3. analisis ee.ff.-vertical_horizontal

FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS Y EMPRESARIALES

EAP DE INGENIERIA COMERCIAL

Universidad Nacional Jorge Basadre Grohmann de

Tacna

CURSO: ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA

Tacna, Mayo del 2015

DOCENTE:CPC VICTOR HUGO QUISPE CABRERAE-MAIL: [email protected]

[email protected]

mailto:[email protected]

Análisis e Interpretación de

Estados Financieros

El éxito de una inversión exige mas que el entendimiento de los conceptos contables.Exige experiencia, juicio, paciencia y capacidad suficiente para enfrentar las actividades en las empresas.

Lao Tzu.

4

ESTADOS FINANCIEROSESTADOS FINANCIEROS

CONOCER MEJOR LA EMPRESA

ESTADOS

FINANCIEROSESTADOS

FINANCIEROSPROPORCIONAN INFORMACION

ANALIZADA E INTERPRETADA

5

ANALISIS DE LOS EE. FF.ANALISIS DE LOS EE. FF.

¿ QUE SE ENTIENDE POR ANALISIS DE EE. FF. ?

CONJUNTO DE PROCEDIMIENTOS, PRINCIPIOS Y TECNICAS

PERMITENCONOCER

PERMITENCONOCER

INFORMACION

FINANCIERAINFORMACION

FINANCIERA

SIRVE DE BASE A LA GERENCIA

TOMAR DECISIONES OPORTUNAS EN UN MOMENTO DETERMINADO

6

FINES

• Directorio• Ejecutivos• Socios• Interesados

Análisis e Interpretación de los EEFF

Información de la SituaciónFinanciera

Toma deDecisionesoportunamente

Elementos de juicio

7

ESTADOS FINANCIEROS BASICOSESTADOS FINANCIEROS BASICOS

SEGÚN LA SMV(CONASEV) SON:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ESTADOS DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ESTADOS DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

8

ESTRUCTURAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS (RELACIONES

ESTRUCTURALES Y RELACION DE CAPITALES)

ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO

SEGÚN GRADODE INTEGRACION

INFORMACION

SEGÚN LOSPERIODOS EN

ANALISIS

SEGÚN LAORIENTACION DE LOS

ESTUDIOS

SEGÚN ELINTERES DE

EMPLEAR INDICADORES

SEGÚN LAIMPORTANCIA RELATIVA

DE LAS CIFRAS

ENFOQUESDE

ANÁLISIS

ANALISIS DINAMICO

ANALISIS ESTATICO

ANALISIS HORIZONTAL

ANALISIS VERTICAL

EE.FF. COMPARADOS

EE.FF. INDIVIDUALES

USO DE INDICES

VALORES ABSOLUTOS

VALORES RELATIVOS

10

CASO EMPRESA 1ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

A. CTE.

PATRIMONIO

A. NO CTE.

A. CTE.

PATRIMONIO

A. NO CTE.

A. CTE.

P. CTE.

P. NO CTE.

PATRIMONIO

A. NO CTE.

11

CASO EMPRESA 2ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

P. CTE.P. CTE.A. CTE.

P. NO CTE.

PATRIMONIO

A. NO CTE.

Otros Métodos de AnálisisAnálisis Horizontal

Análisis Vertical

13

METODOS DE ANALISIS DE EE. FF.METODOS DE ANALISIS DE EE. FF.

ANALISIS HORIZONTAL O EVOLUTIVOANALISIS HORIZONTAL O EVOLUTIVO

ANALISIS VERTICAL O ESTRUCTURALANALISIS VERTICAL O ESTRUCTURAL

COEFICIENTES O RATIOS FINANCIEROSCOEFICIENTES O RATIOS FINANCIEROS

14

ANALISIS HORIZONTAL

Esta herramienta del análisis financiero consiste en determinar las tendencias de cada una de las cuentas de los EEFF

Su importancia radica en el control que puede hacer la empresa de cada una de sus partidas.

15

Análisis Horizontal del Estado de Resultados

31/12/2009 31/12/2008

AJUSTADO AJUSTADO

Ventas Netas 22,348,852 20,411,354Costo de Ventas (17,170,705) (15,093,808)

UTILIDAD BRUTA 5,178,147 5,317,546Gastos de Ventas (1,975,375) (2,185,483)Gastos de Administración (754,912) (771,346)

UTILIDAD DE OPERACIÓN 2,447,860 2,360,717Ingresos Financieros 1,542,452 1,887,340Ingresos Varios 17,231 90,753Gastos Financieros (1,894,892) (2,056,134)Otros Gastos (41,550) (137,752)

RESULTADO POR EXPOSICIÓNA LA INFLACION 290,369 560,389

Resultado antes de Impto a Renta 2,361,469 2,705,313Participación de Utilidades (125,670) (170,345)

Impuesto a la Renta (573,456) (789,456)

MONTEAZUL S.A.C.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

(POR EL PERIODO TERMINADO EL 31/12/2009)

16

Análisis Horizontal (Continua)

31/12/2009 31/12/2008AJUSTADO AJUSTADO VAR. S/. VAR. %

Ventas Netas 22,348,852 20,411,354Costo de Ventas (17,170,705) (15,093,808)




Resultado antes de Impto a Renta 2,361,469 2,705,313Participación de Utilidades (125,670) (170,345)Impuesto a la Renta (573,456) (789,456)

UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,662,343 1,745,512


(POR EL PERIODO TERMINADO EL)

22,348,862 - 20,411,354 = 1,937,498

17



Ventas Netas 22,348,852 20,411,354 1,937,498Costo de Ventas (17,170,705) (15,093,808)








(1,937,498 / 20,411,354) * 100 = 9.49%

18



Ventas Netas 22,348,852 20,411,354 1,937,498 9.49%Costo de Ventas (17,170,705) (15,093,808)








(17,170,705) - (15,093,808) = (2,076,897)

19



Ventas Netas 22,348,852 20,411,354 1,937,498 9.49%Costo de Ventas (17,170,705) (15,093,808) (2,076,897)








[(2,076,897) / (15,093,808)] * 100 = 13.76%

20



Ventas Netas 22,348,852 20,411,354 1,937,498 9.49%Costo de Ventas (17,170,705) (15,093,808) (2,076,897) 13.76%






MONTEAZUL S.A.C.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDA(POR EL PERIODO TERMINADO EL)

21


31/12/2009 31/12/2008

AJUSTADO AJUSTADO VAR. S/. VAR. %

Ventas Netas 22,348,852 20,411,354 1,937,498 9.49%Costo de Ventas (17,170,705) (15,093,808) (2,076,897) 13.76%

UTILIDAD BRUTA 5,178,147 5,317,546 (139,399) -2.62%Gastos de Ventas (1,975,375) (2,185,483) 210,108 -9.61%Gastos de Administración (754,912) (771,346) 16,434 -2.13%

UTILIDAD DE OPERACIÓN 2,447,860 2,360,717 87,143 3.69%Ingresos Financieros 1,542,452 1,887,340 (344,889) -18.27%Ingresos Varios 17,231 90,753 (73,522) -81.01%Gastos Financieros (1,894,892) (2,056,134) 161,242 -7.84%Otros Gastos (41,550) (137,752) 96,202 -69.84%

RESULTADO POR EXPOSICIÓNA LA INFLACION 290,369 560,389 (270,020) -48.18%

Resultado antes de Impto a Renta 2,361,469 2,705,313 (343,844) -12.71%Participación de Utilidades (125,670) (170,345) 44,675 -26.23%

Impuesto a la Renta (573,456) (789,456) 216,000 -27.36%UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,662,343 1,745,512 (83,169) -4.76%



22

Análisis Horizontal del Balance

31/12/2009 31/12/2008 % VAR. S/. VAR. %A C T I V OACTIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 798,344 615,214Clientes 2,708,526 2,605,020Cuentas x Cobrar Accionistas 32,159 53,432Otras Cuentas x Cobrar 982,496 1,130,005Provisión Cobranza Dudosa (124,630) (94,630)Mercaderías 3,375,903 3,515,995Productos Terminados 362,630 239,749Productos en proceso 85,670 65,670Materias Primas y Auxiliares 193,936 165,890Suministros Diversos 29,760 19,543Cargas Diferidas 244,849 186,964

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,689,643 8,502,852ACTIVO NO CORRIENTE

Cuentas x Cobrar - Largo plazo 1,760,720 1,480,450Inversiones 2,478,981 1,965,512Intangibles 22,710 21,630Activo Fijo 8,620,764 6,428,269Depreciación Acumulada (1,503,705) (921,634)

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11,379,471 8,974,227TOTAL ACTIVO 20,069,114 17,477,079

P A S I V OPASIVO CORRIENTE

Sobregiros 75,360 791,523Tributos x Pagar 121,566 303,591Remuneraciones x Pagar 118,803 96,171Proveedores 3,442,128 3,224,907Cuentas x Pagar 4,273,582 3,566,689

TOTAL PASIVO CORRIENTE 8,031,439 7,982,881Deudas a Largo plazo 3,837,468 3,314,254Prov. Benef. Sociales 109,856 94,319

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,947,324 3,408,573TOTAL PASIVO 11,978,762 11,391,454

P A T R I M O N I OCapital 6,294,307 3,629,967Reserva Legal 133,701 127,334Utilidades Retenidas 582,812Resultado del Ejercicio 1,662,343 1,745,512

TOTAL PATRIMONIO 8,090,351 6,085,625

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,069,114 17,477,079

BALANCE GENERAL(A MONEDA CONSTANTE)

MONTEAZUL S.A.C.

23

31/12/2009 31/12/2008 % VAR. S/. VAR. %A C T I V OACTIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 798,344 615,214 183,130Clientes 2,708,526 2,605,020Cuentas x Cobrar Accionistas 32,159 53,432Otras Cuentas x Cobrar 982,496 1,130,005Provisión Cobranza Dudosa (124,630) (94,630)Mercaderías 3,375,903 3,515,995Productos Terminados 362,630 239,749Productos en proceso 85,670 65,670Materias Primas y Auxiliares 193,936 165,890Suministros Diversos 29,760 19,543Cargas Diferidas 244,849 186,964



TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11,379,471 8,974,227TOTAL ACTIVO 20,069,114 17,477,079




TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,947,324 3,408,573TOTAL PASIVO 11,978,762 11,391,454

P A T R I M O N I OCapital 6,294,307 3,629,967Reserva Legal 133,701 127,334Utilidades Retenidas 582,812Resultado del Ejercicio 1,662,343 1,745,512


TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,069,114 17,477,079


MONTEAZUL S.A.C.

798,344 - 615,214 = 183,130

24

31/12/2009 31/12/2008 VAR. S/. VAR. %A C T I V O

ACTIVO CORRIENTECaja y Bancos 798,344 615,214 183,130 29.77%

Clientes 2,708,526 2,605,020 103,506 3.97%Cuentas x Cobrar Accionistas 32,159 53,432 (21,273) -39.81%Otras Cuentas x Cobrar 982,496 1,130,005 (147,509) -13.05%Provisión Cobranza Dudosa (124,630) (94,630) (30,000) 31.70%Mercaderías 3,375,903 3,515,995 (140,092) -3.98%Productos Terminados 362,630 239,749 122,881 51.25%Productos en proceso 85,670 65,670 20,000 30.46%Materias Primas y Auxiliares 193,936 165,890 28,046 16.91%Suministros Diversos 29,760 19,543 10,217 52.28%Cargas Diferidas 244,849 186,964 57,885 30.96%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,689,643 8,502,852 186,791 2.20%ACTIVO NO CORRIENTE

Cuentas x Cobrar - Largo plazo 1,760,720 1,480,450 280,270 18.93%Inversiones 2,478,981 1,965,512 513,469 26.12%Intangibles 22,710 21,630 1,080 4.99%Activo Fijo 8,620,764 6,428,269 2,192,495 34.11%

Depreciación Acumulada (1,503,705) (921,634) (582,071) 63.16%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11,379,471 8,974,227 2,405,244 26.80%TOTAL ACTIVO 20,069,114 17,477,079 2,592,035 14.83%

P A S I V O

PASIVO CORRIENTESobregiros 75,360 791,523 (716,163) -90.48%Tributos x Pagar 121,566 303,591 (182,025) -59.96%Remuneraciones x Pagar 118,803 96,171 22,632 23.53%Proveedores 3,442,128 3,224,907 217,221 6.74%Cuentas x Pagar 4,273,582 3,566,689 706,893 19.82%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 8,031,439 7,982,881 48,558 0.61%Deudas a Largo plazo 3,837,468 3,314,254 523,214 15.79%Prov. Benef. Sociales 109,856 94,319 15,537 16.47%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,947,324 3,408,573 538,751 15.81%TOTAL PASIVO 11,978,762 11,391,454 587,308 5.16%P A T R I M O N I O

Capital 6,294,307 3,629,967 2,664,340 73.40%Reserva Legal 133,701 127,334 6,367 5.00%Utilidades Retenidas 582,812 (582,812) -100.00%Resultado del Ejercicio 1,662,343 1,745,512 (83,169) -4.76%

TOTAL PATRIMONIO 8,090,351 6,085,625 2,004,726 32.94%TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,069,114 17,477,079 2,592,035 14.83%

MONTEAZUL S.A.C.BALANCE GENERAL

(A MONEDA CONSTANTE)

25

ANALISIS VERTICAL

El Objetivo de este análisis es determinar el porcentaje que ocupa cada cuenta sobre el total en los estados financieros y observar su comportamiento a lo largo de la vida de la empresa.

26

Análisis Vertical del Estado de Resultados

31/12/2009 31/12/2008AJUSTADO VAR. % AJUSTADO VAR. %

Ventas Netas 22,348,852 100.00% 20,411,354 100.00%Costo de Ventas (17,170,705) (15,093,808)




Resultado antes de Impto a Renta 2,361,469 2,705,313

Participación de Utilidades (125,670) (170,345)Impuesto a la Renta (573,456) (789,456)




27



Ventas Netas 22,348,852 100.00% 20,411,354 100.00%Costo de Ventas (17,170,705) -76.83% (15,093,808)









(17,170,705) / 22,348,852 * 100 = -76.83%

28



Ventas Netas 22,348,852 100.00% 20,411,354 100.00%Costo de Ventas (17,170,705) -76.83% (15,093,808)









29



Ventas Netas 22,348,852 100.00% 20,411,354 100.00%

Costo de Ventas (17,170,705) -76.83% (15,093,808) -73.95%UTILIDAD BRUTA 5,178,147 23.17% 5,317,546 26.05%

Gastos de Ventas (1,975,375) -8.84% (2,185,483) -10.71%Gastos de Administración (754,912) -3.38% (771,346) -3.78%

UTILIDAD DE OPERACIÓN 2,447,860 10.95% 2,360,717 11.57%Ingresos Financieros 1,542,452 6.90% 1,887,340 9.25%Ingresos Varios 17,231 0.08% 90,753 0.44%Gastos Financieros (1,894,892) -8.48% (2,056,134) -10.07%Otros Gastos (41,550) -0.19% (137,752) -0.67%

RESULTADO POR EXPOSICIÓNA LA INFLACION 290,369 1.30% 560,389 2.75%

Resultado antes de Impto a Renta 2,361,469 10.57% 2,705,313 13.25%Participación de Utilidades (125,670) -0.56% (170,345) -0.83%Impuesto a la Renta (573,456) -2.57% (789,456) -3.87%

UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,662,343 7.44% 1,745,512 8.55%



30

Análisis Vertical del Balance

31/12/2009 % 31/12/2008 %A C T I V OACTIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 798,344 3.98% 615,214Clientes 2,708,526 2,605,020Cuentas x Cobrar Accionistas 32,159 53,432Otras Cuentas x Cobrar 982,496 1,130,005Provisión Cobranza Dudosa (124,630) (94,630)Mercaderías 3,375,903 3,515,995Productos Terminados 362,630 239,749Productos en proceso 85,670 65,670Materias Primas y Auxiliares 193,936 165,890Suministros Diversos 29,760 19,543Cargas Diferidas 244,849 186,964



TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11,379,471 8,974,227

TOTAL ACTIVO 20,069,114 100.00% 17,477,079 100.00%




TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,947,324 3,408,573

TOTAL PASIVO 11,978,762 11,391,454P A T R I M O N I O

Capital 6,294,307 3,629,967Reserva Legal 133,701 127,334Utilidades Retenidas 582,812Resultado del Ejercicio 1,662,343 1,745,512


TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,069,114 100.00% 17,477,079 100.00%

(A MONEDA CONSTANTE)

MONTEAZUL S.A.C.BALANCE GENERAL

798,344 / 20,069,114 * 100 = 3.98%

31

Análisis Vertical del Balance

31/12/2009 % 31/12/2008 %A C T I V OACTIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 798,344 3.98% 615,214 3.52%Clientes 2,708,526 13.50% 2,605,020 14.91%Cuentas x Cobrar Accionistas 32,159 0.16% 53,432 0.31%Otras Cuentas x Cobrar 982,496 4.90% 1,130,005 6.47%Provisión Cobranza Dudosa (124,630) -0.62% (94,630) -0.54%Mercaderías 3,375,903 16.82% 3,515,995 20.12%Productos Terminados 362,630 1.81% 239,749 1.37%Productos en proceso 85,670 0.43% 65,670 0.38%Materias Primas y Auxiliares 193,936 0.97% 165,890 0.95%Suministros Diversos 29,760 0.15% 19,543 0.11%Cargas Diferidas 244,849 1.22% 186,964 1.07%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,689,643 43.30% 8,502,852 48.65%

ACTIVO NO CORRIENTE 0.00%Cuentas x Cobrar - Largo plazo 1,760,720 8.77% 1,480,450 8.47%Inversiones 2,478,981 12.35% 1,965,512 11.25%Intangibles 22,710 0.11% 21,630 0.12%Activo Fijo 8,620,764 42.96% 6,428,269 36.78%Depreciación Acumulada (1,503,705) -7.49% (921,634) -5.27%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11,379,471 56.70% 8,974,227 51.35%TOTAL ACTIVO 20,069,114 100.00% 17,477,079 100.00%


Sobregiros 75,360 0.38% 791,523 4.53%Tributos x Pagar 121,566 0.61% 303,591 1.74%Remuneraciones x Pagar 118,803 0.59% 96,171 0.55%Proveedores 3,442,128 17.15% 3,224,907 18.45%Cuentas x Pagar 4,273,582 21.29% 3,566,689 20.41%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 8,031,439 40.02% 7,982,881 45.68%Deudas a Largo plazo 3,837,468 19.12% 3,314,254 18.96%Prov. Benef. Sociales 109,856 0.55% 94,319 0.54%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,947,324 19.67% 3,408,573 19.50%TOTAL PASIVO 11,978,762 59.69% 11,391,454 65.18%P A T R I M O N I O

Capital 6,294,307 31.36% 3,629,967 20.77%Reserva Legal 133,701 0.67% 127,334 0.73%Utilidades Retenidas 582,812 3.33%Resultado del Ejercicio 1,662,343 8.28% 1,745,512 9.99%

TOTAL PATRIMONIO 8,090,351 40.31% 6,085,625 34.82%TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,069,114 100.00% 17,477,079 100.00%

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DOCENTE:CPC VICTOR HUGO QUISPE CABRERA

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