11 costos de transaccion teorema de coase
DESCRIPTION
Teorema de CoaseTRANSCRIPT
![Page 1: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/1.jpg)
COSTOS DE TRANSACCION
![Page 2: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/2.jpg)
Pregunta
• Cómo se determina la cantidad óptima producida y vendida de un bien en el mercado?
![Page 3: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/3.jpg)
Respuesta
• Donde la oferta iguala a la demanda. En ese punto oferentes y demandantes maximizan beneficios y satisfacción respectivamente.
![Page 4: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/4.jpg)
Pregunta
• Si existiera un “dictador benevolente” cuales serían las cantidades que debería ordenar para la producción y el consumo?
![Page 5: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/5.jpg)
Respuesta
• Para maximizar la utilidad social el planificador debería ordenar que se produjera mientras que el valor marginal exceda al costo marginal de producción.
![Page 6: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/6.jpg)
Adam Smith• El individuo en el mercado... “pretende
unicamente su propio beneficio y está (...) impulsado por una mano invisible para promover un fin que no formaba parte de su intención”
• El punto de equilibrio (“propio beneficio”) también es un punto de máxima utilidad social (“un fin que no formaba parte de su intención)
![Page 7: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/7.jpg)
• Este resultado es conocido como “Primer teorema fundamental de la economía del bienestar”
• Importante:
• Sólo se cumple para el sistema de mercado competitivo
• No es aplicable en contextos donde no hay intercambios de mercado
![Page 8: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/8.jpg)
Conocimiento, Información y Precios
• Precio=Costo marginal
• Costo Marginal= Costo de oportunidad
• Entonces: el precio es una medida del valor de cualquier recurso en el más valioso de sus usos alternativos
• Los precios transmiten información
![Page 9: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/9.jpg)
Eficiencia en el sentido de Pareto
• Una distribución es eficiente si no existe ninguna otra asignación que permita a todos disfrutar del mismo bienestar y mejore al mismo tiempo al menos a uno de los miembros de la sociedad.
• Exige también que los bienes se produzcan de manera eficiente: la producción no es eficiente si puede reordenarse de forma tal de producir mas con los mismos recursos
![Page 10: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/10.jpg)
Asignación
• Cualquier asignación de mercado puede ser replicada por una asignación centralizada o de mando
• Hay razones que explican que en economías modernas y complejas, una asignación de mercado resulta eficiente en el sentido de Pareto con mayor probabilidad que en economías de comando.
![Page 11: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/11.jpg)
Planeación vs. Solución Descentralizada
• Los requerimientos de información son la característica distintiva de los dos procesos (comando y mercados).
• El uso del conocimiento individual es un tema central
• Se transmite a través de los precios en economías de mercado
![Page 12: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/12.jpg)
Los precios como coordinadores
• Los precios coordinan las decisiones de producción y consumo
• Los precios transmiten información
• Asignan los recursos
• Determinan la distribución y la remuneraciones a los factores
![Page 13: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/13.jpg)
• Como los derechos de propiedad son privados los individuos recogen las recompensas de reorientar esfuerzos y recursos
• A los precios de equilibrio no hay escasez ni excedentes
• Se agotan las ganancias del intercambio
![Page 14: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/14.jpg)
Externalidades• Costos que se imponen a otros
• El caso de la fábrica y la contaminación
• Costos y beneficios sociales
• La solución de Pigou: impuestos que “internalicen” el costo de la externalidad
• Solución Alternativa: Asignar responsabilidad por las acciones
![Page 15: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/15.jpg)
• Supuesto: ausencia de costos de transacción
• Si los individuos pueden realizar transacciones la solución será óptima desde el punto de vista social
• La asignación de derechos no tiene efectos sociales (si distributivos)
• Alternativas: Pagos fijos o Pagos colaterales
![Page 16: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/16.jpg)
El Teorema de Coase
La asignación de recursos es independiente de la distribución de
los derechos de propiedad cuando los costos de transacción son cero.
![Page 17: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/17.jpg)
Teorema de Coase
Ejemplo
2 Economías, en cada una:
•1 lago
•Fábrica de acero que contamina el lago
• Pescadores
•Diferencia: en una de ellas la fábrica es responsable de los daños causados a los pescadores por la contaminación (mayores costos)
![Page 18: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/18.jpg)
Pregunta
• La producción de la fábrica (y la contaminación) será diferente en ambas economías?
![Page 19: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/19.jpg)
Costos Privados y SocialesPrecio : 300/unidad
Producción CostoMarginalPrivado
DañoMarginal
CostoMarginalSocial
1 100 100 2002 150 100 2503 200 100 3004 250 100 3505 300 100 4006 350 100 450
![Page 20: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/20.jpg)
Optimo de Producción
• Si la fábrica es responsable de los daños:
• Debe pagar 100 por unidad producida a los pescadores
• Igualando costos marginales y beneficios marginales (precio) : 3 unidades
![Page 21: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/21.jpg)
Optimo de Producción
• Si la fábrica NO es responsable de los daños:
• Si iguala costos marginales y beneficios marginales Privados: 5 unidades
• Esta solución no tiene en cuenta la posibilidad de negociación
• La cuarta unidad producida genera un beneficio de 50
![Page 22: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/22.jpg)
Optimo de Producción
• La cuarta unidad producida genera un beneficio de 50
• El daño es de 100
• Los pescadores estarán dispuestos a pagar para que no se produzca
• Por ejemplo 75
• La quinta unidad no genera beneficios, entonces con un pago marginal dejará de producirla
![Page 23: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/23.jpg)
Teorema de Coase
• La asignación de recursos es independiente de la distribución de los derechos de propiedad cuando los costos de transacción son cero.
![Page 24: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/24.jpg)
Teorema de Coase
• En otros términos: Si los costos de transacción son cero y los derechos de propiedad están definidos, entonces no importa el marco legal ni las instituciones.
• Los individuos responden a costos y beneficios y las reglas no cambian los fundamentos de la decisión.
![Page 25: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/25.jpg)
Teorema de Coase• Resulta obvio que las instituciones importan.
• Entonces: en general en la práctica no se cumple la predicción. ¿Por qué?
• Porque los costos de transacción NO son inexistentes
• El marco institucional determina los costos de transacción
• Importante: las instituciones son endógenas
![Page 26: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/26.jpg)
Teorema de Coase
• Cuando los costos de transacción son positivos las reglas y derechos de propiedad importan
• Entonces: para comprender los efectos de reglas, leyes y organizaciones deben comprenderse los costos de transacción.
![Page 27: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/27.jpg)
COSTOS DE TRANSACCION• Es necesario definir “derechos de
propiedad”
• “La posibilidad de ejercer libremente una elección”
• Ej: exclusión a terceros, asignar ingresos, vender un bien.
• Los derechos de propiedad pueden ser más o menos amplios.
![Page 28: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/28.jpg)
COSTOS DE TRANSACCION• Los derechos de propiedad “económicos”
son distintos de los legales.
• Ej: Soy legalmente dueño de mi auto aún cuando me lo hayan robado. Sin embargo, no tengo derechos de propiedad en términos económicos (no puedo disponer libremente del auto)
![Page 29: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/29.jpg)
COSTOS DE TRANSACCION• Cuando es demasiado costoso ejercer el
derecho de propiedad: dominio público
• Si no hay derechos de propiedad: no hay intercambio (en consecuencia tampoco se puede crear riqueza)
• Si están perfectamente definidos: las ganancias de intercambio se maximizan
• En general la situación es intermedia
![Page 30: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/30.jpg)
0 1DP
Posibilidades de Intercambio y
Creación de Riqueza
EL RANGO DE LOS DERECHOS DE PROPIEDAD
![Page 31: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/31.jpg)
COSTOS DE TRANSACCION
• Los costos de establecer y mantener los derechos de propiedad
![Page 32: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/32.jpg)
COSTOS DE TRANSACCION
• Causas: conocimiento incompleto, falta de información.
• Costos de información no son equivalentes a costos de transacción
• Son una condición NECESARIA
• Los costos de información se vinculan con eventos aleatorios o hechos inciertos
![Page 33: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/33.jpg)
COSTOS DE TRANSACCION
• Un hecho aleatorio depende del estado de la naturaleza (no controlable por el individuo) y puede cambiar el valor de los bienes
• Además puede ocurrir que los bienes sean ALTERABLES por el hombre
• Cuando se dan ambas condiciones: COSTOS DE TRANSACCION
![Page 34: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/34.jpg)
COSTOS DE TRANSACCION
• Variabilidad y alterabilidad están presentes en mayor o menor medida en todos los bienes.
• Esto hace que exista incertidumbre acerca del origen de los cambios (naturaleza o acción humana)
• Para despejar esta incertidumbre se incurre en costos de transacción.
![Page 35: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/35.jpg)
LOS COSTOS DE TRANSACCION DE USAR EL
MERCADO
![Page 36: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/36.jpg)
Contratos en el Mercado
• Interdependencia de las partes: necesidad de confianza
• Cada parte tiene información que puede usar en su propio beneficio
• Imposibilidad de escribir contratos “completos”
• La información limitada implica la dificultad de prever todas las contingencias
![Page 37: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/37.jpg)
Fundamentos Económicos de los Contratos
• Cada transacción implica un contrato • En las transacciones de mercado las
acciones se desarrollan secuencialmente.• Sin contratos existe la posibilidad de
comportamientos totalmente oportunistas• Sin contratos la actividad económica se
sesga hacia intercambios simultáneos: esto incrementa los costos de transacción.
![Page 38: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/38.jpg)
Contratos Completos vs. Contratos Incompletos
• Contratos completos:
• eliminan el comportamiento oportunista
• contemplan todas las contingencias
• estipulan un curso de acción en cada caso
• no hay posibilidades de renegociación
• existe una autoridad que los controla en caso de incumplimiento (juez)
![Page 39: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/39.jpg)
Contratos Completos vs. Contratos Incompletos
• Contratos incompletos:
• no están descriptas todas la contingencias
• son ambiguos en algún grado
• Tres factores dificultan los contratos completos:
• Racionalidad limitada
• Dificultades para especificar o medir resultados
• Asimetrías de información
![Page 40: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/40.jpg)
Racionalidad Limitada
• Capacidad limitada de los individuos para procesar información y analizar situaciones complejas.
• En consecuencia las partes no pueden contemplar todas y cada una de las contingencias futuras de una transacción.
![Page 41: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/41.jpg)
Dificultades para Especificar y Medir Resultados
• Cuando los procesos son complejos es difícil determinar exactamente los derechos y obligaciones de cada parte.
• Algunas cláusulas suelen ser ambiguas
• Existen costos para determinar las características exactas de los bienes producidos
![Page 42: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/42.jpg)
Información Asimétrica I
• Información oculta
• Si una de las partes posee información sobre contingencias que pueden perjudicarla tiene incentivos para no revelar esta información.
• Problemas de selección adversa
![Page 43: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/43.jpg)
Información Asimétrica II
• Acciones ocultas
• Problemas para verificar el comportamiento por acciones de una de las partes
• Riesgo Moral
![Page 44: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/44.jpg)
Contratos Incompletos
• Los contratos óptimos son los contratos completos
• Los problemas de información hacen que los contratos sean incompletos
• En muchos casos se realizan contratos “contingentes”
• Se asignan pagos por resultados o acciones
![Page 45: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/45.jpg)
Contratos “Second Best”
• Los contratos contingentes son subóptimos (“segundo mejor”)
• Se comparten los resultados
• Se comparte el riesgo:
• El esfuerzo es menor que el óptimo, pero es lo mejor dados los costos
![Page 46: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/46.jpg)
Contratos “Second Best”
• Ejemplo:
• W = F + a.Q
• W= remuneración total al agente
• F= remuneración fija
• Q=cantidad producida (resultado)
• 0 < a < 1
• a.Q : remuneración variable
![Page 47: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/47.jpg)
Contratos “Second Best”• El valor de a depende de:
• Aversión al riesgo del agente: más aversión menor a y mayor F
• Aversión al esfuerzo: mayor aversión menor el a óptimo porque es difícil motivar al agente
• Contribución marginal del esfuerzo al resultado: menor contribución marginal implica menor a óptimo
• “Ruido” en la medición del resultado: mayor “ruido” menor a
![Page 48: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/48.jpg)
Contratos de Incentivos
• Contratos “High Powered” (alto nivel de a)
• Baja aversión al riesgo (agente)
• Baja aversión al esfuerzo
• Alta contribución marginal del esfuerzo
• Bajo ruido en la medición
![Page 49: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/49.jpg)
Contratos de Incentivos
• Contratos “Low Powered” (bajo a)
• Alta aversión al riesgo
• Alta aversión al esfuerzo
• Baja contribución marginal del esfuerzo
• Bajo ruido en la medición
![Page 50: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/50.jpg)
TRANSACCIONES CON ACTIVOS ESPECIFICOS
• Un activo específico es una inversión realizada para una determinada transacción
• No puede ser redireccionado sin sacrificar productividad del activo o algún costo vinculado con su adaptación para nuevas transacciones
• Esto implica que las partes están en cierto modo “atadas” a la transacción.
![Page 51: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/51.jpg)
TRANSACCIONES CON ACTIVOS ESPECIFICOS
• Las transacciones con activos específicos crean una “transformación fundamental” en la relación entre las partes una vez realizada la inversión
• Luego de la inversión las partes ven reducidas las alternativas de decisión
• Desaparece la posibilidad de competencia• Negociación bilateral
![Page 52: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/52.jpg)
Formas de Especificidad
• Especificidad de Localización
• Especificidad física
• Activos “dedicados”
• Especificidad de capital humano
![Page 53: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/53.jpg)
OPORTUNISMO
• Los activos específicos generan oportunidades de renegociación
• Existen potenciales “cuasi rentas”
• Problemas de oportunismo post contractual
• Problema de “Hold Up”
![Page 54: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/54.jpg)
COSTOS DE TRANSACCION E INTEGRACION VERTICAL
• La IV domina las relaciones por:
• Diferencias en la forma de gobernar las relaciones: dirección
• Relaciones repetidas
• La organización reduce el comportamiento oportunista
![Page 55: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/55.jpg)
Especificidad de Activos yTransacciones
• El enfoque de Williamson* vincula los activos y la frecuencia de transacciones para caracterizar las formas de organización
• *Oliver Williamson: Las instituciones económicas del capitalismo (1985)
![Page 56: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/56.jpg)
Especificidad de los Activos
Baja Media AltaB
aja
Mercado(contratosclásicos)
GestiónTrilateral(contratos con“árbitros”
GestiónTrilateral /Empresa(Int.Vertical)
Fre
cuen
cia
de
las
tran
sacc
ione
s
Alt
a
Mercado(contratosclásicos)
GestiónTrilateral(contratos con“árbitros
Empresa(Int. Vertical)
![Page 57: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/57.jpg)
Otros Motivos para IV
• Competencia imperfecta
• Información imperfecta
![Page 58: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/58.jpg)
PROBLEMAS DE AGENCIA
CONFLICTOS DE INCENTIVOS Y CONTRATOSEN LA EMPRESA
![Page 59: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/59.jpg)
LA EMPRESA
• Desde el punto de vista de la toma de decisiones:– Mercados: precios– Empresa: directivos
• El proceso es complejo
• La empresa es el punto focal de un conjunto de contratos
![Page 60: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/60.jpg)
Conflictos de incentivos
• Supuesto: individuos maximizadores• Conflictos entre propietarios y directivos• Problema “principal-agente”• Razones:1. Eleccion del grado de esfuerzo2. Aceptación de complementos3. Diferente exposición al riesgo4. Diferentes horizontes temporales5. Exceso de inversión
![Page 61: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/61.jpg)
Control de incentivos por medio de contratos
• Los contratos definen la arquitectura de la organización: los derechos de decisión, la evaluación de resultados y remuneración.
• Definen restricciones e incentivos.
• Toda transacción implica un contrato
• En mercados y empresas
![Page 62: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/62.jpg)
Problemas de información poscontractuales
• Problemas de agencia: una vez firmado el contrato los agentes tienen incentivos para tomar decisiones que aumenten su bienestar a costa de los principales
• Información asimétrica: impone costos• Costos de seguimiento• Costos de fianza (cumplimiento del contrato)
![Page 63: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/63.jpg)
Problemas de información precontractuales
• Fracaso de la negociación
• Selección adversa: uso oportunista de información de una de las partes que afecta costos o beneficios de un socio.
• Ejemplo: seguros de salud
![Page 64: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/64.jpg)
Contratos implícitos y preocupación por la reputación
• Contratos implícitos en la empresa: promesas que no se formalizan en documentos.
• Existen incentivos a incumplir
• El valor de la reputación puede inducir el cumplimiento
• El mercado puede imponer costos por comportamientos incorrectos
![Page 65: 11 Costos De Transaccion Teorema De Coase](https://reader031.vdocuments.mx/reader031/viewer/2022020711/5590f3d41a28ab60528b47bd/html5/thumbnails/65.jpg)
Incentivos para ahorrar costos contractuales
• Los individuos están interesados en minimizar costos contractuales
• El diseño de los contratos tiende a resolver de manera eficiente los problemas.
• Principio básico: maximización del valor