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Pearson LCCI

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P57475A©2018 Pearson Education Ltd.

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Instructions

• Use black ink or ball-point pen – pencil can only be used for graphs, charts, diagrams, etc.

• Fill in the boxes at the top of this page with your name, candidate number, centre code and your candidate ID number.

• Answer all questions.

• Answer the questions in the spaces provided – there may be more space than you need.

• Answers should be given to an appropriate degree of accuracy.

Information

• The total mark for this paper is 100.

• The marks for each question are shown in brackets – use this as a guide as to how much time to spend on each question.

• Calculators may be used.

Advice

• Read each question carefully before you start to answer it.

• Try to answer every question.

• You are advised to show your workings.

• Check your answers if you have time at the end.

ASE20098Friday 6 July 2018Time: 3 hours

Certificate in Cost and Management Accounting (VRQ)Level 3

You do not need any other materials.

*P57475A0224*2

Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.

1 Sinope Ltd manufactures the UXB 99 and uses process costing.

Information relating to the inputs used in June 2018 is as follows:

Material Aye 4 800 litres costing $6.50 per litre Material Bee 3 500 litres costing $9.70 per litre Material Cee 1 700 litres costing $3.90 per litre Direct labour 600 hours costing $8.40 per hour Overheads Absorbed at a rate of $23.00 per direct labour hour.

The expected output is 92% of inputs.

Any scrap can be sold at a value of $1.15 per litre.

During June 2018, the amount of good output obtained was 9 360 litres.

(a) Calculate the expected cost per unit of the good output of UXB 99(6)

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*P57475A0324* Turn over

3

(b) Prepare the Process Account for June 2018(4)

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(c) Prepare the entries in the following ledger accounts:

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(d) Explain two circumstances in which a business would use process costing.(4)

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*P57475A0524* Turn over

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(e) Explain the following terms:

(i) Joint product.(2)

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(ii) By-product.(2)

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(Total for Question 1 = 20 marks)

*P57475A0624*6

2 Lysithea Ltd manufactures a product, the UV 66

Two budgets had been produced for June 2018 as follows:

Budget 1 Budget 2

Units made and sold 80 000 110 000

$ $

Revenue 540 000 742 500

Costs:

Materials 172 000 236 500Labour (note 1) 95 600 98 600Heat, light and power (note 2) 17 400 18 300Machine hire (note 3) 31 600 39 500Production overheads (note 4) 142 500 149 100Administrative overheads (note 5) 88 300 88 300

Total costs 547 400 630 300

Net profit/(loss) (7 400) 112 200

Notes:

1. Labour is a semi-variable cost. Employees are paid an output-related bonus of $0.10 per unit and the rest is a fixed cost.

2. Heat, light and power is a semi-variable cost where the fixed element is $15 000 per month.

3. The company hires machines, each of which has a capacity of 25 000 units per month.

4. Production overheads are a semi-variable cost.

5. Administrative overheads are a completely fixed cost.

(a) Calculate for June 2018, the:

(i) selling price(1)

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*P57475A0724* Turn over

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(ii) labour fixed cost(1)

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(iii) heat, light and power variable cost per unit(1)

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(iv) cost of hiring one machine (1)

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(v) fixed and variable elements of the production overheads.(4)

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During the month, Lysithea Ltd produced and sold 128 000 units.

(b) Prepare a flexed budget for 128 000 units by completing the table below. Space for your workings has been provided below the table.

(8)

Flexed Budget

Units produced 128 000

Revenue

Costs:

Materials

Labour

Heat, light and power

Machine hire

Production overheads

Administrative overheads

Total costs

Net profit/(loss)

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*P57475A0924* Turn over

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(c) Explain one difference between a fixed budget and a flexible budget. (2)

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(d) Evaluate whether it is more suitable for Lysithea Ltd to use a fixed budget, rather than a flexible budget.

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(Total for Question 2 = 22 marks)

*P57475A01024*10

3 Themisto Ltd is a transport company that operates five lorries.

The company uses a traditional overhead absorption costing system for its operational and administrative overheads.

The budgeted operational overhead costs for Year 8 were expected to be:

• Each lorry will travel 80 000 km during the year

• Road fund licences and insurances for the year will be $3 880 per vehicle

• Servicing and repairs per lorry will be $730 per 20 000 km

• The lorries which cost $200 000, are expected to have a useful life of eight years after which they will each have a scrap value of $24 000

• All tyres are replaced every 40 000 km at a cost of $600 each. Each lorry has eight tyres.

The budgeted administrative overheads costs for Year 8 were expected to be $126 000

A total of 900 jobs have been contracted for Year 8

(a) Calculate the following overhead absorption rates for Year 8:

(i) administrative overheads per job(1)

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(ii) operational overheads per km.(5)

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*P57475A01124* Turn over

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(b) Explain why operational overheads are being absorbed on the basis of km, and administrative overheads are being absorbed on the basis of jobs contracted.

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*P57475A01224*12

After 6 months of Year 8, Themisto Ltd had undertaken 510 jobs involving total distances of 193 500 km.

The administrative overheads incurred were $63 720

The operational overheads incurred were $81 350

(c) Calculate the total amount of over-or under-absorption for:

(i) administrative overheads for the first 6 months of Year 8(2)

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(ii) operational overheads for the first 6 months of Year 8(2)

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*P57475A01324* Turn over

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(d) Evaluate how the over- or under-absorption of overheads calculated in (c) will affect Themisto Ltd if this continues throughout the remainder of Year 8

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(Total for Question 3 = 17 marks)

*P57475A01424*14

4 Chaldene Ltd had the following information relating to production of the RS 21 for June 2018

Budget Actual

Production (units) 1 080 935

Materials 8 208 kg $65 664 7 300 kg $53 655

Direct labour 2 376 hours $21 384 1 870 hours $17 952

Overheads $58 320 $56 190

Total cost $145 368 $127 797

Material and labour are to be regarded as variable costs.

Overheads should be regarded as a fixed cost.

The following variances have already been calculated:

Material usage $1 552 Adverse

Material price $4 745 Favourable

(a) Calculate the following variances:

(i) labour efficiency(3)

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(ii) labour rate(2)

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*P57475A01524* Turn over

15

(iii) overhead expenditure(1)

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(iv) overhead volume.(3)

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(b) Give one possible reason for each of the following variances, stated or calculated in (a):

(i) Material usage.(1)

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(ii) Material price.(1)

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(iii) Overhead expenditure.(1)

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*P57475A01624*16

(c) Calculate the budgeted cost of production for the 935 units produced in June 2018

(2)

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During June, the product was sold at the budgeted selling price of $160 per unit.

(d) Calculate, based on 935 units being produced and sold, the:

(i) budgeted profit(2)

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(ii) actual profit.(2)

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*P57475A01724* Turn over

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(e) Prepare a statement to reconcile the budgeted profit and the actual profit based on 935 units being produced and sold.

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(Total for Question 4 = 24 marks)

*P57475A01824*18

5 Erinome Ltd started a business that manufactures dresses, on 1 June 2018

The information relating to production in June 2018 was as follows:

• Direct materials were $12.45 per dress

• Labour was employed on a permanent basis and was paid $6.25 per hour

• There were 30 workers each contracted to work 180 hours per month

• Each worker was paid an individual bonus at a rate of $1.50 per dress the worker completed

• Production overheads were $65 700

• Dresses were sold for $32.00 each

• During June 2018, 9 000 dresses were produced and 8 100 were sold.

*P57475A01924* Turn over

19

(a) Calculate the cost of producing one dress using:

• marginal costing

• absorption costing.

You are advised to use columnar format for your answer.(6)

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(b) Prepare a statement showing the profit or loss for June 2018 using absorption costing.

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The statement of profit or loss, using marginal costing, showed a profit of $46 755

(c) Explain why the profit using absorption costing is different to the profit using marginal costing.

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