Капитал на предприятието

1.Същност и състав на капитала на предприятието2.Структура на капитала на предприятието3.Ценни книжа на предприятието

1. Същност и състав на капитала на

предприятието

› От икономическа гледна точка капиталът обхваща имуществото на предприятието, което се използва за производствено-стопанска дейност с цел получаване на печалба и пределна ефективност.

› От гледна точка на счетоводната отчетност капиталът изразява източниците на средства за предприятието.

Особености на капитала:

1) Насочен е към инвестиции,производство и печалба и е предназначен за възпроизводствено натрупване;2) Натрупването на капитала за инвестиране е основата за икономически растеж;3) Отразява източниците на средства;4) Осъществява постоянно движение.

Кръгооборот на капитала

Пари

Средства, човешки, материални и др. ресурси

Производство

Продукция

Пример: Кръгооборот на капитала на предприятие, което произвежда бира.

Налични пари

Производство - труд(работници), технология, суровини (малц, хмел, вода, бирена мая).

Продукция – бира.

Пари с нарастнала стойност (доход)

Кръгооборот на капитала

Оборот на капитала

(Движението на капитала.)

(Непрекъснатото повторение на кръгооборота.)

Видове капитал на предприятието

Собствен капитал

Основен

Допълнителен

Резерви

Финансов резултат

Привлечен капитал

Дългосрочни задължения

Краткосрочни задължения

Финансирания

Източници за осигуряване:

• Неразпределен печалба

• Амортизация• Освобождаване на

капиталВътрешни

• Дялово финансиране • Кредитно финансиране

Външни

Структурата на капитала е отношението между собствените и привлечени средства в общата стойностт на капитала на предприятието. Познати са 3 степени на капиталова структура: Ниска степен – относителният дял на

СК е до 25% от общата стойност на капитала;

Средна степен – отн. дял на СК е между 30-55% от общата стойност на капитала;

Висока степен – отн. дял на СК е над 55% от общата стойност на капитала.

2. Структура на капитала

Ефекти от увеличаване делна ПК

Видове ливъридж Оперативен

ливъридж (ОЛ)- Използва се за

измерване на бизнес риска.

Финансов ливъридж (ФЛ)

- Изполва се за измерване на финансовия риск.

Общ ливъридж - Измерител на

общия риск в предприятието (произведението от ОЛ и ФЛ).

Поставени цели на предприятието; Стратегии на предприятието; Дивидентна политика на предприятието; Мащаб на предприятието и др.

Оптимална капиталова структура

Оптимална структура на капитала се достига при минимална средна претеглена цена на капитала и максимална пазарна стойност на предприятието. Обикновено цената на капитала се измерва с неговата доходност.Фактори, влияещи върху капиталовата структура:

3. Ценни книжа на предприятието

Ценните книжа (ЦК) се определят като инвестиционни договори, предлагани за продажда публично с цел получаване на печалба. Могат да се предлагат публично ЦК като:›Акции;›Oблигации;›Други дългови ЦК.

Видове ценни книжа

Налични ЦК Безналични ЦК

Документи, материализира

щи прехвърлими

права.

Прехвърлими права, рег-ни по сметка в Централния депозитар.

Инвестиционни Търговски

Влагане на средсвта в

стоп. д-ст за създаване на

доход.

Свързани с търговски сделки –

метелница, запис на

заповед и др.

С променлив

доход

С фиксиран доход

- акции. - облигации.

Акции

Акцията, според ТЗ, е ценнка книга, която удостоверява, че притежателят й участва с посочената в нея номинална стойност в капитала на предприятието.Акциите обхващат 3 правомощия: Право на глас в АД (участие в управлението);

Право на получаване на доход(дивиденти); Право на ликвидационен дял при

евентуална ликвидация на АД.

Видове акции

1) Според характера на осигуряваните права на доход:

Обикновени; Привилегировани:- С право на обратно изкупуване;- Кумулативни;- Конвертируеми.2) Според обвързаността на акциите с техния

притежател: Поименни; На преносител

Видове цени на акциите

Номинална стойност – цената, обозначена на лицевата страна на акцията. По принцип е равна на сумата внесена в капитала на АД;

Емисионна стойност – цената на новоемитирани акции, които се продават на първичния пазар;

Пазарна стойност – определя се от търсенето и предлагането на вторичния пазар;

Счетоводна стойност = СК на АД/ бр. акции в обръщение на капиталовия пазар.

Показатели за измерване на доходност

на акции: “Номинална доходност”=размерът

на годишния дивидент/номинала на акцията;

“Текуща доходност” = дивидент/ текуща пазарна цена на акцията;

“Обща доходност” – получава се като показателят за “текуща доходност” се коригира с размера на допълнителната печалба.

Общото правило: Когато се повишава курсът на акцията, общата доходност от нея е по-висока от текущата и обратно;

Облигации

Облигацията е договор за заем, който емитентът се задължава да погаси след определен срок – падеж. На падежа се изплаща номиналната стойност на облицагията, а дотогава емитентът изплаща лихви за правото на ползване на предоставените му парични средства. Лихвата е установена като процент от номинала на облигацията.

Видове облигации

1) Според начина на плащане и договорените условия:

Купонни; Дисконтови.2) Друг вид облигации: Обикновени; Привилегировани; Конвертируеми.

Купонна Отделни купони