a nyugati orszgokban. Klnbsg mg a hazai s nyugati lzingpiacon a kihelyezsek futamideje. A magyar piacon jelentsebb sszegek trtnnek a hossz tvon (6-10 v), mg az eurpai piacokon a 2-5 ves kihelyezsek a preferltabbak. Ennek oka, hogy nyugaton a tranzakcik sebessge gyorsabb, s a jvedelemi helyzet is kedvezbb. A magyar lzingpiac 2008-ig folyamatosan nvekedett. A lzingcgek ltal finanszrozott volumen 1990-ben 5 Mrd Ft volt, 2006-ban 1050 Mrd Ft, 2008-ban mr 1200 Mrd Ft. A finanszrozsi szerkezet szempontjbl a magyar piacon mg mindig a hitel a legfontosabb szegmens 85%-al, a pnzgyi lzing 10%, az operatv lzing pedig 5%. A lzingpiac keresleti oldala haznkban: lakossg 58%, kzp s kisvllalkozsok 36%, nagyvllalatok 5%, llam 1%. 4 Magyar Lzing s Finanszroz Trsasgok Szvetsge: 1991-ben alakult, jelenleg a tagjai szma meghaladja a 40-et, prtol tagjai pedig a 30-at. A magyar lzingpiac tbb mint 90%-t fedi le. 70 Jellemz a hossz futamid (6-10v), alacsony ner, a finanszrozs 98%-ban devizaalap (elssorban CHF). Szerkezeti struktra5: szemlygpkocsi 56%, tehergpkocsi 14 %, ingatlan 14,5%, gpek 14%, mszaki, IT 1,5 %. A legjelentsebb kihelyezsek az autlzing terletn voltak. Az autlzing mrtke 2006-ban megtorpant, majd folyamatosan cskkeni kezdet. 2007-ben ez mg a teljes lzingpiacot klnsebben nem rintette, mert a lakslzing terlete nagyon dinamikus fejldst mutatott. A 2008-ban jelents vltozs kvetkezett be. Az els flvi 1-2%-os nvekeds utn, a vlsg hatsra az v vgre 1,5%-os cskkens kvetkezett be. A vlsg hatsa 2009-ben jelent meg: az els flvben a piac 70%-os cskkenst mutatott az elz v, hasonl idszakhoz kpest. A piaci megtorpans nem csak a magyar, hanem szinte a vilg sszes lzingpiacra jellemez. A vlsg elmltval vrhat, hogy a piacok megint nvekedsi plyra fognak llni. sszefoglalva elmondhatjuk, hogy a magyar lzingpiac dinamikusan fejld szereplje az eurpai lzingpiacnak, a kzeli rginak (CEE) pedig meghatroz rsze. A magyar lzingpiac struktrja is kezd egyre inkbb hasonltani a nyugati piacokhoz, gy ezen a terlet is vltozsok vrhatak. 2.3.6 Kvetels - megvsrls A bankok egyik zletga a jvbeni kvetelsek megellegezse, illetve azok teljes mrtk megvsrlsa - vagyis a vllalatoknak jvbeni kvetelseik helyett jelenbeli pnzek nyjtsa. Mivel a kvetels-megvsrls ltalban az rueladsokkal fgg ssze, nem rdektelen megvizsglni azt, hogy milyen mdokon trtnhet az ru ellenrtknek kifizetse. Az rut ktfle mdon szllthatja az elad a vevnek az egyik esetben a vev csak akkor kapja meg az rut, ha kifizeti ellenrtkt, a msodik esetben csak a szban vagy rsban megkttt szerzds a biztostk arra, hogy fizetni fog. Az els formt, amikor maga az ru a biztostk arra, hogy a vev fizetni fog, hiszen mskpp nem kapja meg az rut, zrt 5 2007. vi adatok (Magyar Lzingszvetsg) 71 eladsnak nevezzk, ha az rut a fizets eltt is megkaphatja, akkor nylt elads trtnt. Ha nem tallkozik szemlyesen az elad s a vev, s nem fizetik ki helyben a vtelrat, hanem az elad elszlltja az rut a vevnek, s zrt eladst szeretne, mindenkpp be kell vonnia egy bankot. A bank, az a semleges fl, aki ezek utn az adsvtel, a pnz s ru kicserlsnek technikai rszt lebonyoltja. Erre ktfle technikai megolds ltezik. Az egyik esetben a vev kezdemnyezi a fizetst, azzal, hogy utastja a bankot, amennyiben az ru megrkezik hozz, fizesse ki a megllapodott sszeget. Termszetesen a szllts eltt az elad meggyzdik arrl, hogy tnylegesen megrkezett-e a bankhoz az tutalsi megbzs. A bank feladata megvizsglni, hogy van-e a vsrl szmljn megfelel nagysg sszeg. Az ru megrkezsekor az is ktelessge, hogy ellenrizze, az ru megfelel-e azoknak a minsgi kvetelmnyeknek, amelyeket elzleg a vev kikttt. Ha minden rendben, tutalja az elad bankjba, annak szmljra a krdses sszeget. Ez az gynevezett akkreditv (fizetsi megbzs), aminek lnyege teht, hogy a vev utastja a bankot a fizetsre. Ennek ellenkezje az inkassz, vagy mskppen fizets-beszeds. Ebben az esetben az elad az aktv fl, neki van joga megindtani a fizetst. A kttt szerzds alapjn, ha megrkezik utastsa a bankhoz, hogy az fizesse ki a szmra a vev szmljrl a megegyezett sszeget, ha az ru mr megrkezett, annak vgre kell azt hajtania. A banktl elzleg az elad persze garancikat kr, hogy a vev rendelkezik-e megfelel sszegekkel a szmljn a fizetshez, s csak utna hajland szlltani. A banknak meg kell vizsglnia, hogy megrkezett az adott minsg ru, s utna az eladja inkasszja alapjn teljestenie kell a kifizetst. Zrt elads trtnhet a bank bevonsa nlkl, akkreditvvel (fizetsi meghagyssal, amikor a vev az aktv fl), vagy inkasszval (fizets-beszedssel, amikor az elad az aktv fl). A fizetsi forgalomban a zrt elads nem jelent ltalban klnsebb problmt, mert az elad s a vev pozcija tkletesen tisztzva van, s a semleges harmadik fl, a bank kzvettsvel a fizets rendben lebonyoldhat. Az egyetlen problma az ruk minsgbl eredhet, de ez mg mindig kisebb problma, mint a nem-fizets kockzata, vagy a behajts nehzsgei. Mrpedig nylt eladsnl ezek a problematikus lehetsgek mind fennllnak. 72 Ha az adsvtel nylt formban zajlott le, akkor is van lehetsg a bank bevonsra, de ezttal csak utlag, s a mr meglv kvetelsek megvsrlsra, vagy megellegezsre. gy mindkt eladsi mechanizmusba be lehet vonni a bankot, de a ktfle eladsi mechanizmusban ms s ms a bank szerepe. A zrt eladsnl a bankot elzetesen vonjk be, a pnz mr elzetesen a banknl van, s csak a szllts utn fizeti ki. Vagyis a pnz elbb rkezik be a bankba, s majd utna fizeti ki azt. A bank szerepe teht semleges harmadik szemlyknt csak a kzvetts elad s vev kztt. A nylt eladsnl a bankot viszont csak utlag vonjk be az adsvtelbe, ha bevonjk egyltaln, a szerzdst mr megktttk, st valsznleg a szllts is lezajlott mr. A banknak a szerepe tbb mint egyszer kzvetts: megveszi az elad pnzkvetelst, amivel a vsrl tartozik annak, s a ksbbiekben igyekszik a vevn behajtani azt. A banknak teht ez esetben elbb kell fizetnie, mint ahogy hozz a pnzsszeg berkezett, s a szerepe sem semleges: elbb az eladval szembellva kell alkudnia, hogy mekkora rat fizessen a vev jvbeni fizetsrt, majd a vevtl be is kell hajtania a kvetelst. A kvetelsek megvsrlsrl vagy megellegezsrl teht csak nylt eladsnl lehet sz. Ennek oka igen praktikus: zrt eladsnl az eladt elzetesen informltk, hogy a vevje megfelel pnzgyi helyzetben van-e, tallhat-e a szmljn elegend sszeg a vtelhez, s gy amint leszlltottk az rut, az eladnak joga van lehvni a kvetlst. Pnzgyi problma teht nem lphet fel, maximum az ru minsgvel, vagy a szlltssal van gond, amin a bank sem nem tud segteni, sem nem vllalhat olyan dologrt felelssget, ami nem rajta mlik. Zrt eladsnl a bankot elzetesen vonjk be az adsvtelbe, semleges kzvettknt, s a pnz egy idei a bankban hever. Nylt eladsnl a bankot utlag vonjk be a folyamatba, mindkt fllel szembekerl, s a forrsokat meg kell ellegeznie. Nylt eladsnl a nem-, vagy csak ksve fizets problmi felmerlhetnek, amikor a bank bevonsa segthet. Alapveten ktfle lehetsge van az eladnak: megvsroltatnia a kvetelst a bankkal, vagy megellegeztetnie azt. A klnbsg az, hogy ki vllalja azt a kockzatot, amit a vev majdani fizetse jelent: tlnyomrszt a bank, vagy marad az elad terhe. 73 A kvetels megellegezsnl a bank a kvetels vrhat berkezsi idejig klcsnt ad az eladnak, de a nem-fizets kockzatt nem vllalja t. Ha a vev mgsem fizetne, az eladnak a klcsnt akkor is vissza kell fizetnie, hiszen a kockzatot tovbbra is viseli. ppen ezrt a kvetels megellegezse viszonylag olcs forma: a banknak csak a szoksos hitelek kamatlbait kell figyelembe vennie, belekalkullva azt is, hogy az elad is rossz pnzgyi helyzete is jelenthet fizetsi kockzatot szmra. Ha a bank megveszi a kvetelst, akkor a kockzat nagyobb rszt, ha nem egszt viseli. A vev mr neki tartozik, s ha nem sikerl neki behajtania rajta a kvetelst, az az vesztesge lesz. A kvetels megvsrlsa gy lnyegesen drgbb akci, lnyegesen kevesebbet fog a kvetels rtkrt a bank fizetni, mivel jelents kockzatot is vllal magra. A kvetels megvsrlsnl kerlhet eltrbe a visszkereset krdse. A banknak visszkereseti lehetsge van a kvetels eladjval szemben, ha joga van az eladtl bizonyos krtrtst, visszatrtst kvetelni akkor, ha a vev nem fizet. Attl fggen, hogy mekkora mrtk visszkereseti lehetsge van a banknak, vllalja t a kockzatot az eladtl, illetve hagyja rajta. Ha a banknak visszkereseti lehetsge van, ez rtelemszeren olcsbb lehetsg, kevesebbet von le a megvsrolt kvetelsbl, mint ha az egsz kockzatot magra vllalta volna. A tovbbiakban figyelmnket elssorban a kvetelsek megvsrlsra, a faktorlsra s a forfetrozsra fordtjuk. 2.3.7 A faktorls 2.3.7.1 Faktorls fogalma A faktorls hossz mltra visszatekint pnzgyi tevkenysg, amely Magyarorszgon a rendszervltst kveten jelent meg, de csak a 90-es vek vge fel terjedt el. A faktoring rvid tv forrshiny s likviditsi problmk megoldsra alkalmazhat gylet. Sok vllalkozsnak jelent problmt a kvetelsek gyintzse, nyilvntartsa, esetleges htralkok behajtsa, jogi lpsek megttele. Tbbek kztt a fogyasztsi cikkek szllti, rtkesti tallkoznak olyan problmval, hogy az ru leszlltst kveten a megrendel csak halasztott fizetst, vagy nyitvaszlltst vllal. Ebben az 74 esetben a fizetsi hatrid 30-120 nap is lehetsges. Ha kzben jabb megrendelst kapnak, finanszrozsi problmjuk keletkezhet, vagyis likviditsi hinnyal tallkozhatnak. Ha a szllt cg nem szeretne hitelfelvtelbe bonyoldni, akkor inkbb faktorhzhoz fordul, aki kvetelseit megvsrolhatja. A kintlevsgek engedmnyezsrl az adsokat rsban kell rtesteni. A faktorhz az ads fizetkpessgt vizsglja, mert a tartozst tle kell megkapnia. gy jn ltre egy hromplus szerzds, ahol a szllt a kvetelseit truhzza egy faktorrae, aki elltja a kvetels adminisztrciit, esetleg behajtst az adssal szemben. A faktorls kereskedelmi szmlkba foglalat pnzkvetelsre szl jogosultsg engedmnyezse, amely bankri biztostkkal nem fedezett. A kvetelsszolgltatsbl, ruk szlltsbl ered s rvid lejrat. A faktorlshoz a faktornak legalbb kt tevkenysget az albbiak kzl el kell ltnia: a szllt megellegezse (belertve elleg folystst, illetve klcsnt), kinnlevsgekkel kapcsolatos nyilvntarts, knyvels, szmlavezets, kinnlevsgek beszedse, vev cgkockzatnak tvllalsa. 2.3.7.2 A faktorls szerepli, menete A faktorl A faktorl lehet termszetes szemly, jogi szemly, illetve jogi szemlyisggel nem rendelkez szervezet, aki az rugylet eladja, ms nven a faktoring szolgltats vevje, aki megbzza a faktort kvetelsnek behajtsval, vagy megvsrlsval. A faktorlsbl szrmaz kltsgeket teljes mrtkben neki kell llnia. Az elnye abbl szrmazik, hogy a bizonytalan fizetkpes vev helyett elsosztly hitelintzettel kerl kapcsolatba. A faktorltl elvrja a faktor, hogy legalbb 30. milli Ft ves forgalma legyen, vagy ha kevesebb, akkor dinamikus fejlds legyen a vllalkozsban. Leggyakoribb ignybevevk a fogyasztsi cikkek, iparcikkek, rendszeresen nyjtott szolgltatsok, valamint nagy tkeers 75 cgek besszllti. Nehezen tall faktorcget viszont akik szerelssel, ptssel, illetve ms szavatossgvllalssal kapcsolatos tevkenysget vgeznek. A faktor A faktoring tevkenysg pnzgyi szolgltatsnak minsl, gy csak pnzgyi intzmnyek vgezhetik. Ez lehet hitelintzet, illetve pnzgyi vllalkozs. A faktor a szerzdsben arra vllal ktelezettsget, hogy ngy lehetsges szolgltatsbl (kinnlevsgek behajtsa, kvetelsek nyilvntartsa, vev cgkockzatnak tvllalsa, finanszrozs) minimum kettt tvllal. A faktorbank termszetesen csak olyan vev esetn vllalja a faktorlst, akit jl ismer s a fizetkpessgben megbzik, teht a legtbb esetben a vev sajt gyfele. A fizetsi kockzatokat visszkereseti joggal tudja cskkenteni. Ebben az esetben megvsrolja az eladtl a kvetelst, de ha a vev hatridben nem teljest, akkor az eladtl a mr kifizetett vtelrat visszakvetelheti. Az gyletet a bank magas djakrt vgzi. Az ads A vevnek klnsebb szerepe a faktorlsnl kzvetlenl nincs, a kltsgeket az elad llja. Termszetese a kereskedelmi gylet ellenrtkt ktelessge idben kiegyenltenie. A faktor az gyletben elssorban az ads bonitst vizsglja, nem a faktorljt. Alapveten az gylet az ads fizetkpessgtl fgg. A faktorls menete: 1. Az rugylet eladja (faktorl) megkeresi a faktorlssal foglalkoz bankot, hogy az rugylet vevjvel kttt szerzdsbl fakad kvetelst vsrolja meg a lejrat eltt. 2. A faktorbank kedvez vlasza esetn az elad megkti a kereskedelmi szerzdst a vevvel, a faktor szerzdst a faktorbankkal 3. A kereskedelmi szerzdsben foglaltak szerint az elad teljest a vevvel (adssal) szemben. 76 4. A vev igazolja az elad teljestst ha az szerzdssel sszhangban van. Az elad az igazolst s az gylettel kapcsolatos egyb okmnyokat megkldi a faktorbanknak. 5. A faktorbank a kvetelst megvsrolja diszkontron, majd a kltsgek levonsa utn a fennmarad vtelrat kifizeti az eladnak. 6. A faktorbank rtesti a vevt a faktorlsrl, majd a szerzdsben meghatrozott idben beszedi a vtelrat a vevtl. 2.3.8 A faktordj kialaktsa A faktorlsnl a kvetels megvsrljt faktorhznak, vagy egyszeren csak faktornak nevezik, s gyakran vgzik ezt a mveletet banki osztlyok is. Ennl a mveletnl a faktor nem vsrolja meg a teljes kvetels sszegt, hanem csak annak 80-90%-t. A vsrls kiindulsi rtke teht valamivel kevesebb, mint az az sszeg, amivel a vsrl tartozik. A bank a kvetels megvsrlsi rnak kiszmtsakor, hogy a kvetels ltala megvsroland rtknek hny szzalkt hajland kifizetni, alapveten hrom tnyeztl fgg: Milyen tvoli az az idpont, amikor a fizetst a vev vrhatan vgrehajtja, azaz mekkora kamatvesztesg ri a bankot, ha egy adott sszeget befektets helyett kvetels-megvsrlsra fordt. Ez gyakorlatilag egy kamatjelleg rsz az rban. Mennyire biztos az, hogy a vev fizetni fog, mennyire kockzatos a kihelyezs. Ez a vllalt kockzatnak megfelel rsz a kalkullt rban. Mekkora kltsgei vannak a faktornak, amg sikerl behajtania kvetelst a vevtl. Ez fgg egyrszt a behajts, msrszt a faktorlls adminisztrcis kltsgeitl. Mindez teht egy kltsg jelleg rsz az rban. Ttelezzk fel pldul, hogy vrhatan az esetek 10%-ban a vev semmit sem fog fizetni, akkor ilyen esetekben a bank az egsz vsrlsi sszeget elveszti. Ebben az esetben is rdemes lehet a banknak belemennie a kockzat vllalsba, s megvennie a kvetelst. Ha ugyanis igen magas kamatlbat kalkull a befektetett sszege utn, akkor a 90%-ban sikeres visszafizetsi akci egszben valsznleg megri 77 neki. Mskppen a 90%-nyi eslyben fizetett kamatok elegendek kellenek hogy legyenek azrt, hogy a 10%-ban bekvetkez vesztesgrt, az egsz sszeg elvesztsrt krptoljanak. Ez mskppen azt jelenti, hogy a banknak egy ilyen esetben legalbb 11% kamatot kell krnie, hogy az esetek 90%-ban 11% kamatot, az esetek 10%-ban 100% vesztesget elknyvelve vrhatan semleges pozciba kerljn. rtelemszeren a bank nyeresgszerzsi motvuma, meg az, hogy a bank a pnze utn az tlagos kamatot mindenkpp szeretn megkapni, ezt a kamatlbat jelentsen megemeli. Hiszen a bank nem nullra, semleges pozciba akar kerlni, hanem pozitv kamatot akar szerezni. A bank ltal vllalt kockzatot cskkenti valamennyire a visszkereset lehetsge. Teht elre megllapodott szzalkban a bank megoszthatja a kockzatot a kvetels eladjval. Ha mondjuk 50%-os visszkereseti lehetsge van, ez azt jelenti, hogy abban az esetben, amikor nem fizet a vev, a bank vesztesgnek, a kvetels sszegnek felt az eladnak kell llnia. Ez azt jelenti elz pldnknl maradva, hogy a 10%-nyi a valsznsgnl, amikor a vev nem fizet, a bank vesztesge nem az sszeg 100%-a, hanem csak 50%-a. Ez termszetesen azt is jelenti, hogy a maradk 90%-kal, mint visszafizetsi esllyel kalkullva a banknak elegend csak 5,5% kamatot krnie, hogy nullra, s csak efltt valamekkora szzalkot krnie, hogy pozitv, nyeresges pozciba kerljn. A szolgltats, a faktorls ra, a faktor jutalka vgl is az a klnbsg, amennyivel kevesebbet hajland a bank, a faktor fizetni a kvetelsrt annak rtknl. Teht a bank elszr kikalkullja azt, hogy hny szzalkot kr a kvetels megvsrlsba fordtott sszegeirt. Majd gy osztja el az eredeti sszeget, hogy a megvsrlsi r utn fennmarad rsz, az jutalka pontosan a kalkullt szzalka legyen a vsrlsi rnak. 78 2.3.9 A faktoring tpusai gynki faktorls: A mai faktorls ebbl a tevkenysgbl ntte ki magt, ma mr nem szmt igazi faktorlsnak. Ebben az esetben a bank az eladt rendszeresen rtesti a vev bonitsrl, figyeli a fizetseket stb. Az gynki tevkenysghez a ksbbiekben kapcsoldott az adminisztratv szolgltatsok, majd az jkori faktorls legfontosabb rsze a pnzgyi szolgltats s a finanszrozs. Visszkereset vagy visszkereset nlkli faktorls: A visszkereset nlkli, ms nven valdi, standard, guaranty, vagy teljes kr faktorls lnyege, hogy tartalmazza a vev (ads) nem fizetsi kockzatt, vagyis a del credere kockzat tvllalst s a szmlk nyilvntartst. A faktorl nem felel az ads hitelkpessgeirt, csak az kvetels tnyleges fennllsrt. A faktor ebben az esetben nmaga vdelmben hitelbiztostkat vesz ignybe. A visszkeresetes, vagy ms nven nem valdi faktoringnl a faktor nem vllalja a del credere rizikt, de vgzi az adminisztratv nyilvntartst, finanszrozst nyjt s a kvetelsek beszedst. Amennyiben az ads nem fizet, akkor a faktor a faktorltl is kvetelheti a kvetelst. Csendes vagy nylt faktorls: a vev az egsz gylet ideje alatt sem szerez tudomst a faktorlsrl, mert az elad a bizalmatlansgt nem szeretn nyilvnoss tenni. Nemzetkzi faktoring esetn az UNIDROIT Egyezmnyt6 alkalmaz orszgokban erre nincs lehetsg, mert az ktelezen elrja az ads rsbeli rtestst. Ads rtestse esetn nylt faktorlsnak nevezzk az gyletet. Finanszrozsi vagy lejrati faktorls: Az elbbinl a faktor a szmlk kelttl a vev fizetsnek hatridejig megfinanszrozza a vtelrat. Mindez diszkontron trtnik s ltalban visszkeresettel. Lejrati faktorlsnl a szerzdsben szerepl hatridben a vev fizetstl fggetlenl a faktorbank kteles fizetni az eladnak. Mindez ltalban finanszrozst jelent, mert a bank a vevvel ksbbi hatridben szokott 6 Az UNIDROIT Egyezmny a nemzetkzi kvetelsvtelrl 1988. mjus 28-n Ottawban fogadtk el, s a faktor szerzdsek szablyozst is tartalmazza. A magyar jogban az 1997. vi LXXXV. Tv. A nemzetkzi kvetels-vtelrl trvnnyel kerlt be. 79 megllapodni. A lejrati faktorls leginkbb visszkereseti jog nlkl trtnik. A rvid lejrat kvetels-megvsrls nem jelent alapveten faktoring tevkenysget. Fontos megklnbztetni a faktoringot a lejrt, tbbnyire ktes kvetelsek megvsrlstl. Ez utbbiak a kvetelskezelk, akiknek nem likviditsjavts, szlltk piackpessgnek az erstse a clja, hanem a mr veszni ltsz kinnlevsgek jelkpes sszegrt val megvsrlsa. A faktoring esetben fontos az ads bonitsvizsglata, mg ez a kvetelskezelk esetben nem tnyez. 2.3.10 A magyar faktorpiac Az zleti szemllet faktoring haznkban a 90-es vek elejn jelent meg, a klfldi kiskereskedelmi ruhzlncok megjelensvel. Az ruhzlncok a beszlltinak hossz fizetsi hatridket adott. A beszlltknak ezrt megntt a hitelignye. Ezeket az ignyeket elgtette ki a klasszikus faktoring szolgltats. A beszlltk a faktorcgek szolgltatsait ignybe vve tudta a cash flow-jt nvelni s biztostani a folyamatos szlltst. A hazai faktorpiac tlthatsga rdekben 2003-ban megalakult a Magyar Faktoring Szvetsg. Jelenleg 33 tagvllalata van, belertve bankokat s szakostott hitelintzeteket. Vilgviszonylatban a Kzp, Kelet Eurpai orszgok csak a pnzgyi forgalom 1%-t bonyoltjk, a magyar piac folyamatosan fejldik. 1997-tl a faktorlt pnzgyi forgalom megngyszerezdtt 2002-re, amikor meghaladta 231 Mrd Ft-ot. 2008-ban a forgalom 816 Mrd Ft lett. 2009-ben a vlsg hatsra valamelyest cskkent, ezzel egyidben a visszkeresetes forgalom ntt 68%-rl 71%-ra. Faktoring szolgltatst ignybe vev vllalatok7: Mikro vllalkozsok 24%, kis-vllalkozsok 48%, kzp-vllalatok 22%, nagy-vllalatok 6%. 7 2008. vi adat (Magyar Faktoring Szvetsg) 80 gazatok szerint8: kereskedelem 42 %, Ipar 25%, szolgltatsok 12%, ptipar 10 %, mezgazdasg 4%, egyb 7%. 2.3.11 A forfetrozs A forfetrozs sz a francia a forfait szbl szrmazik, amely bizonyos dolgokrl val lemondst jelent. A forfetrozs (eredeti, mg ma is gyakran hasznlatos angol rsmdjval: forfaitrozs) sok tekintetben hasonlt a faktorlshoz, de bizonyos tekintetben szigorbbak a megktsei annl. A forfetrozst ltalban egybknt a klkereskedelmi ruszllts, beruhzsi javak export-import fedezsre szoktk felhasznlni. Ilyen esetekben nemzetkzi banki kapcsolatok is szksgesek a fizetsek behajtshoz, hiszen vrhatan elad s vev klnbz orszgban tart bankszmlt. Az gylet kzp- illetve hosszlejrat kvetelssorozatok visszkereset nlkli megvsrlst jelenti diszkont ron. A forfetrozs sorn teht a nemfizets kockzatt teljes egszben a forfetr (a bank) vllalja magra. Fontos szempont a gyorsasg s az egyszer okmnyols, ezrt a legtbb esetben ltalban vltt forfetroznak, de elfordulhat halasztott akkreditv s bankgarancia is. Forfetrozsnl kt lnyeges kittel van: a kvetels egszt megvsrolja a bank, teht az egsz kvetelst tvllalja a banknak nincsen visszakvetelsi lehetsge, azaz a kockzat egszt magra vllalja. Mindez azt jelenti, hogy a forfetrozs sokkal kockzatosabb, mint a faktorls. Emiatt fokozottabb az ads vizsglata, a hozz kapcsold kockzatok felmrse. Egyik megolds sem olcs forma a kvetelst elad vllalat szmra, hiszen a szoksos kamatokon kvl egy kltsgrszt s egy kockzati rszt is meg kell fizessen a szolgltats rban. De a forfetrozs nagyobb kockzatbl az is kvetkezik, hogy a forfetrozs mg a faktorlsnl is drgbb megolds a kvetelst elad 8 2008. vi adat (Magyar Faktoring Szvetsg) 81 vllalat szmra, a forfetrozs rban jval nagyobb a kockzati rsz arnya. Lnyegben a faktorls megegyezik a forfetrozssal, ezrt rdemes a klnbsgeket megvizsglni. 2. sz. tblzat: a faktorls s forfetrozs sszehasonltsa Faktorls Forfetrozs 1. rvid lejrat kvetelsek megvsrlsa (max. 1 v) Kzp-, hossz lejrat kvetelsek megvsrlsa (1-7 v) 2. szmlakvetelsek megvsrlsa Szmlakvetelsek s vltk megvsrlsa 3. kis sszeg kvetelsekre is kiterjed Jelents sszegekrl van sz 4. visszkereseti jog kiktse lehetsges Visszkereseti jog kiktse kizrt 5. kltsgek az egyb szolgltatsok ignybevtelnek fggvnye A visszkereseti jog nem lehetsges, ezrt a biztostsi dj igen magas 6. ltalban keret megllapodsok Egyedi megllapodsok 7. A kockzatviselst s a finanszrozs egymstl elklnl (rszben vagy egszben) A kt funkci egymstl elvlaszthatatlan 8. Vev a faktor gyletrl tudomst szerez Vev a forfait gyletrl nem szerez tudomst 9. Csak rugylettl elvlt kvetelsek, zrolt sszeg nlkl rugyletbl szrmaz kvetelsek. Zrols a kvetels bizonyos %-ban lehetsges 10. Szolgltat-gyintzi funkci idnknt jelents Szolgltat-gyintzi funkci nem jelents 82 2.4 Jelzloghitel-intzetek Tartalomjegyzk 2.4 Jelzloghitel-intzetek 82 2.4.1 A jelzloghitel s a jelzloglevl fogalma 83 2.4.2 A jelzloghitelezs trtnelmi kialakulsa 86 2.4.3 A nemzetkzi modellek 88 2.4.4 Trvnyi szablyozs Magyarorszgon 94 2.4.5 Fldhitel- s Jelzlogbank Nyrt. 100 2.4.7 Az OTP Jelzlogbank Zrt. 105 2.4.8 A magyar jelzlogpiac jellemzi 107 83 2.4.1 A jelzloghitel s a jelzloglevl fogalma A jelzloghitel hossz lejratra, ingatlanra bejegyzett jelzlogjog fedezete mellett nyjtott klcsn, melyeket ltalban kzptv vagy hossz megtrls fejlesztsek finanszrozsra vesznek ignybe. A hitelek futamidejt ltalban a fejlesztsi cl hatrozza meg. Ebbl a szempontbl kzptvnak tekintjk a 3-15 v futamidej klcsnket, hossztvnak a 20-25 ves futamidej klcsnket, amelyek nemzetkzi gyakorlatban gyakran elfordulnak. A jelzloghiteleket csoportosthatjuk a hitelfelvevk clja szerint is. Ebbl a szempontbl megklnbztetnk lakhz-, illetve laksvsrls cl klcsnt, amelyek a piacon a leggyakoribbak, valamint egyb, pl. kereskedelmi pletek, illetve fldvsrls, haj, replgp beszerzs finanszrozsra irnyul klcsnt. A csoportosts mdjtl fggetlenl valamennyi esetben a klcsnt nyjt olyan hitelt ad a klcsnt felvevnek, amelyet ingatlan jelzlog biztost, radsul alacsonyabb ron annl, mintha a hitelhez nem kapcsoldna ilyen garancia. Annak az oka, hogy a kamatok a piaci szint als svjban tallhatk elssorban a megfelel, piackpes, rtkelt biztostkok miatti alacsonyabb kockzat, msodsorban a jelzloghitelintzetekre ltalban jellemz mrskeltebb mkdsi kltsgszint. A jelzlogklcsnk kamatfeltteleinek megllaptsakor a pnzintzetek a gazdasgi krnyezettl fggen tbbfle gyakorlatot kvetnek. Elkpzelhet fix, vltoz, illetve ezek kombincijaknt kialaktott kamatfizets, ahol a vltoz kamatlb klnbz nyilvnos, rtkelhet indexhez kthet (ez lehet jegybanki alapkamat, llampapr hozam, inflcis index stb.) A kamat- s tkefizets figyelembe vtelvel a hitelterhek trlesztsnek rendkvl szles sklja alakthat ki. A trlesztrszlet lehet pl.: a futamid sorn lehet konstans rtk, ami vrhatan cskken terhet jelent az ads rszre, lehet akr folyamatosan nvekv rtk, elkpzelhet folyamatos kamatfizets klnbz idpontokhoz ktd tketrleszts mellett, illetve a hitelekhez esetenknt 1-2 ves tketrlesztsi moratrium is tartozhat. 84 A jelzloghitel-piac alapvet szerepli egyrszt a jelzloghitel-felvev, akinek jelzloggal terhelhet ingatlan tulajdona van, valamint a jelzloghitelt nyjt pnzintzet. Ez utbbi a jelzloghitelt felvev tulajdonra bejegyzett jelzlogjog fedezetre nyjt hitelt, s a hitel fedezeteknt lekttt ingatlanokra alapozva, azok finanszrozsra jelzloglevelet bocst ki. Clszer megklnbztetni a jelzlogon alapul hitelnyjts kt formjt. Amikor a bank konkrt hitelfelvevnek egyedi ingatlanra nyjt hitelt, elsdleges jelzloghitelrl van sz. Ha a jelzlog-hitelintzet vesz fel hitelt zloglevelek formjban, msodlagos jelzloghitelrl beszlnk. A msodlagos jelzloghitel elszaktja a konkrt zlogjogot a felvett hiteltl, mert a jelzlog-hitelintzet fedezete nem egy adott, hanem valamennyi jelzlog, valamint a pnzintzet vagyona. Jelzloglevl (vagy jelzlogktvny - a jelzloglevl, illetve a jelzlogktvny kifejezst a tovbbiakban szinonimaknt hasznljuk) hossz lejratra kibocstott, specilis kellkekkel rendelkez rtkpapr, amelynek fedezett a hitelintzet ltal zlogbejegyzs mellett kihelyezett hitelek adjk. Kzgazdasgi nzpontbl nzve olyan pnzgyi eszkz, amely az ingatlanbefektetsi hiteleket refinanszrozza. Jogi szempontbl pedig olyan ktvny, amelyet a hitelintzet bocst ki a jelzloggal biztostott hitelek bzisn. A jelzlogbank ily mdon kzvettknt lp fel a tkt knl s keres piaci szereplk kztt. Ez termszetesen nem azt jelenti, hogy valamennyi jelzloglevl mgtt egy konkrt jelzloghitel ll, hanem azt, hogy az sszes, a hitelintzet ltal kibocstott jelzloglevl fedezete a kihelyezett sszes jelzloghitel egyttesen. A jelzloglevl tulajdonosa teht nem a jelzloghitel adsval ll szemben, hanem a szigor szablyok alapjn mkd, tkeers kzvettvel, a jelzlogbankkal. 85 Az els jelzlogbankok a mezgazdasg, a hzpts s ksbb a vrosfejleszts, a kzssgi infrastruktra, valamint a hajvsrls cljait szolgl hiteleket nyjtottak. Ezen rtkpaprok nemzeti elnevezsei is tkrzik az eszkz- s forrsoldal szoros kapcsolatt a ktvnyekben: Nmetorszg Hypothekenpfandbrief Franciaorszg lettre de gage / obligation foncier USA mortgage bond Valamennyi eurpai elnevezs hasznlja a Brief (levl) vagy az Obligation (ktelezettsg) kifejezseket. Az orszgok tbbsgben kln trvny szablyozza a jelzlogktvnyek kibocstst, ugyanis azt biztonsgossguk miatt a kormnyok messzemenen tmogatjk. A jelzloglevelek fbb jellemzi: 1. Brmikor eladhat, tzsdn forgalmazott rtkpapr A jelzloglevl hossz futamideje nem szksgkppen ignyli a befektetk pnznek hossz tv lektst, mert a jelzloglevl brmikor eladhat, tzsdn forgalmazott rtkpapr. Ezen rtkpaprok lehetnek nvre vagy bemutatra szlak, illetve dematerializltak (amikor nem nyomtatjk ki ket paprra). Szmos orszgban a msodlagos piacon lnk kereskeds folyik ezen paprokkal s a kibocstk jelents haladst rtek el a piac likviditsnak, valamint ttekinthetsgnek javtsa tern. A nagy intzmnyi befektetk, valamint a kis magnbefektetk szmra egyarnt vonz befektetsi lehetsget nyjtanak. Jelents vsrli a nyugdjalapok, biztost trsasgok s pnzintzetek. A jegybankok is hasznljk monetris politikjuk kiegsztseknt e paprokat. Abban az esetben, ha az llampaprok knlata cskken, a jelzlogktvnyek helyettesthetik azokat a vltozatlan jvedelm rtkpaprok rkpziknt. 2. Biztonsg A jelzloglevl biztonsgt nemcsak a mgtte ll fedezet, hanem a kibocsts szigor felttelrendszere s a hitelintzet mkdsnek, ellenrzsnek szablyai is biztostjk, de taln leginkbb az, hogy a jelzloghitel mgtt lv jelzlogjog gyors, egyszer mdon rvnyesthet. Biztonsga alapjn az llampaprok utn kvetkezik a rangsorban. 86 3. Alacsony kockzat mrskelt hozam A mgtte ll fedezetnek ksznheten a kockzata igen alacsony. A jelzloglevl biztonsgot ad mind a hitelfelvev, mind a kibocst rszre. Ez a tbbletbiztonsg jelentsen cskkenti a ktvnytulajdonos kockzatt, aki emiatt lemond a magasabb hozamrl, amelyet egy hasonl, de jelzloghitellel nem fedezett rtkpapron realizlhatna. 2.4.2 A jelzloghitelezs trtnelmi kialakulsa a) A nemzetkzi kezdet A jelzloghitelezsnek rgi hagyomnyai vannak Eurpban. A klasszikus Grgorszgban i.e. 400-ban mr nyjtottak zlog ellenben hiteleket. E mdszer jraledse a XVII. szzadi Ausztriban valsult meg a fldregiszter bevezetsvel. 1602-tl Hollandiban a Holland Kelet-Indiai Trsasg nyjtott tagjainak ruvsrlsra s hajk beszerzsre jelzloghiteleket. Az olaszorszgi Sienban 1624-ben mr jelzlogktvnyeket bocstottak ki. Az els jelzlog-hitelintzet II. Frigyes porosz uralkod hozta ltre 1769. vi rendeletvel, amely kimondta, hogy a jelzloglevelek kszpnzknt foroghatnak. A Szilziai Landschaft Bank 1770-ben jtt ltre s a ksbbi jelzlogbankok snek tekinthet. 1852-ben II. Napleon dekrtuma tette lehetv a Credit Foncier de France alaptst. (E dekrtum mig rvnyben van.) A XIX. szzad els feltl szmos eurpai orszgban hoztak ltre jelzloghitelezssel foglalkoz pnzintzeteket, pl. Hollandiban 1823-ban, Ausztriban 1841-ben, Oroszorszgban 1861-ben. b) A magyar jelzloghitelezs intzmnyrendszernek fejldse Magyarorszgon a reformkorban a piaci termels ltalnoss vlsval egyidejleg ersdtt fel a fldbirtokok, illetve a mezgazdasg fokozott hitelszksglete, a fldhitel intzmnyes megszervezsnek ignye. Ennek ellenre alapveten az sisg trvnye miatt a jelzloghitelezs nem tudott meghonosodni. 87 A nagy ttrst 1840. vi XXI. trvnycikk hozta, mely lehetsget teremtett az adssgi kvetelsek elsbbsg vgetti betblzsra. Az 1844. vi IV. trvnycikk kimondta, hogy nemesi javakat nem csak nemesek birtokolhatnak. Ezzel jelentsen lazult az sisg trvnye s dnt lpsek trtntek a szabad tulajdonls megteremtse rdekben. Az sisg 1848. vi eltrlst kveten, fri kezdemnyezsre kezddtt a jelzloghitelezs rendszernek kialaktsa, hiszen gy mr lehetv vlt, hogy a fldbirtokosok hitelt vegyenek fel a birtokaikra. 1855-ben kerlt sor az ingatlanok felmrsre s december 15-n kiadott rendelet elrta a telekknyv rendszernek bevezetst. Az egyre szaporod jelzlog- s fldhitelintzetek a birtokok nagysgnak megfelelen szakosodtak. 1862-ben a nagybirtokok hitelszksgletnek kielgtsre alakult a Magyar Fldhitelintzet. 1860 elejre kszlt el a Magyar Fldhitel Intzet alapszablya, de megalaktsra csak 1862. szeptember 20-n adtk ki az engedlyt, tnylegesen azonban 1863. prilisban kezdett el mkdni az intzet. A kis- s kzpbirtokokat tbbek kztt a Kisbirtokosok Orszgos Fldhitelintzete finanszrozta. 1879-ben ltrehoztk (uralkodhz, magyar llam, az egyhzak, vrosok, vrmegyk s pnzintzetek) a Kisbirtokosok Orszgos Fldhitelintzett, melynek mkdst az 1879. vi XXXIX. trvnycikk szablyozta. 1911. vi XV. trvny rendelkezik a Magyar Fldhitelintzetek Orszgos szvetsge ltrehozsrl, mely azt a feladatot kapta, hogy a Fldmvelsgyi Minisztrium irnytsa mellett bonyoltsa le az ingatlanok kisebb rszekre trtn parcellzst, a kis s kzpbirtokok szmnak nvelse rdekben. 1936-ban az llam arra az elhatrozsra jutott, hogy sajt felgyelete al kell vonnia a klnbz fldhitelintzeteket, ezrt ltrehozta 1936-ban az Orszgos Fldhitelintzetet, melynek tevkenysge rdemben a II. vilghborig terjedt. A vrosiasods s a lakspts ignye a telkeket s az ptmnyeket is bevonta a jelzloghitelezsbe. Iparvllalatok szmra az Orszgos Magyar Ipari Jelzloghitelintzet nyjtott jelzlogklcsnket. A Magyar Takarkpnztrak Kzponti Jelzlogbankjnak tevkenysge az elbbiektl klnbztt, nem volt kzvetlen kapcsolata a klcsnt felvevkkel: hitelintzetektl gyjttt jelzlog-kvetelseket, amelyekre jelzlogleveleket bocstott ki. 88 A msodik vilghbort kvet tervutastsos rendszer, a tzsde megsznse (1948), a bankok llamostsa nem csak a zlogpiac fejldst fagyasztotta be, de a versenykpes gazdasg fejldsnek is gtat szabott. 2.4.3 A nemzetkzi modellek A jelzloghitelezs tern kt alapvet megkzeltsi mdot figyelhetnk meg. A kttt, de a befektetk vdelmt jobban szem eltt tart nmet szablyozsi rendszer, ahol a jelzlogbank bocstja ki a jelzloglevelet, amelyekrt teljes vagyonval felelssget vllal, gy a jelzloghitelek sszessgkben egysges kzs alapot kpeznek. A liberalizlt amerikai szablyozs, ahol a jelzloglevelet nem a jelzlogbank, hanem egy erre szakosodott kln intzmny bocstja ki, gy a jelzloghitelcsomagok elklnthetk s mindenfajta garancia nlkl is rtkpaprosthatk. a) Jelzloghitelezs Nmetorszgban Jelzloghitelezsre specializlt pnzintzetek Nmetorszgban 1862 ta mkdnek. A nmet jelzloghitelpiac egy rendkvl szablyozott jelzlogpiac, a pnzgyi intzmny szintjn nem vlik kln a jelzloghitelezs a jelzloglevl kibocstjtl, a jelzloghitel-intzmny bocstja ki a jelzloglevele, aki egyben teljes vagyonval felel a kibocstott jelzloglevelekrt. A jelzloghitel piac legfontosabb rsztvevi a kvetkezk: Hitelfelvevk Jelzloghitelezk A bankok trvnyi szablyozsra 1899-ben kerlt sor, ami kisebb mdostsokkal mg ma is hatlyban van. A trvny lnyegesebb tartalmi elemei a kvetkezk: - a jelzlogbankok a hitelezk fel teljes vagyonukkal felelnek, - a befektetk vdelmben ktelez a bankfelgyelet ltal fizetett vagyonellenr ignybevtele, 89 - a hitelezsi tevkenysgk korltozott, csak jelzloghiteleket nyjthatnak, melynek egy specilis formja az nkormnyzatoknak nyjtott hitel. A hitelintzetek mkdst meghatroz trvnyi httr jellemzje, hogy a fedezetek s a kibocstand jelzloglevelek biztonsgt tartja dnten vdendnek. Ezt szolglja a kereskedelmi bankoknl szkebb jogostvny a vgezhet hitelintzeti tevkenysgek tern. A refinanszrozsban a jelzlogktvnyek rszarnya kiemelked, gyakorlatilag megegyezik a forgalomban lv llami ktvnyllomnnyal. Az 1999. vi nmet jelzlogktvny kibocsts az orszg GDP-jnek 49 %-t tette ki. A jelzlogktvnyek elterjedtsgnek szmos oka van, tbbek kztt az, hogy a nmet bankfelgyelet elrsa alapjn a befektetknek kockzat szempontjbl csupn 10%-os mrtket kell figyelembe venni a jelzloglevelek kockzati minstsnl a befektetsi portflijukban, illetve jelents elnykkel br a ktvny tzsdei jegyzettsge, amely tovbbi biztonsgot ad a tzsdre kerls szigor prudens elrsai miatt. A nmet modell legfbb jellemzje a hossz lejratokon s fix kamatozson tlmenen a kilezett versenybl add szk kamatmarzs. Nmetorszgban, ahol nagyon szigor trvnyi elrsok szablyozzk e ktvnyek kibocstst, a pnzintzeteknek csak hrom kategrija vehet rszt e mveletben. 2001-ben 23 magn jelzlogbank, (amelyek tevkenysge ezen gyletre korltozott), 19 llami hitelintzmny s 2 specilis, (a hajzshoz ktd) magn jelzlogbank rendelkezett engedllyel a kibocstsra. Az Eurpai Unis szablyozs Hossz eurpai hagyomnyai ellenre mig sincs kzs eurpai jelzlogktvny definci. Elfogadott meghatrozsknt az Eurpai Bizottsg 1988-as direktvja (UCITS: Directive on Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities) szolglt. Ennek 22 (4) cikkelye kimondja, hogy a jelzlogktvnyek klnbz tpusainak vannak kzs jellemzik, amelyek biztonsgos pnzgyi eszkzz teszik azokat: 90 Az irnyelvek lehetv teszik, hogy a befektetsi alapok az ltalnos elrsoknl nagyobb mrtkben vsroljanak jelzlogktvnyeket. Az Eurpai Uniban hetvennl tbb jelzloglevl-kibocst intzmny mkdik, pldul Nmetorszgban 44, Dniban 10, Svdorszgban 5, Franciaorszgban pedig 3. A jelzlogktvny az eurpai ktvnypiacok egyik legfontosabb szerepljeknt pl. 1999 vgn a teljes kibocsts sszege 1,3 trilli eurt tett ki, amely az Uni ktvnypiacnak 18%-t jelentette a tlnyom tbbsget kpvisel llamktvnyek s a kisebb rszarny pnzgyi ktvnyek mellett. b) Az amerikai jelzloghitel-rendszer Jelzlogklcsn alatt az Egyeslt llamokban is ingatlan vagyonnal fedezett, elre meghatrozott trleszts s kamatozs klcsnt rtenek. A jelzlogklcsn-piac az egyik legjelentsebb amerikai hitelpiac. Az amerikai jelzloghitel piac egy rendkvl liberalizlt, ktszint jelzlogpiac, hiszen a pnzgyi intzmny szintjn klnvlik a jelzloghitelezs a jelzloglevl kibocstjtl. Ezt az teszi lehetv, hogy erre szakosodott kln intzmnyek vgzik a jelzloghitelezk kvetelseinek felvsrlst s az erre alapozott jelzloglevl-kibocstst. Az amerikai szisztma egysges kzponti jelzloghitel intzmny(ek) ltrehozst s mkdst kvnja meg. Az ilyen kzponti jelzloghitel intzmny brmely hitelintzet ltal nyjtott, elre pontosan meghatrozott feltteleknek megfelel hitelt refinanszroz, de csak ilyen hiteleket vsrolhat meg a bankoktl. Az amerikai rendszerben a jelzloghitelek csak a hozzjuk fedezetknt kapcsold ingatlanokhoz ktdnek. A kihelyez bank jelzlog kvetelseit truhzhatja, gy azok egy liberalizlt, msodlagos piacon nll letre kelnek, ahol az erre szakosodott cgek a piaci ignyeknek megfelel csomagokat lltanak ssze bellk, majd ezeket a csomagokat az rtkpapr kibocstsval eladjk a befektetknek. A jelzloghitel-piac nagysga miatt az gy finanszrozott magnberuhzsok meghatroz jelentsggel brnak a gazdasgi konjunktra szempontjbl. 91 A jelzloghitel piac legfontosabb rsztvevi a kvetkezk: Hitelfelvevk Jelzloghitelezk Jelzlogklcsn vsrlk Jelzlogklcsn kezelk, jelzlogbrkerek Jelzlogklcsn biztostk A jelzloghitelez: A jelzlogklcsn eredeti folystja a jelzloghitelez. Ilyen tevkenysget az USA-ban kereskedelmi bankok, takarkpnztrak (takarkszvetkezetek), jelzloghitel bankok, biztostpnztrak s nyugdjalapok egyarnt vgezhetnek. A felsoroltak kzl az els hrom intzmnytpus nyjtja a jelzlogklcsnk tlnyom tbbsgt. A jelzloghitelez a klcsn folystsa utn vlaszthat, hogy a hitelt sajt portfolijban tartja, rtkesti azt egy msik befektetsi intzmny rszre, amely azt egyb hitelekkel egytt egy alapba (pool) helyezi, s ezzel fedezi rtkpapr kibocstst (mortgage backed securities), sajt maga bocst ki a hitelekkel fedezett rtkpaprokat. A jelzlogklcsn vsrlk: A jelzlogklcsn vsrlk kztt kt llami, illetve tbb magntrsasg is megtallhat. Ez a kt llami szervezet: a Government National Mortgage Association (beceneve Ginnie Mae), valamint a Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), amelynek csak a sajt szablyaikkal megegyez, vagyis az abban megfogalmazott feltteleknek megfelel jelzloghiteleket vsrolnak meg. A jelzloghitelek vsrlsval foglalkoz magntrsasgok un. nem konform jelzloghiteleket is vsrolnak, de elssorban azrt, hogy rtkpaprostva tovbbadjk azokat. A jelzlogklcsn kezelk, jelzlogbrkerek A jelzlogklcsn kezelk feladata a hitelekkel kapcsolatos pnzgyi elszmolsi feladatok elltsa. Ennek keretben beszedik a havi adsszolglati kifizetseket, tovbbtjk azt a klcsn tulajdonosnak, fizetsi felhvst kldenek ki, illetve felszltjk az adst, ha idben nem 92 teljest s nyilvntartst vezetnek a tartozsok llsrl. A jelzlogklcsn kezelk ltalban kereskedelmi bankokhoz, takarkszvetkezetekhez kapcsold intzmnyek, de elfordulhat, hogy maguk a jelzloghitel-bankok is vgeznek ilyen tevkenysget. A jelzlogklcsn biztostk A hitelez intzmny a fizetkpessg s a fedezet alapjn brlja el a hitelkrelmet, de emellett kiktheti ktelezen jelzloghitel biztosts megktst is, amelynek a kltsgt a hitelfelvev viseli. Jelzloghitel-biztostssal kormnygynksgek s magntrsasgok is foglalkoznak. A hitelfedezeti biztostsokat tekintve lehet let- vagy betegbiztostst ktni a hiteltrlesztst befolysol vratlan problmk megelzse rdekben. A magnbiztostk trlesztsi fedezetet is biztostanak abban az esetben, hogyha valaki nhibjn kvl veszti el a munkjt, vagy egyb okbl (pl. betegsg, elhallozs) nem tudja hitelt trleszteni. Az amerikai piac mkdsnek mig meghatroz intzmnyei: Federal Housing Administration (FHA, 1936): ez az intzmny llami garancit biztost a megfelel (conforming) jelzloghitelek szmra. Federal National Mortgage Association (rvid nevn Fannie Mae, 1938): A Fannie Mae kezdetben kizrlag az FHA ltal garantlt, azaz megfelel hiteleket refinanszrozott mint llami intzmny. A Fannie Mae-t 1968-ban privatizltk. Federal Home Loan Bank (FHL, 1932): a takarkszvetkezeti szektor refinanszrozsra hoztk ltre. 1968-ban ltrejtt a Government National Mortgage Association, azaz Ginnie Mae, az intzmnyek kzl az egyetlen, amelyik egyrtelmen kzponti kormnyzati, azaz llami tulajdonban van. Az intzmny ltrehozsnak egyik clja az volt, hogy a Fannie Mae korbbi szerept tvegye. A privatizlt Fannie Mae versenytrsaknt 1970-ben ltrehoztk a Federal Home Loan Mortgage Corporationt, becenevn Freddie Macet, amely a Fanniehoz hasonlan megfelel (conforming) jelzloghiteleket rtkpaprost, azaz fknt a msodpiacon mkd magnintzmny. 93 2.4.3-1. tblzat: sszehasonltva az amerikait az eurpai rendszerrel a legfontosabb klnbsgek a kvetkezk Szempontok Amerikai rendszer Eurpai Unis szablyozs A jelzloglevl kibocstja Elssorban nem bankok, hanem trsasgok bocstjk ki, Hitelintzetek bocsthatjk ki Trvnyi elrsok, felgyelet Kevsb szigorak a kibocstsra vonatkozan s e tevkenysget a bankfelgyelet sem ellenrzi, A hatsgok specilis felgyeletnek trgyt kpezik Forrsszerzs mdja Az elsdleges hitelnyjt mrlegbl a kvetels kikerl, s a pnzbevtel lehetv teszi az jabb hitelnyjtst Az elsdleges hitelnyjt mrlegben benne marad a hitel is s a jelzloglevl is a jelzloglevl finanszrozza az jabb hitelnyjtst. A piacra val ki- s belps egyszerbb s gyorsabb Egyb szempontok A ktvnytulajdonosok a kibocst csdje esetn elnyt lveznek. 94 2.4.4 Trvnyi szablyozs Magyarorszgon Az 1992-ben ltrehozott Fldhitelintzet Alaptvny (alaptk: Orszgos Takarkszvetkezeti Szvetsg, Agrobank, Mezbank, K&H Bank) feladata az volt, hogy a magyar mezgazdasgban a fldjelzlog hitelezs ltrehozst (jogi s intzmnyi httert) tudomnyos s szakmai kutatmunkkkal elsegtse. 1996-ban a pnzgyminiszter kezdemnyezsre t bank megalaptotta a Jelzlog Hitelintzet Elkszt Rszvnytrsasgot azzal a feladattal, hogy ksztse el a msodik vilghbor utni els, kizrlag jelzloghitelezssel s annak rtkpapr-kibocstsval trtn refinanszrozsval foglalkoz bank megalaptst s mkdsnek beindtst 1997 prilisban a Parlament jvhagyta a jelzlog-hitelintzetrl s a jelzloglevlrl hozott 1997. vi XXX. trvnyt (Jht). A magyar szablyozs szmra elssorban a nmet trvnyi keretek s az EU szablyozs szolgltak mintul, ugyanakkor a magyar jelzlogpiac fejldsvel a jvben felttelezhet az amerikai (s egyb nemzetkzi) gyakorlat bizonyos elemeinek tvtele. A jelzlog-hitelintzetrl s a jelzloglevlrl hozott 1997. vi XXX. trvny (Jht.) szerint a jelzlog-hitelintzet legalbb hrommillird forint jegyzett tkvel alapthat szakostott hitelintzet, amelynek jegyzett tkjben a Magyar llam tulajdoni hnyada meghaladhatja a hitelintzeti trvnyben egybknt meghatrozott 15%-os arnyt. Tevkenysgi korltok: nem vgezhet olyan ltalnos banki tevkenysget, mint pldul a bettgyjts, szmlavezets, kszpnz-helyettest fizetsi eszkz kibocstsa, lzing, vagyonkezels, csak jelzlogjoggal vagy llami kszfizet kezessg vllalsval biztostott fedezet mellett nyjthat hitelt, jelzloglevl visszavsrlsra nem vllalhat ktelezettsget, valamit a hitel eltrlesztst s a lejrat eltti vgtrlesztst is megtagadhatja, 95 bankri ktelezettsget (kezessg, garancia) csak ingatlanfedezet mellett vllalhat s csak azok rszre, akiknek hitelt nyjt. A jelzlog-hitelintzet a Jht. szerint olyan specilis tevkenysget folytat hitelintzet, amely elssorban pnzklcsnt nyjt Magyarorszg terletn lv ingatlanon alaptott jelzlogjog fedezete mellett, s ehhez forrsait jelzloglevl kibocstsval gyjti. A jelzlogtrvnyben meghatrozott jelzloglevl bemutatra vagy nvre szl, truhzhat rtkpapr, amelyet kizrlag jelzlog-hitelintzet bocsthat ki. Nem vonatkozik a jelzloglevl nyilvnos forgalomba hozatalra az rtkpaprtrvny azon rendelkezse, amely szerint ktvnyt csak akkor lehet forgalomba hozni, ha a kibocst mr egy ve mkdik. A jezloglevl fbb kellkeit amelyek hinyban a kibocstott okirat nem minsl jelzloglevlnek a fenti trvny az albbiakban hatrozza meg: - a jelzloglevl elnevezs, - a kibocst megnevezse, cgszer alrs, - a jelzloglevl tpusnak megjellse (bemutatra vagy nvre szl), - a nvre szl jelzloglevl esetn a tulajdonos megnevezse, - a jelzloglevl nvrtke, - a kamat mrtke s szmtsnak mdja, - vltoz kamatozs esetn az indul kamatlb mrtke, a kamatlb vltozsnak elvei, - a jelzloglevl lejrata, - a kamatfizets s a trleszts idpontjai, mrtke, - a kibocstott sorozat ssznvrtke, - a vagyonellenr igazolsa az elrs szerint rendelkezsre ll fedezetrl s annak fedezetnyilvntartsba trtn bejegyzsrl. 96 A jelzloglevl biztonsga rdekben a trvny igen krltekint mdon hatrozza meg a kibocsts feltteleit. Egy sorozatban csak azonos jogokat megtestest, azonos nvrtk jelzloglevelek bocsthatk ki. A jelzloglevelek nyomdai ton, vagy pedig dematerializlt rtkpapr formjban is kibocsthatak. A gyakorlati tapasztalatok s a mdosul piaci viszonyok megkveteltk az 1997. vi XXX. trvny mdostst. A 2001 kzepn trtnt trvnymdosts alapveten nem vltoztatta meg a jelzlog-hitelintzetek tevkenysgt, hanem tbb knnytst s pontostst tartalmazott. A trvnymdosts kimondja, hogy: - nll zlogjog fedezetvel is nyjthat jelzloghitel, (a jelzlogjoggal biztostott kvetels rtkestse esetn, a fedezet a jelzlogjoggal egytt kikerl a hitelintzet knyveibl, mg az nll zlogjog fedezet nlkl is forgalomkpes a kvetels rtkestse esetn, gy a fedezet benne marad a hitelt nyjt knyveiben az eszkz oldalon, s a vsrl oldalon is bekerl az eszkz oldalra, melyet felhasznlhat tovbbi forrs szerzsre), - eltrleszts is lehetsges djfizets ellenben, - a legfontosabb knnyts a fldhivatali soronkvlisg elrendelse, vagyis a jelzlogszerzds alrst kvet nyolc napon bell a Fldhivatal kteles bejegyezni a jelzlogjogot. (Ez jelentsen meggyorstotta a korbbi gymenetet). A jelzloghitelezs elsdleges garanciit a biztonsgos mkds rdekben a jelzlogtrvnyben rgztett szigor szablyok jelentik. A jelzlog-hitelintzetek kockzatvllalsi tevkenysgket a kereskedelmi bankoktl s az egyb szakostott hitelintzetektl eltr felttelrendszerben vgzik. A jelzlog-hitelintzetek mkdsnek alapvet kvetelmnye, hogy teljes hitelllomnyukon bell a legalbb tves lejrat jelzloghitelek arnya nem lehet nyolcban szzalknl kevesebb. A hitelezsi tevkenysgnl a biztonsgos mkdst az a trvnyi elrs garantlja, amely szerint a nyjtott jelzloghitelek llomnya sszessgben nem haladhatja meg a fedezetl szolgl ingatlanok hitelbiztostki rtknek 70%-t. A befektetk kln vdelmben pedig ha a jelzloghitelbl ered tkekvetels, illetve visszavsrlsi vtelr 97 sszege a fedezetl lekttt ingatlan hitelbiztostki rtknek hatvan szzalkt meghaladja, rendes fedezetknt legfeljebb 60% mrtkig vehet figyelembe a jelzloglevl mgtt. A hitelbiztostki rtk valamely ingatlannak az vatos becsls elvn meghatrozott rtke, amely dnt jelentsggel br a jelzlog alap hitelezsi tevkenysg biztostki rendszerben, hiszen egyrszt ez az rtk hatrolja be a bank lehetsges ktelezettsgvllalsnak mrtkt, msrszt ez nyjt biztostkot valamely kvetelsre s annak jrulkaira. A hitelbiztostki rtk megllaptsnak alapja a forgalmi rtk, amely hromfle mdszerrel hatrozhat meg: A piaci sszehasonlt adatok elemzsn alapul rtkelskor ms, hasonl jelleg, adottsg s krnyezetben elhelyezked ingatlanok forgalmi adatait vetik ssze. A hozamszmtson alapul rtkels az ingatlannal kapcsolatos zleti tevkenysg jvedelemtermel kpessgt llaptja meg. A kltsgalap rtkelskor az ingatlan elmleti, jbli ltrehozsnak kltsgeit veszi figyelembe a bank, (ez csak termfldnek nem minsl ingatlan esetn alkalmazhat rkelsi mdszer). A jelzlogtrvnyben rgztett mrtk fedezeti rtk mindenkori biztostsnak ktelezettsgt rendkvl szigor kontroll mellett kell a banknak teljestenie, hiszen vagyonellenre a Felgyelet fel fennll kln jelentsi ktelezettsg felelssgvel rendszeresen vizsglja az elrt fedezetet, illetve a bank kteles teljes kr tjkoztatst adni a kockzatvllalsai s egyben a kibocstott jelzloglevelei fedezetrl a sajtban, s ves jelentsn keresztl a nyilvnossg rszre is. A vagyonellenr az a jelzlogbank ltal megbzott fggetlen knyvvizsgl trsasg vagy devizabelfldi termszetes szemly, aki jogosult s kteles folyamatosan ellenrizni az analitikus nyilvntartsokban rendes, illetve ptfedezetknt bejegyzett eszkzkre (zlogtrgyakra) vonatkoz adatok valdisgt, valamint a trvnyben elrt arnyossgi kvetelmnyek betartst. Rendes fedezetknt a jelzloghitelek tke- s kamatkvetelse vehet figyelembe a lekttt ingatlan hitelbiztostki rtke 60 szzalknak 98 erejig. Ptfedezet lehet, pl. az llampapr vagy ms biztonsgos rtkpapr. A Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete (PSZF) a jelzlog-hitelintzetek felett klnleges felgyeletet gyakorol: legalbb venknt tfog helyszni ellenrzst vgez a jelzlogbankoknl. A PSZF eljrsa sorn kiemelten vizsglja az elrt fedezettsgi kvetelmnyek betartst, amelyek a jelzlogbankokra vonatkozan specilisak. Az ltalnosnl szlesebb brsg-kiszabsi jogkrrel is rendelkezik, gy tbbek kztt akkor, ha a jelzlogbank az elrt jelentsi, illetve a tjkoztatsi ktelezettsgnek nem, vagy nem a trvnynek megfelelen tesz eleget, ha akadlyozza a vagyonellenrt tevkenysgnek elltsban, illetve megsrti a fedezeti elvet. A jelzlog rvnyesthetsge a jelzlogbank vgs eszkze, melyet akkor vesz ignybe, ha a hitelfelvevnek htralka keletkezik, s a htralk rendezsre a pnzintzet nem tud fizetsi haladkot nyjtani, mert ennek felttelei nem llnak fenn, vagy a haladk biztostsa a bank alapvet zleti rdekvel ellenttes. A jelzlogbank lejrt s meg nem fizetett kvetelseit a javra bejegyzett jelzlogjog, illetve egyb fedezetl szolgl jogok (pl. vadk) rvnyestsvel tudja biztostani. Vagyis ha a klcsnfelvev nem fizeti ki adssgt a hitelszerzds lejrtakor, akkor a jelzlogknt felajnlott ingatlant egy harmadik szemly rszre rtkesti, vagy maga lp be tulajdonosknt. Ha ez automatikusan nem valsul meg, az adssal szemben felszmolsi vagy vgrehajtsi eljrs indulhat. Nemzetkzi viszonylatban tbb mdszer is ismert a jelzlogjog rvnyestsre: - a szigor vgrehajts, amely lehetv teszi a hiteleznek azt, hogy teljes jog tulajdonosv vljon az ingatlannak, az ingatlan rtkestse nlkl, - a brsgi vgrehajts (ez az USA-ban leggyakrabban alkalmazott mdszer), 99 - tovbb a nem brsgi vgrehajts, amely lehetv teszi a hitelez szmra, hogy az ingatlan rtkestst kezdemnyezze anlkl, hogy a brsgi eljrs folyamatt vgig kellene jrni. (Az USA-ban s haznkban is megengedett, ha a szerzds tartalmaz erre vonatkoz megllaptst.) Magyarorszgon, amennyiben a hitelszerzdst kzjegyz ltal ktttk, a vgrehajtsi eljrs a brsg tlete nlkl is megkezddhet. Egyrtelm htrnyai e megoldsnak, hogy a kzjegyzi djak magasak, s a folyamat idignyes. A gyakorlatban ezt a mdszert alkalmazzk a bankok, sok esetben a kzjegyzi djat tvllaljk az gyfltl. Felszmolsi eljrs, ahol a hitelezk sszessgt nagy valsznsggel vesztesg ri, ugyanakkor az eljrs minden fzisban lehetsge van az rintetteknek arra, hogy egyezsget ktve az ads fizetkpessgt helyrelltsk s a felszmolsi eljrst megszntessk. A felszmolsi eljrsban egyezsg hinyban a trsasg vagyona, illetve annak eladsbl szrmaz bevtelek kerlnek felosztsra a hitelezk kztt. A kielgtsi sorrendben a felszmols kltsgei llnak az els helyen, ezutn kvetkeznek a zlogjoggal, vadkkal biztostott kvetelsek idertve az nll zlogjogot is a zlogtrgy (vadk) rtknek erejig. A gyakorlati tapasztalatok alapjn a felszmols ltalban alacsonyabb kielgtst biztost a hiteleznek, mint a vgrehajtsi eljrs, kltsgei lnyegesen magasabbak, a rsztvevk nagy szma miatt szksges rdekegyeztets nehzkess teszi a bank eljrst befolysol szerept. Egyb biztostkok: Gyakori jelensg, hogy a jelzlog-hitelintzetek harmadik fl (kezes) ltal nyjtott garancik irnyba toljk el a kockzatokat. Ezek a kezesek ltalban magnszemlyek, akik ktelezettsget vllalnak arra, hogy teljestsenek az ads helyett, ha az nem tudna fizetni. A kezeseknek magas szint jvedelemmel s alacsony adssgszolglattal kell rendelkeznik. A kezes irnti igny azonban szmos hitelignylt kiszort a hitelhez jutsbl, gy cskkenti a potencilis hitelkeresletet. A jelzlog-hitelintzet szmra a hitelezsi tevkenysg valban nagyfok biztonsgt a kormnygarancia, vagy a jelzlog-biztosts jelentheti. 100 Kiegszt biztostkot nyjthatnak az llami garanciarendszerek (pl. Hitelgarancia Rt.), mert az ltaluk nyjtott, rszben llami ktelezettsgvllalst jelent garancia jl illeszkedik a hitelintzet ltal kibocstott jelzloglevelek ptfedezetnek krbe. A jelzlogtrvny nyjtotta lehetsg alapjn 2001 augusztusig kt jelzlogbank alakult haznkban: a Fldhitel- s Jelzlogbank Rt., valamint a HVB Jelzlogbank Rt. 2.4.5 Fldhitel- s Jelzlogbank Nyrt. A ktszint bankrendszer ltrehozst kveten mg tbb vig nem alakultak jelzlog-hitelintzetek Magyarorszgon. Az egyre nvekv igny hatsra 1996 oktberben t bank 65 milli forint tkvel megalaptotta a Jelzloghitel Intzetet Elkszt Rt-t, amelynek clja az els jelzlog-hitelintzet, a Fldhitel- s Jelzlogbank Rt. (FHB) megszervezse, fellltsa volt. A jelzlogtrvnyt 1997 tavaszn fogadta el az Orszggyls, gy elhrultak a jogi akadlyok az j bank alaptsnak tjbl, ugyanennek az vnek oktberben ngy bank (a Magyar Befektetsi s Fejlesztsi Bank Rt, a Mezbank Rt, a Postabank s Takarkpnztr Rt, a Pnzintzeti Kzponti Bank Rt) s a Pnzgyminisztrium megalaptotta a Fldhitel- s Jelzlogbank Rt-t. Az PTF (a PSZF jogeldje) az FHB Rt. rszre a mkdsi engedlyt 1998 mrciusban adta ki, gy az FHB megkezdhette zleti tevkenysgt. Az FHB jegyzett tkjhez alaptsakor a legnagyobb sszeggel, 1,45 millird forinttal a Magyar Fejlesztsi Bank, 1,1 millird forinttal pedig a Pnzgyminisztrium jrult hozz. A Pnzintzeti Kzpont Bank Rt. 300, a Mezbank 100, a Postabank 50 milli forintot adott. gy az FHB 3 millird forintnyi jegyzett tkjbl 2,55 millird forintot (85%) kzvetve vagy kzvetlenl az llam vllalt magra. A bank alaptevkenysge az ingatlanon nyugv jelzlogjog fedezete mellett nyjtott hosszlejrat hitelezs, melynek refinanszrozsra jelzlogleveleket bocst ki s hoz forgalomba. Tevkenysgben jelenleg a laksfinanszrozs, s azon bell az llami tmogatsok kzvettse dominl. 101 Az alaptstl eltelt idszakot figyelembe vve az FHB tovbbra is tlnyom tbbsgben a Magyar llam tulajdonban van, amely rszesedse kzvetlenl 56,1%, kzvetve 100%. Rsztulajdonos a Magyar Fejlesztsi Bank Rt. 35,4%-kal, valamint az FHB, aki 8,5 % sajt rszvnyt vsrolt vissza. A bank tkehelyzete a tulajdonos tkeemelsi dntseivel hossz tvra megnyugtatan rendezdtt. A tkeemelsek hatsra 2000. december 31-n a bank jegyzett tkje 4,1 millird forint, a sajt tke rtke 5,844 millird Ft, a szavatol tke rtke 6,059 millird Ft volt. A tke-megfelelsi mutat 60%, ezzel jelentsen tlteljestette a trvnyben meghatrozott minimumot. A jelents zleti felfutst, az llami tmogatsban rszesl lakshitelek irnti megnvekedett ignyeket mutatja, hogy a mrlegfsszeg meghaladta a 20,2 Mrd Ft-ot azltal, hogy 2000-ben 2,3-szeresre ntt. Az eszkznvekeds a hitelportfoli minsgnek megrzsvel prosult. Az gyfelek 86 %-a az t osztlyos besorolsban az els hrom kategriba tartozik. A problms minstettsg a portfoli 6,5%-a alatt van. A bank hitelpolitikjnak kzppontjban a lakscl ingatlanok fejlesztsnek s vsrlsnak finanszrozsa llt. A bank f tevkenysge ennek megfelelen az llamilag tmogatott lakshitelek folystsa, a vllalkozi lakspts hitelezse s a lakshitel kvetelsvsrls volt. Az FHB 2000. vre elhatrozott stratgiai feladatai a kvetkezk voltak: - a piaci rszeseds nvelse a hazai lakossgi lakshitelezsben s a laksptsi cl projektfinanszrozsban, az llami tmogatsok minl szlesebb rtegek fel kzvettse, - a lakossgi gyflkr bvtse a kzprtegek irnyba, - lakscl hitelek felvsrlsa (konzorcilis hitelezs) a kereskedelmi bankoktl, - az FHB hossz tvon nyeresgess ttelnek megalapozsa. 102 Az FHB 2000-ben alapveten megvltoztatta rtkestsi politikjt, s fokozatosan ptette ki partnerhlzatt. A 142 munkatrsbl ll banki ltszm mellett az rtkestsi politika hrom fontos sszetevje: A konzorcilis egyttmkdsi konstrukciban egyes kereskedelmi bankok (CIB, Konzumbank, K&H, MKB, Erste Bank, Inter-Eurpa Bank, Postabank s Budapest Bank) az FHB Rt.-vel kzsen hiteleznek, megosztva a hitelkockzatokat. gynki egyttmkds: ennek keretben a biztost trsasgok (pl. Hungria) s a takarkszvetkezetek az FHB gynkeiknt akvizcis (gyfl-szerzsi) s gyfl-tjkoztatsi tevkenysget ltnak el. Az orszg nyolc nagyvrosban FHB Terleti Koordincis Irodi mkdnek, f tevkenysgk az sszehangols s kapcsolattarts. Az FHB a piaci rszesedsek nvelse s a stratgia minl gyorsabb megvalstsa rdekben 2000-tl tbb j, llami kamattmogats termkkel jelent meg a piacon. A bank hitelportfolijban 2000 vgn sszesen 15,6 Mrd Ft ktelezettsgvllals llt fenn, mintegy 3700 db szerzds alapjn, amibl 14,0 Mrd Ft gyfelekkel szemben fennll tkekvetels. Az FHB gyfelei dnt tbbsgkben (84%-ban) magnszemlyek. A bank fenti kintlvsgeit 41,9 millird Ft hitelbiztostki rtk ingatlan fedezte. A fedezettsg gy tlagosan 269%. A kihelyezsek ngytdnl a hitelbiztostki rtk meghaladja a fennll kvetelsek s ktelezettsgvllalsok tbb mint ktszerest, csupn a portfoli hrom szzalknl alacsonyabb a fedezettsg, mint 150%. A trvnyi elrsokat messze tlteljesti a bank. A kihelyezsek forrsszksglett az FHB elssorban a tkepiacrl, a szmra f forrsszerzsi lehetsgknt biztostott jelzloglevl kibocstsi tevkenysggel biztostja. A bank mkdsnek els hrom vben tz zrtkr sorozatot bocstott ki, 2000 negyedik negyedvtl megindult a nagyobb ssznvrtk, likvid, nyilvnos sorozatok forgalomba hozatala. A Bank 2001 augusztusig ngy jelzloglevelet bocstott ki, ezek mindegyikt bevezettk a Budapesti rtktzsdre. 103 Az Eurpai Jelzlogszvetsg 2001. november 29-n megtartott kzgylsnek dntse nyomn az FHB a szervezet trsult tagja lett. 2003 mjusban a kormny a rszvnyek egy rsznek tzsdei ton val rtkestse mellett dnttt, a bank sajt tkjnek 53,2%-a azonban llami tulajdonban maradt. 2003 jliusban az FHB lebonyoltotta els, 75 milli eurs nemzetkzi ktvnykibocstst. A forgalombahozatal strukturlt finanszrozs keretben zajlott le. A tranzakci utbb az Emerging Europe cm neves pnzgyi szaklap Legjobb kelet-eurpai strukturlt kibocsts elismersben rszeslt. 2003 mjusban a kormny dnttt az FHB rszvnyeinek tzsdei ton trtn rtkestsrl, majd ezt a dntst jliusban tovbb konkretizlta: a rszvnyek 50%-a plusz egy szavazat llami kzben marad s a tbbi rszvnyt knlja fel mg ebben az vben az PV Rt. megvtelre. 2003 novemberben bevezettk a budapesti tzsdre az FHB rszvnyeit. A papr nyit rfolyama 4300 forint volt. 2006 februrjban a bank igazgatsga j zleti stratgit fogadott el. Az j stratgia rszeknt az FHB bankcsoportt alakult. 2006-ban megalakult az FHB Kereskedelmi Bank Zrt., az FHB Szolgltat Zrt., az FHB Ingatlan Zrt. s az FHB letjradk Zrt. 2007. augusztus 29-n lezajlott az FHB privatizcijnak msodik szakasza. Az llam tbb mint kttucat hazai s nemzetkzi intzmnyi s pnzgyi befektetnek rtkestette a bankban meglv 50% +1 szavazatnyi tbbsgi tulajdoni hnyadt. Az FHB egyre inkbb nll szereplknt jelenik meg a piacon, a korbbi refinanszroz szerepe egyre inkbb httrbe szorul. 104 2.4.6 Az UniCredit Jelzlogbank Zrt. (rgebben: HVB Jelzlogbank Rt.) A HVB Jelzlogbank Rt. Nmetorszg msodik s Eurpa harmadik legnagyobb bankjnak, a HVB Group-hoz tartoz Hypo Vereinsbank AG. Mnchen-nek a 100%-os magyarorszgi lenyvllalata. A HVB Group-ba 2000. jlius vgn integrldott a Bank Austria. Az gyletbl addan a HVB bankcsoport kzs mrlegfsszege 2000. v vgn 716,5 millird eurt rt el, ezltal Eurpa hrom legnagyobb bankjhoz tartozik. A HVB Jelzlogbankot 1998-ban alaptottk, mkdst 1999 augusztusban kezdte meg, elssorban a nem pnzgyi vllalati jelzloghitelek finanszrozsra hoztk ltre, a lakossgi hitelezs felfutsval azonban a HVB Jelzlogbank is belpett a lakshitelek finanszrozsrt folytatott versenybe, s az anyabankon kvl tbb kereskedelmi bankkal is partneri szerzdst kttt. Jelzloglevl piaci rszesedse azonban dinamikus nvekedsi teme ellenre is csak 5% krli. A 2000. zleti v vgn (az ves Jelents adatai szerint) a HVB szavatol tkje 3,514 milli Ft-ot tett ki, tkemegfelelsi mutatja 95,15% volt, s ez ltal magasan a trvnyi 8%-os rtk fltt ll. A Bank 22 munkatrsat foglalkoztat. A Bank az alaptsa ta eltelt harmadik vben, vagyis 2000-ben is megrizte eredmnyessgt. A portfoli sszettele az zletpolitiknak s az vatos kockzatvllalsoknak ksznheten j minsgnek mondhat. A laksfinanszrozsi zletgban a HVB gyflkre gyorsan fejldtt, az tlagos hitelsszeg 7 milli forint volt. A Bank tovbbi megclzott gyflkrt jelentik a bel- s klfldi ingatlanbefektetk s ingatlanfejlesztk. Portfolija a magngyfelek rszre nyjtott hiteleken tl kizrlag kereskedelmi cl ingatlanokbl tevdik ssze. Tbb nagy volumen gyletet konzorcilis keretek kztt az anyabankkal, a Hypo Vereinsbank Hungria Rt-vel kzsen valst meg. 105 A HVB jelzloglevl-kibocstsnak elksztse 2000-ben kezddtt meg. Els kibocstsuk 2001. msodik negyedvben valsult meg. A HVB Jelzlogbank 2001 augusztusban zrt krben intzmnyi befektetknek 1-1,5 Mrd Ft nvrtk, tves futamidej, vltoz kamatozs jelzloglevelet bocstott ki. A hozam a kibocstst megelz hrom diszkont-kincstrjegy aukci slyozott tlaga plusz 80 bzispont felr. 2005. vet megelzen az zleti ingatlanfinanszrozst haznkban leginkbb csak a HVB gyakorolta. 2005-ben ezen terleten ntt legdinamikusabban a hitelllomny, 2004-hez kpest 50%-kal. Ekkor a hazai jelzlogpiacon a harmadik szerepl volt, 5,6%-os piaci rszesedssel. A bank teljes jelzlogbanki portfolija 85,4 Mrd Ft volt 2005. december 31-n. 2005-ben az UniCredit Bank felvsrlsi ajnlatot tett a HVB BA/CA pnzgyi csoportra, melynek eredmnyeknt 2007-ben a HVB-nek 100%-os tulajdonosa lett. Ezzel a lpesvel az UniCredit Bank kelet, -kzp, -dl eurpai trsg legnagyobb pnzintzeti befektetjv vlt. 2.4.7 Az OTP Jelzlogbank Zrt. Az OTP Jelzlogbank Zrt.-t 2001-ben a forrsoldali tmogats hitelek nyjtsra alaptotta az OTP Bank annak rdekben, hogy gyfelei szmra elrhetv tegye a laksszerzshez kapcsold tmogatsok teljes krt, s kihasznlja a lakstmogatsi rendszerbl add zleti lehetsgeket. A hazai jelzlog-hitelezsi piacon harmadikknt kezdte meg a mkdst 2002. februr 1-jn az OTP Bank j, sajt jelzloghitel-intzete, amely mr mkdsnek els vben piacvezetv vlt, az ltala kibocstott jelzloglevelek sszrtke tbb mint msflszerese volt a msik kt jelzlogbank ltal kibocstott rtkpapr llomnynak. Az OTP Jelzlogbankot az OTP Bank alaptotta, annak rdekben, hogy a hztartsi szektorban elrt piacvezet szerept erstse, s egy igen kedvez forrsbevonsi lehetsg mellett minl egyszerbben s olcsbban jusson hozz a tmogatsi rendelet ltal a jelzloglevl-finanszrozshoz kttt tmogatsokhoz. Az OTP Jelzlogbank kizrlag 106 az OTP Bank hlzatn keresztl, konzorcilis formban hitelez 2002 prilistl. OTP Jelzlogbank esetben az anyabanki finanszrozs fontos szerepet kap, OTP Jelzlogbank minstse rvn kzvetlenl klfldn is bocst ki rtkpaprokat, a klfldi tulajdonban lev jelzloglevelek arnya megduplzdott, 26%-rl (2003. december) 52%-ra (2005. jnius) emelkedett. 2004-ben, a lakossgot megclz, j konstrukci a piacon az OTP Jelzlogbank fordtott lakshitel jelleg rtkpaprja, aminek az a klnlegessge, hogy a tke visszafizetsre nem egy sszegben, a futamid vgn, hanem annuitsos formban, a kamattal egytt, havonta kerl sor. Az OTP Jelzlogbank jelzloglevelei 2002 decemberben a tzsdre is bevezetsre kerltek. 2006-tl az OTP Jelzlogbank mr sajt hatskrben vgzi az ingatlanok rtk-megllaptsi folyamatnak teljes vertikumt s mra az talaktott, modern alapokra helyezett ingatlanrtkels a hitelezsi tevkenysg hatkony segtjv vlt. A Jelzlogbank adzott eredmnye 2007-ben meghaladta a 2,9 millird forintot, mrlegfsszege december 31-n 1.237,5 millird forint volt. Az OTP Jelzlogbank, az OTP Bank s az OTP Lakstakarkpnztr egyttes lakossgi hitelllomnya 2008. december vgn 2.170 millird forint volt. A deviza hitelllomny jelents nvekedse folyamatosan szksgess teszi hossz tv devizaforrsok bevonst. Ennek rdekben a 2007-ben fellltott nemzetkzi jelzloglevl kibocstsi program 2008 v elejn megjtsra kerlt, 2008 mrciusban 1 Mrd EUR nvrtk jelzloglevl kerlt forgalomba hozatalra. Az v sorn tovbb folytatdott a lakossgi jelzloglevelek kibocstsa, ami az v vgn Bankcsoporton belli finanszrozssal kiegszlve folyamatosan biztostotta a trsasg forint forrs szksglett. A kibocstsok folyamatossgnak biztostsa rdekben augusztusban j multidevizs hazai jelzloglevl program kerlt fellltsra. Az OTP Jelzlogbank adzott eredmnye 2008-ban meghaladta a 18 millird forintot. 107 A trsasg piaci rszarnya, a hrom magyarorszgi jelzlog-hitelintzet kztt, mind a kibocstott jelzloglevelek llomnya (70%), mind, a jelzloghitel-llomny vonatkozsban (67%) ntt az v vgre. Az OTP Jelzlogbank volt az a specilis hitelintzet a magyar piacon, amelyik a semmibl 3 v alatt 2003 vgre az orszg 7. legnagyobb hitelintzetv ntte ki magt az akkor nagyon jelents, kzel 700 millirdos mrlegfsszegvel, ami az elz vi eszkzllomny meghromszorozst jelentette. Ennek a csodnak egyszer volt a magyarzata: az OTP Jelzlogbank fokozatosan tvette az OTP Bank lakossgi jelzlog-finanszrozst, st, a ksbbiekben az anya az ltala korbban kibocstott jelzloghiteleket is tszerzdte a lenyra. A jelzloglevelek valjban csak az llami kamattmogats realizlsra szolgltak, ekkoriban a csoportnak mg nem volt szksge tnylegesen hossz tv, olcs finanszrozsra, ezt az OTP Banknl elhelyezett, olcs lakossgi bettek biztostottk. talakult az OTP Bank/OTP Jelzlogbank modell is, ami nem elssorban a devizaalap hitelek elterjedsvel, hanem az OTP-csoport dinamikusan megindul terjeszkedsvel fggtt ssze. A terjeszkedssel prhuzamosan, a csoport szmra ma mr tnyleges, hossz lejrat, ms kls forrsnl olcsbb finanszrozsi forrst jelentenek a Jelzlogbank jelzloglevelei. 2.4.8 A magyar jelzlogpiac jellemzi Az eddigiekben rviden bemutattuk a kizrlag jelzlog-hitelezssel foglalkoz hrom magyar bankot, de a piaci krkp ennl jval gazdagabb. Ezen tlmenen laks-, tovbb jelzlog-hitelezssel tbb kereskedelmi bank, nhny biztost sajt pnzgyi vllalkozsa, szmos takarkszvetkezet, hitelszvetkezet s pnzgyi vllalkozs is foglalkozik. A jelzloghitel-knlat sszehasonltsakor nemcsak a kamattal s a kezelsi kltsggel, hanem a hitelbrlati, ingatlanrtk-becslsi, gyintzsi s kzokiratba foglalsi djjal, valamint a rendelkezsre tartsi, ill. folystsi jutalkkal kell az gyfeleknek szmolniuk. A jelzlogbankok szempontjbl a 2001. vi tmogatsi rendelet ttrst jelentett. A lakossgi hitelezs kiaknzatlan lehetsgei, az alacsony 108 eladsodottsg, a kedvez lakshitel felttelek keresletgenerl hatsa valamint, az llami forrs oldali tmogatsnak eredmnyeknt a bankok figyelmket a lakossgi s ezen bell is az ingatlan cl termkekre fordtottk. A tmogatsi rendelet hatsra a jelzlogbankok kiemelked szerephez jutottak a jelzloghitelezsben, mivel Magyarorszgon az a specilis megolds szletett, hogy a kormnyzat a tmogatsok egy rszt a jelzloglevl alap finanszrozshoz kttte (forrsoldali tmogats hitelek). A tmogatsok rszben jelzloglevelekhez kapcsolsa kvetkeztben a kereskedelmi bankok csak jelzlogbanki refinanszrozs tjn tudtak a forrsoldali kamattmogatsokhoz hozzjutni, ami jelents hatst gyakorol a verseny mrtkre is. A sajt hitelt is nyjt jelzlogbankok, s azok a kereskedelmi bankok, amelyek sajt jelzlogbankkal rendelkeztek, az olcsbb finanszrozs rvn elnybe kerltek a tbbi bankkal szemben. A 2001. vi kormnyrendelet meghatrozta az llami kamattmogats mrtkt s formjt, ez szabta meg, hogy a jelzloglevllel trtn finanszrozshoz milyen kamattmogats jrul annak rdekben, hogy az gyflnek nyjtott kamatot alacsonyan lehessen tartani. A kamattmogats valjban egy ersen piactorzt monetris politikai lps s egy jvedelemelosztst mdost fisklis lps egyttesnek tekinthet. A lps a lakspiac felledshez vezetett, nvelte az j laksok kereslett, de alapveten a hasznlt laksok piact mlytette el. 2003 els negyedvben a magyar hztartsok taln az egsz vilgon egyedlllan nett hitelfelvevv vltak. Ezzel egy idben a kamattmogatsra fordtott kltsgvetsi kiads is radiklis nvekedsnek indult, a hitelllomny bvlsvel prhuzamosan vrl vre megduplzdott. A jelzloghitel-piac fejldsnek els szakaszban (2000-2003) a jellemz a jelzloghitelbankok ltali refinanszrozs volt. 2001-2003-as idszakban a kamattmogatson osztoztak a jelzlogbank, a kereskedelmi bankok s az gyfelek. A nvekeds a fldhitelezs terletn nem mondhat el, melynl a nagyon alacsony hitelkereslet, a jelzloghitelek felvtelt serkent llami tmogatsok valamint a szektor tfog korszerstsnek hinya mindmig fennmaradt. A kereskedelmi bankok refinanszrozsa kt formban trtnhetett: az egyik md a konzorcilis hitelezs, amikor a jelzlogbank a 109 jelzlogfedezet mellett nyjtott hitelt teljes egszben tveszi a kereskedelmi banktl, a msik megolds pedig az nll zlogjogvsrls, amikor csak a jelzloghitel mgtt ll zlogjog kerlt t a jelzlogbankhoz, valjban nem a hitelt, hanem az nll jelzlogjogot refinanszrozta a jelzlogbank, mert gy a hitel a kereskedelmi bankok mrlegben maradt. A tmogatsi rendszer hatsra a jelzlogbankok hitelllomnyhoz igazodva a kibocstott jelzloglevelek volumene is ltvnyosan nvekedett, 2005 jniusban a forgalomban lev jelzloglevelek rtke mr meghaladta az 1260 millird forintot. A tmogatsi rendeletnek a jelzloghitel-termkek keresletre s kzvetetten a jelzloglevl alap finanszrozsra gyakorolt hatsa kvetkeztben a szablyozsi krnyezet vltozsa kiemelt kockzatot jelent a szektornak. A tmogatsi rendszert 2003 jniusban, s 2003 decemberben jelents mrtkben szigortottk, a rendelet hatlybalpsvel visszaesett a tmogatott (elssorban a hasznlt laks vsrlshoz kapcsold) lakshitelek folystsa. A 2003. decemberi mdosts hatsra a bankok egy j termket fejlesztettek ki jvedelmezsgk fenntartsa rdekben, a devizaalap jelzloghitelt. Ezeknek a hiteleknek a finanszrozsa azonban jellemzen nem jelzloglevl alap forrsokbl, hanem sajt vagy bankkzi forrsokbl trtnik, ami cskkentette a jelzlogbankok refinanszroz szerept. Az alacsony, s stabil deviza alapkamatoknak, valamint ez idszakban jellemzen kedvez devizarfolyamoknak ksznheten versenykpes konstrukcikat tudtak az gyfeleknek knlni a bankok, nem voltak rszorulva a jelzlogbankok kzremkdsre sem, hiszen az alacsony forrskltsg devizahiteleken is jelents kamatmarzsot tudtak realizlni. A banki verseny ersdsvel az rtkestsi csatornk is bvltek: a fikhlzatra alapozott rtkests mellett egyre nagyobb teret nyert az gynkkn keresztli rtkests. Az gynk ezen a piacon sem igazn rdekelt a minsg biztostsban, de a vgs hitelminsget a bank scoringrendszere biztostja. 2008. december 31-n a lakshitelek llomnya 3875 millird Ft volt ami a GDP tbb mint 14%-nak felel meg , ennek 61%-t a devizaalap lakshitelek tettk ki. 2002-tl az llomny sszege folyamatosan 110 emelkedik. Hat v tvlatban a legdinamikusabb nvekeds 2002 s 2003 kztt trtnt, akkor egy esztend alatt az llomny megduplzdott. A bankok ltal 2004-ben bevezetett devizahitelek szma s sszege szintn jelentsen ntt: 2004-ben az sszes hitelllomny sszegnek egytizedt sem rte el, 2008-ra meghaladta a 60%-ot. A 2007. vgi llapothoz kpest 2008. december vgre a teljes hitelllomny sszege kzel 25%-kal, a devizaalap llomny 62%-kal emelkedett. 2005 elejn 35 millirddal, addig 2008 kzepn mr 100 millird forinttal emelkedett havonta a teljes jelzloghitel. Fontos kiemelni azonban, hogy a jelzloghitelezs llomnya nagyon alacsony szintrl kezdett gyorsan nvekedni, s mg mindig elmarad a fejlett orszgok hasonl rtktl. Mg 2003-ban 2%, addig 2006-ban 13% s 2007-ben 17% volt a jelzloghitelek GDP-hez viszonytott arnya Magyarorszgon. sszehasonltskppen: a jelzloghitelek GDP-hez viszonytott arnya az euroznban 50%, mg az Egyeslt llamokban 80% krli volt A refinanszrozst a legtbb szerepl szmra a 2004 eltt meghatrozan a jelzlogbankok jelentettk, 2004-tl a kls pnz- s tkepiacok jelentik. A magyar jelzlogpiacon jelenleg mg az eurpai tlagnl is seklyebb a vgs soron hossz rtkpaprokkal finanszrozott piaci szegmens, a jelzlogktvnyek a jelzloghiteleknek csupn 20%-t finanszrozzk. 111 112 2.5 A lakstakarkpnztrak s kialakulsuk Tartalomjegyzk 2.5 A lakstakarkpnztrak s kialakulsuk 112 2.5.1 A magyarorszgi lakspiac 113 2.5.2 Nmet modell 116 2.5.3 Angolszsz modell 117 2.5.4 Francia modell 118 2.5.5 A lakstakarkpnztrak mkdsnek ltalnos jellemzi 119 2.5.6 Lakslzing 124 113 A modern llam elengedhetetlen ktelezettsge bizonyos jlti funkcik elltsa, gy mr nagyon rgi idktl fogva foglalkoznak a kormnyok tbbek kztt az adott orszg laksllomnyval. Ennek okai rszben kzgazdasgiak, rszben szocilisak. Egyrszt egy orszg laksllomnya a nemzet vagyonnak rsze, ennek bvtse gazdasgi rtelemben multipliktor-hats, msrszt e vagyonelem biztostja a lakhatsi felttelek biztostst, a trsadalmi egyenlsg szolglatt. Mindenkinek kzs rdeke e vagyonelemek bvtse s a lakstulajdonhoz, laksbrlethez val hozzjuts redisztribcis eszkzkkel trtn tmogatsa. A modern polgri llamok jelents sszegeket kltenek r, az Eurpai Unis tlag jelenleg kb. a GDP 1,5-2%-a. A mindenkori kormnyoknak el kell dntenik, hogy milyen formban tmogatjk az llampolgrok lakshoz jutst, ugyanis foly bevteleikbl, s megtakartsaikbl a laksvsrls egyszeri nagy kltsgt kevesen tudjk kifizetni. A lakspolitikai clkitzsek elrsnek eszkzei nagyon sokflk lehetnek, pldul kamattmogats, trlesztsi tmogats, banktmogats, adkedvezmnyek, garancianyjts (pl. fecskehz program), kltsgek mrsklse (forgalmi ad visszatrts, illetkcskkents), kedvezmnyek (pl. gyermekek utn, mozgskorltozottaknak). 2.5.1 A magyarorszgi lakspiac Magyarorszgon az 1960-as vektl figyelhet meg a lakshiny kialakulsa. Ennek megoldsra nveltk az ptsre fordtott llami lakskiadst, felgyorsult a brlakspts, kzppontba kerlt a sajt tulajdon pts tmogatsa. A laksok szmnak mennyisgi nvekedse volt a cl, azaz a lakossg gyors lakshoz juttatsa, de az elkszlt laksok minsge, majd ksbbi korszerstse, feljtsa mr nem volt fontos. A vlt megoldst a paneltechnolgia megjelense jelentette. Az 1971-es vben kerlt bevezetsre a szocilpolitikai kedvezmny s a kamattmogats mellett nyjtott laksklcsn, illetve a kamatmentes munkltati klcsn. A szocilpolitikai kedvezmny, br az ta tbb vltoztatson is keresztlment, napjaink lakstmogatsi rendszernek is egyik alapelemt kpezi. Az ptsi cscs 1975-ben volt, akkor 99.588 j lakst ptettek. 1989-re a laksokkal kapcsolatos kltsgvetsi tmogatsok mr elrtk a magyar GDP 6%-t. 114 A rendszervlts utn teljesen ms kp alakult ki a lakspiacon: az llam kivonult a laksptsekbl, a kamatok piaci alapokra helyezdtek (magas kamatszint alakult ki), a tmogatsi rendszer hrom pillren nyugodott: a vissza nem trtend tmogatsokon, a trlesztsi tmogatson s a kamatmentes hiteleken. A vissza nem trtend tmogatsok krbe tartozott a szocilpolitikai segly, a fiatalok otthonteremtsi tmogatsa, illetve az nkormnyzati- s vllalati hitelek. Az llami kivonuls vilgosan ltszik abbl, hogy az llami lakspts rszarnya 1991-ben 4,7%, mg 1995-ben mr csak 0,7% az ssz-laksberuhzsbl, a tbbi magnberuhzs. 1999-ben mr csak 19.287 j laks kszlt. A laksbrls s a lakstulajdonls egy egszsges laksrendszerben, idben egymst kvet llapotok. A valsgban azonban ez nem mindig mkdik gy. Sajnos Magyarorszgon sem igazn alakult ki a brlaks intzmnye, illetve a legkisebb brlaks-szektorral rendelkez orszgok kz kerlt (nlunk ez az arny kb. 8%). Ennek legnagyobb vesztesei a sajt lakssal nem rendelkez, tbbnyire plyakezd fiatalok. A rendszervlts utn nagyon gyorsan talakult az ingatlanpiac, a nagy ptipari vllalatok felbomlottak, privatizltk ket, liberalizltk az addig gyakori hinnyal kszkd ptanyag kereskedelmet, jelents mrtk volt a laksprivatizci. Azonban ez az talakulsi folyamat nem volt grdlkeny, visszaestek a laksptsek, a laksllomny llapota 115 romlott, megmaradtak s slyosbodtak a feljts problmi. A vlsgjelensgek kztt a legfeltnbb a hitelek szerepnek a cskkense volt. A lakshitelek szerepe a finanszrozsban az 1990-es vekben nem egyszeren alacsony volt, hanem gyakorlatilag a nullra esett vissza. A lakshitelezs a kilencvenes vekben komoly vlsgba kerlt, ami abbl ltszik, hogy a hitel/beruhzs arny 22%-rl 3%-ra esett vissza. Ennek nem tl rzss helyzetnek a megoldsra szletett 1996-ban a lakstakarkpnztrakra vonatkoz trvny. A trvny hatlyba lpse utn, 1997 tavaszn megalakult az els hrom laks-takarkpnztr: a Lakskassza Els ltalnos Lakstakark-pnztr (nvvltozs utn Lakskassza-Wstenrot Rt.), a Fundamenta Magyar-Nmet Laks-takarkpnztr Rt. s az OTP Laks-takarkpnztr Rt. (Ez a piac mra ktszereplss vlt.) 1998-ban a pnztrak mkdst befolysol tnyez volt, hogy az llami tmogats 40%-rl 30%-ra cskkent, ami megneheztette a lakspiac mkdst. Tbb mint egy vtizedes sznet utn kerlt sor az j hiteltmogatsi forma bevezetsre is, 2000-tl kamattmogatst lehetett ignybe venni az j pts laksokhoz felvett jelzloghitelekre. Az els kormnyzati lpsek amelyek csak az j pts laksokat tmogattk az EU szmos orszghoz hasonl jelzlogpiac kialakulsa fel mutattak, a piacon a hossz tv, fix kamatperidus, nem eltrleszthet jelzloghitelek vltak meghatrozv, ezzel egytt megjelent az ingatlanrak nagymrtk drgulsa is. A nvekeds tovbbi lnktse rdekben a kormnyzat br kisebb mrtkben, de a tmogatsokat kiterjesztette a hasznlt laksokra is. A kormnyzati lpsek, a kedvez makrogazdasgi krnyezettel egytt a lakshitelek fokozatos nvekedshez vezettek, pl. 2001-ben havonta tlagosan 15 millird forint hitelt folystottak a bankok. A kezdd nvekeds ellenre azonban az v vgre a lakshitel-llomny nem haladta meg a GDP 2%-t. 2003-tl szigortottk a lakshitel felvtelnek s folystsnak feltteleit. A szigorts elsdleges clja a kamattmogatsra fordtott kltsgvetsi kiadsok cskkentse volt. Az alacsonyabb tmogatsoknak ksznheten egyszerre cskkent a hitelnyjt bankok profitja, s emelkedett a hztartsok kamatterhe. A szigorts s a magas hozamszintek termszetes kvetkezmnye volt, hogy az llami tmogatsos hitelek folystsa jelents mrtkben cskkent 2004-ben. 116 Ezzel prhuzamosan azonban j termkknt megjelent a piacon a devizaalap lakshitel. A magas forintkamatok miatt egyre tbb hztarts vlasztotta az alacsonyabb nominlis devizakamatot, a meglv rfolyamkockzat ellenre is. A lakstakarkpnztrak, is megjelentek a devizahitelekkel kombinlt eltakarkossgi formkkal. Magyarorszgon jelenleg kb. 4 milli laks tallhat, a laksok tlagletkora 100 v, gy a 100 v alatti megjulshoz vente 40 ezer j otthonnak kellene felplnie s ezzel mg csak a jelenlegi szint tarthat fent. A lakstakarkpnztrak kialakulsa. A lakstakarkpnztraknak hrom f modellje alakult ki Eurpban: a nmet, az angolszsz s a francia modell. 2.5.2 Nmet modell A lakstakarkpnztr Nmetorszgban mr rgta elterjedt finanszrozsi forma. A kollektv eltakarkossg elvben rejl lehetsgeket felismerve, az els nmet lakstakarkpnztrat mg 1885-ben (a magyarorszginl 102 vvel korbban) alaptottk Bielefeld vrosban, Mindenki ptsi Takarkpnztra elnevezs intzmnyknt. A laksklcsn folystsa ms bettes megtakartsbl, illetve a mr hitelt kapott gyfelek trlesztseibl trtnik. A kzs cl lakscl megvalstsa, finanszrozsa rdekben trtn sszefogs alapozza meg a lakstakarkpnztr mkdst. Teht a nmet pnztrak un. zrt rendszerben mkdnek, azaz csak azok kaphatnak hitelt, akik mr korbban bettet (megtakartst) helyeztek el a lakstakarkpnztrnl. Ez adja a rendszer biztonsgt, s ezzel egytt egy sajtos finanszrozsi krforgs jn ltre. Amennyiben a bettekbl, az llami tmogatsbl, a laksklcsnk tketrlesztsbl ll kiutalsi sszeg nem elegend az sszes hitelignyl krelmnek teljestsre, a megtakartsaik alapjn sorba lltott gyfelek egy rsznek vrnia kell a kiutalsra. Laks-eltakarkossgi konstrukcival kizrlag az e clra ltrehozott intzmny foglalkozhat. A napjainkban is mkd zrt lakstakarkpnztri rendszer els formi azonban csak 84 ve, az 1920-as vek elejtl mkdnek Nmetorszgban. 117 A nmet lakstakark-rendszer igyekszik elvlasztani a lakshitel-piacot a pnzgyi piacok tbbi rsztl. A rendszer gyakorlatilag zrt, a klcsnkrt kiutalhat sszeget a felhalmozott elzetes megtakarts fggvnyben hatrozzk meg, csak az llami tmogats folyik be a rendszerbe a megtakartsokon, illetve korbbi hitelek trleszt rszletein kvl. A zrt rendszer elnye, hogy lehetv teszi az inflci, illetve a pnz- s tkepiac alakulstl fggetlen fix kamatlbak alkalmazst mind a betteknl, mind a hiteleknl. A bett- s hitelsszegeket a zrt rendszer esetben csak laksclra lehet felhasznlni. Mivel a betti s hitelkamat szintje rgztett, egy ilyen rendszer csak stabil gazdasgi-pnzgyi viszonyok kztt mkdkpes, hiszen bizonytalan, vltoz krnyezetben, ahol a kamatszint folyamatosan vltozik, csak lland magas llami tmogatssal rhet el a likvidits alapjt kpez bettek folyamatos elhelyezse. A kialakult lakstakarkpnztri rendszer nmet nyelvterleten ma is igen elterjedt, s nagy npszersgnek rvend, a hitelek kb. 10%-t nyjtjk. Ma mr Nmetorszgban a lakstakarkpnztrak szerepe olyannyira megersdtt, hogy elkpzelhetetlen lenne az ingatlanpiac nlklk. 2.5.3 Angolszsz modell Hasonl intzmnyi httr kialakulsa Angliban mr a XIX. szzad kzepn megkezddtt, az gynevezett Building Society (azaz ptsi trsuls) nven. Az ptsi trsasgok megtakartsi szmlval rendelkez tagjai, illetve jelzloghitel-felvevi a kzgylsen szavazati joggal rendelkeznek. Minden tagnak egy szavazata van, fggetlenl a befektetett sszeg illetve a hitel nagysgtl. Az ptsi trsuls igazgatsgnak a felelssge a megfelel mkds biztostsa, a stratgik kidolgozsa. A trsulsok abban klnbznek a bankoktl, hogy nem vllalkozsi formban mkdnek, nincsenek bejegyezve a tzsdn, gy nem a tulajdonosok rdekei vezrlik, nincs kinek osztalkot fizetni. Mindez alacsonyabb kltsggel val mkdst tesz lehetv szmukra, jelzloghiteleik olcsbbak, betti kamataik magasabbak versenytrsaiknl. Az 1990-es vek msodik felben vltozs trtnt az ptsi trsulsok piacn. Tbb nagytrsuls bankk alakult. Ezzel kltsgesebb vlt mkdsk, amelynek eredmnyekppen kamatlbaik tekintetben korbbi versenyelnykbl vesztettek. Napjainkban, Nagy Britanniban tbb mint 60 ptsi szvetkezet mkdik, 2100 fikkal orszgszerte, 46.000 alkalmazottal, 260 millird 118 fontos eszkzllomnnyal, s 185 millird fontos jelzloghitel kihelyezssel rendelkezik, a lakossgi bettllomny kb. 20%-t birtokoljk. Krlbell 15 milli felntt rendelkezik szmlval s jelenleg is kt s fl milli csald pt, vagy vsrol ilyen megtakartsi formban gyjttt pnzbl lakst. 2.5.4 Francia modell Eredetileg zrt rendszer volt, de az 1970-es vekben nyitott alaktottk, annak rdekben, hogy a hossz tv megtakartsok nvekedjenek. Itt, Nmetorszggal ellenttben, a lakstakarkpnztrak nem szakostott pnzintzetekknt mkdnek. A nylt rendszerben mkd francia modellben a megtakart lehvhatja a klcsnt a konkrt megtakartsi id lejrtakor, ehhez azonban nagyszm olyan megtakartra van szksg, akik nem szndkoznak lakscl hitelt ignybe venni s betteiket nem laksclra hasznljk fel. A nyitott rendszerek, br sikeresek lehetnek a forrsok nvelsben, de ugyanakkor jelents tmogatst ignyelnek. A laks-eltakarkossgi konstrukcit kereskedelmi bankok s takarkpnztrak ajnljk. A nylt rendszer azt is jelenti, hogy a laks-eltakarkoskod sszegyjttt pnzt ms, a rendszeren kvli szemlyeknek is felknlhatjk lakscl hitel formjban. A megtakartk a betti szakasz letelte utn azonnal, sorban lls nlkl hozzjuthatnak pnzkhz, st a felvehet hitel sszege magasabb, mint a tbbi nyugat-eurpai lakstakarkpnztrnl: kb. kt s flszerese. A felhasznlsi kr szkebb, csak j vagy hasznlt laks vsrlsra vagy energia-megtakartst clz ltestmny ltrehozsra lehet felhasznlni, laksfeljtsra nem. A lakscl megtakartsok ms lakscl hitelek forrsul is szolglnak, teht nem az nseglyezs elvre pl ez a rendszer. Manapsg kb. 37 millird eurt tartanak ilyen szmlkon, az sszes takarkszmla 10%-t, szerepk folyamatosan n. A zrt rendszer kollektv takarkoskods lehetv teszi, hogy a takarkoskodk megtakartsi cljaikat tlagosan elbb rjk el, mintha egynileg takarkoskodnnak. Pldul ha tz szemly maga gyjtene laksra, s tz v kellene mindegyiknek a vtelr sszegyjtsre. Felttelezzk az egyszersg kedvrt, hogy a vtelrak s a flretett sszegek azonosak. Ha a tz szemly kollektven takarkoskodik, akkor egyikjk mr az els v vgn lakshoz juthat. A kvetkez vben a msodik, s gy tovbb. A tz v megtakartsi id mellet, az tlagos 119 vrakozsi id tz vrl t s fl vre cskken. Krds persze, miknt llthatk sorba a megtakartk, amikor el kell dnteni, kik is legyenek azok, akik az elnyket korbban lvezni fogjk. Rgebbi idkben, Nmetorszgban volt olyan pnztr, ahol egyszer sorsolssal vlasztottk ki az elnyt lvez szemlyeket. A mai lakstakarkpnztrak ennl sokkal kifinomultabb mdszereket alkalmaznak. A sorrend meghatrozsnak ltalnos alapelve, hogy az eltakarkoskodk a megtakarts ideje alatt mennyiben jrultak hozz a kollektv megtakartshoz. A bettek kifizetsnek, a klcsnk nyjtsnak rendje a pnztrak biztonsgos mkdst is jelentsen befolysoljk. Az llami tmogats ignybevtele szintn ignyli, hogy bizonyos ktttsgek rvnyesljenek a kifizetsek temezsnl. ltalnosan megfigyelhet tendencia, hogy az ptsi trsasgok diverzifikljk tevkenysgket, egyre szlesebb termksklval llnak tagjaik rendelkezsre, biztostsokat kzvettenek, egyb befektetsi lehetsgeket biztostanak, hitelkrtyt, utazsi csekket bocstanak ki, elszmolsi bettszmlt vezetnek, ingatlankzvettssel foglalkoznak, pnzfelvev-automatikon brmifle kezelsi dj felszmtsa nlkl vehetnek fel pnzt szmlikrl tagjaik. 2.5.5 A lakstakarkpnztrak mkdsnek ltalnos jellemzi A kollektv eltakarkossg elve, zrt rendszer mkds A nmet modellt kvet magyar lakstakarkpnztrak zrt rendszert alkotnak. A laksklcsn folystsa ms bettes megtakartsbl, illetve a mr hitelt kapott gyfelek trlesztseibl trtnik. A kzs cl lakscl megvalstsa, finanszrozsa rdekben trtn sszefogs alapozza meg a lakstakarkpnztr mkdst. Hitelt csak az kaphat, aki maga is rszt vett a kollektv eltakarkossgban. Ezzel sajtos finanszrozsi krforgs jn ltre. Fix, alacsony kamatlbak A lakstakarkpnztrak sajtossga az alacsony, illetve a pnzpiac alakulstl fggetlen fix kamatlbak alkalmazsa mind a betteknl, mind a hiteleknl, amit a zrt, a tkepiactl elklnlt rendszerk tesz lehetv. A betti oldalon elszenvedett kamatvesztesget az alacsony kamattal nyjtott hitel krptolja. A magyar lakstakarkpnztraknl kialakult meghatroz kamatszint bettnl vi 3%, hitelnl vi 7%. 120 Szigor mkdsi szablyok A kollektv eltakarkossg s a zrt rendszer mkds miatt felmerlhet vrakozsi s finanszrozsi problmk miatt szigor mkdsi szablyok rvnyeslnek. A szabad hitelezsre idlegesen fel nem hasznlt pnzeszkzk jelents hnyadt llampaprban kell tartani. A szabad pnzeszkzk befektetsbl szrmaz hozamnak a laksklcsnk kamatt meghalad rszt kiegyenltsi cltartalkba kell helyezni legalbb a bettllomny 10%-nak elrsig. A lakstakarkpnztr ugyanakkor teljes mrtkben mentesl a ktelez jegybanki tartalk kpzse all. llami tmogats A lakstakarkpnztri konstrukcihoz llami tmogatsi rendszer tartozik. A betthez kzvetlen nem SZJA rendszer llami tmogats kapcsoldik, amely ellenslyozza a bettek alacsony kamat miatti relrtkvesztst. Ez a fajta tmogats a lakshozjutshoz, feljtshoz, stb. szksges sajt forrs elteremtsre sztnz, teht azt tmogatja, aki sajt laksproblmja megoldsa rdekben kpes s hajland erfesztseket tenni. Szakostott pnzintzeti mkds A lakstakarkpnztrak specializldott pnzintzetek, csak laks-eltakarkossgi zleti tevkenysggel foglalkozhatnak, ugyanakkor a lakstakarkpnztrakon kvl ms pnzintzet nem vgezhet ilyen tevkenysget. A lakscl bettgyjts s hitelezs zrt krben trtn szervezse ugyanis nagy biztonsgot s specilis zletpolitikt kvn, amit specializldott pnzintzetek tudnak igazn biztostani. Lakstakarkpnztrt minimum 2 millird forint jegyzett tkvel szakostott pnzintzetknt lehet ltrehozni, kizrlag rszvnytrsasgi formban. Biztonsgos mkds A lakstakarkpnztrak esetn, ms pnzgyi szervezetekhez hasonlan, kiemelt jelentsg a biztonsgos mkds. Ezt a clt szmos szablyozsi elem szolglja. A szablyozs a pnztrak vagyonai rtknek megrzst, fizetkpessgk fenntartst clozzk. A lakstakarkpnztr a trvnyben meghatrozott szerzds szerinti bettgyjtsen s hitelnyjtson, valamint thidal klcsn nyjtsn kvl kizrlag a kvetkez tevkenysgeket vgezheti: 121 - a lakstakarkpnztr szavatol tkjnek sszesen 10%-t meg nem halad mrtkig tulajdoni rszesedst szerezhet a Hpt. szerinti jrulkos vllalkozsokban, - a lakstakarkpnztr a PSZF (Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete) engedlyvel, zrt rendszer bettgyjts s hitelnyjts esetn (s csak a bettet elhelyezk rszre nyjt hitelt), a szavatol tkjnek sszesen 20%-t meg nem halad mrtkig tulajdoni rszesedst szerezhet a Magyar Kztrsasg terletn szkhellyel rendelkez lakstakarkpnztrban, vagy olyan devizaklfldinek minsl hitelintzetben, amelynek f tevkenysge laks-eltakarkossgi szerzds alapjn trtn bettgyjts s hitelnyjts, - lakscl finanszrozshoz kzvetlenl kapcsoldan ms pnzgyi intzmny, illetve biztostintzet rszre pnzgyi szolgltats kzvettst (gynki tevkenysget) vgezhet, - lakshitelnyjtshoz kapcsoldan ingatlanrtkelsi tevkenysget vgezhet. A pnztr szabad eszkzeinek legalbb 50%-t kszpnzben, szmlapnzben, kincstrjegyben, a magyar llam ltal kibocstott vagy garantlt ktvnyben kell tartani. A bankkzi bett belfldi hitelintzetnl, illetve az thidal klcsn nyjtsra szolgl hnyad nem lehet 20%-nl nagyobb. A lakstakarkpnztr szabad eszkzei elz hnap utols napjn meglv llomnynak legfeljebb 30%-t fektetheti be jelzlog-hitelintzet ltal kibocstott jelzloglevlbe. A lakstakarkpnztr ltal felvett klcsnk, illetve az ltala kibocstott hitelviszonyt megtestest rtkpaprok llomnya alapesetben nem haladhatja meg a folystott thidal klcsneinek llomnyt. A felvett klcsnk llomnya a klcsnfelvtelkor, illetve a hitelviszonyt megtestest rtkpapr kibocstsakor nem haladhatja meg a bettllomny 40%-t. A felvett klcsnk llomnynak alakulsrl a lakstakarkpnztrnak folyamatos adatszolgltats krben jelentst kell tennie a PSZF-nek. Tovbb az is egyfajta fkez er, hogy a laks-eltakarkoskodkkal kttt, rvnyben lv szerzdsek egyttes szerzdses sszege az j szerzdsek megktsnek idpontjban nem haladhatja meg a lakstakarkpnztr elz hnap utols napjn rvnyben lv sszes szerzdsbl ered szerzdses sszeg 15%-t. 122 A pnztrnak az gyfelek vdelmben egyfajta beptett fkknt a mr emltett kiegyenltsi cltartalkot kell kpezni, amennyiben a szabad eszkzk hozama meghaladja a laksklcsnk tlagos kamatt. A tartalk abban a ksbbi kedveztlen esetben kerlhet felhasznlsra, ha a pnztr a laksklcsnk folystsra piaci hitelt vesz fel, s ennek kamata meghaladja az gyfelek ltal befizetett laksklcsn utni kamatot. A hossz tv biztonsgos mkds rdekben a lakstakarkpnztraknak egyni s kollektv teljestmnymutatt kell megllaptani, amelyek elrt mrtkeit a pnztraknak teljestenie kell. A kollektv teljestmnymutat azt fejezi ki, hogy az adott vben az llomnybl kikerl sszes szerzdsre vonatkozan mekkora az gyfelek befizetseinek s a klcsnknek az arnya figyelembe vve a megtakartsi s a trlesztsi idszakok hosszt is. A mutat szmtsa: ahol K = a kollektv teljestmnymutat ai = az llomnybl kikerl i. szerzdsre kifizetett sszes betti kamat, ami tartalmazza az llami tmogats utn jvrt betti kamatot is ri = az i. szerzds betti kamatlba n = az llomnybl adott vben kikerl szerzdsek szma bj = a j. kiutalt szerzds laksklcsne utn fizetend sszes kamat s a laksklcsnhz kapcsold kezelsi kltsg pj = a j. kiutalt szerzds laksklcsnre szmtott teljes hiteldj mutat m = azoknak a szerzdseknek a szma, amelyekre a szerzdses sszeget az adott vben kiutaltk. A kollektv teljestmnymutatnak el kell rnie legalbb 1,0 rtket. Az egyni teljestmnymutat azt mutatja meg, hogy egy szerzds vrhat lefutsa esetn, miknt alakul a vllalt megtakarts s az ignyelt hitel arnya, szem eltt tartva a megtakartsi s a trlesztsi id hosszt. Az egyni teljestmnymutat szmtsa: 123 ahol E = egyni teljestmnymutat a = az adott szerzdsre kifizetend sszes betti kamat, ami tartalmazza az llami tmogats utn jvrt betti kamatot is r = az adott szerzds betti kamatlba b = az adott szerzds laksklcsnre kifizetend sszes hitelkamat s a laksklcsnhz kapcsold kezelsi kltsg p = az adott szerzds laksklcsnre szmtott teljes hiteldj mutat A mutatnak 0,8 s 1,0 rtk kz kell esnie. A mutat rtkt a szerzdses felttelek megllaptsakor tujk a pnztrak befolysolni. A lakstakarkpnztrak mkdst a PSZF folyamatosan figyelemmel kveti. A lakstakarkpnztraknak jelentseket kell kszteni a Felgyelet szmra. A Felgyelet a pnztrakhoz ellenrt nevez ki, aki a pnztraknl vizsglja azok tevkenysgt. Magyarorszgon a lakstakarkpnztrak az OBA (Orszgos Bettbiztostsi Alap) tagsgi krbe tartoznak. Kzssgi bettek (mint pldul laksszvetkezetek bettei) esetn a krtalants sszege a kzssget alkot szemlyek szma szerint tbbszrzdik. A krtalants fggetlen a kzssget alkot magnszemlyek egyb betteire fizethet krtalantstl. Ezltal megfelel vdelmet lveznek azok a kzssgek, amelyek ltrehozsnak clja valamely, az llam szmra is fontos rdek. 124 2.5.6 Lakslzing j elemknt jelent meg a piacon 2005 novemberben a lakslzing. Az autlzinghez hasonlan akr ner nlkl is lehet ilyen mdon lakshoz jutni. A vsrl csak a futamid vgn vlik a laks tulajdonosv. Akr hasznlt, akr j laks esetn is ignybe vehet. A hitelekhez kpest egyszerbb az eltrleszts, lejrat eltt brmikor kifizethet a htralk, s gy a laks tulajdonjoga megszerezhet. A lzinget ltalban gyorsabban brljk el, mint a hitelt. Htrnya a konstrukcinak, hogy elg magas sszeg rszleteket kell fizetni, gy csak azok szmra rhet el, akik hossz tvon magas jvedelemmel rendelkeznek, egyelre llami tmogats nem kapcsoldik hozz. Azoknak lehet elnys, akik befektetsi cllal vesznek ingatlant, vagy hamar szeretnnek nagyobb laksba kltzni. Az ner nlkli lzingels lehetsge egyelre mg csak Budapesten, megyeszkhelyeken, s nhny nagyvrosban adott, a tbbi helyen ltalban 30-50%-os nrszt kvetelnek meg. Az is htrnyos a konstrukciban, hogy a laks tulajdonjoga csak az utols rszlet kifizetse utn szll a lzingbe vevre, gy ha idkzben nem tud fizetni az ads, akkor felbontjk a lzingszerzdst, s elveszti a lehetsget a tulajdonjog megszerzsre. Haznkban a lakspiacon a tulajdonlsnak alakult ki hagyomnya, a lakstmogatsi rendszer mr tbb mint tven ve ennek az irnyba hat, gy ktsges egy olyan finanszrozsi forma tmeges elterjedse, ahol a tulajdonjog csak a lejrat vgn szll t a lzingbe vevre. Az ingatlan lzing tjn trtn megszerzse elssorban a vllalkozsoknak, illetve a pnzgyi befektet magnszemlyeknek kedvez, akik szmra nem a lakhats, hanem a jvedelemszerzs az elsdleges rdek. Az nrszt ezek a vllalkozsok, illetve szemlyek inkbb befektetik ms magas hozammal br befektetsekbe. Az llomny a jelzloghitelek csupn tredkre, nhny 10 millird forintra rg. 125 126 2.6 A bankszektor szmviteli sajtossgai Tartalomjegyzk 2.6 A bankszektor szmviteli sajtossgai 126 2.6.1 Hitelintzet, mint sajtos tevkenysget folytat vllalkozs 127 2.6.2 Pnzforgalmi intzmny 127 2.6.3 Kzvett 128 2.6.4 Hitelintzetek alaptsa, mkdse, megsznsre vonatkoz szablyok 129 2.6.5 A hitelintzet a prudens mkdsre vonatkoz kvetelmnyek 132 2.6.5.1 Sajt tke 132 2.6.5.2 ltalnos tartalkkpzs 132 2.6.5.3 Szavatol tke 133 2.6.5.4 Klcsntke fogalma, fajti 135 2.6.5.5 Tke megfelels 137 2.6.5.6 Kockzati cltartalk kpzs 139 2.6.5.7 Cltartalk kpzs alapjul szolgl minstsi elvek 139 2.6.5.8 rtkveszts s kockzati cltartalk 141 2.6.5.9 Orszgos Bettbiztostsi Alap 141 2.6.6 A hitelintzetek ves beszmol ksztsi ktelezettsgnek sajtossgai 143 2.6.6.1 ves beszmol 143 2.6.6.2 Konszolidlt ves beszmol 146 2.6.6.3 Knyvvizsglat 147 2.6.6.4 Beszmol kzztteli ktelezettsge 148 2.6.6.5 vkzi adatszolgltatsi, jelentsi ktelezettsg 148 2.6.7 A hitelintzetek szmvitele, s knyvvezetse 149 2.6.8 Hitelintzetek sajtos knyvviteli elszmolsai 151 2.6.8.1 Hitelnyjtssal kapcsolatos elszmolsok 152 2.6.8.2 Bettgyletekkel kapcsolatos elszmolsok 153 2.6.8.3 Bankszmlk fbb tpusai rendelkezsk szerint 153 2.6.8.4 rtkpaprokkal kapcsolatos elszmolsok 155 2.6.8.5 Pnzgyi lzinggel kapcsolatos elszmolsok 156 2.6.8.6 Hitelintzet ltal nyjtott biztostkok 157 2.6.8.7 Faktoring elszmolsa 159 2.6.8.8 Egyb, sajtos gyletek 160 127 A fejezet clja, hogy sszefoglalja a hitelintzetek s pnzgyi vllalkozsok, ezen bell a Bankok pnzgyi szmvitelnek elmleti httert. Az els rszben bevezetsknt rintlegesen ttekintjk a pnzgyi intzmnyek tevkenysgt, tpusait, illetve a mkdsk sorn felmerl fbb kockzatokat, amelyek egyttesen alaktjk ki a hitelintzeti szmvitel sajtossgait. Pnzgyi intzmnyek rendszere, fogalma, feladatai Magyarorszgon a hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl szl, 1996. vi CXII. trvny rendelkezik a pnzgyi intzmnyek alaptsrl, ltestsrl, mkdsrl, megsznsrl, a pnzgyi intzmnyek mkdsi formirl, felgyeletkrl, az ltaluk vgezhet tevkenysgek krvel kapcsolatos elrsokrl s engedlyezskrl. A hitelintzeti trvny ltalnos elrsait kiegsztik Kormny, Pnzgy-minisztrium, Magyar Nemzeti Bank s Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete ltal kiadott rendelkezsei. 2.6.1 Hitelintzet, mint sajtos tevkenysget folytat vllalkozs A gazdasgi szereplk letnek termszetes velejrja, hogy finanszrozsi vagy megtakartsi ignyk keletkezik. Ezeknek az ignyeknek az sszehangolst, kielgtst lehetv tev pnzgyi piacok a pnzgyi kzvetts termkeit s intzmnyeit foglaljk magukba. A pnzgyi kzvett szervezetek alapvet tpust jelentik a pnzgyi intzmnyek: a hitelintzetek s a pnzgyi vllalkozsok, amelyek szmos szolgltatssal a pnzgyi kzvetts termkeivel llnak gyfeleik rendelkezsre. 2.6.2 Pnzforgalmi intzmny Pnzforgalmi intzmny olyan vllalkozs, mely a megfelelen engedllyel rendelkezik a pnzforgalmi szolgltatsi tevkenysg vgzsre. Korltoz rendelkezseket figyelembe vve kaphat engedlyt meghatrozott letti szolgltatsi, valamint a meghatrozott fizetsi rendszer mkdtetse tevkenysg vgzsre. A pnzforgalmi intzmny az ltala vgzett pnzforgalmi szolgltatshoz kapcsoldan az gyfele szmra csak sajt pnzeszkzeibl valamely 128 fizetsi mvelet teljestshez nyjthat hitelt s pnzklcsnt, legfeljebb tizenkt hnapra. Megfelel felttelek mellett nyjthat a mkdtetsvel sszefgg s egyb, kapcsold kiegszt szolgltatsokat, idertve a fizetsi mveletek teljestsnek biztostst, a fizetsi mvelet trgyt kpez pnz tvltst, valamint az adatok trolst s feldolgozst is. 2.6.3 Kzvett9 Gazdasgi trsasgok, egyni vllalkozk megbzsi szerzds keretein bell a Hitelintzeti trvny szablyozsval vgezhetnek pnzgyi szolgltatsok kzvettst. A pnzgyi kzvett szervezetek az ltaluk folytatott tevkenysgek alapjn szmos gazdlkodsi formban mkdhetnek, kzjk tartoznak: - a pnzgyi intzmnyeken kvl a befektetsi vllalkozsok, - biztost trsasgok, - befektetsi alapok, - kockzati tkealapok, nkntes biztost pnztrak stb. Pnzgyi szolgltats vonatkozsban: - kiemelt- illetve tbbes kiemelt kzvett, - fgg- illetve tbbes fgg kzvett, - alkusz, illetve fggetlen gynk (kzvett a pnzgyi szolgltats kzvettst kizrlag a Felgyelet e trvnyben meghatrozott engedlyvel vgezheti). - Fgg-, illetve tbbes gynk A kzvett kteles az gyfl ltal befizetett, a pnzgyi intzmnyt megillet pnzsszegeket elklntett szmln tartani. Ezek a pnzsszegek a kzvett ms hitelezi kielgtsre csd-, illetve felszmolsi eljrs esetn nem hasznlhatk fel. A kzvett nem jogosult az gyfl nevben a pnzgyi intzmnytl, a pnzforgalmi intzmnytl az gyfelet megillet pnz tvtelre. 9 Tbb trvnymdostssal egytt a 2009. vi CL. Tv. iktatta be. Hatlyos 2010.01.01 129 2.6.4 Hitelintzetek alaptsa, mkdse, megsznsre vonatkoz szablyok Szervezeti forma 1. Bank s szakostott hitelintzet: rszvnytrsasg vagy fiktelep, 2. Szvetkezeti hitelintzet: szvetkezet, 3. Pnzgyi vllalkozs: rszvnytrsasg, szvetkezet, alaptvny vagy fiktelep, 4. Pnzforgalmi intzmny: rszvnytrsasg, korltolt felelssg trsasg, szvetkezet vagy az Eurpai Uni msik tagllamban szkhellyel rendelkez pnzforgalmi intzmny fiktelep formjban mkdhet. Az indul (jegyzett) tke legkisebb sszege Bank: 2 millird Ft Szakostott hitelintzet: r vonatkoz kln trvnyben szablyozzk (pl. Lakstakarkpnztr 2 millird Ft)10 Szvetkezeti hitelintzet: 250 milli Ft Pnzgyi vllalkozs: 50 milli Ft (kivve a pnzgyi holding trsasg s a pnzforgalmi elszmol hz) Pnzgyi holding trsasg: 2 millird Ft Pnzforgalmi intzmny11: 6-37,5 milli Ft (tevkenysgtl fggen) Tbbes kiemelt kzvett: 50 milli Ft Harmadik orszgbeli hitelintzet fiktelepe: 2 millird Ft forint dotcis tke 10 1996. vi CXIII. trvny a lakstakark-pnztrakrl, mdostotta a 2009. vi LXXXV tv. 94. -a, hatlyos 2009.11.01-tl. 11 j fogalom, j jogszably, a mdistott Hpt.-ben 2009.11.01-tl lpett letbe. 130 Szemlyi s trgyi felttelek: - Jogszablynak megfelel szmviteli s nyilvntartsi rend kialaktsa, - A prudens mkdsnek megfelel bels szablyzat, - Specifikus bels szablyzat kialaktsa, - Mkdsi kockzatokat cskkent informatikai s informcis rendszer, - Rendkvli helyzetek kezelsre vonatkoz terv, - ttekinthet szervezeti felpts, - Ellenrzsi rendszer kialaktsa, - Vagyonbiztosts, - Tevkenysg vgzsre alkalmas technikai s mszaki felszerels, - Megfelelen kpzett, feddhetetlen munkaer. A hitelintzetek alaptsi, mkdsi engedlyeztetse ktlpcss PSZF engedlye szksges tbbek kztt a hitelintzetek alaptshoz, mdostshoz, az MNB engedlye szksges a kiegszt pnzgyi szolgltatsok krelmhez, tevkenysg megkezdshez elrt igazolsok meglthez. Jogsrt tevkenysg esetn az engedlyt megtagadjk, visszavonjk, vagy felfggesztik. 131 Szvetkezeti hitelintzetek Csak a trvnyben meghatrozott krt vgezhetik, tevkenys-gket kln trvny s rendelet szablyozza: bettgyjts, finan-szrozs, termszetes szemlyek krben vgzett tevkenysg. - takarkszvetkezetek - hitelszvetkezetek Klfldi hitelintzetek fiktelepe Harmadik orszgbeli hitelintzet fiktelepe vgezhet korltozottan pnzgyi tevkenysget, ha a szkhelye szerinti felgyeleti hat-sgtl engedllyel rendelkezik. Pnzgyi intzmnyek Pnzgyi vllalkozsok Egy vagy tbb pnzgyi szol-gltatst, illetve fizetsi rend-szer mkdtetst vgzi. Klfldi pnzgyi vllalkozs fiktelepe tjn korltozott tevkenysget vgezhet, ha szkhelye szerinti felgyeleti hatsgtl engedllyel rendel-kezik. Hitelintzetek Bankok Hitelintzeti trvnyben meghatrozott tevkenysgek (pnzgyi szolgltats) teljes krt vgezhetik, gyflkorltozs nlkl. Szakostott hitelintzetek Csak a trvnyben meghatrozott krt vgezhetik, tevkenysg-ket kln trvny s rendelet szablyozza - Lakstakark-pnztr - jelzloghitel intzetek - fejlesztsi hitelintzetek 132 2.6.5 A hitelintzet a prudens12 mkdsre vonatkoz kvetelmnyek A hitelintzeti tevkenysg fokozott kockzatot jelent a rbzott idegen s sajt forrsokkal val gazdlkodsban, mivel kteles folyamatosan fenntartani az azonnali fizetkpessgt (likviditst) s mindenkori fizetkpessgt (szolvencijt). 2.6.5.1 Sajt tke + Jegyzett tke (alapt okiratban rgztett, cgbrsgon bejegyzett) - Jegyzett, de mg be nem fizetett tke + Tketartalk + ltalnos tartalk13 Eredmnytartalk + Lekttt tartalk + rtkelsi tartalk Mrleg szerinti eredmny = Sajt tke Alapvet szably, hogy a pnzgyi intzmnyek sajt tkjnek sszege nem lehet kisebb a Hpt.-ben elrt legkisebb indul tknl. Amennyiben ez mgis bekvetkezik, a Felgyelet maximum 18 hnapot ad a sajt tke feltltsre (Hpt. 71 . (2)). A felgyelet ktelezheti az intzmnyt a kzgyls sszehvsra, amely dnthet jegyzett tke leszlltsrl (minimum jegyzett tkig), vagy minstett befolyssal rendelkez tulajdonosok14 ptbefizetsrl. 2.6.5.2 ltalnos tartalkkpzs A hitelintzetnek az adzott eredmnybl az osztalk, illetve a rszeseds kifizetse eltt ltalnos tartalkot kell kpeznie. Az ltalnos tartalk kpzs mrtke, a hitelintzet a trgyvi pozitv adzott eredmnynek 10% -a. 12 Biztonsgos, vatos, megbzhat 13 Specilis tkeelem, a gazdlkod szervezetekre vonatkoz, mrlegben nem szerepel. 14 Olyan tulajdonos, aki a prudens mkd veszlyeztetstl mentes, j zleti hrnvvel rendelkezik, kpes biztostani az intzmny gondos tulajdonosi irnytst, ellenrzst, felgyeletet. 133 A hitelintzet a rendelkezsre ll eredmnytartalkot az ltalnos tartalkba rszben vagy egszben tcsoportosthatja. A kpzs all mentessg krhet a PSZF-tl, ha - a hitelintzet fizetskpessgi mutatja meghaladja a 12 %-ot, - nincs negatv eredmnytartalk, - a szavatol tkje elri a trvnyben meghatrozott tkekvetelmnynek a msflszerest. Amennyiben az adzott eredmny negatv, a rendelkezsre ll tartalkbl fel kell hasznlni, legfeljebb a vesztesg sszegig, illetve a rendelkezsre ll tartalk mrtkig. A hitelintzet az ltalnos tartalkot csak a tevkenysgbl ered vesztesgek rendezsre hasznlhatja fel. 2.6.5.3 Szavatol tke A hitelintzetnek mkdkpessg, a mindenkori fizetkpessg fenntartsa s a ktelezettsgek teljesthetsge rdekben az ltala vgzett tevkenysg kockzatnak fedezett mindenkor biztost megfelel nagysg szavatol tkvel kell rendelkeznie. A szavatol tke 3 eleme - alapvet tkeelemek: brmikor hozzfrhetek a mkds sorn, - jrulkos tkeelemek: meghatrozott felttelek mellett s meghatrozott arnyban kpezhetik a szavatol tkt csak korltozottan vonhatk be a banki tevkenysgekbe. - kiegszt tkeelemek A szavatol tke meghatrozsa 1. Jegyzett tke 2. Tke tartalk 3. Lekttt tartalkbl a fel nem oszthat szvetkezeti vagyon 4. ltalnos tartalk 5. ltalnos kockzati cltartalk, ami a slyozott kitettsg 1,25%-a 6. Eredmny tartalk, ha pozitv 7. Alapvet klcsntke 8. Mrleg szerinti eredmny, ha pozitv (knyvvizsglval hitelestett) 9. Alapvet tkeelemek pozitv sszetevi (1+2+3+4+5+6+7+8) 134 10. Jegyzett, de mg be nem fizetett tke 11. Immaterilis javak rtke 12. Osztalk elsbbsgi rszvnyek nvrtke 13. Eredmnytartalk, ha negatv 14. Mrleg szerinti eredmny, ha negatv (knyvvizsglval hitelestett) 15. Alapvet klcsntke figyelembe nem vehet rsze (15% feletti rsz) 16. Jelents vesztesget eredmnyez rtkelsi korrekcik 17. Visszavsrolt sajt rszvnyek knyvszerinti rtke 18. Kockzati cltartalk s az rtkveszts hinynak az sszege 19. Alapvet tkeelemek negatv sszetevi (9+10+11+12+13+14) (-) 20. Alapvet tkeelemek (9-19) 21. + Osztalk elsbbsgi rszvnyek nvrtke 22. + rtkelsi tartalk 23. + Alrendelt klcsntke 24. + Jrulkos klcsntke 25. + Alapvet klcsntke figyelembe nem vehet rsze (15% feletti) 26. + Kiegszt alrendelt klcsntke 27. Alrendelt klcsntke figyelembe nem vehet rsze (-) 28. Jrulkos tkeelemek (17+18+19+20+21) 29. Szavatol tke (16+22) v vgi szavatol tke szmtsnl az vkzi pozitv sszetevket nem lehet beleszmtani, csak a negatv sszegeket. Hitelintzeti trvny nhny elrsa a szavatol tkvel elemeire: 1. Jegyzett tknek az okirat szerint meg kell lennie. 2. Tke tartalk kpzsnl a szmviteli trvnyt kell figyelembe venni. 3. Lekttt tartalkot csak a szvetkezetnl lehet figyelembe venni. 4. ltalnos tartalknl csak a knyvelsben szerepl tteleket lehet figyelembe venni. 5. ltalnos kockzati cltartalk mindenkori trsasgi ad mrtkvel cskkentett sszeg vehet figyelembe. 6. Eredmnytartalk alapvet tkeelemeknl, csak akkor, ha pozitv. 7. Alapvet klcsn tke: Csak a tnyleges jvrt sszeg. Szerzdsben rgztik a felhasznlst; futamideje hatrozatlan. A figyelembe 135 vehet alapvet klcsntke sszege nem haladhatja meg az alapvet tkeelemek sszegnek 15%-t. 8. Mrleg szerinti eredmny csak a knyvvizsgl ltal jvhagyott hitelestett sszeg. 12. Osztalk elsbbsgi rszvnyek nvrtke: osztalkot biztost, de szavazati jogot nem. Az osztalk kifizets az els krben trtnik. 15. Alapvet klcsn tke: a 7. pontban szmolt rtk 15% feletti rsze. 22. rtkelsi tartalk: Mrlegben kimutatott sszeget lehet figyelembe venni. Szmviteli trvny hatrozza meg. 26. Kiegszt alrendelt klcsntke: alrendelt klcsntke jellemzivel, de minimum 2 v a futamidvel. 27. Alrendelt klcsntke: a szavatol tkbe beszmtskor a visszafizetsi idpontot megelz 5 vben, vente fokozatosan egyenl rszben cskkenteni kell (figyelembe nem vehet rsz) 28. Jrulkos tkeelemek: a Hpt. 5. szm mellklete elszmolsnak nagysgra korltozsakt r el, pl. a figyelembe vehet jrulkos tke sszege nem haladhatja meg az alapvet tke sszegnek 100%-t. 29. Szavatol tke: a Hpt. kln elrst alkalmaz, hogy a szavatol tke egyes elemeinek milyen arnyban kell lennie egymssal. Alapvet tkeelemeknek mindig nagyobbnak kell lenni a jrulkos tkeelemnl. 2.6.5.4 Klcsntke fogalma, fajti Alapvet klcsntke Alapvet klcsntknek minsl minden olyan klcsn, amely tnylegesen rendelkezsre ll az ignybe vev hitelintzet szmra azonnal, jogvita vagy sortartsi ktelezettsg nlkl hozzfrhet, hitelviszonyt megtestest rtkpapr esetn nem kerlt visszavsrlsra, tovbb az ignybe vev hitelintzet mrlegben szerepel. A klcsnt nyjt fl tudomsul veszi, hogy az ltala nyjtott klcsn bevonhat a hitelintzet adssgnak rendezsbe. A klcsnt nyjt kvetelse a trlesztsek sorrendjben a rszvnyesek eltti utols helyen ll. Tketrleszts az eredeti lejrat eltt vagy a szerzdsben rgztett felmondsi id eltt nem fizethet vissza. Hatrozatlan futamidej, kizrlag a Felgyelet engedlyvel mondhat fel 5 v utn. Fix a kamat mrtke s a jrulkos kltsgek (legalbb 10 vig). 136 A hitelintzet a kamatfizetst elhalaszthatja, s ha egy adott vben kamatfizets nem teljesthet, akkor a klcsnnyjt az elmaradt sszegre a kvetkez vekben nem tarthat ignyt. Amennyiben a hitelintzet s klcsnnel kapcsolatos valamely ktelezettsgnek nem tesz eleget, a klcsnnyjt felszmolst ellene nem kezdemnyezhet, beszmtsi jogot nem rvnyesthet. Az szavatol tke szmtsban figyelembe vehet alapvet klcsntke sszege: nem haladhatja meg az alapvet tkeelemek sszegnek 15%-t. Jrulkos klcsntke Jrulkos klcsntknek minsl minden olyan klcsn, amely kielgti az alapvet klcsntke adott pontjait, azzal a kiegsztssel, hogy ha egy adott vben a meghatrozott szably alapjn kamat vagy brmilyen ms jogcmen kifizets nem teljesthet, akkor a kvetkez vekben a klcsnnyjt erre az elmaradt sszegre kizrlag akkor tarthat ignyt, ha a hitelintzetnl az elhalasztott kamatfizets lehetsgess vlik. A klcsnnyjt nem tarthat ignyt ksedelmi kamatra. Alrendelt klcsntke Alrendelt klcsntknek minsl minden olyan klcsn, amelyre megfelel az alapvet klcsntke elrsai azzal a klnbsggel, hogy - Minimum 5 v lejrat lehet. Ha nincs lejrata, a szerzdsben rgztett felmondsi idtl, de minimum 5 v mlva fizethet vissza, kivve, ha a Felgyelet engedlyezi a korbbi visszafizetst. - A szerzds kamat- s a jrulkfizetst kltsge nem emelkedhet, kivve a mozgkamatozs esetn. - Az alrendelt klcsntknek a szavatol tkbe trtn beszmtst legalbb a visszafizetsi idpontot megelz t v sorn, vente egyenl arnyban cskkenteni kell. - Az alrendelt klcsntkt nyjt brmifle beszmtsi joga kizrt a klcsnfelvevvel szemben. Kiegszt alrendelt klcsntke Kiegszt alrendelt klcsntknek minsl minden alrendelt klcsntke, mely az alrendelt klcsntkre vonatkoz szablyoktl annyiban tr el, hogy eredeti futamideje minimum 2 v, s a szerzdsben rgztik, hogy lejratot kveten akkor trtnik a visszafizets, ha az intzmny megfelel a r vonatkoz kvetelmnyeknek. 137 2.6.5.5 Tke megfelels 1. A klnbz kockzati elemek mutatibl (partner-, deviza-, mkdsi-, nagykockzat) szmtott tkekvetelmnyek sszege nem lehet kevesebb, mint az elrt legkisebb jegyzett tke sszeg. 2. Mkds sorn az alapvet tkeelemeknek mindig meg kell haladnia a jrulkos tkeelemek sszegt. 3. Szavatol tke nem lehet kevesebb a jegyzett tknl. Tke megfelelst legjobban a fizetkpessgi mutatval lehet kimutatni. szavatol tke Tke megfelelsi mutat (fizet kpessg) = korriglt mrleg f sszeg x 100 8 1988-ban Baselben az Eurpai Kzssgek konferencijn a Nemzetkzi Fizetsek Bankjnak ajnlsa alapjn kerlt a 8%-os mrtk meghatrozsra, ezrt BIS15- mutatnak is nevezik (Bzel I). jabb pnzgyi eszkzk, megjelense, a szablyozs hinyossga s a megnvekedett kockzat miatt szksgess vlt a szigorts. 2004. jniusban kzztettek egy jabb Bzeli ajnlst (Bzel II) International Convergence of Capital measurement and Capital Standards a Revised Framework, melyet az Eurpai Parlament 2005-ben elfogadott. 2005-ben mg nkntes alapon ment a bevezetse, de 2008-tl ktelezen kiterjed minden pnzgyi intzmnyre. Bzel II cljai a pnzgyi rendszer stabilitsnak nvelse, a szablyozi tke s a kzgazdasgilag szksges tke kzeltse, a bank minden lnyeges kockzatnak tkvel val fedezse, egysges, versenysemleges szablyozs kialaktsa. A szablyozs hrom pillrre pl: 1. Pillr: Piaci, mkdsi kockzat minimlis tkekvetelmnye - gazdasgi s szablyozi tke megklnbztetse - hitelkockzat felmrsnek lehetsges mdszerei: hasonlsgok s klnbsgek az egyes mdszerek kztt - Kereskedsi knyv adatignyek a modellek mkdshez 15 BIS (Bank of International Settlements) 138 - mkdsi kockzat kezelse, 3 lehetsges mdszer 2. Pillr: Felgyeleti ellenrzs - nagyobb banki rugalmassgbl kvetkez szigorbb felgyeleti fellvizsglat - felgyeleti alapelv: banki sajt tkemrs, ennek felgyeleti rtkelse, minimumnl magasabb tkeszint megkvetelse, ha szksges, gyors korrekcis intzkedsek 3. Pillr: Piaci fegyelem - piaci fegyelmez er kiknyszerti a prudens mkdst - nyilvnossgra hozatali kvetelmnyek szigortsa - nem csak adatok, hanem mkdsi lersok is - negyedves, flves, ves adatkzlsek - bizalmas informcik kivtele - kzzteend informcik kre Korriglt mrlegfsszeg Egy bank eszkzeinek szmbavtele oly mdon, hogy az eltr kockzatok tkrzdjenek. Korriglt mrlegfsszeg: mrlegfsszeg a banki mrleg mrlegfsszege az eszkzknek, valamint a mrlegen kvli tteleknek a kockzati slyokkal korriglt egyttes rtkt jelenti. A kockzati sly a korriglt mrlegfsszeg kiszmtsban: 0%-os sllyal: kockzatmentes eszkzk (likvid pnzeszkzk, llam s az MNB ktelezettsgek, az OECD orszgok s kzponti bankjai, Illetve ezek garancijval elltott fizetsi ktelezettsgek, kzizloggal biztostott kvetelsek) 20%-os sllyal: hazai bankkzi kihelyezsek, OECD orszgokba irnyul bankkzi tartozsai illetve kihelyezsek, ezek garancijval biztostott kinnlevsgek, - stb. 50%-os sllyal: egyes jelzlogklcsnk, egyes OECD-bankok, nem OECD orszgok sajt valutj tartozsai stb. 100%-os sllyal: a mg fel nem sorolt gyflhitelek, kvetelsek, amelyeket cskkenteni kell a mr bemutatott mdon kiszmtott cltartalkok sszegvel. 139 2.6.5.6 Kockzati cltartalk kpzs A hitelintzet az eszkzk krben felmerl hitelezsi, befektetsi s nagykockzatokat az eszkzk utn elszmolt rtkvesztssel s annak visszarsval veszi figyelembe az eredmnyben. A felmerlt kamat s rfolyamkockzat, valamint a mrlegen kvli ktelezettsgekhez kapcsold kockzat s minden egyb kockzat fedezetre kockzati cltartalkot kpez. A cltartalk 30%-t likvid eszkzkben kell tartani. A hitelintzet a kockzatvllalssal sszefgg, elre nem lthat, illetleg elre nem meghatrozhat lehetsges vesztesgeinek (pl.: rfolyambl, befektetsbl, hitelezsbl) fedezetre ltalnos kockzati cltartalkot kpezhet, melyet a kockzati cltartalkok kztt, elklntetten kell nyilvntartani. Cltartalk a kockzattal slyozott kitettsg16 rtknek (korriglt mrlegfsszeg) legfeljebb 1,25 %-ig kpezhet. A hitelintzet a kockzati cltartalkot, idertve az ltalnos kockzati cltartalkot is, rfordtsknt szmolja el. A kockzatvllalsbl szrmaz vesztesgre elszr a kockzati cltartalkot, illetleg az ltalnos kockzati cltartalkot kell felhasznlni. 2.6.5.7 Cltartalk kpzs alapjul szolgl minstsi elvek A hitelintzetek meghatrozott szempontok szerint kvetelsekre, kintlvsgekre, mrlegttelen kvli ktelezettsgekre egyedi kockzatok felmrsre kteles minstst vgezni, s ezek fedezetre cltartalkot kpezni. A minstst kintlvsgnl negyedvente, befektetseknl vente kell fellvizsglni. 16 Kitettsg: (adssg) eszkz vagy olyan mrlegen kvli ktelezettsg, amelybl eszkz keletkezik. 140 A hitelintzeteknek minsteni kell tbbek kztt: - Perestett kvetelseket, - Perestett eljrsok perszerinti rtkt, - Biztos jvbeni ktelezettsgeket (hatrids adsvteli-, swap gyletek miatti ktelezettsgek), - Mrlegen kvli kvetelseket (hatrids opcis-,swap gyletek miatti kvetels), - Mrlegen kvli ktelezettsgeket. Cltartalk kpzs mrtke minstsi kategrik szerint 0 % Problmamentes: Trlesztsi hatridvel rendelkezk kintlvsgek kzl azok, amelyrl valsznsthet a megtrls, s ezzel kapcsolatban a pnzintzetnek nem kell vesztesggel szmolnia. A tke-s kamattrlesztsnl a vrhat fizetsi ksedelem maximum 15 nap (lakossgi hitelnl 30 nap). A hatridvel nem rendelkez kinnlevsgek s fgg ktelezettsgek kzl azok tartoznak ide, melyekkel kapcsolatban vesztesg nem vrhat. 0-10 % Kln figyelend: Olyan kintlvsgeket, amelyekkel kapcsolatban a minstskor vesztesg nem valsznsthet, de a hitelintzet informci birtokba jutott, amelynek kvetkeztben az adott hitel vagy az ads az ltalnostl eltr kezelst ignyel. 10-30 % tlag alattinak: Olyan kintlvsgek, amelyek a rendelkezsre ll informcik alapjn a szoksosnl magasabb kockzatnak minslnek, illetve a minsts idpontjban bizonytalan mrtk vesztesg valsznsthet. 30-70 % Ktesnek: Azok a kintlvsgek, amelyeknl vrhat, hogy a hitelintzetnek vesztesget okoznak, de a vesztesg mrtke a minstskor mg nem ismert, illetve a trlesztsi ksedelem tarts (tbb mint 90 nap), vagy rendszeres. Azok is, amelyek a brsgi per trgyt kpezik. 70-100 % Rossznak minslnek: Olyan kintlvsgek, amelyek esetben a keletkez vesztesg elrelthatan meghaladja a 70%-ot, s az ads trlesztsi ktelezettsgnek tbbszri felszlts utn sem tesz eleget, illetve felszmolsi eljrs indul meg. 141 2.6.5.8 rtkveszts s kockzati cltartalk A hitelintzetek tevkenysgkkel egytt jr kockzatok fedezetre az adzs eltti eredmny terhre rtkvesztst kell elszmolniuk rfordtsknt, ezzel egytt kockzati cltartalkot kell kpeznik. Minstett kintlvsgek utni rtkveszts s kockzati cltartalk clja: - Kockzati szempontbl: tmpont a tkemegfelels szmtshoz - Szmviteli szempontbl: megbzhat s vals sszkp biztostsa A hitelintzet kteles mindent megtenni lejrt kvetelsei behajtsra, a behajthatatlan kvetelsekbl szrmaz vesztesgek rendezsre. A hitelintzetek biztonsgos mkdst szolgl rtkveszts s cltartalk elszmols annyiban klnbzik a szavatol tktl mint biztonsgi elembl hogy mg a tke a nem vrhat vesztesgek fedezsre, addig az rtkveszts s a cltartalkok a vrhat vesztesgek fedezsre szolgl mrlegttelek. Amennyiben a kintlvsg kockzata, cskken, vagy megsznik, az elszmolt rtkvesztst s cltartalkot vissza kell rni. A hitelintzetek a mrlegen kvli tteleikhez kapcsoldan is realizlhatnak vesztesget, elfordulhat pldul, hogy a bank garancit vllalt, de az rintett, a garancit kap vllalat fizetskptelenn vlik, s a garancia lehvsra kerl. Teht a banknak ugyanolyan vesztesge keletkezik ilyen helyzetekben, mintha egy ads nem fizetn vissza a banktl felvett hitelt. A mrlegen kvli ttelek vrhat vesztesge utn a bankok a mrlegben megjelen cltartalkot klntenek el. Ezen kvl az intzmnyek cltartalkot kpeznek a nyugdjakra s a vgkielgtsekre is. 2.6.5.9 Orszgos Bettbiztostsi Alap nll jogi szemlyisg szervezet, ellenrzst az llami Szmvevszk vgzi. Ad s illetkktelezettsge nincs. OBA sajt tkje nem oszthat fel. Bevtelei az egyszeri s ves befizetsekbl, PSZF ltal kirtt brsgok 80%-bl, egyb bevtelekbl addik, hitelt vehet fel MNB-tl. A hitelintzet klns tekintettel a bettgyjtsi tevkenysgre kteles az Orszgos Bettbiztostsi Alaphoz (OBA) csatlakozni. 142 Feladata - a vele tagsgi jogviszonyban ll hitelintzetnl elhelyezett bett befagysa esetn a bettes rszre krtalantsi sszeg kifizetse, - az llam ltal egyes bettre vllalt17 kezessg vagy adott biztosts teljestsvel kapcsolatos feladatok elltsa az llammal kttt kln megllapodsban. Befizetsi ktelezettsg - egyszeri csatlakozsi dj: a jegyzett tke 0,5%-a, - ves befizetsi ktelezettsg maximum az elz v alapjn az OBA ltal biztostott bettek-, ezek elhatrolt kamatllomnynak 0,02%-a. Az OBA ltal nyjtott biztosts csak a nvre szl bettre terjed ki. Az OBA ltal nyjtott biztosts nem terjed ki - kltsgvetsi szerv, - szz szzalkban llami tulajdon gazdasgi trsasg, - az nkormnyzat, - biztost, az nkntes- klcsns- biztost s magnnyugdjpnztr, - Nyugdjbiztostsi Alap s Egszsgbiztostsi Alap, - a befektetsi alap, - befektetsi vllalkozs, tzsdetag, rutzsdei szolgltat, - elklntett llami pnzalap, - a pnzgyi intzmny, - Magyar Nemzeti Bank, - ktelez vagy nkntes bettbiztostsi, intzmnyvdelmi, befektet-vdelmi alap, illetve a Pnztrak Garancia Alapja, - a kockzati tketrsasg s a kockzati tkealap betteire, - a felsoroltak klfldi megfelelinek betteire, - olyan bettekre, amelyekre a bettes a felttelekhez kpest jelentsen magasabb kamatot vagy ms vagyoni elnyt kap, - olyan bettre, amelyrl brsg jogersen megllaptotta, hogy pnzmossbl szrmazik, - olyan bettre, amelyet nem eurban, vagy az Eurpai Uni, illetve a Gazdasgi Egyttmkdsi s Fejlesztsi Szervezet tagllamnak trvnyes fizeteszkzben helyeztek el. 17 Az llammal kttt kln megllapodsban foglalt megbzs alapjn 143 Az OBA ltal fizetett krtalants Az OBA a krtalantsra jogosult szemly rszre a befagyott bett tke- s kamatsszegre szemlyenknt s hitelintzetenknt sszevontan maximum 50 ezer eur, forintban tszmtott sszegt fizeti krtalantsknt. 2.6.6 A hitelintzetek ves beszmol ksztsi ktelezettsgnek sajtossgai A szmvitelrl szl 2000. vi C. trvny 178. .-a (1) bekezdsnek b) pontjban kapott felhatalmazs alapjn sajtossgaira tekintettel a Magyar Nemzeti Bank vlemnynek kikrsvel a kormnyrendeletben szablyozzk a hitelintzetek, valamint a pnzgyi vllalkozsok ves beszmol ksztsnek, az azt altmaszt knyvvezetsnek a pnzgyi szolgltatsbl, valamint a hitelintzetek s a pnzgyi vllalkozsok informciszolgltatsi ktelezettsgeit. 2.6.6.1 ves beszmol A szmviteli trvny elrsait a hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl szl 1996. vi CXII. trvny (Hpt.) hatlya al tartoz hitelintzetek, pnzgyi vllalkozsok s szakostott hitelintzetek a rendeletekben foglalt eltrsekkel ktelesek alkalmazni. A hitelintzetek s a pnzgyi vllalkozsok ves beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl a 250/2000. (XII. 24.) Kormnyrendelet rendelkezik. Specilis tpus pnzgyi intzmnyek (jelzlog-hitelintzetek, elszmol hzak takarkszvetkezetek, az nkntes klcsns egszsg- s nseglyez pnztrak stb.) esetben a hitelintzet s pnzgyi vllalkozs elklntsn tlmenen a szmviteli szablyozs az ltalnos elrsokon tl ptllagos, illetve kiegszt jelleg rendelkezseket llapt meg. 144 Hitelintzeti mrleg sajtossga A hitelintzeti mrleggel szemben tmasztott specilis kvetelmnyek biztostjk, hogy a mrlegttelek olyan tagolsba jussanak kifejezsre, melybl kzvetve vagy kzvetlenl megllapthat: - sajt s az idegen tke sszege, - sajt s idegen tke arnya, - eszkzk pnzz tehetsgi foka, - gyflbettek biztonsga, - hitelek kihelyezsnl a kockzata, - eszkzk s forrsok likviditsi kapcsolata, - eszkzk s forrsok egymssal sszefgg rfordtsai s jvedelmei. A mrleg tematikus felptsnek jellemzi - Eszkzk lejrata vagy befektetsi idtartama szerinti kimutats - Hitelintzet ltal nyjtott szolgltats tpusa (pnzgyi szolgltats v. befektetsi szolgltats) - gylethez tartoz partner szerinti megoszts - Forgalmazs helye szerinti tagolds - Pnzgyi eszkzk sajtossga szerint - Forgeszkzknek nincs kln sszest sora, csak sszestssel lehet kimutatni a mrlegben. Forrsok tematikus felptsi elve ugyanaz, mint az eszkzknl - Nem jelenik meg rvid s hossz lejrat ktelezettsgek valamint a sajt tke. Hitelintzeti eredmnykimutats Az eredmnykimutats ktfle tagolsban kszlhet: - fggleges s - vzszintes elrendezsben. Hazai gyakorlat szerint a fggleges tagolst hasznljuk. Clja, hogy: - mutassa be az egyes tevkenysgek eredmnyt, - konkrt szolgltatsokhoz kapcsold eredmny hozzjrulst, - alapozza meg a jvbeli vezetk vagy tulajdonosok dntseit, 145 - tartalmazza a PSZF s MNB fel kiadand informcikat, - vals sszkpet mutasson a hitelintzetrl. Az eredmny tematikus felptsnek jellemzi 1. Bank tevkenysgbl szrmaz kamat klnbzet + Hiteleknl felszmtott kamat, egyb kamat s kamatjelleg bevtelek, folystsi dj, rendelkezsre tartsi dj - Bettek utn fizetett kamat, egyb kamat s kamatjelleg rfordts 2. Egyb hitelintzeti tevkenysg eredmnye + Befektetett eszkzk rfolyam nyeresge + Rszesedsbl szrmaz osztalk + Egyb pnzgyi tevkenysgek bevtelei: garancia, kezessg vllals + Befektetsi szolgltatsok bevtelei (rtkpapr forgalomba hozatalnak a bevtele) + Egyb befektetsi szolgltatsok (rtkpapr, szmlavezetsi dj) + Kvetelsek utn elszmolt rtkveszts visszart sszege, - Befektetett eszkzk rfolyam vesztesge, - Egyb pnzgyi szolgltatsok rfordtsa, - Befektetsi szolgltatsok rfordtsa 3. Nem hitelintzeti tevkenysg eredmnyei Nem pnzgyi-, befektetsi bevtelek s rfordtsok eredmnye, Egyb bevtelek s rfordtsok eredmnye - Szemlyi jelleg rfordtsok, s egyb igazgatsi kltsgek Mrlegen kvli ttelek Olyan banki vagy vllalati ktelezettsgvllalsok illetve kvetelsek, amelyek a hagyomnyos szmviteli mdszerekkel nem rhatk le, a mrlegben nem tntethetk fel, azonban jelents hatssal lehetnek a cg vagyonnak rtkre. A mrlegen kvli ttelek kz tartoznak a nyitott derivatv-pozcik,18 a garancia-vllalsok, az overdraft19 hitelkeret, s az akkreditvek. 18 Hatrids (gylet, piac) 19 Hiteltllps, tl lehvs 146 Mrlegen kvl vllalt ktelezettsgek: - Fgg ktelezettsgek - Opcis gyletek, garancia-, kezessg vllals - Hitelgrvnyek, - Biztos (jvbeni) ktelezettsgek - Hatrids ads-vteli gyletek, swap gyletek hatrids gyletrsze miatt Mrlegen kvli kvetelsek: - Hatrids s opcis gyletek, valamint swap gyletek hatrids rsze miatt fennll forintra szl (devizban fennll) kvetelsek Kiegszt mellkletek A hitelintzeti ves beszmoljhoz az ltalnos jelleg kiegsztseken tl (tevkenysg rvid bemutatsa, rtkelsi eljrs bemutatsa) be kell mutatni a beszmol meghatrozott sorainak rszletes bemutatst, tartalmt, tteleit, indoklst, rtkelst, elemzst. Bemutatja tbbek kztt az gyfelekkel szembeni aktv s passzv pnzgyi szolgltatsok elszmolsait, fgg ttelek elszmolst, kockzatvllals s ehhez kapcsold rtkelsek bemutatst s rszletezst, hitelintzetre jellemez specilis tevkenysgek krt s elszmolsait, vllalt ktelezettsgeket, mrlegen kvli ttelek elszmolsait. Tartalmaz tjkoztat jelleg kiegsztseket (pl. kutats fejleszts kltsge), s Cash flow kimutatst. 2.6.6.2 Konszolidlt ves beszmol Az ves beszmol mellett konszolidlt ves beszmolt is kell ksztenie annak a hitelintzetnek, ha: - meghatroz befolyssal rendelkezik legalbb egy msik vllalkozsban. Dnthet az anyavllalat, hogy a konszolidlt ves beszmolt Sztv. szerint, vagy az EU-ban alkalmazott Nemzetkzi Pnzgyi Beszmolsi Standardok (IFRS)20 alapjn kszti. 20 International Financial Reporting Standards (IFRS) 147 - az ltala kibocstott rtkpaprok az EU valamely tagllamnak tzsdin jegyzettek. Nincs dntsi lehetsg, a beszmolt IFRS alapjn kell elkszteni. A pnzgyi intzmnynek a 2.5-1 (eszkzk) 2.5-2 (forrsok) tblzat szerinti mrleget, a 2.5-3. szm tblzat szerinti eredmnykimutatst, kiegszt mellkletbl ll ves beszmolt s zleti jelentst kteles kszteni. Az zleti jelents nem rsze a beszmolnak, de el kell kszteni, s sszhangban kell llnia a beszmolban foglalt adatokkal Az ves beszmol ugyanazon rszekbl ll, mint a vllalkozsoknl, csak ms struktrval, s ms tartalommal kerltek sszelltsra. 2.6.6.3 Knyvvizsglat A hitelintzeteknek a Sztv. elrsai szerint mind az ves, mind a konszolidlt ves beszmoljukat auditltatni (hitelesttetni) kell. A knyvvizsglval szemben tmasztott kvetelmnyek: Hitelintzetnl csak olyan bejegyzett knyvvizsgl, vagy knyvvizsgl trsasg lehet, aki - a Magyar Knyvvizsgl Kamarnl nyilvntartsban szerepel s engedllyel rendelkezik, ltalban 5 vre vlasztjk. - a knyvvizsgl (knyvvizsgli trsasg) pnzgyi intzmnyi minstssel rendelkezik, - a knyvvizsgl a hitelintzetben nem rendelkezik kzvetlen vagy kzvetett tulajdonnal, - a knyvvizsglnak a hitelintzettel szemben nincs fennll klcsntartozsa, - a minstett befolyssal rendelkez tulajdonos a knyvvizsgl cgben kzvetlen vagy kzvetett nem rendelkezik tulajdonnal, - Fggetlen, hitelintzettel kapcsolatos sszefrhetetlensg nem ll fenn. Amennyiben a knyvvizsgl nem tud hitelest zradkot adni, akkor korltozott, vagy elutast zradkot ad a korltozs vagy elutasts okainak rszletes feltntetsvel. 148 2.6.6.4 Beszmol kzztteli ktelezettsge A szmviteli trvny elrsainak megfelelen, a hitelintzetek is ktelesek a kzgyls ltal jvhagyott, fggetlen knyvvizsgli zradkot tartalmaz beszmolt (mrleg, eredmnykimutats, kiegszt mellklet) legksbb a mrleg fordulnapjt kvet 150 napon bell a Cgbrsgnl lettbe helyezni, s az IM Cgnyilvntartsi s Cginformcis Szolglathoz megkldeni. A kzzttelre sznt beszmolnak a vllalkoz vagyoni, pnzgyi s jvedelmi helyzetrl s azok vltozsrl megbzhat, vals kpet kell mutatnia. 2009-ben megvltozott a beszmolk bekldsi rendje, mely szerint mjus 1-tl csak elektronikus formban lehet a kzzttelt megkldeni. 2.6.6.5 vkzi adatszolgltatsi, jelentsi ktelezettsg A pnzgyi intzmnynek a bels szmviteli rendjt oly mdon kell kialaktani, hogy annak adataibl v kzben is kielgthesse a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete s az MNB informcis ignyeit. A pnzgyi intzmny havonta illetve negyedvente ktelesek a PSZF, s MNB fel adatszolgltatst, jelentst adni. A hitelintzetek ennek havonta tesznek eleget. Az vkzi jelents altmasztsa rdekben, a szmviteli nyilvntartsok havi zrsa sorn a szmviteli politikban rgztettek szerint legalbb a kvetkez zrlati munklatokat kell elvgezni a hnap, vagy negyedv utols napjn: - a mrleg- s eredmnyszmlkat lezrsa (technikai zrs), - fknyvi kivonatot, a 0. nyilvntartsi szmlkon kimutatott mrlegen kvli ttelekrl sszestt elksztse, - az aktv s passzv idbeli elhatrolsok elszmolsa, - az analitikus nyilvntartsok sszestse s a feladsok elksztse a fknyvi knyvels rszre, - az analitikus s a fknyvi nyilvntartsok egyeztetse, - rfolyam klnbzetek elszmolsa, - az rtkcskkens, rtkveszts s visszars elszmolsa ( vente), 149 2.6.7 A hitelintzetek szmvitele, s knyvvezetse A hitelintzet szmviteli informcis rendszernek kialakulst nagymrtkben befolysolja, hogy specilis vllalkozsnak tekinthet, ugyanakkor a msok pnznek kockztatsa miatt veszlyes zemnek minsl. Alapelveiben nem tr el a vllalkozsok szmviteli rendszertl, csak a pnzmozgsok nyomon kvetsre, s ezzel kapcsolatos kockzatra helyezdik a hangsly. A bankszmvitel f feladata - a banki fknyvi szmlarend kialaktsa, nyilvntartsok vezetse, - a bank befektetett eszkzeinek nyilvntartsa (immaterilis javak, trgyi eszkzk, beruhzsok), - bankzemi beruhzsok s fenntartsi kltsgek elszmolsa, - rtkpaprok nyilvntartsi rendszernek kialaktsa, mkdtetse, - bankszmlk szmlarendje, szmlavezetsi rendje, gyviteli folyamatok szablyainak kialaktsa, mkdtetse forintban s devizban, - bankzemi tevkenysgekkel kapcsolatos ktelezettsgvllalsok, kockzatok kezelsi rendszernek kialaktsa, mkdtetse, - egyes zletgak, zemegysgek kltsg s jvedelmi viszonyainak figyelse, figyelemmel ksrse, - kltsgszmts alkalmazand mdszernek kialaktsa, - bankjutalk, dj- s kltsgfelszmtsi rendszer kialaktsa s mkdtetse, - knyvviteli nyilvntartsok rendszernek kialaktsa, mkdtetse, - a bank bels pnzgyi tervezsi rendszervel, gazdlkodsval, ktelezettsgvllalssal, utalvnyozsval kapcsolatos szablyok kialaktsa s mkdtetse, - leltrozs, leltrksztsi szablyzatnak kialaktsa, mkdtetse, - a pnzforgalom-lebonyolts szablyainak kialaktsa, - rtkvesztsek s cltartalkok rendszernek kialaktsa, mkdtetse, - beszmol- s informcis rendszer folyamatos mkdtetse, - ves beszmol elksztse, mrlegnek elemzse, - operatv vezetsi informcik ellltsa, szolgltatsa, - statisztikai adatszolgltats szmviteli adatokkal val altmasztsa (bettllomny, hitelllomny, kszpnz- s bankjegyforgalom, stb.), - a bank rdekeltsgeivel kapcsolatos ellenrzs vgrehajtsa. 150 Specilis szablyzatok A szmviteli trvnyben elrt szablyzatokon tlmenen el kell kszteni a hitelintzet sajtos mkdsre vonatkoz szablyzatokat is: - Eszkzk s forrsok rtkelsi szablyzatn bell sajtos rtkelsi elrs cmmel elklntetten rendelkezssel: a kintlvsgek, a befektetsek, kvetels fejben kapott, kszletknt kimutatott eszkzk, - Mrlegen kvli ktelezettsgek rtkelsi szablyzata, - rtkvesztsek elszmolsa s cltartalk kpzsi rendje szablyzat, - gyletminstsi s rtkelsi szablyzat, - Kockzatvllalsi szablyzat, - Befektetsi szablyzat, - gyfl-, illetve partnerminstsi szablyzat, - Fedezetrtkelsi szablyzat, - Hatrids, opcis, s swap gyletek elszmolsa, nyilvntartsa, Fiktelep s a kzpont kztti elszmolsra, illetve a fiktelepek egyms kztti elszmolsaira vonatkoz szablyzat. Knyvvezets A kzpnzek felhasznlsnak s a kztulajdon hasznlatnak nyilvnossga s ellenrizhetsge rdekben a hitelintzet olyan jogszablyban meghatrozott kvetelmnyeknek megfelel nyilvntartsi (knyvvezetsi) rendszert kteles kialaktani, amelybl a kimutatsokhoz szksges adatok egyrtelmen meghatrozhatak legyenek. A pnzgyi intzmny szmlarendjnek tartalmaznia kell a pnzgyi intzmny ltal vgzett tevkenysghez kapcsold szmla sszefggseket, tovbb a 0. nyilvntartsi szmlk szmlaosztlyban kimutatott ttelek bemutatst is. Fknyvi szmlit a 2.5-5 tblzatban bemutatott szmlakeret fbb csoportjainak, tevkenysgre jellemz albontsval alaktja ki. A pnzgyi intzmny az zletszer tevkenysgre vonatkoz nyilvntartsait magyar nyelven a magyar szmvitelre vonatkoz jogszablyok elrsainak betartsval a felgyeleti s a jegybanki ellenrzsre is alkalmas mdon kell vezetni. 151 2.6.8 Hitelintzetek sajtos knyvviteli elszmolsai Bankgyletek Aktv bankgyletek Passzv bankgyletek Hitel s klcsn nyjts, kzvetts Szmlanyits Bankszmla gyletek Bettgyjts Bankgarancia nyjts rtkpapr kibocsts Kvetelsek megvsrlsa Vlt viszont-leszmttatsa rtkpapr gyletek Lettkezels Faktoring gyletek Pnzgyi lzing gyletek Hitelfelvtel (bankkzi, nemzetkzi, refinanszrozsi) Tkeemels, alrendelt klcsntke ignybevtel Szmlaosztlyok kztti sszefggs 8. Nem pnzgyi szolglattsok rfordtsa9. Nem pnzgyi szolglattsok bevtele1-4 Eszkz-Forrs 8. Kamatrfordits, egyb pnzgyi szolgltats9. Kamatbevtel, egyb pnzgyi szolg. bevtele5. Kltsgnemek 8. ltalnos igazgatsi kltsgek 152 2.6.8.1 Hitelnyjtssal kapcsolatos elszmolsok - Hitel folystsa gyflnek (T: 34 K: 31) - Hitelfolystsi jutalk (T: 31 K: 92) - Hiteltrleszts (T: 31 K: 34) - Hitel utn kapott kamat (T: 31 K: 91) - Hitelnyjts egyb kltsge, gyflre hrtva (T: 31 K: 92) - Rendelkezsre tartsi jutalk (gyfl elszmolsi szla) (T: 41 K: 91) - Kamat visszatrts (ha felmerl) (T: 91 K: 31) - Esedkessgig be nem folyt kamat vkzben, ha nem indokolt fgg ttelknt kezelni (T: 34 K: 91) - Ha 30 napon bell nem folyik be a kamat, visszavezet. (T: 91 K: 34) s fgg kamatkvetelsknt nyilvntartsba (T:031 K:039) - Trgyidszakra jr, d mg be nem folyt kamat (AIE) (T: 39 K: 91) - Fgg kamat visszavezets, ha a kamat befolyt (T:039 K:031) - Tkstett, bene nm folyt kamatra cltartalk kpzs (T: 86 K: 43) - rtkveszts elszmolsa minstett kintlvsgre (T: 86 K: 34) - s rtkveszts visszarsa, ha rendezdik (T: 34 K: 96) - Behajthatatlan kvetels hitelezsi vesztesge (T: 86 K: 34) Ktelezettsgvllalsi hitel A bank gyfelnek tartozst (szllti) kzvetlenl hitelbl egyenlti ki. Elszmolsa fgg, hogy a szllt gyfele-e a banknak, vagy msik banknl vezeti szmljt. Az elbbi esetben a bankon bell, az gyfelei szmlin tvezeti az sszeget, az utbbi esetben GIRO rendszeren keresztl hitelintzetek kztti elszmolsi forgalomba kerl. - Hitel folystsa gyflnek (bankon belli gyfelek) (T: 34 K: 41) vagy GIRO elszmolssal (T: 31 K: 3.G) - Hitelfolystsi jutalk (T: 41 K: 92) - Hiteltrleszts (T: 41 K: 34) - Hitel utn kapott kamat (T: 41 K: 91) - Hitelnyjts egyb kltsge, gyflre hrtva (T: 41 K: 92) - Kltsgtrts, jutalkhelyesbts (ha felmerl) (T: 91 K: 41) gyfelekkel szembeni kvetels mrlegrtke + gyfelekkel szembeni kvetels, trlesztsekkel cskkentve - Kvetelsek rtkvesztse-visszarsa (kiegszt szmla 34-en bell) + Kamatkvetels, esedkessgtl szmtott 30 napig, ha nem realizlt. 153 = Mrlegrtk - rtkpapr letti szmla: rtkpapr nyilvntartsra szolgl, - Devizaszmla: (valuta, deviza elhelyezsre szolgl), 2.6.8.2 Bettgyletekkel kapcsolatos elszmolsok Bett zletg kls forrsok szerzst biztostja, mely fedezetet nyjt a hitelintzet tevkenysghez: - Bettgyjts (szmlabett, lekttt bett, takarkbett, stb.), - rtkpapr-kibocsts, - Bankkzi hitelek, egyb bankkzi forrsok, - bankkzi pnzpiac, bankkzi limitek - Jegybanktl szrmaz forrsok fedezet nlkl, vagy fedezet mellett (refinanszrozsi hitel, konzorcionlis hitel, vltleszmtols, rtkpaprgylet, swap-, s rep-gylet). 2.6.8.3 Bankszmlk fbb tpusai rendelkezsk szerint - Pnzforgalmi bankszmla: fizetsek lebonyoltsra szolgl, de nem hitelszmla, s nem lekttt bettszmla, - Folyszmla: fizetsi forgalom lebonyoltsra szolgl, egyenlege negatv is lehet, hitelkeret tartozhat hozz, - Hatrids bettszmla: megtakartsok elhelyezsre, lekttt bettek, - Takark-, bett- szmla: megtakartsok elhelyezsre lekttt bettek, (ltra szl, felmondsos), - Fedezeti szmla: ilyen az importfedezet, vagy akkreditv, 154 Bettek elszmolsa Kifizetstre kerlt kamat visszavt gyfelektl, hiteint.tlTkstsre kerl kamatjvrs gyfeleknek, hiteint.nek Tkstsre kerl kamat visszavt gyfelektl, hiteint.tl Trgyvben esedkes, de mg ki nem fizetett kamat 91. Kamat, kamatjell. Bevtelek v. 92. Egyb p.gyi szolg. bevt45. Passzv idbeli elhatrolsBettbl levont jutalk, kltsgMegfizetett jutalk, kltsgKifizetett, de mg nem esedkes kamat gyfelek, hitelint.ek bettelhelyezsegyfeleknek, hitelint.nek bett visszafiz.Kamatkifizets gyfeleknek, hiteint.nek 41. gyfelekkel szembeni ktelezettsg (bettszmla)31. Pnzeszkzk, GIRO tv. (vagy 41. gyfl folyszmla)81. Kamat, s kamatjelleg rfordtsok46. Kamatadgyflnek fizetett kamat utni ad Ltra szl illetve hatrids bettek elszmolsa Tkstsre kerl kamatjvrs Kamatkifizets gyfeleknek, hiteint.nek Kifizetstre kerlt kamat visszavt gyfelektl, hiteint.tlTkstsre kerl kamat visszavtTrgyvben esedkes, de mg ki nem fizetett kamat Kifizetett, de mg nem esedkes kamat Megfizetett jutalk, kltsg45. Passzv idbeli elhatrols46. Kamatad31. Pnzeszkzk, GIRO tv. (vagy 41. gyfl folyszmla)41. gyfelekkel szembeni ktelezettsg (bettszmla)81. Kamat, s kamatjelleg rfordtsok91. Kamat, kamatjell. Bevtelek v. 92. Egyb p.gyi szolg. bevtgyflnek fizetett kamat utni adgyfl, hitelint.bettelhelyezsekgyfl-, hitelintzeti bettek visszafiz.Bettbl levont jutalk, kltsg 155 2.6.8.4 rtkpaprokkal kapcsolatos elszmolsok Az rtkpapr olyan forgalomkpes okirat, melyben valamilyen vagyonnal kapcsolatos jogot testest meg. Az rtkpaproknak nagyon sok formja van, s folyamatosan jabb formk jelennek meg. Kibocstsukra s nyilvntartsukra specilis jogi szablyok vonatkoznak. Leggyakrabban elfordul formi: - Tulajdonjogot megtestest: rszvny, zletrsz, vagyonjegy, - Kvetelst, illetve ktelezettsget megtestest: kincstrjegy, ktvny, vlt, hozamjegy, letti jegy, csekk, adssglevl, - ruval kapcsolatos jogokat megtestest: kzraktrjegy, zlogjegy Lejratuk szerint: rvid-, kzp-, hossz lejrat, s jelzloghitel levl. A szmviteli trvny megklnbztet befektetsi cllal vsrolt (tartsan, 1 ven tl szolgl), s forgatsi cllal vsrolt (egy ven bell kikerl a nyilvntartsbl). Rszvnyekkel kapcsolatos elszmolsok Nvrtk erejig tulajdonjogot testest meg, szavazati jogot biztost, osztalkszerzsi jogot kpvisel. Nyilvntartsuk bekerlsi rtken trtnik, clja szerint: 16. szmla: Rszesedsek (befektetsi cl) 32. szmla: rtkpaprok (forgatsi cl) pnzeszkzkkel (31) vagy gyfelekkel szembeni ktelezettsg szmlval szemben (41). Kzvetlen rszesedst biztost beszerzs esetn el kell szmolni az zleti vagy cgrtket, amely ha negatv, passzv idbeli elhatrolsknt kell kimutatni. Rszesedsek rtkestse sorn el kell szmolni az rfolyam klnbzetet (82. vesztesg, 92. nyeresg szmlkon), mely az eladsi r s nyilvntartsi r klnbzete. A rszvnyek utn, a kzgylsen jvhagyott osztalk sszegt szerepeltetni kell a mrlegben, ha az mrlegkszts idpontjig ismertt vlik. 156 vvgn, rtkelsi eljrs keretben a rszesedseket minsteni kell, s amennyiben piaci rtke tartsan a nyilvntartsi r al cskken, rtkvesztst kell szmolni, illetve visszarni, ha az llapot mr nem ll fenn. Ktvnyekkel kapcsolatos elszmolsok Bemutatra szl rtkpapr, birtokosa hitelez pozciban van, ideiglenes forrst biztost a kibocstnak, aki a nvrtk, s erre szmtott kamat sszegig vllal ktelezettsget. Nyilvntartsuk bekerlsi rtken trtnik befektetett eszkzk, vagy forgeszkzk kztt. A beszerzsi rban elismert kamat sszegt kamatbevtel cskkenseknt kell elszmolni. A hitelintzet tulajdonban lv, nvrtk alatt vsrolt ktvnyek adott vre idarnyosan jr aktv idbeli elhatrolsok kztt elszmolt rfolyamnyeresgbl a mg meg nem szntetett rszt lejratkor, bevltskor a nyilvntartsbl ki kell vezetni. Kamatfizetsi esedkessgtl mrleg fordulnapjig szmtott idarnyos kamatot az aktv idbeli elhatrolsok kztt el kell szmolni. rtkestskor, bevltskor keletkezett rfolyam klnbzetet el kell szmolni rfordtsknt, vagy bevtelknt. Minstett rtkpaprok utn v rtkelsi szablyzat szerint figyelemmel ksrt rtkvesztst s annak visszarst a mrlegben szerepeltetni kell. Az rtkpaprokkal kapcsolatos szmviteli elszmolsok szablyai alig trnek el a vllalkozsoknl trtn elszmolstl. 2.6.8.5 Pnzgyi lzinggel kapcsolatos elszmolsok - A lzingbe ad: a hitelintzet: szerzdsben szerepl trgyat megbzs alapjn szerzi meg, majd adja hasznlatba hatrozott idre, az gyletrt lzingjat szmol fel. A lzingbead a pnzgyi lzing miatti kvetelst mutat ki, amely nem tartalmazhatja az FA miatti kvetelst. A pnzgyi lzing miatti kvetels sszegre nem lehet a kamat sszegt raktivlni. A 157 hossz lejrat kvetelsknt kell kimutatni, a lzing trgy rtkvel megegyez sszegben. - Lzingbe vev: a lzing trgynak, hasznlatba vteltl viseli krkockzatt, feljogostja hasznok beszedsre. Vllalja a kzvetlen terheket (fenntartsi kltsg, amortizci). Lzingbe vev viseli a krveszlybl szrmaz kockzatot. Fizeti a lzingdjat, (trleszts s kamat), futamid vgn tulajdonjogot szerezhet a maradvnyrtk megfizetsvel. Rendszerint hossz lejrat ktelezettsget jelent, amely az FA fizetsi ktelezettsget nem tartalmazhatja a lzingbevevnl. Hossz lejrat ktelezettsgknt kerl kimutatsra. Pnzgyi lzing elszmolsra a hitelintzet kt mdszer kzl vlaszthat. A mdszer: szllt a lzingbe ad banknak leszmlzza a lzing trgyt, kszletek kztt nyilvntartsba veszi nett ron, az FA visszaignyelhet, tovbbszmlzza a lzingbe vevnek, nett + fa rtken, kivezeti a knyvekbl nyilvntartsi rtken, lzingdj tketrleszt rszlete cskkenti a kvetelst, lzingdj kamatrsze: kamatjelleg bevtelknt kerl elszmolsra. B mdszer: szllt a lzingbe vevnek lltja ki a szmlt, az mrlegbe kerl az eszkz, nem a bankba, bank csak az fa nlkli vtelrat fizeti, ezt kimutatja kvetelsknt, ezt a kvetelst a lzingbe vev trleszti. 2.6.8.6 Hitelintzet ltal nyjtott biztostkok A hitelintzet ltal nyjtott biztostkok: Garancia: a bank egyoldal nyilatkozata alapjn, nll ktelezettsgvllalst jelent, gyakorlatilag aktv gylet, s kaucis hitelkamat tartozik hozz, egyszeri djat, majd havi djat szmtanak fel 158 Kezessg (szerzds alapjn jrulkos ktelezettsgvllalst jelent, a bank egyoldal nyilatkozatval) Akkreditv: fizetsi mdot jell, a garancia pedig biztostknak szmt. Garanciavllals Bankgarancia lnyege, hogy jvbeni ktelezettsget vllal sajt gyfele ktelezettsgei teljestsrt. A ktelezettsg sszege meghatrozott mrtk. A garanciavllalst a 0-s szmlaosztlyban fgg ktelezettsgek nyilvntartsi szmln kell kimutatni, a beszmolban mrlegen kvli ttelek kztt mutatja ki, s a kiegszt mellkletekben rszletesen be kell mutatni. Gara ncia, kezessg vllalsGara ncia elsz molsaT rgyvre esedkes, d e mg be nem fo lyt kamat T rgyvre esedkes, de mg be nem folyt kamat 31. P nzesz kzk, GIRO tv. Hitelt rleszts(ig ny bevev nem h itlint. .fl)Kamatfizets elszmo lsa( ignybevev nem hitlin t. .fl)39. A kt v idbeli e lhat rol s 91. Kamat , ka ma tje lle g bevtelEgyb p.gyi szolg. bevt41. gyfelekkel szembeni kt eleze ttsg (be ttszmla)34. gyfelekkel sze mbe ni kvete ls Hitelt rlesztsKamatfizets elszmo lsaBevlts miatt fgg ktel. felo ld sB ank garancia ignyb ev tel Jutalk, garan cia dj( ignybevev nem hitlin t. .fl) (ig ny bevev nem h itlint. .fl)31. P nzesz kzk, GIRO tv. Jutalk, garan cia dj019 Fgg ktele zettsg el lensz la 011 Fgg ktel ezett s g B ank garancia ignyb ev tel 86 egy b r fordtsok43. K oc k zati c ltartal kCltartalk kp zsCltartalk kpzs feloldsa 92. Egy b p.gyi szolg. bevt 41. gyfelekkel szembeni kt eleze ttsg (be ttszmla)34. gyfelekkel sze mbe ni kvete ls Fgg k telezetts g nyilv ntar tsb a vt 159 A kezessget, bankgarancit vllal djazs mellett, melyre egyszeri jutalkot szmol szerzdsktskor, garancia djat kell fizetni a futamid alatt, s a garancia ignybevtele utn hitelkamat szmol fel. 2.6.8.7 Faktoring elszmolsa Olyan gylet, mely kapcsn a hitelintzet tvllalja az gyfelektl a kvetelst, megellegezi, tvllalva a kvetelssel kapcsolatos kockzatot is. Az ruszlltsbl s szolgltats nyjtsbl szrmaz rvid lejrat kvetelsek folyamatos megvsrlst s kezelst jelenti. A faktoring gyletek fajti: Csendes (rtests nlkli) faktoring: Nem rtestik az adst a faktoring megllapods ltrejttrl. A szllt kapja a pnzt, majd fizeti ki a faktoring cget. Nylt faktoring gylet: Az adst (vev) rtestik az gylet ltrejttrl, st annak vllalnia kell, hogy a faktoring cg fel fogja a vtelrat megfizetni. Export faktoring: Export esetn sokkal gyakoribb a vev ismeretnek hinyban, hogy a faktorls clja a fizetsi kockzat kezelse, nem csupn a pnzhiny. Faktoring elnyei: Cskken a kintlvsg, n az eszkzk forgsi sebessge, Knnyebb vlik a pnzgyi tervezs, Egyszer s gyors gyintzs (pr nap alatt pnzhez lehet jutni), A trsasg forgalmnak nvelshez, j piacok megszerzshez biztosthatak a pnzeszkzk, Bankhitelnl gyorsabb gyintzs, kezd vllalkozsok, rosszabb mrleggel rendelkezk is forrshoz juthatnak, Nincs szksg biztostkra, mint a bankhitelnl. A faktoring gylet menete kap a szllt egy megrendelst, de nem tudja a kapcsold kltsgeket (anyagbeszerzs, alvllalkozk) finanszrozni, keres egy faktoring cget, aki megvizsglja, hogy a megrendel hitelkpessge milyen, tovbb nyilatkozik arrl, hogy az adott faktoring gyletet megvalsthat-e (vev-szllt kztti gyletet vizsglja), 160 megktik a faktoring keret-megllapodst, tjkoztatjk errl a vevt, megtrtnik a szllts, a vev visszaigazolja a szerzds szerinti teljestst a faktoring cg fel, aki a megfelel nyilvntartst vezeti. Faktorls elszmolsaFaktorlt kv.behajtsa(ignybevev nem hitlint. .fl)Faktorink, kamattal cskk. maradvnyrtkIdarnyos kamat elhatrolsa(nem hitlint. .fl)(nem hitlint. .fl)39. Aktv idbeli elhatrols41. gyfelekkel szembeni faktor ktelezettsgFaktorlt kvetels behajtsa34. gyfelekkel szembeni faktor kvetels Faktororing dj felszmtss kamatkvetelsFaktorink, kamattal cskkentett maradvnyrtk31. Pnzeszkzk, GIRO tv. 91. Kamat, kamatjelleg bevtelEgyb p.gyi szolg. 41. gyfelekkel szembeni ktelezettsg (bettszmla)34. gyfelekkel szembeni kvetels Faktorlt sszeg nyilv.tart. vtelFaktorlt sszeg nyilvntartsba vtel 2.6.8.8 Egyb, sajtos gyletek Sajtos szlltsos repo gyletek Visszavsrlsi megllapods, melynek trgya: - meghatrozott rtkpaprnak, meghatrozott idben, meghatrozott rfolyamon trtn eladsa, majd - elre meghatrozott ksbbi idben, elre meghatrozott rfolyamon trtn visszavsrlsa. Sajtos szlltsos repo gyletnek az a szlltsos repo gylet, mely: - az rtkpapr eladsi ra a piaci rtkvel sszhangban kerl meghatrozsra, - az rtkpapr eladsi s visszavsrlsi ra kztti klnbzet megfelel a klcsn utn relisan felszmthat kamatnak, - az gylet futamideje alatt a repoba vev ltal felvett kamat, repoba adt illeti meg, melyet vagy megfizet, vagy a visszavsrlsi rba kerl beszmtsba, - a futamid nem lehet tbb egy vnl. 161 A repoba adnl: a mrlegben az rtkpaprok kztt kln kell kimutatni rtkpaprok rtkt. A repoba vevnl: a futamid alatt a 0. Nyilvntartsi szmlk szmlaosztlyban elklntetten kell nyilvntartani a sajtos szlltsos repoba vett rtkpaprokat, az ves beszmol kiegszt mellkletben be kell mutatni. A futamid vgn: trtn visszaszolgltats rdekben beszerzett rtkpaprt a repoba adval szembeni ktelezettsg cskkentsvel egyidejleg kell a knyvekbl kivezetni s azok rtke kztt fennll klnbzetet a kamatbevtelek, illetve a kamatrfordtsok kztt kell elszmolni. Valdi penzis gylet Penzis gylet: Penziba vev lehet hitelintzet, pnzgyi vllalkozs, gazdlkod szervezet. Valdi penzis gylet: A penziba ad a tulajdonban lv vagyontrgyat truhzza a penziba vevre azzal a felttellel, hogy a penziba vev a vagyontrgyat meghatrozott idpontig meghatrozott ron visszaadja. Jellemzi: - eszkzk tszrmaztatsa (tbbnyire rtkpapr), - kvzi hitelfelvtel, - a fizetend kamat kvzi jvbeni ktelezettsg, - hatrids visszavsrlsi (visszaszrmaztatsi) ktelezettsg, - kvzi hitel visszafizets, - a kamat idarnyos megosztsa ktelez, - az eszkz a knyvekben marad. Nem valdi penzis gylet: A penziba vev nem kteles a vagyontrgyat visszaadni. Vrhatan felmerl fizetsi ktelezettsgek: Folyamatban lv szerzdses zlet, de az esedkessg mg bizonytalan: - garancilis ktelezettsgek, - fgg ktelezettsgek (opcis, nem valdi penzis gyletek, kezessgvllals, le nem zrt peres gyek), - biztos (jvbeni) ktelezettsgek, krnyezetvdelmi ktelezettsgek, - egyb, pl. korengedmnyes nyugdj, vgkielgts, stb. 162 2.6-1 tblzat: Mrleg elrt tagolsa (Eszkzk) ESZKZK (aktvk) S.sz Megnevezs 01 I Pnzeszkzk 02 II. llampaprok 03 a) forgatsi cl 04 b) befektetsi cl 05 II/A. llampaprok rtkelsi klnbzete 06 III. Hitelintzetekkel szembeni kvetelsek 07 a) Ltra szl 08 b) egyb kvetels pnzgyi szolgltatsbl 09 ba) ven belli lejrat 10 bb) ven tli lejrat 11 c) befektetsi szolgltatsbl 12 III/A. Hitelintzetekkel szembeni kvetelsek rtkelsi klnbzete 13 IV. gyfelekkel szembeni kvetelsek 14 a) pnzgyi szolgltatsbl 15 aa) ven belli lejrat 16 ab) ven tli lejrat 17 b) befektetsi szolgltatsbl 18 ba) tzsdei befektetsi szolgltatsi tevkenysgbl add kvetels 19 bb) tzsdn kvli befektetsi szolgltatsi tevkeny. add kvetels 20 bc) befektetsi szolgltatsi tevkenysgbl ered, gyfelekkel szembe ni kvetels 21 bd) elszmol hzi tevkenysget vgz szervezettel szembeni kvetels 22 be) egyb befektetsi szolgltatsbl add kvetels 23 IV/A. gyfelekkel szembeni kvetelsek rtkelsi klnbzete 24 V. Hitelviszonyt megtestest rtkpaprok, belertve a rgztett kamatozsakat is 25 a) helyi nkormnyzatok s egyb llamhztartsi szervek ltal kibocs- tott rtkpaprok (ide nem rtve az llampaprokat) 26 aa) forgatsi cl 27 ab) befektetsi cl 28 b) ms kibocst ltal kibocstott rtkpaprok 29 ba) forgatsi cl 30 bb) befektetsi cl 31 V/A. Hitelviszonyt megtestest rtkpaprok rtkelsi klnbzete 32 VI. Rszvnyek s ms vltoz hozam rtkpaprok 33 a) rszvnyek, rszesedsek forgatsi clra 34 b) vltoz hozam rtkpaprok 35 ba) forgatsi cl 36 bb) befektetsi cl 163 37 VI/A. Rszvnyek s ms vltoz hozam rtkpaprok rtkelsi klnbzete 38 VII. Rszvnyek, rszesedsek befektetsi clra 39 a) rszvnyek, rszesedsek befektetsi clra 40 b) befektetsi cl rszvnyek, rszesedsek rtkhelyesbtse 41 VII/A. Befektetsi cl rszvnyek, rszesedsek rtkelsi klnbzete 42 VIII. Rszvnyek, rszesedsek kapcsolt vllalkozsban 43 a) rszvnyek, rszesedsek befektetsi clra 44 b) befektetsi cl rszvnyek, rszesedsek rtkhelyesbtse 45 IX. Immaterilis javak 46 a) immaterilis javak 47 b) immaterilis javak rtkhelyesbtse 48 X. Trgyi eszkzk 49 a) pnzgyi s befektetsi szolgltatsi cl trgyi eszkzk 50 aa) ingatlanok 51 ab) mszaki berendezsek, gpek, felszerelsek, jrmvek 52 ac) beruhzsok 53 ad) beruhzsra adott ellegek 54 b) nem kzvetlenl pnzgyi s befektetsi szolgltatsi cl trgyi esz kzk 55 ba) ingatlanok 56 bb) mszaki berendezsek, gpek, felszerelsek, jrmvek 57 bc) beruhzsok 58 bd) beruhzsra adott ellegek 59 c) trgyi eszkzk rtkhelyesbtse 60 XI. Sajt rszvnyek 61 XII. Egyb eszkzk 62 a) kszletek 63 b) egyb kvetelsek 64 XII/A. Egyb kvetelsek rtkelsi klnbzete 65 XII/B. Szrmazkos gyletek pozitv rtkelsi klnbzete 66 XIII. Aktv idbeli elhatrolsok 67 a) bevtelek aktv idbeli elhatrolsa 68 b) kltsgek, rfordtsok aktv idbeli elhatrolsa 69 c) halasztott rfordtsok 70 Eszkzk sszesen (01+02+05+06+12+13+23+24+31+32+37+38+41+42+45+48+60+61+64+65+66) 71 Ebbl: - FORGESZKZK [I+II.a) +III.a) +III.ba) +III.c) +IV.aa) +IV.b) +V.aa) + V.ba) +VI.a) +VI.ba) + XI + XII+ a II/A, III/A, IV/A, V/A, VI/A, XII/A s XII/B ttelek elbbi alttelekhez kapcsold rtkei] 72 - BEFEKTETETT ESZKZK [2.b) +3.bb) +4.ab) +5.ab) +5.bb) +6.bb) +7+8+ 9+10+ a 2/A, 3/A, 4/A, 5/A, 6/A, 7/A, 12/A s a 12/B ttelek elbbi alttelekhez, illetve ttelhez kapcsold rtkei] 164 2.6-2 tblzat: Mrleg elrt tagolsa (Forrsok) FORRSOK (passzvk) S.sz Megnevezs 73 I. Hitelintzetekkel szembeni ktelezettsgek 74 a) ltraszl 75 b) meghatrozott idre lekttt, pnzgyi szolgltatsbl add ktele- zettsg 76 ba) ven belli lejrat 77 bb) ven tli lejrat 78 c) befektetsi szolgltatsbl 79 I/A. Hitelintzetekkel szembeni ktelezettsgek rtkelsi kln bzete 80 II. gyfelekkel szembeni ktelezettsgek 81 a) takarkbettek 82 aa) Ltra szl 83 ab) ven belli lejrat 84 ac) ven tli lejrat 85 b) egyb ktelezettsgek pnzgyi szolgltatsbl 86 ba) Ltra szl 87 bb) ven belli lejrat 88 bc) ven tli lejrat 89 c) befektetsi szolgltatsbl 90 ca) tzsdei befektetsi szolgltatsi tevkenysgbl add ktelezettsg 91 cb) tzsdn kvli befektetsi szolgltatsi tevkenysgbl add ktele- zettsg 92 cc) befektetsi szolgltatsi tevkenysgbl add, gyfelekkel szembe ni ktelezettsg 93 cd) elszmolhzi tevkenysget vgz szervezettel szembeni ktelezett sg 94 ce) egyb befektetsi szolgltatsbl add ktelezettsg 95 II/A. gyfelekkel szembeni ktelezettsgek rtkelsi klnbzete 96 III. Kibocstott rtkpaprok miatt fennll ktelezettsg 97 a) kibocstott ktvnyek 98 aa) ven belli lejrat 99 ab) ven tli lejrat 100 b) kibocstott egyb hitelviszonyt megtestest rtkpaprok 101 ba) ven belli lejrat 102 bb) ven tli lejrat 103 c) szmviteli szempontbl rtkpaprknt kezelt, de a Tpt. szerint rtkpaprnak nem minsl hitelviszonyt megtestest okiratok 104 ca) ven belli lejrat 105 cb) ven tli lejrat 106 IV. Egyb ktelezettsgek 107 a) ven belli lejrat 108 b) ven tli lejrat 165 109 IV/A. Szrmazkos gyletek negatv rtkelsi klnbzete 110 V. Passzv idbeli elhatrolsok 111 a) bevtelek passzv idbeli elhatrolsa 112 b) kltsgek, rfordtsok passzv idbeli elhatrolsa 113 c) halasztott bevtelek 114 VI. Cltartalkok 115 a) cltartalk nyugdjra s vgkielgtsre 116 b) kockzati cltartalk fgg s biztos (jvbeni) ktelezettsgekre 117 c) ltalnos kockzati cltartalk 118 d) egyb cltartalk 119 VII. Htrasorolt ktelezettsgek 120 a) alrendelt klcsntke 121 b) szvetkezeti formban mkd hitelintzetnl a tagok ms vagyoni hozzjrulsa 122 c) egyb htrasorolt ktelezettsg 123 VIII. Jegyzett tke 124 IX. Jegyzett, de mg be nem fizetett tke (-) 125 X. Tketartalk 126 a) a rszvny, rszeseds nvrtke s kibocstsi rtke kztti klnbzet (zsi) 127 b) egyb 128 XI. ltalnos tartalk 129 XII. Eredmnytartalk () 130 XIII. Lekttt tartalk 131 XIV. rtkelsi tartalk 132 a) rtkhelyesbts rtkelsi tartalka 133 b) vals rtkels rtkelsi tartalka 134 XV. Mrleg szerinti eredmny () 135 Forrsok sszesen (73+79+80+95+96+106+109+110+114+119+123-124+125+128129+130134 136 Ebbl: - RVID LEJRAT KTELEZETTSGEK [I.a) + I.ba) + I.c) + I/A+ II.aa) +II.ab) +II.ba) + II.bb) +II.c) +II/A+III.aa) +III.ba) +III.ca) +IV.a) +IV/A] 137 - HOSSZ LEJRAT KTELEZETTSGEK [I.bb) +II.ac) +II.bc) +III.ab) +III.bb) +III.cb) +IV.b) +VII] 138 - SAJT TKE [VIII-IX+X+XI XII+XIII+XIV XV] Az sszevont (konszolidlt) ves beszmol mrlege A konszolidlt mrleg tagolsa a kvetkez kiegsztsekkel tr el a 2.6-1 s 2.6-2 szm tblzat szerinti mrleg tagolstl Eszkzk oldalon: VIII. s XII pont kiegsztsvel Forrs oldalon: VII., XVI., XVII., XVIII. pont kiegsztsvel. 166 2.6-3 tblzat: Eredmnykimutats elrt tagolsa EREDMNYKIMUTATS I. (fggleges tagols) 1. Kapott kamatok s kamatjelleg bevtelek a) rgztett kamatozs hitelviszonyt megtestest rtkpaprok utn kapott (jr) kamatbevtelek b) egyb kapott kamatok s kamatjelleg bevtelek 2. Fizetett kamatok s kamatjelleg rfordtsok KAMATKLNBZET (1-2) 3. Bevtelek rtkpaprokbl a) bevtelek forgatsi cl rszvnyekbl, rszesedsekbl (osztalk, rszeseds) b) bevtelek kapcsolt vllalkozsban lv rszesedsekbl (osztalk, rszeseds) c) bevtelek egyb rszesedsekbl (osztalk; rszeseds) 4. Kapott (jr) jutalk- s djbevtelek a) egyb pnzgyi szolgltats bevteleibl b) befektetsi szolgltatsok bevteleibl (kivve a kereskedsi tevkenysg bevtelt) 5. Fizetett (fizetend) jutalk- s djrfordtsok a) egyb pnzgyi szolgltats rfordtsaibl b) befektetsi szolgltatsok rfordtsaibl (kivve a kereskedsi tevkenysg rfordtsait) 6. Pnzgyi mveletek nett eredmnye [6. a)- 6. b) + 6. c)-6. d)] a) egyb pnzgyi szolgltats bevteleibl b) egyb pnzgyi szolgltats rfordtsaibl c) befektetsi szolgltats bevteleibl (kereskedsi tevkenysg bevtele) d) befektetsi szolgltats rfordtsaibl (kereskedsi tevkenysg rfordtsa) 7. Egyb bevtelek zleti tevkenysgbl a) nem pnzgyi s befektetsi szolgltats bevtelei b) egyb bevtelek 8. ltalnos igazgatsi kltsgek a) szemlyi jelleg rfordtsok aa) brkltsg ab) szemlyi jelleg egyb kifizetsek ac) brjrulkok b) egyb igazgatsi kltsgek (anyagjelleg rfordtsok) 9. rtkcskkensi lers 10. Egyb rfordtsok zleti tevkenysgbl a) nem pnzgyi s befektetsi szolgltats rfordtsai b) egyb rfordtsok 11. rtkveszts kvetelsek utn s kockzati cltartalk kpzs a fgg s biztos (jvbeni) ktelezettsgekre a) rtkveszts kvetelsek utn b) kockzati cltartalk kpzs a fgg s biztos (jvbeni) ktelezettsgekre 167 12. rtkveszts visszarsa kvetelsek utn s kockzati cltartalk felhasznlsa a fgg s biztos (jvbeni) ktelezettsgekre a) rtkveszts visszarsa kvetelsek utn b) kockzati cltartalk felhasznlsa a fgg s biztos (jvbeni) ktelezettsgekre 12/A. ltalnos kockzati cltartalk kpzs s felhasznls klnbzete 13. rtkveszts a befektetsi cl, hitelviszonyt megtestest rtkpaprok, kapcsolt- s egyb rszesedsi viszonyban lv vllalkozsban val rszvnyek, rszesedsek utn 14. rtkveszts visszarsa a befektetsi cl, hitelviszonyt megtestest rtkpaprok, kapcsolt- s egyb rszesedsi, viszonyban lv vllalkozsban val rszvnyek, rszesedsek utn 15. Szoksos (zleti) tevkenysg eredmnye (1-2+3+4-56+7-8-9-10-11+12-13+14) Ebbl: - PNZGYI S BEFEKTETSI SZOLGLTATS EREDM- NYE [1-2 + 3 + 4-5 6 + 7. b)--8-9-10. b) -11 + 12-13 + 14] - NEM PNZGYI S BEFEKTETSI SZOLGLTATS EREDMNYE [7. a)-10. a)]. 16. Rendkvli bevtelek 17. Rendkvli rfordtsok 18. Rendkvli eredmny (16-17) 19. Adzs eltti eredmny ( 15 18) 20. Adfizetsi ktelezettsg 21. Adzott eredmny ( 19-20) 22. ltalnos tartalkkpzs, felhasznls () 23. Eredmnytartalk ignybevtele osztalkra, rszesedsre 24. Jvhagyott osztalk s rszeseds 25. Mrleg szerinti eredmny ( 21-/ + 22 + 23-24) Eredmnykimutats II. (vzszintes tagols) Az eredmnykimutats elkszthet vzszintes tagolsban is, melynek felptse hasonl a 2000. vi C trvnyben meghatrozotthoz. Az sszevont (konszolidlt) ves beszmol eredmnykimutatsa A konszolidlt eredmnykimutats tagolsa a kvetkez kiegsztsekkel tr el a 2.6-3 szm tblzat szerinti eredmnykimutats tagolstl: A 3.b) s 3.c) sor neve pontostsra kerlt, A 7.b), 10.b), s 20. sor kiegsztsre kerl, A 23. sor: Eredmnytartalk ignybevtele. nem llthat be. 168 2.6-4 tblzat: Cash flow kimutats tagols A vltozata 01 Kamatbevtelek 02 + Egyb pnzgyi szolgltats bevtelei (rtkpapr-rtkveszts visszarsa s kvetels pozitv rtkelsi klnbzete kivtelvel) 03 + Egyb bevtelek (cltartalk-felhasznls s cltartalk tbblet visszavezetsnek s kszlet rtkveszts, terven felli lers visszarsnak kivtelvel) 04 + Befektetsi szolgltats bevtelei (rtkpapr rtkveszts visszars, illetve pozitv rtkelsi klnbzet kivtelvel) 05 + Nem pnzgyi s befektetsi szolgltats bevtelei 06 + Osztalk bevtel 07 + Rendkvli bevtel - 08 Kamatrfordtsok 09 + Egyb pnzgyi szolgltats rfordtsai (rtkpapr rtkvesztse s kvetels negatv rtkelsi klnbzete kivtelvel) 10 - Egyb rfordtsok (cltartalk kpzs s kszlet rtkveszts, terven felli lers kivtelvel) - Befektetsi szolgltatsok rfordtsa (rtkpapr rtkveszts kivtelvel) 11 + Befektetsi szolgltats rfordtsai (rtkpapr rtkvesztse, illetve negatv rtkelsi klnbzet kivtelvel) 12 - Nem pnzgyi s befektetsi szolgltats rford. - ltalnos igazgatsi kts.ek 13 - Rendkvli rfordtsok (ide nem rtve a trgyvi trsasgi ad fizetsi ktelezettsg sszegt) 14 - Trgyvi trsasgi ad fizetsi ktelezettsg 15 - Kifizetett osztalk 16 Mkdsi pnzramls 17 Ktelezettsg llomnyvltozsa (ha nvekeds + , ha cskkens -) 18 Kvetels llomnyvltozsa (ha nvekeds -, ha cskkens + ) 19 Kszlet llomnyvltozsa (ha nvekeds -, ha cskkens + ) 20 Forgeszkzk kztt kimutatott rtkpaprok llomnyvltozsa (ha nvekeds -, ha cskkens + ) 21 Befektetett eszkzk kztt kimutatott rtkpaprok llomnyvltozsa (ha nvekeds -, ha cskkens + ) 22 Beruhzsok (belertve az elleget is) llomnynak vltozsa (ha nvekeds -, ha cskkens + ) 23 Immaterilis javak llomnynak vltozsa (ha nvekeds -, ha cskkens + ) 24 Trgyi eszkzk (a beruhzsok s a beruhzsi ellegek kivtelvel) llomnyvltozsa (ha nvekeds -, ha cskkens + ) 25 Aktv idbeli elhatrolsok llomnyvlt. (ha nvekeds -, ha cskkens + ) 26 Passzv idbeli elhatrolsok llomnyvlt. (ha nvekeds + , ha cskkens.-) 27 Rszvnykibocsts az eladsi rfolyamon 28 + Jogszably alapjn vglegesen kapott pnzeszkzk 29 - Jogszably alapjn vglegesen tadott pnzeszkzk 30 - Bevont sajt rszvny, vagyonjegy nvrtbe 31 Nett pnzramls 169 2.6-5 tblzat Hitelintzeti szmlakeret 0. szmlaosztly: NYILVNTARTSI SZMLK 01. Mrlegem kvli ttelek nyilvntartsi szmla 02. Megbzsos tevkenysgek nyilvntartsi szmla 03. Hitelgrvnyek nyilvntartsi szmla 04. Kibocstott rtkpaprok nyilvntartsi szmla 05. Kvetelsek nyilvntartsi szmla 06. Konzorcilis hitelek nyilvntartsi szmla 07. Kvetelsek minsts szerinti nyilvntartsi szmla 08. Letti rzs nyilvntartsi szmla 09. Valuta-deviza eszkzk s forrsok nyilvntartsi szmla 1. szmlaosztly: BEFEKTETETT ESZKZK 11. Immaterilis javak 12. Hitelintzeti tevkenysg trgyi eszkzei 13. Nem hitelintzeti tevkenysg trgyi eszkzei 14. Tenyszllatok 15. Beruhzsok (hitelintzeti s nem hitelintzeti) 16. Rszesedsek 17. Tartk hitelviszonyt megtestest rtkpaprok 2. szmlaosztly: KSZLETEK 3. szmlaosztly: PNZGYI ESZKZK S KVETELSEK 31. Pnzeszkzk 32. rtkpaprok 33. Hitelintzetekkel szembeni kvetelsek 34. gyfelekkel szembeni kvetelsek 35. Hatrids gyletekbl szrmaz kvetelsek 36. Nem hitelintzeti gyleteken alapul kvetelsek 37. Pnzgyi lzinggel kapcsolatos kvetelsek 38. Egyb aktv elszmolsok (vllalkozi szmlakeret 31-37 szmlacsoportja szerinti) 39. Aktv idbeli elhatrolsok 4. szmlaosztly: FORRSOK 41. Ktelezettsgek hitelintzeti tevkenysgbl 42. Kibocstott ktvnyek, s ms forgalomkpes rtkpaprok 43. Cltartalkok 44. Egyb passzv elszmolsok 45. Passzv idbeli elhatrolsok 170 46.-47.Egyb rvid lejrat ktelezettsgek (adk, jrulkok, stb.) 48. Sajt tke 49. vi mrlegszmlk 5. szmlaosztly: KLTSGNEMEK 51. Anyagjelleg rfordtsok 52. Szemlyi jelleg rfordtsok 55. rtkcskkensi lers 58. Aktivlt sajt teljestmnyek rtke 59. Kltsgnem tvezetsi szmla 8. szmlaosztly: BANKZEMI KLTSGEK S RFORDTSOK 81. Kamat s kamatjelleg rfordtsok 82. Egyb pnzgyi jelleg szolgltatsok 83. Befektetsi szolgltatsi tevkenysgek rfordtsai 84. ltalnos kltsgek (ltalnos bankzemi kltsgek, szemlyi jelleg rfordtsok, egyb igazgatsi kltsgek, rfordtsok) 86. Egyb rfordtsok 88. Rendkvli rfordtsok 89. Adelszmolsok (trsasgi ad) 9. szmlaosztly: RBEVTELEK S BEVTELEK 91. Kamat s kamatjelleg bevtelek 92. Egyb pnzgyi szolgltatsok bevtelei 93. Befektetsi szolgltatsi tevkenysgek bevtelei 94. Kapott osztalkok, rszesedsek 96. Egyb bevtelek 98. Rendkvli bevtelek 171 172 3. A tkepiac mkdse 173 3.1 A tkepiac mkdse, a tzsde Tartalomjegyzk 3. A tkepiac mkdse 172 3.1 A tkepiac mkdse, a tzsde 173 3.1.1 A tkepiacokrl rviden 174 3.1.2 A tzsdrl ltalnosan 175 3.1.2.1 Informciramls 176 3.1.2.2 Tzsdk csoportostsa 176 3.1.3 A tzsde szerepli 177 3.1.4 A tzsdei kereskedsbe val bekerls (IPO) 179 3.1.5 A rszvnyek tpusai, fajti 181 3.1.5.1 Rszvnyesek jogai 181 3.1.6 Kereskedsi technikk 183 3.1.7 Tzsdei gyletek, megbzsok 184 3.1.8 rtkelsi mdszerek 185 3.1.8.1 A technikai elemzs 185 3.1.8.2 A fundamentlis elemzs 186 3.1.9 A tzsdk s a tkepiaci szereplk felgyelete 188 3.1.10 A vilg legjelentsebb tzsdi 190 3.1.11 A Budapesti rtktzsde, a BT 191 3.1.11.1 A BT szervezeti felptse 193 3.1.11.2 A BT szekcii 194 3.1.11.3 A BT-en szerepl indexek 194 3.1.11.4 Kereskedsi szakaszok 195 3.1.11.5 A BT kereskedsi rendszere 196 3.1.11.6 A tzsdei gyletek elszmolsa 197 3.1.11.7 A BT-en jegyzett trsasgok tjkoztatsi ktelezettsge 197 174 3.1.1 A tkepiacokrl rviden Pnzgyi rendszer olyan piacok, egynek s intzmnyek, trvnyek, szablyok s technikk sszessge, amelyek lehetv teszik a pnz- s tkekapcsolatokat a gazdasgban. A pnzgyi eszkzkn olyan dolgokat rtnk, mint a rszvny s a ktvny, melyek indirekt mdon vesznek rszt a gazdasg mkdsben. Ezek az eszkzk a jvedelem, illetve a vagyon felosztst segtik a befektetk kztt. Pnzgyi piacok csoportostsa: A pnzgyi eszkzket pnz- s tkepiaci eszkzkre lehet bontani. A pnzpiaci eszkzk kz a rvid lejrat, alacsony kockzat, likvid hitelviszonyt megtestest rtkpaprok sorolhatak. Ezekkel ltalban nagy ttelben kereskednek, ezrt egyni befektetk csak nagyon nehezen frhetnek hozz. Pnzpiac eszkzei kz sorolhatk tbbek kztt a vlt, kincstrjegy, rvid lejrat bankbett s bankhitel. A tkepiac eszkzk kz hosszabb lejrat, kockzatosabb eszkzk tartoznak. Ezekbl jval tbbfle ltezik, mint a pnzpiaci termkekbl. Tkepiac eszkzei kz sorolhat pldul a rszvny, ktvny, zlogjegy, hossz lejrat bankbett s bankhitel. Megklnbztetnk nylt s zrt piacot. A nylt piacon lnyegben brki rszt vehet a tkebevonsban. Kt megjelensi formja van: tzsdei s tzsdn kvli. Zrt piac esetn a befekteti kr egy elre meghatrozott partnert kvn bevonni. Az eszkzk piact tekintve elsdleges s msodlagos piac ltezik. Az elsdleges piacon az eszkzk kibocstsa, els eladsa trtnik. A msodlagos piacon pedig a mr korbban kibocstott paprok jraeladsra kerl sor. Ez biztostja a befektets likviditst, kpes sszehangolni a klnbz lejrat megtakartsokat s befektetseket, informcival szolgl a befektetknek s kibocstknak. Ennek hatkony mkdsi felttele az aktv elsdleges piac. Ltezik egy tzsdn kvli piac is, az gynevezett OTC piac. Ez nem szablyozott, a brkerek egyms kztt, telefonon vgzik a kereskedst. Az gylet rvnyessgt tekintve ltezik azonnali (prompt) s hatrids (futures, forward) piac. Az azonnali piac esetben az elads s a vtel nem szakad el egymstl Hatrids esetben a jelenben kttt 175 adsvtelnl valamilyen jvbeni idpontban teljestend szlltsban llapodnak meg a befektetk. 3.1.2 A tzsdrl ltalnosan A tzsde a bevezetett rtkpapr, ru vagy egyb termk kereskedelmt lebonyolt kzponti piac, legfontosabb funkcija, hogy a kereslet s a knlat koncentrcijval nagyobb likviditst s alacsonyabb tranzakcis kltsgeket biztostson. A megfelel likvidits klnsen fontos a hatrids s az opcis tzsdk esetben, ennek hinya ugyanis mkdsi nehzsgeket s jelents kltsgnvekedst idzhet el. A likvid piaccal nem rendelkez paprok ltalban npszertlenebbek a magasabb forgalmat lebonyolt trsaiknl, hiszen az alacsony forgalmat bonyolt paprok esetben elfordulhat, hogy csak lassabban, illetve alacsonyabb ron cserlnek gazdt. A tzsde zavartalan mkdse szempontjbl meghatroz fontossg a homogenits, azaz hogy a rszvnyek kztt ne legyen klnbsg, minden befektet ugyanolyan rszvnyhez jusson. A piacok koncentrlst s az gyletek gyors s zavartalan lebonyoltst akkor lehet elrni, ha az gyletek s azok elszmolsa megfelelen s egysgesen szablyozott. Ezeket a szablyokat kt modellre lehet sztvlasztani: nmet vagy kontinentlis modell: a tzsdre vonatkoz szablyokat az llam hatrozza meg, angolszsz modell: a tzsdetagok s az alaptk sajt maguk fogalmazzk meg a szablyokat. A tzsde gazdasgi rtelemben kvzi egy non-profit szervezet, mely a bevteleibl tartja fenn magt. A belpsi-, tagsgi, forgalomban tartsi s a jegyzsi djakbl, valamint a bntetsekbl fedezi kltsgeit. A jl mkd tzsde clja, hogy tagjai szmra megteremtse a legoptimlisabb infrastruktrt a profitszerzshez. Ezrt a befolyt djakbl jellemzen technikai fejlesztseket s tovbbkpzseket szerveznek. Az elmlt vekben a tzsdk gazdasgi trsasgg trtn talakulsa vlt tendenciv, ami mr egy profitorientltabb mkdsi formt jelent. Ez a kereskedsi s a tulajdonosi jogok sztvlasztsval jrt egytt. A gazdasgi krdsek, a vezetsg kinevezse a rszvnytulajdonosok 176 hatskre, mg a kereskedssel kapcsolatos krdsekben a kereskedsi jogokat birtokl tzsdetagok dntenek. 3.1.2.1 Informciramls A tzsdei rfolyamok egyik legfbb mozgatrugja a hrek s informcik folyamatos ramlsa. A piac akkor hatkony, akkor jn nagyszmban ltre zlet, ha az eladk s a vevk jvbeni vrakozsai eltrnek a tzsdn szerepl termk rra vonatkozan. A piaci szereplk vrakozsait elssorban a termk rtkt, a termk piact befolysol informcik alaktjk. De egyes esetekben egy jl teljest szektor is eladi nyoms al kerlhet, pldul, ha a vilggazdasgi folyamatok sszessgben kedveztlenek. A tzsdn szerepl vllalatok egyik legjelentsebb elnye a transzparencia, azaz az tlthatsg. Ehhez szksg van az adott vllalattal kapcsolatos minl szlesebb kr folyamatos informciramlsra. Ezt a vilgban a mdin kvl tbb specializlt informcis rendszer is segti, Magyarorszgon a legelterjedtebb a Bloomberg s a Reuters. Ezek mellett a kommunikcis rendszerek mellett fontos informcival szolglhatnak, illetve a prudens mkdst biztostjk az egyes orszgok felgyeleti szervei is. A tzsde teht egyfle kommunikcis kzpontknt is funkcionl. Az elbb emltett informcis csatornkon fell a rszvnyek ads-vtelt lebonyolt brkerek s az elemzk is folyamatosan kvetik a fejlemnyeket s azokat rsban, illetve szban is rtkelik egyms kztt s a mdiban is. 3.1.2.2 Tzsdk csoportostsa A tzsdk a kereskeds trgyt tekintve kt csoportra bonthatk: rtktzsdk rutzsdk A, Az rtktzsdk ltalnos jellemzi Az informatikai s pnzgyi rendszerek fejldse, illetve a globalizci felrtkelte az rtkpapr-piacokat, egy modern gazdasg mr-mr nlklzhetetlen elemv nttk ki magukat. Vagyonrtkel szerepe abban mutatkozik meg, hogy folyamatosan nyomon lehet kvetni egy adott vllalat teljes piaci rtkt. Ezt egy egyszer szorzattal lehet 177 megkapni, a kapitalizci (a forgalomba helyezett rszvnyek szma) megszorozva az aktulis piaci rral. A piacok akkor hatkonyak, ha a tzsdei trsasgok rfolyamai azonnal reaglnak az informcikra, azok szinte mindig minden aktulis informcit magukban hordoznak s gy a befektetk is relis kpet kaphatnak a vllalatrl. Az rfolyamok vletlenszeren vltoznak. A tzsdk elrejelz funkcija is igen jelents szereppel br. A relgazdasgi folyamatokat ltalban 6 hnappal elzik meg a tzsdei rfolyamok, miutn az rakban bekvetkez vltozsok a piacnak a jvre vonatkoz vrakozsait tkrzik. A jegyzsek vltozsa szoros sszefggst mutat a vllalat fundamentumaiban bekvetkez vltozsokkal is, de makro- s mikrogazdasgi folyamatokra is lehet kvetkeztetni az rfolyamvltozsokbl. A tzsdtl az tlagbefektet azt vrja, hogy tlag feletti hozamot realizljon az adott befektetsn. Az rfolyamok vletlenszer vltozsa azonban sok esetben keresztlhzza ezt a vrakozst. Miutn kzvetlenl a tzsdre betett pnz nem tkegarantlt, ezrt mindenki a befektetett teljes vagyonval vllalja a kockzatot az extra profit remnyben. B, Az rutzsdk jellemzi Az rutzsdk mkdsi elve s funkcija nagyon hasonlt az rtktzsdkhez. Itt homogn ipari s mezgazdasgi termkek, nyersanyagok kereskedelme folyik, ami gyakran kiegszl nemesfmek s devizk kereskedelmvel is. 3.1.3 A tzsde szerepli A legfontosabb piaci szereplk kz lehet sorolni a kibocstkat (a tzsdn szerepl vllalatok), a befektetket s a kzvettket. A kibocstk lehetnek magnkibocstk, llami s helyi nkormnyzatok. A legjelentsebb mrtkben ltalban a magnszektor kpviselteti magt a tzsdn. Befektetnek azt nevezik, aki a befektetsi eszkz megvsrlst kzvetve finanszrozza. A befektet lehet magn vagy jogi szemly (intzmnyi), aki a befektetsre sznt pnzeszkzeit a tkepiac, illetve a tzsde mozgsaira bzza, gy remlve profitot. Az egyes befektetsi formk eltr kockzatot hordoznak, gy a befektet kvzi maga dnt a 178 viselt kockzat mrtkrl. A tzsdei befektetsek ltalban nem tkegarantltak, gy a kell informci, illetve a befektetsi krlmnyek rszletes megismerse kulcsfontossg a kvnt siker elrse rdekben. A magnbefektetk jellemzen sajt tkjket fektetik be, mg az intzmnyi befektetk olyan specializlt pnzgyi intzmnyek, amelyek kollektv mdon kezelik a megtakartsokat a magnbefektetk nevben. Az intzmnyi befektetk tkeerejre jellemz, hogy ltalban a piaci forgalom 80-90%-t adjk. Az intzmnyi befektetk ltalban magasan kpzett szakembereket alkalmaznak, akiknek klnfle vizsgkon kell bizonytaniuk alkalmassgukat. A kezelt portfoli mretbl addan nagyobb mrtk diverzifikcit tudnak vghezvinni, gy rdemben tudjk cskkenteni a portfoli kockzatt. Elnyk a magnbefektetkkel szemben, hogy miutn szorosan kvetik a piaci folyamatokat, informcikat ezrt sokkal gyorsabban reaglnak az esemnyekre. Ezen fell mretgazdasgossgi elnyk is van, hiszen alacsonyabb tranzakcis kltsgek mellett tudnak mkdni. A pnzgyi kzvettk (bankok, brkercgek, befektetsi trsasgok stb.) azok, akik a hidat kpezik a kisbefektetk s a tzsdn szerepl trsasgok kztt. A kisbefektetk nemcsak kicsiny mretk, hanem ltalban hinyos szaktudsuk miatt is rszorulnak a kzvettk segtsgre. A kisbefektetk egyenknt ugyan igen kicsi tkvel rendelkeznek a pnzgyi rendszer egszt tekintve, de forrsaik sszegyjtsvel s azok befektetsvel melyet a pnzgyi kzvettk vgeznek - jelents piaci szereplknek szmtnak. Ezt jl szimbolizljk a befektetsi alapok, melyek sok kisbefektet pnzt gyjtik ssze s azokat az alapkezel segtsgvel klnfle befektetsekbe helyezik. gy sokkal gazdasgosabban tudnak rszvnyeket s ktvnyeket nagy csomagokban vsrolni, alacsonyabb djak mellett vltozatosabb portfolit tudnak kialaktani, ami lnyegesen cskkenti a befektets kockzatt, igaz annak hozamt is mrskli. A befektetsi trsasgok nagybefektetknek is kialaktanak portfolikat. A sikeres tranzakcik utn jutalk illeti meg a cget, ennek mrtke az gylet rtknek jellemzen 0,25-1%-a. Az zletktst a megfelel szakvizsgkkal rendelkez brkerek vgzik, szakmai tmogatsukat a technikai s a fundamentlis elemzk ltjk el. 179 3.1.4 A tzsdei kereskedsbe val bekerls (IPO) A tzsdre val bekerlsnek klnfle szablyai vannak, melyek a befektetk bizalmnak megteremtst s a biztonsgos tzsdei kereskedst szolgljk. A piaci szablyozs nem egysges, habr fbb pontjai kztt ers hasonlsg van. A vilg tzsdinek tbbsgben hrom f elrsnak kell megfelelni a tzsdre kvnkoz cgnek: 1. Stabil pnzgyi httr. 2. Transzparencia, azaz a vllalattal kapcsolatos minden fontos informci knnyen hozzfrhet legyen. 3. Megfelel kzkzhnyad, azaz a tzsdei jegyzsre jellt paprbl annyit kell kibocstani, hogy jelents piaca lehessen. A tzsdn szerepl cgeknek folyamatos informcinyjtsi ktelezettsgk van. A vllalatnak negyedves rendszeressggel publiklnia kell gyorsjelentst, amely az eltelt hrom hnap gazdlkodsi, pnzgyi folyamatait tkrzi. A piac ebbl tudja leszrni a szmra relevns informcikat, melyek vgs soron jelents befolyssal vannak a papr rfolyamra. A fundamentlis elemzk pedig ajnlsaikhoz hasznljk az adathalmazt. A szablyozs szerte a vilgon slyos szankcikat, brsgot vet ki azokra, akik visszalnek a birtokukba jutott informcikkal, mg mieltt azok nyilvnossgra kerlnnek, ezt nevezik bennfentes kereskedsnek. A tzsdre val bekerls termszetesen elnykkel s htrnyokkal is jr. A bevezets elnyei: 1. Gyors s kedvez lehetsg jelents tkebevonsra. 2. A kibocst cg gazdlkodsi folyamata lland kontroll alatt van, fontos visszajelzseket kaphat az eredmnyessggel s jvbeni folyamatokkal kapcsolatban. 3. A tzsdei szerepls knnyebb teszi a vllalat eladst. 4. Az esetleges jabb rszvnykibocstsokkal knnyebben s olcsbban friss tkhez juthat a cg, valamint a biztostott transzparencia miatt egyszerbben lehet banki finanszrozshoz, llami tmogatshoz jutni. 5. A rendszeres mdiaszerepls s a tzsdei jelenlt image-nvel hats. 180 6. Napra pontosan folyamatosan nyomon kvethet a vllalat piaci rtke. A bevezets htrnyai: 1. Egy esetleges ellensges felvsrls miatt knnyebben kicsszhat az irnyts a legnagyobb tulajdonosok kezbl. 2. Az egyszeri bevezetsen fell folyamatos forgalomban tartsi djat kell fizetni. 3. A szektortrsak tlagnl rosszabb tzsdei szerepls ronthat a papr megtlsn. A BT-en rszvnysorozat bevezetse A s B kategriba trtnhet. Az egyes kategrik kvetelmnyei: 3.1-1 tblzat Rszvnyek A kategria Rszvnyek B kategria Bevezetend rszvny sorozat mrete rfolyamrtken legalbb 2,5 millird forint Nincs kvetelmny Bevezetend rszvny sorozat kzkzhnyada - a bevezetsre kerl sorozat legalbb 25 szzalka kzkzen van; vagy - legalbb ktmillird forint rfolyamrtk rszvny kzkzen van; vagy - az rtkpapr-sorozat bevezetskor legalbb 500 tulajdonos tulajdonban van. Csak tjkoztatst kell adni a Tzsdnek Tulajdonosok szma Legalbb 100 tulajdonos Csak tjkoztatst kell adni a Tzsdnek Mkds elvrt historikja Hrom teljes, befejezett, auditlt v Nincs kvetelmny Forrs: www.bet.hu 181 3.1.5 A rszvnyek tpusai, fajti A rszvny egy rszvnytrsasg ltal kibocstott, tagsgi jogokat megtestest rtkpapr. Kt rszvnytpus ltezik, nvre- s bemutatra szl rszvny. A bemutatra szl rszvny a tulajdonos megjellse nlkl szabadon truhzhat, mg a nvre szl is szabadon truhzhat, de ezt egy zrtkr rszvnytrsasg alapszablya korltozhatja. Az egyes rszvnytpusokon bell megklnbztetnk trzsrszvnyt, elsbbsgi rszvnyt, kamatoz s dolgozi rszvnyt. Rszvnysorozatnak nevezik az azonos tpus, tartalm s egyenl tagsgi jogokat megtestest rszvnyeket. Az elsbbsgi rszvny tulajdonosnak meghatrozott elnyt biztost ms rszvnyfajtt birtoklval szemben. A kibocstott elsbbsgi rszvnyek nvrtke nem haladhatja meg az alaptke 50%-t. Az elsbbsgi jogok az alapszably meghatrozsa szerint osztalkra, szavazatra s likvidcis hnyadra vonatkoznak. Az osztalkelsbbsgi rszvny tulajdonosa a ms rszvnyfajtba, illetve osztlyba tartoz rszvnyek birtokosnl kedvezbb felttelek mellett jogosult az adzott eredmnybl osztalkra. A szavazatelsbbsgi rszvny az alapszablyban rgztett mrtkben tbbszrs szavazati jogot biztost tulajdonosnak, a szavazati jog azonban nem haladhatja meg a rszvny nvrtkhez kapcsold szavazat tzszerest. A kamatoz rszvny birtokost a rszvnyen feltntetett mdon az adzott eredmnybl szmtott kamat illeti meg. Ezt a rszvnyfajtt az alaptke 10%-ig lehet kibocstani. A dolgozi rszvny a rszvnytrsasgnl teljes- s rszmunkaidben foglalkoztatott munkavllalk szmra adhat ingyenesen vagy kedvezmnyes ron. Ezek ltalban csak korltozottan forgalomkpesek, miutn csak a cgen bell rtkesthetk. 3.1.5.1 Rszvnyesek jogai A rszvnyes tagsgi s vagyoni jogokkal rendelkezik az adott vllalattal kapcsolatban. A rszvnyes jogosult kzgylsen rszt venni s ott szavazni. Szavazati arnya a szavazrszvnyekbl meglv tulajdoni arnyval egyezik meg. A szavazatok minimum 10%-t 182 tulajdonl rszvnyesek krhetik a rendkvli kzgyls sszehvst az ok s a cl pontos meghatrozsval. A vagyoni jog alapjn jogosult a rszvnyes a kzgyls ltal meghatrozott osztalkra. A cg azonban nem fizethet osztalkot abban az esetben, ha a sajt tkje nem ri el a jegyzett tke szintjt. Az igazgatsg tagjait az ves kzgylsen a rszvnyesek vlasztjk, aki nem tud rszt venni, az meghatalmazssal kpviselre ruhzhatja t szavazati jogt. A kzgylsnek az ltalnos zletviteli dntsek mellett lehetsge van a menedzsment eltvoltsra. A menedzsmentnek viszonylag nagy szabadsga van a vllalat irnytsban az igazgatsg s a rszvnyesek folyamatos kontrolja mellett. A tzsdei szerepls lehetsget teremt a vllalatfelvsrlsra, ami lehet ellensges vagy szndkos. Az ellensges felvsrls clja elre ltalban be nem jelentett tevkenysg, cl a rszvnyek tbbsgnek, de legalbb az irnyts tvtelhez szksges rszvnyszmnak a megszerzse. Ez a folyamat a rszvnymozgsokbl viszonylag knnyen nyomon kvethet. Ennek megakadlyozsra a menedzsment rendelkezik bizonyos eszkzkkel, de ahhoz a rszvnyesek tbbsgt maga mellett kell tudnia. Az egyeztetett felvsrls sorn a vllalat nylt ajnlatot tesz a felvsrland trsasgra. A knlt r nem kell, hogy megfeleljen az aktulis piaci rnak. Ha a knlt r magasabb, akkor felrtkeldsi potencilt jelenthet az aktulis piaci rhoz kpest, ami kedvez a tbbi tulajdonos szmra is. A piaci rtl elmarad ajnlat esetn a piac kedveztlenl fogadhatja a bejelentst, ami a rszvny lertkeldshez vezethet. A tzsdn szerepl vllalatokat nylt kren mkd rszvnytrsasgoknak nevezik, mg a tzsdn kvlieket zrt krben mkdknek. Ez utbbi esetben a tbbsgi tulajdonos ltalban aktv szerepet vllal a vllalat irnytsban, gy az esetleges felvsrls csak egyeztetett ton kvetkezhet be. A likvidcis jog rtelmben a rszvnyes a trsasg jogutd nlkli megsznse esetn jogosult a felosztsra kerl vagyonbl tulajdoni hnyada szerint rszesedni. 183 3.1.6 Kereskedsi technikk A tzsdk nszablyoz szervezetek, ezrt maguk alaktjk ki azokat a rendszereket s szablyokat, melyek a vteli s eladsi megbzsokat prostjk. A kereskedsi technolgia alatt azt hatrozzuk meg, hogy az gyletek milyen formban kttetnek meg. A tzsdei kereskedsi rendszerek elsdleges feladata biztostani a tzsdn szerepl termkek keresletnek s knlatnak idben trtn koncentrlst. Az informatika robbansszer fejldse eltt az gynevezett nylt kikiltsos kereskeds volt a meghatroz a tzsdken. Ekkor a brkerek egy nagy kzs trben (tzsde parkett) bekiabljk ajnlataikat, s ha azt egy msik brker elfogadja, akkor lnyegben az zlet megkttetett. Ezt a fajta kereskedst mr csak kevs helyen alkalmazzk, a tendencia az elektronikus kereskedelem irnyba mutat. Napjainkban mr ez a leggyakoribb kereskedsi technika. Ebben az esetben szmtgp prostja az ajnlatokat s a rendszerek sszektsvel mr a fejlett s feltrekv piaci orszgok tzsdi knnyszerrel elrhetek. A kereskeds brkercgek, befektetsi bankok irodin keresztl folyik, de lehetsg van mr otthoni tzsdzsre is. A tzsdket tovbbi kt szempont alapjn is meg lehet klnbztetni. A kereskedsi mdszerek abban is klnbznek, hogy az adott tzsdei termk rt az gyletben rdekelt befektetk ajnlatai alaktjk ki, vagy olyan piaci szerepl is jelen van, aki kzismert felttelekkel elsegti a termk piacnak forgalmt. Az elbbit ajnlatvezrelt, az utbbit pedig rvezrelt kereskedsnek nevezik. Ajnlatvezrelt (order-driven) kereskeds lnyege teht, hogy a megbzsok piaci alku folyamn teljeslnek, mgpedig akkor, ha a vteli s az eladsi oldal meg tud egyezni az rban. Ha nem alakul ki egyezsg, akkor nincs zlet. Az rvezrelt kereskeds esetben egy vagy tbb rjegyz arra vllal ktelezettsget a tzsde fel, hogy ha a kereskeds alatt nem alakul ki olyan kereslet s knlat, amely a kt oldalt egy bizonyos rsvon bell tartja, akkor a piacvezet sajt ajnlsaival segti a kereskedst. A tzsdei termkek ajnlatainak koncentrltsga alapjn megklnbztetnk folyamatos, szakaszos s egyras kereskedst. Folyamatos kereskeds alatt brmikor lehet a kereskedsi idn bell ajnlatot tenni, mg a szakaszos kereskedsnl meghatrozott ideig csak egy termk kereskedse folyhat. Az egyras kereskeds lnyege, hogy a berkezett ajnlatok sszegzse utn meghatrozzk azt az egyenslyi rat, amely a legnagyobb forgalmat eredmnyezi. 184 A kereskedsi id alatt elfordul, hogy az egyes termkek, termkcsoportok esetben, vagy szlssges esetben akr az egsz piacon is, sznetel a kereskeds. Idtartama nhny perctl akr napokig is eltarthat. A felfggeszts lehet piaci s technikai indttats. A technikai kereskeds alatt elssorban a kereskedsi rendszerek meghibsodst rtjk. rdekesebb a piaci felfggeszts, erre akkor kerl sor, ha a tzsde megtlse szerint a piac szerepli adott pillanatban eltr informcikkal rendelkeznek ami az rat befolysolhatja egy termkkel kapcsolatban. Ilyen tpus felfggesztst szoktak alkalmazni pldul a fzik, felvsrlsok rszleteinek nyilvnos bejelentse eltt. Az informcis asszimetria miatti elnyket s htrnyokat prbljk ezzel mrskelni. 3.1.7 Tzsdei gyletek, megbzsok Az egy ven bell lejr mveleteket pnzpiaci, az egy ven tliakat pedig tkepiaci mveleteknek hvjk. Azonnali s hatrids gyleteket klnbztetnk meg. Az azonnali gyletek legegyszerbb fajtja: az adsvteli szerzds s a teljests lnyegben nem szakad el. Az gylet teljestse pr napon bell trtnik. A hatrids gyletek mr jval szertegazbbak lehetnek. A hatrids piacon az zlet trgya olyan ktelezettsgvllals, amely a kontraktus jvbeni vltozshoz igazodik. A megbzs lnyeges pontja a lejrati dtum megjellse, ami az gylet teljeslsnek idpontjt jelenti. A szrmazkos piacokon a legkisebb ktsegysg meg van hatrozva, ez a kontraktus. Ez tbbfle lejratra is megadhat, az egyes lejratokat pedig instrumentumoknak nevezik. Hrom fajta gyletet lehet megklnbztetni: Forward gylet: Tipikus pldja a bankkzi devizapiac. A keresked forward gyletet kt a bankjval az esetleges rfolyamvltozsok hatsa ellen. Brmilyen idre kthet, de ltalban a bankok bankkzi pozcijuk lefedse miatt 1, 3, 6, 12 hnapos tvokra szoktk ktni. Futures: Jogilag ktelez tzsdei adsvteli szerzds. Mivel tzsdei hatrids gylet, ezrt standardizlt: nem mindenre s nem brmilyen idpontra kthet. Meghatrozott ktsegysgekre, s azok egsz szm tbbszrseire kthetk. Ezek a piaci likviditst hivatottak szolglni. 185 Opcis gyletek: Az opci esetben pedig a termk vteli s eladsi jognak megvtelre vagy eladsra tesznk ajnlatot. Az opcis piacon a kereskeds lnyege, hogy opcis dj fizetse ellenben az opci vevje jogot szerez az opci lehvsi ron trtn jvbeni vtelre s eladsra. Az elad az opcis dj ellenben pedig ktelezettsget vllal az adott termk lehvsi ron trtn eladsra vagy vtelre. Az opci tpusa ennek megfelelen lehet call (vteli) s put (eladsi). A szrmazkos kereskeds sszetett, hiszen a megkttt gyletek rvnyessgnek nemcsak az zletkts a felttele, hanem a KELER hozzjrulsra is szksg van, hiszen az elszmol hz csak akkor vllalja az gylet teljestst, ha az gylet rsztvevinek a nla vezetett szmljn elegend a fedezet. A megfelel likviditst az rjegyzk segtik, akiknek feladata, hogy a kereskeds szabad szakaszban vteli s eladsi rfolyamokat hatrozzanak meg, valamint ezen k maguk is kssenek zletet. 3.1.8 rtkelsi mdszerek A tzsdn szerepl rszvnyeket, rukat, devizkat folyamatosan rtkelik, minstik a szakemberek. Ktfle elemzt szoks megklnbztetni, a fundamentlist s a technikait. 3.1.8.1 A technikai elemzs Ez a fajta elemzs a rszvny tzsdei rfolyamnak historikus mozgsbl s a legutbbi elmozdulsokbl prbl kvetkeztetni a jvre. A technikai elemzk, vagy a piac nyelvn szlva a chartistk szmra egyetlen informciknt az adott termkre (rszvny, index, deviza, stb.) vonatkoz rfolyamdiagram szolgl, szerintk az rfolyam tartalmaz minden, a cggel kapcsolatos lnyegi informcit. Mdszereikkel a spekulnsok dntsi pszicholgijt modellezik, ennek segtsgvel prbljk meghatrozni adott idszakra az rfolyam irnyt. Lnyeges feladatuk a trendfordul eltallsa, ez az rfolyamszint, amikor a jegyzsek irnyt vltanak. A technikai elemz grafikus eszkzket hasznl az rfolyamvltozshoz rendelt trend meghatrozshoz, mely idben lehet nhny napos, hetes vagy hnapos. 186 3.1.8.2 A fundamentlis elemzs Ezzel a mdszerrel egy vllalat eddigi s vrhat gazdlkodsi adatai, az ipargi s ltalnos gazdasgi krlmnyek alapjn prbljk meghatrozni a vllalat rtkt, s ezen keresztl az egy rszvnyre jut rtkt. Felttelezik, hogy hosszabb tvon a rszvny rtke megegyezik ezzel az rtkkel, vagy legalbb kzelt hozz. Az rtkels igyekszik figyelembe venni minden, a gazdlkodsra s nyeresgtermelsre hat szmszersthet tnyezt, mindenekeltt az eredmnykimutatsra, mrlegre, cash-flow kimutatsra tmaszkodva. A fundamentlis elemzs inkbb hosszabb tv dntsek megalapozshoz alkalmas, a piac rvid tv, hangulati vltozsait kevsb kpes figyelembe venni, erre a technikai elemzs hasznlatos. A fundamentlis elemznek bznia kell abban, hogy valsgh informcik llnak rendelkezskre. Bznak abban, hogy a vllalat folyamatosan mkdik, hiszen csak ez esetben lehet relevns informcit leszrni a mltbeli adatokbl a jvbeni folyamatokra vonatkozan. 187 A Buda-Cash Brkerhz elemzse az OTP Bankrl 4 0006 0008 00010 00012 00014 00016 00018 00020 00022 00024 000pont1 0002 0003 0004 0005 0006 0007 0008 000FtOTP RFOLYAM: 5 640 FtBankszektor RT FELHALMOZS - HT VTEL P/E: 8,4KERESKEDS 1 HNAP 12 HNAP ALAPADATOKrfolyam 5 640 Rszvnyszm 280 000 010Minimum 5 222 1 232 Kzkzhnyad 72,0 %Maximum 5 648 5 839 Nvrtk 100 Fttlag 5 416 3 784 Kapitalizci 1 579 Mrd FtHozam -0,4% 88,3% Osztalk (2009) 0 FtRelatv h. -5,5% -6,9% TULAJDONOSOK 2009.09.30.Napi tlagforg. 8,6 Mrd 14,1 Mrd Klfldi intzmnyi 70,2%Volatilits 30,1% 63,0% Belfldi intzmnyi 15,3%BUX-korrel. 0,88 0,82 Sajt rv. 1,5%Bta 1,42 Egyb befektetk 13,0%P/E 10 P/BV 08 P. ADATOK 08/I-IX 09/I-IXOTP 8,4 1,5 sszes bev. 744,6 620,1FHB 12,3 2,2 zleti eredm. 385,5 315,3Erste 11,6 1,1 Nett eredm. 301,3 130,0Raiffeisen 24,6 1,0 Mrlegfssz. 9363 9698PKO 17,0 2,7 Sajt tke 1133 1171EPSEredmny-nvekedsP/E P/BV ROE ROANem kamatj.bev. arnyaNettkamatrsKiads/bev.arny2 007 744 11,3% 11,8 2,7 24,7% 2,7% 41,6% 5,8% 59,6%2 008 859 15,5% 3,3 0,8 24,7% 2,7% 45,9% 4,9% 59,9%2009E 565 -34,2% 10,0 1,3 14,0% 1,6% 35,5% 6,2% 51,7%2010E 669 18,4% 8,4 1,1 14,4% 1,8% 34,0% 6,2% 53,6%SSZES BEVTEL (Mrd Ft) A trsasg: Az OTP Magyarorszg legnagyobb bankja, sszpiaci rszesedse 20-25%. Univerzlisbank, tevkenysge tfogja a kereskedelmi s a befektetsi banki tevkenysgek teljes krt. Retailjellege tovbbra is meghatroz, bettei s hitelei nagyrszt a lakossgi gyfelekhez kthetk. A bank azorszgban egyedlll mret fikhlzattal rendelkezik, ami kompetitv elnyt jelent - ennekksznheten a bank az egyre lezd verseny kzepette is viszonylag jl meg tudta rizni meghatrozpiaci pozcijt idehaza. Az elmlt vek akvizcii rvn az OTP regionlis szinten is jelents szereplvvlt, immr az orosz, ukrn, bolgr, romn, szlovk, szerb, horvt s montenegri piacon is aktv.Hrek: Az OTP csoport 45,9 Mrd Ft adzott nyeresggel zrta a harmadik negyedvet, amely 9%-kalnagyobb az elz negyedvinl, a piaci vrakozst pedig 33%-kal mlta fell. Ez azonban jrszt egyszeriadhatsnak volt ksznhet, amely 11,7 Mrd Ft megtakartst jelentett, ennek kiszrsvel az eredmnymegfelelt a vrtnak. A bevtelek negyedves szinten stabilan alakultak, a nett kamatbevtel 2%-kal, anem kamatjelleg bevtel 1%-kal cskkent. A hitelllomny s a kamatmarzs is mrskelten zsugorodott.Negatvum, hogy jelentsen emelkedett a rossz hitelek arnya s az ezzel sszefgg vrtnl magasabbcltartalkkpzs. E tekintetben az ukrn lenycgnl a vrtnl is nagyobb problmk jelentkeztek, gy19,2 millirdos vesztesggel zrta a negyedvet. Ugyanakkor pozitvum az anyavllalat j teljestmnye,valamint a csoportszinten is szigor kltsggazdlkods.Lehetsgek, veszlyek: Az els hrom negyedv 131 millirdos profitja alapjn elvileg tarthat azOTP ltal kitztt 150 millirdos 2009-es eredmnycl, m a gyorsjelents utn a menedzsment jelezte,hogy az vatos cltartalkols miatt nem kizrt a kismrtk negatv eltrs. A legfbb kockzat tovbbrais a hitelkockzati kltsgek alakulsa - a legkritikusabb helyzet Ukrajnban van. Ugyanakkor az is ltszik,hogy a j zemi eredmny bsges fedezetet nyjt a hitelezsi vesztesgekre, a tkehelyzet kiemelked.Hosszabb tvon komoly problma a lanyha hitelezsi aktivits, amely alacsonyabb eredmnyszintet jelent.Amennyiben a makrokrnyezet tovbb javul, az idei vben lass pozitv vltozs indulhat el a fentiektekintetben. Frisstett modellnkben enyhn cskken rtkvesztst s a hitelezs valamelyeslnklst felttelezve 187 Mrd Ft nett profitot tartunk elrhetnek 2010-ben. Rvid tvon tovbbra isjelents bizonytalansg vezi a nemzetkzi gazdasgi kiltsokat, az esetleges jabb vlsghullm melletta remlt lnkls esetn vrhat globlis kamatemelsek is veszlyt jelentenek. Idehaza a vlasztsokhordoznak tbbletkockzatot az rfolyamkiltsokat illeten.rtkels: Az OTP razsa trtnelmi s regionlis viszonylatban is egyrtelmen kedvez: az ideivrhat eredmnnyel szmtott P/E 8,4, amely jcskn elmarad a korbbi 12-13-mas rtkelsi cscsoktl,a 15-16 krli regionlis szektortlaghoz kpest pedig mg inkbb alacsony. A globlis gazdasgikiltsok fokozatosan javulnak s az OTP fundamentlis teljestmnye is relatve jnak mondhat. Avlsgbl kirve kedvez helyzetbl indulhat a bankcsoport, hosszabb tvon pedig a rgis felzrkzsbladdan kiemelked nvekedsi potencillal rendelkezik. Mindezek alapjn ajnlsaink vltozatlanok,elssorban a hossz tv befektetknek javasoljuk a rszvny vsrlst.OTPBUX0501001502002503002006 2007 2008 2009E 2010E11% 18%-34%15%01002003004005002006 2007 2008 2009E 2010E4%26% 4%24%0200400600800100012002006 2007 2008 2009E 2010E27% -14%16%27%010203040'09.01.'09.02.'09.03.'09.04.'09.05.'09.06.'09.07.'09.08.'09.09.'09.10.'09.11.'09.12.Mrd Ft 188 A fundamentlis elemzs sorn leggyakrabban hasznlt mutatk: P/E (price / earning), azaz rfolyamnyeresg rta a rszvny rfolyamnak s az egy rszvnyre jut nyeresgnek a hnyadosa. A mutat tulajdonkppen a vllalat nvekedsi kiltsaira vonatkoz piaci optimizmust szemllteti, rtke iparganknt vltozik. Az elemzknek ajnlsaik sorn irnymutatsknt szolgl a kapott szm, ha k ennl optimistbbak, akkor vtelre, ha pesszimistbbak, akkor eladsra ajnlhatjk a vizsglt rszvnyt. EPS (earnings / share) megmutatja, hogy a vllalat mekkora egy rszvnyre jut eredmnyt rt el a vizsglt idszakban. Az adat, ha negatv, akkor vesztesg, ha pozitv, akkor pedig nyeresg keletkezett. P/BV (price / book value), egy rszvnyre jut sajt tkt viszonytja a rszvny rhoz. Azokban az ipargakban hasznlatos elssorban, ahol az ves eredmnyadatok volatilitsa nagy. P/B rta (market to book value ratio) a piaci rtk /s a knyvszerinti rtk hnyadosa. Abban az esetben, ha az egy rszvnyre jut sajt tke mutat alacsony, akkor a befektets biztonsgosnak tekinthet. Az elemzk a knyv szerinti rtket a piaci rfolyam als hatrnak tartjk. EV/EBITDA mutatt elssorban a stabil cash-flow-val rendelkez ipargaknl (pl: tvkzls) alkalmazzk. Ez a vllalat tarts finanszrozsnak piaci rtkt (EV) viszonytja a korriglt zemi eredmnyhez. 3.1.9 A tzsdk s a tkepiaci szereplk felgyelete A vilg csaknem valamennyi orszgban ltezik olyan szervezet, melynek clja a biztostsi, pnztri, pnz- s tkepiaci terleteken mkd szervezetek tevkenysgnek ellenrzse. A felgyeletek legfbb feladata a pnzgyi szervezetek gyflkrnek vdelme, valamint a prudens mkds s korrekt piaci verseny fenntartsa. A felgyeletek olyan kulcsfontossg gazdasgi szereplket ellenriznek, mint a tzsdk, a hitelintzetek, a befektetsi vllalkozsok, a befektetsi alapok, a biztostk vagy ppen a nyugdjpnztrak. F feladatuk a pnzgyi rendszerek biztonsgos mkdsnek biztostsa, a pnzgyi szervezetekre vonatkoz trvnyek betartsa s a piaci szereplk rdekeinek kpviselete. Ezen fell megkvetelik a befektetsi dntsek megalapozshoz szksges informcik kzzttelt is. 189 Haznkban, a 90-es vekben hrom Felgyelet mkdtt. Ezek voltak az llami Pnz- s Tkepiaci Felgyelet, az llami Biztostsfelgyelet s az llami Pnztrfelgyelet. 3.1-2 bra llami Pnz s Tkepiaci felgyeletEldszervezetekPrudencilis (szolvencia) felgyeletPrudencilis s fiduciris kvetelmnyekllami Biztostsfelgyeletllami PnztrfelgyeletKzztteli kvetelmnyek s a befektetsi portfli felgyeleteA kzraktr klcsnnyjtsi tevkenysgre irnyul felgyeletPiaci tevkenysg s magatarts felgyelete,prudencilis szablyok rvnyestseKzztteli kvetelmnyek s a befektetsi portfli felgyeleteFelgyelt intzmnyHitelintzetek BankokPnzgyi vllalkozsokBefektetsi szolgltatkrtkpapr- s rutzsdertkpapr kibocstkBefektetsi alapokFelgyeleti mdszerekRszletes szablyokon nyugv prudencilis felgyeletKorltozott prudencilis felgyelet(minimum tkekvetelmny)Kzztteli kvetelmnyek Takark s hitelszvetkezetekSzakostott hitelintzetekMagnnyugdjpnztrakBiztostk, biztostskzvettks biztostsi szaktancsadkKockzati tketrsasgok,tkealapokKzraktraknkntes Pnztrak Nyugdjpnztraknseglyez pnztrakEgszsgpnztrak Forrs: www.pszaf.hu A Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletnek ltrejttrl az Orszggyls 1999. vi CXXIV. trvnyben rendelkezett. A rendelkezs rtelmben a PSZF 2000. prilis 1-tl az elbbiekben emltett hrom Felgyelet sszevonsval kezdte meg mkdst. Az sszevont szervezettel az volt a jogalkotk clja, hogy njn a felgyeleti munka hatkonysga, magyarul a hatsg szeme ell ne lehessen elrejteni bizonyos tevkenysgeket, kockzatokat azzal, hogy azokat az egyik mkdsi terletrl a msikra teszik t a piaci szereplk. sszessgben hatkonyabb kvntk tenni a pnzgyi csoportok felgyelett. 190 A Felgyelet kidolgozta mkdsi alapelveit, s ezekre ptette stratgiai cljait s tevkenysgi politikjt. A megelz jelleg felgyeleti gondolkodsmd jegyben a PSZF racionalizlta a felgyelt intzmnyek adatszolgltatsi rendszert, kialaktotta a preventv felgyelst tmogat eljrsrendet. Valamennyi felgyelt szektorban kidolgozta a vizsglati kziknyveket. Korszer kockzatkezelsi s monitoring-rendszer plt ki, amelyek segtsgvel lehetv vlt a nagyobb kockzatok felismerse. A PSZF jogi szemlyisg, nllan gazdlkod, a kormny irnytsa alatt mkd orszgos hatskr szerv, felgyelett a pnzgyminiszter ltja el. 3.1.10 A vilg legjelentsebb tzsdeindexei A vilg tzsdeindexei kzl kiemelkedik szmos benchmark, melyek irnymutatsknt szolglnak a tbbi index szmra. A nemzetkzi piacok, befektetk kiemelt figyelemmel kvetik ezeket, amibl kvetkeztetseket vonnak le az aktulis idznban lv tzsdk nyitsra. A tzsdk zrva tartsa alatt a hatrids index (pl: S&P 500 Futures) mutatja, hogy az adott piacon a nyits milyen irnyba vrhat (emelkeds, cskkens). Az USA-ban az S&P Composite 500, a Dow Jones Industrial Avarage (Dow) s a NASDAQ emelkedik ki, kzlk is elssorban az S&P br kiemelked jelentsggel. Ez piaci rtkkel slyozott index 500 cget tartalmaz. Az index szmtsakor meghatrozzk a benne szerepl vllalatok piaci rtkt az adott, illetve a megelz napon. Az index vltozst pedig a piaci rtk egyik naprl a msikra trtn vltozsa adja. Eurpban a vezet nyugat-eurpai indexek kzl a nmet DAX, a francia CAC-40, vagy a londoni FTSE ll a figyelem kzppontjban. Ezek rendszerint a legnagyobb s legfontosabb rszvnyeket tartalmazzk. sszefoglal indexknt pedig ott a Stoxx 600, ez a legjelentsebb eurpai paprokat tudhatja tagjai kztt. zsiban a japn NIKKEI 225 s a knai HANG-SENG index, valamint a Shanghai Compositi az irnyad. 191 3.1.11 A Budapesti rtktzsde, a BT Magyarorszgon tbb mint 150 ves mlttal rendelkezik a tzsde, az els kereskeds 1853-ban indult. Akkoriban a mezgazdasg jelents trnyersnek ksznheten Gabonacsarnok nven rutzsde jtt ltre, 1864-ben pedig megalakult a Pesti ru- s rtktzsde, ahol mr rszvnyekkel s devizkkal is lehetett kereskedni. Az els vben 21 rszvnyt lehetett megvsrolni. A lass, de biztos fejldst az 1873-as tzsdekrach nmileg visszavetette, de a szzadfordulra Eurpa negyedik legnagyobb tzsdjv vlt. A virgkornak rvid idre az 1919-es Tancskztrsasg vetett vget, majd 1948-at kveten a kommunista rezsim vtizedekre beszntette a hazai tzsdei kereskedst. A rezsim gyenglse s a klfld fel trtn vatos nyits ismt fellesztette a tzsde irnti ignyt. A 80-as vek elejtl a ktvnypiac jralesztse jelentette az els lpst. Az vtized vgre pedig a jogszablyi httr (1988. vi VI. trvny, a Trsasgi Trvny valamint a klfldiek magyarorszgi befektetseit szablyoz 1988. vi XXIV. trvny) is biztostott vlt. A tzsde konkrt szablyozsrl pedig az 1990. vi VI. trvny szlt, melynek elfogadsa utn nem sokkal 1990. jnius 19-n 41 bank, pnzintzet s rtkpapr-forgalmaz, valamint a Magyar Nemzeti Bank megalaptotta a Budapesti rtktzsdt. Az egyetlen bevezetett rszvny az IBUSZ volt. A tzsde az eltelt 20 v alatt rengeteg fejldsen, vltozson esett t. Nylt kikiltsos kereskeds 1995-ig folyt a BT-en, ezt kveten 1998-ig a tvkereskedsi rendszerrel kibvtve teljesltek az azonnali piaci megbzsok. 1998-tl pedig teljes mrtkben bevezetsre kerlt az azonnali piacon a Multi Market Trading System-et (MMTS), 1999-tl a hatrids piac is teljes egszben ttrt az elektronikus kereskedsi rendszerre. Az ezredfordul utn 2002-ben a Tzsdetancs dntse rtelmben megsznt a BT nll jogi sttusza s a versenykpessg fokozsa rdekben gazdasgi trsasgg alakult t. Ezt 2004-ben tulajdonosvlts kvette, osztrk bankok mellett a Wiener Brse s az sterreichische Kontrollbank AG lett a magyar tzsde tbbsgi tulajdonosa. A Budapesti rtktzsde s a Budapesti rutzsde tevkenysgnek integrcija rvn, 2005. november 2. ta rupiaci kereskedelem is folyik a BT-en. A Tzsde rupiacn azonnali, hatrids s opcis gyletek kthetk gabona termkekre. A tzsdei rutermkek szabvnyostottak, azaz a BT meghatrozza a termkek minsgi jellemzit, valamint az rupiaci gyletek paramtereit is. 192 Az egykori Budapesti rutzsde, a BT trtnete A Budapesti rutzsde mltja 1989. augusztus 15-re nylik vissza, ekkor hvta letre a hat alapt tag (az Agrimpex, a Konzumbank, az Orszgos Kereskedelmi s Hitelbank, a Mezbank, a Bcs-Kiskun Megyei Zldrt s a Zldker Egyesls) a Termnytzsde Kft.-t, melynek clja az rutzsde alapjainak megteremtse volt. A bekvetkez rendszervlts s a jogi-szablyozsi httr megteremtse lehetv tette az rutzsde elindtst. Az els zletktsre 1989. november 8-n kerlt sor egy tmeneti helysznen, majd 1990 janurjtl mr az rtktzsdvel egy fedl al kerlt az rutzsde is. Kereskedni heti egy alkalommal lehetett. Ugyanebben az vben jlius 18-n 28 alapt tag megalaptotta a Budapesti rtktzsdt s egyben ltrehozta a gabonaszekcit. 1991. jnius 4-n az lllat- s a hsszekci, majd 1993. mrcius 16-n a devizaszekci is megnyitott, mely ksbb pnzgyi szekciv alakult. Szablyozsi ttrst az 1994-es v hozott, ekkor megszletett az rutzsdrl s az rutzsdei gyletekrl szl trvny. Ez megteremtette a feltteleket arra, hogy 1994. november 29-n az rutzsde Kft. jogutdjaknt ltrejjjn egy igazi tzsdei szervezet, a Budapesti rutzsde. Az rutzsde a kezdeti idszakban robbansszer fejldsen esett t, az els vet 570 milli forintos forgalommal zrta, ez 1996-ra mr 918 millird forintot tett ki. A fejlds 1998-ig tretlen maradt, de az orosz vlsg rendkvl rzkenyen rintette a BT-ot. A forgalom tredkre esett, fleg a hz szekcinak szmt pnzgyi rszleg esett vissza drmai mrtkben. A felpls hossz idt vett ignybe, ennek hajtereje elssorban a hatrids termkek kre volt. 2005-ben beolvadt a BT-be, ezzel megsznt, ezzel elvesztette nllsgt. A Tzsde ngy f tevkenysge: Kibocsti szolgltatsok: a BT-en lehetsg nylik a gazdasgi let szerepli szmra, hogy a nvekedskhz szksges pnzgyi forrsokat a nemzetkzi normknak megfelelen szablyozott piacokrl biztostsk rszvnykibocstssal. A Tzsdn keresztl hozzfrhetek a globlis tkepiac szerepli. Kereskedsi szolgltatsok: A Tzsde platformot biztost a keresked cgek szmra, akiknek a befektetk megbzst adhatnak a tzsdei termkekre. 193 Piaci informcik nyjtsa: A bevezetett rtkpaprok kereskedsi adatairl, fundamentumaiban bekvetkezett vltozsairl azonnali informcikat nyjt. A piaci adatok mindenki szmra hozzfrhetek. Befektetsi termkek innovcija: A BT kereskedsi lehetsget biztost a pnzgyi innovcik szmra, valamint szles s folyamatosan bvl termkpalettt knl a hatrids s opcis piacok befektetinek. 3.1.11.1 A BT szervezeti felptse A tzsde elsdleges dntshozatali fruma a kzgyls, melyen a tagok szavazssal dntenek az egyes napirendi pontokrl. Itt kerlnek megvlasztsra az Igazgatsg s a Felgyel Bizottsg tagjai is. A Tzsde alapszablyzata tartalmazza az Igazgatsgra s a Felgyel Bizottsgra vonatkoz elrsokat. E szerint az Igazgatsg mely a trsasg gyvezet szerve - 3-7 fbl llhat, akik kzl a tagok egyszer sztbbsggel vlasztjk meg az elnkt s az alelnkt. Az Igazgatsg tagjainak megbzatsa 3 vre szl. A Felgyel Bizottsg feladata a trsasg gyvezetsnek ellenrzse. A tagok mandtuma ugyancsak 3 vre szl, fontos kittel, hogy nem lehetnek a Budapest rtktzsde Zrt. alkalmazottai. A 3-6 fbl ll Bizottsgot a kzgyls vlasztja meg. A vezrigazgat ltja el a trsasg napi mkdst. az, aki vgrehajtja a kzgyls s az Igazgatsg dntseit. Feladatkrbe tartozik a tzsdei kereskeds szervezse, felgyelete, a tzsdei informcik nyilvnossgra hozatala is. A Tkepiaci trvny lehetsget biztost a Tzsdn szerepl trsasgok, a befektetsi szolgltatk, illetve a befektetk szmra, hogy a Tzsdvel kapcsolatos dntshozatalban vlemnyezsi jogkrrel rszt vegyenek. Ezt az rdekkpviseleti bizottsgokon keresztl ltjk el, melynek tagjait a kereskedk s a kibocstk vlasztjk. Tagsgi idejk az Igazgatsg mandtumval megegyez. Ennek tkrben ltezik Kereskedsi Bizottsg, Kibocsti Bizottsg. A Tzsde zleti dntseinek megalapozsra, tmogatsra szakmai bizottsgokat is mkdtet. Az Elszmolsi Bizottsg az elszmolsi rendszerrel kapcsolatos dntsekben vesz rszt. Az Index Bizottsg elsdleges feladata a BT indexeinek karbantartsa s fejlesztse, valamint egyb tzsdei mutatk kidolgozsa. Tagjai fggetlen piaci szakemberek kzl kerlnek ki. A Delivery Bizottsg feladata a gabona tzsdei gyletek felgyelete s esetlegesen a vgrehajtand szankcikra vonatkoz javaslatttel. 194 Mind a hrom Bizottsg esetben a tagokat az Igazgatsg nevezi ki az rintett szekcitagok, szervezetek, szakemberek, kereskedcgek ajnlsa alapjn. 3.1.11.2 A BT szekcii A Tzsdn a termkek kereskedse szekcikban zajlik. A termkcsoportok szekcinknti besorolst az egyes befektetsi eszkzk sajtossga hatrozza meg. A kvetkez szekcikban folyik a kereskeds a BT-en: Rszvny szekci Ebben a szekciban tulajdonviszonyt megtestest rtkpaprokkal (rszvnyek, befektetsi jegyek), strukturlt termkekkel (certificate, ETF) s krptlsi jegyekkel lehet kereskedni. Hitelpapr szekci Ide tartoznak a hitelviszonyt megtestest rtkpaprok, az llamktvnyek, a jelzloglevelek s a vllalati ktvnyek. Szrmazkos szekci A szrmazkos szekciban rszvny s index htter, deviza s kamat alap hatrids, valamint opcis termkekkel lehet kereskedni. A legjelentsebb forgalmat a hatrids rszvnyindex (BUX) kontraktusban bonyoltjk. ruszekci A BT s BT 2005-s sszeolvadsa ta lehet ru, jellemzen gabona alap termkekkel kereskedni. Klnbsg a tbbi szekcihoz kpest, hogy itt azonnali s szrmazkos gyleteket is lehet ktni. Szabadpiac Az MMTS kereskedsi rendszer bevezetse ta lehet OTC, azaz gynevezett tzsdn kvli gyleteket ktni. Itt folyik a ms rtkpaprpiacokra bevezetett rtkpaprok kereskedelme. 3.1.11.3 A BT-en szerepl indexek A magyar piacon a legismertebb index a BUX, melyet a BT 1990-es alakulsakor hoztak ltre. Az index clja, hogy mutatjn keresztl nyomon kvethet legyen a magyar rszvnypiac sszestett mozgsa. A BUX tkeslyozs index, azaz az indexkosarban lv rszvnytrsasgok rtknek vltozst tkrzi, kiindul rtke 1 000 pont volt. Az indexkosr fellvizsglata, a slyok vltoztatsa vente 195 ktszer trtnik az index kziknyvben meghatrozott mdon s rendszeressggel. A kosrba maximum 25 papr kerlhet, a Tzsdetancs dnt az egyes sorozatok indexbe trtn felvtelrl, illetve kivezetsrl. A BUX-on kvl mg hrom index van jelen a magyar piacon. A BUMIX kis s kzepes kapitalizcij paprokat tartalmaz. Kosarba csak olyan rszvnysorozat kerlhet, amelynek kzkzhnyaddal korriglt piaci kapitalizcija nem haladja meg a 100 millird forintot. Az index-el kapcsolatos egyb eljrsok megegyeznek a BUX-nl alkalmazottal. A CETOP20 nev index a 20 legnagyobb tkertk s tzsdei forgalmat bonyolt, azaz leglikvidebb kzp-eurpai vllalatot tartalmazza, amely jl tkrzi a rgiban jellemz mozgsokat. A RAX indexet a Befektetsi Alapkezelk Magyarorszgi Szvetsge (BAMOSZ) hvta letre 1999-ben, ezt a befektetsi alapok teljestmnymrse cljbl hoztk ltre. A rgztett slyozs index egy elmleti portfoli, mely az alapokra jellemz rtkpapr-struktrt felttelez. Alapvet clja, hogy az elmleti befektetsi alapnak a bzis idponthoz viszonytott vltozst mutassa, ami a rszvny befektetsi alapok szmra az egyetlen hazai benchmark. 3.1.11.4 Kereskedsi szakaszok A tzsdei termkek kereskedse hrom szakaszban trtnik: nyit- szabad- zrszakasz, zrras kereskedsi szakasz (csak a rszvnyszekciban). A nyit- s zrszakasz lnyege, hogy meghatrozsra kerljn a tzsdei termkek nyit s zr ra. Ez gy trtnik, hogy az ajnlatgyjtsi szakaszban az ajnlatok bekerlnek az gynevezett Ajnlati Knyvben, de a kts mg nem trtnik meg. A rendszer folyamatosan meghatroz egy indikatv rat, ami alapjn alakul ki az egyenslyi nyit, illetve zrr. A szabad szakaszban folyamatos ajnlatprosts mellett jnnek ltre a ktsek. Az adott megbzs akkor teljestsl, ha az Ajnlati Knyvbe van megfelel ellenajnlat. Ha nincs, akkor a megadott idbeli hatly (maximum 30 nap) lejrtig bekerl az Ajnlati Knyvbe r s id szerinti priorits szerint s amint van megfelel ajnlat azonnal teljesl. A zrras kereskedsi szakaszban az adott napra meghatrozott zrron az gyletek folyamatos ajnlatprosts mellett jnnek ltre. 196 Ajnlatot enne megfelelen csak zrron lehet tenni, ha nincs zrr, akkor ebben a szakaszban nem lehet sikeres gyletet ktni. 3.1.11.5 A BT kereskedsi rendszere A Tzsdei kereskeds els igazn fejlett rendszere az MMTS (Multi Market Trading System) 1998-ben kerlt bevezetsre. A rendszer azta folyamatos fejleszts alatt van, jelenlegi formjban lnyegben 2005 ta mkdik. Ez a fajta elektronikus tvkereskedsi rendszer megfelel technikai httrrel a vilg brmely pontjrl elrhet. A rendszerben lv rszvnyek ktsi adataibl szmolja a vals idej indexeket, mint a BUX vagy a BUMIX. Az MMTS rendszer elsegtette a mg tlthatbb, mg rendezettebb piaci viszonyok kialakulst s kockzatkezels tern is nagy biztonsg kereskeds-technikai eszkzknt mkdik. A kereskedsi rendszerbe berkez ajnlatok tpusai: A limit tpus (limit order) ajnlat a legelterjedtebb tpus. Az gy beadott megbzs csak a megadott ron vagy attl kedvezbb felttelek mellett teljeslhet. A piaci ajnlat (market order) megbzs a beads pillanatban teljesl, ha valamilyen oknl fogva nem tud teljeslni, akkor visszavonsra kerl az Ajnlati Knyvbl. A kszbras ajnlat (stop-loss order) hasonlt a limit tpushoz, miutn addig nem kell vgrehajtani, amg a rszvny ra nem esik a limitr al. A rszvnyt akkor adjk el, ha ra a kszbr al esik, ennek lnyege a vesztesgminimalizls. Ennek ellenkezje a stop-vteli ajnlat (stop-buy order), ami azt jelenti, hogy az adott rszvnyt akkor kell megvenni, ha a limitr fl emelkedik. Az ajnlatokat idben is meg kell klnbztetni. A most ajnlat csak az adott idpontban a kereskedsi rendszer ellenoldaln szerepl ajnlattal prosthat. A napi ajnlat (day order) az adott kereskedsi nap vgig rvnyes. A szakasz ajnlat az adott kereskedsi szakasz vgig rvnyes. A visszavonsig rvnyes ajnlat rvnyessge annak visszavonsig tart. Adott dtumig rvnyes ajnlat maximum 30 napig maradhat a kereskedsi rendszerben, ha ez id alatt nem teljesl, akkor trldik. Mennyisgre vonatkoz ajnlatok kt rszre bonthatk, rsz- s mind ajnlatra. A rsz ajnlat esetben a megbzskor meghatrozott 197 mennyisg tbb rszletben is teljesthet. A mind ajnlat csak a teljes mennyisgre vonatkozan teljeslhet. 3.1.11.6 A tzsdei gyletek elszmolsa A Tzsdn kttt valamennyi gylet elszmolst a Kzponti Elszmolhz s rtktr Zrt. (KELER) vgzi. A KELER-t az Magyar Nemzeti Bank alaptotta 1993-ban rtktri, klring s elszmolhzi tevkenysgre. Kzvetlen partnerei kz tartoznak a bankok, brkercgek, befektetsi szolgltatk s az rtkpaprt kibocstk. Az els rdemi vltozst a 2009-es v hozta meg, ekkor funkcionlisan kettvlt a KELER. Ennek rtelmben a KELER elszmolhzknt vgzi a Tzsdn kttt gyletek teljestst. Kzponti rtktrknt pedig keletkezteti a Magyarorszgon kibocstott rtkpaprokat s vezeti a kzponti rtkpapr szmlkat. A KELER KSZF pedig, mint kzponti szerzd fl garancit vllal az azonnali s a szrmazkos gyletek elszmolsra. Amennyiben valamelyik fl nem teljesti ktelezettsgt, akkor a KELER KSZF sajt tkjbl kteles a fennll ktelezettsget rendezni. Mkdst a Tkepiacrl szl trvny (Tpt.) s a Hitelintzetekrl s pnzgyi vllalkozsokrl szl trvny (Hpt.), valamint a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete szablyozza. A KELER Zrt. 2004. janur 1-je ta mkdik szakostott hitelintzetknt, ezrt a trvnyekben meghatrozott felttelek szerint jogosult hitel s pnzklcsn nyjtsra is. Elszmolsi mdozatok Azonnali gyletekkel kapcsolatos elszmolsok hossza a rszvnyszekciban hrom nap (T+3), mg a hitelpapr szekciban (T+2). A szrmazkos gyletek esetben napi elszmolssal valsul meg. Az egyedi rszvny, az llamktvny alap termkek s az ruszekci termkei esetben az elszmols fizikai szlltssal trtnik. A tbbi tzsdn kttt zletek esetben az elszmols kszpnzben trtnik. 3.1.11.7 A BT-en jegyzett trsasgok tjkoztatsi ktelezettsge A Budapesti rtktzsdn szerepl trsasgoknak rendszeres jelentstteli ktelezettsge van, annak rdekben, hogy a befektetk megfelel 198 informcihoz jussanak az egyes rszvnyekkel kapcsolatosan. Az elrsokat a tzsde s tkepiaci trvny szablyozza rszletesen Az informciknak minden befektet szmra elrhetnek kell lennik, ennek rdekben ktelessgk a BT-nek elkldeni, valamint kt orszgos napilapban kzztenni azokat. Az adatoknak mindenben meg kell felelnik a valsgnak, mindenkor a vllalat teljes tlthatsgra kell trekedni. A tzsdei cgeknek negyedvente publiklni kell gyorsjelentsket, amelyben a trsasg gazdlkodsi krnyezetrl, pnzgyi helyzetrl kaphatnak a befektetk pontos kpet. A menedzsment ezzel egytt sokszor szokott ves eredmnyvrakozst kzlni, amit a foly v kzben felfel s lefel is mdosthatnak. A jelentsnek tartalmaznia kell a nemzetkzi szmviteli standardoknak megfelel konszolidlt mrleget, eredmny- s cash flow kimutatst. A gyorsjelentst minden naptri negyedvet kveten 60 napon bell kell nyilvnossgra hozni. ves beszmolt prilis 30.-ig kell nyilvnossgra hoznia a vllalatnak, mg a konszolidlt beszmolt szeptember 30-ig. Ez lnyegesen tbb informcit tartalmaz, mint a negyedves jelents, ezek kzl a leglnyegesebbek: - ltalnos cgadatok - knyvvizsgli jelents - tulajdonosi struktra - foglalkoztatsi adatok - gazdlkods rszletesebb elemzse - kockzati tnyezk kiemelse. A fundamentumokat rszletesen bemutat jelentseken fell rendkvli tjkoztatsi ktelezettsge is van a tzsdei trsasgoknak. Ez a nem mindennapi, a szoksos zletmenettl eltr esemnyek bekvetkezsekor ktelez, abban az esetben, ha ezek kzvetve vagy kzvetlenl befolysolhatjk a rszvnyek megtlst (pl. csd- vagy felszmolsi eljrs, vltozsok a tulajdonosi krben vagy a menedzsmentben). Ezeket az informcikat a piac nyitva tartsa alatt 30 percen bell rsban kell tudatni a Tzsdvel, a kereskeds vge utn bekvetkezett vltozsokat pedig msnap reggel 8 ra 30 percig. 199 200 3.2 Befektetsi alapok Tartalomjegyzk 3.2 Befektetsi alapok 200 3.2.1 A befektetsi alapok fogalma 201 3.2.2 A befektetsi alapok csoportostsa 203 3.2.3 A befektetsi alapok nyjtotta elnyk 206 3.2.4 Az alapok kockzata s hozama 207 201 3.2.1 A befektetsi alapok fogalma A befektetsi alapok olyan intzmnyek, amelyek sok szemlytl gyjtenek ssze tkt egy kzs vagyonba. A kisebb-nagyobb megtakartsokat egy pnzalapba koncentrlva, a tkt hatkonyan fektetheti be a ltrejv befektetsi alap. A kisbefektetk szmra az alapokon keresztl olyan befektetsek is elrhetv vlnak, amelyeket maguk gazdasgosan nem rnnek el. Emellett befektetseiket tbb eszkz kztt oszthatjk meg, ami egynileg szintn nem volna szmukra hatkonyan megvalsthat. A befektetsi alapok ltrehozi specilis szaktudssal rendelkez cgek, a befektetsi alapkezelk. A befektetsi alapok kialaktsakor a tke gyjtse befektetsi jegyek kibocstsval valsul meg. Az alapkezel a befektetsi jegyek tulajdonosainak ltalnos megbzsbl jr el. A befektetsi alap kollektv befektets. A befektetsi alapok tkjt a kvetkezkbe fektetik: befektetsi eszkz, bankbett, deviza, ingatlan. A befektetsi alapok knlta befektetsi jegyek kzkedvelt megtakartsi formi a kisbefektetknek a fejlett pnzgyi piacokkal rendelkez orszgokban. Az 1990-es vek vgre a magyar befektetk krben is ismertt s npszerv vlt ez a megtakartsi forma. Nem kis volumenben azonban intzmnyi befektetk, mint a nyugdjpnztrak, vagy a biztostk tartalkai kerlnek befektetsre befektetsi alapokban. A fejlett gazdasg orszgokban szmos kisbefektet az alapokon keresztl kapcsoldik a tkepiacokhoz. A hztartsok megtakartsai a rszvny-, ktvny-, jelzloglevl-kibocstknak kzvetett ton, a befektetsi alapok transzformcijval vlnak elrhetv. Az alapok napjainkra risi tkt sszefog s mozgat pnzgyi kzvettkk vltak, gy jelents szerepet jtszanak a vilg tkemozgsaiban. Haznkban az 1990-es vek elejn jelentek meg a befektetsi alapok. Mkdsket 1992 janurjtl trvny szablyozza. Hamarosan kedvelt befektetsi clpontokk vltak a magyar lakossg krben, amit ekkor a befektetsi jegyekhez kapcsold jelents adkedvezmnyek is elsegtettek. Br napjainkra az adkedvezmnyek visszaszorultak, az alapok npszerek maradtak. Az alapok rtke 2009. szeptember vgn 2682 millird forint volt a magyar alapokat lnyegben lefed BAMOSZ tagok ltal kezelt vagyont tekintve. A befektetsi alapok ltrehvi teht az alapkezelk. Az alapok rajtuk kvl a befektetkhz, befektetseiken keresztl rtkpapr kibocstkhoz, ingatlanokhoz, lettkezelkhz kapcsoldnak szorosabban 202 mkdsk sorn. Tevkenysgket fggetlen knyvvizsgl ellenrzi, llami oldalrl a trvnyessget a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete (Felgyelet) vizsglja. Az alapkezel az alapok kezelsre szakosodott szervezet. Az alapkezelsi tevkenysget folytat cgeknek trvnyben meghatrozott szemlyi s trgyi felttelekkel kell rendelkeznik, a mkdshez a Felgyelet engedlye szksges. Az alapkezel alaktja ki az alap befektetsi politikjt, hatrozza meg, mely krben kerlnek a befektetsi jegyek kibocstsra. Az alap kezelst a befektetsi jegyek tulajdonosai rszre gy ltjk el, hogy azok elrt hozama a lehetsg szerinti maximlis legyen. Az alapkezel a befektetket folyamatosan tjkoztatja az alap mkdsvel kapcsolatos fontosabb s trvnyben elrt gazdasgi adatokrl. A befektetk azok a szemlyek, akik az alap befektetsi jegyeit megvsroljk. A befektetsi jegyek birtoklsa nem jelenti azt, hogy az alap mkdsbe a befektetk beleszlhatnak. Nlklk azonban az alapok mkdskptelenek volnnak, hiszen a befektetshez szksges tke a jegyek eladsval gyjthet csak ssze. A lettkezel az alapkezeltl elklnlt szervezet, amely az alapkezel megbzsbl elltja a lettkezeli teendket. Tevkenysge sorn intzi a befektetsi jegyek eladst s visszavsrlst, kifizeti a hozamokat. Elltja az alap befektetseihez kapcsold adsvtelekhez ktd technikai teendket. Elltja az alap birtokban lev rtkpaprok letti rzst, gondoskodik a befektetsek hozamainak beszedsrl. A lettkezel llaptja meg az alap nett eszkzrtkt. Elsegti, hogy az alapkezel az elrsoknak megfelelen vgezze feladatt. A fggetlen lettkezel egyben vdi a befektetk rdekeit, hiszen csak olyan megbzsokat hajt vgre, amelyek megfelelnek a jogszablyi elrsoknak, az alap meghirdetett elveinek. Ha brmilyen rendellenessget tapasztal, azt azonnal kteles a Felgyelettel kzlni. Az alapkezel az alap ves beszmoljt kteles knyvvizsglval auditltatni. A knyvvizsglat sorn a knyvvizsgl ellenrzi, hogy az alapkezel eleget tett-e a jogszablyi elrsoknak, illetve az alapkezelsi szablyzatban foglaltaknak. Megllaptsait knyvvizsgli jelentsben rgzti. Slyos szablytalansgok esetn kteles a Felgyeletet tjkoztatni, de lehetsge van minden gyben a Felgyelettel konzultlni. A Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete llami oldalrl ltja el a befektetk rdekben a befektetsi alapok felgyelett. A tevkenysg kiterjed az alapok ltestsnek, kezelsnek, mkdsnek felgyeletre. Lnyegt tekintve a Felgyelet munkja az alapok letnek minden szakaszt rinti. 203 A befektetsi alapok rtkpapr vsrlsaikkal vllalkozsok rsztulajdonosaiv, hiteleziv vlnak. Tulajdonosknt kzvetlenl szlhatnak bele egy-egy trsasg letbe. Klcsnzkknt nagy hatst gyakorolnak a ktvny, zloglevl piacokra. Ingatlanok felvsrlsval, azok jvedelmez mkdtetsvel, szintn a gazdasg relszfrjnak vrkeringsbe kapcsoldnak be. 3.2.2 A befektetsi alapok csoportostsa A befektetsi alapok tbb szempontbl csoportosthatk. Befektetsi alapot nyltvg vagy zrtvg, rtkpapr- vagy ingatlanalapknt, nyilvnosan vagy zrtkren lehet ltrehozni. Az rtkpapralapokon bell klnleges alapknt, eurpai befektetsi alap, alapokba befektet befektetsi alap, szrmaztatott gyletekbe befektet befektetsi alap s indexkvet befektetsi alap is ltrehozhat. Csoportostani lehet az alapokat jegyeik visszavlthatsga alapjn. Eszerint mkdnek nyltvg s zrtvg alapok. Ez a csoportostsi szempont a befektetsi jegyek forgalombahozatalval s visszavsrlsval hozhat sszefggsbe. A nyltvg alapok forgalomban lev befektetsi jegyeinek szma, gy az alap sajt tkje vltozhat. Az alap nemcsak mkdsnek megkezdsekor, hanem brmikor forgalomba hozhat befektetsi jegyeket. Amennyiben azonban a befektetk kvnjk, kteles befektetsi jegyeit visszavsrolni. A zrtvg alapok ezzel szemben csak ltrejttkkor hozhatjk befektetsi jegyeiket forgalomba, s a mkdsk lezrsig nem ktelesek azokat visszavsrolni. A befektetk a piacon persze eladhatjk paprjaikat, teht a papr tulajdonosa vltozhat a futamid alatt. Az alapkezelk rugalmassguk miatt a nyltvg alapokat preferljk. A zrtvg alapok elnye az, hogy a piacon kitr esetleges pnikban az alapnak nem kell befekteti fel helytllnia, ami a nyltvg alapoknl hatatlanul oda vezet, hogy maguk is knytelenek befektetseiket rszben eladni. Ezrt a zrtvg alapok stabilabban tervezhetik tarts befektetseiket, a rvid tv piaci zavarok nem rintik lnyegesen az alap tevkenysgt. Az alapok csoportosthatk a befektetk kre szerint. Megklnbztethetnk nyilvnos s zrtkr alapokat. A nyilvnos alapok befektetsi jegyeit brmely befektet jegyezheti, vagy a mkds alatt megvsrolhatja azokat. A zrtkr alapok esetn elre meghatrozzk, hogy kik vsrolhatnak befektetsi jegyeket. Az alap indulsakor csak ezek a befektetk jegyezhetnek az alap befektetsi 204 jegyeibl, illetve a ksbbiekben a jegyek csak ezen a krn bell forgalomkpesek. A befektets tpusa alapjn megklnbztetnk rtkpapralapokat s ingatlanalapokat. Az alapok tkje a kvetkez eszkzkben tarthat: a) befektetsi eszkz; b) bankbett; c) deviza; d) ingatlan. Ingatlant kizrlag az ingatlanalap szerezhet Az alapok a kvetkez befektetsi eszkzket tarthatjk: a)truhzhat rtkpaprok; b) pnzpiaci eszkzk; c) rtkpaprra, devizra, indexre, illetleg ezek szrmaztatott termkeire vonatkoz hatrids gyletek, idertve az ezekkel egyenrtk kszpnz-elszmols eszkzket; d) hatrids kamatlbgyletek; e) kamat-, deviza- s tkecseregyletek; f) vteli s eladsi opcik rtkpaprra, devizra, indexre s kamatlbra, illetve ezek szrmaztatott termkeire, idertve az ezekkel egyenrtk kszpnz-elszmols eszkzket; g) veghzhats gzkibocstsi egysgekre s lgszennyez anyagkibocstsi jogokra vonatkoz opcik, hatrids s egyb szrmaztatott gyletek, amelyek teljestse kszpnzes elszmolssal trtnik s kereskedse szablyozott piacon zajlik, illetve amely gyletek elszmolst elfogadott elszmolhz vgzi folyamatos biztostkadsi ktelezettsg mellett. A jelenleg hatlyos magyar jogi szablyozs tovbbi specilis alapokat nevest. Ezek nevben is szerepeltetni kell a specialitsukra utal megjellst. A szablyozs szerint ezek az alapok az ltalnos korltoktl eltren fektethetnek bizonyos befektetsi eszkzkbe. Ilyen alapok a befektetsi alapokba befektet befektetsi alapok, a szrmaztatott gyletekbe befektet befektetsi alapok, az indexkvet befektetsi alapok. A befektetsi alapokba fektet befektetsi alapok ms befektetsi alapok befektetsi jegyeit szerezhetik meg, illetve ms kollektv befektetsi formk rtkpaprjai kerlhetnek birtokukba. A szrmaztatott gyletekbe befektet befektetsi alapok az ltalnos korltoktl eltren kthetnek hatrids, opcis gyleteket rtkpapr-, deviza- vagy rutermkekre, kthetnek repo, vagy swap gyleteket. 205 Az indexkvet befektetsi alapok gy alaktjk ki portfolijukat, hogy azok valamely index vltozst tkrzzk rfolyamvltozsukban. Az indexek olyan indexek lehetnek, amelyeket legalbb egy vig nyilvnosan meghirdetnek. Ezek kz sorolhatjuk a tzsdeindexeket. Az alapok csoportosthatk befektetsi politikjuk szerint. A nemzetkzi gyakorlat alapjn a Befektetsi Alapok Magyarorszgi Szvetsge (BAMOSZ) kidolgozta irnyelveit. Eszerint ltrehozhatk: Likviditsi alapok: azok az alapok tartoznak ide, amelyeknl a portfoliban lv ktvnyjelleg eszkzk tlagos htralv futamideje nem haladhatja meg a 3 hnapot. Pnzpiaci alapok: azok az alapok, ahol a portfoliban lv ktvnyjelleg eszkzk tlagos htralv futamideje nem haladhatja meg az 1 vet. Rvid ktvnyalapok: azon alapok tartoznak ide, amelyeknl a portfoliban lv ktvnyjelleg eszkzk tlagos htralv futamideje 1-3 v. Hossz ktvny alapok: azok az alapok, amelyeknl a portfoliban lv ktvnyjelleg eszkzk tlagos htralv futamideje meghaladja a 3 vet. Ktvnytlslyos vegyes alapok: a portfoliban lv rszvny-tpus eszkzk arnya nem haladja meg a 30%-ot. Kiegyenslyozott vegyes alapok: a portfoliban lv rszvny-tpus eszkzk arnya 30-70% kztti. Rszvnytlslyos alapok: a portfoliban lv rszvny-tpus eszkzk arnya 70-90% kztti. Tiszta rszvny alap: a portfoliban lv rszvny-tpus eszkzk arnya meghaladja a 90%-ot. Garantlt alapok: hozamot, illetve tkemegvst gr, illetve garantl alapok. Szrmaztatott alapok: olyan szrmaztatott gyletekbe fektet alapok, amelyek nem tartoznak a garantlt alapok kz. Az ingatlanalapok is kt kategriba soroldnak: Ingatlanforgalmaz alapok: olyan ingatlanalapok, amelyeknl az pts alatt ll ingatlanok maximlis arnya 30%. Ingatlanfejleszt alapok: olyan ingatlanalapok, amelyeknl az pts alatt ll ingatlanok maximlis arnya 60%. A befektetsi alapokba fektet alapokat a mgttes termk kategrijnak megfelelen kell kategriba sorolni. Az alapok vltozatossgt mutatja, hogy mg a fenti kategorizls sem kpes teljesen lefedni minden alapot. 206 3.2.3 A befektetsi alapok nyjtotta elnyk A befektetsi jegyek a magyar hztartsok krben is kedvelt megtakartsi eszkzz vltak. Feltehet a krds, mirt is olyan npszerek az alapok. A befektetsi alap olyan konstrukci, amely a pnzgyekben kevss jratos szemlyek szmra is hatkony befektetsi lehetsget knl. Lehetv vlik olyan eszkzk kzvetett elrse, amelyek egybknt kockzatos s kltsges instrumentumok volnnak egy kisbefektet szmra. Termszetesen a befektetsi jegyek vsrlsnak is megvan a kockzata, rdemes teht a lehetsges elnyket s a vllalt kockzatokat szmba venni. A befektetsi alapokat szakemberek kezelik. k a piacot folyamatosan figyelik. Folytonos az alapok piaci jelenlte, ezrt a vltozsokra gyorsan kpesek reaglni. Olyan mennyisg informcival rendelkeznek, amelyeket a kisbefektetk a befektetskhz kpest magas kltsggel szerezhetnk meg. Piaci slyuk elnys gyletek ktst segti el. A hztartsok gyakran csak pr tzezer forintos megtakartsukat kvnjk befektetni. Rszvnyek vsrlsakor a keletkez hozamot az adsvtel tranzakcis kltsgei semlegestenk. Tbbfle rtkpapr vtelre semmikppen nem nylna lehetsg. Termszetesen sokan nem gondolhatnak nagy rtk ingatlanok megszerzsre sem megtakartsaik befektetsekor. A befektetsi alapok ezeknek a szemlyeknek is megoldst knlnak, hiszen az rtkpapralapok befektetsi jegyeinek tulajdonosai ttttelesen tbbfle rtkpapr tulajdonosv, az ingatlanalapok befekteti pedig ingatlanok tulajdonosaiv is vlnak. A megtakartk kis sszeg megtakartsaikat a nekik tetsz formban helyezhetik el. A befektetsi jegyek birtoklsval tttelesen rtkpapr illetve ingatlan portfolik birtokosai lesznek. Tlmenen azon, hogy belltdsuknak megfelel befektetsi formkhoz jutnak, egyben a befekteti kockzatuk is cskken. A befektetsi alapokat ugyanis szigor szablyok ktik abban, hogy miknt fektethetik be az sszegyjttt tkt. Befektetseiket meg kell osztani tbb rtkpapr, illetve ingatlan kztt. Ezzel a mdszerrel cskkenthet a befektetett vagyon egsznek kockzata. Termszetesen ez nem jelenti azt, hogy a befektetsi jegyek rfolyama, hozama ne vltozna a piaci hullmzsokkal, de a hozamok alakulsa kiegyenslyozottabb vlik. 207 A befektetsi jegyek biztostjk, hogy tulajdonosuk eladva ezeket brmikor pnzhez juthasson. Emellett viszont a lekttt bettekhez hasonl magasabb hozamokat lehet elrni. Mindamellett nem kell elre meghatrozni a befektets lekts idtartamt. Akr tbb rszletben is vsrolhat az alap jegyeibl a befektet, nem szrdik szt idben a tkelekts lejrata. A lettkezel, a knyvvizsgl, a Felgyelet biztonsgi garancit jelentenek az alapok trvnyes mkdsre vonatkozan. 3.2.4 Az alapok kockzata s hozama Mint minden megtakartsi forma kivlasztsnl, gy a befektetsi jegyek esetn is meg kell vizsglni a vrhat hozamokat, s a vllalt kockzatokat. Csak ezton tudja a befektet a neki optimlis befektetst megvalstani. A befektetsi jegyek is magukban hordozzk azt a lehetsget mint az rtkpaprok ltalban hogy a befektet nemcsak nyerhet, de veszthet is, ha rosszul idzti a vtelt s az eladst. A vesztesg jelentkezhet relvesztesgknt, azaz az inflcis rta alatt maradt hozamokban. Az sem kizrt azonban, hogy a vesztesg nominlisan is megmutatkozik, azaz a befektetsi jegy vsrlsakor tbbet fizetett a befektet, mint amennyit az eladskor kap. Ezrt krltekinten kell eljrni a befektetsi alapok kivlasztsnl, a befektets idztsnl. A befektetsi jegyek hozamnak szmtsakor kln kell vlasztanunk a nyltvg s a zrtvg alapokat. A zrtvg alapok fizethetnek a befektetsi jegyek tulajdonosainak idszakonknt, pldul vente hozamot, amennyiben nyeresget termeltek. Ehhez kell hozzadni a befektetsi jegyek eladsi s vteli rfolyamnak klnbsgt. E kt sszetev adja a befektet hozamt. A nyltvg alapoknl csak az eladsi s a vteli rfolyamok klnbzete jelentkezik hozamknt, ezen felli hozamot ezek az alapok nem fizetnek. A befektetsi jegyek eladsa s vtele az egy jegyre jut nett eszkzrtken trtnik. A nett eszkzrtket a lettkezel llaptja meg. Az alap brutt eszkzrtkt befektetsei adott idpontbeli rtkei hatrozzk meg. Egy rtkpapralap esetn a birtokban lev rtkpaprok rfolyamrtknek, bankszmla kvetelseinek sszege. Ebbl a brutt vagyon rtkbl a ktelezettsgek rtkt levonva kaphat a nett eszkzrtk. Ezt elosztva a forgalomban lev jegyek szmval kaphat az egy jegyre jut nett eszkzrtk, ami a befektetsi jegy aktulis rfolyama. 208 A mltbeli hozamok soha nem jelentenek garancit a jvbeli teljestmnyekre. Viszont bizonyos tendencikra kvetkeztetni lehet a rendelkezsre ll adatsorokbl. Az egyes alapok befektetsi politikjt s rfolyam alakulst vizsglva felfedezhet, hogy a klnbz portfolikat tart alapok jegyeinek rfolyam ingadozsa eltr. Tapasztalat szerint a eszkzeik kztt nagyobb hnyadban rszvnyeket tart alapoknl az ingadozs mrtke nagyobb, mint azok, amelyek a ktvnybefektetseket rszestik elnyben. A bizonytalanul ingadoz hozamok jelentik a befektetk szmra a kockzatot. A klnbz alapok teht eltr kockzatot hordoznak. A tbb vtizedes megfigyels alapjn azonban az is elmondhat, hogy a magasabb kockzat hosszabb idszak tlagban magasabb hozamot biztost. A befektetnek ezeket az sszefggseket kell rtkelni, mrlegelni. Termszetesen egy-egy alap hozama attl is fgg, hogy az alapkezel milyen hatkonysggal vgzi tevkenysgt. Az alapok teljestmnynek megtlshez rendelkezsre llnak olyan elmleti portfolik rfolyam illetve hozam alakulst bemutat indexek, amelyekben lland befektetsi elvek passzv alkalmazsval alaktanak ki elmleti rtkpapr befektetseket. A indexek kzl az llampapr befektetsek referencia hozamt tkrzik a MAX, RMAX s a MAX Composite indexek. A MAX az egy vnl hosszabb htralev futamidej, fix kamatozs, magyar llampaprok. teljes hozam indexe. Az index az index kosrban lev rtkpaprok rtkvltozst kveti. A kamatok a kosrnak megfelelen jrabefektetsre kerlnek. Azok a paprok, amelyeknek htralev futamideje egy v al esik, kikerlnek a kosrbl. A kikerl paprok rfolyamrtke szintn befektetsre kerl. Az RMAX az egy vnl rvidebb htralev futamidej fix hozam llampaprokbl ll portfoli teljestmnyt mutatja be. A MAX Composite minden a piacon lev fix hozam magyar llampaprt magban foglal kosr rfolyam alakulst reprezentlja. A rszvnyalapok teljestmnynek mrsre a BAMOSZ Rszvny Befektetsi Alap Portfoli Index, a RAX index ll rendelkezsre. Az elmleti portfoli sszelltsnl a jogszably ltal megengedett 85%-os rszvnyarnyt felttelezik, a maradk 15%-ot pedig knnyen rtkesthet (likvid) paprokkal tltik fel. A rszvnyek slyarnya is megfelel a befektetsi alapok szmra elrtaknak. Az index rtknek szmtsakor az alapoknl is alkalmazott nett eszkzrtk megllaptsnak mdszert hasznljk 209 A rszvny alapok elssorban a hosszabb tv befektetsekben gondolkod, az tmeneti rfolyamessek miatt nem aggd befektetknek ajnlottak. Az ajnlott befektetsi id ezeknl az alapoknl tbb v. A legstabilabb rfolyam alakulst a pnzpiaci alapok mutatjk. Itt az ajnlott legrvidebb befektetsi id csak nhny hnap. A ktvny s vegyes alapok ajnlott befektetsi ideje termszetesen e kt rtk kztt van. Annak sincsen akadlya termszetesen, hogy egy befektet akr tbb alap jegyeit is megvsrolja, gy megtakartsait eltr kockzattal s vrhat hozammal, klnbz szndkolt futamidre fektesse be. 210 4. Biztostsi szektor 211 Tartalomjegyzk 4. Biztostsi szektor 210 4.1 letbiztosts 212 4.1.1 letbiztosts 212 4.1.2 Mi a klnbsg a szemlybiztosts s az letbiztosts kztt? 213 4.1.3 Az letbiztostsok gazdasgi szerepe 213 4.1.4 Az letbiztostsok slya a gazdasgban 214 4.1.5 letbiztostsok trtnete 215 4.1.6 Mi jellemzi a magyar biztostsi piacot? 216 4.1.7 Az letbiztosts szerepe a magnszemlyek pnzgyi jvjnek alaktsban 219 4.1.8 A kiegszt biztostsok szolgltatsai 223 4.1.9 Kockzatok kezelse 224 4.1.10 Az letbiztostsok dja 225 4.1.11 A biztostsi piac intzmnyrendszere 226 4.1.12 Az letbiztosts rtkestse 226 4.1.13 Hogyan tud eligazodni a megtakartst keres? 229 4.1.14 Konkurens termkek a pnzgyi piacon 232 4.1.15 Tarts befektetsi szerzds (TBSZ) 233 212 4.1 letbiztosts 4.1.1 letbiztosts A biztostk intzmnye a pnzgyi szektor21 meghatroz szereplje. 2008-ban a magyarorszgi biztost trsasgok biztoststechnikai tartalka 1755 Mrd Ft volt. A biztosts azonban nem a modernkor sajtsga, gykerei mr az korban megjelentek. Kezdetben csak a vagyontrgyakat rint krok enyhtsre, illetve a trsadalom tagjainak kisebb hozzjrulsa ltal a krt szenvedk krnak segtsgre, s a kockzatok elkerlsre hoztak ltre klnbz trsasgokat, a ksbbiekben azonban egyre fontosabb szerepet kaptak az letrl szl biztostsok. A tengeri hajzs elterjedsvel megjelentek az utazsi letbiztostk els formi is a XIV. szzadban. Ezek valjban fogadsok voltak. Ha a tengersz visszatrt, akkor elvesztette a befizetett pnzt, ha viszont nem, a befizetett pnz tbbszrst kapta vissza a csaldja. gy fejldtek ki a kockzati, halleseti biztostsok. Az letbiztosts lnyege szkebb rtelemben a biztostott szemly hallnak a biztosts tartama alatti bekvetkezse illetve be nem kvetkezse, valamint kockzatok kezelse s az ahhoz trstott pnzgyi szolgltats nyjtsa. A modern gyakorlatban azonban az letbiztostsok nem csupn az letbenlti kockzatok kezelsrl szlnak, hanem az gyfeleket hossz tv megtakartsra is sztnzik, illetve egyb egszsgi kockzatokat fedhetnek le. Napjainkban Magyarorszgon az letbiztostssal kombinlt megtakartsi programok az gyfeleket jellemzen a hossz tv megtakartsra sztnzik. A lakossg idsdse miatt nagyobb terhet jelent a nyugdjak fedezse, valamint az egszsgrl val gondoskods lehetsgeinek teremtse, ezrt az ngondoskodsnak fontos szerepet kell jtszania, ennek lehet hatkony eszkze az letbiztosts. 21 Pnzintzet: azon hitelintzetek, befektetsi szolgltatk, alapkezelk s egyb pnzgyi vllalkozsok, amelyek elsdleges (f-) tevkenysgk pnzgyi, s biztostsi kockzatokat - jellemzen - nem kezelnek. Biztost: biztostsi kockzatokat is kezel intzmnyek, gy a biztostk jogi formjuktl fggetlenl s a (nyugdj)pnztrak. Pnzgyi szolgltatk (financial providers): a tovbbiakban a pnzintzetek s a biztostk. Bankbiztostnak (bankassurer): pnzintzettel brmilyen bankbiztostsi egyttmkdsben ll biztost. 213 4.1.2 Mi a klnbsg a szemlybiztosts s az letbiztosts kztt? A szemlybiztostsok kz soroljuk az letbiztostsokat, a baleset s egszsgbiztostsokat. Amennyiben nll kockzati let-, egszsg- vagy balesetbiztostsokrl beszlnk, akkor ezek tisztn kockzati biztostsok, nincs mellettk megtakartsi program. Az letbiztostsban a biztost a biztostott letvel kapcsolatos valamely kockzat vagy esemny (pldul halleset, betegsg, nyugdjba menetel, stb.) bekvetkezsre vllal szolgltatst, s emellett hossz tv megtakartsi forma lehet. Az letbiztostsok bvthetek baleseti- s egszsgbiztostsi kiegszt elemekkel. 4.1.3 Az letbiztostsok gazdasgi szerepe Amellett, hogy az letbiztosts a lakossg szmra a hossz tv pnzgyi tervezst segti, mert sztnzi a megtakartsokat s a kockzatok kezelst, az orszg gazdasgi letben is jelents szerepet jtszik. Egy gazdasg fejlettsgnek megtlsben meghatroz a megtakartsok mennyisge s minsge. A lakossgi megtakartsok ptllagos tkt jelentenek a gazdasg szmra. A termel szfra beruhzsainak egy rszt a lakossgi megtakartsokbl finanszrozzk, gy a megtakartsok sztnzse hat a gazdasg fejldsre is. Az letbiztostssal kombinlt megtakarts lnkti a gazdasg s a pnzgyi szektor fejldst, mert: sztnzi a befektetseket s innovcit, hossz tv forrst biztost, hozzjrul a pnzgyi szektor fejldshez, mivel igen jelents intzmnyi befektetje a piacnak, hozzjrul az egszsggyi s a nyugdjazsi elltshoz, cskkenti a vllalkozsok szmra a mkdshez szksges tke mrtkt (nem kell a kezelhet kockzatokra extra tartalkot kpeznik), segti a kiegyenslyozott fogyasztst a jvedelem-felhasznls egy rsznek ksbbre halasztsa rvn, cskkenti a gazdasgi kockzatokat, mind egyni, mind vllalati szinten. 214 4.1.4 Az letbiztostsok slya a gazdasgban Az eurpai orszgokban 2008-ban az letbiztosts GDP-arnyos penetrcija 4,9%-ra (2007-ben 5,94%) esett vissza a 2007-ben elindult msodlagos jelzlogpiaci vlsg miatt, mg a nem-let biztosts stabil maradt 3% krl rtken. Az 2. brbl is jl lthat, hogy szoros, pozitv sszefggs van a biztostsi piac s a makrogazdasgi adatok kztt. A magyarorszgi adatok az eurpai unis tlagtl eltrek, haznkban az letbiztostsok penetrcija csupn 1,4%. 4.1-1. bra: Teljes djbevtel arnya a GDP-hez 2007 (%) (Forrs: CEA) 4.1-2. bra: letbiztostsi termkek djbevtele s nvekedse 1996-2008 (Forrs: CEA) 4,41 5,1 5,515,943,083,65 3,72 3,230246810World OECD G7 EU15Life Non-life15%9%19%22%-4%7%-1%7%12%8%11%9%-11%020040060080010001996 1998 2000 2002 2004 2006 2008-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%CEA nominlis nvekeds 215 Az letbiztostsok djbevtelt s nvekedst a 2008-ra relgazdasgi vlsgg terjedt hitelvlsg dnten a befektetsi egysgekhez kttt letbiztostsok rszvnypiacok esst kvet zsugorodsa fkezte meg. Az angolszsz orszgok a biztostsi szektor hagyomnyos motorjai, az iparg mennyisgi s minsgi vezeti. A biztostsi innovci legfbb llovasai is egyben. Fejlett pnzgyi kultrjuknak ksznheten, az letbiztosts s megtakartsi program mr az egyetemrl kikerlk letben fontos szerepet jtszik. Az USA s Nagy-Britannia djbevtele adja a nemzetkzi letbiztostsi djbevtel 41%-t. A kzp-kelet-eurpai rgiban a biztostsi penetrci mg alacsony, ezrt a biztosttrsasgoknak komoly piaci potencilt jelent ez a trsg. Ebben a rgiban a penetrci rtke a GDP 0-3%-a kztt mozgott 2008-ban, mg az Eurpai Uniban (kizrlag az EU 15-t tekintve) a teljes djbevtel a GDP 8%-a. A penetrci nagyon alacsony rtke miatt a kzp-kelet-eurpai rgiban a biztostsi piac jellemzen a vlsg ellenre is tudott nvekedni. Ugyanakkor fontos megjegyezni, hogy a diszponzibilis jvedelem arnyban a biztostsok arnya a GDP-arnyosnl magasabb rtket mutat. 4.1.5 letbiztostsok trtnete A 19. szzad nagy ttrst hozott az letbiztostsok tern. Angliban megjelentek a baleset-, valamint felelssgbiztostsok az jfajta munkakrlmnyek miatt. A magyar biztoststrtnet els formi a trsldk voltak. A trsldk a chek trsas alapon ltrehozott pnzkszleteit hasznltk fel a rszorulk megsegtsre, krhzak fenntartsra, rokkantsgi, illetve regsgi seglyezsre. Ennek egy tovbbfejldtt vltozatai a bnyatrsldk voltak. A munksoktl ktelezen beszedett sszegekbl fizettk a juttatsokat, pldul a bnyaszerencstlensgeknl a hallottak temetst, illetve jradkot a csaldjuknak. A bnyszoknl e forma egszen 1950-ig mkdtt. Az Els Magyar ltalnos Biztost Trsasg 1857-ben alapult meg, amely rszvnytrsasgknt mkdtt. Tbb trsasg llomnynak tvtelvel javtotta a piaci helyzett, illetve szles kr rdekeltsget alaktott ki. Foglalkozott tbbek kztt tz-, jgkrok rendezsvel, vzi s szrazfldi szlltmnyok biztostsval s letbiztostsok korai formival is. 1913-ban 114 vllalat kzl 38 klfldi, 13 szvetkezet, 2 llami balesetbiztost, 5 nyugdjpnztr s 30 letbiztost volt. Az els vilghbor s a hbor utni esemnyek talaktottk a piacot. 216 1919-ben megalapult a Biztost Intzetek Orszgos Szvetsge (BIOSZ). Akkor 63 bejegyzett trsasg volt. A hszas vekben a biztostsi kedv fellendlt, de a harmincas vek gazdasgi vilgvlsga visszavetette a piac fejldst. Az llami Biztost 1952-ben szerzett teljes monopliumot. 1962-ben megjelentek a csoportos let- s balesetbiztostsok, kzismertebb nevn a CSB vltozatai. 1986-ban megsznt monopolhelyzete, s megjelentek a versenytrsak. 4.1.6 Mi jellemzi a magyar biztostsi piacot? A magyar biztostsi piac j korszaka 1986-ban kezddtt az llami Biztost monopolhelyzetnek megsznsvel. A kilencvenes vek msodik felnek gazdasga, a fejld szakmai httr, valamint a lakossg ngondoskodsi ignynek s rendelkezsre ll jvedelmnek nvekedse lehetv tette, hogy az vtized elejn elindul s dinamikusan fejld letbiztostsi piac egy versenyzbb szellem, minden tekintetben az gyfelek ignyeit kielgt irnyba mozduljon. Klfldi biztosttrsasgok lenyvllalatai jelentek meg, a korbbi monopolpozcik erodldtak, ersdtt a konkurenciaharc. A mai magyar biztostsi piac ersen koncentrlt, 2009 harmadik negyedvben a teljes piac 66,7%-a t nagy trsasghoz tartozik. A magyar biztostsi piacon 2922 biztost trsasg van jelen, ebbl 23 zrtkr rszvnytrsasg, 3 egyeslet, 3 pedig fiktelep formban mkdik. A biztostsi piac 2008-ig folyamatos nvekedst tudott elrni. Az letbiztostsi gyletek arnya egyre jelentsebb, elrte a teljes piac 55%-t. 22 Forrs: www.mabisz.hu (2010. janur) 217 4.1-3. bra: Biztostsi djbevtelek alakulsa 2002-2008/mrd Ft 4.1-4. bra: A hazai biztostsi piac fbb szerepli 100%113% 107% 115%120%107% 104%02004006008001 0002002 2004 2006 20080%50%100%150%Nem let biztostsi termkek djbevtelelet biztostsi termkek djbevteleNvekedsi tem 2002=100%Piaci rszedsek 2009AVIVA6%Generali13%Groupama Garancia7%Allianz8%Aegon14%Tbbi piaci szerepl27%ING25% 218 A trsasgok nagyrszt klfldi vllalatok rdekeltsgei. Az letbiztostsi piacon tovbbra is az ING Biztost Zrt. a piacvezet 2009-ben 21,21%-os piaci rszesedssel (25,11% korriglt piaci rszeseds23), msodik helyen az AEGON Magyarorszg ltalnos Biztost Zrt. szerepel 11,29%-kal (14,5% korriglt piaci rszeseds), a Generali-Providencia Zrt. a harmadik helyen ll 10,97%-kal (12,73% korriglt piaci rszeseds). Az els t trsasg sszesen 59,4 %-os piaci rszesedst tudhat magnak. A biztostk befektetseiben dominns szerepe van az llampaproknak, ez az sszes befektets 60%-t teszi ki. Az egyb befektetsi formk kzl az nkormnyzatok s ms szervek ltal kibocstott rtkpaprok arnya 16%. A rszvnyek arnya 2008-ban sem rte el a 10 %-ot. A bankbettek s bankok ltal kibocstott rtkpaprok valamint az ingatlanok arnya csupn 2%. 4.1-5.. bra: A biztostk vagyonnak befektetse befektetsi fajtnknt (Forrs: Mabisz vknyv 2009) 23 Korriglt piaci rszeseds szmtsa esetn az egyszeri s eseti vagy rendkvli djakat 10%-os rtken veszik figyelembe. 219 4.1.7 Az letbiztosts szerepe a magnszemlyek pnzgyi jvjnek alaktsban Az letbiztosts az egynek szmra hossz tv megtakartst, kockzatkezelst tesz lehetv. Az letbiztosts rvn az egynek a kockzatokkal szemben csoportosan lpnek fel, teht az letbiztosts a kockzat elkerlsnek intzmnyes formja. Az letbiztosts segtsgvel az anyagi nehzsgek kszblhetk ki egy nem vrt esemny kvetkeztben. Pldul, ha egy csaldfenntart halla esetn 15 milli forint szksges a htramaradottak anyagi nehzsgeinek thidalsra, ahelyett, hogy ekkora sszeget tartalkolnnak, egy kockzati letbiztosts vi nhny ezer forintrt a szksges anyagi biztonsgot tudja nyjtani. A kzs vdekezsben rszt vevk alkotjk a veszlykzssget. A veszlykzssget a biztostk szervezik meg, azok tartoznak egy csoportba, akik ugyanazon kockzatok ltal fenyegetettek. A veszlykzssg egy homogn, nagy ltszm csoport, hogy a kockzatok kiegyenltdjenek. Az letbiztosts amennyiben megtakartsi elemet tartalmaz hossz tv megtakarts, gy felmerl vele szemben az rtkllsg kvetelmnye. Az rtkllsg az inflci elleni vdelmet jelenti, ezrt az gyfeleknek lehetsgk van krni biztostsaik rtkkvetst vente. Az letbiztosts mint befektetsi alternatva jelenik meg a pnzgyi piacon, teht versenyeznie kell minden olyan szolgltatssal, amelynek fizetkpes kereslett a fogyasztk megtakartsai jelentik (banki megtakartsi termkek, befektetsi alapok, llamktvnyek, lakspnztrak, magnnyugdj- pnztrak). A befektetsi dntsek kapcsn a hozam s a kockzat szoros sszefggsben vannak egymssal. A hagyomnyos letbiztostsok az alacsony kockzat megtakartsok kz tartoznak, aminek ra, hogy e termkeknek alacsonyabb az elrhet hozama. A hagyomnyos letbiztostsok azon gyflignyeket nem tudjk kielgteni, amely a megtakartsi djrszre vonatkozan (kltsglevons utn befektetsre kerl djrsz) a kockzatosabb befektetsek rvn, magas hozamok elrsre irnyulnak. Ennek a hinynak a megszntetsre jttek ltre a haznkban a 90-es vek kzepe ta npszersgnek rvend befektetsi egysgekhez kttt letbiztostsok. 220 Az letbiztostsi szerzds szerepli: a biztost, a szerzd, a biztostott, a kedvezmnyezett. A biztost a djfizetsi ktelezettsg ellenben vllalja, hogy a biztostsi esemny bekvetkeztekor biztostsi szolgltatst nyjt. Szerzd az a termszetes vagy jogi szemly, akinek djfizetsi ktelezettsge van. A biztostott az a termszetes szemly, akinek letvel kapcsolatban az letbiztostsi szerzds ltrejtt, a biztosts az letvel kapcsolatos esemnyek bekvetkezse esetn szolgltat. A kedvezmnyezett az, aki a biztostsi szolgltatsra jogosult. Fbb letbiztostsi tpusok: kockzati, megtakartsi. A megtakartsi letbiztostsok kt nagy csoportja: a klasszikus, illetve a befektetsi egysgekhez kttt (unit linked) letbiztostsok. A klasszikus letbiztostsok esetn mr a szerzdsktskor ismert s garantlt a lejrati kifizets. A biztost garantlt technikai kamattal szmol, gy nincs kitve az gyfl befizetse a hozamingadozsoknak. A klasszikus, vagy hagyomnyos letbiztostsok esetn a biztost a djtartalkot elre meghatrozott s elrt mdon fekteti be. A befektetsi egysgekhez kttt letbiztostsok esetn az gyfl maga hatrozhatja meg, hogy a befizetseit milyen befektetsi konstrukciba eszkzalapokba szeretn tenni. Ez rugalmas, az gyflnek befektetsi oldalon vlasztsi lehetsget ad biztosts, a banki, tzsdei szolgltatsokkal kzvetlenl versenykpes lehet. letbiztostsok esetn ktfle biztostsi esemnyrl beszlhetnk: a biztostott halla, - brmely ok, - baleseti eredet, a biztostott letben lte adott idpontban. Ezek kiegszthetk egszsgbiztostsi elemekkel, pldul mtti trts, biztosts, kiemelt kockzat betegsgek esetn trt szolgltatsokkal. 221 Az letbiztostsokat a kvetkez csoportokban lehet sorolni: hagyomnyos letbiztostsok: - hatrozott tartam s teljes letre szl halleseti biztosts, - elrsi biztosts, - hallesetre s elrsre szl vegyes biztosts, - meghatrozott tartamra szl (term fix) biztosts, - halasztott, mg meg nem indult jradkbiztosts, - azonnal indul, illetve mr megindult jradkbiztosts, - baleseti s betegsgi kiegszt biztostsok, hzassgi biztosts, szletsi biztosts, ahol a hzassg vagy a szlets a biztostsi esemny, befektetsi egysgekhez kttt letbiztosts, egyni s csoportos nyugdjbiztosts, trsadalombiztostsi nyugdjat kiegszt jradkbiztosts. Halleseti biztosts: A szerzd djfizetse ellenben a biztost vllalja, hogy a biztostott halla esetn a biztostsi sszeget kifizeti. Ha a tartam lejrtakor l a biztostott, akkor a szerzds kifizets nlkl sznik meg. Elrsi biztosts: A biztost vllalja, ha a biztostott egy adott idszak vgn letben van, gy a biztostsi sszeget kifizeti. Jradkbiztosts esetn a szerzd djfizetse ellenben a biztost rendszeres idkznknt pnzt folyst a megjellt kedvezmnyezettnek. A legelterjedtebb klasszikus biztosts a vegyes biztosts, amely az elrsi s halleseti biztosts tvzete. Itt a biztostsi esemny: a biztostott letben lte a biztosts lejrtakor, vagy halla a biztostsi idtartam alatt. A biztosts alapszolgltatsa ennl a formnl gy a kvetkez: ha a biztostott az elre rgztett tartam lejrtakor letben van, gy a biztost kifizeti az akkor rvnyes biztostsi sszeget, ha a biztostott a biztostsi idtartam alatt meghal, gy a biztost kifizeti a hall idpontjban rvnyes biztostsi sszeget. A term fix letbiztosts fix lejrattal rendelkez letbiztosts, ami lejratkor mindenkppen kifizetssel jr. A biztostott halla esetn a hall idpontjtl nincs djfizetsi ktelezettsg. Elssorban a gyermek szmra trtn eltakarkossg motivlja term fix letbiztosts ktst. Ilyenkor a biztostott (szl) halla esetn is garantlt sszeget kap a kedvezmnyezett (gyermek vagy gondviselje). 222 A unit-linked letbiztosts fix tartam, vagy teljes letre szl megtakarts vagy befektets cl letbiztosts. Hall esetn vagy lejratkor szolgltat. Ez a legmodernebb megtakartsi jelleg biztosts, az gyfl a megtakartsait a sajt maga ltal vlasztott eszkzalapokban gyjtheti, felvllalva azoknak a befektetsi kockzatt s lvezve azoknak minden hasznt s elnyt (elrhet hozamt) is. A szolgltatsok bvlsvel a befektetsi egysgekhez kttt letbiztostsok versenykpesek a banki termkekkel, termszetesen biztostsi jellegkbl add szolgltatsaikat (mint az lettel sszefgg kockzati kifizetsek s ezek kltsgei) is mrlegelve kivlasztsukkor. A vlaszthat eszkzalapok kre folyamatosan bvl, ezek klnbz kockzati szinteket fednek le s ennek megfelelen eltr vrhat hozam elrst teszik lehetv. Haznkban a 90-es vekben a tisztn ktvny s pnzpiaci, illetve hazai rszvny alapok voltak elrhetek. Mra mr a vilg klnbz ipargaibl, terleteirl is elrhetek egzotikus befektetsi eszkzk. Olyan terletek rszvnyei is elrhetv vltak az intzmnyi befektets ltal, ami magnszemlyknt a magas kltsg miatt szinte elrhetetlen, illetve megjelentek a garantlt s menedzselt alapok is. A magasabb hozam remnyben az gyfeleknek magasabb kockzatot is kell vllalniuk. A biztostottak szma szerint az letbiztosts lehet: egyni, csoportos. Az letbiztosts tartama szerint lehet: fix, hatrozott tartamra szl, lethosszig tart. Djfizetsi gyakorisg szerint: egyszeri vagy folyamatos djfizets. 223 4.1-6.bra: letbiztosts tpusai (Forrs: Mabisz) Az letbiztostsokhoz egyre nagyobb szmban vlaszthatk kiegszt biztostsok, amelyek anyagi segtsget nyjthatnak nem vrt esemnyekkor. Ilyen kiegszt elemek lehetnek: kiegszt kockzati letbiztosts, kiegszt biztosts baleseti hall esetre, kiegszt biztosts baleseti rokkantsg esetre, djtvllals munka- s kereskptelensg esetre, baleseti krhzi napi trts, djtvllals rokkantsg esetn, mtti trts, krhzi napi trts, kritikus betegsgek kiegszt biztostsa, munkanlklisgi biztosts. 4.1.8 A kiegszt biztostsok szolgltatsai Halleseti kiegszt (kockzati) biztosts, mely a biztostottnak a szerzds lejratt megelz halla esetn nyjt szolgltatst. Baleseti hallra vonatkoz kiegszt biztosts, mely a biztostottnak a szerzds lejratt megelz baleseti eredet halla esetn nyjt szolgltatst. 224 Baleseti rokkantsgra vonatkoz kiegszt biztosts, mely a biztostottnak a szerzds lejratt megelz balesetvel sszefggsben lv, maradand egszsgkrosodsa esetn nyjt szolgltatst. Baleseti krhzi napi trtst nyjt kiegszt biztosts, mely a biztostottnak a szerzds lejratt megelz balesetvel sszefgg krhzi pols esetn nyjt szolgltatst. A krhzi napi trts kiegszt biztosts esetn nem csupn baleseti, hanem betegsgi ok krhzi pols esetn szolgltatst nyjt a biztost. Djtvllals munka- s kereskptelensg esetn kiegszt biztosts, mely a biztostottnak a szerzds lejratt megelz folyamatos kereskptelensgnek 61. napjtl annak 365. napjig, illetve egszsgkrosodsa esetn a teljes htralv tartam alatt mentesti a szerzdt a djfizetsi ktelezettsge all. Mtti trts kiegszt biztosts a biztostott orvosi szempontbl szksges mttjre nyjt fedezetet a mtt slyossgnak besorolstl fggen a biztostsi sszeg meghatrozott szzalkig a kiegszt biztosts szablyzata szerint. Kritikus betegsgekre szl kiegszt biztosts. Ez a fajta kiegszt biztosts a gyakori slyos betegsgekben trtnt megbetegedsek esetn nyjt szolgltatst, pldul: rosszindulat daganatos megbetegeds diagnosztizlsa, szvinfarktus, agyi rkatasztrfa, szvkoszorr-mtt, szervtltets, krnikus veseelgtelensg. 4.1.9 Kockzatok kezelse A szemlybiztostsok kockzata egy szemly lett, egszsgt, illetve testi psgt fenyeget esemnyek bekvetkezsnek lehetsge. A biztost a kockzat tvllalsval arra vllal ktelezettsget, hogy a biztostsi esemny bekvetkezse esetn egy elre megllaptott sszeget, az un. biztostsi sszeget fizeti meg. A kockzat tvllalsnak ellenrtke a biztostsi dj. A biztost szolgltatsi ktelezettsge szempontjbl igen nagy jelentsge van a kockzatok minsgnek. A vllalt kockzatok minsge az ajnlatok elfogadsn vagy visszautastsn, azaz a kockzat megalapozott s kifogstalan elbrlsn alapul. 225 A biztostssal fedezni szndkozott kockzatok miatti kifizetsek valszn idpontja, nagysga statisztikai megfigyelsek alapjn mrhet fel. Az tlagos halleseti kockzatot pl. a Kzponti Statisztikai Hivatal is felmri orszgos szinten, s orszgos halandsgi tblzatokba foglalja korvenknt s nemenknt, ezrelkekben kifejezve. A biztostsi rkpzs azonban egyb nyilvnosan elrhet, de akr a biztost tapasztalataira tmaszkod statisztikkon is alapulhat. Az letbiztostsok mindig tartalmaznak biometrikus kockzatokat. Biometrikus kockzatok: letkor, nem, egszsgi llapot, elzmny-betegsgek, letviteli szoksok kzl pl. dohnyzs, tpllkozs. Egyb kockzatok: foglalkozs, sporttevkenysg, pnzgyi (fizetkpessg, megalapozottsg), hobbi, illetve utazsi, egyb letviteli szoksok. 4.1.10 Az letbiztostsok dja A biztostsi dj a biztostsi vdelem ra. Az letbiztosts dja hrom rszbl tevdik ssze: kockzati djrsz, vllalkozi djrsz, biztonsgi tartalk. A kockzati djrsz a kockzatok fedezetl szolgl. Ezt a krvalsznsgbl szmtjk ki matematikai statisztikai mdszerekkel. A vllalkozi djrsz a biztost kltsgeit a fedezi, valamint a biztost nyeresgnek forrsul szolgl. A biztostsok szervezsvel, lebonyoltsval kapcsolatban tbbfle kltsg merl fel, pldul gynki jutalk, kockzatelbrls, nyilvntarts, djbeszeds kltsgei, befektets kezelsi kltsgek. Biztonsgi tartalkra azrt van szksg, mert elfordulhatnak bizonyos elre nem lthat eltrsek a krkifizetsi ignyekben. 226 4.1.11 A biztostsi piac intzmnyrendszere Biztostk (viszontbiztostk) Egyesletek (szvetkezetek) (MABISZ) Felgyelet, hatsgok (PSZF) gynkk (egyes-tbbes) Brkerek, dealerek Bankok, hitelintzetek 4.1-7. bra: Intzmnyrendszer Biztostk: 29 biztosttrsasg van jelen a hazai letbiztostsi piacon. Tevkenysgk szerint lehetnek szakosodott s kompozit biztostk. Amennyiben egy biztost szakosodott intzmny, akkor kizrlag egy biztostsi ggal foglalkozik. A kompozit biztostk tbb biztostsi gban is tevkenykednek (pl. let s nem-let gban). Egy j alapts biztost mr csak szakosodott biztosttrsasg lehet. A viszontbiztost kockzati dj ellenben garantlja, hogy ha a direktbiztostnak nem lenne anyagi fedezete a krtrtsre, akkor ptolja a hinyz sszeget. A biztostkat a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete (PSZF) ellenrzi. Fbb tevkenysgei: engedly kiadsa, visszavonsa, a biztostknak adatszolgltatsi ktelezettsge van negyed vente a PSZF fel, szablyok, elrsok adsa pnzgyi intzmnyek rszre. MABISZ, a Magyar Biztostk Szvetsge: a biztosttrsasgok rdekei vdelmben mkd szakmai szvetsg. F tevkenysge a tagok rdekvdelme, a biztostsi szakma kpviselete, valamint a tapasztalatcsere. 4.1.12 Az letbiztosts rtkestse A szles termkvlasztk miatt szksg van a szakkpzett biztostsi tancsadra, aki segt eligazodni az gyfeleknek, hogy a megfelel termket vlassza, felkelti a biztostskts irnti ignyt. Az rtkestsi csatornk lehetnek: kls illetve bels rtkestsi hlzatok, alternatv rtkestsi csatornk, mint: - az Internet, - telefonos rtkests, - gyflszolglat,direkt marketing (DM). 227 Pnzgyi tancsadk az gynkk, akik lehetnek: egyes s tbbes gynkk, fgg illetve fggetlen biztostskzvettk. Brkereknek nevezzk azokat a pnzgyi tancsadkat, akik fggetlen biztostskzvettk, nem llnak kapcsolatban biztosttrsasggal, az gyfeleket kpviselik, az gyfl ignyeinek leginkbb megfelel ajnlatot igyekeznek megtallni, s ennek alapjn segtenek dntst hozni. Az letbiztostsok rtkestsben is egyre fontosabb szerepet kapnak a bankok s hitelintzetek. A piacvezet trsasgok kztt tallunk olyat, amelyik rendelkezik sajt bankkal. gy a bankfikokban is elrhetek mr az letbiztostsi szolgltatsok. 4.1-8. bra: rtkestsi csatornk Haznkban alapveten hrom kzvetti tpust klnbztetnk meg. Az els csoportba az egy biztost azonos termkcsoportjt (pl.: letbiztostsok) forgalmaz fgg gynkk tartoznak. A msodik csoportba a tbb biztost tbb termkt knl fggetlen, tbbes 228 gynkk tartoznak. A harmadik nagy csoportot pedig a biztostsi alkuszok alkotjk. Az alkuszok is tbb (lehetleg a teljes piaci knlatot) biztost termkpalettjt rtkesthetik, azonban a legfontosabb eltrs egy fgg s fggetlen gynk valamint az alkusz kztt, hogy ez utbbi az gyfl megbzottja nem pedig a pnzintzet kpviselje. Ez azt jelenti, hogy az alkusz az gyfl megbzsbl, az nevben jr el. Ajnlatot kr be a piaci szereplktl, ezeket elemzi, rtkeli, javaslatot tesz a termk kivlasztsra s kzremkdik a megfelel fedezetek kialaktsban. Azonban az alkusz munkja nem merl ki az rtkestsben, folyamatosan nyomon kveti s menedzseli az gyfelei kockzatait, valamint aktvan kzremkdik a krrendezsben is. Az eurpai orszgokban nagyon eltr az egyes rtkestsi csatornk megoszlsa. A kelet-eurpai rgiban 40-80% kztt mozog a biztostsi gynkk arnya, mg a nyugat-eurpai rgiban megjelen fogalom, a bancassurance, aminek arnya egyre magasabb. A bancassurance tipikusan az let szegmensben terjed, kimagasl az arnya Spanyolorszgban s Franciaorszgban, mg a legnagyobb piacon, Nagy-Britanniban egyltaln nem jellemz. 229 4.1-9. bra: Franciaorszgban s Spanyolorszgban kiemelkeden magas a banki letbiztostsi termk rtkests, a kelet-eurpai rgiban az gynki rtkests arnya a legmagasabb 4.1.13 Hogyan tud eligazodni a megtakartst keres? A hazai lakossg pnzgyi ismeretei tovbbra is hinyosak. A hazai lakossg krben mg mindig a legelterjedtebb befektetsi forma a bankbett. A pnzgyi szolgltatk (biztostk, bankok, alapkezelk) knlata ezzel szemben bsges, termkeik komplexek. Az gyfeleknek 230 ismereteik hinyban segtsgre van szksgk a megfelel termk kivlasztsban, ebben segt a pnzgyi tancsad. Az gyfelek bizonytalansga miatt a tjkoztatknak hitelesnek kell lennik, hogy a dntseket meg tudjk knnyteni. (2009 ta a biztostsi tancsadnak felsfok vgzettsggel kell rendelkeznie, vagy az elrt hatsgi vizsgn kell bizonytania szakmai felkszltsgt.) Elindult egy folyamat, ami nem csupn kls szablyozs, hanem a biztostk nszablyoz tevkenysge is. Ezek a szablyozsok az gyfelek minl magasabb szint tjkoztatsrl szlnak, fontosabb elemei: a Gender direktva, MiFID szablyzatok, a Solvency II, IMD, TKM. A Gender direktva alapjn nem lehet htrnyos megklnbztetst alkalmazni nemek szerint. A MiFID szablyzatok a befektetsi kockzatfelmrsrl s az ennek megfelel eszkzalapok kivlasztsrl, rszletesebb befektetsi politikjnak bemutatsrl szlnak. Az IMD (Eurpai biztostskzvettsi irnyelv) a kzvettkkel szembeni elvrsokat tartalmazza. A Solvency (fizetkpessg) II.-nek nevezett jogszably clja a biztost s viszontbiztost cgek pnzgyi stabilitsnak fokozsa a fizetkpessgi kvetelmnyeknek a kockzatokhoz val hozzigaztsa, finomtsa ltal. A Solvency II. hrom alappillrre pl: pnzgyi, kockzati s kzztteli. A pnzgyi pillr a minimlis tkekvetelmnyre s szavatol tkekvetelmnyre vonatkoz alapvetseket tartalmazza. A biztostknak a mkdsi, piaci s hitelkockzatokkal is szmolniuk kell a jvben. A msodik a kockzati pillr, ami szerint a kvetelsek a kockzatkezelsre, akturiusi munkra, compliance s bels ellenrzsi munkra is vonatkoznak. Minden esetben a felgyeletnek kell meghatroznia, pldul hogy az adott biztost elegend tkvel rendelkezik-e. A kzztteli pillr arrl szl, hogy a jelenleginl tbb informcit kell kzztenni az tlthatsg, idszersg s megbzhatsg biztostsra. A pnzgyi piacokon a tmegtermkek a lakossgi szolgltatsok. Ezek a termkek az tlaggyfl ignyeinek megfelelen lettek kialaktva, s 231 ennek megfelelen clozzk a piacot. Az gyfeleknek az rtkestsi folyamat alatt s utn egyrtelm s teljes kr informcit kell kapniuk a vlasztott szolgltatsrl. A szerzds megktse eltt az ignyfelmr nyomtatvny kitltsvel rhet el, hogy a tancsad az gyfl vals szksgleteit, jvedelmi helyzett, megtakartsi szoksait, befektetsi kockzattr kpessgt (MiFID) felmrve ajnljon megfelel termket. Az ajnlat alrsakor ktelezen t kell adni azokat a dokumentumokat, melyekben minden szksges informci megtallhat a biztostsrl, annak szablyairl (szablyzat), a szerzds tartama alatt felmerl kltsgekrl, mdostsi lehetsgekrl, szolgltatsokrl, a biztost s az gyfl ktelezettsgeirl, stb. A szerzds ltrejttekor a biztost az gyfl rszre megkldi a ktvnyt, a termkismertet nyomtatvnyt, mely utbbi megkldse s tartalma szintn trvnyi ktelezettsg. gy elrhet, hogy az gyfl minden lnyeges informcival rendelkezzen az adott termkrl. Ezek a kritriumok a TCF, azaz a treat customer fairly alapvet (de nem teljes kr) kritriumai. A szerzds megktst kveten a biztostnak trvny ltal elrt ktelezettsgeket kell teljestenie az gyfelek megfelel tjkoztatsa rdekben. Ilyen trvnyi ktelezettsg alapjn kerl kikldsre az ves elszmol levl, mely pontosan tartalmazza a biztosts legfontosabb adatait (befizetseket, befektetseket, rfolyamokat, megtakartsok alakulst, esetleges szolgltatsokat, rtkkvets lehetsgt, stb.). Az gyfeleket a tartam alatt tjkoztatni kell az j eszkzalapok bevezetsrl, rfolyamokrl, mely tjkoztatsok egy rszt a biztost honlapjn keresztl is megteheti. Szintn trvnyi ktelezettsgknt kerl kikldsre a szerzds megsznst kvet rszletes adatokat tartalmaz elszmol levl. 2010-ben a biztostk nszablyoz tevkenysgnek fontos mrfldkve a TKM mutat (teljes kltsg mutat) megjelense. A TKM mutatt kizrlag a unit linked biztostsok esetn kell bemutatni, mivel azok nehezebben rthet, bonyolultabb struktrj termkek a pnzgyi piacon. 2010. janur 4-tl tettk kzz a szerzdsek TKM mutatit az gyfelek szmra. A TKM mutat ltal sszehasonlthatv vltak a unit linked biztostsok kltsgei. A TKM mutat azt a hozamot adja meg, amit a szerzdsnek vente el kell rnie, hogy a szerzds kltsgeit adott tartam mellett ki tudja termelni (azaz a kltsgek rvn felmerl hozamvesztesget egy elmleti kltsgmentes befektetshez kpest mri). A TKM mrtke az adott biztosts kltsgeitl fgg: a biztosts fggelkben megjellt kltsgek, a ktelez biztostsi 232 szolgltatsok/elemek kockzati djai, ezen fell a vlaszthat eszkzalapokat terhel befektets-kezelsi kltsgek. A kltsgek eltrsei miatt a TKM mutatk szles sklt mutatnak. A TKM standard adatokkal (piaci tlagdj, 35 ves frfi, ktelez minimlis biztostsi elem) szmolt rtk. 4.1.14 Konkurens termkek a pnzgyi piacon Az letbiztostsi piaccal kapcsolatban nem csak a bels versenytrsakat kell szmtsba venni, hanem egyb olyan megtakartsokat, befektetseket, amelyek szintn a hossz tv ngondoskodst szolgljk. Alapveten az letbiztosts szektoron kvli konkurencii a kvetkezk: NYESZ (Nyugdj-eltakarkossgi szmla), befektetsi alapok, bankbettek, TBSZ (Tarts befektetsi szerzds). A NYESZ a nyugdjrendszer negyedik pillre, bevezetsrl, mkdsrl A nyugdj-eltakarkossgi szmlkrl szl 2005. vi CLVI. trvny rendelkezik. Ezen pillr lnyege, hogy a szmlt nyit gyfelek szabadon dnthetnek arrl, hogy a nyugdjas veikre sznt megtakartsaikat milyen rtkpaprba rszvnybe, ktvnybe, vagy befektetsi jegybe , illetve ezek tetszleges arnyba fektessk. A befizetsek sszegt eltakarkossgi tmogats is nvelheti. Ezen eltakarkossg adzsi elnykkel is jr az albbiak szerint: Szmlatulajdonos advi befizetseinek 30%-a de maximum 100 ezer Ft (kivve azt a magnszemlyt aki 2020. janur 1-je eltt tlti be a nyugdjkorhatrt, ilyen esetekben a hatr 130ezer Ft) kerl jvrsra az adbl a NYESZ szmln. A NYESZ szmlatulajdonosok menteslnek az rfolyam nyeresgadtl. 233 4.1.15 Tarts befektetsi szerzds (TBSZ) 2010-tl j lehetsg addott a kzp illetve hossz tvon megtakartani, befektetni kvnk szmra ez pedig a TBSZ. A TBSZ nagy elnye jelenleg, hogy ha a megtakart legalbb t ves befektetsi tartamot vlaszt, akkor az elrt nyeresg utn nem kell adt fizetnie. A legalbb hrom ves, de t vnl rvidebb idej megtakarts hozama pedig kedvezmnyesen adzik: a szoksos 20 szzalk helyett 10 szzalk az adkulcs. A szmlanyitst s egy minimlisan elrt sszeg befizetst kveten a szmlatulajdonos dnthet arrl, hogy befizetseit milyen rszvnybe, llampaprba, befektetsi jegybe vagy bankbettbe fekteti azzal a megktssel, hogy csak forintban denominlt rtkpaprokat vsrolhat, teht klfldi rszvnyt vagy befektetsi alap jegyeit nem. A biztostknak nem csupn a trtnelme tekint vissza hossz mltra, de a jvben is fontos szerepet kell jtszaniuk a trsadalom s a gazdasg letben. Legfontosabb tevkenysgk a kockzatkezels, a forrsgyjts s a jelenbeli megtakartsok tcsoportostsa a jvbeni fogyasztsokra. A biztostsi termkek innovatv megtakartsi lehetsget s kockzat-tertsi eszkzt biztostanak. A demogrfiai s gazdasgi problmk, az idsd lakossg, a npessgcskkens, a feloszt-kirov rendszer, az egszsggyi ellts problmi miatt egyre nagyobb teret kell nyernie az ngondoskodsnak, melynek hatkony eszkze lehet az letbiztosts. 234 4.2 Vagyonbiztosts Tartalomjegyzk 4.2 Vagyonbiztosts 234 4.2.1 Vagyonbiztosts mltja 235 4.2.2 A vagyonbiztosts lnyege, trgya, ltrejtte, alanyai 236 4.2.3 Vagyonbiztostsok csoportostsa 241 4.2.4 Vagyonbiztostsok formi 242 4.2.5 Biztosttrsasgok nem letbiztostsi gnak eredmnyei, jellemzi 248 235 4.2.1 Vagyonbiztosts mltja A modern, kzgazdasgi s pnzgyi alapokra helyezett biztosts trtnelme csak 200 ves mltra tekint vissza, de a vagyonbiztosts alapjait mr az korban lefektettk. A magntulajdon vdelmt mr ekkor intzmnyes formba helyeztk, mely segtette a pnz- s relfolyamatok fejldst. A magntulajdon rszt kpez rabszolgk - akik ruknt funkcionltak a piacon - tulajdonosai pnzt gyjtttek arra az esetre, hogy a rabszolgk szksbl szrmaz vesztesgeiket egyms kztt felosszk, ezt nevezzk krfelosztsnak. A grg kereskedelmi hajsok is gyakran ktttek szvetsgeket, gy a vesztesgek, krok megosztsval kisebb teher jutott az egyes tulajdonosokra. A X-XII. szzadban pldul Angliban, Dniban, Nmetorszgban olyan vallsi, gazdasgi kzssgek alakultak, amelyek tagjaiknak kzs tehervisels alapjn termszetbeni ptlst, vagy krtrtst nyjtott, tzvszre, hajtrsre, szlltmnyok elvesztsre. A XIV. szzadtl Olaszorszgban mr szlltmnybiztost vllalkozsok mkdtek. Ezek utn jelentek meg az letbiztostsok, melyek ugyangy a hajzshoz kapcsolhatk. A biztosts irnti igny nvekedsvel egyre tbb biztostsi forma jtt ltre, kiszolglva s alkalmazkodva a gazdasg rohamos fejldshez. A hagyomnyos tz-, jgvers-, mezgazdasgi llatbiztostsok, szlltmny-, s letbiztosts mellett kialakultak mr az ignyeknek megfelel, modern biztostsok, pldul a baleset-, betegsg-, felelssgbiztosts klnbz formi, a vagyonbiztostsok szlesebb krt fellel biztostsi formk, a betrses lops-, gptrs-, zemsznet-, rtkpapr-, hitel- stb. biztostsok. Haznk biztostsi trtnelmben is az els trsasgok a vagyonkrok enyhtsre alakultak. 1807-ben ltrehoztk a Rv - Komrom, Csszri Kirlyi Kivltsgos Hajzst Btorsgost Trsasgot, mely a gabonakereskedelemhez biztostotta a hajkat. 1931-ben megalakult a Trieszti ltalnos Biztost Trsulat, ami a klfldi trsasgok kpviselett ltta el haznkban, valamint 1843-ban jtt ltre a Jgvers Elleni Klcsns Biztost Magyar Egyeslet. Lthatjuk, hogy a magntulajdon vdelme s a gazdasg fejldse jogos ignyt tmasztott a vagyonbiztosts kialakulshoz, valamint hogy a biztostsi zletg fejldsnek egyik s taln a legnagyobb alapkvt a vagyon biztostsa jelentette. 236 4.2.2 A vagyonbiztosts lnyege, trgya, ltrejtte, alanyai A vagyonbiztostsi szerzdsekben a biztost arra vllal ktelezettsget, hogy az elre meghatrozott jvbeli esemny bekvetkezttl fggen az esemnybl ered kr esetn a biztostott rszre szolgltatst, azaz krtrtst nyjt, mg a biztostsi szerzdst megkt szemly dj fizetsre ktelezi magt. Kik a vagyonbiztosts alanyai? Vagyonbiztostst csak olyan szemly kthet, aki a vagyontrgy megvsban rdekelt, vagy aki a biztostst vagyonra vonatkozan rdekelt szemly javra kti (1959. vi IV. tv. 548 ). Az rdekeltsg nem szkthet le kizrlag a tulajdonosra, hanem minden olyan szemly rdekeltnek tekintend, akinek helyzett a vagyontrgy krosodsa, elpusztulsa, eltnse htrnyosan rintheti. Amennyiben a vagyonbiztostsi szerzdst nem a biztostott kti meg, gy - br a szerzdsktshez az hozzjrulsa nem szksges - a szerzds fennllsa alatt brmikor a szerzd fl helybe lphet. Ehhez a biztosthoz intzett rsbeli nyilatkozatra van szksg. Ennek joghatsa az lesz, hogy a tovbbiakban: lesz a szerzds fktelezettje; hozz kell intzni a jognyilatkozatokat; kteles azokat megtenni; ugyanakkor a foly biztostsi idszakban esedkes djakrt a szerzd fllel egyetemlegesen felels (1959. vi IV. tv. 550). A szerzd fl, aki a biztostsi szerzdst alrja, ltalban a sajt vagyont biztostja, de lehetsg van arra is, hogy egy harmadik szemly vagyonra kssk a biztostst. Ezt a harmadik szemlyt nevezik biztostottnak. Az elbbi kt szemlytl elklnlhet a kedvezmnyezett, aki a biztostsi esemny bekvetkezsekor a krtrtst, a biztostsi sszeget kapja. Ennek egy specilis pldja a lakshitelek esete. A felvett lakshitelek egyik biztostkaknt a bankok biztosts formjban kvnjk kockzatukat cskkenteni. Az gyflnek ezen szerzdsek esetben a klcsn s jrulkai erejig a bankot kell kedvezmnyezettknt megjellni. 237 Hogyan jhet ltre a vagyonbiztosts, a biztostsi szerzds? A vagyonbiztosts megktse trtnhet egyrszt gy, hogy egy ktoldal biztostsi szerzds kerl alrsra, ltrejhet azonban gy is, hogy a szerzdni kvn gyfl kitlti a biztost ajnlati rlapjt. A kitltsi tmutat segtsgvel az ott feltett krdsekre vlaszol, majd tadja a trsasg rszre, teht ajnlatot tesz a biztostnak. Az rlap tvtelt a biztostsi brker (gynk), vagy a biztost trsasg alkalmazottja alrsval igazolja, majd tovbbtja a biztost szerzdsktsre jogosult igazgatsghoz, fikjhoz. A biztost az ajnlat elfogadsa esetn biztostsi ktvnyt llt ki, s azt megkldi az gyfelnek, illetve indokls nlkl vissza is utasthatja az ajnlatot. Harmadik esetknt ltrejhet azonban a szerzds hallgatlagos elfogadssal is, ami azt jelenti, hogy az ajnlatra a biztost 15 napon bell nem nyilatkozik, de ennek ellenre a biztostsi szerzds az ajnlat tadsa idpontjra visszamenleges hatllyal ltrejn. A trvny 551. -a a biztostsi szerzdsre vonatkozan a kvetkezkppen szablyoz: (1) A hatrozatlan idre kttt szerzdst a felek brmikor felmondhatjk. (2) A felek a szerzdsben a felmondsi jogot legfeljebb hrom vre kizrhatjk. (3) Ha a szerzds hrom vnl hosszabb idre szl, s a felek nem ktttk ki, hogy az a megllaptott idtartam eltelte eltt is felmondhat, a negyedik vtl kezdve a szerzdst brmelyik fl felmondhatja. Felmonds esetben a biztost a szablyzat szerint kvetelheti annak a djengedmnynek a megfizetst, amelyet a szerzds hosszabb tartamra tekintettel a biztostottnak nyjtott (tartamengedmny). (4) A szerzdst rsban, a biztostsi idszak vgre kell felmondani. A felmondsi id harminc nap. Tlbiztosts, Alulbiztosts Vagyonbiztostsok esetn a biztostsi sszegnek - fszably szerint - meg kell egyeznie a vagyontrgy valsgos rtkvel. Amennyiben a biztostsi sszeg ezt az rtket meghaladja, akkor tlbiztostsrl beszlnk. Ekkor a valsgos rtket meghalad rszben a biztostsi sszegre vonatkoz megllapods semmis, a djat pedig megfelelen le kell szlltani. Tlbiztosts az is, ha ugyanarra a vagyontrgyra tbb biztostst ktttek s a biztostsi sszegek egyttesen meghaladjk a vagyontrgy rtkt. Ilyenkor a szably ugyanaz (vagyis a valsgos 238 rtket meghalad megllapodsok semmisek), azzal, hogy a korbban kttt szerzdseknek a bri gyakorlat szerint elsbbsgk van. A tlbiztostsi tilalom all vannak kivtelek, gy kthet biztosts: 1. a vagyontrgy vrhat rtkre 2. helyrelltsnak, vagy j llapotban trtn beszerzsnek kltsgeire (un. j rtk biztosts) (1959. vi IV. tv. 549). A gyakorlatban a biztostsi sszeg ltalban alacsonyabb, mint a vagyontrgy valsgos rtke (alulbiztosts). Ilyenkor fszably szerint a biztost a keletkezett krt csak olyan arnyban kteles megtrteni, ahogy a biztostsi sszeg arnylik a vagyontrgy rtkhez (1959. vi IV. tv. 553). A Ptk megengedi a feleknek, hogy megllapodsukban az alulbiztosts ismertetett szablyaitl eltrjenek. Ennek leggyakoribb formja (fknt a betrses lops s rabls biztostsoknl) az un. els kockzati biztostsi sszeg meghatrozsa. Ennek lnyege, hogy a felek a biztostsi sszeget vagy a vagyontrgy valsgos rtknek bizonyos hnyadban, vagy a valsgos rtktl teljesen fggetlenl, annl alacsonyabb sszegben hatrozzk meg. Az utbbi esetben a biztost nem vizsglja az alulbiztosts tnyt, hanem a biztostsi sszeg erejig a teljes krt megtrti. A biztost szolgltatsa a vagyonbiztostsi szerzds alapjn A vagyonbiztosts sorn a biztost ltal nyjtott szolgltatsa, hogy rszben vagy egszben mentesti a biztostottat a vagyontrgy krosodsa miatt elszenvedett vagyoni kr s htrny all. Ennek mdja rendszerint, hogy a keletkezett krt a biztost pnzben kifizeti, de a trvny nem zrja ki azt a lehetsget sem, hogy a felek termszetbeni szolgltatsban llapodjanak meg. A biztostsi esemny bekvetkezse nem felttlenl sznteti meg a szerzdst. Felmerl a krds, hogy milyen hatssal van ilyenkor a kifizetett krtrts a biztostsi sszegre. A Ptk szablya szerint ilyenkor a biztostsi sszeg a foly biztostsi vre a kifizetett krtrtssel cskken, kivve, ha a szerzd fl (biztostott) az ves djat megfelelen kiegszti (1959. vi IV. tv. 554). A rendelkezs helyes rtelmezse szerint a biztostsi sszeg az adott vben teljestend szolgltatsok fels hatrt kpezi, kivve, ha utlagos djfizetssel azt feltltik. A djfizetsre vonatkoz szablyozs alapjn, ha az esedkes djnak csak egy rszt fizettk meg, a szerzds - vltozatlan biztostsi sszeggel - a kifizetett djjal arnyos idtartamra marad fenn. Ha a szerzds a dj nem 239 fizetse miatt megsznik, a biztost a szablyzat szerint kvetelheti a tartamengedmny megfizetst ((1959. vi IV. tv. 552. ). Krenyhtsi ktelezettsg A biztostsi szerzdssel a biztost a kockzat nagy rszt tvllalta, de a biztostott nem viszonyulhat teljesen kzmbsen az esetleges krokhoz. Kteles a bekvetkezett krt enyhteni. Errl a szerzdsben kln megllapodhatnak a felek. Emellett azonban a biztost kteles a krenyhts kltsgeit akkor is viselni, ha az intzkedsek nem vezettek eredmnyre. Ha a biztostsi sszeg a vagyontrgy valsgos rtknl alacsonyabb, akkor e kltsgekre is alkalmazni kell az alulbiztosts korbban ismertetett szablyait. Amennyiben a biztostott a krenyhtsi vagy krmegelzsi ktelezettsgt szndkosan vagy slyosan gondatlanul megszegi, akkor a biztost olyan arnyban mentesl fizetsi ktelezettsge all, amilyen arnyban a ktelezettsgszegs a kr bekvetkezshez, illetleg slyosbodshoz hozzjrult (1959. vi IV. tv. 555). A vltoztatsi tilalom A felek egyttmkdse krbe tartoz specilis szably, hogy a biztostsi esemny bekvetkezse utn a krosodott vagyontrgy llapotban a biztostott a szerzdsben meghatrozott ideig csak annyiban vltoztathat, amennyiben az a krenyhtshez szksges. A krrendezs sorn fontos a krosodott vagyontrgy - esetenknt szakrt ltal vgzett - megvizsglsa. Ennek sorn lehet megfelel kvetkeztetseket levonni a kreset krlmnyeire s nem utols sorban a vizsglat alapjn lehet megllaptani a bekvetkezett kr mrtkt is. ppen ezrt a vltoztatsi tilalom megszegsnek rendkvl slyos a szankcija, nevezetesen ha a megengedettnl nagyobb mrv indokolatlan vltoztats kvetkeztben a biztost fizetsi ktelezettsgnek elbrlsa szempontjbl lnyeges krlmnyek kiderthetetlenek maradnak, akkor a biztost fizetsi ktelezettsge nem ll fenn (1959. vi IV. tv. 557). A biztost menteslse A biztost menteslsrl rszben mr volt sz (krenyhtsi, krmegelzsi ktelezettsg, illetve a vltoztatsi tilalom megszegse), a Ptk azonban mg egy fontos esetet emlt. Eszerint mentesl a biztost, ha a krt bizonyos szemlyek vagy szervek: 1. jogellenesen; 2. szndkosan; 3. vagy slyosan gondatlanul okozzk. 240 A rendelkezs elvi indoka termszetesen az, hogy kikszblje a csalrd magatartsok (pl. nlopsok, sajt vagyontrgy felgyjtsa stb.), valamint a tlzott feleltlensg kros hatsait. Ugyanakkor a biztost menteslsi jogt sem lehet tlzottan szlesre trni, hiszen azzal ppen a biztosts intzmnynek legfbb rtke veszne el. Ennek rdekben menteslsre csak az albbi szemlyek magatartsa esetn van md: 1. a biztostott, illetve a szerzd fl 2. az elbbiekkel kzs hztartsban l hozztartoz 3. a biztostottnak a szerzdsben meghatrozott munkakrt betlt alkalmazottai, megbzottai illetleg jogi szemly esetn tagjai vagy szervei (1959. vi IV. tv. 556) a biztost menteslst csak vezet, valamint a biztostott vagyontrgyak kezelsvel egytt jr feladatkrt betlt szemlyek s szervek magatartshoz lehet fzni. Krtrtsi igny Elfordulhat olyan eset, amikor a biztostsi esemny kapcsn keletkezett krrt valaki krtrtsi felelssggel tartozik. Ilyenkor a kr megtrtst kveten a biztostott krtrtsi ignye s az azzal kapcsolatos minden joga a trvny erejnl fogva, minden kln jognyilatkozat nlkl a biztostra szll t, kivve, ha a krokoz a biztostottal kzs hztartsban l hozztartoz. Ha krtrtsre irnyul jog csak rszben szll t a biztostra (mert pl. a szerzds alapjn csak a kr egy rszt volt kteles megtrteni), s az a krokoz ellen keresetet indt vagy ignyt ms mdon rvnyesti, akkor a biztostott krsre kteles egyben az ignye irnt is fellpni. Ugyanakkor a biztost krheti, hogy a biztostott az ignyrvnyests kltsgeit ellegezze meg. Ha a biztostott s a biztost egy eljrsban rvnyesti ignyt (belertve azt az esetet, amikor a biztost jr el a biztostott kpviseletben is), s a befoly krtrts nem elegend mindkettejk kvetelsnek fedezsre, akkor a biztostott elsbbsget lvez (1959. vi IV. tv. 558). Rszben idetartoz szably, hogy amennyiben a biztostott vagyontrgy a biztost teljestst kveten megkerl, akkor a biztostott vlasztsa szerint visszafizetheti a felvett krtalantst s a megkerlt vagyontrgyat visszakapja, vagy megtartja az sszeget s a vagyontrgy a biztost tulajdonba kerl. 241 4.2.3 Vagyonbiztostsok csoportostsa 1. A szerzds trgya szerint megklnbztetnk: Vagyontrgyra, vagyontrgy csoportra kttt biztostst minden olyan vagyontrgy biztosthat, amelynek pontosan kifejezhet pnzbeli rtke van. A szerzds szlhat egy bizonyos konkrtan megnevezett vagyontrgyrl, vagy azonos tulajdonsggal rendelkez vagyontrgyak sszessgrl vagyontrgy-csoportrl. Vagyoni jelleg kvetelsek nem felttlenl jrnak vagyontrgyak krosodsval, mgis vagyoni htrnyt jelentenek, pl. gyvdi eljrs kltsgei. Tbbletkiadsok, -rfordtsok kzvetetten fggnek ssze a vagyontrgyak krosodsval pl. tz oltsi kltsgeinek megtrtse vagy ideiglenes laks brleti dja. Vrhat nyeresg kiegsztknt kthet zemsznet biztosts. 2. A kockzatvllals jellege szerint: Veszlynemenknti biztostsok /named perils/ - ttelesen felsorolt kockzatokra, All Risk a biztostott vagyontrgyak brmilyen okbl bekvetkezett krosodst vagy megsemmislst megtrti. 3. Alap s kiegszt biztostsok szerint: A nemzetkzi gyakorlatban - a veszlynemenknti vagyonbiztosts alapja a FLEXA. A biztostk egyedileg az alapbiztosts rszeknt, vagy kiegszt szolgltatsknt pl. betrses lops- s rablsbiztosts, vagy vegbiztosts. Kiegszt biztostsok vagyoni jelleg elemek mellett lehetnek felelssg-, vagy szemlybiztostsok is (az utbbiak csak kiegsztknt kthetk). 4. A biztostsi vdelem tartama szerint: Hatrozatlan tartamak Hatrozott tartamra szlk: pl. szlltmny-, utas-, rendezvnybiztostsok 5. A biztostott szemlyek szerint: Magnszemlynek Vllalkozknak nkormnyzatoknak 242 6. A biztost szolgltatsa biztostsi formk alapjn: Korltlan rdekbiztosts a krkifizets fels hatrt szerzdsben megjellt biztostsi sszeg nem korltozza. Ilyen pl. a casco biztosts. Teljes rtk biztosts a krkifizets alapja: a biztostsi sszeg s a biztostsi rtk arnya. Alulbiztosts: ha a biztostsi sszeg kisebb a biztostott trgy rtknl. Ekkor a krsszegnek az alulbiztosts arnynak megfelel rszt trti meg a biztost (lsd korbban). Els kockzatra szl biztosts a teljes vagyonrtk bizonyos rszt biztostjk. A szerzdsben ez lesz a biztostsi sszeg. Abban az esetben alkalmazzk, ha a teljes kr bekvetkezse valszntlen (pl. betrses lops biztosts), ebben az esetben arnylagos krtrts nincs. Rszkr vagy hnyadrszre szl biztosts az elz kt kockzatviselsi md kombincija. Ezek figyelembevtelvel a szerzdsben mindkt sszeg szerepel. Egyrszt a vagyontrgyak teljes rtke, msrszt a biztostsi krtrtst behatrol, tnyleges biztostsi sszeg. 4.2.4 Vagyonbiztostsok formi Elemi krok biztostsa Elemi krok kiegszt/mellk kockzatai Szlltmny-biztostsok Gpjrm-biztostsok Technikai-biztostsok Felelssg-biztostsok Hitelbiztostsok Jogvdelem-biztostsok Segtsgnyjtsi- biztostsok Az elemi krok biztostsi csoportba soroljuk a tzkrbiztostst, a vihar krok elleni biztostst, jgkr-, fagykr- vzkr-, fldrengs-biztostst 243 valamint a fldcsuszamlsra, illetve fld (k) omls esetre kttt szerzdst. Ezeket az elemi krokat ki lehet egszteni kln nevestett kockzati tnyezkkel, melyek a betrses lops-rabls, az vegtrs, a tz- zemsznet s a vezetkes krok. A szlltmnybiztostst ktflekppen is rtelmezhetjk. Valdi gazdasgi/kereskedelmi tevkenysgknt rtelmezett szllts, szlltmnyozs, de ezek kzl is az gynevezett tengeri biztostsok bszklkedhetnek a legnagyobb mlttal. A vzi szlltmnyozs terletn a szerzds trgynak vlaszthat: a) a szllteszkz (casco-hull) b) az ruszlltmny (cargo) c) a szllt felelssgbiztostsa d) az elmaradt jvedelem. Szlesebb rtelmezsben brmilyen ru vagy szemly mozgssal, mozgatssal kapcsolatos tevkenysget idesorolhatunk. Itt kapnak helyet az: a) utas utazs poggysz b) vsrok c) killtsok d) rtkbiztostsok e) szakmai eszkzk szlltsa. A gpjrm-biztostsok kt nagy eleme a ktelez gpjrm-felelssgbiztosts s a casco. E kett minden jrmtulajdonosnak s gpjrmvezetnek ismers kifejezs, de nzzk melyek a kt biztostsi forma kztti klnbsgek? A casco a sajt gpjrmvnket vd vagyonbiztosts, amely a szerzdsben meghatrozott kresemnyek bekvetkezse esetn nyjt fedezetet. Sajnos azonban gyakran msok gpjrmvben is okozhatunk krt, ami jelents anyagi kvetkezmnyekkel jrna szmunkra, ha ennek fedezetre nem alakult volna ki a ktelez gpjrm-felelssgbiztostsi rendszer (KGFB). A biztostsi rdek teht a casconl a biztostott vagyonban a gpjrmben bekvetkezett rtkcskkens ptlsa, a KGFB-nl pedig krokozs miatt krokoz vagyoni helyzetben a vrhat cskkens megakadlyozsa s a krosult jogos krignynek biztos fedezete. A biztostsi szerzdst a felek jellemz mdon szabad akaratukbl ktik, a cascnl, ezzel ellenttben a ktelez gpjrm-felelssgbiztostst zembentartja illetve ha az zembentart s a tulajdonos klnbz szemly, akr ez utbbi kteles megktni majd hatlyban tartani. Ahogy az zembentartnak, illetve a tulajdonosnak ktelessge KGFB-t ktni, gy a biztostnak ktelez a szerzdsi ajnlatot befogadni s a 244 szolgltatst teljesteni. Cascot akkor s annyiban lehet ktni, amennyiben ez sajt rdeknk kvnja, ugyanakkor a biztost is elzrkzhat a szerzdsktstl, ha gy tli meg, hogy az aut tl reg, rossz mszaki llapot, ezrt annak biztostsa tlsgosan kockzatos lenne. A biztostott szemlyt tekintve a casconl a biztostott szemly a krosult, kra fedezetre szerzdik a biztostval. A KGFB-nl a kr okozja a biztostott szemly, gy jn ltre egy hromplus jogviszony a biztostott, a krosult s biztost kztt. Tnyleges szerzdses viszony pedig, csak a KGFB-t kt biztostott s a biztost kztt van, s ez utbbi fog helyt llni a jogviszonyba ksbb belp vtlen krosult irnyban a biztostott helyett, amennyiben az balesetet okoz. A biztostsi esemny vonatkozsban a casconl a biztostott akarattl fggetlen kls tnyez pl. lops, betrs, tzkr , esetleg maga a biztostott legfeljebb enyhn gondatlan magatartsa, a KGFB-nl pedig, a biztostott vtkes magatartsa az az esemny, amelyrt a biztost megtrti a krignyt. Ebbl illetve a felelssgbiztosts kzs kockzatfedezeti jellegbl kvetkezik az, hogy a KGFB esetn a biztost nem mentesl a krosulttal szemben a megtrtsi ktelezettsg all, arra hivatkozssal, hogy a krt a biztostott szndkos vagy slyosan gondatlan magatartsa okozta. A casco jogi jellegbl addan a biztostott aki sajt autjt vdi ltala jogellenes magatartsval, illetve szndkos ronglsval keletkezett krokat a biztost nem trti meg. Vannak azonban olyan kresemnyek is, amelyeket a biztosts krbl jogszably vagy a biztost eleve kizr, s azokat sem a KGFB, sem a casco nem fedezi, pldul a hbors esemnyek, tmegzavargs, terrorcselekmnnyel, sugrz anyagokkal, termkekkel kapcsolatos krok, illetve a gpjrm termszetes elhasznldsbl ered krok. Kifejezetten a casco biztosts sajtossga az gynevezett nrsz, ami azt az sszeget jelenti, melyet a jrmvet rt kresemny kapcsn minden esetben a biztostott fizet. Az nrszt kt mdon hatrozzk meg, egy szzalkos rtk- vlaszthatan a kresemny pl. 10, 20, 30 %-a -, illetve egy abszolt sszeg, amelyek kzl a biztost mindig a magasabbat vonja le. Minl magasabb az nrsz, ahhoz mrten alacsonyabb a rendszeres djfizetse mrtke. A casco djnak meghatrozsakor a biztost hasonlan a KGFB-hez ms tnyezket is alapul vesz, gy az aut kort, motornagysgt, az aut krtrtnett, illetve a gpjrmbe utlag beptett extra tartozkokat. 245 4.2-1. tblzat: A KGFB s a Casco jellegzetessgei Ktelez felelssgbiztosts Casco Ki a biztostott szemly: krokoz krosult Kinek a krt trti meg: balesetben vtlen krosult biztostott vagy szerzds kedvezmnyezettje A krokozs fedezete: az zembentart/gk.tulajdonos ltal fizetett ktelez felelssgbiztostsi dj a biztostott / szerzdst kt fl ltal fizetett casco dj Milyen jelleg krokra vonatkozik: ismert, vtkes krokoz ltal a vtlen krosult gpjrmvben / szemlyben okozott krokra, tekintet nlkl krokoz jogellenes vagy szndkos magatartsra a casco konstrukcijtl fggen kls tnyezk ltal lopskr, trskr, elemi kr, vegkr okozott, illetve biztostott enyhn gondatlan magatartsval okozott krokra Biztosts jellege: ktelez a jogszably 190/2004, kormnyrendelet alapjn, KGFB hinya vgs soron a gpjrm forgalombl trtn kivonshoz is vezethet nkntes, a gpjrm tulajdonosa, illetve akinek a gpjrm megvsa rdekben ll, sajt beltsa szerint kt biztostst Hitelre vsrolt gpjrmveknl a hitelez ltalban ktelezi a vevt casco ktsre Szerzdskts: hatrozott vagy hatrozatlan idre, de felmondani csak rsban a biztostsi v vgre lehet, 30 napos felmondsi idvel, v kzben csak tulajdonos vlts illetve forgalombl val kivons, esetn szntethet meg hatrozott vagy hatrozatlan idre kthet, felmondani csak rsban a biztostsi v vgre lehet, 30 napos felmondsi idvel. Gpjrmlops, totlkross minsts esetn a biztostsi djat v vgig kell fizetni. Sikeres krignyls alapja: krokozsrt felels gpjrmvezet felelssgnek elismerse rvnyes biztosts s a szerzdsben meghatrozott kizr s mentest okok hinya 246 Kresemny: azonos idpontban s okbl bekvetkez tbb kr is egy esemny azonos idpontban, okbl s cselekmnybl bekvetkez kr egy esemny Krtrts mrtke: biztost helytllsnak jogszablyban kikttt maximuma: vagyoni kr 500 milli Ft szemlyi kr 1250 milli Ft krtrts teljes, de a gpjrm, ill. srlt alkatrsz kridponti rtk (avuls) alapjn biztostsi sszeget fizet a cascoval fedezett krokra a biztostott ltal ves szinten ignybevett sszeggel cskkentett mrtkben, avulst s nrszt a biztostott fizeti. A fedezeti maximum mrtke az egyedi szerzdsekben hatrozzk meg, a vagyon rtktl s a szerzd fl akarattl fggen Szerzd fl: biztost s zemben tart (a konkrt baleseti szituciban a krokoz), Amennyiben az zemben tart nem esik egybe a tulajdonos szemlyvel, szerzd fl lehet a tulajdonos is biztost s tulajdonos, illetve akinek rdeke megvni az autt, konkrt baleseti szitucinl a krosult fl Djfizets: rendszeres ktelez felelssgbiztostsi dj, amely szmtsba veszi: az zembentart/tulajdonos nemt, lakhelyt, letkort, a motor mrett, aut tpust, bonus-malus besorolst. Hatrozott idej szerzds esetn dj elre, egy sszegben fizetend rendszeres casco dj,. megllaptsnl figyelembe veszik a aut tpust, tlagrt, mszaki llapott, nrsz mrtkt, biztostott lakhelyt, stb. Hatrozott idej szerzds esetn dj elre, egy sszegben fizetend Besorols: bonusmalus osztlyba sorols alapjn djkedvezmny vagy ptdjfizets besorols tovbbvihet bonusmalus jelleg besorols, djkedvezmny illetve djvisszatrts a szerzds ignybevtele alapjn a besorols tovbbvihet Forrs: www.pszaf.hu Ez utbbit kln kell bejelenteni, mert alapveten a casco szriatartozkokra vonatkozik s az utlag beszerelt extrkra nem, vagy ptdjat fizets felttelvel. Casco biztosts esetn termszetesen a biztost mindig mrlegelheti, hogy vllalja-e a szerzdsktst. A 247 felelssgbiztostsnl (mivel ott ktelez az ajnlatbefogads) a biztost ugyan nem zrkzhat el az extra kivitelezs, sportos autk biztostsa ell, de a ktelez felelssgbiztostsi djba bekalkullja a magasabb kockzat mrtkt. Az 4.2-1. szm tblzat a KGFB, illetve a casco szerzdsre vonatkoz fbb jellegzetessgeket foglalja ssze, a jobb ttekinthetsg vgett, de nem az sszehasonlts clzatval, tekintettel a kt konstrukci eltr jogi termszetre (www.pszaf.hu) A Technikai biztosts kategriba sorolhatjuk a gpekre, berendezsekre kttt szerzdsket, mely nem kizrlag a mr meglv s hasznlatba vett trgyakra korltozdik, hanem pldul kivitelezs alatt ll eszkzkre is kthet. Az informatikai eszkzk, adatok, azokkal val visszals esetre, vagy akr ezeket kiegsztve zemsznet okozta krok enyhtsre szolgl. Az ltalnos felelssgbiztosts a biztostott ltal harmadik szemlynek okozott krokkal kapcsolatos, jogszably ltal elrt krtrtsi ktelezettsgre s a megalapozatlan, jogtalan ignyek elhrtsra nyjt fedezetet. Ennek tpusai a magn felelssgbiztosts, szakmai felelssgbiztosts, termk felelssgbiztosts. (1) Felelssgbiztostsi szerzds alapjn a biztostott kvetelheti, hogy a biztost a szerzdsben megllaptott mrtkben mentestse t olyan kr megtrtse all, amelyrt jogszably szerint felels. (2) A biztost a megllaptott krtrtsi sszeget csak a krosultnak fizetheti; a krosult azonban ignyt kzvetlenl a biztost ellen nem rvnyestheti. A biztostott csak annyiban kvetelheti, hogy a biztost az kezhez fizessen, amennyiben a krosult kvetelst egyenltette ki. (3) A biztostt a krosulttal szemben a biztostott szndkos vagy slyosan gondatlan magatartsa sem mentesti. A szndkos krokozs, tovbb a slyos gondatlansgnak a szerzdsben megllaptott eseteiben azonban kvetelheti a biztostottl a kifizetett biztostsi sszeg megtrtst, kivve ha a biztostott bizonytja, hogy a krokoz magatarts nem volt jogellenes. (4) A biztostott s a krosult egyezsge a biztostval szemben csak akkor hatlyos, ha azt a biztost tudomsul vette, a biztostott brsgi elmarasztalsa pedig csak akkor, ha a biztost a perben rszt vett, a biztostott kpviseletrl gondoskodott, vagy ezekrl lemondott (1959. vi IV.tv.559.). A hitelbiztostsok csoportjba tartoz szerzdsek, a nemzetkzi kereskedelem fontos elemei. Ktheti a hitel nyjtja pldul egy ruhitel esetn, vagy a hitel felvevje kezesi tevkenysg biztostsra. Lehetsg van tovbb politikai kockzatok kivdsre szolgl szerzdsek ktsre 248 is, melyek pldul az export tmogatsok vltozsa, eltrlse esetn krtalantjk a szerzd felet. A jogvdelem-biztosts a jog rdekek rvnyestst s vdelmt szolglja, akr a biztostott ltal, vagy ellene indtott eljrsokban. Segtsgnyjtsi (assistance) biztosts elssorban a klfldn tartzkod biztostott krtalantst, krenyhtst szolglja pldul gpjrm, vadk, vagy egyb ignybevett szolgltats teljestse esetn (Farkas, 2007). 4.2.5 Biztosttrsasgok nem letbiztostsi gnak eredmnyei, jellemzi A biztostsi intzetek ves adatkzlse a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete szmra biztostsi tpusonknt kzli a szerzdsllomnyra, eredmnyre, krfizetsre vonatkoz adatokat. A biztosttrsasgok adatkzlse teljes kr, mg az egyb biztostsi tevkenysget folytat intzmnyek nem, ezrt az elemzsben kizrlag a biztost trsasgoknl megkttt s foly biztostsi szerzdsek, djak szerepelnek, ez valjban az sszes szerzdsllomny 98-99%-t teszi ki. 4.2-2. bra: Biztosttrsasgok szerzdsllomnynak alakulsa 1998-2008 kztt. 0200000040000006000000800000010000000120000001998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008szerzdsek szma (db) Forrs: PSZF adatai alapjn sajt szerkeszts A szerzdsek szma 1998-tl 2004 vig folyamatosan emelkedett, ami ekkor mr meghaladta a 10 millit. 2005-re jelents visszaess majd stagnls jellemezte a piacot. 249 Az adatokat ltalnos csoportosts szerint rendszerezve az letbiztostsi s a nem letbiztostsi gra tagoljk. Ettl nem eltrve a vagyonbiztostsokon tl a baleset s betegsgbiztostsok is szerepelnek az adatsorokban. A 3. tblzatban lthat, hogy a jrm felelssg biztostsokbl szrmazik a legmagasabb bevtele a biztosttrsasgoknak, mely a ktelez trvnyi elrssal magyarzhat, a casco biztostsok djbevtelnek szintn jelents hnyada a kzti kresemnyek magas kockzatnak s a magas jrmjavtsi kltsgeknek ksznhet, mely magval vonja az igen magas sszeg djtteleket is. Ez magyarzza az 5. tblzatban a casco krfizetsek magas arnyt is. 4.2-3. tblzat: Djbevtelek arnya a nem letbiztostsi g kategriiban 2004 2005 2006 2007 2008 2009 . III. nv kumullt Baleset 2,73% 2,73% 2,85% 3,27% 2,92% 2,81% Betegsg 1,41% 1,64% 1,67% 1,73% 2,01% 2,00% Casco sszesen 27,31% 26,76% 26,64% 25,14% 24,01% 22,03% Szlltmny 0,98% 0,80% 0,78% 0,80% 0,73% 0,72% Tz- s elemi kockzatok 17,94% 17,62% 17,74% 18,76% 19,40% 20,39% Egyb vagyoni kockzatok 12,16% 12,66% 13,15% 13,54% 14,23% 14,26% Jrm felelssg sszesen 30,52% 31,00% 30,23% 29,70% 29,54% 30,76% ltalnos felelssg 4,75% 4,10% 4,17% 3,96% 4,31% 4,58% Hitel 0,70% 0,88% 0,94% 0,98% 0,84% 0,63% Kezessg 0,14% 0,18% 0,21% 0,34% 0,19% 0,18% Klnbz pnzgyi vesztesgek 0,96% 1,14% 1,10% 1,16% 1,13% 1,01% Jogvdelem 0,13% 0,16% 0,19% 0,26% 0,31% 0,34% Segtsgnyjts 0,21% 0,23% 0,24% 0,28% 0,28% 0,20% Temetkezsi biztosts 0,06% 0,09% 0,09% 0,09% 0,09% 0,09% sszesen 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Forrs: PSZF adatai alapjn sajt szerkeszts A szerzdsllomny adatai alapjn megllapthatjuk, hogy a legtbb szerzds hasonlan a djbevtelek arnyhoz a jrm felelssg biztostsok kategriban ktettek. 16-18%-ot az sszes megkttt szerzdsbl a tz- s elemi kockzatokra ktnek, s hasonl arnyban ktnek az egyb vagyoni kockzatokra is. 250 4.2.4. tblzat: Biztosttrsasgok szerzdsllomnynak arnya a nem letbiztostsi gban 2004 2005 2006 2007 2008 2009 III. nv Baleset 16,59% 10,37% 10,83% 10,08% 9,69% 9,36% Betegsg 0,70% 0,96% 1,44% 2,37% 1,12% 0,99% Casco sszesen 7,65% 9,57% 9,44% 9,49% 9,82% 9,44% Szlltmny 0,31% 0,18% 0,17% 0,16% 0,16% 0,14% Tz- s elemi kockzatok 17,46% 17,95% 18,02% 18,44% 18,31% 17,96% Egyb vagyoni kockzatok 16,53% 17,07% 16,82% 16,88% 16,86% 17,09% Jrm felelssg sszesen 33,73% 41,37% 40,75% 40,85% 42,35% 43,30% ltalnos felelssg 6,49% 1,71% 1,69% 0,98% 0,96% 0,98% Hitel 0,03% 0,06% 0,07% 0,07% 0,07% 0,07% Kezessg 0,10% 0,21% 0,13% 0,13% 0,13% 0,13% Klnbz pnzgyi vesztesgek 0,06% 0,13% 0,18% 0,02% 0,00% 0,00% Jogvdelem 0,20% 0,26% 0,29% 0,33% 0,37% 0,39% Segtsgnyjts 0,03% 0,03% 0,04% 0,05% 0,04% 0,04% Temetkezsi biztosts 0,12% 0,14% 0,13% 0,13% 0,12% 0,12% sszesen 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Forrs: PSZF adatai alapjn sajt szerkeszts 251 4.2-5. tblzat: Biztosttrsasgok kr-s szolgltatsfizetsi arnya Megnevezs 2004 2005 2006 2007 2008 2009. III. negyedv Baleset 1,12% 0,96% 1,38% 1,36% 1,33% 1,76% Betegsg 0,81% 0,85% 1,02% 0,99% 1,24% 1,14% Casco sszesen 30,25% 30,05% 31,00% 29,28% 28,76% 28,33% Szlltmny 0,68% 0,68% 0,50% 0,44% 0,38% 0,50% Tz- s elemi kockzatok 11,90% 11,42% 11,27% 13,99% 14,79% 14,20% Egyb vagyoni kockzatok 9,86% 10,63% 10,58% 11,61% 12,74% 12,56% Jrm felelssg sszesen 41,70% 41,79% 39,21% 36,73% 35,91% 35,78% ltalnos felelssg 2,26% 2,11% 1,90% 1,83% 1,93% 2,12% Hitel 0,70% 0,83% 0,97% 2,10% 1,39% 2,10% Kezessg 0,08% 0,02% 0,02% 0,04% 0,24% 0,01% Klnbz pnzgyi vesztesgek 0,55% 0,51% 2,00% 1,47% 1,08% 1,29% Jogvdelem 0,02% 0,06% 0,04% 0,04% 0,06% 0,08% Segtsgnyjts 0,02% 0,04% 0,05% 0,06% 0,07% 0,07% Temetkezsi biztosts 0,04% 0,06% 0,07% 0,06% 0,06% 0,06% sszesen 100,00% 100,00% 100,00% 99,99% 100,00% 100,00% Forrs: PSZF adatai alapjn sajt szerkeszts 252 4.3 nkntes klcsns biztostpnztrak Tartalomjegyzk 4.3 nkntes klcsns biztostpnztrak 252 4.3.1 nkntes klcsns biztost pnztrak 253 4.3.1.1 nkntes pnztrak fejldse Magyarorszgon 254 4.3.1.2 Mkdsi alapelvek 255 4.3.1.3 Az nkntes pnztrak alaptsa 256 4.3.1.4 A tagsgi viszony 257 4.3.1.5 Alapszably 259 4.3.1.6 Az nkntes pnztrak szervezetre vonatkoz szablyok 260 4.3.1.7 A pnztrak gazdlkodsa 265 4.3.1.8 Az nkntes pnztrak talakulsa, megsznse 267 4.3.2 Az nkntes nyugdjpnztrak 269 4.3.3 Az nkntes nseglyez pnztrak 272 253 4.3.1 nkntes klcsns biztost pnztrak A foglalkoztatsi szerkezet folyamatos vltozsval mindinkbb eltrbe kerlnek az ngondoskods klnbz formi. Az llami nyugdjrendszer vrl vre egyre nagyobb hinyt termel, hiszen egyre kevesebb jrulk befizetsbl kell egyre tbb embernek elltst biztostania. Napjainkban 4,5 munkakpes korra jut egy 65 v feletti, ez 2050-re az eddigi tendencik alapjn kt munkakpesre fog cskkenni. A jelenlegi kzpkor s fiatal generci szmra az llami nyugdjrendszer nem tudja majd biztostani a megfelel nyugdjat, gy a sajt erbl add megtakartsokra is egyre nagyobb szksg lesz a nyugdjas veik biztonsgnak megteremtshez. Az nkntes klcsns biztostpnztrak a trsadalombiztostsi elltsokat egsztik ki az ngondoskods elvn alapul, egyni megtakartsokbl finanszrozott szolgltatsok segtsgvel. A jelenlegi tendencikat alapul vve az llami elltrendszer egyre kevsb kpes a megnvekedett ignyekhez alkalmazkodni, gy a kiegszt elltsok egyre nagyobb jelentsggel brnak. A rendszervltst kveten 1993 szn fogadta el a parlament az 1993. vi XCVI. trvnyt az nkntes klcsns biztostpnztrakrl (tovbbiakban pt.). E trvny defincija szerint nkntes klcsns biztost pnztr: termszetes szemlyek ltal a fggetlensg, klcsnssg, a szolidarits s az nkntessg elve alapjn ltrehozott, trsadalombiztostsi elltsokat kiegszt, ptl, illetve ezeket helyettest szolgltatsokat, tovbb az egszsg vdelmt elsegt elltsokat szervez s finanszroz trsuls. A pnztr szolgltatsait rendszeres tagdjbefizetsekbl, egyni szmlavezets alapjn szervezi, finanszrozza, illetve nyjtja. A trvny tevkenysgknek megfelelen hromfle nkntes klcsns biztost pnztr alaptsra nyjt lehetsget: nkntes klcsns nyugdjpnztr nkntes klcsns nseglyez pnztr nkntes klcsns egszsgpnztr. 254 4.3.1.1 nkntes pnztrak fejldse Magyarorszgon Az nkntes nyugdjpnztrak az els idkben egyms utn alakultak. Ksbb ez a tendencia lelassult, majd megfordult, s az utbbi vekben, illetve napjainkban a folyamatot mr dnten a felszmolsok, az egybeolvads s a koncentrci jellemzi. Ettl eltr irny mozgs rzkelhet az nkntes egszsg-, illetve nseglyez pnztrak krben. Szmuk egyenletesen, br viszonylag lass temben ntt. A gyors felfuts utn az utbbi idben a tagltszmot az erteljes cskkens jellemzi. 1994 vgre mr 72 nkntes biztost pnztr jtt ltre tbb mint 10 ezer fs tagltszmmal. 1995-ben sszesen kzel 200 pnztr mkdtt, 2003-ban mr csak 159, mg 2009-re a szmuk 101-re redukldott. A tagltszm nvekedst nem jellemezte ilyen gyors felfuts. A kezdeti idszakban ez fknt a gyorsan vltoz trvnyek s a gazdlkodsi nehzsgek hatsnak volt ksznhet. Az 1996-os trvnymdosts hatsra jval kedvezbb vltak az nkntes pnztrak alaptsnak s mkdsnek szablyai, valamint tagdjtmogatsok ltal sztnztk a munkavllalkat a pnztrakba val belpsre. 1995 vgn 250 ezer tagot szmlltak az nkntes pnztrak, s 5 vre volt szksg ahhoz, hogy a tagltszm elrje az 1 milli ft. Napjainkban tbb mint 2 milli f rendelkezik nkntes biztost pnztri tagsggal. A biztostk vagyona is csak lassan gyarapodott, de a 2000-es vet kveten ugrsszeren megnvekedett. A vagyon piaci rtke 2001-ben rte el a 300 Mrd Ft-ot, napjainkban mr meghaladja a 800 Mrd Ft-ot. 4.3.-1. tblzat: Az nkntes pnztrak fbb jellemzi (2009. III. negyedv) Pnztrak szma Tagltszm Vagyon Pnztrak tpusai db % e f % Mrd Ft % Nyugdjpnztrak 63 62,4% 1 337,8 61,6% 783,4 94,0% Egszsgpnztrak 27 26,7% 805,6 37,1% 48,9 5,9% nseglyez pnztrak 11 10,9% 29,7 1,4% 1,4 0,2% sszesen 101 100,0% 2 173,1 100,0% 833,8 100,0% Forrs: PSZF, 2010 255 A 4.3.-1. tblzat 2009. III. negyedvre vonatkoz statisztikk alapjn sszestve mutatja be az nkntes klcsns biztost pnztrak legfontosabb jellemzit. Mindhrom szemlltetett ismrv alapjn elmondhat, hogy a szegmens legnagyobb szerepli az nkntes magnnyugdj pnztrak. Ez a kiemelked szerep alapveten tevkenysgk jellegbl addik, de mind munkavllali, mind munkaadi oldalrl fontos szerepe van az adrendszer sztnz hatsainak is. Mg a tagltszm tekintetben az nkntes nyugdjpnztrak rszarnya alig haladja meg a 60%-ot, addig a vagyon tekintetben 94%-os rszarnyrl beszlhetnk. Az pt. trvny kzs elrsokat tartalmaz a pnztrak szervezetre s mkdsre vonatkozan s kln fejezetben taglalja az egyes tpusokra vonatkoz specilis szablyokat. 4.3.1.2 Mkdsi alapelvek Az pt. trvny az albbi mkdsi alapelveket rja el az nkntes klcsns biztost pnztrak szmra: nkormnyzati mkds: kizrlag a pnztrtagok jogosultak a pnztrra vonatkoz dntsek meghozatalra, s a dntshozatal sorn azonos jogokkal rendelkeznek. Zrt gazdlkods elve: a) a pnztr gazdlkodsa csak a szolgltatsok szervezsre s teljestsre irnyulhat; b) a pnztr alapokat kpez s a tagok rszre egyni szmlt vezet; c) a szolgltatsokra kizrlag a pnztrtagok s azok jogn kzeli hozztartozik jogosultak; d) a pnztr a pnztrvagyon erejig vllalhat ms jogi, illetve termszetes szemlyekkel szemben ktelezettsget; e) a pnztr tartozsairt sajt vagyonval felel; f) tagsgi viszony megsznse, illetve felszmols esetn a pnztrtag az egyni szmljn lev sszeget kvetelheti; g) a pnztr szolgltatsait tagdjfizetsbl s egyb bevtelekbl a kzgyls ltal elfogadott pnzgyi terv alapjn finanszrozza. 256 Klcsnssg: a tagok kzsen teremtik el a szolgltatsok fedezett; azonos jogok illetik meg ket; a pnztrtag egyben a pnztr tulajdonosa is. nkntessg: a tagok szabad akaratbl hozhatnak ltre pnztrakat, az alapszably szerint csatlakozhatnak, illetve lphetnek ki azokbl. Fggetlensg: a pnztrak a jogszablyi keretek kztt szabadon dnthetnek szolgltatsaikrl, zletpolitikjukrl. Szolidarits: a tagdj fggetlen a tagok egyni kockzattl, a tagsgi feltteleknek eleget tev szemly felvteli krelme nem utasthat el. Trsulsi elv: nem alkalmazhat vallsi, faji, etnikai, politikai meggyzds, kor s nem szerinti megklnbztets. Non-profit mkds: az pnztr gazdlkodsnak eredmnyt sem osztalk, sem rszeseds formjban nem fizetheti ki, csak az alaptevkenysg rdekben hasznlhatja fel. 4.3.1.3 Az nkntes pnztrak alaptsa nkntes pnztrat kizrlag termszetes szemlyek alapthatnak s az alaptshoz legalbb 15 tag szksges. Az alakul kzgyls hatrozza meg a pnztrak alaptst, tovbb az hatskrkbe tartozik: az alapszably s az indul gazdlkodsi terv elfogadsa, a tisztsgviselk s knyvvizsgl megvlasztsa, a tisztsgviselk djazsnak megllaptsa, valamint dntenek az alaptssal kapcsolatos, az alakul kzgyls idpontjig felmerl kltsgek viselsrl. Az alapszablyt, s annak mdostst kzokiratba vagy gyvd ltal ellenjegyzett okiratba kell foglalni. A pnztr jogi szemly, amelyet a szkhelye szerint illetkes megyei (fvrosi) brsg vesz nyilvntartsba. A nyilvntartsba vteli krelmet az alakul gylst kveten 30 napon bell kell benyjtani a brsghoz. A brsg dnt a nyilvntartsba vtelrl s a krelmezvel egyidejleg az illetkes gyszsget s a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletet (PSZF) is rtesti. A pnztr a brsgi nyilvntartsba vtellel jn ltre, az alakul kzgyls idpontjra visszahat hatllyal. A nyilvntartsba vtelig a pnztr nevben eljr szemlyek egyetemlegesen felelnek a pnztr 257 nevben vllalat ktelezettsgekrt. Ez a felelssg megsznik, ha a kzgyls a ktelezettsgvllalsokat utlag jvhagyja. A pnztrak trvnyessgi felgyelett a r irnyul jogszablyok szerint az gyszsg, llami felgyelett a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete ltja el. Az egszsgpnztrak egszsgbiztostsi szolgltatsokkal sszefgg felgyelett az Egszsgbiztostsi Felgyelet ltja el. A pnztr mkdsi alapja terhre felgyeleti djat fizet, amely kt rszbl tevdik ssze: Alapdj: az alapdjegysg s a pnztrakhoz tartoz szorzszm szorzataknt hatrozhat meg. Az alapdjegysg 50.000Ft, a pnztrakhoz tartoz szorzszm pedig 2. Azonban azon pnztrak esetn, melyek fedezeti alapja a trgyvet megelz v vgn nem haladja meg az 50 milli forintot, a szorzszm 0,5. Vltoz dj: a pnztr ltal fizetend vltoz dj ves mrtke a pnztri vagyon piaci rtknek 0,25 ezrelke. Az egszsgpnztrak ltal fizetend dj az albbiak szerint meghatrozott sszeg 80 szzalka. 4.3.1.4 A tagsgi viszony nkntes klcsns biztost pnztr tagja az lehet, aki 16. letvt betlttte, az alapszably rendelkezseit magra nzve kteleznek ismeri el, tagdjfizetst vllal. A 2004. mjus 01. eltti, illetve a magnnyugdjpnztrakra vonatkoz szablyozstl eltren, a belpni kvn szemly llampolgrsgnak semmilyen jelentsge nincs, e tekintetben azonos elbrls al esnek a magyar llampolgrok az Eurpai Uni, illetve az Eurpai Gazdasgi Trsg llamainak polgrai, illetve az ezen kvl ll harmadik orszgok llampolgrai is. A jogszably nem magyar llampolgrok esetben utal ugyan a devizaszablyok betartsra, azonban ezeknek manapsg szinte semmilyen szerepe nincsen. A belps a pnztrhoz benyjtott belpsi nyilatkozattal trtnik. A tagsgi jogviszony, a tagdjfizetsi ktelezettsg, valamint a vrakozsi id a belpsi nyilatkozat pnztr ltali zradkolsval kezddik. A pnztr a belpsi nyilatkozatot a benyjtstl szmtott 30 napon bell 258 zradkolja, majd annak egy pldnyt tagsgi okiratknt az alapszabllyal egytt a tagnak tadja. Az alapszably rendelkezhet gy is, hogy a pnztrtagsgi jogviszony az els havi tagdj befizetsvel jn ltre. Ekkor az els havi tagdj elmulasztsa esetn a belpni kvnt rtesteni kell a mulaszts jogkvetkezmnyeirl. A befizets ptlsra elrt hatrid eredmnytelen elteltt kveten a szemly adatait a nyilvntartsbl kivezetik. Munkltati tag az a termszetes vagy jogi szemly, vagy gazdasgi trsasg, aki a pnztrral kttt szerzds alapjn munkavllaljnak tagdjfizetsi ktelezettsgt egszben vagy rszben tvllalja (munkltati hozzjruls). A munkltati tag a hozzjrulsbl egyetlen olyan munkavllaljt sem zrhatja ki, aki nla legalbb hat hnapja munkaviszonyban ll (a kzszolglati, a kzalkalmazotti s a szolglati jogviszony is). Minden munkavllal lehet egyszerre tbb, azonos vagy klnbz tpus pnztrnak is tagja. A hozzjruls mrtke minden munkavllalra nzve azonos sszeg vagy a munkabr azonos szzalka. Ez esetben a munkltat meghatrozhatja a hozzjruls legkisebb s legnagyobb sszegt is. A munkltati tag jogosult tancskozsi joggal a kzgylsen rszt venni. Ha a munkltati hozzjruls elri vagy meghaladja a pnztr tagdjbevtelnek 50 szzalkt, a munkltat(k) kpviselje jogosult az ellenrz bizottsgban szavazati joggal rszt venni. A pnztrtag az ltala vllalt tagdj sszegt a pnztrnak bejelenti, s fizetsi ktelezettsgnek hatridre eleget tesz. A tagdj sszege az egysges tagdjnl kevesebb nem lehet. A befizetett tagdjak szolgltatsokra fordtand rszt, valamint a tagok javra jvrt egyb sszegeket egynileg, az egyni szmln kell nyilvntartani a pnztrakra vonatkoz szmviteli s gazdlkodsi szablyok szerint. A pnztrtag szmljn elhelyezett sszegekre sem a pnztrtag hitelezi, sem kvlll harmadik szemly hitelezi nem tarthatnak ignyt, kivve a pnztrtag rendelkezse szerint az egyni szmln lekttt sszeget, amelyet hitelintzettel kttt szerzdsben fedezetknt felajnl (tagi lekts). A pnztr gazdlkodsrl s pnzgyi helyzetrl, idertve a felgyeleti brsgot is, a pnztrtagokat, a munkltati tagokat, s a tmogatkat vente egyszer tjkoztatni kell. A pnztrtagok tjkoztatsnak tartalmaznia kell az egyni szmla alakulst is. A pnztrtag vlaszthat s - ha az pt. trvny vagy az alapszably eltren nem rendelkezik - vlaszthat a pnztr szerveibe. 259 Az alapszablyban rendelkezni kell arrl, hogy azon idszakban, amg tagdjfizets nem trtnik, a pnztrtag milyen szolgltatsokra jogosult. A tagdjfizets elmulasztstl a pnztr jogosult a tag egyni szmljnak befektetsbl szrmaz hozamt - a mindenkori pnztri egysges tagdjnak a mkdsi s likviditsi alapra jut hnyadnak megfelel sszeggel, de legfeljebb a hozam sszegvel - cskkenteni, s azt a mkdsi, illetve likviditsi alap javra jvrni. A pnztrtag tagsgi viszonya megsznik hallval; kilpsvel; ha a tag a tagdjat az alapszablyban megjellt idtartamon tl nem fizeti, s az alapszably szerint a tagdjhtralk utlagos rendezsre nincs lehetsg, vagy a tag e lehetsget elmulasztja; ms pnztrba trtn tlpssel; kizrssal. A tag halla esetn az egyni szmla hagyatknak nem rsze. A tag a halla esetre az alapszablyban foglaltak szerint termszetes szemly kedvezmnyezettet jellhet a belpsi nyilatkozaton, kzokiratban vagy teljes bizonyt erej magnokiratban (halleseti kedvezmnyezett). Ha a tagnak a trvnyes rkls rendje szerint termszetes szemly rkse nincs, akkor az egyni szmln lv sszeg a pnztrra szll. A kedvezmnyezett a tag hallnak idpontjban az egyni szmla kizrlagos tulajdonosv vlik, s jogosultsgnak igazolst kveten rsban nyilatkozik, hogy a r es rszt: egy sszegben felveszi, az alapszably rendelkezsnek megfelelen sajt nevn a pnztrban hagyja tagdjfizets folytatsval vagy anlkl, ms, azonos tpus pnztrba tutaltatja. 4.3.1.5 Alapszably Az nkntes klcsns biztost pnztrak legfontosabb dokumentuma az alapszably, melyet a kzgyls hagy jv s kzokiratba vagy gyvd ltal ellenjegyzett okiratba kell foglalni. Az alapszably legfbb elemei: a pnztr elnevezse; a pnztr szkhelye s telephelyei; 260 a pnztr ltal nyjtott szolgltatsok kre s az ignybevtel felttelei, az egyes szolgltatsokra elrt vrakozsi id; a tagsgi kr meghatrozsa s a tagg vls felttelei, a tag jogai a pnztr szerveiben; a pnztrtagok, a szolgltatsra jogosult kzeli hozztartozik, a kedvezmnyezettek, illetve rksk jogai s ktelezettsgei; a tagsgi viszony megsznsnek felttelei, jogkvetkezmnyei s a kvetend eljrs; a pnztri bevtelek (tartalkok) kztti megoszts arnyai s elvei, az egysges tagdj mrtke s a djfizetsre vonatkoz szablyok; a tagdjfizets elmulasztsnak joghatsai s az eljrs rendje; a pnztrvagyon kezelsnek s befektetsnek szablyai; a pnztri gazdlkods eredmnye felhasznlsnak alapelvei; a pnztr megsznse esetn a vagyon felosztsnak elvei; a pnztr szervezete s szerveinek mkdse; a pnztr kpviseletnek mdja, a hatskrk truhzsnak mdja; a kzgyls sszehvsnak mdja, a kzgyls mkdse; a minstett tbbsggel eldntend krdsek kre; a kzgylsi hatrozatok kzzttelnek mdja; mindaz, amit a trvny vagy a jogszably a pnztr alapszablyba utal, vagy amit a kzgyls szksgesnek tart. A mdostott alapszablyt - a mdostsok megjellsvel - a kzgyls idpontjt kvet 30 napon bell meg kell kldeni a brsgnak s a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletnek. 4.3.1.6 Az nkntes pnztrak szervezetre vonatkoz szablyok Az nkntes pnztrak szervei: a kzgyls, alapszablyban meghatrozott esetben kldttgyls, rszkzgyls az igazgattancs, az ellenrz bizottsg, szakrti bizottsgok, amelyek ltestst az alapszably elrhatja. 261 Az igazgattancs s az ellenrz bizottsg ltszma minden esetben pratlan szm. ltalban 3-7 fbl llnak, de a tagltszmra tekintettel az alapszably ennl nagyobb ltszmot is meghatrozhat. Tagjaikat a kzgyls titkos szavazssal vlasztja meg legfeljebb 5 vre. A megbzs az rintett szemly ltal val elfogadssal jn ltre. Az igazgattancs s az ellenrz bizottsg elnke a megvlasztott igazgattancsi, illetve ellenrz bizottsgi tagok kzl titkos szavazs tjn kerl megvlasztsra. Az igazgattancs s az ellenrz bizottsg elnknek csak olyan szemly vlaszthat meg, aki felsfok vgzettsggel rendelkezik. Az igazgattancs a folyamatos feladatok elltsra gyvezett alkalmazhat. Az gyvezett - a szemlyt rint krdsek kivtelvel - az igazgattancs lseire meg kell hvni. Az gyvezet az igazgattancs lsein tancskozsi joggal vesz rszt. Az igazgattancs tagja 18. letvt betlttt, bntetlen ellet pnztrtag lehet. Az ellenrz bizottsg tagja 18. letvt betlttt, bntetlen ellet pnztrtag vagy ugyanilyen felttelekkel a munkltat(k) kpviselje lehet. Az igazgattancs s az ellenrz bizottsg tagjai, ha az alapszably erre mdot ad, djazsban rszeslhetnek a kzgyls hatrozatnak megfelelen. Az ellenrz bizottsgnak nem lehet tagja a pnztr gyvezetje, alkalmazottja, illetve az igazgattancs tagja, valamint e szemlyek kzeli hozztartozja. Az igazgattancs s az ellenrz bizottsg tagjaira, valamint az gyvezetkre vonatkoz tovbbi sszefrhetetlensgi szablyokat az alapszablyban kell meghatrozni. Az igazgattancs s az ellenrz bizottsg tagjait az adott testlet dntseirt egyetemleges felelssg terheli. Nem terheli felelssg azt a szemlyt, aki a hatrozat vagy intzkeds ellen tiltakozott, s tiltakozst rsban az igazgattancsnak s az ellenrz bizottsgnak, igazgattancsi s ellenrz bizottsgi tagsg esetben a kzgylsnek a dnts meghozataltl vagy tudomsra jutstl szmtott 8 napon bell rsban bejelentette. A, A kzgyls feladata s hatskre A pnztr legfbb szerve a tagok sszessgbl ll kzgyls. Az alapszably a nagy ltszmra tekintettel elrhatja a tagok ltal 262 kzvetlenl vagy kzvetett ton vlasztott testlet, a kldttkzgyls mkdst. Az alapszably a hatskri s eljrsi szablyok rgztse mellett rszkzgylsek tartsrl is rendelkezhet. A kzgylst vente legalbb ktszer ssze kell hvni, az ves beszmol, illetve a pnzgyi terv elfogadsra. A kzgyls sszehvsnak mdjrl az alapszablyban kell rendelkezni. A hirdetmny kzzttelnek vagy a meghv elkldsnek a kzgyls idpontja eltt legalbb 15 nappal meg kell trtnnie. A kzgyls sszehvsrl szl rtestsben meg kell jellni a kzgyls helyt, idejt, napirendjt, valamint a napirendhez tartoz iratok hozzfrhetsgt. A kzgylsre a PSZF kpviseljt is meg kell hvni. A Felgyelet kpviselje a kzgylsen tancskozsi joggal vesz rszt. A kzgyls akkor hatrozatkpes, ha azon a pnztrtagok legalbb fele jelen van, vagy kpviselete biztostott. A kzgylsen a tagot meghatalmazott is kpviselheti. Kldttkzgyls mkdtetse esetn minden kldtt annyi szavazattal rendelkezik, ahny tagot kpvisel. Amennyiben a kzgyls hatrozatkptelen, gy az sszehvott j kzgyls az eredeti napirendi pontok tekintetben a megjelentek szmtl fggetlenl hatrozatkpesnek tekintend. A kzgylsen mindegyik pnztrtagnak egy szavazata van. A kzgyls a hatrozatait - ha a trvny vagy az alapszably eltren nem rendelkezik - a jelenlv tagok egyszer szavazattbbsgvel hozza. A kzgyls kizrlagos hatskrbe tartozik: az alapszably elfogadsa s mdostsa; az igazgattancs tagjainak s elnknek megvlasztsa, visszahvsa, djazsuk megllaptsa; az ellenrz bizottsg tagjainak s elnknek megvlasztsa, visszahvsa, djazsuk megllaptsa; az igazgattancs ves beszmoljnak elfogadsa, a mrleg megllaptsa, dnts az eredmny felhasznlsrl vagy az egyes alapokban mutatkoz hiny rendezsrl; a pnztr ves s hossz tv pnzgyi tervnek elfogadsa; az alapszably ltal meghatrozott krben a munkltati taggal (tagokkal) kttt szerzds jvhagysa; a tevkenysgi engedly jogerre emelkedse eltt kttt szerzdsek jvhagysa; a tevkenysgi engedly jogerre emelkedse eltt a pnztr nevben eljr szemlyek, az igazgattancs s az ellenrz 263 bizottsg tagjai elleni krtrtsi igny rvnyestse, tovbb intzkeds a pnztr kpviseletre jogosultak ellen indtott perekben a pnztr kpviseletrl; dnts rdekkpviseleti szervhez trtn csatlakozsrl, illetve az abbl trtn kivlsrl; dnts a pnztr megsznsrl, sztvlsrl vagy ms pnztrral trtn egyeslsrl; a knyvvizsgl trsasg s a knyvvizsgl termszetes szemly megvlasztsa s felmentse; dnts mindazon gyekben, amelyeket az pt. trvny vagy jogszably hatskrbe utal. A kzgylsen jelenlti vet kell felvenni, s jegyzknyvet kell vezetni. A jegyzknyvhz csatolni kell az igazgattancs s az ellenrz bizottsg beszmoljt. A jegyzknyv egy pldnyt a csatolt iratokkal egytt - meg kell kldeni a PSZF-nek a kzgylst kvet harminc napon bell. A kzgylsi hatrozatok ellen a pnztrtagok, illetve a kldttek, valamint a Felgyelet a hatrozat meghozataltl szmtott 90 napon bell keresetet nyjthatnak be a pnztr szkhelye szerint illetkes megyei brsgon. B, Az igazgattancs feladata s hatskre A pnztr gyvezet szerve az igazgattancs. Gondoskodik a kzgyls hatrozatainak vgrehajtsrl, a pnztr knyveinek szablyszer vezetsrl, zletpolitikjnak kialaktsrl s a zavartalan mkdsrl. A munkltati jogok gyakorlja az gyvezet s - amennyiben a pnztr gyvezett nem alkalmaz - a pnztr alkalmazottai felett is. Az igazgattancs legalbb hrom havonknt lst tart. Az ls akkor hatrozatkpes, ha azon a tagoknak legalbb a fele jelen van. Hatrozatait a jelen lv igazgattancsi tagok szavazatainak egyszer tbbsgvel hozza. Az elnk szavazata a dnt szavazategyenlsg esetn. Az igazgattancs feladata, hogy elksztse s a kzgyls el terjessze a pnztr: ves s hossz tv pnzgyi tervt; valamint mrlegt s ves beszmoljt. 264 A pnztrat kpviselheti: az igazgattancs elnke nllan; az igazgattancs elnkn kvli kt tagja egyttesen; a pnztr kt kpviseleti joggal felruhzott alkalmazottja egyttesen; amennyiben a pnztr alkalmaz gyvezett, az igazgattancs ltal kijellt egy igazgattancsi tag az gyvezetvel egyttesen. Az alapszablyban rgztett mdon s mrtkben az igazgattancs hatskrnek gyakorlst - felelssgnek rintetlenl hagysa mellett - az gyvezetre truhzhatja. C, Az ellenrz bizottsg feladata s hatskre Az ellenrz bizottsg feladata, hogy a jogszablyi elrsok, a pnztr pnzgyi terve, az alapszablyban s szablyzataiban foglaltak megvalsulsa rdekben rendszeresen vizsglja s ellenrizze: a pnztr gazdlkodst, szmvitelt, gyvitelt, a pnztr fizetkpessgt, bevteleinek s kiadsainak, eszkzeinek s ktelezettsg-vllalsainak sszhangjt, a pnztr mkdst. Megllaptsait vente a kzgyls el terjeszti. Ha az ellenrzs sorn tapasztaltak szksgess teszik, krheti az igazgattancs vagy a kzgyls soron kvli sszehvst. Kteles megvizsglni a kzgyls el terjesztett valamennyi jelentst s a pnztr ves beszmoljt. Az ellenrz bizottsg vente ellenrzsi tervet kszt s gondoskodik annak vgrehajtsrl. 265 D, Az gyvezet feladata s hatskre A pnztr gyvezetje a pnztrral munkaviszonyban ll szemly. gyvezet (helyettes gyvezet) lehet, aki bntetlen ellet, felsfok vgzettsggel rendelkezik s legalbb 3 ves, a pnztri tevkenysgben hasznosthat szakmai gyakorlattal rendelkezik. A pnztr kteles gyvezetjnek alkalmazst 30 napon bell a PSZF-nek bejelenteni. Az gyvezet felels a hatrozatok vgrehajtsrt, a pnztr eredmnyes mkdsrt, folyamatos gyvitelrt, gyakorolja a pnztr alkalmazottai felett a munkltati jogokat. Az igazgattancs jogsrt hatrozata, illetve utastsa esetn az gyvezet az ellenrz bizottsghoz fordulhat, s kezdemnyezheti a kzgyls sszehvst is. 4.3.1.7 A pnztrak gazdlkodsa Az nkntes pnztrak szolgltatsaik szervezshez, finanszrozshoz s teljestshez kapcsold pnzgyi felttelek megteremtse rdekben jogosultak gazdlkodsi tevkenysget folytatni. A pnztrak gazdlkodsa kiterjedhet: nyugdjszolgltatsra (nyugdjpnztr); kiegszt elltsra, valamint a gygyszer s gygyszati segdeszkz rnak tmogatsra s az egszsggyi szolgltats ignybevtele sorn kln jogszably alapjn fizetend vizitdjhoz, illetve krhzi napidjhoz val hozzjrulsra (nseglyez pnztr); az egszsg vdelmt szolgl programok szervezsre s finanszrozsra, egszsggyi szolgltatsok megvsrlsra (egszsgpnztr); a pnztrvagyon befektetsre s kezelsre, valamint kiegszt vllalkozsi tevkenysg folytatsra (kizrlag a PSZF engedlyvel). A pnztri vagyon kizrlag a pnztri tagsg rdekben fektethet be. A pnztr a gazdlkodsa sorn elrt bevteleit kizrlag a szolgltatsok fedezetnek biztostsra, a szolgltatsok szinten tartsra, illetve fejlesztsre, valamint a gazdlkods kltsgeinek fedezetre fordthatja. A pnztr kteles pnzforgalmt szmlavezetsre feljogostott pnzintzetnl vezetett szmln bonyoltani. A pnztrnak egy szmlja lehet. Az nseglyez pnztrak, illetve az egszsgpnztrak pnztri 266 krtyt bocsthatnak ki, s szolgltatsaik elszmolst krtys elszmol rendszeren keresztl bonyolthatjk. A pnztr kteles rvid tv s hossz tv pnzgyi tervet kszteni. A pnztr kvetkez vi pnzgyi tervt a trgy v lejrta eltti 90 napos idszakban kell a kzgyls el terjeszteni s elfogadni. Az ves pnzgyi tervnek kell rszletezettsggel tartalmaznia kell a pnztr bevteleit s kiadsait meghatroz adatokat (vrhat tagltszmot, tagdjbevteleket, adomnyokat, mkdsi kiadsokat, a befektetseken elrend hozamot). A hrom vre, nyugdjpnztr esetn t vre vonatkoz hossz tv pnzgyi tervet elszr az alakul kzgyls hatrozza meg, s annak lejrtakor a kzgyls j hossz tv tervet llapt meg. A PSZF a tevkenysgi engedlyezsi eljrs, valamint az ltalnos ellenrzs sorn megvizsglja a pnztr pnzgyi tervt. A Felgyelet a pnzgyi terv tdolgozsra ktelezheti a pnztrat, ha az nem tlti be a cljt, nem tartalmazza az elrtakat, illetve nem felel meg a pnztr alapszablyban foglaltaknak. A pnztrak bevteleikbl ktelesek fedezeti, mkdsi s likviditsi alapot ltrehozni, de a pnztrtpusok szolgltatsi rendjhez igazodan tovbbi alapokat is kpezhetnek. A fedezeti alap (egyni s szolgltatsi szmlk) a szolgltatsok finanszrozsra, a mkdsi alap, a mkdsi kltsgek fedezsre, a likviditsi alap az idlegesen fel nem hasznlt pnzeszkzk gyjtsre s - a msik kt alap ltalnos tartalkaknt - a pnztr fizetkpessgnek biztostsra szolgl. A pnztr bevteleit a kvetkezk szerint kell a gazdlkodsi tartalkokba elhelyezni: a tagok ltal fizetett tagdjat, a munkltati tag ltal fizetett hozzjrulst, a vagyon rtkestsbl szrmaz sszeget s a tagok egyb befizetseit a pnztr mkdsi szksgleteinek megfelelen a fedezeti, mkdsi s likviditsi tartalkba, a befektetsek hozamt abba a tartalkba, amelynek befektetsbl szrmazik, azonban a pnztr igazgattancsa dnthet gy, hogy a fedezeti tartalk javra ms tartalk befektetsi hozamt jvrja, a rendszeres tmogatktl befoly sszeget, valamint az adomnyokat a tmogat rendelkezse szerinti tartalkba, ennek hinyban a likviditsi tartalkba, a kiegszt vllalkozsi tevkenysgbl szrmaz bevtelt, valamint az egyb bevteleket a mkdsi tartalkba, a belp tagok ltal hozott egyni fedezetet, valamint a pnztri befizetsek kedvezmnyt a fedezeti tartalkba kell helyezni. 267 A kiadsok a kvetkezk szerint teljesthetk: a szolgltatsi kiadsokat a fedezeti alapbl; a mkdsi kiadsokat, idertve a trgyi eszkzk beszerzst, ltestst, feljtst a mkdsi alapbl; a tagoknak visszatrtett sszeget a fedezeti alapbl kell fedezni; a befektetsek vagyonarnyos kltsgeit annak az alapnak a terhre kell elszmolni, amellyel kapcsolatban felmerlt. A befektetsek tovbbi kltsgeit a mkdsi alap terhre kell elszmolni. A pnztr vltt, hitelviszonyt megtestest rtkpaprt nem bocsthat ki hitelt vagy klcsnt a fedezeti alap terhre nem vehet fel. A pnztr kivve nyugdjpnztr hitelt nem nyjthat, vltt nem fogadhat el, pnzgyi garancit s kezessget nem vllalhat. A nyugdjpnztr a jogszablyok s a pnztr alapszablya alapjn tagjai rszre klcsnt nyjthat. A pnztr sem a pnztrvagyon befektetse, sem adomnyok rvn nem szerezhet egy vllalkozsban egy vnl hosszabb idtartamot meghaladan olyan arny kzvetlen tulajdoni rszesedst, amely nagyobb, mint a vllalkozs jegyzett, illetve trzstkjnek 10 szzalka. Ilyen rszeseds tmeneti megszerzsrl a Felgyeletet 15 napon bell tjkoztatni kell. A pnztr vagyonnak sszesen 10 szzalkt fektetheti a munkltati tag(ok) vagyonba, illetve azon vagyoni rdekeltsgeibe, amelyekben a munkltati tag(ok) rszesedse meghaladja a 10 szzalkot. A pnztr befektetsi zletmenett sajt maga vgezheti vagy kihelyezheti. Ekkor a pnztr kteles gondoskodni arrl, hogy a befektetsi elrsok ellenrzshez szksges informcik folyamatosan a Felgyelet rendelkezsre lljanak. 4.3.1.8 Az nkntes pnztrak talakulsa, megsznse Pnztr talakulsnak minsl a pnztrak egyeslse (sszeolvads, beolvads) s sztvlsa (klnvls, kivls), tovbb az gazatok vegyes pnztrr alakulsa s sztvlsa. Nem alakulhat t az a pnztr, amely felszmols alatt ll. A pnztr kzgylse az talakulsrl a jelenlvk ktharmados szavazattbbsgvel hatroz. Az talakuls napja a jogutd pnztr alapszablya hatlybalpsnek idpontja. 268 Az talakuls esetei: Egyesls: a kzgylsek dntse alapjn azonos tpus pnztrak egyeslhetnek. Ez kt mdon trtnhet: a) Beolvads: a beolvad pnztr jogai s ktelezettsgei a msik pnztrra (tvev pnztrra), mint ltalnos jogutdra szllnak t. b) sszeolvads: az egyesl pnztrak megsznnek, jogaik s ktelezettsgeik a ltrejv j pnztrra, mint jogutdra szllnak t, az j pnztr alapszablynak elfogadsval. Sztvls: a kzgyls dntse alapjn a pnztr tbb pnztrr vlhat s a sztvls sorn j pnztrak jnnek ltre sajt alapszabllyal. Ez kt mdon trtnhet: a) Klnvls: ekkor a klnvl pnztr megsznik s legalbb kt j pnztr jn ltre. b) Kivls: ekkor az a pnztr, amelybl a kivls trtnik, fennmarad s legalbb egy j pnztr jn ltre. gazatok vegyes nyugdjpnztrr alakulsa: nkntes nyugdj-pnztr, valamint magnnyugdjpnztr, magnnyugdjpnztrat mkdtet nkntes nyugdjpnztrr alakulhat t. gazatok sztvlsa: vegyes nyugdjpnztr gazatai sztvlhatnak, s az egyes gazatok kln-kln nll jogi szemlyknt mkdhetnek tovbb. A pnztr vgelszmols vagy felszmols kvetkeztben jogutd nlkl sznhet meg. A pnztr vgelszmolsrl a kzgylsnek kell hatroznia. A pnztr megszntetsre irnyul szndkot a PSZF-nek jelenteni kell, ekkor a Felgyelet vgelszmolt nevezhet ki. Jogutd nlkli megszns esetn a pnztrtag a r jut vagyonrszt: tlps esetn a msik pnztrba tviheti, ez esetben a pnzsszeget a tag e msik pnztrban meglv egyni szmljn kell jvrni, vagy egy sszegben veheti fel. Felhalmozsi idszakban lv pnztrtag esetben ez a kifizets nem minsl pnztri szolgltatsnak. A Felgyelet a brsgnl kezdemnyezheti a pnztr elleni felszmolsi eljrs megindtst, ha a pnztr fizetskptelen, azaz esedkes ktelezettsgeinek pnzgyi fedezet hinya miatt 60, illetve a tagok javra vllalt 269 szolgltatsi ktelezettsgeinek az esedkessgtl szmtott 90 napon bell nem tesz eleget; a szksghelyzetben hozott intzkedsek hatstalanok voltak, s ez a megtakartsok vagy a szolgltatsok biztonsgt fenyegeti; a pnztr mkdsnek slyos szablytalansga mskpp nem orvosolhat; a Felgyelet a pnztr tevkenysgi engedlyt visszavonta vagy a tevkenysgi engedly irnti krelmt elutastotta; a Felgyelet ltal kitztt hatridig a pnztr a vgelszmolsi eljrst nem fejezi be; a pnztr a brsgon bejelentett szkhelyn nem lelhet fel. A pnztri tartalkok csak a fedezeti tartalkkal szemben fennll tagi, hozztartozi, illetve kedvezmnyezetti kvetelsek kielgtse utn hasznlhatk fel egyb ktelezettsgek kielgtsre. A tagsgi viszonybl szrmaz ktelezettsgeket a felszmolsi kltsgeket kveten kell kielgteni. 4.3.2 Az nkntes nyugdjpnztrak Az nkntes klcsns biztostpnztrak meghonostsa Magyarorszgon a trsadalombiztosts reformjnak szerves rsze volt. A magyar nyugdjrendszer harmadik pillreknt az nkntes nyugdjpnztrak lehetv teszik tagjaik szmra, hogy aktv keres idszakunkban megalapozzk nyugdjas veink anyagi biztonsgt. Az nkntes nyugdjpnztr clja, hogy kiegsztse a munkavllal trsadalombiztostsi nyugdj elltst. Az nkntes nyugdjpnztrak bemutatsa kapcsn fontos definilnunk az albbi fogalmakat: Vrakozsi id: a tagsgi viszonynak a belpstl szmtott alapszably szerinti azon idszaka, amelynek elteltvel az egyni szmlakvetelshez, illetve a szolgltatshoz a pnztrtag hozzjuthat. Nyugdjpnztrak esetn ez legalbb 10 v. Felhalmozsi idszak: a tagsgi viszony kezdettl a nyugdjszolgltats megllaptsig terjed idszak. A tagsgi viszony a vrakozsi id letelte eltt csak ms pnztrba val tlps, vagy a pnztr megsznse esetn szntethet meg. A ktelez 270 vrakozsi id letelte utn, de mg a felhalmozsi idszakban a tag az egyni szmljn lv sszeghez val hozzfrs tekintetben vlaszthat, hogy: a pnztrban vltozatlan felttelek mellett tag marad, a pnztrtagsgt folytatja, s legfeljebb hromvente egy alkalommal az egyni szmljn nyilvntartott sszeg egszt vagy egy rszt a nyugdjkorhatr elrse eltt felveszi, a pnztrbl kilp, tagdj fizetse nlkl az egyni szmljn lv sszeget a pnztrban hagyja. A nyugdjszolgltatshoz a pnztrtag a nyugdjkorhatr elrse utn juthat hozz. A nyugdjkorhatrt elr tag nyilatkozik arrl, hogy: egy sszegben vagy jradk formjban veszi ignybe a nyugdjszolgltatst s a tagdjat tovbb fizeti, vagy az egyni szmljn lv sszeg meghatrozott rszt egy sszegben, a fennmarad rszt pedig jradk formjban veszi ignybe s a tagdjat tovbb nem fizeti, vagy a tagdjat fizeti, s nyugdjszolgltatst nem vesz ignybe, vagy a felhalmozott sszeget a pnztrban hagyja s a tagdjat tovbb nem fizeti. A tagsgi viszony akkor sznik meg, ha a pnztr a taggal maradktalanul elszmolt. A pnztrtag - a vrakozsi id letelte, illetve a nyugdjkorhatr elrse utn - egyni szmlakvetelsnek legfeljebb 50%-t a Hpt. hatlya al tartoz hitelintzettel kttt szerzdsben fedezetknt felajnlhatja, amennyiben rendelkezik arrl, hogy a pnztr az egyni nyugdjszmljra tagi lektst vezessen fel. A tag a nyugdjpnztrtl klcsnt is vehet fel. Amennyiben a nyugdjpnztr a magnnyugdjrl s a magnnyugdjpnztrakrl szl trvnyben meghatrozott feladatokat is ellt, a pnztr a kt tevkenysg elltshoz egy-egy pnzforgalmi szmlval rendelkezik. A pnztri vagyon piaci rtken trtn rtkelst negyedvente kell elvgezni, mindaddig, amg a pnztr nem mkdtet vlaszthat portflis rendszert, s piaci rtken szmolt befektetett eszkzei a 271 negyedves jelents szerint mg nem haladtk meg az egymillird forintot. Az eszkzrtkels clja, hogy vals kpet adjon a pnztr portflijban tallhat eszkzkrl, illetve az azon alapul jogokrl. A nyugdjpnztr pnztrtagok ltal vlaszthat befektetsi portflit biztost rendszert mkdtethet, melyben a pnztr felhalmozsi idszakban lv tagjai az egyni nyugdjszmljukon lv sszeget a tag vlasztsa szerinti, a pnztr ltal kialaktott portflik valamelyikbe fektethetik. A vlaszthat portflis rendszerrel kapcsolatos dntsek a pnztr kzgylsnek kizrlagos hatskrbe tartoznak. A tagoknak lehetsgk van portflivltsra is. Az egyedi portflivltssal sszefgg, pnztrtagra terhelt kltsgek nem haladhatjk meg az egyni szmlakvetels egy ezrelkt, s nem lehetnek magasabbak 2000 forintnl. A vlaszthat portflis rendszer mkdtetse a Felgyelet erre vonatkoz engedlye birtokban kezdhet meg, folytathat, illetve mdosthat. 4.3.-2. tblzat: Az nkntes nyugdjpnztrak piaca (2009. III. negyedv) Tagltszm Pnztrak szma Tagltszm Vagyon f db % e f % Mrd Ft % 500 fig 19 30,2% 3,9 0,3% 8,1 1,0% 501-5.000 f 23 36,5% 51,5 3,9% 54,5 7,0% 5.001-50.000 f 15 23,8% 346,0 25,9% 259,6 33,1% 50.001 ftl 6 9,5% 936,3 70,0% 461,3 58,9% sszesen 63 100,0% 1 337,8 100,0% 783,4 100,0% Forrs: PSZF, 2010. A 4..3.-2. tblzat az nkntes pnztrak piact mutatja be tagltszm szerinti csoportokra bontva, sszegezve a 2009. harmadik negyedvben mkd pnztrakra jellemz statisztikkat. Lthat, hogy 50.000 fs tagltszm felett 6 db pnztr mkdik a piacon s ez a 6 pnztr foglalja magba a tagok 70, valamint a vagyon kzel 60 szzalkt. A hat legnagyobb pnztr kzl hrom (OTP, Allianz Hungria, AEGON Magyarorszg) tagltszma mr a 200 ezer ft is meghaladja, az sszes vagyon 40 szzalkt e hrom nkntes biztost birtokolja. Az nkntes 272 nyugdjpnztrak piacn erteljes ltszm s vagyonkoncentrci figyelhet meg, s ez a tendencia vrhatan a jvben is folytatdik. 4.3.3 Az nkntes nseglyez pnztrak A pnztr clja a tagok szocilis helyzetnek javtsa, az ngondoskods tmogatsa olyan lethelyzetekben, amik tbbletkiadst ignyelnek. Az nseglyez pnztr egyni szolgltatsokat s kzssgi szolgltatsokat nyjthat. A pnztr az egyni szolgltatsokat a tag egyni szmljnak megterhelsvel, az egyes kzssgi szolgltatsokat pedig a fedezeti tartalkon bell ltrehozott szolgltatsi tartalk terhre teljesti. A tagi befizets, munkltati hozzjruls, tmogats, adomny nhny kivtellel a befizetst kvet 180 napon bell nem hasznlhat fel egyni szolgltats finanszrozsra. Az nseglyez pnztr kiegszt nseglyez pnztri szolgltatsokat, valamint letmdjavt nseglyez pnztri szolgltatsokat nyjthat a pnztrtagok, illetve rendelkezsk alapjn a kzeli hozztartozk rszre. A kiegszt nseglyez pnztri szolgltatsok ignybe vtele admentes, ugyanakkor az letmdjavt nseglyez pnztri szolgltatsok adktelesek. Az kiegszt nseglyez szolgltatsok kre a kvetkez: gyermek szletshez kapcsold elltsok; munkanlklisgi elltsok; tz- s elemi krokhoz kapcsold seglyek; betegsghez, egszsgi llapothoz kapcsold seglyek; htramaradottak seglyezse hall esetn; vizitdjhoz, krhzi napidjhoz val hozzjruls; tanvkezdsi (beiskolzsi) tmogats; gygyszer s gygyszati segdeszkz rnak tmogatsa; ltssrlt szemlyek letvitelt elsegt szolgltats; letvitelt elsegt szolgltats. Ezeken fell a pnztrak mg az egszsgpnztrak szolgltatsai krbe tartoz szolgltatsokat is nyjthatnak kiegszt nseglyez szolgltatsknt. 273 4.3.-4. tblzat: nseglyez pnztrak sszehasonltsa (2005.,2009. III. negyedv) Tagltszm (e f) Vagyon (e Ft) Pnztr neve 2005. 2009. 2005. 2009. Vasas nseglyez Pnztr 19 041 14 178 19 746 23 612 Vasutas nseglyez Pnztr 17 636 4 824 984 311 445 655 Prmium nkntes Klcsns Kiegszt nseglyez Pnztr 12 934 1 714 238 613 130 321 lett nseglyez Pnztr 3 163 2 446 121 771 234 776 Mobilits Plusz nseglyez Pnztr 2 512 1 677 396 604 241 502 Jszv Temetkezsi Seglyt Biztost nseglyez Pnztr 2 074 2 794 123 674 244 786 Forrs: PSZF, 2010. A 4.3.-4. tblzat a 2005-ban legtbb taggal rendelkez nseglyez pnztrak tagltszmnak s vagyonnak alakulst mutatja be 2005-re s 2009-re vonatkoztatva. Lthat, hogy a kt legnagyobb nseglyez pnztr munkltati htter. gy rthet a tendencia, hogy a dolgozk szmnak cskkensvel prhuzamosan a tagltszm is jelentsen visszaesett. A Vasutas nseglyez Pnztr esetn a tagltszm kzel egynegyedre esett vissza. Azonban azt is tapasztaljuk, hogy habr a tagltszm cskken az egy tagra jut vagyon rtke folyamatosan nvekszik. A 2000-es vek elejn a szektorra jellemz nagy fellendls utna az nseglyez pnztrak tekintetben napjainkban hatalmas visszaess figyelhet meg, s ez a tendencia tartsnak ltszik. 274 4.4 Az nkntes pnztri rendszer Tartalomjegyzk 4.4 Az nkntes pnztri rendszer 274 4.4.1 Bevezets 275 4.4.2 Pnztrak szablyozsi rendszere 275 4.4.2.1 Jogi szablyozs 275 4.4.3 Bels szablyozs 279 4.4.3.1 Alapszably 279 4.4.3.2 Szolgltatsi szablyzat 279 4.4.3.3 Panaszkezelsi szablyzat 279 4.4.3.4 Szmviteli szablyzatok 280 4.4.3.5 Egyb szablyzatok 280 4.4.4 Pnztrak szervezeti felptse 280 4.4.4.1 Kzgyls 281 4.4.4.2 Igazgattancs 281 4.4.4.3 Ellenrz bizottsg 282 4.4.5 Egyes pnztrtpusokra vonatkoz szolgltatsi szablyok 282 4.4.5.1 Nyugdjpnztrak rszletes szablyai 282 4.4.5.2 Kiegszt nseglyez pnztrak 284 4.4.5.3 Kiegszt egszsgpnztrak 286 4.4.5.4 Egszsgpnztri befizetsek 287 4.4.5.5 Szolgltatsok finanszrozsa 287 4.4.5.6 Az egszsgpnztri szolgltatsok ignybevtele: 288 4.4.6 Pnztrak befektetsi tevkenysge 290 4.4.6.1 Vagyonkezelsi tevkenysg 290 4.4.6.2 Lettkezelsi tevkenysg 291 4.4.7 Egyes szmviteli krdsek 291 4.4.7.1 A szmviteli rendszer sajtossgai 291 4.4.7.2 Beszmolsi/adatszolgltatsi ktelezettsg 296 4.4.8 sszefoglals 297 275 4.4.1 Bevezets Az nkntes pnztri rendszer kiptsnek legfontosabb clja az ngondoskods intzmnyrendszernek kialaktsa volt. Meghatrozott, a jogalkotk ltal is tmogatott clokra, olyan szervezeti formk kialaktsa vlt lehetv, amelyekkel a tagok sajt, ksbbi kiadsaikra nylt lehetsg forrst teremteni. A tagokat bizonyos kedvezmnyekkel sztnzik a megtakartsokra. A pnztrak a tagok pnzt befektetik, gy gyaraptjk, tovbb, olyan szolgltatsokat szerveznek, amelyeket a tagok egynileg nem tudnnak elrni. A Pnztrak a nyjtott szolgltatsok szerint lehetnek: - kiegszt nseglyez pnztrak - kiegszt nyugdjpnztrak, s - kiegszt egszsgpnztrak. A pnztri, gy klnsen a nyugdj- s az egszsgpnztri tagsg elnye a cgeknl mkd cafeteria-rendszerek ismeretben mutathat meg. A cafeteria rendszerekben a munkltat olyan bren kvli juttatsokat ad, amelyek admentesek, vagy kedvezmnyes adzsak, s amelyek igazodnak a munkavllalk fogyasztsi szoksaihoz. Msrszrl, s ez a kormnyzati rdek, orientlni is lehet ezeket a fogyasztsi szoksokat, pldul az egszsgpnztrak irnyba, amely egszsgtudatossgot eredmnyez. 4.4.2 Pnztrak szablyozsi rendszere 4.4.2.1 Jogi szablyozs A jogi szablyozs lnyegben az egyeslsi jogrl szl 1989. vi II. trvny fogalomrendszere alapjn megalkotott, az nkntes Pnztrakrl szl, 1993. vi CXVI. trvnyben tallhat. Ez a jogszably tartalmazza az nkntes pnztrakra vonatkoz ltalnos szablyokat: az alaptsra, a szolgltatsokra, a pnztrtagi sttuszra, s a pnztrak szervezetre vonatkoz elrsokat. 276 Ezen tlmenen kln jogszably tartalmazza a pnztrtpusok specifikus, rszletes szablyait, s befektetsi tevkenysgre vonatkoz elrsokat. - nkntes klcsns nseglyez s egszsgpnztrakra: 268/1997. (XII. 22.) Kormnyrendelet - nkntes klcsns nyugdjpnztrakra: 281/2001. (XII. 26.) Kormnyrendelet Szintn kln kormnyrendeletben tallhatak a szmviteli s knyvviteli tevkenysgre vonatkoz szablyok. - nkntes nseglyez s egszsgpnztrak esetn: 252/2000. (XII. 24.) Kormnyrendelet - nkntes nyugdjpnztrak esetn: 223/2000. (XII. 19.) Kormnyrendelet Fszablyknt a trvny lefekteti a pnztrak mkdsre s gazdlkodsra vonatkoz ltalnos alapelveket: 1. nkormnyzati mkds elve A pnztrra vonatkoz alapvet dntsek meghozatalra kizrlag a pnztrtagok jogosultak. A dnts meghozatala sorn a pnztrtagok azonos jogokkal rendelkeznek. 2. Zrt gazdlkods elve A zrt gazdlkods elve azt jelenti, hogy a pnztr tevkenysge kizrlag a meghatrozott, alapszablyban lefektetett szolgltatsok szervezsre, teljestsre irnyulhat. Ez nem jelenti azt, hogy a pnztrnak vllalkozsi tevkenysge nem lehet, viszont ennek a tevkenysgnek kapcsoldnia kell az alapvet clhoz, az elre meghatrozott szolgltatsokhoz. A pnztr mkdse sorn az egyes pnztrtagok rszre egyni szmlt vezet, s a befizetsekbl alapokat kpez. 277 A pnztr ltal szervezett s finanszrozott szolgltatsokat kizrlag a pnztrtagok, s kzeli hozztartozik vehetik ignybe.24 A pnztr gazdlkodst az alapszably rendelkezsei alapjn szervezi. Az alapszably felhatalmazst adhat arra, hogy kizrlag a pnztrvagyon erejig a jogszablyok keretein bell a pnztr ktelezettsget vllaljon ms jogi- vagy termszetes szemlyekkel szemben. A pnztr a tartozsairt sajt vagyonval felel. A tagsgi viszony megsznse, illetve a pnztr felszmolsa esetn a pnztrtag az egyni szmljn lev sszeget az alapszably szerint kvetelheti a pnztrtl. A pnztr szolgltatsait rendszeres tagdjbefizetsekbl s egyb bevtelekbl, a pnztrtpusok sajtossgainak figyelembevtelvel, a kzgyls ltal elfogadott pnzgyi terv alapjn szervezi, finanszrozza s teljesti. 3. Klcsnssg elve A klcsnssg elve alapjn, a pnztr tagjai kzsen teremtik meg a szolgltatsok fedezett. A pnztrak szolgltatsaira jogosultakat az ignybevtel szempontjbl azonos jogok illetik meg. Minden pnztrtag egyben tulajdonosa is a pnztrnak. 4. nkntessg elve A pnztrakat termszetes szemlyek, szabad akaratukbl alaptjk, az alapszably ltal meghatrozott mdon van lehetsg csatlakozni a pnztrhoz, vagy kilpni belle. Az alapszablyban termszetesen korltozhat is a belps. Gyakran hoznak ltre un. munkltati pnztrakat. Ilyenkor a csatlakozs lehetsge csak az adott munkltat munkavllali rszre adott. 24 A kzeli hozztartoz fogalmt a Polgri Trvnyknyv (1959. vi IV. trvny) definilja: a hzastrs, a bejegyzett lettrs, az egyenesgbeli rokon, az rkbefogadott, a mostoha- s neveltgyermek, az rkbefogad-, a mostoha- s a nevelszl, valamint a testvr; hozztartoz tovbb: az lettrs, az egyenesgbeli rokon hzastrsa, bejegyzett lettrsa, a jegyes, a hzastrs, a bejegyzett lettrs egyenesgbeli rokona s testvre, valamint a testvr hzastrsa, bejegyzett lettrsa; Az nkntes Pnztri trvny az lettrsat (nem bejegyzett) is elfogadja kzeli hozztartozknt. 278 5. Fggetlensg elve A fggetlensg elve kimondja, hogy a pnztrak a jogszablyok keretei kztt szabadon alaktjk ki szolgltatsi krket s zletpolitikjukat. Ez gyakorlatilag azt jelenti, hogy a jogszablyi kereteken bell szabadon, minden hatsgi megkts nlkl, szabadon rendelkezhetnek mkdskrl, befektets-politikjukrl, szervezeti felptskrl. 6. Szolidarits elve A pnztrtagok egysges elvek alapjn megllaptott tagdjat fizetnek. A tagokat diszkriminlni tilos. A pnztrak nem a biztostsi kockzat-transzfer elvn mkdnek, gy az egyes pnztrtagok egyedi kockzatt a felvtel elbrlsa illetve a tagdjfizets sorn nem szabad figyelembe venni. 7. Trsulsi elv A tagsgi kr meghatrozsakor nem alkalmazhat vallsi, faji, etnikai, politikai meggyzds, kor s nem szerinti megklnbztets. Ez azt jelenti, hogy ha egy tag csatlakozni akar a pnztrhoz, s ennek alapszablyi akadlya nincs, a pnztr nem utasthatja el a felvtelt. (Ilyen alapszablyi megktst gyakran tallhatunk a korbban emltett, munkltati pnztraknl: ezeknek tagja csak az adott vllalat munkavllalja lehet. Ez azonban nem korltozza ezt az elvet: aki a felttelnek megfelel, az s csak az csatlakozhat a pnztrhoz) 8. Non-profit (nem haszonelv) mkds A pnztr gazdlkodsi eredmnyt sem osztalk, sem rszeseds formjban nem fizetheti ki, azt csak az alaptevkenysg rdekben hasznlhatja fel. Ennek az elvnek az rvnyeslse jelenik meg abban, hogy a pnztraknak van lehetsgk vllalkozsi tevkenysget folytatni, ennek korltja azonban, hogy a.) a vllalkozsi tevkenysg csak az alaptevkenysget szolglhatja; b.) a vllalkozsi tevkenysg eredmnye nem vehet ki osztalkknt. Vllalkozsi tevkenysget a pnztr ugyanakkor csak a Felgyeleti szerv (a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete) engedlyvel vgezhet. 279 4.4.3 Bels szablyozs A kls, jogi szablyozsi rendszer mellett, a pnztrnak ki kell alaktania az elbbiekkel harmonizlt, bels szablyozsi rendszert. Ezen bels szablyzatok a hatlybalpsket kveten ppen olyan ktelez ervel brnak, mint a kls szablyozs. A pnztrnak kt kitntetett szablyzata van: az alapszably s a szolgltatsi szablyzat. Ezeket kizrlag a kzgyls / kldttkzgyls jogosult elfogadni s mdostani. Ezen tlmenen a tbbi szablyzat az igazgattancs hatskrbe tartozik. 4.4.3.1 Alapszably Az alapszably tartalmazza a Pnztr lthez kapcsold legfontosabb adatokat, szablyokat. Az alapszablyban kell rendelkezni tbbek kztt a pnztr elnevezsrl, szkhelyrl, tagsgi viszonnyal kapcsolatos szablyokrl, stb. Az alapszably elfogadsa s mdostsa mint korbban emltettk a tulajdonosi rdeket megtestest, kzgyls / kldttkzgyls kizrlagos hatskre. 4.4.3.2 Szolgltatsi szablyzat A pnztr szolgltatsi szablyzatban kell rgzteni a pnztr ltal finanszrozott szolgltatsokhoz val hozzfrst, ignybevtel feltteleit, termszetesen a tartalmt harmonizlni kell a vonatkoz jogszablyi elrsokkal. A szolgltatsi szablyzatot is csak a kzgyls / kldttkzgyls jogosult elfogadni vagy mdostani. 4.4.3.3 Panaszkezelsi szablyzat A ktelezen elksztend panaszkezelsi szablyzat j, 2010-es jogszably-mdosts eredmnye. A panaszkezelsi szablyzatban kell tjkoztatni a tagokat a panasz fogadsnak mdjrl, az elrhetsgekrl s az egyes csatornk hozzfrsi idejrl (pl. nyitvatartsi idk.). Elrs, hogy a panaszt megfelelen rgzteni kell: telefonos zenetrgztssel, jegyzknyv felvtelvel, s ezt hrom vig meg kell rizni. j szablyknt, elrhetv kell tenni a panaszkezelsi szablyzatot a pnztr honlapjn is. 280 4.4.3.4 Szmviteli szablyzatok A fentieken tlmenen mivel a pnztrakra is vonatkozik a szmviteli trvny , az ebben a jogszablyban elrt szablyzatokat is el kell kszteni. Ezek: - pnzkezelsi szablyzat - eszkzk-forrsok rtkelsi szablyzata - eszkzk-forrsok leltrozsi szablyzata nkltsgszmtsi szablyzatot mivel a felttelek kztt szerepl rtkhatrok (eladott ruk beszerzsi rtke, kzvettett szolgltatsok rtke) nem rtelmezettek, nem kell kszteni. 4.4.3.5 Egyb szablyzatok A fentieken tlmenen mg szmos szablyzat megalkotsa fontos lehet a tevkenysg jellege szerint. A teljessg ignye nlkl: - vagyonkezelsi szablyzat a befektetsi politikt tartalmazza, - egszsgpnztraknl, krtys fizetshez kapcsoldan lnyeges lehet a krtyahasznlati szablyzat, mely a krtys fizets feltteleit szablyozza, - egyni szmla kezelsi szablyzat a tagok egyni szmljnak jvrsi s terhelsi jogcmeit tartalmazza, - hozamfelosztsi szablyzat a befektetsek hozamnak jvrsnak rendjt szablyozza, - gyflszolglati szablyzat: az gyflszolglathoz val hozzfrst szablyozhatja (milyen informcis csatornkon lehet a pnztrat elrni szemlyes, fax, telefon, e-mail, WEB), - stb. 4.4.4 Pnztrak szervezeti felptse A pnztrak mkdsnek szablyszersgt a trvny ltal ktelezen elrt, tbbszint ellenrzsi struktra garantlja. Ennek rszei: kzgyls, igazgattancs, ellenrz bizottsg. (A pnztraknak ezen tlmenen knyvvizsglt is kell vlasztaniuk. A knyvvizsglnak specilis ismerettel, pnztri minstssel is rendelkeznie kell.) 281 4.4.4.1 Kzgyls A pnztrak szervezeti felptsben az ltalnos elv rvnyesl: a legfelsbb dntshoz szerv maga a kzgyls (a tagok, mint tulajdonosok gylse), melyben minden tag azonos szavazattal rendelkezik. Termszetesen nagyobb pnztrak esetn minden tag meghvsa nem lehetsges, gy az alapszably lehetsget adhat arra, hogy kzgyls helyett az egyes tagok vlasztsa alapjn mandtumot szerz kldttekbl ll, un. kldttkzgyls kpviselje a tagsgi rdekeket. Ekkor a kldttek megvlasztshoz az alapszably alapjn ki kell alaktani a vlasztsi krzeteket. Az adott krzetek tagjainak azonos mandtumuk van a kldtt megvlasztsa sorn. Minden kldtt annyi mandtummal rendelkezik a kldttkzgylsben, ahnyan az illet vlasztkrzetben vannak, hiszen ennyi pnztrtag kpviselett ltja el a dntsek sorn. A kzgyls feladatkrbe tartozik minden, a pnztr ltt alapjaiban rint dnts meghozatala. Pldul: - az alapszably elfogadsa s mdostsa; - igazgattancs tagjainak megvlasztsa, djazsuk meghatrozsa; - ellenrz bizottsg tagjainak megvlasztsa, djazsuk meghatrozsa; - knyvvizsgl megvlasztsa, djazsnak megllaptsa; - dnts a pnztr megsznsrl, sztvlsrl, ms pnztrhoz val csatlakozsrl; - dnts rdekvdelmi szervhez val csatlakozsrl. A testletnek legalbb vente ktszer, a beszmol (mrcius-mjus idszakban), illetve a pnzgyi terv (december) elfogadsa cljbl ssze kell lnie. 4.4.4.2 Igazgattancs Az igazgattancs a pnztr gyvezet szerve, ez a szerv felels a pnztr folyamatos mkdtetsrt, s ezrt a kldttkzgylsnek beszmolni kteles. A kldttkzgylsnek van alrendelve. Az igazgattancs legalbb 90 naponta lsezik, felelssge kiterjed a kldttkzgylsi dntsek vgrehajtsra, a jogszablyok betartsra, s a pnztr zavartalan mkdtetsre. 282 4.4.4.3 Ellenrz bizottsg A pnztrnl ellenrz bizottsgnak is mkdnie kell, feladata az igazgattancs s az gyvezets ellenrzse, a pnztr mkdsnek nyomon kvetse. Ellenrzi a pnztr gazdlkodst, szmvitelt, az vente ksztend pnzgyi terv megvalsulst, bevtelek s kiadsok sszhangjt. Megvizsgl minden, a kzgyls/kldttkzgyls el kerl dokumentumot. 4.4.5 Egyes pnztrtpusokra vonatkoz szolgltatsi szablyok 4.4.5.1 Nyugdjpnztrak rszletes szablyai A nyugdjpnztrak mkdsnek clja a nyugdjas vekre tartalkols, s a trsadalombiztosts rendszerbl szrmaz nyugdjszolgltats kiegsztse. Mindezt a nyugdj elltrendszernek hibjt korrigland a tagok az llam ltal tmogatva tehetik meg. A pnztrnak alapszablyban rgztenie kell a ktelez vrakozsi idt, vagyis, belpstl mennyi idnek kell eltelnie a pnztri szolgltatsra val jogosultsg megnyltig. (A ktelez vrakozs id minimum tz v.) Nyugdjszolgltatsra viszont csak a nyugdjkorhatr betltst kveten nylik lehetsg.25 A vrakozsi id letelte eltt alapesetben nem lehet hozzfrni az egyenleghez. Egy kivtel van: megfelel igazols birtokban a pnztrtag nyilatkozhat arrl, hogy tarts egszsgkrosodst szenvedett. Ilyenkor lehetsg van egszsg- vagy nseglyez pnztrba tlpni. Ha letelt a vrakozsi id, de a pnztrtag a felhalmozsi idszakban van (nem tlttte be a nyugdjkorhatrt), mr hozzfrhet az egyni szmla kerethez, de nem nyugdjszolgltatsknt. Vlaszthat teht, hogy a.) Vltozatlan formban tag marad a pnztrban; 25 Meg kell teht klnbztetni vrakozsi idt, amely a pnztrba val belpstl szmtott, alapszablyban meghatrozott (de minimum tz) v, s felhalmozsi idt, mely a nyugdjkorhatr betltsig tart. 283 b.) Tagja marad a pnztrnak, s felveszi rszben vagy egszben az egyni szmljn lv sszeget; c.) Kilp a pnztrbl; d.) Tovbbi tagdj fizetse nlkl az egyni szmljn hagyja az sszeget. Amennyiben letelt a vrakozsi id, s a pnztrtag elrte a nyugdjkorhatrt, jogosultt vlik a nyugdj-szolgltatsra. Ekkor az albbi esetek kzl van lehetsge vlasztani: a.) egysszegben vagy jradk formjban kri az egyni szmlaegyenlegnek kifizetst; b.) folytatja a felhalmozst, teht nem veszi ignybe a szolgltatst, s fizeti tovbb a tagdjat; c.) nem fizeti a tagdjat, s az egyni szmla egyenlegt a pnztrban hagyja. 4.4-1. bra: nyugdjpnztrak vagyona s tagltszma 1995-tl napjainkig nkntes nyugdjpnztrakvagyona s tagltszma01002003004005006007008009001995.12.311996.12.311997.12.311998.12.311999.12.312000.12.312001.12.312002.12.312003.12.312004.12.312005.12.312006.12.312007.12.312008.12.3102004006008001000120014001600Vagyon TagltszmVagyon (mrd Ft) Tagltszm (ezer f) Forrs: Sajt szerkeszts a PSZF gyorsjelentsei alapjn 284 A 4.4-1-es brn lthat az nkntes nyugdjpnztri szfra fejldse a pnztri struktra kialakulstl napjainkig. A nyugdjpnztrak hossz tv befektetsben rdekeltek, gy nagyobb arnyt kpviselnek a portflijukban a rvid tvon volatilisebb pnzgyi eszkzk. Emiatt sokkal rzkenyebben reagltak a 2008-2009-es v gazdasgi vlsgra. Ez leolvashat a grafikonrl: 2008-ra a vagyon visszaesett, a tagltszm-nvekeds megtorpant. Ez a vesztesg az jabb konjunktrval termszetesen visszatrlhet, ez azonban azon pnztrtagokat nem vigasztalhatja, akik ebben az idben rtk el a nyugdjkorhatrt, gy esetlegesen knytelenek voltak realizlni a vesztesget. Az llam kedvezmnyes adzssal tmogatja a nyugdjpnztri megtakartsokat: havonta a minimlbr 50%-ig a munkltat kedvezmnyes adzs mellett tvllalhatja a dolgozja nyugdjpnztri tagdjt. 4.4.5.2 Kiegszt nseglyez pnztrak A kiegszt nseglyez pnztrak alaptsnak clja, olyan szolidaritson alapul rendszer megteremtse, amelyben tmogats nyjthat a szocilis kockzati esemny bekvetkezte esetn, a jogszably ltal elrt szolgltatsokon tlmenen. Az nkntes pnztrak a szolgltatsok teljestse rdekben kpezhetnek az egyni szmlkon (fedezeti tartalk) tl un. szolgltatsi tartalkot is. gy az nseglyez pnztrba befizetett sszegekbl szocilisan rszorul szemlyek tmogatst vllalja a pnztr. A pnztrak mkdsnek lnyege, hogy a munkltatk/tmogatk befizetst teljestenek a pnztrba, majd, a ktelez minimum hat hnapos, alapszablyban meghatrozott vrakozsi id elteltvel meghatrozott szocilis kifizetst teljestenek. A szocilis kifizetsek az albbi jogcmeken trtnhetnek: 1. gyermek szletshez kapcsold elltsok; 2. munkanlklisgi elltsok; 3. tz- s elemi krokhoz kapcsold seglyek; 4. betegsghez, egszsgi llapothoz kapcsold seglyek; 5. htramaradottak seglyezse hall esetn; 6. nevelsiv-kezdsi, tanvkezdsi tmogats; 7. gygyszer, gygyszati segdeszkz rnak tmogatsa. 285 Az nseglyez pnztrak felfutsnak oka az ad- s jrulkmentes jvedelemtranszfer volt, m mra a szolgltatsi kr beszklse miatt az nkntes pnztrak csaknem teljesen eltntek a magyar nkntes pnztri piacrl. (Ld. 4.4-2. bra) Az brrl leolvashat az is, hogy a tagltszmhoz kapcsoldan az egyni szmlakvetelsek alacsonyak voltak a pnztraknl. Ennek oka az volt, hogy az nseglyez pnztri tagoknak nem volt cljuk a hossz tv tartalkols: a ktelez vrakozsi idt kveten krtk a szolgltats kiutalst. 4.4-2. bra: nseglyez pnztrak vagyona s tagltszma 1995-tl napjainkig nkntes nseglyezpnztrakvagyona s tagltszma0,00,51,01,52,02,53,03,54,04,51995.12.311996.12.311997.12.311998.12.311999.12.312000.12.312001.12.312002.12.312003.12.312004.12.312005.12.312006.12.312007.12.312008.12.31020406080100120140Vagyon TagltszmVagyon (mrd Ft) Tagltszm (ezer f) Forrs: Sajt szerkeszts a PSZF gyorsjelentsei alapjn 286 4.4.5.3 Kiegszt egszsgpnztrak A kiegszt egszsgpnztrak feladata, hogy a tagok befizetseibl azok egszsggyi kiadsait finanszrozzk. Ezen tlmenen a nagyobb pnztrak a tagsgi kr rszre ingyenes, vagy kedvezmnyes egszsggyi szolgltatsokat szerveznek a szolgltati krn keresztl. Az egszsgpnztrak megjelensben fontos szerepe volt az egyni egszsgcl megtakartsok irnti egyre fokozottabb keresletnek. Ez t tudja ugyanakkor hidalni az llami finanszrozsi rseket. Az egszsgpnztron keresztli finanszrozs ugyanakkor hozzjrul az egszsggyi szektor kifehrtshez is, hiszen az egszsgpnztrak csak szmla alapjn kpesek finanszrozni a szolgltatsokat. Az egszsgpnztrak hazai mltja 1995-re nylik vissza, a tagltszm s a vagyon azta tretlenl nvekszik, ahogy ez a 4.4-3. brrl is leolvashat. 4.4-3. bra: nkntes egszsgpnztrak vagyona s tagltszma 1995-tl napjainkig nkntes egszsgpnztrakvagyona s tagltszma01020304050601995.12.311996.12.311997.12.311998.12.311999.12.312000.12.312001.12.312002.12.312003.12.312004.12.312005.12.312006.12.312007.12.312008.12.310100200300400500600700800900Vagyon TagltszmVagyon (mrd Ft) Tagltszm (ezer f) Forrs: Sajt szerkeszts a PSZF gyorsjelentsei alapjn 287 4.4.5.4 Egszsgpnztri befizetsek Az egszsgpnztrak bevtele alapveten hrom forrsbl szrmazhat: - egyni befizetsknt - munkltati tagdjtvllalsknt - tmogats/adomny formjban. A befizetsekbl a pnztr hrom alapot kpez. 1. a fedezeti alapot rint sszegbl tud a pnztrtag szolgltatsokat finanszrozni, teht ezt veheti ignybe a ksbbiek sorn. 2. a mkdsi alap szolgl a pnztr mkdsnek finanszrozsra, ebbl tudja a pnztri infrastruktrt fenntartani s mkdtetni. 3. a likviditsi alap mint ltalnos tartalk, a msik kt alap esetleges hinyt hivatott fedezni. Az egyes alapok kztti megosztsi arnyokat a pnztr az alapszablyban kteles meghatrozni. 4.4.5.5 Szolgltatsok finanszrozsa Az egszsgpnztrakbl finanszrozhat szolgltatsok szles palettt alkotnak. A finanszrozhat szolgltatsok kztt megklnbztetnk un. kiegszt egszsgpnztri szolgltatsokat, valamint letmdjavt egszsgpnztri szolgltatsokat. Admentessg csak a kiegszt egszsgpnztri szolgltatsok esetn adott. Ha a tag letmdjavt (adkteles) szolgltatst vesz ignybe, ez utn szemlyi jvedelemadt s adelleget kell fizetnie. A jelenlegi 2010-es szablyozs szerinti, kiegszt (admentes) szolgltatsok: - a trsadalombiztostsi rendszer ltal nem finanszrozott egszsggyi szolgltatsok: fogorvosi kezels, szemszet, ngygyszat, stb. Ez kpezi az egyik legkedveltebb szolgltatsi krt. - Gygyszerek, s gygyszati segdeszkzk (lzmr, vrnyomsmr, stb.) rnak tmogatsra is korltlanul ignybe vehet az egszsgpnztri keretbl. 288 - Gygydls s egszsggyi dls finanszrozsra a pnztrtag utn 160 ezer forintot, a pnztrtag s bejelentett hozztartozja utn 240 ezer forintot lehet elszmolni vente. - Pnzbeli szolgltatsknt ignybe vehet a kies jvedelem ptlsa, azaz, ha a pnztrtag betegsge, terhessge, stb. esetn nem kpes munkjt elltni, az emiatt kies jvedelmt az egszsgpnztri keretbl finanszrozhatja. - letvitelt segt szolgltatsknt a ltssrlt vagy mozgssrlt szemlyek letnek tmogatsa, lakkrnyezetk kialaktsa finanszrozhat. - Frdszolgltats finanszrozsa, - Sportszolgltatsok ignybevtele, ennek keretben plya-, uszoda-, terembrlet, sporteszkzk hasznlati dja finanszrozhat. A sportszolgltats legfeljebb szemlyenknt (pnztrtag s bejelentett kzeli hozztartozi) a minimlbr erejig vehet ignybe vente. - Htramaradottak seglyezse a pnztrtag halla esetn, - Otthoni gondozs is finanszrozhat, megfelel szolgltat ignybevtelvel. Az letmdjavt (adkteles) szolgltatsok: - termszetgygyszat, - rekrecis dls, - sporteszkz vsrlsnak tmogatsa, - letmdjavtst elsegt krk tmogatsa: mregtelent kra, lbjtkra, fogykra, preventv krk, - gygytek, fog- s szjpolk. 4.4.5.6 Az egszsgpnztri szolgltatsok ignybevtele: A szolgltatsok hromflekppen finanszrozhatak: Kszpnzes fizets Ekkor un. elfinanszrozs trtnik: a pnztrtag kszpnzben kiegyenlti a szolgltatst, majd a szmlt bekldi az egszsgpnztrba. A pnztr a szablyzatban foglaltak szerint, 3-15 napon bell kiutalja a pnztrtag rszre a szolgltats sszegt. Fontos szably, hogy ilyenkor a pnztr csak olyan szolgltatst fizethet ki a tagjnak, amely a finanszrozhat szolgltatsi krbe tartozik. 289 gy, ha a fenti, admentes (kiegszt egszsgpnztri) krbe tartozik a szolgltats, a pnztr a teljes sszeget tutalja a pnztrtag rszre, adkteles szolgltats ignybevtele esetn viszont a pnztr a jogszably szerint kifizetnek minsl, gy csak az adval cskkentett sszeget fizeti ki a tagjnak, az SZJA sszegt az llami kltsgvets fel kell befizetni. A fenti szolgltatsi krbe nem tartoz szolgltatst tagnak nem szabad kifizetni. Egszsgkrtya hasznlata Az egszsgkrtya segtsgvel a pnztrtag gy fizethet az egyni szmlja terhre, akr a bankkrtyjval, gy a szolgltatsokat kzvetlenl a krtyval is ki lehet fizetni. Az ellenrtket ezek utn a szolgltat szmlja alapjn a pnztr egyenlti ki, ezzel prhuzamosan terhelve a pnztrtag egyni szmljt. Ehhez azonban szksges, hogy a pnztr s a szolgltat kztt szerzds jjjn ltre, gy a szolgltat a pnztr pnzgyi rendezsig hitelezi a pnztrtag rszre a szolgltats rtkt. Szksges az ignybevtelhez ezen tlmenen, hogy a szolgltatnl un. POS terminl mkdjn, amely a krtys fizets elfelttele. Krtys fizets esetn viszont elfordulhat, hogy olyan szolgltatst vesznk ignybe, amely nem fr bele a fenti szolgltatsi palettba. (Nem finanszrozhat szolgltats.) Ilyenkor a pnztr a szolgltatnak ltalban ki kell hogy fizesse a szolgltats ellenrtkt, de a pnztrtag ezt kteles a pnztrnak visszafizetni, ellenkez esetben szemlyi jvedelemad, s egszsggyi hozzjruls fizetsi ktelezettsge keletkezik. Telefonos engedlyeztets A telefonos engedlyeztets esetn egyfajta virtulis terminl jtssza a f szerepet. A szolgltat felhvja a pnztr krtyakzpontjt, ahol azonostja magt. Ezt kveten a pnztrtag azonostsa kvetkezik, s meg kell adni a szolgltats sszegt. Ennek ismeretben a pnztr a virtulis terminl segtsgvel megadja a szolgltat szmra az engedlyszmot. Megterheli a pnztrtag szmljt. A szolgltats kifizetse szintn a szolgltat szmljnak megkldst kveten trtnik. A szolgltat szmljn szerepelteti a krtyakzponttl kapott engedlyszmot. 290 4.4.6 Pnztrak befektetsi tevkenysge Mint arrl a fejezet elejn volt sz, a pnztrak az egyni, meghatrozott szolgltatsokra felhasznlhat megtakartsok hosszabb-rvidebb idre trtn sszegyjtsre szolglnak. Ennek megfelelen gondoskodniuk kell a rjuk bzott vagyon rtkllsgrl. gy fontos szempont, hogy a pnztraknak megfelel befektetseket kell eszkzlnik, s a hozamokat a pnztrtagok egyni szmljn jv kell rniuk. A pnztraknak a befektetsi tevkenysgk sorn kln jogszablyban meghatrozott elrsoknak kell eleget tennik, gy a jogalkot korltozta, hogy a pnztrak a vagyonukat milyen befektetsi formkban tarthatjk. A befektetsi szablyok egyms ellen feszl kt alapelve, hogy a befektetsi politiknak egyarnt kell biztostania a hozamot s a likviditst. Ennek megfelelen a jogszably a svozs szablyainak megfelelen, a rvid tv s a hossz tv fizetsi ktelezettsgekhez igaztott befektetsi portflit rja el. Ezen tlmenen elrs a diverzifikls, vagyis, az egyes befektetsi elemek hozama minl kevsb fggjn egymstl. 4.4.6.1 Vagyonkezelsi tevkenysg A vagyonkezelsi tevkenysg a pnztri eszkzk befektetsi zletmenetnek vezetsre irnyul. Ezt a tevkenysget a pnztr szervezetn bell is meg lehet oldani, illetve ki is lehet szervezni. A tevkenysg kiszervezse esetn beszlnk kls vagyonkezelkrl. A pnztrnak tbb vagyonkezelje is lehet. A befektetsek kztt az albbi elemek szerepelhetnek: - kszpnz; - bankbett; - lekttt bett; - hitelviszonyt megtestest rtkpapr (ktvny); - rszvny; - befektetsi jegy; - jelzloglevl; - ingatlan; - hatrids gyletek; opcis gyletek; repo (fordtott repo) gyletek; - kockzati tkealapjegy; - egyb, tzsdn vagy ms szablyozott piacon jegyzett rtkpapr. 291 4.4.6.2 Lettkezelsi tevkenysg A pnztr amennyiben kszpnzt, bankbettet s lekttt bettet meghalad befektetsekkel rendelkezik, kteles lettkezelt megbzni. A pnztrnak egy lettkezelje lehet. A lettkezel legfontosabb feladatai: - gondoskodni az rtkpaprok letti rzsrl; - rtkeli a pnztr rtkpapr-llomnyt; - beszedi az rtkpaprokhoz kapcsold hozamokat (kamat, osztalk); - ellenrzi a pnztr befektetsi zletmenetnek jogszersgt; - adatot szolgltat a pnztr rszre a nyilvntartott rtkpaprokrl. 4.4.7 Egyes szmviteli krdsek 4.4.7.1 A szmviteli rendszer sajtossgai A pnztri szektor sajtos szmvitele az egszsgpnztrak nyilvntartsi ktelezettsgein mutatkozik meg leginkbb, gy ezzel rszletesen is foglalkozunk. Az egszsgpnztrak un. pnzforgalmi szemllet ketts knyvviteli elszmolst alkalmaznak. Ez annyit tesz, hogy a gazdasgi esemnyeket a pnzgyi rendezskor szmoljk el, de azok nyilvntartsra a ketts knyvvitel zrt rendszert alkalmazzk. A pnzforgalmi elv a trgyidszaki teljestmny kimutatsra vonatkozik, a vagyont ugyanakkor ettl eltren, a teljests-szemllet szerinti szablyoknak megfelelen kell kimutatni. A pnzforgalmi szemlletbl addan nem rvnyesl az idbeli elhatrolsok elve, a jvedelmi helyzetet sem tudjuk kiolvasni a pnztri beszmolbl. Az eredmnykimutats csak un. pnzforgalmi eredmnyt mutat. 292 A mrleg struktrja az albbi smt kveti: 4.4-4. tblzat: Mrlegfcsoportok az egszsgpnztraknl Az eszkzoldal kategrii a klasszikus szmviteli kategrikat kvetik: a befektetett eszkzk kztt az ven tl a pnztrnl marad eszkzelemeket mutatjuk ki: - immaterilis javak, - trgyi eszkzk - befektetett pnzgyi eszkzk. A forgeszkzk az ven bell kivezetend eszkzket tartalmazza: - kszletek - kvetelsek - rtkpaprok - pnzeszkzk - egyb aktv pnzgyi elszmolsok A forrs oldalon, a sajt tke elemei kztt az albbiakat talljuk: - indul tke; - be nem fizetett alapti tmogats - tkevltozsok A tartalkokat az alapok szerint kell tovbb bontani: - fedezeti alap tartalka (a pnztrtagok egyni szmlinak sszege) - mkdsi alap tartalka (a pnztr mkdsre rendelkezsre ll forrs) - likviditsi alap tartalka A ktelezettsgek sajtos megbontsa az albbi kategrik szerint trtnik: - rvid lejrat ktelezettsgek - egyb passzv pnzgyi elszmolsok Befektetett eszkzk Forgeszkzk ESZKZK FORRSOK Ktelezettsgek Tartalkok Sajt tke 293 Lthat, hogy a szmviteli trvny kategriin tlmenen a forgeszkzk kztt tovbbi ttelknt jelennek meg az un. egyb aktv pnzgyi elszmolsok, valamint, a forrs oldalon, a ktelezettsgek kztt talljuk az egyb passzv idbeli elszmolsokat. Ezek funkcijhoz meg kell rtennk az alaphoz rendeltsg jelentsgt. Mint korbbi alfejezetben szltunk rla, a tartalkok kztt szerepel fedezeti alap, mkdsi alap s likviditsi alap tartalka. Minden pnzgyi bevtel s kiads esetn az elszmols felttele, hogy be lehessen azonostani, hogy a hrom alap kzl melyiket illeti az adott bevtel, illetve melyiket terheli az adott kiads. A fedezeti alapon ezen tlmenen azt is meg kell tudnunk hatrozni, hogy konkrtan melyik pnztrtag egyni szmljn kell elszmolni a pnzmozgst.26 Elfordul, hogy a pnztrhoz rkezik olyan bevtel, amelyet nem tudunk a berkezs pillanatban alaphoz ill. pnztrtaghoz rendelni (pl. a munkltat tutalja a munkltati tagdjat). Amg nem kldi el a listt, ami alapjn az sszeg feloszthat a dolgozk egyni szmljn, fgg bevtelknt kell kimutatni a pnzmozgst. Ugyangy, akadnak olyan pnzkiadsok, amelyek kifizetsekor nem tudhatjuk, melyik pnztrtag egyni szmljt terheli a kiads. A fgg ttelek fontos kzs jellemzje, hogy pnzmozgshoz kapcsoldnak. Eltr a sajt tke szerkezete a pnztraknl: az indul tke az alaptskor meglv vagyonelemeket tartalmazza, csakgy, mint a nem teljestett alapti hozzjruls. A tkevltozs ezzel szemben igen lnyeges beszmolelem. A pnztrak pnzforgalmi szemllete miatt az alapokon kizrlag pnzforgalmi bevtelek s pnzforgalmi kiadsok jelennek meg. Ezen tlmenen azonban ahogy korbban volt rla sz , ki kell mutatni a pnztr vagyont is. A vagyonelemek kztt a pnzmozgshoz nem kapcsold vagyont a tkevltozsokkal szemben kell megkpezni, s kimutatni. gy a pnztrak mrlege a korbbi felosztson tl megbonthat pnzmozgssal jr, s pnzmozgssal nem jr elemekre, ahogy ezt a 4.4-5. bra szemllteti. 26 A fedezeti alap tartalka forintra meg kell hogy egyezzen a pnztrtagok egyni szmlinak sszegvel. Ennek kimutatsra szolgl az un. fedezeti tartalk leltra. 294 Lthat, hogy a pnzforgalmi elemek s a pnzforgalom nlkli elemek alapveten csak egymssal szemben vltoznak. Kivtelt csak az brn szaggatott nyllal jellt esemnyt jelent: amikor portfliba nem tartoz vagyonelemet vsrolunk (pl. mszaki gpek, berendezsek vsrlsa.). A fenti egyensly gy teremtdik meg, hogy az eszkzk rendezst kveten a forrsoldalt is korriglni kell: tvezetjk a felhasznlt tartalk rtkt a tkevltozsokba. (Ilyen csak a mkdsi alap esetn fordulhat el.) 4.4-5. bra: Eszkz- s forrselemek pnzmozgshoz ktttsg szerinti bontsban A pnztrak szmviteli rendszerben a mrlegszmlk kezelsben nincs lnyeges klnbsg. A pnztrak szmlatkre egybknt kevsb keret-jelleggel definilt, mint az zleti szmvitelben: a knyvviteli elszmolsrl s a beszmolksztsrl szl 252/2000. kormnyrendelet rszletesebben szablyozza. FORRSOK Portfliba nem tartoz vagyonelemek: - immaterilis javak - trgyi eszkzk az ingatlanok kivtelvel - kszletek - kvetelsek Portfliba tartoz vagyonelemek: - ingatlanok - rtkpaprok (pl. rszvny, ktvny, bef.jegy) - bankszmla - kszpnz Egyb aktv pnzgyi elszmolsok Tkevltozsok Tartalkok Egyb passzv pnzgyi elszmolsok Ktelezettsgek ESZKZK 295 A pnztraknl az albbi szmlaosztlyokat talljuk: 1. Befektetett eszkzk 2. Kszletek 3. Kvetelsek s pnzgyi elszmolsok 4. Forrsok 5. Foly kiadsok 6. ltalnos kiadsok 7. Tevkenysgek kiadsai 8. nem hasznlt 9. Bevtelek Nhny jellemz pnztrzemi elszmols knyvviteli kezelse: Tagdjbevtel kezelse: 1. Munkltat / Tag befizeti az sszeget a pnzforgalmi szmlra Bankszmla-egyenleg n Fgg bevtel n (passzv fgg) T 3 Bank K 4 Fgg bevtel 2. A felosztsi lista alapjn hozzrendeljk taghoz, s felosztjuk az egyes alapok kztt: Fgg bevtel cskken Bevtel n (alapok szerint) T 4 Fgg bevtel K 911/921 Tagdjbefizets (Fedezeti alap) T 4 Fgg bevtel K 913/923 Tagdjbefizets (Mkdsi alap) T 4 Fgg bevtel K 915/925 Tagdjbefizets (Likviditsi alap) Lthat, hogy a Passzv elszmols mint tkz szmla ll a pnzmozgs s az alapok kztti feloszts kztt. Szolgltatsi kiadsok: A pnztrtag bemegy a szolgltathoz, s hasznlja egszsgpnztri krtyjt. A szolgltatnak a pnztr fizeti ki a szolgltats ellenrtkt. 296 1. Az egyenleg terhelse a pnztrtag egyni szmljn: Fgg kiads n (aktv fgg) Bankszmla cskken T 38 Aktv fgg K 3 Bank 2. A kiads elszmolsa Pnztri kiads n Fgg kiads cskken T 51 Pnztri szolgltatsi kiadsok K 38 Aktv fgg 4.4.7.2 Beszmolsi/adatszolgltatsi ktelezettsg A pnztr negyedvente kteles knyvviteli zrlatot kszteni, ennek keretben meg kell llaptani az egyes alapok bevteleit s kiadsait, s gy az alapok zr rtkt. 4.4-6. bra: a bevtelek, kiadsok s a zrs ttekintse T 34. Bankszmla K Pnz- bevtelek Szolgltatsi kiadsok T 39. Fgg kiadsok K Kiadsok terhelse Kiads elszmolsa a szolgltat szmlja alapjn T 48. Fgg bevtelek K Feloszts a pnztrtagok egyni szmljn Pnz- bevtel jvrsa T 9. Pnzbevtelek K Feloszts a pnztrtagok egyni szmljn Pnz- bevtel jvrsa T 5. Pnzkiadsok K Feloszts a pnztrtagok egyni szmljn Kiadsok zrsa T 4. Tartalkok K Kiadsok tvezetse zrskor Bevtelek tvezetse zrskor 3. 4. 1. 2. 6. 5. 1. Pnztri bevtel elszmolsa a banki bevtel elszmolsakor 2. Pnztri bevtel elszmolsa a munkltattl kapott felosztsi lista alapjn, a 9-esen megbontva fedezeti, mkdsi, likviditsi alapra 3. Pnztri kiads elszmolsa a kifizetskor 4. Pnztri kiads elszmolsa a szolgltat szmljnak befogadsakor 5. Bevteli szmlk tvezetse a negyedves zrlatkor, alapok szerinti megbontsban 6. Kiadsi szmlk tvezetse a negyedves zrlatkor, alapok szerinti megbontsban 297 A zrlat rszeknt meg kell llaptani a befektetsek negyedves (pnzgyileg realizlt) hozamt, s fel kell osztani az egyni szmlk kztt. A pnztr negyedves teljestmnyrl adatszolgltatst kell teljesteni a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete fel. Ebben az adatszolgltatsban szerepelnek a pnztr bevtelei s kiadsai alaponknt, a pnztri tagltszm alakulsa, a pnztri portfli sszettele, stb. A negyedves beszmoln tlmenen ves beszmolt is kell kszteni, melyet a kzgyls/kldttkzgyls fogad el, s ezt kveten gondoskodni kell a kzzttelrl: a Felgyelet rszre meg kell kldeni, s a pnztr honlapjn amennyiben rendelkezik ilyennel mindenki szmra elrhetv kell tenni. Az ves beszmol rszt kpezi a Felgyelet ltal rendelkezsre bocstott beszmol garnitra, s a kiegszt mellklet. A pnztr ezen tlmenen kteles zleti jelentst is kszteni. A beszmol garnitra rszt kpezi a mrleg, az egyes alapok pnzforgalmi eredmnynek levezetse, az alapok zrrtknek rszletez tbli, az ignybevett szolgltatsokra vonatkoz statisztikai adatok tblja, stb. Kln ki kell mutatni, s le kell vezetni a pnztrnl a kiegszt vllalkozsi tevkenysg eredmnyt. (Ennek szlssges esetben trsasgi ad vonzata is lehet, amennyiben a kiegszt vllalkozs bevtele meghaladja az sszes bevtel hsz szzalkt.) A pnztrnl mint korbban emltettk ktelez a knyvvizsglat, a knyvvizsgl megvizsglja a pnztr pnzgyi tervt, s az ves beszmoljt, ez elfelttele a kzgylsi/kldttkzgylsi dntsnek. 4.4.8 sszefoglals A pnztri rendszer tbb mint 15 ves mltja igazolja a struktra letkpessgt, s egyfajta hidat kpezhet a nagy elltrendszerek reformja sorn. Ami rs a nyugdjrendszerben van, korriglhat az nkntes nyugdjpnztri rendszer kiszlestsvel. A msik nagy elltrendszer az egszsg-kassza hibjt az nkntes egszsgpnztrak erstsvel lehet ellenslyozni. A cafeteria-rendszerek 2010-es adszablyainak szigortsa a rendszer fejldse ellen hat. Tekintettel arra, hogy az egyedli alternatvt jelent llami elltrendszer tbb sebbl vrzik, csak bzhatunk benne, hogy a kormnyzat felismeri a pnztrak kereslet-orientl szerept. 298 4.5 A magnnyugdjpnztrak Tartalomjegyzk 4.5 A magnnyugdjpnztrak 298 4.5.1 A magnnyugdjpnztrak 299 4.5.2 A nyugdjreform okai 299 4.5.3 Az I. pillr: A TB nyugdj 302 4.5.4 A II. pillr: A magnnyugdjpnztrak 303 4.5.5 A magnnyugdjpnztri szolgltatsok 304 4.5.6 Vlaszthat portfolis rendszer 305 4.5.7 Az alapts s mkdtets szablyai 309 4.5.8 Az tlpsi dj 312 299 4.5.1 A magnnyugdjpnztrak A 20. szzad msodik felben vgbemen demogrfiai vltozsok sok orszgban a nyugdjrendszerek megvltozst knyszertettk ki, illetve knyszertik ki. Magyarorszgon a foglalkoztatsi struktra is szmotteven talakult az 1990-es vek elejn, ami jelents hatst gyakorolt a nyugdjrendszerre s szksgess tette az talaktst. Az Orszggyls 1997-ben fogadott el j, a nyugdjrendszert szablyoz trvnyeket. Az akkor elindtott nyugdjreform lnyegesen befolysolta a magyar trsadalom s gazdasg helyzett. Az egyneket elkerlhetetlen vlaszts el lltotta: mindenkinek el kellett dntenie, hogy kihasznljae a vegyes finanszrozs nyugdjrendszer knlta elnyket, vagy kizrlag a trsadalombiztostsi nyugdjellts szolgltatsait veszi ignybe. Ahhoz azonban, hogy megrtsk a magnpnztrak mkdst, szerepket a hossz tv egyni-, s nemzetgazdasgi nyugdjtervezs szempontjbl, clszer, ha egy rvid kis kitrt tesznk, melynek sorn ttekintjk azokat az okokat, melyek szksgess tettk, nemcsak Magyarorszgon, hanem a vilg szmos pontjn Dl Ameriktl Nyugat Eurpig az gynevezett tkefedezeti rendszer elindtst. Miutn nyugdjrendszernk ngy pillrre tmaszkodik, mindegyik rendszer elemeit t kell tekinteni a kp teljess ttele rdekben, hogy miknt, milyen sszetevkbl alakul ki a nyugdjkorhatr elrsekor jr jrulk, illetve azok finanszrozsnak forrsai. 4.5.2 A nyugdjreform okai A demogrfiai vltozsok, azaz a trsadalom elregedse kvetkeztben cskken az aktv jrulkfizet dolgozk szma. Magyarorszg lakossgnak tbb mint 50%-a inaktv. (A TB rendszerben az aktv befizetk utni jrulkok, valamint a kltsgvetsi kiegszts adja a nyugdjak sszegnek fedezett.) Napjainkra Magyarorszgon is megfigyelhet a nyugati jlti trsadalmak egyik jellegzetes tulajdonsga, hogy az jabb generciknak egyre hosszabb a vrhat letkoruk, termszetesen ezltal jelents mrtkben nvekszik a nyugdjban eltlttt vek szma. Ha sszehasonltjuk klnbz orszgok vrhat letkor elrejelzseit a 300 hazaival s felttelezzk, hogy a nyugdjreformhoz hasonlan elbb vagy utbb az egszsggy reformjra is sor kerl, akkor bizonyosan a magyar tlagletkor is jelentsen emelkedik majd. A fiatalabb generci krben folyamatosan nvekszik a tanulssal eltlttt id, teht kevesebb ideig dolgoznak, vagyis egyre rvidebb a munkval tlttt aktv idszak, azaz a munkaerpiac talakul. A befizetett jrulkok s a kapott szolgltats kztt nincsen kzvetlen sszefggs, ami feszltsgeket idzhet el a nyugdjrendszerben. A trsadalombiztostsi rendszer finanszrozsa meglehetsen problematikus. A fenti rvek vgiggondolsa utn egyrtelmen ltszik, hogy az llamnak egyre nvekv mrtkben kell az adott vben befolyt jrulkokat kiegsztenie, ha tartani kvnja a nyugdjak vsrlrtkt. Ez nyilvnvalan nveli a kltsgvets hinyt. Azt is rdemes szem eltt tartani, hogy a most nyugdjba vonulk a megllaptott nett tlagkeresetknl kisebb sszeget kapnak meg a Nyugdjfolyst Intzettl. Ez nyilvn nem elegend az aktv korban megszokott letsznvonal fenntartsra. A mr korbban emltett ngypillres nyugdjrendszer alapvet vonsa, hogy eltrbe helyezi az ngondoskods elvt s ezzel a trsadalombiztostsi s a magnnyugdj-rendszert. A vegyes finanszrozs nyugdjrendszerben (TB rendszer s a magnnyugdjpnztrak prhuzamos mkdse) erteljesebben rvnyesl a biztostsi elv, az elrhet nyugdj jobban fgg az letplytl, a megszerzett szolglati idtl s a befizetett jrulktl, illetve tagdjtl. Ezzel szemben mrskldik br azrt megmarad - a szolidaritsi elv, vagyis a rendszer kevesebb pnzt fog tcsoportostani a magasabb jvedelmektl a rosszabbul kereskhz. A ktelez (trsadalombiztostsi) nyugdjellts feloszt-kirov rendszer. Ez azt jelenti, hogy egy-egy adott idszakban az aktv dolgozk mindenkori jrulkbefizetseibl fizetik ki az ppen nyugdjban lvk aktulis nyugdjt. A magnnyugdjpnztri-rendszer ezzel szemben tkefedezeti elven mkdik. A tagok befizetseit s a pnztr befektetseibl szrmaz hozamot a pnztr a tag egyni szmljn rja jv. A nyugdjkorhatrt elrt tag pnztri jradkt az egyni szmln akkor nyilvntartott sszeg alapjn kell megllaptani, teht az addig felhalmozott sszeg, mint tke lesz a jradkfedezet. Mskppen 301 fogalmazva: a felhalmozott sszeg hatrozza meg, hogy mekkora lesz a folysthat jradk. 1. pillr: llami trsadalombiztostsi nyugdjrendszer mindenkinek ktelez, 2. pillr: Magnnyugdjpnztr plyakezdknek ktelez, 3. pillr: nkntes kiegszt nyugdjpnztr nkntes alapon vlaszthat, 4. pillr: Nyugdj-eltakarkossgi szmla. A ngypillres nyugdjrendszer elemeit, azaz a ngy pillrt a kvetkez bra jellemzi: Trsadalombiztosts Magnnyugdjpnztr nkntes nyugdjpnztr Nyugdj-eltakarkossgi szmla 302 A magnnyugdjrendszerbe a pnztrak indulsakor lphettek be a tagok. Jelenleg a plyakezdknek munkba llstl szmtott 15 napon bell be kell lpnik egy magnnyugdjpnztrba. nkntes dntssel csatlakozhat, aki: Magyarorszgon nyugdj-biztostsi jogviszonyban ll s nem tlttte be a 30. letvt. Els zben ltest Magyarorszgon nyugdj-biztostsi jogviszonyt, brmely orszg brmely kor llampolgra. Az a harmadik llam polgra*, illetleg hontalan termszetes szemly, aki Magyarorszgon biztostsi jogviszonnyal rendelkezik, vagy megllapods megktsvel szerzett trsadalombiztostsi nyugelltsra jogosultsgot. Harmadik llam polgra: az EU-tagllamok, Izland, Liechtenstein, Norvgia, illetve a Magyar Kztrsasg ltal kttt ktoldal szocilis biztonsgrl szl egyezmny hatlya al tartoz llamok kivtelvel brmely ms llam polgra. A magnnyugdjpnztrak kztt szabadon vlaszthatnak a pnztrtagok, hiszen lehetsges az tlps egyik helyrl a msik pnztrba. A trvny rtelmben a brutt munkabrek utn mind a munkltatnak, mind a dolgozknak (biztostottaknak) trsadalombiztostsi jrulkot kell fizetnie. A munkltat 27%-os mrtk trsadalombiztostsi jrulkot fizet, amibl a nyugdjbiztostsi jrulk 24%, az egszsgbiztostsi s munkaerpiaci jrulk pedig 3%. 4.5.3 Az I. pillr: A TB nyugdj Mieltt rtrnnk a magnnyugdjpnztri rendszer, illetve a pnztrak mkdsre, felttlenl szksges, a TB nyugdj alapvet fogalmaira ismt rviden utalni. A trsadalombiztostsi (social serurity) nyugdj legfontosabb jellemzje a feloszt-kirov finanszrozsa (pay-as-you-go). A jrulkfizets mindenki szmra ktelez. A munkltatkra s munkavllalkra vonatkoz jrulkok mrtkt jogszablyok hatrozzk meg. A TB alapelve a jvedelmek jraelosztsa genercik-, s azonos genercihoz tartoz szemlyek kztt. A TB tl a nyugdjkorhatr elrsekor egyfajta, un. egyszer letjradkot kapnak azok, akik ezt elrik. A TB nyugdj nem rklhet, viszont szmos hozztartozi 303 elltst biztost, mint pl: zvegyi nyugdj, rvaellts, szli nyugdj, baleseti hozztartozi nyugelltsok. Az regsgi nyugdj sszegt az elismert szolglati id s a figyelembe vehet havi tlagkereset alapjn kell megllaptani. 4.5.4 A II. pillr: A magnnyugdjpnztrak A magnnyugdjpnztrak27 (mandatory pension funds) egyik legfontosabb sajtossga, hogy az egyes tagok befizetseit elklntve tartjk nyilvn, a II. pillrben valamennyi pnztrtag egyni napraksz szmlval rendelkezik. Az egyni szmln felgylt jrulk, plusz a hozamok fogjk biztostani a majdani nyugdjszolgltats fedezett. A magnpnztri rendszer alapelve, hogy nem csoportost t genercik s tagok kztt, hanem csak egyfajta halasztott fogyasztst eredmnyez. A magnnyugdjpnztri tagdj ktelezen fizetend a tagok brjelleg jvedelme utn. Mrtkt mindenkor jogszably llaptja meg. Jelenleg a brutt br 8%-a, amelyet a munkavllal vagy a munkltat maximum 10%-ra kiegszthet. A magnnyugdjpnztrak 3 tartalk kztt osztjk fel a befizetett tagdjakat: A fedezeti tartalk az egyni szmlkbl ll, a pnztr ebbl finanszrozza a tagjainak nyjtott szolgltatsokat. A mkdsi tartalk a pnztr mkdsi kltsgeit (pldul nyilvntarts, knyvels, munkltati levelek s egyni szmlartestk kltsge) fedezi. A likviditsi tartalk a pnztr fizetkpessgnek fenntartst s a befektetsi kockzatok kikszblst szolglja. 2010-ben 19 magnnyugdjpnztr folytatja tevkenysgt, melybl 10 pnztr htterben jellemzen bank vagy biztost trsasg ll. A magnpnztri rendszerben lv tagok szma meghaladja a 3 milli ft. A pnztrak vagyona elri a 2.502 millird forintot. (Ezen sszeg lnyegben a tagdjjelleg, valamint a befektetsekbl szrmaz bevtelekkel nvekszik, ugyanakkor a mkdsi kltsgekkel s a befektetsekbl szrmaz rfordtsokkal cskken). A hazai magnnyugdjpnztri piacon mint mr emltettk - jelents koncentrci figyelhet meg. Az t legnagyobb banki vagy biztosti 27 A ktelez magnnyugdjpnztri rendszer 2011-tl jelentsen talakul 304 httrrel rendelkez pnztr uralja a piacot, mind a tagltszm, mind a vagyon tekintetben. 4.5.5 A magnnyugdjpnztri szolgltatsok A magnpnztrak szolgltatsi tevkenysgket a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete (PSZF) ltal jvhagyott szolgltatsi szablyzat alapjn kezdhetik meg. A PSZF a szolgltatsi szablyzatot az albbi felttelek teljeslse esetn fogadja el: - sajt demogrfiai viszonyaira vonatkoz, e trvnyben elrt statisztika ll rendelkezsnkre, - sajt tevkenysgi tartalka megfelel, - biztonsgi tartalkot kpzett, valamint - meghatrozott kpestssel rendelkez akturius (biztonsgi matematikust) foglalkoztat. A trvny a magnnyugdjpnztrak szmra jradkszolgltats s egysszeg kifizets nyjtst teszi lehetv. A magnpnztrak 4 klnbz tpus jradkot knlhatnak: Els: Egyszer letjradk (havonta) a tag lete vgig kapja a jradkot, nem rklhet. Msodik: Elejn hatrozott idtartamos jradk egy meghatrozott ideig felttel nlkl folystja a pnztr a jradkot. Ha ezen idn bell meghal a tag, akkor a kedvezmnyezett kapja a meghatrozott id vgig, ha a tag ezen idszak utn hallozik el, akkor a kedvezmnyezett mr nem juthat hozz a szmln fennmarad sszeghez. Harmadik: Hatrozott idtartamos jradk a tag lete vgig kapja a jradkot, majd halla utn a kedvezmnyezett meghatrozott ideig kap jradkot. Negyedik: Kett vagy tbb letre szl jradk - a pnztr addig folyst jradkot, mg az elre megjellt szemlyek kzl brki l. Ebben az esetben termszetesen a tag s a kedvezmnyezett(ek) jradknak sszege nagymrtkben fgg attl, hogy hny kedvezmnyezett van, s attl is, hogy a megjellt szemlyek nk vagy frfiak, illetve hny vesek. Egysszeg kifizetst az ignyelhet, akinek a - klnbz pnztrakban eltlttt - tagsgi jogviszonya nem haladta meg a 180 hnapot. 305 Az egysszeg kifizets specilis esete, ha a pnztrtag nem ri el a nyugdjkorhatrt, hanem mr a felhalmozsi idszakban elhallozik. Ilyenkor rkseit (kedvezmnyezetteit) egy sszegben illeti meg a felgylemlett pnz, hozamaival egytt. A kedvezmnyezett azonban ebben az esetben is dnthet gy, hogy rklt jrandsgt sajt egyni szmljra visz t. A pnztrtag halla esetre kedvezmnyezettet jellhet. Ha a tag nem jell meg kedvezmnyezettet, trvnyes rkst kell kedvezmnyezettnek tekinteni (amennyiben az rks termszetes szemly). rks hinyban az egyni szmln lv sszeg a Pnztrra szll t. A kedvezmnyezett - megvltoztathat, - brki lehet, - brmikor megjellhet. Ha a tag felhalmozsi idszakban hal meg, akkor a kedvezmnyezett vlaszthat, hogy a res rszt - egysszegben veszi fel, - a hozztartozi nyugellts megllapts esetn tutaltatja a Nyugdj-biztostsi Alap rszre - az rklt sszeget tviszi a sajt egyni szmljra. Ha a pnztrtag a szolgltatsi idszakban hal meg, akkor a kedvezmnyezett jogai attl fggnek, hogy milyen szolgltatst vlasztott a tag. Termszetesen a pnztrtag jradknak sszege is fgg attl, hogy milyen szolgltatst vlasztott. 4.5.6 Vlaszthat portfolis rendszer Mind a pnztrba val belpsre ktelezettek, mind az nknt belpk vlaszthatnak a pnztrak kztt, s a szabad pnztrvlaszts a pnztrak kztti verseny kialakulshoz is vezethet. E verseny egyik legfontosabb tnyezje a hozam, vagyis a tagok azt a pnztrat rszestik elnyben, amelyik a legmagasabb hozamot tudja szmukra a befektetsek utn biztostani. A hazai magnnyugdjpnztrak 2008-ig valamennyi pnztrtag vagyont egysges befektetsi stratgia alapjn kezeltk. A nemzetkzi tapasztalat azonban azt mutatta, hogy eredmnyesebb a vagyonkezels, ha a pnztr a befektetseket a pnztrtagok letplyjhoz, hozamelvrshoz s kockzatvllalsi hajlandsghoz igaztja. A pnztrtagok letkora azonban eltr, egyni elvrsaik klnbzek, gy a mindenki szmra 306 kedvez vagyonkezels egy egysges pnztri portfoli ltal nem valsthat meg tkletesen. A trvnyi szablyozs az nkntes nyugdjpnztrak szmra 2001-tl, a magnnyugdjpnztrak szmra 2007-tl kezdden tette lehetv (a magnnyugdjpnztraknl ez 2009-tl egyben ktelez), hogy pnztrtagjaiknak tbb befektetsi portfoli kztti vlasztst knlhassanak. Milyen portfolik kzl vlaszthatunk? Klasszikus portfoli A Klasszikus portfoli abban az esetben ajnlott, ha a pnztrtagnak 5 vagy annl kevesebb ve van nyugdjba vonulsig. A portfoli befektetseit szinte kizrlag biztonsgos llampaprok alkotjk, gy a megtakartsai a nyugdjjogosultsg elrsig egyenletesen, nagyobb ingadozsok nlkl gyarapodhatnak. Kiegyenslyozott portfoli A Kiegyenslyozott portfoli abban az esetben ajnlott, ha a pnztrtagnak kevesebb mint 15 ve van nyugdjba vonulsig. A portfoli befektetseit nagyrszt llampaprok alkotjk, amelyek mellett kzel egyharmad rszben hazai s nemzetkzi rszvnybefektetsek is helyet kapnak. A biztonsgos llampaprok teljestmnyt a kellen hossz idtvon mr jelentsen javtjk a rszvnyek, gy a pnztrtag a kockzatmentes befektetsekhez kpest lnyegesen kedvezbb hozamra szmthat. Nvekedsi portfoli A Nvekedsi portfoli elssorban abban az esetben ajnlott, ha a pnztrtagnak tbb mint 15 ve van nyugdjba vonulsig. A portfoli befektetseit tbb mint felerszt hazai s nemzetkzi rszvnyek alkotjk, kiemelked hozam elrst grve. A vrhat rfolyam ingadozsok kockzatt llampaprok kiegyenslyozottabb rtknvekedse cskkenti. Amennyiben a magasabb hozam elrse rdekben a pnztrtag elfogadja a magasabb kockzatot, a Nvekedsi portfolit 15 vnl rvidebb idtvra is rdemes vlasztania, mert mr 5-10 ves idhorizonton is jelentsen nvelheti megtakartsnak rtkt. 307 A magnnyugdjpnztr esetben trvny rja el, hogy a portfolit nem vlaszt tagokat a nyugdjkorhatrig htralv veik szma alapjn kell besorolni a hrom portfoli valamelyikbe. Elszmolegysg alap nyilvntarts Az elszmolegysg alap nyilvntarts bevezetse jogszablyi ktelezettsgen alapul. Clja a korbbi negyedves gyakorisg hozam szmts felvltsa, a tagi elszmolsok pontosabb ttele. Az egyni szmla mindenkori forintban kifejezett egyenlege az elszmolegysgek darabszma s a besorols szerinti portfolinapi rfolyamnak szorzataknt addik. A vlaszthat portfolik befektetsi teljestmnyt (hozamt) 2008. janur 1-jtl a hozzjuk tartoz elszmolegysg rfolyamok vltozsa fejezi ki, amelyet a portfoliban lv rtkpaprok napi piaci rtkelsvel a pnztrak minden munkanapra kiszmolnak. Az egyni szmlkon lv elszmolegysgek darabszmt alapveten kt fajta mvelet (tranzakci) vltoztatja: 1. Jvrsok (jellemzen tagdjbefizets, ms pnztrbl thozott egyenleg) s terhelsek (esetleges tagdjkorrekcik, korbbi veket rint hozamkorrekcik, stb.) a korbbi vekhez hasonlan. Az egyes tranzakcikhoz tartoz elszmolegysg darabszm s Ft sszeg kztti tszmts a pnzmozgs napjn rvnyes elszmolegysg rfolyamokkal trtnik. 2. Portfolivltsok, amelyeket a pnztrtag kezdemnyezett, vagy a Pnztr hajtott vgre, az venknti besorols fellvizsglat alkalmval. Ekkor az egyni szmln a korbbi portfoliban lv valamennyi elszmolegysg kicserldik (konvertldik) az jonnan vlasztott portfoli elszmolegysgeire. Az tvltsi rfolyam (keresztrfolyam) a kt portfoli forintban kifejezett rfolyamnak hnyadosa, a portfolivlts fordulnapjn rvnyes rfolyamrtkek alapjn. Az tvlts sorn az egyni szmla Ft-ban kifejezett egyenlege nem vltozik. Ha adott napon nem trtnik a szmlt rint tranzakci (az elszmol egysgek darabszma nem vltozik), egyni szmla forintban kifejezett egyenlege az rfolyam miatt akkor is vltozik, a vltozs mrtke pedig a hozam vltozst mutatja (ez lehet pozitv s negatv irny is). 308 A Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletnek honlapjn (www.pszaf.hu) az egyes magnnyugdjpnztrak elszmolegysg rfolyamairl sszehasonlt adatok tallhatk. Ahhoz, hogy kivlasszuk, melyik a legeredmnyesebben mkd pnztr, termszetesen informcira van szksgnk. Ezrt a pnztraknak azonos szmtsi mdszerek alapjn be kell mutatni a trgyvre vonatkoz nett hozamrtt, a referenciahozamot, a pnztri vagyon fordulnapi zr piaci rtkt, az elmlt tz naptri v tlagos hozamrtjt s referenciahozamt, valamint az elmlt tz vre vonatkoz vagyonnvekedsi mutatt. A hozamokat s azok egyni szmlkon val jvrst a tagok folyamatosan figyelemmel ksrhetik. A hozam szmontartsa klnsen fontos, hiszen ha egy pnztr az inflci mrtknl lassabb temben gyaraptja a tagok pnzt, akkor a tagok vagyona veszt az rtkbl. A befektetsi tevkenysg sorn kt olyan fontos s fggetlen piaci szerepl mkdik egytt a pnztrakkal, melyek felkszltsge s szaktudsa nagymrtkben befolysolhatja a tagok nyugdjt: A pnztrak vagyonkezelsi tevkenysgket rszben vagy egszben kihelyezhetik. Nem bzhat meg pnztri vagyonkezelssel az a gazdasgi trsasg - amelynek befolysol rszesedssel rendelkez tulajdonosa, vezet tisztsgviselje vagy ezek kzeli hozztartozja a pnztr alkalmazottja vagy a pnztr vezet tisztsgviselje, illetve ezek kzeli hozztartozja, - amely ellen csd- vagy felszmolsi eljrs van folyamatban. A pnztr vagyonkezelje/vagyonkezeli a pnztrral kttt szerzds felttelei szerint, nllan rendelkezik/rendelkeznek a kezelsbe tadott pnztri portfoli s a szerzds tartama alatt a szerzds szerint tadsra kerl pnztri eszkzk felett, valamint gondoskodik/gondoskodnak az tvett pnztrvagyon rendeletben meghatrozott elvek s a befektetsi politika szerinti hasznostsrl, illetve jra-befektetsrl. A pnztri vagyonkezel a rbzott vagyon eszkzeit s azok forrst nyilvntartsaiban elklntetten mutatja ki, de az gy kimutatott pnztri eszkzket s azok forrst mrlegben nem szerepeltetheti. A pnztr csak egy lettkezelt bzhat meg. 309 A pnztri lettkezel az albbi feladatokat ltja el: - vagyonkezelnknt s portfolinknt befektetsi szmlkat vezet a pnztr javra, - vagyonkezelnknt s portfolinknt rtkpaprszmlkat s rtkpapr letti szmlkat vezet a pnztr javra, - rzi a pnztr eszkzeit, - elltja a pnztr tulajdonban lv, nyomdai ton ellltott rtkpaprok lettkezelst, - beszedi a pnztr rtkpaprszmljn, rtkpapr letti szmljn nyilvntartott rtkpaprok utn jr hozadkot s egyb jrandsgokat, - elvgzi a befektetett pnztri eszkzk piaci rtknek meghatrozst, - ellenrzi a pnztri befektetsekre vonatkoz jogszablyi elrsok betartst, - elszmolja s nyilvntartja az rtkpapr gyleteket, amelynek rvn sszeveti a befektetsi szmln trtnt pnzforgalmi mozgsokat az rtkpapr-llomny vltozsval, - a pnztr ltal adott felhatalmazs alapjn elltja a pnztr tulajdonosi kpviselett a birtokban lv rtkpaprok vonatkozsban, - a pnztr pnzforgalmi szmljt vezet hitelintzet naponta rtestt kld a lettkezelnek a pnztr pnzforgalmi szmljnak s alszmlinak zr egyenlegrl. 4.5.7 Az alapts s mkdtets szablyai A jogi-garancilis elemek egyik csoportja a pnztrtevkenysg megkezdshez, folytatshoz, valamint a szksges trgyi s szemlyi felttelek biztostshoz kapcsoldik. Ezek kz tartozik pl. a megfelel s biztonsgos szmtstechnikai httr, az ltalnos irodatechnikai berendezsek a megfelel helyisgekkel. De ide tartoznak a trvnyben ktelezen elrt szemlyi felttelek is, miszerint minden pnztr kteles gyvezett, szmviteli rendrt felels vezett (fknyvelt), befektetsrt felels vezett, biztostsi matematikust (akturiust), knyvvizsglt, jogszt s bels ellenrt alkalmazni, illetleg foglalkoztatni. A jogi garancik egy msik csoportja azt hatrozza meg, hogy a pnztrak a tagoktl gyjttt tagdjakat milyen mdon foglalkoztatjk, szk korltok kz szortva a kockzatokat. Ezek a szablyok kockzatuk szerint rangsoroljk az egyes befektetsi lehetsgeket s a pnztrak szmra elrjk, hogy brmilyen nagy hozamot gr, mde kockzatos befektetsekben vagyonuk nagyobb rszt tarthatjk. 310 A mkdsi szablyok kzl a legfontosabb, hogy minden pnztrtag egyben tulajdonosa is az adott pnztrnak, vagyis kzvetlenl, vagy a kzgylseken az t kpvisel kldttek tjn beleszlsi lehetsge van az adott pnztr mkdsbe. A pnztrak jelenleg nkormnyzati elven mkdnek, azaz a legfontosabb dntseket a tagok ltal vlasztott kldttek kzgylse hozza meg, ez a testlet vlasztja meg a pnztr vezet tisztsgviselit s ez fogadja el a pnztr legfontosabb szablyzatait is. A kzgylseket az Igazgattancsnak vente legalbb kt alkalommal ssze kell hvni. ltalban tavasszal trtnik meg az elz vrl kszlt ves beszmol elfogadsa, mg november-decemberben pedig a kldttek a kvetkez vre vonatkoz tervet trgyaljk meg az Igazgattancs s az Ellenrz Bizottsg elterjesztsben. m, ha szksges, illetve rendkvli esemnyek trtnnek, pnztrfzirl vagy pnztri szvetsghez val csatlakozsrl van sz, esetleg a PSZF ktelezte a pnztrat, akkor lehetsg van gyakrabban sszehvni a kzgylst. A pnztrak helyes mkdse elkpzelhetetlen megfelel szakemberekbl ll Igazgattancs s Ellenrz Bizottsg nlkl. A trvny szigor elrsokat tartalmaz arra vonatkozan, hogy a pnztr milyen adatokat hozhat nyilvnossgra, s melyeket kell nyilvnossgra hoznia. Az elrsoknak ksznheten folyamatosan nyomon kvethet valamennyi nyugdjpnztr mkdse s egyes esetekben bizonyos paramtereik ssze is hasonlthatk. A magnnyugdjpnztrak felgyelett a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete ltja el. A felgyeleti tevkenysg keretben a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete az engedlyezsi, ellenrzsi s intzkedsi jogkrk gyakorlsa mellett mkdteti a pnztrak kzponti nyilvntartst. A felgyelet a tartsan rosszul mkd pnztr lre a mkdkpessg helyrelltsa cljbl felgyeleti biztost nevezhet ki. A pnztrak mkdsk sorn negyedvente jelentst ksztenek a Felgyelet szmra, emellett tevkenysgkrl kln is szmot adnak. Bizonyos esetekben pldul sszeolvads, sztvls a Pnztrfelgyelet eseti beszmolsi ktelezettsget rendelhet el. A Pnztrfelgyelet a jelentseket s beszmolkat minden esetben megvizsglja, s ha problmt szlel, ellenrzst tart a pnztrnl. A felgyelet jogosulta pnztrak ellenrzsre. Ennek sorn vizsglja a biztonsgos mkdst, valamint azt, hogy a pnztr tevkenysge 311 megfelel-e a jogszablyoknak, a pnztr szablyzatainak s a felgyeleti hatrozatoknak. A nyugdjrendszernek a trvnyben szablyozott j eleme a Garanciaalap, amely nem kapcsoldik az llami kltsgvetshez, bevteleit s kiadsait maga finanszrozza. A ktelez pnztrak szablyszer mkdst szigor elrsok s megfelel garancik rendszere biztostja, annak rdekben, hogy a tagok megkaphassk sszegyjttt tkjket. Az egyes ktelez pnztrak termszetesen egymstl eltr piaci mveleteket vgezhetnek a hozzjuk befizetett pnzzel, ezrt klnbsg lesz kzttk aszerint, hogy befektetseik rvn mekkora hozammal gyaraptjk a pnztrtagok szmlit. Annak rdekben, hogy senki se jrjon rosszabbul, a trvny lehetv teszi az egyik pnztrbl a msikba trtn tlpst. A szabad pnztrvlaszts elve alapjn a tag tlphet msik pnztrba, legkorbban a tagsgi viszony kezd idpontjtl szmtott fl v mlva. A trvny lehetsget ad 6 havonta pnztrvltsra. Az tad pnztr az tlpssel kapcsolatban kltsget szmthat fel, amelyet az egyni szmla egyenlegbl kell levonni, az albbiak szerint: ha az tlpsre az tad pnztrba trtn belpst kvet 2 ven tl kerl sor, akkor tlpsi kltsgknt a pnztr ltal megllaptott tnyleges indokolt kltsg, de legfeljebb az egyni szmlakvetels egy ezrelke vonhat le; ha az tlpsre az tad pnztrba trtn belpst kvet 2 ven bell kerl sor s o a tagsgi jogviszony megsznsvel kapcsolatos indokolt kltsgek nem haladjk meg az egyni szmlakvetels egy ezrelkt, akkor tlpsi kltsgknt a pnztr ltal megllaptott, tnyleges indokolt kltsg, de legfeljebb az egyni szmlakvetels egy ezrelke vonhat le; o a tagsgi jogviszony megsznsvel kapcsolatos indokolt kltsgek meghaladjk az egyni szmlakvetels egy ezrelkt, akkor az tad pnztrnak az tlpsi kltsgen fell tlpsi djat is felkell a tagnak felszmtania. 312 4.5.8 Az tlpsi dj sszege az tlps indokolt kltsgeinek egyni szmlakvetels egy ezrelkt meghalad rsze, de legfeljebb 5 ezer forint, sszegt az tlp tagnak be kell fizetnie az tad pnztr rszre, az tlp tag rszre nem trthet meg s az egyni szmlakvetelsbl nem vonhat le. 313 314 5. A pnzgyi intzmnyrendszer szablyozsa 315 5.1 Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete Tartalomjegyzk 5. A pnzgyi intzmnyrendszer szablyozsa 314 5.1 Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete 315 5.1.1 PSZF ltrejtte, kialakulsa 316 5.1.2 A PSZF mkdst rint jogszablyok 317 5.1.3 A felgyeleti mkds alapkrdsei 318 5.1.3.1 A szervezet elhelyezse 318 5.1.3.2 Vezeti struktra 320 5.1.4 Felgyeleti fggetlensg 321 5.1.5 Kockzati alap felgyels 324 5.1.6 Transzparens felgyeleti mkds 326 5.1.7 Nemzetkzi egyttmkds 327 5.1.8 A PSZF f tevkenysgei 334 5.1.8.1 Engedlyezs 334 5.1.8.2 Felgyeleti ellenrzs 336 5.1.8.3 Jogrvnyests 337 5.1.8.4 Fogyasztvdelem 338 5.1.8.5 Piacfelgyeleti eljrs 339 5.1.8.6 Elemzs 340 5.1.8.7 Szablyozs, ajnlsok, mdszertani tmutatk 340 316 A Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete autonm llamigazgatsi szerv, tevkenysgnek clja a PSZF trvny szerint: a) a pnzgyi kzvettrendszer stabil, zavartalan, tlthat s hatkony mkdsnek biztostsa, b) a pnzgyi kzvettrendszer rszt kpez szemlyek s szervezetek prudens mkdsnek elsegtse, a tulajdonosok gondos joggyakorlsnak folyamatos felgyelete, c) az egyes pnzgyi szervezeteket, illetve a pnzgyi szervezetek egyes szektorait fenyeget, nemkvnatos zleti, s gazdasgi kockzatok feltrsa, a mr kialakult egyedi vagy szektorlis kockzatok cskkentse vagy megszntetse, illetve az egyes pnzgyi szervezetek prudens mkdsnek biztostsa rdekben megelz intzkedsek alkalmazsa, d) egyttmkds a Magyar Nemzeti Bankkal a rendszerszint kockzatok kialakulsnak megelzsben, a mr kialakult rendszerszint kockzatok cskkentsben vagy megszntetsben, e) a pnzgyi szervezetek ltal nyjtott szolgltatsok ignybe vevi rdekeinek vdelme, a pnzgyi kzvettrendszerrel szembeni bizalom erstse. 5.1.1 PSZF ltrejtte, kialakulsa A PSZF olyan integrlt pnzgyi felgyeleti hatsg, amely a pnzgyi piacok sszessgt, ezen bell klnsen a hitelintzeti, a tkepiaci, a biztosti s a pnztri szegmenst felgyeli. Nem minden orszgban ltezik integrlt felgyeleti hatsg, s korbban Magyarorszgon is elklnlten kerltek az egyes pnzgyi felgyeleti szervek ltrehozsra. A 90-es vek elejn elszr a Pnzgyminisztrium keretein bell kerltek kialaktsra ezek a szervezetek (llami Bankfelgyelet, llami Biztostsfelgyelet, llami rtkpapr s Tzsdefelgyelet, llami Pnztrfelgyelet). Ezekbl az eldszervezetekbl a mai PSZF kt egyestst kveten jtt ltre. Elsknt a bankfelgyelet s a tkepiaci felgyelet olvadt ssze 1997-ben llami Pnz s Tkepiaci Felgyelet nven. 2000-ben kerlt sor a biztosts- s pnztrfelgyeleti szervek beolvasztsra is, s gy jtt ltre a mai formjban s elnevezsvel mkd PSZF. 317 5.1.2 A PSZF mkdst rint jogszablyok A PSZF mkdst szmos klnbz jogszably rinti, amelyek kzl kiemelkedik a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletrl szl 2007. vi CXXXV. trvny. Ez az a jogszably, amely alapjaiban szablyozza a Felgyelet mkdsnek cljait, a Felgyelet jogllst, vezetsi rendszert, fbb tevkenysgeit stb. A Felgyelet egyes rszpiacokkal kapcsolatos konkrt feladatait s eszkzeit azonban nem a PSZF trvny, hanem az gynevezett gazati trvnyek hatrozzk meg. Ezek kzl az gazati trvnyek kzl a legfontosabbak a kvetkezk: 1996. vi CXII. trvny a hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl 2001. vi CXX. trvny a tkepiacrl 2007. vi CXXXVIII. trvny a befektetsi vllalkozsokrl s az rutzsdei szolgltatsokrl, valamint az ltaluk vgezhet tevkenysgek szablyairl 2003. vi LX. trvny a biztostkrl s a biztostsi tevkenysgrl 1997. vi LXXXII. trvny a magnnyugdjrl s a magnnyugdjpnztrakrl 1993. vi XCVI. trvny az nkntes Klcsns Biztost Pnztrakrl 2007. vi CXVII. trvny a foglalkoztati nyugdjrl s intzmnyeirl 1997. vi XXX. trvny a jelzlog hitelintzetrl s a jelzloglevlrl 1996. vi CXIII. trvny a lakstakarkpnztrakrl A Felgyelet feladatainak s eljrsainak meghatrozsban pedig fontos szerepet kapnak a kvetkez trvnyek is: 2004. vi CXL. trvny a kzigazgatsi hatsgi eljrs s szolgltats ltalnos szablyairl 2007. vi CXXXVI. trvny a pnzmoss s a terrorizmus finanszrozsa megelzsrl s megakadlyozsrl 1997. vi CLV. trvny a fogyasztvdelemrl 318 5.1.3 A felgyeleti mkds alapkrdsei 5.1.3.1 A szervezet elhelyezse Korbban a pnzgyi felgyeleti hatsgok alapveten ktfle modell alapjn mkdtek, a bankfelgyelettel foglalkoz szervezet vagy a jegybankon bell vagy nllan, esetleg valamelyik minisztriumhoz ktdve mkdtek, mg a tbbi szektort felgyel intzmny valamely minisztrium irnytsa alatt tevkenykedett. A 90-es vektl kezdden elszr elssorban skandinv orszgokban, majd ksbb egyre tbb helyen kerlt sor integrlt felgyeleti hatsgok fellltsra, amelyekben az egyes szektorok felgyelett kzsen ltjk el. Az integrlt szervezeti forma elnyei alapveten a kvetkezk: - A pnzgyi piacok dominns szerepliv a nagy pnzgyi csoportok vltak, amelyeken bell egyszerre megtallhatak a hitelintzeti, tkepiaci, biztostsi s nyugdj-szolgltatsok is. Ezeknek a pnzgyi csoportoknak a felgyelete mr nem lthat el hatkonyan, amennyiben a csoporttagokat a felgyelet kln-kln vizsglja. A pnzgyi csoportot egysgesen kezel konszolidlt felgyelsi tevkenysg viszont sokkal hatkonyabban lthat el egy szervezeten bell, mintha ngy vagy akr annl is tbb klnll hatsgnak kellene folyamatosan konzultlnia egymssal. Integrlt felgyeleti szerv ltrehozsval knnyebb vlik az adatokhoz val hozzfrs, cskkennek a titoktartsi ktelezettsg miatti felgyeleti nehzsgek, sokkal jobban koordinlhatak a csoport egyes tagjaival vagy a csoport egszvel szemben hozott intzkedsek. - A felgyeleti szervekhez hasonlan korbban a pnzgyi piacok szablyozsa is klnllan alakult ki, ennek kvetkeztben nem csak a felgyeleti hatsg szemlyben, hanem a szablyozsi elvekben is komoly eltrsek voltak. A gyakorlat azonban azt mutatta, hogy sok olyan szablyozsi tmakr van, gy klnsen pldul a vllalatirnytsi elvek, a kockzatkezelsi eljrsok, tkekvetelmnyek, amelyek esetben szektorsemleges szablyozsra van szksg. Ezt nem csak a pnzgyi csoportok kialakulsa tette szksgess, hanem az is, hogy az egyes szektorokban knlt termkek mind jellemzikben, mind kockzataikban egyre hasonlbbakk vltak (pl. egyre kisebb a klnbsg a unit linked tpus biztosts s egy befektetsi jegy vagy akr ltalban a megtakartsi formk kztt). Egy integrlt felgyeleti hatsg ltrehozsa egyben azt is jelenti, hogy felsznre kerlnek azok a szablyozsbeli eltrsek, amelyek torzthatjk a versenyt, illetve jobban felhasznlhatak a ms szektorokban szerzett szablyozi tapasztalatok, j fejlesztsek. J plda erre az a folyamat, amely jelenleg is zajlik az 319 Eurpai Uniban, s amelynek keretben pldul a pnz- s tkepiacokon mkd intzmnyek tkekvetelmnyt meghatroz CRD direktva tapasztalatait felhasznlva az EU elfogadta a biztostk s a nyugdjszolgltatk tkekvetelmnyt szablyoz Szolvencia II. direktvt. Mindkt direktva az adott szektor tkekvetelmnynek szablyozst clozza, ugyanakkor kzs alapokra pl, gy a pnz- s tkepiac szablyozsa a korbbiakhoz kpest jval egysgesebb vlik. Az integrlt felgyeleti hatsg ltrehozsa azonban nem csak a szablyozsi httrben vlt ki egysgestst, hanem az egyes szektorokban alkalmazott felgyelsi mdszerek s elvek is hasonlbbakk vlnak. - Mra az EU tagllamaiban dominnss vlt az integrlt felgyeleti forma. rdekes azonban, hogy tbb olyan orszg is akad, amely esetben az integrlt felgyeleti hatsgot nem nll szervknt, hanem a jegybank keretein bell hoztk ltre. Ez els rnzsre meglepnek tnhet, hiszen a jegybankoknak hagyomnyos feladataik kztt nem szerepel a biztostk vagy a nyugdjszolgltatk felgyelete, az llamadssg kezelsi feladataik kztt pedig akr maguk is fellpnek tkepiaci szereplknt, gy furcsn hat, ha ebben a szektorban egyben felgyel hatsgknt is megjelennek. Ezekben az esetekben a jegybankon belli mkdtets f indoka az, hogy ezltal a felgyeleti hatsg lvezni tudja a jegybanki fggetlensgbl szrmaz elnyket. Ltezik tovbb egy olyan szervezeti forma, amely egyre nagyobb teret nyer az Eurpai Uni orszgaiban is, br els zben j-Zland alkalmazta. Ezt a modellt a szakirodalomban twin peaksnek nevezik azrt, mert abban a felgyeleti tevkenysg kt f eleme cscsosodik ki: a prudencilis felgyels valamint a piacfelgyels. A felgyeleti tevkenysg kialakulsnak els idszakaiban elszr klasszikusan inkbb csak szmviteli jelleg volt, amelybl fokozatosan alakult ki a prudencilis, az intzmny biztonsgos, megbzhat mkdsre, valamint elssorban annak kockzataira irnyul felgyeleti tevkenysg. Prudencilis felgyels esetben teht a hatsg azt vizsglja, hogy egy adott intzmny vagy egy csoport betartja-e a vonatkoz jogszablyokat, megfelel nyilvntartsi s kockzatkezelsi rendszereket alaktott-e ki, elegend tkvel rendelkezik-e stb. A piacfelgyelsi tevkenysg annyiban ms, hogy ott a felgyelet nem elssorban az adott intzmny vagy csoport mkdsnek megbzhatsgt vizsglja, hanem azt, hogy maga a pnzgyi piac megfelelen mkdik-e. A piacfelgyelet legfontosabb elemei a fogyasztvdelem, a tisztessgtelen piaci magatarts feltrsa, pnzmoss elleni kzdelem. 320 Nem ritka, hogy a prudencilis felgyelet s a piacfelgyelet rdekei tkznek egymssal. Ilyen lehet pldul, ha egy intzmnyt a piacfelgyeleti hatsg kltsges fogyasztvdelmi intzkedsek meghozatalra ktelez (pl. a korbbihoz kpest hosszabb nyitvatartsi id biztostsa, vagy gyfelek szmra val krtrts szksgessgnek megtlse). Ezeknek az elvrsoknak a teljestse kltsgekkel jr, amely cskkenti az eredmnyt illetve ennek kvetkeztben a bels tkekpzst, amely hosszabb tvon negatvan befolysolhatja a prudens mkdst. Mivel a prudencilis felgyeleti s a piacfelgyeleti szndk gyakran kerl rdekkonfliktusba, ezrt ezekre akr elklntett felgyeleti szervezetek is ltrehozhatak. Magyarorszgon ez gy valsul meg, hogy az integrlt felgyeleti hatsg szervezeti felptsben a szervezeti egysgek alapveten kt f egysgbe tagozdnak, a prudencilis illetve piacfelgyeletibe. 5.1.3.2 Vezeti struktra A nagyobb llami intzmnyek vezetsre ltalban egyszemlyi formban kerl sor, vagyis az intzmny tevkenysgrt val teljes felelssget a kijellt elsszm vezet viseli (pl. miniszter, elnk). Pnzgyi felgyeleti szervek esetben azonban a nemzetkzi gyakorlatban tallunk olyan pldkat, amikor nem egyszemlyi, hanem bizottsgi vezets van. Annak indoka, hogy nem egyszemlyi vezets van ezekben az intzmnyekben, ltalban az, hogy egyrszt a tbb pnzgyi szektor felgyelshez olyan szakrtelemre van szksg, amit egy szemlyben nehz biztostani, msrszt azrt, mert olyan anyagi kvetkezmnyekkel jr krdsekben kell dntseket hozni, ahol clszer tbb szemly egysges kzs llspontjra hagyatkozni. Magyarorszgon a korbbi pnzgyi felgyeleti szervek mkdst az egyszemlyi vezets jellemezte. 2004-tl 2009-ig azonban a PSZF vezetst a Felgyeleti Tancs ltta el, amely egy olyan tfs testlet volt, amely a kezdetekben elssorban stratgiai jelleg dntsek meghozatalrt volt felels, ksbb azonban lnyegben az intzmny operatv irnytst vgezte. 2010-tl azonban a PSZF vezetsi struktrja ismt vltozott, s visszallt a korbban jellemz egy elnk-kt elnkhelyettes rendszer. 321 5.1.4 Felgyeleti fggetlensg A felgyeleti mkds egyik legfontosabb alappillre a fggetlensg. Egy orszg felgyeleti szervnek a minsgt a szakmai munka minsge mellett egyik legjobban a fggetlensg mrtke jellemez. A felgyeleti fggetlensg krdskre hasonl a jegybankok fggetlensghez, s egyszerre tbb aspektusbl nzve is rvnyesteni kell. a) Vezetk kinevezse, eltvoltsa Egy intzmny mkdsre nzve alapvet befolyssal br az, hogy ki nevezheti ki, illetve ki vlthatja le az adott intzmny cscsvezetit. A felgyeleti intzmnyeket szablyoz jogszablyok ezrt mr rgta rszletesen szablyozzk ezeket az eljrsokat. A felgyeleti vezetk kinevezsre s eltvoltsra val szablyok mindig is tartalmaztak olyan elemeket, amelyek azt voltak hvatottak szolglni, hogy egyes felgyeleti dntsek meghozatala sorn az intzmny vezetinek ne kelljen attl tartaniuk, hogy amennyiben egy dntsk szakmailag jl megalapozott ugyan, de politikai vagy gazdasgi rdekeket srt, akkor ennek meghozatala az esetleges levltsukkal jrhat. A felgyeleti fggetlensg esetben alapelvrs, hogy minden egyes dntsnek kizrlag szakmai alapokon kell megszlessen, kizrva minden politikai befolysols lehetsgt. Ehhez az szksges, hogy a felgyelet vezetjt a legmagasabb szinten nevezzk ki s csak a legmagasabb szint dntse alapjn lehessen elmozdtani. 2010-tl kezdden alapvet vltozs trtnt a hazai jogszablyokban s a PSZF ennek kvetkeztben teljes mrtkben kikerlt a Kormny hatskre all s a felgyelett az Orszggyls ltja el. Az Orszggyls felgyeleti szerepe elssorban abban nyilvnul meg, hogy a PSZF elnke a Felgyelet tevkenysgrl a trgyvet kvet v mjus 31. napjig beszmol az Orszggylsnek, illetve kln felkrsre tjkoztatst ad az Orszggyls feladatkrrel rendelkez bizottsgnak. A Felgyelet elnkt a miniszterelnk javaslatra a kztrsasgi elnk hat vre nevezi ki. A Felgyelet kt alelnkt a Felgyelet elnknek javaslatra a miniszterelnk hat vre nevezi ki. A PSZF trvny szigoran szablyozza az id eltti felments lehetsgt is. A Felgyelet elnkt a kztrsasgi elnk a miniszterelnk elterjesztsre, illetve a Felgyelet alelnkt a Felgyelet elnke felmenti, ha - kilencven napon tl nem kpes eleget tenni a megbzatsbl ered feladatainak, 322 - a kzszolglati jogviszony ltestshez szksges, a kztisztviselk jogllsrl szl trvnyben meghatrozott feltteleknek nem felel meg, vagy - vagyonnyilatkozat-tteli ktelezettsgnek teljestst megtagadja, a teljestst elmulasztja, vagy vagyonnyilatkozatban lnyeges adatot, tnyt valtlanul kzl, illetve A Felgyelet elnkt a kztrsasgi elnk a miniszterelnk elterjesztsre, illetve a Felgyelet alelnkt a Felgyelet elnke felmentheti (ebben az esetben teht a dntshoznak mrlegelnie kell a felmerlt tnyeket), ha - vele szemben - ide nem rtve a magnvdas vagy ptmagnvdl vdindtvnya alapjn indult eljrst - bnteteljrs van folyamatban, vagy - olyan magatartst tanstott, amely a Felgyelet rendeltetsszer mkdst akadlyozta. A Felgyelet elnke sszefrhetetlensgnek kimondsra vagy a felmentsre vonatkoz elterjesztst a kztrsasgi elnknek val tovbbtst megelzen meg kell kldeni a Felgyelet elnke rszre, aki a kztisztviselk jogllsrl szl trvnynek a kzszolglati jogvitra vonatkoz rendelkezsei szerint t munkanapon bell munkagyi brsghoz fordulhat. A brsg ltal rkeztetett keresetlevelet a Felgyelet elnke a miniszterelnknek haladktalanul megkldi. A Felgyelet elnke sszefrhetetlensgnek kimondsra vagy a felmentsre vonatkoz kezdemnyezs a brsghoz fordulsi hatrid lejrtt vagy - brsghoz forduls esetn - a brsg dntsnek jogerre emelkedst kveten kldhet meg a kztrsasgi elnknek. A kztrsasgi elnk hatrozatval szemben jogorvoslatnak vagy kzszolglati jogvita kezdemnyezsnek nincs helye. A foglalkoztatst kizr okok vizsglatval kapcsolatos, az igazolsra val felhvssal sszefgg jogkr gyakorlja a Felgyelet elnke tekintetben a miniszterelnk. b) Dntshozi fggetlensg A PSZF trvny egyik legfontosabb, a PSZF fggetlensgt biztost szablya kimondja, hogy felgyeleti jogkrben a Felgyelet dntst megvltoztatni vagy megsemmisteni, illetve a Felgyeletet eljrs lefolytatsra ktelezni nem lehet. Ennek kvetkeztben sem az Orszggyls, sem a Kormny nem vltoztathatja meg a Felgyelet ltal hozott dntseket. Ez termszetesen nem jelenti azt, hogy a Felgyelet ltal hozott dntsek ellen nem lenne megfelel jogorvoslati lehetsg, de ez nem az llamigazgatsi eljrsokon keresztl, hanem a brsgi 323 eljrsokban valsul meg. A PSZF dntseit ugyanis az rintettek brsgon megtmadhatjk s a brsg ktelezheti a Felgyeletet a dntse megvltoztatsra. Az Orszggylsnek vagy a Kormnynak azonban ilyen joga nincs, gy biztosthat, hogy a Felgyelet dntsei politikai vagy gazdasgi rdekek befolystl fggetlenl szlethessenek meg. A dntshozi fggetlensg egy specilis krdse a felgyeleti szablyoz eszkzk biztostsa. Klfldi szakrtk (elssorban az IMF s a Vilgbank) mr tbb ve a felgyeleti fggetlensg csorbulsaknt jelzik azt, hogy a PSZF-nak nincs rendelet alkotsi jogostvnya. Ennek kvetkeztben a Felgyelet valamennyi rdemi dntst az Orszggyls, a Kormny vagy a Pnzgyminisztrium ltal elfogadott jogszablyokra alapozva hozza meg, de sajt maga jogalkoti szereppel nem rendelkezik. Tbbszr trtnt mr ksrlet arra, hogy a Felgyelet ilyen szerepet is kapjon, de mivel ez ktharmados dntst ignyel, ezrt ezt az Orszggylsben mg nem sikerlt elfogadtatni. c) Finanszrozsi fggetlensg Szintn nem lebecslend eleme a fggetlensgnek a felgyeleti intzmny finanszrozsi mdja. Amennyiben ugyanis a Kormny vagy annak valamelyik szerve hozza meg a dntseket a felgyeleti hatsg finanszrozsrl, akkor az adott intzmny befolysolhatv vlik. Tbb orszgban ezrt a pnzgyi felgyeleti hatsgok sajt bevtellel rendelkeznek vagy a jegybank finanszrozza ket. Magyarorszgon a PSZF kltsgvetse rsze ugyan a kzponti kltsgvetsnek, de a Felgyelet sajt bevtelekkel rendelkezik s maga dnt azok felhasznlsrl. A Felgyelet fejezeti jogostvnyokkal felhatalmazott, nllan mkd s gazdlkod kzhatalmi kltsgvetsi szerv, amelynek kltsgvetse az Orszggyls kltsgvetsi fejezetn bell nll cmet kpez. A Felgyelet kltsgvetsnek kiadsi s bevteli fsszegei kizrlag az Orszggyls ltal cskkenthetek. A PSZF bevteleinek dnt forrsa a felgyelt intzmnyek ltal fizetett felgyeleti djak, amelyeket az intzmnyek a tkekvetelmnyk, az ltaluk kezelt vagyon vagy a mrlegfsszegk arnyban fizetnek. Ilyen rtelemben teht kzvetett mdon nem az adfizetk, hanem a pnzgyi szervezetek gyfelei fizetik meg a felgyeleti munka kltsgeit. 324 d) Felgyelt szektortl val fggetlensg Az elzekben elssorban a Kormnytl, a politika s gazdasgi rdekektl val fggetlensgrl volt sz, de nem lebecslend problma az a tny, hogy a Felgyelet vezeti s munkatrsai ltalban korbban pnzgyi szervezeteknl dolgoztak, illetve felgyeleti munkaviszonyukat kveten jra pnzgyi szervezeteknl fognak dolgozni. 2010-tl annak rdekben, hogy ez a fggetlensgi kvetelmny is minl jobban rvnyesljn, j szablyknt lpett letbe, hogy a Felgyelettel kzszolglati jogviszonyban ll szemly e megbzatsnak megsznse utn vezeti megbzssal vagy kinevezssel rendelkez szemly esetben egy ven t, egyb szemly esetben hat hnapon t - nem ltesthet munka-, munkavgzsre irnyul egyb jogviszonyt olyan vllalkozssal, - nem ltesthet rendszeres gazdasgi kapcsolatot vllalkozs vezet tisztsgviseljeknt vagy tulajdonosaknt olyan vllalkozssal, - nem ltesthet szmra vagyoni elnyt biztost jogviszonyt olyan vllalkozssal, illetve - nyilvnosan mkd rszvnytrsasg kivtelvel nem szerezhet rszesedst olyan vllalkozsban, amelynek jogt vagy jogos rdekt a Felgyelet dntse a megbzats megsznst megelz hrom vben rintette. A Felgyelet vezetire s alkalmazottaira nzve a PSZF trvny tovbbi szigor titoktartsi s sszefrhetetlensgi szablyokat is tartalmaz. 5.1.5 Kockzati alap felgyels Amint az korbban mr emltsre kerlt, a pnzgyi felgyeletek tevkenysge a kialaktsuk kezdeti idszakban elssorban szmviteli alap volt, amely azonban a szablyozs mind rszletesebb vlsval talakult gynevezett compliance tpus felgyelett, amelyben a felgyeleti hatsg mr nem csak a szmviteli elrsoknak val megfelelst vizsglja, hanem a jogszablyok sokkal szlesebb krvel val sszhangot is. A 90-es vektl kezdden azonban egyre nyilvnvalbb vlt, hogy a pnzgyi felgyeleti hatsgoknak ez a fajta szerepe nem elgsges, s nem tudja biztostani a pnzgyi kzvettrendszer stabil s megbzhat mkdst. A jogszablyoknak val megfelels vizsglata ugyanis alkalmas arra, hogy feltrja azokat az eseteket, amikor az adott 325 intzmnnyel szemben felgyeleti intzkedsre van szksg, de az esetek tbbsgben ez mr csak a problmk vgs stdiumt mutatja. Ahhoz, hogy a pnzgyi felgyeleti hatsgok ne csak feltrni tudjk, hanem kpesek legyenek meg is elzni a pnzgyi problmk kialakulst egy felgyelt intzmnynl, egy ennl tfogbb, szlesebb kr megkzeltsre van szksg. A compliance alap felgyels mellett ezrt fokozatosan eltrbe kerlt a kockzati alap felgyels, amelynek a kvetkez fbb jellemzi vannak: - A felgyeleti hatsg rendszeres s nagyon rszletes adatszolgltatsokat kvetel meg a felgyelt intzmnyektl, azok alapjn vizsglja, elemzi az intzmny kockzati pozcit, azok alakulst, fedezettsgt, makrogazdasgi kockzatokhoz, trendekhez, a tbbi pnzgyi szervezet pozciihoz val viszonyt. - Helyszni ellenrzsei sorn a felgyelet megvizsglja az adott intzmny kockzatkezelsi mdszereit, azok bels szablyozottsgt, kockzati kontrolljait, klns tekintettel a felels vllalatirnyts s a megfelel bels ellenrzsi rendszer krdseire. - A felgyelet vizsglja az intzmny vezetinek szakmai s erklcsi alkalmassgt, problma esetn kzbeavatkozik s kezdemnyezi a nem kompetens vezetk levltst. - A felgyelet olyan irnymutatsokat tesz kzz, amelyekben lerja a kockzatkezelsi s bels ellenrzsi rendszerekkel szembeni elvrsait s vizsglja, hogy az intzmnyek megfelelnek-e ezeknek az elvrsoknak. A felgyelet kezdemnyezi tovbb a jogszablyok olyan irny mdostsait, amelyek magasabb sznvonal kockzatkezelsi, irnytsi s ellenrzsi rendszerek kialaktsra ksztetik a pnzgyi szervezeteket. - A felgyeleti hatsg helyszni ellenrzsei s elemzsei sorn maga is kockzati alap megkzeltst alkalmaz s munkja sorn tbb energit fordt azoknak a pnzgyi szervezeteknek a felgyelsre, amelyek az gyfelekre s a pnzgyi piacok stabilitsra nzve nagyobb veszlyeket jelentenek, akr mretk, akr kockzati pozciik alapjn. A kockzati alap felgyels sem kpes arra, hogy minden egyes pnzgyi szervezet esetben garantlni lehetne, hogy az gyfelek pnze nem kerl veszlybe, de alkalmas arra, hogy a felgyeleti hatsg mr korai stdiumban feltrhassa a problmkat s megfelel intzkedsekkel megelzhesse a nagyobb veszlyhelyzetek kialakulst. Mindenkppen le kell szgezni azonban azt a tnyt is, hogy amennyiben egy pnzgyi szervezet vlsghelyzetbe vagy felszmols al kerl, azrt 326 elsdlegesen mindig az adott intzmny vezetse s tulajdonosai felelsek elsdlegesen, hiszen k azok, akik mind az alapvet stratgia mind a napi operatv dntseket hozzk. A kockzati alap felgyels egyben magval hozott egy szablyozsi szemlletbeli vltozst is. Mg korbban egyrtelm volt, hogy minden egyes pnzgyi szervezetre teljesen azonos kvetelmnyrendszer vonatkozik, addig a kockzati alap felgyelsbl az kvetkezik, hogy a nagyobb, komplexebb tevkenysget folytat intzmnyek bels rendszereinek fejlettebbeknek kell lennik az egyszerbb intzmnyekhez kpest. Mivel nem lehetett mr teljesen ugyanazokat a szablyokat alkalmazni minden felgyelt szervezetre nzve, ezrt a tteles, rszletes szablyozs mellett egyre nagyobb szerepet kapott az elvi szint szablyozs. Ennek keretben elssorban annak a rgztse fontos, hogy milyen f elvnek val megfelels szksges, de az adott intzmny mr nagyobb szabadsgot kap abban, hogy a rgztett clt pontosan milyen eszkzkkel fogja elrni. Mivel az elvi szint szablyozs gyakran ad lehetsget mrlegelsre s magas szint szakmai tapasztalatokat ignyel, ezrt az elvi szint szablyozsban a pnzgyi felgyeleti szervek kontroll funkcija mg nagyobb szerepet kap. Ha megnzzk az Eurpai Uni pnzgyi szektorra vonatkoz direktvit, akkor az lthat, hogy a direktva sok esetben csak egy f elvet rgzt, s annak gyakorlati alkalmazst rbzza a tagllamokra vagy magukra a pnzgyi szervezetekre. Az elvi szablyozs esetben kulcsfontossgv vlik az arnyossg elvnek megfelel alkalmazsa. Ha pldul az az elvi szint szably, hogy egy intzmny kockzatkezelsi rendszernek sszhangban kell lennie az ltala vllalt kockzatok mrtkvel s bonyolultsgval, akkor ennek megtlse szubjektv vlemnyen alapul szakrti megfontolst ignyel. A felgyeleti hatsgok ezrt kiemelt szerepet kapnak abban, hogy egy ltalnossgban rgztett szably esetben hogyan lehet az arnyossg elvt megfelelen alkalmazni. 5.1.6 Transzparens felgyeleti mkds Az elmlt idszakban jelentsen nvekedett az az igny, hogy ne csak a pnzgyi szervezetek tevkenysge, hanem a Felgyelet munkja is nyilvnosabb, tlthatbb vljon. A Felgyeletet a PSZF trvny is ktelezi arra, hogy egyes felgyeleti mdszertanairl, eljrsi gyakorlatrl informcikat hozzon nyilvnossgra. A felgyeleti 327 hatrozatok tlnyom rsze is nyilvnos, a Felgyelet honlapjn megtekinthet. A PSZF a hatrozatokon tl szmos egyb informcit is megjelentet a honlapjn, tbbek kztt a kvetkezket: - az ltala kiadott tevkenysgi engedllyel rendelkez, illetve nyilvntartsba vett szervezetek s szemlyek jegyzkt, idertve az engedly tpust, - azon klfldi pnzgyi felgyeleti hatsgok jegyzkt, amelyekkel klcsns elismersen alapul egyttmkdsi megllapodst kttt, - a dntse ellen indtott jogorvoslati eljrs tnyt, - a dntse elleni jogorvoslati eljrs sorn hozott jogers tletet, - a pnzgyi intzmnyek s befektetsi vllalkozsok ltal alkalmazand hatlyos jogszablyok szvegt, - a felgyeleti fellvizsglat s rtkels sorn alkalmazott feltteleket s mdszereket, - a hitelintzetek s befektetsi vllalkozsok mkdse, a tkemegfelels s a prudencilis elrsok tekintetben a kln jogszablyokban foglaltak alkalmazsra vonatkoz sszestett statisztikai adatokat s kapcsold elemzst, - a Felgyelet jogalkalmazsi gyakorlatnak alapjt ismertet ajnlsait, - az Orszggyls ltal jvhagyott beszmoljt, - a pnzgyi intzmnyek gyfeleinek tjkoztatst az egyes hitel- s lzingtermkek sszehasonltsrl, - a negyedves kockzati jelentst. 5.1.7 Nemzetkzi egyttmkds Az eddigiekben nem esett mg sz a pnzgyi felgyeleti munka egy specilis vetletrl, a nemzetkzi egyttmkdsrl. A pnzgyi csoportok eltrbe kerlse ugyanis nem csak a konszolidlt felgyels jelentsgt nvelte, de a globalizcis vltozsok miatt egyben a pnzgyi felgyeleti munka nemzetkziv vlst is eredmnyezte. Mr a 90-es veket megelzen is voltak nemzetkzi szinten is jelents pnzgyi szervezetek, azonban a 90-es vektl kezddtt el fokozatosan annak felismerse, hogy a nemzetkzi egyttmkds hinyossgai knnyen kihasznlhatak s visszalsekhez vezethetnek. Taln a nemzetkzi egyttmkds fontossgt az jelzi legjobban, ha megvizsgljuk, hogy a hazai pnzgyi rendszerre nzve jelenleg mi jelenti a legnagyobb veszlyt. A globlis pnzgyi vlsg hatsait Magyarorszg sem tudta kikerlni, de a hazai pnzgyi szervezetek a stabil klfldi 328 htterk s a megfelel tkeelltottsguk kvetkeztben gy tnik, kpesek tvszelni a hazai pnzgyi piac nehzsgeit (pl. rossz minsg adsok arnynak jelents nvekedse, megtakartsok visszaesse stb.). A tnyleges kockzat teht gy tnik nem az, hogy mennyiben kpesek ezek az intzmnyek kezelni a hazai piacon fennll vlsgot, hanem sokkal inkbb az, hogy a sajt tulajdonosaik mennyire kpesek kezelni a globlis pnzgyi vlsg hatsait. Mivel a magyar pnzgyi piacon egy lnyeges piaci szereplt leszmtva valamennyi jelents szerepl meghatroz klfldi tulajdonossal rendelkezik, ezrt az igazi kockzat abban rejlik, hogy stabil tud-e maradni az az adott globlis pnzgyi csoport, vlsg esetn az adott orszg kormnya megsegti-e a csoportot, kpes-e a csoport egszt felgyel hatsg megfelelen betlteni szerept stb. Jl lthat, hogy ezekre a problmkra a magyar kormnynak vagy pnzgyi felgyeletnek meglehetsen kevs rhatsa van. Mivel a globalizci kvetkeztben a pnzgyi felgyeleti hatsgok egyre inkbb rszorultak arra, hogy tmaszkodjanak egymsra, ezrt a felgyeleti egyttmkdsnek szmos formja alakult ki. Ezek kzl a legfontosabbak a kvetkezk: a) Kzs szakmai szervezetek A bankszektorban mr a 70-es vekben megtrtntek a kezdeti lpsek egy olyan szakmai szervezet fellltsra, amelynek clja, hogy segtse a felgyeleti hatsgok kztti informci-ramlst s hozzjruljon egy hasonl alapokon nyugv szablyozsi httr s felgyeleti mdszertan kialaktshoz. A Herstatt bankhz 1974-es csdjt kveten kerlt fellltsra a Bzeli Bankfelgyeleti Bizottsg, amelynek akkoriban a f clja egy olyan korai elrejelz rendszer megalkotsa volt, amely kpes elre jelezni egy bank bukst. A vgs eredmny azonban nem egszen egy ilyen rendszer lett, hanem a Bzel I. nven elhreslt banki tkekvetelmny szmtsi rendszer, amely a vilg tbb mint 100 orszgban alkalmazsra is kerlt. A Bzeli Bizottsg azta mr tbb mint 100 ajnlst vagy sztenderdet tett kzz, amelyek lnyegben tfogjk a teljes bankfelgyeleti tevkenysget. Egyrtelm, hogy a Bzeli Bizottsg nagyban hozzjrult a pnzgyi felgyeleti munka egysgestshez, s ezzel az egyenl versenyfelttelek megteremtshez. A Bzeli Bizottsghoz hasonlan a biztostsi szektorban (IAIS) valamint a tkepiacon (IOSCO) is sor kerlt hasonl clbl nemzetkzi szakmai szervezet ltrehozsra. 329 b) Egyttmkdsi megllapodsok A pnzgyi felgyeleti hatsgok kztti nemzetkzi kapcsolatok alapjul sokig szinte kizrlag a kt vagy tbboldal egyttmkdsi megllapodsok (Memorandum of Understanding) szolgltak. A kezdeti idszakban ezek elssorban ktoldal megllapodsok voltak s tbbnyire csak ltalnos egyttmkdsi elveket, informcicserre, rendszeres tallkozk megtartsra irnyultak. A globalizci ersdsvel egyrtelmv vlt, hogy az egyttmkdsi megllapodsoknak rszletesebbekk s konkrtabbakk kell vlniuk. Az egyttmkdsi megllapodsok kt f szempontbl fejldtek tovbb. Egyrszt az jabb megllapodsok mr nem annyira ltalnos egyttmkdsrl, hanem egy vagy tbb konkrt pnzgyi csoport felgyelsben val egyttmkdsrl szlnak. A megllapods gy kitrhet mr kapcsolattart szemlyek megnevezsre, kzs vizsglatok megtartsra, konkrtan rgztett informcik cserjre is. Msrszt a csoport felgyels jellegbl kvetkezen eltrbe kerltek a tbboldal megllapodsok, amelyek mr konkrt pnzgyi csoportok felgyelsrl szlnak, s amelyhez valamennyi olyan pnzgyi felgyeleti hatsg csatlakozhat, amely orszgban az adott csoport relevns szerepet jtszik. c) Konglomertum felgyelet Az Eurpai Uni felismerve a pnzgyi csoportok felgyeletnek fontossgt, kln direktvt adott ki a pnzgyi konglomertumok felgyeletrl. Pnzgyi konglomertumnak azok a pnzgyi csoportok minslnek, amelyek tevkenysgben mind a hitelintzeti/tkepiaci mind a biztostsi szektor jelents szerepet jtszik. Magyarorszgon sokig az OTP minslt a direktva rtelmezsben pnzgyi konglomertumnak, azonban a biztostsi zletgnak eladsa miatt ma mr nem pnzgyi konglomertum. A pnzgyi konglomertumm val minsts azrt fontos lps, mert a direktva rszletesen lerja, hogy hogyan kell az ilyen csoportok tkekvetelmnyt szmtani. Tovbbi fontos elrs a direktvban, hogy a pnzgyi konglomertum egyes tagjait felgyel hatsgoknak egytt kell mkdnik egymssal. A direktva megklnbzteti az rintett s a relevns felgyeleti hatsgokat. rintett hatsgnak minsl minden olyan pnzgyi felgyelet, amely valamely konglomertum tag mkdst engedlyezte s felgyeli. Relevns hatsgnak azok minslnek ezek kzl, amelyek orszgban az adott konglomertum tag jelents tevkenysget vgez. A relevns pnzgyi felgyeleti hatsgok maguk kzl koordintort vlasztanak, amely ltalban az a hatsg, amely a konglomertum 330 irnytst vgz anyaintzmny felgyeletrt felels. A koordintor gondoskodik a rendszeres tallkozk megtartsrt s az informci eloszts megszervezsrt. Fontos jts volt, hogy a direktva egyrtelmv tette, hogy az informciramlsnak ktirnynak kell lennie, vagyis nem csak arrl van sz, hogy az rintett felgyeleti hatsgok elltjk a koordintort a konszolidlt felgyelshez szksges informcikkal, hanem a koordintor is tadja a sajt vizsglatai alapjn feltrt, az adott orszg felgyelete ltal hasznosthat informcikat. A konglomertum felgyels egy hasznos lps volt az EU felgyeleti hatsgok kztti egyttmkds javtsban, ugyanakkor ez sem volt kpes tlpni bizonyos korltokat s csak pnzgyi csoportok egy viszonylag szk krre vonatkozott. d) Egysges szablyozi rendszer s felgyeleti mdszertan A pnzgyi felgyeleti hatsgok kztti egyttmkdsnek alapveten kt f korltja volt. Az egyik a titoktartsi kvetelmnyek betartsa, amely jelentsen megneheztette az rdemi, egyedi intzmnyekre vonatkoz rszletes informcik tadst. Az egyes EU tagllamokban fokozatosan cskkentek az zleti titkok tadsra vonatkoz korltok s ma mr a pnzgyi felgyeleti hatsgok lnyegben klnsebb akadlyok nlkl oszthatnak meg informcikat egymssal. A msik fontos akadly annak felismerse volt, hogy az egyes orszgokban a pnzgyi szervezetek szablyozsa s felgyelsi mdszertana lnyeges eltrsekkel mkdik. Nem lehet sszehangoltan fellpni pldul egy olyan kockzat ellen, amely vllalsa az egyik orszgban kifejezetten tiltott, egy msik orszgban viszont semmilyen szablyozs nem vonatkozik r. A szablyozsban s a felgyelsi mdszertanban fennll eltrsek radsul az egysges EU bels piac szellembl kvetkez egysges versenyfelttelek fellltsnak ignyvel is tkztek. Az EU mr a 80-as vekben is trekedett arra, hogy egysgestse a tagllamokban a pnzgyi szervezetek mkdsre vonatkoz szablyokat, ez a folyamat azonban nagyon lass volt, elssorban az EU nagyon brokratikus jogalkotsa miatt (a hitelintzetek felszmolsra s reorganizcijra vonatkoz direktva megalkotsa pldul tbb mint tz vet is ignybe vett, radsul a vgs vltozat mr olyan kompromisszumokat tartalmazott, hogy a direktva nem tudta megfelelen betlteni a neki sznt szerepet). A pnzgyi szektor ugyanakkor mr ezekben az idkben is egy nagyon gyors, innovatv fejldsen ment keresztl, amihez a szablyozsi htteret is gyorsan 331 kellett volna hozzigaztani. Az EU vezeti ezrt ltrehoztak egy Blcsek Tancsa elnevezs bizottsgot Alexander Lmfalussy vezetsvel, amelynek az volt a clja, hogy javaslatokat tegyen a direktvk megalkotsi folyamatnak felgyorstsra. A javaslatokat elszr a tkepiaci szektorra nzve tettk meg, de aztn a tapasztalatokat gyorsan felhasznltk a banki s a biztostsi szektorban is. A javaslatok lnyege az volt, hogy a direktvk megalkotsnak a folyamatt hrom szintre kell osztani. A legals (harmadik) szint a felgyeleti hatsgok vezetibl ll, amelyek egyrszt javaslatokat tesznek a direktvk szvegre, msrszt kzs felgyeleti mdszertanokat dolgoznak ki. A kzps (msodik) szinten a Pnzgyminisztriumok kpviselibl ll bizottsg ll, amely lnyegben politikai-gazdasgi szempontbl is megvizsglja, s jvhagysra elterjeszti ezeket a javaslatokat. A legfels szinten pedig az EU Tancs s a Parlament ll, amelyek egy gynevezett egyttdntsi folyamat keretben jvhagyjk az adott tmakrt szablyoz direktvkat. A javaslatokat felhasznlva a kvetkez harmadik szint bizottsgok kerltek fellltsra: - CESR - Committee of European Securities Regulators - CEBS - Committee of European Banking Supervisors - CEIOPS - Committee os European Insurance and Occupational Pension Supervisors. A harmadik szint bizottsgok ltrehozsa az azta eltelt tapasztalatok alapjn nem is annyira a folyamat felgyorstsban volt jelents, mivel egy direktva megalkotsa s mdostsa manapsg is veket vehet ignybe. A f elrelps abban nyilvnult meg, hogy a direktvk szakmai elksztse feljavult s a rszletek kidolgozst alapos szakmai tapasztalatokkal rendelkez szakemberek vgzik. A harmadik szint bizottsgok a kzs szablyozsi httr kialaktsa mellett rdemi elrelpst jelentettek a kzs felgyeleti mdszertan kialaktsa fel. Szmos olyan sztenderdet dolgoztak ki, amelyek rszletesen lerjk az egyes felgyeleti tevkenysgek (pl. nemzetkzi egyttmkds, kockzatkezelsi rendszerekkel szembeni elvrsok, bels modellek tkekvetelmny szmtsra val felhasznlhatsga) tekintetben a kzsen alkalmazand gyakorlatot. A harmadik szint bizottsgok sztenderdjei elviekben nem ktelez rvnyek, de a tagok a comply or explain elvet kvetve csak akkor trhetnek el egy sztenderd alkalmazstl, ha az eltrst rsban, konkrt rvekkel megindokoljk. A harmadik szint bizottsgok mkdse abban is jelents, hogy ltrehozsra kerlt egy olyan koordinl szerv is, amely a hrom 332 harmadik szint bizottsg (CESR, CEBS, CEIOPS) tevkenysgnek sszehangolst vgzi. Szmos szablyozsi s mdszertani krdsben gy sikerlt valamennyi pnzgyi szektorban egysges kezelst elrni. e) Felgyeleti kollgiumok Ahogyan az mr korbban is emltsre kerlt, az egyttmkdsi megllapodsok, a pnzgyi konglomertum felgyelst sszehangol koordintor kinevezse jelents lpsek voltak a pnzgyi csoport felgyelsnek nemzetkzi szint kialaktsa tern. Tbb olyan jelents pnzgyi csoport is ltezik azonban az EU-ban, amelyek nem minslnek konglomertumnak, ugyanakkor rendszerszint kockzatot jelentenek az egyes tagllamokban. Ezeknek a felgyelsre alakultak ki az gynevezett felgyeleti kollgiumok. A felgyeleti kollgiumok lnyegben hasonl elvek alapjn mkdnek mint a pnzgyi konglomertum esetben a felgyeleti hatsgok csoportja. Br a felgyeleti kollgiumok lnyegben nem dntshoz szervezetek, hiszen a konkrt dntseket mindig maguk az rintett felgyeleti hatsgok hozzk, de jelents szerepet jtszanak az informcik megosztsban s a felgyeleti lpsek sszehangolsban. A felgyeleti kollgiumok esetben is rvnyesl a kt vagy tbbirny informci ramls elve, vagyis a csoport tagjait felgyel hatsgok is rdemi informcihoz juthatnak a csoport egsznek a mkdsrl. A PSZF munkatrsai szmos felgyeleti kollgiumban tagok, illetve a PSZF maga mkdteti az OTP csoport felgyeletre szolgl kollgiumot. f) EU- szint felgyeleti hatsgok terve A harmadik szint bizottsgok hatkony mkdst felismerve az EU mr meghozta a dntseket a felgyeleti rendszer jvbeni tovbbfejlesztst illeten. A hrom harmadik szint bizottsg ennek megfelelen talakul EU-szint felgyeleti hatsgg. Br az egyes pnzgyi csoportokkal kapcsolatos rdemi dntseket tovbbra is a nemzeti felgyeleti hatsgok fogjk hozni, az EU-szint felgyeletnek jelents szerepe lesz a dntsek koordinlsban, vits krdsek esetben a problmk feloldsban. Az EU-szint felgyeleti hatsgok tovbb immr ktelez ervel br felgyeleti mdszertanokat fognak kidolgozni, ezltal mg jobban harmonizltt vlik majd a tagllamok felgyeleti tevkenysge. A globlis pnzgyi vlsg egyik fontos felgyeleti tapasztalata az volt, hogy a pnzgyi felgyeleti hatsgok szerepkbl fakadan elssorban 333 az egyedi intzmnyekkel vagy csoportokkal foglalkoznak s kevesebb figyelmet szenteltek a makrogazdasgi jelleg kockzatokra (pl. Magyarorszgon a devizahitelek tl gyors elterjedsnek). Az EU ezrt az Eurpai Kzponti Bank keretein bell ltrehozta az EFRS-t, amely a jegybankok s a felgyeleti hatsgok kpviselibl ll s amelynek feladata, hogy feltrja a makro szint, a pnzgyi stabilitst veszlyeztet kockzatokat s tegyen javaslatot a szksges lpsekre. A legtbb EU tagllamban mr trtntek lpsek arra nzve, hogy javuljon a pnzgyi felgyeleti hatsg s a jegybank kapcsolata. Magyarorszgon 2010-tl kerlt fellltsra a Pnzgyi Stabilitsi Tancs, amelynek f feladata, hogy a pnzgyi stabilitsi clok rdekben: - folyamatosan rtkelje a pnz-, tke-, biztostsi s pnztri piac stabilitst, - megtrgyalja a PSZF ltal a pnzgyi piacok s a pnzgyi kzvettrendszer mkdsrl negyedvente ksztett kockzati jelentst, ahhoz szksg esetn szrevteleket fzhet, kzlemnyt tehet kzz, - szksg esetn javaslatot tegyen a Kormnynak jogszably megalkotsra vagy trvnyalkots kezdemnyezsre, illetve a Kormny tagjnak jogszably megalkotsra, - szksg esetn javaslatot tesz a Felgyelet elnknek ajnls kiadsra, kzigazgatsi hatsgi eljrs megindtsra vagy ms intzkeds megttelre, - az Orszggyls el terjeszts eltt megtrgyalja a Felgyelet ves beszmoljt, - elzetesen megtrgyalja a Felgyelet ltal a tevkenysgek vgzst, e tevkenysgek krbe tartoz szolgltatsok nyjtst, gyletek ktst, termkek forgalmazst legfeljebb kilencven napra megtilt, korltoz, vagy felttelekhez kt hatrozatnak tervezett. - folyamatosan figyelemmel ksri a Felgyelet jogalkalmaz tevkenysgt. A Pnzgyi Stabilitsi Tancs tagjai a PSZF elnke, a pnzgyminiszter valamint a jegybankelnk. 334 5.1.8 A PSZF f tevkenysgei 5.1.8.1 Engedlyezs A PSZF egyik legjelentsebb eszkze, hogy a pnzgyi szervezetek ltal vgezhet tevkenysgek csak engedllyel vgezhetek, gy az engedly megadsval vagy elutastsval a Felgyeletnek rhatsa van arra, hogy milyen szereplk lphetnek be szolgltatknt a pnzgyi piacokra. A trvnyek a felgyeleti engedly megadst ltalban szigor felttelekhez ktik, amelyek teljestst a Felgyelet a bekrt dokumentumok alapjn vagy helysznen ellenrzi. A Felgyelet engedlyezsi tevkenysge ltalban a kvetkez terletekre terjed ki: - Alapts engedlyezse: mieltt egy j szolgltat megjelenne a piacon, mr az alapts eltt a Felgyelet engedlyt kell krnie. A jelentsebb pnzgyi szolgltatk esetben az engedlyezs ktlpcss, elvlik egymstl az alapts s a tevkenysg megkezdsnek engedlyezse. Az alaptsi engedly megszerzse egyszerbb, ebben az esetben mg nem kell igazolni a szksges teljes tke megltt s a becsatoland dokumentumok listja is szkebb. Alaptsi engedly birtokban azonban mg nem lehet a tevkenysget megkezdeni, ahhoz egy tevkenysgi engedlyre is szksg van, amely rszletesen tartalmazza, hogy az adott pnzgyi szervezet milyen szolgltatsokat vgezhet. Tevkenysgi engedly megadsa eltt a Felgyelet ellenrzi, hogy a teljes indul tke elhelyezsre kerlt-e, rendelkezik-e az adott szervezet a szksges bels szablyzatokkal s eljrsrendekkel, megfelel-e a jogszablyokban foglalt szemlyi s trgyi feltteleknek, klns tekintettel a ktelez vgzettsggel s szakmai tapasztalatokkal rendelkez vezet lls szemlyekre. - Minstett befolys megszerzsnek engedlyezse: ltezik egy monds a felgyeleti hatsgok kztt, bankot tulajdonolni nem jog, hanem privilgium. A jelents kockzatot hordoz pnzgyi szervezetetek (hitelintzetek, befektetsi vllalkozsok, biztost trsasgok) jelents (ltalban 10%-ot meghalad) tulajdonosi rszesedssel rendelkez szemlyei csak olyanok lehetnek, akiknek ezt a tulajdonszerzst a Felgyelet engedlyezi, s megfelelnek a trvnyben rgztett feltteleknek (pl. a tulajdonrsz szerzs trvnyes eredet pnzeszkzkbl szrmazik, megfelel a fit and proper kvetelmnyeknek stb.). A felgyeleti engedly nem csak a tulajdonrsz szerzshez, hanem 335 egyes tulajdonosi rszarnyok tllpshez (20, 33, 50%), illetve a tulajdonrsz elidegentshez is szksges. - Egyesls, sszeolvads, sztvls engedlyezse: pnzgyi szervezetek esetben ehhez felgyeleti engedlyre is szksg van, amely nem jelenti azt, hogy bizonyos egyeslsekhez ne lenne szksg a Gazdasgi Versenyhivatal engedlyre is. A Felgyelet ezekben az esetekben elssorban azt vizsglja, hogy az egyesls, sszeolvads vagy sztvls nem veszlyezteti-e a ltrejv j intzmny prudens mkdst, illetve hogy a pnzgyi szervezet gyfeleinek pnze tovbbra is biztonsgban van-e. - Vezet lls szemly kinevezsnek engedlyezse: az, hogy az intzmny megfelel kpzettsg s szakmai gyakorlattal rendelkez vezetkkel rendelkezzen, alaptsi kvetelmny is, ugyanakkor ennek a felttelnek folyamatosan meg kell felelni. Mieltt egy szemlyt Felgyel Bizottsgi vagy igazgatsgi tagg neveznek ki, a Felgyelet engedlyt szksges krni. A Felgyelet az engedlyezsi eljrsban megvizsglja, hogy az adott szemly megfelel-e a vonatkoz jogszably feltteleinek (ltalban iskolai vgzettsgre, vezeti szakmai tapasztalatokra, bntetlen elletre van szksg). Jogszablyok ezeken a szemlyeken tli krben is rnak el engedlyezsi ktelezettsget pl. vezet akturius esetben. - Bels mdszer tkekvetelmny szmtsi clokra val engedlyezse: hitelintzetek s befektetsi vllalkozsok esetben mr jelenleg is, biztost intzmnyek esetben pedig hamarosan lehetv vlik az, hogy felgyeleti engedllyel a tkekvetelmnyt sajt maga ltal kifejlesztett mdszer alapjn szmtsa. A felgyeleti engedly megszerzshez termszetesen sok dokumentum csatolsra van szksg s az intzmnynek bizonytania kell, hogy a mdszere megfelelen mkdik s rsze a mindennapi kockzatkezelsi tevkenysgnek. Ez az engedlyezsi eljrs azrt is specilis, mert a nemzetkzi pnzgyi csoportok esetben a PSZF a dntst nem egyedl, hanem valamennyi rintett klfldi pnzgyi felgyeleti hatsggal kzsen hozza meg. - zletszablyzatok, bels eljrsok engedlyezse: a jogszablyok egyes bels szablyzatok esetben azok alkalmazst felgyeleti jvhagyshoz ktik. 336 5.1.8.2 Felgyeleti ellenrzs A felgyeleti ellenrzsnek alapveten kt f eleme van, az elsdlegesen a berkezett adatok elemzsre, feldolgozsra irnyul (nem helyszni) valamint a helyszni ellenrzs. A PSZF fel szolgltatand adatok krt s rendszeressgt PM rendeletek szablyozzk. Az adatok tbbsge a negyedves illetve a havi adatszolgltats keretben rkezik be a Felgyeletre, de ltezik napi adatszolgltatsi ktelezettsg is. A Felgyelet az adatokat elektronikus formban kapja s azokbl automatizlt szmtgpes elemzsek kszlnek, kln jelezve a felgyelk szmra amennyiben valamilyen jogszablyi ktelezettsg megsrtse llapthat meg az adatokbl vagy jelents elmozduls kvetkezett be az elz adatszolgltatshoz kpest. Mivel az adatszolgltats sorn az adatok valdisga nem ellenrizhet, ezrt a helyszni ellenrzsek sorn mindig sor kerl a korbbi idszakban jelentett adatok helyessgnek ellenrzsre. A helyszni ellenrzseknek tbb fajtja ltezik, az tfog, a tmavizsglat valamint a clvizsglat. tfog ellenrzs esetben az adott intzmnyt vagy pnzgyi csoportot rszleteiben is tvilgtanak, megvizsgljk a fbb kockzati tpusoknak val kitettsgt, a nyilvntartsok pontossgt, a kockzatkezelsi, vllalatirnytsi s bels ellenrzsi rendszerek megfelel mkdst. Az tfog ellenrzs minden esetben rszletes vizsglati jelentssel zrul, amelyhez az rintett intzmny is szrevtelt tehet. Az tfog vizsglatot hatrozat zrja le, amelyben a Felgyelet rgzti a feltrt hinyossgokat s az azok miatt meghozott felgyeleti szankcikat. A PSZF trvny rendelkezik az tfog ellenrzsek gyakorisgrl is. A Felgyelet legalbb hromvenknt tfog ellenrzsi eljrst folytat le banknl, szakostott hitelintzetnl, biztostnl s viszontbiztostnl. A Felgyelet legalbb tvenknt tfog ellenrzsi eljrst folytat le szvetkezeti hitelintzetnl, pnzgyi vllalkozsnl, pnzforgalmi intzmnynl, befektetsi vllalkozsnl, rutzsdei szolgltatnl, kockzati tkealap-kezelnl, befektetsi alapkezelnl, magnnyugdj-pnztrnl, nkntes klcsns biztost pnztrnl s a foglalkoztati nyugdjszolgltat intzmnynl. Tmavizsglat esetben a Felgyelet egyszerre tbb intzmny esetben vizsglja egy adott zletgra vagy termkre vonatkoz krlmnyeket (pl. gynkk alkalmazsnak kockzatai, gyfelek tjkoztatsnak megfelelsge stb.). Ezekben az esetekben a Felgyelet a vizsglat alapjn ltalban az egyedi intzmnyre vonatkoz kvetkeztetseken tl 337 egyb konzekvencikat is levon, szksg esetn ajnlst tesz kzz vagy javaslatot tesz jogszably mdostsra. Clvizsglatra ltalban akkor kerl sor, ha a Felgyelet egy konkrt esemnyt kvn megvizsglni egy adott intzmnynl. Ebben az esetben nem az intzmny egszt, hanem csak az adott esemnyt, pldul egy termk forgalmazsval kapcsolatos panaszt vizsglnak meg. 5.1.8.3 Jogrvnyests A Felgyelet a helyszni ellenrzsei, a rendszeres adatszolgltatsok illetve az egyb, a Felgyelet szmra rendelkezsre ll informcikat mrlegelve dnt az esetleges szankcik meghozatalnak szksgessgrl s mrtkrl. A PSZF ltal alkalmazhat szankcik kre az gazati trvnyekben kerl felsorolsra, ezrt szektoronknt klnbzik, de a leggyakrabban alkalmazott szankcik a kvetkezk: - az intzmnynek vagy annak vezetinek rsbeli figyelmeztetse, - az intzmny ktelezse bels szablyzatainak, eljrsrendjeinek megvltoztatsra, - felgyeleti brsg kiszabsa az intzmnyre (ez 2010-tl mr akr 2 millird forint is lehet) vagy az intzmny vezet lls szemlyre, - tbblet tartalk vagy tbblet tkekvetelmny megkpzsnek elrsa, - vezet lls szemly alkalmazsra kiadott engedly visszavonsa, - helyszni ellenr vagy felgyeleti biztos kirendelse, - tevkenysgre vonatkoz felgyeleti engedly felfggesztse vagy visszavonsa, - felszmolsi eljrs megindtsnak kezdemnyezse. A Felgyelet ltal alkalmazhat intzkedsek egyes szektorokban (pl. hitelintzeti) szorosan kapcsoldnak a fennll helyzet veszlyessgnek mrtkhez, mg pldul a biztostsi szektorban a Felgyeletnek nagyobb intzkedsi szabadsga van. Specilis intzkedsi lehetsg a felgyeleti biztos kirendelsnek lehetsge. A felgyeleti biztos a kirendelsnek idtartama alatt lnyegben tveszi a teljes korbbi vezets funkcijt, egyszemlyben hoz meg olyan dntseket, amelyek norml krlmnyek kztt az igazgatsg hatskrbe tartoznnak. Magyarorszgon jelenleg mg nincs arra lehetsg, hogy a Felgyelet ne csak menedzsment, hanem tulajdonosi jogostvnyokat is tvegyen. Sok orszgban lteznek olyan mechanizmusok, amelyek azt a clt szolgljk, hogy a Felgyelet akr a tulajdonosok jvhagysa nlkl is dnthessen 338 bizonyos krdsekben (pl. a pnzgyi szervezet egsznek vagy lenyvllalatainak eladsrl, a sajt tke leszlltsrl s jra felemelsrl stb.). A globlis pnzgyi vlsg azonban felsznre hozta azokat a jogi problmkat, amelyek rendezse egy vlsgba kerlt bank helyzetnek rendezse rdekben hozand gyors kormnyzati lpsek rdekben felttlenl szksges. Elkpzelhet ezrt, hogy hamarosan Magyarorszgon is meghozhatak lesznek ilyen intzkedsek, amennyiben sikerl az ezzel kapcsolatos alkotmnyossgi agglyokat megoldani. 5.1.8.4 Fogyasztvdelem A PSZF 2000-ben trtn ltrehozsakor a fogyasztvdelem mg viszonylag kis rszt kpviselt a Felgyelet munkjban, de az azta eltelt idszakban ennek a tevkenysgnek a jelentsge fokozatosan nvekedett. A PSZF trvny 2010-tl kifejezetten rendelkezik arrl, hogy a Felgyelet egyik alelnkt a miniszterelnk a Felgyelet elnknek javaslatra megbzza a fogyasztvdelemmel kapcsolatos feladatok elltsval. A PSZF fogyasztvdelmi tevkenysgnek keretben az gazati trvnyekben meghatrozott fogyasztvdelmi elrsok valamint az albbi trvnyek alapjn jr el: - a fogyasztkkal szembeni tisztessgtelen kereskedelmi gyakorlat tilalmrl szl trvny, - a gazdasgi reklmtevkenysg alapvet feltteleirl s egyes korltairl szl trvny, tovbb - az elektronikus kereskedelmi szolgltatsok, valamint az informcis trsadalommal sszefgg szolgltatsok egyes krdseirl szl trvny. A fogyasztvdelmi vizsglatok ltalban az gyfl megfelel elzetes s folyamatos tjkoztatst, a pnzgyi szervezet valamint az gyfl kztt szerzdses jogviszony egyes pontjainak betartst, a jogszablyokban foglalt fogyasztvdelmi elrsok (pl. THM szmts, elllsi jog, eltrleszts joga, egyoldal szerzdsmdosts szablyai) rendelkezseinek val megfelels vizsglatt clozzk. A Felgyelet vizsglatai sorn prbagyletet is kthet. A PSZF a fogyasztvdelmi elrsok megsrtse esetn a kvetkez szankcikat alkalmazhatja: - elrendeli a jogsrt llapot megszntetst, - megtiltja a jogsrt magatarts tovbbi folytatst, 339 - hatrid tzsvel a feltrt hibk, hinyossgok megszntetsre ktelezheti a jogsrt szolgltatt azzal, hogy az a hibk, hinyossgok megszntetse rdekben tett intzkedsrl kteles rtesteni a Felgyeletet, - a jogszer llapot helyrelltsig felttelhez ktheti vagy megtilthatja a jogsrtssel rintett tevkenysg vgzst, illetve szolgltats nyjtst, s - fogyasztvdelmi brsgot szabhat ki. Specilis megoldsa lehet a fogyasztvdelmi problmknak a hatsgi szerzds ktse. Hatsgi szerzdst a Felgyelet azzal a szemllyel kthet, aki vllalja, hogy felhagy a jogsrt magatartssal s magatartst a hatsgi szerzdsben meghatrozott mdon hozza sszhangba a vonatkoz jogszablyok rendelkezseivel. Sok esetben a hatsgi szerzds megktse kevsb htrnyos a szolgltat gyfelei szmra, mintha az eredeti llapotot prblnk meg visszalltani. Erre j plda a fogyaszti csoportokkal kttt hatsgi szerzds, ahol az eredeti llapot visszalltsa az gyfelek szmra jelents kltsgekkel jrt volna, viszont a hatsgi szerzds megktsvel a jogszer mkds kiknyszerthet volt. 5.1.8.5 Piacfelgyeleti eljrs Piacfelgyeleti eljrsnak minslnek a kvetkezk: - felgyeleti engedly nlkl vagy bejelents hinyban vgzett, egybknt felgyeleti engedlyhez vagy bejelentshez kttt tevkenysgek, - bennfentes kereskedelem vagy piacbefolysols szlelse, - vllalatfelvsrlsra vonatkoz szablyok ellenrzse. Az engedly nlkl vgzett tevkenysg egyben bntetjogi kategria is, ezrt az ilyen esetek szlelse esetn a Felgyelet a nyomoz hatsggal is felveszi a kapcsolatot. Engedly nlkl vgzett tevkenysgrl a Felgyelet ltalban a megjelentetett hirdetsek figyelsbl vagy gyfl panasz alapjn rtesl. Ha egy szemly olyan tevkenysget vgez engedly nlkl, amelyet egybknt csak a szigor szablyoknak megfelel pnzgyi szervezetek vgezhetnnek, az rendkvl veszlyes lehet a piac szmra, egyrszt azrt mert az ilyen mdon tadott pnzeszkzk nincsenek megfelel biztonsgban, msrszt pedig megrendtheti a piac biztonsgos mkdsbe vetett bizalmat. 340 Bennfentes kereskedelem vagy piacbefolysols szlelse rdekben a Felgyelet rendszeresen figyelemmel ksri a tzsdei kereskedst, az rfolyamok alakulst, nyomon kveti a vllalatokra illetve a bennfentes szemlyekre vonatkoz nyilvnossgra hozatali ktelezettsgek teljestst illetve az ilyen szemlyek ltal folytatott kereskedseket. 5.1.8.6 Elemzs A Felgyelet a szmra bekldtt adatokat feldolgozza s azokat sszestett formban a piac rendelkezsre bocstja. A PSZF negyedvente tesz kzz a honlapjn a piac rszletes folyamatait bemutat elemzseket. 5.1.8.7 Szablyozs, ajnlsok, mdszertani tmutatk Amint az mr korbban emltsre kerlt, a PSZF-nak magnak nll szablyozi jogostvnya nincs. A Felgyelet mgis aktv szerepet tlt be a szablyozs kialaktsban s a felgyelt szervezetek tevkenysgnek befolysolsban. Egyrszt a Felgyelet a sajt szakmai tapasztalatai alapjn javaslatokat tesz jogszablyok mdostsra illetve rszt vesz a ms intzmny ltal ksztett javaslatok vlemnyezsben. A PSZF trvny szerint a Felgyelet vlemnyezsi joggal rendelkezik a pnzgyi rendszert, a felgyelt intzmnyeket s szemlyeket, valamint a feladat- s hatskrt rint dntsek s jogszablyok elksztse sorn, valamint javaslatot tehet jogszablyok megalkotsra. Msrszt a Felgyelet 2000-tl kezdden ajnlsok s mdszertani tmutatk kzzttelvel gyakorol rhatst a felgyelt intzmnyek tevkenysgre. Ezek a szakmai anyagok ltalban a nemzetkzi tapasztalatokat is felhasznlva rgztik a Felgyeletnek egy adott tmakrrel kapcsolatos elvrsait. Az ajnlsok betartsa ugyan nem ktelez a felgyelt szervezetek szmra, de a Felgyelet a helyszni ellenrzsei sorn vizsglja az azoknak val megfelelst. Szankcionlni egy intzmnyt ugyan nem lehet egy ajnls be nem tartsa miatt, de amennyiben a Felgyelet olyan jogszablysrtst tapasztal, amely az ajnls betartsval elkerlhet lett volna, akkor azt a szankci megllaptsa sorn slyosbt tnyezknt veszi figyelembe. Az ajnlsok, mdszertani tmutatk ltalban a pnzgyi szervezetek kockzatkezelsre, vllalatirnytsi gyakorlatra vonatkoznak. 341 Szervezeti bra: 342 5.2 Jegybanki szablyozs Tartalomjegyzk 5.2 Jegybanki szablyozs 342 5.2.1 Szablyozsi politika 346 343 A monetris politika elssorban a bankokon keresztl rvnyesl, ezrt a jegybanknak hasonlan a modern klfldi trsintzmnyekhez rkdnie kell a pnzgyi kzvett rendszer stabilitsa, szablyos s zkkenmentes mkdse felett, szksg esetn pedig a vgs hitelezi szerepkrt is be kell tltenie. E feladatt az MNB a pnzgyi kzvett rendszert szablyoz, illetve felgyel hatsgokkal egyttmkdve vgzi. A jegybank s a felgyelet kztt kialakult s mra letisztult munkamegosztsban az MNB a pnzgyi kzvett rendszer egsznek kiegyenslyozott mkdst figyeli, mg a felgyelet az egyes bankok (pnzgyi kzvettk) prudencilis szablykvetst, kockzatt ellenrzi. A jegybank az egyes hitelintzetek tevkenysgnek tovbbra is szksges szint ellenrzse, figyelemmel kvetse s elemzse mellett mindinkbb a pnzgyi kzvett rendszer egszt vizsglja, elemzi, klns tekintettel a rendszerkockzatot rejt, a pnzgyi stabilitst veszlyeztet tnyezkre.28 A Magyar Nemzeti Bank a kvetkezkppen definilja a pnzgyi stabilitst: A pnzgyi stabilits olyan llapot, amelyben a pnzgyi rendszer, azaz a kulcsfontossg pnzgyi piacok s a pnzgyi intzmnyrendszer kpes ellenllni a gazdasgi sokkoknak, s zkkenmentesen tudja elltni alapvet funkciit: a pnzgyi forrsok kzvettst, a kockzatok kezelst s a fizetsi forgalom lebonyoltst. Ma mr vilgszerte ltalnosan elfogadott, hogy a rendszerstabilitsi felelssg a monetris hatsgi szerepvllals mellett kiemelten fontos clokat s feladatokat jell ki a jegybankok szmra, fggetlenl attl, hogy a hagyomnyos pnz s tkepiaci felgyeleti jogkrt gyakorl szervezet a jegybanki szervezeten bell, vagy attl levlasztva mkdik. A Magyar Nemzeti Bank a rendelkezsre ll eszkzkkel tmogatja s ersti a pnzgyi stabilitst, valamint szksg esetn kezeli a pnzgyi rendszert r sokkok hatsait. Ezen tevkenysge rszeknt az MNB tfogan s rendszeresen elemzi a makrogazdasgi krnyezetet, a pnzgyi piacok, a hazai pnzgyi kzvettk s a pnzgyi infrastruktra mkdst. Tovbb feltrja azokat a kockzatokat, melyek a pnzgyi rendszer stabilitst veszlyeztethetik, s azonostja a pnzgyi rendszer trkenysgt okoz elemeket, folyamatokat. 28 Az MNB tevkenysgnek talakulsa 19952000, MNB, 2001 344 A pnzgyi rendszer stabilitsval kapcsolatos jegybanki felelssg s feladatkr hagyomnyosan 3 fontos pillren nyugszik: 1. a makroprudencilis elemzs, rendszerkockzati monitoring a banki s nem-banki kzvettkre vonatkoztatva s esetenknt beavatkozs (lender of last resort). Ennek a feladatnak kvn megfelelni az MNB a makroprudencilis szempont stabilitsi jelentsvel, amelyet a vilg orszgai kzl az elsk kztt kezdett el publiklni. A 2000 augusztusa ta flvente, majd 2005 utn vente megjelen, Jelents a pnzgyi stabilitsrl cm kiadvny f clja az, hogy tjkoztassa a pnzgyi rendszer mkdtetit s hasznlit a pnzgyi stabilitst rint aktulis krdsekrl, s ezzel nvelje az rintettek kockzati tudatossgt, fenntartsa s erstse a pnzgyi rendszerbe vetett bizalmat. A jegybank a piaci szereplk lpseinek koordinlsval, valamint a vgs hitelezssel (lender of last resort) a mr kialakult vlsghelyzetet kezeli, megakadlyozva a krzis tovbbterjedst a pnzgyi rendszer ms szereplire, illetve a relgazdasgi kltsgek tovbbi emelkedst. Ebben az esetben a jegybank a piaci szereplk kztt kzvettknt lphet fel, a sajt reputcijnak felhasznlsval elsegtheti a rendszer stabilitsnak mielbbi helyrelltst. A jegybanktrvny alapjn amennyiben olyan krlmny ll fenn, amely miatt egy hitelintzet mkdse a pnzgyi rendszer stabilitst veszlyezteti, az MNB a hitelintzetnek rendkvli hitelt nyjthat. 2. a szablyozsi politika, a jogszablyalkotsban val rszvtel, a makroprudencilis s a piac mkdst feleslegesen korltoz szablyozs modernizlsa, hatkonny ttele. A szablyozsi tevkenysgnek fontos jellemzje, amely a MNB intzmnyi fggetlensget ersti, az MNB elnknek alkotmnyban biztostott, s a jegybanktrvnyben meghatrozott rendeletalkotsi jogkre. Ennek rtelmben az alapvet jegybanki feladatok elltsnak biztostshoz az MNB elnke rendeletet adhat ki, vagyis jogszablyt alkothat (pldul az alapkamat s a ktelez tartalkrta mrtkrl, a bankjegyek s rmk kibocstsrl, a fizetsi megbzsok s az elszmolsforgalom lebonyoltsrl, a statisztikai informcigyjtsrl stb.).29 (bvebben lsd ksbb) 29 Monetris politika Magyarorszgon, MNB, 2006. 345 3. a fizetsi s elszmolsi rendszerek, valamint a pnzforgalom mkdse, intzmnyei, hatkonysga s biztonsga miatti felelssg. A biztonsgos s szilrd fizetsi s elszmolsi rendszer kialaktsa, megfelel szablyozsa s prudencilis felgyelete garantlhatja a gyors s akadlymentes pnzforgalmat, egyben cskkentheti az egyedi intzmnyek nem fizetse esetn fellp fertzs veszlyt. Az e rendszereket mkdtet hitelintzeti s tkepiaci elszmolhzak, rtktrak alaptsnak s tevkenysgnek engedlyezsi feltteleit, mkdsk prudencilis szablyait a hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl szl trvny, valamint a tkepiacrl szl trvny hatrozza meg. Az e jogszablyokban foglaltak kiegsztsl azonban az MNB is jogosult arra, hogy elnki rendelettel a rendszereket mkdtet elszmolhzakkal szemben tovbbi, elssorban a rendszerkockzatok kivdst clz kvetelmnyeket tmasszon, pl. pnzforgalmi szolgltatsi tevkenysg engedlyezsi eljrsban - a mkdsi terv vonatkozsban s a pnzforgalmi szolgltats lebonyoltsval kapcsolatos krdsekben - az MNB szakhatsgknt vesz rszt. Tovbb a hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl szl 1996. vi CXII. trvny (Hpt.) 3. (2) c) pontjban kiegszt pnzgyi szolgltatsknt megnevezett pnzfeldolgozsi tevkenysg zletszer vgzshez a Magyar Nemzeti Bank engedlye szksges. Az e tevkenysg vgzsre kiadott engedly visszavonsnak jogt is a Magyar Nemzeti Bank gyakorolja. Az engedlyezsi eljrs sorn az MNB megvizsglja, hogy a rendelkezsre ll okiratok s informcik alapjn az engedly kiadsa nem tkzik-e jogszablyba, valamint ellenrzi a tevkenysg elltshoz szksges felttelek megltt. 5.2.-1. bra: A Magyar Nemzeti Bank pnzgyi stabilitsi funkcijnak keretrendszere Forrs: MNB, 2006. 346 A Magyar Nemzeti Banknak alapvet rdeke s ms llami intzmnyekkel kzs felelssge a hazai pnzgyi rendszer stabilitsnak fenntartsa s erstse. Az MNB szerept a pnzgyi stabilits fenntartsban egyrszt a Jegybanktrvny, msrszt a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete (PSZF), a Pnzgyminisztrium s a Magyar Nemzeti Bank kztt szletett hromoldal egyttmkdsi megllapods rgzti. 5.2.1 Szablyozsi politika A pnzgyi kzvetts intzmnyrendszernek s krnyezeti feltteleinek megfelel szablyozsa alapveten szksges a kzvettrendszer stabilitsnak a biztostshoz. Ezrt az MNB mind a mai napig meghatroz szerepet tlt be az elsdlegesen a Pnzgyminisztrium felelssgi krbe tartoz a pnzgyi kzvettsi rendszert rint jogszably- s rendeletalkotsban. Szablyozi tevkenysgnek legfontosabb alapelve a pnzgyi kzvett rendszer rendszerkockzatainak feldertse s kikszblse. Az elmlt idszak szablyozsi reformfolyamatban a rendszer biztonsga szempontjbl kiemelend volt a felgyeleti szablyozs krdse. A pnzgyi intzmnyrendszer felgyeleti gyakorlatban az MNB kvetkezetesen kpviselt elve a felgyeleti s a jegybanki tevkenysg szigor elvlasztsa. A pnzgyi stabilitsrl szl szakirodalom leginkbb kidolgozott s legtbbet elemzett rsze a bankszektor. Ennek oka egyrszt az, hogy trtnelmileg a bankok tltttk be a leginkbb dominns szerepet a legtbb orszg pnzgyi kzvett rendszerben, s a fizetsi rendszer mkdtetsben, msrszt ezen intzmnyek krben fordult el a legtbb s a legnagyobb trsadalmi kltsgekkel jr vlsg. gy termszetes, hogy a figyelem fkuszban ezek az intzmnyek llnak, s a prudencilis elrsok ppen a bankok esetben a legkiterjedtebbek s nemzetkzi szinten a leginkbb egysgesek. A bankrendszer problmi szmos okra vezethetk vissza, melyek kzl a fentebb mr emltett ltalnos okokon tlmenen a magas tketttel, az eszkzk s forrsok eltr lejrata, az informcis aszimmetrik, a bankcsoportok szintjn felmerl komplex kockzatok, a dntshozk kockzati tudatossgnak vltozsai, a pnzgyi buborkok valamint a 347 morlis kockzat emelhetk ki. E bank-specifikus okok a hagyomnyos kockzati tipolgia szerint a bankmkdsben az albbi kockzati kitettsgeket okozhatjk: hitelkockzat, partnerkockzat (ide rtve az orszgkockzatot is), piaci kockzatok, melyek kztt megklnbztetnk devizarfolyam kockzatot, rszvnyrfolyam kockzatot, kamatlb kockzatot, s rukockzat, tovbb a mkdsi kockzat. Hitelintzet alaptshoz s tevkenysgnek megkezdshez a Felgyelet engedlye szksges. A hatrozat meghozatala eltt a Felgyelet - bank, illetve szakostott hitelintzet alaptsa esetn - elzetesen kikri az MNB vlemnyt. A nem-banki pnzgyi kzvettk vilgszerte nvekv slynak s az elmlt vek tkepiaci vlsgaiban jtszott szerepknek tkrben egyre nagyobb figyelmet kap ezen intzmnyeknek a pnzgyi stabilitsra gyakorolt hatsa. A pnzgyi konvergencia illetve az univerzalizlds miatt ugyanis a pnzgyi intzmnyek brmely tpusnak problmi hatssal lehetnek a pnzgyi szektor tbbi szerepljre, illetve a szektor egszre. Mindezek miatt a hitelintzetek mellett a nem-banki pnzgyi kzvettk tevkenysgt is folyamatosan nyomon kell kvetni, vlsghelyzetekben dntshozatalkor pedig egyre inkbb figyelembe kell venni a nem-banki kzvettk szempontjait is. Klns figyelmet rdemelnek a pnzgyi konglomertumok, melyekkel kapcsolatban a leggyakoribb kockzat a tbbszrs tketttel veszlye, vagyis hogy a csoportok szmra rendelkezsre ll tkhez tbbszrs kockzatot rendelnek. A konglomertumok ltnek knyes eleme a kockzat sztterjedseknt emlegetett jelensg, ismertebb nevn a fertzsveszly (risk of contagion) is. Veszly forrsa lehet az tlthatatlan szervezeti struktrk kialaktsa is, mert ez lehetsget teremt a konglomertum szmra kockzatos tevkenysgeinek egy olyan intzmnyhez trtn transzferlsra, amelyik kevsb szigor kvetelmnyeknek van alrendelve. Szablyozknak s felgyelknek egyarnt komoly feladatot jelent annak megakadlyozsa, hogy a kockzatok elrejthetek legyenek a csoportok klnbz, a bankoknl kevsb szigoran szablyozott tagjainl (szablyozsi arbitrzs), illetve, hogy a csoport egyes intzmnyeinl kialakul problmk tterjedjenek a csoport ms tagjaihoz, a tagok kztti gyletek, tranzakcikon keresztl (csoporton belli fertzs). 348 A nem-banki pnzgyi kzvettk a tkepiacokra is hatssal vannak. Normlis piaci krlmnyek kztt az intzmnyi befektetk hozzjrulnak a piac mlylshez, hatkonysgnak nvekedshez s stabilizlshoz. Ugyanakkor bizonyos helyzetekben, gy ppen a piaci stresszhelyzetek esetben az intzmnyek rersthetnek pldul az rfolyamok ingadozsra, ami stabilitsi szempontbl kedveztlen jelensg.30 Az MNB rszt vesz a pnz- s tkepiaci szablyokhoz kapcsold egyb jogszablyok elkszt munklataiban is (a hazai pnzmossi, versenyjogi szablyok mellett kiemelend a fogyasztvdelem terlete). Az MNB kt f clja a nem szakmabeli gyfl szmra is rthet, az t dntsi helyzetbe hoz informci biztostsa a tisztessgtelen reklm tiltsval, valamint az gyfelek pnznek lehet legnagyobb vdelmt garantl szksghelyzeti eljrsok ktelezv ttele. A Magyar Nemzeti Bank igyekszik kezdemnyez szerepet betlteni a hazai pnz- s tkepiaci szablyozsok meghozatalakor. Ilyen jelleg szablyozsi kihvsok a kvetkez idszakban tbbek kztt a hatron tnyl szolgltatsok szablyozsa melyek immr tevkenysgi szablyozst ignyelnek az j hitelkockzat-kezelsi eljrsok s az univerzlds tovbbi lehetsges irnyainak krdsei. 30 www.mnb.hu 349 350 5.3 Az OBA, a BEVA s az OTIVA mkdsnek jellemzi Tartalomjegyzk 5.3 Az OBA, a BEVA s az OTIVA mkdsnek jellemzi 350 5.3.1 Az OBA mkdsnek jellemzi 351 5.3.2 A BEVA mkdsnek jellemzi 356 5.3.3 AZ OTIVA mkdsnek jellemzi 358 5.3.4 Egyb garancia alapok 359 351 5.3.1 Az OBA mkdsnek jellemzi Az Orszgos Bettbiztostsi Alapot (OBA) 1993-ban hoztk ltre, jrszt az Ybl Bank csdjnek tanulsgai alapjn. Ltrehozsnak alapvet clja az volt, hogy a pnzgyi intzmnyek esetlegesen felmerl megoldhatatlan likviditsi problmi esetn a bettesek pnze legalbbis bizonyos sszeghatrig biztostott legyen, s ezen keresztl a pnzgyi rendszer stabilitsa biztosthatv vljon. 1993-ig a lakossgi betteket s a devizabetteket az llam garantlta. Az OBA mkdsvel kapcsolatos elrsokat a tbbszr mdostott 1996 vi CXII. Trvny (a hitelintzeti trvny) tartalmazza. (Az Alap ltrehozsrl az 1993. vi XXIV. trvny rendelkezett) Az OBA egy olyan ktelez jelleg, nonprofit mdon gazdlkod bettbiztostsi alap, amelyhez valamennyi bettgyjtsi engedllyel rendelkez hitelintzet kteles csatlakozni, s a csatlakozskor egyszeri, a tagsgi idszak idtartama alatt pedig folyamatos djat fizetni. Bettgyjtsi engedllyel rendelkez hitelintzetek a bankok, a laks-takarkpnztrak, a takarkszvetkezetek illetve a hitelszvetkezetek.(A tovbbiakban bankok) Fel kell azonban hvni a figyelmet arra, hogy haznkban nem csak az OBA hatlya al tartoz hitelintzet gyjthet bettet. Pldul egy Ausztriban, vagy Nmetorszgban bejegyzett bank magyarorszgi fikja (fiktelepe) is gyjthet bettet, ezeket viszont az osztrk vagy a nmet bettbiztost intzet biztostja. Ugyanakkor egy Magyarorszgon bejegyzett bank ausztriai, vagy nmetorszgi fikja ltal gyjttt betteket az OBA biztostja. Megjegyezzk, hogy az Eurpai Unin bell a bettbiztosts ktelez szolgltatsi minimumt Unis elrs rgzti. Az OBA legfontosabb feladata, hogy bankcsd esetn a felhalmozott vagyonbl krtalantsa a betteseket, s ezltal megakadlyozza, hogy a bankrendszerrel szembeni bizalmatlansg bankcsdk sorozathoz vezessen. Emellett az OBA feladata a bettek befagysnak megelzsre szolgl intzkedsek megttele is. 352 Az Orszgos Bettbiztostsi Alapot egy fggetlen igazgattancs irnytja. Gazdlkodsnak ellenrzst az llami Szmvevszk vgzi, amely megllaptsairl a Parlamentnek szmol be. A csatlakozsi dj mellett az OBA tagjai rendszeresen ktelesek befizetseket eszkzlni az Alapba. Az Alap az sszegylt vagyonbl s annak hozambl ltja el a feladatait. Az Alap a rendszeres befizetseken tl a bettesek krtalantsa cljbl rendkvli befizetsi ktelezettsget is elrhat a tagjai szmra, s ezen tlmenen kormnygarancival biztostott hitelt is felvehet. Az OBA mkdsnek lnyege a kvetkezkppen foglalhat ssze: A hitelintzetek fizetskptelensge esetn krtalantst fizet a nvre szl bettek utn. (Nvre szlnak azok a bettek tekinthetk, amelyek tartalmazzk a bettes adatait.) Fontos azonban tudni, hogy nem minden nvre szl befektetsre vonatkozik az OBA garancija. Pldul a rszvnyek is lehetnek nvre szlk, mg sincs rjuk garancia A Trvny a kifizets (krtalants) fels hatrt jelenleg 50.000 eurban hatrozza meg. Mivel a kifizets Magyarorszgon Ft-ban trtnik, gy az tszmtst a krtalants kezd idpontjt megelz napon rvnyes devizarfolyamon kell elvgezni. A devizabettesek krtalantsa is hazai fizeteszkzben trtnik, az elzekben ismertetett rfolyamon. A kifizets maximlt sszege a banknl elhelyezett bettekre s azok kamataira egyttesen vonatkozik. Ha teht pldul a bettesnek az adott hitelintzetnl elhelyezett folyszmljnak, lekttt betteinek, illetve bank ltal kibocstott ktvnyeinek egyttes sszege elri, vagy meghaladja az 50.000 eurt (illetve annak Ft-ra tszmtott rtkt), akkor mr az idarnyos kamat nem kerlhet kifizetse. (Termszetesen az 50.000 eur Ft rtkt meghalad betti sszeg sem). A bettbiztostsnl jelenleg nrszt nem ktnek ki. A bettesek ugyanazon hitelintzetnl elhelyezett forint s devizabettei sszevonsra kerlnek s egyttesen vonatkozik rjuk a kifizetsi sszeghatr. A krtalantsi sszeghatr egybknt az OBA ltrehozst kveten hossz idn keresztl csak 1 milli Ft volt, amelyet ksbb 3 milli Ft-ra emeltek. Az Eurpai Unis csatlakozssal egy idben, teht 2004. mjus 1-tl ez a krtalantsi sszeghatr 6 milli Ft-ra emelkedett. Ugyanettl az idponttl kezdden kerlt bevezetsre a bettesi nrsz intzmnye. Egy esetleges bettbefagys esetben vgbemen krtalants esetben ez 353 a kvetkezt jelentette: 1 milli Ft-os sszeghatrig a befagyott bett sszegnek 100 szzalkt, afltt viszont csak 90 szzalkt fizette volna ki az OBA, de maximum bettesenknt s hitelintzetenknt 6 milli forintot. 2008 oktberben a pnzgyi-gazdasgi vlsg hatsra - a krtalantsi sszeghatrt 13 milli Ft-ra emeltk, s ezzel prhuzamosan megszntettk a bettesi nrszt is. 2009-ben a krtalantsi sszeghatrt mint korbban emltettk 50 000 eurnak megfelel forint sszegre mdostottk. A biztosts minden hitelintzetre kln-kln rvnyes. Ha teht egy bettes tbb hitelintzetnl helyez el betteket, akkor mindenhol biztostott vlik az elzekben emltett sszeghatrig. A kvetkezkben tekintsk t, hogy kikre vonatkozik az OBA garancija. Nhny kivteltl eltekintve az OBA ltal nyjtott vdettsg mindenkire vonatkozik, aki Magyarorszgon bankban, nvre szlan bettet helyez el, illetve 2003. janur 1-et kveten bank ltal kibocstott ktvnyt, vagy letti jegyet vsrol. (Felhvjuk a figyelmet arra, hogy a nem banki kibocsts ktvnyekre az OBA garancija nem vonatkozik.) A garancia kiterjed pldul a magnszemlyekre, a vllalkozsokra, az egyesletekre, az alaptvnyokra s az gyvdi letti szmlkra is. Nagyon fontos azonban hogy csak a nvre szl bettekre vonatkozik a garancia. Haznkban 2001. december 19. ta mr csak nvre szlan helyezhet el bett, a korbban bemutatsra szlan elhelyezett s mg fennll bettek dnt rsznek nvre szlv trtn talaktsa mr megtrtnt. Ugyanakkor nem vonatkozik OBA vdettsg pldul az nkormnyzatok, a biztost trsasgok, illetve a befektetsi alapok ltal elhelyezett bettekre. Az OBA ltal nyjtott vdettsg mindig a bett tulajdonosra vonatkozik, teht a meghatalmazott nem lhet vele. A bankok rendszeresen knlnak olyan megtakartsi formkat is, amelyekre nem vonatkozik az OBA ltali vdettsg. Ebbe a krbe sorolhatk pldul a zrtvg s a nylt vg befektetsi alapok befektetsi jegyei, vagy az nkntes nyugdjpnztri megtakartsok. A megtakartsok elhelyezse eltt a megtakartknak ppen ezrt tjkozdniuk szksges a megtakarts vdettsgvel kapcsolatban. 354 E tekintetben segtsget jelent a Bettregiszter felhasznlsa. A Bettregiszter tartalmazza az OBA tagintzetek ltal forgalmazott (vagy korbban forgalmazott, de mg visszavlthat), az Alap ltali biztostsi vdelemben rszesl valamennyi betti konstrukcit. A Bettregisztert a bettgyjts helyn jl lthat mdon ki kell fggeszteni, illetve szranyagknt is lehet terjeszteni. Ha egy bettes keveselln az 50.000 eurnak megfelel vdettsget, akkor a kvetkez megoldsok kzl vlaszthat: Betteit nem egy hitelintzetnl helyezi el, hanem tbb hitelintzetnl, gy hitelintzetenknt kln-kln rvnyesthet az 50.000 eurs kifizetsi hatr. A msik lehetsg, hogy egy hitelintzetnl helyeznek el bettet, nyitnak szmlt, de tbb tulajdonos nevn (ezt nevezik kzs bettnek). Ilyen esetben tulajdonosonknt rvnyesthet a garancia fels sszege. Mint korbban mr emltettk, a garancit csak a bett tulajdonosa lvezheti, a szmla felett csak rendelkezsi jogosultsggal br szemly nem. Ha egy magnszemly egy hitelintzetnl sajt nevben s egy gazdasgi trsasg nevben is elhelyez betteket, ezekre tulajdonosonknt kln-kln rvnyes az OBA garancija. Ugyanakkor fontos megjegyezni, hogy az egyni vllalkozk esetben a magnszemlyknt elhelyezett bettek s a vllalkozknt elhelyezett bettek nem klnthetk el egymstl ezekre sszessgben rvnyesthet csak az kifizetsi korlt. Az Alap a bettek befagyst, a hitelintzet tevkenysgi engedlynek visszavonst, vagy a hitelintzet felszmolsnak kzzttelt kvet 15 napon bell kteles megkezdeni a bettek kifizetst, a krtalantst. A krtalantsi eljrsban minden krtalantsra jogosult bettes szemlyre szl Elszmolsi bizonylatot kap, amelyen bettenknt rszletezve vannak feltntetve a krtalants sszegei. A krtalantsi sszeget a bettes tbbfle mdon kaphatja meg: banki ton (tutalssal, banki kszpnzfelvtellel, OBA bettbiztostsi krtyval), vagy postai tutalssal. Az OBA bettbiztostsi krtya alkalmazst 1998-ban kezdtk el. Ez a kifizetsi eszkz cskkenti a vrakozsi idt. A Postahivatalokban elhelyezett POS terminlok (POSTAMAT) s az OTP Bank Nyrt. POS s bankjegykiad automati rvn rugalmasabb kszpnzfelvtelt tesz lehetv. Krtalants esetn az gyfelek kzhez kapjk az OBA Bettbiztostsi krtyt, kln levlben a krtyhoz tartoz PIN kdot 355 tartalmaz bortkot, valamint egy elszmolst a krtalants sszegrl. A krtya tvtelt s aktivlst kveten krtyjukkal felvehetik a szmukra jvrt sszeget az elzekben emltett helyeken. Fizetskptelenn vls esetn a hitelintzet mellett az Alapnak is ktelessge a bettesek tjkoztatsa (napi sajt, hirdetmnyek). Ezek alapjn a krtalantsi ignyt a bettesnek kell bejelentenie az arra kijellt helyen. A bejelentst az Alap egyezteti a hitelintzet nyilvntartsval, majd rtesti a bettest arrl, hogy mikor, s hol juthat a pnzhez. Az Alap a kifizetseket legksbb a bettek befagyst, a hitelintzet tevkenysgi engedlynek visszavonst, vagy a felszmols kzzttelt kvet 15 napon bell kezdi el s hrom hnapon bell fejezi be. Indokolt esetben a krtalants ideje kt alkalommal, tovbbi hrom-hrom hnapra meghosszabbthat. Az Alappal szembeni kvetels mindaddig ignyelhet, amg az eredeti kvetels a hitelintzettel szemben rvnyesthet lett volna. Betti jeleg kvetelsek esetn fszablyknt az elvls 5 v mlva kvetkezik be, de pldul a takarkbettek, vagy a ktnyeken alapul kvetelsek nem vlnek el, a letti jegyeken alapul kvetelsek esetben pedig az elvlsi id 10 v. Az Alap a bettesek hitelintzetekkel szembeni bizalmnak erstse cljbl az internetre ptve ltrehozta a Bettvdelmi ombudsman intzmnyt. A Bettbiztostsi ombudsman nem jelenik meg ltez szemlyknt, hanem a bettesek az ombudsman@oba.hu cmre elektronikus, illetve az 1535 Budapest 114., Postafik 793 levlcmre hagyomnyos levelet kldhetnek, amelyet az Alap munkatrsai dolgoznak fel, s segtenek a problmk megoldsban. Az OBA virtulis ombudsmanjhoz akkor rdemes fordulni, ha a bettes nem kapott a hitelintzettl kielgt tjkoztatst a bettbiztostssal kapcsolatos krdseire. A kvetkez gyekben ugyanakkor nem illetkes a bettbiztostsi ombudsman: Nem vllalkozhat rszletes vizsglatok elvgzsre. Nem illetkes azokban a krdsekben, amelyek a hitelintzetek vezetinek hatskrbe tartoznak. Nem illetkes eljrni a mr kialakult vlsghelyzetben illetve bettbefagys esetn. 356 Olyan gyekben sem illetkes, amelyekben peres eljrs van folyamatban, illetve mr vgrehajts alatt lnak. 5.3.2 A BEVA mkdsnek jellemzi Mint korbban emltettk, rszvnyekre, befektetsi jegyekre, vllalati ktvnyekre nem terjed ki az OBA garancija. Azokat az OBA-hoz hasonlan mkd Befektets-vdelmi Alap (BEVA) az OBA-tl fggetlenl garantlja. Ez az intzmny hivatott mrskelni azokat a krokat, amelyek a befektetket amiatt rhetik, hogy a BEVA tagjnl rtkpaprt vagy pnzt helyeztek el, s az nem kpes kiadni (kifizetni) jogos kvetelsket. A BEVA krtalantsi ktelezettsgt a tkepiacrl szl 2001. vi CXX. trvny szablyozza. A BEVA krtalantsra azok a befektetk szmthatnak, akik a BEVA tagjval a biztostott befektetsi szolgltatsi tevkenysgek illetve kiegszt szolgltatsok valamelyikre rvnye szerzdst ktttek, s a szerzds alapjn a befektetsi szolgltat birtokba kerlt, s a nevkn nyilvntartott vagyont (rtkpapr, pnz), a befektetsi szolgltat nem tudja kiadni szmukra. A BEVA ltal nyjtott biztosts a megbzsi, a kereskedelmi s a portfolikezelsi tevkenysgre, valamint az rtkpapr letti rzsi, lettkezelsi, valamint rtkpapr-szmla s gyflszmla vezetsi szolgltatsokra terjed ki. A befektetsi vllalkozsok s a portfolikezelst vgz befektetsi alapkezelk jogszably alapjn ktelesek csatlakozni a BEVA-hoz. A csatlakozsi dj mrtke a jegyzett tke nagysgval arnyos (fl szzalk, de minimum tszzezer s maximum hrom milli forint). Emellett a BEVA tagjai vente rendszeres djfizetsre ktelezettek. A BEVA biztosts hatlya all a jogszably kizrja a jogi szemlyek bizonyos krt (pl. az llam, a kltsgvetsi szerv, a tartsan 100 szzalkban llami tulajdonban lv gazdasgi trsasg, az elklntett llami pnzalap, az MNB, az intzmnyi befektetk, a helyi nkormnyzatok stb.) s a magnszemlyek kzl az rintett tag munkavllalit, tulajdonosait s ezek kzeli hozztartozit. 357 A krtalants megllaptsra a befektet krelme alapjn kerlhet sor, amelyet formanyomtatvnyon kell benyjtani, s mellkelni kell hozz a kvetels alapjul szolgl szerzdst. A krelmet a befektet az ignyrvnyests els napjtl szmtott egy ven bell terjesztheti el. A BEVA legksbb a krelem benyjtstl szmtott 90 napion bell kteles elbrlni a krtalantsi krelmet, s a dnts eredmnyrl a befektett tjkoztatja. Ezt kveten a BEVA kteles gondoskodni a jogosultnak jr sszeg haladktalan, de legfeljebb az elbrlstl szmtott 90 napin belli kifizetsrl. A kifizetsi hatrid klnsen indokolt esetben egy alkalommal, legfeljebb 90 nappal meghosszabbthat. A krtalants sorn esetlegesen meg nem trlt kvetelseket, a felszmolsi eljrs sorn lehet rvnyesteni. A felszmolsi vagyonbl az gyfelek a tbbi hitelezt megelzen rszesednek. A befektet szerzdssel altmasztott kvetelsnek s a BEVA tagja ltal vezetett nyilvntarts adatainak megegyezse esetn, az egyezsg erejig a BEVA krtalantst llapt meg. A BEVA a krtalantst mindig pnzben nyjtja. Ha a krtalants rtkpapr utn jr, sszege az rtkpaprnak a felszmols kezd idpontjt megelz 180 nap tlagrfolyama alapjn kerl meghatrozsra. Tzsdei, vagy tzsdn kvli rfolyam hinyban a krtalants alapjul szolgl rat a BEVA igazgatsga llaptja meg, s ehhez a tevkenysghez akr szakrtt is ignybe vehet. A BEVA befektetnknt s Alap tagonknt sszevontan legfeljebb 20.000 eur sszeghatrig fizet krtalantst. (Ez az sszeghatr 2009. november elsejtl rvnyes). Az eurban meghatrozott sszeghatrnak Ft-ra trtn tszmtsa a felszmols kezd idpontjnak napjn rvnyes MNB devizarfolyamon trtnik. A krtalants mrtke 1 milli Ft sszeghatrig szz szzalk, az e fltti rszre pedig 90 szzalk (10 szzalkos nrsz rvnyesl). A BEVA bizonyos esetekben nem fizet krtalantst. Ezek kz tartozik pldul, amikor a kvetels alapja a befektets rtkvesztse, vagy ha a befektet nem rendelkezik biztostott szerzdssel. Kizrlag mltnyossgi alapon sem fizethet a BEVA krtalantst. 358 Az Alap forrsai a kvetkez elemekbl tevdnek ssze: A csatlakozsi dj Az ves dj Az esetlegesen elrsra kerl rendkvli befizets Az Alap vagyonnak a hozama Az Alap ltal felvett klcsn, A Felgyelet ltal kiszabott brsg meghatrozott rsze, valamint Egyb bevtelek. A BEVA gazdlkodst is az llami Szmvevszk ellenrzi. 5.3.3 AZ OTIVA mkdsnek jellemzi Az Orszgos Takarkszvetkezeti s Intzmnyvdelmi Alapot (OTIVA) 1993-ban a Magyar llam s 222 takarkszvetkezet alaptotta. Indulskori alaptkje, 3,4 millird Ft volt, amelybl 2,7 millird Ft-ot nyjtott az llam ktvnyek formjban. Az OTIVA a legnagyobb hazai nkntes intzmnyvdelmi alap a szvetkezeti hitelintzeti szektorban. Trsadalmi szervezetknt bejegyzett nll jogi szemly. Az 1990-es vek kzepn kzponti szerepet tlttt be a szvetkezeti hitelintzeti szektor konszolidcijban. A konszolidcis folyamatban az OTIVA a takarkszvetkezeteknl hatrozatlan futamidej tulajdonosi befektetst eszkzlt lejrati idhz kttt klcsnforrsbl. Napjainkban is a Takarkszvetkezeti Integrci egyik vezet szerve. Szorosan egyttmkdik a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletvel, a Magyar Nemzeti Bankkal s az OBA-val is. Az OTIVA tagjai mrlegfsszegk arnyban teljestenek befizetseket az Alapba. Az OTIVA egy olyan tbbfunkcis integrcis egyttmkdsi fejlesztsi szervezet, amelynek clja a takarkszvetkezetek mkdst akadlyoz problmk feltrsa, a szakmai segtsgnyjts,a biztonsgos s korszer mkds elsegtse, az esetleges vlsghelyzetek megoldsa, tovbb az rdekvdelem. Br az OTIVA nkntes intzmnyvdelmi alap, ennek ellenre a takarkszvetkezetek nagy rsze csatlakozott hozz, pedig a takarkszvetkezetekben elhelyezett betteket termszetesen az OBA is ktelezen biztostja. 359 AZ OTIVA ltal kezelt Biztonsgi Tartalk Alap az OBA garancijn tl tovbb nveli a tagintzmnyek gyfeleinek biztonsgt. Az OTIVA tagjainak piaci s gazdlkodsi helyzett folyamatosan figyelemmel ksri, helyszni s helysznen kvli ellenrzseket tart nluk ltalnos s clvizsglatok formjban. . Az OTIVA jelenlegi feladatait az albbiakban lehet sszefoglalni: A rendelkezsre ll pnzalappal s ellenrzssel nveli a takarkszvetkezetek mkdsnek biztonsgt Ellenrzi, hogy a takarkszvetkezetek megfelelnek-e a biztonsgos s jvedelmez gazdlkods kvetelmnyeinek, a trvnyes elrsoknak s az integrci bels szablyainak Vlsgelhrts cljbl elltja a veszlyeztetett takarkszvetkezet reorganizcijt, klcsn, kezessg vagy juttats formjban pnzgyi segtsget nyjt Elltja a takarkszvetkezetek bels ellenrzsnek az irnytst. Rszt vesz az egysges szablyzatok s gyrendek kialaktsban Javaslatot alakt ki az integrci stratgijra s zletpolitikjra Szolgltatst nyjt az integrcis clok megvalstsa s az eredmnyes mkds rdekben. Feladatkre teht szertegazbb, mint a korbbiakban trgyalt ktelez Vdelmi Alapoknak. 5.3.4 Egyb garancia alapok Az OTIVA-hoz nem csatlakozott takarkszvetkezetek (13 takarkszvetkezet) 2000-ben ltrehoztk a TAKIVA nev szintn nkntes Takarkszvetkezeti Intzmnyvdelmi Alapot. Jogllsa s cljai nagyon hasonlak az OTIVA-hoz. Az elzkben trgyalt bettvdelmi Alapokon tl ltezik mg a Hitelszvetkezetek Els Hazai nkntes Bettbiztostsi s Intzmnyvdelmi Alapja, valamint a Pnztrak Garancia Alapja. Ez utbbiak a hitelszvetkezetek gyfeleinek illetve a magn-nyugdjpnztrak tagjainak a befektetseit hivatottak biztostani. Rszletes bemutatsukra nem trnk ki. 360 5.4 A pnzmoss Tartalomjegyzk 5.4 A pnzmoss 360 5.4.1 A pnzmoss fogalma, kzgazdasgi jelentsge 361 5.4.2 A pnzmoss technolgija 362 5.4.3 j jelensgek s veszlyek a nemzetkzi pnzgyi letben 367 5.4.4 A pnzmoss megelzst clz nemzetkzi fellps 368 5.4.4.1 A pnzmoss ellen fellp fbb nemzetkzi szervezetek 370 5.4.5 Magyarorszgi szablyozs a pnzmoss ellen 372 361 5.4.1 A pnzmoss fogalma, kzgazdasgi jelentsge A pnzmoss az egyik legveszlyesebb gazdasgi bncselekmny, hiszen ezer szllal ktdik a szervezett bnzshez. USA-beli kialakulsa az 1920-1933 kztt bevezetett alkoholtilalom idejre esett. A gengszterek gyakran mosodkban rejtettk el az alkoholt, s itt is forgattk meg az rte kapott illeglis pnzt. Ebbl a trtnelmi hagyomnybl szrmazhat a pnzmoss kifejezs, amely rott formban elszr a Watergate gyben merlt fel, ahol is ez volt a vezrfonal: Kvesd a pnzt! A pnzmoss a bncselekmny tjn szerzett vagyon illeglis eredetnek elleplezsre irnyul eljrs. Nemzetkzileg elfogadott defincija: illeglis ton szerzett vagyon talaktsa, tadsa vagy tutalsa azzal a cllal, hogy a vagyon trvnytelen eredett palstoljk, tovbb segtsgnyjts brkinek, aki ilyen cselekmny elkvetsben rszt vett, a vagyoni rtk forrsnak, elhelyezsnek eltitkolsa, feltve, hogy az elkvet tudta, hogy az bncselekmnybl szrmazik, olyan vagyoni rtk megszerzse, birtoklsa vagy hasznlata, amelyrl tudtk, hogy bncselekmnybl szrmazik. A fenti jogi defincibl kvetkezik, hogy a pnzmoss mindig szrmazkos bncselekmny. Az alapbncselekmny gyakran kbtszer-kereskedelem, illeglis fegyverkereskedelem s ltalban a szervezett bnzs klnbz fajti. A pnzmoss alapvet ismrvei: elleplezi a pnz valdi eredett s tulajdonost, megvltoztatja a pnz megjelensi formjt, csak a pnz valdi tulajdonosa tudja folyamatosan nyomon kvetni a pnzt vagy pnz-helyettest tjt. 362 Egyes becslsek szerint vente 3000-5000 Mrd dollrt mosnak tisztra vilgszerte: ez a vilg GDP 2-5 szzalknak felel meg. A pnzmossnak nem clja a profit realizls, hanem a pnz illeglis eredetnek eltitkolsa, gy a pnzmoss sorn 20-50 szzalkos vesztesg keletkezik az eredeti sszeghez kpest. A pnzmoss azrt jelent nagy veszlyt, mert hossz tvon gyengti a leglis gazdasgot, a pnzgyi rendszert. A bnzssel s a korrupcival val sszefondsa alshatja a demokratikus jogrendet. Az angolszsz orszgokban azrt tartjk kiemelkeden fontosnak a pnzmoss felszmolst, mert azt hatkonyabbnak tlik a bnz tevkenysg elleni kzvetlen tmadsnl. Az illeglis kbtszer-kereskedelemben a profitrta elrheti az 1000 szzalkot is, s ezzel a brtnbe kerls veszlye ellenre is nagy vonzert jelent a bnzk szmra. A hatsgok azt tartjk, hogy ha az ily mdon szerzett pnzt s az ahhoz val hozzfrst megneheztik, a bnzsi hajlam cskkenni fog. 5.4.2 A pnzmoss technolgija Szmtalan pnzmossi mdszer ltezik, ezeket egymst kveten vagy egyidejleg is alkalmazzk. Tbb modellt is fellltottak a pnzmoss lersra: az Ackermann - modell a pnzmoss cljain alapul, vagyis azt vizsglja, hogy mihez kezdenek a bncselekmnybl szrmaz pnzzel. E szerint a cl lehet: a pnz integrcija, az adcsats, beruhzs, bnzs finanszrozsa. A Znd - modell a pnzmoss folyamatt a vz krforgshoz hasonltja. Az ltalnosan elfogadott modell szerint a pnzmoss hrom lpcsbl tevdik ssze: elhelyezs, bjtats (moss), integrls (legalizls). Az els elhelyez szakaszban a bnzsbl szrmaz kszpnz sszegeket fizikailag elhelyezik a pnzgyi rendszerben, pl. az illeglis kbtszer-kereskedelem bevtele viszonylag kis nvrtk bankjegyekbl tevdik ssze, ezek elhelyezsre a nagy pnzforgalmat lebonyolt zletek, pl. ttermek, kaszink, autmosk alkalmasak. A bejelentsi hatr alatti sszegeket bettknt vagy szmlapnzknt helyezik 363 el a bnzk megbzottjai a bankrendszerbe. A kszpnz kicsempszse, csekkre vltsa, tovbb hamis dokumentumok ksztse is a mdszerek kz tartozik. Az 1940-es vektl a kzelmltig a kaszink is alkalmasak voltak a pnzek elhelyezsre, ma mr a szablyozs ezt megnehezti. Az un. bjtatsi vagy mossi szakaszban a pnzmos megprblja elrejteni a bnz tevkenysghez vezet szlakat, s ehhez komplex pnzgyi tranzakcikat hajt vgre. A bnzk gyakran alaptanak fedvllalkozsokat olyan orszgokban, amelyek hresek a banktitok vdelmrl, vagy pedig a pnzmoss elleni elrsok laza voltrl. Az elrejteni szndkozott sszegeket idlegesen ezekhez a fedvllalkozsokhoz utaljk. Ezek a tranzakcik gyakran elvesznek a napi tbbmillird dollros legitim pnzgyi mveletek kztt, pl. olyan mdon, hogy dupla szmlzst hajtanak vgre. Ez azt jelenti, hogy tlszmlzzk a szigor szablyozssal rendelkez orszgokban mkd vllalataik kltsgeit. Msik megolds, ha az offshore vllalatoknak ltszlag hitelt nyjtanak, amelyet azok visszafizetnek az anyavllalatnak. A nagy sszeg beruhzsok, pl. rszvnyek, autk, replgpek vsrlsa egy ismers nevre szintn a pnzmossi technika lehet. A pnzmosk kedvelik az aukcikat, valamint a nyeremnyjtkokat (illeglis lott). Az uzsorakamatra (amely elrheti az 500 %-ot is) hitelbe adott pnzek is Az un. integrcis szakaszban a bnz visszakapja a korbban megforgatott sszegeket, s azokat leglis zleti tevkenysgbe, pl. zleti befektetsekbe, ingatlanvsrlsba vagy luxusjavak vtelre fordtja. A folyamat vgn mr j nev pnzintzetektl szrmaz vagy ltaluk kezelt vagyonknt szerepel a bnz vagyona, megtrtnt a bns ton szerzett vagyon legalizlsa. A pnzmoss fbb hagyomnyos elkvetsi tpusai Leggyakoribb mdszer a kszpnz tranzakcik rvn vgrehajtott pnzmoss, amelyre j plda, hogyha az gyfelek tbb, viszonylag kissszeg, a trvnyes hatrrtket el nem r kszpnz bettet helyeznek el egy bankba gy, hogy a bettek teljes sszege nagyon jelents mrtk, ezt a megoldst a nemzetkzi szakirodalom smurflsnek, (trpstsnek) nevezi. A hatron tvitt vagy a bankrendszerbe elhelyezett sszegekre s a pnz tjnak eltitkolsban 364 rsztvev szemlyekre, azoknak a bnzk ltal irnytott szervezetre egyarnt hasznljk a trpe kifejezst. Gyakran elfordul a kszpnz tvltsa egyb valutanemre, klfldre nagy sszeg kszpnzutals, tovbb a pnz banki szfben val elhelyezse. A bankszmln keresztl trtn tranzakcik esetn gyakori, hogy az gyfelek megtveszt informcikat adnak a banki alkalmazottaknak szmlanyits esetn, valamint tbb szmlt kvnnak egyidejleg fenntartani. Gyans lehet a nagy sszeg, ismeretlen szemlytl szrmaz csekk, a vratlan klfldi tutals s a nagy sszeg bett utn jr magas kamatokrl val nkntes lemonds. Az offshore pnzgyi kzpontokat ltalban adzsi elnyk biztostsra hoznak ltre. Az adcsalsi rendszerek s a pnzmossi mveletek gyakran hasonl technikkat alkalmaznak, de egy jelents klnbsg mutatkozik az offshore helyszn adzsi elnyeinek kihasznlsa s a bncselekmnybl szrmaz pnz mossa kztt. Az elbbi esetben a pnzek csak egy offshore helysznre mozognak, ahol meghzdnak a hazai adfelgyelet ell. Az utbbi esetben arrl van sz, hogy a pnzalapok, belertve a bncselekmnnyel szerzett pnzeket, gyorsan mozognak tbb offshore helysznen keresztl. Hawala/hundi alternatv tutalsi rendszer s az arany: a hawala sz trsztt vagy tvltst; a hundi vltt jelent. Egy olyan, vszzados hagyomnnyal rendelkez alternatv tutalsi rendszerrl van sz, amely lehetv teszi a pnztutalst annak tnyleges fizikai mozgsa s hagyomnyos pnzintzetek bekapcsolsa nlkl. A szoros zleti kapcsolatok rendszerre pl hawala Dl-zsibl szrmazik; ma mr azonban az egsz vilgon alkalmazzk mint tutalsi rendszert. Az ehhez a rendszerhez kapcsold pnzmossban gyakran az arany jtssza a legfontosabb csereeszkz szerept, mivel Dl-zsiban az arany az elsdleges eszkz a vagyon megrzsre s vdelmre. Az egyik megolds szerint egy aranykeresked az adott rgiban mint a klnbz kszerboltok bankra is tevkenykedik. Ezek az kszerboltok olyan csekkeket s kszpnzt adnak t neki, amelyeket az rtkests sorn kapnak; a keresked ezeket sajt bankszmljn vezeti t. Ennek fejben elltja a boltokat arany kszerrel. Szolgltatsa fejben (valamint azrt a jogi kockzatrt, amelyet vllal) nhny szzalkpontot 365 megtart abbl a pnzbl, amelyet a boltoktl kap. A boltok tulajdonosainak gy nem kell a banki brokrcival foglalkozniuk, mivel papron szinte egyltaln nincs nyoma eladsaiknak, s gy jelentsen cskken adktelezettsgk is. Egy msik mdszer szerint a pnzt a hawala rendszeren keresztl lehet mozgatni egyik orszgbl a msikba. A hawaladar (a hawala brker) ezt a mozgst gy segti el, hogy a kifizetseket helyi valutban kapja. Ezutn, kapcsolatba lp egy hawaladarral Dl-zsiban s utastja, hogy teljestsen fizetst egy meghatrozott kedvezmnyezettnek helyi valutban. Annak rdekben, hogy szmljt rendezze a dl-zsiai hawaladarral az els orszgbeli hawaladar postai pnzes utalvnyt vagy egyb hitelokmnyt kld egy nemesfm kereskedhzba a Perzsa-blbe. Ez a nemesfm kereskedhz fizet a dl-zsiai hawaladarnak aranyban, vagy egy a nevn lv biztos szmlra vagy gy, hogy az aranyat kzvetlenl a dl-zsiai helysznre exportljk. A hawala mdszer elkpeszt hatkonysgt jl szemllteti az Origo internetes hrportl 2009. december 13-ai tudstsa: Indiban fogtk el azt a frfit, akit azzal gyanstanak, hogy a vilg t kontinensn tevkenyked bnbandk s terroristk piszkos pnzeit mosta tisztra. Az indiai Naresh Jain szervezete, amelynek megbzi kztt albn heroinkereskedk s afgn tlibok is voltak lltlag, vente 2 millird dollrt forgatott t, becsletszra. A hatsgok szerint drogkartellek s klnbz terrorista csoportok szmra vgzett pnzmosst t kontinensen az az indiai zletember, akit a mlt htvgn tartztattak le Delhiben. Az amerikai s az olasz hatsgok fl ve a Khyber-hg hadmvelet fednev akciban igyekeztek feltrkpezni az zleti gyeit eredetileg Dubaibl intz Naresh Jain vagy ms nven Naresh Patel zelmeit. Azzal gyanstjk, hogy a vilg egyik legjelentsebb illeglis bankraknt drogkereskedk s terroristk pnzt mosta tisztra. Egy ve prbljk elfogni, miutn elmeneklt Dubaibl, ahol vadk ellenben volt feltteles szabadlbon. gyleteihez elszeretettel alkalmazta a kzpkori eredet iszlm pnzgyi rendszert, a hawalt. 366 A piszkos pnzeket hamis nyersanyag-kereskedelmi gyletekkel tiszttotta meg, amelyeken ltszlag vesztett, mikzben gy juttatta vissza a pnzt gyfeleinek. Az USA idn tbb mint 4,3 milli dollrnyi sszeget foglalt le sszesen 16 hozz kthet bankszmln, tovbb vilgszerte tovbbi msfl milli dollrt fagyasztottak be Naresh klnbz cgeinl. A frfi 1995-ben telepedett le Dubaiban, ahol egy fmhulladk-kereskedssel s lelmiszerekkel foglalkoz trsasgot alaptott. A gyan szerint ez adta banki tevkenysgnek alapjait. Az ltala mkdtetett pnzmos rendszer vente lltlag 2,2 millird dollr tforgatsra volt kpes. gyfeleit dubai cgn keresztl ltta el pnzgyi forrsokkal brmelyik ltaluk kivlasztott orszgban. Szakmai szolgltatk: a knyvelk, gyvdek s cgalaptsi gynkk szerepe sem elhanyagolhat. Egy bnzi csoport pl. kivlasztott egy jogi cget s megbzta azzal, hogy a nevkben vsroljanak meg egy vllalatot. A vsrlshoz szksges pnzalapot az gyvdek kszpnzben kaptk meg, s amikor ksbb a vsrls meghisult, a pnzt a kltsgek levonsa utn csekk formjban visszakapta a bnzi csoport. Valjban a csoport tulajdonban volt mr az illet vllalat, mieltt vsrlsi szndkuknak hangot adtak volna, s a vsrls meghisulsrl k gondoskodtak, hiszen a cl pusztn az volt, hogy a bncselekmnybl szrmaz jvedelmet egy tiszteletremlt jogi cg csekkre vltsk t. Ezt a smt az rintett jogi cg gyans tranzakcikrl szl bejelentse trta fel. Pnzmossi mdszerek lehetnek a fentieken kvl: biztostsi gyletek; bankkpviseletek felhasznlsa; ad tlfizetse; ingatlan befektets; garantlt klcsnk, az un. holland szendvics; fiktv klkereskedelmi gyletek, (esetenknt akkreditv felhasznlsval); radiklis tlszmlzs; rumozgssal nem jr klkereskedelmi gyletek; kszerek s egyb nagy rtk cikkek vsrlsa; leglis vagy illeglis szerencsejtkban val rszvtel; fedvllalkozsok s fantomcgek; apport alul-, illetve fellszmlzsa; alaptvnyok felhasznlsa; hamis vlasztott brskods; rszvny-, illetve deviza tranzakcik; pnzintzetek megszerzse, stb. 367 5.4.3 j jelensgek s veszlyek a nemzetkzi pnzgyi letben Hlzaton hozzfrhet banki szolgltatsok (On-line Banking): a bankok szmra - annak ellenre, hogy az gyfelek tevkenysgt egy bizonyos, a nevkre ltrehozott szmlhoz ktik-, nincsen arra md, hogy ellenrizzk az interneten tranzakcit vgz szemly kiltt, ha a szmlt mr megnyitottk. Amennyiben a pnzintzet olyan orszgban tallhat, ahol kztudomslag ers a banktitok, a pnzmos elvileg szmtgpe terminljrl kedvre mozgathatja pnzeit. A technolgia gyorsan fejldik s gy fokozott bersg szksges a felgyeletek s a pnzintzetek rszrl. E-kszpnz: az elektronikus kszpnz arra prbl mdot biztostani, hogy az rukrt s a szolgltatsokrt az interneten lehessen fizetni. Elmletben az e-kszpnz helyettesten a bankjegyeket s pnzrmket a szoksos internet tranzakcik esetben; ez azonban olyan elnnyel jr, hogy a legkisebb cmlet pnzrmt is trtrszeire lehet osztani, hogy alkalmazhat legyen a mikro fizets-nek (micropayment) nevezett eljrs. Ezek a kissszeg kifizetsek pl. a hlzaton hozzfrhet jsgok bizonyos rovatainak olvassrt szmthatk fel. Mivel csak az els beszerzs s a vgs fizets trtnik bankokon keresztl, fennll annak veszlye, hogy nem lesz md nyomon kvetni azokat az e-kszpnzben vgzett tranzakcikat, amelyek az els beszerzs s az ellenrtk kiskeresked szmljra trtn vgs jvrsa kztt trtnnek. Az e-kszpnz anonimitsa, a pnzrmkhez s a bankjegyekhez hasonlan, gtolja a pnzintzeteket bejelentsi ktelezettsgkben, azaz egy e-kszpnz tranzakci vgs forrsnak meghatrozsban. Derivatv gylet s rtkpapr piacok: a pnzmoss elsdleges lehetsgt a komplex derivatv gyletek piaca knlja. A derivatvk olyan rtkpaprok, amelyek rtkket egy msik kapcsold hitelokmnybl vagy eszkzbl szrmaztatjk; sajt bels rtkkel nem rendelkeznek. A derivatv szerzdseknek hrom alapvet tpusa van: a hatrids rtkpapr gyletek, a termin gyletek (futures) s az opcik. Ezek az rtkpaprok egyszer megfogalmazsban olyan szerzdsek, amelyeket az ru rban bekvetkez ingadozs, az id klnbsgek, a kamatok, az adkulcsok, a devizarfolyamok stb. jvbeni kockzata elleni fedezetknt rtkestenek. 368 Mivel ezeknek a termkeknek rugalmas a termszetk, a derivatvk piaca klnsen vonz az olyan gazdasgi szereplk szmra, akik hajlandak a nagy vesztesget is megkockztatni. A likvidits magas foknak biztostshoz elengedhetetlen a nagy mrtk piaci tevkenysg. A derivatvkkal folytatott kereskedelem mdja s a piacon jelenlv gazdasgi szereplk nagy szma azt jelenti, hogy fennll az egyes rsztvevk s az eredeti kereskedelmi tevkenysg kztti kapcsolat elfedsnek lehetsge. A tranzakcik sorozatban nincsen egyetlen olyan lncszem sem, amelyik tudn, ki ll a mgtt a tranzakci mgtt, amelyikben kzvetlenl rszt vesz. A hatrids gyletek piacai hagyomnyosan nem esnek szigor szablyozsi felgyelet al, mivel a szigorbb ellenrzs bevezetse szksgszeren azzal jrna, hogy a befektetk mshol keresnnek ilyen piacokat. A befektetk elijesztse miatti flelem a piacon jelenlv kereskedket sem sztnzi tl sok krds feltevsre. A szigor kormnyzati ellenrzs hinya mg vonzbb teszi a hatrids gyletek piact egy pnzmos szemszgbl. Az egyre jobban terjed internetes adathalszat, az on-line fogadsok, csal on-line vllalkozsok, bankkrtyval val visszalsek nagy veszlyt jelentenek a vllalatok s bankok, valamint gyfeleik szmra. 5.4.4 A pnzmoss megelzst clz nemzetkzi fellps A fent lert pnzmossi mdszerek veszlye eltrpl a 2001. szeptember 11-ei terrortmads slyhoz kpest. A terroristk pnzforrsainak felkutatsa s zrolsa nemzetkzi s hazai tren egyarnt eltrbe helyezte a pnzmoss elleni kzdelmet, amely 2001 eltt elssorban a kbtszer kereskedelem visszaszortsra tett erfesztsekhez kapcsoldott. Az ENSZ, az EU, az Eurpa Tancs sszehangolt, a korbbiakhoz kpest megerstett kampnyt indtott a pnzmoss ellen a terrorizmus elleni harc rszeknt. 369 Fbb nemzetkzi egyezmnyek a pnzmoss ellen ENSZ Konvenci az Illeglis Kbtszer- s Pszichotrop-anyag Kereskedelem Ellen Az ENSZ 67 tagorszga rta al 1988-ban az un. Bcsi Konvencit, amely a kbtszer kereskedelem problmi mellett kitr a pnzmoss krdsre is, s azt bncselekmnny nyilvntja. A konvenci elrja a banktitok-szablyok enyhtst is annak rdekben, hogy a brsgok betekinthessenek a pnzintzetek nyilvntartsaiba. Az ENSZ 2000. vi Konvencija a nemzetkzi szervezetek hatkonyabb egyttmkdst szorgalmazza a nemzetkzi szervezett bnzs elleni harc tern. A terrorizmus megfkezse rdekben tbb ENSZ hatrozat szletett. Az ENSZ s az rintett nemzetkzi szervezetek https://www.imolin.org nven kzs honlapot hoztak ltre, amely valamennyi egyezmnyt, a vilg orszgainak pnzmoss elleni jogi szablyozst, a teljes szakirodalmat foglalja magba. Az Eurpa Tancs Konvencija Az 1990. vi Strasbourgi Konvenci egyik legfontosabb alapelve, hogy a bncselekmnyek minl szlesebb krbl szrmaz jvedelmek kerljenek az elkobzs hatlya al, valamint, hogy minden llam jogrendszere nyilvntsa bncselekmnny a pnzmosst. A fenti egyezmnyeket, valamint az OECD 1998-ban hozott Korrupci-ellenes Konvencijt Magyarorszg is alrta. A pnzmoss megelzsrl szl EU-Direktvk A tagllamok ltal 1991-ben elfogadott Direktva az EU pnzmosssal kapcsolatos alapelveit rgzt ktelez erej jogszably, amely a ksbb csatlakoz tagllamokra is rvnyes. 370 A Direktva legfontosabb specifikus szablyai: nem nyithatk anonim szmlk s lettek, nem vlthatk jeligs bettknyvek, az alkalmi gyfelek, akiknek egy-egy tranzakcija a 15.000 ECU-t meghaladja, csak nmaguk igazolsa utn lphetnek a pnzintzettel zleti kapcsolatba, a szmlatulajdonos azonostst tl ktelez a kedvezmnyezettek megnevezse, amennyiben az gyfl nem sajt nevben, hanem ms javra jr el. A 2001. szeptember 11-ei terrortmadst kveten az EU szigortotta a Direktvkat. Eddig sszesen hrom direktvt fogadott el az Eurpai Uni. A harmadik, a 2005/60/EK Direktva kpezi a legjabb, 2007. vi magyar pnzmossi trvny (Pmt.) alapjait, azrt a Pmt. rszletes bemutatsa sorn ismertetjk a Direktva alapelveit s szigortsait is. Az ENSZ s az rintett nemzetkzi szervezetek https://www.imolin.org nven kzs honlapot hoztak ltre, amely valamennyi egyezmnyt, a vilg orszgainak pnzmoss elleni jogi szablyozst, a teljes szakirodalmat foglalja magba. 5.4.4.1 A pnzmoss ellen fellp fbb nemzetkzi szervezetek A pnzmoss ellen fellp fbb nemzetkzi szervezetek az USA-bl szrmaz szemlletet kpviselik, hogy hiba erteljes a pnzmoss elleni fellps egyes orszgokban, ha a bnzk gyenge lncszemekre tallhatnak ms trsgekben. A nemzetkzi pnzmoss elleni szigor elrsokat visszautast llamokat megfigyels al kell vonni s szankcikat alkalmazni ellenk. Ezen llspontot az Eurpai Uni is elfogadta. A szervezett bnzs, a terrorizmus s a pnzmoss nemzetkzi mretekben zajlik, ezrt az ellenk val fellpst is nemzetkzi skra kellett helyezni. Ezt a szemlletet az Egyeslt llamok kpviselte a legerteljesebben, azzal rvelve, hogy hiba erteljes a pnzmoss elleni fellps egyes orszgokban, ha a bnzk gyenge lncszemekre tallhatnak ms trsgekben. 371 A nemzetkzi pnzmoss elleni standardeket visszautast llamokat megfigyels al kell vonni s szankcikat alkalmazni ellenk. Ezen llspontot az Eurpai Uni is elfogadta. A pnzmoss s klnsen a terrorizmus finanszrozsnak veszlyeivel szinte minden magas szint nemzetkzi frum foglalkozik. Kiemelt tmaknt szerepel az INTERPOL, az ENSZ az EU, az Eurpa Tancs tevkenysgben. Financial Action Task Force on Money Laundering (FATF) A Pnzmoss Elleni Pnzgyi Akcicsoportot (FATF) a legfejlettebb llamok G-7 csoportja 1989-ben hvta letre azzal a cllal, hogy elsegtse a nemzetkzi fellpst a pnzmoss megakadlyozsra. A jelenleg 34 orszgbl s kt nemzetkzi szervezetbl ll FATF-nek haznk nem tagja, br felvteli krelmnket benyjtottuk. Eurpban, zsiban, Afrikban, a Karib-trsgben s Latin-Amerikban trsult tagknt regionlis szervezetek mkdnek az FATF mintjra. A korbbi nem-egyttmkd orszgok s trsgek listt az FATF mr nem alkalmazza, hanem rendszeres rtkelst kszt s publikl az egyes orszgok, valamint trsgek pnzmoss elleni fellpsnek hatkonysgrl, illetve hinyossgairl. Az FATF nem ad ki hivatalos becslst a pnzmoss volumenrl, de jelzi, hogy az vilg GDP 2-5 szzalka kztt mozoghat. Honlapjn egy 1996. vi becslt sszeget kzl, amely vi 590 millird s 1,5 billi USD nagysgrendet valsznst, az als hatr egy Spanyolorszg mret gazdasg ves termelshez hasonlthat. Az FATF 40+9 pontban dolgozta ki a pnzmoss elleni fellpsre vonatkoz ajnlsait, amelyet minden nemzetkzi szervezet elfogad alapelvknt: a pnzmoss bncselekmnny nyilvntsa, a titokszablyok nem kpezhetik akadlyt a pnzmoss elleni harcnak; a pnzmossbl szrmaz vagyoni rtkek lefoglalsa s elkobzsa, jeligs s anonim bettek tilalma szokatlan tranzakcik jelentse + 9 klnleges ajnls: a terrorizmus finanszrozsa ellen 372 Az ajnlsok kiemelik tovbb a multilaterlis egyttmkds fontossgt, a nemzeti jogrendszerek megerstsnek szksgessgt, a pnzintzetek s pnzgyi felgyeletek teendit, valamint a nemzetkzi informcicsere fontossgt. Az Eurpa Tancs szakrti bizottsga (PC-R-EV, majd MONEYVAL nven) 1997-ben alakult 22 olyan rsztvevvel, kztk haznkkal, amelyek nem tagjai az FATF-nek. E bizottsg ktvente rtkeli minden egyes tagjnak pnzmoss elleni fellpst. A MONEYVAL is az FATF trsult tagja. Magyarorszg els, 1998. vi helyszni rtkelse alapveten megfelelnek tartotta a magyar pnzmoss elleni trvnykezst s fellpst s a ktvente megismtld helyszni ellenrzsek nem trtak fel alapvet hinyossgokat, amely eredmny annak is ksznhet, hogy haznk az EU tagjaknt megfelel mdon kveti a nemzetkzi elrsokat. 5.4.5 Magyarorszgi szablyozs a pnzmoss ellen Az 1990-es vek elejn Magyarorszg lenjrt a kelet-eurpai trsgben a pnzmoss trvnyi szablyozsa tern. A Bntet Trvnyknyv 1994. vi mdostsa sorn a 303. bevezette a pnzmosst mint bntettet: Aki ms ltal elkvetett, szabadsgvesztssel bntetend cselekmnybl szrmaz dolog ezen eredetnek leplezse cljbl a. a dolgot talaktja vagy truhzza, gazdasgi tevkenysg gyakorlsa sorn felhasznlja, b. a dolgon fennll jogot vagy az e jogban bekvetkezett vltozsokat, illetve azt a helyet, ahol a dolog tallhat eltitkolja vagy elleplezi, c. a dologgal sszefggsben brmilyen pnzgyi tevkenysget vgez, vagy pnzgyi szolgltatst vesz ignybe, bntettet kvet el, s t vig terjed szabadsgvesztssel bntetend. A Btk. egyarnt bnteti a sajt bncselekmnybl, valamint a ms illeglis cselekmnybl szrmaz vagyon eredetnek eltitkolst, tovbb a gondatlan elkvetst, a bejelents elmulasztst. 373 Az els magyar trvny a pnzmoss megelzsrl s megakadlyozsrl szl 1994. vi XXIV. trvny (Pmt.) volt, amely az gyfelek azonostst rta el a kt milli forintot elr vagy meghalad sszeg, forintban vagy klfldi pnznemben trtn kszpnzbefizetssel vagy kifizetssel jr gyletek lebonyoltsa esetn. Haznk a FATF nem-egyttmkd listjn Az FATF rtkeli az egyes orszgok pnzmoss elleni fellpsnek hatkonysgt, s ehhez az rtkelshez 25 pontbl ll negatv kritriumrendszert dolgozott ki. E rendszer alapjn elszr 2000 nyarn adott ki az FATF egy un. feketelistt a nem kellen egyttmkd orszgokrl s trsgekrl. 2001 jniusban Magyarorszg is felkerlt erre a listra az albbi indoklssal: haznkban akkor mg lehetett anonim, vagyis bemutatra szl takarkbettknyvet nyitni, a bankok s egyb pnzgyi intzmnyek nem ismertk minden esetben a nluk elhelyezett pnzek valdi tulajdonost; a nem-bank pnzgyi intzmnyeknl nem mkdtt hatkony rendszer a gyans gyletek referlsra. A fenti hinyossgokat a 2001. vi LXXXIII. trvny felszmolta, valamint bevezette a vagyon elkobzs szankcijt is. gy 2002 jniusban az FATF kzgylse megszntette haznk megblyegzst. E trvny szerint mr nem lehet haznkban anonim takarkbettknyvet nyitni s a rgebbi anonim betteket az gyfeleknek nevestenik ajnlatos, (ez kt milli forint feletti sszeg esetn az ORFK rtestse mellett trtnhet). Az anonim bettek 2002. vi 450 millird forintos sszrtke s 5,2 millis darabszma fokozatosan cskkent. 2009 vgre a bettesek ltal tovbbra is megrztt, (esetleg elfelejtett) 2 milli darabszm anonim bett sszrtke 11 millird forintot tett ki A 2003-ban s 2007-ben mdostott s szigortott pnzmoss elleni trvny szerint az sszeghatrtl fggetlenl brmilyen, a pnzmossra utal krlmny felmerlse esetn a pnzintzet, biztost, kaszin, brkercg, stb. kteles azonostani az gyfelet s a pnzmoss gyanjrl bejelentst tenni az Orszgos Rendr Fkapitnysg Pnzmoss Elleni Osztlynak. Ez az osztly ltta el a pnzgyi nyomoz egysg szerept 374 Magyarorszgon 2007 v vgig, szerept 2008-tl a Vm- s Pnzgyrsg Kzponti Bnldzsi Parancsnoksg Pnzgyi Informcis Osztlya vette t. A legjabb pnzmossi trvny: 2007. novemberben fogadta el az Orszggyls a pnzmoss s a terrorizmus finanszrozsa megelzsrl s megakadlyozsrl szl 2007. vi CXXXVI. trvnyt, amely kvetve az Eurpai Uni 3. Direktvjt - a pnzmoss megelzst clz ktelez intzkedseket a szakmk szles krre kiterjesztette, tbbek kztt: pnzforgalmi szolgltatk (2009. nov. 1-tl), ingatlangylettel foglalkozk, knyvvizsgli, knyvviteli (knyveli), adszakrti, okleveles adszakrti, adtancsadi tevkenysget folytatk, jtkkaszint vagy elektronikus kaszint mkdtetk; nemesfmmel vagy az ezekbl kszlt trgyakkal kereskedk; aki rukereskedelmi tevkenysge folytatsa sorn hrommilli-hatszzezer forintot elr vagy meghalad sszeg kszpnzfizetst fogad el; nkntes klcsns biztostpnztrknt mkdik; gyvdi, kzjegyzi tevkenysget vgez, valamint mindezek gyfele s a szolgltat vezetje, alkalmazottja, illetleg segt csaldtagja. E trvny szerint a szolgltat a 3,6 milli forintot elr vagy meghalad gyletek (pnzvltskor 500 ezer Ft) esetn kteles azonostani az gyfelt s minden gyans tranzakci esetn bejelentst kell tennie. A pnzmoss elssorban a bankokat rinti, ezrt nekik fokozottan kell gyelnik az un. szokatlan tranzakcik felismersre: - szokatlanul nagy kszpnzbett elhelyezse, felvtele termszetes szemly ltal, fleg ha az nem egyeztethet ssze az gyfl foglalkozsval, - akr magnszemly, akr cg esetben kszpnzbefizetsek / kifizetsek hirtelen, jelents megnvekedse, - gyfelek, akik tbb, de viszonylag kissszeg betttel rendelkeznek, amely bettek azonban teljes sszegkben jelents rtkek, - kszpnz gyakori vltsa egyb valutanemre, - jelents sszeg pnzmozgs egy elzleg inaktv szmln, stb. 375 A szolgltatkat szokatlan tranzakcik esetn bejelentsi ktelezettsg terheli, amely nem azonos a feljelentssel. A bejelentt akkor sem terheli felelssg, ha megalapozatlan volt a bejelents. Sem a bejelentst tev szolgltat, sem a nyomoz hatsg a bejelentsrl, a bejelent szemlyrl, az gyleti megbzs felfggesztsrl az rintett gyflnek tjkoztatst nem adhat. A szolgltat a ktelezen elrt gyfl-tvilgtsi intzkedsek terjedelmt kockzatrzkenysgi alapon jogosult meghatrozni az gyfl, a tnyleges tulajdonos, az zleti kapcsolat, a termk vagy az gylet tpustl fggen. Az j trvny szerint kockzatrzkenysgi alapon ktfle gyfl-tvilgts lehetsges: - egyszerstett gyfl-tvilgts elgsges, ha az gyfl ms pnzgyi szolgltat, tzsdn jegyzett trsasg, kzigazgatsi szerv, EU-intzmny, vagy pldul letbiztostst ktnek. - fokozott gyfl-tvilgts szksges, ha az gyfl nem jelenik meg szemlyes azonosts cljbl, kiemelt kzszerepl, levelez bank, valamint 500 ezer Ft-ot elr pnzvlts esetn. A fenti szablyok betartst tbb hatsg is ellenrzi: A PSZF felgyeli s mintaszablyzattal ltja el a bankokat, takarkszvetkezeteket, nyugdj- s egszsgpnztrakat, biztostkat, pnzvltkat, zloghzakat, befektetsi- s valamennyi egyb pnzgyi szolgltatt. A Magyar Kereskedelmi Engedlyezsi Hivatal ellenrzi a kereskedket, kszerszeket. A Vm- s Pnzgyrsg Kzponti Bnldzsi Parancsnoksga felgyeli a knyvelket, adszakrtket s az ingatlan-forgalmazkat. Az APEH ellenrzi a kaszinkat. A Magyar Nemzeti Bank felels a pnzforgalom szablyozsrt. A Knyvvizsgl Kamara pnzmossi mintaszablyzatot kszt tagjai szmra. Dikknt, magnemberknt a fent lert szigor szablyozs annyiban rinthet minket, hogy a bankok, biztostk, a posta s a tbbi szolgltat a korbbinl tbb adatot rgzt rlunk a pnzgyi mveletek jobb tlthatsga s kvethetsge rdekben. 376 FGGELK 1. A hitelintzeti rendszer trtnete 1990-2008 A gazdasgi rendszer talaktsnak jelents lpse, a ktszint bankrendszer ltrehozsa ta mr tbb mint kt vtized telt el. A hitelintzetek fejldse mennyisgi s minsgi szempontbl is ltvnyos utat jrt be. A ktszint bankrendszer kialakulsa sikeresen zajlott, a 90-es vek eleji, kzepi nehzsgek ellenre megteremtette a fejlds tovbbi lehetsgeit. A volt szocialista orszgok kzl Magyarorszgnak sikerlt leghamarabb ttrni a fejlett nyugati orszgok ltal elnyben rszestett rendszerre. Az unis kvetelmnyeknek megfelel szablyozsi krnyezet kialaktsnak, a szigor kltsggazdlkods s kockzatkezelsi mdszerek bevezetsnek, valamint az informci- s ellenrzsi rendszerek fejlesztsnek eredmnyeknt elmondhat, hogy mr az ezredfordult kvet vekben a hitelintzetek nyugati mrcknek is megfelel hatkonysggal valstottk meg a megtakartsok kzvettst. A piacon kialakult versenyhelyzet nem csak jabb s jobb minsg termkek kialaktst knyszertette ki a pnzpiaci szereplktl, hanem j szolgltatsok megjelenst is, amelyek az gyfelek (megtakartk s forrskeresk) knyelmnek biztostst szolgljk. A politikai rendszervlts krli vek A kezdeti idszakban a piacot az MNB-bl kivlt hrom nagy kereskedelmi bank uralta, mellettk tevkenykedett mg a korbban is nll, a klkereskedelem finanszrozsban rsztvev Magyar Klkereskedelmi Bank Rt., az eleinte csak lakossgi bankknt funkcionl Orszgos Takarkpnztr, valamint nhny kisebb pnzintzet. A tulajdonosi szerkezetre az llami tulajdon volt a meghatroz, csekly szm pnzintzetben elfordult klfldi rszeseds, de kizrlag jegybanki trsrszesedssel egytt (vegyes bankok). A takarkszvetkezetek a kisebb teleplseken voltak jelen s lakossgi gyfelekkel foglalkoztak. 377 Br a bankreform clja az volt, hogy a kereskedelmi bankok ltrehozsval verseny alakuljon ki, s ezltal sikerljn a pnzgyi erforrsok hatkonyabb elosztsa, ez csak fokozatosan valsult meg. Eleinte nem volt jellemz a verseny, hiszen a nagybankok megalakulsukkor gazati hovatartozstl fggen kaptk meg az MNB gyflllomnyt. A versenyt nem sztnzte az sem, hogy kezdetben kln volt vlasztva a vllalati s a lakossgi banktevkenysg, valamint bankvlasztsi s szmlavezetsi korltozsok voltak rvnyben. A ktttsgeket folyamatosan szntettk meg. 1987 kzeptl a vllalatok szabadon vlaszthattak bankot, 1989-tl pedig tbb hitelintzetnl is rendelkezhettek folyszmlval. Ennek ellenre a hrom utdbank gazati specializldsa csak lassan sznt meg, ami hozzjrult a 90-es vek eleji nehz helyzetkhz. A kisebb s jonnan alakult bankok gyfeleiv jellemzen a kisebb, illetve j trsasgok vltak, valamint a nagy kereskedelmi bankok mellett a nagyvllalatok msodik, harmadik szmlavezet, hitelez bankjai lettek. 1988-89-ben megszntettk a lakossgi s a vllalati tevkenysgek elvlasztst, ami tbbek kztt lehetv tette a ksbbiekben a lakossgi betti s hitelkamatoknak a piaci viszonyoknak megfelel alakulst. Az OTP 1989-ben kereskedelmi banki jogostvnyokat szerzett. 1988-ban a lakossgra fkuszlva megalakult az llam, a Magyar Posta, a Hungria Biztost s kisebb magncgek rszvtelvel a Postabank s Takarkpnztr Rt., 1989-ben pedig a takarkszvetkezetek a mkdsk hatkonyabb ttele rdekben jogi nllsgukat megtartva ltrehoztk a Magyar Takarkszvetkezeti Bankot. Ennek ellenre a lakossgi banktevkenysgek tern tovbbra is egyeduralkod maradt az OTP. A lakossgi piacon a verseny mg lassabban alakult ki, mint a vllalatin, amelynek okai tbbek kztt a kvetkezk: A lakossgi bankszektor decentralizlsa, az OTP-nek a jegybankhoz hasonl rszleges sztbontsa nem trtnt meg a 80-as vek vgn. A takarkszvetkezetek br szles fikhlzattal rendelkeztek, mkdsk, technikai sznvonaluk versenykpessgket nem segtette. Az llam sajt bankjainl sem serkentette a lakossgi zletgak kifejlesztst. A piacra val belps kltsgesebb, lassabban trlnek meg a befektetsek, gy a klfldi befektetk sem tolongtak a lakossgi piacon. A bankok egy rsze a lakossgi forrsok fontossgt csak ksbb ismerte fel. 378 A megvltozott klkereskedelmi s banki kapcsolatok szksgess tettk a devizamveletek terletn trtn decentralizcit is. 1988-tl kezdden a bankok fokozatosan kaptak engedlyt devizamveletekre. Vgl 1990-ben valsult meg majdnem teljes kren a devizadecentralizci, amikor is az arra jogot kap kereskedelmi bankok tvettk a jegybanktl a klkereskedelmi gyletek operatv lebonyoltst. A nagybankok mellett rszben vagy teljes egszben klfldi tulajdon kis- s kzpbankok mkdtek, amelyek az anyavllalat szakmai htterre s tkeerejre alapozva igyekeztek egyre nagyobb szeletet vgni a bankpiac tortjbl. Szmuk 1990-1991-ben ugrott meg jelentsen. A belfldi alapts bankok szma is mr a 80-as vek vgn tz fltt volt. Egy csoportjt maguk az utdbankok hoztk ltre: A Magyar Hitelbank 1987-ben alaptotta a Befektetsi s Forgalmi Lenybankot, amely 1989-ben alakult t kereskedelmi bankk s Dunabank nven vlt ismert. Ezen kvl ismertebb lenybankjai: a Daewoo Bank Magyarorszg s a Leumi Hitel Bank. Elbbi 2002 jliusban kerlt a Koreai Fejlesztsi Bank (KDB) tulajdonba. Utbbit 1990-ben az izraeli Leumi Bankkal alaptotta kzsen az MHB, azonban rossz hitelkihelyezsei miatt 1995-ben felszmols al kerlt. Az Orszgos Kereskedelmi s Hitelbank is alaptott lenybankot: a Merkantil Bank szakostott pnzintzetknt vltleszmtolssal, faktoringgal s lzinggel foglalkozott, 1991-ben lpett a gpjrm-finanszrozsi piacra. 1996-ban az OTP vette meg s mig az OTP-csoport tagjaknt mkdik. A Budapest Bank sem maradhatott ki a bankalaptsi tevkenysgbl: 1989-ben hozta ltre a Realbankot, amelynek ksbb az Orszgos Bettbiztostsi Alap lett a f tulajdonosa. Mkdse sorn millirdos vesztesgeket halmozott fel, az llami Pnz- s Tkepiaci Felgyelet kezdemnyezsre 1999 janurjban indult meg a felszmolsi eljrs. A 90-es vek elejn a piacot a bankok szmnak nvekedse, a koncentrci cskkense jellemezte (1. tblzat). A trend az vtized msodik felre vltozott: a bankcsdknek s a konszolidci idszaka utn a privatizlt bankszektorban vgbement felvsrlsoknak, fziknak ksznheten egy kevesebb szereplbl ll, de egszsges s stabil piac alakult ki. 379 Megnevezs 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 Kereskedelmi bankok 15 16 16 23 32 32 37 37 36 - ebbl klfldi31 3 3 5 12 14 17 19 22 21 Szakostott pnzintzet 6 8 8 8 5 4 4 6 6 Befektetsi bank 0 0 0 0 0 0 1 1 1 Bankok sszesen 21 24 24 31 37 36 42 44 43 -klfldiek sszesen 3 3 8 9 15 16 20 24 23 Takark- s hitelszvetkezetek 260 260 260 260 259 257 255 258 249 F.1-1. tblzat: A hitelintzetek szmnak alakulsa 1987 s 1995 kztt Forrs: bel Szakadt (1997) A hitelintzetek trtnetben az els jelents fordulpontot az 1991-es v jelentette. Az addigi szablyozsi hinyossgok, rendszerbeli adottsgok s az talakul gazdasg problmi a bankok gondjait is egyre nyilvnvalbb tettk. Ugyanakkor a parlament szmos terleten mdostotta a jogszablyi krnyezetet, szigorbb, nemzetkzi normknak is megfelel trvnyeket fogadott el, megteremtve a bankrendszer tovbbi fejldsnek lehetsgt. Szablyozsi vltozsok 1991-ben A 80-as vek vgre, 90-es vek elejre a relgazdasg problmi risi mreteket ltttek. Megntt a vllalatkzi krbetartozsok (knyszerhitelezsek) rtke, alacsony volt a pnzgyi fegyelem. A bankok egy rszben (fleg, amelyekben az llami tulajdon volt a meghatroz) felduzzadt a rossz hitelek llomnya. Ugyanakkor likviditsi problmi a nagybankoknak sem volt, s az akkori szablyozsnak megfelelen magas nyeresgeket mutattak ki, annak ellenre, hogy a GDP jelents mrtkben visszaesett. Radsul a kialakult tulajdonosi kr (tbbnyire az llam, illetve llami tulajdon nagyvllalatok) osztalk formjban ki is vonta a bankrendszerbl a kpzdtt nyeresget. Tbbek kztt a kvetkez okok takartk el ideiglenesen a bankrendszer problmit: 31 Tbbsgi s kisebbsgi klfldi tulajdonban lvk egytt. 380 A korbbi csdszablyozs a gyakorlatban minimlis szm, s fleg nem llami vllalatot rint csd- s felszmolsi eljrst eredmnyezett. A szmviteli elrsok kevsb megbzhat, a vals vagyoni, pnzgyi helyzetet felsznesen feltr kimutatsok ksztsre kteleztk a hitelintzeteket. (Pldul bevtelknt lehetett elszmolni a be nem folyt kamatokat is mindenfle cltartalk-kpzs nlkl.) A bankok portflijuk rtkelst nem megfelelen vgeztk el. A hitelintzeteknek nem volt cltartalk-kpzsi ktelezettsgk a ktess s be nem hajthat kvetelsek lersra. 1991-ben a gazdasgi jogalkots jelentsen meggyorsult. A parlament elfogadta a bzeli ajnlsokat alapul vev pnzintzeti trvnyt, s mg decemberben hatlyba is helyezte.32 Ezen kvl szmos egyb, a nemzetkzi normknak megfelel, de termszetesen sok esetben a magyar viszonyokhoz igaztott jogszably szletett meg: j csdtrvny, jegybanktrvny, szmviteli trvny, befektetsi alapokrl szl trvny. jraszablyoztk a klfldiek beruhzsait is. A pnzintzetekrl s a pnzintzeti tevkenysgrl szl 1991. vi LXIX. trvny cljai a pnzintzetek irnti bizalom nvelse, a biztonsgos mkds megteremtse, a magyar pnzintzeti rendszer fokozatos nemzetkzi integrcija s az llami bankfelgyeleti rendszer tovbbfejlesztse voltak. Ksbb a vltoz gazdasgi helyzet, illetve a nemzetkzi sztenderdekhez val tovbbi igazts miatt tbbszr mdostottk. A trvny meghatrozta: a pnzgyi tevkenysgeket s a trvny hatlya al tartoz pnzintzetek tpusait; a pnzintzetek alaptsnak, engedlyezsnek szablyait (kereskedelmi bank mkdsnek megkezdshez egymillird forint, szakostott pnzintzet s befektetsi bank mkdsnek megkezdshez legkevesebb tszzmilli forint, rszvnytrsasgi formban mkd takarkpnztr alaptshoz legkevesebb szzmilli forint jegyzett tke kellett); az gyflforgalommal kapcsolatos szablyokat (pl. banktitok, zletszablyzat, gyfelek tjkoztatsa). A trvny szmos, a bankok biztonsgos mkdst biztost elemet tartalmazott. Bevezettk a tkemegfelelsi mutatt, amelynek 8%-os 32 Korbban a bankok tevkenysgnek legfbb jogszablya rendeleti szint volt. 381 rtkt 1994-re kellett elrnik a hitelintzeteknek. Ktelezv vlt a cltartalkkpzs bizonyos kintlvsgek irnt. Fontos szablyok fogalmazdtak meg a tulajdonosi struktrra is. A nem pnzintzeti tulajdonosok ltal birtokolhat maximlis tulajdoni hnyadot 25%-ban hatroztk meg. Ksbb a privatizci megakadsa s a konszolidci miatt e rendelkezs all az llam mentessget kapott. Univerzlis bankok nem mkdhettek, de lenyvllalatokon keresztl a bankok kezelhettek befektetsi alapokat s foglalkozhattak biztostsi tevkenysggel. A csdeljrsrl, a felszmolsi eljrsrl s a vgelszmolsrl szl trvny elfogadsakor a jogalkotk a pnzgyi fegyelem helyrelltst, s a sorban lls problmjnak megoldst kvntk elrni. A jogszably tisztzta a bankok s gyfeleiknek kapcsolatt, a kielgtsi sorrendet, s bevezette a ktelez ncsd intzmnyt.33 Az 1991-es trvnyek megteremtettk a prudens banki mkds feltteleit, elhelyeztk a bankrendszer tovbbi fejldsnek alapjait. A kvetkez vekben a bankrendszerhez kapcsold egyb intzmnyek kiptse is megkezddtt: 1992-ben ltrejtt a Hitelgarancia Rt. s a bankkzi devizapiac, 1993-ban az Orszgos Bettvdelmi Alap, az Orszgos Takarkszvetkezeti Intzmnyvdelmi Alap, 1994-ben a Magyar Export-Import Bank Rt., valamint a Magyar Exporthitel Biztost Rt. Ugyanakkor 1991 vgre, 1992-re a szablyozsi krnyezet vltozsa nyilvnvalv tette a bankrendszer gondjait, amit a gazdasgi visszaess 1992-ben tovbb fokozott. A legtbb kereskedelmi bank nem tudott a tartalkolsi kvetelmnyeknek megfelelni s a tkemegfelelsi mutat is tartsan az elrt rtk alatt maradt. Legkritikusabb helyzetbe a nagybankok kerltek. A vllalati hitelknlat cskkentse, a hitelek drgulsa mg jobban visszafogta a gazdasgot s megjelent a lakossgi bizalomveszts rmkpe is. 33 A ktelez ncsd egy 1993-as trvnymdostssal sznt meg. 382 Vlsg s konszolidci 1992-re a bankrendszer komoly vlsggal tallta magt szembe.34 Az okok kztt szmos egymsbl kiindul, illetve egymst erst tnyezt, gazdasgi folyamatot tallunk. A gazdasgi transzformci, a relgazdasgi recesszi kvetkeztben a vllalatok kztt s a bankokkal szemben risi adssgllomnyok alakultak ki. Az utdbankok rossz portflijuk egy rszt eleve megrkltk az MNB-tl. Alultkstettsgk s az gazati diverzifikci elmaradsa tovbb slyosbtotta ezt a krlmnyt. A szablyozsi rendszer 1991 eltti gyengesgei (cltartalkkpzs s megfelel minstsi kvetelmnyek hinya) szintn hozzjrultak a problmk kialakulshoz. Elgtelenek voltak a banki bels szablyzatok, tovbb a dntsi mechanizmusok s a szervezeti-irnytsi rendszerek is. A pnzintzeti trvnynek viszont a bankok mr nem tudtak megfelelni, valamint beindult a csdtrvny mechanizmusa. A belfldi tulajdon hitelintzetek egy rsznl meglehetsen rossz tulajdonosi struktra alakult ki. A nagybankoknl a 90-es vek elejn kb. 50%-ra cskkent a kzvetlen llami tulajdon, de a politikai nyomsgyakorls jelents maradt s a korbbi osztalkkifizetsek az alultkstettsget mlytettk el. Ugyanakkor nagy adsok vltak a pnzintzetek rszvnyeseiv, akik szmukra kedvez mdon prbltk a bankok hitelpolitikjt alaktani. A jobb helyzetben lv vllalatokat a tbbnyire klfldi tulajdon kzpbankok egyre inkbb elcsbtottk, illetve e vllalatok beruhzsaik finanszrozst ritkbban oldottk meg hitelfelvtellel, ami hozzjrult a nagybankoknl lv rosszabb adsok arnynak emelkedshez. A nagy llami trsasgok ellen a bankok viszont nem kezdemnyeztek 34 Valjban mr 1991-ben 3 pnzintzet (az Ingatlanbank s kt takarkszvetkezet) kerlt vlsghelyzetbe. Az vek sorn tbb csd, csd kzeli helyzet, illetve csendes kivonuls volt a piacon. Nhny eset a teljessg ignye nlkl: Az Iparbankhz elszr 1992 vgn rogyott meg, a gyors konszolidcit kveten sem vlt sikeress, vgl 1996-ban vezettk ki a piacrl. 1992 nyarn az Ybl Bank esete keltett nagy visszhangot, az llami Bankfelgyelet kezdemnyezte a felszmolst, a bankvezetk ellen pedig bnteteljrs indult. Hasonlan nagy vihart kavart az Agrobank gye. Az Agrobank vgl 1996-ban beolvadt a Mezbankba, majd a privatizcijra kirt plyzatot az Erste Bank AG nyerte meg 1997-ben. 383 felszmolsi eljrst, hiszen ezzel sokszor sajt maguk kerltek volna csdhelyzetbe. Vgl meg kell jegyezni, hogy nhny hitelintzet esetben a bankvezetk kapzsisga s hozz nem rtse vezetett vlsghelyzethez. A fenti okok hatsra a bankrendszer kulcsfontossg bankjai kzel kerltek a fizetskptelensghez. A bankrendszer sszeomlsnak s annak a gazdasgra gyakorolt visszahatsbl fakad felmrhetetlen kvetkezmnyeinek megakadlyozsa cljbl a kormny kzbelpett. Intzkedsei sorn cskkentette a slyos helyzetben lv vllalatok s bankok pnzgyi terheit, azokat az llamadssg nvelsn keresztl sztosztva a gazdasg sszes szerepljre. A bankok megerstse, konszolidcija tbb lpsben trtnt meg. Az els a ksbbi szerepvllalsoktl mg eltr cl s jelleg lps csak az MNB hrom utdbankjt rintette, melynek sorn a kormny az 1987 eltt nyjtott hitelekre 50% erejig garancit vllalt. Ez akkor valamivel tbb, mint 10 millird forint rtk garanciavllalst jelentett. Az 1992-ben megszervezett hitelkonszolidci sorn a kereskedelmi bankok s takarkszvetkezetek elre meghatrozott kre a belfldi, rossznak minstett kvetelseinek egy rszt eladhatta az llamnak 20 ves futamidej konszolidcis ktvnyekrt cserbe. sszesen 98,5 millird forint nvrtk ktvny kibocstsra kerlt sor ekkor, amelynek kamatterhei 1994-ben terheltk elszr a kltsgvetst.35 Az 1993 vgn vgrehajtott adskonszolidci clja a nagyvllalatok pnzgyi helyzetnek knnytse volt. Emellett az llami privatizcis szervezetek az llami rszesedsek knnyebb, gyorsabb rtkestst vrtk az intzkedscsomagtl. A folyamat sorn els lpsben a kivlasztott vllalatok llammal szembeni ktelezettsgeik egy rszt engedtk el, majd pedig az llam konszolidcis ktvnyekrt36 cserbe a vllalatok banki adssgainak is egy rszt megvette, amit ksbb klnbz ton-mdon elengedett. Az 1993 vgn, illetve 1994-ben vgrehajtott bankkonszolidci lnyege a bankok jratkstse volt. A mdszert 1993 tavaszn mr a Vilgbank javasolta. Lnyege a kvetkez volt: a hitelintzeteknek a nemzetkzi normknak megfelel mdon jra kellett minstenik a hitelllomnyukat, majd pedig a minsts eredmnynek megfelel cltartalkot kpeznik. A tkehiny ptlsra az llam tkt emelt, hogy a bankok elrjk a tkemegfelelsi mutat 8%-os hatrrtkt. Ez hrom szakaszban trtnt meg. Az els akci 1993 decemberben zajlott, 35 A nett kamatteher 1994-ben a GDP 1,4%-t, 1995-ben a GDP 1,7%-t tette ki. 36 A konszolidcis ktvnyek nvrtke 56,9 millird forint volt. 384 amikor a negatv tkj bankokban a 0% fltti mutat elrshez szksges mrtkben emelt tkt az llam. A kvetkezre 1994 mjusban kerlt sor, a terveknek megfelelen a 4%-os rtket rtk el a tkeinjekcival. Vgl a harmadik lpcsben alrendelt klcsntke nyjtsval37 mr csak a nagybankok esetben a 8%-os hatrrtkre emeltk a tkemegfelelsi mutatt. Az jratkstsek felttele a kvetkez volt: a bankoknak rszt kellett vllalniuk az adskonszolidci msodik hullmban. A bankrendszer megerstse sorn ideiglenesen ismt ntt az llami tulajdon arnya az rintett hitelintzetekben. Azonban a konszolidci vgl is sikeres volt38, s ez megteremtette a lehetsgt a privatizcis folyamatoknak. Bankprivatizci A konszolidci hatsa egyre rzkelhetbb vlt: az jra jelents llami befolys al kerlt bankok elrtk a tkemegfelelsi mutat hatrrtkt (nhny kivtellel), fokozdott a verseny, s javult a jvedelmezsg. Ennek ksznheten klfldi szakmai befektetk, neves bankok mutattak rdekldst a hazai bankrendszer irnt. Megrett a helyzet egy tudatos stratgia mentn vgigvitt privatizcira. Igaz, a Magyar Hitelbank s az Orszgos Kereskedelmi s Hitelbank rszvnyei irnt mr 1989-ben rdekldtek, el is kezddtek a trgyalsok, de a rendszervlts flbeszaktotta a folyamatot. Azonban a 80-as vek vgn nhny kisebb bank (rszleges) privatizcija mgis lezajlott: Inter-Eurpa Bank: 1989-ben az olasz Istituto Bancario San Paolo di Torino 10 milli USD rtk, jonnan kibocstott rszvny megvsrlsval a bank 22,51%-os rszvnyesv vlt. ltalnos rtkforgalmi Bank: 1990-ben 50%-ban a Kzp-eurpai Fejlesztsi trsasg (CEDC) tulajdonba kerlt. Postabank: hrom osztrk bank 16%-os rszesedst szerzett 1990-ben. A klfldi bankok magyarorszgi megjelensnek msik f formja az j bank alaptsa volt. A fellazul szocializmus nyitottsgt jelzend, mr 37 Ennek rtke kb. 30 millird forint volt s nem jelentett tnyleges kamatterhet az llam szmra. 38 Termszetesen szakemberek s politikusok a mai napig felvetik a krdst, hogy lehetett-e volna alacsonyabb kltsggel vgrehajtani a konszolidcit. Ennek elemzse s a tmban val llsfoglals viszont nem clja knyvnknek. 385 1987 eltt az MNB rszvtelvel hrom vegyes bank alakult meg: a Kzp-eurpai Nemzetkzi Bank (CIB), a Citibank s a Unicbank. A zldmezs bankalaptsok voltak tlslyban tbbek kztt a trvnyi szablyozsnak ksznheten a 90-es vek elejn is. Megnevezs 19791989 19901995 19962000 sszesen 1. Piacra lps bankvsrls tjn 1 6 4 11 ebbl: tbbsgi tulajdonnak jr 0 3 3 6 2. Piacra lps zldmezs beruhzssal 4 13 8 25 ebbl: tbbsgi tulajdonnal jr 2 9 7 18 3. sszes piacra lps (1+2) 5 19 12 36 4. Kilps a piacrl 0 0 2 2 F.1-2. tblzat: Klfldi bankok piacra lpseinek szma s mdja39 Forrs: Vrhegyi (2001) A privatizcit eleinte sok szakrt s politikus elleneztk. Tbbek kztt nem tartottk jnak a klfldi szakmai befektetk trnyerst a hazai piacon. Ez leginkbb a nagybankok tekintetben merlt fel, mivel a klfldi vezets akadlyozhatja a hazai monetris politikt, megsznne egy stratgiailag fontos szektor feletti hazai ellenrzs, valamint a banki nyeresg gy kikerlne az orszgbl. Vgl 1994-ben szletett dnts a bankprivatizcis stratgirl. A f modell szerint szakmai befektetket kell keresni, akik tbbsgi vagy kizrlagos tulajdont szereznek az llami bank rtkestse sorn.40 Mg ebben az vben sor kerlt a Magyar Klkereskedelmi Bank privatizcijnak els lpsre, melynek sorn tkeemels s llami tulajdonban lv rszvnyek eladsval az Eurpai jjptsi s Fejlesztsi Bank (EBRD) s a nmet Bayerische Landesbank (BLB) megszerezte az MKB rszvnypakettjnek 16,7, illetve 25%-t. 1995-ben folytatdott a bankok magnostsnak folyamata. A Nmet Befektetsi s Fejlesztsi Trsasg 1995 elejn 8,3%-os rszesedsre tett 39 Takarkszvetkezetek, hitelszvetkezetek s lakstakark-pnztrak nlkl. 40 A msik privatizcis modell szerint szrt tulajdonba kerl a bank (tzsdei bevezetssel). 386 szert az MKB-ban. Sikerlt rszben rtkesteni a Budapest Bankot, az amerikai General Electric Capital s az EBRD a Budapest Bank rszvnyeinek 32,5, illetve 27,5%-t 12 millird forintrt vsrolta meg. A Dunabank lakossgi gyfelei s krtyagyletei az ING-hez kerltek. Az OTP volt az egyetlen, amely a bankszektorban egyedlll s sikeres tzsdei bevezetssel egybekttt privatizcit valstott meg41 (s azta is a tzsde egyik legeredmnyesebb rszvnyt mondhatja magnak). Az igazi elrelps 1996-ban trtnt, amikor is Magyarorszg csatlakozott az OECD orszgaihoz, illetve az elz vek vlsgkezelsi eredmnyei mr jelents mrtkben megmutatkoztak. A klfldi befektetk szmra egyre inkbb vonz terlett vlt haznk. A privatizci fbb llomsai a teljessg ignye nlkl: A BLB megvsrolta az PV Rt. portflijban mg meglev 25,8%-os MKB rszvnycsomagot. Az orosz Gazprombank lett a 100%-os tulajdonosa az ltalnos rtkforgalmi Banknak. A holland ABN Amro Bank 89%-os rszesedst szerzett az MHB-ban, egy vvel ksbb sszeolvadt a magyar lenybankjval, majd hrom vre r a K&H Bankkal. 1997-ben trtnt a Takarkbank rtkestse a nmet DG Bank s a Hungria Biztost Rt. szmra. A Mezbank 84%-t az osztrk Erste Bank vette meg. Szintn 1997-ben trtnt a K&H Bank privatizlsa, amelyet a belga Kreditbank s az Irish Life Biztost vett meg. A konzorcium egyben tkeemelst is vllalt, amelynek kvetkeztben dupljra emelkedett a bank tkje. A folyamat sorn mg az EBRD szerzett 18,2%-os tulajdoni hnyadot. Az MNB az vek folyamn szintn eladta a Citibankban s az Unicbankban lv rszesedseit. 1997-ben a CIB Hungria rdekeltsgtl 30 millird forintrt vlt meg. A magyar bankrendszer privatizcijnak jelents rsze 1997-re befejezdtt, csak nhny kisbank maradt ki belle: a Konzumbank s a 41 Az OTP privatizcija 1994-tl kezdden 1999-ig tbb lpsben, fokozatosan valsult meg. A rszvnyeket 1995-ben vezettk be a Budapesti Rszvnytzsdre, de jelen van a bank a luxemburgi s a londoni tzsdn is. Tovbb fontos megjegyezni, hogy nem az OTP volt az els bank a pesti brzn, az Inter-Eurpa Bank rszvnyeinek bevezetse mr 1994-ben megtrtnt. 387 Corvinbank, amelyek ksbb sszeolvadtak.42 A privatizci segtsgvel sikerlt az llamnak megszabadulnia a bankoktl, elrtk a bankrendszer stabilizldst s biztostottk a tarts mkdkpessget. Az 1996-os hitelintzeti trvny s a folyamatos jogharmonizci Az 1991-es pnzintzeti trvny mrfldkvet jelentett a hazai gazdasgi jog trtnetben, de a bankrendszer fejldse, llapota, illetve a nemzetkzi sztenderdekhez val igazods miatt tbbszr mdostsra kerlt. Az intzmnyrendszer vltozsa s az unis joggyakorlat tvtele vgl szksgess tette a hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl szl 1996. vi CXII. trvny (Hpt.) megalkotst. Az Eurpai Unihoz val csatlakozsunk elengedhetetlen kvetelmnye volt, hogy jogrendszernket az unis szablyozshoz igaztsuk.43 Az Eurpai Uni a tagorszgaira vonatkoz egysges bankszablyozs kialaktst tbbnyire irnyelvek (direktvk) elfogadsval kvnja elrni. Az egysges szablyozs az egysges bels piac, a tke s a szolgltatsok szabad ramlsnak elve miatt szksges. Az integrci mlylsvel a pnzgyi rendszer biztonsgi kvetelmnyeit csak unis szinten lehet elrni. A bankok biztonsgos mkdse szoros kapcsolatban van jvedelmezsgkkel, gy a tagorszgok jogrendjbe beptend irnyelvek kiterjednek az egyenl versenyfelttelek s a konszolidlt alap felgyelet megteremtsre is. A bankrendszer, a nemzetkzi gyakorlat folyamatosan vltozik, j intzmnyi struktrk alakulnak ki, j termkek s szolgltatsok jnnek ltre a piacon. Mindezek kvetkeztben az irnyelvek folyamatos mdostsra, illetve jak alkotsra van szksg, ami magval hordozza a hazai jogrend s persze ezen bell az 1996-os hitelintzeti trvny vltoztatst is. 42 A magyar banktrtnetben mg egy nagy privatizcis esemny volt. A korbban sikeresnek mondhat Postabank 1996-ra elvesztette tkjt. 1997 elejn bankpnik trt ki s emberek tzezrei rohantk meg a bankot, hogy kivegyk a betteiket. Az llam vgl konszolidlta s megmentette a hitelintzetet. Tulajdonrsznek eladsra 2003-ban kerlt sor, az osztrk Erste Bank a kitiszttott bankot 101 millird forintrt vette meg. 43 A jogharmonizci termszetesen mr nmagban is kvnatos folyamat volt, hiszen az tulajdonkppen a nyugati modern bankszablyozs hazai tvtelt, meghonostst jelentette. 388 A hitelintzeti trvny az 1991-es trvnyhez kpest rszben talaktja, illetve jradefinilja a pnzgyi intzmnytpusok44 s pnzgyi szolgltatsok fogalmt. Vltoztak az indul tke legkisebb sszegre vonatkoz paragrafusok is. Hitelintzet ktmillird forint indul tkvel alapthat. A szvetkezeti hitelintzetek tkekvetelmnyt elszr 100 milli Ft-ban hatroztk meg, jelenleg a minimum rtk 250 milli Ft. Az indul tke megemelse mellett szigorodtak az engedlyezsi eljrsok, bvltek a Felgyelet jogostvnyai s eszkzei. A Felgyelet engedlye szksges alaptshoz, egyeslshez, sztvlshoz, alapszably mdostshoz, a rszvnyek befolysol rszesedst biztost hnyadnak megszerzshez, vezet lls szemlyek megvlasztshoz, kinevezshez, tevkenysgi kr megkezdshez, mdostshoz, megszntetshez. A folyamatosan mdostott Hpt. meghatrozza a fiktelepek ltestsnek s a hatron tnyl szolgltatsok vgzsnek szablyait is. A biztonsgos mkdst s ellenrzst segtik a tulajdonjog gyakorlsnak szablyai, valamint a tulajdonosokra, a vezet testletek tagjaira s a vezet lls szemlyekre vonatkoz elrsok. Az j jogszably a szlesebb kr rtkpapr-befektetsek vgzsre vonatkoz jogostvnyok megadsval lehetv tette a bankok univerzlis bankknt val tevkenysgt. Az univerzlis bankrendszer viszont megkveteli a pnz- s tkepiacok egyttes felgyelett, gy 1997. janur 1-jn az llami Bankfelgyelet s az llami rtkpapr- s Tzsdefelgyelet sszevonsval ltrejtt az llami Pnz- s Tkepiaci Felgyelet. 2001-tl ezt a feladatot a biztostsi szektor felgyeletvel kiegsztve a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete ltja el. A trvny nagy hangslyt helyez az gyfelek tjkoztatsra s az zletszablyzat ksztsre. A bettesek vdelme rdekben bvlt az Orszgos Bettvdelmi Alap hatskre s eszkzrendszere. Az intzmnyrl, illetve tevkenysgrl szl korbbi trvny hatlyon kvl kerlt, szablyozsa a hitelintzeti trvnybe kerlt bele. Az Orszgos Bettvdelmi Alapra nem vonatkoznak tulajdonosi korltozsok, baj esetn tulajdonjogot szerezhet a hitelintzetekben s azok irnytst is tveheti. Az unis bankszablyozs folyamatos fejldst jl nyomon lehet kvetni az elfogadott irnyelvek megismersvel. Fontos kiemelni a Bzel II. nven emlegetett, 2004-ben elfogadott nemzetkzi tkeegyezmnyt, amelyet a kapcsold direktvk mdostsval az Eurpai Uni is 44 Pnzgyi intzmny a pnzgyi vllalkozs s a hitelintzet. Utbbi bank, szakostott hitelintzet vagy szvetkezeti hitelintzet lehet. 389 tltetett a jogszablyaiba. A Bzel II. tkeegyezmny a hitelintzeteket s befektetsi vllalatokat a fejlettebb kockzatkezelsre, a kockzati tudatossg erstsre sztnzi. Az irnyelvek mdostsa a tkefogalom s piaci kockzat szablyai kivtelvel a Bzel I-es szablyozst vltotta fel. Az ezredfordul utni bankszektor A magyar bankrendszer reformja s stabilizlsa sszessgben sikeresen lezajlott a 90-es vek derekra. Mivel Magyarorszg kis, nyitott, exportorientlt gazdasg, a globalizci hatsai nlunk is megmutatkoznak. A vilg pnz- s tkepiacain megugrott a felvsrlsok s sszeolvadsok szma, ami haznk bankszektort sem hagyta rintetlenl. A bank-, a biztostsi s a befektetsi szektorok kztti fzik motivcija sok esetben az, hogy a ltrejv pnzgyi konglomertummal az gyfelek szmra integrlt szolgltatsokat tudjanak nyjtani. Az gyletek tnylnak az orszghatrokon, gy rve el az gyflkr bvtst s a mretgazdasgos mkdst.45 A magyarorszgi fzik s felvsrlsok46 htterben klnbz tnyezk hzdtak meg. A konszolidci utn kzvetlenl belfldi bankok egyeslsnek motivcija lehetett az, hogy versenykpes szolgltatsokat nyjtsanak s kltsgtakarkosan mkdjenek. 1997-ben a nvekedsi lendlett elveszt Corvinbank a Konzumbankba olvadt. Egy msik fzis plda az MHB s az ABN Amro esete. Az 1993-ban alaptott ABN Amro Magyarorszg anyavllalata 1996 vgn privatizlta az MHB-t, majd azt a lenyvllalatba olvasztotta. Beolvads trtnt amiatt, mert a klfldi anyavllalatok fuzionltak, de gy is vgbement mr hazai egyesls, hogy az anyavllalatok fzija nem trtnt meg. Elbbit pldzza a CIB Bank s az Inter-Eurpa Bank erejnek egyestse 2008. janur 1-jvel. Utbbi eset a Kereskedelmi s Hitelbank Rt.-vel s az ABN Amro (Magyar) Bank Rt.-vel trtnt meg. A holland s a belga anyavllalatok 2000. vi megllapodst kveten 2001-ben az ABN Amro Magyarorszg beolvadt a K&H Bankba. Nhny tovbbi fzi az ezredfordult kveten: 45 Hazai plda is van az aktv felvsrl szerepre: a magyar rdekeltsg OTP trsgbeli expanzija 2002-ben indult egy szlovkiai bankvsrlssal, amelyet kzp- s kelet-eurpai bankakvizcik sora kvetett: Bulgriban 2003-ban, Romniban 2004-ben, Horvtorszgban 2005-ben, Szerbiban, Ukrajnban, Oroszorszgban s Montenegrban 2006-ban jelent meg. 46 Angolul mergers and acquisitions (M&A). 390 2000-ben a Citibank megvsrolja az ING Bank Rt. magyarorszgi lakossgi zletgt s fikhlzatt, melynek rvn jelentsen ntt gyflbzisuk, s kialakult orszgos fikhlzatuk. Az MKB Bank 2003-ban a bankprivatizcis folyamat egyik utols lehetsgeknt megvsrolta az llamtl az elssorban kis- s kzpvllalati, valamint lakossgi gyfelekkel rendelkez Konzumbankot, ami a kvetkez vben teljes mrtkben beolvadt az MKB-ba, nvelve ezzel az gyfeleinek a szmt, piaci slyt s a fikhlzatt. 2003-ban kerlt sor a Postabank s Takarkpnztr Rt. eladsra. A gyztes Erste Bank Hungary Rt.-be 2004 elejn olvadt be a hitelintzet. Az j vezredben a vllalati piac mellett intenzvebb lett a verseny a lakossgi szegmensben is, ami j s magasabb sznvonal szolgltatsok megjelenst knyszertette ki. Bvltek a krtya-szolgltatsok, a telefon-banking lehetsgei, valamint a szmtgp-hasznlat nvekedsvel emelkedett az internetes szolgltatsok irnti kereslet. 2008-ra a netbankot hasznlk szma elrte az 1,9 millit. A fejlesztseknek ksznheten az gyfelek banktl fggen sok mindent intzhetnek interneten keresztl: tutalsok indtsa, bettlekts, tranzakcik ellenrzse, szmlainformcik lekrdezse, befektetsi jegyek vtele/eladsa stb. Az elektronikus szolgltatsok fejldsnek kvetkez lpcsfokt az internetkapcsolattal rendelkez mobiltelefonok tmeges elterjedse jelenti, s br lassbb temben, de nvekszik a csak neten hasznlhat webkrtyk szma is. Az vezred elejn a verseny fokozdsa ellenre fleg a mkdsi hatkonysg javulsnak, a jutalkjvedelmek s az aktivits nvekedsnek kvetkeztben emelkedett a bankrendszer jvedelmezsge. Ntt a mrlegfsszeg/GDP arny, amelynek oka a hitelllomny bvlse volt. Szerkezetileg a hitelek GDP-arnyos llomnynak nvekedse gyorsabb volt a lakossgi hitelek esetben, s mrskeltebb a vllalkozsok hitelezse tekintetben. A lakossgi hiteleken bell a lakshitel-llomny bvlst 2002 nyarig a kedvezmnyes lakstmogatsi rendszer, mg utna a bankok devizaalap konstrukcii sztnztk. A folyamat makrogazdasgi kockzatai vgl a pnzgyi vlsg miatt realizldtak, nehz helyzetbe hozva a bankrendszert s a lakossgot. Ennek elemzse viszont mr tlmutat e knyvfejezet cljain. 391 0102030405060702000.jan.2000.jl.2001.jan.2001.jl.2002.jan.2002.jl.2003.jan.2003.jl.2004.jan.2004.jl.2005.jan.2005.jl.2006.jan.2006.jl.2007.jan.2007.jl.2008.jan.2008.jl.2009.jan.%788082848688909294Devizahitelek rszarnya (teljes llomnyon bell)Lakossgi hitelllomny a GDP arnybanLakossgi hitelllomny a rendelkezsre ll jvedelem arnybanFogyasztsi rta (jobb skla)% F.1-3. bra: A lakossg hitelllomnynak s fogyasztsi rtjnak alakulsa Forrs: MNB (2009) 392 FGGELK 2. A lakstakarkpnztrak magyarorszgi kialakulsa Trvnyi httr: 1996. vi CXII. tv. a Hitelintzetekrl s a Pnzgyi vllalkozsokrl 1996. vi CXIII. tv. a Lakstakarkpnztrakrl 215/1996 (XII. 23.) kormnyrendelet a laks-eltakarkossg llami tmogatsrl 47/1997 (III. 12.) kormnyrendelet a lakstakarkpnztr ltalnos szerzdsi feltteleirl A lakstakarkpnztr elnevezst a trvny (1996., vi CXIII. tv.) vdi, a 4. bekezds szerint: A lakstakarkpnztr elnevezst, e fogalom jelzs alakjt, tovbb rokon rtelm vagy idegen nyelv megfeleljt csak az e trvnyben elrtaknak megfelelen alaptott s mkdtetett szakostott hitelintzet hasznlhatja. Haznkban b egy vtizede jelentek meg a lakstakarkpnztrak, melyek a kollektv eltakarkossg elve alapjn mkdnek. A lakstakarkpnztri rendszer ltrehozsnak clja az volt, hogy ltrejjjn egy olyan intzmnyi keret, amely sztnzi a laksclok megvalstst sajt tkbl elsegt eltakarkossgot, elsegtse a laksvagyon llomny rtknek megrzst, megteremtse a laks-eltakarkossg zrt s elklnlt rendszerben, biztonsgos keretek kztt, llami tmogatssal trtn lebonyoltsnak feltteleit. A pnztrak tulajdonkppen egy klcsnalapbl nyjtanak klcsnket, ennek az alapnak egy rsze a pnztrtagok eltakarkossgi befizetseibl, msik rsze a bettek utn felgylemlett kamatokbl, harmadrsze pedig az llami tmogatsokbl ll (s ezek utn jr majd az olcsbb lakshitel). A lakstakarkpnztri modell lnyege, hogy a pnztri tagok egy rsze befizet, msik rsze pedig hitelt vesz fel, vagyis az egyik finanszrozza a msikat. Abban az esetben, ha az j tagok belpse folyamatosan 393 biztostott, az alap nfenntartv vlik. A szerzds alrsakor rgztik, hogy az gyfelek a jvbeni felvehet klcsnsszegk hny szzalkt ktelesek eltakarkossggal kifizetni. A forma elnye, hogy lehetv teszi, hogy mind a bettek, mind pedig a klcsnk fix kamatak legyenek, azaz a szerzdk szmra a betti s hitelkamatlbak is rgztettek, azaz a tkepiac vltozsainak nincsenek kitve. A magyar rendszer a nmet mintt kvetve alakult ki, zrt rendszert, teht a laksklcsnk folystst a bettesek megtakartsbl, illetve a mr hitelt kapott gyfelek trlesztseibl valstjk meg. gy egy sajtos finanszrozsi krforgs jn ltre. A magyar pnztrak mr 2000-ben 55 Mrd Ft rtk megtakartst s 13 Mrd Ft llami tmogatst kezeltek. Az ezredforduln bevezetett j lakstmogatsi rendszer visszaesst okozott szmukra, a laksrak folyamatos nvekedse kvetkeztben a nyjtott llami tmogatssal ignybe vehet hitellehetsg rtke lecskkent. Mindezek kvetkeztben a pnztrak vesztettek versenykpessgkbl. Ksbb, a tmogats mrtknek megemelse segtett valamelyest megersteni piaci helyzetket. A piacon eredetileg ngy pnztr tevkenykedett, de 2004-re az integrcik kvetkeztben kt szerepl maradt a piacon (OTP Lakstakark Zrt., Fundamenta Lakskassza Zrt.). A 2004-es v vgn Magyarorszgon kzel egymilli embernek volt lakstakarkpnztri szerzdse. A 2008. v sorn az OTP Lakstakark Zrt., kzel 106 ezer szerzdst kttt 195,8 millird Ft szerzdses sszeggel. Az gyfelek ltal elhelyezett bettllomny 2008. december 31-n elrte a 154 millird Ft-ot. A Fundamenta Lakskassza Zrt-nl a betttel rendelkez gyfelek szma 2008-ban 535 ezerrl 577 ezerre bvlt, a bettllomny 36,5 millird Ft-tal, 28,2 szzalkkal 165 millird Ft fl emelkedett, Jelenleg a hazai lakstakark termkek penetrcija 10 szzalk krli. (Ez Nmetorszgban 40%, Ausztriban 65%, Csehorszgban 45%, Szlovkiban 20%, a magyarorszgi relis cl a 20-30%.) A lakstakarkpnztrak tevkenysge A lakstakarkpnztrak alaptevkenysge teht a laks-eltakarkossgi szerzds alapjn vgzett bettgyjts s hitelnyjts. A megtakartk a pnztrakon keresztl llami tmogatshoz jutnak. A megtakartsi 394 idszakban rszsszeget kivenni nem lehet, felmondskor az llami tmogats nem jr. Termszetesen a szerzdk szmra a betti s hitelkamatlbak is rgztettek, gy a tkepiac vltozsainak nincsenek kitve. A lakstakarkpnztr laks-eltakarkossgi szerzdst kt gyfelvel. Szerzdsktssel laks-eltakarkoskodv vlhat magnszemly (termszetes szemly), laksszvetkezet, trsashzi kzssg. A szerzds egyrszt betti szerzds, msrszt hitelgrvnyt tartalmaz, egy meghatrozott sszegre, a szerzdses sszegre szl. A szerzdses sszeg a bettbefizetsbl, a betti kamatokbl, az llami tmogatsbl, valamint a laksklcsnbl tevdik ssze. A betti s hitelkamatokat a szerzdsktskor rgztik, megllaptjk a klcsnhz kapcsold hiteldj mutatt is. Az llami tmogats mrtkt jogszably hatrozza meg. A tmogats mrtknek esetleges ksbbi vltoztatsa a mr megkttt szerzdssel rendelkezk tmogatst nem rinti. A tmogats mrtke a rendszer indulsnak vben a befizetsek 40%-a volt, 1998-tl a befizetsek 30%-a. Termszetesen csak az llami tmogats sszege korltozott nagysg, a szerzdses sszeg nem. Az llami tmogats csak akkor illeti meg az eltakarkoskodt, ha a megtakartst laksclra hasznlja fel, azaz laks-, hz-, tanya-vsrlsra, feljtsra, bvtsre, kzzem kialaktsra, szerelsre stb. (bvebb felsorolst lsd a trvnyben). Magyarorszgon ma a lakstakarkpnztri konstrukci mindenki szmra elrhet, llamilag tmogatott lakscl megtakartsi lehetsg. Ngy rszbl ll: az gyfl rendszeres megtakartsaibl, az adott vben befizetett bettekre vente jvrt 30%-os, maximum vi 72.000 Ft-os (ad s jrulkmentes tmogats) llami tmogatsbl s az ezekre jvrt kamatbl, valamint a megtakartsi id lejrtt kveten a rendkvl olcs, fix kamatozs forint alap lakshitelbl. (Kivtelek a trsashzak, illetve lakkzssgek, ahol 241-nl tbb laksos plet esetn a maximlis llami tmogats rtke 324.000 Ft/v.) Az llami tmogats kizrlag lakscl felhasznls, tovbb minimum 4 ves eltakarkossg esetn vehet ignybe s maximum 8 vig jr. Az eltakarkoskod befizetsi ktelezettsgt teljestheti egy sszegben, vagy rszletekben. A kedvezmnyes klcsn ignybe vtelhez a megtakartsi idszaknak legalbb ngy vnek kell lennie. Az eltakarkoskod bizonyos esetekben szneteltetheti a befizetseket, pldul, ha az gyfl munkanlkliv vlik, de a szneteltets ideje nem tartozik bele a megtakartsi idbe. 395 A lakstakarkpnztr zletszablyzatban kteles a szerzds szerinti bettgyjtsi s hitelnyjtsi tevkenysg s az thidal klcsn nyjtsnak ltalnos szerzdsi feltteleit meghatrozni gy, hogy az legalbb a kvetkezket tartalmazza: a laks-eltakarkoskod s a lakstakarkpnztr ltal teljestend szolgltatsok mrtke s gyakorisga, a ksedelmes teljests jogkvetkezmnyei, a szerzds alapjn teljestend bettelhelyezs utn jr kamat mrtke, a laksklcsn ignybevtelnek felttelei, a minimlis megtakartsi hnyad, a minimlis rtkszm, a hitelkpessg vizsglata sorn figyelembe vett szempontok, a laksklcsn megtagadsnak esetei, a laksklcsn kamatozsa, illetve a teljes hiteldj mrtke, a laksklcsnt ignylk kztt fellltott sorrend meghatrozsnak mdja, a kiutalsra kerl szerzdsek meghatrozsa, a laksklcsn esedkessge s folystsnak lebonyoltsa, a szerzds mdostsnak, klnsen a szerzdses sszeg felemelsnek vagy cskkentsnek, illetve a rendkvli bettelhelyezs felttelei s jogkvetkezmnyei, a szerzds felmondsnak esetei s jogkvetkezmnyei, a bettelhelyezs szneteltetsnek felttelei s maximlis idtartama, valamint a bett truhzsnak felttelei, az thidal klcsn ignybevtelnek lehetsgei, illetve a lakscl felhasznls bizonytsnak okiratai. A lakstakarkpnztr kteles ltalnos szerzdsi feltteleit oly mdon meghatrozni, hogy azok hossz tvon biztostsk a laks-eltakarkoskodk s a lakstakarkpnztr ltal vllalt ktelezettsgek sszhangjt. (Az ltalnos szerzdsi felttelek mdostshoz a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletnek engedlye szksges.) Lteznek olyan konstrukcik is, melyekkel az eltakarkoskods s a vrakozsi id kikszblhet. Ha a banki lakshiteleknl alacsonyabb trleszt rszletekre vgyunk, akkor rdemes lehet a lakstakarkpnztri s a "rendes" banki szisztma tvzett kiprblni, az ilyen kombinlt ajnlatok mindkt hazai takarkpnztr s partnerbankjaik palettjn megtallhatk. Ebben az esetben ugyanis az gyfl azonnal hitelt kap a banktl, s kzben elkezd eltakarkoskodni a lakstakarkpnztri szerzdse rtelmben, majd 4 v utn a pnztr trleszti a banki hitelt az gyfl helyett. A lakstakarkpnztrbl ugyanis elvileg csak leghamarabb ngy v eltakarkoskods utn juthatunk hitelhez (illetve kt v elteltvel gynevezett thidal klcsnhz). A konstrukci elnye, hogy vissza nem trtend llami tmogats is jr hozz. Az llami tmogats csaldon bell radsul megtbbszrzhet, teht rdemesebb mondjuk ngy, 20-20 ezer Ft-os havi bettsszeg szerzdst ktni, mint 396 egy havi 80.000 Ft-os lektst, akkor ugyanis ngyszer 72.000 Ft kerl pluszban a csald szmljra. Ebben az esetben persze a lakscl bettekhez hasonl adkedvezmny mr nem jr, ahogyan a lakstakarkpnztrtl felvett hitelek utn sem. Az Orszggyls 2009. jlius 1-jvel mdostotta a lakstakarkpnztrakrl szl 1996. vi CXIII. trvnyt. A mdosts rtelmben a 2009. jnius 30-a utn kttt laks-eltakarkossgi szerzdseknl megsznik a 8 ves futamidej konstrukci szabad felhasznlsnak lehetsge. A vltozs vrhat hatsa, hogy br megsznik a szabad felhasznls lehetsge megersdik a lakstakarkpnztron keresztl nyjtott lakscl tmogatsi forma. Az gyfelek tovbbra is lvezhetik a lakstakarkpnztrak nyjtotta elnyket: llami tmogats, kiemelked hozam, az egsz futamidre rgztett, kiszmthat felttelek, kedvez hitelkamatok s a kamatad-mentessg. Az gyfl a szerzdsesben rgztett felttelek teljestsvel jogosultt vlik kedvezmnyes hitel felvtelre. A hitel kiutalsa azonban nem trtnik meg automatikusan. A lakstakarkpnztr kiutalsi idpontokat llapt meg. Kiutalsi idpont lehet pldul minden negyedv els munkanapja. Ezekben az idpontokban a pnztr meghatrozza, mely gyfeleknek lehet a szerzdses sszeget kifizetni, teht a pnztr kiszmtja a rendelkezsre ll kiutalsi sszeget. Ez a bettbefizetsek, az llami tmogatsok, ezek hozamai, a korbbi hitelekbl visszakapott trlesztsek sszegeknt kaphat meg. A kiutalsi sszeg nagysgtl fgg, hogy a lakstakarkpnztr mennyi hitelignyt tud kielgteni. Termszetesen a kiutalsi sszegbl kell kifizetni a felhalmozst kveten a betteket, ezek kamatait, az eltakarkoskodkat illet llami tmogatst, valamint ezek kamatait, a tkepiacrl felvett klcsn trlesztst, s ezek kamatait. A fennmarad rsz szolgl fedezetl a kedvezmnyes klcsnk folystsra. Mivel a kiutalsi sszeg nagysgt a pnztr nem tudja elre pontosan meghatrozni, gy nem vllalhat ktelezettsget arra, hogy mikor folystja egyes gyfeleinek a klcsnt. Ezrt csak azt az idpontot kzlik, amikor optimlis esetben kapn az gyfl a laksklcsnt. A laksklcsn folystsnak feltteleit is teljestenie kell az eltakarkoskodnak. Az eltakarkoskodnak meg kell takartania a szerzdsben rgztett sszeget, a bettesnek el kell rnie a minimlis megtakartsi idt, a szerzznek el kell rnie az elrt minimlis rtkszmot s az gyflnek hitelkpesnek kell lennie. (A hitelkpessg 397 vizsglat a banki hitelezsnl szokvnyos szempontokra terjed ki, mint a jvedelem, fedezet, kezesek, stb.) Azok kztt a klcsnignylk kztt, akik az alapfeltteleknek megfelelnek, sorrendet llaptanak meg. A sorrend megllaptsnak alapja az egyes gyfelekhez rendelt rtkszm. Az alkalmazott rtkszm szmtsi mdjt az egyes lakstakarkpnztrak maguk hatrozzk meg. A pnztrak azonban nem rszestik elnyben azokat, akik nagyobb sszeget takartanak meg. Az rtkszm szmtsnl alapveten az jelent elnyt, hogy a szerzd a szerzdses sszeg minl magasabb hnyadt takartsa meg, illetve a szerzdsktst kveten, minl elbb fizesse be a vllalt megtakartst. A pnztr meghatrozza a klnbz konstrukciinl rvnyestend minimlis rtkszmot. Ennek az adott konstrukcihoz kell illeszkednie, gy, hogy biztostsa a vrhat befizetsek s kifizetsek egyenslyt. Amennyiben a kiutalsi sszeg nagysga elegend, minden az alapkvetelmnyeket kielgt hitelignyl szmra folystjk a klcsnt. Elfordulhat azonban az a helyzet, amikor a kiutalsi sszeg nem teszi lehetv minden igny kifizetst. Ekkor jtszik szerepet az rtkszm ltal meghatrozott sorrend. A pnztr megllaptja azt az rtkszmot, amely teljeslse esetn (vagy az ezt meghalad rtk felett), kielgti az gyfelek hitelignyt. Ez az rtkszm a clrtkszm. (A lakstakarkpnztrnak felrhat ksedelem miatt a jegybanki alapkamatnak megfelel kamatot kell jvrni.) A lakstakarkpnztrak nyjthatnak thidal hitelt is gyfeleiknek. Az thidal hitel nyjtsra akkor kerl sor, amikor az gyfl mg nem rte el a megtakartsi idt, de szmra szksges a hitelfelvtel. (Pldul kedvez lehetsge nylik laksvsrlsra.) Az thidal klcsn akkor nyjthat, ha a megtakartsi idszakbl legalbb kt v eltelt, a szerzd a szerzdses sszeg 25%-t megtakartotta, az eddigiekben a szerzdses ktelezettsgeinek eleget tett, s hitelkpes. Az thidal klcsn piaci kamatozs. A klcsnt a pnztr folysthatja szabad eszkzei terhre, vagy a tkepiacrl felvett forrsbl. Az gyfl a hitelfelvtelt kveten tovbb folytatja a megtakartst, trleszti a hitelt s fizeti annak kamatait. A ksbbiekben, amikor jogosultt vlik a kedvezmnyes laksklcsn felvtelre, ezzel kivlthatja piaci kamatozs hitelt. 398 A lakstakarkpnztrak mkdse Ltrehozsuk elsdleges clja az volt, hogy megteremtsk a laks-eltakarkossg zrt, biztonsgos rendszerben, llami tmogatssal trtn lebonyoltsnak feltteleit. A lakstakarkpnztrak a hatlyos szablyozs szerint legalbb ktmillird forint indul jegyzett tkvel alapthatk kizrlag rszvnytrsasgi formban, alaptevkenysgknt pedig bettgyjtst s hitelnyjtst vgezhetnek. A lakstakarkpnztrak specializldott pnzintzetek, csak laks-eltakarkossgi zleti tevkenysggel foglalkozhatnak, ugyanakkor a lakstakarkpnztrakon kvl ms pnzintzet nem vgezhet ilyen tevkenysget. A lakscl bettgyjts s hitelezs zrt krben trtn szervezse ugyanis nagy biztonsgot s specilis zletpolitikt kvn, amit specializldott pnzintzetek tudnak igazn biztostani. 399 400 IRODALOMJEGYZK A pnzgyi intzmnyrendszer Magyarorszgon. Nebul 2001 Kiad, Budapest, 2003. bel Istvn Szakadt Lszl (1997): A bankrendszer talakulsa Magyarorszgon 1987-1996 kztt. Kzgazdasgi Szemle, XLIV. vf., 1997. jlius-augusztus, 635-652. o. Bank- s biztoststan (szerk.: Novotny dm); EKF, Gazdasgtudomnyi Intzet, 2006. Bidie/Kane/Marcus: Befektetsek I-II., Aula Kiad 2005. Bozsik Sndor (2007.): A magyar bankrendszer fejldse 2000 s 2004 kztt. In: Pnzgypolitikai stratgik a XXI. szzad elejn (szerk.: Lentner Csaba). Akadmiai Kiad, Budapest. Farkas Szilveszter: Biztosts. Universitas-Gyr Kht. Gyr, 2007. Dr. Ferencz Ivn: A lakscl hitelezs s a laks-takarkpnztrak; Pzmny Pter Tudomnyegyetem, Heller Farkas Kzgazdasgtudomnyi Intzet 2008. mrcius 31. Gl, I. 2004. A pnzmoss, KJK. Huszr Lilla: Jelzloghitelezsi rendszerek s a lakspolitika kapcsolatnak bemutatsa, nemzetkzi sszehasonlts, Doktori (PhD) rtekezs, NYME-KTK, 2006. Huszti Ern Lentner Csaba Seregdi Lszl Tarpataki Lszl (2002): Bankszablyozs. Kiad: A Soproni Pnzgy Szakos Egyetemi Hallgatk Szakkollgiuma Alaptvny, Sopron. Jelents a pnzgyi stabilitsrl. Magyar Nemzeti Bank, 2009. november. Kiss Gergely-Vadas Gbor: A lakspiac szerepe a monetris transzmissziban, Kzgazdasgi Szemle, LIII. vf., 2006. mjus. Kiss Kornlia: A lakseltakarkossg j rendszere (Bankszemle 1996., XL. vf. 5. szm) Kiss Kornlia: A lakstakarkpnztrakrl szl trvny s a kapcsold rendeletek (Bankszemle 1996., XL. vf. 11-12. szm) Lajtai Gyrgy Vanicsek Mria (1999): Adskonszolidci Szmads a Talentumrl. PV Rt. 401 Lentner Csaba Tth Gergely Polyk Imre (2005): Bankfzik hatsai Kzp-Eurpa gazdasgi felzrkzsra. talakulsi folyamatok Kzp-Eurpban, Szchenyi Istvn Egyetem, Jog-s Gazdasgtudomnyi Kar, Gyr, 43-52. o. Lilley, P. 2001. Piszkos gyletek, Perfekt Kiad. Lrincn Istvnffy Hajna (1999): Nemzetkzi pnzgyek. Aula Kiad. May R. (szerk.) (2003) Vagyon-, Alap-, s Portflikezels (BAMOSZ - Nemzetkzi Bankrkpz Kzpont, Budapest. Robinson, J. 1996. Pnzmosoda, Park Knyvkiad. Szab L. (2004): Befektets (SALDO, Budapest) Szalkai Istvn (1995): A monetris irnyts Nemzetkzi Bankrkpz Kzpont, Budapest. Szegedin dr. Sebestyn K. (szerk.) (1997): rtkpaprok kziknyve (Agrocent Kiad, Budapest) Ursprung Jnos [1996]: A ktszint bankrendszer fejldse Magyarorszgon 1987-1995. Kzirat. Vagyon-, alap- s portflikezels, Aula Kiad 2003. Dr. Vgyi Ferenc Rbert: Adsminsts hitelminsts banki kockzat (2001)Pnzgyi szilnkok Szerk.: Dr. Lentner Csaba. Vrhegyi va (2001): Klfldi tulajdon a magyar bankrendszerben. Kzgazdasgi Szemle, XLVIII. vf., 2001. jliusaugusztus, 581598. o. Veress Jzsef (szerk.) 1999. Gazdasgpolitika. Aula Kiad. Wachtel, Paul (1997): A klfldi bankok szerepe a kzp-eurpai tmeneti gazdasgokban II. Kzgazdasgi Szemle, XLIV. vf., 1997. februr, 124-141. o. Fontosabb felhasznlt jogszablyok jegyzke: 1996. vi CXIII. trvny a lakstakarkpnztrakrl. 215/1996. Kormnyrendelet a lakseltakarkossg llami tmogatsrl. A hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl szl 1996. vi CXII. trvny. 2001. vi LVIII. trvny a Magyar Nemzeti Bankrl. 4/1997. Kormnyrendelet a lakstakarkpnztr ltalnos szerzdsi feltteleirl. 402 A szmvitelrl szl 2000. vi C. trvny. A tkepiacrl szl 2001. vi CXX. trvny. A gazdasgi trsasgokrl szl 2006. vi IV. trvny A hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl szl 1996. vi CXII. trvny, valamint egyes szakostott hitelintzetekrl szl trvnyek mdostsrl szl 2007. vi LI. trvny. A Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletrl szl 2007. vi CXXXV. trvny. A befektetsi vllalkozsokrl s az rutzsdei szolgltatkrl, valamint az ltaluk vgezhet tevkenysgek szablyairl szl 2007. vi CXXXVIII. trvny. A pnzforgalmi szolgltats nyjtsrl szl 2009. vi LXXXV. trvny. A biztostk ves beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl 192/2000. (XI. 24.) Kormnyrendelet. A befektetsi alapok ves beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl szl 215/2000. (XII. 11.) Kormnyrendelet. A kockzati tketrsasgok s a kockzati tkealapok ves beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl szl 216/2000. (XII. 11.) Kormnyrendelet. A Magyar Nemzeti Bank ves beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl szl 221/2000. (XII. 19.) Kormnyrendelet. A magnnyugdjpnztrak beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl szl 222/2000. (XII. 19.) Kormnyrendelet. Az nkntes nyugdjpnztrak beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl szl 223/2000. (XII. 19.) Kormnyrendelet. A hitelintzetek nyilvnossgra hozatali kvetelmnynek teljestsrl szl 234/2007. (IX. 4.) Kormnyrendelet. A hitelintzetek s a pnzgyi vllalkozsok ves beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl, szl 250/2000. (XII. 24.) Kormnyrendelet. A befektetsi vllalkozsok ves beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl szl 251/2000. (XII. 24.) Kormnyrendelet. 403 Az nkntes klcsns egszsg- s nseglyez pnztrak beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl szl 252/2000. (XII. 24.) Kormnyrendelet. A hitelezsi kockzat kezelsrl s tkekvetelmnyrl szl 196/2007. (VII. 30.) Kormnyrendelet. A mkdsi kockzat kezelsrl s tkekvetelmnyrl szl 200/2007. (VII. 30.) Kormnyrendelet. A foglalkoztati nyugdjszolgltat intzmnyek ves beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl szl 399/2007. (XII. 27.) Kormnyrendelet. 1991. vi LXIX. trvny a pnzintzetekrl s a pnzintzeti tevkenysgrl. 1996. vi CXII. trvny a hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl. A hitelintzetek befektetsi szablyzatrl szl 21/2007. (IX. 15.) PM rendelet. sszevont alap szavatol tke s sszevont alapon szmtott tkekvetelmny szmtsrl szl 27/2007. (XII. 20.) PM rendelet. A ktelez jegybanki tartalk kiszmtsrl, illetve kpzsnek s elhelyezsnek mdjrl szl tbbszr mdostott - 10/2005. (VI.11.) MNB rendelettel (tartalkrendelet. A ktelez tartalkrta mrtkrl szl 15/2008. (XI.24.) MNB rendelet. A pnzforgalom lebonyoltsrl szl 18/2009. (VIII. 6.) MNB rendelet. 2001. vi CXX. trvny a tkepiacrl. 1959. vi IV. trvny. Honlapok: www.fogyasztovedelem.com www.pszaf.hu www.mnb.hu www.bet.hu www.pba.hu www.magyarorszag.hu www.bamosz.hu 404 SZERZK BEMUTATKOZSA 405 Dombi Zsuzsa A Magyar Nemzeti Bankban, kereskedelmi bankokban, a Pnzgyminisztriumban, valamint a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletnl dolgoztam. A kt utbbi szervezetnl a pnzgyi visszalsekkel, ezen bell a pnzmosssal foglalkoztam, ennek kapcsn nemzetkzi trgyalsokon s hazai egyeztetseken vettem rszt. 1993 ta tantok pnzgyeket, bankszakmai ismereteket s zleti kommunikcit. lis Jnos Egyetemi tanulmnyaimat a Marx Kroly Kzgazdasgtudomnyi Egyetemen vgezetem, itt kaptam meg az els diplommat, mint okleveles kzgazdsz-tanr. A msodik diplommat is ezen az egyetemen szereztem meg, elvgeztem a szociolgiai szakot is. Pr v egyetemi oktats utn a bankvilgban kezdtem el dolgozni, kezdetben piaci elemzsekkel, termkfejlesztssel, hitelezsi kockzatokkal s hitelfolyamatokkal foglalkoztam, majd 1997-tl a jelzlog hitelezs lett a f profilom. Rszt vettem a Fldhitel- s Jelzlogbank Rt. elksztsben, ltrehozsban s a mkdsnek els pr vben. A tovbbi munkim is a jelzlog hitelezs kialaktsa s mkdtetse krl forogtak-forognak jelenleg is. A munkim mellett rszt vettem 1997-2000. kztt a Budapesti Kzgazdasgtudomnyi Egyetem Ph.D. programjban, 2000-ben vdtem meg s kaptam meg a Ph.D. doktori cmemet, amelynek tmja a jelzlog hitelezs volt. A doktori fokozat megszerzstl kezdve, a munkm mellett, folyamatosan tantok a Budapesti Corvinus Egyetem Pnzgy Tanszkn jelzlog hitelezst. 406 2006-tl Cmzetes egyetemi docens vagyok a Budapesti Corvinus Egyetem Pnzgy Tanszkn. A hazai szakmai sajtban megjelent publikciim fleg a jelzlog hitelezssel, a hitelezsi kockzatokkal foglalkoznak. Gl Veronika Alexandra Dombvron szlettem 1985. prilis 23-n. 2003-ban rettsgiztem a tamsi Bri Balogh dm Gimnzium nyolcosztlyos kpzsben. Ezutn nyertem felvtelt a Kaposvri Egyetem Gazdasgtudomnyi Karra kzgazdsz-gazdlkodsi szakra, ahol akkor indult ez a kpzs els zben. Egyetemi veim alatt tbbszr kaptam kztrsasgi sztndjat s IV-V. ves hallgatknt demonstrtorknt vettem rszt a Gazdasgtudomnyi Kar Pnzgy- s Kzgazdasgtan Tanszknek munkjban. 2008-ban kaptam okleveles kzgazdsz diplomt, pnzgy szakirnyon. Ezutn nyertem felvtelt a Kaposvri Egyetem Gazdlkods- s Szervezstudomnyok Doktori Iskoljba nappali tagozatra. Kutatsi terletem a kis- s kzpvllalkozsok tkeszerkezetnek sajtossgai Magyarorszgon. Azta PhD hallgatknt az oktatsban is aktvan rszt veszek. Legfontosabb oktatott trgyaim: Gazdasgi ismeretek, Vllalati pnzgyek, Vllalati pnzgyi tervezs, Pnzgyi szmtsok s pnzgyi piacok, Mikrokonmia, Makrokonmia. 407 Kovcs Rbert Egyetemi alapoklevelt 2003. jliusban szerezte az NYME-KTK Gazdlkodsi Szakn, Pnzgyi fszakirnyon, Eurpai Unis pnzgyek mellkszakirnyon. Tanulmnyait msoddiploms kpzsen folytatta biztostsi posztgradulis kpzsben, szakirny msoddiplomval 2006 februrja ta rendelkezik. 2005 sztl esti tagozatos PhD hallgat. Fknt a pnzgyi (monetris s fisklis) folyamatok tanulmnyozsval s oktatsval foglalkozik, tbbek kzt a nemzetkzi pnzgyi, biztostsi s banki vonatkozsban. Kovcs Tams Krmenden szletett 1981-ben. A vros Klcsey Ferenc Gimnziumban megszerzett rettsgi bizonytvnya utn felsfok tanulmnyait 2000-ben kezdte meg a Nyugat-magyarorszgi Egyetem Kzgazdasgtudomnyi Karn gazdlkodsi szakon. 2002-tl az Egyetemi Hallgati nkormnyzat tagja, 2004-ben Kztrsasgi sztndjas. Egyetemi diplomjt 2005-ben szerezte meg Alma Mater kitntetssel pnzgy fszakirnyon. 2006-ban nemzetkzi kontroller, 2008-ban adtancsad kpestst szerzett. A diploma megszerzse utn kutatsi tevkenysgt a Kzgazdasgtudomnyi Kar Szchenyi Istvn Doktori Iskola pnzgyi alprogramjban kezdte el, a kockzati- s magntke-befektetsek gazdasgra gyakorolt hatsait vizsglja. Kutatsi terlethez szorosan kapcsoldva 2007 februrjban A kockzati tkebefektets szerepe s lehetsgei a regionlis gazdasgfejlesztsben cmmel Gyrben szervezett konferencit, nyron pedig az INNOSTART Nemzeti zleti s 408 Innovcis Kzpontnl bvtette szakmai ismereteit, s segtette az intzmny munkjt. 2006 ta oktat az egyetemen. F trgyai: vllalati pnzgyek, ellenrzs, pnzgyi szmtsok s pnzgyi piacok, pnztrtnet, EU-s ismeretek. Magnemberknt unis plyzatok s zleti projektek pnzgyi tervezsvel, valamint bels ellenrzssel foglalkozik. Kvr gnes Kt, rvid idej munkahely utn 1974-tl 10 vet dolgoztam a Csepel Mvek ipari vztisztt s vzellt zemben. Ez id alatt kaptam szakkpestst 1977-ben: vztermel, szennyvztisztt s mregtelent, 1978-ban: gpszerel gplakatos szakmban. 1980-ban felvettek a Mszaki egyetem gpszmrnki karra1982-ben megszletett a kislnyom. A krlmnyek gy hoztk, hogy nem tudtam befejezni az egyetemet. Gimnziumi idszak alatt kezdtem el a vitorlz replst, melyet 1972-tl az 1985-ben bekvetkezett balesetemig intenzven, versenyszeren vgeztem. Ezen a terleten szereztem 1983-ban korltozott rdi-tvbeszl kezeli, 1985-ben kzforgalmon kvli replsirnyti kpestseket. Baleset utn 1990-ig (MHSZ megsznsig) a Hrmas-hatrhegyi repltren voltam gazdasgi vezet, innen a Garancia Biztosthoz kerltem a djknyvelsre. Szmvitel terletn 1992-tl pnzgyi gyintz, kpestett knyvel szakrettsgi megszerzse utn kezdtem dolgozni. llamhztartsi szmviteli gyakorlatomat 1992 s 1995 kztt az OTSH ltal fenntartott Budai Edztborban, valamint a magyar ttusa Szvetsgnl, s annak Alaptvnynl szereztem. PSZF kpzsben 1996-ban szereztem meg a mrlegkpes knyveli kpestst, s ezt hasznlom a mai napig is a sikeresen mkd knyvelirodmban. Okleveles kzgazdsz diplommat a Nyugat-Magyarorszgi Egyetem Kzgazdasgtudomnyi Ka Gazdlkodsi szak pnzgy szakgazatn szereztem 2001-ben. 409 Sajtos szmviteli ismereteket a MV Biztost egyesletnl tanultam , ahol fknyvelknt dolgoztam. Jelenleg a Kondor Bla Kzssgi Hz gazdasgi vezetje vagyok. Az A+Euro-Pay SzKI (ksbb SZIGMA + Gimnzium s Szakkpz Iskola), valamint az IQSTAR Oktatsi Centrum ltal szervezett mrlegkpes-, egyb OKJ-s tanfolyamokon 2001-tl oktatok, legfkppen szmvitelt. Kt flvet tantottam szmvitelt a Nyugat-Magyarorszgi Egyetem posztgradulis kpzsn, Budapesten. . 2008. szeptembertl a Kaposvri Egyetemen PhD kpzsben veszek rszt. Pardi-Dolgos Anett Kaposvron szlettem 1979. jlius 2-n. A somogyi megyeszkhelyen vgeztem szakkzpiskolai tanulmnyaimat, a Noszlopy Gspr Kzgazdasgi Szakkzpiskolban, majd a Pannon Agrrtudomnyi Egyetem llattudomnyi Karra nyertem felvtel s 2003-ban a Kaposvri Egyetem llattudomnyi Karn vgeztem okleveles gazdasgi agrrmrnkknt vidkfejlesztsi szakirnyon. A Kaposvri Egyetem Gazdlkods s Szervezstudomnyok Doktori Iskoljnak 2003-2006 kztt nappali tagozatos doktorandusz hallgatja voltam. Ebben az idszakban az egyetem Szmvitel s Statisztika Tanszkn oktatattam szmvitel, gpi knyvels tantrgyakat, valamint rszmunkaids knyvelknt dolgoztam egy knyvel s tancsad irodnl. 2003-ban mrlegkpes knyvel oklevelet szereztem. 2006 szeptembertl a Pnzgy s Kzgazdasgtan Tanszken dolgozom jelenleg egyetemi adjunktusknt. Oktatott tantrgyaim makro-, mikrokonmia, adzsi ismeretek, vllalati pnzgyek, kltsgvetsi pnzgyek stb. 2007-ben doktori (Ph.D) cmet szereztem, amely dolgozatnak cme A gazdasgi versenykpessg s az adzs sszefggsei az Eurpai Uniban. 410 Pataki Lszl Sopronban szletett. Ns, kt figyermek desapja. ltalnos s kzpiskolit Sopronban vgezte. Els oklevelt a Gdlli Agrrtudomnyi Egyetemen szerezte zemszervez szakon 1987-ben. Ugyanebben az vben mrlegkpes knyveli szakkpestst szerzett mezgazdasgi szakon. 1990-ben vllalatgazdasgi - gazdasgelemz szakmrnki oklevl birtokosa lett. 1992-ben mrlegkpes knyvel lett pnzintzeti szakon is. Egyetemi doktori rtekezst 1993-ban vdte meg. PhD fokozatot 2003-ban szerzett a Szent Istvn Egyetem Gazdlkods- s Szervezstudomnyi Doktori Iskoljban. 1987 s 1998 kztt a Gdlli Agrrtudomnyi Egyetem Gazdasg- s Trsadalomtudomnyi Karnak Szmviteli s Pnzgyi Tanszkn dolgozott tanrsegdknt, majd adjunktusknt. 1998 s 2007 kztt a Kroly Rbert Fiskola Szmviteli s Pnzgyi Tanszkn oktatott fiskolai docensknt. 2008-ta dolgozik a Nyugat-magyarorszgi Egyetem Kzgazdasgtudomnyi Karnak Pnzgyi s Szmviteli Intzetben. Szmos posztgradulis s tanfolyami jelleg kpzsben tartott konzultcikat. Jelenleg is oktat a Szent Istvn Egyetem MBA programjban. Rendszeresen oktat mrlegkpes knyvelk tovbbkpzsein. Szakterletei: a vllalati pnzgyek, vllalkozsfinanszrozs, ltalnos pnzgyek, nemzetkzi pnzgyek. Oktati tevkenysge mellett knyvelssel s pnzgyi tancsadssal is foglalkozott(ik). 5 ven keresztl volt gyvezetje a gdlli szkhely Kontr Plusz Kft-nek. Emellett tbb cgnl vgzett szakrti tevkenysget (Agroconsult Kft, Fldmves Kft, stb.). Bejegyzett brlja a TEMPUS Kzalaptvnynak. 2005 ta szakmai szerkesztje a RAABE Kiad Agrrtmogatsok-, hitelek, plyzatok cm cserlhet lapos kziknyvnek. 5 vig volt elnke egy KHT Felgyel Bizottsgnak. 12 vig volt Gdll Vros nkormnyzata Pnzgyi Bizottsgnak kls tagja. Publikciinak szma elri a szzat, amelyek kztt tanknyvrszletek, egyetemi s fiskolai jegyzetek, szakcikkek, konferencia kiadvnyok egyarnt tallhatk. 411 Seregdi Lszl Seregdi Lszl a Pnzgyi s Szmviteli Fiskola elvgzst kveten 1991-ben kezdett az llami Bankfelgyeleten dolgozni. Az azta eltelt idszakban elssorban a pnzgyi szektor szablyozsi krdseivel foglalkozott, de rszt vett felgyeleti mdszertanok kidolgozsban, felgyeleti ajnlsok s mdszertani tmutatk elksztsben is. A szablyozsi krdsek kzl kiemelten foglakozott a szavatol tkhez, tkemegfelelshez, kereskedsi knyvhz, kvetelsek minstshez kapcsold jogszablyok kialaktsval. Tagja a CEBS egyik fontos munkacsoportjnak az EGPR-nek (Expert Group on Prudential Requirements). Jelenleg a PSZF Szablyozsi Osztlyt vezeti fosztlyvezet helyettesi beosztsban. Sos Renta A kzgazdasgi ismereteket a Budapesti Kzgazdasgtudomnyi Egyetem KE pnzgy fszakirnyn szerezte 1995-ben, Kztrsasgi sztndjasknt. Ezt kveten nagyobb vllalatoknl dolgozott pnzgyi elemzknt, kontrollerknt kontrolling vezetknt (Kzplet pt Rt., MAHART Rt.) Mindekzben PhD kutatsokkal is foglalkozott A szmviteli informcis rendszer korszerstsnek krdsei a folyami ruszllts vezeti informcis rendszerben - eljutni a fuvarszint fedezetig tmakrben. 2004-tl a bank szektorban helyezkedett el, elbb a hitelkockzati fosztly osztlyvezetjeknt (KH Bank Rt), majd kontrolling vezetknt az IC Bankban. 2009-tl a BCE egyetemi adjunktusa. Az egyetemi Modern vllalati pnzgyek, valamint Pnzgytan oktatsa mellett a bankrkpz s a brkerkpz kzpontokban is vezetett kurzusokat a Banki tancsad kpzs keretben valamint a Befektetsek s az rtkpapr szmtan tmakrkben. Publikcii jellemzen pnzgyi szmtsok s a vllalati pnzgyi szmtsok tmakrbe esnek. 412 Szka Kroly Sopronban szletett, ott folytatta tanulmnyait. Egyetemi tanulmnyait a soproni - akkori nevn Erdszeti s Faipari Egyetemen kezdte, majd 2001-ben Pro Patria s Alma Mater kitntetssel vgzett az j nevn Nyugat-magyarorszgi Egyetem Kzgazdasgtudomnyi Karn, Pnzgyi s Szmviteli fszakirnyon. Egyetemi tanulmnyai alatt t alkalommal vett rszt Tudomnyos Dikkri versenyen, legjobb eredmnye, regionlis TDK versenyen els helyezs. 2002-ben Okleveles adtancsadi vgzettsget szerzett. 2003 ta szervezi a Kzgazdasgtudomnyi Karon foly Pnzgyi felsfok Szakkpzst, rszt vett a NYME-KTK-n 2009-ben beindul Pnzgyi BSC kpzs kidolgozsban. 2006-ban Nemzetkzi controller vgzettsget szerzett, rkvetkez vektl a kpzs Pnzgy s szmvitel blokkjt oktatja. Doktori kpzst a Nyugat-magyarorszgi Egyetem Kzgazdasgtudomnyi Karnak Szchenyi Istvn Gazdasgi folyamatok elmlete s gyakorlat Doktori Iskoljban kezdte 2002 szeptemberben. Tmja: A pnzgyi-szmviteli tervezs s a controlling sszefggsei s gyakorlata. A doktori disszertcijt 2007. novemberben vdte volt. Fbb oktatott trgyai: Gazdasgi elemzs, Pnzgyi Piacok, Pnzgyi elemzs, Vllalkozsfinanszrozs, Vllalkozsok pnzgyi kontrollingja. Magnemberknt egyni vllalkozknt is dolgozik, pnzgyi s szmviteli tmban tart eladsokat, tanfolyamokat, zleti-pnzgyi tervezssel s kontrollinggal foglalkozik, mely szervesen illeszkedik kutatsi terlethez. Szmos pnzgyi tmj konferencin tartott mr s tart rendszeresen eladsokat, j nhny publikcija jelent mr meg hazai s nemzetkzi konferencikon, magyar s angol nyelven. 413 Zatyk Pter 1990-ben szerez diplomt a Gdlli Agrrtudomnyi Egyetem Kzgazdasgi s Trsadalomtudomnyi Karn, ahol f rdekldsi terlete a vezetstudomny. Diplomamunkjt projektmenedzsment tmakrben rja. 1994-ben a budapesti Nemzetkzi Bankrkpz Kzpontban szerez posztgradulis szmviteli s pnzgyi ACCA (Chartered Association of Certified Accountants [Glasgow, UK]) diplomt. Ezen kvl szmos klfldi intzmnynl vett rszt szakmai tovbbkpzseken, fknt vezetkpz kurzusokon, tbbek kztt, Svjcban, Franciaorszgban s az Egyeslt llamokban. Folykonyan beszl angolul, valamint alapfok nmet nyelvtudssal is rendelkezik. Az 1993 s 1999 kztt az B-AEGON Biztosttrsasgnl dolgozik. Az els vben a budapesti rgi kontrolling csoportjnak vezetjeknt rszt vesz a rgi reorganizcijban, pnzgyi elemzsek s dntsek elksztsben, felel a nemzetkzi standardoknak megfelel tervezsi, ellenrzsi s beszmolsi rendszer kidolgozsrt s mkdtetsrt. 1994-1995-ben a tervezsi s ellenrzsi terlet vezetje, az B-AEGON Nyugdjalap felgyel bizottsgnak is elnke. 1997-tl 1999-ig a trsasg vllalati gyflkrrt felels vezrigazgat-helyettese, valamint az AEGON Nyugdjpnztrszervez s Szolgltat Rt. vezrigazgatja s a Monta felgyel bizottsgnak elnke. 1999 oktbertl 2005 augusztusig a Citibanknl tevkenykedik. A kis- s kzpvllalatokra sszpontost zletg vezetje. Felgyeli s vezeti az zletg rtkestsi s termkpolitikjt, a kockzatkezelst s a marketinget. Ksbb a lakossgi zletg rtkestsi vezetje, felel az zletg valamennyi rtkestsi csatornjrt, belertve az gynkhlzat, a fikhlzat s az rtkestsi kzpontok fejlesztst, bvtst. 2005. augusztus 1-jtl a Budapest Bank Lakossgi zletgat irnyt vezrigazgat-helyettese, az Igazgatsg tagja. A bank lakossgi rtkestsi, autfinanszrozsi, alapkezeli, jelzlog-hitelezsi s fedezetlen hitelekkel kapcsolatos tevkenysgt felgyeli. Az AEGON Magyarorszg Zrt. Igazgattancsa 2006. oktber 15-i hatllyal a biztosttrsasg vezrigazgatjv nevezi ki, majd 2009. janur 1-tl irnytja a magyarorszgi cgcsoportot. 414 Varga Jzsef Tanulmnyait a Marx Kroly Kzgazdasgtudomnyi Egyetem Pnzgy Szakn vgezte 1983 s 1987 kztt. 1992-ig ugyanitt tudomnyos aspirns, azta is e tanszken dolgozik. 1992-ben egyetemi doktori fokozatot, 2003-ban Ph.-D.- fokozatot szerzett. Klnbz hazai, szlovkiai s erdlyi felsoktatsi intzmnyben tantott pnzgytan, bankzemtan, szmvitel s pnzgypolitika trgyakat, ezenkvl oktatott a Nemzetkzi Bankrkpz s az ELTE Jogi Tovbbkpz Intzet tanfolyamain, szmtalan okleveles knyvvizsgl s mrlegkpes knyvel kpzsen. Jelenleg a Budapeti Corvinus Egyetemen flls, a Kaposvri Egyetemen fllls egyetemi docens. Nhny pnzgyi, banki s szmviteli szakknyv szerzje, illetve trsszerzje. Vgyi Ferenc Rbert Elszr a Marx Kroly Kzgazdasgtudomnyi Egyetemen szerzett okleveles kzgazda (1988) diplomt, majd ugyanott egyetemi doktori cmet. Szakmai tovbbkpzs keretben megszerezte az adtancsadi (1989), az okleveles knyvvizsgli (1997), majd az okleveles adszakrti (2003) kpestst, vgzettsget. PhD-fokozatot 2005-ben szerzett. 1993 ta folytat oktatsi tevkenysget, 2001 ta az NYME KTK Pnzgyi s Szmviteli Intzete keretben, majd 2003-tl raadknt az ELTE JTI-ben. 2001-ben az akkori dkn hvsra jtt Sopronba oktatni. Eltte dolgozott a bankszektorban, a kzigazgatsban s a vllalati szektorban is. Tbb cgnek volt a gazdasgi vezetje vagy tancsadja (pl. HEKA Rt., Bbolna Rt.). A Magyar Okleveles Adszakrtk Egyeslete alelnkeknt szakmai rdekkpviseletet lt el egyes adzsi kpzsek jogszablyi htternek megteremtsben, valamint szervezi az egyeslet nemzetkzi kapcsolatait s rendezvnyeit. Alelnkknt s kutatknt is foglalkozik az 415 adrendszer vltozsval, az egyes adreformok kzgazdasgi s trsadalmi hatsaival, nemzetkzi adzsi krdsekkel, a nemzetkzi eredmnyek s fejldsi irnyok feltrsval, a nemzetkzi s a hazai adtervezsi technikk s mdszerek alkalmazsval, valamint az sszehasonlt adtan kidolgozsval. Szakmai kompetencijrl szmos ms szakmai s civil szervezetben val tagsga tanskodik. Tancsadi- s felsoktatsi kulcsterletei: nemzetkzi adtervezs (vllalkozsalapts, holdingtervezs), belfldi adtervezs, szmviteli tancsads, kontrollingrendszerek tervezse s kidolgozsa, az zletviteli tancsads tbb terlete, gy: zleti tervek, plyzatok, adinformatika, innovcimenedzsment. Szmos pnzgyi tmj konferencin tartott mr s tart rendszeresen eladsokat. Szmos publikci s szakknyv szerzje, illetve trsszerzje. 416 417 A NYUGAT-MAGYARORSZGI EGYETEM KZGAZDASGTUDOMNYI KAR ltal meghirdetett mesterszakok 1. KZGAZDLKODS S KZPOLITIKA MESTERSZAK Szakirnyok s specializcik A hallgatk a 3. flvtl az albbi specializcik kzl vlaszthatnak a jelentkezsi ltszm fggvnyben: Kzintzmnyi menedzsment Egszsggyi gazati szakrt Hivatalos statisztika (Officiel Statistics) 2. NEMZETKZI GAZDASG S GAZDLKODS MESTERSZAK Szakirnyok s specializcik A hallgatk az 1. flvtl az albbi specializcik kzl vlaszthatnak a jelentkezsi ltszm fggvnyben: Eurpai integrci s globalizci Nemzetkzi pnzgyi, szmviteli s controlling Nemzetkzi menedzsment (nmet nyelven) 3. REGIONLIS S KRNYEZETI GAZDASGTAN MESTERSZAK 4. VLLALKOZSFEJLESZTS MESTERSZAK 5. VEZETS S SZERVEZS MESTERSZAK Szakirnyok s specializcik A hallgatk a 3. flvtl az albbi specializcik kzl vlaszthatnak a jelentkezsi ltszm fggvnyben: Emberi erforrs menedzsment s szervezetfejleszts Informci-menedzsment 6. KZGAZDSZTANR MESTERSZAK ( A NymE Benedek Elek Pedaggiai Kar ltal meghirdetett kpzsek kztt) Szakirnyok s specializcik: A hallgatk a kereskedelem s marketing szakirnyra kerlnek felvtelre. 418 SZAKIRNY TOVBBKPZSEINK 1. Egszsggyi kpzsek: - Orvos-kzgazdsz szak - Gygyszersz-kzgazdsz - Egszsggyi menedzsment szak - Egszsgturisztikai szakkzgazdsz s szakidegenvezet szak - Egszsggyi minsgbiztostsi tancsad/szakkzgazdsz szak - Egszsggyi controller tancsad/szakkzgazdsz szak - Egszsggyi kzigazgatsi tancsad/szakkzgazdsz szak - Egszsggyi szviv s kommunikcis tancsad/szakkzgazdsz szak 2. Hivatalos statisztika 3. Mrnk kzgazdsz 4. Jogsz kzgazdsz 5. Executive MBA 6. Vllalatgazdasgi tancsad SZAKIRNY TOVBBKPZSEINK (akkreditls alatt) 7. Nemzetkzi adzs 8. Pnzgyi s informatikai folyamatszervez 9. Pnzgyi, ad, illetk vm szaktancsad Tovbbi informci: www.ktk.nyme.hu s www.spek.hu