味千 85C 麦当劳 肯德基 星巴克 小肥羊 乡村基 全聚德 大家乐 大快活香港 小南国 翠华国内 翠华香港

单店面积 230 300 350 350 300 800 350 2000 250 300 2100 1000 350

收入 2.6 3.6 4.3 3.1 3.6 1.3 2.0 2.7 2.8 3.4 2.0 4.9 12.5

毛利 1.4 1.7 2.9 1.7 1.8 0.6 1.1 1.4 1.9 2.4 1.3 3.5 8.7

租金 -0.3 -0.4 -0.4 -0.1 -0.5 -0.2 0.0 -0.3 -0.5 -0.3 -0.6 -1.6

人工 -0.4 -0.4 -1.1 -0.7 -0.5 -0.4 -0.6 -0.6 -0.7 -0.4 -0.8 -3.6

折旧 -0.1 -0.1 -0.2 -0.2 -0.1 -0.1 -0.1 -0.2 -0.1 -0.1 -0.2 -0.4

其他 -0.3 -0.4 -0.2 -0.3 -0.1 -0.2 0.0 -0.4 -0.6 -0.3 -0.7 -1.3

固定费用 -1.1 -1.3 -1.9 -1.1 -1.1 -0.4 -0.8 -1.0 -1.5 -2.0 -1.1 -2.2 -7

经营利润 0.3 0.4 1.5 0.6 0.4 0.2 0.3 0.4 0.4 0.4 0.2 1.2 1.7

税 0.1 0.1 0.4 0.1 0.1 0.0 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.3 0.3

坪效（净利） 0.3 0.3 1.1 0.4 0.3 0.1 0.2 0.3 0.3 0.3 0.2 0.9 1.4

租金上限 0.7 0.9 2.1 0.8 1.1 0.2 0.6 0.5 0.9 1.1 0.6 1.9 3.7

翻台率，单位：次／天 4 15 6 6 1.2 8 25

人均消费 50 23 31 31 40 81 19 250 40 40 225 90 76

平均人流量 329 1324 1332 964 730 358 1005 596 483 697 502 1501 1575

保本人流量 248 812 879 518 542 206 713 346 371 583 422 971 1274

盈亏平衡时间，单位：月 3～6 3～6 1～2 1～2 6～9 1 1～2

收入 6.0 10.9 15.2 11.0 10.7 10.6 6.9 54.4 7.1 10.2 41.3 49.3 43.7

毛利 3.2 5.1 10.1 5.9 5.4 5.0 3.8 28.5 4.8 7.2 27.6 34.8 30.4

租金 -0.7 -1.2 -1.2 -0.2 -1.2 -0.7 -0.8 -1.6 -6.1 -5.5 -5.8

人工 -1.0 -1.2 -3.8 -2.4 -1.9 -1.3 -11.4 -1.4 -2.2 -7.8 -8.4 -12.8

折旧 -0.2 -0.3 -0.8 -0.5 -0.5 -0.3 -2.4 -0.5 -0.3 -2.1 -1.6 -1.4

其他 -0.6 -1.3 -0.8 -0.8 -0.3 -0.7 -0.9 -1.8 -7.2 -6.9 -4.6

固定费用 -2.4 -3.9 -6.6 -3.9 -4.0 -3.6 -2.7 -20.7 -3.7 -6.0 -23.2 -22.5 -24.6

经营利润 0.8 1.2 3.4 2.0 1.4 1.4 1.1 7.8 1.1 1.2 4.4 12.3 5.8

税 0.2 0.3 0.9 0.5 0.3 0.4 0.3 2.0 0.3 0.2 1.1 3.1 1

资本开支 1.3 1.4 3.5 3.3 1.6 2.8 1.5 30.0 1.6 2.0 13.0 10.0 7.5

ROIC 46% 65% 73% 44% 65% 39% 55% 20% 52% 49% 25% 92% 65%

回本期（年） 1.6 1.2 1.0 1.7 1.0 2.6 1.3 3.6 1.2 1.5 2.4 0.9 1.2

毛利率 54.0% 58.3% 66.3% 66.6% 50.3% 58.6% 55.5% 65.5% 68.0% 71.0% 67.0% 70.5% 69.5%

租金占比 11.2% 13.5% 8.1% 1.7% 11.5% 10.3% 0.0% 12.0% 16.0% 14.8% 11.2% 13.2%

人工占比 16.0% 13.5% 25.2% 22.2% 18.0% 19.2% 21.0% 20.4% 22.0% 19.0% 17.1% 29.2%

折旧占比 3.8% 3.0% 5.5% 5.0% 4.8% 5.1% 4.5% 7.4% 3.4% 5.0% 3.3% 3.3%

其他占比 9.8% 14.5% 5.0% 0.0% 3.0% 9.9% 0.0% 12.5% 18.0% 17.5% 14.0% 10.5%

经营利润率 13.2% 11.1% 22.5% 17.8% 13.0% 13.4% 16.1% 14.3% 15.7% 11.6% 10.7% 24.9% 13.3%

固定费用／收入 40.8% 35.8% 43.8% 35.8% 37.3% 33.7% 39.4% 38.1% 52.3% 59.4% 56.3% 45.6% 56.2%

税率 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 16.5% 25.0% 25.0% 16.5%

收入 1.6 3.0 4.2 3.0 2.9 2.9 1.9 14.9 1.9 2.8 11.3 13.5 12.0

毛利 0.9 1.4 2.8 1.6 1.5 1.4 1.0 7.8 1.3 2.0 7.6 9.5 8.3

租金 -0.2 -0.3 -0.3 -0.1 -0.3 0.0 -0.2 0.0 -0.2 -0.4 -1.7 -1.5 -1.6

人工 -0.3 -0.3 -1.0 -0.7 -0.5 0.0 -0.4 -3.1 -0.4 -0.6 -2.1 -2.3 -3.5

折旧 -0.1 -0.1 -0.2 -0.2 -0.1 0.0 -0.1 -0.7 -0.1 -0.1 -0.6 -0.4 -0.4

其他 -0.2 -0.3 -0.2 -0.2 -0.1 0.0 -0.2 0.0 -0.2 -0.5 -2.0 -1.9 -1.3

固定费用 -0.7 -1.1 -1.8 -1.8 -1.1 -1.0 -0.7 -5.7 -1.0 -1.7 -6.4 -6.2 -6.7

经营利润 0.2 0.3 0.9 0.9 0.4 0.4 0.3 2.1 0.3 0.3 1.2 3.4 1.6

税 0.1 0.1 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.5 0.1 0.1 0.3 0.8 0.3

净利润 0.2 0.2 0.7 0.7 0.3 0.3 0.2 1.6 0.1 0.3 0.9 2.5 1.3

店效，单位：万港币／天

整体餐饮行业财务数据

坪效，单位：万港币／年／平米，单店面积单位：平方米

店效，单位：百万港币／年

单点面积 350.0 800.0 700.0 1000.0 450.0 833.0

收入 12.5 7.8 5.3 6.2 13.9 6.0

毛利 8.7 5.5 3.8 4.4 9.8 5.0

租金 -1.6 -0.9 -0.6 -0.7 -0.7 -0.7

人工 -3.6 -1.3 -0.9 -1.1 -1.5 -1.1

折旧 -0.4 -0.3 -0.2 -0.2 -0.2 -0.2

其他 -1.3 -1.1 -0.7 -0.9 -1.9 -0.9

固定费用 -7.0 -3.6 -2.4 -2.8 -4.3 -2.9

经营利润 1.7 1.9 1.3 1.6 5.4 1.6

税 0.3 0.5 0.3 0.4 1.4 0.4

坪效（净利） 1.4 1.5 1.0 1.2 4.1 1.2

租金上限 3.7 3.1 2.1 2.5 6.4 2.5

人均消费 7.6 115.0 108.0 110.0 120.0 111.0

满座人数 130.0 220.0 200.0 250.0 130.0 223.0

翻座率 11.0 6.8 4.7 6.2 10.9 6.0

平均人流量 1575.0 1485.0 949.0 1553.0 1423.0 1329.0

保本人流量 1274.0 961.0 614.0 1004.0 632.0 860.0

盈利人流量 301.0 525.0 335.0 548.0 791.0 469.0

每平方米盈利人流量 0.9 0.7 0.5 0.5 1.8 0.6

收入 43.7 62.3 37.4 62.3 62.3 54.0

毛利 30.4 44.0 26.4 44.0 44.0 38.0

租金 -5.8 -7.0 -4.2 -7.0 -3.3 -6.1

人工 -12.8 -10.7 -6.4 -10.7 -6.6 -9.2

折旧 -1.4 -2.1 -1.2 -2.1 -1.0 -1.8

其他 -4.6 -8.7 -5.2 -8.7 -8.7 -7.6

成本合计 -24.6 -28.4 -17.1 -28.4 -19.5 -24.6

经营利润 5.8 15.5 9.3 15.5 24.4 13.5

税 1.0 3.9 2.3 3.9 6.1 3.4

资本支出 7.5 9.0 9.0 10.0 5.0 9.3

ROIC 65.0% 129.0% 78.0% 116.0% 364.0% 108.0%

经营现金流回本期（年） 1.2 0.7 1.1 0.7 0.3 0.8

毛利率 69.5% 70.5% 70.5% 70.5% 70.5% 70.5%

租金占比 13.2% 11.2% 11.2% 11.2% 5.2% 11.2%

人工占比 29.2% 17.1% 17.1% 17.1% 10.5% 17.1%

折旧占比 3.3% 3.3% 3.3% 3.3% 1.5% 3.3%

其他占比 10.5% 14.0% 14.0% 14.0% 14.0% 14.0%

经营利润率 13.3% 24.9% 24.9% 24.9% 39.2% 24.9%

成本合计／收入 56.2% 45.6% 45.6% 45.6% 31.3% 45.6%

税率 16.5% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 25.0%

收入 12.0 17.1 10.2 17.1 17.1 14.8

毛利 8.3 12.0 7.2 12.0 12.0 10.4

租金 -1.6 -1.9 -1.1 -1.9 -0.9 -1.7

人工 -3.5 -2.9 -1.8 -2.9 -1.8 -2.5

折旧 -0.4 -0.6 -0.3 -0.6 -0.3 -0.5

其他 -1.3 -2.4 -1.4 -2.4 -2.4 -2.1

固定费用 -6.7 -7.8 -4.7 -7.8 -5.3 -6.8

经营利润 1.6 4.3 2.6 4.3 6.7 3.7

税 -0.3 -1.1 -0.6 -1.1 -1.7 -0.9

净利润 1.3 3.2 1.9 3.2 5.0 2.8

店效，单位：百万港币／年

财务比率

店效，单位：万港币／天

翠华香港 大陆09年店 10年店 12年店 13年店大陆老店平

均

坪效，单位：万港币／平方，单位面积单位：平方米

人均消费，单位：元港币，平均人流量单位：人／天

翠华时间轴

翠华控股细节