27 / fev / 2015duplicação da br-101 (autopista fluminense) dispositivo de acesso a ribeira preto...
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27 / FEV / 2015
Teleconferência de Resultados 4T14 e 2014
Destaques 4T14 e 2014
Destaques Pg. 04
4T14 e 2014
Crescimento de 2,7% no tráfego pedagiado no trimestre e de 1,3% na comparação anual
Crescimento de 5,9% da receita de pedágio em relação ao 4T13 e de 5,7% em relação a 2013
Aumento de 10,1% no EBITDA anual e de 8% na comparação trimestral. A margem EBITDA cresceu 1.0
p.p. entre o 4T13 e o 4T14 e 1,8 p.p. no acumulado do ano.
Investimento realizado de R$ 1,9 bilhão ― 38% superior a 2013
Assinatura de aditivos: Autopista Régis Bittencourt - Serra do Cafezal (R$ 395 milhões), Autovias (R$ 91
milhões) e Autopista Fluminense (R$ 100 milhões)
Assinatura de TAC com a ANTT
Emissões de debêntures no total de R$ 1,3 bilhão ao longo do ano
Continuidade na implementação do plano de eficiência
Fortalecimento da imagem corporativa
Desempenho 4T14 e 2014
Tarifa Média (R$/Veículo Equivalente)
Veículos Equivalentes (Mil)
* Bases comparáveis , ao ajustar os efeitos não recorrentes do fechamento da Praça P5 na Autopista Litoral Sul
** Bases comparáveis , ao ajustar os efeitos não recorrentes do fechamento das praças P1 e P2 na Autopista Fluminense e da Praça P5 na Autopista Litoral Sul
Resiliência do tráfego em um ano de estagnação
econômica
Veículos leves apresentaram crescimento ao longo de todo
o ano enquanto os pesados apresentaram retração
Eixo suspenso influenciou o tráfego das estaduais ao longo
do ano
Crescimento da Autopista Planalto Sul e Litoral Sul contou
com efeitos extraordinários não recorrentes
Desempenho Operacional e Financeiro
Tráfego e Tarifas
Pg. 06
4T13 4T14Var.
4T13/4T14
*Bases
Comparáveis2013 2014
Var.
2013/2014
**Bases
Comparáveis
Estaduais 55.109 54.128 -1,8% -1,8% 206.864 213.097 3,0% 3,0%
Autovias 12.484 12.412 -0,6% -0,6% 47.422 48.939 3,2% 3,2%
Centrovias 15.232 14.935 -2,0% -2,0% 56.233 58.336 3,7% 3,7%
Intervias 17.312 16.940 -2,1% -2,1% 65.479 66.937 2,2% 2,2%
Vianorte 10.080 9.841 -2,4% -2,4% 37.729 38.885 3,1% 3,1%
Federais 129.871 135.920 4,7% 1,0% 510.233 513.198 0,6% 1,1%
Planalto 7.411 7.572 2,2% 2,2% 28.704 30.185 5,2% 5,2%
Fluminense 12.496 12.974 3,8% 3,8% 48.422 48.653 0,5% 3,6%
Fernão 42.627 42.440 -0,4% -0,4% 165.213 164.275 -0,6% -0,6%
Regis 38.870 38.556 -0,8% -0,8% 150.105 148.263 -1,2% -1,2%
Litoral 28.468 34.378 20,8% 3,9% 117.787 121.823 3,4% 4,3%
Total 184.980 190.048 2,7% 0,1% 717.096 726.295 1,3% 1,6%
4T13 4T14Var.
4T13/4T142013 2014
Var.
2013/2014
Estadual 6,48 6,84 5,6% 6,48 6,66 2,8%
Federal 1,90 1,98 4,2% 1,88 1,97 4,8%
Consolidado 3,26 3,36 3,1% 3,21 3,35 4,4%
Desempenho Operacional e Financeiro
Principais linhas do resultado
Pg. 07
(Em milhares de Reais) 4T14 4T13
Var.
4T14/4T132014 2013
Var.
2014/2013
Receita Bruta 1.126.059 1.001.165 12,5% 4.236.358 3.602.183 17,6%
Receita de Pedágio 639.226 603.834 5,9% 2.431.851 2.300.436 5,7%
Receita de Obras 477.080 382.984 24,6% 1.757.447 1.258.870 39,6%
Outras Receitas 9.753 14.347 -32,0% 47.060 42.877 9,8%
Receita Líquida 1.069.094 940.690 13,6% 4.018.133 3.377.473 19,0%
Custos - caixa (208.677) (183.479) 13,7% (758.003) (689.805) 9,9%
Custo do serviço de construção (477.080) (382.984) 24,6% (1.757.447) (1.258.870) 39,6%
Provisão de Manutenção (28.248) (45.568) -38,0% (145.463) (196.030) -25,8%
EBITDA 355.090 328.659 8,0% 1.357.220 1.232.768 10,1%
Provisão de Manutenção 28.248 45.568 -38,0% 145.463 196.030 -25,8%
EBITDA Ajustado 383.338 374.227 2,4% 1.502.683 1.428.798 5,2%
Margem Ajustada 64,8% 67,1% -2,1 p.p 66,5% 67,4% 1,0 p.p
Resultado Financeiro (79.692) (79.366) 0,4% (322.374) (277.767) 16,1%
Lucro Antes Impostos 176.472 172.282 2,4% 690.157 669.256 3,1%
Impostos (58.873) (34.664) 69,8% (233.297) (202.916) 15,0%
Lucro Líquido 117.599 137.618 -14,5% 456.860 466.340 -2,0%
Investimentos
Capex por trimestre(R$ Mil) Principais Obras em Andamento
Avenida do Contorno (Autopista Fluminense)
Duplicação da Serra do Cafezal (Autopista Régis Bitencourt Fluminense)
Duplicação da BR-101 (Autopista Fluminense)
Dispositivo de acesso a Ribeira Preto (Autovias)
CONCLUÍDO
Contorno de Florianópolis (Autopista Litoral Sul)
Autovias: Duplicação de 14 km da SP-318 (R$ 91 milhões).
Adição de 6 meses no prazo da concessão.
Autopista Régis Bittencourt: Duplicação da Serra do Cafezal (R$
395 milhões). Adição de aprox. R$ 0,30 na tarifa dividida em 3
anos
Autopista Fluminense: Diversas Obras de Melhorias (aprox. R$
100 milhões) com incremento na tarifa.
Aditivos
Pg. 08
Endividamento
Emissões e Perfil da Dívida Bruta
Debêntures
Rating (Escala Nacional)
Tipo Montante Custo Data
Emissão Vencimento
Centrovias Aa1br (Moody´s) 2ª Emissão de Debêntures R$ 400.000 CDI + 0,99% Mar-14 Jun-18
Vianorte Aa1br (Moody´s) 2ª Emissão de Debêntures R$ 150.000 CDI + 0,86% Mar-14 Mar-17
Intervias Aa1br (Moody´s) 4ª Emissão de Debêntures/Série1 R$ 150.000 CDI + 1,10% Out-14 Out-19
Intervias Aa1br (Moody´s) 4ª Emissão de Debêntures/Sériae2 R$ 225.000 IPCA+ 5,96% Out-14 Out-19
Arteris AA+ (S&P) 2ª Emissão de Debêntures R$ 300.000 CDI + 1,28% Out-14 Out-19
Fernão Dias n.a 2ª Emissão de Debêntures R$ 100.000 CDI + 1,15% Dez-14 Jun-16
Perfil da Dívida Bruta Alavancagem e Dívida Líquida – R$ MM
Pg. 09
BNDES
Desembolso de R$ 757 milhões em 2014, restando um saldo a utilizar de R$ 532 milhões
Destaques Estratégicos 2014
Destaques Estratégicos
2014
• Implementação do SAP no cronograma proposto.
• Implementação do sistema CGI (controle de capex)
• Plano de eficiência em andamento. Centro de serviços
compartilhados das estaduais implementado
• Otimização fiscal
• Compras corporativas centralizadas ― 436 leilões eletrônicos
realizados (aprox. 10% de economias frente ao orçamento)
• Restruturação da Latina
Imagem Corporativa, pessoas e cultura
• Significativa melhora na imagem corporativa
• Campanhas de reforço de marca
• RSC ― Exposição Salvador Dali (RJ e SP), Viva Saúde e Projeto
Escola
• Revisão da Missão, Visão e Valores da Companhia
• Gestão por competência
• Programas de Treinamento
• Redução de 44% nos acidentes de trabalho
• Redução de 8% nos acidentes com usuários
• Redução de 11% nas fatalidades de usuários
• Fórum de Segurança Arteris (mais de 200 iniciativas)
• Novas políticas e procedimentos
• Novo COO
• Nova diretora de comunicação e marketing
• Comitê de investimentos e reequilibrio ― revisão completa do
capex
• Comitê de remuneração
• 3.360 horas e 16 revisões de auditoria interna
• Implementação do canal de denuncias
• Aprovação do novo código de conduta
Saúde e Segurança Operações
Governança Corporativa
Pg. 11
Perspectivas 2015
Perspectivas Pg. 13
2015
Um ano desafiador
Impacto da economia brasileira sobre o tráfego de veículos
Mais um ano de investimentos recordes ― Previsão de R$ 2 bilhões
Negociação de novos aditivos: Contorno de Florianópolis (Autopista Litoral Sul) e
Vias Marginais (Centrovias)
Novo papel do BNDES no setor. Financiamento e custo da dívida
Novo custo de capital e revisão da rentabilidade de projetos ― Nova TIR?
Oportunidades de crescimento