2020-03-05 (9)
TRANSCRIPT
GARANTi PORTFOY YONETiMi A~ SERBEST ~EMSiYE FONA BAGLIGARANTi PORTFOY 2021 SERBEST (DOviZ-ABD DOLARI) FONUN
KATILMA PAYLARININ iHRACINA iLi~KiNiZAHNAME
Garanti Portfoy Yiinetimi A~ tarafmdan 6362 saylll Sermaye Piyasasl Kanununun 52 ve 54maddelerine dayanllarak 250612015 tarihinde istanbul iii Ticaret Sicili Memurlujuna371362 sicil numarasl altmda kaydedilerek 30062015 tarih ve 8852 saylll Tiirkiye TicaretSicili Gazetesinde ilan edilen Garanti Portfoy Yiinetimi A~ Serbest ~emsiye Fon i~tiiziigii vebu izahname bilkiimlerine gllre yllnetilmek iizere olu~turulacak Garanti Portfoy 2021 Serb est(Diiviz-ABD DOI~Fon un katdma paylannm ihracma i~kin bu izabname Sermaye PiyasaslKurulu tarafmd ~OlaoJtaribinde onaylanm~tIr
izabnamenin onaylanmasl izabnamede yer alan bilgilerin dojru oldujunun Kurulca tekefIliliianlamma gelmeyecegi gibi izabnameye ~kin bir tavsiye olarak da kabul edilemez
ibra~ edileeek katIlma paylarma i1i~kin yatInm kararlan izabnamenin bir biitiin olarakdegerlendirilmesi sonucu verilmelidir
Bu izabname Kurucu Garanti Porttiiy Yiinetimi A~bullnin(WWWlarantibbvaportfoycomtr)adresli resmi internet sitesi ile Kamuyu Aydmlatma Platformu (KAP)nda(wwwkaporgtr)yaYlmlanmlyentIr
Fonun yatInm stratejisi dogrultusunda aerbkb olarak TC Hazine ve Maliye Bakanbgltarafmdan dllviz cinsinden ibra~ edilen bor~lanma ara~larl ve kira sertifIkalan i1e yerliibra~~dann diiviz cinsinden ibra~ edilen dlyen bor~lanma ara~larl (eurobond) para ve sermayepiyasasl ara~larma yahrlm yapdacagmdan yahrlmcllar kur riskine maruz kalabilir
Ayrlca bu izabname katllma paylarmm abm satImmm yaplldlgl ortamlarda ~emsiye foni~tilzilgii ile birlikte talep edilmesi balinde iicretsiz olarak yatmmcdara verilir
iltiNDEKiLER
1- Klsaltmalar 2
2- 1Fon Hakkmda Genel Bilgiler 3
3- 11Fon Portfoyunun Yonetim Yatlrlm Stratejisi ile Fon Portftiy Slnzrlamalarz 5
4- Ill Temel Yatlrlm Riskleri ve Risklerin Olfumu 8
5- IV Fon Portftiyunun Saklanmasl ve Fon Malvarlzgmm Ayrzlzgl 12
6- V Fon Birim Pay Degerinin Fon Toplam Degerinin ve Fon Portftiy Degerinin BelirlenmeEsaslarz 14
7- VIKatllma Paylarmm Alzm Satlm Esaslarz 18
8- VII Fon Malvarlzgmdan Kar~lianacak Harcamalar ve Kurucunun Kar~lladlgzGiderler 20
9- VIII Fonun Vergilendirilmesi 22lO-1X Finansal Raporlama Esaslarz ve Fonla ilgili Bilgilerin Aflklanma $ekli 23
ii-X Fon un Sona Ermesi ve Fon Varllgmm Tasfiyesi 24
I2-XI Katllma Payl Sahiplerinin Haklarz 25
i3-XII Fon Portftiyiinun Olu~turulmasl ve Katlima Paylarmm Satl~l 25
KISALTMALAR
Bil ilendinne DokllmanlanBISTFinansal Raporlama Tebligi
RehberSaklama Tebligi
TakasbankTebli-TEFASTL
ve fon izahnamesi
ve Bu ~irketlerin
ve Bu Hizmette
TMSfTFRS Kamu Giizetimi Muhasebe ve Denetim Standartlan Kurumutarafindan yiiriirliige konulmu~ olan Tiirkiye MuhasebeStandartlanfTiirkiye Finansal Raporlama Standartlan ile bunlarai1iskin ek ve yorumlar
USD Amerikan DolanYiinetici Garanti Portfay Yiinetimi AS
I FON HAKKINDA GENEL BiLGiLER
Fon Kanun hiikiimleri uyannca tasarruf sahiplerinden fon katI1mapaYIkar~lhgmda toplanannakitle tasarruf sahipleri hesabma inan~h miilkiyet esaslarma giire i~buizahnamenin II biiliimiindebelirlenen varhk ve haklardan olu~an portfayii i~letmek amaclyla kurulan katllma paylarl SemsiyeFona bagh olarak ihra~ edilen ve tiizel ki~iligi bulunmayan mal varhgldlr
11 Fona ilikin Genel Bilgiler
FonunUnvanl Garanti Portfoy 2021 Serbest (Diiviz-ABD Dolarl)
FonAdl 2021 Serbest ABD Dolarl FonBagh Oldugu Semsiye Fonun Unvanl Garanti Portfciy Ylinetimi AS Serbest Semsiye
FonBalBIOlduiu Semsiye Fonun Tiirii Serbest Semsiye FonSiiresi Siiresiz
12 Kurucu Ylinetici ve Portfoy SaklaYlclsl Hakkmda Genel Bilgiler
121 Unvan ve Yetki Belgelerine ilikin Bilgiler_ - - -
Kurucu ve YoneticininUnvanl Garanti Portfciv Yiinetimi ASYetki Belgeleri I Portfoy Ylineticiligi ve Yatmm DaDlmanl1gl
Faaliyetlerine ilikin Yetki BelgesiTarih 14012015No PYSPY2-YD21071
Portfijv Saklavlclsl nmUnvaru T Garanti Bankasl ASPortfay Saklama Faaliyeti tznine Tarih 27062014ilikin Kurul Karar Tarihi ve Numarasl No 20649
122 iletiim Bilgileri
Kurucu ve Yonetici Garanti PortfOy Yonetimi AS nin Merkez adresi ve internet sitesi I Etiler Mah Demirkent Sok NoI1
(I PY$ Tebligine uyum ~er~evesinde ~~ 16071997 larih ve PY$PY-148 sayIlI Pyelki belgesi i1e18022001larih ve $dt-tI~~h ~Imm Danl~manhglY6J~RI R Kanunun 40 lDel ve 55 inei lOa elerTu nea dO nlenen 14011015 tallihl pound illPorttlly Yonelieiligive Yalmm D1~~Iillt1~ne ili~kin yelki belgel ll~iiSTA
~ (~j~ it la~VD389009 46---i- ~p- j~ s No 0399009746 0014J 2 ~ bull 1- bullbullbull( bullbullbullbull 4 bullbullbullbull lt1 Iijlt ~- j _1-01~ p bullbull bullbull~
~ bullbull lIrI -~~bullbull~--=T~t
Telefon numarasl
13 Kurueu Yonetieileri
Fonu temsil ve iIzama Kurucunun yonetim kurulu iiyeleri yetkili olup yonetim kuruIuiiyelerine ve kurucunun diger yoneticilerine iIi~kin biIgiIer ~aiIda yer almaktadlr
29
26
27
24
18
Teeriibesi
lSI
Gorevi
YonetimKuruluB~kam
YK B~kanVekili GenelMiidiir
YonetimKuruluUyesi
lyKontroldenSorumluYK Oyesi
Son 5 YIlda Ya tI i Jer 11- irket-Gorev2012 - Devam BBVA Portfliy Yonetimi- Headof Asset Management amp Global WeaIth2012 - 2016 Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yonetim KuruIu Uyesi2016 - Devam Garanti Portlliy Yonetimi A~ -Yonetim Kurulu B~kam2013 - 2014 Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yatmm Yonetimi Genel Miidiir Yardlmclsl2014 - 2015 Garanti Portfliy Yonetimi A~ -Yonetim KuruIu OyesiYatmm Yonetimi GenelMiidiirYardlmclsl2015 - Devam Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yonetim Kurulu B kan VekiliGenel Miidiir2010 - 2012 BBVA Portfliy Yonetimi - Head ofQuality Funds20 I2 - Devam BBVA Portfay Yonetimi - GlobalCI012112015 - Devam Garanti Portfliy YonetimiA - Yonetim Kurulu U esi2005 - Devam T Garanti Bankasl A~ - HukukMii~aviri28122015 - Devam Garanti Portfay YonetimiA~ - ly Kontrolden Sorumlu Yonetim KuruluU esi20 I3 - 2015 I Garanti Portfliy Yonetimi A~ -Hisse Senedi Yonetimi Miidiirii
Yonetim 2015 - 2017 Garanti Portfay Yonetimi A~ -KuruIu Yatmm Yonetimi Genel Miidiir YardlmclslUyesi 2017 - 01102019 Garanti Portfliy YonetimiGenel A~ - Yonetim Kurulu UyesilYatmm YonetimiMiidiir Genel Miidiir YardlmCISlYardlmcisl 01102019 - Devam Garanti Portfay Yonetimi
bull A - Yonetim KuruIu Oyesi Genel MiidI~- if
Ad So ad
Maria DePaloma PiquerasHERNANDEZ
MabmutKAYA
Eduardo GarciaHtDALGO
Bema AVDAN
EnginlREZ
14 Foo Hizmet Birimi
Fon hizmet birimi T Garanti Bankasl A~ nezdinde oIu~turulm~ oIup hizmet birimindegorevli fon mUdiirilne i1i~kinbilgiler ~agI(laki gibidir
Murat BehlUI FonTuncel MUdilril
Adl So adl GOrevi Sao 5 YIIda Ya tI I ler I1- irket-Giirev Tecriibesi01072004 - devam T Garanti Bankasl A~-Sermaye Piyasalan ve Hazine Operasyon Birimi 25MUdilril
15 Portfiiy Yiioeticileri
Fon malvarhgmm fonun yatmm strateJIsl dogrultusunda fonun yatmm yapabilecegivarhklar konusunda yeterli bilgi ve sermaye piyasasl a1anmda en az ~ yIlhk tecrubeye sahipportfcly yoneticileri tarafmdan yatmmcI lehine ve yatmmcI ylkanm gozetecek ~ekilde PY~ Tebligidilzenlemeleri portiliy yonetim sozle~mesi ve ilgili fon bilgilendirme dokilmanlan yeryevesindeyllnetilmesi zorunludur
Fon portfclyilnilnyllnetimi iyin gorevlendirilen portfcly yoneticilerine iIi~kin bilgilere KAPtayer alan silrekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ul~Ilmasl milrnkilndilr
16 Kurocu Bilnyesiode Olu~torulan veya DI~arIdao Temio Edileo Sistemler Birimlerve Foouo BagImslZ Deoetimioi Yapao Kurolu~
Birim BirimiolSistemio Olu~turuldugo Kurum
Foo hizmet birimi T Garanti Bankasl A~
ty kootrol sistemi Garanti PortfclyYonetimi A~
Risk Yiioetim sistemi Garanti Portfcly Yonetimi A~
Tef~ birimi Garanti Portiliy Yllnetimi A~
Ara~tIrma birimi Garanti Portruy Yllnetimi A~
Fonun finansal raporlannm baglmslz denetimi KPMG BaglmSIZ Denetim ve SerbestMuhasebeci Mali MU~avirlikA~ tarafindan yapl1maktadIr
17 Kurucuouo ~ube ve Aceoteleri
ubeAcente
yiiriitiilmesinden sorumludur Kurueu fona ait varhklar lIzerinde kendi adrna ve fon hesabmamevzuat ve iytiiziige uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan dogan haklan kullanmayayetkilidir Fonun faaIiyetlerinin yiiriitillInesi esnasmda portf6y yiinetieiligi hizmeti de dahil olmaklIzere dl~andan hizmet almmasl Kurueunun sorumlulugunu ortadan kaldmnaz
22 Fon portfOyii kolektifportfOy yiinetieiligine ili~kin PY~ Tebliginde belirtilen ilkeler vefon portfOyiine dahil edilebiIeeek varhk ve haklara iIi~kin TebIigde yer alan smrrlamalaryeryevesinde y6netilir
23 Fonun yatmm stratejisi uyannea Fon toplam degerinin en az 80i oranmda AmerikanDolan einsinden varhk ve i~lemlere yatmm yaparak diiviz bazmda getiri saglamaYlhedeflemektedirBu kapsamda Fon toplam degerlnin en az 80i devamh olarak TC Hazine ve Maliye Bakanhgltarafmdan Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen borylanma araylan ve kira sertifikalan iIe yeriiihrayyJlann Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen ch~ borylanma araylan (eurobond) para vesermaye piyasasl araylanna yatmlaeaktu
Fonun ana yatmm stratejisi fon unvanmda ve admda da yer alan 2021 tarihini dikkatealmak suretiyle aglrhkh olarak 202 I )Ih iyinde itfa olacak Amerikan Dolarl (USD) cinsinden parave sermaye piyasasl araylanna yatmm yaparak Amerikan Dolarl bazmda getiri yaratrna)lsaglamaktrr
Bununla birlikte fon loplam degerinin geri kalan klsml iIe
- Fon portfdyiine G20 iiyesi iiIkeler iIe geli~mekle olan iilkelerde diiviz einsinden ihray edilenkamu veveya iizel sekliir borylanma araylanna ortakhk paylanna kira sertifikalanna yalmmfonIanna borsa yallmn fonIarma gayrimenkul yalmm fonIanna giri~im sermayesi yallmnfonlanna gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylanna menkul Iayrnel yatmm ortakllg1 paylarma altmve diger Iaymetii madenlere ve Yalmm Fonlan TebIiginin 4 maddesi 2 fikrasmda belirtilen vebunlara dayah olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylarma yatmm yapabilir
- Fon portfdyiine TL einsi varhklar ve i~lemlerle ilgili olarak Yaturrn FonIan TebIiginin 4maddesi 2 flkrasmda belirtilen Tiirkiyede kurulan ihrayyJlara ail paylar 6zel sekt6r ve kamuborylanma araylan vadeli mevdual katllma hesabl mevdual sertifikalarl ipolege dayahipotekteminath menkul Iayrnetler gelir Ortakllgl senetieri gelire endeksli senetieri TCMB Hazine veipotek finansman kurulu~lan tarafmdan ihray edilen para ve sermaye piyasasl araylan altm ve digerklyrnetii madenIer iIe bu madenlere dayall olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylan IaymetiimadenIer ildiiny sertifikasl fon katIlma paylan borsa yatmm fonlan gayrimenkul yatmm fonIangiri~im sermayesi yallmn fonIan gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylan menkul Iayrnet yallnmOrtakl1Wpaylan repo ters repo i~lemleri kira sertifikalarl gayrimenkul sertifikalan varantIarTakasbank para piyasasl ve yurtiyi organize para piyasasl i~lemleri iIe Kurulca uygun giiriilen digeryallmn araylarma yatmm yapabilir Aynea fon portfdyiine yapJlanchnhm~ yatmmlborylanmaaraylan ikraz i~tirak senetieri varhga dayah menkul IaymetIer varhk teminath menkul Iayrnetierve krediye bagh menkul Iayrnetier (Credit Link Notes-CLN) dahil edilebilir Ek olarak borsa dl~lkamu ve iizel sektiir ch~borylanma araylarl dahil edilebilir
Fon portfdyiine diivizlkur finansal endeksler ve emtia da dahil olmak lIzere Yatlmn FonIanTebliginin 4 maddesinde yer alan varhkIara veveya i~lemlere dayah forward swap sakh tiirevvarant ve sertifikalan v~~1~e opsiyon siizle~meleri dahil edilebilir siyonsiiz1e~melerindeallm ve ~tln1~ntRlle ~m yapJlabiIir J
Ii ~ GAR TI P TFO ON iMi $fl i I ( lt 1V E er I Demirke 0t Y bullbull I iIl 1 BeljiklaljiST lA-- gt eikta VD 389009 467(~ yi~ J_ 6 arsis No0389 0097 46 00014
fln~Albull -~~bullbull ~
Fon Tebligin 25 maddesi uyannca Tebligin 17 ila 24 maddelerinde yer alan portf1iy vei~lem smrr1amalanna tabi degildir
Fon Cidilnymenkul Iaymet alabilir verebilir kredili menkul Iaymet i~lemi ve aylga satl~geryekle~tirebilir Fon portfdyilnde bulunan tiIm hisse senetleri tidiiny i~lemine konu edilebilecektirFon serbest fon niteliginde olmasmdan dolaYl tidiiny menkul i~lemlerine dair Tebligin 22maddesindeki sInlrlamalara tabi degildir Odiiny i~lemlere dair uygulanacak esaslar ise YatmmFonlarma tIi~kin Rehberin 425 maddesinde belirtilmi~tir
Fon stizle~melere konu olan varlIklann ilgili illkenin yetkili kurulu~unda sakIanmasl ~artIylayurt dl~mda borsa dJ~lrepo stizle~melerine taraf olabi1ir ve yurt dl~l bankalarda mevduatkatllmahesaplanna yatmm yapabilir
24 Fonun e~ik degeriIOO BIST-KYD 1Ayhk Mevduat USD Endeksidir
TL cinsinden ihray edilen A grubu paylar iyin e~ik deger getirisi BIST-KYO I AyhkMevduat USD EndeksPnin dtinem b~1 ve dtinem sonu degerinin ilgili giinlerde TCMB tarafmdana~lklanan dtiviz all~ kuru dikkate ahnarak TLye ~evrilmesi sonucu hesaplanan TL bazmdagetirisidir USD cinsinden ihray edilen B grubu paylar iyin ise BIST-KYO I Aylik Mevduat USDEndeksi nin hesaplama dtinemindeki getirisidir
USDrrRY getiri hesaplamasmda hesaplama dtinemi ba~l ve hesaplama dtinemim sonutarihlerinde TCMB tarafmdan saat 1530da aylklanan gtisterge niteligindeki USD dtiviz al1~kurlankullanIlmaktad1r
25 Portfdye riskten korunma veveya yatmm amaclyla yurt iyi ve 020 iiyesi iilkeler ilegeIi~mekte olan ii1kelerin borsalannda i~lem gtiren dtivizlkur emtia klymetli madenler faizfinansal endeksler ve Yatmm Fonlar Tebliginin 4 maddesi 2 flkrasmda belirtilen sermaye piyasaslara~larma dayall tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~meleri) varant ve sertifikalanyapllandmlml~ yatmmlborylanma ara~lan forward SakIltiirev ve swap i~lem1eridahil edilebilir
26 Portroye borsa dl~l tiirev ara~ (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~mesi) forward SakI1tiirevrepo-ters repo ve swap stizle~mesi dahil edilebilir
Borsa dJ~lstizle~meler fonun yatmm stratejisine uygun olarak fon portfdyiine dahil edilirStizIe~melerin ~l taraflanmn yatmm yapilabilir derecelendirme notuna sahip olmas herhangi biri1i~kidenetkilenmeyecek ~ekilde objektif ko~u11ardayapilmasl ve adil bir fiyat iyermesi ve fonunfiyat aylklama dtinemlerinde geryege uygun degeri iizerinden nakde dtinii~tiiriilebilir olmaslzorunludur
Aynca borsa dl~l tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stiz1e~mesi)forward sakh tiirev repo-ters repo ve swap stizle~mesi kar~l tarafmm denetime ve gtizetime tabi finansal bir kurum (bankaaraClkurum vb) olmasl ve fonun fiyat aylklama dtinemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir birytintem ile degerlenmesi zorunludur
27 Fon hesabma kredi ahnmasl miinIkiindiir~tl~~
28 Portfdye dahi~w1iJi~atmm araylanm tamtlCl genel bilgiler Fo020 iiyesi ii1keler ile ge1~~e~9l~ii1teirde gerek kamu gerekse de tizel s~k~ ~ n~an
t ~~(~~~) l)~ GAftA ~poD~ikent IE ka A ~ ~-~ O 11Be~ikta~iSTA ll~ -~ lh bull 67~ lt ~ 7 ~ikla~VD389009 It~~ iSlS No 03890097467 0014
edilen ve bu iilkelerin borsa ve piyasalannda i~lem goren Yatmm Fonlan Tebliginin 4 maddesi 2fikrasmda belirtilen sennaye piyasasl araylarma yer verilebilir
Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylanmn ve kira sertifikalarmm tabi oldugu otoritetarafmdan yetkilendirilmi~ bir saklaYICIkurul~ nezdinde saklanmasl fiyatlmn veri dagltlm kanallanvasltaslyla Han edilmesi ve fonun fiyat ayIklama donernlerinde Finansal Raporlama TebligidOzenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeri iizerinden nakde don~tiiriilebilecek niteliktelikiditasyona sahip olmasl ~artlanyla llrtdl~mda borsa dl~mdan fon portfoyiine dahil edilmesimlimkiindiir
Fon portfOyiine sadece derecelendinneye tabi tut1Ilmu~llrtdl~mda ihray edilen borylanmaaraylan ve kira sertifikalan almabilir iIgili aracm derecesini belirleyen belgeler yonetici nezdindebulundurulur Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylan ve kira sertifikalanmn fon portfOyiinedahil edilmesi durumunda Rehberin 416 numara1l boliim esaslar dikkate almlr
29 Portfoye yalmzca G20 llyesi lllkeler ile geli~mekte olan lllkelerde kurulu yabancl borsayatlnm fonlan gayrimenkul yatmm fonlan giri~im sennayesi yatmm fonlarl gayrimenkul yatmmortakllgl paylarl ve menkul kIymet yatmm ortakilgI paylarl dahil edilebilir
210 Fon portfoyiine yapIiandmlml~ borylanma araylan dahil edilebilecek olupyapIiandmlml~ borylanma araylarlmn Fonun yatmm stratejisine ve risk yaplsma uygun olmaslborsada i~lem gonnesi Tiirkiyede ihray edilmi~ olmasl ihray belgesinin Kurulca onaylannu~olmasl yetkilendirilmi~ bir sakiaYlcl kurul~ nezdinde saklanmasl fonun fiyat aylklamadonemlerinde Finansal Raporlama Tebligi diizenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeriOzerinden nakde donll~tiirlliebilir nitelikte likiditeye sahip olmasl ihrayylSlmnveveya varsa yatlnmaracmm yatmm yapllabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notlma sahip Olmaslderecelendinne notlmu iyeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulmasl gereklidir
YapIiandmlml~ borylanma araylanmn dayanak varhklarl ozel sektor ve kamu borylanmaaraylan ortakllk paylan faiz dovizkur emtia altm ve finansal endekslerden olu~abilmekte olupsoz konusu dayanak varhklann getirisi ile birlikte bir tiirev aracm kombinasyonundan olu~anyapllandmlml~ borylanma araylan da portfoye dahil edilebilecektir
Diger taraftan sadece Tllrkiyede ihray edilmi~ yapIiandmlml~ borylanma araylannm fonportfoyllne almabilecek olmasl sebebiyle Kurulun borylanma araylanna ili~kin dOzenlemeleriyeryevesinde niteligi itibari ile borylanma araCIoldugu kabul edilen sennaye piyasasl araylanndanyatlnmcl tarafmdan Odenen bedelin tamamlmn geri Odenecegi taahhiidllnll iyeren ozellikteki araylarfon portfciyllne dahil edilebilecektir
Yapllandmhm~ borylarlffia araylarmm getirisi temelde ihray edilecek bir borylanma araClmngetirisine dayall olmakta ve yatmm yapIian dayanak varhgm riski dogrultusunda getirisunabilmektedir
III TEMEL YATIRIM RiSKLERi VE RiSKLERiN OL~UMU
risklerinilerly
31 Fonun maruz kalabilecegi riskier ~unlardr
1) Piyasa Riski Piyasa riski ile borylanmaYI temsil eden fmansal ara~lann ortakhkpaylanmn diger menkuI Iaymetlerin dllviz ve dovize endeksli finansal ara~Iara dayal tilrevsozIe~melere iIi~kin t~man pozisyonlann degerinde faiz oranlarl ortakhk paYI fiyatian ve dllvizkurlanndaki daIgalanmalar nedeniyle meydana gelebileeek zarar riski ifade edilmektedir SlIzkonusu rislderin detaylanna a~aglda yer verilmektedir
a- Faiz Oran Riski Fon portf6yiine faize dayall varhldann (bor~lanma araCIters repo vb)dabiI edilmesi halinde sllz konusu varhldann degerinde piyasalarda y~anabilecek faizoranlarl degi~imleri nedeniyle olu~an riski ifade eder
b- Kur Riski Fon portfllyiine yabanci para cinsinden varhldann dahiI edilmesi halindedllviz kurlarmda meydana gelebilecek degi~ildikler nedeniyle Fonun maruz kalacagl zararoIaslhglm ifade etmektedir
c- Ortaklk Pay Fiyat Riski Fon portf6yiine ortakllk paYI dahil edilmesi halinde Fonportfllyiinde bulunan ortakhk paylannm fiyatlannda meydana gelebilecek degi~iklildernedeniyle portf6yiin maruz kalacagl zarar oIasIllglm ifade etmektedir
2) Ka~ Taraf Riski K~I tarafm sllzIe~meden kaynakIanan yiikiimliiliiklerini yerinegetirmek istememesi velveya yerine getirememesi veya takas i~Iemlerinde ortaya ~Ikan aksakIlldarsonucunda IIdemenin yapiiamamasl riskini ifade etmektedir
3) Likidite Riski Fon portf6yiinde bulunan finansal varhldarm istenildigi anda piyasafiyatmdan nakde dllnii~tiirillememesi halinde ortaya ~Ikan zarar oIasIllgldlr
4) Kaldra~ Yaratan i~lem Riski Fon portf6yiine tilrev ara~ (vadeli i~Iem ve opsiyonsllzIe~meleri) SakIl tilrev ar~ swap sozIe~mesi varant sertifIka dahil edilmesi ileri valOrIiitahvillbono ve altm allm i~Iemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldlra~ yaratan benzerii~Iemlerde bulunulmasl halinde b~Iangl~ yatmml ile ba~Iangl~ yatmmmm uzerinde pozisyonalmmasl sebebi ile fonun ba~Iangl~yatmmmdan daha yiiksek zarar kaydedebilme olasIlIgI kaldua~riskini ifade eder
5) Operasyonel Risk OperasyoneI risk fonun operasyoneI siire~Ierindeki aksamalarsonucunda zarar oIu~masl oIaslhglm ifade eder OperasyoneI riskin kaynaklan arasmda kIIilanllansistemlerin yetersizIigi ba~anslz yonetim personelin hatall ya da hileli i~Iemleri gibi kurum i~ietkenlerin yam SIradogal afetler rekabet ko~uIIan politik rejim degi~ildigi gibi kurum dl~1etkenlerde olabilir
6) Yogunla~ma Riski Belli bir varhga velveya vadeye yogun yatlrffil yapIlmasl sonucufonun bu varhgm ve vadenin i~erdigi risklere maruz kalmasldlr
7) KorelasyoD Riski Farldl finansaI varhklarm piyasa ko~uIIan aItmda beIirii bir zamandilimi i~erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine paraleI olarak en az iki farldlfinansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yllnlii iIi~kileri nedeniyle d ec zararihtimalini ifade eder ~
Ilt ti ~ GAR~ IIPORO NE MI ~ ~ ~ L r Ma emken kII ii r(~t W 1 Be~ikla~iSTAtBlll--I ~ _ Jl e ta~VD389009 67V bullbullf~~ IS No 0389 0097 46 0014lt lt 1 f~ 9~~~~
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
iltiNDEKiLER
1- Klsaltmalar 2
2- 1Fon Hakkmda Genel Bilgiler 3
3- 11Fon Portfoyunun Yonetim Yatlrlm Stratejisi ile Fon Portftiy Slnzrlamalarz 5
4- Ill Temel Yatlrlm Riskleri ve Risklerin Olfumu 8
5- IV Fon Portftiyunun Saklanmasl ve Fon Malvarlzgmm Ayrzlzgl 12
6- V Fon Birim Pay Degerinin Fon Toplam Degerinin ve Fon Portftiy Degerinin BelirlenmeEsaslarz 14
7- VIKatllma Paylarmm Alzm Satlm Esaslarz 18
8- VII Fon Malvarlzgmdan Kar~lianacak Harcamalar ve Kurucunun Kar~lladlgzGiderler 20
9- VIII Fonun Vergilendirilmesi 22lO-1X Finansal Raporlama Esaslarz ve Fonla ilgili Bilgilerin Aflklanma $ekli 23
ii-X Fon un Sona Ermesi ve Fon Varllgmm Tasfiyesi 24
I2-XI Katllma Payl Sahiplerinin Haklarz 25
i3-XII Fon Portftiyiinun Olu~turulmasl ve Katlima Paylarmm Satl~l 25
KISALTMALAR
Bil ilendinne DokllmanlanBISTFinansal Raporlama Tebligi
RehberSaklama Tebligi
TakasbankTebli-TEFASTL
ve fon izahnamesi
ve Bu ~irketlerin
ve Bu Hizmette
TMSfTFRS Kamu Giizetimi Muhasebe ve Denetim Standartlan Kurumutarafindan yiiriirliige konulmu~ olan Tiirkiye MuhasebeStandartlanfTiirkiye Finansal Raporlama Standartlan ile bunlarai1iskin ek ve yorumlar
USD Amerikan DolanYiinetici Garanti Portfay Yiinetimi AS
I FON HAKKINDA GENEL BiLGiLER
Fon Kanun hiikiimleri uyannca tasarruf sahiplerinden fon katI1mapaYIkar~lhgmda toplanannakitle tasarruf sahipleri hesabma inan~h miilkiyet esaslarma giire i~buizahnamenin II biiliimiindebelirlenen varhk ve haklardan olu~an portfayii i~letmek amaclyla kurulan katllma paylarl SemsiyeFona bagh olarak ihra~ edilen ve tiizel ki~iligi bulunmayan mal varhgldlr
11 Fona ilikin Genel Bilgiler
FonunUnvanl Garanti Portfoy 2021 Serbest (Diiviz-ABD Dolarl)
FonAdl 2021 Serbest ABD Dolarl FonBagh Oldugu Semsiye Fonun Unvanl Garanti Portfciy Ylinetimi AS Serbest Semsiye
FonBalBIOlduiu Semsiye Fonun Tiirii Serbest Semsiye FonSiiresi Siiresiz
12 Kurucu Ylinetici ve Portfoy SaklaYlclsl Hakkmda Genel Bilgiler
121 Unvan ve Yetki Belgelerine ilikin Bilgiler_ - - -
Kurucu ve YoneticininUnvanl Garanti Portfciv Yiinetimi ASYetki Belgeleri I Portfoy Ylineticiligi ve Yatmm DaDlmanl1gl
Faaliyetlerine ilikin Yetki BelgesiTarih 14012015No PYSPY2-YD21071
Portfijv Saklavlclsl nmUnvaru T Garanti Bankasl ASPortfay Saklama Faaliyeti tznine Tarih 27062014ilikin Kurul Karar Tarihi ve Numarasl No 20649
122 iletiim Bilgileri
Kurucu ve Yonetici Garanti PortfOy Yonetimi AS nin Merkez adresi ve internet sitesi I Etiler Mah Demirkent Sok NoI1
(I PY$ Tebligine uyum ~er~evesinde ~~ 16071997 larih ve PY$PY-148 sayIlI Pyelki belgesi i1e18022001larih ve $dt-tI~~h ~Imm Danl~manhglY6J~RI R Kanunun 40 lDel ve 55 inei lOa elerTu nea dO nlenen 14011015 tallihl pound illPorttlly Yonelieiligive Yalmm D1~~Iillt1~ne ili~kin yelki belgel ll~iiSTA
~ (~j~ it la~VD389009 46---i- ~p- j~ s No 0399009746 0014J 2 ~ bull 1- bullbullbull( bullbullbullbull 4 bullbullbullbull lt1 Iijlt ~- j _1-01~ p bullbull bullbull~
~ bullbull lIrI -~~bullbull~--=T~t
Telefon numarasl
13 Kurueu Yonetieileri
Fonu temsil ve iIzama Kurucunun yonetim kurulu iiyeleri yetkili olup yonetim kuruIuiiyelerine ve kurucunun diger yoneticilerine iIi~kin biIgiIer ~aiIda yer almaktadlr
29
26
27
24
18
Teeriibesi
lSI
Gorevi
YonetimKuruluB~kam
YK B~kanVekili GenelMiidiir
YonetimKuruluUyesi
lyKontroldenSorumluYK Oyesi
Son 5 YIlda Ya tI i Jer 11- irket-Gorev2012 - Devam BBVA Portfliy Yonetimi- Headof Asset Management amp Global WeaIth2012 - 2016 Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yonetim KuruIu Uyesi2016 - Devam Garanti Portlliy Yonetimi A~ -Yonetim Kurulu B~kam2013 - 2014 Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yatmm Yonetimi Genel Miidiir Yardlmclsl2014 - 2015 Garanti Portfliy Yonetimi A~ -Yonetim KuruIu OyesiYatmm Yonetimi GenelMiidiirYardlmclsl2015 - Devam Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yonetim Kurulu B kan VekiliGenel Miidiir2010 - 2012 BBVA Portfliy Yonetimi - Head ofQuality Funds20 I2 - Devam BBVA Portfay Yonetimi - GlobalCI012112015 - Devam Garanti Portfliy YonetimiA - Yonetim Kurulu U esi2005 - Devam T Garanti Bankasl A~ - HukukMii~aviri28122015 - Devam Garanti Portfay YonetimiA~ - ly Kontrolden Sorumlu Yonetim KuruluU esi20 I3 - 2015 I Garanti Portfliy Yonetimi A~ -Hisse Senedi Yonetimi Miidiirii
Yonetim 2015 - 2017 Garanti Portfay Yonetimi A~ -KuruIu Yatmm Yonetimi Genel Miidiir YardlmclslUyesi 2017 - 01102019 Garanti Portfliy YonetimiGenel A~ - Yonetim Kurulu UyesilYatmm YonetimiMiidiir Genel Miidiir YardlmCISlYardlmcisl 01102019 - Devam Garanti Portfay Yonetimi
bull A - Yonetim KuruIu Oyesi Genel MiidI~- if
Ad So ad
Maria DePaloma PiquerasHERNANDEZ
MabmutKAYA
Eduardo GarciaHtDALGO
Bema AVDAN
EnginlREZ
14 Foo Hizmet Birimi
Fon hizmet birimi T Garanti Bankasl A~ nezdinde oIu~turulm~ oIup hizmet birimindegorevli fon mUdiirilne i1i~kinbilgiler ~agI(laki gibidir
Murat BehlUI FonTuncel MUdilril
Adl So adl GOrevi Sao 5 YIIda Ya tI I ler I1- irket-Giirev Tecriibesi01072004 - devam T Garanti Bankasl A~-Sermaye Piyasalan ve Hazine Operasyon Birimi 25MUdilril
15 Portfiiy Yiioeticileri
Fon malvarhgmm fonun yatmm strateJIsl dogrultusunda fonun yatmm yapabilecegivarhklar konusunda yeterli bilgi ve sermaye piyasasl a1anmda en az ~ yIlhk tecrubeye sahipportfcly yoneticileri tarafmdan yatmmcI lehine ve yatmmcI ylkanm gozetecek ~ekilde PY~ Tebligidilzenlemeleri portiliy yonetim sozle~mesi ve ilgili fon bilgilendirme dokilmanlan yeryevesindeyllnetilmesi zorunludur
Fon portfclyilnilnyllnetimi iyin gorevlendirilen portfcly yoneticilerine iIi~kin bilgilere KAPtayer alan silrekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ul~Ilmasl milrnkilndilr
16 Kurocu Bilnyesiode Olu~torulan veya DI~arIdao Temio Edileo Sistemler Birimlerve Foouo BagImslZ Deoetimioi Yapao Kurolu~
Birim BirimiolSistemio Olu~turuldugo Kurum
Foo hizmet birimi T Garanti Bankasl A~
ty kootrol sistemi Garanti PortfclyYonetimi A~
Risk Yiioetim sistemi Garanti Portfcly Yonetimi A~
Tef~ birimi Garanti Portiliy Yllnetimi A~
Ara~tIrma birimi Garanti Portruy Yllnetimi A~
Fonun finansal raporlannm baglmslz denetimi KPMG BaglmSIZ Denetim ve SerbestMuhasebeci Mali MU~avirlikA~ tarafindan yapl1maktadIr
17 Kurucuouo ~ube ve Aceoteleri
ubeAcente
yiiriitiilmesinden sorumludur Kurueu fona ait varhklar lIzerinde kendi adrna ve fon hesabmamevzuat ve iytiiziige uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan dogan haklan kullanmayayetkilidir Fonun faaIiyetlerinin yiiriitillInesi esnasmda portf6y yiinetieiligi hizmeti de dahil olmaklIzere dl~andan hizmet almmasl Kurueunun sorumlulugunu ortadan kaldmnaz
22 Fon portfOyii kolektifportfOy yiinetieiligine ili~kin PY~ Tebliginde belirtilen ilkeler vefon portfOyiine dahil edilebiIeeek varhk ve haklara iIi~kin TebIigde yer alan smrrlamalaryeryevesinde y6netilir
23 Fonun yatmm stratejisi uyannea Fon toplam degerinin en az 80i oranmda AmerikanDolan einsinden varhk ve i~lemlere yatmm yaparak diiviz bazmda getiri saglamaYlhedeflemektedirBu kapsamda Fon toplam degerlnin en az 80i devamh olarak TC Hazine ve Maliye Bakanhgltarafmdan Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen borylanma araylan ve kira sertifikalan iIe yeriiihrayyJlann Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen ch~ borylanma araylan (eurobond) para vesermaye piyasasl araylanna yatmlaeaktu
Fonun ana yatmm stratejisi fon unvanmda ve admda da yer alan 2021 tarihini dikkatealmak suretiyle aglrhkh olarak 202 I )Ih iyinde itfa olacak Amerikan Dolarl (USD) cinsinden parave sermaye piyasasl araylanna yatmm yaparak Amerikan Dolarl bazmda getiri yaratrna)lsaglamaktrr
Bununla birlikte fon loplam degerinin geri kalan klsml iIe
- Fon portfdyiine G20 iiyesi iiIkeler iIe geli~mekle olan iilkelerde diiviz einsinden ihray edilenkamu veveya iizel sekliir borylanma araylanna ortakhk paylanna kira sertifikalanna yalmmfonIanna borsa yallmn fonIarma gayrimenkul yalmm fonIanna giri~im sermayesi yallmnfonlanna gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylanna menkul Iayrnel yatmm ortakllg1 paylarma altmve diger Iaymetii madenlere ve Yalmm Fonlan TebIiginin 4 maddesi 2 fikrasmda belirtilen vebunlara dayah olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylarma yatmm yapabilir
- Fon portfdyiine TL einsi varhklar ve i~lemlerle ilgili olarak Yaturrn FonIan TebIiginin 4maddesi 2 flkrasmda belirtilen Tiirkiyede kurulan ihrayyJlara ail paylar 6zel sekt6r ve kamuborylanma araylan vadeli mevdual katllma hesabl mevdual sertifikalarl ipolege dayahipotekteminath menkul Iayrnetler gelir Ortakllgl senetieri gelire endeksli senetieri TCMB Hazine veipotek finansman kurulu~lan tarafmdan ihray edilen para ve sermaye piyasasl araylan altm ve digerklyrnetii madenIer iIe bu madenlere dayall olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylan IaymetiimadenIer ildiiny sertifikasl fon katIlma paylan borsa yatmm fonlan gayrimenkul yatmm fonIangiri~im sermayesi yallmn fonIan gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylan menkul Iayrnet yallnmOrtakl1Wpaylan repo ters repo i~lemleri kira sertifikalarl gayrimenkul sertifikalan varantIarTakasbank para piyasasl ve yurtiyi organize para piyasasl i~lemleri iIe Kurulca uygun giiriilen digeryallmn araylarma yatmm yapabilir Aynea fon portfdyiine yapJlanchnhm~ yatmmlborylanmaaraylan ikraz i~tirak senetieri varhga dayah menkul IaymetIer varhk teminath menkul Iayrnetierve krediye bagh menkul Iayrnetier (Credit Link Notes-CLN) dahil edilebilir Ek olarak borsa dl~lkamu ve iizel sektiir ch~borylanma araylarl dahil edilebilir
Fon portfdyiine diivizlkur finansal endeksler ve emtia da dahil olmak lIzere Yatlmn FonIanTebliginin 4 maddesinde yer alan varhkIara veveya i~lemlere dayah forward swap sakh tiirevvarant ve sertifikalan v~~1~e opsiyon siizle~meleri dahil edilebilir siyonsiiz1e~melerindeallm ve ~tln1~ntRlle ~m yapJlabiIir J
Ii ~ GAR TI P TFO ON iMi $fl i I ( lt 1V E er I Demirke 0t Y bullbull I iIl 1 BeljiklaljiST lA-- gt eikta VD 389009 467(~ yi~ J_ 6 arsis No0389 0097 46 00014
fln~Albull -~~bullbull ~
Fon Tebligin 25 maddesi uyannca Tebligin 17 ila 24 maddelerinde yer alan portf1iy vei~lem smrr1amalanna tabi degildir
Fon Cidilnymenkul Iaymet alabilir verebilir kredili menkul Iaymet i~lemi ve aylga satl~geryekle~tirebilir Fon portfdyilnde bulunan tiIm hisse senetleri tidiiny i~lemine konu edilebilecektirFon serbest fon niteliginde olmasmdan dolaYl tidiiny menkul i~lemlerine dair Tebligin 22maddesindeki sInlrlamalara tabi degildir Odiiny i~lemlere dair uygulanacak esaslar ise YatmmFonlarma tIi~kin Rehberin 425 maddesinde belirtilmi~tir
Fon stizle~melere konu olan varlIklann ilgili illkenin yetkili kurulu~unda sakIanmasl ~artIylayurt dl~mda borsa dJ~lrepo stizle~melerine taraf olabi1ir ve yurt dl~l bankalarda mevduatkatllmahesaplanna yatmm yapabilir
24 Fonun e~ik degeriIOO BIST-KYD 1Ayhk Mevduat USD Endeksidir
TL cinsinden ihray edilen A grubu paylar iyin e~ik deger getirisi BIST-KYO I AyhkMevduat USD EndeksPnin dtinem b~1 ve dtinem sonu degerinin ilgili giinlerde TCMB tarafmdana~lklanan dtiviz all~ kuru dikkate ahnarak TLye ~evrilmesi sonucu hesaplanan TL bazmdagetirisidir USD cinsinden ihray edilen B grubu paylar iyin ise BIST-KYO I Aylik Mevduat USDEndeksi nin hesaplama dtinemindeki getirisidir
USDrrRY getiri hesaplamasmda hesaplama dtinemi ba~l ve hesaplama dtinemim sonutarihlerinde TCMB tarafmdan saat 1530da aylklanan gtisterge niteligindeki USD dtiviz al1~kurlankullanIlmaktad1r
25 Portfdye riskten korunma veveya yatmm amaclyla yurt iyi ve 020 iiyesi iilkeler ilegeIi~mekte olan ii1kelerin borsalannda i~lem gtiren dtivizlkur emtia klymetli madenler faizfinansal endeksler ve Yatmm Fonlar Tebliginin 4 maddesi 2 flkrasmda belirtilen sermaye piyasaslara~larma dayall tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~meleri) varant ve sertifikalanyapllandmlml~ yatmmlborylanma ara~lan forward SakIltiirev ve swap i~lem1eridahil edilebilir
26 Portroye borsa dl~l tiirev ara~ (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~mesi) forward SakI1tiirevrepo-ters repo ve swap stizle~mesi dahil edilebilir
Borsa dJ~lstizle~meler fonun yatmm stratejisine uygun olarak fon portfdyiine dahil edilirStizIe~melerin ~l taraflanmn yatmm yapilabilir derecelendirme notuna sahip olmas herhangi biri1i~kidenetkilenmeyecek ~ekilde objektif ko~u11ardayapilmasl ve adil bir fiyat iyermesi ve fonunfiyat aylklama dtinemlerinde geryege uygun degeri iizerinden nakde dtinii~tiiriilebilir olmaslzorunludur
Aynca borsa dl~l tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stiz1e~mesi)forward sakh tiirev repo-ters repo ve swap stizle~mesi kar~l tarafmm denetime ve gtizetime tabi finansal bir kurum (bankaaraClkurum vb) olmasl ve fonun fiyat aylklama dtinemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir birytintem ile degerlenmesi zorunludur
27 Fon hesabma kredi ahnmasl miinIkiindiir~tl~~
28 Portfdye dahi~w1iJi~atmm araylanm tamtlCl genel bilgiler Fo020 iiyesi ii1keler ile ge1~~e~9l~ii1teirde gerek kamu gerekse de tizel s~k~ ~ n~an
t ~~(~~~) l)~ GAftA ~poD~ikent IE ka A ~ ~-~ O 11Be~ikta~iSTA ll~ -~ lh bull 67~ lt ~ 7 ~ikla~VD389009 It~~ iSlS No 03890097467 0014
edilen ve bu iilkelerin borsa ve piyasalannda i~lem goren Yatmm Fonlan Tebliginin 4 maddesi 2fikrasmda belirtilen sennaye piyasasl araylarma yer verilebilir
Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylanmn ve kira sertifikalarmm tabi oldugu otoritetarafmdan yetkilendirilmi~ bir saklaYICIkurul~ nezdinde saklanmasl fiyatlmn veri dagltlm kanallanvasltaslyla Han edilmesi ve fonun fiyat ayIklama donernlerinde Finansal Raporlama TebligidOzenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeri iizerinden nakde don~tiiriilebilecek niteliktelikiditasyona sahip olmasl ~artlanyla llrtdl~mda borsa dl~mdan fon portfoyiine dahil edilmesimlimkiindiir
Fon portfOyiine sadece derecelendinneye tabi tut1Ilmu~llrtdl~mda ihray edilen borylanmaaraylan ve kira sertifikalan almabilir iIgili aracm derecesini belirleyen belgeler yonetici nezdindebulundurulur Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylan ve kira sertifikalanmn fon portfOyiinedahil edilmesi durumunda Rehberin 416 numara1l boliim esaslar dikkate almlr
29 Portfoye yalmzca G20 llyesi lllkeler ile geli~mekte olan lllkelerde kurulu yabancl borsayatlnm fonlan gayrimenkul yatmm fonlan giri~im sennayesi yatmm fonlarl gayrimenkul yatmmortakllgl paylarl ve menkul kIymet yatmm ortakilgI paylarl dahil edilebilir
210 Fon portfoyiine yapIiandmlml~ borylanma araylan dahil edilebilecek olupyapIiandmlml~ borylanma araylarlmn Fonun yatmm stratejisine ve risk yaplsma uygun olmaslborsada i~lem gonnesi Tiirkiyede ihray edilmi~ olmasl ihray belgesinin Kurulca onaylannu~olmasl yetkilendirilmi~ bir sakiaYlcl kurul~ nezdinde saklanmasl fonun fiyat aylklamadonemlerinde Finansal Raporlama Tebligi diizenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeriOzerinden nakde donll~tiirlliebilir nitelikte likiditeye sahip olmasl ihrayylSlmnveveya varsa yatlnmaracmm yatmm yapllabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notlma sahip Olmaslderecelendinne notlmu iyeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulmasl gereklidir
YapIiandmlml~ borylanma araylanmn dayanak varhklarl ozel sektor ve kamu borylanmaaraylan ortakllk paylan faiz dovizkur emtia altm ve finansal endekslerden olu~abilmekte olupsoz konusu dayanak varhklann getirisi ile birlikte bir tiirev aracm kombinasyonundan olu~anyapllandmlml~ borylanma araylan da portfoye dahil edilebilecektir
Diger taraftan sadece Tllrkiyede ihray edilmi~ yapIiandmlml~ borylanma araylannm fonportfoyllne almabilecek olmasl sebebiyle Kurulun borylanma araylanna ili~kin dOzenlemeleriyeryevesinde niteligi itibari ile borylanma araCIoldugu kabul edilen sennaye piyasasl araylanndanyatlnmcl tarafmdan Odenen bedelin tamamlmn geri Odenecegi taahhiidllnll iyeren ozellikteki araylarfon portfciyllne dahil edilebilecektir
Yapllandmhm~ borylarlffia araylarmm getirisi temelde ihray edilecek bir borylanma araClmngetirisine dayall olmakta ve yatmm yapIian dayanak varhgm riski dogrultusunda getirisunabilmektedir
III TEMEL YATIRIM RiSKLERi VE RiSKLERiN OL~UMU
risklerinilerly
31 Fonun maruz kalabilecegi riskier ~unlardr
1) Piyasa Riski Piyasa riski ile borylanmaYI temsil eden fmansal ara~lann ortakhkpaylanmn diger menkuI Iaymetlerin dllviz ve dovize endeksli finansal ara~Iara dayal tilrevsozIe~melere iIi~kin t~man pozisyonlann degerinde faiz oranlarl ortakhk paYI fiyatian ve dllvizkurlanndaki daIgalanmalar nedeniyle meydana gelebileeek zarar riski ifade edilmektedir SlIzkonusu rislderin detaylanna a~aglda yer verilmektedir
a- Faiz Oran Riski Fon portf6yiine faize dayall varhldann (bor~lanma araCIters repo vb)dabiI edilmesi halinde sllz konusu varhldann degerinde piyasalarda y~anabilecek faizoranlarl degi~imleri nedeniyle olu~an riski ifade eder
b- Kur Riski Fon portfllyiine yabanci para cinsinden varhldann dahiI edilmesi halindedllviz kurlarmda meydana gelebilecek degi~ildikler nedeniyle Fonun maruz kalacagl zararoIaslhglm ifade etmektedir
c- Ortaklk Pay Fiyat Riski Fon portf6yiine ortakllk paYI dahil edilmesi halinde Fonportfllyiinde bulunan ortakhk paylannm fiyatlannda meydana gelebilecek degi~iklildernedeniyle portf6yiin maruz kalacagl zarar oIasIllglm ifade etmektedir
2) Ka~ Taraf Riski K~I tarafm sllzIe~meden kaynakIanan yiikiimliiliiklerini yerinegetirmek istememesi velveya yerine getirememesi veya takas i~Iemlerinde ortaya ~Ikan aksakIlldarsonucunda IIdemenin yapiiamamasl riskini ifade etmektedir
3) Likidite Riski Fon portf6yiinde bulunan finansal varhldarm istenildigi anda piyasafiyatmdan nakde dllnii~tiirillememesi halinde ortaya ~Ikan zarar oIasIllgldlr
4) Kaldra~ Yaratan i~lem Riski Fon portf6yiine tilrev ara~ (vadeli i~Iem ve opsiyonsllzIe~meleri) SakIl tilrev ar~ swap sozIe~mesi varant sertifIka dahil edilmesi ileri valOrIiitahvillbono ve altm allm i~Iemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldlra~ yaratan benzerii~Iemlerde bulunulmasl halinde b~Iangl~ yatmml ile ba~Iangl~ yatmmmm uzerinde pozisyonalmmasl sebebi ile fonun ba~Iangl~yatmmmdan daha yiiksek zarar kaydedebilme olasIlIgI kaldua~riskini ifade eder
5) Operasyonel Risk OperasyoneI risk fonun operasyoneI siire~Ierindeki aksamalarsonucunda zarar oIu~masl oIaslhglm ifade eder OperasyoneI riskin kaynaklan arasmda kIIilanllansistemlerin yetersizIigi ba~anslz yonetim personelin hatall ya da hileli i~Iemleri gibi kurum i~ietkenlerin yam SIradogal afetler rekabet ko~uIIan politik rejim degi~ildigi gibi kurum dl~1etkenlerde olabilir
6) Yogunla~ma Riski Belli bir varhga velveya vadeye yogun yatlrffil yapIlmasl sonucufonun bu varhgm ve vadenin i~erdigi risklere maruz kalmasldlr
7) KorelasyoD Riski Farldl finansaI varhklarm piyasa ko~uIIan aItmda beIirii bir zamandilimi i~erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine paraleI olarak en az iki farldlfinansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yllnlii iIi~kileri nedeniyle d ec zararihtimalini ifade eder ~
Ilt ti ~ GAR~ IIPORO NE MI ~ ~ ~ L r Ma emken kII ii r(~t W 1 Be~ikla~iSTAtBlll--I ~ _ Jl e ta~VD389009 67V bullbullf~~ IS No 0389 0097 46 0014lt lt 1 f~ 9~~~~
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
TMSfTFRS Kamu Giizetimi Muhasebe ve Denetim Standartlan Kurumutarafindan yiiriirliige konulmu~ olan Tiirkiye MuhasebeStandartlanfTiirkiye Finansal Raporlama Standartlan ile bunlarai1iskin ek ve yorumlar
USD Amerikan DolanYiinetici Garanti Portfay Yiinetimi AS
I FON HAKKINDA GENEL BiLGiLER
Fon Kanun hiikiimleri uyannca tasarruf sahiplerinden fon katI1mapaYIkar~lhgmda toplanannakitle tasarruf sahipleri hesabma inan~h miilkiyet esaslarma giire i~buizahnamenin II biiliimiindebelirlenen varhk ve haklardan olu~an portfayii i~letmek amaclyla kurulan katllma paylarl SemsiyeFona bagh olarak ihra~ edilen ve tiizel ki~iligi bulunmayan mal varhgldlr
11 Fona ilikin Genel Bilgiler
FonunUnvanl Garanti Portfoy 2021 Serbest (Diiviz-ABD Dolarl)
FonAdl 2021 Serbest ABD Dolarl FonBagh Oldugu Semsiye Fonun Unvanl Garanti Portfciy Ylinetimi AS Serbest Semsiye
FonBalBIOlduiu Semsiye Fonun Tiirii Serbest Semsiye FonSiiresi Siiresiz
12 Kurucu Ylinetici ve Portfoy SaklaYlclsl Hakkmda Genel Bilgiler
121 Unvan ve Yetki Belgelerine ilikin Bilgiler_ - - -
Kurucu ve YoneticininUnvanl Garanti Portfciv Yiinetimi ASYetki Belgeleri I Portfoy Ylineticiligi ve Yatmm DaDlmanl1gl
Faaliyetlerine ilikin Yetki BelgesiTarih 14012015No PYSPY2-YD21071
Portfijv Saklavlclsl nmUnvaru T Garanti Bankasl ASPortfay Saklama Faaliyeti tznine Tarih 27062014ilikin Kurul Karar Tarihi ve Numarasl No 20649
122 iletiim Bilgileri
Kurucu ve Yonetici Garanti PortfOy Yonetimi AS nin Merkez adresi ve internet sitesi I Etiler Mah Demirkent Sok NoI1
(I PY$ Tebligine uyum ~er~evesinde ~~ 16071997 larih ve PY$PY-148 sayIlI Pyelki belgesi i1e18022001larih ve $dt-tI~~h ~Imm Danl~manhglY6J~RI R Kanunun 40 lDel ve 55 inei lOa elerTu nea dO nlenen 14011015 tallihl pound illPorttlly Yonelieiligive Yalmm D1~~Iillt1~ne ili~kin yelki belgel ll~iiSTA
~ (~j~ it la~VD389009 46---i- ~p- j~ s No 0399009746 0014J 2 ~ bull 1- bullbullbull( bullbullbullbull 4 bullbullbullbull lt1 Iijlt ~- j _1-01~ p bullbull bullbull~
~ bullbull lIrI -~~bullbull~--=T~t
Telefon numarasl
13 Kurueu Yonetieileri
Fonu temsil ve iIzama Kurucunun yonetim kurulu iiyeleri yetkili olup yonetim kuruIuiiyelerine ve kurucunun diger yoneticilerine iIi~kin biIgiIer ~aiIda yer almaktadlr
29
26
27
24
18
Teeriibesi
lSI
Gorevi
YonetimKuruluB~kam
YK B~kanVekili GenelMiidiir
YonetimKuruluUyesi
lyKontroldenSorumluYK Oyesi
Son 5 YIlda Ya tI i Jer 11- irket-Gorev2012 - Devam BBVA Portfliy Yonetimi- Headof Asset Management amp Global WeaIth2012 - 2016 Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yonetim KuruIu Uyesi2016 - Devam Garanti Portlliy Yonetimi A~ -Yonetim Kurulu B~kam2013 - 2014 Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yatmm Yonetimi Genel Miidiir Yardlmclsl2014 - 2015 Garanti Portfliy Yonetimi A~ -Yonetim KuruIu OyesiYatmm Yonetimi GenelMiidiirYardlmclsl2015 - Devam Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yonetim Kurulu B kan VekiliGenel Miidiir2010 - 2012 BBVA Portfliy Yonetimi - Head ofQuality Funds20 I2 - Devam BBVA Portfay Yonetimi - GlobalCI012112015 - Devam Garanti Portfliy YonetimiA - Yonetim Kurulu U esi2005 - Devam T Garanti Bankasl A~ - HukukMii~aviri28122015 - Devam Garanti Portfay YonetimiA~ - ly Kontrolden Sorumlu Yonetim KuruluU esi20 I3 - 2015 I Garanti Portfliy Yonetimi A~ -Hisse Senedi Yonetimi Miidiirii
Yonetim 2015 - 2017 Garanti Portfay Yonetimi A~ -KuruIu Yatmm Yonetimi Genel Miidiir YardlmclslUyesi 2017 - 01102019 Garanti Portfliy YonetimiGenel A~ - Yonetim Kurulu UyesilYatmm YonetimiMiidiir Genel Miidiir YardlmCISlYardlmcisl 01102019 - Devam Garanti Portfay Yonetimi
bull A - Yonetim KuruIu Oyesi Genel MiidI~- if
Ad So ad
Maria DePaloma PiquerasHERNANDEZ
MabmutKAYA
Eduardo GarciaHtDALGO
Bema AVDAN
EnginlREZ
14 Foo Hizmet Birimi
Fon hizmet birimi T Garanti Bankasl A~ nezdinde oIu~turulm~ oIup hizmet birimindegorevli fon mUdiirilne i1i~kinbilgiler ~agI(laki gibidir
Murat BehlUI FonTuncel MUdilril
Adl So adl GOrevi Sao 5 YIIda Ya tI I ler I1- irket-Giirev Tecriibesi01072004 - devam T Garanti Bankasl A~-Sermaye Piyasalan ve Hazine Operasyon Birimi 25MUdilril
15 Portfiiy Yiioeticileri
Fon malvarhgmm fonun yatmm strateJIsl dogrultusunda fonun yatmm yapabilecegivarhklar konusunda yeterli bilgi ve sermaye piyasasl a1anmda en az ~ yIlhk tecrubeye sahipportfcly yoneticileri tarafmdan yatmmcI lehine ve yatmmcI ylkanm gozetecek ~ekilde PY~ Tebligidilzenlemeleri portiliy yonetim sozle~mesi ve ilgili fon bilgilendirme dokilmanlan yeryevesindeyllnetilmesi zorunludur
Fon portfclyilnilnyllnetimi iyin gorevlendirilen portfcly yoneticilerine iIi~kin bilgilere KAPtayer alan silrekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ul~Ilmasl milrnkilndilr
16 Kurocu Bilnyesiode Olu~torulan veya DI~arIdao Temio Edileo Sistemler Birimlerve Foouo BagImslZ Deoetimioi Yapao Kurolu~
Birim BirimiolSistemio Olu~turuldugo Kurum
Foo hizmet birimi T Garanti Bankasl A~
ty kootrol sistemi Garanti PortfclyYonetimi A~
Risk Yiioetim sistemi Garanti Portfcly Yonetimi A~
Tef~ birimi Garanti Portiliy Yllnetimi A~
Ara~tIrma birimi Garanti Portruy Yllnetimi A~
Fonun finansal raporlannm baglmslz denetimi KPMG BaglmSIZ Denetim ve SerbestMuhasebeci Mali MU~avirlikA~ tarafindan yapl1maktadIr
17 Kurucuouo ~ube ve Aceoteleri
ubeAcente
yiiriitiilmesinden sorumludur Kurueu fona ait varhklar lIzerinde kendi adrna ve fon hesabmamevzuat ve iytiiziige uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan dogan haklan kullanmayayetkilidir Fonun faaIiyetlerinin yiiriitillInesi esnasmda portf6y yiinetieiligi hizmeti de dahil olmaklIzere dl~andan hizmet almmasl Kurueunun sorumlulugunu ortadan kaldmnaz
22 Fon portfOyii kolektifportfOy yiinetieiligine ili~kin PY~ Tebliginde belirtilen ilkeler vefon portfOyiine dahil edilebiIeeek varhk ve haklara iIi~kin TebIigde yer alan smrrlamalaryeryevesinde y6netilir
23 Fonun yatmm stratejisi uyannea Fon toplam degerinin en az 80i oranmda AmerikanDolan einsinden varhk ve i~lemlere yatmm yaparak diiviz bazmda getiri saglamaYlhedeflemektedirBu kapsamda Fon toplam degerlnin en az 80i devamh olarak TC Hazine ve Maliye Bakanhgltarafmdan Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen borylanma araylan ve kira sertifikalan iIe yeriiihrayyJlann Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen ch~ borylanma araylan (eurobond) para vesermaye piyasasl araylanna yatmlaeaktu
Fonun ana yatmm stratejisi fon unvanmda ve admda da yer alan 2021 tarihini dikkatealmak suretiyle aglrhkh olarak 202 I )Ih iyinde itfa olacak Amerikan Dolarl (USD) cinsinden parave sermaye piyasasl araylanna yatmm yaparak Amerikan Dolarl bazmda getiri yaratrna)lsaglamaktrr
Bununla birlikte fon loplam degerinin geri kalan klsml iIe
- Fon portfdyiine G20 iiyesi iiIkeler iIe geli~mekle olan iilkelerde diiviz einsinden ihray edilenkamu veveya iizel sekliir borylanma araylanna ortakhk paylanna kira sertifikalanna yalmmfonIanna borsa yallmn fonIarma gayrimenkul yalmm fonIanna giri~im sermayesi yallmnfonlanna gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylanna menkul Iayrnel yatmm ortakllg1 paylarma altmve diger Iaymetii madenlere ve Yalmm Fonlan TebIiginin 4 maddesi 2 fikrasmda belirtilen vebunlara dayah olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylarma yatmm yapabilir
- Fon portfdyiine TL einsi varhklar ve i~lemlerle ilgili olarak Yaturrn FonIan TebIiginin 4maddesi 2 flkrasmda belirtilen Tiirkiyede kurulan ihrayyJlara ail paylar 6zel sekt6r ve kamuborylanma araylan vadeli mevdual katllma hesabl mevdual sertifikalarl ipolege dayahipotekteminath menkul Iayrnetler gelir Ortakllgl senetieri gelire endeksli senetieri TCMB Hazine veipotek finansman kurulu~lan tarafmdan ihray edilen para ve sermaye piyasasl araylan altm ve digerklyrnetii madenIer iIe bu madenlere dayall olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylan IaymetiimadenIer ildiiny sertifikasl fon katIlma paylan borsa yatmm fonlan gayrimenkul yatmm fonIangiri~im sermayesi yallmn fonIan gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylan menkul Iayrnet yallnmOrtakl1Wpaylan repo ters repo i~lemleri kira sertifikalarl gayrimenkul sertifikalan varantIarTakasbank para piyasasl ve yurtiyi organize para piyasasl i~lemleri iIe Kurulca uygun giiriilen digeryallmn araylarma yatmm yapabilir Aynea fon portfdyiine yapJlanchnhm~ yatmmlborylanmaaraylan ikraz i~tirak senetieri varhga dayah menkul IaymetIer varhk teminath menkul Iayrnetierve krediye bagh menkul Iayrnetier (Credit Link Notes-CLN) dahil edilebilir Ek olarak borsa dl~lkamu ve iizel sektiir ch~borylanma araylarl dahil edilebilir
Fon portfdyiine diivizlkur finansal endeksler ve emtia da dahil olmak lIzere Yatlmn FonIanTebliginin 4 maddesinde yer alan varhkIara veveya i~lemlere dayah forward swap sakh tiirevvarant ve sertifikalan v~~1~e opsiyon siizle~meleri dahil edilebilir siyonsiiz1e~melerindeallm ve ~tln1~ntRlle ~m yapJlabiIir J
Ii ~ GAR TI P TFO ON iMi $fl i I ( lt 1V E er I Demirke 0t Y bullbull I iIl 1 BeljiklaljiST lA-- gt eikta VD 389009 467(~ yi~ J_ 6 arsis No0389 0097 46 00014
fln~Albull -~~bullbull ~
Fon Tebligin 25 maddesi uyannca Tebligin 17 ila 24 maddelerinde yer alan portf1iy vei~lem smrr1amalanna tabi degildir
Fon Cidilnymenkul Iaymet alabilir verebilir kredili menkul Iaymet i~lemi ve aylga satl~geryekle~tirebilir Fon portfdyilnde bulunan tiIm hisse senetleri tidiiny i~lemine konu edilebilecektirFon serbest fon niteliginde olmasmdan dolaYl tidiiny menkul i~lemlerine dair Tebligin 22maddesindeki sInlrlamalara tabi degildir Odiiny i~lemlere dair uygulanacak esaslar ise YatmmFonlarma tIi~kin Rehberin 425 maddesinde belirtilmi~tir
Fon stizle~melere konu olan varlIklann ilgili illkenin yetkili kurulu~unda sakIanmasl ~artIylayurt dl~mda borsa dJ~lrepo stizle~melerine taraf olabi1ir ve yurt dl~l bankalarda mevduatkatllmahesaplanna yatmm yapabilir
24 Fonun e~ik degeriIOO BIST-KYD 1Ayhk Mevduat USD Endeksidir
TL cinsinden ihray edilen A grubu paylar iyin e~ik deger getirisi BIST-KYO I AyhkMevduat USD EndeksPnin dtinem b~1 ve dtinem sonu degerinin ilgili giinlerde TCMB tarafmdana~lklanan dtiviz all~ kuru dikkate ahnarak TLye ~evrilmesi sonucu hesaplanan TL bazmdagetirisidir USD cinsinden ihray edilen B grubu paylar iyin ise BIST-KYO I Aylik Mevduat USDEndeksi nin hesaplama dtinemindeki getirisidir
USDrrRY getiri hesaplamasmda hesaplama dtinemi ba~l ve hesaplama dtinemim sonutarihlerinde TCMB tarafmdan saat 1530da aylklanan gtisterge niteligindeki USD dtiviz al1~kurlankullanIlmaktad1r
25 Portfdye riskten korunma veveya yatmm amaclyla yurt iyi ve 020 iiyesi iilkeler ilegeIi~mekte olan ii1kelerin borsalannda i~lem gtiren dtivizlkur emtia klymetli madenler faizfinansal endeksler ve Yatmm Fonlar Tebliginin 4 maddesi 2 flkrasmda belirtilen sermaye piyasaslara~larma dayall tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~meleri) varant ve sertifikalanyapllandmlml~ yatmmlborylanma ara~lan forward SakIltiirev ve swap i~lem1eridahil edilebilir
26 Portroye borsa dl~l tiirev ara~ (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~mesi) forward SakI1tiirevrepo-ters repo ve swap stizle~mesi dahil edilebilir
Borsa dJ~lstizle~meler fonun yatmm stratejisine uygun olarak fon portfdyiine dahil edilirStizIe~melerin ~l taraflanmn yatmm yapilabilir derecelendirme notuna sahip olmas herhangi biri1i~kidenetkilenmeyecek ~ekilde objektif ko~u11ardayapilmasl ve adil bir fiyat iyermesi ve fonunfiyat aylklama dtinemlerinde geryege uygun degeri iizerinden nakde dtinii~tiiriilebilir olmaslzorunludur
Aynca borsa dl~l tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stiz1e~mesi)forward sakh tiirev repo-ters repo ve swap stizle~mesi kar~l tarafmm denetime ve gtizetime tabi finansal bir kurum (bankaaraClkurum vb) olmasl ve fonun fiyat aylklama dtinemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir birytintem ile degerlenmesi zorunludur
27 Fon hesabma kredi ahnmasl miinIkiindiir~tl~~
28 Portfdye dahi~w1iJi~atmm araylanm tamtlCl genel bilgiler Fo020 iiyesi ii1keler ile ge1~~e~9l~ii1teirde gerek kamu gerekse de tizel s~k~ ~ n~an
t ~~(~~~) l)~ GAftA ~poD~ikent IE ka A ~ ~-~ O 11Be~ikta~iSTA ll~ -~ lh bull 67~ lt ~ 7 ~ikla~VD389009 It~~ iSlS No 03890097467 0014
edilen ve bu iilkelerin borsa ve piyasalannda i~lem goren Yatmm Fonlan Tebliginin 4 maddesi 2fikrasmda belirtilen sennaye piyasasl araylarma yer verilebilir
Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylanmn ve kira sertifikalarmm tabi oldugu otoritetarafmdan yetkilendirilmi~ bir saklaYICIkurul~ nezdinde saklanmasl fiyatlmn veri dagltlm kanallanvasltaslyla Han edilmesi ve fonun fiyat ayIklama donernlerinde Finansal Raporlama TebligidOzenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeri iizerinden nakde don~tiiriilebilecek niteliktelikiditasyona sahip olmasl ~artlanyla llrtdl~mda borsa dl~mdan fon portfoyiine dahil edilmesimlimkiindiir
Fon portfOyiine sadece derecelendinneye tabi tut1Ilmu~llrtdl~mda ihray edilen borylanmaaraylan ve kira sertifikalan almabilir iIgili aracm derecesini belirleyen belgeler yonetici nezdindebulundurulur Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylan ve kira sertifikalanmn fon portfOyiinedahil edilmesi durumunda Rehberin 416 numara1l boliim esaslar dikkate almlr
29 Portfoye yalmzca G20 llyesi lllkeler ile geli~mekte olan lllkelerde kurulu yabancl borsayatlnm fonlan gayrimenkul yatmm fonlan giri~im sennayesi yatmm fonlarl gayrimenkul yatmmortakllgl paylarl ve menkul kIymet yatmm ortakilgI paylarl dahil edilebilir
210 Fon portfoyiine yapIiandmlml~ borylanma araylan dahil edilebilecek olupyapIiandmlml~ borylanma araylarlmn Fonun yatmm stratejisine ve risk yaplsma uygun olmaslborsada i~lem gonnesi Tiirkiyede ihray edilmi~ olmasl ihray belgesinin Kurulca onaylannu~olmasl yetkilendirilmi~ bir sakiaYlcl kurul~ nezdinde saklanmasl fonun fiyat aylklamadonemlerinde Finansal Raporlama Tebligi diizenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeriOzerinden nakde donll~tiirlliebilir nitelikte likiditeye sahip olmasl ihrayylSlmnveveya varsa yatlnmaracmm yatmm yapllabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notlma sahip Olmaslderecelendinne notlmu iyeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulmasl gereklidir
YapIiandmlml~ borylanma araylanmn dayanak varhklarl ozel sektor ve kamu borylanmaaraylan ortakllk paylan faiz dovizkur emtia altm ve finansal endekslerden olu~abilmekte olupsoz konusu dayanak varhklann getirisi ile birlikte bir tiirev aracm kombinasyonundan olu~anyapllandmlml~ borylanma araylan da portfoye dahil edilebilecektir
Diger taraftan sadece Tllrkiyede ihray edilmi~ yapIiandmlml~ borylanma araylannm fonportfoyllne almabilecek olmasl sebebiyle Kurulun borylanma araylanna ili~kin dOzenlemeleriyeryevesinde niteligi itibari ile borylanma araCIoldugu kabul edilen sennaye piyasasl araylanndanyatlnmcl tarafmdan Odenen bedelin tamamlmn geri Odenecegi taahhiidllnll iyeren ozellikteki araylarfon portfciyllne dahil edilebilecektir
Yapllandmhm~ borylarlffia araylarmm getirisi temelde ihray edilecek bir borylanma araClmngetirisine dayall olmakta ve yatmm yapIian dayanak varhgm riski dogrultusunda getirisunabilmektedir
III TEMEL YATIRIM RiSKLERi VE RiSKLERiN OL~UMU
risklerinilerly
31 Fonun maruz kalabilecegi riskier ~unlardr
1) Piyasa Riski Piyasa riski ile borylanmaYI temsil eden fmansal ara~lann ortakhkpaylanmn diger menkuI Iaymetlerin dllviz ve dovize endeksli finansal ara~Iara dayal tilrevsozIe~melere iIi~kin t~man pozisyonlann degerinde faiz oranlarl ortakhk paYI fiyatian ve dllvizkurlanndaki daIgalanmalar nedeniyle meydana gelebileeek zarar riski ifade edilmektedir SlIzkonusu rislderin detaylanna a~aglda yer verilmektedir
a- Faiz Oran Riski Fon portf6yiine faize dayall varhldann (bor~lanma araCIters repo vb)dabiI edilmesi halinde sllz konusu varhldann degerinde piyasalarda y~anabilecek faizoranlarl degi~imleri nedeniyle olu~an riski ifade eder
b- Kur Riski Fon portfllyiine yabanci para cinsinden varhldann dahiI edilmesi halindedllviz kurlarmda meydana gelebilecek degi~ildikler nedeniyle Fonun maruz kalacagl zararoIaslhglm ifade etmektedir
c- Ortaklk Pay Fiyat Riski Fon portf6yiine ortakllk paYI dahil edilmesi halinde Fonportfllyiinde bulunan ortakhk paylannm fiyatlannda meydana gelebilecek degi~iklildernedeniyle portf6yiin maruz kalacagl zarar oIasIllglm ifade etmektedir
2) Ka~ Taraf Riski K~I tarafm sllzIe~meden kaynakIanan yiikiimliiliiklerini yerinegetirmek istememesi velveya yerine getirememesi veya takas i~Iemlerinde ortaya ~Ikan aksakIlldarsonucunda IIdemenin yapiiamamasl riskini ifade etmektedir
3) Likidite Riski Fon portf6yiinde bulunan finansal varhldarm istenildigi anda piyasafiyatmdan nakde dllnii~tiirillememesi halinde ortaya ~Ikan zarar oIasIllgldlr
4) Kaldra~ Yaratan i~lem Riski Fon portf6yiine tilrev ara~ (vadeli i~Iem ve opsiyonsllzIe~meleri) SakIl tilrev ar~ swap sozIe~mesi varant sertifIka dahil edilmesi ileri valOrIiitahvillbono ve altm allm i~Iemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldlra~ yaratan benzerii~Iemlerde bulunulmasl halinde b~Iangl~ yatmml ile ba~Iangl~ yatmmmm uzerinde pozisyonalmmasl sebebi ile fonun ba~Iangl~yatmmmdan daha yiiksek zarar kaydedebilme olasIlIgI kaldua~riskini ifade eder
5) Operasyonel Risk OperasyoneI risk fonun operasyoneI siire~Ierindeki aksamalarsonucunda zarar oIu~masl oIaslhglm ifade eder OperasyoneI riskin kaynaklan arasmda kIIilanllansistemlerin yetersizIigi ba~anslz yonetim personelin hatall ya da hileli i~Iemleri gibi kurum i~ietkenlerin yam SIradogal afetler rekabet ko~uIIan politik rejim degi~ildigi gibi kurum dl~1etkenlerde olabilir
6) Yogunla~ma Riski Belli bir varhga velveya vadeye yogun yatlrffil yapIlmasl sonucufonun bu varhgm ve vadenin i~erdigi risklere maruz kalmasldlr
7) KorelasyoD Riski Farldl finansaI varhklarm piyasa ko~uIIan aItmda beIirii bir zamandilimi i~erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine paraleI olarak en az iki farldlfinansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yllnlii iIi~kileri nedeniyle d ec zararihtimalini ifade eder ~
Ilt ti ~ GAR~ IIPORO NE MI ~ ~ ~ L r Ma emken kII ii r(~t W 1 Be~ikla~iSTAtBlll--I ~ _ Jl e ta~VD389009 67V bullbullf~~ IS No 0389 0097 46 0014lt lt 1 f~ 9~~~~
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
Telefon numarasl
13 Kurueu Yonetieileri
Fonu temsil ve iIzama Kurucunun yonetim kurulu iiyeleri yetkili olup yonetim kuruIuiiyelerine ve kurucunun diger yoneticilerine iIi~kin biIgiIer ~aiIda yer almaktadlr
29
26
27
24
18
Teeriibesi
lSI
Gorevi
YonetimKuruluB~kam
YK B~kanVekili GenelMiidiir
YonetimKuruluUyesi
lyKontroldenSorumluYK Oyesi
Son 5 YIlda Ya tI i Jer 11- irket-Gorev2012 - Devam BBVA Portfliy Yonetimi- Headof Asset Management amp Global WeaIth2012 - 2016 Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yonetim KuruIu Uyesi2016 - Devam Garanti Portlliy Yonetimi A~ -Yonetim Kurulu B~kam2013 - 2014 Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yatmm Yonetimi Genel Miidiir Yardlmclsl2014 - 2015 Garanti Portfliy Yonetimi A~ -Yonetim KuruIu OyesiYatmm Yonetimi GenelMiidiirYardlmclsl2015 - Devam Garanti Portfay Yonetimi A~ -Yonetim Kurulu B kan VekiliGenel Miidiir2010 - 2012 BBVA Portfliy Yonetimi - Head ofQuality Funds20 I2 - Devam BBVA Portfay Yonetimi - GlobalCI012112015 - Devam Garanti Portfliy YonetimiA - Yonetim Kurulu U esi2005 - Devam T Garanti Bankasl A~ - HukukMii~aviri28122015 - Devam Garanti Portfay YonetimiA~ - ly Kontrolden Sorumlu Yonetim KuruluU esi20 I3 - 2015 I Garanti Portfliy Yonetimi A~ -Hisse Senedi Yonetimi Miidiirii
Yonetim 2015 - 2017 Garanti Portfay Yonetimi A~ -KuruIu Yatmm Yonetimi Genel Miidiir YardlmclslUyesi 2017 - 01102019 Garanti Portfliy YonetimiGenel A~ - Yonetim Kurulu UyesilYatmm YonetimiMiidiir Genel Miidiir YardlmCISlYardlmcisl 01102019 - Devam Garanti Portfay Yonetimi
bull A - Yonetim KuruIu Oyesi Genel MiidI~- if
Ad So ad
Maria DePaloma PiquerasHERNANDEZ
MabmutKAYA
Eduardo GarciaHtDALGO
Bema AVDAN
EnginlREZ
14 Foo Hizmet Birimi
Fon hizmet birimi T Garanti Bankasl A~ nezdinde oIu~turulm~ oIup hizmet birimindegorevli fon mUdiirilne i1i~kinbilgiler ~agI(laki gibidir
Murat BehlUI FonTuncel MUdilril
Adl So adl GOrevi Sao 5 YIIda Ya tI I ler I1- irket-Giirev Tecriibesi01072004 - devam T Garanti Bankasl A~-Sermaye Piyasalan ve Hazine Operasyon Birimi 25MUdilril
15 Portfiiy Yiioeticileri
Fon malvarhgmm fonun yatmm strateJIsl dogrultusunda fonun yatmm yapabilecegivarhklar konusunda yeterli bilgi ve sermaye piyasasl a1anmda en az ~ yIlhk tecrubeye sahipportfcly yoneticileri tarafmdan yatmmcI lehine ve yatmmcI ylkanm gozetecek ~ekilde PY~ Tebligidilzenlemeleri portiliy yonetim sozle~mesi ve ilgili fon bilgilendirme dokilmanlan yeryevesindeyllnetilmesi zorunludur
Fon portfclyilnilnyllnetimi iyin gorevlendirilen portfcly yoneticilerine iIi~kin bilgilere KAPtayer alan silrekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ul~Ilmasl milrnkilndilr
16 Kurocu Bilnyesiode Olu~torulan veya DI~arIdao Temio Edileo Sistemler Birimlerve Foouo BagImslZ Deoetimioi Yapao Kurolu~
Birim BirimiolSistemio Olu~turuldugo Kurum
Foo hizmet birimi T Garanti Bankasl A~
ty kootrol sistemi Garanti PortfclyYonetimi A~
Risk Yiioetim sistemi Garanti Portfcly Yonetimi A~
Tef~ birimi Garanti Portiliy Yllnetimi A~
Ara~tIrma birimi Garanti Portruy Yllnetimi A~
Fonun finansal raporlannm baglmslz denetimi KPMG BaglmSIZ Denetim ve SerbestMuhasebeci Mali MU~avirlikA~ tarafindan yapl1maktadIr
17 Kurucuouo ~ube ve Aceoteleri
ubeAcente
yiiriitiilmesinden sorumludur Kurueu fona ait varhklar lIzerinde kendi adrna ve fon hesabmamevzuat ve iytiiziige uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan dogan haklan kullanmayayetkilidir Fonun faaIiyetlerinin yiiriitillInesi esnasmda portf6y yiinetieiligi hizmeti de dahil olmaklIzere dl~andan hizmet almmasl Kurueunun sorumlulugunu ortadan kaldmnaz
22 Fon portfOyii kolektifportfOy yiinetieiligine ili~kin PY~ Tebliginde belirtilen ilkeler vefon portfOyiine dahil edilebiIeeek varhk ve haklara iIi~kin TebIigde yer alan smrrlamalaryeryevesinde y6netilir
23 Fonun yatmm stratejisi uyannea Fon toplam degerinin en az 80i oranmda AmerikanDolan einsinden varhk ve i~lemlere yatmm yaparak diiviz bazmda getiri saglamaYlhedeflemektedirBu kapsamda Fon toplam degerlnin en az 80i devamh olarak TC Hazine ve Maliye Bakanhgltarafmdan Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen borylanma araylan ve kira sertifikalan iIe yeriiihrayyJlann Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen ch~ borylanma araylan (eurobond) para vesermaye piyasasl araylanna yatmlaeaktu
Fonun ana yatmm stratejisi fon unvanmda ve admda da yer alan 2021 tarihini dikkatealmak suretiyle aglrhkh olarak 202 I )Ih iyinde itfa olacak Amerikan Dolarl (USD) cinsinden parave sermaye piyasasl araylanna yatmm yaparak Amerikan Dolarl bazmda getiri yaratrna)lsaglamaktrr
Bununla birlikte fon loplam degerinin geri kalan klsml iIe
- Fon portfdyiine G20 iiyesi iiIkeler iIe geli~mekle olan iilkelerde diiviz einsinden ihray edilenkamu veveya iizel sekliir borylanma araylanna ortakhk paylanna kira sertifikalanna yalmmfonIanna borsa yallmn fonIarma gayrimenkul yalmm fonIanna giri~im sermayesi yallmnfonlanna gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylanna menkul Iayrnel yatmm ortakllg1 paylarma altmve diger Iaymetii madenlere ve Yalmm Fonlan TebIiginin 4 maddesi 2 fikrasmda belirtilen vebunlara dayah olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylarma yatmm yapabilir
- Fon portfdyiine TL einsi varhklar ve i~lemlerle ilgili olarak Yaturrn FonIan TebIiginin 4maddesi 2 flkrasmda belirtilen Tiirkiyede kurulan ihrayyJlara ail paylar 6zel sekt6r ve kamuborylanma araylan vadeli mevdual katllma hesabl mevdual sertifikalarl ipolege dayahipotekteminath menkul Iayrnetler gelir Ortakllgl senetieri gelire endeksli senetieri TCMB Hazine veipotek finansman kurulu~lan tarafmdan ihray edilen para ve sermaye piyasasl araylan altm ve digerklyrnetii madenIer iIe bu madenlere dayall olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylan IaymetiimadenIer ildiiny sertifikasl fon katIlma paylan borsa yatmm fonlan gayrimenkul yatmm fonIangiri~im sermayesi yallmn fonIan gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylan menkul Iayrnet yallnmOrtakl1Wpaylan repo ters repo i~lemleri kira sertifikalarl gayrimenkul sertifikalan varantIarTakasbank para piyasasl ve yurtiyi organize para piyasasl i~lemleri iIe Kurulca uygun giiriilen digeryallmn araylarma yatmm yapabilir Aynea fon portfdyiine yapJlanchnhm~ yatmmlborylanmaaraylan ikraz i~tirak senetieri varhga dayah menkul IaymetIer varhk teminath menkul Iayrnetierve krediye bagh menkul Iayrnetier (Credit Link Notes-CLN) dahil edilebilir Ek olarak borsa dl~lkamu ve iizel sektiir ch~borylanma araylarl dahil edilebilir
Fon portfdyiine diivizlkur finansal endeksler ve emtia da dahil olmak lIzere Yatlmn FonIanTebliginin 4 maddesinde yer alan varhkIara veveya i~lemlere dayah forward swap sakh tiirevvarant ve sertifikalan v~~1~e opsiyon siizle~meleri dahil edilebilir siyonsiiz1e~melerindeallm ve ~tln1~ntRlle ~m yapJlabiIir J
Ii ~ GAR TI P TFO ON iMi $fl i I ( lt 1V E er I Demirke 0t Y bullbull I iIl 1 BeljiklaljiST lA-- gt eikta VD 389009 467(~ yi~ J_ 6 arsis No0389 0097 46 00014
fln~Albull -~~bullbull ~
Fon Tebligin 25 maddesi uyannca Tebligin 17 ila 24 maddelerinde yer alan portf1iy vei~lem smrr1amalanna tabi degildir
Fon Cidilnymenkul Iaymet alabilir verebilir kredili menkul Iaymet i~lemi ve aylga satl~geryekle~tirebilir Fon portfdyilnde bulunan tiIm hisse senetleri tidiiny i~lemine konu edilebilecektirFon serbest fon niteliginde olmasmdan dolaYl tidiiny menkul i~lemlerine dair Tebligin 22maddesindeki sInlrlamalara tabi degildir Odiiny i~lemlere dair uygulanacak esaslar ise YatmmFonlarma tIi~kin Rehberin 425 maddesinde belirtilmi~tir
Fon stizle~melere konu olan varlIklann ilgili illkenin yetkili kurulu~unda sakIanmasl ~artIylayurt dl~mda borsa dJ~lrepo stizle~melerine taraf olabi1ir ve yurt dl~l bankalarda mevduatkatllmahesaplanna yatmm yapabilir
24 Fonun e~ik degeriIOO BIST-KYD 1Ayhk Mevduat USD Endeksidir
TL cinsinden ihray edilen A grubu paylar iyin e~ik deger getirisi BIST-KYO I AyhkMevduat USD EndeksPnin dtinem b~1 ve dtinem sonu degerinin ilgili giinlerde TCMB tarafmdana~lklanan dtiviz all~ kuru dikkate ahnarak TLye ~evrilmesi sonucu hesaplanan TL bazmdagetirisidir USD cinsinden ihray edilen B grubu paylar iyin ise BIST-KYO I Aylik Mevduat USDEndeksi nin hesaplama dtinemindeki getirisidir
USDrrRY getiri hesaplamasmda hesaplama dtinemi ba~l ve hesaplama dtinemim sonutarihlerinde TCMB tarafmdan saat 1530da aylklanan gtisterge niteligindeki USD dtiviz al1~kurlankullanIlmaktad1r
25 Portfdye riskten korunma veveya yatmm amaclyla yurt iyi ve 020 iiyesi iilkeler ilegeIi~mekte olan ii1kelerin borsalannda i~lem gtiren dtivizlkur emtia klymetli madenler faizfinansal endeksler ve Yatmm Fonlar Tebliginin 4 maddesi 2 flkrasmda belirtilen sermaye piyasaslara~larma dayall tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~meleri) varant ve sertifikalanyapllandmlml~ yatmmlborylanma ara~lan forward SakIltiirev ve swap i~lem1eridahil edilebilir
26 Portroye borsa dl~l tiirev ara~ (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~mesi) forward SakI1tiirevrepo-ters repo ve swap stizle~mesi dahil edilebilir
Borsa dJ~lstizle~meler fonun yatmm stratejisine uygun olarak fon portfdyiine dahil edilirStizIe~melerin ~l taraflanmn yatmm yapilabilir derecelendirme notuna sahip olmas herhangi biri1i~kidenetkilenmeyecek ~ekilde objektif ko~u11ardayapilmasl ve adil bir fiyat iyermesi ve fonunfiyat aylklama dtinemlerinde geryege uygun degeri iizerinden nakde dtinii~tiiriilebilir olmaslzorunludur
Aynca borsa dl~l tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stiz1e~mesi)forward sakh tiirev repo-ters repo ve swap stizle~mesi kar~l tarafmm denetime ve gtizetime tabi finansal bir kurum (bankaaraClkurum vb) olmasl ve fonun fiyat aylklama dtinemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir birytintem ile degerlenmesi zorunludur
27 Fon hesabma kredi ahnmasl miinIkiindiir~tl~~
28 Portfdye dahi~w1iJi~atmm araylanm tamtlCl genel bilgiler Fo020 iiyesi ii1keler ile ge1~~e~9l~ii1teirde gerek kamu gerekse de tizel s~k~ ~ n~an
t ~~(~~~) l)~ GAftA ~poD~ikent IE ka A ~ ~-~ O 11Be~ikta~iSTA ll~ -~ lh bull 67~ lt ~ 7 ~ikla~VD389009 It~~ iSlS No 03890097467 0014
edilen ve bu iilkelerin borsa ve piyasalannda i~lem goren Yatmm Fonlan Tebliginin 4 maddesi 2fikrasmda belirtilen sennaye piyasasl araylarma yer verilebilir
Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylanmn ve kira sertifikalarmm tabi oldugu otoritetarafmdan yetkilendirilmi~ bir saklaYICIkurul~ nezdinde saklanmasl fiyatlmn veri dagltlm kanallanvasltaslyla Han edilmesi ve fonun fiyat ayIklama donernlerinde Finansal Raporlama TebligidOzenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeri iizerinden nakde don~tiiriilebilecek niteliktelikiditasyona sahip olmasl ~artlanyla llrtdl~mda borsa dl~mdan fon portfoyiine dahil edilmesimlimkiindiir
Fon portfOyiine sadece derecelendinneye tabi tut1Ilmu~llrtdl~mda ihray edilen borylanmaaraylan ve kira sertifikalan almabilir iIgili aracm derecesini belirleyen belgeler yonetici nezdindebulundurulur Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylan ve kira sertifikalanmn fon portfOyiinedahil edilmesi durumunda Rehberin 416 numara1l boliim esaslar dikkate almlr
29 Portfoye yalmzca G20 llyesi lllkeler ile geli~mekte olan lllkelerde kurulu yabancl borsayatlnm fonlan gayrimenkul yatmm fonlan giri~im sennayesi yatmm fonlarl gayrimenkul yatmmortakllgl paylarl ve menkul kIymet yatmm ortakilgI paylarl dahil edilebilir
210 Fon portfoyiine yapIiandmlml~ borylanma araylan dahil edilebilecek olupyapIiandmlml~ borylanma araylarlmn Fonun yatmm stratejisine ve risk yaplsma uygun olmaslborsada i~lem gonnesi Tiirkiyede ihray edilmi~ olmasl ihray belgesinin Kurulca onaylannu~olmasl yetkilendirilmi~ bir sakiaYlcl kurul~ nezdinde saklanmasl fonun fiyat aylklamadonemlerinde Finansal Raporlama Tebligi diizenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeriOzerinden nakde donll~tiirlliebilir nitelikte likiditeye sahip olmasl ihrayylSlmnveveya varsa yatlnmaracmm yatmm yapllabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notlma sahip Olmaslderecelendinne notlmu iyeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulmasl gereklidir
YapIiandmlml~ borylanma araylanmn dayanak varhklarl ozel sektor ve kamu borylanmaaraylan ortakllk paylan faiz dovizkur emtia altm ve finansal endekslerden olu~abilmekte olupsoz konusu dayanak varhklann getirisi ile birlikte bir tiirev aracm kombinasyonundan olu~anyapllandmlml~ borylanma araylan da portfoye dahil edilebilecektir
Diger taraftan sadece Tllrkiyede ihray edilmi~ yapIiandmlml~ borylanma araylannm fonportfoyllne almabilecek olmasl sebebiyle Kurulun borylanma araylanna ili~kin dOzenlemeleriyeryevesinde niteligi itibari ile borylanma araCIoldugu kabul edilen sennaye piyasasl araylanndanyatlnmcl tarafmdan Odenen bedelin tamamlmn geri Odenecegi taahhiidllnll iyeren ozellikteki araylarfon portfciyllne dahil edilebilecektir
Yapllandmhm~ borylarlffia araylarmm getirisi temelde ihray edilecek bir borylanma araClmngetirisine dayall olmakta ve yatmm yapIian dayanak varhgm riski dogrultusunda getirisunabilmektedir
III TEMEL YATIRIM RiSKLERi VE RiSKLERiN OL~UMU
risklerinilerly
31 Fonun maruz kalabilecegi riskier ~unlardr
1) Piyasa Riski Piyasa riski ile borylanmaYI temsil eden fmansal ara~lann ortakhkpaylanmn diger menkuI Iaymetlerin dllviz ve dovize endeksli finansal ara~Iara dayal tilrevsozIe~melere iIi~kin t~man pozisyonlann degerinde faiz oranlarl ortakhk paYI fiyatian ve dllvizkurlanndaki daIgalanmalar nedeniyle meydana gelebileeek zarar riski ifade edilmektedir SlIzkonusu rislderin detaylanna a~aglda yer verilmektedir
a- Faiz Oran Riski Fon portf6yiine faize dayall varhldann (bor~lanma araCIters repo vb)dabiI edilmesi halinde sllz konusu varhldann degerinde piyasalarda y~anabilecek faizoranlarl degi~imleri nedeniyle olu~an riski ifade eder
b- Kur Riski Fon portfllyiine yabanci para cinsinden varhldann dahiI edilmesi halindedllviz kurlarmda meydana gelebilecek degi~ildikler nedeniyle Fonun maruz kalacagl zararoIaslhglm ifade etmektedir
c- Ortaklk Pay Fiyat Riski Fon portf6yiine ortakllk paYI dahil edilmesi halinde Fonportfllyiinde bulunan ortakhk paylannm fiyatlannda meydana gelebilecek degi~iklildernedeniyle portf6yiin maruz kalacagl zarar oIasIllglm ifade etmektedir
2) Ka~ Taraf Riski K~I tarafm sllzIe~meden kaynakIanan yiikiimliiliiklerini yerinegetirmek istememesi velveya yerine getirememesi veya takas i~Iemlerinde ortaya ~Ikan aksakIlldarsonucunda IIdemenin yapiiamamasl riskini ifade etmektedir
3) Likidite Riski Fon portf6yiinde bulunan finansal varhldarm istenildigi anda piyasafiyatmdan nakde dllnii~tiirillememesi halinde ortaya ~Ikan zarar oIasIllgldlr
4) Kaldra~ Yaratan i~lem Riski Fon portf6yiine tilrev ara~ (vadeli i~Iem ve opsiyonsllzIe~meleri) SakIl tilrev ar~ swap sozIe~mesi varant sertifIka dahil edilmesi ileri valOrIiitahvillbono ve altm allm i~Iemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldlra~ yaratan benzerii~Iemlerde bulunulmasl halinde b~Iangl~ yatmml ile ba~Iangl~ yatmmmm uzerinde pozisyonalmmasl sebebi ile fonun ba~Iangl~yatmmmdan daha yiiksek zarar kaydedebilme olasIlIgI kaldua~riskini ifade eder
5) Operasyonel Risk OperasyoneI risk fonun operasyoneI siire~Ierindeki aksamalarsonucunda zarar oIu~masl oIaslhglm ifade eder OperasyoneI riskin kaynaklan arasmda kIIilanllansistemlerin yetersizIigi ba~anslz yonetim personelin hatall ya da hileli i~Iemleri gibi kurum i~ietkenlerin yam SIradogal afetler rekabet ko~uIIan politik rejim degi~ildigi gibi kurum dl~1etkenlerde olabilir
6) Yogunla~ma Riski Belli bir varhga velveya vadeye yogun yatlrffil yapIlmasl sonucufonun bu varhgm ve vadenin i~erdigi risklere maruz kalmasldlr
7) KorelasyoD Riski Farldl finansaI varhklarm piyasa ko~uIIan aItmda beIirii bir zamandilimi i~erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine paraleI olarak en az iki farldlfinansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yllnlii iIi~kileri nedeniyle d ec zararihtimalini ifade eder ~
Ilt ti ~ GAR~ IIPORO NE MI ~ ~ ~ L r Ma emken kII ii r(~t W 1 Be~ikla~iSTAtBlll--I ~ _ Jl e ta~VD389009 67V bullbullf~~ IS No 0389 0097 46 0014lt lt 1 f~ 9~~~~
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
14 Foo Hizmet Birimi
Fon hizmet birimi T Garanti Bankasl A~ nezdinde oIu~turulm~ oIup hizmet birimindegorevli fon mUdiirilne i1i~kinbilgiler ~agI(laki gibidir
Murat BehlUI FonTuncel MUdilril
Adl So adl GOrevi Sao 5 YIIda Ya tI I ler I1- irket-Giirev Tecriibesi01072004 - devam T Garanti Bankasl A~-Sermaye Piyasalan ve Hazine Operasyon Birimi 25MUdilril
15 Portfiiy Yiioeticileri
Fon malvarhgmm fonun yatmm strateJIsl dogrultusunda fonun yatmm yapabilecegivarhklar konusunda yeterli bilgi ve sermaye piyasasl a1anmda en az ~ yIlhk tecrubeye sahipportfcly yoneticileri tarafmdan yatmmcI lehine ve yatmmcI ylkanm gozetecek ~ekilde PY~ Tebligidilzenlemeleri portiliy yonetim sozle~mesi ve ilgili fon bilgilendirme dokilmanlan yeryevesindeyllnetilmesi zorunludur
Fon portfclyilnilnyllnetimi iyin gorevlendirilen portfcly yoneticilerine iIi~kin bilgilere KAPtayer alan silrekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ul~Ilmasl milrnkilndilr
16 Kurocu Bilnyesiode Olu~torulan veya DI~arIdao Temio Edileo Sistemler Birimlerve Foouo BagImslZ Deoetimioi Yapao Kurolu~
Birim BirimiolSistemio Olu~turuldugo Kurum
Foo hizmet birimi T Garanti Bankasl A~
ty kootrol sistemi Garanti PortfclyYonetimi A~
Risk Yiioetim sistemi Garanti Portfcly Yonetimi A~
Tef~ birimi Garanti Portiliy Yllnetimi A~
Ara~tIrma birimi Garanti Portruy Yllnetimi A~
Fonun finansal raporlannm baglmslz denetimi KPMG BaglmSIZ Denetim ve SerbestMuhasebeci Mali MU~avirlikA~ tarafindan yapl1maktadIr
17 Kurucuouo ~ube ve Aceoteleri
ubeAcente
yiiriitiilmesinden sorumludur Kurueu fona ait varhklar lIzerinde kendi adrna ve fon hesabmamevzuat ve iytiiziige uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan dogan haklan kullanmayayetkilidir Fonun faaIiyetlerinin yiiriitillInesi esnasmda portf6y yiinetieiligi hizmeti de dahil olmaklIzere dl~andan hizmet almmasl Kurueunun sorumlulugunu ortadan kaldmnaz
22 Fon portfOyii kolektifportfOy yiinetieiligine ili~kin PY~ Tebliginde belirtilen ilkeler vefon portfOyiine dahil edilebiIeeek varhk ve haklara iIi~kin TebIigde yer alan smrrlamalaryeryevesinde y6netilir
23 Fonun yatmm stratejisi uyannea Fon toplam degerinin en az 80i oranmda AmerikanDolan einsinden varhk ve i~lemlere yatmm yaparak diiviz bazmda getiri saglamaYlhedeflemektedirBu kapsamda Fon toplam degerlnin en az 80i devamh olarak TC Hazine ve Maliye Bakanhgltarafmdan Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen borylanma araylan ve kira sertifikalan iIe yeriiihrayyJlann Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen ch~ borylanma araylan (eurobond) para vesermaye piyasasl araylanna yatmlaeaktu
Fonun ana yatmm stratejisi fon unvanmda ve admda da yer alan 2021 tarihini dikkatealmak suretiyle aglrhkh olarak 202 I )Ih iyinde itfa olacak Amerikan Dolarl (USD) cinsinden parave sermaye piyasasl araylanna yatmm yaparak Amerikan Dolarl bazmda getiri yaratrna)lsaglamaktrr
Bununla birlikte fon loplam degerinin geri kalan klsml iIe
- Fon portfdyiine G20 iiyesi iiIkeler iIe geli~mekle olan iilkelerde diiviz einsinden ihray edilenkamu veveya iizel sekliir borylanma araylanna ortakhk paylanna kira sertifikalanna yalmmfonIanna borsa yallmn fonIarma gayrimenkul yalmm fonIanna giri~im sermayesi yallmnfonlanna gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylanna menkul Iayrnel yatmm ortakllg1 paylarma altmve diger Iaymetii madenlere ve Yalmm Fonlan TebIiginin 4 maddesi 2 fikrasmda belirtilen vebunlara dayah olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylarma yatmm yapabilir
- Fon portfdyiine TL einsi varhklar ve i~lemlerle ilgili olarak Yaturrn FonIan TebIiginin 4maddesi 2 flkrasmda belirtilen Tiirkiyede kurulan ihrayyJlara ail paylar 6zel sekt6r ve kamuborylanma araylan vadeli mevdual katllma hesabl mevdual sertifikalarl ipolege dayahipotekteminath menkul Iayrnetler gelir Ortakllgl senetieri gelire endeksli senetieri TCMB Hazine veipotek finansman kurulu~lan tarafmdan ihray edilen para ve sermaye piyasasl araylan altm ve digerklyrnetii madenIer iIe bu madenlere dayall olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylan IaymetiimadenIer ildiiny sertifikasl fon katIlma paylan borsa yatmm fonlan gayrimenkul yatmm fonIangiri~im sermayesi yallmn fonIan gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylan menkul Iayrnet yallnmOrtakl1Wpaylan repo ters repo i~lemleri kira sertifikalarl gayrimenkul sertifikalan varantIarTakasbank para piyasasl ve yurtiyi organize para piyasasl i~lemleri iIe Kurulca uygun giiriilen digeryallmn araylarma yatmm yapabilir Aynea fon portfdyiine yapJlanchnhm~ yatmmlborylanmaaraylan ikraz i~tirak senetieri varhga dayah menkul IaymetIer varhk teminath menkul Iayrnetierve krediye bagh menkul Iayrnetier (Credit Link Notes-CLN) dahil edilebilir Ek olarak borsa dl~lkamu ve iizel sektiir ch~borylanma araylarl dahil edilebilir
Fon portfdyiine diivizlkur finansal endeksler ve emtia da dahil olmak lIzere Yatlmn FonIanTebliginin 4 maddesinde yer alan varhkIara veveya i~lemlere dayah forward swap sakh tiirevvarant ve sertifikalan v~~1~e opsiyon siizle~meleri dahil edilebilir siyonsiiz1e~melerindeallm ve ~tln1~ntRlle ~m yapJlabiIir J
Ii ~ GAR TI P TFO ON iMi $fl i I ( lt 1V E er I Demirke 0t Y bullbull I iIl 1 BeljiklaljiST lA-- gt eikta VD 389009 467(~ yi~ J_ 6 arsis No0389 0097 46 00014
fln~Albull -~~bullbull ~
Fon Tebligin 25 maddesi uyannca Tebligin 17 ila 24 maddelerinde yer alan portf1iy vei~lem smrr1amalanna tabi degildir
Fon Cidilnymenkul Iaymet alabilir verebilir kredili menkul Iaymet i~lemi ve aylga satl~geryekle~tirebilir Fon portfdyilnde bulunan tiIm hisse senetleri tidiiny i~lemine konu edilebilecektirFon serbest fon niteliginde olmasmdan dolaYl tidiiny menkul i~lemlerine dair Tebligin 22maddesindeki sInlrlamalara tabi degildir Odiiny i~lemlere dair uygulanacak esaslar ise YatmmFonlarma tIi~kin Rehberin 425 maddesinde belirtilmi~tir
Fon stizle~melere konu olan varlIklann ilgili illkenin yetkili kurulu~unda sakIanmasl ~artIylayurt dl~mda borsa dJ~lrepo stizle~melerine taraf olabi1ir ve yurt dl~l bankalarda mevduatkatllmahesaplanna yatmm yapabilir
24 Fonun e~ik degeriIOO BIST-KYD 1Ayhk Mevduat USD Endeksidir
TL cinsinden ihray edilen A grubu paylar iyin e~ik deger getirisi BIST-KYO I AyhkMevduat USD EndeksPnin dtinem b~1 ve dtinem sonu degerinin ilgili giinlerde TCMB tarafmdana~lklanan dtiviz all~ kuru dikkate ahnarak TLye ~evrilmesi sonucu hesaplanan TL bazmdagetirisidir USD cinsinden ihray edilen B grubu paylar iyin ise BIST-KYO I Aylik Mevduat USDEndeksi nin hesaplama dtinemindeki getirisidir
USDrrRY getiri hesaplamasmda hesaplama dtinemi ba~l ve hesaplama dtinemim sonutarihlerinde TCMB tarafmdan saat 1530da aylklanan gtisterge niteligindeki USD dtiviz al1~kurlankullanIlmaktad1r
25 Portfdye riskten korunma veveya yatmm amaclyla yurt iyi ve 020 iiyesi iilkeler ilegeIi~mekte olan ii1kelerin borsalannda i~lem gtiren dtivizlkur emtia klymetli madenler faizfinansal endeksler ve Yatmm Fonlar Tebliginin 4 maddesi 2 flkrasmda belirtilen sermaye piyasaslara~larma dayall tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~meleri) varant ve sertifikalanyapllandmlml~ yatmmlborylanma ara~lan forward SakIltiirev ve swap i~lem1eridahil edilebilir
26 Portroye borsa dl~l tiirev ara~ (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~mesi) forward SakI1tiirevrepo-ters repo ve swap stizle~mesi dahil edilebilir
Borsa dJ~lstizle~meler fonun yatmm stratejisine uygun olarak fon portfdyiine dahil edilirStizIe~melerin ~l taraflanmn yatmm yapilabilir derecelendirme notuna sahip olmas herhangi biri1i~kidenetkilenmeyecek ~ekilde objektif ko~u11ardayapilmasl ve adil bir fiyat iyermesi ve fonunfiyat aylklama dtinemlerinde geryege uygun degeri iizerinden nakde dtinii~tiiriilebilir olmaslzorunludur
Aynca borsa dl~l tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stiz1e~mesi)forward sakh tiirev repo-ters repo ve swap stizle~mesi kar~l tarafmm denetime ve gtizetime tabi finansal bir kurum (bankaaraClkurum vb) olmasl ve fonun fiyat aylklama dtinemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir birytintem ile degerlenmesi zorunludur
27 Fon hesabma kredi ahnmasl miinIkiindiir~tl~~
28 Portfdye dahi~w1iJi~atmm araylanm tamtlCl genel bilgiler Fo020 iiyesi ii1keler ile ge1~~e~9l~ii1teirde gerek kamu gerekse de tizel s~k~ ~ n~an
t ~~(~~~) l)~ GAftA ~poD~ikent IE ka A ~ ~-~ O 11Be~ikta~iSTA ll~ -~ lh bull 67~ lt ~ 7 ~ikla~VD389009 It~~ iSlS No 03890097467 0014
edilen ve bu iilkelerin borsa ve piyasalannda i~lem goren Yatmm Fonlan Tebliginin 4 maddesi 2fikrasmda belirtilen sennaye piyasasl araylarma yer verilebilir
Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylanmn ve kira sertifikalarmm tabi oldugu otoritetarafmdan yetkilendirilmi~ bir saklaYICIkurul~ nezdinde saklanmasl fiyatlmn veri dagltlm kanallanvasltaslyla Han edilmesi ve fonun fiyat ayIklama donernlerinde Finansal Raporlama TebligidOzenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeri iizerinden nakde don~tiiriilebilecek niteliktelikiditasyona sahip olmasl ~artlanyla llrtdl~mda borsa dl~mdan fon portfoyiine dahil edilmesimlimkiindiir
Fon portfOyiine sadece derecelendinneye tabi tut1Ilmu~llrtdl~mda ihray edilen borylanmaaraylan ve kira sertifikalan almabilir iIgili aracm derecesini belirleyen belgeler yonetici nezdindebulundurulur Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylan ve kira sertifikalanmn fon portfOyiinedahil edilmesi durumunda Rehberin 416 numara1l boliim esaslar dikkate almlr
29 Portfoye yalmzca G20 llyesi lllkeler ile geli~mekte olan lllkelerde kurulu yabancl borsayatlnm fonlan gayrimenkul yatmm fonlan giri~im sennayesi yatmm fonlarl gayrimenkul yatmmortakllgl paylarl ve menkul kIymet yatmm ortakilgI paylarl dahil edilebilir
210 Fon portfoyiine yapIiandmlml~ borylanma araylan dahil edilebilecek olupyapIiandmlml~ borylanma araylarlmn Fonun yatmm stratejisine ve risk yaplsma uygun olmaslborsada i~lem gonnesi Tiirkiyede ihray edilmi~ olmasl ihray belgesinin Kurulca onaylannu~olmasl yetkilendirilmi~ bir sakiaYlcl kurul~ nezdinde saklanmasl fonun fiyat aylklamadonemlerinde Finansal Raporlama Tebligi diizenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeriOzerinden nakde donll~tiirlliebilir nitelikte likiditeye sahip olmasl ihrayylSlmnveveya varsa yatlnmaracmm yatmm yapllabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notlma sahip Olmaslderecelendinne notlmu iyeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulmasl gereklidir
YapIiandmlml~ borylanma araylanmn dayanak varhklarl ozel sektor ve kamu borylanmaaraylan ortakllk paylan faiz dovizkur emtia altm ve finansal endekslerden olu~abilmekte olupsoz konusu dayanak varhklann getirisi ile birlikte bir tiirev aracm kombinasyonundan olu~anyapllandmlml~ borylanma araylan da portfoye dahil edilebilecektir
Diger taraftan sadece Tllrkiyede ihray edilmi~ yapIiandmlml~ borylanma araylannm fonportfoyllne almabilecek olmasl sebebiyle Kurulun borylanma araylanna ili~kin dOzenlemeleriyeryevesinde niteligi itibari ile borylanma araCIoldugu kabul edilen sennaye piyasasl araylanndanyatlnmcl tarafmdan Odenen bedelin tamamlmn geri Odenecegi taahhiidllnll iyeren ozellikteki araylarfon portfciyllne dahil edilebilecektir
Yapllandmhm~ borylarlffia araylarmm getirisi temelde ihray edilecek bir borylanma araClmngetirisine dayall olmakta ve yatmm yapIian dayanak varhgm riski dogrultusunda getirisunabilmektedir
III TEMEL YATIRIM RiSKLERi VE RiSKLERiN OL~UMU
risklerinilerly
31 Fonun maruz kalabilecegi riskier ~unlardr
1) Piyasa Riski Piyasa riski ile borylanmaYI temsil eden fmansal ara~lann ortakhkpaylanmn diger menkuI Iaymetlerin dllviz ve dovize endeksli finansal ara~Iara dayal tilrevsozIe~melere iIi~kin t~man pozisyonlann degerinde faiz oranlarl ortakhk paYI fiyatian ve dllvizkurlanndaki daIgalanmalar nedeniyle meydana gelebileeek zarar riski ifade edilmektedir SlIzkonusu rislderin detaylanna a~aglda yer verilmektedir
a- Faiz Oran Riski Fon portf6yiine faize dayall varhldann (bor~lanma araCIters repo vb)dabiI edilmesi halinde sllz konusu varhldann degerinde piyasalarda y~anabilecek faizoranlarl degi~imleri nedeniyle olu~an riski ifade eder
b- Kur Riski Fon portfllyiine yabanci para cinsinden varhldann dahiI edilmesi halindedllviz kurlarmda meydana gelebilecek degi~ildikler nedeniyle Fonun maruz kalacagl zararoIaslhglm ifade etmektedir
c- Ortaklk Pay Fiyat Riski Fon portf6yiine ortakllk paYI dahil edilmesi halinde Fonportfllyiinde bulunan ortakhk paylannm fiyatlannda meydana gelebilecek degi~iklildernedeniyle portf6yiin maruz kalacagl zarar oIasIllglm ifade etmektedir
2) Ka~ Taraf Riski K~I tarafm sllzIe~meden kaynakIanan yiikiimliiliiklerini yerinegetirmek istememesi velveya yerine getirememesi veya takas i~Iemlerinde ortaya ~Ikan aksakIlldarsonucunda IIdemenin yapiiamamasl riskini ifade etmektedir
3) Likidite Riski Fon portf6yiinde bulunan finansal varhldarm istenildigi anda piyasafiyatmdan nakde dllnii~tiirillememesi halinde ortaya ~Ikan zarar oIasIllgldlr
4) Kaldra~ Yaratan i~lem Riski Fon portf6yiine tilrev ara~ (vadeli i~Iem ve opsiyonsllzIe~meleri) SakIl tilrev ar~ swap sozIe~mesi varant sertifIka dahil edilmesi ileri valOrIiitahvillbono ve altm allm i~Iemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldlra~ yaratan benzerii~Iemlerde bulunulmasl halinde b~Iangl~ yatmml ile ba~Iangl~ yatmmmm uzerinde pozisyonalmmasl sebebi ile fonun ba~Iangl~yatmmmdan daha yiiksek zarar kaydedebilme olasIlIgI kaldua~riskini ifade eder
5) Operasyonel Risk OperasyoneI risk fonun operasyoneI siire~Ierindeki aksamalarsonucunda zarar oIu~masl oIaslhglm ifade eder OperasyoneI riskin kaynaklan arasmda kIIilanllansistemlerin yetersizIigi ba~anslz yonetim personelin hatall ya da hileli i~Iemleri gibi kurum i~ietkenlerin yam SIradogal afetler rekabet ko~uIIan politik rejim degi~ildigi gibi kurum dl~1etkenlerde olabilir
6) Yogunla~ma Riski Belli bir varhga velveya vadeye yogun yatlrffil yapIlmasl sonucufonun bu varhgm ve vadenin i~erdigi risklere maruz kalmasldlr
7) KorelasyoD Riski Farldl finansaI varhklarm piyasa ko~uIIan aItmda beIirii bir zamandilimi i~erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine paraleI olarak en az iki farldlfinansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yllnlii iIi~kileri nedeniyle d ec zararihtimalini ifade eder ~
Ilt ti ~ GAR~ IIPORO NE MI ~ ~ ~ L r Ma emken kII ii r(~t W 1 Be~ikla~iSTAtBlll--I ~ _ Jl e ta~VD389009 67V bullbullf~~ IS No 0389 0097 46 0014lt lt 1 f~ 9~~~~
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
yiiriitiilmesinden sorumludur Kurueu fona ait varhklar lIzerinde kendi adrna ve fon hesabmamevzuat ve iytiiziige uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan dogan haklan kullanmayayetkilidir Fonun faaIiyetlerinin yiiriitillInesi esnasmda portf6y yiinetieiligi hizmeti de dahil olmaklIzere dl~andan hizmet almmasl Kurueunun sorumlulugunu ortadan kaldmnaz
22 Fon portfOyii kolektifportfOy yiinetieiligine ili~kin PY~ Tebliginde belirtilen ilkeler vefon portfOyiine dahil edilebiIeeek varhk ve haklara iIi~kin TebIigde yer alan smrrlamalaryeryevesinde y6netilir
23 Fonun yatmm stratejisi uyannea Fon toplam degerinin en az 80i oranmda AmerikanDolan einsinden varhk ve i~lemlere yatmm yaparak diiviz bazmda getiri saglamaYlhedeflemektedirBu kapsamda Fon toplam degerlnin en az 80i devamh olarak TC Hazine ve Maliye Bakanhgltarafmdan Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen borylanma araylan ve kira sertifikalan iIe yeriiihrayyJlann Amerikan Dolan cinsinden ihray edilen ch~ borylanma araylan (eurobond) para vesermaye piyasasl araylanna yatmlaeaktu
Fonun ana yatmm stratejisi fon unvanmda ve admda da yer alan 2021 tarihini dikkatealmak suretiyle aglrhkh olarak 202 I )Ih iyinde itfa olacak Amerikan Dolarl (USD) cinsinden parave sermaye piyasasl araylanna yatmm yaparak Amerikan Dolarl bazmda getiri yaratrna)lsaglamaktrr
Bununla birlikte fon loplam degerinin geri kalan klsml iIe
- Fon portfdyiine G20 iiyesi iiIkeler iIe geli~mekle olan iilkelerde diiviz einsinden ihray edilenkamu veveya iizel sekliir borylanma araylanna ortakhk paylanna kira sertifikalanna yalmmfonIanna borsa yallmn fonIarma gayrimenkul yalmm fonIanna giri~im sermayesi yallmnfonlanna gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylanna menkul Iayrnel yatmm ortakllg1 paylarma altmve diger Iaymetii madenlere ve Yalmm Fonlan TebIiginin 4 maddesi 2 fikrasmda belirtilen vebunlara dayah olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylarma yatmm yapabilir
- Fon portfdyiine TL einsi varhklar ve i~lemlerle ilgili olarak Yaturrn FonIan TebIiginin 4maddesi 2 flkrasmda belirtilen Tiirkiyede kurulan ihrayyJlara ail paylar 6zel sekt6r ve kamuborylanma araylan vadeli mevdual katllma hesabl mevdual sertifikalarl ipolege dayahipotekteminath menkul Iayrnetler gelir Ortakllgl senetieri gelire endeksli senetieri TCMB Hazine veipotek finansman kurulu~lan tarafmdan ihray edilen para ve sermaye piyasasl araylan altm ve digerklyrnetii madenIer iIe bu madenlere dayall olarak ihray edilen sermaye piyasasl araylan IaymetiimadenIer ildiiny sertifikasl fon katIlma paylan borsa yatmm fonlan gayrimenkul yatmm fonIangiri~im sermayesi yallmn fonIan gayrimenkul yatmm Ortakhgl paylan menkul Iayrnet yallnmOrtakl1Wpaylan repo ters repo i~lemleri kira sertifikalarl gayrimenkul sertifikalan varantIarTakasbank para piyasasl ve yurtiyi organize para piyasasl i~lemleri iIe Kurulca uygun giiriilen digeryallmn araylarma yatmm yapabilir Aynea fon portfdyiine yapJlanchnhm~ yatmmlborylanmaaraylan ikraz i~tirak senetieri varhga dayah menkul IaymetIer varhk teminath menkul Iayrnetierve krediye bagh menkul Iayrnetier (Credit Link Notes-CLN) dahil edilebilir Ek olarak borsa dl~lkamu ve iizel sektiir ch~borylanma araylarl dahil edilebilir
Fon portfdyiine diivizlkur finansal endeksler ve emtia da dahil olmak lIzere Yatlmn FonIanTebliginin 4 maddesinde yer alan varhkIara veveya i~lemlere dayah forward swap sakh tiirevvarant ve sertifikalan v~~1~e opsiyon siizle~meleri dahil edilebilir siyonsiiz1e~melerindeallm ve ~tln1~ntRlle ~m yapJlabiIir J
Ii ~ GAR TI P TFO ON iMi $fl i I ( lt 1V E er I Demirke 0t Y bullbull I iIl 1 BeljiklaljiST lA-- gt eikta VD 389009 467(~ yi~ J_ 6 arsis No0389 0097 46 00014
fln~Albull -~~bullbull ~
Fon Tebligin 25 maddesi uyannca Tebligin 17 ila 24 maddelerinde yer alan portf1iy vei~lem smrr1amalanna tabi degildir
Fon Cidilnymenkul Iaymet alabilir verebilir kredili menkul Iaymet i~lemi ve aylga satl~geryekle~tirebilir Fon portfdyilnde bulunan tiIm hisse senetleri tidiiny i~lemine konu edilebilecektirFon serbest fon niteliginde olmasmdan dolaYl tidiiny menkul i~lemlerine dair Tebligin 22maddesindeki sInlrlamalara tabi degildir Odiiny i~lemlere dair uygulanacak esaslar ise YatmmFonlarma tIi~kin Rehberin 425 maddesinde belirtilmi~tir
Fon stizle~melere konu olan varlIklann ilgili illkenin yetkili kurulu~unda sakIanmasl ~artIylayurt dl~mda borsa dJ~lrepo stizle~melerine taraf olabi1ir ve yurt dl~l bankalarda mevduatkatllmahesaplanna yatmm yapabilir
24 Fonun e~ik degeriIOO BIST-KYD 1Ayhk Mevduat USD Endeksidir
TL cinsinden ihray edilen A grubu paylar iyin e~ik deger getirisi BIST-KYO I AyhkMevduat USD EndeksPnin dtinem b~1 ve dtinem sonu degerinin ilgili giinlerde TCMB tarafmdana~lklanan dtiviz all~ kuru dikkate ahnarak TLye ~evrilmesi sonucu hesaplanan TL bazmdagetirisidir USD cinsinden ihray edilen B grubu paylar iyin ise BIST-KYO I Aylik Mevduat USDEndeksi nin hesaplama dtinemindeki getirisidir
USDrrRY getiri hesaplamasmda hesaplama dtinemi ba~l ve hesaplama dtinemim sonutarihlerinde TCMB tarafmdan saat 1530da aylklanan gtisterge niteligindeki USD dtiviz al1~kurlankullanIlmaktad1r
25 Portfdye riskten korunma veveya yatmm amaclyla yurt iyi ve 020 iiyesi iilkeler ilegeIi~mekte olan ii1kelerin borsalannda i~lem gtiren dtivizlkur emtia klymetli madenler faizfinansal endeksler ve Yatmm Fonlar Tebliginin 4 maddesi 2 flkrasmda belirtilen sermaye piyasaslara~larma dayall tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~meleri) varant ve sertifikalanyapllandmlml~ yatmmlborylanma ara~lan forward SakIltiirev ve swap i~lem1eridahil edilebilir
26 Portroye borsa dl~l tiirev ara~ (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~mesi) forward SakI1tiirevrepo-ters repo ve swap stizle~mesi dahil edilebilir
Borsa dJ~lstizle~meler fonun yatmm stratejisine uygun olarak fon portfdyiine dahil edilirStizIe~melerin ~l taraflanmn yatmm yapilabilir derecelendirme notuna sahip olmas herhangi biri1i~kidenetkilenmeyecek ~ekilde objektif ko~u11ardayapilmasl ve adil bir fiyat iyermesi ve fonunfiyat aylklama dtinemlerinde geryege uygun degeri iizerinden nakde dtinii~tiiriilebilir olmaslzorunludur
Aynca borsa dl~l tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stiz1e~mesi)forward sakh tiirev repo-ters repo ve swap stizle~mesi kar~l tarafmm denetime ve gtizetime tabi finansal bir kurum (bankaaraClkurum vb) olmasl ve fonun fiyat aylklama dtinemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir birytintem ile degerlenmesi zorunludur
27 Fon hesabma kredi ahnmasl miinIkiindiir~tl~~
28 Portfdye dahi~w1iJi~atmm araylanm tamtlCl genel bilgiler Fo020 iiyesi ii1keler ile ge1~~e~9l~ii1teirde gerek kamu gerekse de tizel s~k~ ~ n~an
t ~~(~~~) l)~ GAftA ~poD~ikent IE ka A ~ ~-~ O 11Be~ikta~iSTA ll~ -~ lh bull 67~ lt ~ 7 ~ikla~VD389009 It~~ iSlS No 03890097467 0014
edilen ve bu iilkelerin borsa ve piyasalannda i~lem goren Yatmm Fonlan Tebliginin 4 maddesi 2fikrasmda belirtilen sennaye piyasasl araylarma yer verilebilir
Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylanmn ve kira sertifikalarmm tabi oldugu otoritetarafmdan yetkilendirilmi~ bir saklaYICIkurul~ nezdinde saklanmasl fiyatlmn veri dagltlm kanallanvasltaslyla Han edilmesi ve fonun fiyat ayIklama donernlerinde Finansal Raporlama TebligidOzenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeri iizerinden nakde don~tiiriilebilecek niteliktelikiditasyona sahip olmasl ~artlanyla llrtdl~mda borsa dl~mdan fon portfoyiine dahil edilmesimlimkiindiir
Fon portfOyiine sadece derecelendinneye tabi tut1Ilmu~llrtdl~mda ihray edilen borylanmaaraylan ve kira sertifikalan almabilir iIgili aracm derecesini belirleyen belgeler yonetici nezdindebulundurulur Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylan ve kira sertifikalanmn fon portfOyiinedahil edilmesi durumunda Rehberin 416 numara1l boliim esaslar dikkate almlr
29 Portfoye yalmzca G20 llyesi lllkeler ile geli~mekte olan lllkelerde kurulu yabancl borsayatlnm fonlan gayrimenkul yatmm fonlan giri~im sennayesi yatmm fonlarl gayrimenkul yatmmortakllgl paylarl ve menkul kIymet yatmm ortakilgI paylarl dahil edilebilir
210 Fon portfoyiine yapIiandmlml~ borylanma araylan dahil edilebilecek olupyapIiandmlml~ borylanma araylarlmn Fonun yatmm stratejisine ve risk yaplsma uygun olmaslborsada i~lem gonnesi Tiirkiyede ihray edilmi~ olmasl ihray belgesinin Kurulca onaylannu~olmasl yetkilendirilmi~ bir sakiaYlcl kurul~ nezdinde saklanmasl fonun fiyat aylklamadonemlerinde Finansal Raporlama Tebligi diizenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeriOzerinden nakde donll~tiirlliebilir nitelikte likiditeye sahip olmasl ihrayylSlmnveveya varsa yatlnmaracmm yatmm yapllabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notlma sahip Olmaslderecelendinne notlmu iyeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulmasl gereklidir
YapIiandmlml~ borylanma araylanmn dayanak varhklarl ozel sektor ve kamu borylanmaaraylan ortakllk paylan faiz dovizkur emtia altm ve finansal endekslerden olu~abilmekte olupsoz konusu dayanak varhklann getirisi ile birlikte bir tiirev aracm kombinasyonundan olu~anyapllandmlml~ borylanma araylan da portfoye dahil edilebilecektir
Diger taraftan sadece Tllrkiyede ihray edilmi~ yapIiandmlml~ borylanma araylannm fonportfoyllne almabilecek olmasl sebebiyle Kurulun borylanma araylanna ili~kin dOzenlemeleriyeryevesinde niteligi itibari ile borylanma araCIoldugu kabul edilen sennaye piyasasl araylanndanyatlnmcl tarafmdan Odenen bedelin tamamlmn geri Odenecegi taahhiidllnll iyeren ozellikteki araylarfon portfciyllne dahil edilebilecektir
Yapllandmhm~ borylarlffia araylarmm getirisi temelde ihray edilecek bir borylanma araClmngetirisine dayall olmakta ve yatmm yapIian dayanak varhgm riski dogrultusunda getirisunabilmektedir
III TEMEL YATIRIM RiSKLERi VE RiSKLERiN OL~UMU
risklerinilerly
31 Fonun maruz kalabilecegi riskier ~unlardr
1) Piyasa Riski Piyasa riski ile borylanmaYI temsil eden fmansal ara~lann ortakhkpaylanmn diger menkuI Iaymetlerin dllviz ve dovize endeksli finansal ara~Iara dayal tilrevsozIe~melere iIi~kin t~man pozisyonlann degerinde faiz oranlarl ortakhk paYI fiyatian ve dllvizkurlanndaki daIgalanmalar nedeniyle meydana gelebileeek zarar riski ifade edilmektedir SlIzkonusu rislderin detaylanna a~aglda yer verilmektedir
a- Faiz Oran Riski Fon portf6yiine faize dayall varhldann (bor~lanma araCIters repo vb)dabiI edilmesi halinde sllz konusu varhldann degerinde piyasalarda y~anabilecek faizoranlarl degi~imleri nedeniyle olu~an riski ifade eder
b- Kur Riski Fon portfllyiine yabanci para cinsinden varhldann dahiI edilmesi halindedllviz kurlarmda meydana gelebilecek degi~ildikler nedeniyle Fonun maruz kalacagl zararoIaslhglm ifade etmektedir
c- Ortaklk Pay Fiyat Riski Fon portf6yiine ortakllk paYI dahil edilmesi halinde Fonportfllyiinde bulunan ortakhk paylannm fiyatlannda meydana gelebilecek degi~iklildernedeniyle portf6yiin maruz kalacagl zarar oIasIllglm ifade etmektedir
2) Ka~ Taraf Riski K~I tarafm sllzIe~meden kaynakIanan yiikiimliiliiklerini yerinegetirmek istememesi velveya yerine getirememesi veya takas i~Iemlerinde ortaya ~Ikan aksakIlldarsonucunda IIdemenin yapiiamamasl riskini ifade etmektedir
3) Likidite Riski Fon portf6yiinde bulunan finansal varhldarm istenildigi anda piyasafiyatmdan nakde dllnii~tiirillememesi halinde ortaya ~Ikan zarar oIasIllgldlr
4) Kaldra~ Yaratan i~lem Riski Fon portf6yiine tilrev ara~ (vadeli i~Iem ve opsiyonsllzIe~meleri) SakIl tilrev ar~ swap sozIe~mesi varant sertifIka dahil edilmesi ileri valOrIiitahvillbono ve altm allm i~Iemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldlra~ yaratan benzerii~Iemlerde bulunulmasl halinde b~Iangl~ yatmml ile ba~Iangl~ yatmmmm uzerinde pozisyonalmmasl sebebi ile fonun ba~Iangl~yatmmmdan daha yiiksek zarar kaydedebilme olasIlIgI kaldua~riskini ifade eder
5) Operasyonel Risk OperasyoneI risk fonun operasyoneI siire~Ierindeki aksamalarsonucunda zarar oIu~masl oIaslhglm ifade eder OperasyoneI riskin kaynaklan arasmda kIIilanllansistemlerin yetersizIigi ba~anslz yonetim personelin hatall ya da hileli i~Iemleri gibi kurum i~ietkenlerin yam SIradogal afetler rekabet ko~uIIan politik rejim degi~ildigi gibi kurum dl~1etkenlerde olabilir
6) Yogunla~ma Riski Belli bir varhga velveya vadeye yogun yatlrffil yapIlmasl sonucufonun bu varhgm ve vadenin i~erdigi risklere maruz kalmasldlr
7) KorelasyoD Riski Farldl finansaI varhklarm piyasa ko~uIIan aItmda beIirii bir zamandilimi i~erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine paraleI olarak en az iki farldlfinansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yllnlii iIi~kileri nedeniyle d ec zararihtimalini ifade eder ~
Ilt ti ~ GAR~ IIPORO NE MI ~ ~ ~ L r Ma emken kII ii r(~t W 1 Be~ikla~iSTAtBlll--I ~ _ Jl e ta~VD389009 67V bullbullf~~ IS No 0389 0097 46 0014lt lt 1 f~ 9~~~~
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
Fon Tebligin 25 maddesi uyannca Tebligin 17 ila 24 maddelerinde yer alan portf1iy vei~lem smrr1amalanna tabi degildir
Fon Cidilnymenkul Iaymet alabilir verebilir kredili menkul Iaymet i~lemi ve aylga satl~geryekle~tirebilir Fon portfdyilnde bulunan tiIm hisse senetleri tidiiny i~lemine konu edilebilecektirFon serbest fon niteliginde olmasmdan dolaYl tidiiny menkul i~lemlerine dair Tebligin 22maddesindeki sInlrlamalara tabi degildir Odiiny i~lemlere dair uygulanacak esaslar ise YatmmFonlarma tIi~kin Rehberin 425 maddesinde belirtilmi~tir
Fon stizle~melere konu olan varlIklann ilgili illkenin yetkili kurulu~unda sakIanmasl ~artIylayurt dl~mda borsa dJ~lrepo stizle~melerine taraf olabi1ir ve yurt dl~l bankalarda mevduatkatllmahesaplanna yatmm yapabilir
24 Fonun e~ik degeriIOO BIST-KYD 1Ayhk Mevduat USD Endeksidir
TL cinsinden ihray edilen A grubu paylar iyin e~ik deger getirisi BIST-KYO I AyhkMevduat USD EndeksPnin dtinem b~1 ve dtinem sonu degerinin ilgili giinlerde TCMB tarafmdana~lklanan dtiviz all~ kuru dikkate ahnarak TLye ~evrilmesi sonucu hesaplanan TL bazmdagetirisidir USD cinsinden ihray edilen B grubu paylar iyin ise BIST-KYO I Aylik Mevduat USDEndeksi nin hesaplama dtinemindeki getirisidir
USDrrRY getiri hesaplamasmda hesaplama dtinemi ba~l ve hesaplama dtinemim sonutarihlerinde TCMB tarafmdan saat 1530da aylklanan gtisterge niteligindeki USD dtiviz al1~kurlankullanIlmaktad1r
25 Portfdye riskten korunma veveya yatmm amaclyla yurt iyi ve 020 iiyesi iilkeler ilegeIi~mekte olan ii1kelerin borsalannda i~lem gtiren dtivizlkur emtia klymetli madenler faizfinansal endeksler ve Yatmm Fonlar Tebliginin 4 maddesi 2 flkrasmda belirtilen sermaye piyasaslara~larma dayall tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~meleri) varant ve sertifikalanyapllandmlml~ yatmmlborylanma ara~lan forward SakIltiirev ve swap i~lem1eridahil edilebilir
26 Portroye borsa dl~l tiirev ara~ (vadeli i~lem ve opsiyon stizle~mesi) forward SakI1tiirevrepo-ters repo ve swap stizle~mesi dahil edilebilir
Borsa dJ~lstizle~meler fonun yatmm stratejisine uygun olarak fon portfdyiine dahil edilirStizIe~melerin ~l taraflanmn yatmm yapilabilir derecelendirme notuna sahip olmas herhangi biri1i~kidenetkilenmeyecek ~ekilde objektif ko~u11ardayapilmasl ve adil bir fiyat iyermesi ve fonunfiyat aylklama dtinemlerinde geryege uygun degeri iizerinden nakde dtinii~tiiriilebilir olmaslzorunludur
Aynca borsa dl~l tiirev aray (vadeli i~lem ve opsiyon stiz1e~mesi)forward sakh tiirev repo-ters repo ve swap stizle~mesi kar~l tarafmm denetime ve gtizetime tabi finansal bir kurum (bankaaraClkurum vb) olmasl ve fonun fiyat aylklama dtinemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir birytintem ile degerlenmesi zorunludur
27 Fon hesabma kredi ahnmasl miinIkiindiir~tl~~
28 Portfdye dahi~w1iJi~atmm araylanm tamtlCl genel bilgiler Fo020 iiyesi ii1keler ile ge1~~e~9l~ii1teirde gerek kamu gerekse de tizel s~k~ ~ n~an
t ~~(~~~) l)~ GAftA ~poD~ikent IE ka A ~ ~-~ O 11Be~ikta~iSTA ll~ -~ lh bull 67~ lt ~ 7 ~ikla~VD389009 It~~ iSlS No 03890097467 0014
edilen ve bu iilkelerin borsa ve piyasalannda i~lem goren Yatmm Fonlan Tebliginin 4 maddesi 2fikrasmda belirtilen sennaye piyasasl araylarma yer verilebilir
Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylanmn ve kira sertifikalarmm tabi oldugu otoritetarafmdan yetkilendirilmi~ bir saklaYICIkurul~ nezdinde saklanmasl fiyatlmn veri dagltlm kanallanvasltaslyla Han edilmesi ve fonun fiyat ayIklama donernlerinde Finansal Raporlama TebligidOzenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeri iizerinden nakde don~tiiriilebilecek niteliktelikiditasyona sahip olmasl ~artlanyla llrtdl~mda borsa dl~mdan fon portfoyiine dahil edilmesimlimkiindiir
Fon portfOyiine sadece derecelendinneye tabi tut1Ilmu~llrtdl~mda ihray edilen borylanmaaraylan ve kira sertifikalan almabilir iIgili aracm derecesini belirleyen belgeler yonetici nezdindebulundurulur Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylan ve kira sertifikalanmn fon portfOyiinedahil edilmesi durumunda Rehberin 416 numara1l boliim esaslar dikkate almlr
29 Portfoye yalmzca G20 llyesi lllkeler ile geli~mekte olan lllkelerde kurulu yabancl borsayatlnm fonlan gayrimenkul yatmm fonlan giri~im sennayesi yatmm fonlarl gayrimenkul yatmmortakllgl paylarl ve menkul kIymet yatmm ortakilgI paylarl dahil edilebilir
210 Fon portfoyiine yapIiandmlml~ borylanma araylan dahil edilebilecek olupyapIiandmlml~ borylanma araylarlmn Fonun yatmm stratejisine ve risk yaplsma uygun olmaslborsada i~lem gonnesi Tiirkiyede ihray edilmi~ olmasl ihray belgesinin Kurulca onaylannu~olmasl yetkilendirilmi~ bir sakiaYlcl kurul~ nezdinde saklanmasl fonun fiyat aylklamadonemlerinde Finansal Raporlama Tebligi diizenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeriOzerinden nakde donll~tiirlliebilir nitelikte likiditeye sahip olmasl ihrayylSlmnveveya varsa yatlnmaracmm yatmm yapllabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notlma sahip Olmaslderecelendinne notlmu iyeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulmasl gereklidir
YapIiandmlml~ borylanma araylanmn dayanak varhklarl ozel sektor ve kamu borylanmaaraylan ortakllk paylan faiz dovizkur emtia altm ve finansal endekslerden olu~abilmekte olupsoz konusu dayanak varhklann getirisi ile birlikte bir tiirev aracm kombinasyonundan olu~anyapllandmlml~ borylanma araylan da portfoye dahil edilebilecektir
Diger taraftan sadece Tllrkiyede ihray edilmi~ yapIiandmlml~ borylanma araylannm fonportfoyllne almabilecek olmasl sebebiyle Kurulun borylanma araylanna ili~kin dOzenlemeleriyeryevesinde niteligi itibari ile borylanma araCIoldugu kabul edilen sennaye piyasasl araylanndanyatlnmcl tarafmdan Odenen bedelin tamamlmn geri Odenecegi taahhiidllnll iyeren ozellikteki araylarfon portfciyllne dahil edilebilecektir
Yapllandmhm~ borylarlffia araylarmm getirisi temelde ihray edilecek bir borylanma araClmngetirisine dayall olmakta ve yatmm yapIian dayanak varhgm riski dogrultusunda getirisunabilmektedir
III TEMEL YATIRIM RiSKLERi VE RiSKLERiN OL~UMU
risklerinilerly
31 Fonun maruz kalabilecegi riskier ~unlardr
1) Piyasa Riski Piyasa riski ile borylanmaYI temsil eden fmansal ara~lann ortakhkpaylanmn diger menkuI Iaymetlerin dllviz ve dovize endeksli finansal ara~Iara dayal tilrevsozIe~melere iIi~kin t~man pozisyonlann degerinde faiz oranlarl ortakhk paYI fiyatian ve dllvizkurlanndaki daIgalanmalar nedeniyle meydana gelebileeek zarar riski ifade edilmektedir SlIzkonusu rislderin detaylanna a~aglda yer verilmektedir
a- Faiz Oran Riski Fon portf6yiine faize dayall varhldann (bor~lanma araCIters repo vb)dabiI edilmesi halinde sllz konusu varhldann degerinde piyasalarda y~anabilecek faizoranlarl degi~imleri nedeniyle olu~an riski ifade eder
b- Kur Riski Fon portfllyiine yabanci para cinsinden varhldann dahiI edilmesi halindedllviz kurlarmda meydana gelebilecek degi~ildikler nedeniyle Fonun maruz kalacagl zararoIaslhglm ifade etmektedir
c- Ortaklk Pay Fiyat Riski Fon portf6yiine ortakllk paYI dahil edilmesi halinde Fonportfllyiinde bulunan ortakhk paylannm fiyatlannda meydana gelebilecek degi~iklildernedeniyle portf6yiin maruz kalacagl zarar oIasIllglm ifade etmektedir
2) Ka~ Taraf Riski K~I tarafm sllzIe~meden kaynakIanan yiikiimliiliiklerini yerinegetirmek istememesi velveya yerine getirememesi veya takas i~Iemlerinde ortaya ~Ikan aksakIlldarsonucunda IIdemenin yapiiamamasl riskini ifade etmektedir
3) Likidite Riski Fon portf6yiinde bulunan finansal varhldarm istenildigi anda piyasafiyatmdan nakde dllnii~tiirillememesi halinde ortaya ~Ikan zarar oIasIllgldlr
4) Kaldra~ Yaratan i~lem Riski Fon portf6yiine tilrev ara~ (vadeli i~Iem ve opsiyonsllzIe~meleri) SakIl tilrev ar~ swap sozIe~mesi varant sertifIka dahil edilmesi ileri valOrIiitahvillbono ve altm allm i~Iemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldlra~ yaratan benzerii~Iemlerde bulunulmasl halinde b~Iangl~ yatmml ile ba~Iangl~ yatmmmm uzerinde pozisyonalmmasl sebebi ile fonun ba~Iangl~yatmmmdan daha yiiksek zarar kaydedebilme olasIlIgI kaldua~riskini ifade eder
5) Operasyonel Risk OperasyoneI risk fonun operasyoneI siire~Ierindeki aksamalarsonucunda zarar oIu~masl oIaslhglm ifade eder OperasyoneI riskin kaynaklan arasmda kIIilanllansistemlerin yetersizIigi ba~anslz yonetim personelin hatall ya da hileli i~Iemleri gibi kurum i~ietkenlerin yam SIradogal afetler rekabet ko~uIIan politik rejim degi~ildigi gibi kurum dl~1etkenlerde olabilir
6) Yogunla~ma Riski Belli bir varhga velveya vadeye yogun yatlrffil yapIlmasl sonucufonun bu varhgm ve vadenin i~erdigi risklere maruz kalmasldlr
7) KorelasyoD Riski Farldl finansaI varhklarm piyasa ko~uIIan aItmda beIirii bir zamandilimi i~erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine paraleI olarak en az iki farldlfinansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yllnlii iIi~kileri nedeniyle d ec zararihtimalini ifade eder ~
Ilt ti ~ GAR~ IIPORO NE MI ~ ~ ~ L r Ma emken kII ii r(~t W 1 Be~ikla~iSTAtBlll--I ~ _ Jl e ta~VD389009 67V bullbullf~~ IS No 0389 0097 46 0014lt lt 1 f~ 9~~~~
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
edilen ve bu iilkelerin borsa ve piyasalannda i~lem goren Yatmm Fonlan Tebliginin 4 maddesi 2fikrasmda belirtilen sennaye piyasasl araylarma yer verilebilir
Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylanmn ve kira sertifikalarmm tabi oldugu otoritetarafmdan yetkilendirilmi~ bir saklaYICIkurul~ nezdinde saklanmasl fiyatlmn veri dagltlm kanallanvasltaslyla Han edilmesi ve fonun fiyat ayIklama donernlerinde Finansal Raporlama TebligidOzenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeri iizerinden nakde don~tiiriilebilecek niteliktelikiditasyona sahip olmasl ~artlanyla llrtdl~mda borsa dl~mdan fon portfoyiine dahil edilmesimlimkiindiir
Fon portfOyiine sadece derecelendinneye tabi tut1Ilmu~llrtdl~mda ihray edilen borylanmaaraylan ve kira sertifikalan almabilir iIgili aracm derecesini belirleyen belgeler yonetici nezdindebulundurulur Yurtdl~mda ihray edilen borylarlffia araylan ve kira sertifikalanmn fon portfOyiinedahil edilmesi durumunda Rehberin 416 numara1l boliim esaslar dikkate almlr
29 Portfoye yalmzca G20 llyesi lllkeler ile geli~mekte olan lllkelerde kurulu yabancl borsayatlnm fonlan gayrimenkul yatmm fonlan giri~im sennayesi yatmm fonlarl gayrimenkul yatmmortakllgl paylarl ve menkul kIymet yatmm ortakilgI paylarl dahil edilebilir
210 Fon portfoyiine yapIiandmlml~ borylanma araylan dahil edilebilecek olupyapIiandmlml~ borylanma araylarlmn Fonun yatmm stratejisine ve risk yaplsma uygun olmaslborsada i~lem gonnesi Tiirkiyede ihray edilmi~ olmasl ihray belgesinin Kurulca onaylannu~olmasl yetkilendirilmi~ bir sakiaYlcl kurul~ nezdinde saklanmasl fonun fiyat aylklamadonemlerinde Finansal Raporlama Tebligi diizenlemeleri yeryevesinde geryege uygun degeriOzerinden nakde donll~tiirlliebilir nitelikte likiditeye sahip olmasl ihrayylSlmnveveya varsa yatlnmaracmm yatmm yapllabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notlma sahip Olmaslderecelendinne notlmu iyeren belgelerin Kurucu nezdinde bulundurulmasl gereklidir
YapIiandmlml~ borylanma araylanmn dayanak varhklarl ozel sektor ve kamu borylanmaaraylan ortakllk paylan faiz dovizkur emtia altm ve finansal endekslerden olu~abilmekte olupsoz konusu dayanak varhklann getirisi ile birlikte bir tiirev aracm kombinasyonundan olu~anyapllandmlml~ borylanma araylan da portfoye dahil edilebilecektir
Diger taraftan sadece Tllrkiyede ihray edilmi~ yapIiandmlml~ borylanma araylannm fonportfoyllne almabilecek olmasl sebebiyle Kurulun borylanma araylanna ili~kin dOzenlemeleriyeryevesinde niteligi itibari ile borylanma araCIoldugu kabul edilen sennaye piyasasl araylanndanyatlnmcl tarafmdan Odenen bedelin tamamlmn geri Odenecegi taahhiidllnll iyeren ozellikteki araylarfon portfciyllne dahil edilebilecektir
Yapllandmhm~ borylarlffia araylarmm getirisi temelde ihray edilecek bir borylanma araClmngetirisine dayall olmakta ve yatmm yapIian dayanak varhgm riski dogrultusunda getirisunabilmektedir
III TEMEL YATIRIM RiSKLERi VE RiSKLERiN OL~UMU
risklerinilerly
31 Fonun maruz kalabilecegi riskier ~unlardr
1) Piyasa Riski Piyasa riski ile borylanmaYI temsil eden fmansal ara~lann ortakhkpaylanmn diger menkuI Iaymetlerin dllviz ve dovize endeksli finansal ara~Iara dayal tilrevsozIe~melere iIi~kin t~man pozisyonlann degerinde faiz oranlarl ortakhk paYI fiyatian ve dllvizkurlanndaki daIgalanmalar nedeniyle meydana gelebileeek zarar riski ifade edilmektedir SlIzkonusu rislderin detaylanna a~aglda yer verilmektedir
a- Faiz Oran Riski Fon portf6yiine faize dayall varhldann (bor~lanma araCIters repo vb)dabiI edilmesi halinde sllz konusu varhldann degerinde piyasalarda y~anabilecek faizoranlarl degi~imleri nedeniyle olu~an riski ifade eder
b- Kur Riski Fon portfllyiine yabanci para cinsinden varhldann dahiI edilmesi halindedllviz kurlarmda meydana gelebilecek degi~ildikler nedeniyle Fonun maruz kalacagl zararoIaslhglm ifade etmektedir
c- Ortaklk Pay Fiyat Riski Fon portf6yiine ortakllk paYI dahil edilmesi halinde Fonportfllyiinde bulunan ortakhk paylannm fiyatlannda meydana gelebilecek degi~iklildernedeniyle portf6yiin maruz kalacagl zarar oIasIllglm ifade etmektedir
2) Ka~ Taraf Riski K~I tarafm sllzIe~meden kaynakIanan yiikiimliiliiklerini yerinegetirmek istememesi velveya yerine getirememesi veya takas i~Iemlerinde ortaya ~Ikan aksakIlldarsonucunda IIdemenin yapiiamamasl riskini ifade etmektedir
3) Likidite Riski Fon portf6yiinde bulunan finansal varhldarm istenildigi anda piyasafiyatmdan nakde dllnii~tiirillememesi halinde ortaya ~Ikan zarar oIasIllgldlr
4) Kaldra~ Yaratan i~lem Riski Fon portf6yiine tilrev ara~ (vadeli i~Iem ve opsiyonsllzIe~meleri) SakIl tilrev ar~ swap sozIe~mesi varant sertifIka dahil edilmesi ileri valOrIiitahvillbono ve altm allm i~Iemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldlra~ yaratan benzerii~Iemlerde bulunulmasl halinde b~Iangl~ yatmml ile ba~Iangl~ yatmmmm uzerinde pozisyonalmmasl sebebi ile fonun ba~Iangl~yatmmmdan daha yiiksek zarar kaydedebilme olasIlIgI kaldua~riskini ifade eder
5) Operasyonel Risk OperasyoneI risk fonun operasyoneI siire~Ierindeki aksamalarsonucunda zarar oIu~masl oIaslhglm ifade eder OperasyoneI riskin kaynaklan arasmda kIIilanllansistemlerin yetersizIigi ba~anslz yonetim personelin hatall ya da hileli i~Iemleri gibi kurum i~ietkenlerin yam SIradogal afetler rekabet ko~uIIan politik rejim degi~ildigi gibi kurum dl~1etkenlerde olabilir
6) Yogunla~ma Riski Belli bir varhga velveya vadeye yogun yatlrffil yapIlmasl sonucufonun bu varhgm ve vadenin i~erdigi risklere maruz kalmasldlr
7) KorelasyoD Riski Farldl finansaI varhklarm piyasa ko~uIIan aItmda beIirii bir zamandilimi i~erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine paraleI olarak en az iki farldlfinansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yllnlii iIi~kileri nedeniyle d ec zararihtimalini ifade eder ~
Ilt ti ~ GAR~ IIPORO NE MI ~ ~ ~ L r Ma emken kII ii r(~t W 1 Be~ikla~iSTAtBlll--I ~ _ Jl e ta~VD389009 67V bullbullf~~ IS No 0389 0097 46 0014lt lt 1 f~ 9~~~~
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
31 Fonun maruz kalabilecegi riskier ~unlardr
1) Piyasa Riski Piyasa riski ile borylanmaYI temsil eden fmansal ara~lann ortakhkpaylanmn diger menkuI Iaymetlerin dllviz ve dovize endeksli finansal ara~Iara dayal tilrevsozIe~melere iIi~kin t~man pozisyonlann degerinde faiz oranlarl ortakhk paYI fiyatian ve dllvizkurlanndaki daIgalanmalar nedeniyle meydana gelebileeek zarar riski ifade edilmektedir SlIzkonusu rislderin detaylanna a~aglda yer verilmektedir
a- Faiz Oran Riski Fon portf6yiine faize dayall varhldann (bor~lanma araCIters repo vb)dabiI edilmesi halinde sllz konusu varhldann degerinde piyasalarda y~anabilecek faizoranlarl degi~imleri nedeniyle olu~an riski ifade eder
b- Kur Riski Fon portfllyiine yabanci para cinsinden varhldann dahiI edilmesi halindedllviz kurlarmda meydana gelebilecek degi~ildikler nedeniyle Fonun maruz kalacagl zararoIaslhglm ifade etmektedir
c- Ortaklk Pay Fiyat Riski Fon portf6yiine ortakllk paYI dahil edilmesi halinde Fonportfllyiinde bulunan ortakhk paylannm fiyatlannda meydana gelebilecek degi~iklildernedeniyle portf6yiin maruz kalacagl zarar oIasIllglm ifade etmektedir
2) Ka~ Taraf Riski K~I tarafm sllzIe~meden kaynakIanan yiikiimliiliiklerini yerinegetirmek istememesi velveya yerine getirememesi veya takas i~Iemlerinde ortaya ~Ikan aksakIlldarsonucunda IIdemenin yapiiamamasl riskini ifade etmektedir
3) Likidite Riski Fon portf6yiinde bulunan finansal varhldarm istenildigi anda piyasafiyatmdan nakde dllnii~tiirillememesi halinde ortaya ~Ikan zarar oIasIllgldlr
4) Kaldra~ Yaratan i~lem Riski Fon portf6yiine tilrev ara~ (vadeli i~Iem ve opsiyonsllzIe~meleri) SakIl tilrev ar~ swap sozIe~mesi varant sertifIka dahil edilmesi ileri valOrIiitahvillbono ve altm allm i~Iemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldlra~ yaratan benzerii~Iemlerde bulunulmasl halinde b~Iangl~ yatmml ile ba~Iangl~ yatmmmm uzerinde pozisyonalmmasl sebebi ile fonun ba~Iangl~yatmmmdan daha yiiksek zarar kaydedebilme olasIlIgI kaldua~riskini ifade eder
5) Operasyonel Risk OperasyoneI risk fonun operasyoneI siire~Ierindeki aksamalarsonucunda zarar oIu~masl oIaslhglm ifade eder OperasyoneI riskin kaynaklan arasmda kIIilanllansistemlerin yetersizIigi ba~anslz yonetim personelin hatall ya da hileli i~Iemleri gibi kurum i~ietkenlerin yam SIradogal afetler rekabet ko~uIIan politik rejim degi~ildigi gibi kurum dl~1etkenlerde olabilir
6) Yogunla~ma Riski Belli bir varhga velveya vadeye yogun yatlrffil yapIlmasl sonucufonun bu varhgm ve vadenin i~erdigi risklere maruz kalmasldlr
7) KorelasyoD Riski Farldl finansaI varhklarm piyasa ko~uIIan aItmda beIirii bir zamandilimi i~erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine paraleI olarak en az iki farldlfinansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yllnlii iIi~kileri nedeniyle d ec zararihtimalini ifade eder ~
Ilt ti ~ GAR~ IIPORO NE MI ~ ~ ~ L r Ma emken kII ii r(~t W 1 Be~ikla~iSTAtBlll--I ~ _ Jl e ta~VD389009 67V bullbullf~~ IS No 0389 0097 46 0014lt lt 1 f~ 9~~~~
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
8) Yasal Risk Fonun katIlma paylannm satIldlgI donemden soma mevzuatta ve diizenIeyiciotoritelerin diizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden olumsuz etkilenmesi riskidir
9) thra~~1 Riski Fon portfOyiine alman varhklann ihra~~lslnm yiikilmliiliiklerini kJsmenveya tamamen zamanmda yerine getirememesi nedeniyle dogabilecek zarar ihtimalini ifade eder
10) YapJlandmlml YatmmIBor~lanma Ara~lan Riski YapJlandmlmlyatJnmlbor~lanma ara~lanna yapJlan yatmmlann degeri dayanak varhgm ters fiyat hareketlerisonucunda b~langwtaki yatInm degerinin altJnadii~ebilecegi gibi vade i~inde velveya vade sonundatamamlmn da kaybedilmesi milmkiindiir YapJlan geregi dayanak varhklanna gore daba karm~lkbir yapl i~erebilir yarattJk1an kaldJra~ sebebiyle dayanak varlJk1anmn iizerinde getiri OynakllgIyaratabilir
yapJlandJrllrnJ~ yatmrnlbo~lanrna ara~lanna yapllan yatmmlarda kar~1 taraf riski veihra~~lmn kredi riski de bulunrnaktadlr Piyasa yaplclslmn bulunrnadlgI yapllandmlml~yatmrnlbo~lanrna ara~larl olumsuz piyasa ko~ullanna bagh olarak yiikselen likidite riskine maruzkalabilir
11) Kiymetli Madenlere tlikin Fiyat Riski Fon portfOyiinde bulunan altm ve digerklymetli madenler ile bunlara dayall sermaye piyasasl ara~lannm fiyatlannda meydana gelebilecekdegi~iklikler nedeniyle portfdyiin deger kaybetme olaslhgml ifade etmektedir
12) A~lga Sab Riski Fon portfOyii i~risinde a~lga satJ~ yapJlan finansal enstriirnanlannpiyasa likiditesinin daralmasl sebebiyle Odiin~kar~Jllgl veveya dogrodan a~lga satl~ irnkanlanmnazaImasl durumunu ifade etmektedir
13) 8az Riski Fonun i~inde yer alan vadeli ileme konu olan dayanak varhgIn vadeli ilemfiyatl ile spot fiyatJ arasmdaki fiyat farkllhgl degi~imini ifade etmektedir Vadeli ilemsozlemelerinde ilgili vade sonunda vadeli i~lem fiyatl ile spot fiyat birbirine e~it olmaktadlr Aneakvadeli ilem sozlemelerinde i~lem yapJlan tarih ile vade sonu arasmda ge~en zaman i~erisindevadeli fiyat ile spot fiyat teorik fiyatlamadan farkh olabilmektedir DolaYlsl ile burada Baz Deger insozeme vadesi boyunea gosterecegi degi~im riskini ifade etmektedir
14) Opsiyon Duyarhhk Riski Opsiyon portfdylerinde risk duyarhlJk1an arasmda i~lemekonu olan spot finansal U1iIn fiyat degi~iminde ~ok farkll miktarda risk duyarhhk degi~imleriy~anabilmektedir Delta opsiyonun yazJldlgl ilgili finansal varhgm fiyatIndaki bir birimdegimenin opsiyon priminde olu~turdugu degi~imi gostermektedir Gamma opsiyonun ilgilioldugu varhgm fiyatlndaki degiimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degi~imi O1~mektedirVega opsiyonun dayanak varhgImn fiyat dalgalanmasmdaki birim degi~imin opsiyon primindeol~turdugu degi~imdir Theta risk ol~iirnlerinde biiyiik onem t~lyan zaman faktoriinii ifade edengosterge olup opsiyon fiyatImn vadeye gore degiiminin ol~iisiidllr Rho ise fBiz oranlarmdakiyiizdesel degiimin opsiyonun fiyatmda ol~turdugu degiimin ol~iisiidllr
15) Teminat Riski Tiirev ara~lar iizerinden alman bir pozisyonun giiveneesi olarak almanteminatm teminatl zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerlemedegerinin beklenen tUrev pozisyon degerini kar~Jlayamamasl veya dogrodan teminatm niteligi ileilgili olumsuzluklarm bulunrn~ f1~mm ortaya ~Ikmasl durumudur
4~ ~~--li11 gt~
16) Emtia RiskilEnitiamplirkllilY~ sermaye piyasasl alll~ lKJ ~ l88i ~ anagelebileeek degi~iklikler fedrt~~ltfMdeger kaybetme olaslh f~~t
1 - J I kta$VD 3890097 7- ~~~i~l-~~J sis No 038900974670 014~ bullT~bull ~bull5 t ]0~~ il ~~~
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
32 Fonun maruz kalabilecegi risk1erin iilfYiimiindekullaDllan yiintemler yenunlardlr
Fonun yatmm stratejisi ile yatmm yaptlan varhklann yaplsma ve risk diizeyine uygun birrisk yonetim sistemi ol~turulmutur
Piyasa Riski Fonun piyasa riski Ol~ilinOndeRiske Maruz Deger (RMD) Yontemi kullamhrRMD fon portfOy degerinin normal piyasa koullar a1tmda ve belirli bir donem dahilinde maruzkalabileeegi en yiiksek zaran belirli bir giiven araIlgmda ifade eden degerdir RMD hesaplamasmdatek tarafh 99 giiven arahilI I gOnlOkelde tutma sUresi 250 i gOnl1gozlem sUresi kullamhr
Kredi Riski Fon portfOyOnedahil edilmesi planlanan ve kredi riski talyan finansal iirllnleri~in ihra~~mm kredi verilebilirligi ineelenir Fon portf6yOne dahil edilmek istenilen kredi riskitRyenlyaniirllnlerin ihra~~lsl i~in kredi dereeelendirme kurul~lan Moodys SampP veya Fitch tarafmdanverilmi kredi notu degerlendirilerek fon portfOylerine dahil edilir Kredi notu bulunmayan ihra~~tlari~in kredi verilebilirligin izlenmesini saglayaeak kredi ol~ilin sistemleri kullamlabilir
Karl Taraf Riski Fona dahil edilmesi dl1Onl1len borsa dll tllrev ara~ ve swapsozlemelerinin karl tarafm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka aracI kurum vb)olmasl Yatmm Fonlanna ilikin Esaslar Tebliginin 32 maddesinde belirtilen dereeelendirmenotuna sahip olmasl objektif koullarda yapllmasl adil fiyat i~ermesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemle degerlenmesi fonun fiyat a~lklamadonemlerinde ger~ege uygun degeri llzerinden nakde donl1tilriilebilir ve sona erdirilebilir nitelikteolmasl zorunludur
Kar taraf riski forward ya da swap gibi iirllnler i~in bagh bulunduklan fmansal endeksegore pozitif ya da negatif deger a1abilir Forward ve Swap iiriInler i~in k8fyen1taraf riskine esas olanrakam gOnlOkolarak elde edilen kar zarar rakamlannm toplanudrr (karlar pozitif zararlar negatifolarak ele a1lmr) Opsiyon ilemleri i~in k8fyen1 taraf riskine esas olan deger opsiyonun pozitifdegeridir Oriinler karl tarafriski hesaplamasmda a1mdlklan kuruma gore hesaplamaya dahil edilirHer bir kurum ve iiriIn tipi ile hesaplama yaptlarak bulunan degerler kurum bazmda netletirilerekpozisyon biiyiikliigOne ulRyenlhr Kurum bllZlnda netletirildikten soora ulRyenllan pozitif pozisyonbl1yiik1l1gOniinfon toplam degerine bOlilinil ile karl taraf riski degerine ulRyenl1rrve ulallan karltaraf riski negatif olamaz
Likidite Riski Fon portf6yOnde yer alan varhklar enstrilinan grubu bazmda varhgm tilriivarhk grubunun kendine ozgl1llzelligi likidite ge~mii (ortalama ilem haemi) serhestligi piyasabl1yiik1l1gllkredi ve piyasa riski degerlemede kolayhk ve kesinligi gibi faktllrler dikkate almarakayntmlmItlr Soz konusu faktorler llgmda her enstrilinan grubu i~in risk yllnetim prosediirilndeoranlar belirlenmitir Belirlenen oranlar uygulanarak yiiksek kaliteli likit varhklar hesaplanmaktave fon portf6ylerinin ne kadanrun likidite edilebileeegi tespit edilmektedir Fon portfOyOndekiyllksek kaliteli likit varhklarm toplulatmlarak fon toplam degerine oranlanmas sonueu bulunanportfOyOnlikidite oram giinlOk olarak izlenmektedir Aynea stres dllnemlerinde fonda olasl nakit~lkIlanm karllayabileeek likit varhklann analizi yapl1arak olumsuz piyasa koullarlmn YRyenandlgldllnemlerde yaanabileeek likidite riski konusunda Yllnetim Kurulu bilgilendirilmektedir
33 KaldlrafYYarataWJiJer ~~~~)~-
Fon portfOyOnefeiktefito~a ~veya yatmm amaelyllsJOO4It senedi dllvizJkurkI~tl~p1~ ePtil faiz finansal endekslltiti III rpi a
~iI i N Be~iklaISTAN bull bull r k V0 389009 -~t ~ ~~t~~J i I a$ 4 7 ~ bull~ bull- ~ ~ M is No 0389 0097 4670 014
~bullbull ~~~t~~~~4 llbullbull~ ~y
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
ve Tebliiiin 4 maddesinde yer alan varhklara velveya i~lemlere dayall tiir~v ara9 (vadeli i~lem veopsiyon sl)zl~mesi) sakh tiirev ara9 varant ve sertifikalan yapilandmlml~ yatmmbor91anmaara~lan forward ileri valorlil tahvilbono ve altm alIm i~lemleri ve swap i~lemleri dahil edilir
34 Kaldua9 yaratan i~lemlerden kaynaklanan riskin ol9ilmiinde Rehberde belirlenenesaslar ~rgevesinde Mutlak RMD Yontemi kullanilacaktlr Serbest fon olmasl sebebiyle fonunRMD limiti bulunmamaktadIr
35 Kaldlra~ yaratan i~lemlere ili~kin olarak ara9 bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlannmutlak degerlerinin toplanmasl (sum of notionaIs) suretiyle u1~I1an toplam pozisyonun fon toplamdegerine oranma kaldlra9 denir Fonun kaldu891imiti 200dilr
36 Fon portfOyiine alman yapilandmlml~ yatmmb0T9lanma ara91anmn Sakll tiirev ara9niteligi ta~IYlp~Imadlgl Kurucu tarafindan degerlendirilerek soz konusu degerlendirmeyi tevsikedici belgeler Kurucu nezdinde muliafaza edilir Yapilandmhm~ yatmmbor9lanma aracmm Saklltiirev ara9 niteliginde olmasl halinde risk ol9ilmiine ili~kin olarak Rehberde yer alan esaslaruygulanlr
IV FON PORTFOYilNON SAKLANMASI VE FON MALVARLIGININ AYRILIGI
41 Fon portiliyiinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek varhklar Kurulun portfOysaklama hizmetine ili~kin diizenlemeleri geTgevesindePortiliy SaklaYIclsl nezdinde saklarur
42 Portiliy SaklaYlclslnm fon portfoyiinde yer alan ve Takasbankm saklama hizmetiverdigi para ve sermaye piyasasl ara9lan klymetli madenler ile diger varhklan Takasbank nezdindeilgili fon adma a91lan hesaplarda izlemesi gerekmektedir Bunlann dl~mda kalan varhklar vebunlann degerleri konusunda gerekli bilgiler Takasbanka aktanhr veya soz konusu bilgilereTakasbankm eri~imine imkan saglanu Bu durumda dahi PortfOy SaklaYlclslmn yilkilmlU1ilkvesorumIulugu devam eder
43 Fonun malvarhgl Kurucunun ve Portfoy SaklaYlclslrun malvarhgmdan ayndlrFonun malvarhgl fon hesabma olmasl ~artIylakredi almak tilrev ara9 i~lemleri veya fon adma tarafolunan benzer nitelikteki i~lemlerde bulunmak haricinde teminat gosterilemez ve rehnedilemez Fonmalvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYIclsmm yonetirninin veya denetiminin kamu kurumlannadevredilmesi halinde dahi b~ka bir ama9la tasarruf edilemez kamu alacaklannm tahsili amaci dadahil olmak ilzere haczedilemez ilzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasma dahil edilemez
44 Portiliy saklaYlclsl fona ait finansal varhklarm saklanmasl veveya kaYltlann tutulmasldiger varhklann aidiyetinin dogrulanmasl ve takibi kaYItlanmn tutulmasl varhk ve nakithareketlerine i1i~kin i~lemlerin yerine getirilmesinin kontrolil ile mevzuatta belirtilen digergorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur Bu kapsamda portiliy saklaYlclsl
a) Yatlnm fonlarl hesabma kahlma paylanmn ihra9 ve itfa edilmesi i~lemlerinin mevzuat vefon i9tilzilgil hilkilmlerine uygunlugunu
b) Yatmm fonu birim katilma paYI veya birim pay degerinin mevzuat ile fon i9tilzilgilizahname hilkiirnleri gergevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmaslru
c) M~v~t iI~~~~ i~~~e hilkilmlerine aykm ol~ ylaKurucuIYonetlcl run talf1atl~yerm~ehnlmesml GARANrrOR - ON 1M
Ir fro (fr-s e [ii Ma emirke Sok~ j ~lfj r No ae~ikta~JiST ~~ ~ t~l Jt iktacVD 389 00 7461-l- - ~1 bullbull i Y
ltgt-1~~Y~j bull1 is No 0389 0097 4 00014bull~ t_~ or 12~_ i fbull ~~~J1t~ bull~ bullbull
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
y) Fonun varhklanyla ilgili i~lemlerinden dogan edimlerine i1i~kinbedelin uygun sllredeaktanlmasmI
d) Fonun gelirlerinin mevzuat ile fon iytilzilgii izahname hiikilmlerine uygun olarakkullanilmasml
e) Fonun varhk ahm satllDlanmn portfay yaplslDln i~lemlerinin mevzuat fon iytilzilgiiizahname hiikiimlerine uygunlugunu
saglamakla yiikilmliidllr
45 Portfay saklayclsl
a) Fona ait varhklann ayn ayn fona aidiyeti aylkya belli olacak kaYlp ve hasaraugramayacak ~ekilde saklanmasml saglar
b) Beige ve kaYlt diizeninde fona ait varhklan haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmdadiizenli olarak takip eder
c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplannda tutamaz ve kendiaktifleriyle i1i~kilendiremez
46 a) Portfay saklama hizmetini yiiriiten kurulu~ yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesinedeniyle Kurucu ve katllma paYI sahiplerine verdigi zaiirrlardan sorumludur Kurucu PortfaySaklaYlclsmdan Portfay SaklaYlclsl da Kurucudan Kanun ve Saklama Tebligi hiikiimlerinin ihlamplinedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etlnekle yiikiimliidllr Katllma paYI sahiplerininKurucu veya PortfOy SaklaYlclsma dava ayma hakkI sakhdu
b) PortfOy saklayclsl portfay saklama hizmeti verdigi portfdylerin yonetiminden veyapiyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
c) Portfay SaklaYIClsl6362 saYlh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma pay sahiplerine kar~lsorumludur
47 Portfay saklaYlclsl saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak digerhizmetlerden ayn~tmlmasl potansiyel ylkar yatl~malanrun diizgiin bir ~ekilde belirlenmesionlenmesi onlenemiyorsa yonetilmesi gozetimi ve bu durumun fon yatmmcilarma aylklanmaSIkaydlyla fona portfdy degerleme operasyon ve muhasebe hizmetleri katilma pay ahm satlmmaaraclhk hizmeti ve Kurulca uygun goriilecek diger hizmetleri verebilir
48 Portfay saklaYlclsl her gUn itibari ile saklamaya konu varhklann mutabakatlDl buvarhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya yatmm ortakhgt ile yapar
49 Portfay saklaYlclSl portfay saklama hizmetini yiiriitllrken kar~i1a~abilecegi yIkaryatl~malannm tammlanmaslm onlenmesini yonetimini gozetimini ve aylklanmasml saglayacakgerekli politikalan olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikiimliidllr
esi
410 Kurucunun iiyiincii ki~ilere olan borylan ve yiikiimliililkleri ile Fonun aYJUiiyiinciiki~ilerden olan alacaklan birbirlerine kar~1malIsup edilemez
~rt~~_
411 PortfOy sak~lii~etlni yiiriiten kurul~ yiikiimliiliiklerini yerinnedeniyle Kurucu ve katma pa~u~plciltpe verdigi zararlardan sorumludur
(1 Ir bull ~ GAR TIPOIWOY ETIIA-I ~[ )1 ~~ ~ lerM Demirkent ka1 t h 1 BeiktailISTAN
0lt lt6 1 kta VD 369 009 7 7 t 7 ~i I rsis No 0369 0097 467 014~ffli1~ J~ ~h~
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
412 Kurucu PortfOy SaklaYlclsmdan PortfOy Saklaytcisl da Kurucudan Kanun veSaklama Tebligi hiikiimlerinin ihlaIi nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekleyOkllmliidilrKatilma paYIsahiplerinin Kurucu veya PortfOySaklaytcisma dava ayma hakkI saklldrr
413 Portfoy saklaytclsl portfOy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veyapiyas~aki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir
414 Portfoy Saklaytclsl 6362 sayth Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattankaynaklanan yOkllmliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katIlma paYI sahiplerine ~Isorumludur
415 Portfoy saklama sozle~mesinde portfOy saklaYlclsInln Kanun ve Saklama Tebligihiikilrn1eriile belirlenrni~ olan sorumluluklannm kapsamlm daraltlCIhiikiimlere yer verilemez
V FON BiRiM PAY DEGERiNiN FON TOPLAM DEGERiNiN VE FONPORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI
51 Fon PortfOyDegeri portfOydeki varhklann Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanan degerlerinin toplamldlr Fon Toplam Degeri ise Fon PortfliyDegerine varsa diger varhklarm eklenmesi ve borylarm dii~iilmesi suretiyle hesaplamr
52 Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin fon toplam pay saYlsma bOliinmesisuretiyle hesaplamr Bu deger her i~giinii sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebliginde belirlenenilkeler yeryevesinde hesaplanlr A Grubu fon katIlma paylanmn birim pay degeri Tilrk Liraslcinsinden B Grubu fon katilma paylanmn birim pay degeri ise USD cinsinden hesaplamr B Grubupaylann USD cinsinden degerinin hesaplanmasmda ilgili giin iyin TCMB tarafindan saat 1530dailan edilen gosterge niteligindeki USDTRY Doviz Ah~ Kuru esas allmr Yurt iyi piyasalarda yarrrngiin tatil olmasl durumunda en son ilan edilen kur iizerinden hesaplama yapilu Her aytn son i~giiniisonunda hesaplanan birim pay degeri katIlma paylanmn ahm-satIm yerlerinde ilan edilir
53 Sav~ dogal afetler ekonomik kriz ileti~im sistenI1erinin yokmesi portfoydekivarhklann ilgili oldugu pazann piyasamn platformun kapanmasl bilgisayar sistemlerinde meydanagelebilecek anzalar ~irketin mali durumunu etkileyebilecek onenI1ibir bilginin ortaya ylkmasl gibiolaganiistii durumlann meydana gelmesi halinde degerleme esaslarmm tespiti hususundaKurucunun yonetim kurulu karar alabilir Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAPta ayildamayapI1lr
54 53 numarall maddede belirtilen durumlarda Kurulca uygun goriilmesi halinde katIlmapaylanmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katIlma paylanmn ahm satlml durdurulabilir
55 Degerleme esaslanna ili~kin olarak Finansal Raporlama Tebligi uyarmca TMSffFRSdikkate almarak Kurucu yonetim kurulu karan ile belirlenen degererne esaslarl a~agldaki gibidir
I) Borsa DI~ITilrev Aray ve Swap Sozle~melerine ili~kin Degerleme
PortfOye ahnmasl ~amasmda tilrev aray ve swap sozle~mesinin degerlemesinde giincel fiyatkullamlu Forward ve ~~t~)nI~rinde giincel fiyat nakit akunlarmm bu~ ~degridi~ ~onun fiy~trfld_ ampnenlle~indeFoward ve swap sozl~~meleniy1n 8kit nbugune mdirgenmesl n~rry-~UJiart~ryat degerlemede kullw01Ji~WPOR OY -
~l t (( ii) ~ 1 Etlt fVJ Oemlrkent 5 ~ ) f iI Be~ikla~isTANu__ j~ ~ ~ B kta~VD389 009 7 7~ f ~~ibull~~11J 14 M is No 0389 0097 4670 014
~_ bull bullbullbull it bullbull i~~ ~Z7$
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
Nakit aknnlannm bugilne indirgenmesi yllnteminde
- Spot Dayanak Varhk tlYinDayanak varhgm dllvizkur olmasl durumunda fonun a1acaklIoldugu para birimi ilYindegerleme gilnilndeki TCMB a11~kuru borlYluoldugu para birimi ilYiniseTCMB satl~ kuru diger dururnlarda ise dayanak varhgm spot fiyatl
- Faiz Oranlan tlYintigili para birimlerinin lIncelikle Reutersdan bu kaynaktan veriyeeri~ilememesi durumunda SIraslyla Bloomberg veya Superderivatives den elde edilen LIBOR veZlmni faiz oranlarl baz ahnacaktu Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlankullamlarak degerleme gilnilne indirgenir tndirgenmi~ nakit akI~lannm Tilrk Lirasl degeri yukandabelirtilen spot fiyat araclhgl ile hesaplamr Hesaplanan degerlerin toplaml degerleme gilnii ilYinforward velveya swap sozle~mesinin degerini gllstermektedir
2) Eurobond ve yabanci bOflYlanmaaralYlanmndegerlemesinde Bloomberg HP sayfasmdadegerleme tarihini takip eden i~gilniisaat 1O00da degerleme tarihinde en son ilan edilen Mid Pricefiyatl bu fiyatm bulunmamasl dururnunda ise bir onceki gilniin degerleme fiyanmn ertesi i~gilniineilYverimle ilerletilerek hesaplanan fiyat kullamhr TCMBnin ilan ettigi para birimleri iizerindenilIralYedilmi~ yabanci para ve sermaye piyasasl aralYlanTCMB tarafindan ilgili yabanci para birimiilYinbelirlenen dllviz a11~kuru ile degerlenir TCMBnin ilan etInedigi kur bilgileri ilYinReutersBloomberg ve diger veri dagltlm kanallanmn ilgili sayfalanndan a1mandllviz a11~fiyatlan kullamhrBu tilr durumlarda degerlemede kullamlan kur bilgisini tevsik edici belgeler Kurucu nezdindemuhafaza edilir
3) Yabanci hisse senedi yabanci piyasalarda i~lem g6ren Yatmm Fonu KatIlma PaylarlBorsa Yatmm Fonu Kanlma Paylarl ve Yatmm OrtaklIklarmm Paylannm degerlemesindedegerleme tarihini takip eden i~giinii saat 1000da degerleme tarihindeki Bloomberg ekranlmn HPsayfasmda alYlklananborsa kapam~ fiyatl bu fiyatm olmamasl dururnunda son a11~fiyatl borsanmkapah olmasl dururnunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullanlhr
4) Borsa DI~IRepo-Ters Repo t~lemlerinin Degerleme Esaslarl
Borsa dl~1 repo - ters repo sozle~melerinde borsada aym valllrde gerlYekle~eni~lemlerinagIrhkll orta1ama fiyatl ile degerlenir Referans ahnacak bir borsa fiyatlmn bulunmamasldurumunda piyasa fiyatlm en dogru yansltacak ~ekilde giivenilir ve dogrulanabilir bir yontemkullamhr
5) Yabanci futIIres sllzle~melerinin degerlemesinde ilgili borsamn internet sayfasmdan veyasllzle~menin Bloomberg de yaymlanan 0 giIn iyin aylklanan en son uzl~ma fiyatl uzla~ma fiyanmnbulunmamasl dururnunda son i~lem fiyatI i~lem gerlYekle~memesidururnunda son a11~fiyatlborsamn kapall olmasl durumunda ise bir lInceki degerleme fiyatl kullamhr
6) Opsiyon sozle~melerinde gilncel fiyat kar~1taraftan a1man fiyat kotasyonudur
Fonun fiyat aylklama donemlerinde
bull Degerlemede kullll1W_~iiZere gilncel piyasa fiyatlnm bulunmadlgI ~urumlarbull Kar~1taraftan fiyftilt~~~mamadlgl durumlarda
I --- G7 P ~-O(- -y Irbull ~ 11 ~ liVI~Y1 8 Y) ~ J EerM J Demirk~ntS k ~- 0 1 Se~Jkla~STA sue----t bull bullbull - ~ikta~VD 389 009 467~~ ~~)9 15 rsis No 0389 0097 46 0014~ ~bull l I ~~ bull ~J I ~~
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
opsiyonlar i~in BlackampScholes opsiyon modeli bu modelin opsiyona uygun olmadlgldurumlarda ise opsiyonun ozeIliklerine uygun Binom modeli Monte Carlo simiilasyon yontemi veyagenel kabul gormii~bir fiyatlama modeli araclhglyla hesaplama yapIlrr
Aksi belirtilmedik~e slraslyla Bloomberg Reuters Superderivatives veri dagltlm kanalmdantemin edilen veriler kullarulacaktIr
7) YapllandIrllml~ yatmm ara~lanmn degerlemesinde slraslyla
bull Borsada ilan edilen fiyatbull Borsada i~lemge~memesigormemesi halinde veri dagltlm kanallan araclhgtyla ilan edilen
giincel fiyatbull Degerleme giiniinde borsada i~lem ge~memesi ve veri dalItlm kanallarmda fiyat ilan
edilmemesi halinde yapllandIrllml~ bor~lanma aracmm yaplsma en uygun fiyatlama yontemi ilehesaplanan teorik fiyat degerlemede kullamlIr
8) iIeri Valiirlii TahvillBono i~lemlerinin Degerleme Esaslan
iIeri valorlii alman Devlet i~ Bor~lanma Senetleri (DiBS) valor tarihine kadar diger BiSlerinarasma dahil edilmez ileri valorlii satllan DlBS Ier ise valor tarihine kadar portfay degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder iIeri valiirlii DiBS allm ve satlm i~lemleri ayn bir vadelii~lem sozle~mesi olarak degerlenir i~lem tutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veyatakasa bor~ olarak takip edilir
lieri valorlii sozle~menin degeri ah~ ve satI~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrken i~lemall~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfiiy degeri tablosuna yanm Aym valordeve aym nominal degerde hem ah~ hem de satl~ yapllml~ ise portfay degeri tablosunda her iki i~lemaym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goriinecektir Bu ~ekildea~tlgt pozisyonu ters i~lemle kapatml~ olan fonlarda bu i~lemler portfay degeri iizerinde bir etkiyaratmayacaktIr
ileri valorlii i~lenIlerin degerlemesi ise ~agldaki formiile gore yapllacaktIrl~lemin Degeri= Vade sonu Degeri 1(l+Bile~ik FaizlOO) (vkg365)Vade Sonu Deger Ahm satIm yapllan DiBSin nominal degeri
Bile~ik Faiz Varsa degerleme giiniinde BiSTte valor tarihi i~lemin valor tarihi ile aym olani~Iem1erin aglrhkh ortalama faiz oram yoksa degerleme giiniinde BtSTte aym giin valorliige~ekle~en i~lemlerin aglrhkh ortalama faiz oranl yoksa en son aym giin valorlii olarak i~lemgordiigii giindeki aym giin valorlii i~lemlerin aglrhkll ortalama faiz oram bu da yoksa ihra~tarihindeki bile~ik faiz oramdIr
tIeri Valorlll Yurtdl~mda ihr~ Edilen Bor~lanma Aracll~lemlerinin Degerleme Esaslan
i Degerleme giiniinde valor tarihi i~in i~lem fiyatI bulunuyor ise bu i~lem fiyatlii Degerleme giiniinde valor tarihi i~in bir fiyat bulunmuyorsa ul~llabilen en giincel fiyatm
valor giiniine kadar i~verim ile ilerletildigi fiyat kullanIllr l
9) lieri Valorlll Ar~irip~egerleme Esaslan~ bullbull CI~ -- ~
ileri valorlii altl~i~l~~~ ~ I ~~ )-t ~~ Il+~bull ~lt~_~~~~fI
0 bullbull 16lt ~~ bullj
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
i BiSTin Giinliik Biilteninde ilgili valorlii USDons [(T+I) illi (T+9)] i~lem1eri iyinayiklanan agrrhkh ortalama fiyatm kullamlmasl
ii Soz konusu i~lemlerin portftiye alrrnmda ah~ fiyatlmn ahm tarihinden b~lamak iizere iseBISTte degerleme giinii itibariyle ol~an fiyatlanmn Finansal Raporlama Tebliginin 9Maddesinin birinci fl1crasmm(a) bendi uyannca hesaplanmasl
iii Degerlemenin ~aiiIdaki bentler uyarmca yapI1masl gerekmektedir
a) iIeri valorlii alman altm i~lemleri valor tarihine kadar diger Altm Menkul KJymetlerininarasma dahil edilmez iIeri valOrliisatiian AltJnlar ise valor tarihine kadar portfoy degeri tablosundakalmaya ve degerlenmeye devam eder ileri valorlil Altm allm ve satun i~lemleri ayn bir vadeli i~lemsoz1e~mesiolarak degerlenir i~lem lutarlan ise valor tarihine kadar takastan alacak veya takasa boryolarak takip edilir
b) iIeri valorlii sozle~menin degeri all~ ve satl~ i~lemlerinde aym yontemle hesaplamrkeni~lem all~ ise pozitif (+) satl~ ise negatif (-) bir deger olarak portfoy degeri tablosuna yanslr Aymvalorde ve aym nominal degerde hem all~ hem de satl~ yapllmI~ ise portftiy degeri tablosunda heriki i~lem aym degerde fakat all~ i~lemi pozitif(+) satl~ i~lemi ise negatif(-) olarak goziikecektir Bu~ekilde aytliiI pozisyonu ters i~lemle kapatlm~ olan fonlarda bu i~lemler portfoy degeri iizerinde biretki yaratmayacaktlr
56 Borsa dl~mda taraf olunacak sozle~melere ili~kin olarak ~agldaki esaslara uyulur
Kurucu nezdindeki Risk Yllnetimi Birimi tarafmdan borsa dl~1tiirev aray sozle~melerininadil bir fiyat iyerip iyermedigi forward ve swap i~lemleri iyin nakit a10mlanmn bugiineindirgenmesi yllntemi kullanl1arak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyatarasmda kar~d~tlrma yapiiarak opsiyorl1ar iyin BlackampScholes opsiyon modeli Binom modeliveya Monte Carlo simiilasyonu yllntemi yontemlerinden opsiyonun tipine uygun olan metotkullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda k~l1~tlrmayapdarak kontrol edilir
Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward veveya swap points denir i~lemdekullamlan forward veveya swap pointsin aym i~lem kuru ve i~lem vadesi iyin adil ve tarafSIZkurumlann kotasyorl1an kullamlarak hesaplanan all~-satl~ forward veveya swap points bandmdaolmasl gerekmektedir Bu uygurliuk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator Reuters SwapPoints and Outrights veya gilvenilirligi test edilmi~ benzer ekranlar aracdllli ile yaplhr
Forward ve swap i~leinlerinin spot dayanak varhk fiyatmm Bloomberg ve Reuters gibiballlmsiz ve gilvenilir veri salllaYlcllanmn i~lem saatinde yaYlrl1awgl en dii~iik en yiiksek spotdayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir
Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sllzle~melerinin adil fiyat iyerdiginin kontroliiRisk Yllnetimi Birimi tarafindan yaplhr Borsa dl~mda taraf olunacak repo-ters repo sozle~melerineili~kin olarak ilgili sllz1e~menin faiz oranlanmn borsada i~lem gllren benzer vade yaplSlna sahipsozle~melerin faiz oranlarma uygun olmasl esastu Bu tiir sllzle~melere taraf olunmasl durumundaen gey sozle~me tarihini takip eden i~giinil iyinde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve k~1tarafm derecelendirme nolu KAPta ayddanarak ilgili bilgi ve belgeler sozle~me tarihini milteakipbe~ YIIsilreyle saklamr
ltlt -~~7~~~
Borsa dl~1op~f~~~irl~~e ili~kin olarak kar~1tarafmm verdillik y ile skYonetimi Birimi taIifIIl~ffl~~Ipj~fiyat kar~d~tlnhr Fon tliMNWIl ~1l1I~za ede
(( ~ I ~11II poundltj r Ma emirk ak gt~J 1 e~lkta~fjSTANU~ ~ bullbull-- ~ ~ bullbull r Jkta~VD389 009 7 7gt~l 17 is No 03890097467 0014 ~ 1 ~ bullbullbull
bullbull~-~tbullbull
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
kullamlmak iizere kar~1taraftan fiyat kotasyonu almdlgl durumlarda soz konusu fiyat degerlemedenkullanilmadan once fiyatm uygunlugu yeterli ve genel kabul gormii~ bir fiyatlama modeliaraclhglyla ve Kurucu Risk Yonetim ProsediiriiYK Kararl ~er~evesinde degerlendirilir
VI KATILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI
Fon katilma paylan A Grubu ve B Grubu olarak ikiye aynhm~tlr Pay gruplarma ili~kindetayb bilgiler izahnamenin 68 nolu maddesinde yer a1maktadlr
Fon sati~b~langl~ tarihinde bir adet B Grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) 1USpbir adet A grubu paym nominal fiyati (birim pay degeri) ise bir onceki i~giiniinde TCMB tarafindanbelirlenen USDTRY Doviz Ab~ Kuru esas almarak hesaplanacak I USD kar~lbgl TLdir
Takip eden giinlerde Fonun birim pay degeri fon toplam degerinin katilma paylmmnsaYlSlna boliinmesiyle elde edilir Fon birim pay degeri yukanda belirlenen pay gruplan~e~evesinde TL ve USD cinsinden hesaplamr B Grubu paylarm USD cinsiden degerininhesaplanmasmda ilgili giin i~in TCMB tarafmdan saat 1530da i1an edilen gosterge niteligindekiUSDTRY Doviz Ah~ Kuru esas a1marak B Grubu paylarm degeri tespit edilir
Doviz cinsinden alman paylar doviz cinsinden nakde ~evrilirken TL olarak a1manpaylar TLcinsinden nakde ~evrilir
Fonun sati~ b~langl~ tarihi 1 1 dir
Genel Esaslar
Katilma paYI satm almmasl veya fona iadesinde Kurucuya ve Dagltici Kurul~ T GarantiBankasl A~ubelerine ba~vurularak a1lmsatim talimatl verilebilir
Kurucunun veya fon katilma paYIa11msatim araclhk sozle~mesi imzaladlgl araci kurulu~unkendi adma yapacaiiI i~lemler de dahil a1mantiim katllma pay ahm satim talimatlarma a1lmve satlmtalimatlarl i~in ayn ayn olmak iizere miiteselsil slra numarasl verilir ve i~lemler bu oncelik Sirasmagore ger~ekle~tirilir
61 KatJlma PaYIAbm Esaslarl
Fon tutmm temsil eden fon katilma paylm Tebligde tammlanml~ olan NitelikliYatmmcilara satlhr Serbest yatinm fonlmmn katlhna paylmmn ahm satlml konusunda yetkilikurul~lar sati~ yapilan yatmmcilmn Tebligde belirlenen nitelikli yatmmci vas1flmm haizolduklarma dair bilgi ve belgeleri temin etinek ve diizenli olarak tutinakla yiikiimliidiirler Fona ilkgiri~i srrasmda katihmcilardan Nitelikli Yatmmci olduklarma dair beyan dagltici tarafmdan a1mu
Yatmmcilmn BIST Bor~lanma Ara~lm Piyasasl nm a~lk oldugu giinlerde her aym soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIahm talimatlarl talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyati iizerinden yerine getirilir
4gt~~~~~
BIST Bor~lanma A~Iailif~~mn ~Ik oldugu giinlerde her aym son i giinii saat13~Odansonra il~tilen t~atr~~lk p~Xfiyati hesaplamasmdans~JUa vtlrihn a~ulediluve bit sonraki aym sQn~~~ilrtleurolllt i1~cakhesaplamada bu a~~ Iibll nne
If f-~ ~ El M Oem fit 5 ak l jf o8e~ikfaJjS tlU
~ bull~ yen ikta VD389009~il--k ) ~ bull t - - 1 ~ ~ 18 rslS No 0389 0097 46 0014
ltl~~_~ bullbullbullbullbull
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
getirilir
62 Abm BedeDerlnin Tahsil Esaslarl
Ahm talimatmm verilmesi sirasmda talep edilen katIlma pa)l bedelinin Kurucu tarafmdantahsil edilmesi esastir Ahm talimatlan tIllar olarak verilebilir Talimat tIllar olarak verildigindenbelirtilen tIltar tahsil edilerek bu tIltara denk gelen pay saYlsi [on fiyati a~IldandJktan sonrahesaplamr
A Grubu katilma paylanmn a1lmtalimatwn klU1Ihgmda tahsil edilen tIltar pay ahmlanmnger~ekle~tigi tarihe kadar yatInmci adma nemalandmlmak suretiyle katIlma paYIa1IInmdakullamhr
B Grubu katIlma paylarImn a1lmtalimatwn klU1Ihgmdatahsil edilen tIltar nemalandmlmaz
63 Katdma PaYI SalIm Esaslan
YatInmcilann BISI Bo~lanma Ara~lan Piyasasl mn a~Ikoldugu gi1nIerde her a)ln soni~giinii saat 1330a kadar verdikleri katilma paYIsatim talimatlan talimatm verilmesini takip edenilk hesaplamada bulunacak pay fiyatI iizerinden yerine getirilir
BISI Bor~lanma Ara~lan Piyasasl nm a~Ik oldugu giinlerde her aym son i~giinii saat1330dan sonra iletilen talimatlar ise ilk fiyat hesaplanmasmdan sonra verilmi~ olarak kabul edilirve bir sonraki aym son i~giinii sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyati iizerinden yerinegetirilir
64 SalIm Bedellerinin Odenme Esaslan
KatIlma pa)l bedelleri iade talimatImn BISI Bor~lanma Ar~lan PiyasasImn a~Ik oldugugiinlerde her aym son i~giinii saat 1330a kadar verilmesi halinde talimatIn verilmesini takip edenikinci i~lem giiniindeiade talimatmm BISI Bo~lanma Ara~lan PiyasasImn a~Ik oldugu giinlerdeher aym son i~giinilsaat 1330dan sonra verilmesi halinde ise talimatm verilmesini takip eden aymson i~giinil sonunda yapilacak hesaplamada bulunan pay fiyatI iizerinden bir sonraki aym ikincii~lem giinilnde yatmmcilara Odenir
65 Ahm SatIma AracIhk Eden Kurulular ve Ahm SalIm Yerleri
Ave B Grubu KatIlma payiarimn a1IInve satIInI kurucunun yam SiraI Garanti Bankasl A~aracIhgIyla da yapIhr Kurucu ile I Garanti Bankasl A~ arasmda Fon katIlma paylarmm a1Im-satimma aracilik sozle~mesi imzalanmI~tIr
I Garanti Bankasl A~ ye ait bilgilere ~alIda yer alan linkten ul~I1masi miinIkiindilr
wwwgarantibbvacomtr
66 Giri ~l~ Komisyonlan
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
ltIkl~komisyonu tutan geri ahml yapJian fon pay saylSl ile ger~ekle~me fiyatmm ~arplmlsonucu bulunan brilt deger ilzerinden hesaplanacaktrr Sliz konusu komisyon tahsil edildigi giIn fonagelir kaydedilir
KatJima paylannm tasarruf sahipleri tarafmdan 07102021 tarihinden sonra verilecek olanfon katJima pay salIm talimatlan i~in ise ~Ikl~komisyonu uygulanmayacaktlr
67 Performans Ocreti Fondan herhangi bir performans iicreti tahsil edilmeyecektir
68 Pay Gruplan
Fon katJima paylan A Grubu ve B Grubu olmak ilzere iki gruba aynlml~tlr A Grubu paylarfiyall IL olarak ilan edilen ve IL cinsinden iideme yapllarak a1lmp satIlan paylan B Grubu paylarise fiyatI usn olarak ilan edilen ve usn cinsinden iideme yapJiarak a1lmpsatIlan paylan ifade ederBu ~er~vede IL cinsinden katllma pay ahm satIm talimatlan A grubu katIlma paylan ile usncinsinden kalIlma paYIa1lmtalimatlarl ise B grubu kalIlma paylan ile ge~ekle~tirilir
Pay gruplan arasmda ge~i~ yapJiamaz IL ve usn lidenerek satIn a1man fon paymm fonaiade edilmesi durumunda iideme aYJUpara cinsinden yaplhr
Pay gruplanna uygulanan ylinetim iicreti oranmda farkhhk bulunmamaktadlr
VII FON MALVARLIGINDAN ~ILANACAK HARCAMALAR VEKURUCUNUN KAR~ILADIGI GiDERLER
71 Founn Malvarhihudan Karsdanau Harcamalar
Fon varhgmdan yapJiabilecek harcamalar ~aglda yer a1maktadlr
I) Saklama hizmetleri i~in lidenen her tiirlii iicretler2) Varhklarm nakde yevrilmesi ve transferinde lidenen her tiirlii vergi resim ve komisyonlar3) Alman kredilerin faizi4) Portfltiye a1lmlarda ve portfltiyden satlmlarda iidenen araclhk komisyonlarl (yabancl paracinsinden yapJian giderler ICMB dliviz sal1~kuru ilzerinden ILye ~evrilerek kaydolunur)5) Portfltiyylinetim iicreti6) Fonun miikellefi oldugu vergi7) Baglmslz denetim kurulu~lanna iidenen denetim iicreti8) E-vergi beyannamelerinin tasdikine ili~kin yetkili meslek mensubu iicreti9) Edefter (mali miihiir ar~ivleme ve kullamm) ve E-falJrra (ar~ivleme) uygulamalannedeni ile iidenen hizmet bedeli10) Mevzuat geregi yapllmasl zorunlu ilan giderleriII) Iakvim yh esas ahnarak ii~er ayhk dlinernlerin son i~ giiniinde fonun toplam degeriilzerinden hesaplanacak Kurul iicreti12) E~ik deger giderleri13) KAP giderleri14) Mevzuat uYlllltUijiiilS1 zorunlu defterlere ili~kin noter onay giderle 15) Iilzel Ki~~1ikKO(iu Merleri 16) Kurulca ~Yrom~ti1lilCe~di~er harcamalar W NliPOlfTFOY EiMi
tI ~t bullbull bull d bull I t h D k tII i 1 ~-~~~ z til lha emir ~ni ~lt ~ I 11 Beiktaf1ST~ ~ ~ bullbullbullbullbullbullJ r B gt lt II elkta VD 389 00
~ Fsgt~I Mersis No 038900974~~~~~_~~~t~~~~r1()
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
711 Fon Yiinetim Vereti OraD Fon toplam degerinin giinliik 000274iinden(yiizbindebikivirgillyetmi~dort) [ydhk yakl~lk I00 (yiizdebir)] (BSMV dahil) olu~an bir yonetimlIcreti tahakkuk ettirilir ve bu lIcret her ay sonunu izleyen bir hafta irinde kurucu ile dagltlCIarasmdaimzalanan sllzle~me rerrevesindebelirlenen payla~un esaslanna gllre kurucuya ve dagltlclya fondanodenir Pay gruplanna uygulanan yonetim iicreti orarnnda farkhhk bulunmamaktadrr
712 Fon Porffiiyllndeki Varhklarm Ahm Satumna AraeIbk Eden Kurulu~lar veAraetllk t~lemleri irrin Odenen Komisyonlar
Fon portfoyiinde yer alan varhklarm allm satlmma T Garanti Bankasl A~ (BorrrianmaArarlan) ve Garanti Yatmm Menkul KIymetler A~ (Pay Senedi Yabanci Pay Senedi YabanciBYF viop ve Yurt dl~1borsalarda i~lem goren tiirev arar i~lemleri) aracdtk etmektedir Sllz konusuaraclhk i~lemleri irin uygulanan kornisyon oranlarl a~aglda yer almaktadu
I) Pay ve Varant Komisyonu 001 (onbindebir) - 006 (onbindealtl) arallgmda degi~enoranlar uygulanu
2) Sabit Getirili Menkul Klymet ve Borsa Para Piyasasli~lem Komisyonu Fon adma BISTBorrrianma Ararlan Piyasasmda ve Takasbank Para Piyasaslnda gerrekle~tirileni~lemler lIzerinden Borsa istanbul ve Takasbank tarifesi uygulanlr
3) Sabit Getirili Menkul KIymetler ve viOp i~lemler Araclhk Dcreti Sabit Getirili MenkulKlymetler irin 000001 (yiizbindebir) ters repo i~lemleri irin 0000003 (milyondallr)ViOPda i~lem goren sozle~meler irin000005 (yiizbindebe~)
4) Yabanci Piyasalarda Yapdan Menkul Klymet l~lem Dcreti Fon adma yabanci piyasa veborsalarda gerrekle~tirilen i~lemler lIzerinden ilgili piyasa ve borsalarda gererli olanlIcret tarifesi uygularnr
5) Takasbank Saklama Komisyonu Takasbank tarafmdan belirienen ve ilan edilen iicretkomisyonlar aynen uygulanmaktadlr
6) viop l~lem Borsa Komisyonu Borsa istanbul tarifesi uygularnr7) KIymetli Madenler Borsa Kornisyonu BIST tarifesi uygulanlr
Oranlara BSMV dahil degildir
713 Kurul Vereti Takvim ydl esas almarak iireraylIk dllnenJierin son i~giiniinde Fonunnet varhk degeri lIzerinden 0005 (yiizbindebe~) orarnnda hesaplanacak ve odenecek Kurul DcretiFon portfoyiinden k~llamr
714 Fonun Bah Oldugu ~emsiye Fona Ait Giderler ~emsiye Fonun kurul~ giderieriile fonlann katllma paYIihrar giderleri harir olmak lIzere ~emsiye Fon irin yapdmasl gereken tiimgiderler ~emsiye Fona bagh fonlann toplam degerieri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlannportfoylerinden kar~danu
715 Kar~lhk Aynlaeak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlarl
A~agldaki tabloda yer alan lIcret gider ve komisyonlar Fonun getirisini dogrudan etkilerTabloda yer alan tutarlar bir hesap donemi boyunca Fondan tahsil edilmektedir
A) Fondan Kalltlanan Giderler (ytlhk)~~_~Yonetim Ucretif~i( f~~K lt ~tgtbullbullbullbullbull )
- urucu I ---FonDa-It Ku gtt1 bulll t
21
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
Saklama Ocreti 008Diger Giderler (tahmini) 015Toplam Giderler (tabmini) 123
B) YatmmeJlardan Tabsil Edileeek Veret ve KomisyonlarErken Cd(J~Komisyonu (07102021 giinii saat 1330a kadar verilen fon kat1lmaa iadesi talimatlannda u ularur) I5 ( - debirvir be) dir
72 Koroeo Tarafmdan Karsdanan Giderler
A~a~da tahmini tutarlan gosterilen kat11ma paylanmn sat1~ma i1i~kin giderler kurucutarafmdan k~danacaktu
Gider TUrli Totarl (TL)TescH ve iIan Giderleri 10000Di~er Giderler 10000TOPLAM 20000
VIII FONUN VERGiLENDiRiLMESi
81 Fon PortIoy iletmeciligi Kazan~larmm Vergilendirilmesi
a) Kurumlar Vergisi Dlizenlemesi A~lsmdan 5520 saY1hKurunI1arVergisi Kanununun5inci maddesinin I numarah bendinin (d) alt bendi uyannca menkul k1yrnet yatmm fonJanmnportfOy i~letmeciliginden dogan kazan~lan kurumlar vergisinden istisnadu
b) Gelir Vergisi Dilzenlemesi A~lsmdan FonJann portfay i~letmeciligi kazan~lan GelirVergisi Kanununun ge~ici 67 maddesinin (8) numaral1 bendi uyannca 0 oramnda gelir vergisitevfikatma tabidir
82 KatJIma PaYI Satin Alanlarm Vergilendirilmesi
Gelir Vergisi Kanununun g~ici 67 maddesi uyarmca Sermaye Piyasas1 Kanununa gorekunI1an menkul kJyrnetler yatmm fonJanmn kat1lma paylanmn ilgili oldugu fona iadesi 10oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir KVKmn ikinci maddesinin birinci fikras1 kapsammdakimiikellefler HemiinhaSIran menkul kIyrnet ve diger sermaye piyasas1 araC1getirileri Hedeger art1~1kazan~lan elde etmek ve bunJara bagh haklan kullanmak amac1yla faaliyette bulunanmiikelleflerden Sermaye Piyasas1 Kanununa gore kunI1an yatmm fonlan ve yatmm ortakhklanylabenzer nitelikte oldugu Te Hazine ve Maliye Bakanl1gmca belirlenenJer i~in bu oran 0 olarakuygulamrll]
USD iizerinden al1m satun1 ger~ekle~tirilen B Grubu katdma paylarmm doviz cinsindenanapara kur farkI gelirlerinin vergHendirilmesinde Te Hazine ve Maliye Bakanll~nm ilgilidiizenJemeleri dikkate ahmr
(IJ AynnlJh bilgi i~in bkz
dmairler
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
nedeniyle beyannarne verilmesi halinde de bu gelirler beyannarneye dahil edilmez Tiean i~letmeyedahil olan bu nitelikteki gelirler bu fllaa kapsarnl dI~mdadIr
Kurumlar Vergisi Kanunu Ge~ici Madde I uyannea dar miikellefkurumlarm Tllrkiyedeki i~yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsileilerinin araeJiI~ olmalmzm elde edilen ve Gelir VergisiKanununun ge~iei 67 nei maddesi kapsarnmda kesinti yapilml~ kazan~larl ile bu kurunJiarm tarnmiikellef kurumlara ait olup BISTta i~lem goren ve bir )lldan fazla sllreyle elde tutulan paysenetlerinin elden ~Ikanlmasmdan sagIanan ve ge~iei 67 nei maddenin (I) numarall filcrasmmaltmelparagrafi kapsarnmda vergi kesintisine tiibi tutulmayan kazan~lan ve bu kurumlarm dairnitemsileileri araeill~yla elde ettikleri tarnanu ge~iei 67 nei madde kapsanunda vergi kesintisine tiibitutulm~ kazan~lan i~in )llhk veya ozel beyannarne verilmez
IX FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI iLE FONLA iLGiLi BiLGiLERE VEFON PORTF6YON1gtE YER ALAN VARLIKLARA iLi~KiN A(IKLAMALAR
91 Fonun hesap donemi takvim Ylhdlr Aneak ilk hesap donemi Fonun kurulu~ tarihindenb~layarak 0 yJim Arallk aymm sonuna kadar olan sllredir
92 Finansal tablolann bag1ffislz denetiminde Kurulun baglmslz denetimle ilgilidiizeulemelerine uyulur Finansal tablo hazlrlarna yiiklimliiliigiiniin bulundugu ilgili hesapdoneminin son giinii itibanyla hazrrlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte ba~mslzdenetimden g~irilir
93 Foruar tasfiye tarihi itibarlyla ozel baglmslz denetime tabidir Kurueu Fonun Yllhkfinansal tablolanm ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin i~inde KAPta ilan ederFinansal tablolann son bildirim giiniiniin resmi tatil giiniine denk gelmesi halinde resmi tatil giiniiniitakip eden ilk i~giinii son bildirim tarihidir
94 ~emsiye fon i~tiiziigiine bu izahnameye baglmslZ denetim raporuyla birliktefinansal raporlara (Finansal tablolar sorumluluk beyanlan portfiiy dagwm raporlarl) fongiderlerine ilikin bilgilere fonun risk degerine uygnlanan komisyonlara varsa performansiieretlendirmesine i1ifkin bilgilere ve fon tarafmdan a~lklanmasl gereken diger bilgilere fonunKAPta yer alan siirekli bilgilendirme formundan (wwwkaporgtr) ulaI1masl mOmklindiir
95 Finansal raporlar bag1ffislz denetim raporuyla birlikte baglmslz denetim kurulu~unutemsil ve ilzarna yetkili ki~inin irnzaslm t~lyan bir yazl ekinde kurueuya ula~masmdan sornakurueu tarafindan finansal raporlann karnuya a~lklanmasma ili~kin yonetim kurulu kararmabaglandlgl tarihi izleyen altmel i~ gllnll mesai saati bitimine kadar KAPta a~iklanlr Finansaltablolar aynea soz konusu a~lklarnaYImiiteakip I0 i~ giinll i~erisinde katl1ma paYI sahiplerine enuygun haberle~me vasltaslyla gonderilir
96 PortfOy raporlan dl~mdaki finansal raporlar karnuya a~iklandlktan sorna Kurueununresmi internet sitesinde yaYlmlamr Bu bilgiler ilgili internet sitesinde en az be~ yil sllreyle karnuyaa~ik tutulur Soz konusu finansal raporlar aym zarnanda kurueunun merkezinde ve katIlma paYIsatl~1yapilan yerlerde yatl=eillY~~~i i~in hllZlrbulundurulur
r5f 1gtC l( )
97 Yat=ell yatIn~ml kilarJm etkileyebileeek ve oneeden bilgi sahibi asmlgerektireeeknitelikteol i~6~~IJ~L1211III1V55 ~~Vr(~5 a esi ~)VII71 (araelhk komi on~~2yen~l~alfmadde hari~) nolu b~eiI 1 Dr~r~ S a urul
rio ~ ~i~~~~bull~~Il O 1 8eiktatiS B ~~ e~ikta~VD39009 6r-
- - ~ 23 ersis No 03890097467 0014
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
tarafmdan incelenerek onaylamr ve Kurucu tarafmdan KAPta ve Kurucunun resmi internetsitesinde yaYlmlanl~ aynca ticaret siciline tescil ve TTSGde ilan edilmez
98 Fona ili~kin reklam ve ilan verilemez
99 Borsa dl~1repo-ters repo i~lemlerinin fon portfayiine dahil edilmesi halinde en ge~sozle~me tarihini takip eden i~giinil i~inde sozle~menin vadesi faiz oram kar~1tarafi ve kar~1tarafinderecelendirme notu KAPta a~iklanlr
910 Fon portfliyiine yapilandmhru~ yatmm araci dahil edilmesi halinde soz konusu yatmmaracmm genel ozelliklerine ili~kin bilgiler ve i~erdigi muhtemel riskier aynca KAPta a~lklamr
X FONUN SONA ERMESi VE FON VARLIGININ TASFiYESi
101 Fon
- Bilgilendirme dokilmanlarmda bir silre ongori1lmil~ise bu silrenin sona ermesi- Fon silresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorii~iinil aldiktan soma altl ay SOmasli~in feshi
ihbar etmesi- Kurucunun faaliyet ~artlarlm kaybetmesi- Kurucunun mali durumunun taahhiltlerini kar~llayamayacak kadar zay1flamasl iflas etmesi
veya tasfiye edilmesi- Fonun kendi mali yilkilmlilli1klerini kar~llayamaz durumda olmasl ve benzer nedenlerle
fonun devanumn yatmmcilarm yaranna olmayacallmm Kurulca tespit edilmi~ olmasl
hallerinde sona erer
Fonun sona ermesi halinde fon portfllyiinde yer alan varliklardan borsada i~lem gorenlerborsada borsada i~lem gormeyenler ise borsa dI~mda nakde donil~ti1ri1lilr
102 Fon mal varhgl i~tilzi1kve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiyebakiyesi katilma paYI sahiplerine paylarl oranmda dagtJhr Tasfiye durumunda yalmzca katJlmapaYI sahiplerine iideme yapllabilir
103 Tasfiye i~lemlerine ili~kin olarak Kurucunun Kurulun uygun go~iinil aldlktan soma6 ay somasl i~in fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu silre sonunda hala Fona iade edilmemi~kat1lma paylanmn bulunrnasl halinde katilma paYI sahiplerinin satl~ talimatl beklenmeden paysat1~lan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve kat1lma paYI allm sat1ml yapan kurulu~ nezdindea~llacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kuru tarafmdan uygun goriilen dillersermaye piyasasl ara~lannda nemalandmhr Fesih ihbanndan soma yeni katilma paYI ihra~edilemez Tasfiye amndan itibaren hi~bir kat1hna paYIihra~ edilemez ve geri almamaz
104 Kurucunun iflasl veya tasfiyesi halinde Kuru fonu uygun gorecegi b~ka bir portfayyonetim ~irketine tasfiye amaclyla devreder Portfay SaklaYlclslmn mali durumunun taahhiltlerinikar~ilayamayacak kadar zaYI~as~asl veya tasfiyesi halinde ise kurucu fon varhgru Kurutarafindan uygun goriilec$fi6flt ~~fo~JOy sakiaYlclsma devreder
2 Yapacakzahnamedeg Ii~hi~~~eiiriitihinden en az 30 gUn6~ARJ3r [E~ t wf uygunh b I ) bld I _to l bullbullbull J - r 1M ~Ir bullbullbullolia er e~me V3S1taSlYa I Inlr ~-t~~gtt-- If N 11 8eok ISTA L
~ bullbullbullbull J _ n If 1 a~ ~~ ~ttf fkta VD 389 009 46r--~ ~~ bullbullbull ersis No 0389009746 0014
Igt~~~~ 24
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-
105 Tasfiyenin sona ermesi ilzerine Fon admm Ticaret Sicilinden silinmesi iyin keyfiyetkurucu tarafmdan Ticaret Siciline tescil ve ilan ettirilir bu durum Kurula bildirilir
XI KATILMA PAVI SAHtPLERiNiN HAKLARI
111 Kurucu ile katIima paYI sahipleri arasmdaki ili~kilerde Kanun ilgili mevzuat veiytiizUk burIiarda hiikiim bulunmayan Mllerde 1illf20l r tarih1i ve 6098 saylil Tlirk BorylarKanununun 502 ilA514 Uncumaddeleri hiikiimleri klyasen uygulanlr
112 Fonda olu~an kar Fonun bilgilendirme dokiimanlannda belirtilen esaslara gore tespitedilen katlima paYlmn birim pay degerine yanSIr Katllma paYI sahipleri paylanm Fon a gerisattlklannda ellerinde tuttuklan slire iyin fonda ol~an kardan paylanm alnu~ olurlar Hesap donemisonunda aynca temettU dagltlml soz konusu degildir
113 Katllma paylan m~teri bazmda MKK nezdinde izlenmekte olup tasarruf sahipleriKurucudan veya allm satlma aracIilk eden yatmm kurulu~lardan hesap durumlan hakkmda herzaman bilgi talep edebilirler
XII FON PORTF6YONON OLU~TURULMASI VE KATILMA PAYLARININSATI~I
121 Katlima paylan izahnamenin KAPta yaYlmllli takiben izahnamede belirtilen usul veesaslar yeryevesinde nitelikli yatmmcliara sunulur
122 KatIima paylan kar~lhgl yatlnmcIiardan toplanan para takip eden i~ gUnu izahnamedebelirlenen varhklara ve i~lemlere yatmhr
izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki ve sorurnluluklannuz yeryevesindeonaylanz
180212020
GARANTt PORTFOY YONETiMi A~
MahmutKAYAGenel Mudlir YK Ba~kan Vekili
- 00000001
- 00000002
- 00000003
- 00000004
- 00000005
- 00000006
- 00000007
- 00000008
- 00000009
- 00000010
- 00000011
- 00000012
- 00000013
- 00000014
- 00000015
- 00000016
- 00000017
- 00000018
- 00000019
- 00000020
- 00000021
- 00000022
- 00000023
- 00000024
- 00000025
-