2019年托克集团企业宣传册

CHINESE

财务和业务亮点*

1807亿美元

集团收入

21亿桶

石油及石油产品交易总桶数

2956套

每年的湿式装运及租船设备

538亿美元

总资产

1850万吨 金属交易总量**

1234套 每年的干式装运及租船设备

* 财务年度：2017年10月1日到2018年9月30日。 ** 所有金额均以美元为单位。

580亿美元

托克可用的融资额度

7740万吨 矿物交易总量

4316名

年度平均员工人数

封面图片：

位于美国德克萨斯州普莱森顿的原油卸载基地

Trafigura Group Pte. Ltd.及其直接或间接拥有投资的公司为独立且不同的实体。在本刊中，“托克”、“托克集团”、“本公司”及“本集团”等表述可能出于方便参考目的而使用，一般指这些公司。同样，“我们”、“我们的”及“我们自己”有时可泛指托克集团的公司。在无需特指任何具体的一家或多家公司时也可使用这些表述。

概述

04 托克一览

06 服务和业绩

08 石油和石油产品

10 金属和矿产

我们如何增加价值

12 我们如何增加价值

14 全球布局和规模

16 物流和基础设施

18 端到端服务

20 财务实力和专业知识

22 企业责任

24 工业资产和投资

26 战略合作

全球贸易拉近世界各地的距离。

全球贸易扩大各国财富、打造共同利益、建立相

互信任。

托克将推进贸易视作己任，并且以负责任的方式

完成使命。我们投资基础设施、运用贸易技巧和

借助全球网络，把实物大宗商品从富余处运送到

需要之处。

二十五年来，我们致力于将客户连接到全球经济

之中。我们推进贸易，赢得繁荣昌盛

如了解更多内容，请访问

www.trafigura.com

目录

北美洲

6个办事处

260名员工

欧洲

12个办事处

591名员工

中东

2个办事处

38名员工

非洲

7个办事处

271名员工

拉丁美洲

26个办事处

2168名员工

亚洲和澳洲

13个办事处

988名员工

托克一览

托克的核心业务是实物贸易和物流；我们的资产和投资是对这些业

务活动的补充和强化。

66 个办事处

38个国家

4,316 名员工

贸易活动

在一个没有一家独大的分散化市场中，按石油和石油产品量计，我们是全球最大的贸易商之一。托克是少数具有全球布局，并且全面覆盖所有主要市场的石油和石油产品贸易商之一。

21亿桶

（交易总桶数）

2.12018

1.92017

1.62016

石油和石油产品

我们的运输和租船部门与托克的商业模式紧密结合，对内为大宗商品贸易团队提供货运服务，对外为专业市场提供贸易货运服务。我们从以下几个区域办事处开展业务：雅典、日内瓦、休斯顿、蒙德维的亚和新加坡。雅典办事处管理所有租船后的相关内容业务操作。

4,190干、湿货运输和租船

4,1902018

4,1512017

3,8782016

运输和租船

9590万吨

（金属及矿物交易总量）

95.92018

69.92017

59.02016

金属和矿产

我们是全球最大的金属和矿产贸易商之一。我们通过子公司Impala Terminals与采矿业者和冶炼厂达成承销协议，并投资物流业，以改善客户的市场通路。

概述 我们如何增加价值4

北美洲

6个办事处

260名员工

欧洲

12个办事处

591名员工

中东

2个办事处

38名员工

非洲

7个办事处

271名员工

拉丁美洲

26个办事处

2168名员工

亚洲和澳洲

13个办事处

988名员工

Impala Terminals

Impala Terminals 是一家多式联运物流供应商，专注于出口驱动型新兴市场。它拥有并运营港口、港口码头、仓储设施和运输资产，尤其擅长在极具挑战的环境和偏远地点提供高效的物流解决方案。

www.impalaterminals.com

托克矿业集团

托克矿业集团管理采矿作业，开发项目，开展现有和潜在合作伙伴项目的技术审计，并向托克的贸易部门、贸易伙伴和Galena资产管理公司提供咨询和支持服务。

www.trafigura.com/mining

Galena资产管理公司

Galena资产管理公司通过不动产投资和私募股权基金向投资者提供专门化的另类投资解决方案 。其业务独立于托克，但受益于本集团对大宗商品全球供需的行业情报。

www.galena-invest.com

全球布局和主要子公司

www.trafigura.com/locations

52019 托克集团企业宣传册

一艘苏伊士型油轮在美国德克萨斯州帕斯克里斯港的仓储和出口集装箱码头

我们的愿景是建立一个日益互联和繁荣的世界，将大宗商品无缝地从原产地运往需求地 我们的卓越服务贯穿整个供应链，为全球自然资源贸易增加价值。

概述 我们如何增加价值6

我们的业务

我们经营实物贸易和物流一体化业务，提供出色的服务和业绩。

我们利用市场知识、物流和基础设施，将大宗商品生产者、加工商和终端用户连接起来。

我们根据不同客户的具体需求采购、仓储、混合和交付商品；管理各类风险和复杂的运营问题。

空间

我们将实物大宗商品从货源富余处运往需求地。

时间

当供应量异常高时，我们储存商品；而当需求高时，则降低库存。

形态

我们混合实物大宗商品，改变其质量或级别，使其符合客户所需的规格

服务和业绩

托克是完全独立、由员工拥有的大宗商品贸易和物流企业。我们以客户利益为先，致力于为客户创造长期价值。我们确保自己拥有资源和能力满足多变的客户需求和快速发展的市场。

在竞争愈演愈烈的市场中，我们对需求格局转变的快速反应能力是一个关键的区分因素。我们利用全球布局、市场知识和物流能力，平衡供需，优化供应链，满足世界各地客户的需求，促进更顺畅的贸易往来。

我们投资于工业资产以合理化并简化实货交割。我们的运输和租船部和多式联运物流子公司Impala Terminals以优异的运输服务和世界一流的基础设施为我们的实物贸易业务提供支持。

空间、时间和形态转换

采购

我们与石油生产商、炼油商、矿业公司和冶炼厂签署承销协议。我们拥有矿产并投资于物流，为我们的供应商改善市场通路。

仓储

我们将石油产品储存于自有和第三方储罐内；将金属和矿产储存在Impala Terminals和第三方的设施中。

混合

我们在世界各地的战略地点码头和仓库将实物大宗商品混合，使其符合地区、市场和客户需求。

交付

我们提供高效、安全、高质量的物流服务，采用驳船、公路、铁路、管道和船舶来运输大宗商品，支持我们的核心贸易活动并服务于第三方。

72019 托克集团企业宣传册

石油和 石油产品

托克是全球最大的石油和石油产品独立贸易商之一，也是为数不多真正拥有全球布局和全面产品覆盖，并在世界各地拥有广泛的物流和仓储能力的能源贸易商。

我们的全球贸易团队在北京、卡尔加里、日内瓦、休斯顿、蒙德维的亚、莫斯科和新加坡开展业务，同时得到了约翰内斯堡、墨西哥城和孟买办事处的有力支持。

21亿桶

2018年交易的石油及石油产品桶数

580万桶

每天交易的石油及石油产品桶数

凝析油

托克是领先的国际凝析油贸易商，为全球各地的市场提供各种等级的凝析油。我们正在与炼油厂、分馏厂和石化厂等各类客户群体一起开发凝析油的新用途。

原油

托克的原油团队拥有强大的技术能力和对资源的深入认知，使我们能够迅速响应瞬息万变的市场动态，把握非标准的原油机会。 我们与长期的交易型原油供应源合作，并且控制着战略位置的油罐。我们还为许多生产商提供配送解决方案，并通过定制运输方案和专业融资为炼厂提供协助

8.84亿桶

0.13亿桶

概述 我们如何增加价值8

生物柴油

生物柴油部门完全整合到全球馏分油团队中。我们在全球范围内致力于推广具有可持续性的生物柴油，作为基于化石燃料的柴油的替代方案和补充性选择。

液化石油气 (LPG)

托克是快速发展的LPG市场中的主要贸易商，借助全球版图和强大的物流系统支持贸易活动。通过控制自己的仓储和租船设施，我们能够量身定制合适的货物规格，以满足从石化产品消费者和混合商到液化石油气和瓶装煤气消费者等各类客户的需求。

液化天然气 (LNG)

在快速增长的能源市场中，托克保持着世界最大的独立LNG贸易商地位。除了现货交易，我们与美国和其他地区上游生产商有着长期稳定的承销合作关系。从而具有无可匹敌的安全供应。我们的LNG基础设施业务将低成本、高灵活和模块化的资产部署在重要战略地点，并以此为基础为客户提供服务。

天然气

最近，我们以美国和欧洲为中心组建了天然气部门；由于天然气在发电能源类型中的份额持续扩大，我们的团队也明显壮大以满足市场日益增长的需求。我们是美国德州最大的天然气买家以及墨西哥最大的天然气供应商。在欧洲，我们在乌克兰、西班牙和意大利的天然气销量不断增加。

汽油

汽油团队管理着世界最大的海运汽油名册之一，活跃于零部件市场，并且在许多战略位置拥有大量油罐。我们的关键优势包括：在全球设有广泛的储存分布，与下游经营商建立战略贸易关系，精心管理全球分销系统。

2.49亿桶

中间馏分油

全球最大的中间馏分油名册之一。我们的贸易囊括了从低硫到高硫的各种馏分油。中间馏分油业务包括航空煤油、柴油和瓦斯油。我们利用世界各地的仓储设施混合符合当地规格的产品。我们的团队能够快速响应全球各地不断变化的规格要求，使我们的客户获得最高灵活性。

石脑油

托克是世界领先的石脑油贸易商，也是少数几个拥有美国出口设施的贸易商之一。我们采购、仓储和混合所有需求最旺盛的产品和等级， 为远东，北美洲和拉丁美洲，非洲以及欧洲的贸易往来提供支持。由于石脑油贸易与汽油及石化产品的密切关系，该市场使托克能够充分发挥其综合贸易模式的效益。

燃油

燃油贸易团队融合全球布局、市场知识和高效物流，成为了连接生产商和终端用户的纽带。我们的团队发展出规模庞大的可持续原料业务，也与船用燃料市场的终端用户建立起密切联系。我们通过在遍布全球的租赁和自有储存设施之间混合和运输来满足客户的需求。

2.97亿桶 1.5亿桶2.66亿桶

0.04亿桶0.82亿桶 0.91亿桶 0.64亿桶

92019 托克集团企业宣传册

金属和矿产

作为全球最大的金属和矿产贸易商之一，托克在全球范围内将矿山，冶炼厂，以及精炼金属加工厂联系在一起。

我们通过承销协议，结构性融资，以及加工模式为客户提供财务支持，同时通过发展下游终端客户支撑贸易量的增长。

我们的全球贸易团队在日内瓦、蒙德维的亚、新加坡和美国斯坦福开展业务，同时得到了约翰内斯堡、利马、墨西哥城、孟买、圣地亚哥和上海等办事处的 有力支持。

9590万吨

金属和矿物交易总量

概述 我们如何增加价值10

精矿

托克是铜、锌、铅和镍精矿贸易的市场领导者，也是重要的氧化铝和氢氧化钴贸易商。我们通过抓住地域间和不同品质货物之间的套利机会为客户打造更加通畅的供应链渠道，通过精挑细选的基础设施投资刺激贸易量的进一步增长。

铁矿

我们经营所有种类和各等级的铁矿产品贸易。我们的货源地团队驻扎在各主要出口国，利用自身广泛的国际网络，把具体买家与特定等级的存货连接起来。我们与主要生产商拥有密切贸易往来，可以采购到具有成本竞争优势的产品；同时也为较小的采矿企业提供支持。我们在中国的销售团队已与钢铁厂和当地贸易商建立了牢固联系。

煤炭

我们是全球仅有的两家真正的全球化热能煤运营商之一，致力遵循全球适用于该商品的最高监管标准。我们将继续确保销量增长及增加市场份额。我们注重实施创新的起源策略、交易流程及交付方法。我们为全球的钢铁生产商供应焦煤，不断增加我们在焦煤和石油焦领域的影响力。

精炼金属

在其交易的大多数精炼金属品种中，托克均处于市场的领先地位。我们的贸易范围包括电解铜、粗铜和铜盘条、铝、铅、锌、镍及贵金属。

1040万吨 1690万吨 6050万吨810万吨

精炼锌 热能煤

精炼铅 焦煤

铝 石油焦

镍

锌精矿

铅精矿

镍

钴

氧化铝

铜精矿 精炼铜 煤

贵金属

112019 托克集团企业宣传册

我们如何增加 价值

我们以可靠、高效且负责的方式连接交易对手、建立能力和发展实物大宗商品贸易，从而增加价值。

在接下来几页，我们将展示推进贸易的一些战略方法和全球资源：

全球布局和规模 14

物流和基础设施 16

端到端服务 18

财务实力和专业知识 20

企业责任 22

工业资产和投资 24

战略合作 26

概述 我们如何增加价值12

通过降低成本……

• 全球网络

• 市场知识

• 低融资成本

• 运作效率

• 规模经济

• 基础设施投资

• 供应量优化

连接交易伙伴托克与大宗商品生产商、加工商和终端用户建立了牢固的联系，从而推进贸易。作为活跃于全球市场的实物大宗商品贸易商，我们在世界各地采购、仓储、混合和交付大宗商品。

我们直接从矿山、油井和气井的生产商手中采购原商品。而对于这些原材料的需求主要来自加工商——炼油厂、冶炼厂和液化厂。我们根据他们的具体要求发货。

我们将加工后的商品售予终端用户，包括国家机构、制造商、公用事业、发电厂、能源零售商以及建筑公司。

……负责我们的业务遍布全球，管理一系列复杂的经营和财务风险。我们学会了在各种政治和文化环境中高效运营。我们借助集成系统和流程在集团内运用统一标准。

托克文化建立在服务精神的基石之上。就个人而言，我们期望员工个人诚信正直。就集团而言，我们努力实现和发展国际最佳实践。我们专注于产生长期价值的活动。

……可靠可靠性是基础。我们的交易伙伴通常在其各自的经济结构中具有重要战 略意义，贸易中的任何中断都可能产生影响深远的后果。值得我们骄傲 的是：我们总能在正确的时间地点 交付指定数量的货物（空间、时间和形态）。

为确保能在客户要求的时间地点收到符合规格要求的货物，、为此，我们在基础设施、仓储设施、运输和物流中进行了大量投资以促进全球贸易的流畅展开。

……高效实物大宗商品贸易业务量大、利润低，加上竞争剧烈和市场透明，我们将重点放在服务和操作效率方面。

作为顶尖的全球贸易公司，托克具有显著的规模经济效应，并且能够从国际借贷机构获得低成本资金。我们建设和补充地方基础设施，并发展多式联运物流服务以合理化和简化供应链。

通过管理风险……

• 对冲金融风险

• 政治和负债风险保险

• 集成系统和流程

• 法规遵从性

• 管理和责任

通过转换大宗商品……

生产商 终端用户仓储 混合 交付

加工商

采购

托克 ——创造价值

空间

时间

形态

位于西班牙韦尔瓦的Impala Terminal的出口设施

2019 托克集团企业宣传册 13

全球布局和规模

我们通过全球网络、高效物流和透彻的市场认知在供应商和终端用户之间打造了牢固的联系。

我们与政府、国有企业和领先跨国公司合作，让自己处于世界经济的核心。我们每年的货运业务超过4,000项，贸易量超过3.7亿万吨。

我们的贸易活动得到了全球网络的支持。托克在六大洲38个国家开展业务。每个办事处都拥有专业市场知识、资源和托克集团的支持。我们不断投入的系统和流程让我们能够在纷繁复杂的市场中高效运转。

我们拥有世界领先的物流能力，允许我们在世界上任何地方可靠且高效地采购、仓储、混合和交付大宗商品。

3.711亿吨

大宗商品总贸易量

4,190运输和租船业务 (2018 年)

一艘LPG货船驶过巴拿马运河

概述 我们如何增加价值14

位于秘鲁卡亚俄极具艺术感的Impala Terminal 矿场的穹顶

位于美国德克萨斯州帕斯克里斯的原油船

将美国原油运输到世界各地托克在Buckeye Texas Partners (BTP)位于德克萨斯州墨西哥湾海岸的科珀斯科斯蒂码头综合设施拥有少数股权和独家使用码头的商业权利，从而在迅速发展的美国原油出口市场占据主角地位。

码头提供约700万桶的液化石油产品储存容量，包括一座冷冻和压缩LPG综合仓储设施，并设有与二叠纪和鹰滩页岩区的连接管道用于接收原油和凝析油。它拥有五个轮船泊位，包括三个能够容纳大多数苏伊士型油轮的深水泊位。还建造了三个凝析油分馏塔，每日处理量达到100,000桶。它还拥有美国最大的冷冻LPG储存设施之一。

我们与主要管道公司拥有长期协议，能够从美国最多产且最具经济优势的鹰滩页岩区运输原油和凝析油。

托克的全球网络允许我们将美国客户的产品运输到全球各地的交易对手手中——从邻近的加勒比海地区到遥远的中国和其他国度。

730万桶

石油及石油产品存储量

从秘鲁出口精矿Impala Terminals已对其位于秘鲁卡亚俄的出口设施投资超过1.8亿美元，成为接收、存储、搬运和检测精矿的领先地区码头。

该公司库房面积达175000 m2，直接连通铁路，并设有连接卡亚俄港专用深水装卸泊位的传送带，是服务于秘鲁采矿业的同类最大及最现代化的设施。

从符合最高的环境标准到采用尖端技术，我们在卡亚俄的运营可为客户确保卓越的质量、高速的交付及高可靠性。

2019 托克集团企业宣传册 15

物流和基础设施

我们打造和发展充满活力的贸易线路。在缺少设施处，建设基础设施；并对已有设施进行改善。

我们建立了全球业务，将促成贸易流通作为基本任务，运用所有精力和资源一心一意追求目标。

我们在战略地点的基础设施能够使客户更加贴近全球市场。我们投资港口、码头和物流设施以加强实物贸易活动。我们建设仓储设施，经营卡车和驳船队，买船和租船，开采矿业，并且设立一流系统，一切皆为了推进贸易。

位于巴西里约热内卢的Impala Terminals 和Mubadala的Porto Sudeste港口的铁矿石出口设备

概述 我们如何增加价值16

在哥伦比亚打造多式联运物流Impala Terminal在哥伦比亚的10亿美元投资已将640公里的马格达莱纳河转化为多式联运物流走廊，共有101艘双壳体干式及湿式运货驳船用于在哥伦比亚心脏地带的主要生产及消费地区之间运输石油及其他液体散装货物、集装箱、煤及其他商品，包括哥伦比亚位于加勒比海的主要港口。位于巴兰卡韦梅哈的550,000m2专用河港具有可存储850,000桶原油及石脑油的存储容量，是汇聚河运及陆运货物的汇集中心。

101艘双壳体运货驳船

850,000桶原油及石脑油的存储容量

壮大最先进的低油耗船队我们通过购置新建的原油及石油产品油轮及液化气船，扩充我们的湿式及干式货运租船船队。

自2019年初开始，除4艘超大型液化气船外，托克的湿式货运部还将开始基于空船租赁的方式对在韩国和中国制造的35艘新油轮提货。这些船舶将补充我们现有的租赁船舶组合，是我们能够继续充分实现我们的货运基础设施的价值。

39艘新的油轮及液化气船

Impala Terminals 在哥伦比亚马格达莱纳河上的驳船作业

位于韩国现代三湖重工船厂，很多新的船只在这里建造

2019 托克集团企业宣传册 17

端到端服务

我们围绕着客户的需求部署业务，以优质服务在供应链的每一个环节增加价值。

托克是完全独立的私有企业。我们非常珍惜这种状态，这样可以始终专注于客户的需求，并因此获得真实的商业利益。我们理解并满足客户需求，从而与客户建立并发展深厚的互利关系。

我们能够到达偏远地区，提供技术建议和财务支持。我们建设基础设施和物流设施以精简和简化运输。我们在最先进的港口设施实现大规模操作。我们按时、按规格将大宗商品运送到需要之处。

个案研究：

将秘鲁矿场的铜精矿带到全球市场

运输

Impala Terminals提供全套物流解决方案，从矿场门口出发，通过公路和铁路将精矿一路运输到位于秘鲁最大港口卡亚俄港的仓库。

采购

托克秘鲁公司从秘鲁150多家大、中小型矿场购买铜精矿。通过提供长期结构性融资、价格风险对冲工具、 技术支持和物流解决方案确保稳定货源，使客户得以专注于其核心业务经营。

仓储

Impala在卡亚俄港的仓库是世界上最大的有屋顶的矿物出口混配和存储设施。

www.trafigura.com/arbitrage

概述 我们如何增加价值18

Impala Terminals 在秘鲁卡亚俄的出口设施

加工

冶炼厂对铜精矿进行处理和精炼，产出电解铜。

运输

租船将精矿运输到世界各地的铜冶炼厂。

装载

混合精矿通过Impala联合投资修建的2公里长的传送带输送到停靠在码头的托克运输和租船部门的租船上。

混合

Impala按照具体规格和数量要求混合多种精矿，满足全球客户的不同需求。

交付

托克将电解铜销往国内和国际市场。终端用户包括铜线、铜管和铜带生产商。

采购

托克从冶炼厂购买电解铜。

2019 托克集团企业宣传册 19

财务实力和专业知识

即使在最为动荡的市场环境中，我们富有弹性的商业模式也能有效运作。

托克强健的财务状况、对行业的全情投入以及基础设施资产给予我们能力，预付款项合同、收费协议和其他形式的财政支持为我们的交易对手提供支持。我们与超过120家银行达成了借贷安排，并在美国、欧洲、亚洲和拉丁美洲筹资。

我们的商业模式遵循弹性且审慎的风险管理策略，同时，我们拥有充足的财务实力和专业知识，能够在高度波动的市场中有效运作。25年来，我们习惯了行业内的起伏周期并且对交易对手的需求建立了深刻认知。

我们系统性地对冲价格风险，并且拥有适当的系统和流程管理复杂的运行和财务风险。

137家融资银行

580亿美元

总融资额度

概述 我们如何增加价值20

装卸铜精料，刚果

托克新加坡办公室的日常

财务解决方案助力客户大宗商品生产商利用预付款结构获得流动资金并接触许多财务合作伙伴。作为贸易行业的领先提供商，托克可以在全球广泛地区为我们贸易范围内的任何大宗商品安排金额从50万美元到50亿美元、期限从30天到5年不等的财务支持。我们的目标是推动商品流通，同时成为金融解决方案的渠道。

我们帮助生产商和加工商将未来的商品生产变现。我们利用与银行业和保险业的良好关系，承保和包销预付工具。可靠的业绩记录吸引了大宗商品生产商和金融支持机构。

2019 托克集团企业宣传册 21

企业责任

我们致力于推动全球经济繁荣和创造长期可持续价值，并且承诺以负责任的方式经营业务。

负责任的贸易推动经济发展并巩固社会安定。我们正利用自身的经验和专业知识，将责任心融入我们的企业和整个行业当中。

采取这种负责任的方式具有商业意义。因为我们业务涉及到跨越多个地理位置运输数百万吨的材料，我们的决策会对成千上万人的生活产生或直接或间接的深远影响。我们的长期繁荣发展有赖于我们控制运作影响和持续、有助益地推进负责任的贸易能力。

维持高标准是先决条件。为了尽力避免和消除对人类和环境的消极影响，我们采用了严格的责任框架。

936亿美元

2013到2017年间从国有企业购买的原油、石油产品及天然气的价值

17亿桶

2013到2017年间从国有企业购买的原油、石油产品及天然气桶数

概述 我们如何增加价值22

建立透明度和信任感透明度有多种表现形式，包括披露财务业绩、推动利益相关者更深入参与和改善企业内和供应链的监测和报告。

作为全球贸易的主要促进者，我们相信自然资源财富可以推动可持续发展和减少贫困。公开我们的自然资源管理方法为我们业务所在国家的居民提供了让政府和企业承担责任的工具。

受此推动，托克在2014年成为第一家宣布支持采掘业透明度行动计划 (Extractive Industries Transparency Initiative EITI) 的独立大宗商品贸易公司。 EITI是全球推动公开和负责任的自然资源管理方式的主导力量。全世界有50多个国家加入EITI标准的执行行列。

我们与EITI密切合作，发展最佳实践，为行业引入国际上通用的披露标准，提升全球大宗商品贸易的透明度。

位于秘鲁安第斯山脉的Catalina Huanca 铜铅锌矿

位于刚果科卢韦奇Mutoshi钴矿区的半机械化作业日常

2019 托克集团企业宣传册 23

工业资产和投资

我们投资于公司和基础设施以合理化和简化供应链。

我们购买并建设码头、仓储、生产和加工设施。

彪马能源彪马能源是一家全球性的石油和石油产品分销公司，拥有强大的基础设施资源，在五大洲的49个国家积极开展业务活动。该公司通过其104个码头、71个机场和3,060多个加油站组成的网络，处理超过2,000万立方米的燃料。

彪马能源是托克重要的下游能源投资，虽然独立运营，但从我们的全球燃油市场通路中获得协同效益。托克是该公司最大股东，拥有49.6%的股份。

彪马独有的商业模式注重国际业务和下游交付。它整合燃油供应结构并投资基础设施，以充分利用在高速增长市场的机会。

www.pumaenergy.com

Impala Terminals托克集团的独立管理多式联运物流分支Impala Terminals专注于出口驱动新兴市场。该公司拥有及运营港口、码头、仓库及运输资产，可为托克及第三方客户提供干式及液体散装货物、普通货物和集装箱的端到端物流解决方案。

Impala在为严苛环境及难以抵达的地区提供高效物流解决方案方面别具专长。该公司将位于战略位置的基础设施与多式联运物流结合，简化供应链，促进全球贸易。

该公司跨非洲、拉美和西班牙的物流解决方案整合驳船、卡车、铁轮、仓储及直接泊位运输。

Impala Terminals的许多运营机构是与独立投资者建立的合资企业。

该公司最近于IFM Investor就其巴拉圭、秘鲁、墨西哥和西班牙资产及其全球货运及物流业务单位建立的合资企业将为Impala提供更强的财务稳定性。

该合营产生的协同效应将使Impala Terminals能够利用新的商机并增加其全球足迹。

Impala具有必要的能力和人才，能够大规模地在全球商品生产商及终端用户之间建立安全、可靠及具有成本效益的连接。

www.impalaterminals.com

概述 我们如何增加价值24

托克矿业集团托克矿业集团管理采矿作业，开发项目，对现有和潜在的合作伙伴项目进行技术审核，并为公司其他部分提供咨询和支持服务。

托克矿业集团主要在拉丁美洲、欧洲和加勒比海地区经营业务。该集团经营秘鲁的Catalina Huanca矿山，并在巴西和古巴积极开展业务。

其旗舰开采业务由位于阿布扎比的投资和发展公司Mubadala Investment Company对等持股的合资企业拥有。位于西班牙西南部安达卢西亚地区的伊比利亚黄铁矿带上的 Aguas Te idas矿山 (MATSA) 出产铜、锌和铅精矿以及一些银矿。

www.trafigura.com/mining-group

TerrafameTerrafame是芬兰的多金属生产公司，在其位于芬兰索特卡莫的矿山采用环境可持续性的生物浸出技术生产镍、钴和锌。

托克的投资子公司Galena 资产管理公司寻找不动产投资机会并通过适当的结构将其提供给外部投资者。Galena管理的资产中大约有70%来自机构投资者。

Galena购置了Terrafame的实质利益，正帮助该公司为其野心勃勃的投资计划融资。它还得到了托克和Sampo plc.提供的补充贷款。

Terrafame计划在2020年开设一家新生产工厂，供应电动汽车电池用的化学品。利用托克的全球营销专业知识，新工厂将为汽车电池制造商提供更短、更加可持续的供应链。

www.galena-invest.com

www.terrafame.com

Nyrstar托克是领先的金属加工集团新星公司(Nyrstar) 的最大股东，持有24.6%的股份。这少数股权为我们扩大锌和铅业务提供支持。

新星公司在铅和锌市场占据领先地位，并且在其他贱金属和贵金属市场的份额日益扩大。该公司是世界上第二大的锌金属冶炼厂，年产量超过100万吨。

我们的融资、承销和分销协议帮助该公司巩固了商业模式。我们在2015年认购了2.5亿美元认股权发行中的一半，并且通过2.5亿美元的承诺营运资金贷款继续支持该公司。

两家公司按照公平交易原则和一般商业条款进行业务往来。长期采购和销售合同既帮助托克维持了持续供应，也使新星公司得以利用托克强大的营销网络。

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2019 托克集团企业宣传册 25

出口巴西的铁矿石位于巴西东南海岸上的主要铁矿石港口设施为该国“铁矿石四边形地区”的采矿业者提供了一个极为重要的国际门户。位于巴西里约热内卢以南的5,000万吨容量的Porto Sudeste设施由Impala Terminals与Mubadala 投资公司共同控制。

Porto Sudeste的多式联运物流通过运输和规模效益为独立采矿业者打造了全新的全球贸易通道。

MRS 私人铁路直接通往米纳斯吉拉斯州地区；港口的翻车机自动卸载火车车厢；之后，传送带将产品输送到250万吨的仓储设施中和20米深的系泊船位上，该系泊船位可以同时容纳两艘好望角型货船，并且拥有两个每小时处理量为12,000吨的船用装载机用于将货物从港口送到货船上。

战略联盟

与精心挑选的合作伙伴建立战略联盟，拓宽我们的业务范围。金融机构与我们合作投资。行业合作伙伴伙伴贡献宝贵的补充性技能和资源。

在西班牙开采精矿Aguas Te idas (MATSA) 综合矿场是西班牙最大的采矿作业之一。2015年，托克和共有人Mubadala投资了2.20亿欧元，实施为期两年的扩建计划。

重要的新矿床和二次选矿厂让年产能几近翻倍，达到了440万吨。2016年，西班牙数十年来首个全新矿场投入生产。新开的马格达莱纳矿场拥有特别丰富的铜精矿储量。

MATSA矿场将Impala Terminals在西班牙 沿海港口韦尔瓦的最先进的物流和仓储营运挂钩。我们将优化生产，执行有效的健康、安全和环境 (HSE) 程序，为MATSA提供全球铜开采行业中最低的收支平衡生产成本。

概述 我们如何增加价值26

在印度炼油托克持有印度第二大私营炼油厂24.5%的股权，增强了该集团在全球其中一个增长最快的能源市场的影响力。

作为与UCP Investment Group以及俄罗斯石油组成的投资财团的一部分，2017年收购的纳亚拉能源（前称：Essar Oil Limited）49%的股权包含一座年产量为2000万吨的超级炼油厂、世界级的存储及进口/出口设施、位于该国各地的超过5000个零售服务站以及处于不同竣工阶段的超过2700个网点。

纳亚拉能源的炼油厂位于印度西海岸的瓦迪纳。它策略性地位于远东主要需求中心的运输路线，接近中东生产源。

该炼油厂的一体化基础设施包括管道、油罐及其自身的专用发电厂以及多式联运设施（通过铁路、公路及海运）。

在中国炼铜托克是首个对中国国内冶炼业务进行重大联合投资的国际贸易公司。我们收购了位于中国南部沿海广西省的一家铜熔炼厂的部分股权，该厂的年产量为400,000吨，是中国最大的独立铜熔炼厂之一，我们持有的30%股权和一份多年商业协议挂钩：托克将向其供应30%精矿原料并承销其30%的电解铜产品。

这次商业合作使得两家具有互补优势的企业联合了起来。大股东金川集团是中国第三大铜生产商，其其核心经营区域位于中国西北部，并在该地为国内市场提供服务。托克的全球网络和贸易知识可以为其增加国际供应商，带来多样化融资并降低成本。

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