美國次級房貸風暴

班級：四財一Ａ 姓名：蕭宇伶 學號： 4990S019 指導老師：蔡享翰 老師

何謂次級房貸？所謂次級房貸（ subprime mortgage）是指對信用品質較差的借款人承作的房貸，或以原有房屋貸款再融資的房屋貸款，因違約風險較高，借款利率也比較高。美國根據借款人信用品質好壞，將貸款區分為主要與次級房貸，也可再進一步細分為一胎房貸、二胎房貸、高貸放成數（ Loan-To-Value； LT

V ）房貸與房屋淨值（ home equity loan）房貸。

次級房貸形成的原因低利率 2000 年網路泡沫化後，美國以調降利率方式來挽救衰退的經濟， 2003 年利率曾一度低至 1%。

核貸標準過於寬鬆美國聯邦資金目標利率在 2003 年 6 月 25 日降至歷史最低的 1%後，房貸業者為保持客戶流量而調降承貸標準，業務伸向不良記錄及低收入戶，甚至百分之百借貸。

房市趨緩美國房地產在 2005年達到高峰後，便開始走下坡， 2006年的新屋銷售較 2005年減少 17%，是自 1990年以來的最大跌幅。另外 2007年 6 月的成屋銷售下滑 3.8%，是自 2002年11月以來的最低水準，其中新屋銷售減少 6.6%。

取消贖回權的效應次級房貸有八成二是採用浮動利率計息，當利率走高即要開始償還本金的同時，借款人卻面臨還不出錢來的窘境，導致違約率增加。

美國受次級房貸影響的銀行影響時間 結果 主要業務

新世紀金融公司 2007.4 .2 破產 次級債壞帳問題

北岩銀行 2008.2 .18 暫時國有化 金融機構借貸

雷曼兄弟 2008.9 .15 破產 發行債券商品

貝爾斯登公司 2008 年 3月

收購 資本市場、財富管理等領域的金融服務

房利美房地美 2008.9.7 接管 房屋抵押貸款的二級市場收購貸款

對台灣的影響台灣金融業截至 2008 年 5 月底止，根據金管會統計全國 21家銀行及 12家保險公司，與次貸相關的部位共計新台幣 849.53億元，總損失已達新台幣 425.72億元。

台灣股市次級房貸造成國際股市回跌的骨牌效應，因為國際油價暴漲、通膨疑慮升高，加上投資人對「二房」信心崩盤，促使美國道瓊跌破 11000點，帶領國際股市再一波下殺，目前全球 84個股市已有 50個以上跌幅超過 20%，進入所謂的空頭市場，台股跌幅更大，近日快速跌破 7000點尋找支撐力道。

結論美國畢竟在全球經濟體扮演重要角色，美國大型金融機構陸續引發財務及營運問題，使美國經濟體的復甦也遭受打擊，台灣這種高度仰賴出口國家，勢必受到影響。

相信台灣有許多人是以財務投資來做為職業，這次美國次級房貸風暴和雷曼公司倒閉造成台灣股市重挫，許多人也因這顆震撼彈因而遭受到不少的損失。