Apresentação dos Resultados do 2T13

2T13

Destaques

2

DESTAQUES DO 2T13

• A Companhia registrou no 2T13 receita líquida de R$238,2 milhões, um crescimento de 48% comparado ao 2T12, quando a mesma

totalizou R$160,9 milhões. O forte crescimento registrado decorreu principalmente do início de geração de receitas de locação das

propriedades até então em desenvolvimento, adicionadas ao portfólio a partir do 2T12;

• A Companhia apresentou EBITDA ajustado de R$221,2 milhões, acréscimo de 52% sobre 2T12 e margem EBITDA ajustada de 93%;

• O lucro líquido do trimestre totalizou R$49,8 milhões, considerando o efeito líquido da valorização de propriedades e outras variações não

caixa;

• No 2T13 o FFO ajustado, excluindo despesas não caixa, totalizou R$88,8 milhões, acréscimo de 947% sobre o 2T12 e margem FFO

ajustado de 37%;

• Durante o 2T13 foram obtidos leasing spreads líquidos de inflação de 15,3% nos imóveis de escritórios e 14,6% nos imóveis industriais;

• A taxa de vacância financeira do portfólio foi de 10,8%, enquanto a taxa de vacância física atingiu 5,5%. Excluídos os edifícios recém-

entregues, Ed. Paulista e Torres JK, as taxas de vacância financeira e física do portfólio de imóveis já estabilizados seriam de 3,6% e 3,1%,

respectivamente;

• Ao longo do trimestre foi realizada a repactuação de R$983,6 milhões de dívidas atreladas à TR, reduzindo o custo médio ponderado de

TR + 10,36% a.a. para TR + 9,39% a.a.;

• A agência de rating Standard & Poor´s alterou a perspectiva dos ratings da Companhia de estável para positiva;

• Em maio foi concluída a terceira emissão de debêntures não conversíveis, da espécie quirografária, com a captação de R$450,0

milhões em série única, a uma taxa de CDI + 0,80% a.a. com prazo de 3 anos, a ser amortizada integralmente ao final do período;

• Também em maio, foi resgatada a totalidade das notas promissórias emitidas no 1T13 no valor de R$260,0 milhões, utilizando

parcialmente os recursos provenientes da terceira emissão de debêntures não conversíveis;

• Foi entregue em junho outro importante projeto da carteira, a primeira fase do empreendimento Gaia Terra - Galpão Andiroba, localizado

em Jarinu – SP, com 75% de ocupação.

2T13

Portfólio

Composição da Receita do 2T13

3

Composição do Portfólio

(% valor de mercado)

Composição do Portfólio

(% ABL)

Valor de Mercado do Portfólio

50%

21%

24%

5%

Escritório AAA Escritório Industrial Varejo

18%

14%

63%

5%

Escritório AAA Escritório Industrial Varejo

Serviços 0,8%

Linearização 0,6%

Aluguel 98,5%

67%

27%

7%

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

4.751 4.918 5.142 5.254

11.71512.968 13.552 13.840 14.031 14.096

2T13

Destaques Financeiros

4

Lucro Líquido* (R$ mil) Receita Líquida (R$ mil)

* O lucro líquido do 2T12 foi fortemente impactado por um ganho

não caixa de R$554,5 milhões na reavaliação das propriedades

para investimento após a incorporação da One Properties.

2T12 2T13 6M12 6M13

160.935 238.214 262.128

464.141

48%

77%

2T12 2T13 6M12 6M13

332.390

49.847

785.103

140.740

(85%)

(82%)

2T13

5

Destaques Financeiros

EBITDA ajustado (R$ mil)

91% 92%

90%

91%

Margem EBITDA Ajustado

2T11 2T12 6M11 6M12

75.983

148.255 144.455

240.024

95%

66%

90% 93% 90% 93%

Margem EBITDA Ajustado

2T12 2T13 6M12 6M13

145.325 221.247 237.176

433.338

52%

83%

Composição do EBITDA 2T13 2T12 var % 6M13 6M12 var %

Lucro Líquido/ Prejuízo do Período 49.847 332.390 -85% 140.740 785.103 -82%

(+) Impostos Diferidos 16.911 153.916 -89% 47.747 498.023 -90%

(+) Provisão para IR e CSLL 18.083 12.104 49% 21.695 17.089 27%

(-) Participações dos não controladores (603) - n/a (6.596) - n/a

(+) Depreciação 224 757 -70% 224 830 -73%

(+) Resultado Financeiro Líquido 176.179 184.952 -5% 311.041 200.832 55%

EBITDA 260.642 684.119 -62% 514.852 1.501.876 -66%

Margem EBITDA 109% 425% -316 p.p. 111% 573% -462 p.p.

Composição do EBITDA Ajustado 2T13 2T12 var % 6M13 6M12 var %

EBITDA 260.642 684.119 -62% 514.852 1.501.876 -66%

(-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (39.944) (554.489) -93% (88.820) (1.284.395) -93%

(-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (2.250) 8.525 -126% (2.250) 8.525 -126%

(+) Outras Receitas/Despesas Operacionais 1.263 (1.646) -177% 6.211 (2.116) -393%

(+) Provisão de Stock Option 387 773 -50% 1.048 2.061 -49%

(+) Provisão de Bônus 1.149 1.149 0% 2.298 2.298 0%

(+) Despesas com Fusão - 6.894 n/a - 8.927 n/a

EBITDA Ajustado 221.247 145.325 52% 433.338 237.176 83%

Margem EBITDA Ajustado 93% 90% 3 p.p. 93% 90% 3 p.p.

2T13

6

Destaques Financeiros

FFO Ajustado (R$ mil)

Composição do FFO Ajustado 2T13

Lucro Líquido do Exercício 49.847

(+) Impostos Diferidos 16.911

(+) Impostos sobre Vendas de Propriedades 820

(-) Ganho/Perda com Valor Justo de Propriedade para Invest. (39.944)

(-) Ganho/Perda na Venda de Propriedade para Investimento (2.250)

(+) Variação Cambial Passiva Não-Caixa 62.107

(-) Variação Cambial Ativa Não-Caixa (3.543)

(+) Variações Não-Caixa de Instrumentos Derivativos 5.427

(-) Participação de Não Controladores (603)

(+) Despesas com Fusão -

FFO Ajustado 88.772

Margem FFO Ajustado 37%

5%

21%

32% 34% 37%

Margem FFO Ajustado

19%

2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

8.482

34.830

64.679 77.236

88.772 311%

86%

15%

2T13

Endividamento

7

Dívida Líquida 2T13 (R$ mi) Perfil da Dívida 2T13

41%

42%

11%

1%6% TR

CDI

IGPM

INPC

IPCA

Dívida CP Obrigações por

Aquisição

Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida Líquida

668

5.684 5.023

12

5.004 661

Endividamento 2T13 1T13 var %

Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo 679.678 941.695 -28%

Empréstimos e Financiamentos 603.183 871.586 -31%

Bônus Perpétuos 64.949 59.033 10%

Derivativos - - n/a

Obrigações por Aquisição de Propriedades para Investimento 11.547 11.076 4%

Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo 5.003.863 4.598.686 9%

Empréstimos e Financiamentos 4.422.211 4.070.176 9%

Bônus Perpétuos 581.652 528.510 10%

Dívida Bruta 5.683.541 5.540.381 3%

Caixa e Equivalentes de Caixa 660.598 771.193 -14%

Dívida Líquida 5.022.943 4.769.188 5%

Valor do Portfólio Imobiliário 14.096.206 14.031.097 0%

Dívida Bruta / Valor Portfólio (Loan to Value) 40% 39% 1 p.p.

Dívida Líquida / Valor Portfólio (Loan to Value) 36% 34% 2 p.p.

EBITDA Ajustado / Despesa Financeira Líquida* 2,0x 1,7x 16%

Duration (anos) 4,4 4,4 0%

Dívida Quirografária / Dívida Total 28% 24% 4 p.p.

* Considerando Despesa Financeira Líquida (ex. variações não-caixa)

2T13

Endividamento

8

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)

Loan to Value: Bruto e Líquido (%) Cobertura de Juros

Dívida Líquida / EBITDA Ajustado

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

38% 40%

24%

40%45% 43% 42% 41%

40% 39%37%

38% 39%40%

4%23% 21%

36%36%

35%

21% 21%

30%35%

34% 34% 34%

36%

LTV Bruto LTV Líquido

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

2,5x

3,5x

2,4x2,1x

1,4x1,6x

2,7x2,5x

3,0x

1,1x

1,5x 1,5x1,7x

2,0x

EBITDA/ Despesa Financeira Líquida

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

0,6x

3,7x

4,9x

7,0x

6,0x5,5x

3,2x 3,4x

9,7x

7,8x7,3x

6,7x

5,6x 5,7x

Dívida Líquida/ EBITDA

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

288

784

265

887

511

332 336

187

94 75 70 72 60

Amortização

2T13

Destaques Operacionais

9

Leasing Spreads

Cronograma de Vencimento dos

Contratos de Locação (% Receita)

Cronograma de Revisional de 3 anos dos

Contratos de Locação (% Receita)

Leasing Spread 2T13 2T12 6M13 6M12

Leasing Spread - Escritórios 15,3% 15,9% 16,7% 26,7%

Área renegociada (m²) 3.169 17.147 10.421 40.040

% Portfólio de Escritórios 1% 4% 2% 10%

Leasing Spread - Galpões 14,6% 34,4% 9,7% 3,0%

Área renegociada (m²) 12.129 2.871 28.017 62.634

% Portfólio de Galpões 1% 0% 2% 5%

Leasing Spread - Varejo n/a n/a n/a n/a

Área renegociada (m²) - - - -

% Portfólio de Varejo 0% 0% 0% 0%

Contratos Duration

Todos Contratos 6,1 anos

Contratos Build-to-Suit 6,9 anos

2013 2014 2015 >2016

7%8%

12%

73%

2013 2014 2015 >2016

21%

26%

41%

12%

2T13

Destaques Operacionais

Evolução da Vacância

Vacância por Segmento

10

Impactado em 720 bps

pelas Torres JK e Ed.

Paulista

1T13 2T13

8,3%

10,3%

0,6% 0,5%0,0% 0,0%

Escritório

Industrial

Varejo

Imóvel Tipo Financeira Física

Ed. Jacarandá Escritório 0,1% 0,1%

Ventura - Torre Oeste Escritório 0,3% 0,1%

Icomap Escritório 0,03% 0,05%

RB115 Escritório 0,1% 0,1%

Manchete * Escritório 1,2% 0,5%

Complexo JK - Torres D&E Escritório 5,5% 1,7%

Cidade Jardim Escritório 0,6% 0,2%

Paulista Escritório 1,8% 0,6%

Santo Antonio Escritório 0,03% 0,03%

Raja Hills Escritório 0,1% 0,2%

Brasília Escritório 0,6% 0,4%

Total Escritório 10,3% 4,0%

BP Jandira Industrial 0,1% 0,2%

BP Jundiaí Industrial 0,1% 0,3%

DP Louveira #9 Industrial 0,1% 0,4%

BBP CEA Topázio Industrial 0,05% 0,1%

BBP Barão de Mauá-Brahms Industrial 0,04% 0,1%

Gaia Terra Andiroba Industrial 0,1% 0,3%

Cond.Ind.SJC Industrial 0,03% 0,1%

Total Industrial 0,5% 1,5%

Total Portfolio 10,8% 5,5%

* Uma área de 9.214 m² referente ao Ed. Manchete foi

devolvida pelo locatário na segunda quinzena do mês de

junho/13. Como multa por rescisão de contrato antecipada, a

BR Properties recebeu uma quantia de R$10,9 milhões, o

que representa 6,3 aluguéis mensais. A área vaga encontra-

se atualmente em processo de locação.

Tabela de Vacância 2T13

3T12 4T12 1T13 2T13

3,2%2,6%

4,7%5,5%

4,5%4,0%

8,9%

10,8%Física

Financeira

2T13

Mercado de Capitais

11

Desempenho BRPR3 – 6M13

-

10.000.000

20.000.000

30.000.000

40.000.000

50.000.000

60.000.000

70.000.000

80.000.000

-35%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

jan-13 jan-13 fev-13 fev-13 mar-13 mar-13 abr-13 abr-13 mai-13 mai-13 jun-13 jun-13

Volume Financeiro Diário

BR Properties

Ibovespa

Performance da Ação (BRPR3) 2T13 2T12 var % 6M13 6M12 var %

Número total de ações 312.653.445 310.307.396 1% 312.653.445 310.307.396 1%

Free Float (%) 99% 99% 0% 99% 99% 0%

Preço da ação (média do período) 20,91 23,02 -9% 22,89 21,80 5%

Preço da ação (final do período) 19,00 23,70 -20% 19,00 23,70 -20%

Market Cap final do período (R$ milhões) 5.940 7.354 -19% 5.940 7.354 -19%

Volume financeiro médio diário (R$ milhões) 55,14 36,51 51% 44,73 29,40 52%

Volume de ações médio diário 2.698.460 1.592.098 69% 2.048.370 1.329.762 54%

Número de negociações médio diário 7.594 4.074 86% 6.493 3.550 83%

2T13

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