FORO BINACIONAL DE CACAOPERÚ - ECUADOR

Tarapoto – Perú - 28-29 de Junio 2007

PRIMERO Panorama del Sector Cacaotero en el Contexto Internacional

SEGUNDO Tendencias del Mercado y del Cacao Fino o de Aroma

Por: Gonzalo RomeroREPEC S.A.

Guayaquil - Ecuador

PRIMERA PARTE

Panorama Del SectorCacaotero En El ContextoInternacional

NORTE

CENTRO

SUR

ZONAS PRODUCTORAS DE CACAO

Producción Exportable de Ecuador(Año Cacaotero Oct/Sept)

83

103 101

28

72

92

8172

80

111 110 108,3

120

0

20

40

60

80

100

120

1994

/95

1995

/96

1996

/97

1997

/98

1998

/99

1999

/00

2000

/01

2001

/02

2002

/03

2003

/04

2004

/05

2005

/06

2006

/07* Año

TM 110110

*Proyección Min-Max 2006/07 (Sep/06)

Exportaciones de Ecuador por Destinos PrincipalesOct 2005 / Sep 2006

(89,136 tons cacao en grano)

Unión Europea 46.813 MT

52%

América Latina 9.556 MT

11%

Estados Unidos

21.918 MT 25%

Asia10.849 MT

12%

Exportaciones de Ecuador por Destinos PrincipalesOctubre 2006 / Abril 2007

(70.645 tons de cacao en grano)

America Latina

425 MT 1%

Asia 5.696 MT

11%Estados Unidos

7.035 MT14%

Unión Europea

36.983 MT 74%

Exportaciones por Pais de DestinoOct 2005 / Sep 2006

(89.136 tons cacao en grano)

EE.UU.25%

Alemania21%Holanda

19%

Japón12%

Colombia8%

Otros1%

México2%

Italia3%Francia

3%Bélgica6%

Exportaciones de Ecuador por Pais de DestinoOctubre 2006 / Abril 2007

(70.645 tons de cacao en grano)

Estados Unidos20%

Bélgica17%

Japón9%

Holanda22%

Alemania21%

Francia5%

Italia3%

España2%

Otros1%

E D & F Man Cocoa

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07

'000

Ton

nes

Africa Americas Asia

ProducciProduccióón Global de Cacaon Global de Cacaopor regiónpor región

África Occidental

Tendencia de la Producción de Cacao en África

E D & F Man Cocoa

0

400

800

1,200

1,600

2,000

96 98 00 02 04 06

'000

Ton

nes

Europe AfricaAmericas Asia

Moliendas Globales de CacaoMoliendas Globales de Cacaopor regiónpor región

E D & F Man Cocoa

1,200

1,600

2,000

2,400

2,800

3,200

3,600

4,000

71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07

'000

Ton

nes

Production Grind

ProducciProduccióón de Cacao y Moliendan de Cacao y Molienda

E D & F Man Cocoa

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

3.000

3.250

3.500

3.750

71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07

'000

Ton

nes

1980-2006 Crecimiento promedio de 76,000 tons por año (3.4%

crecimiento compuesto)

Crecimiento Mundial de la Molienda Crecimiento Mundial de la Molienda de Cacao de Cacao

E D & F Man Cocoa

Abastecimiento Global y DemandaAbastecimiento Global y Demanda

E D & F Man Cocoa

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

59 61 63 65 67 69 71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07

Sto

ck

s (

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0 t

on

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s)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Sto

ck

:co

ns

um

ptio

n ra

tio Stocks Finales de Temporada y Stocks Finales de Temporada y

Ratio stock Ratio stock // consumo consumo

*El ratio stock/consumo es obtenido dividiendo stocks finales para moliendas mundiales.

Comparación de Molienda de Países Importadores Vs Orígen

Tendencias de la Molienda en Países Claves

Tendencias de la Molienda en otros Países

Influencias en la Demanda Futura ¿Permanecerán estancadas las ventas de

chocolate en Europa por los esfuerzos de ciertos países de combatir la obesidad y los problemas de salud relacionados a la dieta?

¿Está afectando los precios del cacao el incremento de la demanda en Asia? Notable interés en el Asia Se espera en el futuro un impacto en el precio

al aumentar el consumo

El consumo en Asia ahora supera la Producción

Malasia es mayormente responsable por el incremento en la Molienda

Niveles de Crecimiento del PIB en Mercados Emergentes Altos y Sostenidos

Mayor Crecimiento del Ingreso Disponible en Rusia y China

¿El Crecimiento del Ingreso Disponible se traduce en Incremento en el Consumo?

Factores Fundamentales El crecimiento constante de la demanda por el

consumidor es enfrentada con niveles de producción erráticos. Los márgenes industriales reducidos podrían desacelerar el procesamiento del cacao.

La inestabilidad política, climática y enfermedades del cacao conducen a inseguridad en la producción.

Los niveles de producción de varios países tendrán serias implicaciones por cambios en los precios del cacao.

Se ha desarrollado un mercado con 2 niveles de precios por una gran demanda por cacao de buena calidad y una escasez actual para poder satisfacer las necesidades de cacao.

Pero el Crecimiento de las Moliendas Mundiales Disminuyendo

Moliendas raramente decrecen a menos que los precios se disparen

Los Márgenes de Procesamiento Podrían Subir

Márgenes débiles han alcanzado los niveles más bajos para procesadores

Los márgenes de procesamiento todavía ¨okey¨ pero deben mejorar.

Los ratios de manteca y polvo de cacao de estables a más altos.

Precios de Manteca de Cacao estabilizándose; Polvo manteniéndose

Ratio combinado de Manteca y Polvo mejora

E D & F Man Cocoa

New York Cocoa Market 2nd position - Daily High/Low

1,400

1,500

1,600

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

Jan-06 Mar-06 May-06 Jul-06 Sep-06 Nov-06 Jan-07 Mar-07 May-07

$/to

nne

New York Cocoa Market 2nd position - Monthly High/Low

500

700

900

1,100

1,300

1,500

1,700

1,900

2,100

2,300

2,500

86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06

$/to

nn

e

Precios del Mercado de Cacao Precios del Mercado de Cacao New York New York

E D & F Man Cocoa

1,400

1,500

1,600

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov

$/to

nn

e

Compras de Fondos & Specs .

2da Posición del Mercado de N.Y. 2da Posición del Mercado de N.Y. Cierre Diario 2006/07Cierre Diario 2006/07

2nda ronda de compras de Fnndos & Specs.

Liquidación de Largos (otros productos básicoss han perdido valor también). Lluvias también retornan a África Occidental.

Gran deficit para 2006/07 experado por participantes del mercado.

Compras de Fundos, posiblemente alimentado por temores sobre al desarrollo de la cosecha principal, y bajos niveles promedio de lluvias en África Occidental.

Fuerte suporte del comercio empuja al mercado más alto en ausencia de venta significativa. .

Precios pagados al Productor en algunos Orígenes Importantes

Brasil $1.515/TM $1.490/TM $ 2.100/TM Colombia* $1.650/TM $1.775/TM $2.400/TM Ecuador $1.520/TM $1.960/TM $2.250/TM Nigeria $1.511/TM $1.250/TM $1.250/TM Ghana** $ 992/TM $ 994/TM $ 988/TM Costa de Marfil*** $ 700/TM $ 520/TM $ 820/TM Indonesia - - $1.720/TM

** Precio establecido desde Oct/2006 a Sep/2007

*** Impuestos: $ 570/tm reduce fuertemente el precio al productor

MAR/06 NOV/06 JUN/07

Precios para Varios Orígenes vs. La Bolsa de Cacao de N.Y.

Ex Muelle N.Y. en US$/TMCierre de NY-July/07 $1.875/MT (Junio/07/07)

Origen Sep/22/05 Nov/20/06 Junio//07Ghana grade 1 1.602 1.882 2.288Costa de Marfil gr 1 1.542 1.772 2.206Nigeria grade 1 1.529 1.758 2.186Sánchez (R.D) 1.530 1.743 2.190Sulawesi (Ind) 1.394 1.533 1.976

Malasia 110 1.355 1.508 1.911

Incremento de los premios para Cacao Arriba de Ecuador

Precios Ex-Muelle NY pagados por algunos orígenes de Cacao Fino o de Aroma

Cierre NY Julio $1.875/MT (Junio-07-07)

Junio 2007Trinidad $4.378/MTVenezuela $4.178/MTJamaica $3.778/MTEcuador (ASE) $2.438/MT

Precios en Europa para Ecuador Arriba vs. 3 Competidores Africanos, equiv. FOB, Gquil.

Peso del cacao de Ghana/Costa de Marfil/Nigeria :100 pepas/100 grams.

Origen Calidad Abr/05/06 Dic/14/06 Jun/07/07

Ecuador ASSS $340+NY $900 + NY $800 + NY

ASS $200+NY $700 + NY $600 + NY

Ghana Grado 1 $20+NY $15 + NY $75 + NY

Costa de Marfil

Grado 1 $65-NY $70 - NY $25 - NY

Nigeria Grado 1 $65-NY $85 - NY $35 - NY

Cierre NY-Julio 2007 a $1.875/TM ex-Muelle NY (Junio/07 /2007)

SEGUNDA PARTE

Tendencias Del Mercado Y Del Cacao Fino O De Aroma

Tendencia del Sabor en Chocolate

Los Consumidores Apetecen el Chocolate

Actualmente las ventas de chocolate gourmet $1.21 billones, se espera alcancen $1.62 billones en 2008 (Fuente: Packaged Facts)

Incremento en demanda de chocolate oscuro. Salto de 40% en las ventas desde 2005 a 2006 (Fuente: Candy Industry)

Chocolate para conocedores - de un solo origen - bastante como los vinos - origen único y sabores distintivos.

Demanda de Cacao Premium (gran valor) y el Gusto Europeo

En Europa han lanzado más de 1.000 productos de chocolate premium desde 2002 en respuesta al cambio de los gustos (Fuente: GNDP) Alemania con + 250 productos premium en

respuesta al gusto alemán por chocolates dulces y productos de chocolate refinados.

Francia y los países de Europa oriental apetecen tabletas de chocolate innovativas.

Holanda entre los con menor lanzamiento de productos premium.

Chocolate, Café y Vino: Ahora todos vistos como Saludables

Hay consenso médico que el chocolate oscuro, rico en antioxidantes e indiluible en agua, es saludable cuando es consumido con moderación. La leche presente en el chocolate con leche

interfiere en la absorción de antioxidantes. La tendencia general es disfrutar el

chocolate amargo con alto contenido de cacao.

Para Consumir Chocolate No Necesita Ser Semiamargo

Chocolate oscuro es beneficioso para el corazón por el alto contenido de antioxidantes (polifenoles, flavonoides)

Pruebas clínicas demuestran el efecto saludable del chocolate sobre las propiedades elásticas de las arterias.

Cuando la gente acepte los beneficios médicos probados y la mentalidad ¨ muerte por chocolate ¨ cambie, el consumo de chocolate oscuro se incrementará dramáticamente. Esto es muy importante en Gran Bretaña por la

inquietud reciente de una pandemia de obesidad donde hay afición al chocolate con leche.

Chocolate Negro reduciendo preocupaciones de obesidad en Gran Bretaña

La Psicología del Chocolate El Chocolate es el alimento más apetecido por

las mujeres (Fuente: Universidad de Pennsylvania – Dept. de Psicología)

Las apetencias son tanto innatas como adquiridas La ¨ condición ¨ de la persona (nivel de

hormonas, humor, etc) determina las apetencias.

La influencia espacio-visual del chocolate en los antojos no debe ser ignorado en tácticas comerciales, al ser igualmente responsables textura y aroma en las apetencias.

¿Presión Arterial Alta? Prueba una Trufa

Para combatir el lado ¨ oscuro ¨ del chocolate, los esfuerzos del mercadeo deben aspirar ¨ al consumo habitual saludable para el corazón ¨.

Resultados clínicos sugieren que con un consumo de calorías bien balanceado, los antioxidantes del cacao pueden proveer beneficios cardiovasculares a un paciente diagnosticado con hipertensión.

El consumo de chocolate oscuro por 15 días redujo diariamente la presión arterial en varones que sufrían de hipertensión (Fuente: Hypertension, August 2005)

Chocolate Comercio Justo (Fair Trade ) y el ¨ Consumidor Consciente ¨

Justicia social una nueva moda en el mercado de cacao, pese a que el Comercio Justo solo tiene 0,1% de participación.

Por el lado de la demanda, hay presión continua para garantizar que no sea utilizado el trabajo infantil en la producción de cacao, y dar a los cacaucultores la oportunidad de un ¨ desarrollo sustentable ¨

El importador de cacao certificado Fair Trade paga un valor superior al precio base de $ 1.600/TM o el precio del mercado mundial. Aplica un “ valor social ” adicional de $ 200/TM El cacao orgánico certificado Fair Trade garantiza un

premio adicional de $ 200/TM

Cacao Orgánico El mercado de alimentos orgánicos crece 16% anual

vs. el mercado convencional 2-4%. El chocolate orgánico y barras de dulces es un

segmento de rápido crecimiento con un aumento de 49% de 2004 a 2005 (Fuente: OTA)

Ventas globales de chocolate orgánico se estima han subido de $ 171 millones en 2002 a $ 304 millones en 2005, sin embargo, el cacao orgánico es solo 0,5% de la producción global.

Está aumentando la utilización de cacao en barras de chocolate usando solo cacao orgánico y Comercio Justo

Pirámide de Calidad del Cacao Tema de moda del consumidor: Porcentaje de licor de

cacao Son solicitados ciertos países, regiones y

plantaciones en particular Chuao de Venezuela, Madagascar, Ecuador El escaso cacao Criollo, Híbridos Trinitarios y Tipo

Nacional-Ecuador(4%), considerados mejores al Forastero (96%) de la producción mundial.

Barras clásicas: Barras de chocolate hechas de cacao de cosechas notables.

Chocolate rústico: En vez de refinarlo, los artesanos procesan el cacao al mínimo. Esto es una contra-cultura a la convicción de mientras más prolongado el proceso mejor y si este es inadecuado se sacrifica la calidad.

Los Restaurantes están añadiendo Chocolate en los Menús

Restaurantes sirviendo más chocolate por noticias de beneficios a la salud

Chocolate con atractivo snob de mercado de masas

Grandes chocolateros abriendo tiendas en áreas metropolitanas importantes Consumidores estadounidenses adoptando los

chocolate cafés Amargo es mejor

Los cafés están ofreciendo chocolate, café y vino tinto

Algunos Mercados para Chocolate no son muy atractivos

Chocolate dietético una moda pasajera Éxito de corta duración de chocolate bajo en

carbohidratos Un sondeo de 52 semanas por Information

Resources Inc. demostró que el chocolate dietético bajó 43,6% vs. caramelos sin azúcar que subió 13,9%

Hay proyectos de ley por nutrición-obesidad pendientes en 16 estados en EE.UU. ¿Habría futuras implicaciones por la demanda de

chocolates en escuelas primarias?

¨ A 9 de 10 personas les gusta el chocolate. La décima persona siempre miente ¨

John Q. Tullius

Muchas Gracias!

Gonzalo RomeroREPEC S.A.Guayaquil, Ecuadorgonzalo@repecsa.comwww.repecsa.com