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Opções como instrumento de fixação de preços para o Pecuarista
17/06/2011 – Fabiana Perobelli [email protected]
SEGURO
= PROTEÇÃO
Proteção
Roubos Intempéries Variação dos
Preços
Potencial Prejuízo (Oscilação da Margem)
Os preços variam na agricultura?
Como se proteger dessa volaYlidade?
CONTRATOS A TERMO
FIXAR ANTECIPADAMENTE O PREÇO DE AQUISIÇÃO DOS INSUMOS E
O PREÇO DE VENDA DO BOI
MERCADO FUTURO
MERCADO DE OPÇÕES
Estrutura do mercado de opção
Vantagens da OPÇÃO
Garante fluxo de caixa: • Não tem ajuste diário
• Não exige margem de garan3a (para o comprador)
Limita as perdas ao prêmio pago
Vencimento outubro de 2010
R$ 84,45
14/06/2010
R$/@
R$ 84,45
14/06/2010
R$ 109,78
29/10/2010
R$/@
30%
Vencimento outubro de 2010
Vencimento outubro de 2011
R$ 100,19
14/06/2011
R$/@
OPÇÃO DE VENDA Proteção quanto à desvalorização
Desvalorização
= Ganho ilimitado
Valorização
= Perda limitada ao prêmio
R$/@
PRÊMIO PAGO: R$ 1
OPÇÃO DE VENDA Proteção quanto à desvalorização
R$/@
PRÊMIO PAGO: R$ 1
Protege seu preço de venda e limita o risco ao prêmio pago
RESULTADO FINAL
OPÇÃO DE COMPRA Proteção quanto à valorização do insumo
R$/sc
PRÊMIO PAGO: R$ 0,50
Desvalorização
= Perda limitada ao prêmio
Valorização
= Ganho ilimitado
OPÇÃO DE COMPRA Proteção quanto à valorização do insumo
R$/sc
PRÊMIO PAGO: R$ 0,50
Protege seu preço da compra do milho e limita o risco ao prêmio pago
COMO INCREMENTAR O BOI A TERMO Opção de Compra
Pecuarista fixa a venda dos seus bois antecipadamente
por meio de uma Contrato a Termo com os frigoríficos
• Dessa forma, ele garante liquidez >sica para os seus
bois e o frigorífico constrói sua escala de abate
Além desse contrato trazer Risco de Crédito para as
partes, em caso de alta o pecuarista deixa de ganhar se no
vencimento do contrato o preço a vista esteja superior ao
Termo
COMO INCREMENTAR O BOI A TERMO Opção de Compra
R$/@ PRÊMIO PAGO: R$ 1
VENDA DO CONTRATO A TERMO
Protegeu seu preço de venda com o Contrato a Termo, porém em caso de alta não deixará de ganhar
COMO OPERAR? = PROCURE UMA CORRETORA
Custos (em R$)
COMPRADOR
• Prêmio
VENDEDOR
• Margem de garan3a
Comprador limita-‐se ao prêmio por não apresentar qualquer risco para a Bolsa
Já do vendedor, é exigido um depósito de margem, pois terá que honrar o contrato em
caso de exercício
• Taxa Operacional Básica
– Devida ao intermediário da operação (Corretora)
• Taxa de Emolumento:
• Normal: 0,72
• Day Trade: 0,21 • i
• Taxa de Registro
– R$ 0,10/contrato
Demais Custos (em R$)
Prêmios Referenciais (15/06)