2_financijsko_trziste
TRANSCRIPT
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
1/37
5.5.2012 FOI 1
Marina Klamer alopa
Financijsko trite
Financijske institucije i trite kapitala
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
2/37
5.5.2012 FOI 2
Sadraj Uvod Financijsko trite
Trite kapitala u Hrvatskoj Ustanove na tritu kapitala Zagrebaka i Varadinska burza
Najea pitanja
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
3/37
5.5.2012 FOI 3
Pojedinci na elu institucija
Agencija za nadzor financijskih usluga
(g. Ante Samodol) HNB (g. eljko Rohatinski)
Ministarstvo financija (g. Ivan uker)
ZSE (g. Roberto Motui)
VSE (ga. Melita Mareta)
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
4/37
5.5.2012 FOI 4
Uvod(pojam i svrha prouavanja dioniarstva)
to su dionice?
to je trite kapitala? Koja je svrha prouavanjadioniarstva?
Svrha prouavanja dioniarstva je bri gospodarskirazvoj neke drave, te bolje financiranjegospodarstva kroz ureenje, nadzor i razvoj tritakapitala.
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
5/37
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
6/37
5.5.2012 FOI 6
Svjetsko financijsko
trite
nema definirano stalno geografski oznaeno mjesto djelovanja,odreeno radno vrijeme ili sreenu organizacijsku strukturu - poslujeu virtualnom financijskom svijetu
Radno vrijeme svjetskog financijskog trita je 24 sati dnevno izuzevnekih prazninih dana individualno od zemlje do zemlje u kojima
djeluju pojedine financijske institucije
Zato 24 sata? kada se jedno nacionalno trite otvara drugo se nacionalno trite,
zavisno od vremenske zone u kojoj djeluje, zatvara Najbolji primjer virtualnog financijskog poslovanja po vremenskim
zonama jest primjer Londonskog trita i trita Dalekog istoka, jer kadase Londonsko trite zatvara, trita na Dalekom istoku zapoinju sasvojim financijskim transakcijama, to predstavlja logian slijedvremenskog initelja
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
7/37
5.5.2012 FOI 7
Vrste financijskih trita
Prema sueljavanju ponude i potranje:
Organizirano
Neorganizirano Prema podrijetlu sudionika
Domae
Meunarodno - globalno
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
8/37
5.5.2012 FOI 8
Vrste financijskih trita
Prema prirodi potraivanja Trita dunikih instrumenata
Trita vlasnikih instrumenata Prema roku izvrenja sklopljenog posla
Promptna
Terminska Izvedena (derivatna)
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
9/37
5.5.2012 FOI 9
Vrste financijskih trita
Prema roku dospijea financijskihinstrumenata
Trita novca Trita kapitala
Prema kriteriju trgovine
Primarna Sekundarna
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
10/37
5.5.2012 FOI 10
Vrste financijskih trita
Prema modalitetima pribavljanja,plasiranja financijskih sredstava:
Samostalno trite (trite neposrednogtraenja)
Brokersko trite
Dilersko trite
Aukcijsko trite
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
11/37
5.5.2012 FOI 11
Samostalno trite
Investitori sami trae ponuae kako biujedinili ponudu i potranju
Prikladno za trgovinu vrijednosnicama kojese ne trae esto
Danas prisutno kod malih poduzea, ali i kod
velikih gdje se radi o velikim transakcijama Kao posrednici esto puta prisutni su brokeri
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
12/37
5.5.2012 FOI 12
Brokersko trite
rade u tue ime i za tui raun za proviziju
dobro su upueni u trina kretanja itrendove na tritu
nedostatak: broker ne moe jamiti da enalog komitenta biti izvren
90% zarade ostvaruju zastupajuiinstitucionalne investitore
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
13/37
5.5.2012 FOI 13
Brokersko trite
Usluge koje brokeri nude:
Istraivanje trendova na financijskom tritu Upravljanje imovinom
Savjeti o investicijama
Izvravanje naloga Obraun (clearing)
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
14/37
5.5.2012 FOI 14
Dilersko trite
Investitorima omoguava kupnju i prodajuvrijednosnica od dilera (iz njegovih zaliha)
Diler radi u svoje ime i svoj raun zarauje na
razlici u cijeni Dileri ulau u vrijednosnice za koje su sigurni da
e ih moi preprodati
Kontinuirano objavljuju bid i ask cijene
Prua neposredan pristup svakom subjektu kojikupuje i prodaje, te svakoj vrijednosnici koja jenala svojega dilera market maker
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
15/37
5.5.2012 FOI 15
Aukcijsko trite
Najvanija institucija je burza Velika koncentracija ponude i potranje
Transakcije obavljaju samo ovlateniposrednici
Izvedenica brokerskog trita
Obiljeje trita: prisutnost svih kupovnih iprodajnih naloga, strogi cjenovni prioritet pritrgovanju
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
16/37
5.5.2012 FOI 16
Financijsko trite
Ustroj?
Ustroj financijskog trita - prouava se po mjeriludospijea financijskih instrumenata
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
17/37
5.5.2012 FOI 17
Financijsko trite
Ustroj financijskog trita
Financijskotrite
Trite kapitalaTrite
dugoronihkredita
Tritedugoronihvrijednosnih
papira
Trite novca
Primarno trite Sekundarnotrite
Burze OTC trita
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
18/37
5.5.2012 FOI 18
Financijski instrument specifina isprava koju primjenjuju sve financijske
institucije, a sastavljena je iskljuivo u pisanom obliku
Takav pisani dokument za njezinog imaoca predstavlja
mogunost potraivanja prema imovini ili zaradi drugogsubjekta, odnosno predstavlja financijsku obvezu zanjezinog izdavatelja
Financijski instrumenti zamjenjuju novac
Njihovo izdavanje slijedi umjesto gotovinskog plaanjate je neka vrsta obeanja da e to gotovinsko plaanjeuslijediti nakon odreena vremena
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
19/37
5.5.2012 FOI 19
Financijski instrument Bilo da se radi o primarnom ili sekundarnom financijskom
instrumentu njima nastaje financijska imovina prikazana na straniaktive, odnosno financijske obveze prikazane na strani pasive
PRIMARNIFINANCIJSKI
INSTRUMENTI
SEKUNDARNIFINACIJSKI
INSTRUMENTI
Financijska imovina(novac, ek, mjenica,razna potraivanja)
Financijske obveze(ek, mjenica, usluge,razne obveze premavjerovnicima)
Vlasniki instrumenti(obine ipreferencijalnedionice)
Izvanbilanne stavke(financijski derivati,garancije, akreditivi isl.)
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
20/37
5.5.2012 FOI 20
Trite novca
Trite na kojem se trguje kratkoronimvrijednosnim papirima i likvidnim novanim
sredstvima s rokom dospijea do godinudana
Transakcije koje se odvijaju na tritu
novca, odvijaju se s namjerom prikupljanjafinancijskih sredstava, odmah utrivih radiosiguranja tekueg poslovanja subjekatana tom tritu
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
21/37
5.5.2012 FOI 21
Ustanove na tritu kapitala
Ustanove koje uz burze utjeu na regulacijui kontrolu trita HANFA, SDA
Burzeorganizirana trita na kojima se uskladu sa strogo propisanim pravilimakupuju i prodaju vrijednosni papiri, trguje se
uslugama, domaom i stranom valutom
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
22/37
5.5.2012 FOI 22
Ustanove na tritu kapitala
Ureena javna trita (OTC)mjesta nakojima se moe trgovati dionicama izvan slubene
kotacije- poslovanje preko pulta ili altera
- slabiji nadzor manje povjerenje investitora
Sredinja depozitarna agencija institucija
koja osigurava punopravnu sigurnost
- osnivai su brokerske kue i burze
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
23/37
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
24/37
5.5.2012 FOI 24
Ustanove na tritu kapitala
1. Burze vrijednosnih papira (trgovinadionicama, obveznicama)
2. Novane burze (trgovina efektivnimnovcem)
3. Robne burze (trgovina specijaliziranom
robom)4. Burze usluga (potpisivanje specifinih
ugovora)
Vrste burzi s obzirom na predmet djelovanja burze:
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
25/37
5.5.2012 FOI 25
Ustanove na tritu kapitala
Najpoznatija svjetska burza dionicaNYSE(New York Stock Exchange) - popularno
WALL STREET Druga po veliini, a prva po broju tvrtki uslubenoj kotaciji NASDAQ (NationalAssociation of Security Dealers Automatic
Quotation) Najvea meunarodna burza LSE (London
Stock Exchange)
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
26/37
5.5.2012 FOI 26
Trite kapitala u Hrvatskoj
Dravna politika kojom se podupire razvoj trita kapitala
Zakonska regulativa kojom se ureuje poslovanje na
tritu kapitala Potreba investitora za ulaganjem i potreba gospodarskih
subjekata za prikupljanjem kapitala
Institucijekoje omoguuju izdavanje i trgovanje
vrijednosnim papirima
Pretpostavke za normalan rad trita kapitala:
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
27/37
5.5.2012 FOI 27
Trite kapitala u Hrvatskoj
Prva burza 1918. godine
Danasrazvijenost trita, Internet,
ekonomsko-poslovni asopisi, televizija Mjesto na burzama se skupo plaa kakobi se sprijeilo da se tim poslom baveneozbiljni pekulanti
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
28/37
5.5.2012 FOI 28
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
29/37
5.5.2012 FOI 29
Burze u Republici Hrvatskoj
Zagrebaka burza (www.zse.hr) Osnovana 03. prosinca 1918. kao
Zagrebaka burza za robu i vrednote 1931.naputeno trgovanje vrijednosnim
papirima zbog promjene dravnog ipolitikog sustava; 1946. u potpunosti
ugaeno trgovanje Ponovno osnovana 1991. godine od strane
25 banaka i osiguravajuih drutava
Slubeni indeks vrijednosti CROBEX
http://www.zse.hr/http://www.zse.hr/ -
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
30/37
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
31/37
5.5.2012 FOI 31
OMX trgovinski sustav
Pokrenut 23. 11. 2007. prisutan na vie od 60 burzi u preko 50
zemalja
sustav koristi niz svjetskih burzi, a Zagrebakaburza odabrala ga je kako bi zamijenilapostojee sustave, MOST i BTS
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
32/37
5.5.2012 FOI 32
Zato se poduzea
uvrtavaju na ZSE
Presti u drutvu najboljih hrvatskih poduzea
Meunarodna referenca uvrteni na Burzu koja je u listi FESE & FEAS kompanija je u "branded community
* Federacija europskih burzi (FESE)
* Federacija Euro-Azijskih burzi (FEAS)
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
33/37
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
34/37
5.5.2012 FOI 34
Burze u Republici Hrvatskoj
Kotacije koje su vaile na VSE: Prva kotacija
Druga kotacija Kotacija javnih dionikih drutava
PIF kotacija
Slobodno trite
Sustav BTS (burzovni trgovinski sustav)
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
35/37
5.5.2012 FOI 35
Najea pitanja
P: U koje dionice je najbolje uloiti?
O: Burze nisu zakonski ovlatene davatiinvesticijske savjete jer ne moguodgovarati za posljedice takvih savjeta. Zato su prema Zakonu ovlateni brokeri iinvesticijski savjetnici.
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
36/37
-
8/3/2019 2_Financijsko_trziste
37/37