1

2

全球業務量成長狀況 全球期權業務量成長狀況

單位：百萬口

2005 2006 2007Jan-Jun 2008

期貨 4,035 5,283 6,970 $4,192

選擇權 5,280 6,579 8,217 $4,380

期權市場總量 9,315 11,862 15,187 $8,572

3

全球業務量成長狀況

2008 上半年全球期權市場業務量成長狀況

　 Jan-Jun2007 Jan-Jun 2008 % Change

期貨 3,330 4,192 25.89%

選擇權 4,000 4,380 9.50%

期權市場總量 7,330 8,572 16.94%

單位：百萬口

4

交易所業務量成長狀況 2008 上半年全球交易所業務量成長狀況

單位：口數

Rank

Exchange Jan-Jun2007Jan-Jun 2008

% Change

1 CME Group1,315,641,40

41,551,351,8

3217.92%

2Korea

Exchange1,441,134,19

01,172,737,8

23-18.62%

3 Eurex 970,601,3741,146,109,4

7218.08%

4 Liffe 452,245,487 565,757,456 25.10%

5Chicago Board

Options Exchange

425,995,167 557,759,425 30.93%

6International

Securities Exchange

352,423,722 505,277,536 43.37%

5

交易所業務量成長狀況 2008 上半年交易所業務量成長狀況 (cont.)

單位：口數

Rank

Exchange Jan-Jun2007Jan-Jun 2008

% Change

7Philadelphia

Stock Exchange

171,944,530 261,142,198 51.88%

8National Stock Exchange of

India155,621,688 234,274,847 50.54%

9New York Mercantile Exchange

172,257,430 217,721,257 26.39%

10JSE (South

Africa)133,979,925 216,189,701 61.36%

23Taiwan Futures

Exchange54,394,201 65,736,401 20.85%

6

交易所業務量成長狀況

17.92%

-18.62%

18.08%

25.10%

30.93%

43.37%

51.88%

50.54%

26.39%

61.36%

20.85%

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

1 Exchange

2008上半年交易所業務量成長狀況

CME Group

Korea Exchange

Eurex

Liffe

Chicago Board Options Exchange

International Securities Exchange

Philadelphia Stock Exchange

National Stock Exchange of India

New York Mercantile Exchange

JSE (South Africa)

Taiwan Futures Exchange

7

各類商品交易比重

(Jan-Jun 2008)全商品交易比重

股票指數32.74%

利率21.85%

個股31.72%

農產品5.04%

能源3.33%

其他0.17%

外匯3.19%

金屬1.96%

8

各類商品業務量成長狀況 2008 上半年各類商品業務量成長狀況

單位：口數

Sector Jan-Jun2007 Jan-Jun 2008 % Change

股票指數 $2,655,265,599

$2,806,059,722

5.68%

個股 $2,021,598,586

$2,718,848,350

34.49%

利率 $1,827,278,460

$1,872,911,424

2.50%

農產品 $269,223,369 $431,623,653 60.32%

能源 $242,214,295 $285,757,656 17.98%

外匯 $181,660,050 $273,482,232 50.55%

金屬 $121,124,432 $167,604,356 38.37%

其他 $11,621,882 $14,985,302 28.94%

9

臺灣期貨市場發展歷程

1993.01 1993.01 國外期貨交易法施行國外期貨交易法施行1994.04 第一家期貨經紀商成立1995.12 期貨市場推動委員會成立1997.06 1997.06 期貨交易法施行期貨交易法施行1997.09 1997.09 臺灣期貨交易所開業臺灣期貨交易所開業1998.07 臺股期貨上市1999.07 電子期貨及金融期貨上市2001.04 小型臺指期貨上市2001.12 2001.12 臺指選擇權上市臺指選擇權上市2003.01 股票選擇權上市2003.06 臺灣 50指數期貨上市

國內期貨市場建立

國外期貨交易

10

臺灣期貨市場發展歷程2004.01 十年期政府債券期貨上市2004.05 三十天期商業本票利率期貨上市2005.03 電子選擇權及金融選擇權上市2006.03 美元計價商品上市：黃金期貨、 MSCI臺指 期貨及選擇權2007.10 櫃買期貨與選擇權、非金電期貨與選擇權 上市2007.10 五項新制度上線： SPAN整戶風險保證金作 業、期貨多空部位組合保證金減收盤中生 效作業、期貨造市制度、期貨跨月價差委 託、當日沖銷交易減收保證金2008.01 臺幣計價黃金期貨上市

(

續)

國內期貨市場建立

11

期貨市場架構圖

臺灣期貨交易所

交易輔助人

結算銀行

交易輔助人

期貨商

期貨經理

期貨經理

期貨顧問

期貨顧問

期貨商

期貨顧問

期貨經理

交易人

行政院金融監督管理委員會證券期貨局

結算銀行

劃撥銀行

劃撥銀行

個別結算會員 一般結算會員中華民國期貨業商業同業公會

期貨商

12

期貨商開業概況統計表 (2008/11)

年月

自營商 經紀商 交易輔助人 結算會員 結算

專營他業兼營

　

專營 他業兼營總　

公司

分　

公司一般 個別

銀行　　總公

司分公

司總公

司分公

司

2008

10家

28家

18家

19家

19家

78家

63家

875家

24家

10家 9 家

13

交易人開戶交易概況統計表 (2008/11)

交易人開戶數 交易戶數

自然人 法人 自然人 法人

1,207,913

7,007 76,587 727

99.42% 0.58% 91.62% 0.94%

14

成交量比重 % 交易人結構 (2008/11)

6 8 10

19

31

6368

92 90

81

6965

3732

35

51

60

94

49

40

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1905/06 2007 2008

%單位：

法人

自然人

15

0

20,000,000

40,000,000

60,000,000

80,000,000

100,000,000

120,000,000

140,000,000

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

900,000

1,000,000

成交契約總數 未沖銷契約數

歷年總交易量及未沖銷概況 (2008/11)

16

契約類型

金融期貨 股指期貨 - 已上市台指期、摩指期等 8 檔商品 利率期貨 - 已上市 10 期債券期貨、 30 天期票券期貨等 2

檔商品 匯率期貨 - 台幣期貨 ( 計畫中 )

商品期貨 黃金期貨 - 已上市

選擇權 已上市指數選擇權 6 檔商品 已上市個股選擇權 30 檔商品

美元計價 已上市摩台期貨、黃金期貨等 2 檔商品

17

我國期貨市場發展概況 - 期交所現有商品

(共 19種 )股價指數期貨臺股期貨電子期貨金融期貨小型臺指期貨臺灣 50 指數期貨MSCI 臺指期貨 ( 美元計價 )櫃買期貨非金電期貨

指數選擇權臺指選擇權電子選擇權金融選擇權MSCI 臺指選擇權 ( 美元計價 )櫃買選擇權非金電選擇權

股票選擇權 (30檔 ) 南 亞、中鋼、聯電、台積電、

富邦金、台塑、仁寶、友達、華映、華南金控、國泰金控、兆豐金控、台新金控、中信金控、奇美電子、統一企業、遠東紡織、華新麗華、日月光半導體、中環、矽品精密、明基電通、大同、南亞科技、長榮海運、陽明海運、中華航空、彰化商業銀行、新光金控、永豐金金控

商品期貨 黃金期貨 ( 美元計價 ) 黃金期貨 ( 臺幣計價 )

利率期貨 十年期政府債券期貨 三十天期商業本票利率期貨

5

18

0%

十年期政府公債期貨

三十天期利率期貨

黃金期貨

臺指選擇權68%

台幣黃金期貨4%

MSCI臺指期貨

非金電期貨

0%櫃買期貨

臺股期貨14%電子選擇權

1%

摩臺指數選擇權

1%

非金電選擇權

1%

櫃買選擇權

1%

股票選擇權1%

金融選擇權1%

50臺灣 指數期貨

小型臺指期貨6%

1%金融期貨

1%電子期貨

19

台灣股價指數選擇權排名第 13

19

資料來源： FOW TRADEData

Rank

ContactJan-Jun

2008% Change

1 Kospi 200 Index Options, KRX 1,136,565,743 -19.38%

2 E-mini S&P 500 Index Futures, CME 276,146,082 64.28%

3 DJ Euro Stoxx 50 Index Futures, Eurex 194,904,054 30.11%

4 DJ Euro Stoxx 50 Index Options, Eurex 180,666,460 53.20%

5 SPDR S&P 500 ETF Options 130,646,163 183.40%

6 Powershares QQQ ETF Options 108,675,023 49.47%

7 S&P CNX Nifty Index Futures, NSE (India) 87,072,050 44.85%

8 iShares Russell 2000 ETF Options 79,036,452 26.08%

9 S&P 500 Index Options, CBOE 78,353,503 5.29%

10 Financial Select Sector SPDR ETF Options * 74,417,476 676.93%

11 E-mini Nasdaq 100 Futures, CME 53,295,145 24.01%

12 Dax Index Options, Eurex 50,298,610 10.94%

13 Taiex Index Options, Taifex 46,833,114 2.88%

單位：口數

20

明年兩岸三地的期貨市場策略

臺灣市場開放期貨信託事業接軌國外交易結算制度強化期貨商監理及風險控管綜合帳戶、避險交易推廣規劃中新商品 -

黃金選擇權、 波動率指數期貨、 個股期貨

21

開放期貨信託事業

因應期貨業者需求與我國期貨市場之長期發展 ，提升國內期貨事業版圖之完整性，加速區域資產管理中心目標之達成

目前已核準新成立期信 1 家，送件兼營期信有 5 家 開放之方向與重點

參採證券投資信託基金募集架構，規劃期貨信託事業公開募集期貨信託基金之運作方式。惟若採對不特定大眾募集，投資策略與方針等資訊透明與充分揭露必須特別注意

研擬期貨信託事業得「對於一定人數以下及符合資格條件者募集」之運作方式

規劃允許期貨經理事業以增資方式兼營，以及證券投資信託事業與期貨信託事業以免指撥營運資金方式相互兼營

22

接軌國外交易結算制度

引進期貨價差委託機制 (Spread Order) ，便利轉倉及跨月價差交易策略

規劃整戶風險保證金計收制度 (SPAN) ，提昇交易人資金運用效率，降低交易資金成本

採行有價證券抵繳作業，提昇交易人資產配置效能 當沖 - 保證金減半 結算日改為最後交易日

23

香港市場 跨市全球交易 股市指數產品

新華富時中國25指數期貨及期權

恒生中國H股金融行業指數期貨

恆生指數期貨及期權 Ｈ股指數期貨及期權 小型恆生指數期貨及期權 小型H股指數期貨

股票產品 股票期貨42 檔 股票期權 49 檔

利率及定息產品 港元利率期貨 三年期外匯基金債券

期貨 黃金期貨

24

大陸市場 上海期貨交易所

上市商品：銅，天然橡膠，鋅，鋁，燃料油，黃金

鄭州商品交易所 小麥，棉花，白砂糖，綠豆，精對苯二甲酸（ PTA 裝置），菜籽油

大連商品交易所 豆粕，黃大豆 1 號，黃大豆 2 號，豆油，玉米，棕櫚油，聚乙烯

中國金融期貨交易所 規劃中新商品 -滬深 3 00 股價指數，個股期貨

市場監理 中國證券監督管理委員會

25

總結 - 期市產業人才發展 自營人員 - 為企業資產

自營交易及市場造市人才養成 期貨公會操盤人培訓計劃

業務人員與管理人才 期貨公會業務人才培訓計劃 公司治理與高階主管在職訓練

研究分析人才 期交所 -財務工程金融投資決策課程 期貨公會財工班培訓計劃

交易及風控人員培養 風控與財務工程人員養成 SFI 基金會金融機構風險管理基礎實務研習班

從業人員證照與執業基本素養 期貨公會考照班 期貨從業人員在職訓練

自營

業務研究

交易

風控

26

期貨業務人才養成班 合計課程總時數： 120 小時 課程內容

一、期貨商業務員資格測驗 30 小時 二、期貨事業專業課程 27 小時 三、期貨業務行銷技巧 45 小時四、參訪及座談會 18 小時

27

財務工程期貨商品研發人才訓練專班 合計課程總時數： 120 小時 課程內容

一、財務數學 12 小時 二、財務工程與金融計算 15 小時 三、金融創新 21 小時 四、交易策略與定量工具的運用 33 小時 五、 VBA 程式基礎 15 小時六、程式撰寫 15 小時七、風險管理 9 小時

28

期貨操盤基礎人才訓練專班 合計課程總時數： 96 小時 課程內容

一、基礎交易策略 30 小時 二、電腦程式交易 39 小時 三、國際商品期貨交易實務 12 小時 四、交易紀律與風險控管 15 小時

29 29

總結 - 期貨市場願景 (一 )

發展策略 - 完整產品線 全球仍以股價商品為發展主流，考量我國現貨與衍生性商品之比率，我國期貨市場仍具相當之發展空間，證券市場相關新商品規劃如下：

個股期貨 台灣證券交易所指數商品，例：不含金融電子指數 證券櫃檯買賣中心指數商品

金融類新商品 -目前我國期貨市場之金融類商品尚欠缺匯率商品，可研議推動外幣兌新台幣匯率期貨

其他之利基商品 -可研議已於OTC 市場發展，且具集中交易條件之商品於期貨交易所掛牌，例如：客製化選擇權、 CFD (Contract for difference)

30 30

總結 - 期貨市場願景 (二 )

發展策略 - 推行國際化提升國際知名度 -持續赴國外參加展覽，並辦

理國際研討會，提升 TAIFEX知名度，促進海外投資人對我國期貨市場之瞭解

接軌國外交易結算制度 期貨價差委託機制 (Spread Order)整戶風險保證金計收制度 (SPAN)代為執行交易業務 (Give-up) 有價證券抵繳作業 交易系統 TCP/IP網路

31 31

總結 - 期貨市場願景 (三 )

發展策略 - 推行國際化與加強行銷 台灣期貨交易所之股價指數類期貨契約已取得

美國商品期貨交易委員會 (CFTC)核發交易許可 (No Action Letter) ，並於 96年 3 月 28日成功取得 CFTC 的 Part 30豁免權，我國期貨商可向美國投資人直接宣傳行銷台灣期交所掛牌之商品。研擬與國內期貨商赴美進行巡迴宣導，行銷本國期貨商品，以提升外資參與度

32

期貨商前 11 月獲利 逆勢增 2.2倍

期交所最新統計，前 11 月專、兼營期貨商稅後純益超過60億元，不但創下新高，且為去年稅後純益 27億餘元的2.2倍。其中，專營期貨商每股稅後純益 2.23 元，較去年同期成長 38.5% ，創下 19 家專營期貨商全數獲利的空前盛況。

期交所表示，在多項新制陸續實施及期交稅調降效益顯現下，市場交易量履創佳績，總交易量於 11月 4 日突破去年 1.15億口的新高紀錄後，至 12月 12 日更已達 1.31億口，較去年同期成長 19.62%。

【記者曹佳琪／台北報導】