16052007 ApresentaçãO 1 T07

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  • 1 Trimestre de 2007Apresentao da Teleconferncia de Resultados

    Lopes LPS Brasil ApresentaoPortugusMarcos Lopes CEO - Roberto Amatuzzi CFO InglesFrancisco Lopes COO - Roberto Amatuzzi CFO

  • Aviso importante

    Esta apresentao no constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrio ou compra de aes ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentao ou qualquer informao aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.O material que se segue contm informaes gerais sobre os negcios da Lopes LPS Brasil Consultoria de imveis S.A, referentes ao trimestre findo em 31 de Maro de 2007. No deve ser entendida como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informaes no se propem estarem completas e esto sob a forma de resumo. Nenhuma confiana deveria ser realizada na exatido das informaes aqui presentes e nenhuma representao ou garantia, expressa ou implcita, feita em relao exatido da informao aqui presente. Esta apresentao contm afirmaes que podem contemplar previses futuras e estas so somente previses, no garantias de performance futura. Os investidores so avisados de que tais previses acerca do futuro esto e sero sujeitas a inmeros riscos, incertezas e fatores relacionados s operaes e aos ambientes de negcios da Lopes LPS Brasil Consultoria de Imveis S.A e suas subsidirias, tais como: presses competitivas, a performance da economia brasileira e da indstria, mudanas em condies de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes LPS Brasil Consultoria de imveis S.A.. Tais riscos podem fazer com que os resultados da companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implcitos em tais afirmaes acerca do futuro.A Lopes - LPS Brasil Consultoria de Imveis S.A acredita que baseada nas informaes atualmente disponveis para os administradores da Lopes - LPS Brasil Consultoria de Imveis S.A, as expectativas e hipteses refletida nas afirmaes acerca do futuro so razoveis. Tambm, a Lopes - LPS Brasil no pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a Lopes - LPS Brasil Consultoria de Imveis S.A expressamente nega qualquer obrigao de atualizar qualquer previses futuras aqui presentes.

  • Programa

    I. Destaques OperacionaisII. Expanso GeogrficaIII. Mercado ImobilirioIV. Desempenho Financeiro 1T07

  • Destaques Operacionais

  • Destaques Operacionais

    Volume Recorde de Vendas Contratadas para o primeiro Trimestre R$ 719 Milhes Crescimento de 43% em relao ao mesmo perodo de 2006.

    Unidades novas atingiram R$ 641 Milhes em vendas escrituradas em lanamentos, aumento de 45% em relao ao primeiro trimestre de 2006.

    Receita Lquida alcanou R$ 21 milhes, um aumento de 45% a 1T06. Operao no Rio de Janeiro em franca expanso, atingindo marca de R$ 2,0 Bi de

    Pipeline de futuros lanamentos.

    Aquisio de 75% da DIRANI, a maior imobiliria em volume de vendas da Regio Sul, como plataforma de entrada e consolidao de liderana naquela regio, abrangendo RS, PR e, num futuro prximo, SC.

    Anncio da entrada no Mercado de Salvador, criando nova unidade de negcios, a LOPES NORDESTE, a partir de Agosto/07.

    Lopes, se consolida como o maior player de Vendas imobilirias do pas, avanando em sua estratgia de expanso geogrfica iniciada com a unidade no Rio de Janeiro e a unidade de Loteamentos-Alphaville (LIL)

  • Vendas Contratadas Volume Total

    43%

    719

    502

    VGV Escriturado Total (R$ MM)

    1T06* 1T07

    VGV Escriturado de Lanamentos (R$ MM)

    1.253

    1.556

    2003 2004 2005

    CAGR

    : 28 %

    CAGR

    : 28 %

    1.853

    850

    591

    1.166

    20022000 2001 2006*

    2.545

    1T06 1T07

    443

    641

    45%

    59

    78

    641443

    Lanamentos* Revendas de Terceiros

    * At o ano de 2006, nmeros gerenciais, no auditados.

  • Vendas Contratadas - Por Atuao de Mercado

    Lanamentos Revendas de Terceiros

    R$ Milhes R$ Milhes

    45%641

    4437832%

    59

    1T06 1T07

    1T06* 1T07

    * At o ano de 2006, nmeros gerenciais, no auditados.

  • Unidades Vendidas por Classe de Renda (R$) 1T07

    Vendas Contratadas por Segmento de Renda Lanamentos*

    150k-350k

    > 600k

    43%

    31%

    14%

    12%

    0-150k 350k-600k919 Unidades

    656 Unidades

    306 Unidades

    266 Unidades

    Total de Unidades Vendidas: 2.147

    *No inclui as escrituras da LCI-RJ. No considera vagas de garagem; inclui venda de lotes residenciais.

  • Taxa de Comisso Lquida e Servio de Assessoria

    Taxa Lquida Lopes

    1T06

    3.27% 3.07% 3.09% 3.21% 3.22%

    2T06 3T06 4T06 1T07Nota: Taxa Lquida no Mercado de SP. At 4T06, dados gerenciais. Para 1T07, nmeros contbeis. Taxa Lquida consiste da somatria entre a comisso lquida da Lopes mais prmio e servio de assessoria, quando aplicveis.

  • A LCI-RJ j o maior anunciante em pginas publicadas no O GLOBO*

    Unidade de Negcios no RJ : Atualizao

    A Lopes j reconhecida como um dos principais players neste mercado, o que sustenta a sua busca pela liderana

    Avanos concretos - crescimento expressivo do pipeline de lanamentos, alcanando mais de R$ 2,0 bi em apenas 8 meses de operao

    Abr/07

    671

    Estoque de VendasEstoque de VendasR$ Milhes

    Dez/06 Abr/07

    1.400

    2.014

    Set/06

    731

    CAGR:

    66 %

    CAGR:

    66 %

    Pipeline de LanPipeline de Lanamentosamentos

    R$ Milhes

    ForFora de Vendasa de Vendas

    250

    No de Corretores

    Abr/07Dez/06

    146

    Dez/06

    463

    * Somatria dos meses de Maro e Abril no jornal de maior circulao do Rio de Janeiro.

  • Expanso Geogrfica: Regio Sul

  • Oportunidade Estratgica de Expanso

    LOPES adquire 75% da DIRANI, maior imobiliria em volume de vendas da Regio Sul, entrando simultaneamente nos mercados do Paran e Rio Grande do Sul.

    A DIRANI reconhecidamente a empresa de vendas mais conceituada da Regio Sul com importante participao no mercado de Porto Alegre, j operando tambm em Curitiba desde o final de 2006, em um mercado de valor geral de vendas de R$ 1,2 bilho em 2006*.

    Modelo de aquisio atrativo em relao ao mltiplo P/E da Lopes. O mercado da Regio Sul, com exceo a Porto Alegre, se encontra fragmentado no

    segmento de intermediao, o que representa um considervel potencial de crescimento.

    * Fonte: Secovi-RS, Secovi-PR

  • A Dirani

    12 anos de atuao e atual lder de mercado em vendas contratadas. Modelo de negcios estruturado, atuando com uma taxa bruta mdia de comisso de

    lanamentos de 4% mais prmio ( de at 1%).

    Management conceituado e de grande representatividade no Sul do pas. Operao j consolidada:

    Pipeline de lanamentos bastante promissor totalizando R$ 700 MM em 2007.

    Top Marketing ADVB 2003 e Top Marketing ADVB 2006.

    2005 2006 2007*

    61161

    320160 %

    100 %

    *VGV de intermediao estimado pela Dirani para o ano de 2007 VGV Escriturado (em R$ milhes)

  • Mercados

    Porto Alegre Porto Alegre Segundo maior mercado de lanamentos fora do eixo Rio/So Paulo. Mercado com caractersticas bastante similares a SP:

    Presena de players nacionais (Gafisa, Rossi e Cyrela) e tendncia de consolidao do mercado em imobilirias de grande porte

    Alta liquidez dos produtos imobilirios. Valor Geral de Vendas de R$ 688 Milhes em 2006*.

    CuritibaCuritiba Mercado de Lanamentos fragmentado sem imobilirias de grande expresso no setor,

    apesar do expressivo volume de VGV intermediado e lanado. Mercado imobilirio em recuperao em relao aos ltimos anos, com um balano

    maior entre as ofertas e a demanda de imveis. Valor geral de Vendas de R$ 494 Milhes em 2006*.

    Alguns Show Rooms de Lanamentos da DIRANI* Fonte: Secovi-RS, Secovi-PR

  • Mltiplos

    Valuation da DIRANI

    Mecanismo de earn out com cap e floor alinha interesses e coloca aquisio dentro de um range de valuation bastante accretive.

    9.0x P/E de 2008

    7.5x P/E de 2008

    P/E da Aquisio

    Valores da Transao Parcela fixa inicial de R$ 15,1 Milhes (VPL) em 5 semestrais at maio de 2009. Saldo em duas parcelas variveis em maio de 2010 atreladas ao lucro acumulado em 36 meses. Valor estimado no cenrio base para a transao de R$ 28 milhes1

    1dos 75% adquiridos, baseada em projeo de fluxo de caixa estimado sem garantia de performance futura

  • Observaes Finais

    Expertise local Rio Grande do Sul + Paran Management e corpo de

    vendas lderes Relacionamento com players

    locais e nacionais

    Relacionamento consolidado com incorporadoras nacionais

    Capacidade comprovada de desenvolvimento de produtos

    Aes de Governana Corporativa

    Estrutura de TI (SAP) Player de relevncia nacional

    com prticas de vanguarda.

    + = Empresa Lder para atendimento a incorporadores nacionais nas regies Sul e Sudeste do pas.

    Grande potencial de crescimento face a fragmentao do mercado.

    Plataforma consolidada para atendimento a outras cidades da regio.

    Curitiba2Porto Alegre112 Foto do Edifcio onde se encontra sede instalada no 50 AndarFoto do Edifcio onde se encontra a loja sede da Dirani

  • Expanso Geogrfica: Lopes Nordeste

  • Lopes Nordeste

    SalvadorSalvador Migrao de importantes players incoporadores nacionais para o Estado Mercado de lanamentos fragmentado sem imobilirias de grande

    expresso no setor, apesar do bom volume de VGV intermediado e lanado 2.247 unidades lanadas no 4T06, dobro do mesmo perodo de 2005 1.733 unidades vendidas no 1T07, 60% acima das vendas de 1T06

    Lopes chega Bahia por meio de nova unidade de negcio, 100% controlada, em parceria com profissionais qualificados do mercado local.

    Incio das operaes em Agosto de 2007

    A partir da experincia positiva do Rio de Janeiro, a operao seguir a mesma estratgia de entrada para um novo mercado

    Contratao de dois managers locais de relevante expresso Estes executivos foram responsveis por um VGV de vendas R$ 131 milhes nos ltimos dois anos no mercado baiano.

  • Mercado Imobilirio

  • Novo Patamar de Mercado

    6901.268

    2.456

    4.499

    2S 05 1S 06 2S 06 1S 07

    Capitalizao da Indstria

    Fonte: CVM. Recursos Lquidos captados por empresas de incorporao em Ofertas Primrias de Aes e Emisses de Debntures, desde Setembro de 2005.

    Volume de Captaes Financeiras - Incorporadores(R$ Milhes)

    IncorporadoresIncorporadores levantaramlevantaramR$ 8,9 R$ 8,9 BilhesBilhes desdedesde Set/05Set/05

    Maior profissionalismo

    Mercado mais gil

    Maior Escala

    Resultados Positivos

    Lopes ocupa uma posio chave para se beneficiar desse crescimento da indstria, como o maior canal de distribuio e sem conflitos de interesse com incorporadores

  • Desempenho Financeiro 1T07

  • Destaques Financeiros

    Receita Lquida VGV Escriturado Total (R$ MM)

    719

    45%

    14.486

    20.944

    1T06

    (R$ 000)

    43%502

    1T06* 1T071T07

    *Valor Gerencial

  • Demonstrao de Resultados

    Receita Bruta de Servios

    Dedues da Receita Bruta

    Receita Lquida

    Despesas Operacionais

    Depreciaes e Amortizaes

    Receitas Financeiras, Lquidas

    Lucro Operacional

    Resultado No Operacional

    Imposto de Renda e CSLL

    Lucro Lquido

    1T07

    23.038

    (2.094)

    20.944

    (13.082)

    (464)

    (114)

    7.284

    -

    (1.751)

    5.533

    (R$ 000)

  • Destaques Financeiros Cont.

    Lucro Lquido Fluxo de Caixa das Operaes

    (R$ 000)

    7.2436.115 -21% 5.746-10% 5.533

    1T06* 1T07 1T06* 1T07

    *Valor Gerencial

  • Anlise do Resultado

    O Lucro Lquido de R$ 5,5 milhes resultante da combinao de vrios fatores:

    I. Crescimento do VGV de Lanamentos em SP em linha com projees (R$ Milhes):

    II. Resultados individuais da Unidades de Negcio (R$ Milhes):

    1T07 1T06 Var %

    607 443 37,0%

    Unidade Lucro Margem lquida ComentrioLanamentos - SP 6,1 35,0% Aumento de custos reduziu a margem.

    EBC (0,4) (18,9%) Contribuio negativa para o resultado da Lopes.

    LCI-RJ (0,5) (49,8%) Contribuio negativa para o resultado da Lopes.

    LIL - Loteamentos 0,2 27,0% Negcio em fase de crescimento de margem- causa diluio na margem total.

    26%LOPES Consolidado 5,5 Consolidao prejudicada pelas unidades com prejuzo no perodo.

  • Anlise do Resultado(cont.)

    III. Novo patamar de custos da companhia 1T07 vs 1T06:

    Patamar de custos estvel ao longo do ano capaz de suportar um aumento no volume de vendas.

    Intercompany Loans

    Aluguel, Office Supplies, Consultoria

    Conforme o prospecto.

    Inclui provisionamento e remunerao varivel

    (LCI-RJ, LIL, LR)

    13.660

    6.934

    2.060

    2.317

    1.517652 180

    1T06 Empresas Novas Custo Pessoal -Reorganizao

    Aumento G&A Receita/Despesas

    Financeiras

    Depreciao 1T07

  • Custos e Despesas Alinhados

    Adequao de custos a nova realidade da empresa como companhia aberta Preparao para os nveis de crescimento em curso do mercado imobilirio Investimentos em tecnologia, expanso geogrfica e novas unidades de negcio

    Custos e Despesas da LPS Brasil

    (R$ 000)

    Custos e Despesas em linha com o planejamento da companhia para o nvel de produo anual esperado

    13.66012.526

    13.903

    3T06 4T06 1T07

  • Dois componentes de sazonalidade para a empresa: Variabilidade natural nas vendas ao longo do ano. No 1T, Frias de Vero e Carnaval.Variabilidade decorrente do pipeline dos incorporadores - lanamentos sujeitos a postergaes face a aprovaes municipais, gerando distores importantes nos desempenhos entre os trimestres

    Importncia da anlise das receitas no longo-prazo

    37%

    4T

    21%17%

    25%

    3T1T 2T

    29%

    4T

    31%

    18%22%

    3T1T 2T

    Contribuio Trimestral para Vendas Contratadas Anuais

    2005 2006% do VGV Escriturado Anual

    Comportamento no-uniforme da contribuio dos trimestres para as vendas anuais