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RAPPORT ANNUELDOCUMENT DE RFRENCE

2017

II VIVENDI RAPPORT ANNUEL DOCUMENT DE RFRENCE 2017

Le prsent Document de rfrence a t dpos auprs de lAutorit des marchs financiers le 13 mars 2018, conformment larticle 212-13 de son Rglement gnral. Il pourra tre utilis lappui dune opration financire sil est complt par une note dopration vise par lAutorit des marchs financiers. Ce document a t tabli sous la responsabilit de lmetteur et engage la responsabilit de ses signataires.

Le Document de rfrence peut tre consult et tlcharg sur le site www.vivendi.com

II VIVENDI RAPPORT ANNUEL DOCUMENT DE RFRENCE 2017 VIVENDI RAPPORT ANNUEL DOCUMENT DE RFRENCE 2017 01

SOMMAIRE

QUESTIONS VINCENT BOLLOR ET ARNAUD DE PUYFONTAINE 02

1 PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS COMMUNICATION FINANCIRE, POLITIQUEFISCALEETCADRERGLEMENTAIRE FACTEURS DE RISQUES 041. Profil du groupe et ses mtiers 062. Communication financire, politique fiscale et cadre rglementaire 373. Facteurs de risques 41

2 PERFORMANCE EXTRA-FINANCIRE 441. Enjeuxetstratgie 462. Garantirlaconformitdugroupe 593. EngagementsRSE 624. Tableaux dindicateurs 895. Table de concordance 1006. Vrificationdesinformationsextra-financires 102

3 GOUVERNANCE DE VIVENDI POLITIQUE ET LMENTS DE RMUNRATION DES DIRIGEANTS MANDATAIRES SOCIAUX DE VIVENDI INFORMATIONS GNRALES CONCERNANT LA SOCIT CONTRLE INTERNE ET GESTION DES RISQUES

108

1. LagouvernancedeVivendi 1102. Lapolitiqueetleslmentsdermunration desdirigeants mandatairessociaux de Vivendi 1413. Informationsgnralesconcernantlasocit 1694. Lecontrleinterneetlagestiondesrisques 181

4 RAPPORT FINANCIER RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDS TATS FINANCIERS CONSOLIDS RAPPORT DES COMMISSAIRES AUXCOMPTESSUR LES COMPTES ANNUELS COMPTES ANNUELS DE VIVENDI SA

188

Chiffres cls consolids des cinq derniers exercices 190I - Rapport financier de lexercice 2017 191II - Annexe au rapport financier 216III - tats financiers consolids audits delexercice clos le 31dcembre 2017 218IV - Donnes financires complmentaires non audites: participation de Vivendi dans Telecom Italia 318V - Comptes annuels 2017 323

5 VNEMENTS RCENTS PERSPECTIVES 3621. vnements rcents 3642. Perspectives 365

6 RESPONSABLE DU DOCUMENT DE RFRENCE ATTESTATION DU RESPONSABLE DUDOCUMENTDERFRENCE RESPONSABLES DU CONTRLE DES COMPTES 3661. Responsable du Document de rfrence 3682. Attestation du responsable du Document de rfrence 3683. Responsables du contrle des comptes 369

TABLES DE CONCORDANCE 370

02 VIVENDI RAPPORT ANNUEL DOCUMENT DE RFRENCE 2017

Dans la distribution, ensuite: nous avons acquis et repositionn Dailymotion pour doter nos contenus dune nouvelle vitrine numrique. Notre groupe sest galement rapproch de plusieurs oprateurs tlcoms et plateformes afin dlargir au maximum ses rseaux de distribution. Lexercice 2017 a permis dajouter une troisime brique cet ensemble: la communication avec Havas. Havas dispose dune expertise crative unique dans la valorisation des contenus gratuits et dans les formats courts, de plus en plus utiliss sur mobile.

Comment faut-il interprter les rsultats de Vivendi en 2017 ?

Arnaud de Puyfontaine : 2017 a t une anne de croissance pour Vivendi. Comme annonc, taux de change et primtre constants, le chiffre daffaires du groupe a progress de 4,9 % et lEBITA de 23,1 %. Cette croissance est le fruit des bonnes performances conomiques et financires de nos principaux mtiers. Dans la musique, UMG a enregistr ses meilleurs rsultats depuis quinze ans et ses artistes rayonnent sur tous les supports dcoute, notamment le streaming. Les accords passs en 2017 par UMG avec Spotify, Tencent, YouTube et Facebook ouvrent de nouvelles voies pour mieux montiser ses contenus. Dans laudiovisuel, le plan de relance de Canal+ en France a commenc porter ses fruits. Les nouvelles offres ont permis de renouer avec une dynamique commerciale positive et de faire baisser de manire continue le nombre de rsiliations. Sur les autres marchs, et tout particulirement en Afrique, o lon compte dsormais 3,4millions dabonns, les activits de tlvision payante de Groupe Canal+ ont confirm leur bonne sant. 2017 a aussi t marque par lacquisition dune agence mondiale de communication, Havas, qui sest dores et dj traduite par un effet relutif de 111 millions deuros sur lEBITA de Vivendi. Enfin, nous avons continu investir dans des activits dotes dun potentiel de croissance et gnratrices de valeur terme (Dailymotion, Vivendi Village, Vivendi Content).

Quels sont les enjeux pour 2018 ?

Arnaud de Puyfontaine : Ces solides rsultats ne sont quun dbut et nous restons concentrs sur lexcution de notre feuille de route oprationnelle. Lanne 2018 sannonce tout aussi riche et passionnante que 2017. Vivendi est en ordre de marche pour franchir de nouveaux paliers de croissance. Nos mtiers ont tous de beaux dfis

O en est Vivendi dans la mise en uvre de sa stratgie ?

Vincent Bollor : Nous travaillons depuis 2014 la construction dun groupe europen denvergure mondiale dans les contenus, les mdias et la communication. La stratgie claire et ambitieuse fixe il y a trois ans a t mise en uvre avec succs par le Directoire. Dans la cration de contenus, tout dabord: nous dtenons des actifs puissants et complmentaires dans la musique (UMG), les jeux vido mobiles (Gameloft) et les sries et films (Groupe Canal+), qui sont aujourdhui les trois contenus de divertissement les plus consomms dans le monde.

VINCENT BOLLOR Prsident du Conseil de surveillance

LA STRATGIE CLAIRE ET AMBITIEUSE FIXE IL Y A TROIS ANS A T

MISE EN UVRE AVEC SUCCS.

QUESTIONS VINCENT BOLLOR ET ARNAUD DE PUYFONTAINE

QUESTIONS

02 VIVENDI RAPPORT ANNUEL DOCUMENT DE RFRENCE 2017 VIVENDI RAPPORT ANNUEL DOCUMENT DE RFRENCE 2017 03

relever ds cette anne : UMG doit sengager dans de nouvelles voies de montisation de ses contenus et se renforcer sur les marchs mergents, Canal+ poursuivre son plan de transformation en France et confirmer la dynamique positive de ses activits de TV payante linternational, Gameloft imaginer le prochain hit dans les jeux mobiles, Dailymotion achever le dploiement mondial de sa nouvelle plateforme, Vivendi Village tendre le rseau des salles CanalOlympia en Afrique Bien sr, nous nous assurerons aussi que Havas puisse acclrer son intgration au sein du groupe et favoriser des projets communs entre nos diffrents mtiers.

Notre ambition reste de btir un projet industriel fortement crateur de valeur dans la dure. Cette cration de valeur sentend au sens large et englobe toutes les parties prenantes de Vivendi, en ligne avec nos engagements RSE (responsabilit socitale de lentreprise).

Vivendi est-il devenu un groupe industriel intgr ?

Vincent Bollor : En lespace de trois ans, nous avons fait voluer Vivendi dune socit financire dtenant des participations dans diffrents secteurs un groupe industriel intgr rvlant le potentiel commun de ses talents cratifs. Cest une vritable rvolution de notre culture dentreprise. Cela signifie concrtement que nos mtiers travaillent dsormais ensemble, crant ainsi plus de valeur. Lorganisation complexe et cloisonne dhier a fait place un travail plus collectif, plus efficace et moins onreux. Cette intgration est dautant plus ncessaire que la rvolution numrique fait converger contenus et rseaux, donnant ainsi nos activits de nouvelles possibilits de cooprer. Les rcents dveloppements raliss autour de la franchise Paddington en sont une illustration parfaite. Studiocanal a produit et distribu le film Paddington2, UMG en a compos la bande originale, Gameloft en a fait un jeu sur mobile, Havas la fait rayonner en lanant plusieurs campagnes de communication Nous allons multiplier ces initiatives lavenir. Ensemble, nous allons nous appuyer sur nos points forts pour poursuivre notre dveloppement, notamment en Europe du Sud, en Asie et en Afrique. Grce sa situation financire solide, son taux dendettement particulirement faible et son actionnaire de rfrence le Groupe Bollor gage de stabilit ncessaire long terme, Vivendi se donne les moyens de ses ambitions.

LANNE 2018 SANNONCE TOUT AUSSI RICHE ET PASSIONNANTE QUE 2017. VIVENDI EST EN ORDRE DE MARCHE

POUR FRANCHIR DE NOUVEAUX PALIERS DE CROISSANCE.

ARNAUD DE PUYFONTAINEPrsident du Directoire


Profil du groupe etsesmtiers, Communication financire, politique fiscale et cadre rglementaire, Facteursderisques

1

U2 EXPERIENCE + INNOCENCE


PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS 06

1.1. Organigramme conomique simplifi du groupe 06

1.2. Chiffres cls 08

1.3. Faits marquants de lanne 2017 10

1.4. Stratgie 12

1.5. Mtiers 16

1.6. Prise de participation 36

COMMUNICATION FINANCIRE, POLITIQUEFISCALEETCADRERGLEMENTAIRE 37

2.1. Communication financire 37

2.2. Politique fiscale 38

2.3. Assurances 39

2.4. Investissements 39

2.5. Variations saisonnires 40

2.6. Matires premires 40

FACTEURS DE RISQUES 41

Risques juridiques 41

Risques lis aux activits du groupe 42

UNIVERSAL MUSIC GROUP


1 PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.1. ORGANIGRAMME CONOMIQUE SIMPLIFI DU GROUPE

Universal Music Group

Groupe Canal+

Havas

100 % 100 % 100 %

Musique enregistreUMG

dition musicaleUMPG

MerchandisingBravado

Ple FranceCanal+

Ple InternationalCanal+ International

Ple CinmaStudiocanal

Havas Creative Group

Havas Media Group

Havas Health & You

SECTION 1. PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS

1.1. ORGANIGRAMME CONOMIQUE SIMPLIFI DU GROUPE

Taux de contrle au 31 dcembre 2017

PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS


1PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.1. ORGANIGRAMME CONOMIQUE SIMPLIFI DU GROUPE

Gameloft Vivendi Village

Vivendi Content

Dailymotion Participations

100 % 100 % 100 % 100 %

Studio+

Mediaset (1) (2)

28,80 %

Telecom Italia (1) (3)

23,94 %

Ubisoft (1) (2)

27,27 %

Fnac Darty (1) (2)

11,05 %

Telefonica (1) (2)0,95 %

Ticketing

Live

Salles de spectacles

Digital

Gameloft SE (France)

Dailymotion Deutschland GmbH.

Gameloft Inc. Divertissement (Canada)

Dailymotion Asia Pacific Pte Ltd.

Gameloft Software Beijing Ltd. (Chine)

Dailymotion Espana SLU.

(1)Socit cote.(2)Du capital (% dintrt).(3) Sur la base du nombre total dactions ordinaires avec droit de vote.

Dailymotion Inc.

Banijay Group Holding

31,4 %

Mars Films

30 %


1 PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.2. CHIFFRES CLS1.2. CHIFFRES CLSEFFECTIF PAR ZONE GOGRAPHIQUEExercice clos au 31 dcembre 2017

EFFECTIF PAR ACTIVITau 31 dcembre 2017

41 743

Gameloft

5 681

Vivendi Village

733

Nouvelles Initiatives

490Corporate254

GroupeCanal+

7 707

Havas

18 966

Universal Music Group

7 912

CHIFFRE DAFFAIRES TOTAL 2017

12 444 M 3 008MTATS-UNIS

2 204 MRESTE DU MONDE

2 836 MEUROPE (hors France)

4 396 MFRANCE

CHIFFRE DAFFAIRES PAR ACTIVITExercices clos au 31 dcembre en millions deuros

2017 2016

Universal Music Group 5 673 5 267

Groupe Canal+ (1) 5 246 5 253

Havas (2) 1 151

Gameloft (3) 258 132

Vivendi Village (4) 109 111

Nouvelles Initiatives 51 103

liminations des oprations intersegment (44) (47)

TOTAL 12 444 10 819

(1) Y compris Thema America, consolide depuis le 7 avril 2016. (2)Consolide depuis le 3 juillet 2017.(3)Consolide depuis le 29 juin 2016.(4)Y compris Paddington, consolide depuis le 30 juin 2016.

TOTAL

41 743

3 583AMRIQUE DU SUD ET CENTRALE

6 721ASIE-PACIFIQUE1 626

AFRIQUE

12 905EUROPE (hors France)

7 378AMRIQUE

DU NORD

9 530FRANCE


1PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.2. CHIFFRES CLS

Vivendi a procd des changements de prsentation de son compte de rsultat consolid compter du 1er janvier 2017 ; une description dtaille de ces changements de prsentation et les rconciliations avec les lments publis antrieurement se trouvent respectivement en note 1.2 et note 28 de lannexe aux tats financiers consolids de lexercice clos le 31 dcembre 2017 du chapitre 4.En outre, Vivendi a modifi la dfinition de son endettement financier net (ou position nette de trsorerie) : une rconciliation avec les lments publis antrieurement se trouve en note 28 de lannexe aux tats financiers consolids de lexercice clos le 31 dcembre 2017 du chapitre 4.Le rsultat oprationnel courant (ROC), le rsultat oprationnel ajust (EBITA), le rsultat net ajust (ANI), lendettement financier net (ou la position nette de trsorerie), mesures caractre non strictement comptable, doivent tre considrs comme une information complmentaire qui ne peut se substituer toute mesure des performances oprationnelles et financires caractre strictement comptable et Vivendi considre quils sont des indicateurs pertinents des performances oprationnelles et financires du groupe. La Direction de Vivendi utilise ces indicateurs dans un but informatif, de gestion et de planification car ils permettent dexclure la plupart des lments non oprationnels et non rcurrents de la mesure de la performance des mtiers. De plus, il convient de souligner que dautres socits peuvent dfinir et calculer ces indicateurs de manire diffrente. Il se peut donc que les indicateurs utiliss par Vivendi ne puissent tre directement compars ceux dautres socits.Chacun de ces indicateurs est dfini dans la section 1 du rapport financier du chapitre 4 ou dfaut dans la note 1 de lannexe aux tats financiers consolids de lexercice clos le 31 dcembre 2017 du chapitre 4.

RSULTAT OPRATIONNEL COURANT PAR ACTIVITExercices clos au 31 dcembre en millions deuros

2017 2016

Universal Music Group 798 687

Groupe Canal+ (1) 367 303

Havas (2) 135

Gameloft (3) 10 10

Vivendi Village (4) (6) (7)

Nouvelles Initiatives (87) (44)

Corporate (101) (96)

TOTAL 1 116 853

RSULTAT OPRATIONNEL AJUST PAR ACTIVITExercices clos au 31 dcembre en millions deuros

2017 2016

Universal Music Group 761 644

Groupe Canal+ (1) 318 240

Havas (2) 111

Gameloft (3) 4 7

Vivendi Village (4) (18) (9)

Nouvelles Initiatives (92) (56)

Corporate (97) (102)

TOTAL 987 724

(1) (2) (3) (4) Se rfrer aux renvois de la page 8.

RSULTAT NET, PART DU GROUPE ET RSULTAT NET AJUSTExercices clos au 31 dcembre en millions deuros

1 228 1 256 1 312 755 2017 2016 2017 2016

Rsultat net, part du groupe Rsultat net ajust

RSULTAT NET AJUST PAR ACTIONExercices clos au 31 dcembre en euros

1,05 0,592017 2016

DIVIDENDESAu titre de lexercice en euros

0,45 0,402017 (1) 2016 (2)

(1) Soumis lapprobation de lAssemble gnrale des actionnaires du19avril2018.

(2) Hors rachat dactions.

ENDETTEMENT FINANCIER NET/ POSITION NETTE DE TRSORERIE Au 31 dcembre en millions deuros

(2 340) 1 2312017 2016


1 PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.3. FAITS MARQUANTS DE LANNE 20171.3. FAITS MARQUANTS DE LANNE 2017

JANVIER

Vivendi ouvre quatre salles CanalOlympia enjanvier et fvrier en Guine, au Cameroun, au Niger et au BurkinaFaso. .

Groupe Canal+ et la Mairie de Cannes lancent Cannes Sries, un festival ddi la fiction, dont la premire dition a lieu en avril 2018.

Groupe Canal+ signe un contrat dexclusivit pour quatre ans avec le boxeur Tony Yoka, mdaill dor aux Jeux olympiques de Rio.

FVRIERStudiocanal obtient 8 rcompenses (sur 23 nominations) aux Oscars grce aux films La La Land et Manchester by the Sea.

Groupe Canal+ acquiert les droits exclusifs des tournois internationaux de basketball masculins et fminins ainsi que des matches de qualification de lquipe de France de basket masculine sur la priode 20172019.

Lang Lang, lartiste classique le plus connu de sa gnration, signe chez Deutsche Grammophon un contrat pluriannuel.

CanalOlympia Yennenga accueille le Fespaco, festival panafricain du cinma et de la tlvision de Ouagadougou.

MARSGameloft lance deux nouveaux jeux : Gangstar New Orleans et N.O.V.A. Legacy.

La chanteuse country Carrie Underwood, dtentrice de sept Grammy Awards, signe chez Capitol Records Nashville.

See Tickets UK lance See Tickets Fan-to-Fan, une plateforme de revente de billets au RoyaumeUni.

AVRIL

Alibi.com devient le plus gros succs de Studiocanal de ces 10 dernires annes pour un film franais avec 3,6millions dentres.

UMG et Spotify concluent un nouvel accord pluriannuel. Le leader du streaming mondial aura dsormais accs au catalogue dUMG, permettant ainsi unemeilleure exposition des artistes.

Jack White signe un contrat pluriannuel avec Universal Music Publishing Group, qui il confie lintgralit de son catalogue ainsi que ses futures uvres.

MAIGroupe Canal+ annonce la signature avec CBS Corporation dun contrat exclusif de licence et de marque pour Showtime en France.

Groupe Canal+ obtient les droits de diffusion en intgralit de la Formule 1, de la Formule 2 et du GP3 pour les saisons 2018, 2019 et 2020.

UMG et Tencent Music Entertainment Group signent un accord indit visant faciliter limplantation dUMG en Chine, o le march de la musique est en plein dveloppement.

JUINC8 se classe 2e chane nationale avec 3,7millions de tlspectateurs loccasion de la diffusion de la finale de la Ligue des champions entre le Real Madrid et la Juventus de Turin.

Republic Records signe avec le producteur Metro Boomin, auteur des plus grands tubes de Drake, Kanye West, The Weeknd et Nicki Minaj, entre autres.

JUILLETVivendi acquiert la participation majoritaire du Groupe Bollor dans Havas.

Dailymotion se repositionne avec des contenus plus premium et propose une nouvelle exprience utilisateur grce une plateforme entirement repense.


1PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.3. FAITS MARQUANTS DE LANNE 2017

Havas acquiert lagence So What Global au RoyaumeUni.

Bruce Springsteen accorde Universal Music Publishing Group le droit dadministrer lensemble de ses uvres et futurs titres.

Groupe Canal+ lance la nouvelle chane africaine 100 % sport, A+ Sport.

AOTGroupe Canal+ signe un partenariat avec Lquipe afin de crer une exprience de sport enrichie pour les abonns avec lensemble des comptitions diffuses sur Canal+, Canal+ Sport, etc. et le contenu rdactionnel de Lquipe.

Havas rachte Blink, une agence de marketing digitale isralienne.

SEPTEMBRE

Groupe Canal+ lance Polar+, la chane ddie aux films et sries noirs.

Paddington devient le nouveau dfenseur des enfants auprs de lUnicef.

Havas annonce la signature dun partenariat avec Station F, le plus grand incubateur de startup au monde.

Havas remporte 21 prix aux Clio Awards 2017.

Paris est dsigne ville-hte des Jeux olympiques de 2024, dont Vivendi tait partenaire de la candidature.

OCTOBRELa comdie musicale Jsus, produite par Olympia Production, dbute une srie de reprsentations au Palais des Sports de Paris.

Le jeu mobile Paddington Run, dvelopp par Gameloft, est lanc en parallle de la sortie du film.

Le jeu mobile Modern Combat Versus se classe parmi les 5 jeux les plus tlchargs de lApp Store dans 117pays ds son lancement.

Vivendi lance Le Crossing, un festival culturel clbrant la culture francobritannique et les arts du spectacle Londres.

Group Vivendi Africa (GVA), nouvel acteur sur le march des tlcommunications en Afrique, lance sa premire offre Internet trs haut dbit par fibre, Canalbox, en partenariat commercial avec Groupe Canal+, Libreville, au Gabon.

NOVEMBREStudio+ est lanc aux tats-Unis.

Studiocanal ralise un dmarrage historique au RoyaumeUni avec Paddington 2.

Le nouvel album de Taylor Swift, Reputation, est lalbum le plus vendu en 2017.

Membre du Cercle des Soutiens, Vivendi a contribu la victoire de la France pour lorganisation de la Coupe du monde derugby en 2023.

Gameloft signe un accord de licence mondial avec The Tetris Company pour ladaptation et la distribution du mythique jeu Tetris sur smartphone.

Havas obtient 24 rcompenses la 30e dition des Eurobest.

DCEMBREUMG conclut des partenariats avec YouTube et Facebook qui doivent permettre un meilleur partage des revenus et une augmentation de leurs offres musicales.

Vivendi dtient Havas 100 %.

Gameloft commercialise Sonic Runners Adventure sur App Store et Google Play. Le jeu sest class n 1 de la catgorie Jeux dans 22 pays.

Digitick lance le guide des sorties culturelles Infoculture.fr.


1 PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.4. STRATGIE

1.4.1. UN POSITIONNEMENT UNIQUE DANSLUNIVERSDESCONTENUS, DES MDIAS ETDELACOMMUNICATION

Vivendi a ralis une bonne anne 2017. En effet, lanne coule a permis dacclrer la construction dun leader mondial dans les contenus, les mdias et la communication, en amliorant ses rsultats.

En 2017, Vivendi a vu son chiffre daffaires progresser primtre et taux de change constants de 4,9% et son rsultat oprationnel ajust (EBITA), aprs charges exceptionnelles de Groupe Canal+, de 23,1%. Cette croissance du groupe est le produit des bonnes performances de ses principales activits et de lintgration de Havas.

Vivendi occupe des positions fortes dans les secteurs les plus attractifs de lindustrie du divertissement: la musique (avec Universal Music Group, leader mondial); la tlvision, les sries et le cinma (Groupe Canal+) ; les jeux mobiles (Gameloft); la communication (Havas).

Universal Music Group (UMG) a enregistr dexcellents rsultats en 2017, consolidant ainsi son leadership mondial et dmontrant encore une fois son savoirfaire dans laccompagnement des talents. Ces solides performances sexpliquent en grande partie par lessor du streaming, qui tend devenir le mode de consommation dominant de la musique enregistre. UMG, dont les revenus lis au streaming ont plus que doubl entre fin 2015 et fin 2017, a pleinement tir parti de cette dynamique:

Il est aujourdhui partenaire de plus de 400plateformes et services numriques dans le monde. En 2017, UMG a t la premire major conclure un accord stratgique de licence avec Spotify. Ce partenariat pluriannuel permet notamment UMG de lancer des campagnes marketing innovantes sur Spotify et davoir un accs privilgi aux prfrences des consommateurs. Fin 2017, UMG a galement sign des accords avec YouTube et Facebook mme de mieux montiser les contenus de ses artistes et de crer de nouvelles sources de revenus pour les annes venir.

Les albums et les titres des artistes UMG (Taylor Swift, Kendrick Lamar, Drake) comptent parmi les meilleures ventes de 2017 sur les principaux services de streaming dans le monde. Visionn plus de 5milliards de fois sur les diffrentes plateformes de diffusion, le clip de la chanson Despacito de lartiste portoricain Luis Fonsi est devenu la vido la plus streame de tous les temps.

Alors quil gnre aujourdhui 75% de son chiffre daffaires sur cinq marchs seulement (tatsUnis, Japon, RoyaumeUni, Allemagne, France), UMG dispose dun rservoir de croissance important dans les marchs mergents o le streaming perce galement et o la rglementation volue vers une plus grande protection des ayants droit. Laccord sign en 2017 avec le groupe Tencent en Chine sinscrit dans cette logique. Il ouvre des larges opportunits pour les artistes UMG sur le march chinois, permettra de promouvoir le rpertoire local et prvoit la construction dun Abbey Road Studios China, un studio denregistrement inspir du mythique studio londonien.

Groupe Canal+ a bien progress linternational et en France, son portefeuille global slevant dsormais 15,6millions dabonns.

Le plan de transformation en France a produit des rsultats tangibles. Grce aux nouvelles offres commerciales, la situation sest amliore trimestre aprs trimestre avec un ralentissement de la baisse du chiffre daffaires. Groupe Canal+ a galement renforc ses relations avec les oprateurs tlcoms afin dlargir sa base de clients. Aprs Orange et Free en 2016, un partenariat a t conclu avec Bouygues Telecom en 2017. Au total, plus de 3millions de clients ont accs aux offres Canal+ via des oprateurs tlcoms. Paralllement la distribution, Groupe Canal+ aexcell dans la production de sries, films et documentaires: vitrines de la fiction sur Canal+, les Crations Originales ont sduit le public en France (1million dabonns en moyenne devant The Young Pope, Le Bureau des lgendes 2, Jour polaire) et se sont exportes avec succs ltranger (Versailles vendue dans 120 pays, Baron noir et Jour polaire dans 80 pays).

1.4. STRATGIE

Paddington 2 Drake


1PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.4. STRATGIE

linternational, les activits de tlvision payante du groupe ont poursuivi leur trajectoire de croissance. Groupe Canal+ compte 3,4millions dabonns en Afrique dbut 2018 et une nouvelle offre de tlvision payante est dsormais disponible au Myanmar (Birmanie). Studiocanal pour sa part sest distingu avec la sortie du film Paddington2, qui a t distribu dans une centaine de pays et avait gnr 200millions de dollars de revenus dans le monde dbut 2018.

Enfin, avec plus de 2,5millions de tlchargements par jour sur toutes les plateformes, Gameloft sest nouveau hiss en 2017 au rang de lea-der mondial dans ldition de jeux vido mobiles. Son activit a principalement t porte par la trs bonne performance de ses propres franchises de jeux, qui gnrent dsormais prs de 65% de ses revenus totaux. Plusieurs franchises phares telles que Dragon Mania Legends, Disney Magic Kingdoms, March of Empires et Asphalt 8: Airborne comptent parmi les meilleures ventes du groupe en 2017. Un peu plus de quatre ans aprs sa sortie en 2013, le jeu Asphalt 8: Airborne lui seul a dpass cette anne le seuil des 350millions de tlchargements, devenant lun des jeux les plus tlchargs de lhistoire du jeu vido sur tlphone mobile.

Dans le mme temps, Gameloft a commercialis dix nouveaux jeux sur smartphones au cours de lanne coule, dont certains ont bnfici de campagnes marketing particulirement originales (Modern Combat Versus). Les studios de Gameloft ont galement travaill en troite collaboration avec les quipes cratives de Studiocanal et de Vivendi Village pour dvelopper le jeu officiel du deuxime volet du film Paddington (Paddington Run).

En juillet2017, Vivendi a fait lacquisition de Havas, lun des tout premiers groupes de communication et de publicit au monde. Cette opration intervient un moment o lenvironnement numrique, sous limpulsion du mobile comme nouvel cran de consommation mdias, fait converger contenus, plateformes et marques. Elle donne un coup dacclrateur au projet stratgique port depuis 2014 par Vivendi pour devenir un leader mondial des contenus, des mdias et de la communication.

Grce ce rapprochement, une grande entreprise de contenus et de mdias unit ses forces une grande entreprise de communication pour peser davantage dans la concurrence internationale. Le nouvel ensemble se dote ainsi dune taille critique lui permettant de rivaliser avec des acteurs puissants, nordamricains et asiatiques pour lessentiel.

Forts datouts complmentaires, Vivendi et Havas sont en mesure de crer et doffrir une proposition de valeur unique dans le secteur:

Vivendi peut sappuyer sur lexpertise digitale et la connaissance duconsommateur de Havas pour valoriser ses donnes, mieux montiser ses contenus et les enrichir dexpriences nouvelles.

En retour, Havas dispose dun accs unique aux talents et aux crations de Vivendi pour proposer aux marques une mise en relation plus attractive auprs de leurs audiences.

Ralise un prix cohrent avec les multiples du secteur, lacquisition a dores et dj un effet relutif sur le chiffre daffaires de Vivendi (1,151milliard deuros sur six mois) et sur son EBITA (111millions deuros sur six mois).

Vivendi dtient aussi un large portefeuille de participations fortement cratrices de valeur dans plusieurs grandes socits europennes de production et distribution de contenus.

Depuis 2015, Vivendi a investi prs de 5milliards deuros dans Telecom Italia et Mediaset, faisant du march italien le fer de lance de son dveloppement en Europe du Sud:

Principal actionnaire de Telecom Italia avec 23,94 % des actions ordinaires avec droits de vote fin 2017, Vivendi souhaite construire une position de long terme sur un march fort potentiel qui fait converger tlcoms et contenus. Le groupe a dores et dj mis en place avec succs les conditions ncessaires au redressement de loprateur historique italien : Telecom Italia a vu le chiffre daffaires de ses services fixes crotre pour la premire fois depuis dixans. En octobre 2017, Telecom Italia et Groupe Canal+ ont galement annonc la cration dune jointventure axe sur lacquisition de droits ainsi que la production de films et de sries tlvises. Lobjectif est de proposer aux clients de Telecom Italia une offre de contenus innovants lui permettant de dvelopper sa base de clients haut dbit fixes et mobiles. La cration de cette jointventure est encore soumise lautorisation des organes comptents de Telecom Italia.

En avril 2016, Vivendi avait annonc un partenariat stratgique et industriel avec Mediaset portant sur lacquisition de 3,5 % du capital de Mediaset et de 100 % du capital de Mediaset Premium, en change de 3,5 % du capital de Vivendi. Cet accord fait actuellement lobjet dun contentieux. Considrant que lintrt stratgique de ce partenariat industriel, qui concernait diffrentes initiatives dans la production et la distribution en commun de programmes audiovisuels et la cration dune plateforme OTT, dpasse les enjeux de ce contentieux, Vivendi est entr au capital de Mediaset, dont il est le deuxime actionnaire industriel avec 28,80 % du capital.

Le groupe possde galement une participation de 27,27 % dans Ubisoft, qui reprsentait presque 2 milliards deuros fin 2017. Vivendi confirme sa volont de poursuivre son dveloppement dans le secteur des jeux vido, qui est aujourdhui le deuxime march le plus dynamique de lindustrie des contenus aprs la musique.

Vivendi dtient aussi des participations dans Mars Films et Banijay Group Holding, ainsi que dans le groupe Fnac Darty.


1 PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.4. STRATGIE

Enfin, Vivendi a continu en 2017 lancer, tester, dvelopper ou renforcer des activits qui prsentent un potentiel de croissance et qui creront de nouvelles sources de revenus sur le long terme:

Premier site web franais au monde avec 300millions dutilisateurs uniques par mois, Dailymotion a repositionn son offre en juillet2017 en la recentrant sur les contenus premium et en repensant lexprience utilisateur. Les vidos disponibles sarticulent dsormais autour de quatre thmatiques principales (actualit, sport, musique, divertissement) rpondant aux attentes des 2549 ans, sa nouvelle cible prioritaire. Cette nouvelle offre de contenus est rendue possible grce aux partenariats nous avec des centaines de groupes mdia et marques de premier plan dans le monde.

Studio+, loffre innovante de sries courtes premium lance par Vivendi Content, a poursuivi sa croissance en 2017. Aprs avoir t lanc en France, en Italie et en Amrique latine, Studio+ est dsormais accessible aux tatsUnis via lApp Store depuis novembre2017 et le sera prochainement via Google Play. Deux sries produites par Studio+ (Crime Time et Ahi Afuera) ont t nomines aux International Emmy Awards, confirmant ainsi la qualit des contenus proposs.

Vivendi Village a multipli les investissements dans les festivals, les vnements live et les lieux de spectacle. fin 2017, grce au rseau ULive dUMG et la socit de production Olympia Production de Vivendi Village, le groupe dtenait 12 festivals et produisait la tourne dune vingtaine dartistes (musique, humour). En Afrique subsaharienne, huit salles de cinma et de spectacle CanalOlympia sont dsormais oprationnelles. En Afrique toujours, Vivendi via sa

nouvelle activit Vivendi Sports a dcid de crer ses propres vnements sportifs et a organis la premire grande course cycliste africaine pour les moins de 23 ans sous lgide de lUnion cycliste internationale (le Tour de lEspoir), dbut 2018 au Cameroun.

Group Vivendi Africa (GVA) a lanc en 2017 sa premire offre Internet trs haut dbit par fibre, Canalbox, en partenariat commercial avec Groupe Canal+, Libreville (Gabon). GVA investit dans son propre rseau et en assure la construction et lexploitation. Il devrait lancer une seconde offre Lom (Togo) dbut 2018.

1.4.2. UN DPLOIEMENT AMBITIEUX SUR TOUTELACHANEDEVALEURDESCONTENUS

Lanne 2018 doit tre loccasion de poursuivre la dynamique de 2017. Grce une stratgie claire et ambitieuse, Vivendi est en ordre de marche pour franchir de nouveaux paliers de croissance. Chaque activit sera soutenue pour atteindre ses objectifs:

UMG: conforter son leadership en ouvrant de nouvelles voies de montisation de ses contenus, notamment sur certains marchs mergents.

Groupe Canal+ : poursuivre le plan de transformation en France tout en entretenant la dynamique positive des activits de tlvision payante linternational.

Havas: acclrer son intgration au sein de Vivendi et intensifier les synergies avec lensemble des mtiers du groupe.

Gameloft: consolider la forte attractivit des jeux existants tout en dveloppant une ou plusieurs nouvelles franchises succs.

Dailymotion: mener le dploiement mondial de la nouvelle plateforme son terme et continuer sappuyer sur des partenaires mdias reconnus pour enrichir la nouvelle offre de vidos.

Vivendi Village: acqurir de nouveaux festivals et attirer de nouveaux talents pour produire leurs spectacles; acclrer la construction du rseau CanalOlympia en Afrique (une douzaine de nouvelles salles prvue, en 2018) et organiser de nouveaux vnements sportifs sur le continent africain grce Vivendi Sports.

Plus globalement, Vivendi projette de renforcer sa prsence sur lensemble de la chane de valeur des contenus, de leur cration leur distribution en passant par lengagement des marques, la production live et audiovisuelle, les salles de spectacle, la billetterie, la valorisation des donnes et la vente de produits drivs.

City Mania


1PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.4. STRATGIE

Vivendi entend dabord capitaliser sur ce qui fait sa force: produire des contenus originaux dans la musique, les jeux, le cinma et la tlvision pour tous les publics travers le monde, et notamment pour la nouvelle gnration de consommateurs numriques. Rien que dans laudiovisuel, Canal+ prvoit en 2018 la sortie dune dizaine de Crations Originales et Studiocanal celle dune douzaine de films. Vivendi doit dans le mme temps continuer innover en proposant de nouveaux formats de divertissement, sur le modle de ce que fait Studio+ dans les sries courtes pour mobile. Il doit aussi extraire tout le potentiel cratif de ses franchises, voire en crer ou en acqurir de nouvelles sur le modle de Paddington. Les dveloppements dj raliss autour de Paddington sont un exemple parfait du travail collectif et des synergies mises en place par les entits du groupe pour dvelopper une puissante franchise de divertissement.

De plus, les contenus de Vivendi doivent bnficier de la plus large exposition possible pour tre pleinement valoriss. Lautre chantier de long terme pour le groupe consiste donc dvelopper ses propres rseaux/chanes et se rapprocher des grands acteurs de la distribution pour gagner en taille critique. Vivendi veut nouer des partenariats structurants avec les oprateurs tlcoms et les plateformes numriques pour garantir ses crations une diffusion la fois locale et mondiale. Les accords qui ont t passs par UMG en 2017 avec des acteurs majeurs tels que Spotify, YouTube, Facebook ou Tencent sinscrivent pleinement dans cette dmarche.

Havas vient se positionner de faon transversale sur lensemble de cette chane de valeur, de la cration des contenus leur distribution. Il permet dindustrialiser la coopration entre les mtiers de Vivendi et les aide crer davantage de valeur ensemble.

Pour mener bien cette ambitieuse stratgie, Vivendi peut compter sur son actionnaire de rfrence le Groupe Bollor qui, contrl par la mme famille depuis 196ans, a une vision de long terme et lui permet de mener une politique dinvestissements dans la dure.

Cette recherche de cration de valeur dans la dure fait directement cho la politique de responsabilit socitale de lentreprise (RSE) de Vivendi. Par son positionnement unique au sein de lindustrie de la cration et par son influence culturelle sur de nombreux publics, le groupe est un acteur engag qui prend part aux grands enjeux de socit: produire et distribuer des contenus respectueux du pluralisme culturel, favoriser laccs du plus grand nombre au divertissement, accompagner les jeunes dans leurs usages numriques La valeur cre par Vivendi bnficie ainsi lensemble de ses parties prenantes (clients, actionnaires, collaborateurs, artistes, fournisseurs, pouvoirs publics, socit civile). Lobjectif du groupe est de conforter ce positionnement pionnier en matire de RSE, rgulirement salu par les agences de notation extrafinancire, par les investisseurs et par lensemble de ses partenaires.

1. pouse-moi mon pote

2. Football PSG-Caen

1

2


1 PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.5. MTIERS

Riche de ses artistes, de ses contenus et de ses plateformes de distribution, Vivendi ajoute en 2017 un nouveau domaine dexpertise ses activits: les mtiers de la communication avec le Groupe Havas. Cette opration confre Vivendi un positionnement unique o la complmentarit entre les contenus et la communication vient renforcer les moteurs historiques du groupe, que sont la cration et la distribution.

Vivendi poursuit par ailleurs plusieurs projets sur les marchs davenir (le live, le numrique, la billetterie) mais galement dans la cration et la valorisation de franchises qui mobilisent plusieurs de nos mtiers. Ces initiatives, dpendantes de structures plus petites dotes dune grande souplesse, sappuient sur les actifs du groupe et viennent galement consolider la chane de valeur de Vivendi.

1.5.1. MUSIQUE

La musique, premier actif du groupe, est au cur de Vivendi avec Universal Music Group (UMG). UMG est lun des moteurs de lindustrie musicale internationale qui connat un record en 2017 aprs un repli de plusieurs annes. Son essor sur le march favorise la dcouverte de talents et laccompagnement de nouveaux usages de consommation musicale.

UMG rassemble les plus grands artistes locaux et internationaux, dont notamment The Beatles, The Rolling Stones, U2, Andrea Bocelli, Lady Gaga et Helene Fischer. Le groupe compte parmi eux les plus grands artistes de lanne dans le monde: Taylor Swift, Kendrick Lamar, Drake et The Weeknd.

UMG compte trois grandes units oprationnelles: la musique enregistre, ldition musicale et le merchandising.

Lactivit de musique enregistre est ddie la dcouverte des artistes et au dveloppement de leur carrire, en commercialisant et en assurant la promotion de leur musique sur de multiples formats et plateformes. UMG tend galement ses activits dautres domaines comme la gestion des droits des marques, le sponsoring, le cinma et la tlvision.

Lactivit ddition musicale vise dcouvrir et dvelopper les productions dauteurscompositeurs. Elle dtient et gre les droits dauteur duvres musicales pour leur utilisation dans des enregistrements, des reprsentations publiques et des usages associs, comme les films et les publicits.

Enfin, lactivit de merchandising conoit et vend des produits drivs pour des artistes et des marques. Ces produits sont vendus travers de nombreux canaux de distribution et concept stores, pendant les tournes et sur Internet.

1.5. MTIERS

1. Taylor Swift

3. Paddington

2. Asphalt 8

4. Top 14

1 2

3 4


1PROFIL DU GROUPE ET SES MTIERS1.5. MTIERS

1.5.1.1. Musique enregistre

Recherche et dveloppement des talentsLa priorit de lactivit de musique enregistre dUMG est donne la dcouverte des artistes et au dveloppement de leur carrire. Elle regroupe galement les activits de marketing, de distribution, de vente ou encore deconcession de licences. Fort de la diversit de ses labels et de sa prsence dans prs de 60pays, UMG est aujourdhui le numro un de la musique enregistre dans le monde, avec des positions majeures sur de nombreux grands marchs dont les tatsUnis, le Japon, le RoyaumeUni, la France et lAllemagne.

UMG sest associ des plateformes de streaming locales et mondiales afin dinstaurer un march lgal de la musique dans des pays o la vente de musique enregistre a toujours t traditionnellement faible, linstar des BRIC (Brsil, Russie, Inde, Chine), de lAmrique latine, de lAfrique, du MoyenOrient et de lEurope de lEst. Grce ces partenaires, UMG a davantage investi dans le dveloppement des talents locaux et facilit laccs la musique au plus grand nombre.

La diversit de ses labels permet UMG de toujours suivre lvolution des tendances de consommation. Le groupe dtient de grands labels dont Capitol Music Group, Interscope Geffen A&M, Republic Records, Island Records, Def Jam Recordings, Universal Music Group Nashville et Polydor, de mme que des labels ddis la musique classique et au jazz (comme Blue Note Records, Decca, Deutsche Grammophon et Verve).

En 2017, les meilleures ventes dUMG nont pas seulement t ralises par des artistes internationaux confirms tels que Taylor Swift, Kendrick Lamar, Drake et The Weeknd, mais galement par des artistes locaux succs comme Louane et Calogero en France, Helene Fischer en Allemagne, Michael Ball et Alfie Boe au RoyaumeUni, Vasco Rossi en Italie, HKT48 et Back Number au Japon et Luis Fonsi en Amrique latine, rvlation internationale de lanne avec le tube Despacito. UMG a par ailleurs enregistr de beaux succs dans les classements internationaux:

Sur Spotify, UMG place trois des quatre artistes internationaux de lanne 2017 Drake, The Weeknd et Kendrick Lamar quatre des cinq albums les plus streams More Life de Drake, DAMN. de Kendrick Lamar, Starboy de The Weeknd, et Stoney de Post Malone ainsi que deux des trois titres les plus couts deux versions de Despacito de Luis Fonsi.

Selon Nielsen, UMG a commercialis aux tatsUnis trois des quatre albums les plus streams DAMN. de Kendrick Lamar (n2), Reputation de Taylor Swift (n3) et More Life de Drake (n4) le tube de lanne Despacito de Luis Fonsi ainsi que trois des cinq titres les plus couts Despacito, Congratulations de Post Malone (n4) et Humble. de Kendrick Lamar (n5).

En 2017, UMG a t la premire major avoir renforc ses positions sur le march de la musique enregistre aux tatsUnis (albums et leurs quivalents en streaming), selon les donnes Nielsen. La part de march dUMG a gagn 0,9point aux tatsUnis par rapport 2016 pour stablir 36,7%.

Sur Apple Music, UMG a commercialis les trois albums les plus streams aux tatsUnis More Life, DAMN. et Reputation ainsi que trois des cinq titres les plus couts Despacito, Humble. et Body Like a Back Road de Sam Hunt.

Par ailleurs, le clip de Despacito est devenu en 2017 la vido la plus streame de lhistoire.

Chaque anne, les ventes de titres prcdemment sortis renforcent le chiffre daffaires de lactivit de musique enregistre dUMG et le groupe dispose ainsi du plus grand catalogue de musique enregistre au monde. Il comprend une large palette dartistes intemporels dont ABBA, Louis Armstrong, Charles Aznavour, Daniel Balavoine, The Beatles, The Beach Boys, les Bee Gees, Andrea Bocelli, Neil Diamond, Guns NRoses, Elton John, Bob Marley, Nirvana, Queen, The Rolling Stones, Andr Rieu, Frank Sinatra et Amy Winehouse.

Nouveaux usagesAvec des fans de musique de plus en plus connects sur des appareils mobiles, la consommation de musique enregistre affiche de nouveaux records. Alors que les titres dUMG sont toujours vendus dans un format physique et que le chiffre daffaires physique demeure significatif sur certains marchs, la consommation de musique est passe dun modle fond sur la proprit (achats de vinyles ou de disques compacts, tlchargements, etc.) une logique daccs en streaming (abonnements payants ou offres finances par la publicit). La musique diffuse en streaming transforme en profondeur lexprience dcoute des amateurs de musique ainsi que lindustrie de la musique enregistre.

En 2017, la forte hausse des abonnements en streaming et des formules gratuites finances par la publicit expliquent la bonne sant du march de la musique. UMG a jou un rle majeur dans le redressement de lindustrie et soutient le dveloppement continu de nouveaux services numriques et doffres pour les consommateurs. En 2017, le groupe a conclu plusieurs accords avec des acteurs du streaming, la fois mergents et existants, des pure players aux plus grandes entreprises technologiques au monde.

En mai2017, UMG a annonc la signature avec Tencent dun contrat de licence de nature dvelopper considrablement le march chinois de la musique et soutenir la promotion des artistes Universal Music sur ce territoire.

UMG est aux avantpostes de lindustrie musicale avec le renouvellement de son partenariat avec Spotify et YouTube. Laccord sign en avril2017 avec Spofity donne loccasion UMG de collaborer des campagnes de marketing novatrices sur la plateforme, doffrir plus de souplesse aux artistes, davoir



accs aux donnes de Spotify et de gnrer ainsi de nouveaux outils au service des artistes et des labels pour dvelopper, entamer et approfondir les relations avec les consommateurs de musique.

Laccord conclu avec YouTube en dcembre2017 reprsente un point dtape important visant amliorer la disponibilit du contenu pour les artistes et auteurscompositeurs dUMG. Lobjectif de laccord est galement de mieux valoriser les offres finances par la publicit et des abonnements payants de YouTube, tout en renforant lengagement de ce dernier grer les droits musicaux sur sa plateforme.

En dcembre2017, UMG a galement sign avec Facebook un accord indit. En effet, pour la premire fois, un label musical noue un partenariat avec le plus grand rseau social au monde.

linstar des collaborations avec Amazon et Apple, UMG dynamise le march de la musique avec une concurrence croissante entre les plus grandes plateformes technologiques au monde.

UMG a contract des licences avec, au total, plus de 400services numriques travers le monde. Par ailleurs, le groupe se montre particulirement actif dans le dveloppement de nouvelles sources de revenus, notamment travers des accords de publicit, de sponsoring, et grce la production et lexploitation de contenus audiovisuels.

Collaboration avec les marques Universal Music Group&Brands (UMGB) continue de dvelopper des projets avec des partenaires prsents dans plus de 70pays et dans de multiples secteurs dactivit (transport arien, banques, htellerie, biens de consommation, constructeurs automobiles, tlcommunications, etc.). UMGB est un spcialiste des partenariats stratgiques, du contenu de marque, de lvnementiel et des expriences, des rseaux sociaux et des supports medias. UMGB propose un point daccs unique lunivers complexe du divertissement. Lagence accompagne ses clients dans la dfinition de stratgies qui leur permettent daccrotre laudience, la notorit et la diffrenciation de leur marque et de dvelopper des relations prennes avec leurs clients. Les partenariats quUMG noue avec les marques sont aussi une source de nouvelles recettes et constituent autant de vitrines promotionnelles de premier plan.

Dans laudiovisuel, UMG sattache en priorit optimiser lexploitation du contenu et des droits existants, raliser des captations dvnements en direct et dvelopper de nouveaux formats de contenus. Quil sagisse de contenus de longue dure (documentaires musicaux, films, comdies musicales en direct, sries tlvises musicales et participation des missions de tlralit) ou en format rduit (diffusion dvnements en live streaming, contenu viral, vidos behind the scenes dartistes en plus des clips officiels), UMG cherche acclrer la montisation de ses actifs vidos.

1.5.1.2. dition musicale

Universal Music Publishing Group (UMPG) figure parmi les leaders mondiaux de ldition musicale. Cette activit consiste acqurir les droits duvres musicales (par opposition aux enregistrements) et les concder sous licence en vue de leur utilisation sous divers formats.

UMPG concde sous licence les droits duvres musicales pour une utilisation dans le cadre denregistrements, de films, dmissions de tlvision, de publicits, de concerts et dautres spectacles publics, comme la diffusion et la ralisation de films. Ils peuvent galement tre utiliss pour des partitions ou dans des recueils de chansons.

En rgle gnrale, UMPG signe des contrats avec des auteurscompositeurs et acquiert une participation directe aux droits dauteur de leurs uvres pour pouvoir ensuite les cder sous licence. La socit gre galement, pour compte de tiers, les droits de certaines uvres appartenant dautres diteurs ou auteurs.

UMPG possde et contrle un vaste catalogue de musiques originales et darrangements. Il propose de placer ces morceaux au cinma, la tlvision, dans les publicits et les nouveaux mdias, une faon alternative dutiliser les licences.

Les catalogues mondiaux dUMPG comptent plus de trois millions de titres, en proprit et en gestion, dont certaines chansons les plus populaires du monde. Parmi les auteurscompositeurs les plus clbres figurent notamment Adele, Andr Rieu, Ariana Grande, The Beach Boys, les Bee Gees, Billy Joel, Britney Spears, Bruce Springsteen, Carly Simon, Coldplay, Demi Lovato, Diane Warren, Dua Lipa, Elton John, Eminem, Florenceandthe Machine, Halsey, Imagine Dragons, Irving Berlin, Jack White, JBalvin, Justin Bieber, Justin Timberlake, Kane Brown, Keith Urban, Mumford & Sons, Mariah Carey, Maroon 5, Metro Boomin, Nick Jonas, Nicki Minaj, Paul Simon, Pearl Jam, Post Malone, Prince, Quavo, Red Hot Chili Peppers, R.E.M., Romeo Santos, Sam Hunt, Selena Gomez, Shawn Mendes, Travis Scott, U2 et Zedd.

Lanne 2017 a t marque par la signature de contrats entre UMPG et une multitude de talents, des lgendaires Barry Gibb et Carly Simon aux prometteurs Amine, Quavo, SZA et Zedd, pour ne citer queux.

1.5.1.3. Merchandising

Socit de merchandising dtenue 100% par UMG, Bravado propose des services complets au niveau mondial. Bravado travaille en troite collaboration avec des artistes dbutants ou reconnus et des clients de lindustrie du divertissement et cre des produits innovants soigneusement adapts

Louane



chaque artiste et leur marque. Ces produits sont vendus lchelle internationale par lintermdiaire de distributeurs en magasin et en ligne, de magasins spcialiss, de tournes et de pop-up stores ainsi quau cours dexpriences de vente en dition limite.

Bravado concde aussi des licences un vaste rseau de distributeurs tiers dans le monde. Avec des bureaux dans plus de 40villes, Bravado peut sappuyer sur le rseau international dUMG pour proposer ses services (ventes de produits, licences, branding, marketing, ecommerce) et crer des expriences culturelles pertinentes pour les fans, comme des pop-up stores et des vnements particuliers. Son portefeuille de clients regroupe des artistes comme Ariana Grande, Bob Marley, Guns NRoses, Justin Bieber, Kanye West, Lady Gaga, Prince, Selena Gomez, The Beatles, The Rolling Stones, The Weeknd, The Who et les Sex Pistols.

1.5.1.4. Environnement rglementaire

Les activits dUMG sont assujetties aux lois et rglements des pays dans lesquels le groupe opre.

Aux tatsUnis, le Congrs a poursuivi ses travaux sur la loi rgissant les droits dauteur. Diverses propositions ont t abordes dont certaines ayant pour objectifs de moderniser le bureau amricain des droits dauteur (U.S. Copyright Office), de modifier le systme doctroi des droits de reproduction mcanique (mechanical license) et de traiter des droits affrents aux enregistrements raliss avant 1972. La National Music Publishers Association (NMPA) et la Recording Industry Association of America (RIAA), entre autres, se sont exprimes en faveur de diffrentes propositions de rforme. Le bureau des droits dauteur prvoit de rendre ses conclusions et ses recommandations relatives la procdure de retrait et de notification dans le cadre du Digital Millennium Copyright Act en 2018. Fin 2017, une Cour fdrale amricaine a dcid que le dcret de consentement qui rgit lune des plus grandes organisations de droit dexcution la BMI (Broadcast Music, Incorporated) nimplique pas doctroi de licence sur la totalit dune uvre (full-work license). Favorable aux diteurs amricains, cette dcision maintient le systme doctroi actuel en place.

En Europe, le Parlement europen poursuit son examen de la proposition de directive du Parlement europen et du Conseil sur le droit dauteur dans le march unique numrique soumise par la Commission europenne en septembre2016. Compose de propositions pour la modernisation des rgles sur le droit dauteur dans les tats membres de lUnion europenne, la directive complte dautres propositions sur le march unique numrique publies par la Commission. Elle a mis en novembre2017 un ensemble de mesures destin amliorer le contrle du respect des droits de proprit intellectuelle qui ne prvoit pas de mises jour anticipes pour la directive relative aux mesures et procdures visant assurer le respect des droits de proprit intellectuelle. La Fdration internationale de lindustrie phonogra

phique (IFPI), qui reprsente lindustrie de la musique dans le monde, soutient la proposition de la Commission europenne sur le sujet et insiste sur la ncessit dune nouvelle lgislation en Europe.

1.5.1.5. Piraterie

La piraterie nuit lindustrie musicale et freine le dveloppement de nouveaux modles conomiques. Sur la base des donnes dIpsos Connect et de lIFPI, latteinte au droit dauteur reste un problme majeur: plus dun tiers (35%) des internautes accdent de la musique sans licence. Toutefois, les formes dinfractions voluent. Prs de 49% des 1624 ans ont recours la pratique du stream ripping, en ralisant une copie prenne des contenus diffuss en streaming, partir de sites comme YouTube. Travaillant en concertation avec le reste de lindustrie musicale et les autres secteurs du divertissement (dont le cinma et les jeux vido), UMG suit une approche plurielle pour lutter contre la piraterie:

UMG soutient le dveloppement et le lancement de services innovants sur plusieurs plateformes, et la croissance continue des services dj existants tels quApple Music, Pandora, Spotify, Deezer, Amazon, Soundcloud et Vevo. Le groupe travaille en collaboration avec des partenaires pour sassurer que la musique soit accessible en toute lgalit sur lensemble des nouveaux supports (mobiles, tablettes, consoles de jeux, la maison ou en mobilit). Il offre ainsi au consommateur la meilleure et la plus complte exprience en matire de musique numrique.

UMG collabore avec les pouvoirs publics et les intermdiaires (tels que les socits de cartes de crdit, les annonceurs, les moteurs de recherche, les services mandataires et les fournisseurs daccs Internet) pour limiter les bnfices potentiels gnrs par la piraterie et veiller une application adquate des mesures prises.

1.5.1.6. Concurrence

La rentabilit dune maison de disques dpend de sa capacit attirer, dvelopper et promouvoir des artistes, de laccueil que leur rserve le public et du succs de ses enregistrements. UMG est en concurrence avec dautres maisons dans la recherche de talents, quil sagisse dartistes dbutants ou reconnus ayant sign avec un autre label. Le groupe subit galement la concurrence de labels indpendants.

Lindustrie de la musique est galement en concurrence avec les applications, les jeux vido et les films dans le cadre des dpenses de loisirs prvues par les consommateurs. En outre, la musique enregistre reste fortement affecte par la piraterie, plus particulirement par les tlchargements et les services de streaming illgaux sur Internet (voir la section Piraterie du prsent chapitre).



1.5.1.7. Recherche et dveloppement

mesure que lindustrie poursuit son volution, UMG sefforce dexploiter au maximum les opportunits de distribution numrique en nouant des partenariats avec des entreprises de ce secteur dj implantes ou en plein essor. Le groupe travaille aussi activement la protection de ses droits dauteur et de ses artistes contre toute distribution numrique ou physique non autorise. Paralllement, il continue dtudier de nouveaux moyens de tirer profit de la transformation numrique du secteur, en utilisant notamment les donnes qui ntaient pas disponibles auparavant pour lactivit physique. Cest ainsi quUMG investit dans des bases de donnes qui permettent une analyse approfondie en temps rel des ventes dun artiste, de lactivit de streaming, de leffet dentranement des mdias sociaux et du passage sur les antennes radio et la tlvision.

1.5.2. TLVISION ET CINMA

Groupe Canal+ est un acteur majeur dans la tlvision et le cinma en France et linternational. Il est leader dans ldition, lagrgation et la distribution de chanes de premire exclusivit et thmatiques en France, en Afrique, en Pologne, au Vietnam et au Myanmar (Birmanie) depuis janvier2018. Avec sa filiale Studiocanal, Groupe Canal+ est galement un acteur de rfrence dans la production et la distribution de films de cinma et de sries TV.

Il a pour ambition doffrir ses abonns le meilleur des contenus et des services en matire dexclusivit, de qualit, de mobilit, de libert de consommation et de personnalisation. Dans cette optique, un plan de transformation a t engag pour insuffler une nouvelle dynamique Canal+ en France en remettant labonn au cur de son modle.

Au total, Groupe Canal+ compte dans le monde 11,9millions dabonns individuels, auxquels sajoutent 3,1millions de clients issusdes partenariats avec les oprateurs tlcomsen France.

1.5.2.1. Tlvision payante en France

1.5.2.1.1. Activits dditionLes chanes Canal+GroupeCanal+ dite six chanes qui offrent des programmes exclusifs, originaux et innovants:

une chane gnraliste (Canal+), qui propose du cinma, du sport, de la fiction, des documentaires et des missions de divertissement, jeunesse et dcouverte;

cinq chanes forte valeur ajoute (Canal+Cinma, Canal+Sport, Canal+Family, Canal+Dcal et Canal+ Sries), qui diffusent leurs propres programmes.

En 2017, Groupe Canal+ a renforc ses piliers ditoriaux: le sport, la fiction et le cinma.

Historiquement reconnue pour sa couverture des plus grands vnements de sport, Canal+ se distingue avec des programmes exclusifs, des commentaires prcis, un dcryptage dexperts, et un savoirfaire technique innovant. 2017 fut une nouvelle fois loccasion pour les chanes Canal+ de couvrir de nombreux championnats et comptitions sportives franaises et internationales.

En tte, le football,avec notamment les trois meilleurs matches de la Ligue1 Conforama chaque journe, une affiche de lUEFA Champions League chaque journe, et lintgralit des matches de qualification des quipes europennes pour la Coupe du monde 2018.

Canal+ est une nouvelle fois la rfrence pour tous les passionns de rugby avec, cette anne encore, lintgralit et lexclusivitdu Top14, le meilleur match de Pro D2, la tourne du XV de France en juin.

Canal+, cest aussi le sport mcanique, avec notamment lintgralit des Grands Prix de Formule 1, Formule 2 et GP3, de la boxe avec la poursuite de la conqute du titre mondial de Tony Yoka, du basket avec lensemble des comptitions internationales de la FIBA et les qualifications pour la Coupe du Monde 2019 de lquipe de France masculine. Sans oublier le golf mondial avec les quatre tournois majeurs et les circuits amricains (PGA Tour), le tennis, avec le Rolex Monte Carlo Masters et le Rolex Paris Masters, lathltisme (Herculis de Monaco, Diamond League), et le meilleur du hockey sur glace avec la NHL.

Toute lanne, les magazines sportifs rassemblent des millions de tlspectateurs, notamment les emblmatiques Canal Football Club et Canal Rugby Club, mais aussi Jour de Foot, J+1, 19h30 PM, Formula One Le Mag ainsi que les grands reportages et documentaires grce aux quipes dIntrieur Sport, de Sport Reporter et dInvisible.

Groupe Canal+ sillustre aussi par la qualit de ses fictions. Salues par la critique et les abonns, les Crations Originales de Canal+ sont particulirement emblmatiques de la qualit des contenus proposs sur les chanes du Groupe et participent, par leur criture singulire, au renouvellement du genre. Elles font partie de lADN de Canal+.

Engrenages



En 2017, lapremire srie de la Cration Originale, Engrenages, un classique considr comme la meilleure srie policire en France, a cr lvnement avecune nouvelle saison encore plus addictive. Cest de manire encore plus surprenante et moderne que la saison2 de Versailles a creus le sillon de la fiction historique. Quant la srie despionnage dsormais culte dric Rochant, Le Bureau des lgendes, qui a rvolutionn le modle de production en France, la saison 3 poursuit lexploration de lunivers du renseignement.

La comdie a t galement au rendezvous avec la diffusion du final de Kaboul Kitchen, srie au ton unique, qui est devenue emblmatique du genre sur Canal+, ainsi quela srie dauteur, Paris etc. ralise par Zabou Breitman, dramdie dcale et impertinente sur les enjeux du quotidien de cinq hrones parisiennes, un tournant de leurs vies.

En 2017, Groupe Canal+ a conclu avec CBS un accord exclusif de licence et de marque pour Showtime en France. Laccord comprend au moins 10sries actuelles ou venir. Groupe Canal+ disposera galement de droits exclusifs sur des centaines dheures de sries originales reconnues par la critique et plusieurs fois rcompenses telles que Dexter, Nurse Jackie, RayDonovan, The Affair ou Californication.

Le cinma nest pas en reste sur Les chanes Canal+ puisque 357 films ont t retransmis sur Canal+ et 580 sur lensemble de leurs dclinaisons. En 2017, Groupe Canal+ a galement renouvel ses accords avec plusieurs studios amricains dont Disney, Warner et Fox.

Les chanes thmatiquesParalllement aux chanes premium, GroupeCanal+ dite une vingtaine de chanes thmatiques payantes couvrant les segments majeurs de la tlvision: le cinma avec les chanes Cin+, la dcouverte avec Plante+, le sport avec Infosport+ et la jeunesse avec Piwi+ et Tltoon. En 2017, Groupe Canal+ a lanc Polar+, une chane de fiction policire avec la meilleure slection de films et sries danthologie ou indits, venus du monde entier.

1.5.2.1.2. Activits de distributionFin 2016, le Groupe a lanc sous la marque Canal une offre simplifie intgrant pour la premire fois les chanes Canal+ et lensemble des chanes thmatiques de lexCanalsat (dont la marque sefface), avec ou sans engagement. Les abonns construisent leurs offres autour de la chane Canal+, qui devient le point dentre de lensemble de la gamme Canal. En fonction de leurs affinits, il est possible dajouter des packs thmatiques: les chanes cinma/sries, les chanes sport et/ou les chanes Canal+.

Les programmes sont accessibles en direct ou la demande, faisant galement de Canal+ la plus riche plateforme de contenus en streaming ou en tlchargement via son application myCanal.

Groupe Canal+ distribue ses offres dans le cadre dabonnements spcifiques sur le satellite, lADSL, la TNT, le cble, la fibre, le mobile et Internet.

Ces offres sont commercialises directement par le groupe ainsi qu travers un rseau de distribution physique compos de prs de 2000 points de vente via des partenaires commerciaux (grande distribution, magasins spcialiss et boutiques doprateurs tlphoniques) et de boutiques phmres Canal+ implantes dans les principaux centres commerciaux en France, et enfin par les plateformes de distribution des fournisseurs daccs Internet.

Par ailleurs, Canal+ commercialise galement certains de ses bouquets et de ses chanes thmatiques auprs de distributeurs tiers, notamment les fournisseurs daccs Internet, qui les intgrent leurs propres offres de tlvision payante ou triple-play. Groupe Canal+ a sign des accords de distribution pour les chanes Canal avec des oprateurs tlcoms. En 2016, un accord a t sign avec Orange en vue de proposer aux abonns fibre loffre Famille by Canal compter du 6 octobre 2016. Cet accord a t renforc en 2017 avec loffre Canal+ Essentiel . Toujours en 2016, un accord a t sign avec Free afin de proposer aux abonns triple-play une offre de couplage intgrant les chanes TV by Canal Panorama . Enfin, en 2017, Bouygues Telecom propose aux abonns loffre Start by Canal .

Dbut 2018, Groupe Canal+ a lanc un nouveau dcodeur satellite/Internet huit tuners pour une navigation ultrarapide et une qualit de spectacle ingale avec la 4K Ultra HD et le son Dolby Atmos. Bnficiant dune nouvelle interface fluide et intuitive, le nouveau dcodeur permet de recevoir Canal+ dans toute la maison grce un minidcodeur qui se connecte automatiquement grce au WiFi.

Le nouveau dcodeur proposera ainsi une nouvelle exprience utilisateur sur le modle de myCanal, premire App mdia en audience quotidienne, dont linterface va dsormais quiper lensemble des crans Canal. myCanal devient galement le point daccs unique pour lensemble des services en ligne du groupe ( la demande, VoD, SVoD).

Le nouveau dcodeur Canal+ voluera rgulirement et senrichira bientt de nouvelles fonctionnalits, dont le multilive qui permet de regarder jusqu quatre chanes simultanment, la commande vocale grce un micro dores et dj intgr dans la tlcommande Bluetooth. Suivront la HDR (tlvision haute gamme dynamique) et le son Dolby Atmos.

Avec 4,9millions dabonns individuels au 31dcembre 2017 en France mtropolitaine, Groupe Canal+ dtient le plus grand parc de clients une offre de tlvision payante. ce chiffre sajoutent 3,1millions de clients issus des partenariats avec les oprateurs tlcoms. Au total, les offres Canal+ comptent ainsi plus de 8millions de clients en France mtropolitaine.

1.5.2.1.3. Services numriquesGroupeCanal+ est lun des pionniers du numrique et des nouveaux usages tlvisuels en Europe grce notamment myCanal, et sa distribution multicrans. Rcemment, le groupe a galement acclr le dveloppement de sa prsence sur Internet.

Le Tube, Isabelle Ithurburu



myCanalmyCanal permet de retrouver les contenus de Canal+ et de loffre Canal, en direct ou la demande, ainsi que tous les services associs via un point dentre unique, quel que soit lquipement utilis. myCanal est accessible sur PC et/ou Mac et lensemble des smartphones et tablettes du march (iOS, Apple TV, Android et Windows). Pour les abonns, cest galement la possibilit de profiter simultanment dun seul abonnement sur plusieurs crans au sein dun mme foyer. myCanal est un portail daccs au live TV en HD, aux 6chanes Canal+ et quelque 130chanes Canal+. la demande, myCanal offre la possibilit de visionner les programmes de Canal+ et jusqu 10000 programmes Canal+ rattraper ou tlcharger.

Linnovation est au cur de ce service avec des contenus accessibles en version multilingue et streaming adaptatif HD pour une garantie de visionnage optimale quelle que soit la qualit du rseau, le contrle du direct, le start over, pour revenir jusqu huit heures avant le direct, la gestion des tlchargements pour profiter des programmes mme hors connexion, avec enfin laccompagnement et la personnalisation sur tous les crans. myCanal se classe premier mdia TV et radio en audience jour avec 1million de visiteurs uniques par mois et 1milliard de streams en 2017.

Vido la demande avec Canalplay Canalplay est loffre de streaming vido de Groupe Canal+ qui permet daccder partout et tout moment quelque 10000 contenus (films, courtsmtrages, intgrales de sries, programmes humour et jeunesse). Disponible sur la tlvision via les box Internet, Canalplay est aussi prsent sur les ordinateurs, les smartphones et les tablettes via une application mobile. Le service est disponible indpendamment de tout abonnement aux offres Canal+ de tlvision.

1.5.2.2. Tlvision gratuite en France

1.5.2.2.1. Ple de chanes gratuitesGroupe Canal+ dtient et opre directement trois chanes gratuites: C8, CNews et CStar.

C8, avec 3,3% de PDA sur les quatre ans et plus, se classant leader TNT pour la quatrime anne conscutive, a vocation tre une chane gnraliste. C8 est la grande chane qui rassemble toutes les gnrations et tous les publics.

CNews, la chane dinformation de Groupe Canal+, rend compte de lactualit en temps rel, tout en profitant des atouts du groupe (notamment dans les domaines du sport et de la culture) pour faire valoir sa singularit face une concurrence encore accrue cette anne.

Enfin, CStar, premire chane gnrationnelle musicale en France, est le rendezvous o les talents musicaux se retrouvent, sexpriment et spanouissent.

Ces trois chanes, diffuses via la TNT, sont disponibles sur tout le territoire et touchent la totalit de la population franaise. Elles sont galement prsentes dans les bouquets TV des oprateurs satellite, ADSL, cble, etc. Lintgralit de leurs revenus provient de la publicit.

1.5.2.2.2. La rgie publicitaireCanal+ Rgie est la rgie publicitaire exclusive de Groupe Canal+ dont elle est filiale 100%. Elle commercialise la publicit des chanes Canal+, C8, CNews, CStar, ainsi que de 15 chanes thmatiques. Elle assure galement la commercialisation de leurs sites et applications sur mobiles et tablettes, dont principalement myCanal qui agrge aujourdhui lensemble des chanes gratuites et payantes, de leurs dclinaisons sur Dailymotion et YouTube ainsi que de leurs services de tlvision de rattrapage sur tlviseur. Elle est aussi la rgie publicitaire exclusive du rseau des salles de cinma UGC.

Enfin, dbut 2017, Canal+ Rgie a lanc Canal Brand Factory, une structure intgre spcifiquement ddie la cration de contenus pour les marques (brand content et brand publishing). Aprs un an dexistence, Canal Brand Factory a dj ralis et produit plus de 200films pour les marques.

1.5.2.3. Tlvision payante linternational

GroupeCanal+ a dvelopp des activits de tlvision payante linternational par lintermdiaire de sa filiale Canal+ International, qui compte 6,9millions dabonns sur les zones quelle couvre (lAfrique, les Carabes, locan Indien, le Pacifique Sud, la Pologne, le Vietnam et le Myanmar).

AfriqueCanal+ est prsent sur le continent africain depuis plus de vingt ans et est diffus ce jour dans plus de 25pays travers12filiales et plus de 30partenaires et distributeurs. Avec son offre les bouquets Canal+ (plus de 200chanes, radios et services), le groupe est le premier oprateur de tlvision payante par satellite en Afrique francophone et compte prs de3,5millions dabonns fin dcembre2017. Canal+ dite 12 chanes premium pour le continent (les chanes Canal+ de divertissement dclines par rgion, ainsi que les chanes cinma, sport, sries et famille) et produit des programmes ddis ses abonns du continent (LeParlement du Rire, Russite, Talents dAfrique). Le succs de la chane A+ dmontre la forte attractivit des programmes de Canal+ sur le continent africain.

Groupe Canal+ a galement lanc dbut 2016 une offre TNT dploye sous la marque Easy TV. travers sa filiale Thema, Canal+ permet ses abonns davoir accsaux chanesNollywood TV, Novelas TV et Gospel Music TV.

Russite, Robert Brazza et Diana Ndiaye



En parallle, Groupe Canal+ a dvelopp avec iRoko une application de SVoD sur mobile: IRoko+. Le service propose des contenus Nollywood, des telenovelas en Afrique francophone ainsi que des programmes dA+.

Par ailleurs, en octobre2017, Groupe Canal+ a lanc sa premire offre Internet trs haut dbit par fibre, Canalbox, en partenariat commercial avec Group Vivendi Africa (GVA), Libreville, au Gabon. GVA mobilise le savoirfaire et lexprience du groupe Vivendi afin de connecter via la fibre optique le plus grand nombre de foyers et entreprises dans tous les pays dAfrique o le groupe est prsent.

Outre-merPremier groupe de tlvision payante en Outremer, Canal+ International opre depuis ses filiales aux Carabes (Antilles, Guyane franaise et Hati), dans locan Indien (Runion, Mayotte et Maurice) et dans le Pacifique (NouvelleCaldonie, Polynsie franaise et Australie), o sont distribues les offres Canal+ proposant les chanes Canal+ ainsi que plus de 200chanes thmatiques, radios et services. travers sa filiale Canal+ Telecom, Canal+ International commercialise galement une offre couple Internet et tlphone baptise Canalbox.

PologneLa Pologne est le troisime march le plus important pour Groupe Canal+, via sa plateforme nc+ et un parc de 2,2millions dabonns au 31dcembre 2017.

nc+ dite huit chanes premium de la famille Canal+ et sept chanes thmatiques, proposant ainsi loffre de tlvision premium la plus riche en Pologne, notamment dans le domaine du sport avec: la Champions League, lEuropa League, la ligue Polonaise, la Bundesliga, le championnat dAngleterre mais aussi de sports trs populaires en Pologne comme le Speedway, La Champions League de Volleyball, le handball ou le basket. Le cinma est aussi au cur de loffre avec plus de 300films en premire exclusivit sur Canal+ et ses multiplexes, dont les productions issues des grands studios Fox et Universal en exclusivit. Canal+ sengage aussi dans les productions locales, avec notamment la Cration Originale Belfer, et sa seconde saison qui a connu un grand succs fin 2017 ou The Raven prochainement en diffusion.

nc+ est le premier oprateur satellite en Pologne proposer depuis fin 2017 une offre en Ultra HD et lancer en 2017, en partenariat avec TVN Player+, une offre OTT innovante.

En complment des offres TV, nc+ est galement devenu en 2016 oprateur Internet +tlphonie via un partenariat avec un oprateur de rseau mobile virtuel (MVNO).

VietnamCanal+ International est prsent au Vietnam avec K+, un bouquet satellite de chanes locales et internationales, dtenu conjointement avec la tlvision publique vietnamienne. Le bouquet comprend notamment quatre chanes premium K+ (K+1, K+NS, K+PM, K+PC) dites par le Groupe. Une applicationOver-the-Top(OTT) a t lance en 2016, offerte aux abonns DTH (myK+) et vendue aux prospects (myK+NOW). Les offres K+ bnficient dun rseau de distribution important avec plus de 2300points de vente etde 45 boutiques enpropre (K+ Store). Groupe Canal+ assure le contrle oprationnel de K+, dont il dtient 49%.Au 31dcembre 2017, K+ compte 789000abonns.

1.5.2.4. Cinma

Filiale de Groupe Canal+, Studiocanal est le studio leader en Europe en matire de production, acquisition et distribution de films et de sries TV de classe internationale. Il opre en direct (distribution salle, vido, digitale et TV) dans les trois principaux territoires europens France, RoyaumeUni et Allemagne ainsi quen Australie et NouvelleZlande. Studiocanal est galement prsent travers des bureaux aux tatsUnis et en Chine. Avec 6500titres originaires de plus de 60pays, Studiocanal exploite lun des plus importants catalogues au monde, recensant quelquesuns des plus grands classiques du cinma international et local.

En 2017, Studiocanal sest class premier distributeur franais et 4e mondial avec 15,5millions dentres en salles et cinq films audessus de 1million de spectateurs: Alibi.com (3,6millions), pouse-moi mon pote (2,3millions), Paddington 2 (1,7million), Lcole Buissonnire (1,7million) et Sahara (1,1million). Ce classement est le meilleur enregistr par Studiocanal depuis 2006 avec un nombre de films distribus moins important.

Lours Paddington est lun des personnages de la littrature jeunesse les plus reconnus et apprcis, avec des millions de fans dans de nombreux pays. ce jour, Paddington est le plus gros succs jamais enregistr pour un film familial non produit par Hollywood et se classe dans le top5 des marques les plus influentes dans le domaine du divertissement familial. Aprs une sortie record au RoyaumeUni fin 2017 (plus gros succs historique pour un film Studiocanal), Paddington2 enregistrait dbut 2018 prs de 200millions de dollars de recettes dans le monde.

Sahara



En 2016, Vivendi est devenu propritaire des socits Paddington & Company Limited et de The Copyrights Group Limited. La licence Paddington est ainsi passe dans le giron de Vivendi, qui dispose de lensemble des droits linternational (hors dition), y compris pour les activits telles que le live, les jeux vido et les parcs thme, soutenus par lensemble des mtiers du groupe.

Studiocanal collabore avec les talents les plus renomms de lindustrie: David Heyman, Andrew Rona, Eric Fellner, Tim Bevan, Benedict Cumberbatch, Idriss Elba, Peter Lord, Harlan Coben

Lanne 2018 sera limage de la ligne ditoriale clectique de Studiocanal, alliant divertissement familial, films daction, cinma de prestige, centre sur les talents et filmsvnements. Parmi les sorties figurent deux nouveaux longsmtrages en stop-motion des Studios Aardman, Cro Man et Shaun le Mouton 2; The Passenger, avec Liam Neeson, dans une nouvelle collaboration avec le ralisateur Jaume ColletSerra et The Guernsey Literary and Potato Peel Pie Society, adaptation du bestseller Le Cercle littraire des amateurs dpluchures de patates.

En France, Brillantissime, de et avec Michle Laroque, a pris sa sortie dbut janvier 2018 la tte du boxoffice. Les autres sorties de lanne, sont, entre autres, le Retour du hros, avec Jean Dujardin, et le Grand bain, de Gilles Lellouche, avec un casting chorale: Mathieu Amalric, Guillaume Canet, Marina Fos, Benoit Poelvoorde, Virginie Efira, JeanHugues Anglade, etc.

CatalogueStudiocanal fait vivre son catalogue de 6000 films travers une politique ambitieuse de restauration. Chaque anne, plusieurs millions deuros sont consacrs faire vivre ces classiques travers les plus grands festivals internationaux, des ressortiesvnements ou encore des sorties indites dans de nouveaux territoires. Parmi les chefsduvre lhonneur en 2018: The Producers,de Mel Brooks, qui ftera son 50e anniversaire avec une nouvelle restauration 4K et une prsentation en avantpremire mondiale en ouverture du TCM Festival en avril aux tatsUnis; The Deer Hunter, de Michael Cimino, qui aura 40 ans cette anne et fera lobjet aussi dune restauration 4K; le 70e anniversaire de John Carpenter, qui sera loccasion de quatre nouvelles restaurations en 4K. Dautres restaurations en cours concernent des films de JacquesRivette, AlainResnais, JeanRenoir, etc.

Production TVStudiocanal est aussi producteur et distributeur de sries tlvises et fdre sept labels de production en Europe. Il est actionnaire majoritaire des socits reconnues et primes: Tandem Productions (Allemagne), leader europen dans la production et la vente de sries TV internationales et RED Production Company (RoyaumeUni), spcialiste des sries TV de qualit en langue anglaise. Il est galement actionnaire de SAM Productions (Danemark).

En 2016, Studiocanal est devenu partenaire associ de Guilty Party Pictures socit anglaise dirige par le producteur Spencer Millman ainsi que les

acteurs et auteurs Simon Bird et Jonny Sweet; et Final Twist, une socit de production indpendante cre par lauteur de bestsellers internationaux Harlan Coben, en partenariat avec RED Production Company, filiale de Studiocanal. Des participations ont galement t prises dans plusieurs socits indpendantes: Bamb Producciones (Espagne), ainsi que les socits de productions londoniennes Sunny March TV, fonde par Benedict Cumberbatch, et Urban Myth Films. Studiocanal soutient le dveloppement de ces socits de production au sein du march mondial, en leur apportant le savoirfaire dun studio de premier plan en matire de coproduction, de puissance financire et dexpertise commerciale.

1.5.2.5. Environnement rglementaire

Il est rappel que larticle40 de la loi 861067 du 30septembre 1986 relative la libert de communication, dispose que le capital social dune socit titulaire dune autorisation relative un service de tlvision en langue franaise, ne peut tre dtenu, directement ou indirectement, plus de 20% par des personnes trangres extracommunautaires.

Groupe Canal+, filiale 100% de Vivendi, qui dtient luimme 100% de la Socit ddition de Canal Plus (SECP), est autoris mettre la chane Canal+. Le capital de la socit titulaire de cette autorisation dmettre ne peut tre dtenu directement ou indirectement plus de 20% par un actionnaire tranger extracommunautaire ou par plusieurs actionnaires trangers extracommunautaires agrgeant leurs intrts.

En consquence, si des trangers extracommunautaires, en agrgeant leurs intrts, venaient dpasser 20% du capital social ou des droits de vote de Vivendi qui dtient indirectement cette autorisation dmettre, cette situation pourrait caractriser une violation de larticle40 prcit.

Pour un service national de tlvision diffuse par voie hertzienne terrestre numrique, une socit peut tre titulaire de sept autorisations, directement ou indirectement. GroupeCanal+ en dtient quatre pour des chanes payantes (Canal+ HD, Canal+ Cinma, Canal+ Sport et Plante+) et trois pour des chanes gratuites (iTl, D8 et D17) devenues respectivement CNews, C8 et CStar.

Lautorisation dmettre en France est assortie dobligations, notamment en termes de diffusion des programmes et dinvestissements dans la production audiovisuelle et cinmatographique. Ainsi, les uvres audiovisuelles et les films diffuss par les chanes du groupe, soumises ces obligations, doivent tre pour 60% europens et pour 40% dexpression originale franaise.

Sagissant des obligations dinvestissement dans la production audiovisuelle, lachane Canal+ doit consacrer chaque anne au moins 3,6% de ses ressources totales nettes de lexercice prcdent des dpenses dans des uvres patrimoniales (des uvres de fiction, danimation, de documentaires, de vidomusiques et de captation ou de recration de spectacles



vivants). Une part de ces dpenses (au moins 3,1% des ressources) est consacre au dveloppement de la production indpendante.

En matire cinmatographique, la chane doit consacrer 12,5% de son chiffre daffaires annuel lacquisition duvres cinmatographiques europennes, dont 9,5% des uvres dexpression originale franaise.

La chane C8 doit investir 15% de son chiffre daffaires annuel net de lexercice prcdent dans la production duvres audiovisuelles europennes ou dexpression originale franaise, dont au moins 8,5% dans la production duvres patrimoniales.

Sagissant des obligations dinvestissement dans les uvres cinmatographiques, C8 doit consacrer au moins 3,2% de son chiffre daffaires de lexercice prcdent des uvres europennes et 2,5% des uvres dexpression originale franaise.

CanalPlay (service de vido la demande lacte et service de vido la demande par abonnement) est, pour sa part, soumis la rglementation relative aux services de mdias audiovisuels la demande. Il sagit, dune part, dun dcret de novembre2010 relatif aux obligations dinvestissements dans la production duvres audiovisuelles et cinmatographiques et leur diffusion ; aux rgles de publicit et, dautre part, dune dlibration du CSA de dcembre2011 sur la protection du jeune public, la dontologie et laccessibilit des programmes.

En application de la loi de juin2009, la chronologie des mdias, qui impose un dlai de diffusion des films aprs leur sortie en salle, a t ramnage. GroupeCanal+ applique laccord sign le 6juillet 2009 et tendu par arrt du 9juillet 2009, qui prvoit notamment les dlais dexploitation suivants:

pour les films disponibles en vido la demande payant lacte (CanalPlay vido la demande notamment) et en DVD: quatre mois au minimum aprs leur sortie en salle et trois mois pour les films ayant ralis moins de 200entres au cours de leur quatrime semaine dexploitation en salle;

pour les chanes de cinma: premire fentre payante: 10mois pour un service de premire diffusion et si accord avec les organisations du cinma, 12mois sinon, seconde fentre payante: 22mois si accord avec les organisations du cinma, 24mois sinon;

sur des chanes de tlvision en clair et sur des chanes de tlvision payante autres: 22mois si la chane contribue au moins hauteur de 3,2% de son chiffre daffaires dans la production cinmatographique, 30mois dans les autres cas;

pour les films en vido la demande par abonnement (Canalplay): 36mois.

1.5.2.6. Piraterie

GroupeCanal+ lutte activement contre la piraterie audiovisuelle. Ilprivilgie linnovation et la veille technologique ainsi que la poursuite des contrevenants afin de protger ses intrts commerciaux et ceux de ses ayants droit.

1.5.2.7. Concurrence

Rapprochement Canalsatellite/TPSLe 23juillet 2012, lAutorit de la concurrence a rendu une dcision par laquelle elle a autoris de nouveau lopration de rapprochement entre Canalsatellite et TPS (aprs avoir retir cette autorisation par une dcision du 20septembre 2011), sous rserve du respect de 33injonctions. Ces injonctions taient applicables cinq ans, renouvelable une fois.

lissue du rexamen des injonctions par lAutorit de la concurrence, cette dernire a, par une dcision en date du 22juin 2017, dcid de reconduire ou de lever certaines injonctions, ou encore den amnager dautres.

Ces injonctions, qui sont mises en uvre par Groupe Canal+ depuis le 22juin 2017, visent principalement:

Le march de lacquisition des droits cinmatographiques:

par linterdiction de signer des contratscadres pour les films franais,sauf dans le cas o un diteur de tlvision payante conclurait un c

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