19 - banca transilvania
TRANSCRIPT
25NOV19
1
22/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/USD 1.1022 ▼ (0.25) ▼ (0.92) ▼ (3.38)
USD/CHF 0.9972 ▲ 0.76 ▲ 0.79 ▲ 0.29
GBP/USD 1.2830 ▼ (0.53) ▼ (0.33) ▼ (0.36)
USD/CAD 1.3301 ▲ 0.61 ▲ 1.60 ▲ 0.86
AUD/USD 0.6786 ▼ (0.48) ▼ (1.01) ▼ (6.45)
USD/JPY 108.6400 ▼ (0.08) ▲ 0.16 ▼ (3.80)
22/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
EUR/RON 4.7729 ▲ 0.13 ▲ 0.27 ▲ 2.53
USD/RON 4.3160 ▼ (0.15) ▲ 1.02 ▲ 5.85
CHF/RON 4.3412 ▼ (0.62) ▲ 0.48 ▲ 5.88
GBP/RON 5.5580 ▼ (0.12) ▲ 0.57 ▲ 5.64
CAD/RON 3.2492 ▼ (0.40) ▼ (0.53) ▲ 5.35
AUD/RON 2.9307 ▼ (0.02) ▼ (0.03) ▼ (0.88)
JPY/RON 3.9764 ▼ (0.03) ▲ 1.05 ▲ 10.18
XAU/RON 204.0654 ▲ 0.22 ▼ (0.12) ▲ 26.74
22/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an
BET 9,718.49 ▲0.27 ▲0.99 ▲ 14.13
ATX 3,174.57 ▼ (0.46) ▲ 1.81 ▲ 4.33
DAX 13,163.88 ▼ (0.59) ▲ 3.21 ▲ 18.18
DJIA 27,875.62 ▼ (0.46) ▲ 4.06 ▲ 13.94
petrol WTI 57.77 ▲0.09 ▲ 6.67 ▲ 5.75
AUR 1,463.10 ▼ (0.29) ▼ (1.26) ▲ 19.36
cumparare / BID ASK \ vanzare
EUR/RON 4.7250 4.8250
USD/RON 4.2663 4.3962
CHF/RON 4.2935 4.3935
GBP/RON 5.4682 5.6630
97
98
99
100
101
102
103
104
105
Nov/18 Dec/18 Jan/19 Feb/19 Mar/19 Apr/19 May/19 Jun/19 Jul/19 Aug/19 Sep/19 Oct/19 Nov/19
EUR/HUF
EUR/PLN
EUR/RON
80
84
88
92
96
100
104
108
112
116
120
Nov/18 Jan/19 Mar/19 May/19 Jul/19 Sep/19 Nov/19
ATX
DAX
DJIA
BET75
85
95
105
115
125
Nov/18 Jan/19 Mar/19 May/19 Jul/19 Sep/19 Nov/19
AUR
WTI
deprecierea anticipata pana la 4.77 a avut loc
2
extras din BTFx, 30 septembrie 2019: “Cat timp cursul se tine
peste confluenta de Fibonacci si medii mobile de la 4.735, sansele
sunt ca leul sa continue sa piarda teren in raport cu moneda
unica, iar 4.77 reprezinta doar un prim reper in aceasta
directie.”
Am asistat in ultimele doua saptamani la o depreciere pronuntata
a leului in raport cu euro, acesta confirmand nivelul 4.77, care
figura ca prim reper in analizele noastre inca de acum doua luni.
Evolutia s-a temperat in sedintele recente, dupa ce paritatea a
lovit rezistenta formata la 4.78 de varfurile succesive ale pietei din
acest an; dar daca acest obstacol nou cedeaza, leul poate continua
sa piarda teren in raport cu moneda europeana spre 4.8 – un al
doilea prag mentionat in mai multe randuri in rapoartele noastre.
4
i
ii
iii
iv ?
v ?
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
4.78 linie de rezistenta 2019
4.8 proiectie 1.618FIB /grad diferit
4.75 retragere 0.50FIBMM55, MM144
4.717 linie suport ian-aug 2019 suport canal trend
NIVEL ANTICIPAT
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
4.308 retragere 0.50FIBMM55
4.35 proiectie 0.618FIB proiectie 1.0FIB (2x)
4.38 maxim dec 2016
4.245 retragere 0.50FIBMM144
4.2 retragere 0.382FIB
forteaza rezistenta de la 4.308
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “Deprecierea leului s-a
limitat deocamdata la 4.308 (tot o confluenta de medie mobila si
retragere Fibonacci, insa ambele de o importanta mai redusa ca
cele de la 4.245). Acesta este singurul nivel care ne desparte de
noi extreme (probabil 4.38), stam cu ochii pe el in sedintele
urmatoare.”
Leul s-a depreciat in ultima perioada si in raport cu dolarul
american, insa nu la fel de substantial ca in cazul monedei unice.
Totusi, e suficient incat paritatea sa forteze acum rezistenta de la
4.308 – adica singurul prag care ne desparte de 4.38.
Cat timp evoluam peste mediile mobile, leul e cel care ramane
vulnerabil, iar cursul poate sa se duca lejer spre nivelul amintit
(desi, pana acolo, mai avem o zona de interes la 4.35).
3
1
2
3
3alt
4alt
5alt
PREVAZUT CA SUPORT
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
4.38 linie de rezistenta 2019
4.41 proiectie 1.0FIB (2x)
4.33 retragere 0.236FIBMM55
4.29 retragere 0.382FIB MM144
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “Daca trecem de 4.33,
unde opun rezistenta media mobila scurta si o retragere
Fibonacci, putem vorbi de cresterea paritatii pana la 4.41 in
viitorul apropiat. Un scenariu mai favorabil leului s-ar valida
doar in ipoteza in care suportul 4.29 este cel care cedeaza (in
locul rezistentei 4.33) dupa consolidarea din ultimele 30 de zile.”
Paritatea a urcat in ultimele doua saptamani peste 4.33, insa
cresterea cursului care a urmat nu a ajuns chiar pana la nivelul
anticipat de noi (4.41), ci s-a limitat deocamdata la maximele din
septembrie de la 4.38.
Desi de acolo leul a inceput sa castige din nou teren, perechea
valutara se mentine peste fosta rezistenta (acum suport cheie) de
la 4.33, si implicit si peste 4.29. Aceste doua praguri de suport,
dublate si de mediile mobile sunt nivelurile care trebuie urmarite
in perioada urmatoare.
a retestat maximele din septembrie de la 4.38
4
(2)
1
2
3
4
a
b
c
d
5?
e
(3)?
trend minor ascendent
trend de ansamblu descendent
1.115MM144 retragere 0.50FIB rezistenta canal de trend
1.13 retragere 0.618FIB
1.105 retragere 0.50FIBMM55
1.097-1.095 proiectie 1.0FIB (2x)
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “In principiu, cata
vreme EUR/USD se tine peste 1.105, trendul minor ramane
ascendent si este foarte probabil sa vedem o noua tentativa la
puternicele rezistente de la 1.115. Insa abia daca acestea cedeaza
vom lua in calcul aprecierea monedei unice in raport cu dolarul
pana la 1.13.”
Asa cum era de asteptat, cursul euro/dolar a intampinat suport la
confluenta de retragere Fibonacci si medie mobila de la 1.105,
astfel ca raman sanse mari in continuare ca paritatea sa isi reia
ascensiunea si sa urce intr-un final peste 1.115.
Abia in eventualitatea in care suportul mentionat cedeaza am lua
in calcul scenarii mai putin favorabile monedei europene pe
termen mediu/lung.
se mentine peste suportul minor 1.105
5
(W)
(Y)
2
(X)
A
C
B
(X)
(Z)?
A
B
C?
PREVAZUT CA SUPORT
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
9700-9800maxim ian 2008 proiectie 1.0FIB
10150 proiectie 1.0FIB /grad diferit
9300 retragere 0.50FIB
9000-8900 retragere 0.236FIB proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIB
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “[...] indicele se mentine
sub rezistentele noastre de la 9700-9800. Ramanem de parere
ca pana cand acestea cedeaza, e mai intelept sa ramanem
precauti. In cazul in care iesirea recenta a preturilor din canalul
de trend ascendent si indecizia de la rezistentele curente fac
parte doar dintr-un proces temporar de consolidare a pietei,
atunci ar trebui sa vedem indicele BET reluandu-si in curand
cresterile”.
Indicele BET face imediat o luna de cand se consolideaza la
rezistentele de la 9700-9800. Asa cum spuneam, ar trebui ca
acestea sa cedeze ca sa putem miza pe continuarea ascensiunii
spre pragul psihologic 10000 si chiar peste (10150).
In caz contrar, ramanem precauti si deschisi posibilitatii ca bursa
locala sa treaca printr-o faza corectiva aici (sau, in cel mai bun
caz, o prelungita consolidare).
se tine de ceva vreme la rezistentele 9700-9800
6
2
(1)?
1
2
4
5
3
trend minor ascendent
trend de ansamblu → neutru
3300 retragere 0.618FIBmaxim apr 2019 proiectie H&S inversat
3370 proiectie 1.618FIB
3120 retragere 0.382FIB
3050 retragere 0.50FIBMM55, MM144
7
extras din BTFx, 4 noiembrie 2019: “Indicele austriac ATX a
reactionat saptamana trecuta la rezistentele intermediare pe
care le identificam la 3150-3200 si care spuneam ca ar putea sa
se opuna temporar ascensiunii pietei spre reperul de la 3300.”
Dupa reactiile negative de la 3200, a urmat acum o noua serie de
scaderi, ceva mai ampla, de la 3250, insa fara ca acest lucru sa
schimbe cu ceva perspectiva de ansamblu, care ramane pozitiva.
Urmarim acum retragerea Fibonacci de la 3120 si fosta rezistenta
3050 ca praguri de suport si atata timp cat indicele austriac
evolueaza peste aceste doua niveluri suntem in teritoriu pozitiv,
cu potential de a atinge 3300 intr-un interval relativ scurt de
timp.
reactii negative temporare
(4)
X
Zc
a
c
Y
X
a
b
1
2
b
a
b
c
i
ii
H
S S
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
13400 proiectie 1.0FIB /grad diferit
13600 maxim istoric
13000 retragere 0.236FIB
12600 proiectie 0.618FIBmaxime iun-iulMM55
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “Indicele german DAX
tocmai a validat obiectivul de la 13150, pe care il setasem inca
din luna octombrie, iar acum continua sa urce spre urmatoarele
repere, si mai importante, de la 13400 si 13600. Ca suport avem
retragerea Fibonacci minora la 13000 si, cu mult mai jos, dar si
cu mult mai important, o alta retragere, la 12600.”
Indicele german a reactionat in proximitatea nivelului prevazut in
analiza precedenta, 13400, insa corectia e modesta si nu a dus
preturile sub pragul cheie 13000.
Prin urmare, tendinta ascendenta ramane intacta, iar indicele
DAX poate oricand sa isi reia ascensiunea spre nivelurile deja
mentionate, 13400, respectiv 13600.
reactioneaza in preajma obiectivului 13400
8
(1)
(2)
A(4)
(5)
B
C
(1)
(2)
B
C
(3)
un prim obiectiv, 28000, a fost confirmat
9
trend minor ascendent
trend de ansamblu ascendent
28000 proiectie 1.0FIB
29300 proiectie 1.0FIB (2x)
27200 fosta rezistenta iul-oct 19
26300 retragere 0.382FIB
B
(4)?C
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “Avem, astfel, validarea
unei consolidari ce dureaza de mai bine de 6 luni si care poate
constitui baza unui substantial avans in preturi in perioada
urmatoare. Primul reper, foarte aproape, vine la 28000; insa
luam in calcul si niveluri mai indepartate, cum ar fi cele doua
proiectii Fibonacci care se aseaza in jurul lui 29300.”
Asteptarile noastre optimiste au fost confirmate, indicele DJIA
tocmai a validat un prim reper la 28000. Am vazut aici ceva
ezitari, dar preturile nu au coborat sub suportul de la 27200 –
astfel ca perspectiva pozitiva ramane intacta.
Asa cum spuneam si in raportul anterior, dincolo de 28000,
indicele american ar avea cale libera pana la confluenta de
proiectii Fibonacci de la 29300.
c
12
b
a
c
x
a
b
c
d
e
3?
NIVEL ANTICIPAT
trend minor ascendent
trend de ansamblu → neutru
60.6 retragere 0.618FIB
64-65 retragere 0.618FIB /grad diferit
suport iun-aug 18
54.5 minim noiembrie
52-51 retragere 0.618FIB proiectie 0.618FIB
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “Asa cum era de
asteptat, barilul a revenit saptamana trecuta la rezistenta de la
57, pe care o incearca din nou, cu sanse si mai mari sa o invinga.
Asa cum spuneam, odata depasit acest obstacol – intarit acum si
de media mobila lunga – pretul la titei s-ar putea inscrie pe o
traiectorie ascendenta destul de robusta in perioada urmtoare,
care sa il duca spre 64 intr-o prima instanta.”
Asa cum am anticipat, cotatia la baril a depasit saptamana trecuta
rezistenta de la 57, ceea ce confirma dupa calculele noastre
reluarea cresterilor spre nivelurile 60.6, respectiv 64.
Pentru ca acest scenariu de evolutie sa ramana in picioare, este
foarte important ca pretul la titei WTI sa se mentina peste
suportul minor de la 54.5, dat de minimul local din luna
noiembrie.
invinge rezistenta cheie de la 57
10
2
(A)
(B)
(C)
1(5)
(1)
(2)
trend minor → neutru
trend de ansamblu ascendent
1520 retragere 0.618FIB
1570 proiectie 1.618FIB linie canal trend 2016-2018
1450 proiectie 1.0FIBMM144
1400 retragerea 0.382FIB
a coborat la cel de-al doilea suport, 1450
11
(1)
(2)
extras din BTFx, 11 noiembrie 2019: “Cotatia la metalul
pretios s-a mentinut si saptamana trecuta sub rezistenta
momentului (1520), ba chiar in ultimele sedinte a inceput sa bata
in retragere, retestand suporturile de la 1480-1450. Daca
acestea cedeaza saptamana asta, atunci vorbim cel mai probabil
de o corectie mai ampla pe aur, ce risca sa taie pretul pana la
1400.”
Primul dintre suporturile identificate in analiza noastra, 1480, a
cedat, insa 1450 tine in continuare. Asa cum am avertizat, daca si
acesta din urma cedeaza, aurul poate pierde semnificativ in
perioada urmatoare si ajunge la 1400.
In ceea ce priveste rezistentele, cea mai apropiata ramane
deocamdata la 1520, in timp ce pe a doua o avem semnificativ mai
sus, la 1570.
C
A
B
(3)?3