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510B 2005 - FUNDO FECHADO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

RELATÓRIO DE GESTÃO

RELATIVO AO EXERCíCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008

INTRODUÇÃO

o presente relatório é elaborado visando dar cumprimento às obrigações

anuais estabelecidas no nO 2 do Art0 310 do Decreto-Lei 60/2002 de 20 de

Março.

DESCRIÇÃO DA ACTIVIDADE E DOS PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS

o "5IOB 2005 - Fundo fechado de investimento imobiliário", doravante

abreviadamente designado por FUNDO 5IOB 2005, foi constituído em 3 de

Março de 2006, com um capital de ( 6.000.000 (seis milhões de euros),

representado por 600000 unidades de participação emitidas a 10 euros

cada. O FUNDO 5IOB 2005 foi subscrito por cinco participantes. Até final do

exercício de 2008 não ocorreram outros movimentos nas unidades de

participação.

A obra de construção do Condomínio Quinta dos Aciprestes, iniciada em

2006, foi concluída no segundo trimestre de 2008. A empreitada é da

responsabilidade das sociedades "O.B. Gestão Imobiliária, 5.A." e "J.P.P.

Empresa de Construções Civis Peres, Lda.". O condomínio foi desenvolvido

no lote 3 da Quinta dos Aciprestes, em Linda-a-Velha, junto ao Palácio dos

Aciprestes, actual sede da Fundação Marquês de Pombal.

csantos

Trata-se de um condomínio de habitação, de elevada qualidade, localizado

no centro de Linda-a-Velha, com 67 fogos e área total de construção de

18164,60m2. As obras de construção do condomínio decorreram dentro

dos prazos previstos.

Em 26 de Junho de 2008 foi instituído por escritura pública o regime de

propriedade horizontal às 67 fracções autónomas do edifício. Em reunião

da Câmara Municipal de Oeiras de 8 de Julho de 2008 foi concedida a

licença de utilização ao edifício de 67 fogos e 1 ocupação. Em 31 de Julho

de 2008 foi constituído formalmente o Condomínio Quinta dos Aciprestes e

aprovado o respectivo Regulamento.

Até ao final do exercício de 2008 foram celebrados 12 contratos de venda

por escritura pública e transitaram para 2009 oito contratos promessa de

compra e venda.

A comercialização do condomínio encontra-se a cargo da "Sogeu

Sociedade de Mediação Imobiliária, S.A.". Em 2007 e 2008 o condomínio

foi divulgado, entre outros meios, através de anúncios em jornais,

distribuição de folhetos e apresentação na televisão. Para apoio às vendas

existe desde 2007 o stand de vendas e o andar modelo. A divulgação do

condomínio está ainda a ser efectuada através da internet pelo site

www.quintadosaciprestes.com e do portal www.lardocelar.com com

ligação ao site da Caixa Geral de Depósitos, entidade financiadora deste

empreendimento.

O esforço de comercialização e as características de qualidade do

empreendimento permitiram que para além das 15 escrituras celebradas

até final de Fevereiro de 2009, existam ainda comprometidos formalmente

mais 6 apartamentos, representando vendas de aproximadamente 27%

do total do condomínio.

csantos

Na sequência de um estudo de mercado efectuado no último trimestre do

exercício, o FUNDO SrOB 2005 prepara uma nova campanha publicitária a

iniciar no final de Março 2009.

CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008

A carteira de aplicações do FUNDO SrOB 2005 totalizava no final do

exercício de 2008, o valor de € 8.338.498, conforme detalhe que se

segue, correspondendo cada unidade de participação ao valor de

€ 13.8975.

SIOB 2005 - FUNDO FECHADO DE INVESTIMENTO IMOBILIARIO

CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM 31-12-2008 c

." ....?1';', Valias '61t.iEf3l!f1_ Liquidez 1.235.377 o 1.235.377

Imóveis 16.900.984 2.896.017 19.797.001 55 fracções autónomas no Condomínio Aciprestes 16.785.534 2.896.017 19.681.551 Fracção autónoma Largo Pulido Valente 115.450 O 115.450

Outros Valores Activos 74.225 o 74.225

TOTAL DO ACTIVO 18.210.587 2.896.017 21.106.604 Valor Juros Valor actual

PASSIVOS sobre imóveis 1.149.690

Empréstimos e juros 11.124.000 16.165 11.140.165

Imposto si valias 175.535

Outros Valores Passivos 302.716

TOTAL DO PASSIVO 12.768.106

Valor do Fundo SrOB 2005 a 31-12-2008 8.338.498

N° de Up' s emitidas 600.000

Valor por UP 13,8975

Lisboa, 3 de Março de 2009

A(lministração

~----

uel Baptista Fino residente

Jb~ntos João Pedro Almeida Henriques Vogal Vogal

csantos

csantos

csantos

SIOB 2005 - FUNDO FECHADO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E 2007

(Montantes expressos em Euros)

2008 2007Activo Mais Menos Activo Activo

ACTIVO Notas bruto valias valias líquido líquido PASSIVO E CAPITAL DO FUNDO Notas 2008 2007

ACTIVOS IMOBILIÁRIOS CAPITAL DO FUNDO Construções 1 e 3 16.900.984 2.896.017 - 19.797.001 21.700.000 Unidades de participação 2 6.000.000 6.000.000 Adiantamentos por compra de imóveis - - - - - Resultados transitados 2 2.551.628 714.072 Total de activos imobiliários 16.900.984 2.896.017 - 19.797.001 21.700.000 Resultado líquido do exercício 2 ( 213.130) 1.837.556

Total do Capital do Fundo 8.338.498 8.551.628CONTAS DE TERCEIROS Outros devedores 14 9.586 - - 9.586 2.485 AJUSTAMENTOS E PROVISÕES

Provisões acumuladas 11 303 - DISPONIBILIDADES Depósitos à ordem 7 5.377 - - 5.377 16.203 CONTAS DE TERCEIROS Depósitos a prazo e com pré-aviso 7 1.230.000 - - 1.230.000 - Comissões e outros encargos a pagar 16 12.537 11.315 Total das disponibilidades 1.235.377 - - 1.235.377 16.203 Outras contas de credores 16 388.512 835.446

Empréstimos não titulados 16 11.124.000 11.080.700ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS Adiantamentos por venda de imóveis 16 1.149.690 1.207.495 Acréscimo de proveitos 15 1.514 - - 1.514 - Total de valores a pagar 12.674.739 13.134.956 Despesas com custo diferido 15 6.170 - - 6.170 - Outros acréscimos e diferimentos 15 56.956 - - 56.956 - ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS Total de acréscimos e diferimentos activos 64.640 - - 64.640 - Acréscimos de custos 17 93.064 32.104

Total do Activo 18.210.587 2.896.017 - 21.106.604 21.718.688 Total do Passivo e Capital do Fundo 21.106.604 21.718.688

Total do número de unidades de participação 2 600.000 600.000 Valor unitário da unidade de participação 2 13,8975 14,2527

O anexo faz parte integrante destes balanços.


DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E 2007


CUSTOS E PERDAS Notas 2008 2007 PROVEITOS E GANHOS Notas 2008 2007

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTESJuros e custos equiparados: Juros e proveitos equiparados:

De operações correntes 20 695.880 378.056 Outros, de operações correntes 19 17.525 -Comissões: Ganhos em operações financeiras e activos imobiliários:

Em activos imobiliários 18 115.838 - Em activos imobiliários 21 1.613.482 2.339.396Outras, de operações correntes 18 63.417 54.765 Total de proveitos e ganhos correntes 1.631.007 2.339.396

Perdas em operações financeiras e activos imobiliários:Em activos imobiliários 20 347.608 - PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

Impostos e taxas: Ganhos extraordinários 23 5.858 - Imposto sobre o rendimento 12 178.687 - Total de proveitos e ganhos eventuais 5.858 - Impostos indirectos 12 45.604 45.876Outros impostos 12 26.880 - Prejuízo do exercício 2 213.130 -

Provisões do exercício:Provisões para encargos 11 303 -

Fornecimentos e serviços externos 22 371.957 21.609Outros custos e perdas correntes 3.401 1.534

Total de custos e perdas correntes 1.849.575 501.840

CUSTOS E PERDAS EVENTUAISPerdas extraordinárias 420 -

Total de custos e perdas eventuais 420 -

Lucro líquido do exercício 2 - 1.837.556 1.849.995 2.339.396 1.849.995 2.339.396

Resultados na carteira de títulos - - Resultados eventuais 5.438 -Resultados de activos imobiliários 778.079 2.317.787 Resultados antes de impostos sobre o rendimento (34.443) 1.837.556Resultados correntes ( 218.568) 1.837.556 Resultado líquido do exercício (213.130) 1.837.556

O anexo faz parte integrante destas demonstrações.


DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS MONETÁRIOS PARA OS EXERCÍCIOS

FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E 2007


2008 2007OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO

Recebimentos:Subscrição de unidades de participação - -

Fluxo das operações sobre as unidades do fundo - -

OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOSRecebimentos:

Alienação de activos imobiliários 3.677.050 -Adiantamento por conta de venda de activos imobiliários 1.767.645 1.207.495

Pagamentos:Comissões de activos imobiliários (52.299) -Despesas correntes (FSE) em activos imobiliários (264.042) -Outros pagamentos de activos imobiliários (3.155.822) (6.664.735)

Fluxo das operações com activos imobiliários 1.972.532 (5.457.240)

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTERecebimentos:

Juros de depósitos bancarios 16.011 -Contratação de empréstimos 43.300 5.940.700

Pagamentos:Comissão de gestão (43.518) (37.483)Comissão de depósito (15.955) (13.160)Impostos e taxas (52.653) (48.315)Pagamento de juros de empréstimos (697.140) (366.914)Outros pagamentos correntes (3.403) (7.984)

Fluxo das operações de gestão corrente (753.358) 5.466.844

Saldo dos fluxos de caixa do exercício 1.219.174 9.604

Disponibilidades no início do exercício 16.203 6.599

Disponibilidades no fim do exercício 1.235.377 16.203

O anexo faz parte integrante destas demonstrações.

SIOB 2005 – FUNDO FECHADO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 (Montantes expressos em Euros)

1

INTRODUÇÃO O Fundo SIOB 2005 – Fundo Fechado de Investimento Imobiliário (Fundo) foi autorizado por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) de 23 de Fevereiro de 2006, tendo iniciado a sua actividade em 3 de Março de 2006. Trata-se de um fundo de investimento imobiliário fechado, constituído por subscrição particular, pelo período inicial de dez anos contados a partir da data da sua constituição, prorrogável por períodos sucessivos de cinco ou mais anos desde que aprovado pelos participantes e autorizado pela CMVM. Nos termos da Lei e do Regulamento de Gestão do Fundo, este é essencialmente composto por um conjunto de activos imobiliários e por outros valores mobiliários, legalmente autorizados. O Fundo é administrado, gerido e representado pela SGFI - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A. (Sociedade Gestora ou SGFI), sendo as funções de entidade depositária (depositário) asseguradas pela Caixa Geral de Depósitos S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do Fundo, mantidos de acordo com o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade. As políticas contabilísticas mais significativas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de exercícios O Fundo regista os seus proveitos e custos de acordo com o princípio da especialização de

exercícios, sendo reconhecidos à medida que são gerados, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

b) Comissão de gestão A comissão de gestão constitui um encargo do Fundo, a título de remuneração dos serviços de

gestão do seu património que lhe são prestados pela Sociedade Gestora. Segundo o Regulamento de Gestão, esta comissão corresponde a uma taxa anual nominal de 0,5%

calculada diariamente sobre o valor do património líquido do Fundo, antes do cálculo das comissões de gestão e de depositário do próprio dia, sendo cobrada mensalmente até ao terceiro dia útil do mês seguinte, com um mínimo de 3.000 Euros por mês. O montante de comissão é registado na rubrica “Comissões” (Nota 18).

c) Comissão de depositário

Destina-se a fazer face às despesas do banco depositário relativas aos serviços prestados ao Fundo. Esta comissão corresponde a uma taxa anual nominal de 0,2% sendo cobrada semestral e

postecipadamente, sendo calculada diariamente sobre o valor do património líquido do Fundo, antes do cálculo da comissão de depositário do próprio dia, com limite mínimo de 5.000 Euros e máximo de 25.000 Euros por semestre, sendo registada na rubrica “Comissões” (Nota 18).


2

d) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do Fundo. Este encargo é calculado por aplicação de uma taxa sobre o valor líquido global do Fundo no final de cada mês. Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, esta taxa ascendia a 0,0266%o. Sempre que o montante calculado seja inferior a 200 Euros ou superior a 20.000 Euros, a taxa mensal devida corresponderá a um desses limites.

e) Activos imobiliários Os terrenos adquiridos pelo Fundo são registados de acordo com os pagamentos efectuados

relativos a escrituras e registos. As construções adquiridas pelo Fundo são registadas de acordo com os pagamentos efectuados, acrescidos das despesas relativas a escrituras, registos, avaliações e eventuais obras de melhoramento ou reconversão, incluindo os encargos com a certificação energética dos edifícios. De acordo com a legislação em vigor, os imóveis não são amortizados, uma vez que deverão reflectir o seu valor venal, determinado de acordo com o melhor preço que poderia ser obtido caso fossem vendidos em condições de mercado.

De acordo com o Decreto-Lei nº 13/2005, de 7 de Janeiro, as aquisições de bens imóveis e as

respectivas alienações são precedidas dos pareceres de, pelo menos, dois peritos avaliadores independentes sujeitos a registo individual junto da CMVM.

Os imóveis são avaliados com uma periodicidade bianual e sempre que ocorra uma alteração,

significativa no seu valor. A valorização de cada um dos imóveis é definida pela Sociedade Gestora, no contexto do Regulamento nº 7/2007 da CMVM, sendo reanalisada periodicamente por comparação do seu valor contabilístico com o resultante das avaliações dos citados peritos independentes, devendo cada imóvel ser valorizado no intervalo compreendido entre o valor de aquisição e a média aritmética simples dos valores indicados nos relatórios de avaliação.

As mais ou menos-valias que resultam do ajustamento do custo dos imóveis ao seu valor venal são

reconhecidas nas rubricas “Ganhos e perdas em operações financeiras e activos imobiliários – Ajustamentos favoráveis/desfavoráveis” da demonstração de resultados, tendo como contrapartida as rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do activo.

As mais ou menos-valias geradas na alienação de imóveis são reflectidas na demonstração de

resultados do exercício em que os mesmos são vendidos, sendo determinadas com base na diferença entre o valor de venda e o seu valor de balanço nessa data.

f) Unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor líquido global do património do

Fundo, pelo número de unidades de participação subscritas. O valor líquido do património corresponde ao somatório das rubricas do capital do Fundo, nomeadamente, unidades de participação, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

g) Impostos diferidos Não são registados impostos diferidos passivos relativos às mais-valias líquidas potenciais que foram

registadas por via da reavaliação dos imóveis em carteira. Em 31 de Dezembro de 2008, o montante de impostos diferidos ascenderia a, aproximadamente, 310.303 Euros.


3

1. ACTIVOS IMOBILIÁRIOS Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o saldo desta rubrica é composto por activos imobiliários com

as seguintes características:

2008Ano de Custo de Despesas Mais Valor Valor de Valia

Imóvel avaliação aquisição e registos Obras Total valias venal avaliação adicional

Quinta dos Aciprestes 2008 6.084.789 337.083 10.363.662 16.785.534 2.896.017 19.681.551 21.458.000 1.776.449Pulido Valente 2008 115.000 450 - 115.450 - 115.450 135.000 19.550

6.199.789 337.533 10.363.662 16.900.984 2.896.017 19.797.001 21.593.000 1.795.999

2007Ano de Custo de Despesas Mais Valor Valor de Valia

Imóvel avaliação aquisição e registos Obras Total valias venal avaliação adicional

Quinta dos Aciprestes 2007 7.482.000 414.485 10.559.890 18.456.375 3.243.625 21.700.000 22.485.000 785.000 O valor de avaliação considerado corresponde à média simples do valor atribuído pelos respectivos

peritos avaliadores. Em 21 de Março de 2006, o Fundo adquiriu ao Fundo Fechado de Investimento Imobiliário 2010

(Fundo 2010), igualmente gerido pela SGFI, um lote de terreno a urbanizar denominado “Quinta dos Aciprestes” em Linda-a-Velha no qual em 31 de Dezembro de 2008, está construído um condomínio fechado com piscina comum, constituído por nove blocos de edifícios habitacionais, correspondentes a 67 fogos. O terreno possui 9.865,5 m2 de área e capacidade construtiva de 12.975 m2. Em 26 de Junho de 2008, foi celebrada a escritura de propriedade horizontal do imóvel, estando assim reunidas as condições para o Fundo celebrar as escrituras de compra e venda das fracções. O custo de aquisição e o montante dos custos imputados ao imóvel foi afectado a cada fracção de acordo com a respectiva permilagem, a qual consta da escritura de propriedade horizontal.

Em 31 de Dezembro de 2008, o Fundo detinha ainda 55 fracções do condomínio "Quinta dos

Aciprestes", das quais 8 estavam prometidas vender. Em 4 de Novembro de 2008, o Fundo adquiriu como permuta na venda de uma das fracções do lote

da “Quinta dos Aciprestes”, o imóvel sito no Largo Professor Pulido Valente e Largo Professor Abel Salazar, freguesia de Linda-a-Velha, concelho de Oeiras. Trata-se de uma fracção destinada a habitação, de tipologia T2 a qual possui uma só frente e é composta por sala comum, cozinha, dois quartos, hall, despensa e instalação sanitária, com uma área total de 99 m2. O custo de aquisição do imóvel corresponde ao valor atribuído pelas partes considerando o respectivo valor de avaliação.

O movimento nos activos imobiliários durante os exercícios de 2007 e 2008 pode ser resumido da

seguinte forma: Saldo em 31 de Dezembro de 2006 11.861.606 Obras 7.199.917 Valorização de imóveis (Nota 21) 2.339.396 Outros 299.081 ---------------- Saldo em 31 de Dezembro de 2007 21.700.000 ---------------- Aquisições 115.000 Vendas . Custo de aquisição ( 3.889.018 ) . Valias potenciais registadas (Nota 21) ( 605.724 ) Obras 2.050.898 Valorização de imóveis (Nota 21) 258.116 Outros 167.729 --------------- Saldo em 31 de Dezembro de 2008 19.797.001 ========


4

No exercício de 2007, a rubrica “Outros” inclui 148.334 Euros relativos a custos com publicidade e mediação, os quais foram registadas em 2008 na rubrica “Fornecimentos e serviços externos” (Nota 22).

Durante o exercício de 2008, foram alienadas as seguintes fracções:

Custo de Valor Mais Data Fracção Tipologia aquisição de venda valias

(Nota 21)

03-12-2008 Lote 3 - 4º Dto - Bloco A T4 341.467 501.600 160.13317-09-2008 Lote 3 - 2º Dto - Bloco A T4 341.123 497.600 156.47706-10-2008 Lote 3 - 4º Dto - Bloco H T4 329.304 485.600 156.29615-10-2008 Lote 3 - 3º Esq - Bloco A T3 326.464 475.000 148.53613-08-2008 Lote 3 - 1º Esq - Bloco E T3 276.100 415.000 138.90001-09-2008 Lote 3 - R/C Dto - Bloco E T3 301.755 439.800 138.04524-09-2008 Lote 3 - 4º Esq - Bloco B T4 328.168 465.000 136.83204-11-2008 Lote 3 - R/C Esq - Bloco D T3 275.984 400.000 124.01607-10-2008 Lote 3 - 1º Dto - Bloco E T4 339.263 462.900 123.63723-10-2008 Lote 3 - 2º Dto - Bloco F T4 336.381 460.000 123.61930-12-2008 Lote 3 - 3º Dto - Bloco A T4 341.466 460.000 118.53412-12-2008 Lote 3 - 2º Dto - Bloco D T4 351.543 440.000 88.457

3.889.018 5.502.500 1.613.482

Adicionalmente, em 31 de Dezembro de 2008, encontravam-se celebrados os seguintes contratos

promessa de compra e venda:

Valor de ValorData Fracção Tipologia escritura Adiantamentos a receber

(Nota 16) (Nota 13)

25-06-2007 Lote 3 - 4º Esq - Bloco H T2 333.000 83.250 249.75013-08-2007 Lote 3 - 2º Esq - Bloco E T3 415.500 166.200 249.30013-08-2007 Lote 3 - 2º Dto - Bloco E T4 462.400 184.960 277.44027-08-2007 Lote 3 - 4º Esq - Bloco I T4 499.600 149.880 349.72007-12-2007 Lote 3 - 1º Esq - Bloco D T3 415.500 124.650 290.85021-12-2007 Lote 3 - 4º Esq - Bloco A T3 477.700 143.310 334.39027-03-2008 Lote 3 - 2º Esq - Bloco I T4 493.600 197.440 296.16024-09-2008 Lote 3 - 1º Dto - Bloco F T4 440.000 100.000 340.000

3.537.300 1.149.690 2.387.610


5

2. CAPITAL DO FUNDO O património do Fundo está titulado através de 600.000 unidades de participação iguais com um

valor base de dez Euros cada, conferindo aos seus titulares um direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de unidades de participação detidas.

O movimento do capital do Fundo em 2008 e 2007 foi o seguinte:

2008Aplicação Resultado

Saldo em do resultado líquido do Saldo em31-12-2007 de 2007 exercício 31-12-2008

Unidades de participação 6.000.000 - - 6.000.000Resultados transitados 714.072 1.837.556 - 2.551.628Resultado líquido do exercício 1.837.556 ( 1.837.556) ( 213.130) ( 213.130)

8.551.628 - ( 213.130) 8.338.498

Número de unidades de participação 600.000 600.000

Valor da unidade de participação 14,2527 13,8975

2007

Aplicação ResultadoSaldo em do resultado líquido do Saldo em

31-12-2006 de 2006 Outros exercício 31-12-2007

Unidades de participação 6.000.000 - - - 6.000.000Resultados transitados - 714.071 1 - 714.072Resultado líquido do exercício 714.071 ( 714.071) - 1.837.556 1.837.556

6.714.071 - 1 1.837.556 8.551.628

Número de unidades de participação 600.000 600.000

Valor da unidade de participação 11,1901 14,2527

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, os detentores das unidades de participação subscritas eram os

seguintes:

Entidade

Número de unidades subscritas Montante

Albertino Mateus Oliveira Borges 198.000 1.980.000Lourenço Carlos Vieira de Azevedo 90.000 900.000Pedro Alexandre Fontes Caeiro Oliveira Borges 12.000 120.000Maria Manuela da Conceição Santos Fernandes Peres 150.000 1.500.000Armando Fernandes Peres 150.000 1.500.000

600.000 6.000.000

Dado tratar-se de um fundo fechado, as unidades de participação só são reembolsáveis aquando da

liquidação ou redução do capital do Fundo.


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3. INVENTÁRIO DAS APLICAÇÕES EM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a carteira de activos imobiliários tem a seguinte composição:

2008Área Custo de Data da Valor de Data da Valor de Valor

Imóvel m2 aquisição avaliação avaliação Avaliador avaliação avaliação Avaliador venal Localização

1. Imóveis situados em PortugalQuinta dos Aciprestes 9.394 16.785.534 07-08-2008 20.121.000 J. Curvelo, Lda 12-08-2008 22.795.000 Giorgio Roberto 19.681.551 OeirasPulido Valente 99 115.450 31-07-2008 140.000 J. Curvelo, Lda 24-10-2008 130.000 CPU Consultores 115.450 Oeiras

16.900.984 20.261.000 22.925.000 19.797.001

2007Área Custo de Data da Valor de Data da Valor de Valor

Imóvel m2 aquisição avaliação avaliação Avaliador avaliação avaliação Avaliador venal Localização

1. Imóveis situados em PortugalQuinta dos Aciprestes 12.975 18.456.375 02-12-2007 22.870.000 J. Curvelo, Lda 13-11-2007 22.100.000 Giorgio Roberto 21.700.000 Oeiras

Em 2008, as áreas indicadas para os imóveis correspondem aos metros quadrados de construção

acima do solo, não incluindo as áreas relativas a parqueamentos. Em 2007, a área indicada para o terreno corresponde aos metros quadrados de construção acima do solo considerados nos projectos de construção.

Em 2008, o valor de avaliação corresponde ao valor do empreendimento finalizado, atribuído pelos

peritos avaliadores. Os valores de avaliação acima apresentados para 2007 correspondem aos valores atribuídos pelos peritos avaliadores considerando a percentagem de conclusão do empreendimento edificado no terreno, que correspondia a aproximadamente 90%.

7. DISPONIBILIDADES Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, estas rubricas têm a seguinte composição: 2008 2007 Disponibilidades Depósitos à ordem . Caixa Geral de Depósitos, S.A. (CGD) 5.377 16.203 Depósitos a prazo e com pré-aviso . Caixa Geral de Depósitos, S.A. (CGD) 1.230.000 - ------------- --------- 1.235.377 16.203 ======= ===== Em 31 de Dezembro de 2008, o Fundo tem constituídos depósitos a prazo junto da CGD, com

vencimento em Janeiro de 2009, remunerados a uma taxa de juro média anual de 2,56%. Em Outubro de 2008 a conta à ordem na CGD passou a ser remunerada de acordo com os seguintes

escalões:

‒ Saldo médio diário de 25.000 Euros a 50.000 Euros - Euribor a 1 mês deduzida de 2%;

‒ Saldo médio diário de 50.000 Euros a 100.000 Euros - Euribor a 1 mês deduzida de 1,5%;

‒ Saldo médio diário superior a 100.000 Euros - Euribor a 1 mês deduzida de 1,25%.


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10. DÍVIDAS A TERCEIROS COBERTAS POR GARANTIAS REAIS Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o Fundo tinha as seguintes dívidas a terceiros cobertas por

garantias reais prestadas: 2008 Garantias prestadas Saldo Natureza Valor venal Empréstimos (Nota 16) 11.124.000 Hipoteca sobre o imóvel 19.681.551 “Quinta dos Aciprestes” 2007 Garantias prestadas Saldo Natureza Valor venal Empréstimos (Nota 16) 11.080.700 Hipoteca sobre 21.700.000 o terreno a edificar 11. AJUSTAMENTOS E PROVISÕES O movimento nas provisões no exercício de 2008 foi o seguinte:

Saldo Saldoinicial Aumentos Diminuições final

Provisões acumuladas - 303 - 303

Esta rubrica regista o valor da provisão para imposto que irá ser retido nos juros de depósitos no seu

vencimento. 12. IMPOSTOS Nos termos do disposto no Artigo 22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos dos fundos

de investimento imobiliário constituídos de acordo com a legislação nacional são objecto de um regime específico de tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC), relativamente a cada tipo de rendimento auferido, de forma autonomizada:

Rendimentos prediais Os rendimentos prediais são tributados autonomamente à taxa de 20%, que incidirá sobre as rendas

facturadas deduzidas dos encargos de conservação e manutenção efectivamente suportados, devidamente documentados, sendo a entrega do imposto efectuada pela respectiva entidade gestora até ao fim do mês de Abril do ano seguinte àquele a que respeitar e considerando-se o imposto eventualmente retido como pagamento por conta deste imposto.

Valias prediais As mais-valias prediais resultantes da alienação de imóveis são tributadas autonomamente à taxa de

25%. No entanto, apenas 50% da diferença ou saldo positivo entre as mais e as menos-valias realizadas numa base anual é passível de imposto, pelo que a taxa efectiva é de 12,5%. Não são registados impostos diferidos passivos relativos às mais-valias líquidas potenciais que foram registadas por via da reavaliação dos imóveis em carteira.


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Património Os bens adquiridos pelo Fundo encontram-se sujeitos ao pagamento do Imposto Municipal sobre as

Transmissões Onerosas de Imóvel e do Imposto Municipal sobre os Imóveis, sendo-lhe aplicável uma redução para metade das taxas deste imposto, dado o Fundo ter sido constituído em data anterior a 1 de Novembro de 2006 e a essa data o Fundo não deter pelo menos um participante considerado como qualificado nos termos da legislação aplicável.

Outros rendimentos A tributação das mais-valias que não as resultantes da alienação de imóveis, é efectuada

autonomamente, à taxa de 10%, nas mesmas condições que se verificariam caso o respectivo titular fosse uma pessoa singular residente em território português. A referida taxa incide sobre a diferença positiva entre as mais e as menos-valias obtidas em cada ano.

No que respeita aos rendimentos obtidos em território português que não tenham a natureza de mais-valias, a tributação é efectuada por retenção na fonte, como se de pessoa singular residente em território português se tratasse, isto é, são tributados apenas por retenção na fonte, às taxas consagradas em sede de IRS para entidades residentes.

Os impostos suportados pelo Fundo durante os exercícios de 2008 e 2007 apresentam a seguinte

composição:

2008 2007 Imposto sobre o rendimento: Mais valias prediais (Nota 16) 175.535 - Retenções na fonte – Juros de depósitos 3.152 - ----------- ---- 178.687 - ----------- ---- Impostos indirectos: Imposto do Selo 45.404 45.876 Outros 200 - --------- --------- 45.604 45.876 ----------- --------- Outros imposto - Imposto Municipal sobre Imóveis (Nota 17) 26.880 - ----------- ---------- 251.171 45.876 ====== ===== 13. RESPONSABILIDADES COM E DE TERCEIROS Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as responsabilidades de terceiros correspondem aos

montantes a receber na data da escritura, relativos aos contratos de promessa de compra e venda já realizados, que ascendem a 2.387.610 Euros e 4.235.405 Euros, respectivamente (Nota 1).

14. CONTAS DE TERCEIROS – ACTIVO Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 esta rubrica apresenta a seguinte composição:

2008 2007 Devedores: Caução - Câmara Municipal de Oeiras 8.450 - Caução - EDP 1.136 2.485 ------- -------- 9.586 2.485 ==== ====


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15. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS – ACTIVOS Em 31 de Dezembro de 2008 esta rubrica apresenta a seguinte composição: Acréscimos de proveitos: Juros de depósitos a prazo e com pré-aviso 1.514 ------- Despesas com custo diferido: Seguros 6.170 ------- Outros acréscimos e diferimentos: Outras operações a regularizar 56.956 --------- 64.640 ===== A rubrica “Outras operações a regularizar” corresponde a facturas relativas à construção do stand de

vendas e a comissões de mediação de contratos promessa de compra e venda, os quais são registadas como custo na data de realização das respectivas escrituras de vendas das fracções.

16. CONTAS DE TERCEIROS - PASSIVO Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 esta rubrica apresenta a seguinte composição:

2008 2007 Comissões e outros encargos a pagar: Comissão de gestão 8.757 7.441 Comissão de depositário 3.557 3.646 Taxa de supervisão 223 228 --------- --------- 12.537 11.315 --------- --------- Outras contas de credores: Imposto sobre o rendimento a pagar (Nota 12) 175.535 - Credores por obras em curso 202.919 833.044 Fornecedores: De bens e serviços 2.072 - Outros credores 7.986 2.402 ------------ ----------- 388.512 835.446 ------------ ----------- Empréstimos não titulados: Caixa Geral de Depósitos, S.A. (Nota 10) 11.124.000 11.080.700 Adiantamentos por conta da venda de imóveis (Nota 1) 1.149.690 1.207.495 --------------- --------------- 12.674.739 13.134.956 ======== ======== A rubrica “Credores por obras em curso” corresponde a facturas relativas a obras já incorporadas no

imóvel “Quinta dos Aciprestes”, cujo pagamento ocorreu em 2009 e 2008, respectivamente.


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Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a rubrica “Empréstimos não titulados” corresponde a um empréstimo contraído junto da CGD, com as seguintes condições:

2008

Saldo MontanteFinanciamento utilizado aprovado Início Vencimento Taxa de juro

CGD 11.124.000 13.000.000 21-03-2006 21-03-2011 Euribor 3m + 0,7%

Data

2007Saldo Montante

Financiamento utilizado aprovado Início Vencimento Taxa de juro

CGD 11.080.700 13.000.000 21-03-2006 21-03-2011 Euribor 3m + 0,7%

Data

Como garantia do financiamento obtido junto da CGD, os Participantes do Fundo deram em penhor a totalidade das unidades de participação do Fundo.

17. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS - PASSIVOS Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 esta rubrica apresenta a seguinte composição: 2008 2007 Acréscimos de custos: Juros e custos equiparados 16.165 17.436 Outros custos a pagar . Imposto Municipal sobre Imóveis (Nota 12) 26.880 - . Outros custos a pagar 50.019 14.668 ---------- --------- 93.064 32.104 ===== ===== 18. COMISSÕES Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 esta rubrica apresenta a seguinte

composição: 2008 2007 Em activos imobiliários: Comissões de intermediação 115.838 - ---------- ----- Outras, de operações correntes: Comissão de gestão 43.429 38.129 Comissão de depositário 17.271 14.170 Taxa de supervisão 2.717 2.466 --------- --------- 63.417 54.765 ----------- --------- 179.255 54.765 ====== ===== 19. JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

No exercício findo em 31 de Dezembro de 2008, esta rubrica refere-se aos juros obtidos nos depósitos mantidos junto da Caixa Geral de Depósitos, S.A..


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20. JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS

Esta rubrica refere-se a juros do financiamento contraído junto da Caixa Geral de Depósitos, S.A. (Nota 16).

21. GANHOS E PERDAS EM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS

Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 estas rubricas apresentam a seguinte composição:

2008 2007 Ganhos em activos imobiliários: Ganhos na alienação de activos imobiliários (Nota 1) 1.613.482 - Ajustamentos favoráveis (Nota 1) - 2.339.396 ------------- -------------- 1.613.482 2.339.396 ======= ======= Perdas em activos imobiliários (Nota 1): Ajustamentos favoráveis ( 258.116 ) - Anulação de valias registadas nas fracções alienadas 605.724 - ----------- ----- 347.608 - ====== === 22. FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 esta rubrica apresenta a seguinte

composição: 2008 2007 Publicidade 289.011 - Condomínio 24.549 - Advogados 24.024 12.487 Higiene e limpeza 7.104 - Electricidade 5.473 - Água 4.752 - Conservação 4.515 - Registos 3.519 - Seguros 1.816 - Outros 7.194 9.122 ---------- --------- 371.957 21.609 ====== ===== A rubrica “Publicidade” inclui 148.334 Euros relativos a custos com publicidade e promoção,

incorridos no exercício de 2007, e que nesse exercício foram incorporados no valor do imóvel (Nota 1).

23. GANHOS EXTRAORDINÁRIOS No exercício findo em 31 de Dezembro de 2008 esta rubrica inclui 5.000 Euros relativos a

indemnizações por revogação de contratos promessa de compra e venda.

2005 - cmvm - sistema de difusão de informação -...

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