1/27/2013 nattawoot koowattanatianchai 1fin.bus.ku.ac.th/131311 principles of life insurance/lecture...
TRANSCRIPT
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 1
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 2
Lecture 11
Buying Life Insurance
ตนทนของการประกนชวต (Cost of
life insurance) ตนทน = สงทเราเสย (เบยประกน) – สงทเราได
กลบมา (มลคาเงนสด เงนปนผล)
ปจจย 4 ประการทควรพจารณา
เบยประกน (premiums)
มลคาเงนสด (cash values)
เงนปนผล (dividends)
มลคาของเงนตามเวลา (time value of money)
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 3
วธหาตนทนสทธแบบดงเดม
(Traditional Net Cost Method) เบยประกนของกรมธรรมแบบ ordinary life ทมทน
ประกน 10,000 บาท ทถกออกใหหญงสาวอาย 20
ปคอ $132.10 ตอป (จายตอนตนป)
เงนปนผลในชวงเวลา 20 ป คอ $599
โดยประมาณ (projected or estimated)
ตวเลขนไมไดหมายความวาจะไดรบเงนปนผล $599/20
= $29.95 ตอป
มลคาเวนคนเงนสดตอนปลายปท 20 คอ $2,294
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 4
วธหาตนทนสทธแบบดงเดม
(Traditional Net Cost Method) Total premium for 20 years $2642
Subtract dividend for 20 years -599
Net premium for 20 years $2043
Subtract the cash value
at the end of 20 years -2294
Insurance cost for 20 years -251
Net cost per year (-$251 ÷ 20) -$12.55
Net cots per $1000 per year -$1.26
(-$12.55 ÷ 10)
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 5
วธหาตนทนสทธแบบดงเดม
(Traditional Net Cost Method) ขอเสย:
มลคาของเงนตามเวลาไมไดถกพจารณา
ไมไดพจารณาคาใชจายอนๆ นอกเหนอจากมลคาเงนสด
และเงนปนผล
จ านวนเงนปนผล และระยะเวลาออกเงนปนผลไมไดถก
พจารณา
เงนปนผลถกสมมตวาจะไมเปลยนแปลง
การค านวณอยภายใตสมมตฐานวากรมธรรมจะถก
เวนคน
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 6
วธปรบตามดอกเบย (Interest
Adjusted Methods) อก 2 วธตอไปนพจารณามลคาของเงนตามเวลา
ดชนตนทนการเวนคน (Surrender Cost Index)
ดชนตนทนการช าระเงนสทธ (Net Payment Cost
Index)
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 7
ดชนตนทนการเวนคน
ตวอยาง
เบยประกนของกรมธรรมแบบ ordinary life ทมทน
ประกน 10,000 บาท ทถกออกใหหญงสาวอาย 20 ปคอ
$132.10 ตอป (จายตอนตนป)
สมมตวามการเวนคนกรมธรรมตอนปลายปท 20
ตนทนของกรมธรรมนจะเปนเทาไหรถาผเอาประกน
เวนคนกรมธรรมหลงจากผานไป 20 ปและรบมลคาเงน
สดทสะสมมา?
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 8
ดชนตนทนการเวนคน
เบยประกนปรบตามดอกเบย
เบยประกนงวดแรกจายตอนตนปแรก $132.10 ถาทบ
ตนดวยอตราดอกเบย 5% ตอป ตอนปลายปท 20 มลคา
จะเพมไปเปน $132.10×1.0520
เบยประกนงวดสองจายตอนตนปทสอง (ปลายปแรก)
$132.10 ถาทบตนดวยอตราดอกเบย 5% ตอป ตอน
ปลายปท 20 มลคาจะเพมไปเปน $132.10×1.0519
ฯลฯ
เบยประกนงวดสดทายจายตอนตนปท 20 (ปลายปท19)
$132.10 ถาทบตนดวยอตราดอกเบย 5% ตอปตอน
ปลายปท 20 มลคาจะเพมไปเปน $132.10×1.051
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 9
ดชนตนทนการเวนคน
มลคารวมของเบยประกนทงหมดตอนปลายปท 20
ถาแตละงวดถกทบตนสะสมดวยอตราดอกเบย 5%
ตอป
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 10
586,4$05.105.
105.110.132$
05.105.105.110.132$
05.110.132$05.110.132$05.110.132$
05.110.132$05.110.132$05.110.132$
20
202
202
1920
ดชนตนทนการเวนคน
เงนปนผลรวม (ถาแตละงวดถกทบตนดวยอตรา
ดอกเบย 5% ตอป) ในเวลา 20 ป คอ $824
โดยประมาณ (projected or estimated)
ตวเลขนไมไดหมายความวาจ านวนเงนปนผลทจะไดรบ
ในแตละงวดเทากน
มลคาเงนสดสะสมตอนปลายปท 20 = $2,294
ตนทนของการประกนชวตตอนปลายปท 20 = $4,586
- $824 - $2,294 = $1,468
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 11
ดชนตนทนการเวนคน
การหาตนทนประกนชวตตอป
สมมตวา annual cost = C จายตอนตนปเสมอ
C งวดแรก จายตอนตนปแรก จะเพมเปน C×(1+r)20
ตอนปลายปท 20
C งวดสอง จายตอนตนปทสอง(ปลายปแรก) จะเพมเปน
C×(1+r)19 ตอนปลายปท 20
ฯลฯ
C งวดสดทาย จายตอนตนปท20 (ปลายปท19) จะเพม
เปน C× (1+r) ตอนปลายปท 20
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 12
ดชนตนทนการเวนคน
การหาตนทนประกนชวตตอป
r = 5%
คาใชจายรวมตอนปท 20
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 13
28.42$
468,1$719.34
719.3405.105.
105.1
05.105.105.1
05.105.105.1
05.105.105.1
20
202
202
1920
C
C
CC
C
CCC
CCC
ดชนตนทนการช าระเงนสทธ
ตวอยาง
เบยประกนของกรมธรรมแบบ ordinary life ทมทน
ประกน 10,000 บาท ทถกออกใหหญงสาวอาย 20 ป
คอ $132.10 ตอป (จายตอนตนป)
ไมไดสมมตวากรมธรรมจะถกเวนคน
แตสมมตวาการตายจะเกดขนในปท 20
เนองจากกรมธรรมไมถกเวนคนเราจงไมน ามลคาเงน
สดมาพจารณา
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 14
ดชนตนทนการช าระเงนสทธ
ตนทนของการประกนชวตตอนปลายปท 20 =
$4,586 - $824 = $3,762
34.719C = $3,762 C = $108.36 (= $10.84
ตอทนประกน $1,000 ตอป)
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 15
ความผนผวนของตนทน
ตนทนภายใตวธปรบตามอตราดอกเบยจะแตกตาง
กนไปตามผรบประกนแตละราย
ยงดชนต าตนทนยงต า (เราสามารถออมเงนจ านวน
มากไวได ถาเราพจารณาตนทนใหด เวลาซอ
กรมธรรมประกนชวต)
การหาตนทนโดยวธปรบตามอตราดอกเบยเปนวธท
ถกตองมากกวาการเปรยบเทยบเบยประกนของแต
ละกรมธรรมอยางเดยว
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 16
การใชวธปรบตามอตราดอกเบยใน
การหาตนทนประกนชวต เลอกกรมธรรม ไมใชเลอกผรบประกน
เปรยบเทยบกรมธรรมประเภทเดยวกน ทมจ านวน
เงนเอาประกนเทากน
ไมตองสนใจความแตกตางเลกๆ นอยๆ ในดชน
ตนทน เพราะความแตกตางสามารถถกชดเชยได
ดวยเงอนไขพเศษในกรมธรรม หรอบรการทเราจะ
ไดรบจากบรษทรบประกน
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 17
การใชวธปรบตามอตราดอกเบยใน
การหาตนทนประกนชวต ดชนตนทนใชเวลาซอกรมธรรมใหม ไมใชเปลยน
กรมธรรมประเภทหนงไปอกประเภทหนง
ไมควรตดสนใจซอกรมธรรมตามดชนตนทนอยาง
เดยว แตควรซอประเภทของกรมธรรมทจะสนอง
ความตองการของเราไดดทสด
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 18
อตราผลตอบแทนในสวนของการ
สะสมทรพย มความส าคญถาเราตองการลงทนในกรมธรรม
ประกนชวตเปนระยะเวลายาวนาน
พจารณาอตราผลตอบแทน 2 ประเภท
อตราผลตอบแทนของลนตน (Linton Yield)
อตราผลตอบแทนตอปตามวธของศาสตราจารยโจเซฟ
เบลท (Joseph M. Belth’s yearly rate-of return
method)
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 19
Linton Yield
พฒนาโดยนกคณตศาสตรประกนภยทมชอวา M.
Albert Linton
นยาม:
อตราผลตอบแทนตอปโดยเฉลย (average annual rate
of return) ของกรมธรรมประกนชวตแบบมลคาเงนสด
(cash-value policy) ทถกถอในชวงระยะเวลาทระบไว
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 20
Linton Yield
ขนตอนการหา Linton Yield
หาสวนของการสะสมทรพยในกรมธรรม = เบยประกน
ตอป - เงนปนผล – คาใชจายสวนของความคมครอง
(cost of the insurance protection)
Linton Yield คออตราดอกเบยโดยเฉลยตอปทจะท าให
สวนของการสะสมทรพยในกรมธรรมเพมไปเทากบมลคา
เงนสดทการนตไว ณ เวลาทก าหนด
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 21
Linton Yield
ปญหาการหา Linton Yield
ขอมลส าคญบางประการทตองใชในการค านวณไม
สามารถสงเกตได (unobservable)
ขอสงเกตบางประการของ Linton Yield
ชวงปแรกๆ หลงกรมธรรมมผลบงคบ Linton Yield มกจะ
มคาตดลบ เนองจากคาใชจายในการขาย (คานายหนา
คาตรวจรางกาย คาใชจายในการตรวจสอบประวต
ผสมครรบประกน ฯลฯ) มกสง
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 22
Joseph M. Belth’s Yearly Rate-of-
Return Method สตร:
i = อตราผลตอบแทนตอปของสวนของการสะสมทรพย
CV = มลคาเงนสดตอนปลายปทจะค านวณ
D = เงนปนผลประจ าป
YPT = ราคาตอปตอความคมครอง $1,000 (จะ
ก าหนดให และจะขนอยกบอายผเอาประกน)
DB = ผลประโยชนแกผถงแกกรรม
P = เบยประกนประจ าป
CVP = มลคาเงนสดตอนปลายปทแลว
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 23
1
001.
CVPP
CVDBYPTDCVi
Joseph M. Belth’s Yearly Rate-of-
Return Method สตรการค านวณคลายกบการค านวณหาอตรา
ผลตอบแทนทางการเงนทวๆ ไป:
ROR = (P1+D1)/P0 – 1
CV + D = จ านวนเงนในกรมธรรมทพรอมจายใหผเอา
ประกนตอนปลายป
YPT(DB – CV)×.001 = ราคาสวนของความคมครอง
ในกรมธรรม
P + CVP = จ านวนเงนในกรมธรรมทพรอมจายใหผเอา
ประกนตอนตนป
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 24
Joseph M. Belth’s Yearly Rate-of-
Return Method ตวอยาง: ไมคซอกรมธรรมแบบ participating
ordinary life ทมทนประกน $100,000 ตอนเขา
อาย35 ตอนนเขาอายได 42 แลว เขาตองการ
ทราบอตราผลตอบแทนตอปของสวนของการสะสม
ทรพยในตอนปลายปท 8 ของกรมธรรม โดย
ก าหนดให
P = $1,500, CVP = $7,800, CV = $9,200, D =
$400, YPT of age 40-44 = $4 per $1,000
i = 7.1%
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 25
การเกบภาษของการประกนชวต
(Taxation of life insurance) ผจายเบยประกนของสญญาประกนชวต (10 ปขน
ไป) สามารถน ามาลดหยอนภาษไดสงสดไมเกน
100,000 บาท
จ านวนเงนประกนทจายใหคนตาย (death
proceeds) ไดรบการยกเวนภาษ (tax exempt)
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 26
การเกบภาษของการประกนชวต
(Taxation of life insurance) จ านวนเงนประกนทจายใหกบผทมชวต (Living
Proceeds):
เงนปนผลหรอดอกเบยไมตองเสยภาษ
ผลประโยชนของคนตายเบองตน (accelerated death
benefits) เชน คาปลงศพ ไมตองเสยภาษ
การเพมของมลคาเงนสดไมตองเสยภาษ
มลคาเงนสดเมอมการเวนคนกไมตองเสยภาษ
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 27
ขนตอนการพจารณาซอกรมธรรม
ประกนชวต
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 28
ขนตอนการพจารณาซอกรมธรรม
ประกนชวต พจารณาวาเราตองการประกนชวตหรอไม
ถาเรายงโสดอย และไมมใครทตองพงพงการเงนของเรา
เราไมมความตองการประกนชวต นอกจากคาจดการศพ
ทจ าเปน
ประมาณจ านวนการประกนชวตทเราตองการ
ใช Needs Approach หรอ Capital Retention
Approach
ถาเรามจ านวนการประกนชวตทเพยงพอแลว จะเปนการ
ฟมเฟอยถาเราซอความคมครองเพม เชน ซอขอก าหนด
การชดใชสองเทาเนองจากถงแกกรรมโดยอบตเหตเพม
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 29
ขนตอนการพจารณาซอกรมธรรม
ประกนชวต ตดสนใจวากรมธรรมประเภทไหนทเราควรซอ
ควรซอ term เมอมงบจ ากด และมความตองการชวคราว
ถาตองการความคมครองตลอดชพ หรอตองการบงคบ
ตวเองใหออมเงน ใหซอ ordinary หรอ universal
อยาซอถาไมมเงนพอ เพราะกรมธรรมอาจขาดอาย
ตดสนใจวาเราตองการกรมธรรมทมเงนปนผล
หรอไม
กรมธรรมทไมจายเงนปนผลจะถกกวา
ถาคาดวาอตราดอกเบยจะเพมขนในอนาคต ใหซอ
กรมธรรมทมเงนปนผล
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 30
ขนตอนการพจารณาซอกรมธรรม
ประกนชวต เดนดหลายๆ ราน เพอซอสนคาทถกทสด
พจารณาถงความแขงแกรงทางการเงนของบรษทผ
รบประกน
ซอกรมธรรมกบตวแทนทนาเชอถอ
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 31
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 32
4/6/2011 Natt Koowattanatianchai 32
1/27/2013 Nattawoot Koowattanatianchai 33
Email:
Homepage:
http://fin.bus.ku.ac.th/nattawoot.htm
Phone:
02-9428777 Ext. 1221
Mobile:
087- 5393525
Office:
ชน 9 ตกใหมคณะบรหารธรกจ