5ta unidad sistema financiero

5ta. Unidad Sistema en Financiero en México. Página 1Finanza en las Organizaciones. Equipo 1.

.Modulo: Finanzas en las Organizaciones.

Presentan:

Ma. De Lourdes Alvares Villatoro.

Janet Bautista Gómez.

Juana Córdoba Pérez.

Araceli Cruz López.

Osiris Cruz Otero.

Jocabed Fonseca Sabino.

Anai Hernández Márquez.

Juan Castillo Mendoza.

Catedrático: L.P. Fonseca Domínguez Jazmín del Rocío.

Semestre: 5to.

Grupo: 505 –C.

Sistema Dominical.

Unidad 5 Sistema Financiero Mexicano.

Observaciones:________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Acayucan, Ver. A 20 de Enero de 2013-

Contenido:

Unidad 5 Sistema Financiero Mexicano.

5.1 Fundamentos Legales.

5.2 Estructura del Sistema Financiero Mexicano.

5.3 Autoridades Financieras.

5.4 Instituciones de Crédito y organismos auxiliares.

5.5 Operaciones Bancarias.

5.6 Organismos Bursátiles.

5.7 Operaciones Bursátiles.

5.8 Instituciones de seguro y fianzas.


Introducción:

El sistema financiero tiene como función principal desempeñar un papel central en el funcionamiento y desarrollo de la economía. Este se integra principalmente por intermediarios y mercados financieros, a través de una variedad de instrumentos que agilizan el ahorro para usos más productivos.

Como ya sabemos los bancos funcionan como intermediarios financieros ya que ponen a disposición del público los servicios que ofrecen y forman parte del sistema de pago.

Sin embargo, en el sistema financiero participan muchos otros intermediarios además de organizaciones que ofrecen servicios de gran utilidad para la sociedad.

Un sistema financiero debe ser estable, eficiente, competitivo e innovador y debe contribuir a elevar el crecimiento económico sostenido y el bienestar de la población. Para lograr dichos objetivos, es indispensable contar con un marco institucional sólido y una regulación y supervisión financieras que salvaguarden la integridad del mismo sistema y protejan los intereses del público. Por lo anterior, el Banco de México tiene como una de sus finalidades promover el sano desarrollo del sistema financiero.

Tomando en cuenta lo antes mencionado, podemos decir que el objetivo principal del sistema financiero es mediar entre quienes tienen y quienes necesitan dinero.

Quienes tienen dinero y no lo requieren en el corto plazo para pagar deudas o efectuar consumos desean obtener un premio a cambio de sacrificar el beneficio inmediato que obtendrían disponiendo de esos recursos. Ese premio es la tasa de interés.

Quienes requieren en el corto plazo más dinero del que poseen, ya sea para generar un valor agregado mediante un proyecto productivo (crear riqueza adicional) o para cubrir una obligación de pago, están dispuestos a pagar en un determinado periodo y mediante un plan de pagos previamente pactado y un costo adicional por obtener de inmediato el dinero. Ese costo es la tasa de interés.


Empatar las necesidades de los ahorradores con las de los deudores, es la principal tarea del sistema financiero y en dicha labor las tasas de interés juegan un papel central.

5.1 Fundamentos Legales.

El Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro del marco legal que corresponde en territorio nacional.

Algunos autores detallan aún más sus actividades y lo definen como aquel que “…agrupa diversas instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las actividades tendientes a la captación, administración, regulación, orientación y canalización de los recursos económicos de origen nacional como internacional” (Ortega, 2002:65).

Posteriormente vamos a analizar los fundamentos legales del Sistema Financiero.

El SFM se sustenta en las siguientes legislaciones:

Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos

Ley orgánica de la Administración Pública Federal

Ley Reglamentaria del Artículo 28 Constitucional

Ley de Instituciones de Crédito

Ley para Regular las Agrupaciones Financieras

Ley del Mercado de Valores

Ley del Banco de México

Ley de las Sociedades de Inversión

Ley de Títulos y Operaciones de Crédito

Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito

Ley Orgánica del Patronato del Ahorro Nacional

Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas


Ley Federal de Instituciones de Finanzas

Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos

El artículo 28 constitucional hace referencia a la existencia de un banco

central que contará con atribuciones necesarias para regular los

cambios, la intermediación y los servicios financieros:

“El estado tendrá un banco central que será autónomo en el ejercicio de

sus funciones y en su administración. Su objetivo prioritario será

procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional,

fortaleciendo con ello la rectoría del desarrollo nacional que corresponde

al estado. Ninguna autoridad podrá ordenar al banco conceder

financiamiento. (Adicionado mediante decreto publicado en el diario

oficial de la federación el 20 de agosto de 1993)”

Ley Orgánica de la Administración Pública Federal

Fundamenta las actividades de la secretaría de hacienda y crédito

público como responsables de la política financiera y en consecuencias

del funcionamiento y regulación del sistema financiero mexicano.

Ley reglamentaria del artículo 28 constitucional

Complementa junto con el banco de México, la fundamentación jurídica

del funcionamiento del banco de México como banco central.

Ley de Instituciones de Crédito

Representa el fundamento legal del funcionamiento de crédito tanto en

la banca múltiple (bancos comerciales o privados) como en la de

desarrollo (bancos estatales); así mismo contiene normas sobre las

operaciones de estas instituciones (activas, pasivas y de servicio),

disposiciones sobre su contabilidad, sanciones, prohibiciones y

protección de los intereses que los usuarios tienen en estos organismos.


Ley para Regular las Agrupaciones Financieras

Esta ley regula el funcionamiento de los intermediarios financieros

(bancarios y no bancarios) que se han ido integrando, y que forman

grupos financieros para ser más competitivos en el mercado de dinero y

de capitales del país, además establece normas para la constitución e

integración de los grupos, así como los servicios que prestan y la

protección del público usuario.

Ley del Mercado de Valores

Es la base jurídica de la organización y por otro lado el financiamiento

del mercado de valores como intermediario financiero no bancario, es

decir regula la intermediación bursátil, por ello contiene normas que se

refiere a disposiciones preliminares, registro nacional de valores e

intermediarios.

Ley del Banco de México

Fundamenta legalmente la naturaleza, finalidades y funciones del banco

de México, que es el banco central del país, así mismo regula la emisión

y circulación monetaria, las operaciones del banco, la reserva

internacional y el régimen cambiario

Ley de Sociedades de Inversión

En su artículo 1 Plantea:

La presente ley es de interés público y tiene por objeto regular la

organización y funcionamiento de las sociedades de inversión, la

intermediación de sus acciones en el mercado de valores, así como las

autoridades y servicios correspondientes.

En la aplicación de esta ley, las autoridades competentes deberán

procurar el fomento de las sociedades de inversión, su desarrollo


equilibrado y el establecimiento de condiciones tendientes a la

consecución de los siguientes objetivos:

I. El fortalecimiento y descentralización del mercado de valores;

II. El acceso del pequeño y mediano inversionista a dicho mercado;

III. La democratización del capital, y

IV. La contribución al financiamiento de la planta productiva del país.

Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito

Esta ley reglamenta los actos de comercio relacionados con las

operaciones de crédito, tanto en lo concerniente a su misión, expedición,

endoso, aval o aceptación, como a los derechos y obligaciones que se

derivan de los contratos, resultado de la emisión o transmisión de títulos

de crédito.

Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito.

Esta ley establece el fundamento para el control y funcionamiento de las

organizaciones y actividades de crédito.

Ley Orgánica del Patronato del Ahorro Nacional

Esta ley regula el funcionamiento de esta importante institución

financiera que tiene como objetivo fomentar el ahorro, sobre todo de los

pequeños ahorradores.

Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas

Esta ley tiene por objeto regular a las instituciones de seguros y a las

sociedades mutualistas de seguros.

Ley Federal de Instituciones de Finanzas

La presente Ley es de interés público y tiene por objeto regular la

organización y funcionamiento de las instituciones de fianzas, las

actividades y operaciones que las mismas podrán realizar, así como las


de los agentes de fianzas y demás personas relacionadas con la

actividad afianzadora en protección de los intereses del público usuario

de los servicios correspondientes.

Esta Ley se aplicará a las instituciones de fianzas, cuyo objeto será

otorgar fianzas a título oneroso, así como a las instituciones que sean

autorizadas para practicar operaciones de re-afianzamiento.

Competerá exclusivamente a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la adopción de todas las medidas relativas a la creación y al funcionamiento de las instituciones nacionales de fianzas, las que se regirán por sus leyes especiales y, a falta de estas o cuanto en ellas no esté previsto.

5.2 Estructura del sistema Mexicano.

Es el conjunto de entidades integradas por instituciones financieras, tanto públicas como privadas, que tienen por objeto:

El otorgamiento de créditos o financiamientos a los diferentes sectores de nuestra economía y la captación de recursos en forma profesional. Bajo supervisión, así mismo regulan las actividades de circulación de dinero, obtención y otorgamiento de crédito, realización de inversiones y prestación de servicios, estos a su vez están sujetos a la vigilancia de las autoridades del sistema y bajo un marco jurídico establecido.

El sistema financiero mexicano está estructurado de la siguiente

manera:

SHCP

Subsecretaria de ingresos de la federación.

Oficialía mayor de la SHCP.

Procuraduría fiscal de la federación.

Contraloría interna.


Organismos bancarios y de seguros.

El sistema bancario está integrado formalmente con:

El banco de México

Las instituciones de crédito, tanto de banca múltiple como de desarrollo.

El patronato del Ahorro Nacional cuyas operaciones; particularmente las

pasivas, tiene similitud con la de esas instituciones.

Los fideicomisos públicos creados por el gobierno federal para el

fomento económico ya que su objeto es precisamente otorgar crédito y

aquellos constituidos para complementar la actividad del Banco Central

en las funciones que la ley encomienda, caso del fideicomiso en que se

opera la cámara de compensación (CECOBAN) o del que proporciona

cobertura contra riesgos cambiarios (FICORCA).

Las organizaciones auxiliares del crédito comprenden a:

Almacenes Generales de Depósito.

Las Uniones de Crédito.

Las arrendadoras financieras.

Empresas de factoraje financiero.

En tanto que las actividades auxiliares del crédito se encuentran

referidas a la operación de las casas de cambio.

El sistema asegurador comprende:

Las instituciones de seguro.

Las sociedades mutualistas de seguros, en tanto que el de

finanzas, estructura de manera uniforme a las instituciones de

finanzas.

Organismos bursátiles.

Bolsa mexicana de valores

Instituto para el depósito de valores (INDEVAL)


Asociación mexicana de casa de bolsas (AMCB)

Clasificación de valores

Agente de bolsa

Sociedades de inversión

Sociedades operadoras de sociedad de inversión.

Financiamiento internacional.

Los mecanismos que se emplean para el financiamiento del comercio

internacional difieren en gran medida de los empleados en el comercio

nacional, primero por tratarse de dos o más naciones que efectúan

transacciones, las cuales tienen constitución, derechos, prohibiciones e

idioma diferentes que en forma práctica resulta muy difícil establecer

mecanismos para el financiamiento. En la actualidad se emplean tres

sistemas que son:

El giro mercantil internacional (orden de pago): es un

documento como (letra de cambio) en el cual el importador

se obliga incondicionalmente al pago de una cantidad

pactada en una fecha determinada al exportador. El giro al

momento de su presentación puede ser aceptado por el

girador (importador) y se le denomina “aceptación

mercantil” y en caso de ser aceptado por un banco sustituye

el valor crediticio del girado con el suyo propio.

Conocimientos de embarque: es un documento de embarque

utilizado en el transporte de bienes del exportador al

importador. Su fin es comprobar que la mercancía fue

enviada y su recibo de la misma a la compañía

transportadora además es un contrato entre la exportadora

y la transportadora y por último el conocimiento del

embarque puede servir como un documento de propiedad


de los bienes y este no es entregado hasta que el

importador cumpla con todas las condiciones del giro.

Cartas de crédito: estos documentos son similares a una

línea de crédito que otorga una institución financiera (banco)

al importador en donde esta asume la responsabilidad de

pagar al exportador el giro en caso de que el importador no

lo efectué.

Sistema financiero norteamericano.

Rige el sistema de la reserva federal con 12 bancos regionales o

federales que dependen de la junta central designada por el

presidente, actuando en conjunto como un banco central. A el están

asociados obligatoriamente los bancos nacionales y otros en forma

optativa. En definitiva lo integran más de 6000 bancos que movilizan

el 85% de los depósitos de bancos comerciales, todos los cuales

están sujetos a las normas en materia de reservas, tasas de interés y

otras.

El sistema financiero norteamericano comprende una amplia

variedad de entidades. Las principales son los bancos comerciales

que desarrollan casi toda la gama de operaciones bancarias y reciben

los “demand deposit” movilizables con cheques. Siguen en

importancia las compañías de seguros, que además de sus funciones

específicas desarrollan una importante actividad como prestamistas

sobre la base de las reservas de ahorros constituidos con las primas

que permiten a los asegurados pedir créditos y a las asociaciones de

ahorro y préstamo de sorprendente expansión dedicadas

básicamente a financiar la compra de viviendas. Están así mismo las

compañías financieras para consumidores, con una finalidad similar a

las anteriores realizada indirectamente mediante compra de

contratos de pago en cuotas a través de subsidiarias, los bancos

mutuales de ahorro con fines, por lo regular hipotecarias, al igual que


las compañías hipotecarias, y las obligaciones de empresas,

operando como fondos mutuos y como fondos cerrados. Por último y

omitiendo varias clases de entidades de alcance regional es

destacables la actividad de los bancos de inversiones que compran

paquetes de acciones o bonos de sociedades a las que así proveen de

capitales y los revenden entre inversionistas individuales, aunque

también se ocupan de la venta de nuevas emisiones, constituyendo

con frecuencia sindicatos de compras con otras entidades cuando la

magnitud de la operación lo justifica.

En materia de supervisión son varias las instituciones que

intervienen. El contralor de la moneda supervisa a los bancos

nacionales, o sea los autorizados por el gobierno federal; la reserva

federal lo hace con bancos autorizados por los estados, lógicamente

aquellos que están afiliados al sistema, y la corporación federal

miembros de las reservas pero que no tienen sus depósitos

asegurados. En la práctica la corporación es la que supervisa el

mayor número de entidades y si bien tradicionalmente eran bancos

pequeños por lo cual era el organismo menos importante por el

volumen de depósitos de los bancos controlados, actualmente ha

adquirido preponderancia también en este aspecto. Pero además sí

existe para los bancos provinciales el control de las autoridades

locales y el que ejercen otras instituciones en campos específicos

similares al de cualquier otro país, aunque en Estados Unidos alcanza

a veces una relevancia especial, por ejemplo las famosas

intervenciones del departamento de justicia. En definitiva, no solo

existe amplia descentralización del control, sino así mismo cierta

superposición siendo grande la discusión en cuanto al pro y contra de

un ente único de supervisión. Incluso llego a proyectarse uno. El

“Federal Bank Examination Council (Consejo Federal de Examinación

Bancaria)”.


Política económica nacional e internacional en el entorno

financiero.

El objetivo fundamental es el de promover un crecimiento económico

vigoroso y sustentable que fortalezca a la nación. El crecimiento

económico es necesario para generar más empleos y mejor

remunerados, niveles de bienestar crecientes, armónicos y

democráticos.

Se estimula que la actividad económica deberá de crecer en índices

superiores al 5% anual (PIB) a través de inversiones nacionales y

extranjeras, que estas dependen de las condiciones de certidumbre y

estabilidad que se vivan y de recursos de financiamiento que provienen

del ahorro interno y externo.

Para alcanzar las tasa, las inversiones deberán de exceder el 24% del

PIB y este deberá estar conformado en su mayoría por el ahorro interno

(22%), así el ahorro externo sería un complemento y no se dependería

económicamente de el de tal manera que pudiera generar.



Casas de

cambio

Sociedades Financieras de Objetivo

Limitado

Sociedades de Ahorro y Préstamo

Empresas de FactorajeArrendadoras

financieras

Almacenes generales de

Depósito

Uniones de Crédito

Ofna de Representación

de Entidades Financieras del

Exterior

Soc de Informaci

ón Crediticia

Soc. de Inversión

Especializada en Fondos

para el Retiro

Admon de Fondos para el Retiro

Inst. de FinanzasInst. de Seguros

Act. Auxiliares de Crédito

Org. Auxiliares de Crédito

Calificadora de valores INDEVAL

Casas de Bolsa

BMV

Operadores de

Sociedades de

Inversión

Especializadas en fonda para

el retiro

De CapitalesDe Instrumento de Deuda

ComunesSociedades de Inversión

Patronato de Ahorro Nacional

Financiera Nacional

Azucarera

Banco Nacional de

Crédito Rural

Banco Nacional del

Ejército Fuerza Aérea y Armada

Banco Nacional de Comercio Exterior

Banco Nacional de

Obras y Servicios Públicos

Nacional Financiera

Instituciones de Banca de Desarrollo

Instituciones de Banca Múltiple

OtrasControladoras

de grupos financieras

SARInstituciones de Seguros

Organización y Actividades

Auxiliares de Crédito

Mercado de ValoresInstituciones de crédito

Subsecretaría SHC

Fondos de Fomento

EconómicoCONSARCNSFCNBV BANXICOSHCP

5.3 Autoridades financieras

El máximo órgano administrativo para el sistema Financiero Mexicano es

la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. (ver anexo 3).

Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)

Es una dependencia gubernamental centralizada, integrante del Poder

Ejecutivo Federal, cuyo titular es designado por el Presidente de la

República. Tiene la función gubernamental orientada a obtener recursos

monetarios de diversas fuentes para financiar el desarrollo del país.

Conjuntamente con la SHCP, existen otras seis instituciones públicas que

tienen por objeto la supervisión y regulación de las entidades que

forman parte del sistema financiero, así como la protección de los

usuarios de servicios financieros. Cada organismo se ocupa de atender

las funciones específicas que por Ley le son encomendadas. Estas

instituciones son:

Banco de México

El Banco de México es el banco central del Estado Mexicano,

constitucionalmente autónomo en sus funciones y administración, cuya

finalidad principal es proveer a la economía de moneda nacional,

teniendo como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder

adquisitivo de dicha moneda. Adicionalmente, le corresponde promover

el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen

funcionamiento de los sistemas de pagos.

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)

Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito

Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas en los términos


de la propia Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Tiene

por objeto supervisar y regular, en el ámbito de su competencia, a las

entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto

funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado

desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en protección de los

intereses del público.

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)

Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito

Público cuyas funciones son: la inspección y vigilancia de las

instituciones y de las sociedades mutualistas de seguros, así como de

las demás personas y empresas que determina la ley sobre la materia.

Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

Órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y

Crédito Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas con

competencia funcional propia en los términos de la Ley de los Sistemas

de Ahorro para el Retiro. Tiene como compromiso regular y supervisar la

operación adecuada de los participantes del nuevo sistema de

pensiones. Su misión es la de proteger el interés de los trabajadores,

asegurando una administración eficiente y transparente de su ahorro,

que favorezca un retiro digno y coadyuve al desarrollo económico del

país.

Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de

Servicios Financieros (CONDUSEF)

Es un Organismo Público Descentralizado, cuyo objetivo es promover,

asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas

que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las

Instituciones Financieras que operen dentro del territorio nacional, así


como también crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada

respecto de las operaciones y servicios financieros.

Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)

Su objetivo es proteger los depósitos del pequeño ahorrador y, con ello,

contribuir a preservar la estabilidad del sistema financiero y el buen

funcionamiento de los sistemas de pagos (ver anexo 4).

5.4 Instituciones de crédito y organismos auxiliares.

Las instituciones de crédito o bancos comerciales son sociedades

anónimas, propiedad de particulares que realizan diversas funciones.

Los bancos pueden recibir depósitos de dinero a la vista, retirables en

días preestablecidos a plazo o con previo aviso y por medio de cuentas

de ahorro. Así mismo, pueden otorgar préstamos y créditos, emitir

bonos bancarios y obligaciones subordinadas, otorgar aceptaciones o

endoso de títulos de crédito y expedir tarjetas de crédito. También

prestan otros servicios como el de cajas de seguridad, expedir cartas de

crédito para operaciones de comercio exterior, operar fideicomisos y

recibir depósitos en administración y custodia o en garantía de

documentos mercantiles.

La banca de fomento está integrada por diversos organismos

descentralizados del Estado que están constituidos como sociedades

nacionales de crédito. La función de la banca de desarrollo es apoyar

actividades económicas específicas. Las instituciones que conforman la

banca de fomento en México son:

1. Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi).


2. Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext)

3. Banco Nacional de Crédito Rural (Banrural)

4. Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras).

5. Banco Nacional del Ejército, la Fuerza Aérea y la Armada (Banjército).

6. Financiera Nacional Azucarera (Fina).

7. Nacional Financiera (Nafin)

8. Sociedad Hipotecaria Federal (SHF).

Instituciones de Crédito o Bancos

Son empresas especializadas en la intermediación de crédito, cuyo

principal objetivo es la realización de utilidades provenientes de

diferenciales de tasas entre las operaciones de captación y las de

colocación de recursos.

Banca Múltiple

La actividad de la Banca Múltiple consiste en la captación de recursos

del público a través de la realización de operaciones en razón de las

cuales asumen pasivos a su cargo para su posterior colocación entre el

público mediante las operaciones activas. Adicionalmente prestan una

serie de servicios mediante la intermediación financiera.

Las operaciones pasivas se representan por un documento que emiten

para formalizar su obligación de retornar a sus clientes los recursos

depositados y los rendimientos. Las operaciones activas quedan con un

activo a su cargo que consiste precisamente en los documentos que los

clientes destinatarios de los recursos firman al comprometerse a su

devolución junto con el costo que aceptan pagar por la utilización de los

mismos.


El banco es libre de administrar los recursos como crea conveniente,

destinándolos al otorgamiento de créditos para obtener una mayor

rentabilidad.

El banco debe recuperar los recursos para hacer frente en forma

inmediata a los retiros de los ahorradores. El capital de un banco

funciona como respaldo para garantizar el cumplimiento de los

compromisos.

Banca de Desarrollo

Su finalidad es apoyar y promover el desarrollo de las fuerzas

productivas del país y el crecimiento de la economía nacional,

fomentando determinadas actividades económicas así como el ahorro en

todos los sectores y regiones de la República.

Sofoles

Tienen por objeto captar recursos provenientes de la colocación de

instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores e

Intermediarios, con el propósito de otorgar créditos a determinada

actividad o sector (consumo, refacción, hipotecario, etc.)

Es una institución financiera en México, también existen las SOFOM

(Sociedad Financiera de Objeto Múltiple). Las dos grandes diferencias

contra los bancos son que estas instituciones no tienen la posibilidad de

captar recursos del público en forma de depósitos y cuentas de ahorro y

están especializadas en otorgar créditos a un solo sector, por ejemplo

hipotecas.

Las sofoles tuvieron un auge en los años 1999-2004 porque la banca

estaba envuelta en los problemas de la crisis de 1995, mientras las

sofoles eran nuevas y experimentaron crecimientos fuertes. Los bancos

empezaron a "atacar" a las sofoles ya sea mediante adquisiciones de

estas o cabildeando con el gobierno para obstaculizar su desarrollo. Por


tal motivo, se cambió la naturaleza de las sofoles a sofomes (Sociedad

Financiera de Objeto Múltiple), esto quiere decir que siguen sin la

posibilidad de captar recursos del público general pero ahora pueden

otorgar todo tipo de créditos. Adicionalmente, van a dejar de ser

monitoreadas por la comisión nacional bancaria de valores, por lo cual

perderán confiabilidad y legitimidad ante el público inversionista.

Las organizaciones auxiliares del crédito son intermediarios no

bancarios, constituidas como sociedades anónimas, a los que las

autoridades SHCP y CNBV en el caso de uniones de crédito, autorizan

discrecionalmente para que coadyuven al desarrollo de la actividad

crediticia, representando un complemento de esta actividad en forma

especializada.

La ley hace énfasis de que las organizaciones auxiliares lo sean del

crédito y no de instituciones de crédito. En este orden las clasifica:

Organizaciones auxiliares del crédito

Almacenes generales de depósito

Uniones de crédito

Arrendadoras financieras

Empresas de factoraje financiero

Sociedades de ahorro préstamo, y las demás que otras leyes

consideran como tales.

Actividades auxiliares del crédito

· Compra y venta habitual y profesional de divisas (Casa de cambio).

Almacenes generales de depósito

Los almacenes generales de depósito se defienden como las sociedades

anónimas autorizadas discrecionalmente por la SHCP, para realizar el


almacenamiento, guardado, conservación o transformación de bienes o

mercancías; el financiamiento a sus depositantes y las expediciones de

certificados de depósito y bonos de prestas.

Las diferentes actividades que tienen los almacenes generales de

depósito constituyen un fuerte estímulo para el aumento de la

producción agrícola e industrial y por el incremento de la actividad

comercial.

Arrendadoras financieras.

Las arrendadoras financieras son sociedades anónimas, autorizadas

discrecionalmente por la SHCP para realizar las actividades de

arrendamiento financiero.

Uniones de crédito

Son sociedades anónimas de capital variable, autorizadas por CNBV para

servir a los socios como medio de obtención de recursos financieros,

satisfacer necesidades productivas de insumos y hacer más eficientes

sus procesos organizativos y administrativos.

Estas organizaciones gozan de autoridad para operar en las ramas

económicas en que se ubiquen las actividades de sus socios quienes

pueden ser personas físicas o morales, mismas que para la transmisión

de sus acciones requieren la autorización del consejo de administración

de la sociedad.

Dichas sociedades pueden negociar mejores condiciones crediticias con

los bancos y obtener créditos, contribuir a la capitalización de sus

asociados, resolver problemas en relación con la falta de garantías, así

como realizar acciones conjuntas en materia de industrialización y

comercialización de sus productos.


Empresas de factoraje financiero

Son aquellas sociedades anónimas, autorizadas por la SHCP para

financiar cuentas por cobrar, proporcionando servicios profesionales de

cobranza, investigación, análisis de crédito.

Sociedades de ahorro y préstamo

Las sociedades de ahorro y préstamo son sociedades de responsabilidad

limitada, con personalidad jurídica y patrimonio propios de capital

variable no lucrativas, de duración indefinida en las que la

responsabilidad de los socios se limita al pago de sus aportaciones,

autorizadas por la SHCP para la captación de recursos, exclusivamente

de sus socios mediante actos causantes de pasivos directos o

contingentes, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y los

accesorios financieros de los recursos captados.

Casas de cambio

Las casas de cambio son aquellas sociedades anónimas autorizadas

discrecionalmente por la SHCP, para realizar en forma habitual y

profesional, operaciones de compra, venta y cambio de divisas con el

público, dentro del territorio nacional y se encuentran sujetas a la

supervisión y vigilancia de la CNBV.

5.5 Operaciones Bancarias

Las operaciones bancarias ocupan un lugar muy importante dentro de

cualquier Sistema Financiero debido a que las instituciones de Crédito

presentan a los ahorradores y a los solicitantes de crédito, simplicidad

en las operaciones y gran variedad de alternativas.


Otras Instituciones Financieras paulatinamente han estado en

posibilidad de realizar operaciones de nuevos productos financieros con

características competitivas, en cuanto a liquidez, costo/rendimiento y

flexibilidad.

Las operaciones Pasivas

Las instituciones de Banca Múltiple de acuerdo a la LIC, sólo pueden

realizar las siguientes operaciones pasivas:

Recepción de depósitos bancarios de dinero a la vista,

depósitos retirables en días preestablecidos, depósitos de

ahorro y a plazo o con previo aviso.

Aceptación de préstamos y créditos.

Emisión de Bonos bancarios.

Emisión de Obligaciones Subordinadas.

Depósitos Bancarios

Son de tipo irregular mediante los cuales los bancos adquieren la

propiedad del dinero recibido en depósito.

Depósitos a la vista en Cuenta de Cheques

Constituyen un medio de pago, no generan rendimiento y tienen un alto

costo de oportunidad, pero cuentan con liquidez inmediata.

Depósitos de ahorro

Destinados a los pequeños ahorradores con interés capitalizable, por las

tasas muy de interés fuera de mercado.

Depósitos a plazo


Representados por certificados que son títulos de crédito que pagan un

interés en función del monto y plazo de la inversión.

Bonos Bancarios

Medio para captar recursos, títulos de crédito a cargo de la institución

emisora, se hace constar ante la CNVB y deben contener:

La mención de ser Bonos bancarios y títulos al portador.

Lugar y fecha de expedición.

Nombre y firma de la emisora

Importe de la emisión con especificación del número y el

valor nominal de cada bono.

Tipo de interés que devengarán.

Plazos para el pago de intereses y de capital.

Condiciones y formas de amortización.

Lugar de pago único.

Plazos y términos de condiciones del acta de emisión.

Obligaciones Subordinadas

En caso de liquidación de la emisora el pago de las obligaciones

subordinadas se debe hacer a prorrata después de cubrir todas las

demás deudas de la institución.

Pueden emitirse en moneda nacional o extranjera, mediante

declaración que se hace constar ante la CNBV, con autorización previa

del Banco de México.

En el acta de emisión puede designarse un representante común

de los tenedores de las obligaciones en donde se indican sus derechos y

obligaciones.

La inversión de los pasivos captados a través de la colocación de

obligaciones subordinadas, se deben hacer respetando las disposiciones


que el Banco de México estipule y no pueden destinarse a inversiones

de largo plazo.

Disposiciones Generales en Relación a los Depósitos Bancarios

El titular de las operaciones causantes de pasivo, podrá en cualquier

tiempo designar o sustituir beneficiarios, así como modificar en su caso,

la proporción correspondiente.

En caso de fallecimiento del titular, la Institución de Crédito debe

entregar el importe correspondiente a los beneficiarios que el titular

haya designado expresamente y por escrito para tal efecto.

Los depositantes o inversionistas pueden autorizar a terceros para hacer

disposiciones de dinero.

Las Operaciones Activas

Las instituciones de Banca múltiple, de acuerdo a la LIC, únicamente

pueden realizar más siguientes operaciones activas:

Realización de descuentos y otorgamiento préstamos o créditos.

Expedición de tarjetas de crédito con base en contratos de

apertura de crédito en cuenta corriente.

Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en créditos

concedidos, a través del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval

de títulos de crédito, así como mediante la expedición de cartas de

crédito.

Expedición de Cartas de crédito, previa recepción de su importe,

así como hacer efectivos créditos y realizar pagos por cuenta de

clientes.

Celebración de contratos de arrendamiento financiero y

adquisición de los bienes que sean objeto de tales contratos.


Para el otorgamiento de financiamientos, las Instituciones Crédito deben

realizar un estudio de crédito que consiste en estimar la viabilidad

económica de los proyectos de inversión respectivos, los plazos de

recuperación de éstos.

Este régimen legal, que obliga a fundamentar el otorgamiento de los

créditos en la solvencia, salud financiera y en viabilidad de los proyectos

destinados.

La Apertura de Crédito

El banco se obliga a poner a disposición del acreditado una suma de

dinero o contraer una obligación por él y el acreditado se obliga a

restituirle la suma dispuesta y pagarle los intereses y comisiones

estipuladas.

La apertura de crédito puede ser simple cuando los derechos del

acreditado concluyen cuando disponen del crédito o en cuenta corriente

cuando el acreditado tiene el derecho de hacer remesas antes del

vencimiento del crédito y hacer nuevas disposiciones del saldo a su

favor.

Una línea de crédito se extiende por parte de los bancos por un monto y

por un plazo que la mayoría de los casos es de un año y se utiliza para

cubrir necesidades eventuales de efectivo por parte de los acreditados.

Las tarjetas de crédito se expiden con base en contratos de apertura de

crédito en cuenta corriente.

El Descuento


Consiste en que el acreditarte pone a disposición del acreditado una

suma de dinero a cambio de la transmisión de un crédito de vencimiento

posterior mediante el endoso de los títulos correspondientes.

Los Créditos Refaccionarios o los Créditos de Habilitación o Avío

Los créditos de Habilitación o Avío son un préstamo de corto o mediano

plazo que se utilizan para dotar a la empresa de los elementos de

producción o transformación en su actividad. Estos créditos deben

quedar garantizados con los materiales adquiridos y con los frutos que

se obtengan de su aplicación.

Los créditos Refaccionarios son un préstamo a mediano y largo plazo

que se utilizan para fomentar la producción y transformación de

artículos industriales, agrícolas o ganaderos. Estos créditos quedan

garantizados con las fincas, construcciones o bienes adquiridos con el

importe del crédito.

Los Créditos con Garantía Inmobiliaria

Son un tipo de préstamo que se conoce con el nombre de Préstamo

Hipotecario, ya que quedan garantizados mediante una hipoteca sobre

un bien inmueble.

Existen 3 tipos de créditos con garantía inmobiliaria:

Para empresas: el destino del crédito debe ser compatible con el

objeto social de la empresa, es un crédito a mediano y largo plazo.

Para particulares: para vivienda, crédito a largo plazo en el que las

amortizaciones de capital se realizan en pagos mensuales, trimestrales,

etc.

Otros créditos con garantía inmobiliaria: cumplen con las

características pero no son destinados ni para vivienda ni para el objeto

social de la empresa.


Los Créditos con garantía en la unidad industrial

Es un tipo de préstamo cuyo destino es de avío o refaccionarios, y no

debe ser utilizado para adquirir o construir bienes inmuebles. Puede ser

utilizado para consolidar pasivos, para tesorería o cuando no se dispone

de un tipo de préstamo específico al cual acudir. Se documenta con

pagarés, autorizado por el Banco de México y ratificado ante notario

público.

Los Créditos Prendarios

Son un tipo de crédito con garantía específica constituida mediante un

contrato de prenda. Esta prenda sobre bienes y valores se constituye en

la forma prevenida en la LGTOC. Un tipo especial de crédito prendario es

el préstamo para la adquisición de bienes de consumo duradero.

El Crédito Documentario

Es un tipo de crédito que generalmente se utiliza para realizar pagos en

operaciones de comercio exterior. En este una institución de crédito se

compromete a pagar a través de sus bancos corresponsales, esta

operación puede ser revocable o irrevocable.

Las Cartas de Crédito

Es una operación de crédito que consiste en la orden de pago expresada

en un documento girado por el dador al destinatario. No se considera un

título de crédito ya que no es negociable ni literal y es esencialmente

revocable. Los bancos pueden expedirlas en base a créditos concedidos.

Los préstamos Quirografarios

No se establece garantía específica, representada por su firma.

Disposiciones Generales acerca de los Préstamos Bancarios


Los contratos o las pólizas en los que se hacen constar los créditos

otorgados por instituciones de crédito, junto con los estados de cuenta

certificados por el contador facultado por la institución de crédito

acreedora, son títulos ejecutivos, sin necesidad de reconocimiento de

firma ni de otro requisito.

Basta con el estado de cuenta certificado por el contador para la fijación

de los saldos resultantes a cargo de los acreditados para dar fe en todos

los casos.

Los Créditos de Complacencia

Son aquellos en las que las operaciones, resultan o pueden resultar

deudores de las mismas a algunas de las siguientes personas:

Personas físicas y morales que detenten directa o indirectamente

el control del 1% o más de los títulos representativos del capital de la

institución.

Miembros del consejo de administración.

Los cónyuges y las personas que tengan parentesco por

consanguinidad,

Personas que no sean empleados, que con su firma puedan obligar

a la institución.

5.6 Organismos Bursátiles

Estas instituciones son mercados organizadas de intermediarios que

representan los intereses de particulares, sociedades mercantiles y del

sector público en libre intercambio de valores, de acuerdo con reglas

establecidas por el estado (Ver anexo 5). Los organismos bursátiles que

emiten valores (que a su vez conforman el mercado de valores).


Bolsa Mexicana de Valores

Su objetivo es dar transparencia al mercado de valores, facilitar que sus

socios realicen las operaciones de compra y venta ordenadas por sus

clientes, hacer viable el financiamiento a las empresas y gobierno a

través de la colocación de títulos en el mercado y proveer el medio para

que los tenedores de títulos inscritos en el RNVI intercambien sus

valores.

Casas de bolsa

Fungen como agentes de valores. Algunas de sus funciones son:

* Actuar como intermediarios directos en el mercado de valores

* Recibir fondos por concepto de las operaciones con valores que se les

encomienden.

* Prestar asesoría en materia de valores.

Sociedades de inversión

Tienen por objeto la adquisición de valores y documentos seleccionados

de acuerdo con el criterio de diversificación de riesgo, con recursos

provenientes de la colocación de las acciones representativas de su

capital social entre el público inversionista.

Sociedades operadoras de sociedad de inversión

Prestan a las sociedades de inversión, entre otros, los servicios de

Administración de Activos, que consisten en la celebración de

operaciones de compra, venta o inversión de Activos Objeto de Inversión

a nombre y por cuenta de la sociedad de inversión.

INDEVAL

Presta servicios de custodia, administración, compensación, liquidación

y transferencia de valores, para que no sea necesario su traslado físico.


RNVI

Como su nombre lo indica, es un registro de los valores que son materia

de oferta pública, así como de los intermediarios que pueden realizar

esta función dentro del mercado de valores.

Calificadoras de valores

El objeto de estas empresas es dar un dictamen, una opinión acerca de

la capacidad de pago de las empresas que emiten cualquier tipo de

títulos de deuda. La empresa que no reciba una calificación adecuada no

podrá emitir deuda para colocarla entre el público inversionista.

AMIB

Agrupa las casas de bolsa que operan en México con el propósito de

promover su crecimiento, desarrollo y consolidación. Además propicia

condiciones que favorezcan su desempeño y las induce a que adopten

medidas de autorregulación para satisfacer los parámetros

internacionales.

Academia Mexicana de Derecho Financiero

Su finalidad es contribuir a la actualización y difusión del marco

normativo bursátil, pues analiza y propaga de manera permanente el

derecho financiero, específicamente el bursátil.

Fondo de Apoyo al Mercado de Valores

Es un fondo constituido con aportaciones de las casas de bolsa y tiene

por objetivo dar seguridad económica al público. Es una forma de

garantizar indirectamente la solvencia económica del mercado de

valores.

Mexder


Ofrece la infraestructura física para la cotización, negociación y difusión

de información de contratos de futuros y contratos de opciones, así

como establece el marco reglamentario correspondiente.

Asigna

Es un complemento de Mexder. Se trata de una cámara de

compensación cuyo objetivo es proveer la infraestructura para registrar,

compensar y liquidar las operaciones que realicen los miembros de

Mexder.

5.7 Operaciones Bursátiles

Son operaciones financieras que se realizan en las bolsas de valores

donde se negocian los valores mobiliarios que determina la Comisión

Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Los mercados de valores engloban a:

Bolsas de valores, en las que el mayor volumen de negociación se

realiza con acciones.

Mercado de deuda pública anotada, en el que la negociación se realiza a

través de la Central de Anotaciones del Banco de España.

El mercado de derivados y futuros financieros.

El mercado AIAF en el que se negocian pagarés de empresa, emisión de

obligaciones, etc.

Las Bolsas de Valores

Mercado en el que se negocian acciones, derechos de suscripción y

valores convertibles. En España existen cuatro bolsas (Madrid,

Barcelona, Bilbao y Valencia), integradas en una Sociedad de Bolsas. En


http://www.cnmv.es/

http://www.sbolsas.es/

http://www.bolsavalencia.es/

http://www.bolsabilbao.es/

http://www.borsabcn.es/

http://www.bolsamadrid.es/

http://www.aiaf.es/

http://www.meff.es/

http://cienciasempresariales.info/mercado-de-deuda-publica-anotada/

la actualidad la contratación se hace a través de un sistema casi en

exclusiva a través del mercado continuo que utiliza el sistema

electrónico SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español).

Lo habitual a la hora de adquirir o vender un título es ponerse en

contacto con una Sociedad o Agencia de Valores a través de las cuales

se ejecutan las operaciones de compra-venta de títulos.

Operaciones al contado

Junto con las operaciones con crédito al mercado y las operaciones a

plazo (futuros y opciones) constituyen las operaciones bursátiles más

demandadas. En las operaciones al contado se produce un intercambio

entre títulos y dinero en efectivo el mismo día de la contratación aunque

la liquidación se realiza pasados unos días.

Además del precio que tiene el título en el mercado (P) hay que tener en

cuenta la comisión (cc y cv) que cobra el intermediario financiero y el

canon por operaciones que percibe la Sociedad Rectora de la Bolsa y el

canon por liquidación y compensación bursátil (cb) que percibe el

Servicio de Liquidación y Compensación (SLC).

Operaciones con crédito al mercado

Las operaciones de compra y venta de títulos con crédito al mercado son

operaciones bursátiles al contado, lo cual quiere decir que aunque la

devolución del efectivo (en el caso de la compra) o de los valores (en el

caso de la venta) se realiza transcurrido cierto plazo, las obligaciones de

la entrega de valores y del efectivo se han de cumplir en el momento de

la compra-venta. En definitiva, se trata, en el caso de la compra, de

adquirir acciones sin disponer del dinero necesario o de vender

acciones, en el caso de la venta, sin tener físicamente esas acciones.

Bajo este planteamiento subyace el verdadero interés del inversor, ya


https://privada.iberclear.es/publico/framesets/sclv.html

que acude a la compra a crédito porque sus expectativas son de

aumento en el precio del título y vende a crédito porque espera que se

produzca una bajada en el precio del valor.

Rentabilidad bursátil

Las variables que se manejan a la hora de calcular las distintas clases de

rentabilidad son las siguientes:

D = Dividendos brutos

Pc = Precio de compra sin incluir gastos y comisiones

Pec = Precio efectivo de compra

Pv = Precio de venta sin incluir gastos y comisiones

Pev= Precio efectivo de venta

C = Valor nominal del título

t = Tipo marginal en el IRPF

Cm= Comisión de custodia que percibe la entidad financiera por tener

depositados los títulos

En función de los rendimientos y del precio que se tomen en cuenta hay

distintas medidas de la rentabilidad

a) Rentabilidad a corto plazo

Se supone que los títulos se mantienen durante un breve período de

tiempo.

b) Rentabilidad a largo plazo

Los títulos se mantienen durante varios años antes de venderlos


5.8 Instituciones de seguros y finanzas

A continuación se revisan estos dos tipos de organizaciones.

Instituciones de seguros

Estas organizaciones están reglamentadas por la Ley General de

Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros. Las operaciones que

pueden llevar a cabo las instituciones de seguros:

a) Practicar operaciones de seguro, reaseguro y re-afianzamiento en las

ramas de:

Vida

Accidentes y enfermedades

Daños en los ramos de:

Responsabilidad civil y riegos profesionales.

Marítimo y transportes

Incendios

Agrícola y de animales

Automóviles

Crédito

Diversos

Especiales

b) Constituir e invertir en las reservas previstas en la ley.

c) Administrar las sumas que por concepto de dividendos o

indemnizaciones les confíen los asegurados o sus beneficiarios.


d) Administrar las reservas correspondientes a contratos de seguros que

tengan como base planes de pensiones relacionados con la edad,

jubilación o retiro de personas.

e) Actuar como institución fiduciaria en el caso de fideicomisos de

administración en que se afecten recursos relacionados con el pago de

primas por los contratos de seguros que se celebren.

f) Actuar como institución fiduciaria en el caso de fideicomisos en que se

afecten recursos relacionados con primas de antigüedad, fondos

individuales de pensiones, rentas vitalicias, dividendos y sumas

aseguradas o con la administración de reservas para fondos de pensiones

o jubilaciones del personal, complementarias a las que establecen las

leyes sobre seguridad social y de primas de antigüedad.

g) Administrar las reservas retenidas a instituciones del país y del

extranjero, correspondientes a las operaciones

de reaseguro y re-afianzamiento.

h) Dar en administración a las instituciones cedentes, del país o del

extranjero, las reservas constituidas por

primas retenidas correspondientes a operaciones de reaseguro o re-

afianzamiento.

i) Efectuar inversiones en el extranjero por las reservas técnicas o en

cumplimiento de otros requisitos necesarios, correspondientes a

operaciones practicadas fuera del país.

Instituciones de finanzas

La Ley Federal de Instituciones de Fianzas contempla, en su artículo 16,

que las operaciones que estas entidades financieras pueden llevar a

cabo son las siguientes:

Afianzamiento.


Re-afianzamiento.

Co-afianzamiento.

Constituir e invertir las reservas previstas en la ley.

Constituir depósitos en instituciones de crédito y en bancos del

extranjero.

Operar con valores.

Operar con documentos mercantiles por cuenta propia para la

realización de su objeto social.

Adquirir acciones de organizaciones auxiliares de fianzas, que son

los consorcios formados por instituciones de fianzas autorizadas,

con objeto de prestar a cierto sector de la actividad económica un

servicio de fianzas de manera habitual.

Adquirir acciones de instituciones de seguros.

Adquirir acciones de sociedades que les presten sus servicios o

con las cuales efectúen operaciones.

Adquirir acciones de sociedades que se organicen exclusivamente

para adquirir el dominio y administración de bienes inmuebles

destinados al establecimiento de las oficinas de la institución.

Dar en administración a las instituciones cedentes reservas

constituidas, correspondientes a las operaciones de re-

afianzamiento cedido.

Efectuar inversiones en el extranjero por las reservas técnicas o en

cumplimiento de otros requisitos necesarios correspondientes a

operaciones practicadas fuera del país.

Adquirir, construir o administrar viviendas de interés social e

inmuebles urbanos de productos regulares.

Adquirir bienes muebles e inmuebles necesarios para la realización

de su objeto social.

Otorgar préstamos o crédito.

Recibir títulos en descuento y redescuento a instituciones de

crédito, organizaciones auxiliares del crédito y a fondos


permanentes de fomento económico destinados en fideicomiso

por el gobierno en instituciones de crédito.

Actuar como institución fiduciaria solo en caso de fideicomisos de

garantía en que se afecten recursos relacionados con las pólizas

de fianza que expidan.

Emitir obligaciones subordinadas que deberán ser

obligatoriamente convertibles en capital.

Conclusión

En el presente trabajo presentamos las funciones de las distintas

instituciones tanto públicas como privadas; que efectúan tareas para

que el sistema financiero, bursátil, y crediticio, así como las

aseguradoras / afianzadoras desempeñen su labor; para ello necesitan

absorber los recursos de personas, para ponerlo a disposición de otras

empresas o instituciones gubernamentales, que lo requieren para

invertirlo y de esta forma se dé el intercambio financiero y comercial ;

para alcanzar un nivel económico digno y sustentable en beneficio de la

estabilidad y seguridad económica de la población en general.


Cabe resaltar que en el sistema financiero es importante el fideicomiso;

ya que nos sirve de apoyo para nuestro desarrollo, puesto que, de

alguna manera impulsan al sector económico para mejorar el

rendimiento en su producción. Así el sistema financiero puede asignar

de manera eficiente los recursos entre los ahorradores y los

demandantes de crédito.

Para que un sistema financiero funcione correctamente se requiere, de

intermediarios eficaces y solventes, de mercados eficientes y completos,

y de un marco legal que establezca claramente los derechos y

obligaciones de las partes involucradas.

Anexos


Anexo 1


Anexo 2

Anexo 3


Anexo 4


Anexo 5


Bibliografía

Acosta Romero, Miguel. Derecho Bancario: Panorama del

sistema financiero mexicano. Editorial Porrua. 3ra

Edicion. México, 1986

Ruiz Torres Humberto. Elementos de derecho Bancario.

Editorial McGraw Hill. México 1997

Flores Zavala Ernesto. Elementos de las finanzas Publicas

Mexicanas. Editorial Porrúa. México, 1995

Carballo Yañez Erick. Nuevo derecho Bancario y bursátil

mexicano. Editorial Porrúa. Mexico 1997.

http://www.bmv.com.mx/

http://www.shcp.gob.mx

http://www.condusef.gob.mx/

cmas.siu.buap.mx/

http://axeleratum.com/2009/icuales-son-y-para-que-sirven-las-organizaciones-

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5ta unidad sistema financiero

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