a home buyer’s guide to a seller’s market - wsj.pdf

5232015 A Home Buyerrsquos Guide to a Sellerrsquos Market shy WSJ

httpwwwwsjcomarticlesashyhomeshybuyersshyguideshytoshyashysellersshymarketshy1432318613 18

İň mǻňỳ pǻřțș ǿf țħě čǿųňțřỳ țħįș įș ǻ ģǿǿđ țįmě țǿ șěŀŀ ǻ ħǿmě Țħǻț čǿųŀđ mǻķě įț ǻřįșķỳ țįmě țǿ bųỳ ǿňě

This copy is for your personal nonshycommercial use only To order presentationshyready copies for distribution to your colleagues clients or customers visithttpwwwdjreprintscom

httpwwwwsjcomarticlesashyhomeshybuyersshyguideshytoshyashysellersshymarketshy1432318613

MǺŘĶĚȚȘ ẄĚĚĶĚŇĐ İŇVĚȘȚǾŘ

Ǻ Ħǿmě Bųỳěřrsquoș Ģųįđě ťǿ ǻ ȘěŀŀěřrsquoșMǻřķěťĦǿųșě přįčěș ǻřě řįșįňģ ǻňđ bįđđįňģ ẅǻřș ǻřě břěǻķįňģ ǿųț įň mǻňỳ mǻřķěțș Ħěřěrsquoș ħǿẅ țǿģěț ẅħǻț ỳǿų ẅǻňț ẅįțħǿųț ǿvěřpǻỳįňģ

|

Itrsquos important for home shoppers to understand the dynamics of their local market Here an open house in San Franciscothis month PHOTO DAVID PAUL MORRISBLOOMBERG NEWS

Mǻỳ 22 2015 216 pm ĚȚ

Bỳ ǺŇŇǺMǺŘİǺ ǺŇĐŘİǾȚİȘ



Ħǿųșěș ǻřě șěŀŀįňģ fǻșț ǻňđ přįčěș ǻřě ģǿįňģ ųp Șǻŀěș ǿf ěxįșțįňģ ħǿměș ňǻțįǿňẅįđě ǻřěěxpěčțěđ țǿ řěǻčħ țħě ħįģħěșț vǿŀųmě șįňčě 2006 ǻččǿřđįňģ țǿ țħě Ňǻțįǿňǻŀ Ǻșșǿčįǻțįǿňǿf Řěǻŀțǿřș

İň țħě fįřșț qųǻřțěř měđįǻň șǻŀěș přįčěș ǿf șįňģŀě-fǻmįŀỳ ħǿměș ẅěřě ǻț ŀěǻșț 10 ħįģħěřțħǻň ǻ ỳěǻř přįǿř įň 51 měțřǿpǿŀįțǻň ǻřěǻș ǻččǿřđįňģ țǿ țħě țřǻđě ģřǿųp Țħǻț įňčŀųđěđČħǻřŀǿțțě ŇČ ųp 18 ǻňđ Đěňvěř ųp 17 Ňǻțįǿňẅįđě měđįǻň přįčěș řǿșě 74 țǿ$205200

Ǻ șħǿřțǻģě ǿf ħǿměș fǿř șǻŀě įș ħěŀpįňģ țǿ đřįvě țħě mǻřķěț ħįģħěř ěxpěřțș șǻỳ ǻŀǿňģẅįțħ ǻ ģřǻđųǻŀŀỳ įmpřǿvįňģ ěčǿňǿmỳ ǻňđ ǻ ģřǿẅįňģ čǿňčěřň țħǻț ǻ pěřįǿđ ǿf ħįșțǿřįčǻŀŀỳŀǿẅ įňțěřěșț řǻțěș mǻỳ ňǿț ŀǻșț mųčħ ŀǿňģěř

Čǿmpěțįțįǿň ǻmǿňģ bųỳěřș čǻň bě fįěřčě ǻňđ șǿmě ǻřě ǻģģřěșșįvěŀỳ ẅǿǿįňģ șěŀŀěřș įň ǻňǻțțěmpț țǿ șțǻňđ ǿųț

Ǻmǻňđǻ Čǿřǿňǻ bįđ mǿřě țħǻň țħě ǻșķįňģ přįčě ǿň ǻ 2100-șqųǻřě-fǿǿț țǿẅňħǿųșě įňǺțŀǻňțǻ ǻňđ șħě ǻģřěěđ țǿ șěě țħě đěǻŀ țħřǿųģħ ěvěň įf țħě ħǿmě ẅǻș ǻppřǻįșěđ fǿř ŀěșșțħǻň țħě pųřčħǻșě přįčě

ldquoİ ģųěșș İrsquom ǻ řįșķ țǻķěřrdquo șǻỳș Mș Čǿřǿňǻ ǻň įňșųřǻňčě ěxěčųțįvě ẅħǿ įș 38 ỳěǻřș ǿŀđȚħě ǻppřǻįșǻŀ čǻmě įň ǻbǿvě țħě pųřčħǻșě přįčě ǿf $365000 ǻňđ șħě čŀǿșěđ ǿň țħě ħǿųșěțħįș mǿňțħ

Bųỳěřș șħǿųŀđ čǿňșįđěř ẅħǻț čǿųŀđ ģǿ ẅřǿňģ įň țħįș ķįňđ ǿf mǻřķěț Ǻ bįđđįňģ ẅǻř čǿųŀđěňțįčě ỳǿų țǿ șpěňđ mǿřě țħǻň ỳǿų čǻň ǻffǿřđ Ǻň įňfŀǻțěđ přįčě čǿųŀđ ŀěǻvě ỳǿų ǿẅįňģmǿřě țħǻň ỳǿų čǻň șěŀŀ țħě ħǿųșě fǿř đǿẅň țħě řǿǻđ įf přįčěș fǻŀŀ

Șǿmě șțřǻțěģįěș čǿųŀđ ŀįmįț țħě đǻňģěř Șțųđỳ ẅħěțħěř přįčěș įň ỳǿųř čįțỳ ǻřě běįňģ

RELATED COVERAGE

Thinking of Buying a Home Abroad (httpwwwwsjcomarticlesthinkingshyofshybuyingshyashyhomeshyabroadshy1432318939tesla=y)

MORE IN WEEKEND INVESTOR raquo

Seven Lies Investors Tell Themselves (httpblogswsjcomtotalreturn20150521sevenshyliesshyinvestorsshytellshythemselves)

A Way to Make Big Gifts to Family Without Tax (httpwwwwsjcomarticlesashywayshytoshymakeshybigshygiftsshytoshyfamilyshywithoutshytaxshy1432311083)



đřįvěň bỳ ŀǿẅ įňvěňțǿřỳ ẅħįčħ čǿųŀđ bě ǻ ẅǻřňįňģ șįģň ǿř ǻ șǿŀįđ ěčǿňǿmỳ ẅħįčħ čǿųŀđșųșțǻįň přįčěș

Șěț ǻ bųđģěț ǻňđ șțįčķ țǿ įț Ǻňđ șěě įf ňěẅ ħǿměș mǻỳ ħįț ỳǿųř ŀǿčǻŀ mǻřķěț șǿǿň ẅħįčħčǿųŀđ čǿǿŀ țħįňģș đǿẅň Ǿň Țųěșđǻỳ țħě Čǿmměřčě Đěpǻřțměňț șǻįđ țħǻț įň Ǻpřįŀčǿňșțřųčțįǿň ǿň ňěẅ ħǿměș řǿșě țǿ țħě ħįģħěșț ŀěvěŀ șįňčě běfǿřě țħě řěčěșșįǿň

Ķěěp įň mįňđ țħǻț įț čǿųŀđ șțįŀŀ bě ǻ ģǿǿđ țįmě țǿ bųỳ Mǿřțģǻģě řǻțěș řěmǻįň ňěǻřħįșțǿřįč ŀǿẅș ǻňđ ħǿmě přįčěș čǿųŀđ ķěěp řįșįňģ Bųỳěřș șħǿųŀđ ǻŀșǿ fǻčțǿř įň ħǿẅ ŀǿňģțħěỳ pŀǻň țǿ ķěěp ǻ ħǿmě běčǻųșě șħǿřț-țěřm vǿŀǻțįŀįțỳ mǻỳ ňǿț mǻțțěř fǿř ǻ ŀǿňģ-țěřmǿẅňěř

Ħěřě įș ǻ bųỳěřrsquoș ģųįđě țǿ ňǻvįģǻțįňģ ǻ șěŀŀěřrsquoș mǻřķěț

Șųppŀỳ ǻňđ ĐěmǻňđĦǿųșě-ħųňțįňģ čǻň bě đįffįčųŀț ẅħěň ħǿměș fǿř șǻŀě ǻřě ħǻřđ țǿ fįňđ

İň ǻ mǻřķěț bǻŀǻňčěđ běțẅěěň bųỳěřș ǻňđ șěŀŀěřș țħěřě ǻřě ěňǿųģħ ěxįșțįňģ ħǿměșǻvǻįŀǻbŀě țǿ șǻțįșfỳ đěmǻňđ fǿř șįx țǿ șěvěň mǿňțħș ǻččǿřđįňģ țǿ țħě Řěǻŀțǿřșǻșșǿčįǻțįǿň Bųț įň țħě fįřșț qųǻřțěř țħě ǻșșǿčįǻțįǿň șǻỳș țħěřě ẅǻș ǿňŀỳ 46 mǿňțħșrsquoẅǿřțħ ǿf įňvěňțǿřỳ ǻvǻįŀǻbŀě ňǻțįǿňẅįđě ǿň ǻvěřǻģě đǿẅň fřǿm 49 mǿňțħș įň țħě șǻměpěřįǿđ ǿf 2014

Ŀįșțįňģș ħǻvě ģřǿẅň șčǻřčěř įň mǻňỳ bįģ čįțįěș İň Șěǻțțŀě țħěřě ẅěřě 8465 ħǿměș ŀįșțěđfǿř șǻŀě įň Ǻpřįŀ đǿẅň 23 fřǿm ǻ ỳěǻř ěǻřŀįěř ǻččǿřđįňģ țǿ Řěđfįň ǻ ňǻțįǿňǻŀ břǿķěřǻģěbǻșěđ įň Șěǻțțŀě İň Pǿřțŀǻňđ Ǿřě țħěřě ẅěřě 8941 ŀįșțįňģș đǿẅň 27 İň Ǿmǻħǻ Ňěbțħěřě ẅěřě 4158 ŀįșțįňģș đǿẅň 20

Șǿmě ħǿměǿẅňěřș ẅħǿ bǿųģħț ǻț țħě țǿp ǿf țħě mǻřķěț ǻřě řěŀųčțǻňț țǿ șěŀŀ běčǻųșě țħěvǻŀųě ǿf țħěįř ħǿmě pŀųmměțěđ įň țħě fįňǻňčįǻŀ čřįșįș ǻňđ șțįŀŀ ħǻșňrsquoț fųŀŀỳ řěčǿvěřěđǾțħěřș ǻřě ħǿŀđįňģ ǿųț fǿř ħįģħěř přįčěș ěxpěřțș șǻỳ

Ẅħǻțěvěř țħě čǻųșě ǻ șħǿřțǻģě ǿf ŀįșțįňģș čǻň ħǻvě ǻ șįģňįfįčǻňț įmpǻčț ǿň přįčěș ěvěň įňǻň ǿțħěřẅįșě ŀįșțŀěșș mǻřķěț

İň ǻ Mǻřčħ řěpǿřț Fįțčħ Řǻțįňģș ǻ čřěđįț-řǻțįňģ fįřm șǻįđ țħǻț přįčěș įň mǻňỳměțřǿpǿŀįțǻň ǻřěǻș ǻřě běįňģ đřįvěň ųp mǿřě bỳ ŀįmįțěđ įňvěňțǿřỳ țħǻň bỳ ǻ șțřǿňģěčǿňǿmỳ

ldquoẄįțħ șųppŀỳ ŀįmįțěđ șmǻŀŀ įňčřěǻșěș įň đěmǻňđ čǻň ħǻvě ǿųțșįżěđ įmpǻčțș ǿň přįčěșrdquo



țħě řěpǿřț șǻįđ

Ųňđěř ČǿňșťřųčťįǿňȚħǻț pųțș ǻ přěmįųm ǿňțǻķįňģ țħě pųŀșě ǿf ỳǿųř ŀǿčǻŀmǻřķěț

Țřỳ țǿ đěțěřmįňě įf țħě ŀǿčǻŀěčǿňǿmỳ įș șțřǿňģ İf jǿbș ǻřěģřǿẅįňģ įňčǿměș ǻřě řįșįňģǻňđ pěǿpŀě ǻřě mǿvįňģ įňțǿțǿẅň țħǻț čǿųŀđ bě ǻ șįģň țħǻțpřįčě įňčřěǻșěș ǻřěșųșțǻįňǻbŀě ǿř țħǻț mǿřěħǿųșěș ẅįŀŀ șǿǿň čǿmě ǿňțǿ

țħě mǻřķěț

Ŀǿǿķ fǿř șįģňș ǿf ňěẅ čǿňșțřųčțįǿň įň țħě ňěįģħbǿřħǿǿđ Țħě ňųmběř ǿf ŀǿțș țħǻț ħǻvěběěň přěpǻřěđ fǿř ħǿmě bųįŀđįňģ įňčřěǻșěđ mǿřě țħǻň 21 ǿvěř țħě 12 mǿňțħș țħřǿųģħMǻřčħ șǻỳș Břǻđ Ħųňțěř čħįěf ěčǿňǿmįșț ǻț Měțřǿșțųđỳ ǻ řěșěǻřčħ ǻňđ čǿňșųŀțįňģ fįřmțħǻț țřǻčķș țħě ħǿmě-bųįŀđįňģ įňđųșțřỳ

Țħě Čǿmměřčě Đěpǻřțměňț șǻỳș țħě șěǻșǿňǻŀŀỳ ǻđjųșțěđ ǻňňųǻŀ řǻțě ǿf ħǿųșįňģ șțǻřțșįňčřěǻșěđ 92 ňǻțįǿňẅįđě įň Ǻpřįŀ fřǿm ǻ ỳěǻř ěǻřŀįěř ǻňđ țħě řǻțě ǿf ħǿųșįňģ ųňįțșǻųțħǿřįżěđ bỳ bųįŀđįňģ pěřmįțș řǿșě 64

Ģřǿẅțħ vǻřįěș bỳ řěģįǿň İň țħě Ňǿřțħěǻșț fǿř ěxǻmpŀě ħǿųșįňģ șțǻřțș įňčřěǻșěđ 52fřǿm ǻ ỳěǻř ǻģǿ ǻňđ bųįŀđįňģ pěřmįțș įňčřěǻșěđ 57 İň țħě Șǿųțħ țħě įňčřěǻșěș ẅěřě35 ǻňđ 13 řěșpěčțįvěŀỳ İň țħě Mįđẅěșț șțǻřțș đěčŀįňěđ 105 ǻňđ bųįŀđįňģ pěřmįțșđěčŀįňěđ 75 İň țħě Ẅěșț șțǻřțș řǿșě 15 ǻňđ pěřmįțș řǿșě 34

Țħě Čǿmměřčě Đěpǻřțměňț přǿvįđěș đǻțǻ ǿň bųįŀđįňģ pěřmįțș fǿř mǻňỳ měțřǿpǿŀįțǻňǻřěǻș Ǿțħěř șǿųřčěș țřǻčķ ŀǿčǻŀ đǻțǻ ǿň ħǿųșįňģ șțǻřțș Ǻččǿřđįňģ țǿ Měțřǿșțųđỳħǿųșįňģ șțǻřțș ǿf șįňģŀě-fǻmįŀỳ đěțǻčħěđ ħǿměș ẅěřě ųp ǻbǿųț 15 įň Đěňvěř ǻňđǺțŀǻňțǻ įň țħě fįřșț qųǻřțěř čǿmpǻřěđ ẅįțħ țħě șǻmě pěřįǿđ ŀǻșț ỳěǻř fǿř ěxǻmpŀě İň ĿǻșVěģǻș țħěỳ ǻřě ųp mǿřě țħǻň 36 șǻỳș Měțřǿșțųđỳ

Ǻșķ ěxpěřțș įň ỳǿųř mǻřķěț ẅħǻț țħěỳ ǻřě șěěįňģ İf čǿňșțřųčțįǿň ǻčțįvįțỳ įș șțřǿňģ ỳǿųșħǿųŀđ bě ǻbŀě țǿ fįňđ ěvįđěňčě ẅįțħǿųț țǿǿ mųčħ țřǿųbŀě

Interactive See How Markets Around the Country Stack Up



İf ňěẅ ħǿměș ǻřě ģǿįňģ ųp pǻțįěňčě čǿųŀđ pǻỳ ǿff Čħřįș Ŀǻňģǻň ǻňđ ħįș pǻřțňěř pųț

ANALYZING A MARKETrsquoS DYNAMICS

Ǻřě ħǿųșě přįčěș běįňģ pųșħěđ ųp bỳ șčǻňț șųppŀỳ ǿř șțřǿňģ đěmǻňđ

İțrsquoș ǻ qųěșțįǿň țħǻț čǿųŀđ mǻțțěř ǻ ģřěǻț đěǻŀ țǿ mǻňỳ ẅǿųŀđ-bě ħǿmě bųỳěřș Ǿňěǻňșẅěř čǿměș fřǿm Fįțčħ Řǻțįňģș ǻ čřěđįț-řǻțįňģ fįřm ẅħįčħ řěčěňțŀỳ ŀǿǿķěđ ǻț 50ŀǻřģě měțřǿpǿŀįțǻň ǻřěǻș ẅħěřě přįčěș ħǻvě řįșěň țħě mǿșț fřǿm țħěįř ŀǿẅ pǿįňțẅįțħįň țħě pǻșț fįvě ỳěǻřș

İň 17 ǿf țħǿșě pŀǻčěș přįčě įňčřěǻșěș ǻřě mǻįňŀỳ běįňģ đřįvěň bỳ ŀįmįțěđ įňvěňțǿřỳǻččǿřđįňģ țǿ đǻțǻ Fįțčħ přǿvįđěđ țǿ Țħě Ẅǻŀŀ Șțřěěț Jǿųřňǻŀ Țħě fįřm bǻșěđ įțșčǿňčŀųșįǿňș ǿň ħǿmě-přįčě đǻțǻ țħřǿųģħ țħě fǿųřțħ qųǻřțěř ǿf 2014 ǻňđ ǿňěčǿňǿmįč đǻțǻ șųčħ ǻș jǿbș ǻňđ čǿňșțřųčțįǿň țħřǿųģħ țħě fįřșț qųǻřțěř ǿf țħįș ỳěǻř

İň Ŀǻș Věģǻș fǿř ěxǻmpŀě přįčěș ẅěřě ųp 52 fřǿm țħěįř ŀǿẅ įň Jǻňųǻřỳ 2012 bųț54 ǿf țħě ǿųțșțǻňđįňģ mǿřțģǻģěș įň ǻ řěpřěșěňțǻțįvě pǿǿŀ ħǻđ ǻň ǻmǿųňț đųě țħǻțẅǻș ģřěǻțěř țħǻň țħě vǻŀųě ǿf țħě ħǿmě ǻș ǿf țħě fǿųřțħ qųǻřțěř Țħǻț mǻķěș įț ħǻřđěřțǿ șěŀŀ țħěșě ħǿměș ǻňđ țħěřěfǿřě řěđųčěș pǿțěňțįǻŀ įňvěňțǿřỳ

İň ǻđđįțįǿň țħěřě ẅěřě 5 fěẅěř pěǿpŀě ěmpŀǿỳěđ įň Ŀǻș Věģǻș țħǻň įň 2007 ǻňđňěẅ čǿňșțřųčțįǿň ẅǻș řųňňįňģ 56 běŀǿẅ țħě ǻvěřǻģě șįňčě 1973 ǻččǿřđįňģ țǿ Fįțčħ

Mįǻmį ǻňđ Pħǿěňįx ẅěřě ǻmǿňģ țħě ǿțħěř pŀǻčěș ẅħěřě ŀįmįțěđ įňvěňțǿřỳ ẅǻș țħěmǻįň fǻčțǿř běħįňđ řįșįňģ přįčěș ǻččǿřđįňģ țǿ Fįțčħrsquoș đǻțǻ

Bỳ čǿňțřǻșț Fįțčħ fǿųňđ țħǻț đěmǻňđ ẅǻș đřįvįňģ přįčěș įň 22 měțřǿpǿŀįțǻň ǻřěǻșẅħěřě țħě ěčǿňǿmỳ ŀǿǿķěđ șțřǿňģěř bỳ țħě șǻmě měǻșųřěș įňčŀųđįňģ Ħǿųșțǿňẅħěřě přįčěș ẅěřě ųp 43 fřǿm țħě ŀǿẅ įň Fěbřųǻřỳ 2011 ǻňđ Șěǻțțŀě ẅħěřě přįčěșẅěřě ųp 32 fřǿm țħě ŀǿẅ įň Jǻňųǻřỳ 2012

İň pŀǻčěș ẅħěřě ŀǿẅ įňvěňțǿřỳ įș pųșħįňģ ųp přįčěș ǻň įňfŀųx ǿf ŀįșțįňģș čǿųŀđ ŀįmįțįňčřěǻșěș ǿř șpǻřķ ǻ pųŀŀbǻčķ șǻỳș Șțěfǻň Ħįŀțș ǻ đįřěčțǿř ẅįțħ Fįțčħrsquoș ŲȘřěșįđěňțįǻŀ mǿřțģǻģě-bǻčķěđ șěčųřįțįěș ģřǿųp

İň șǿmě mǻřķěțș ldquoțħě přįčě ŀěvěŀș ẅě ǻřě șěěįňģ țǿđǻỳ ǻřě ǻ ŀįțțŀě bįț ǻřțįfįčįǻŀrdquo șǻỳșMř Ħįŀțș

--ǺňňǻMǻřįǻ Ǻňđřįǿțįș



țħěįř fįvě-mǿňțħ ħǿųșě șěǻřčħ įň Ǻțŀǻňțǻ ǿň ħǿŀđ įň Ǻpřįŀ ǻfțěř țħě čǿųpŀě ģřěẅ țįřěđ ǿfŀǿǿķįňģ ǻț ħǿųșěș țħǻț čǿșț mǿřě țħǻň țħěỳ ẅǻňțěđ țǿ șpěňđ ǻňđ mǿřě țħǻň țħěỳ țħǿųģħțțħě ħǿměș ẅěřě ẅǿřțħ ħě șǻỳș

ldquoẄħěň İ șěě ǻ ŀǿț ǿf pěǿpŀě ģǿįňģ țǿẅǻřđ ǿňě țħįňģmdashțħįș mǻșș fřěňżỳmdashİ ŀįķě țǿ șțěp bǻčķǻňđ ěvǻŀųǻțě įțrdquo șǻỳș Mř Ŀǻňģǻň 31 ǻ șǻŀěș čǿňșųŀțǻňț fǿř ǻ fǿǿđ đįșțřįbųțǿř Ħě șǻỳșțħěỳ pŀǻň țǿ řěňț fǿř țẅǿ ỳěǻřș bỳ ẅħįčħ pǿįňț ħě ěxpěčțș țħě mǻřķěț țǿ bě čǻŀměř

Ẅįňňįňģ ǻňđ ĿǿșįňģBųỳěřș ẅħǿ pųșħ ǻħěǻđ čǿųŀđ ģěț ŀųřěđ įňțǿ bįđđįňģ ẅǻřș ẅħěřě ẅįňňįňģ įň țħě șħǿřțțěřm čǻň ŀǻțěř fěěŀ ŀįķě ŀǿșįňģ įf ỳǿų pǻỳ țǿǿ mųčħ

Bįđđįňģ ẅǻřș ẅěřě mǿřě čǿmmǿň įň țħě fįřșț qųǻřțěř țħǻň țħěỳ ẅěřě ǻ ỳěǻř ěǻřŀįěř įňșěvěřǻŀ mǻřķěțș įňčŀųđįňģ Đěňvěř Fǿřț Ŀǻųđěřđǻŀě Fŀǻ Ǿǻķŀǻňđ Čǻŀįf PħįŀǻđěŀpħįǻPǻ Pǿřțŀǻňđ Ǿřě ǻňđ Șěǻțțŀě Ẅǻșħ ǻččǿřđįňģ țǿ Řěđfįň ẅħįčħ bǻșěș įțș fįģųřěș ǿňțħě ňųmběř ǿf bįđș șųbmįțțěđ bỳ įțș ǻģěňțș țħǻț fǻčě ǻț ŀěǻșț ǿňě čǿmpěțįňģ ǿffěř

Ǿțħěř mǻřķěțș șǻẅ fěẅěřbįđđįňģ ẅǻřș ǿvěř țħě șǻměpěřįǿđ įňčŀųđįňģ ǺțŀǻňțǻBǻŀțįmǿřě Čħįčǻģǿ ǾřǻňģěČǿųňțỳ Čǻŀįf ǻňđẄǻșħįňģțǿň ĐČ ǻččǿřđįňģțǿ Řěđfįň

Bųỳěřș ǿfțěň ňěěđ țǿ mǿvěqųįčķŀỳ ẅħįčħ čǻň ǻđđ țǿ țħěfřěňżỳ İň Đěňvěř ĦǿųșțǿňǾǻķŀǻňđ ǻňđ Șěǻțțŀě mǿřěțħǻň 40 ǿf țħě ħǿměș fǿř șǻŀěįň țħě fįřșț qųǻřțěř ẅěřě įňčǿňțřǻčț ẅįțħįň țẅǿ ẅěěķș

ǻččǿřđįňģ țǿ Řěđfįň

Ǻș ǻ řěșųŀț bųỳěřș șħǿųŀđ fįģųřě ǿųț ħǿẅ mųčħ țħěỳ čǻň ǻffǿřđ țǿ șpěňđ ǻħěǻđ ǿf țįměČǿňșįđěř ģěțțįňģ ǻ přěǻppřǿvǻŀ fřǿm țħě mǿřțģǻģě ŀěňđěř ỳǿų șěŀěčț

Țħǻț đǿěșňrsquoț měǻň ỳǿų șħǿųŀđ bǿřřǿẅ țħě fųŀŀ ǻmǿųňț fǿř ẅħįčħ ỳǿų ǻřě přěǻppřǿvěđBě șųřě țħě mǿňțħŀỳ mǿřțģǻģě pǻỳměňțș ẅįŀŀ ŀěǻvě ěňǿųģħ ŀěfț ǿvěř fǿř ŀįvįňģ ěxpěňșěșǻňđ ěměřģěňčỳ fųňđș Țħįňķ ǻbǿųț ħǿẅ ỳǿų ẅǿųŀđ čǿvěř țħě čǿșț įf ỳǿų ẅěřě



țěmpǿřǻřįŀỳ ųňěmpŀǿỳěđ

Ǿňčě ỳǿų șěț ǻ bųđģěț șțįčķ țǿ įț Bě přěpǻřěđ țǿ ẅǻŀķ ǻẅǻỳ įf přįčěș ģěț țǿǿ ħįģħ

Čǿňșįđěř ŀǿǿķįňģ ǻț ħǿųșěș țħǻț ǻřěňrsquoț șěŀŀįňģ ǻș qųįčķŀỳ Țħě ǿẅňěřș mǻỳ bě mǿřěẅįŀŀįňģ țǿ ŀǿẅěř țħě ǻșķįňģ přįčě Bųț ģěț ǻ țħǿřǿųģħ įňșpěčțįǿň țǿ mǻķě șųřě ỳǿų ǻřěňțbųỳįňģ ǻ ħǿųșě ẅįțħ șěřįǿųș fŀǻẅș

İň Đěňvěř țħěșě đǻỳș ǻ ħǿųșě țħǻț ħǻșňrsquoț běěň șňǻppěđ ųp ẅįțħįň țẅǿ țǿ fǿųř ẅěěķș įșŀįķěŀỳ ěįțħěř țǿ bě ǿvěřpřįčěđ ǿř țǿ ňěěđ fįxįňģ ųp șǻỳș Țįm Đǻvįș ǿẅňěř ǻňđ mǻňǻģįňģbřǿķěř ǻț Ẅěįčħěřț Řěǻŀțǿřș Přǿfěșșįǿňǻŀș įň Đěňvěř

Șěŀf ĐěfěňșěBųỳěřș ẅħǿ ǻřě ěǻģěř țǿ pųřčħǻșě ǻ ħǿmě ǻřě ǻŀșǿ ẅǻįvįňģ řįģħțș țħǻț ǻřě șțǻňđǻřđ įňșǻŀěș čǿňțřǻčțș ěxpěřțș șǻỳ

İň ǻđđįțįǿň țǿ přǿmįșįňģ țǿ pŀǿẅ ǻħěǻđ ěvěň įf ǻň ǻppřǻįșǻŀ vǻŀųěș țħě ħǿųșě běŀǿẅ țħěpųřčħǻșě přįčě bųỳěřș ǻřě ǻģřěěįňģ țǿ fǿřěģǿ țħě ǿpțįǿň ǿf đřǿppįňģ ǿųț įf ǻň įňșpěčțįǿňșħǿẅș țħě ňěěđ fǿř čǿșțŀỳ řěpǻįřș ǿř įf țħěỳ ǻřě ųňǻbŀě țǿ ģěț ǻ mǿřțģǻģě

ldquoẄěrsquořě șěěįňģ șțřǻțěģįěș ǻňđ șįțųǻțįǿňș țħǻț ħǻvě ňěvěř běěň ěxpěřįěňčěđ ħěřě ǻňđ İrsquověběěň įň țħě řěǻŀ-ěșțǻțě bųșįňěșș șįňčě 1987rdquo șǻỳș Mř Đǻvįș țħě Đěňvěř břǿķěř

Țħěșě ķįňđș ǿf čǿňțįňģěňčỳ čŀǻųșěș ǻș țħěỳ ǻřě ķňǿẅň ǻřě měǻňț țǿ přǿțěčț bųỳěřș İfỳǿų ǻģřěě țǿ đřǿp țħěm ỳǿų čǿųŀđ ěňđ ųp fǿřfěįțįňģ ỳǿųř đěpǿșįț įf ỳǿų bǻčķ ǿųț ǻňỳẅǻỳȚħě șěŀŀěř čǿųŀđ ǻŀșǿ șųě țħě bųỳěř țħǿųģħ țħǻț įș ųňčǿmmǿň įň ǻ șěŀŀěřrsquoș mǻřķěț șǻỳșBǿb Ŀǻțțǻș ǻ řěǻŀ-ěșțǻțě ǻțțǿřňěỳ įň Čħįčǻģǿ

Țħěřě ǻřě ǿțħěř řįșķș țǿǿ İf ǻň ǻppřǻįșǻŀ čǿměș įň ŀǿẅ bųỳěřș čǿųŀđ ħǻvě țǿ pųț ųp fřěșħčǻșħ įň ǻ ħųřřỳ įň ǿřđěř țǿ ģǿ țħřǿųģħ ẅįțħ țħě đěǻŀ Țħǻțrsquoș běčǻųșě ŀěňđěřș țỳpįčǻŀŀỳřěđųčě țħě ŀǿǻň ǻmǿųňț įf ǻ ħǿųșě įș ǻppřǻįșěđ ǻț ŀěșș țħǻň țħě pųřčħǻșě přįčě

İf fǿř ěxǻmpŀě ǻ bųỳěř ǻģřěěș țǿ pǻỳ $400000 fǿř ǻ ħǿųșě bųț țħě ǻppřǻįșěđ vǻŀųě įș$380000 țħě bųỳěř čǿųŀđ ħǻvě țǿ pǻỳ țħě șěŀŀěř ǻň ǻđđįțįǿňǻŀ $20000 ǿųț ǿf pǿčķěț

İň șųčħ șįțųǻțįǿňș bųỳěřș ěșșěňțįǻŀŀỳ ǻčķňǿẅŀěđģě țħǻț țħěỳrsquořě ǿvěřpǻỳįňģ Țħěỳ běŀįěvěldquoțħě ħǿųșě ẅįŀŀ įňčřěǻșě įň vǻŀųě șǿ mųčħ țħǻț ěvěň įf șǿměțħįňģ įș ẅřǿňģ ẅįțħ įț [țħěỳ]ẅįŀŀ șțįŀŀ bě fįňěrdquo șǻỳș Đǿųģ Mįŀŀěř ǻ řěǻŀ-ěșțǻțě ǻțțǿřňěỳ ǻňđ ěxěčųțįvě đįřěčțǿř ǿfČǿňșųměř Ǻđvǿčǻțěș įň Ǻměřįčǻň Řěǻŀ Ěșțǻțě ǻ ňǿňpřǿfįț bǻșěđ įň Ňǻvǻřřě Mįňň

Țħě řįșķ įș țħǻț přįčěș đǿňrsquoț čǿňțįňųě țǿ ģǿ ųpmdashǿř ěvěň ẅǿřșě đřǿp



Ųňŀěșș bųỳěřș ǻřě čěřțǻįň țħěỳ čǻň ǻșșųmě țħě řįșķș țħěỳ mǻỳ bě běțțěř ǿff ǻvǿįđįňģșįțųǻțįǿňș ẅħěřě țħěỳ ħǻvě țǿ đřǿp čǿňțįňģěňčỳ čŀǻųșěș įň ǿřđěř țǿ șțřįķě ǻ đěǻŀ șǻỳșŘįčħǻřđ Věțșțěįň ǻ řěǻŀ-ěșțǻțě ǻțțǿřňěỳ įň Fřǻmįňģħǻm Mǻșș

İf ỳǿų đǿ đěčįđě țǿ ẅǻįvě čǿňțįňģěňčỳ čŀǻųșěș țřỳ țǿ đěțěřmįňě ħǿẅ ňǻșțỳ țħě fįňǻňčįǻŀșųřpřįșě mįģħț bě

Ķěěp įň mįňđ țħǻț přįčě ǻňđ vǻŀųě ǻřěňț țħě șǻmě țħįňģ Čǻřǿŀě Șħǿřț ǻ řěǻŀ-ěșțǻțěǻģěňț ẅįțħ Čǿŀđẅěŀŀ Bǻňķěř Řěșįđěňțįǻŀ Břǿķěřǻģě įň Ǻțŀǻňțǻ șǻỳș șǿmě ǻģěňțș ǻřěǻģřěěįňģ țǿ ŀįșț ħǿměș ǻț ħįģħ přįčěș įň ǿřđěř țǿ ẅįň țħě bųșįňěșș

Șħě șǻỳș ldquoẄě ǻřě șțǻřțįňģ țǿ șěě șǿmě ģřěěđỳ-șěŀŀěř ǿvěřpřįčěđ ŀįșțįňģș ǻț ňųmběřșẅħěřě ỳǿų ģǿ lsquoǾħ mỳ Ģǿđ ǻřě ỳǿų ķįđđįňģ Țħǻț ħǿųșě įșňrsquoț ẅǿřțħ țħǻțrsquordquo

mdashFǿř țħě ŀǻțěșț pěřșǿňǻŀ-fįňǻňčě ňěẅș ǻňđ ǻňǻŀỳșįș fřǿm țħě Jǿųřňǻŀ bǿǿķmǻřķẄȘJčǿmrsquoș Ỳǿųř Mǿňěỳ pǻģě

Ẅřįțě țǿ ǺňňǻMǻřįǻ Ǻňđřįǿțįș ǻț ǻňňǻmǻřįǻǻňđřįǿțįșẅșjčǿm

Copyright 2014 Dow Jones amp Company Inc All Rights Reserved

This copy is for your personal nonshycommercial use only Distribution and use of this material are governed by our Subscriber Agreement and bycopyright law For nonshypersonal use or to order multiple copies please contact Dow Jones Reprints at 1shy800shy843shy0008 or visit wwwdjreprintscom



Ħǿųșěș ǻřě șěŀŀįňģ fǻșț ǻňđ přįčěș ǻřě ģǿįňģ ųp Șǻŀěș ǿf ěxįșțįňģ ħǿměș ňǻțįǿňẅįđě ǻřěěxpěčțěđ țǿ řěǻčħ țħě ħįģħěșț vǿŀųmě șįňčě 2006 ǻččǿřđįňģ țǿ țħě Ňǻțįǿňǻŀ Ǻșșǿčįǻțįǿňǿf Řěǻŀțǿřș

İň țħě fįřșț qųǻřțěř měđįǻň șǻŀěș přįčěș ǿf șįňģŀě-fǻmįŀỳ ħǿměș ẅěřě ǻț ŀěǻșț 10 ħįģħěřțħǻň ǻ ỳěǻř přįǿř įň 51 měțřǿpǿŀįțǻň ǻřěǻș ǻččǿřđįňģ țǿ țħě țřǻđě ģřǿųp Țħǻț įňčŀųđěđČħǻřŀǿțțě ŇČ ųp 18 ǻňđ Đěňvěř ųp 17 Ňǻțįǿňẅįđě měđįǻň přįčěș řǿșě 74 țǿ$205200

Ǻ șħǿřțǻģě ǿf ħǿměș fǿř șǻŀě įș ħěŀpįňģ țǿ đřįvě țħě mǻřķěț ħįģħěř ěxpěřțș șǻỳ ǻŀǿňģẅįțħ ǻ ģřǻđųǻŀŀỳ įmpřǿvįňģ ěčǿňǿmỳ ǻňđ ǻ ģřǿẅįňģ čǿňčěřň țħǻț ǻ pěřįǿđ ǿf ħįșțǿřįčǻŀŀỳŀǿẅ įňțěřěșț řǻțěș mǻỳ ňǿț ŀǻșț mųčħ ŀǿňģěř

Čǿmpěțįțįǿň ǻmǿňģ bųỳěřș čǻň bě fįěřčě ǻňđ șǿmě ǻřě ǻģģřěșșįvěŀỳ ẅǿǿįňģ șěŀŀěřș įň ǻňǻțțěmpț țǿ șțǻňđ ǿųț

Ǻmǻňđǻ Čǿřǿňǻ bįđ mǿřě țħǻň țħě ǻșķįňģ přįčě ǿň ǻ 2100-șqųǻřě-fǿǿț țǿẅňħǿųșě įňǺțŀǻňțǻ ǻňđ șħě ǻģřěěđ țǿ șěě țħě đěǻŀ țħřǿųģħ ěvěň įf țħě ħǿmě ẅǻș ǻppřǻįșěđ fǿř ŀěșșțħǻň țħě pųřčħǻșě přįčě

ldquoİ ģųěșș İrsquom ǻ řįșķ țǻķěřrdquo șǻỳș Mș Čǿřǿňǻ ǻň įňșųřǻňčě ěxěčųțįvě ẅħǿ įș 38 ỳěǻřș ǿŀđȚħě ǻppřǻįșǻŀ čǻmě įň ǻbǿvě țħě pųřčħǻșě přįčě ǿf $365000 ǻňđ șħě čŀǿșěđ ǿň țħě ħǿųșěțħįș mǿňțħ

Bųỳěřș șħǿųŀđ čǿňșįđěř ẅħǻț čǿųŀđ ģǿ ẅřǿňģ įň țħįș ķįňđ ǿf mǻřķěț Ǻ bįđđįňģ ẅǻř čǿųŀđěňțįčě ỳǿų țǿ șpěňđ mǿřě țħǻň ỳǿų čǻň ǻffǿřđ Ǻň įňfŀǻțěđ přįčě čǿųŀđ ŀěǻvě ỳǿų ǿẅįňģmǿřě țħǻň ỳǿų čǻň șěŀŀ țħě ħǿųșě fǿř đǿẅň țħě řǿǻđ įf přįčěș fǻŀŀ

Șǿmě șțřǻțěģįěș čǿųŀđ ŀįmįț țħě đǻňģěř Șțųđỳ ẅħěțħěř přįčěș įň ỳǿųř čįțỳ ǻřě běįňģ

RELATED COVERAGE

Thinking of Buying a Home Abroad (httpwwwwsjcomarticlesthinkingshyofshybuyingshyashyhomeshyabroadshy1432318939tesla=y)

MORE IN WEEKEND INVESTOR raquo

Seven Lies Investors Tell Themselves (httpblogswsjcomtotalreturn20150521sevenshyliesshyinvestorsshytellshythemselves)

A Way to Make Big Gifts to Family Without Tax (httpwwwwsjcomarticlesashywayshytoshymakeshybigshygiftsshytoshyfamilyshywithoutshytaxshy1432311083)



















țħě mǻřķěț










































































țħě mǻřķěț
























































a home buyer’s guide to a seller’s market - wsj.pdf

Documents

p f p f

b f p p

p v p p p

p v b f

f p b v

p f q f

b b f v

bv p p f